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中圖分類號：F127 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）12-0-02

中小企業是國民經濟增長的重要推動力，融資性擔保是無抵押資產的廣大中小企業獲得銀行融資的有效途徑。我市自1998年成立第一家融資性擔保機構，截至2011年底，全市共有獲得經營許可證擔保機構103家，注冊資本金54億元。全市擔保機構中注冊資本金達超過億元的有15家，最大的為3.5億元。到2011年底，全市擔保機構已累計為中小企業等提供擔保總額462億元。十幾年來，我市融資性擔保行業得到快速發展，機構數量迅速增加，融資性業務得到了較快的發展。2011年全年累計貸款擔?？傤~1711753萬元，同比增長了93%；期末在保責任余額1137793萬元，同比增長了52%。我市全年擔?？傤~和年末責任余額中，民營擔保機構所占比重分別達到了91%和86%。

我市融資性擔保行業的蓬勃發展，有效地架起了銀行與中小企業的融資渠道，緩解了中小企業融資難、融資貴問題，極大地促進嘉興經濟發展。

在我市融資性擔保行業如火如荼的發展進程中，盡管政府先后有《辦法》、《意見》等規范整頓政策以及市經信委配套措施的出臺，在一定程度上規范了該行業，但近年來嘉興融資性擔保機構增加太快、太多；同時部分機構自身經營、管理不規范，內控機制欠缺；行業監管基礎薄弱等因素，我市融資性擔保行業還潛在較大的風險隱患，亟待解決。

一、融資性擔保行業存在的風險分析

1.行業競爭加劇風險

2010年6月底，我市融資性擔保機構62家，2011底已達103家，數量上呈現了跨越式的發展，近達一倍。從業內人士了解到，數量上的急劇增加，已經使我市擔保行業市場出現了過度競爭，既影響了整個擔保行業的信用體系，擔保放大倍數難以提高，又使融資性擔保機構因難以靠擔保業務實現盈利，主業偏向“異化”，違規經營增多，風險徒增。

2.違規經營管理風險

嘉興擔保市場的過度競爭，又在依法合規和風險管控方面缺少強有力的監督，不少融資性擔保機構偏離主營業務、違規運用資本金和保證金從事高風險投資。在今年的許可證換證申請中，我市多家融資性擔保機構收到整改通知書，主要涉及“企業融資性擔保放大倍數不足；其他應收款、投資等占凈資產比例高于20%，擔保賠償準備金和未到期責任準備金提取不足”這些不合規的經營管理現象，其背后必然存在極大的風險隱患。

3.銀保合作不力風險

在貸款緊縮的形勢下，信貸可能微乎其微，對缺乏有效資產的小微企業來說，通過擔保實現融資是一條有效途徑，而對金融銀行機構是拓展了業務渠道，但銀行依然對擔保機構的認可度不高，雖經政府協調對接，但僅從風險分擔上，銀行不承擔任何比例風險，這無疑也增加了融資性擔保及行業的風險系數。

4.專業人才缺乏風險

嘉興雖然已經實行了從業資格認定，但目前僅占從業人員的60%，同時擔保行業由于起步晚，發展迅速，行業內缺少經驗豐富的專業技術人才和高管人才，故對需要擔保的企業顧客缺少嚴格規范的準入審批程序和機構的設立。缺乏項目風險識別和跟蹤能力，與銀行的風險精細化管理還存在很大的差距。

5.地方監管薄弱風險

我市已經實行省融資性擔保平臺信息報送，日常監管就是按月對各融資性機構上報的業務明細進行審核，且不說上報數據有多少真實性可言，而且專職人員少，專業技術水平不高，故非現場監管能力弱；同時，缺少創新的監管模式和有效的手段，現場核查缺乏有效的組織，更無從談起有效的方式、方法，地方監管比較薄弱。

二、融資性擔保行業風險控制措施

（一）外部控制機制

1.合理布局，發展壯大

在調查研究的基礎上，按照國家、省、市要求，結合我市經濟發展和擔保業務需求，制定行業發展規劃，進行合理布局。重點扶持主業突出，經營管理好，風險管控水平高，有一定影響力的融資性擔保機構的發展，積極培育融資性擔保行業龍頭企業，逐步淘汰規模小、業績差、風險高、不規范的融資性擔保機構，形成科學、合理的擔保網絡格局。

2.審慎監管，提高效能

監管是控制風險的關鍵環節，為切實有效地實施監管，控制風險，我市已經出臺了《關于促進融資性擔保行業健康發展的若干意見》，分別就“融資性擔保行業的重要意義、總體要求、促進行業發展、優化發展環境、實施有效監管、加強組織協調”等六個方面提出了建設性意見，但還必須進一步完善監管體系，建立監管組織機制，創新監管模式，監管評價方式，分類監管，建立和完善監管信息平臺，要求相對應地出臺有關文件、舉措，提供監管的可操作性，賦予監管權利和義務。

（1）日常監管

專職監管人員借助監管信息平臺，實時對各融資擔保公司上報的業務明細進行認真審核，分析，了解各機構相對應的合作銀行；實地到機構、公司、銀行不定期地對數據進行核查，跟蹤了解機構經營的合規性，發現存有風險，及時上報。為有效發揮日常監管，同時應實行監管的問責制度和獎勵制度。

（2）聯合排查

由銀行金融機構、行業協會、監管部門組成的專家團隊，每年1-2次不定期地對機構經營、管理動態抽查、排查、包括資本金、保證金的規范使用情況。抽查評定的結果作為評定等級、年檢直至整頓的重要依據。并且在融資性擔保平臺予以公布，對于嚴重違規的機構堅決予以淘汰。

3.加大培訓，提升素質

省、市各經信委組織各地監管人員進行融資性擔保專題監管培訓、統計制度培訓，通過考試準予監管，同時與擔保機構掛鉤實踐，積累實際經驗，切實提高監管的專業性和有效性。

通過市、區行業協會組織從業人員在從業資格、業務與技術、信息化、行業自律等方面的培訓；組織對大型融資性擔保機構高管人員培訓，提升融資性擔保機構公司治理和內部控制水平。

4.改善環境，加大扶持

加大與金融單位的合作力度，通過政府對接、擔保增信等手段，落實簽訂擔保公司與金融單位的風險共擔機制，共享信息項目運營及風險預警信息等進一步改善金融環境。

融資性擔保機構對小企業所起的積極作用以及所面臨的風險，監管部門要根據實際上報政府。嘉興各區、縣政府雖已有風險補償和財稅扶持政策，例如：嘉興秀洲區政府在《2012年度秀洲區推進經濟轉型升級創新發展的若干政策意見》中提出了“引導民營擔保公司為區內中小企業提供融資性擔保出現虧損的，給予10%的風險補償?！钡鞯亓Χ染皇呛艽螅谕艿玫礁笳叻龀至Χ?。

加快設立我市再擔保機構，構建覆蓋全市融資性擔保機構的再擔保體系。加強與省再擔保機構的對接與合作，逐步建立多層次轉保的風險分擔和轉移機制。

（二）內部控制機制

1.加強自治、規范經營

認真解讀銀監會等七部門《融資性擔保公司管理暫行辦法》（2010年第3號令），《銀監會發展改革委等部門關于促進融資性擔保行業規范發展的意見》（〔2011〕30號），《關于規范融資性擔保機構客戶擔保保證金管理的通知》（融資擔保發〔2012〕1號）《浙江省人民政府辦公廳轉發省中小企業局等部門關于浙江省融資性擔保公司管理試行辦法的通知》（浙政辦發〔2011〕4號），加強自治管理，規范經營。

（1）完善內部機制

加強公司治理，嚴格實行股東大會、董事會、監事會和高級管理層的“三會一層”經營機制，組建由股東代表、高級管理層、資深業務員、外聘金融專家等組成的評審委員會，制定評審規則和程序，完善擔保業務評審機制，實施評審獎懲制度。

（2）強化“三級”管理

擔保公司除反擔保措施外，強化對所擔保企業實行貸前準入、貸中、貸后的跟蹤管理。充分挖掘渠道，廣泛收集信息，利用綜合性人才分析、處理信息，識別風險存在與否及可能性大小，及時采取措施，防范風險。

2.擔保產品創新開發

擔保產品的創新不僅是為了做大業務，同時也是為了實現風險的有效控制。我市的多家擔保公司聯合市外知名擔保機構為發行“小企業集合債”提供擔保，累計超過5億元；海寧嘉豐擔保有限公司聯合嘉興銀行、保險公司推出了“保易貸”貸款擔保產品，對化解擔保風險作了有益的嘗試；最近嘉興銀行、擔保公司與保險公司在繼“保易貸”后又推出了“擔保保險業務試點”。這些擔保產品的創新為擔保公司在增信做大業務的同時，很好地實現了風險分擔。

結束語

中小企業的孵化、成長，對于推進區域經濟轉型起到了十分重要的作用，而中小企業的重要融資途徑就是通過融資性擔保機構，在現今經濟增長緩慢，經濟轉型探索發展過程中，不可否認融資性擔保行業客觀上存在著較大的風險，這是普遍存在的一個現象。這就尤使我們從職能監管、政府政策等方面改善該行業外部壞境，同時，也應加強行業自律、自治，規范經營管理，盡可能降低風險系數，促進融資性擔保行業健康、穩健發展。

參考文獻：

[1]吳友兵.中國融資性擔保行業分析.

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一、引言

風險一詞來源于英文“risk”的中文翻譯。學術界對風險始終沒有得出統一的定義,通常情況下,風險是指損失發生的可能性。

國際保險業界趨向于把由于自然力或人為因素導致偶發事件出現的結果的風險,通常被定義為重大自然災害風險,當重大災害風險甚至造成了巨大的災難,可以稱為巨災風險,然而針對石油行業風險特點,本文提出重大損失風險的概念,從不可抗自然力造成的重大損失風險和可以通過人為加以管理控制的重大安全事故風險兩方面,分別對重大損失風險進行討論。

二、石油行業重大損失風險分類和特點

1、重大損失風險分類

重大損失風險的發生往往是由于自然因素或非自然因素導致偶發事件出現的結果。下面將石油行業重大損失風險分為重大自然災害風險、重大安全事故風險和環境責任風險三方面進行分類說明。

(1)重大自然災害風險

根據自然災害的成因和我國災害管理現狀,國家科委、國家計委、國家經貿委自然災害綜合研究組將自然災害分為七大類:氣象災害、海洋災害、洪水災害、地質災害、地震災害、農作物生物災害以及森林生物災害和森林火災。

(2)重大安全事故風險

石油行業日常生產風險高,極易發生重大安全事故,按照事故發生的原因,石油行業重大事故又可分為重大火災事故、重大交通事故、重大生產事故、重大設備事故以及重大人員傷亡事故5類。

(3)重大環境責任風險

石油行業的原料的特殊性,一旦發生了突發性事件或事故引起有毒有害、易燃易爆等物質泄漏,或突發事件產生的有毒有害物質,對周圍人員造成重大人身傷亡及對周圍環境產生重大污染和破壞。企業所應承擔的責任風險必須引起行業的關注。

2、石油行業重大損失風險特點

重大損失風險造成的重大財產損失和嚴重人員傷亡,以及環境破壞引發的社會責任問題,對石油行業的相關企業產生了巨大的影響。相對于普通風險來說,重大損失風險具有:風險損失程度巨大、風險的不確定性、風險影響范圍廣,相關性高、責任風險巨大等風險特點。

石油石化行業是國家重點監控的六大高風險行業之一,生產工藝具有連續化、自動化的特點,一旦發生災害,不僅會引起連鎖反應,而且涉及面大,易形成次生災害,導致嚴重損失,在造成巨額經濟損失和人員傷亡的同時,對周圍地區的人員、生態環境也造成了巨大的影響,嚴重影響石油企業的聲譽。

