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財務預警體系的本質是一種風險控制機制，主要具備風險監測、風險預報、風險診斷、風險排除等功能，可以有效降低財務風險的發生概率，減少財務風險所帶來的影響，對保證企業財務安全，維護企業穩定運行具有重要意義。財務預警體系是通過對企業財務信息進行收集、整理、分析，依據所得資料及結果，分析各項財務指標的具體變化情況，及時找出企業運營發展過程中存在的風險隱患，對風險發生概率及具體影響進行預測，并向企業管理人員發出警示；然后企業管理人員可以依據財務預警體系所給出的解決策略及規避方案，將財務風險在第一時間加以有效排除，確保企業財務的安全性和完整性，進而為企業經營和發展提供堅實保障。

二、出版企業財務風險的表現

對出版企業當前整體的經營發展情況進行分析，可以發現在外部環境和內部環境眾多因素的影響下，出版企業所面臨的財務風險問題是尤為嚴峻的，主要表現在以下幾方面：

（一）投資風險

投資風險是出版企業投資環節出現的財務風險類型，主要是由三種原因造成的。第一，投資項目無法按期投產，或投資效益較低，難以實現預期投資目標，出現經營虧算現象；第二，投資效益低于投資成本，無法及時償還銀行貸款；第三，投資效益超出投資成本，但是卻達不到企業平均資金成本。[1]這些現象都會引發出版企業投資風險問題。

（二）盈利?L險

出版企業的最終目的，是通過各項經營活動獲取相應的經濟利潤，實現企業資金的良性循環，確保企業資金鏈條的完整性，為企業長遠發展戰略目標的實現，提供資金保障。但是，消費者實際消費需求的不同，以及新媒體所造成的沖擊，都對出版企業的盈利造成了較大的影響，獲取經濟利潤的時間及數額，都存在較大的不確定性，很多時候都無法持續實現保值增值，造成出版企業盈利風險。

（三）資金回收風險

資金回收風險是出版企業財務風險主要類型之一，是因無法按時收回債權，難以獲得預期的銷售效益而引發的風險問題。出版企業在經營過程中，通常會通過賒銷的方式，來占據更大的市場份額，以提高自身市場競爭力，雖然對企業發展壯大具有一定的促進作用，但是也帶來了資金回收風險問題。一方面，出版企業風險意識薄弱，沒有對客戶的還款能力、信譽度等各方面情況進行綜合分析，也沒有制定多樣化的針對性信用政策，一些經濟實力較弱、信譽度較低的客戶，在規定時間內無法償還賒賬資金。[2]另一方面，出版企業缺乏完善的激勵約束機制，以銷售數量對員工業績進行評定，而忽視了銷售質量，部分員工責任意識不強，為了增加自己的業績，盲目與客戶簽訂訂單，采取長期賒銷，使得出版企業面臨著較大的資金回收風險。

（四）存貨風險

存貨風險也是出版企業常見的財務風險表現形式。一般情況下，出版企業的存貨風險主要表現為紙張原材料存貨風險，以及圖書產品存貨風險，由于圖書的銷售具有不確定性，圖書滯銷時，容易形成大量的存貨，不僅本身會耗費大量資金，而且還會增加保管費，占用了大量的流動資金，使得企業資金變得相對緊張；遇到暢銷書時，如果存貨準備不足就會延遲交貨或無力交貨，都會造成存貨風險，影響其他經營活動的順利進行。同時，圖書屬于文化產品，具有較強的時效性，銷售期限縮短，并伴有出版物損壞、過期、作廢、貶值等風險容易引發財務風險問題。

三、財務風險預警系統的構建方法

為規避財務風險，降低風險發生概率，以促進出版企業的穩定、長遠發展，可以構建財務風險預警系統來加強風險管控力度，可以從以下幾方面來實現：

（一）指標選取及指標值的確定

在構建財務風險預警系統時，應著眼于出版企業自身特點，科學選取財務指標，一般情況下，需要從運營能力、應盈利能力、償債能力和發展能力四方面進行考慮的，四項指標對企業經營及發展的具體影響不同，需對權重進行合理分配。然后將各項指標的最大值和最小值去掉，將剩余數值的平均數作為指標標準值，并將所選指標分為極大型變量、穩定型變量和極小型變量三種，分別確定每個指標的滿意值和不允許值。

（二）正確劃分功效系數及預警區間

功效系統和預警區間的劃分分三步完成。第一，依據不同公式對三種財務指標類型的單項功效系數進行計算。第二，在得到每一類財務指標的功效系數后，根據其所占權重將其進行綜合分析，所得綜合功效系數即為財務風險預警系統的功效系數，用公式表示為：

綜合功效系數=∑單項功效系數×綜合權數。

第三，在得到綜合功效系數后，便可以根據其具體數值，正確劃分預警區間，當綜合功效系數落在不同的預警區間時，便能夠準確反映出財務風險可能性大小，并做出相對反應。[3]

（三）實施企業信息化管理策略

信息化管理是降低出版企業財務風險的有效方式，將其與財務風險預警系統結合使用，能夠起到相輔相成的效果。目前，出版企業一般都采用現代化的ERP信息管理系統，實現編、印、發一體化管理。出版企業應根據財務風險管控需求，結合財務風險預警系統特點，將計算機技術、信息技術、通信技術等加以科學應用，為財務風險預警系統獲取相關信息提供技術支撐。同時，還需要組建一支專業團隊，負責操作信息管理系統，完成財務信息的收集、整理、分析等各項工作，輔助、服務于財務風險預警系統，提高其工作性能及智能化程度。

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一、高校財務風險概論

所謂的高校財務風險，需要從兩方面進行闡述。廣義來說，財務風險是指實體經濟在開展經濟活動的過程中面臨風險的貨幣化表現；從狹義方面來看，指的是實體經濟在開展經濟活動的過程中，包括資金、運營和管理等方面存在的風險。高等教育機構存在的財務風險，多指學校在日常的運營過程中，受到資金波動而給學校經營帶來的的負面影響以及可能發生的不良后果。由于高等教育機構多數為非營利性的組織，所以一般都是從狹義角度來看待其可能存在的財務風險，最可能發生的財務風險也集中于資金周轉方面，包括資金鏈斷裂、基建成本過高難以為繼、商業貸款到期無法償還等。

無論是經營性企業還是高等教育機構，其財務風險都存在類似之處：兩種組織都可能面臨資金鏈帶來的問題。不同之處是，企業資金周轉是為了控制成本和實現企業盈利，而教育機構的由于一般不涉及經營問題，其可能存在的財務風險又呈現出以下特性：一是受到政策影響較強；二是其經營產出不具備即時的盈利能力；三是其開支無法通過日常運營來補充；四是資金缺乏周轉的靈活性。

二、高等教育機構的財務風險類型

與企業財務風險不同的是，高等教育機構作為非盈利機構，由于一般存在收益與虧損，其風險主要集中在資金籌集的風險、投資風險以及財務內部管理失序等方面。

1、資金籌集的風險

高等教育機構的資金籌集風險，主要集中在資金籌集階段和資金償還階段。隨著國家招生政策的進一步放寬，高校規模擴張的速度越來越快，學校的發展需要大量的資金維持，而一般學校擁有的資金儲備很難滿足基礎建設和管理的需要，所以多數學校都要通過從銀行貸款來滿足其建設的需求，如果無法從銀行或者其他金融機構獲得資金，學校的發展就會受到影響，其社會影響力無法進一步提升，生源就會受到影響，直接導致學校的收益降低；如果學校從銀行獲得貸款用于學校建設，由于風險控制意識不足，導致到期貸款無法償還，將對學校帶來極大的信用風險，財務風險也隨之提升。

2、投資方面存在的風險

高等教育機構的投資一般集中在基礎設施建設以及校辦企業存在的經營風險。一方面，高等教育機構的發展和影響力需要通過基礎設施的建設來提升，而基礎設施建設帶來的收益一般都體現在擴招帶來的學費上，但是學校規模擴大帶來的擴招不一定給學校帶來大量的學費收益，受到多種因素的增長，高等教育機構的生源增加與學校規模的關聯度正在進一步的降低。另一方面，高校的校辦企業一般都是“產、學、研”一體化的產物，學校為了促進教學內容向具象化轉變，同時緩解資金壓力從而開設校辦企業，但受到高等教育機構經營經驗不足等原因影響，多數校辦企業都缺乏現代企業制度的管理與約束，還大量存在諸如經營資質不齊全、企業內部管理混亂、經營成本控制不足、產品質量不高等問題，從而導致學校資金的浪費與流失。最為重要的是，由于校辦企業不具備獨立法人，如果因為經營管理的不足導致虧損甚至破產，這部分責任主體要由學校來承擔，這將給高校帶來不確定性的高財務風險。

3、內部財務管理失序

高等教育機構的財務管理失序多體現在高校長期的財務狀況混亂造成的失序情況。具體的表現多集中在：入不敷出、凈資產虧損、流動資金不足等方面。受到高等教育機構的特性影響，一般高校財務機構依靠財務收付實現制來完成會計成本核算，資金流動的主要形式就是現金的收入與支出。財務機構為學校的日常經營、學科研究等方面提供資金，在當前學校資金普遍不足的情況下，如何將各項支出進行科學的分配，在確保學校日常運營的前提下進一步支持科研的進行，是擺在高校管理層的一項重大課題。如果沒有解決好這個問題，就容易造成學校資金的周轉問題；如果資金情況進一步惡化，則容易造成學校的財務失衡情況，即使由于學校的非經營性特性造成其破產風險較低，但也不能忽視相關問題的存在，長期的財務失衡會導致學校教職工薪資無法正常發放，正常開支出現困難，學生由于日常生活和學習受到影響而抗議，將會給學校結構的穩定和安全帶來極大的不安全因素。

