緒論：寫作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇固定資產(chǎn)投資估算方法范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

一、引言

中國經(jīng)濟(jì)的很多實(shí)證研究都會(huì)用到資本存量K這個(gè)指標(biāo)， 尤其是在估計(jì)全要素生產(chǎn)率、投入產(chǎn)出分析和經(jīng)濟(jì)增長方面有著廣泛的應(yīng)用，但我國的統(tǒng)計(jì)年鑒及統(tǒng)計(jì)資料中并沒有給出K的實(shí)際數(shù)值，因此對(duì)資本存量K的測算就顯得格外的重要。也正是因?yàn)閷?duì)資本存量采取估算的方法，就使得學(xué)者們會(huì)根據(jù)他們的研究目的采取不盡相同的測算方法，因此他們所得出的數(shù)據(jù)間就會(huì)存在較大的差異，而對(duì)K的測算的不準(zhǔn)確也必定會(huì)影響后續(xù)研究的可靠性和準(zhǔn)確性。所以，如何準(zhǔn)確測算資本存量就成為經(jīng)濟(jì)研究能否得到與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象一致的關(guān)鍵。

二、資本存量的測算方法

由戈德史密斯于1951年開創(chuàng)的永續(xù)盤存法是測算資本存量的基本方法[1]。

Kit=Iit+（1-ait）Ki（t-1）（i=1，2，……，20）（1）

其中，Kit表示第t年末第i個(gè)行業(yè)的資本存量，Iit表示第t年內(nèi)第i個(gè)企業(yè)的投資量，αit 表示第t年第i個(gè)行業(yè)的折舊率，現(xiàn)有研究基本上都采用永續(xù)盤存法， 不同點(diǎn)在于處理細(xì)節(jié)上存差異性。代表性方法如下：

鄒至莊采用的計(jì)算方法為[2]：

Kit=Ki（t-1）+Iit（2）

而賀菊煌的計(jì)算公式為：

Kit=Ki（t-1）+Zit（3）

其中，Zit表示第t年的積累；

王小魯和樊綱采用的計(jì)算公式為：

Kit=Ki（t-1）+（本年固定資本形成-折舊）/Pk（4）

其中，Pk表示固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)；

而宋海巖等的公式為：

Kit=Iit+（1-ait-gt）Ki（t-1）（5）

其中，gt表示經(jīng)濟(jì)增長率，由于樣本是各省數(shù)據(jù)， 所以gt就代表各省的GDP增長率。

從以上具有代表性的測算方法不難看出，對(duì)于資本存量K的測算主要集中于確定以下幾個(gè)重要的指標(biāo)；基期資本存量K的確定、當(dāng)年實(shí)際投資額的確定、折舊的確定、固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)Pt的確定以及行業(yè)合并與分解的標(biāo)準(zhǔn)的確定。

（一）基期資本存量K的確定

由于數(shù)據(jù)的缺失，在估計(jì)物質(zhì)資本存量時(shí)大多數(shù)研究的基期都為1952年。鄒至莊利用1952-1980年的年度數(shù)據(jù)，把國有企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、農(nóng)村集體企業(yè)這三種企業(yè)構(gòu)成的兩類資產(chǎn)的積累資料分成5個(gè)部門估算出5個(gè)部門的資本存量，推算出1952年的資本存量為1030億。而賀菊煌通過資本在1964-1971年間的平均增長率等于其在1971-1978年間的平均增長率的假設(shè)，計(jì)算的資本存量為679億元。王小魯、樊綱在其近期的研究中根據(jù)推算得出1952年的資本存量為1600億元（1952年不變價(jià)）。而宋海巖對(duì)1952年資本存量的推算為235.2 億元，且推算的基期不確定。我們認(rèn)為， 1952 年中國的K 可能在800億元左右?？梢钥闯?，由于測算的方法不同，可能會(huì)得出完全不同的結(jié)果，但到底哪種測算方法最接近現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，還需要做進(jìn)一步的分析[3]。

（二）當(dāng)年實(shí)際投資數(shù)據(jù)的選取

對(duì)當(dāng)年投資額的選取主要有三種：一是全社會(huì)的固定資產(chǎn)投資，這是大多數(shù)研究所采用的，如王小魯和樊綱；二是采用所謂“積累”的概念及其相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)口徑，如鄒至莊、賀菊煌以及張軍和章元。即將總積累按照相應(yīng)的比例分配到各個(gè)部門從而得到各個(gè)部門的資本存量；三是采用資本形成總額或著固定資本形成總額，如何楓、陳榮和何林[4]。