對于石油行業的建設和日常生產經營來說,盡管采取了嚴格的安全管理措施,但是從安全理論上來說,絕對的安全是不可能的,一些偶然的、意外的、甚至有意的人為破壞事件必然會發生,這就導致了石油行業一些重大的災害損失發生。

三、重大損失風險分析

引發重大損失的因素大致可以分為兩大類:自然因素和非自然因素。自然因素造成的重大損失風險包括地震、洪水和其他嚴重的暴風雨、龍卷風等。而對于非自然因素包括人為因素、設備因素、物料因素、管理因素等多方面,具體表現為:人為的誤操作(人為安全事故),人為有意的行為,設備故障或意外事故等。

1、自然因素風險分析

從技術層面上講,自然災害風險分析是通過自然因子發生時、空、強的可能性數值和各種破壞的可能性數值,推測各種損失的可能性數值,最后,將3個可能性數值組合起來,得出損失風險。以地震災害進行致災因子風險分析為例。

2.非自然因素風險分析

石油行業的原料、成品、半成品、中間體和雜質等,很多都是易燃易爆品;很多物質還含硫等腐蝕性物質;在生產和儲存過程中極易由于人為原因、設備等非自然原因引起火災、爆炸、化學品泄露、放射性污染、環境污染等重大損失事故。通過對石油行業的勘探與開發、油氣儲運及銷售、煉油化工三個不同板塊的危害性分析,以便采取控制措施有效降低損失。

(1)石油勘探與開發

石油勘探與開發屬于石油行業上游過程,其大損失風險因素包括:火災爆炸風險、物理性爆破風險、中毒風險、井噴風險、環境污染風險。

(2)油氣儲運與銷售

在這個過程中最嚴重的危險是火災爆炸,以及壓力容器的物理爆炸和運輸過程的重大交通事故;其次危險是排放的有毒廢水、廢氣等引起的環境風險事故。

(3)煉油化工風險

對于石化裝置而言,火災爆炸是煉油化工生產中最顯見的,也是破壞程度較大的危險,其次是中毒風險和環境污染風險。煉油化工廢氣以及石油化工廢水是造成重大災害損失的主要原因。

結束語

通過對重大損失風險的特點和分類的闡述,以及在自然因素和非自然因素兩個方面對石油行業重大損失風險的研究,進一步對引發重大損失的風險進行分析表明石油行業重大損失風險研究至關重要。

通過對國內外歷年來石油板塊重大損失事故原因進行統計分析,石油板塊事故比例為

煉油化工:儲運與銷售:勘探開發:其他=62%:29%:7%:2%。

從統計數字來看,煉油化工板塊事故比例最高,這也進一步印證了在重大損失風險理論分析和實際情況的一致性。

參考文獻:

[1]黃崇福.自然災害風險評價理論與實踐,科學出版社,2004年.

[2]中國石油天然氣集團會司質量安全與環保部編.石油風險評價概論, 石油工業出版社,2001年.

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[關鍵詞]

商業銀行；風險；風險管理

隨著我國對商業銀行的競爭默許，尤其是近兩年國家對銀行利率權限的開放，使得商業銀行之間的競爭越來越激烈，商業銀行為了在激烈的市場中占據主動，它們會采取各種措施，以銀行機構的放貸為例，貸款是銀行獲得利益的主要手段，因此商業銀行在商業信貸上會采取主動的姿態，但是與此同時也會帶來巨大的不良風險，比如壞賬、死賬的產生，以此加強商業銀行風險管理是銀行提高市場競爭力的關鍵。然而，由于多種因素的影響和制約，不論是風險管理的理念，還是技術、方法等，都與西方發達國家的銀行存在差距，因此基于國內外的實際情況，商業銀行應該加強風險管理工作。商業銀行風險管理是指商業銀行通過風險分析、風險預測、風險控制等方法，滲透到銀行經營管理活動中的每一個過程和環節，預防、回避、排除或轉移經營中的風險，對風險進行事前防范、事中控制、事后監督和糾正，從而減少或避免經濟損失，保證經營資金的安全。風險管理是一個全面的管理，涉及企業的各個方面。全面風險管理要對所有影響銀行目標的風險進行系統識別、評估、報告和處置，要考慮銀行所有層面的活動，從總行層面的戰略風險規劃和資源分配到各業務單元的市場和產品，管理風險都應得到有效控制。風險管理包括以下幾個要素：調險偏好和戰略、加強風險應對策略、降低經營性意外和損失、識別和管理多重企業風險及抓住機遇等。

一、商業銀行風險管理的意義

其一，商業銀行通過實施風險管理可以規避、分散、轉嫁、控制和化解所面臨的各種風險，從而減少商業銀行資產、資本損失，增強銀行盈利水平，提高銀行的聲譽度和核心競爭力，保障銀行健康、持續、穩定的發展；其二，商業銀行采取一系列的風險管理措施和手段來保證從社會上融入資金的安全，可提高整個社會資金的使用效益，同時還可以在公眾心目中樹立起良好的形象，維持公眾信心，穩定社會金融。

二、商業銀行風險產生的原因

（一）銀行自身因素帶來的風險

商業銀行自身風險主要是：首先是銀行資金構成帶來的風險。商業銀行在滿足公益的同時，必須要實現盈利，而行業銀行盈利的主要來源就是銀行的信貸業務，而銀行從事信貸業務的前提就是銀行要具有足夠的存款資金，基于銀行的特點使得銀行必須要保持足夠的客戶匯兌需求，一旦不能滿足客戶的需求就會導致銀行出現擠兌風暴；其次銀行的資產規模帶來的風險。維持銀行經營的主要資金是來源于銀行的流動資金，如果銀行出現資金周轉不靈的現象之后，就會給銀行造成巨大的影響；最后主觀因素引起的風險。在經營過程中，制度執行人的自主低下及對違章違紀行為的查處乏力，使問題不斷蔓延，導致商業銀行內部控制失去嚴肅性和可操作性。

（二）銀行外部因素帶來的風險

銀行外部因素帶來的風險主要體現在：一是銀行管理體制。目前我國對商業銀行的管理實現了經營主體化，也就是商業銀行作為企業，在市場中要自負盈虧，這樣一來商業銀行需要獨立的面對市場中的風險，一旦出現虧損現象，將會導致商業銀行破產；二是資金使用效益。如果銀行所選擇的客戶對其貸款資金的使用效益較好，就會減少或避免銀行風險；當然銀行選擇的客戶使用資金的效益不好，就會導致銀行出現壞賬、死賬的現象，因此資金使用效益較差，將會使銀行資金周轉受到阻礙，從而導致資金無法及時回流，影響銀行收益；三是政策因素帶來的風險。我國的宏觀政策也會給銀行的經營帶來巨大的影響。

三、商業銀行風險管理的現狀及問題

（一）商業銀行風險管理的初步成效

截止到目前為止，我國商業銀行的風險管理工作取得了不錯的成績：一是行業銀行對風險管理的認識不斷提高。隨著國家對商業銀行改革的不斷深入，尤其是今年國家推出的存款保證金制度，使得商業銀行的風險管理制度越來越完善，各大商業銀行基于風險管理工作的認識在不斷地完善與提高，并且將工作中的具體事項進行了制度化規定；二是政府對商業銀行的監管力度在不斷增加。隨著商業銀行的市場化，但是商業銀行的健康發展關系到社會的穩定，因此近些年國家加大了對商業銀行的監管力度，創新了監管手段，尤其是近兩年查處的多名商業銀行管理者的問題就是真實的案例；三是商業銀行風險管理工作逐漸規?；?、制度化。商業銀行對各項工作的規定在不斷細化，制定了科學的規則。

（二）商業銀行風險管理認識不足

商業銀行對風險管理工作還存在認識上的缺陷：一是商業銀行對資金結構的認識還不夠細化。由于長期以來我國銀行屬于國家控股，屬于壟斷行業，因此他們對風險的認識還停留在傳統的理念中，比如不少銀行仍然將經營規模作為發展的重點，而忽視了資金結構的優化配置，尤其是忽視對資產質量的考慮；二是對風險管理的內涵不了解。很多商業銀行將風險定格在信用風險，認為信用風險是影響銀行的主要因素，而忽視了市場風險、操作風險等因素；三是商業銀行的資金運作模式單一。目前我國資金市場相對還不完善，因此銀行的資金運作相對比較狹窄，另外我國資金主要集中在國有四大銀行體系中，因此風險分散性不高。

（三）風險管理體制不健全

目前我國國內銀行的審貸體制基本上是橫向的，沒有形成現代意義上的風險管理組織制度。大多數商業銀行還沒有獨立的風險管理部門，也沒有專職的風險經理，無論是內部稽核部門、信貸管理部門（管理信用風險）或資金管理部門（管理利率等市場風險），都沒有能力承擔起獨立的、具有權威性的、能夠有效管理銀行各個方面風險的風險管理職責。

（四）風險管理機制上的差距

我國的商業銀行風險管理機制開展較晚，且發展緩慢，使得形成的機制存在著不少的漏洞。健全有效的風險管理系統是國外金融機構經營運作的堅實基礎，也是金融機構穩健經營的重要表現，這些正是我國導致我國商業銀行管理機制落后的因素，尤其是目前我國缺乏風險管理機制，使得風險管理工作缺乏相對完善的執行標準。

（五）風險管理方法、管理技術落后

長期以來，我國在風險量化管理方面非常薄弱，風險測算統計工作還未能實現制度化和科學化，重視貸后檢查而輕視貸前分析，重視定性分析而量化分析手段欠缺等問題依然存在。如在信用風險管理中，評價方法不準確；我國商業銀行雖然都有一些與風險有關的信息系統，但這些系統還沒實現統一。這些系統的數據重復錄入、系統間數據標準不一致、系統技術平臺不統一，造成信息不具有可比性，影響了銀行自身風險判斷水平；同時，各銀行本身都缺乏先進的風險評估技術，風險分析手段落后，預警能力低下，常常是跟在風險后面亡羊補牢，缺乏預見性。

（六）風險管理工具方面存在較大差距

國際金融衍生產品市場自20世紀70年代開始迅速發展，隨著經濟發展，技術進步，金融衍生產品成為商業銀行獲取收益、規避風險的重要工具。但是就目前現狀看，我國金融衍生產品與國外國家相比還存在不小的差距，中小企業融資難的問題就直接的反映了我國金融衍生產品的不足。

四、完善商業銀行風險管理的對策

（一）加強風險管理文化建設，樹立風險管理新理念

風險管理文化是銀行開展實際業務和進行有效風險管理的精神動力，是取得業績實效又保證運營安全的重要支撐。因此銀行要培養與營造良好的風險管理文化，樹立全方位風險管理理念，引導和推進風險管理業務的發展，營造濃厚的風險管理文化：首先，實現不同業務風險管理的差別化。商業銀行的業務種類眾多，不同的業務具有不同的特點，因此要建立風險管理的差異化管理模式。比如在進行信貸業務時需要分析借款人的資信狀況和行業及地區風險的分析等。其次，實現不同地區風險管理的差別化。不同地區的經濟條件不同，企業類型也不同，因此他們的風險因素也就不同，因此需要銀行根據具體的地區建立差異化的風險管理機制。

（二）健全商業銀行風險管理體系

首先形成由銀行董事會及其高級經理直接領導的、以風險管理委員會為中心、與各個業務部門緊密聯系的內部風險管理系統。其次各個業務部門要逐步設立單獨的風險管理崗位，從業務風險產生的源頭進行有效控制，使風險管理橫向延伸、縱向管理，實現管理過程的扁平化。與此同時，國內商業銀行應積極借鑒國際大銀行的組織模式與運作經驗，加快法人治理結構的建設，加快推進體制改革和機制轉換，提高風險防范能力和內部控制水平。

（三）改進商業銀行的信息披露制度

目前，國內各銀行信息披露工作還不規范和完備，與發達國家的差距比較大。基于市場發育和監管理念滯后及會計信息不完備等因素，所以，我國商業銀行應以現有的信息披露規定為基礎，借鑒國際經驗，加大對銀行風險管理制度與程序、資本構成、風險披露的評估和管理程序、資本充足率等領域的關鍵信息進行準確核算，制定出最低的信息披露標準。同時，應提倡“強制”披露和“自愿”披露相結合，鼓勵自愿披露。在制度設計上，要審慎授權銀行開展對外信息披露。

（四）引進、培訓風險管理專業人才

風險管理是具有高技術含量的工作。因此一方面要開展風險管理培訓工作，完善人力資源質量；另一方面要加大優秀人才引進工作，商業銀行要立足于世界，站在戰略高度積極引進優秀的風險管理人才，形成高質量的人力資源網絡體系。

五、結論

我國加入WTO的過渡期已經結束，我國經濟、金融全球化步伐明顯加快，外資金融機構紛紛搶灘我國金融市場，在此背景下，探索出一條符合我國國情的商業銀行風險管理路徑具有很強的現實意義。

[參考文獻]

[1]P.金德爾伯格.西歐金融史[M].北京:中國金融出版社,2011.