三、高校財務風險評價指標體系的構建原則

高校財務風險評價指標體系是通過大量能夠反映高校財務狀況的數據和指標構成的，該體系的作用是衡量高校在資金運作方面存在的問題和風險。要實現高校財務風險評價指標體系的構建，就必須堅持財務風險評估的一般性原則，又要從高校特殊的實際情況出發。總的來說，構建高校財務風險評價指標體系的原則一般有以下幾條。

1、整體性原則

高等教育機構在目前的市場經濟影響下，作為具有獨立法人的機構，能夠開展的業務類型日趨多樣化，高等教育機構應該把日常的基礎設施建設、教育科研事業發展、學校后勤服務以及校辦企業的運營等諸多財務要素結合成為統一的運作整體，全面評價高等教育機構的財務狀況。在此設想之下，高校財務風險評價指標體系應該建立既有針對性、又具有普遍性的財務評價指標，從而客觀、全面、真實地反映出高等教育機構風險管理的效果，也更真實地反映出財務管理過程中暴露出來的問題。

2、科學性原則

科學性的原則主要是指高校財務風險評價指標體系的各項評價指標要具有代表性和指標體系具有完整性，要求指標之間不重復、不遺漏，即相互獨立性，又互為補充，要求設計指標體系時應體現高校財務的特點，能基本檢查和監測高校財務風險的主要特點。

3、可比性原則

高校財務風險評價指標體系的各項指標應該具備可比性原則。在建立評價指標時，高等教育機構應該將其歸納在統一的核算范圍之中，并進行能夠量化的指標評價標準，原因是高校財務風險評價指標體系就是為高校的財務風險進行測評的，只有通過指標的體現，才能進行充分的對比，找出其中的風險項并加以清除。

4、實操性原則

高校財務風險評價指標體系的各項指標應該具有可操作性，因為相關的指標要在體現科學性和整體性的前提下，具備相關的實用性。所以說在建立高校財務風險評價指標體系時，要講究所選取各項評價指標的實用性，相關的指標需要能夠精確的展示高等教育機構的財務核算資料，并通過財務數據的利用來提升量化標準的可操作性，從而降低財務量化考核的難度。

5、動態性原則

由于高等教育機構的財務情況是一個動態的過程，所以高校財務風險評價指標體系也應該建立在動態的評價指標之上，不能夠僅僅滿足于反映學校在某一經營時刻的財務運作情況，而是需要在長期的摸索和實踐的過程中，對高等教育機構的財務狀況進行動態的跟蹤和考察，并通過長期的跟蹤實現對高校未來發展趨勢的預判。在構建高校財務風險評價指標體系的過程中，要堅持動態性原則，不斷修正財務風險評價指標，才能更真實、更準確地對財務評價體系做出客觀的評價。

四、高校財務風險評價指標體系的構建

1、償還能力指標

高等教育機構償還能力如果不足，就能夠判斷出該學校缺乏應對突發事件的能力，無法及時地對財務突發事件做出有效的反映，其面臨的財務風險也就越高，因此，通過對償還指標來衡量高等教育機構的財務風險，同時推動高等教育機構的健康發展具有十分重要的現實意義。一般來說，償還能力指標有如下三種。

（1）自有資金負債率。通過該項指標，我們能夠清晰的看出高等教育機構的自有資金以及負債資金的比率。其計算公式為：自有資金負債率=貸款/自有資金*100%。

（2）年終借款總額占有率。該指標能夠體現出高校獲得單位資金需要承擔銀行貸款的比率，結果數值與銀行借貸金額成反比。計算公式為：年終借款總額占有率=借款總額/年收入*100%。

（3）已獲利息倍數。這是最常用的進行高校財務風險的指標，其計算數值結果與高等教育機構的償還能力成正比。計算公式為：已獲利息倍數=企業稅前利潤/貸款利息*100%。

2、運營效率指標

高等教育機構的資金使用目的是為維系學校的日常運營以及科研事業的推動，如果這兩項目的無法達成，則說明高校的財務工作出現了重大問題。一般說來，評價高等教育機構的財務運作效率，通常使用如下評價指標。

（1）收支比率。該指標計算結果以1為標準線，高于標準線說明高校的當年財務收入大于支出，從財務角度來說是處于較為安全和穩定的狀態，反之則說明高校收不抵支。計算公式為：收支比率=當年收入/當年支出。

（2）總資產收益率。相關指標能夠體現高校資產的綜合利用率，數值計算結果與資產利用率成正比。計算公式為：總資產收益率=凈收益/資產均額*100%=（年終總收益-年初總收益/[（年初資產+年終資產）/2]*100%。

（3）招生計劃現金轉換率。該數值反映出高校資金管理能力的高低，以1為評價標準，高于1說明學費收繳情況較好，所有學生都已經按規定交納學費，學校財務管理能力指較高；低于1說明還有學生尚未繳納學費，學校財務管理存在風險。計算公式為：招生計劃現金轉換率=實際交納學費/應繳學費。

【參考文獻】

[1] 孫建成：從風險防控視角構建高校財務風險評價指標體系[J].商業會計，2010（10）.

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一、高校財務風險的涵義

財務風險通常有兩種理解:廣義的財務風險是指經濟實體各類風險的貨幣化表現;狹義的財務風險特指經濟實體在開展各項經濟活動中因資金籌措、投資和日常運營所面臨的風險。高校作為非營利組織所面臨的財務風險從其性質看,更接近于狹義的財務風險概念,即高校的財務風險是指高校在事業發展過程中因資金運動所導致的某種不利事件或損失發生的可能性及其后果。高校的財務風險與企業的財務風險有類似之處,因都是指經濟實體在發展過程中因資金運動所導致的某種不利事件或損失發生的可能性及其后果,因此在分析財務風險時都應基于各自資金流轉環節進行考察。但因為高校與企業性質上的差異,所以與企業的財務風險比較而言,高校財務風險有自己獨特的特征:第一,在籌資方面有較強的政策性;第二,在開支方面不具備補償性;第三,在產品方面沒有營利性;第四,在周轉方面缺乏再生能力。

二、高校財務風險的特征

1.高校財務風險的不確定性

高等教育具有公共產品的性質,決定了高校不以盈利為目標,所以高校的償債能力(無論短期還是長期)均不能用盈利能力評價,只能用支付能力評價,因此對于長期償債能力只能進行近似評價。高校負債投資的初衷是擴大辦學規模,提高辦學效益。所貸資金一般都是用于基礎設施建設項目,所需資金數目巨大,投資回收期長。根據負債經營能夠產生杠桿效應的基本原理,當負債投入項目的增量收益率高于負債資金利息率時,學校使用一部分負債資金可以因財務杠桿的作用提高學校辦學的整體經濟效益,加速學校發展,反之負債資金會降低其經濟效益。由于貸款建設項目建設工期長,對未來的經濟效益把握不準,還貸政策不健全,所貸資金超過實際償還能力,影響整個學校的健康發展。又因為高校會計核算采用的是收付實現制,高校所形成的事實負債不能完全在總賬中反映,這種沒有進入賬薄體系的隱性負債容易掩蓋財務支付危機,使得高校的財務風險普遍具有一定的潛伏期。

2.高校財務風險的高破壞性

高校財務風險具有比企業財務風險更強的破壞性。貸款不僅要償還本金,還要支付利息,必然加重財務負擔。如果債務過重,不僅影響高校的正常財務支付,而且影響按時償還貸款的本息,導致舉債高校的財務風險。巨額貸款固然可以緩解高校教育資源短缺的矛盾,推進高校的跨越式發展,縮短高校的建設周期。但由于高校的學費標準由政府確定、招生計劃由政府分配,高校很難通過自身努力達到償還巨額貸款的目的。同時,在市場經濟條件下,高校為了提高自身競爭力,必須加大投入來改善辦學條件塑造學校的全新形象,付出較高的條件吸引高層次人才,增大科研投入資金,努力產出高水平研究成果提高學校的品牌效應,提高管理成本確保教學質量。這些投入又進一步提高了學校的辦學成本和加重了學校的財務負擔,使舉債高校的財務風險進一步增大。

三、建立高校財務風險評價指標體系的原則

1.科學性原則。所謂科學性,是指指標的代表性及其體系的完整性,要求指標不重復、不遺漏,指標之間相互具有獨立性,又互為補充,能基本檢查和監測高校的財務風險的主要特點。

2.總體性原則。高校應當將事業發展,基本建設,校辦產業和后勤服務等系統作為一個整體,全面評價學校的財務風險狀況。

3.整體優化原則。由于財務風險評價體系是一個多變量輸出的復雜系統,所以不能用局限性較大的單一指標進行評價,而要建立多個財務評價指標來反映高校的財務風險狀況。

4.可比性原則。建立評價指標體系的目的,就是要對高校財務風險狀況進行評估,而這種評估只有通過校與校之間、指標與指標之間相互比較,才能更充分地體現出來。

5.可行性原則。建立指標體系,既要從理論上注意它的完整性和科學性,又要注意到它在現實中的可行性與實用性。所以,在設立評價指標體系時,要保證指標體系所使用的區全部數據均能由現有的財務資料和會計核算數據提供,這樣,一方面可以充分利用財務數據,另一方面也可以增強可操作性。

6.動態完善原則。高校財務風險評價,不是一項臨時的突擊性任務,而是一項長期的不斷完善的動態任務。從時間上說,考核評價的時間越長,高校財務狀況的趨勢性事實也就越明顯地反映出來。如果僅僅關注某一年份的評價結果,就可能由于某項工作的緣故而出現偶然性的跳躍。目前的評價還很難剔除這種偶然性,但堅持動態完善,不斷加以修訂,就可以根據教育管理的新要求和會計核算的變化,逐年修訂指標,就能更準確地反映出各高校的財務風險狀況。

四、高校財務風險指標體系的構建

根據高校財務風險評價指標體系建立的原則以及高校財務自身的特點,本文所建立的指標體系從總體失衡能力、償債能力、運營績效能力和成長能力四個方面17個財務指標來反映高校的財務風險狀況。

1.總體失衡能力指標

(1)銀行存款保障率(A1)