由于數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑差異，估算分行業(yè)資本存量具有特殊性。本文在研究中發(fā)現(xiàn)對(duì)不同的行業(yè)采取固定比例會(huì)在一定程度上會(huì)導(dǎo)致結(jié)果不可信，而實(shí)際上各行業(yè)的基本建設(shè)與更新改造投資之和所占固定資產(chǎn)投資的比值存在很大差異。

（三）折舊的確定

折舊率選取的不同必然會(huì)導(dǎo)致資本存量估算的差異。現(xiàn)有研究對(duì)折舊的處理一般采用直線折舊法，如宋海巖等認(rèn)為實(shí)際折舊率是3.16%的名義折舊率加上經(jīng)濟(jì)增長率[5]；王小魯?shù)仍诠潭ǘㄙY本形成的基礎(chǔ)上采用了5%的折舊率。黃永峰、任若恩和劉曉生估算出的設(shè)備的折舊率為17%，建筑為8%；鄒至莊利用“折舊額= GDP- 國民收入+ 補(bǔ)貼- 間接稅”計(jì)算出折舊額。

以上折舊率的確定，基本上都是較主觀的選取。為了給出比較客觀的數(shù)據(jù)我們根據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》所獲得的統(tǒng)計(jì)資料，對(duì)中國社會(huì)平均折舊率進(jìn)行了合理的估算，認(rèn)為中國國有企業(yè)折舊率基本上呈上升的趨勢(shì)，因此，選定折舊率為6%是比較合理的。

（四）固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)的確定

統(tǒng)計(jì)年鑒1992年才開始公布固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)， 此前的數(shù)據(jù)是無法得到的。因此，現(xiàn)有研究主要采用兩種方法來確定缺失的價(jià)格指數(shù)：采用其他指數(shù)來代替或者自己測算。黃永峰等直接利用零售物價(jià)指數(shù)替代；1993年，中國統(tǒng)計(jì)體系還沒有建立前，鄒至莊估計(jì)了1952-1997年的積累隱含平減指數(shù)，后來的研究大多借用這一結(jié)果，宋海巖等直接借用了鄒至莊的積累隱含平減指數(shù)處理1978年前的數(shù)據(jù)， 其后年份的數(shù)據(jù)則采用全國建筑材料價(jià)格指數(shù)代替；李治國和唐國興用上海市的固定資本形成總額及其指數(shù)計(jì)算出上海市的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)，然后用它計(jì)算出全國的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)。

（五）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的確定

為了適應(yīng)研究主題，符合數(shù)據(jù)合理性的要求，在對(duì)分行業(yè)的資本存量K進(jìn)行測算時(shí)都會(huì)根據(jù)要求來合并和分解一些行業(yè)。當(dāng)然，對(duì)于行業(yè)合并與分解的標(biāo)準(zhǔn)的確定也要依據(jù)研究的內(nèi)容來確定，范建雙在對(duì)我國建筑業(yè)分行業(yè)資本存量的測算中，將建筑業(yè)分解成8個(gè)行業(yè)，并盡量與2003年以前保持一致。薛俊波、王錚以投入產(chǎn)出表所列的17個(gè)部門為標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)16個(gè)行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行合并和分解。2002年之后則分為20個(gè)行業(yè)，投入產(chǎn)出表部門的分類也更加詳細(xì)。可以看出，行業(yè)的分解和合并的難度也會(huì)隨著研究年份區(qū)間的增大而增大[6]。（作者單位：蘭州交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]肖紅葉，郝楓.資本永續(xù)盤存法及其國內(nèi)應(yīng)用[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2005，（3）

[2]張軍，章元.對(duì)中國資本存量K的再估計(jì)[J].經(jīng)濟(jì)研究，2003，（7）

[3]徐建榮，陳析.我國制造也資本存量測算[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2007，（17）

篇（2）

一、 現(xiàn)金流量對(duì)固定資產(chǎn)投資的決策作用

1、 現(xiàn)金流量是企業(yè)可動(dòng)用的實(shí)際資金

一項(xiàng)固定資產(chǎn)的投資的維持不是取決于一定區(qū)間是否有會(huì)計(jì)核算的賬面盈余,而是取決于是否擁有足夠的現(xiàn)金用于各種支付。在投資決策中,現(xiàn)金流量的狀況通常比盈虧狀況更加重要。未收現(xiàn)的收入不能用于企業(yè)的實(shí)際支付,而所支出的現(xiàn)金無論是否消耗,都不能再用于其它投資,只有將現(xiàn)金收回,才能用于其它支付。