[2]葛林.歐洲商業銀行的風險理念[J].金融經濟,2012.

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中圖分類號：F279.23 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）28-0040-03

企業經營過程中的風險無時不有，無處不在，風險管理已成為理論界和實務界普遍關注的焦點問題。不確定性是風險最基本的特點，它代表著事件的未來可能出現多種不同的結果，而這種結果本身既可以表明“結果差異”，也可以表明“危險損失”。因此風險管理是基于對風險的不確定性進行度量，包含了結果差異觀和危險損失觀兩種不同視角。前者側重價值分析，后者更多地面向管理控制。

企業全面風險管理的COSO框架，就是采用危險損失觀的企業風險管理，建立基于內部控制規范的風險管理（控制）框架。但目前中外內部控制規范中，大多圍繞業務流程開展風險控制，因而是一種過程性的風險管理思路，是一種行為性的分析框架。作為一個權變的企業系統，風險管理同樣與企業的多種結構特性有關。對企業結構特性和業務行為進行雙重分析，才能使企業的風險管理更有針對性。本文在分析企業風險成因時，劃分了企業的產權結構、治理結構、組織結構、資本結構等因素，目的在于為企業風險管理與其企業結構特性的相關關系開展進一步的實證研究提供一個經驗分析框架。

一、產權結構與企業風險

目前的研究多數是將產權結構視為公司治理結構（機制）的組成部分。當存在發達的產權交易市場時，產權結構可以被理解為治理結構的一個基礎性要素。但在我國，與產權結構有關的市場機制和法律機制并不完善，產權結構要素對應著特定的風險成因和作用機制；同時，當產權與人力資源相結合時，在不同的法律和文化環境下，作用機制也并不完全相同，因而由產權結構引至的企業風險并不能簡單地理解為公司治理機制所控制的企業風險。產權結構對企業風險的影響，集中體現在企業的產權界定和轉讓特性、產權的多元化程度和收益權結構安排三個主要方面。

（一）產權界定、可轉讓性和保護程度與企業風險

產權市場的完善程度會影響企業風險的形成，而產權界定、可轉讓特性和保護程度是產權市場完善程度的幾項主要標志。因此產權結構引至的風險取決于產權市場的完善程度。我國存在著大量的自然人企業，轉讓手續較為繁瑣，可轉讓性不強；同時由于缺少充分發達的產權保護和交易市場，加之不正當競爭手段的廣泛存在，由產權結構引至的企業經營行為的風險也大量存在。例如，現實中，在一些產業集中度高的地區，許多中小企業成功開發的新產品在開發后的一個月內就被同行企業連人帶技術挖走，技術創新的風險程度比較高。

（二）產權的多元化與企業風險

產權結構從根本上規定了企業的決策機制、運行機制、激勵與約束機制，也影響著企業的運行效率與市場競爭能力。一般認為，企業產權結構是指不同類型的產權主體之間以及同一類型產權內部的相互關系，產權結構是產權在各種出資者之間的分布狀態，常用集中度來衡量。但實際上在我國，產權有國有、非國有和混合所有等類別，因此產權結構與企業風險的關系對應著一個股權多元化的現狀，除股權集中度外，股權性質也是關鍵環節，后者從根本上決定了其不能適用標準的“同股同權”的治理結構體系。這就是我國規范的公司治理機制運行過程中常?！安灰幏丁钡脑蛩?。因此與產權結構有關的風險受集中度與產權性質雙重因素影響，本質上是一個多元化的風險分析模式。

（三）產權的收益權結構與企業風險

產權結構中的收益權結構規定了企業所有者與經營者對企業收益的分配安排。企業所有者對企業投入資本的目的是獲取最大化的回報，對經營者來說，收益權的安排會直接影響著經營者對企業管理的投入程度，若收益權結構不能滿足經營者的需求，會產生多種經營風險。這是現代產權及公司治理理論對產權收益權結構風險的一種主要觀點。但目前我國企業有更廣泛意義上的收益權風險，有著更復雜的利益相關者效應，例如股利發放率極低、國有企業資金矛盾、行業性補貼等異于市場邏輯的行為普遍存在。企業利益相關者的特殊地位和關系，導致企業風險管理存在廣泛的短視性和尋租性。

二、治理結構與企業風險

治理結構是以實現公司最佳經營業績為目的，用以支配企業利益相關者之間關系的一整套結構性制度安排，它由一系列契約組成，界定了權利、利益和風險在企業利益相關者之間的分配。公司治理結構，對公司運轉效率、競爭力強弱起到決定性的作用，并能夠解決公司各方利益分配問題。由于現代企業制度普遍建立的是“三權分立”的治理結構，三權分立即公司的決策權、經營管理權、監督權分屬于股東會、董事會、監事會，通過三大機構的權力制衡保障公司的良好運行。治理結構對企業風險的影響主要體現在：董事會的運行特性、激勵約束制度和信息技術治理（IT治理）有效性三個方面。

（一）董事會運行特性與企業風險

董事會作為公司的核心決策機構，在公司中處于極其重要的地位。董事會規模過大，容易滋生，降低決策效率，進而影響企業的經營效率，增加企業風險。另外，過大的董事會規模可能會使得董事會成員產生依賴和僥幸心理，當企業面臨風險時，怠于采取積極有效的措施應對風險，這顯然會導致企業風險的上升。另外，制約董事會的獨立董事也與企業風險有關。盡管獨立董事與企業之間存在契約關系，企業希望通過獨立董事“外部人”的身份緩解企業中存在的各類問題。但獨立董事存在容易被控股股東控制而缺乏獨立性的問題，或者存在獨立董事由于自身知識經驗能力等原因可能無法很好地履行其職能的可能性，因此，獨立董事并不總能發揮其作用，以降低企業的風險。

（二）激勵約束制度與企業風險

企業制定合理的報酬激勵制度，能促進管理層與股東利益的趨同，從而降低企業的風險。根據理論，高管激勵能夠降低成本，使得管理層更好地為股東服務。但激勵機制發揮作用離不開其對應的社會文化環境。例如，國際領先的華為公司激勵性股權廣泛分散，但其創業老板則認為，如果公司上市，富翁效應反而會侵蝕管理者的積極性，成為“懶惰的富翁”。這可以說是對激勵機制存在風險的一個很好的解釋。在企業內部，約束制度在企業中是必不可少的。約束制度是經營者的緊箍咒，可使經營者在一定程度上提高生產效率并降低風險，但在我國儒家文化占主導的經營環境下，約束機制如果不能很好地結合企業文化，在制度化與人性化之間進行合理的權衡，約束與激勵機制一樣，也有可能落入風險管理的陷阱。

（三）IT治理與企業風險

廣義的IT治理是基于信息技術的企業治理，也包括對IT本身的實施和應用過程的治理。在信息技術廣泛應用的今天，企業大多廣泛依賴IT技術進行產業鏈協作、企業集群、商業模式創新等多種形式的跨企業邊界活動。在分析企業風險的公司治理因素時，不能忽視信息技術從根本上改變了個體和組織的運行方式、溝通方式乃至思維和決策模式。電子商務、信息安全、商業信息交換、社交化平臺等將從根本上改變企業的運行模式，因此，不重視IT環境下企業治理過程的新特性，將難以進行有效的風險管理。

三、組織結構與企業風險

組織結構是指為實現既定的經營目標和戰略目標而確立的一種內部權力、責任、控制和協調關系的系統。組織結構可以平衡企業組織內專業化與整合兩個方面的要求，運用集權和分權的手段對企業經營活動進行組織和控制；能夠整合調配公司各職能部門之間生產及經營管理職能，使各職能部門能夠穩定、高效地進行日常經營并形成有效的相互制衡機制。企業的組織結構必須符合企業的戰略，適應企業所處的環境條件，并與自身的規模相匹配。因此，組織結構對企業風險的影響主要體現在組織結構與企業發展戰略的適配性、內部機構設計和權責的分配、科層間的協調溝通效率等三個方面。

（一）組織結構與企業發展戰略的適配性

戰略決定結構，企業組織結構是實現企業經營戰略的主要工具，不同的戰略要求有不同的組織結構與之相匹配。例如，企業發展具有不同的階段，當處于發展階段且外部環境競爭不激烈的條件下，可能就采用簡單的結構或形式；有的處于增長階段的后期，可能運用事業部制結構較為穩妥。可見，發展戰略對組織結構在組織形式（采用職能制還是事業部制）及職權的集中度（是集權多還是分權多）的選擇上會產生很大的影響。組織結構一旦與企業發展戰略發生沖突，就會對企業的快速穩定發展產生巨大的影響，甚至阻礙企業戰略目標的實現，形成特定的戰略風險。

（二）機構設計和權責的分配

一個企業如果內部機構設置未能完全符合專業分工與協作的要求，可能導致機構重疊、部門職能出現交叉或缺失。職能交叉會造成對于一項工作出現重復勞動，浪費企業資源（人力、時間），若結果相左又必將增加管理人員的決策成本，使企業運行效率低下；職能交叉也會破壞企業內部的和諧，甚至可能給企業造成損失；若機構、職能缺失，出現有事無人干的局面，會拖延相關項目的決策、實施時間，使企業存在隱患。機構設置不合理帶來的風險，體現為權責分配不合理帶來的風險。權責分配時如果不能合理分離不相容職務，則會給舞弊提供機會和滋生的土壤，將給企業的正常生產經營帶來風險；另一方面，如果不相容職務分離設計時未能兼顧權責對等的原則，可能會使得公司職員在進行某項活動之前，過度權衡成功得利和失敗責任，影響組織的正常運行，產生失敗風險。

（三）科層間的協調溝通效率與企業風險

組織機構與上級領導和下屬單位的橫向及縱向信息溝通不暢通，造成信息傳遞不及時、不準確，進而引發風險。當今時代，時間就是企業的生命線，短短的時間延誤也可能給企業帶來巨大的損失，例如擁有158年歷史的美國第四大投資銀行――雷曼兄弟公司向法院申請破產保護10分鐘后，德國國家發展銀行仍依照約定向即將被凍結的雷曼兄弟賬戶轉入有去無回的3億歐元，這3億歐元的損失正是因為德國國家發展銀行內部信息傳遞不及時而造成的。可見，及時、順暢的信息溝通對于企業是非常重要的風險分析因素。同樣，與企業治理層所討論的信息技術的影響因素一樣，在企業組織層面的協調，如何利用信息技術，實現科層間的協調溝通，在此基礎上構建新型的管理控制模式，并進一步加強風險管理也是很現實的問題。