銀行存款保障率它是衡量學校財務部門工作績效的重要指標,反映學校各項資金的調劑能力。這一指標數值越大,說明學校資金調劑能力越差,風險越大。

銀行存款保障率=負債/(銀行存款余額+現金余額)×100%

(2)應收及暫付款占流動資產比率(A2)

應收及暫付款占流動資金比率是指學校年末暫付款總額占年末全部流動資產(資產總額減去固定資產與無形資產)的比重。它反映高校資金使用效益和財務管理水平。這一指標數值越大,說明學校的財務風險越大。

應收及暫付款占流動資產比率=應收及暫付款年末數/年末流動資產總額×100%

(3)事業基金可用率(A3)

事業基金可用率它是指年末學校可動用的事業基金占事業基金總數的比例,用于衡量學校事業基金可動用程度。比值越低,說明學校調劑彌補預算缺口的能力越差。

事業基金可用率=(事業基金-借出款-對外投資)/事業基金×100%

2.償債能力指標

(1)學校資產負債率(B1)

學校資產負債率是指學校負債總額與全部資產的比率,體現了學校的資產負債情況。與一般企業負債不同,高校不具備負債經營的條件,因此,該指標僅僅是高校進行財務分析時了解學校財務風險的一種工具。學校的資產負債率低,說明學校的凈資產多,在一定程度上反映了學校的財務風險程度。

學校資產負債率=負債總額/資產總額×100%

(2)收入負債率(B2)

收入負債是由于高校借款的償還必然依賴于未來的收入,考察負債總額占學校收入總額的比重,可以更好的預測學校的償債能力,它反映學校年收入承受財務風險的程度,借債比率越高,風險越大,會對學校的發展形成威脅。

收入負債比率=負債總額/收入總額 ×100%

(3)年末借款總額占總收入的比率(B3)

年末借款總額占總收入的比率。它是指學校累計借款總額占當年學校總收入的比率,反映以學校年收入承受財務風險的程度。公式中分母選擇的是當年總收入而不是總資產,原因是學校的資產屬國有資產,不能用于還債。學校用于還本付息完全要靠學校的收入,靠流動資金而不是靠固定資產。借債比率越高,則風險越大,將對學校的發展形成威脅。

年末借款總額占總收入的比率=借入款累計數/總收入×100%

(4)借入款項占總支出的比率(B4)

借入款項占總支出的比率是指學校年末借入款項占當年學校總支出的比率。這一指標反映當年財務支出對當年舉債的依賴程度。

借入款項占總支出的比例=學校借入款項 /總支出×100%

(5)借入款項占貨幣資金的比率(B5)

學校年末借入款項與年末學校貨幣資金(現金、銀行存款加債券投資的總額)對比,說明了學校的還款儲備率。因學校借入款項分不同渠道與不同還款期限,無法準確測算其年度償還額,只能以其總額與貨幣資金的比率來測算到期的還款壓力。這一比例越高,說明學校財務風險越大,到期還款壓力越大。

借入款項占貨幣資金的比率=借入款項/(現金+銀行存款+有價證券)×100%

3.運營績效指標

(1)學校年度收入支出比(C1)

學校年度收入支出比=本年實際總支出/本年實際總收入×100%

(2)赤字與事業基金比(C2)

赤字與事業基金比=當年赤字總額/累計事業基金×100%

(3)事業基金現金儲備率(C3)

事業基金現金儲備率=(現金凈額-未完項目現金結余)/(專用基金+事業基金)×100%

現金凈額=庫存現金+銀行存款+短期證券投資+其他貨幣資金-外債額

未完項目現金結余=未完項目收支差額-項目暫付款。

(4)經費自給率(C4)

經費自給率=(事業收入+經營收入+附屬單位上繳收入+其他收入)/(事業支出+經營支出)×100%

(5)預算收入完成率(C5)

預算收入完成率=實際收入總額/本年收入預算數×100%

(6)預算支出完成率(C6)

預算支出完成率=實際支出總額/本年支出預算數×100%

4.成長能力指標

(1)現金凈額增長率(D1)

現金凈額增長率=(年末現金凈額-年初現金凈額)÷年初現金凈額×100%

(2)校辦產業資產負債率(D2)

校辦產業資產負債率=期末負債總額÷期末資產總額×100%

(3)自有資金動用程度(D3)

自有資金動用程度=(應收及暫付款中非正常周轉墊款+年末對校辦產業的投資+年末其對外投資+年末借出款)/(年末事業基金+年末專用基金)×100%

上述指標體系,只是從總體角度,粗線條概括地對高校財務風險評價指標進行設計,尚不具體充分。在實際運用時,各高校應結合自身情況靈活運用,以達到完善高校財務風險量化管理之目的。

五、高校財務風險控制原則

1.完善經濟責任制

各級領導都要樹立風險意識,建立責權利相結合的經濟責任制,強化管理層任期內的經濟責任意識,以防權責不清。應建立負債管理制度,高校負債管理制度是針對高校負債實行事前審定、事中監督反饋和事后跟蹤償債管理的一種制度。具體來說,就是當地方高校決定負債上項目時,必須首先進行項目的可行性研究,實行負債論證制度并將責任落實到個人,然后再報相關部門審批。當項目啟動后,應對項目資金的使用情況進行跟蹤與檢查,并定期或不定期地向校領導匯報,一直跟蹤到項目完工。

2.強化預算管理

財務風險控制要在預算上加以實施,主要體現在對預算編制、預算執行和預算調整的科學規范上。首先,要改進預算編制辦法,主要是細化高校預算項目、科學制定預算定額標準、嚴格落實預算管理責任。其次,公開預算標準和編制程序,公布財務預算執行情況和決算結果。再次,在實行政府采購制度的同時,在高校內實行集中采購制度,使市場競爭機制與財務支出管理有機結合,這既可以提高采購效率,又有利于強化財務支出管理與控制,從而降低財務風險。

3.合理控制地方高校舉債規模,優化籌資結構

資本結構理論認為,企業融資結構一方面是指企業的負債與總資產的比例,另一方面又指所有者權益以及各構成項目分別占企業總資本的比例。隨著我國地方高校的快速發展,舉債規模的確定應當與資本結構理論關于籌資方式和時間安排的觀點相對應。不同的舉債規模形成不同的籌資方式,不同的籌資方式形成不同的籌資結構,不同的籌資結構形成不同的利益要求。這一系列的相互作用最終形成資本結構理論中有關控制權安排的問題。

目前,隨著我國高等學校的產業化趨勢,高校不再單純是以前的“賣方市場”。高校作為獨立自主的法人,同樣面臨著一系列的財務風險。因此,在財務管理過程中,構建一套財務風險指標體系,建立財務危機預警系統非常重要。通過這套指標體系,為正確評價學校財務狀況,為主管部門提供宏觀管理的工具,為學校自身加強財務管理提供依據,為關注高校的社會各界提供財務分析資料等起到重要作用。

參考文獻

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[5]董乃斌,任元明.高等學校財務風險的控制[J].西南農業學學報,2004,1.

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現有財務風險分析指標體系主要包括企業的短期償債能力分析、長期償債能力分析和盈利能力分析三方面。短期償債能力指標主要包括流動比率、速動比率、存貨周轉率和應收賬款周轉率，這類指標重在揭示企業流動資產與流動負債的適應程度，體現企業流動資產變現能力的強弱，預防企業短期償債能力的惡化。長期償債能力指標主要包括資產負債率、負債經營率和利息賺取倍數。分析長期償債能力是為了評價企業償還其債務本金與支付利息的能力。企業盈利能力指標可間接地揭示企業財務風險的大小。一般來講，企業盈利能力越強，財務風險越小；反之，則財務風險越大。反映企業盈利能力的指標有資產凈利潤率、銷售凈利潤率、成本費用利潤率。筆者認為，僅有這些分析指標是不夠的，必須增加財務指標，完善現有財務分析指標體系，切實規避財務風險。

一、現有財務風險分析指標體系的局限性

現有財務風險分析指標體系對于揭示企業財務風險，無疑起到了一定的積極作用，但其中也存在一些問題，其具體表現在以下幾個方面：

短期償債能力分析存在的問題主要有：一是流動比率、速動比率指標是運用資產負債表中的數據計算出來的指標，是從靜態角度反映一定時點的存量流動資產、速動資產償還流動負債的能力。如果這時流動資產的質量很差，就會高估企業的流動資產，即使流動比率、速動比率很高，仍不能保障企業償還到期債務。二是存貨周轉率和應收賬款周轉率指標不能準確反映出應收賬款和存貨周轉的均衡情況，會高估應收賬款和存貨的周轉效率，不便于提供及時有效的信息。三是不能量化地反映潛在變現能力因素和短期債務。計算流動比率和速動比率指標值的數據都來自于會計報表，而一些增加企業變現能力和短期債務負擔的因素沒有在會計報表中反映出來，這些因素會影響到企業的短期償債能力。

在對長期償債能力分析中存在的問題主要有：一是在企業資產質量較差的情況下，會使得企業的資產被高估，造成資產負債率和負債經營比率指標不能真實地反映企業實際的償債能力。二是企業在使用有關會計方法調節利潤的時候，會使企業的利潤虛增，造成利息賺取倍數指標也不能夠真實地反映企業的實際償債能力。

在對盈利能力的分析中，常見的盈利能力分析指標基本上都是對以權責發生制為基礎的會計數據進行計算和作出評價的，如銷售凈利潤率、資產凈利潤率、成本費用利潤率等。這些指標不能反映出企業伴隨有現金流入的盈利狀況，只能分析企業盈利能力的“量”，不能分析企業盈利能力的“質”。企業現金流量在很大程度上決定著企業的生存和發展的能力，進而影響到企業的盈利能力。顯然這類指標在對企業盈利能力的分析上存在著一定的局限性。