2、 現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)固定資產(chǎn)投資更具客觀性

利潤與現(xiàn)金流量都可以用來評(píng)價(jià)固定資產(chǎn)投資,然而由于利潤的制定依據(jù)是權(quán)責(zé)發(fā)生制,現(xiàn)金流量則根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制制定,一般認(rèn)為現(xiàn)金流量評(píng)價(jià)固定資產(chǎn)投資更具客觀性。

首先,利潤在各年的分布受存貨計(jì)價(jià)、折舊計(jì)提、間接費(fèi)用分配方法、成本計(jì)算方法等主觀人為因素的影響,反映的是“應(yīng)計(jì)的現(xiàn)金流量”,而現(xiàn)金流量的分布不受這些人為因素的影響,反映的是“實(shí)際的現(xiàn)金流量”,更能保證對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行投資評(píng)價(jià)的客觀性。

其次,現(xiàn)金流量有利于考慮資金的時(shí)間價(jià)值。不同時(shí)點(diǎn)的資金具有不同的價(jià)值,在固定資產(chǎn)投資決策中要做到結(jié)果的準(zhǔn)確性就必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值,這就要求弄清楚每筆收入與支出款項(xiàng)的具體時(shí)間,而利潤的計(jì)算是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的,并不考慮資金收付的時(shí)間;同樣,若不考慮資金的時(shí)間價(jià)值,在整個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的壽命周期內(nèi),各期利潤總額與現(xiàn)金凈流量總額在數(shù)量上是相等的,所以,現(xiàn)金凈流量可以取代利潤作為評(píng)價(jià)凈收益的指標(biāo),而且現(xiàn)金流量作為評(píng)價(jià)項(xiàng)目凈收益的指標(biāo)比利潤更客觀。

我們可以通過以下這個(gè)案例來加深理解:

例1:某企業(yè)購入設(shè)備生產(chǎn)產(chǎn)品,預(yù)計(jì)設(shè)備價(jià)款330000元,預(yù)計(jì)使用年限5年,預(yù)計(jì)設(shè)備報(bào)廢變現(xiàn)凈收入50000元,與稅法規(guī)定的數(shù)額一致。該項(xiàng)目配套流動(dòng)資產(chǎn)投資120000元。設(shè)備投產(chǎn)后每年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收入240000元,經(jīng)營期內(nèi)年付現(xiàn)成本均為115000元,企業(yè)所得稅率為25%,固定資產(chǎn)采用直線折舊法,則該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量見表1。

通過該表可以看出在該項(xiàng)固定資產(chǎn)的使用壽命期限內(nèi)利潤總計(jì)與現(xiàn)金流量總計(jì)均為345000元(稅前)或258750元(稅后),但每年年末可用于再投資的資金是現(xiàn)金流量而不是利潤,兩者并不相等。

二、 現(xiàn)金流量的測算

1、現(xiàn)金流量、沉沒成本、機(jī)會(huì)成本

現(xiàn)金流量是指在投資決策中與投資項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量,而相關(guān)現(xiàn)金流量又是企業(yè)投資某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量與不投資該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量之差,即固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目所帶來的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出增加的數(shù)量,是一種增量現(xiàn)金流量。投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估算是否合理對(duì)于固定資產(chǎn)投資的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和最終決策具有決定性的影響。在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)還應(yīng)適時(shí)注意考慮沉沒成本與機(jī)會(huì)成本。沉沒成本是指過去已經(jīng)發(fā)生的成本,并不因投資方案的接受或放棄而改變,因此它不屬于增量現(xiàn)金流量從而在投資決策中不應(yīng)予以考慮,是決策無關(guān)成本。機(jī)會(huì)成本是指在投資決策中選擇一種方案而放棄其他方案所喪失的潛在最大收益。機(jī)會(huì)成本并沒有發(fā)生實(shí)際的現(xiàn)金支付,但作為與投資方案相關(guān)的潛在成本必須加以考慮。另外,為了使相關(guān)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出具有統(tǒng)一的比較基礎(chǔ),在對(duì)固定資產(chǎn)投資進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)當(dāng)使用稅后現(xiàn)金流量指標(biāo)。