四、資本結構與企業風險

資本結構是企業的長短期債務與各種權益資本的構成與比例關系。現代資本結構理論主要采用“結果差異觀”構建風險管理理論，因而，現代資本結構理論的核心是追求一種最優資本結構模式，因而形成了凈收入理論、權衡理論、優序融資理論和理論等理論分支。資本結構對于企業風險的影響，通過財務風險進而影響其他風險層面，表現于資本結構優化狀態、資本結構的彈性、現金流量狀況三個方面。

（一）資本結構優化狀態對風險的影響

適當地利用負債可以降低企業的資本成本，但當債務比率過高時，一方面杠桿利益會被債務成本抵消，企業將面臨較大的財務風險，甚至會使企業陷入財務危機中；另一方面會因破產風險的增加而導致企業價值下降。若企業的債務比率過低，將喪失部分杠桿利益，喪失例如節稅等機會成本，造成不必要的現金浪費，可能會增加企業的流動性風險。因此，企業應確定其最佳的資本結構，使加權平均資本成本最低，企業價值最大，以增強企業的經濟實力和競爭能力。股東權益是償債的最直接保障，所以負債數額要與權益資本的規模相適應。

（二）資本結構彈性對風險的影響

所謂資本結構彈性是指各類融資隨著理財業務的變化，能夠隨時清欠、退還和轉換，使資本結構可以實現調整和改變的靈活性。保持一定比例的期限相對靈活的融資為企業管理當局提供了一種在必要時調整融資結構和融資總量，控制財務風險的有效手段。另外，負債期限結構直接影響到企業融資成本和經營風險，不同的債務期限結構，會帶來不同的財務影響。一般而言，長期負債所占比例越大，財務風險越小。但是對類似于為企業開發周期較長、需求較大的項目提供資金的長期負債而言，應該使得長期負債籌資的期限與投資回收周期相一致。否則會帶來過高的融資成本，也會提高財務風險。

（三）企業現金流量狀況對風險的影響

企業流量狀況不佳是資本結構之于企業風險的直接表現。無論是銀行借款、發行債券等債務資本，還是權益資本對應的利潤分配，都需要企業的現金流支出。企業資本結構招致的風險取決于企業財務管理制度和內部資本配置安排，一般說來，企業如果缺乏有效的預算管理制度，缺乏營運資金的有效管理模式，那么資本結構所體現的財務風險，會引致企業信用風險、法律風險、經營風險的產生。

五、小結

企業風險分析要關注將企業結構分析和企業行為分析進行有機結合。本文關注風險管理所對應的企業結構特性，在《企業內部控制規范》所確定的基本環境因素基礎上，著重討論了影響治理特性的產權結構特性，并引入了對財務結構（資本結構）與風險關系的分析。這些擴展的企業結構特性與風險關系的分析，能加強對企業風險成因的認識，完善企業風險的系統分析框架，有助于進一步開展對風險管理有效性的經驗研究。

【主要參考文獻】

[1] 孫淑華.公司產權結構與法人治理結構的探討[J].商業研究，2005（11）：136-138.

[2] 陳曉，王琨.關聯交易、公司治理與國有股改革――來自我國資本市場的實證證據[J].經濟研究，2005（4）：77-86.

篇（5）

中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.02.33 文章編號：1672-3309（2013）02-79-02

改革開放以來，我國中小企業獲得迅速發展，在整個國民經濟中占據著越來越重要的地位，成為我國市場經濟體制的微觀基礎，成為深化改革的主要推動力量，為我國經濟發展做出了重要貢獻。當前我國經濟企穩回升趨勢明顯，但世界經濟復蘇的進程艱難曲折，我國企業生產經營環境依然困難。長期以來資金短缺一直困擾著我國中小企業發展，隨著國有商業銀行不斷深化改革，授信審批放貸逐步集中、風險管理不斷強化，銀行資金更多地流向了大集團、大企業，對中小企業的信貸歧視越來越嚴重，中小企業間接融資環境不斷惡化。

我國商業銀行中小企業信貸業務發展較為緩慢，既影響了中小企業的間接融資，也反映出商業銀行在中小企業貸款方面缺乏有效的風險防范手段。信貸資產在商業銀行資產中所占比例最大，信貸資產質量關系到商業銀行的生存和發展，因此深入研究中小企業的信貸風險特征，對于防范銀行信貸風險至關重要，也成為信貸支持中小企業發展的關鍵。

一、中小企業信貸風險分析

（一）外部風險要素

1、宏觀經濟環境。我國多數中小企業規模偏小、管理水平較低，抗風險能力較弱，隨經濟周期波動的情況較為明顯。隨著科技進步、技術更替，一些觀念落后、不愿投入資金進行技術改造的中小企業，很有可能被淘汰。國家宏觀經濟政策調整以及經濟周期波動也會影響企業的經營生產，尤其是中小企業自身資金實力差、應變能力弱，往往首當其沖，進而引發銀行信貸風險。

2、區域因素。區域自然資源、金融生態、經濟環境、地方政策等區域因素對中小企業發展也會產生較大影響，進而引發銀行信貸區域風險。人民銀行在對不良資產形成的歷史原因進行調查分析中發現，政府干預造成的占30%，政策影響造成的占30%，國家產業或行業結構性調整的占10%，地方政府、司法、執法地方保護主義形成的占10%，而銀行自身內部管理原因形成的不良貸款僅占20%，外部區域性因素合計占了80%。

3、行業因素。中小企業的生存和發展與所處行業發展情況息息相關。處于孕育形成、衰退階段的行業具有較大的經營風險，市場供求、企業生產管理都有相當大的不確定性，銀行對處于該階段的中小企業的信貸支持處于高風險狀態。對于處于成長階段行業的企業而言，銀行風險則相對較小。

（二）內部風險要素

1、財務風險。我國中小企業普遍存在財務制度不健全、財務報表不真實的情況。財務信息披露的很少，銀行審批信貸時容易發生道德風險和逆向選擇。在資產結構上，中小企業資產負債率和財務杠桿比率都較高，嚴重依賴于流動資產和短期負債。中小企業創造現金流能力較低，通過再投資擴大生產的內源融資能力受到限制。中小企業可抵押的合格資產較少，抵押擔保難以有效落實，增加了信貸風險。

2、管理風險。我國相當數量的中小企業未建立現代企業制度，公司治理結構不完善，不少中小企業屬于家族式管理，企業主要負責人作用過分突出，缺乏有效約束，企業的經營和發展很大程度上受到個人的影響，造成中小企業經營隨意性大、穩定性差，容易盲目擴張，不能有效控制風險。因此，在中小企業信貸業務中，企業經營者或主要控制人的個人征信狀況，亦是衡量風險的重要因素。

（三）銀行自身風險因素

我國商業銀行在信貸管理水平、管理能力、管理機制等方面與國外存在一定差距。在信貸中往往只重貸款，不重管理，尤其對貸前調查和貸后管理不夠重視。而中小企業財務報表的不規范性使得貸前實地調查成為控制中小企業信貸風險的重要環節，而中小企業抗風險能力弱的特點又使銀行需要時刻關注企業經營發展狀況，嚴格進行貸后管理。

二、中小企業信貸風險防范

（一）高度重視中小企業信貸業務

1、中小企業信貸業務是銀行利潤的重要增長點，銀行應當變被動響應國家金融政策為主動尋求利潤增長。只有商業銀行重視中小企業信貸業務，把它作為一項重要業務而不是政治任務，才能真正把中小企業信貸做好。

2、中小企業貸款“小、急、頻”的特點使商業銀行的審查監督成本和潛在收益不對稱。中小企業信貸業務應實現一定的經濟規模，這是風險和成本控制的先決條件，因此商業銀行要樹立將中小企業信貸業務做大的理念和決心。

3、開展中小企業信貸業務，要特別重視人的作用。中小企業千差萬別，很難用統一的指標去衡量風險，所以提高信貸經辦人員的調查水平和風險識別水平尤為重要。

（二）加強中小企業信貸業務組織體系建設

1、成立中小企業信貸部門。其一，傳統的商業銀行內部激勵機制是“誰審批誰負責”，出于對中小企業風險的考量，信貸人員會產生“惜貸”行為，寧可不貸款，也不愿意承擔貸款給中小企業的風險。其二，中小企業信貸的特點決定了該業務的開展不同于一般的大客戶信貸，因此有必要成立專門的中小企業信貸部門，負責中小企業信貸的營銷、審查、風險控制、貸后管理。其三，專業化運作有利于業務的規?；l展，從而有利于解決中小企業信貸單筆業務成本偏高的問題。

2、加強客戶經理隊伍建設。中小企業信貸風險的特征對客戶經理提出了更高的要求?？蛻艚浝聿粌H要能夠分析企業的財務報表，還要能通過對企業的實地調查來核實企業財務報表的真實性。加強對客戶經理的業務培訓，使客戶經理熟練掌握信貸業務、企業經營和會計核算知識，提高客戶經理業務水平，最大限度地了解和預測企業經營信息，消除銀行和企業之間的信息不對稱，降低信貸風險，實現銀企互利雙贏。

（三）優化信貸流程

1、加強貸前調查。完善非現場調查和現場調查。在現場調查之前，信貸人員應從工商部門、行業協會、銀行同業、供應商、商、消費者等方面廣泛收集有關借款申請人的信息，并綜合分析借款申請人的財務報表。同時，商業銀行信貸人員要跳出財務會計資料，改變傳統的偏重企業報表的習慣做法，更加注重客戶人品、產品、押品以及水表、電表、納稅表等信息，以真實、全面反映客戶的經營情況。信貸人員還要開展現場調查，通過實地走訪，與企業員工交談、溝通，來了解企業的經營和資信情況。

2、強化貸后管理。要經常深入企業開展現場檢查，強化對客戶經營風險的監控力度。檢查不僅要密切關注客戶經營、資金運轉、貸款流向等情況，更要關注擔保人或被擔保人的經營情況，防止因擔保人經營困難，導致第二還款來源不足的風險，以及信貸客戶自身經營正常、但被擔保人因資金鏈斷裂而引發的風險。信貸業務人員要經常跟蹤保證人、抵押物的狀況，分析保證人的償債能力和抵押物的價值減損情況，一旦出現問題，應立即采取措施。

（四）創新擔保方式

中小企業可供擔保的資產不多，往往擔保方式成為制約中小企業信貸發展的因素。

1、重視人保作用。其一，以有實力的主要經營者個人承擔連帶責任保證作為中小企業貸款的輔助擔保方式，要求主要經營者以其個人全部資產承擔無限責任；其二，請貸款人尋找一定數量的擔保人，共同擔保債務的履行。

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商業銀行是經營風險的企業，自產生起風險就與之相伴、形影不離。隨著商業銀行業務的擴展，銀行業風險也呈現出復雜多變的特征。具備全面風險管理能力和水平已經成為商業銀行穩健經營、持續發展的基本要求。商業銀行風險管理是指商業銀行通過風險分析、風險預測、風險控制等方法，預測、回避、排除或者轉移經營中的風險，從而減少或避免經濟損失，保證經營資金乃至金融體系的安全。

二、信用風險管理的主要模型

近二十年來，由于商業銀行貸款利潤持續下降和表外業務風險不斷加大，促使銀行采用更經濟的方法度量和控制信用風險，而現代金融理論的發展和新的信用工具的創新，給開發新的信用風險計量模型提供了可能。與過去的信用管理相對滯后和難以適應市場變化的特點相比，新一代金融工程專家將建模技術和分析方法應用到這一領域，在傳統信用評級的基礎上提出了一批信用風險模型?，F代信用風險度量模型主要有KMV模型、CreditMetrics、麥肯錫模型和CSFP信用風險附加計量模型等四類。