二、對現有財務風險分析指標體系的改進和完善

第一，為了克服上述短期償債能力指標的不足，較為客觀地評價企業的短期償債能力，建議使用以下指標來分析企業的短期償債能力：

現金到期債務比率。現金到期債務比率指經營現金凈流量與本年到期債務之比，其中本年到期債務是指一年內到期的長期債務和應付票據，這兩種債務不能展期，除此以外的其他流動債務均可還舊借新。因為經營現金凈流量應保證償還到期債務，所以現金債務比率指標應大于1.現金到期債務比率指標運用資產負債表和現金流量表的數據，從動態角度反映一定時期經營現金流量償還到期債務的能力，現金到期債務比率越高，企業短期償債能力越強，企業的財務風險越小。

負債現金流量比率。負債現金流量比率是指經營活動產生的現金流量與年末流動負債和年初流動負債兩者差額之比。經營活動產生的現金流量凈額來源于現金流量表，年末（初）流動負債來源于資產負債表。由于有利潤的年份不一定有足夠的現金來償還債務，所以利用以收付實現制為基礎的負債現金流量比率指標，能夠充分地體現企業經營活動產生的現金凈流入可以在多大程度上保證其流動負債的償還，能直觀地反映出企業償還負債的實際能力，故使用該指標來分析企業短期償債能力更為謹慎。

現金支付保障率。現金支付保障率是指本期可動用的現金資源與本期預計的現金支付之比。它從動態角度衡量企業償債能力的發展變化，反映企業在特定期間內可動用的現金資源越是否能夠滿足企業當前現金支付的水平。現金支付保障率越高，說明企業的現金資源越能夠滿足支付的需要，企業的支付能力正常、穩定，企業的財務風險較小；如果該比率低于100%，顯然會削弱企業的正常支付能力，有可能引發財務危機，使企業面臨較大的財務風險。

周轉率指標。一是將“應收賬款周轉率”指標改為“應收賬款平均賬齡”指標，即∑（某項應收賬款賬齡×該項應收賬款金額）/σ各項應收賬款金額；二是將“存貨周轉率”指標改為“存貨平均占用期”指標，即σ（某項存貨占用期×存貨金額）/σ各種存貨金額。這種改進有以下幾方面的優點：一是可以較為準確地反映應收賬款和存貨的均衡情況、進度情況；二是便于隨時分析和評價應收賬款和存貨的變動情況，而不必等到會計期末進行；三是可以避免由于銷售的季節性或由于選擇的會計期間與營業周期不一致而導致應收賬款周轉率和存貨周轉率不能如實反映款項及存貨的實際情況；四是這兩個指標與企業對應收賬款和存貨進行日常管理所采用的方法一致，資料極易取得，而且幾乎無需花費額外的代價。

第二，為了克服上述長期償債能力指標的不足，便于對企業長期償債能力作出客觀分析，應對原指標作如下改進：

現金債務總額比率。現金債務總額比率是指經營現金流量與負債之比。它是反映長期償債能力的動態指標，也是一種保守的長期償債能力指標，因為通常不要求以經營現金凈流量償還債務，在全部債務均能展期的情況下，經營現金凈流量應與利息相等。該比率反映了企業最大的支付能力，從而決定了最大的借款能力。現金債務總額比率越高，則企業長期償債能力、利息支付能力、借款能力越強，企業財務風險越小。

現金償還比率。現金償還比率是指經營活動現金凈流量與長期負債之比。這一比率反映了企業當前經營活動提供現金償還長期債務的能力。雖然企業可以用籌資活動中產生的現金來償還債務，但從經營活動中產生的現金應是企業現金的主要來源，這一比率越高，企業的財務風險越小。

利息現金保障倍數。利息現金保障倍數是指經營活動現金凈流量與債務利息之比。該比率反映企業以現金償還債務利息的能力。這個比值一般應大于1，該指標越高，則說明企業越擁有足夠的現金能力用于償付利息，企業的財務風險也就越小。

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從目前情況分析，財務風險是新能源發電企業存在的一大弊端，如不及時解決這一問題將會導致企業發展受阻，從而為企業帶來不可估量的經濟損失，因此發電企業需要構建完善的財務風險預警指標體系，促進企業財務管理模式不斷優化，有效控制與規避風險。新能源發電企業及時認識到財務風險形成的要素，時刻關注財務動向，及時調整發展戰略，制定相對合理的財務策略。文章基于新能源發電企業，深刻剖析了企業財務風險形成的要素，并在此基礎上構建財務風險預警機制，借以實現財務預警目的，從而有效保障發電企業實現可持續發展。

一、新能源發電企業特點

新能源發電企業從某種意義上來說屬于新型發電方式，近些年來呈現極快的發展趨勢，與此同時，正是發電企業尋找的突破點，或是著眼點，促使企業能夠實現可持續發展，新能源本身就存在諸多優勢，從而能夠促進發電企業具有極強的競爭力。然而從另一層面分析，新能源發電企業還存在一定的阻礙因素，可以說是有利有弊，具體體現在以下幾個方面：

第一，具有產業優勢。隨著我國社會發展速度的不斷加快，傳統能源消耗量不斷遞增，而經濟的發展對于電能源的需求量并沒有減少，并且是人類賴以生存的基本條件，這些因素促使新能源發電企業如雨后春筍般崛起，新能源具有自身的發展優勢，從某種意義上來說，它屬于可再生資源，是電能可持續發展的基本保障。

第二，具有潛在的資本與市場。從可持續發展層面來說，新能源發電企業具有潛在的發展前景，而且很多資金投入新能源發電企業，主要涵蓋財政資金、金融資金、風險資金，因而基于現狀來看，新能源發電企業是具有潛在資本和市場的。

第三，成本相對較高。新能源發電是新型的產業形式，我國相關工作已經取得了相對較好的成績，發展勢態良好，而從某種層面來說，新能源發電需要較高的開發費用，還需相對先進的設備，這些在某種程度上增加投資成本，降低競爭優勢。

二、財務風險形成主要因素

（一）管理因素分析

從目前情況分析，新能源發電企業財務風險形成的主要影響因素是管理因素，而管理涵蓋多方面的內容：比如管理層的設立、管理職能定位、內部控制設置、內部執行、財務計劃、財務預算執行等等。如果其中一個環節出現問題，都將會引發財務風險。而對于新能源發電來說，企業財務風險引發的因素相對比較固定，就是管理短期意識，在利益驅使下，很多管理層基本著眼于眼前利益，沒有重視新能源發電創新性的要求，從而促使其步入低端市場之中，這對于發電企業長久發展是非常不利的因素。除此之外，還存在環保意識缺失現象，針對新能源發電來說，其本質上屬于清潔能源，然而這并不意味著沒有任何的污染，例如：新能源發電企業工藝過程并沒有進行必要的環保處理，致使在過程中出現污染情況，而所用材料也沒有得到有效的環保處理，存在安全隱患。這樣勢必會釀成不可估損的損傷，對于新能源發電企業來說也是極為不利的影響。這樣長此以往下去，將勢必造成極大的傷害，對于企業發展也是非常不利的。

（二）財務管理因素

財務風險與財務管理有著密不可分的關系，財務管理主要涵蓋三個部分，分別是籌資管理、投資管理、資金回收管理。一旦出現籌資不足或是過多情況，將會在某種程度上影響到資金的有效使用；假設籌資不足，將會影響到新能源發電的運行，如果不及時解決這一問題，將會威脅到企業正常經營，而投資不當勢必使企業效益得不到提升，降低資金回收，促使企業無法進行正常的資金流動，繼而引發財務風險。

從發展趨勢分析，新能源發電具有良好的應用前景，相關企業資金鏈相對比較充足，然而分配不均勻仍然是極為常見的現象，在創業的初級階段，存在有項目無資金的情況，具體表現是籌資短缺；而在成長階段，企業具有潛在資本，但是卻沒有創新項目，具體表現是資金嚴重缺乏，假設進行盲目投資，必然會出現投資不當。無論是上述何種情況，對于新能源發電企業，都會造成極大的財務風險，但是由于所處階段的不同，發電企業表現出不同的狀況，然而關注焦點基本是籌資成本，或是投資回報方面。

（三）財務因素

財務因素是新能源發電企業存在的非常關鍵的財務風險因素，這其中主要涵蓋兩個方面：分別是財務支付、財務結構。針對新能源發電來說，企業經營時間相對較短，即使是具有良好的發展前景，但是與此同時存在成本較高的特點，這直接導致兩方面的因素：其一是市場占有率有限，其二是盈利空進不斷縮減。因為市場有限，發電相關機器設備具有積壓的風險，導致資金流動能力較弱；但是如果謹慎小量生產，設備閑置相對較多，資金利用率有限。與此同時，很多發電企業資金回收存在極大的困難，直接導致企業應收賬款比例很高，資金流動量較小，利用率較低，最終影響到財務支付能力，很可能形成償債危機；應收賬款相對較高，致使財務結構不合理，引發償債危機。根據上述分析可知，財務因素方面，發電企業財務風險表現在應收賬款賬目情況，應從上述方面著手解決。

（四）經營因素

從某種意義上來說，經營是相對較大的范疇，針對上述幾個因素的分析，本節中涉及到的經營范圍相對較小，主要針對兩個方面的經營，第一，是經營者管理水平，第二，是經營者市場預測能力，從以上兩種因素導致的財務經營風險，繼而導致財務風險。針對新能源發電企業來說，從目前情況分析技術相對發展較快，完善技術是其必要的措施，與此同時，還需進行適當的人才儲備，這是新能源發電企業實現長久發展的主要措施，然而假設研發投入相對較多，就會出現人才儲備過量，但是實際成果轉化率較低，勢必會影響到投入產出率，最終影響到貨幣回籠，出現資金短缺情況，因此針對發電企業而言，必須具有一定的經營管理水平，具有精準市場預測能力，掌握技術研發方向，做到持續經營，避免經營危機出現。