2、 現(xiàn)金流量的構(gòu)成

不同時(shí)間階段有不同的現(xiàn)金流量構(gòu)成,一般有初始期現(xiàn)金流量、經(jīng)營期現(xiàn)金流量和終結(jié)期現(xiàn)金流量三部分:

(1) 初始期現(xiàn)金流量

初始期現(xiàn)金流量是指為使固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目建設(shè)完成并投入使用而發(fā)生的有關(guān)現(xiàn)金流量,是項(xiàng)目的投資支出。投資支出一般表現(xiàn)為現(xiàn)金流出,常發(fā)生在項(xiàng)目前期。較大的項(xiàng)目投資分幾年支出。

(2) 經(jīng)營期現(xiàn)金流量

經(jīng)營期現(xiàn)金流量是指固定資產(chǎn)交付使用后,在整個(gè)壽命期內(nèi)因生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增量。這些現(xiàn)金流量通常是按照會(huì)計(jì)年度計(jì)算的,主要內(nèi)容包括:a.營業(yè)現(xiàn)金收入的增加額或成本費(fèi)用的節(jié)約額。b.各項(xiàng)付現(xiàn)成本的增量。c.各項(xiàng)稅金繳納的增量。

在生產(chǎn)經(jīng)營期間,企業(yè)要進(jìn)行產(chǎn)品(勞務(wù))的生產(chǎn)和銷售(提供),既有現(xiàn)金流入,又會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流出。因此,可用現(xiàn)金凈流量來表示。假設(shè)各年的營業(yè)收入均為現(xiàn)金收入,則每個(gè)經(jīng)營年度的現(xiàn)金凈流量計(jì)算公式如下:

公式一:經(jīng)營期每年現(xiàn)金凈流量=年?duì)I業(yè)收入―年付現(xiàn)成本―年所得稅

公式二:年所得稅=(年?duì)I業(yè)收入―年付現(xiàn)成本―年非付現(xiàn)成本)*所得稅稅率

用T代表所得稅稅率,用固定資產(chǎn)年折舊代表年非付現(xiàn)成本,將公式二代入公式一,可得:

公式三:年現(xiàn)金凈流量=年?duì)I業(yè)收入*(1―T)―年付現(xiàn)成本*(1―T)+固定資產(chǎn)年折舊* T

可見,因折舊計(jì)入成本、減少利潤從而可以起到減少所得稅稅負(fù)的作用(每年少繳納的所得稅額為“年折舊*所得稅稅率”),這種作用稱為“折舊稅抵”或“稅收擋板”。

(3)終結(jié)期現(xiàn)金流量

終結(jié)期現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命最后一年的現(xiàn)金流量增量。一般來說,項(xiàng)目的終結(jié)期是以該項(xiàng)目的設(shè)備到期報(bào)廢為依據(jù)確定的。該期現(xiàn)金流量一般包括兩部分:該年的經(jīng)營現(xiàn)金流量增量和非經(jīng)營現(xiàn)金流量增量。前者與經(jīng)營期現(xiàn)金流量的計(jì)算方法一樣,后者則主要包括以下內(nèi)容:

a. 固定資產(chǎn)清理報(bào)廢的變現(xiàn)凈收入。

b. 相關(guān)的稅收支出。如固定資產(chǎn)報(bào)廢時(shí)殘值收入大于稅法規(guī)定的數(shù)額部分應(yīng)上繳所得稅(形成現(xiàn)金流出),反之抵減所得稅(形成現(xiàn)金流入)。

c. 墊支營運(yùn)資本的收回。在固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目壽命終結(jié)時(shí),在初始期作為現(xiàn)金流出而投入的營運(yùn)資本會(huì)以現(xiàn)金流入的形式收回,而且在終結(jié)點(diǎn)一次性回收的流動(dòng)資金應(yīng)等于各年墊支的流動(dòng)資金投資額的合計(jì)數(shù),因此,營運(yùn)資本在固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流量分析中應(yīng)當(dāng)注意分別在項(xiàng)目初始期和終結(jié)期對(duì)其進(jìn)行兩次考慮,否則會(huì)使得投資決策出現(xiàn)錯(cuò)誤。該時(shí)期的現(xiàn)金流量一般表現(xiàn)為現(xiàn)金流入。