KMV模型的優點在于其將違約與公司特征而不是公司的初始信用等級聯系在一起，使其對債務人質量的變化更加敏感；同時，它通過股票價格來測算上市公司的預期違約概率，因而市場信息也能被反映在模型當中，使其具有一定的前瞻性，模型的預測能力較強。

CreditMetrics是由J.P.摩根公司等1997年開發出的模型，運用VAR框架，對貸款和非交易資產進行估價和風險計算。該方法是基于借款人的信用評級、次年評級發生變化的概率（評級轉移矩陣）、違約貸款的回收率、債券市場上的信用風險價差計算出貸款的市場價值及其波動性，進而得出個別貸款和貸款組合的VAR值。

麥肯錫模型則在CreditMetrics的基礎上，對周期性因素進行了處理，將評級轉移矩陣與經濟增長率、失業率、利率、匯率、政府支出等宏觀經濟變量之間的關系模型化，并通過蒙地卡羅模擬技術模擬周期性因素的“沖擊”來測定評級轉移概率的變化。麥肯錫模型可以看成是對CreditMetrics的補充，它克服了CreditMetrics中不同時期的評級轉移矩陣固定不變的缺點。

三、巴塞爾協議對于信用風險資本要求

信用風險資本要求用單個信用風險資本加總進行計算，通常銀行可以選選擇標準化方法、內部評級初級法、內部評級高級法三種方法。

標準化方法利用外部的信用評級機構提供的外部信用等級來對風險進行分類，新資本協議取消了衍生工具50%的風險權重上限。

內部評級高級法允許銀行提供其他的輸入變量，包括違約損失和違約風險暴露綜合得出監管需要的風險權重。高級內部評級法只能應用于主權、銀行和公司債務的風險暴露，不能用于零售組合。

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中圖分類號：F832.0 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2016）11-108 -02

一、引言

眾所周知，我國社會主義市場經濟目前還處在初級階段，相關的政策環境、運行機制都在不斷的完善，風險和創業也如影隨形。尤其是對于各方面基礎、條件均薄弱的青年學生而言，創業帶來的風險是顯而易見的。一旦創業出現了風險，很大程度上會造成不良的影響或者直接的損失。鑒于此，在青年學生創業初期，需要考慮各類處在或者潛在的風險，最大程度降低青年學生創業的系統金融風險，一旦出現風險也能及時地進行控制、化解。

二、學生創業中金融方面的系統性風險分析

（一）創業能力不足致使的風險

現如今，社會上青年獨生子女較多，由于大多數的獨生子女從小到大受到父母過多的寵愛，在刻苦、獨立等精神上較弱。另一方面，再加之我國的高校創業教育一般較為滯后，創業競賽、創業實習、創業實踐也較少。很大程度上致使青年對相關國家政策、市場、管理知識、法律認識程度不盡人意。在創業過程中，青年在實踐能力、創新創造能力、意志品質、人際溝通能力上還需要進一步強化。若是創業者上述個人的基礎條件難以達標極易造成創業失敗，構成創業風險。

（二）宏觀政策改變造成的風險

一些地方政府以及行業的優化政策會在一定時候發生改變，一旦市場成熟，一部分創業企業在獲得一定的初步成功以及積蓄時，會因為政策的保護達到極限，相關創業稅收優惠、政策優惠、貼息優惠以及辦公房租優惠等在一定程度上出現減少。該種變化將會對創業發展帶來一定的沖擊，進而引發創業風險。

（三）地區背景差異帶來的風險

眾所周知，我國幅員遼闊，各個地區之間發展還未達到一定的平衡，地區之間的發展的多層次性越來越突出，比如在融資渠道、政策支持、商業氛圍、教育發展、開放程度等方面上，西、東、中部地區差異較為顯著，針對中西部地區來說，選擇的余地小之又小，而東部地區的創業路徑則具有更大的選擇空間。對于普通院校而言，在創業條件上顯然難以滿足學生的實際發展需要，致使在激烈的創業市場競爭中，學生需要面臨更大的挑戰。

（四）創業市場競爭存在的風險

隨著我國市場經濟的大力發展，市場儼然成為了一個充滿競爭的世界，各類市場因素也隨時會發生變化，需求、供給兩組之間的關系總在不斷地轉換，機遇也會轉瞬即逝，存在著巨大的風險。青年在創業初期，不論是進入哪種行業、市場，均需要面臨激烈的競爭，營銷壓力、機遇變革也自然而然需要自己來承受。這時市場就像一個巨大的篩子，把一些不夠成熟的創業項目就殘忍地淘汰，創業的市場風險也會伴隨其中。

三、學生創業系統性金融風險的控制

（一）創建創業孵化平臺

隨著我國一些高科技經驗的積累，如今已經有一部分地方政府構建了一些項目孵化基地、學生創業園、大學創業中心、創意創業一條街等，均在一定程度上促進青年學生展開初期創業以及運作。在該類創業孵化平臺中，政府、學校的優惠政策均能得到保證，比如針對一些入駐的青年學生創業團隊而言，學校、銀行也會提供必要的資金支持，可以在一定年限內的孵化期中享受免稅、零租金的待遇。在孵化期內，青年學生創業者能夠認真完成市場調研，對市場需求進行全面了解，對創業項目的可行性展開研究，充分掌握開業、融資、稅收、保險等情況，有效了解招聘、促銷、業務開拓、信息處理、廣告宣傳等相關的創業實踐活動。 尤其是對于一些沒有創業經驗的青年學生而言，創業孵化平臺儼然十分關鍵，是一個有效進行實踐、積累經驗的平臺。

（二）創建能力培育平臺

學校作為能力培育平臺的主體，需要最大化應用科研、教學、管理等相關優勢，對一切可以利用的資源進行整合，幫助青年學生的創業教育有效的進行建設，構建一套和我國實際國情相適應的創業教育課程體系，進一步強化青年學生的創業技能以及綜合素質。比如學校可以適當的增設相關的企業法規、產業政策、營銷策略、當地經濟特色等課程，對青年學生的創業活動展開理論指導、業務培訓，在讓學生學習創業專業知識的同時，也可以樹立優良的創業心理素質，從而獲得對風險的分析認識、轉化、分解的能力，逐漸強化自身能力，為今后的順利創業奠定有力的基礎。

四、結語

綜上所述，青年學生的創業作為一項系統工程，需要系統地進行推進，我們簡析了學生創業中金融方面的系統性風險分析以及學生創業系統性金融風險的控制，分析和探討的目的是為了更好地幫助青年學生進行創業，進一步滿足青年學生創業的需要。

參考文獻：

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中圖分類號：F832.1 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）24-0088-03

一、引言

信貸風險是商業銀行普遍面臨的最主要風險。隨著金融市場改革的深化，利率市場化進程不斷加快，金融市場體系不斷完善，在政府的大力扶持下，商業銀行將目標客戶從大企業逐步轉向中小企業，特別是大量的小微企業，以開辟新的信貸業務增長點。然而，由于小微企業資金需求具有短、頻、急的特點，導致商業銀行的小微企業貸款風險系數較大，且在實踐中小微企業的信貸違約行為也屢屢發生，無疑是商業銀行信貸風險的高發群體。因此，對其風險進行分析并采取適當的控制策略顯得尤為重要。據中國銀監會的分析和統計，從2011年6月開始，我國宏觀經濟的下行風險逐步顯現，小微企業信貸風險集中爆發，到2011 年末，全國小微企業不良貸款率達2.02%，其中單戶授信在500萬元以下的小微企業貸款不良率達5.14%。到2013年上半年，我國商業銀行小微企業不良貸款金額和不良貸款率雙雙上升到一個新高點，顯示了小微企業信貸風險在不斷擴大。因此，新形勢下如何防范小微企業信貸風險，將是我國商業銀行急需解決的問題。

為此，本文從分析小微企業及其信貸的特點出發，剖析小微企業信貸風險的成因，在此基礎上有針對性地提出控制策略，以期一方面能夠增進人們對小微企業信貸風險及其成因的了解，另一方面能夠為國內各商業銀行在小微企業信貸風險控制方面提供借鑒。

二、小微企業及其信貸特點分析

（一）企業數量多，資金需求短、頻、急

根據最新的企業劃分標準，我國99%以上的企業屬于小微企業，約有6 000 萬戶。如此眾多的小微企業，一方面滿足了商業銀行對日益增長的客戶資源的需求，另一方面也給商業銀行的業務創新、經營管理和風險防控帶來了嚴峻的挑戰。小微企業資金需求一般額度較小，且時間要求十分急切，貸款頻率較高。與小微企業資金需求“短、頻、急”的特點相比，商業銀行的信貸業務流程、管理模式及審批手續卻較為繁瑣、費時，不僅周期較長，而且手續復雜，因此，不能有效滿足廣大小微企業客戶的需求。

（二）經營規模小，抗風險能力弱

小微企業不僅業務經營規模小，產品種類較少，而且資產規模和銷售收入也相對較小，資金實力弱。調查顯示，我國相當一部分小微企業的年經營規模僅有100萬元左右，這種較小的規模不僅使得小微企業面對復雜多變的市場呈現出靈活的反應能力，而且有利于它們迅速捕捉市場機會，調整經營策略。然而，從另一方面來看，小微企業的這些特點，也給企業帶來了許多負面影響，使他們極易受到宏觀調控和行業周期變化的影響。特別是在當前金融危機的影響還未完全消退、國內外經濟面臨諸多不確定因素的背景下，小微企業的先天性特點使其很容易陷入生存危機，從而大大增加了小微企業的信貸風險。

（三）管理不規范，信息不對稱問題突出

縱觀國內小微企業，大部分屬于家族企業，其經營風格和經營模式受企業主個性的影響十分明顯。企業的經營管理還停留在經驗管理層面，多數企業尚未構建現代企業治理結構。有些雖表面上建立了現代企業內部治理結構，但在實際運作過程中實行的仍然是傳統管理模式，大量的企業經營管理決策憑企業主的主觀臆斷作出，從而導致決策缺乏科學性和客觀性，不利于小微企業的發展。此外，會計制度不健全、披露虛假財務信息是我國小微企業當前呈現的另一個十分突出的且帶有共性的問題，而目前我國小微企業征信體系建設還十分滯后，征信平臺尚不完善，加劇了銀行和小微企業之間的信息不對稱問題，從而導致銀行面對小微企業貸款時表現得十分謹慎。

三、小微企業信貸風險分析

（一）信息不對稱導致的信貸風險

小微企業主為了盡可能地逃避稅費，在向金融機構和政府工商、稅務等部門上報會計信息時，往往不愿意提供真實信息，從而進一步加劇了信息不對稱帶來的信貸風險，其結果又加劇了小微企業的融資難問題。

（二）企業公司治理結構不完善導致的信貸風險

一方面是由于小微企業主經營不善造成的，許多小微企業主文化知識水平不高，管理經驗缺乏，商業信譽較差，這些問題將嚴重威脅小微企業信貸資金的安全；另一方面是由于小微企業公司治理結構不完善造成的。眾所周知，我國小微企業普遍存在內部管理不規范、財務制度不健全的弊病，企業的經營管理缺乏科學的決策過程，往往由企業主個人決定，憑經驗和喜好管理企業，從而導致企業經營決策的誤差較大，后果嚴重的甚至造成企業倒閉。