三、構建風險預警指標體系具體實施

新能源發電是現階段具有良好發展前景的產業，相關企業在發展速度及規模上正在日益完善，但是與此同時，企業發展過程中不可避免的存在財務危機，而這種危機并不是朝夕之間形成的，因而發電企業需要構建相對完善的財務風險預警指標體系，繼而及時發現財務風險，并應用有效的措施避免風險的發生，針對財務風險預警體系來說，其建立的重點是在于預警指標的構建，具體從以下幾個方面闡述了預警指標體系：

（一）管理狀況指標

新能源發電企業，企業管理狀況管理指標構建可以從以下兩方面著手解決：其一，是企業長期決策占有率情況，其二，環保投入成本指標，從上述兩個方面實施財務風險預警，促進新能源發電實現可持續發展。

所謂長期決策效率，主要是某期長期決策數，除以本期決策總數，由此獲取的數據，稱之為長期決策占有率。

而對于環保成本投入率，與上述計算方式基本一致，主要是利用某期環保資金投入，除以某種經營成本，繼而獲得最終的數據，這個數據就是環保成本投入率。

（二）財務管理指標

針對新能源發電而言，企業財務管理狀況直接影響到財務風險的發生，借助資本利用率，還有資本收益率，從而反映財務管理狀況。不管發電企業是處于發展初期，還是處于發展期，都需要有效利用資本，這是風險預警非常關鍵的指標，在初創期，發電資本有效利用，從某種層面來說意味著籌資具有良好的發展前景，促使企業具備潛在資本，反之則使企業經歷漫長的籌資期，一旦采取的措施不當，新能源發電企業將不復存在；發電企業在成長期階段，資金得以有效利用，促使企業具備一定的資金回收率，這就意味著企業可以吸引潛在投資者，而且保留現有投資人，反之將會促使企業出現投資不當，或是項目缺乏情況，預警這企業將難以實現可持續發展。

資本利用率，主要是通過某期資金投入金額，除以某期資金籌集總數；資本收益率，某期資金投資收益，除以某期籌集資金總額。

（三）財務狀況指標

所謂新能源發電企業財務狀況，是通過以下兩種形式進行展現：其一，是利用存貨周轉率，其二，是借助應收賬款周轉得以展現，雖然上述兩個指標相對而言是短期的，然而這兩個財務指標是企業資金情況的一種體現形式，關系到企業資金流動情況，從某種層面分析，還屬于企業短期償債能力，因而發電企業對于這一方面應當給予高度重視。存貨周轉率=營業收入/平均存貨余額；應收賬款周轉率=營業收入/平均應收賬款。

（四）經營狀況指標

新能源發電未來具有良好的發展及上升空間，因而其經營狀況指標是非常重要的參考依據，主要是借助技術研發轉化率，還有研發成本投入，和人才儲備率等指標所決定的。針對技術轉化率而言，如果出現轉換率較低的情況，將會導致企業沿著錯誤的方向越走越遠，必須采取有效的應對方案避免上述情況的發生，否則影響到企業未來發展；而針對研發投入成本來說，從某種意義上來說歸屬于研發成本比例，假設研發成果轉化率有所提升，企業可適當增加投入成本率，反之則降低。針對發電企業而言，需要從技術角度進行突破，盡早解決，規避風險的出現。從人才儲備率方向分析，它是非常重要的預警指標，必須和研發成本形成正比例，否則將會造成不必要的經濟損失。技術轉化率=某期研發項目轉化數/某期研發項目總體數量；技術研發成本=某期項目轉化數/某期項目研發總數；技術研發投入=某期技術研發成本/某期企業經營成本。

四、結束語

綜上所述，新能源發電企業在實際運營過程中極易出現財務風險，這在某種程度上將會直接影響到企業的長久發展，必須對財務風險因素進行全面的分析，然后構建相對應的財務風險預警指標體系，進一步促進新能源發電企業能夠有效規避風險，從而大幅度提升發電企業的市場占有率，提升經濟效益值。

參考文獻：

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[5]王秋洋.企業財務風險預警指標體系構建研究[J].價值工程，2015（08）

[6]鄒果.低碳經濟背景下煤炭企業財務風險預警指標體系的構建[J].商業會計，2015（15）

[7]張文秀.風力發電企業財務風險預警指標體系分析[J].會計師，2015（16）

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【關鍵詞】高校 財務風險預警指標 建立 運用

一、 高校財務風險預警指標的建立

（一）學校資產負債率

這方面指的就是學校負債總額和全部資產之間產生的比率，可以將學校的財力資產負債情況體現出來。和一般的企業負債具有一定的不同，高校自身并不具備負債經營的條件，因此學校需要利用學校資產負債率可對于學校財務風險進行了解，這是一種有效的工具。如果學校資產負債率比較低，那么這就說明學校具有很多的凈資產，職責楊可以將學校的財務風險程度有效的反映出來。

（二）累計借款占總收入的比率

這個方面的比率就是學校累計的借款總額占據學校經費收入產生的比率。可以將學校的受到風險的程序反映出來。在相關的公式當中，主要是將總收入表現出來，這主要使因為學校的當中的資產屬于國有資產的范疇，無法應用于還債。學校需要利用學校的收入實現還本付息，利用依靠流動資金。借債比率逐漸提高，產生的風險也比較大，對于學校的發展也會造成威脅。

（三）學校借入款項占學校貨幣資金的比率

對比學校年末借入款項和學校資金貨幣資金，可以對于學校的還款儲備率進行說明。學校借入款項具有不同觀點渠道，其還款期限也是不同的，其年度還金額使無法進行準確的測算的，那么需要利用綜合和貨幣資金的比率。對于到期的還款壓力進行測算，這個比例比較高，這就說明學校面臨著比較大的學校財務風險，到期還款也會具備比較大的還款壓力。

（四）投資基金占據事業基金的比率

這個方面的比率指的就是年末學校，的投資資金占據事業基金的總數所產生的比例。可以將學校年末事業基金當中有關于投資資金的比例反映出來，如果其比值比較小，那么就說明學校面臨的對外投資風險是比較小的。

二、高校財務風險預警指標的建立方法

（一）建立償債能力指標

在財務風險預警指標的體系當中，高校償還的各種到期債務能力指標都被包括在內，我們需要利用各種相關的指標，將高校的實際償債能力進行評價。利用資產負債率，可以將高校的負債程度和財務風險。高校屬于非盈利性的工藝性質的單位，那么其資產負債率就要保持比較低的水平上，控制高校資產負債率在40%-60%范圍當中，如果高校出現了比較大的資產負債率，不斷發展，就會嚴重影響到高校的正常的財務運行。高校需要對于自身的財務狀狀況產生風險意識，并且給予預警信號。

（二）建立運營績效能力的指標

利用高校的資金和資產，可以對高校的教學和科研活動提供保障。如果逾期的目標無法實現，那么就可以明確，在高校資金和資金管理方面已經出現了一些問題。要將運營績效狀況進行更好的辨識，這就需要建立出運營績效能力指標。可以利用支出比率、生均學費收入支出比率等等各種指標，將高校的總體運營績效能力的高低進行全面的分析。如果高校這個方面的指標比較大，這就說明高校自身的支付能力比較大，而面臨的籌資風險是比較少的。

（三）建立收益能力指標

我國高校具有辦公性質，我國已經實施了社會主義市場經濟體制。因此高校需要結合市場的發展規律和要求，從而實現出全方面的社會服務，使其辦學效益實現最大化。因此可以利用總資產收入率、凈資產收入率、投資收益率等各種指標，可以將高校的視覺收益能力充分的反映出來。

三、高校財務預警指標運行

以某高校的為例，其規模比較小，宿舍建筑占地面的達到16萬平方米，擁有教職工1000余人，在校的學生達到8000人。結合學校的各種財務指標，從而分析其財務風險預警。

通過上表，將這個高校的財務風險指標值和預警界限進行比對，我們可以明確，這個高校的財務狀況已經開始出現惡化的趨勢，面臨著很大的財務風險，需要技術采取措施進行整治，在這個高校當中，具有過多的暫付款，對于流動資金的實際周轉造成嚴重的影響。如果學校這個時候呈現了比較大的財務支出，那么單位的正常運轉就無法得到有效的維護。學校具有過多的借款，到期支付本息的壓力無法承受。總體來說，這個高校具有較大的財務風險，總體上就是在籌資和財務狀況方面出現了失衡的狀況，學校可以將投資和預算控制方法進行縮減，從而可以將財務狀況進行改善。

結束語

通過本文的論述，對于高校財務風險預警指標的建立進行全面的論述，可以對于高校今后財務風險預警指標的發展和建立起到借鑒作用，并且結合具體的實例，對其應用進行分析，這樣可以幫助高校更好的利用財務風險預警指標。

參考文獻：

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一、稅收風險和財務報表分析的概述

在稅收風險上，對公司的不確定性稅務風險，這種不確定性主要表現在兩個方面：一是企業要承擔的稅收法律風險，由于主客觀原因導致對相關稅收法律法規理解的偏差，或是在對稅收管理、財務稅務計算和執行上，沒有按照未付稅的執行稅法的有關規定，以至遭到補稅甚至被稅務機關查處而增加滯納金、罰款等，甚至面臨刑法處罰的嚴重情況。二是企業應承擔的稅收財務風險，企業相關涉稅行為因未能準確使用相應稅法或對相關稅收優惠政策缺乏了解繳納完全不必要的所得稅費用，企業稅負有所增加。財務報表分析方法即利用分析財務報表，盡早識別和控制稅收風險，從而做出相應的防范便可減少因發生稅收風險而造成的利益損失。

企業財務報表包括現金流量表、資產負債表、利潤表等部分，它們能夠進反映一定時期之內企業的財物狀況、資金流動、經濟活動效果等。稅務機關也會通過對企業的財務報表分析，數據整理，對企業的經濟活動和現狀進行了解，并做出相應的評價。