3、 現(xiàn)金流量的估算

企業(yè)估算現(xiàn)金流量的目的是為了評(píng)價(jià)某投資方案的經(jīng)濟(jì)可行性,并以此進(jìn)行方案的優(yōu)選?，F(xiàn)金流量的估算方法一般有現(xiàn)金流量的全額法和現(xiàn)金流量的差額法兩種。現(xiàn)金流量的全額法是指分別計(jì)算出各投資方案項(xiàng)目期內(nèi)每期現(xiàn)金凈流量的一種方法;現(xiàn)金流量的差額法是指計(jì)算出兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目投資期內(nèi)各期的差量現(xiàn)金凈流量的一種方法,顯然,該方法運(yùn)用條件之一是互斥投資項(xiàng)目的投資期要相同。

現(xiàn)舉例說明現(xiàn)金流量的計(jì)算:

例2:某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動(dòng),需要原始投資1000萬元,其中固定資產(chǎn)投資750萬元,無形資產(chǎn)投資50萬元,流動(dòng)資產(chǎn)投資200萬元,全部投資的資金來源均為自有資金。該項(xiàng)目建設(shè)期為2年,經(jīng)營期為l0年,固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資分2年平均投入,流動(dòng)資金在項(xiàng)目完工時(shí)(第2年年末)投入。固定資產(chǎn)使用壽命為10年,到期凈殘值50萬元,符合稅法規(guī)定,按直線法計(jì)提折舊;無形資產(chǎn)從投產(chǎn)年份起分10年攤銷完畢;流動(dòng)資金于項(xiàng)日終結(jié)時(shí)一次收回。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后,年?duì)I業(yè)現(xiàn)金收入600萬元,年付現(xiàn)成本200萬元,所得稅稅率25%。該方案各期現(xiàn)金流量控全額法計(jì)算,計(jì)算過程如下:

(1) 固定資產(chǎn)年折舊額= (750―50)/10=70(萬元);

無形資產(chǎn)年攤銷額=50/10=5(萬元)

(2)初始期各年的現(xiàn)金流量均為現(xiàn)金流出(以負(fù)號(hào)表示)

NCF0=― (750十50)/2=―400萬元;

NCF1=―400萬元;

NCF2=―200(萬元)

(3)經(jīng)營期每年凈利潤= [600―200―(70十5)] x (1―25%)=243.75(萬元)

(4)經(jīng)營期每年現(xiàn)金凈流量均為現(xiàn)金流入NCF3―11=243.75十70十5=318.75(萬元)

(5)項(xiàng)目終結(jié)期末的現(xiàn)金流入NCF12=318.75十200十50=568.75(萬元)

需要說明的是:在固定資產(chǎn)投資決策的計(jì)算過程中常假定投資支出發(fā)生在年初,如涉及固定資產(chǎn)的投資發(fā)生在建設(shè)期的第一年年初,墊支的流動(dòng)資金支出發(fā)生在建設(shè)期的最后一年年末即為投產(chǎn)日,本例中t=0就表示為建設(shè)朗的第一年年初,t=2表示為建設(shè)期的最后一年年末,既是項(xiàng)目完工日又是投產(chǎn)開始日。至于經(jīng)營期的凈現(xiàn)金流量則往往假定發(fā)生在每年年末?？傊?現(xiàn)金流入的時(shí)間為年末而現(xiàn)金流出的時(shí)間則為年初。

三、結(jié)論

在固定資產(chǎn)投資決策中,對(duì)現(xiàn)金流量的分析是其基礎(chǔ)以及中心環(huán)節(jié)。相比于利潤來說,現(xiàn)金流量在固定資產(chǎn)投資評(píng)價(jià)中更具合理性,且現(xiàn)金流量是企業(yè)可使用的實(shí)際資金?，F(xiàn)金流量一般由初始期現(xiàn)金流量、經(jīng)營期現(xiàn)金流量和終結(jié)期現(xiàn)金流量三部分構(gòu)成。

參考文獻(xiàn):

[1]王芳.現(xiàn)金流量表分析[J].商業(yè)會(huì)計(jì),2008,(04)

[2]張麗靜.通過現(xiàn)金流量透視企業(yè)利潤[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2009,(01)

篇（3）

關(guān)鍵詞： 藍(lán)色經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略；青島市資本存量；永續(xù)盤存法；數(shù)據(jù)補(bǔ)充