（三）銀行信貸管理粗放導致的信貸風險

銀行對小微企業信貸的審批往往重抵押物或擔保，而輕現金流，忽視了對小微企業經營狀況的全面考察，這種片面性評估不利于銀行對小微企業信貸風險的控制。此外，與小微企業的龐大數量相比，商業銀行專門針對小微企業的信貸客戶經理數量明顯不足，導致這種信貸業務人才短缺的最重要原因是崗位待遇不高，難以吸引和留住人才。不僅如此，現有的小微企業信貸從業人員普遍缺乏經驗，業務水準不高，職業道德水平也有待提高。面對商業銀行的經營業績壓力，這些小微信貸從業人員通常盲目授信，許多信貸業務存在資料虛假、數據失真、抵押無效、拿回扣等違規違法行為，其結果必然增加了操作風險。

（四）外部環境惡化導致的信貸風險

外部環境的變化主要包括：一是經濟周期波動帶來的外部環境惡化，這種變化對商業銀行的信貸風險有著顯著的影響。由于小微企業經營規模小、實力弱、經營不確定性大，極易受到宏觀經濟波動的影響。特別是在外部經濟處于低迷期時，小微企業的信貸違約率會迅速上升，自然商業銀行的信貸風險也大大提高。國際著名的穆迪公司的一項研究也表明，小微企業在經濟衰退期的債務回收率比在經濟繁榮期低1/3以上。二是產品的更新換代帶來的外部環境變化。受產品生命周期的影響，一些新產品和新工藝將代替舊產品和工藝，小微企業如不能及時對產品進行更新換代，必將面臨被市場淘汰的風險，從而致使企業倒閉關門。三是國家宏觀經濟政策調整帶來的外部環境變化。國家的經濟政策對企業生產經營毫無疑問會產生重大影響，當小微企業的經營方向與國家宏觀政策相悖時，企業生存環境必然急劇惡化，最終也將導致信貸風險的發生。

四、控制小微企業信貸風險的對策

（一）健全征信體系，化解“信息不對稱”難題

完善的征信體系是解決商業銀行和小微企業之間“信息不對稱”問題的有效途徑。要建立和完善小微企業征信體系，一方面政府要及時出臺與征信相關的法律法規，規范小微企業信用信息的上報、披露、使用和保護，將信用產品的加工、生產、使用都納入法律范疇，為小微企業甚至全社會創建一個開放自由和公平公正的信用環境。同時，通過立法掃清制度障礙，建設全國聯網的小微企業信用信息共享系統，協調來自工商、稅務、海關、財政、統計、社保以及銀行、電信、電力等部門的信用數據，構建小微企業征信資源共享平臺，推動各方將小微企業信用信息整合并向社會開放。另一方面要健全與之相應的征信監管辦法，凈化征信市場氛圍，為懲戒失信行為提供法律依據，保證征信市場的規范有序發展。此外，為了懲戒失信部門或企業，應該建立失信舉報制度，動員各方力量，實現征信監管與社會監督相統一。

（二）規范管理，完善企業公司治理結構

在企業管理方面，小微企業主要及時轉變傳統的家族式管理觀念，構建適應企業長遠發展的現代公司治理制度，提高管理決策的科學化水平。當企業發展到一定階段時，應及時引入職業經理人進行企業管理，同時要注重吸引社會優秀的中高層次人才加盟，適時補充新鮮血液，不斷激發企業管理的內在活力。在會計制度方面，小微企業要在逐步完善的基礎上不斷提高會計人員的職業道德水平和業務素質，確保會計信息的真實、可靠，為企業經營管理樹立良好的商業信譽。在人員素質方面，除樹立誠信經營的理念以外，還要經常組織企業中高層管理人員開展業務水平培訓，吸收國內外先進的管理知識和技能，如通過選派管理人員參加政府部門、高?；蚱渌鐣M織舉辦的職業經理人培訓班或中高層企業管理人員研修班等，以提高小微企業管理人員的文化知識水平和經營管理能力。

（三）加強信貸管理，創新信貸模式

針對小微企業及其信貸特點，商業銀行也要實行不同于大企業的有針對性的信貸管理模式，即“四單”管理：單列小微企業信貸計劃、單獨進行信貸評審、單獨予以考核激勵、單獨配置專營隊伍。特別是商業銀行在對分支機構進行業務考核的過程中，要將小微企業信貸業務市場占有率、小微企業客戶數量以及利潤貢獻率等作為單獨考核指標，納入對商業銀行分支機構的考核體系之中，并單獨對這些指標配套制定相應的激勵措施，劃撥專項業務發展經費，配置專項信貸額度。同時要建立和完善信貸風險防范與業務績效獎勵并重的績效考核評價辦法，把商業銀行信貸人員的物質獎勵與小微企業信貸資金規模、小微客戶數量、貸款質量及效益等綜合指標相掛鉤，從制度設計上調動商業銀行分支機構對小微企業的授信積極性，從而促進和保障小微企業信貸業務健康發展。在小微企業信貸模式上，可實行分步貸款，通過對小微企業業務細分，將整個貸款按照業務的流程進行分步發放，這樣可以有效降低信貸風險。

（四）全面考察企業，注重實地調查

在小微企業征信體系建立之前，商業銀行在發展小微企業信貸業務時，不僅要關注企業的財務信息，更要關注企業的非財務信息，從全面審慎的角度出發，多方面考察小微企業的貸款償還能力，合理確定小微企業的授信控制量。要全面了解和評估小微企業的經營狀況，必須通過實地調查、走訪等形式來獲取企業經營的第一手資料，摸清企業經營的真實情況，以最大限度地化解信息不對稱問題。商業銀行在對小微企業的信用等級進行評定時應更多地將實地調研作為判斷依據，減少對企業的正式財務報表等書面文件的過分依賴。在調查的基礎上，商業銀行要從風險控制、客戶管理和價值發掘的角度對授信的小微企業進行科學細分，進而對它們實施差別化的信貸業務發展策略。同時，為了保證調查信息的全面性和真實性，商業銀行要注重調查內容和調查方法的設計，可以采用“三問三看”的信貸調查方法，即“問人品、問經營、問風險，看報表、看流水、看憑證”。此外，在調查過程中還應嚴格執行“雙人實地調查制”，最好是客戶經理和風險崗位人員共同開展實地調查。這樣有助于將信貸風險的關口前移，從源頭上把控小微企業信貸風險，從而有效降低信貸過程中和信貸之后的風險。

（五）重視生產技能，創新信貸產品

缺少可抵押物是小微企業信貸過程中面臨的共性難題，而商業銀行最為關注的莫過于抵押物，這種銀企之間的信貸矛盾始終是小微企業融資的絆腳石。鑒于此，商業銀行的信貸模式值得反思和重構。為了化解這一矛盾，商業銀行應該逐步轉移傳統的信貸關注點，即將關注信貸抵押物轉向關注小微企業的經營能力和勞動技能，因為經營能力和勞動技能最能反映企業的生存和發展能力。與此同時，商業銀行還要根據小微企業的經營模式和產品的不同，有針對性地創新信貸產品，以滿足小微企業不同層次、不同產品的資金需求。

五、結語

降低小微企業的信貸風險，不僅商業銀行要積極轉變觀念，創新信貸管理和經營模式，構建與小微企業發展相適應的信貸體系，而且需要小微企業自身不斷努力，加強內部治理，規范財務管理，建立和完善現代企業制度，樹立良好的經營理念和社會聲譽。此外，還需要政府的大力支持，建立和完善小微企業征信體系，最大限度地化解“信息不對稱”難題。

【參考文獻】

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一、我國商業銀行的市場風險現狀

近年來，伴隨著金融全球化和自由化改革的日益加深，金融衍生產品不斷涌現，同時我國利率市場化的步伐逐漸加快，銀行業正在經歷一場利率管制逐漸放松，存款利率不斷攀升，金融競爭不斷加劇的變革。在這樣的背景下，我國商業銀行必然會面臨更多的挑戰和機遇，市場風險也會漸漸加大，具體體現在以下幾點：

（一）商業銀行的利率風險

利率風險作為商業銀行市場風險的主要部分，是指市場利率的非預期變化對銀行資產和收益的市值產生影響的可能性。金融資產在商業銀行資產中占有的比例很大，利率的微小波動會對這些資產價值造成直接的巨大影響，嚴重的甚至會引起商業銀行財務危機或者導致銀行關閉。所以，從商業銀行穩健和安全經營的角度來說，有效地對市場利率風險進行監控和管理有著非凡的作用。

（二）商業銀行的匯率風險

匯率風險是指在國際業務經營活動中，商業銀行由于各國貨幣之間匯率發生波動而使商業銀行的資產在持有或者運用過程中遭受意外損失或者取得額外收益的可能性。就目前中國而言，實行的是以市場供求為基礎的浮動匯率制度，在這種匯率制度下，人民幣匯率保持了基本的穩定。但是由于近年來美國實行的量化寬松的貨幣政策以及國際形勢的變動，當前人民幣對美元的匯率面臨著非常大的升值壓力。對于我國商業銀行來說，為了提高業績、提升競爭力，必須在競爭過程中密切關注人民幣匯率走勢，審時度勢，做好金融資產的保值和增值，最大努力地規避匯率風險，防范風險，促進金融市場穩定發展。

二、關于金融機構市場風險計量的工具

伴隨著市場風險的增大以及監管要求的提高，商業銀行所要面臨的風險和挑戰也日益增加。全球在吸取災難教訓的同時，都在不斷加強對市場風險的計量和控制，到現階段已經形成了相對完善的市場風險計量和控制體系。

（一）集中管理

國際商業銀行在實行條線管理的基礎上，對資金實行內部資金轉移定價，并通過這一體系將各業務條線的風險集中到資金部門進行集中統一管理。通過內部資金轉移價格體系，各業務條線的資產與負責嚴格匹配，相應地，商業銀行業務的市場風險轉移到資產負債管理部門進行集中管理。因而全行市場業務風險僅由資金部的資產負債管理部門和交易部門承擔，承擔主要集中，便于對全行資產負債表內、表外業務市場風險的集中計量和控制。

（二）全面市場風險計量體系

從國際商業銀行的市場風險管理實踐來看，市場風險計量方法經歷了一個不斷演進的過程，逐步建立起了一個多層次、相互補充、涵蓋資產負債表內和表外業務的全面市場風險計量體系。目前主要使用的市場風險計量方法包括利率缺口分析法、外匯敞口分析法、久期分析法、風險價值方法。

（三）限額管理

以限額管理為手段，實現對不同類型市場風險的有效控制。在風險定量計量的基礎上，國際商業銀行主要運用限額管理手段對市場風險進行控制，這些限額包括交易限額、風險限額、止損限額，已形成一套相對完善的限額管理體系。從風險管理工具上，則主要運用各種金融衍生工具對市場風險頭寸進行對沖，對資產負債利率風險進行主動管理，將市場風險暴露降低到風險限額以內。

三、金融機構市場風險計量--VaR模型

2007年開始由美國次級住房抵押貸款壞賬點燃的美國次貸危機席卷全球，這場危機表面上是貸款人不能按時歸還商業銀行借款引發的信用風險，實際卻可以歸結為華爾街金融機構過高估計市場預期，貪婪的利用各種新的衍生金融產品獲取財富。終于，從2007年底以來，大批涉及次級住房抵押貸款資產的金融機構紛紛倒閉。一場全球性的金融危機沿著經濟全球化的鏈條迅速蔓延。

這場危機告訴我們市場風險的監控是如此的重要，而像VaR方法這樣的定量化的風險度量工具無疑是有效地市場風險監控所必不可少的。從我國商業銀行的發展現狀來看，采用VaR方法對我國商業銀行進行風險管理既符合國際規范又適合我國金融形勢的要求。