二、企業財務報表分析在識別稅收風險中的運用

稅務風險評估是企業加強稅務風險管理的有效方法，它是根據有關運用數理統計知識，在對稅收風險識別的基礎之上，在稅務機關對企業進行納稅申報評估之前對企業存在的稅收風險進行預測、量化、分析、排序、判斷以及再確定風險等級的管理活動。在稅收風險評估指標當中，企業財務會計報表是最為重要的數據來源之一。如：主營業務成本變動率、主營業務收入變動率等數據，都能夠從財務報表當中進行了解和計算。而財務報表中的總資產周轉率、凈資產收益率等財務比率指標，在稅收風險評估當中，也是十分重要的指標。同樣，稅務機關基于對企業財務信息的全面掌握，也會運用財務報表分析方法，對企業的生產經營能力進行準確的判斷和分析。同時根據征管信息系統的稅款數據，對企業納稅申報的合理性與真實性進行判斷和辨別。

三、案例分析――以A房地產公司為例

（一）公司背景資料

A是一家房地產股份有限公司，主要從事房地產開發和經營和酒店物業，近年來大力推進多領域跨越式發展戰略，成為一家大型企業集團。因此，其稅收風險不僅受企業重視，而且是中國證監會、投資者及行業競爭者所關注的焦點。

關注2014-2015A股份有限公司主要財務數據并計算其增減變動率，如：“主營業務收入變動率”16.34%、“主營業務成本變動率”1.46%、“銷售稅金變動率”44.66%、“管理費用變動率”11.6%、“財務費用變動率”36.38%、“資本公積變動率”8.82%、“營業外支出變動率”-80.11%、“營業利潤變動率”22.28%、“利潤總額變動率”23.83%。另外，2014-2015年A公司入庫地方稅數據增減變動率為：“營業稅變動率”-0.53%、“城市維護建設稅變動率”-0.54%、“教育費附加變動率”-0.51%、“企業所得稅變動率”0.29%、“個人所得稅變動率”1.45%、“房產稅變動率”1.9%“土地增值稅變動率”-0.3%、“土地使用稅變動率”0.86%、“其他”0.78%。

（二）識別和評估公司稅收風險

A公司l生的業務涉及增值稅、營業稅、土地增值稅、房產稅、城鎮土地使用稅、企業所得稅、城建稅、教育費附加等多項稅費。在此通過年度主要財務指標并借助稅收風險評估，以便從具體方面發現稅收風險。涉及企業所得稅的指標變動率預警值分別為：“主營業務收入變動率”10%、“財務費用變動率”>10%、“管理費用變動率”>5%、“營業外支出變動率”>20%、“其他應付款變動率”>10%、“資本公積變動率”>0、“主營業務收入變動率與銷售利潤變動率配比”≈100%、“主營業務收入變動率與主營業務成本變動率配比”≈100%。

將2014～2015年A公司主要財務指標變動率與預警值比較后可發現風險并將其描述為：財務費用變動率超過預警值，公司可能出現稅前列支資本化利息、超金融機構借款利率支付利息等問題；管理費用變動率超過預警值，可能存在稅前多列支管理費用；資本公積變動率超過預警值，可能存在受到返還稅費、接受捐贈、債務重組收益未確認；主營業務收入變動率與銷售利潤變動率配超過預警值可能存在不配比結轉成本或銷售稅金及附加的問題；主營業務收入變動率與主營業務成本變動率配比遠遠超過預警值，表明公司存在虛增收入、少轉成本，或當年建材價格下降、商品房售價卻大幅上漲等現象。

（三）對稅收風險結果分析

通過對A公司稅收風險的識別及簡單的評估，分析得出其可能在以下六個方面存在較大的稅收風險：一是由于房地產行業快速發展，市場的國家宏觀調控，在不斷出臺一些新的利息、稅收調控政策下，可能會加大公司在稅收上的不確定性。二是因為公司50歲及以上的涉稅人員沒有及時更新其原有的稅務知識體系導致錯誤。三是公司內控制度不完善，控制、防范稅收風險的能力不足。四是公司有利用借款利息避繳稅款的行為，關聯交易和不公平的條件等行為的存在。五是由于財務人員缺乏對公司整體性和全面性的考慮和判斷導致公司在投融資及重組過程稅務籌劃失誤，而給公司造成風險和損失。六是公司未采取國家給予的稅收優惠的優勢。

四、總結

本文以識別財務風險為目的，探索和強調企業財務報表分析對稅收風險管理工作的重要性，并得出以下結論：一是充分利用財務報表分析方法，著重分析表內數據之間、表與表之間存在的邏輯關系，及時識別風險，關注財務信息與涉稅信息的異常波動。二是自覺增強企業良好納稅觀，強化稅收通過風險意識實現合理優化納稅，可以地有效避免及降低企業地納稅風險，使其持專業素質，續健康地發展。三是分配專業素質高的涉稅人員可以有效提升企業規避稅收風險的能力。四是建立一個能夠合理表達企業需要的與稅務機關良好的稅企關系，積極向稅務機關進行政策咨詢，學習最新的稅收政策，結合實際情況，開展積極的政策分析、應用，在化解企業稅收風險的同時，為公司謀求經濟效益。

參考文獻

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一、概述

當前風險管理日漸成為現代企業不可或缺的管理手段,建立全面風險管理體系,是企業整體目標順利實現的重要保障,電力物資招標采購作為電力企業經營管理的重要一環,必須高度重視風險管理,建立相應的風險管理制度。

本文從招標人的角度出發,分析探討電力物資招標采購中存在的風險,提出應對方法。

二、電力物資招標采購風險識別

電力物資的特殊性在于必須保障電網安全穩定運行,同時還應滿足電網建設工程的進度要求,而招標采購需要經過招標準備,招標、投標,開標、評標,定標到簽訂合同五個階段,時間跨度較長,各種內外部因素帶來的風險隱患也較多。

1.內部風險

內部風險是指由于招標人自身原因造成的風險,主要有法規風險、管理風險和道德風險。

(1)法規風險。即招標人因不熟悉有關法規或對法規條款理解有偏差帶來的風險,這是招標采購全過程應該首要并時刻關注的風險。

任何一個招標項目最基本的要求就是合法合規合乎程序,由《中華人民共和國招標投標法》及一系列法律、法規、規章和規范性文件構成的招標投標法規體系是貫穿招標采購始終的風險紅線,必須嚴格遵循,如有違反,嚴重的可直接導致招標失敗,且招標人還會受到相應處罰。

(2)管理風險。即招標人由于缺乏經驗、管理失誤等給招標工作帶來的風險。

(3)道德風險。即在招標過程中,由于招標人員缺乏應有的職業道德,收受賄賂、等導致招標不利甚至失敗的風險。由于近年來電力建設投資規模逐年遞增,龐大的電力物資需求吸引了眾多投標人參與角逐,電力物資招標采購成為商業賄賂的高危地帶,招標人員的道德風險不容忽視。

2.外部風險

外部風險指非招標人原因給招標采購帶來的風險,主要有投標人風險、市場風險等。

(1)投標人風險。即投標人為了自身利益可能采取對招標人不利的行為而造成風險。

(2)市場風險。主要指價格波動、投標人數量等市場因素所產生的風險。

原材料市場價格波動對電力物資價格影響較大,如在銅鋁價格漲跌劇烈時,電力線纜的價格可能在一個月內變動數次,招標人選擇招標的時機如果不合適,將支付較高的采購成本。

部分電力物資由于技術復雜或有特殊要求,只有少量幾家潛在投標人可供選擇,或者招標項目的數量少、利潤空間小,有興趣參加的投標人寥寥無幾,導致投標人不足三家而招標失敗。

三、電力物資招標采購風險控制

電力物資招標采購需要根據招標人和招標項目的具體情況,特別是考慮電力工程建設的特點,確定相應的風險應對措施來防止或減少各種不確定因素造成的損失。

1.內部風險控制

(1)加強法律保障,避免法規風險。企業內部設置專門的法律事務崗位,對外聘請有專業經驗的律師事務所為企業法律顧問,是當前比較通行的做法。企業法律力量的加強,有助于保障招標采購合法合規的順利進行。

同時定期開展法規學習,掌握最新招投標政策,讓法規成為招標工作的利器。

(2)提升專業水平,杜絕管理漏洞。加強人員業務培訓,分析總結歷次招標的經驗教訓,全面提升招標采購專業水平。按照招標采購流程特點優化企業內部管理結構,以招標任務為中心,各職能部門權責分明。

(3)廉潔自律。加強招標采購人員思想道德教育,簽訂廉潔責任書,關鍵敏感崗位定期輪換。

2.外部風險控制

針對招標人無法控制的外部風險因素,可采用風險規避和風險轉移。

四、結語

篇（9）

關鍵詞： 水彩；靜物畫；風格；發展

水彩畫，以水為媒介調和水彩顏料并用畫筆在水彩紙上來實現創作目的的一種繪畫藝術。水彩畫與國畫、油畫甚至水粉畫不一樣，水色交融、清新淡雅、輕盈透明、流暢明麗、滋潤空靈、挑戰且富有趣味性等都是水彩藝術語言所體現的獨特魅力。水彩靜物畫常描繪日常生活中的炊具杯盤、花卉水果、蔬菜魚肉、日常用品等，是西洋繪畫的一種題材。靜物的造型呈現靜態，因為靜止，所以便于繪畫，便于靜下心來進行深入地思考和研究。水彩靜物畫是練習水彩畫的入門，也是掌握水彩材料與技法的一種基礎訓練，但卻易學難精，具有較強的可塑性以及高度的組織性。 當代水彩畫家的靜物作品都以鮮明的個性與不同凡響的風格彰顯出藝術家各自的特色與藝術美感，探討水彩靜物畫創作的不同藝術表現風格對豐富和拓展水彩畫的形式語言具有極其重要的意義。