首先，隨著我國金融市場化程度的增加，金融市場風險管理勢在必行。對于我國來說，目前的市場風險主要來自外匯匯率的變動。隨著貨幣市場的發展、利率自由化步伐的加快以及人民幣最終將實現可自由兌換，利率、匯率以及許多商品價格的短缺頻繁波動將不可避免。許多市場因素將更加顯示出內生經濟變量的特點，即隨著經濟周期的變化而呈現更大的波動性。因此，市場風險的重要性也會日益突出，增加市場風險管理勢在必行。而將VaR方法引入我國，能夠為我國商業銀行提供一種行之有效的市場風險管理工具。

其次，我國經濟轉軌時期的商業銀行急需要一整套行之有效的管理方法。我國商業銀行長期在計劃經濟管理之下，一些計劃經濟的管理方法目前仍被沿用，我國商業銀行本身并沒有自己的風險測量的定量方法。VaR模型是一種商業銀行內部風險管理模型，其風險值以絕對值表示，內容明確，因此適合于我國商業銀行進行學習和握掌握。此外，VaR風險管理方式有益于我國商業銀行內外的監督和管理，各商業銀行根據其資本金或能承受風險的程度以定量的方式分配給各分支機構一定的風險額度，各分支機構根據VaR模型可隨時知道各自的風險值，當風險值超過風險額度時，通過資產重新組合，把風險值調整到允許的范圍內。當上級部門或者監管部門發現問題并向商業銀行提出時，商業銀行也可以根據VaR模型及時調整資產組合。

第三，隨著我國商業銀行所面臨的風險的日趨復雜以及組合投資在我國的興起，將利率風險、匯率風險等各種形式的風險匯總綜合考慮和衡量的必要性越來越大，這就為綜合衡量市場風險的VaR模型的應用提供了廣闊的發展空間。所以，將VaR方法引入我國商業銀行的金融風險管理領域，對于我國商業銀行的發展有著重大的意義。相信在不遠的未來，VaR模型必將以其科學性、實用性、綜合性和國際性等特點得到我國商業銀行的重視和青睞。

綜合以上對商業銀行市場風險度量現狀及發展趨勢的分析，基于風險價值的VaR模型方法正發揮著越來越重要的作用。

結論

在新巴塞爾協議以及巴塞爾協議III中，關于資本金計算公式的設計和相關參數的確定與檢驗都借鑒了VaR的思想和方法。VaR方法因其概念簡單，易于溝通，成為當今國際銀行業風險計量和信息披露的標準工具。 并且近年來發生的災難性的金融事件也解釋了為何VaR在金融界得以風行的原因。但是VaR只應被視為第一道的近似值。風險價值是基于統計方法得出的這一事實，并不能掩蓋它仍只是一種估計。使用這不應該被引入誤區，而應認識到VaR的局限性。正如J.P摩根風險管理委員會主席史蒂文.蒂克所言："有一點應該明白，VaR已不是一種風險測量的方法論，而應該成為一種管理手段，這種手段是與此行業人員的經驗水平及公司所能承受的風險水平聯系在一起的。"

參考文獻：

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一、個人消費信貸中的風險因素分析

(一)個人征信系統不健全。個人消費信貸風險主要來自借款人的還款能力與個人信用風險,也即個人收入的波動幅度和品質修養水平,其中個人信用狀況還與整個的信用密切相關。在收入水平較為穩定的前提下,商業銀行對消費者信用的把握決定了消費信貸的開展程度。當前,我國尚未建立起一套完備有效的個人信用制度,人民銀行的個人征信系統尚在運行初期,可利用資源儲備不足,商業銀行缺乏征詢和借款人資信的有效手段,加之個人收入的不透明和個人征稅機制的不完善,以及其它征信部門的系統資源不相互共享,銀行難以對借款人的自有凈資產、個人收入的完整性、穩定性和還款意愿等資信狀況做出正確判斷。在消費信貸過程中,各種惡意欺詐行為時有發生,銀行采用詢問或實地察看等原始征詢方式已經不能保證信用信息的時效性和可靠性。

(二)商業銀行自身存在缺陷,致使潛在風險增大。目前,國內商業銀行雖然不斷加強制度建設,但整體管理水平依然不高,難以跳出“一放就亂,一抓就死”的怪圈。由于個人消費信貸業務在我國開辦時間不長,所以在這方面更缺乏先進的管理經驗。通常,商業銀行信貸人員僅僅憑借款人身份證明、個人收入證明等比較原始的征詢進行判斷和決策,對個人的信用調查基本上依賴于借款人的自報及其就職單位的說明,對借款人的資產負債狀況、社會活動及最為重要的有無違法紀錄和有無失信情況等缺乏正常程序和渠道進行了解征詢,導致銀行和客戶之間的信息不對稱。銀行內部在責任界定上也往往依據書面上反映的問題進行處理,使得就材料而談貸款的問題更為嚴重。同時在貸款發放上,重放輕管的問題相當突出。由于在放貸時對客戶的實際情況就只停留在資料上,因而發放后更是沒有一套相應的管理措施跟上。有的是一些籠統的管理制度,內容泛泛,面面俱到,針對性和可操作性差,使管戶信貸員無法按部就班,致使有些貸款實際上長期處在無人管理的狀態下。

(三)相關的法規不健全。我國目前還沒有一部統一規范消費信貸活動和調整消費信貸關系的全國性法律?，F行法律條款基本上都是針對法人制定的,很少有針對消費性個人貸款的條款,對失信、違約的懲處辦法不具體。即使有,也似乎存在維護人權益的傾向。不少新法律法規的實施直接使得借款及相關合同存在法律方面的缺陷和問題。這使得銀行開辦消費信貸業務缺乏法律保障,對出現的問題往往無所適從。由于消費信貸業務的客戶比較分散,均是消費者個人,并且貸款金額小、筆數多,保護銀行債權的法規又不健全,特別是在個人貸款的擔保方面缺乏法律規范,銀行執行債權較高,投入的物力較大,致使風險控制難以落實。當前城鄉消費信貸業務的迅速發展,呼喚我國消費信貸法盡快出臺。

(四)抵押物難以變現。當前的經濟環境下,抵押物變現渠道窄、成本高,貸款擔保往往形同虛設。借款人不能按時歸還貸款本息時,銀行通常會把貸款的抵押物作為第二還款來源,而抵押物能否順利、足額、合法地變現,就成為銀行化解資產風險的重要環節。由于我國消費品二級尚處于起步初創階段,交易秩序尚不規范,交易法規也不完善,各種手續十分繁瑣,交易費用偏高,導致銀行難以將抵押物變現,影響了銀行消費貸款的健康發展。同時,由于執行上的不規范,引發了大量的道德風險存在,進一步加大銀行的損失。隨著消費貸款規模的擴大和抵押貸款的增加,這類問題將會變得更加突出?，F階段,我國住房一、二級市場很不完善,政策上要求對大量非商品房產進行商業信貸支持,而一旦購房人無力還貸,這些非商品房產抵押又無法進行過戶轉讓,銀行很難得到充分的處置權,貸款抵押形同虛設。

(五)盲目,無規劃發放消費信貸,形成巨大的風險隱患。近年來,為擴大盈利水平,搶占市場份額,各家商業銀行紛紛鼓勵分支機構大力發展個人消費信貸業務。在具體實施過程中,出現了不少違規操作現象,一些商業銀行為了擴大消費信貸規模,對基層行下達硬性的放貸指標。不少銀行擅自降低貸款標準和擔保條件,對高風險、低信用的客戶提供消費貸款,一些地區的基層行甚至為了完成貸款任務,給每個員工下達一定額度的消費信貸任務。不少員工為完成任務,盲目放貸,甚至自己使用貸款進行高風險或炒股。這種現象的蔓延將造成新一輪的風險積聚,不利于消費信貸業務的健康發展。

二、商業銀行防范消費信貸風險的對策建議

面對消費信貸發展過程中出現的各種風險,商業銀行急需建立一套防范消費信貸的風險管理體系,具體應從以下幾方面入手:

(一)逐步創造全社會范圍的個人信用環境。建立科學有效的個人征詢體系是銀行控制消費信貸風險的前提保證。從目前的實際出發,可以分兩步走:先在銀行內部建立全行性個人客戶信用數據庫,使每個存量客戶都有相對完整的信用記錄,個人與銀行的所有信用業務均有記錄登記。同時,加快建立國內各機構之間的信息交換制度。由人民銀行牽頭建立一個股份制個人征信公司,擴大現有人行征信系統的職能和范圍,聯合、政法部門、各公用收費部門等,搜集整理個人收入、信用、犯罪等記錄,評估個人信用等級,為發放消費信貸的金融機構提供消費者的資信情況?？梢韵纫缀箅y地組建征信公司,起初只聯合金融機構,以后再逐步擴大。征信公司應遵循“會員提供信息,有償提供查詢服務”原則,把各家金融機構作為會員,金融機構免費向征信公司提供個人信用記錄,參加組建的其他部門同樣要免費提供有關的個人資信情況。金融機構和個人查詢時要付費,以便保證征信公司正常運轉。

(二)認真探索個人客戶差異化服務方法,調整客戶結構,培育和拓展一批高端個人客戶群體。所謂高端個人客戶就是指風險低、潛力大、信用好的客戶。就當前客戶群體而言,一是從事于優勢行業或壟斷行業的素質較高的人員,如電信、、金融等行業的從業人員。二是職業穩定、收入較高的國家公務員和發放工資的事業單位人員。三是全國性或區域性大公司的管理人員與專業技術人員等。這些群體不僅工薪水平和福利條件高,而且一般掌握較好的專業技能,預期收入高,失業風險較低。并且由于文化素質相對較高,對自身的社會聲譽和個人信譽也更加注重,還款意愿較強。銀行對重點客戶應加大營銷和調研力度,在促進業務發展的同時,有效降低貸款的預期損失比率。

(三)健全、完善銀行內部信貸管理機制。一是嚴把信貸準入關。根據國家宏觀經濟發展狀況,有規劃的發展個人消費信貸業務。嚴格規范各環節操作流程,防止各種操作風險的產生。二是加強貸后管理。根據個人消費貸款的特性,分析相關風險點,有針對性地制定簡潔有效的管理辦法,辦法必須具有可操作性。配置好相應的客戶經理與風險經理,按規定進行貸后檢查。三是必須嚴肅信貸紀律,按規定對有關責任人進行責任追究,責任追究必須到位。對存在的問題積極整改,“舉一反三”,采取必要措施,避免同類問題再次出現。四是實行分類管理、分類授權。針對各分支機構管理水平與風險控制能力,實行不同的授權管理和程序運作,并實行精細化管理,擇優發展。五是可以成立專門的個人消費貸款審查審批中心,對個人信貸業務進行流程再造,提高從業人員的專業化水平,實行集約化經營。

(四)進一步完善消費貸款的擔保制度。擔保制度,是貸款第一還款來源出現風險時的必要保證,也是制約借款人信用程度的一個有力武器。在我國消費信貸法出臺前,商業銀行一方面要認真研究分析現有法律法規的相關條款,圈定法律爭議少、執行容易的標的作為抵押物。產權不清、變現較難以及現有法律上存在爭議的抵押物一般不要接收。選定的擔保抵押物必須合法、足值、有效。另一方面,商業銀行應合理界定保證人范圍。對借款人自身條件較好,收入穩定,可實行保證擔保方式的貸款,保證人應該選擇信用度高的高端客戶,且至少自身綜合條件不低于借款人。

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中小企業在國民經濟發展中具有重要地位，在推動技術創新、緩解就業壓力、方便群眾生活、保持社會穩定等方面發揮著重要作用。但是，相對于大型企業而言，中小企業一般規模較小、員工素質不高、研發投入不足、把握市場能力較弱，在激烈的市場競爭中缺乏應變能力，使商業銀行對其設置了嚴格的融資約束和限制，普遍出現“融資難”的情況，導致經營狀況、財務狀況越來越差，進一步加劇了中小企業獲取資金的難度。為了改善中小企業經營環境，促進中小企業健康發展，中國人民銀行先后了有關服務中小企業的貨幣信貸政策和指導意見，加大了對中小企業的信貸支持。工業和信息化部的《“十二五”中小企業成長規劃》指出，中小企業成長面臨著國際和國內經濟巨大變革帶來的歷史機遇和嚴峻挑戰，提出了完善政策、加強金融支持等一系列保障措施。根據中國人民銀行的《2013年金融機構貸款投向統計報告》，金融機構（含商業銀行及農村合作社、城市信用社和外資銀行等）全年中小企業貸款余額增加1.63萬億元，占全部企業新增貸款的43.5%；年末小企業貸款余額13.21萬億元，同比增長14.2%。因此，研究中小企業面臨的信貸風險，分析其來源和表現形式，科學地度量其風險水平，對于提高中小企業風險控制能力具有重要的理論價值和現實意義。

二、中小企業信貸風險分析

目前，中小企業財務融資和信貸風險主要表現在：融資渠道單一、融資成本較高、信貸支持不夠等方面?，F有的信貸風險分析的方法和度量模型，大多數針對大型上市公司，并沒有一套完全適合我國中小企業信貸風險的評價體系。針對我國中小企業自身的特點，結合我國的經濟發展狀況和中小企業面臨的環境，分析中小企業信貸現狀和存在的風險，是建立中小企業信貸風險度量模型的基礎。

與大型企業不同，中小企業信貸風險來源廣泛，主要是宏觀經濟風險、金融機構的風險、企業自身的風險等方面。

1.宏觀經濟風險。宏觀政策風險――宏觀政策的調整（產業政策調整、信貸政策緊縮及出口退稅政策等）可能為中小企業帶來不可抗力的市場風險；利率風險――當財政和貨幣政策較為寬松時，貸款利率降低，融資成本較低，反之會增大企業的融資風險；匯率風險――對涉及進出口、外貿型的中小企業，匯率變動風險也是不可忽略的。

2.金融機構風險。信息不對稱――許多中小企業內部管理制度還不健全，財務管理和會計制度較為混亂導致財務報表失真，信息透明度通常較低，甚至有意隱瞞對貸款不利的信息和風險，導致了銀行、企業之間的信息不對稱，使銀行不敢輕易給中小企業發放貸款；銀行信貸風險管理水平不高――對中小企業的信用和貸款業務的分析經驗不足，對于信貸風險的識別和衡量還處于初級階段，增加了中小企業的信貸風險；擔保體系還不完善――擔保公司少、資金數量少、資金來源少、內部管理結構不合理、承擔風險能力不強，遠遠不能滿足中小企業信貸擔保需求。

3.企業內部風險。由中小企業自身特征所決定的內部風險主要包括：經營風險、財務風險、信用風險等。經營風險――中小企業通常經營規模較小，資本積累不多，自有資金匱乏，生產設備、工藝不高，產品單一，抵御風險能力較弱，持續經營能力具有不確定性，經營風險相對較高；財務風險――中小企業生命周期較短，財務管理不規范，難以全面了解、識別和判斷其財務真實情況，使銀行對其貸款面臨著更大的信貸風險；信用風險――中小企業權力高度集中，貸款的償還很大程度上取決于實際控制人的個人誠信，道德風險大，當企業面臨經營效益下降，資金周轉困難等問題時，就會出現轉移財產、抽逃資本金等行為，同時資金使用的隨意性可能使貸款用于收益更高、風險更大的項目。

三、基于因子分析的中小企業信貸風險指標篩選

（一）樣本選擇

1.樣本選取。由于大部分民營中小企業的財務狀況并不公開，無論從企業還是商業銀行都很難獲取，所以本文采用滬深交易所主板和深圳證券交易所中小企業板市場中，以符合《中小企業劃型標準規定》的部分上市企業為代表，隨機選取164家符合條件的上市公司為樣本。

2.樣本類別。滬深交易所特別重視上市公司的財務狀況，“因財務狀況異常而被特別處理”即標示為ST、■ST。筆者認為，這類企業因財務困境而產生“信用危機”，則可能發生違約，而非ST公司作為財務健康企業通常不會發生違約，并以此把上市公司分為“困境企業”和“健康企業”，分別用1、0表示。對于財務困境企業，本文從2013年仍被特別處理的ST、■ST公司中，具體分析其財務危機發生前1年的財務數據，即采用t-1年數據預測t年的財務狀況。

3.樣本分類。將164家企業數據分為訓練樣本和檢驗樣本，用訓練樣本建立模型，用檢驗樣本對模型的準確性進行檢驗。具體樣本分類如表1所示。

（二）指標選擇與篩選

1.中小企業信貸風險度量指標選擇的原則。中小企業信貸風險評價的指標，應該能全面衡量中小企業所面臨的各種風險，反映企業的發展、財務狀況和對貸款的償還能力。目前，我國尚未建立完整的中小企業信用評價指標體系，結合中小企業特點，評價指標的選擇應遵循以下原則：

全面性。選取的評價指標應該全面地反映所有影響企業信用狀況的各種因素；同時，盡量避免指標的重疊，在不影響模型評價結果的情況下，可以適當減少一些次要的指標。

針對性。選取的評價指標要符合中小企業自身的特點。中小企業具有高度靈活的經營特點，所以在選取指標時，應該更注重企業的發展性和成長性。

預見性。選取評價指標進而分析信貸風險的目的是預測中小企業貸款的違約概率，在指標的選擇上要能夠充分反映企業未來的財務和經營狀況。

可操作性。中小企業的財務制度還不規范，選擇的指標既要獲取容易、操作簡捷、使用方便，又要保證數據的真實、可靠、準確。

2.中小企業信貸風險度量指標的選取。根據企業財務特點和衡量風險的需要，選取了14個財務指標，衡量企業的償債能力、盈利能力、營運能力和成長與發展能力，如表2所示。償債能力是企業信用評價的關鍵因素，直接影響到企業按時償還貸款的能力；盈利能力是企業有足夠的資金償還貸款的保障，能夠直接反映企業的經營狀況；營運能力是企業資產運轉的能力，反映企業經營活動的效率和活躍程度，較高的資金周轉效率是企業平穩運營、發展的基礎；由于中小企業大多處于成長的初級階段，經營效率和成長速度都很高，成長與發展能力是考察企業以往發展水平和未來成長的重要指標。

3.基于因子分析的中小企業信貸風險度量指標的篩選。為避免模型過于復雜，同時減少多重共線性對模型準確度的影響，需要利用因子分析方法，對14個指標進行篩選并簡化模型。

相關性檢驗。利用KMO（Kaiser-Meyer-Olkin）檢驗和Bartlett球形檢驗對變量之間進行相關性檢驗。結果顯示（見表3），KMO值為0.540，大于0.500；Bartlett檢驗的顯著性是0.000，小于1%。所以所選數據適合因子分析。

主成分分析。本文采用主成分分析法，根據最大方差旋轉法提取公因子，因子數目的確定是經過反復試驗，指定公因子數目以確保累計貢獻率不小于90%，最終選取10個公因子對原始指標變量進行分析，其貢獻率為92.814%（見表4）。

選擇代表變量。在確定因子數目之后，為明確每個因子的具體意義，對因子載荷矩陣進行方差最大選擇，使每個因子負荷值的總方差最大，選取出具有代表性的變量。

篩選典型指標。從表5的結果中選取公因子載荷最大的變量，可以得出10個公因子所對應的代表變量作為度量指標，如表6所示。

四、基于Logit的中小企業信貸風險模型及實證分析

以樣本、數據、指標為基礎，構建反映現實社會模型的實證分析方法，是經濟研究的重要方法之一，也是中小企業信貸風險分析的重要方法。這里以樣本和指標為基礎，利用SPSS軟件，構建基于Logit的中小企業信貸風險模型，并進行實證分析。

（一）模型的構建

利用上述指標數據，選擇訓練樣本，采用逐步迭代的方法，得到模型總體的檢驗參數，如表7所示。

表7表明，在估計模型參數時，進行到第10步迭代終止。-2對數似然值（-2 Log likelihood）反映了模型中因變量不能解釋的變動部分誤差的顯著性，Cox & Snell R方和Nagelkerke R方的值在第4步分別是0.573和0.803，說明模型的擬合程度一般，并不是非常顯著，可能是受樣本數量較少、ST股和■ST股的財務指標波動性較大的影響。表8分別列出了步驟、塊、模型的卡方值，Sig.=0，即0.01的顯著性水平下模型整體是顯著的。結合表7綜合分析，模型有一定的解釋能力。

表9中列出了模型的變量估計及檢驗值，除X7以外，各變量在5%的顯著水平下都非常顯著，X7是企業凈資產收益率，是衡量企業盈利能力的重要指標。造成這樣顯著性差異的原因很多，可能也是由于樣本數量較少和指標波動性較大，所以為全面地保留指標信息，筆者將X7加入到模型當中。另外對于企業經營管理能力，采納了較多的指標，可能的解釋是，在之前通貨膨脹的經濟增長預期下，更多的中小企業選擇持有大量的庫存，而不是應收賬款或現金。

綜上所述，可得Logit回歸模型：

Logit（p）=ln■=1.114-0.380X1-0.132X5-0.056X7+0.461X9+0.259X10-7.278

X11+0.003X13 （1）

而違約概率為：

p=■

（2）

利用（2）式計算企業的違約概率，即可衡量企業的信貸風險，通過與臨界點（0.50）進行比較，為貸款決策提供依據。通過對樣本進行測算，凱恩股份（002012）可能發生違約的概率為p=0.0167，信貸風險較小，所以銀行可以直接向其發放貸款；■ST中華A（000017），p=0.8967，銀行向其提供貸款將面臨較高的違約風險；天津普林（002134），其違約概率p=0.5376接近于臨界點，說明企業存在一定的信貸違約風險，但并不必然構成違約條件，需要對企業進行綜合分析，才能作出貸款決策。

（二）模型的檢驗

模型的有效性需要進行檢驗，衡量模型的預測能力。一般分為樣本內檢驗和樣本外檢驗。

1.樣本內檢驗。樣本內檢驗是利用建立模型的數據，對比預測值和實際值的情況。SPSS軟件已經給出了樣本內檢驗結果，如表10所示。

樣本內檢驗的結果，對75個財務健康企業，正確判斷73個，2個企業被判定為財務困境，準確率97.3%；對35個財務困境企業，30個判斷正確，5個被判定財務正常企業，準確率85.7%；而模型的總體準確率達到93.6%。

2.樣本外檢驗。利用之前預留出的檢驗樣本，可以進行樣本外檢驗。仍設定臨界點為0.500，即預測值大于、小于臨界點，將判定為財務困境企業和財務健康企業，具體結果如表11所示。

樣本外檢驗樣本共檢驗了54個企業，34個財務健康企業，正確判斷28個，準確率82.4%；20個財會困境企業，正確判斷14個，準確率70%；總體判斷準確率77.8%。這個結果可能是檢驗樣本中數據過少造成的。

五、結束語

中小企業融資難是一個世界性的難題，世界銀行國際金融公司（IFC）在我國進行了調查，結果表明：大、中、小企業貸款申請失敗的概率分別為12%、22%、23%，而有41%的中小企業認為“融資難”是影響其發展的主要因素。通過對中小企業信貸風險分析，運用實證分析方法提出了適合我國中小企業信用指標，運用SPSS軟件建立了基于Logit回歸方法的中小企業信貸風險度量模型，并得到以下結論：