一、追求明暗光影的藝術表現風格

光是色彩的來源，明暗光影的組合與對比是水彩畫豐富的藝術語匯，要想把水彩畫得鮮明亮麗就要巧妙地處理好畫面中的光影，光影的利用與強調已成為當代水彩畫家所追求與研究的重要部分。美國當代畫家卡羅琳?布雷迪的水彩作品《翡翠色的燈》中非常合理地設計了以一盞翡翠臺燈為元素的光線，精心策劃、特意組織，使明暗光影的塑造與處理成為了活躍畫面氣氛、增強畫面空間感與表現力的創作因素。我國著名水彩畫家蔣智南的系列水彩作品都是以光為主題進行表現與研究，注重光線在畫面中的主導地位，利用光與影、明與暗的對比來引導視覺，強化中心，表達情趣，甚至把光線及光影的痕跡、光線在畫面中所產生橫豎交錯的節奏感看成是畫面結構不可或缺的組成部分。 通過光色與光影的變化來描繪陽光下的物象，捕捉陽光的感覺，烘托畫面的氣氛，表達自己的情感。燦爛陽光與絢麗水彩的交響融合予以作品新的和諧與生機。

二、追求肌理質感的藝術表現風格

現代科技在發生著日新月異的變化，對材料的探索研究能豐富并拓展水彩藝術語言，使其形成多樣的形式與風格，凸顯藝術家的個性魅力。英國當代著名藝術家唐?法雷爾熱衷于各種可能性材料的實驗探索，在他的《傾斜》、《金色標記》、《白色壁櫥上的壇子》等代表作中善于對各種水彩顏料的綜合運用、給畫紙涂底色、使用以水為基礎的凝膠和石膏粉等，通過對多種繪畫材料語言的嘗試、制造肌理的對比與增強物體的體感、量感、筆觸感來營造畫面的趣味性，提升繪畫性。嘗試使用混合材料來表 現水彩靜物畫創作構想，不僅能夠豐富水彩畫的本體語言，探討對水彩語言的拓展與超越，還能讓水彩靜物畫的表現形式豐富且多元化，使水彩靜物畫具有鮮明的藝術表現力與現代感。另外，由于玻璃、陶瓷、金屬、花卉、紡織品等不同靜物對光源色及環境色的反射能力不同會呈現不同的質感，因此，對不同材質靜物的質感表現也是水彩靜物畫一項十分重要的研究課題。美國水彩畫家維維安?蒂爾費爾德的作品《瓶子》、《蔬果》中就對各種瓶子與蔬果進行了細致入微地刻畫，注重物體細節的把握，以對象的質感美為主要表現目的，繪畫風格細膩嚴謹，精確地表達與純熟的技法成功地將物體的質感塑造得美妙絕倫、惟妙惟肖。

三、追求平面裝飾的藝術表現風格

將裝飾風格與構成設計理念融入水彩靜物畫創作中，能使作品產生平面化、裝飾化和歸整化的藝術效果，達到自然色彩與理想色彩、客觀色彩與主觀色彩的完美結合。美國藝術家馬克?梅哈菲的水彩作品《藍?物IV》通過色彩的平涂與漸變、對比色彩的運用以及平面構成因素在畫面形式中的注入，使作為繪畫藝術的水彩畫極具設計感與現代感。在美國當代藝術家簡尼特?威斯的水彩靜物畫《贈禮》、《勞動果實》中充分運用幾何圖形、采用風格化的色彩及其韻律，將復雜物體中的體積、色彩歸納為多個漸變的塊面，使畫面具有一定的裝飾意味。作品既是繪畫也是構成，運用圖形語言的平面化處理使其水彩靜物作品別具風格。在著名水彩畫家朱輝的靜物作品《紅辣椒、黃辣椒》中，作者運用紅、黃辣椒散落在地的俯視構圖，造型簡練、色彩對比強烈，紅、黃辣椒色彩的平涂處理增強了物體的平面裝飾感。水彩畫家鄒正洪在其水彩作品中也注重追求平面裝飾的藝術表現風格，如《靜物?靜悟》中就將平面的形式感與深度的幻覺空間融合，古典的寫實與現代性的形式之間構成一種張力，豐富了畫面的形式語言，增強了畫面的藝術感染力。

四、追求畫面意境的藝術表現風格

水彩畫與中國國畫有異曲同工之妙，因此，追求意境的表達是許多中國水彩畫家所青睞的藝術表現風格，尤其對于花卉題材的水彩靜物畫創作更具有一定的審美價值，更能彰顯一個藝術家的才情與靈氣。著名水彩畫家張小綱的系列水彩花卉作品通過對畫面中形體的大小、虛實、聚散的設計、借助水的流動及色的滲化與偶然趣味的生動體現，自然地水漬效果表現，不求形似、但求神韻，獨特有趣、個性鮮明，使畫面產生了比現實還要唯美的藝術特色。水彩畫家杜筱玉的水彩畫《花―果》，采用噴水的特殊技法，運用寫意的表現手法，用筆潑辣瀟灑、一揮而就，在似與不似之間把握韻律與節奏，整幅作品具有神秘朦朧的視覺效果。意境表達不僅僅是形體、線條、明暗、色彩、空間和構圖形成的組合，也不僅僅是技法的嫻熟運用，還直接關系到畫家的藝術情懷與藝術修養，更是探索富有民族特色水彩畫發展方向的重要途徑。

五、追求思想寓意的藝術表現風格

丹納在《藝術哲學》中提到過藝術目的是表現事物的主要特征，表現事物的某個凸出而顯著的屬性，某個重要觀點，某種主要狀態。著名水彩畫家王肇民提倡“物當人畫”，即賦予靜物以生命；賦予靜物以性格；賦予靜物以品質；賦予靜物以身份。他的系列水彩靜物作品，如《背光的白桃》、《紅壺》、《荷花玉蘭》等運用油畫的色彩與國畫的筆法，中西結合、兼容并蓄、借物寄情，對于不同的靜物予以不同的象征與思想寓意，體現了“小靜物，大境界”的藝術情操。陳海寧的作品《俗物散記》就是追求一種寓物寄情、睹物思人的藝術效果。畫面通過我們平常熟視無睹、見慣不驚的干面包、風干魚的描述以及灰黃懷舊色調的處理，強烈直白地表述了生活的艱辛與生命的升華，啟發觀眾聯想，表達主題思想，隱喻了藝術家對當下人們生存狀態及當下生活的深沉思考與深刻表現。除了自畫像，靜物畫也許是最個人化的作品，因為在繪畫中可以表現作者本人很多的東西。

六、追求生活氣息的藝術表現風格

生活是一切藝術創作的先導，對生活的體驗、發現與領悟賦予了藝術家創作的靈感，藝術源于生活更高于生活。美國當實主義繪畫大師安德魯?懷斯曾經說過：“從生活最平凡的瑣事中，追求最大的啟發與快樂。”水彩靜物畫創作可以表現人們的生活狀態、反映人們的精神需求以及對生活的理想。安德魯?懷斯的水彩作品《星期一的早晨》所描繪的就是畫家生活場景中的一個角落――妻子洗完衣服之后將洗衣用的竹籃靠在墻角的情景，竹籃上留下了一層前夜覆蓋的積雪，通過光影與竹籃質感的微妙處理，簡單的構圖形式使整個畫面貼近生活，具有濃濃的人情味，敏銳的觀察力與卓越的技巧暗示了畫家對人生的體驗。中國著名藝術家陳飛虎的水彩作品《路邊小店》所描繪的是由廢舊油桶制成的簡易灶臺，破舊的凳子上堆積著灰塵，冒著白煙的黑色鍋子正煮著食物……，整個畫面真切實在，樸素自然，生動地抓住了生活的瞬間，似乎又暗示著歲月的滄桑與生活的艱辛。水彩藝術家們如能對生活中的普通之物都有一種親切的狀態，就一定能創造出感人至深的繪畫作品。

水彩靜物畫歷來都是水彩畫家們喜歡表現的主題之一，水彩靜物畫的不同藝術表現風格自然也體現了水彩藝術家們各自不同的創作個性與創作才情。他山之石，可以攻玉，藝無止境，任重道遠。在學習經典的同時超越經典，在水彩藝術蓬勃發展的今天，水彩靜物畫在傳承與多元化發展中已逐漸成為具有獨立創作意識與多種藝術表現形式結合的繪畫藝術。 （作者單位：湖南科技大學藝術學院）

基金項目：湖南科技大學教學研究與改革一般項目（G31335）

參考文獻：

[1] 朱輝.水彩靜物畫教程[M].長沙：湖南美術出版社，1995.

篇（10）

任何危機都是經歷了量變到質變的過程才得以最終爆發，就財務危機而言，財務風險預警指標恰是這個過程的晴雨表，建立完善的企業財務風險預警指標體系是解決企業財務危機的有效途徑。只要管理者能夠及時發現企業存在的財務隱患，進而采取措施進行預防，便可將風險扼殺在萌芽狀態。

一、企業財務風險預警指標體系的功能及構建的基本原則

企業財務風險預警指標體系的功能可以總結為以下三個方面，即監測預報財務危機、識別診斷財務危機以及避免防御財務危機。

在構建企業財務風險預警指標體系時，必須遵循以下四項基本原則，即重要性原則、代表性原則、靈敏性原則、可操作性原則。

財務預警的監測對象是企業財務活動中的重要領域或者重要環節，因此，在構建財務預警指標體系時，首要考慮的原則就是重要性原則。堅持重要性原則要求企業管理者必須考慮所選擇的預警指標對企業財務活動的重要性，對企業財務風險預測的貢獻程度。預測指標不同，其反應的側重點也就不同，最終的預測結論自然也就不一樣，這就要求企業管理者要根據監測領域的不同性質選擇不同的預警指標，并標記出最能體現企業財務活動特征的預警指標。

一般情況下，一個財務活動中不止存在一個反應其變化特征的財務預警指標，這些指標之間往往具有可替代性，這就要求企業管理者在建立財務預警指標體系時堅持代表性原則，從這眾多指標中選取那些代表性較強，能夠突出反映企業財政活動特征的指標，提高預測結果的準確性。

不同的預警指標具有不同的靈敏度，有的預警指標對于財務活動反映比較敏感，有的則比較遲鈍。因此，企業管理者在建立財務預警指標體系時，必須堅持靈敏性原則，選取那些靈敏度比較高的指標，這樣才能及時反映出企業財務活動中的問題，以便企業及時預防。

在設計財務預警指標體系時，沒有必要面面俱到，財務活動的本質特征可以通過那些重要且有代表性的指標反映出來。但是，財務預警指標體系必須通俗易懂，方便計算，這樣才能保證工作人員能夠通過自己已掌握的財會知識直接或者間接的計算出各項相關指標，這就要求企業管理人員在構建財務預警指標體系時必須堅持可操作性原則。

二、企業財務風險預警指標體系基本結構

企業財務風險預警總指標體系是由籌資風險預警指標體系、投資風險預警指標體系、運營風險預警指標體系、分配風險預警指標體系四個子指標體系組成，每個子指標體系又包含不同的方面，這些方面突出反映了該子指標體系自身的特征，具體如下圖：

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（一）籌資風險預警指標體系

通過上表我們可以看出，籌資風險預警指標體系主要是通過資本結構、支付能力以及償債風險這三個方面反映籌資風險的征兆。具體而言，資本結構主要通過資產負債表反映風險征兆，支付能力主要通過經營現金流動負債比率以及盈余現金保障倍數反映風險征兆，而償債風險則主要是通過已獲利息倍數和帶息負債比率反映風險征兆。

資產負債率=負債總額/資產總額，其作為衡量企業償債能力和經營風險程度的財務預警指標，具有普遍適用性，同時也具有很高的國際認可度，能夠反映企業較長時間內的償債能力水平。經營現金流動負債比率=經營活動現金凈流量/流動負債，該指標靈敏的反映了企業的短期償債能力，比率越高，則表明企業的償債能力就越強。盈余現金保障倍數=經營現金凈流量/凈利潤，該預警指標反映了企業當期凈利潤中現金收益所占的比重，客觀的反映了企業的盈余質量，一般情況下，比值越大，表明企業凈利潤中現金比重越大。已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用，該預警指標主要是通過是從償債資金來源的角度對企業償債能力進行考察，一般而言，比值越大，說明企業的償債能力越強。帶息負債比率=帶息負債總額/負債總額×100%，該指標反映了企業負債中需要償還的利息所占比重，是對企業將來的償債能力，尤其是償還利息能力的反映。

（二）投資風險預警指標體系

從上圖可以看出，投資風險預警指標體系主要是通過投資結構、投資能力以及資產利用效率這三個方面反映投資風險征兆的。其中投資結構主要是通過對外投資與權益比率體現的，其計算公式為：對外投資與權益比率=對外投資額/所有者權益。投資能力主要是通過總資產增長率與現金再投資比率體現投資風險征兆，其計算公式為：總資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額×100%，現金再投資比率=（經營活動的現金凈流量-現金股利）/（固定資產+長期投資+其他長期資產+營運資金）。而資產利用效率則是通過凈資產收益率與可用于投資分配股利現金比率反映投資風險征兆的，其計算公式為：凈資產收益率=凈利潤/所有者權益，可用于投資分配股利現金比率=（本期經營活動現金收入+投資活動現金收入）/（償還債務等現金支出+經營活動現金支出），這些指標均能靈敏反映企業財政活動中的投資風險。

（三）運營風險預警指標體系

從上圖可以看出，運營風險預警指標體系主要是通過盈利能力、資產運營能力以及獲取現金的能力這三個方面反映運營風險征兆的。其中盈利能力主要是通過銷售利潤率、總資產酬率以及成本費利潤率體現的，其計算公式為：銷售凈利率=銷售利潤/銷售收入，總資產報酬率=凈利潤/平均資產總額，成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額。資產運營能力主要是通過存貨周轉率和應收賬款周轉率體現運營風險征兆，其計算公式為：存貨周轉率=銷售成本/平均存貨，應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款。而獲取現金的能力則是通過資產現金回收率反映運營風險征兆的，其計算公式為：資產現金回收率=經營活動現金凈流量/期末資產總額×100%，這些指標均能靈敏反映企業財政活動中的運營風險。

（四）分配風險預警指標體系

從上圖可以看出，分配風險預警指標體系主要是通過分配結構、以及資金增長能力這兩個方面反映分配風險征兆的。其中分配結構主要是通過股利支付率體現的，其計算公式為：股利支付率=股利總額/凈利潤總額。資金增長能力主要是通過資本積累率和盈余公積增長率體現分配風險征兆，其計算公式為：資本積累率=（所有者權益年末數-所有者權益年初數）/所有者權益年初數，盈余公積增長率=（盈余公積年末數-盈余公積年初數）/盈余公積年初數賬款，這些指標均能靈敏反映企業財政活動中的分配風險。

總之，在機遇與挑戰并存的經濟全球化年代，企業必須通過自我完善，才能更好的應對各種危機。建立并完善企業財務風險預警指標體系，是企業積極應對財務危機的最佳選擇，此外，企業還要通過建立財務風險預警監管機構、強化會計基礎工作、優化資源管理以及優化投資管理等多種途徑加強企業財務風險預警，及時發現并控制企業財務危機，全面存進企業又快又好的發展。

篇（11）

現金流量是現財學中的一個重要概念，它是指企業在一定的會計期間依照現金收付實現制，通過一定的經濟活動，比如投資活動、經營活動、籌資活動以及非經常性項目等，最終產生的現金流入、流出及現金總量情況的總稱，是企業現金的動態反映。

財務風險是指企業財務活動中由于各種不確定性因素的影響，如融資不當或者結構不合理等原因，使企業財務收益與預期收益發生偏離，喪失償債能力，從而造成蒙受損失的機會和可能。

二、現金流量與財務風險的關系

現財學的一個重要理論是：資產的內在價值是其未來現金流量的現值。現金流量的不確定性為財務風險埋下了隱患，同時，現金流量信息為企業進行財務風險監控提供了可靠的依據。財務是為了獲得增量貨幣而墊支貨幣的活動，在本金墊支時就自然地埋下了財務風險的種子--存在無法收回本金或獲得本金增值的風險，因此企業的財務風險也就蘊藏在整個的資金運動過程中。與此相對應的是，現金流量為發現企業經營活動中的投資、籌資等風險提供了有用的參考信息。一方面，企業經營、籌資和投資活動的運行狀況可以通過現金流量全面及時的反映出來，有利于企業決策者進行資金調度和風險防范；另一方面，現金流量的確認以收付實現制為基礎，便于企業進行縱向和橫向的比較、分析，為企業合理組織現金調度、控制財務風險、進行相關預測、決策提供了可靠的依據。

三、現金流量在財務風險控制中的作用

（一）生產經營環節的財務風險控制

企業在生產經營過程中面臨的財務風險主要包括運營資金風險和信用風險。前者產生的主要原因是現金周轉速度減慢，營運資金被占用；后者產生的原因主要是突發性壞賬和大量賒賬引起的風險。

因此對于現金流量在生產經營環節的風險控制，首先，企業應該增加經營性的現金流入量。多數財務狀況較好的企業均能從生產經營活動中產生的現金流量來維持企業資金的收支平衡，但是，當企業需要進行季節性經營或者投資行為時，凈現金流量可能是負數，加之激烈的市場競爭會導致企業的主營業務量縮減，從而降低了企業營業收入或者營業利潤，最終使企業面臨財務風險。此時，企業要調整產品結構、降低成本以及增加市場份額等措施來提高企業經營業務的盈利能力和增加企業經營性現金流入量。

其次，企業應縮減資金占用量，提高資金運行速度。目前，大多數企業存在流動資產存貨占用比例較大的問題，這些存貨占據了企業大量的資金，企業在保管這些存貨時還要支付高額的保管費用，這導致企業的成本增加，利潤下降。另外，庫存貨物時間過長，企業還要承擔市場價格跌落、人為原因以及物資自然損耗而造成的損失。針對上述這種情況，企業應該本著節約資金、降低庫存的原則，合理地進行采購，在確定供應商、物資采購、運輸及驗收入庫等環節嚴格把好關，最大程度上降低企業的財務風險。

另外，企業應該篩選客戶，并對客戶進行了解，選擇的時候也盡可能選擇一些有實力又有信譽的，并且在結算方式上也要有依據，盡可能避免企業資金被占用的可能性。企業不僅要控制資金的投入量，還要盡最大努力來減少資金占用，與此同時，還要注意存貨和應收賬款的周轉速度，盡可能減少甚至杜絕壞賬損失。

（二）投資環節的財務風險控制

企業資金獲利能力的提高主要體現在企業的投資項目上。因此企業進行投資前，應充分了解市場環境以確定投資對象。首先，應對行業的競爭投資程度進行預測。選擇一些壟斷競爭不是很強的行業進行投資，一旦投資，就應形成規模；其次，要分析項目現金流量，加強項目可行性研究，加強對投資項目的管理；最后，要分散投資風險，嚴格地控制現金流出，降低成本。

（三）籌資環節的財務風險控制

首先，企業應調整合理的資產結構和負債結構，確保企業有足夠的現金流，以提高資產變現能力和資金收益能力。要想達到讓貸款企業如期歸還的目的，那么企業的流動資產與流動負債的比率不能低于2：1。如果流動比率的數值大，那就說明企業資產的流動性更強。此外，企業經營者還要把速動資產（流動資產扣除存貨和待攤費用之后的資產）與流動負債的比率調整到不低于1：1的安全區域內，企業流動資產的變現能力就會增強。

其次，負債利率的結構安排應傾向于減少利率風險的方向，并減少負債企業的實際利率。一般來說長期利率借款可以減少利率風險，但缺少靈活性，財務風險也較大；浮動利率比較靈活，可以提前還款，風險相對較小。因此企業不應該只采用一種利率，而是從降低企業利息負擔的角度出發保持兩者的適當比例。