Key words： blue economic zone strategy；qingdao capital stock；perpetual inventory method；data supplement

中圖分類號(hào)：F032.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2013）05-0012-03

1 研究的背景

資本是決定經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展的重要因素，資本數(shù)據(jù)的計(jì)量是計(jì)算全要素生產(chǎn)率或經(jīng)濟(jì)增長率的一個(gè)關(guān)鍵性因素。藍(lán)色經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略下，山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)是當(dāng)今發(fā)展的一個(gè)重要主題，要為藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供適合的創(chuàng)新路徑，就要充分了解藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀。青島市作為藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)的領(lǐng)頭城市，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)和整個(gè)山東省都起著重要的帶頭作用，因此，分析青島市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r具有十分重要的意義，從而估算青島市的資本存量是目前面臨的一個(gè)關(guān)鍵步驟。估計(jì)青島市資本存量的準(zhǔn)確性將會(huì)影響到后續(xù)研究的可靠性和準(zhǔn)確性，目前仍沒有青島市資本存量估算的相關(guān)成果，本文就將借鑒相關(guān)的資本存量估算方法，對(duì)青島市的物質(zhì)資本存量進(jìn)行估算。

2 估算方法

估算資本存量的基本方法是由Goldsmith于1951年開創(chuàng)的永續(xù)盤存法，它現(xiàn)在被大部分國家和地區(qū)普遍采用，本文測算青島市資本存量就采用此種方法。其基本公式為：

Kt=Kt-1（1-δt）+It/Pt

其中，Kt和Kt-1分別為第t年和第t-1年資本存量，It為第t年以當(dāng)年價(jià)格計(jì)價(jià)的投資額，Pt表示第t年的價(jià)格指數(shù)，δt為第t年經(jīng)濟(jì)折舊率（或重置率）。

永續(xù)存盤法測算本期資本存量等于上一期資本存量扣除折舊加上本期實(shí)際投資。因此，用永續(xù)盤存法估算資本存量需要確定四個(gè)變量：基期資本存量、歷年投資流量指標(biāo)的選取、價(jià)格指數(shù)的選取或構(gòu)造、折舊率。由于青島市的相關(guān)數(shù)據(jù)獲得渠道有限，綜合考慮到相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)的可能性與連續(xù)性，本文將對(duì)青島市1990-2010年的資本存量進(jìn)行估算。

3 變量的選取和缺失數(shù)據(jù)的補(bǔ)充

3.1 投資流量指標(biāo)的選取 對(duì)于投資流量指標(biāo)的選取，不同學(xué)者有所不同。張軍（2003）采用生產(chǎn)性積累額和固定資產(chǎn)投資額；何楓（2003）、楊飛虎（2010）在分析中國1952-2008年的資本存量時(shí)采用的是固定資本形成總額；張軍（2004）、劉永呈（2006）計(jì)算中國省際物質(zhì)資本存量時(shí)采用的也是固定資本形成總額。固定資本形成總額是不包括存貨的投資流量，其與經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中通常所指的投資含義一致，很多學(xué)者也都是以固定資本形成總額作為當(dāng)年資本投入I的合理指標(biāo)。因此，本文采用青島市每年的固定資本形成總額來作為衡量當(dāng)年投資的指標(biāo)。

在《青島統(tǒng)計(jì)年鑒》上只能查到青島市1999年以后的固定資本形成總額，缺乏1990-1998的固定資本形成數(shù)據(jù)，因此，要對(duì)缺失數(shù)據(jù)進(jìn)行補(bǔ)充。張軍（2004）在補(bǔ)充江西省的固定資本形成總額數(shù)據(jù)時(shí)依據(jù)江西省基本建設(shè)投資和固定資本形成總額在1979～2000年內(nèi)較好的回歸擬合關(guān)系，利用所得的關(guān)系式和基本建設(shè)投資數(shù)值來估算1952～1977年的固定資本形成總額。劉永呈（2006）在估算廣東省1996～2003年的固定資本形成總額時(shí)，則利用該省固定資本形成速度與固定資本形成指數(shù)在1978～1995內(nèi)有較好的回歸擬合關(guān)系式來估算。由此可見，多數(shù)學(xué)者都是利用兩個(gè)變量已知數(shù)據(jù)之間存在的強(qiáng)相關(guān)性來補(bǔ)充缺失的數(shù)據(jù)。

在對(duì)青島市固定投資額的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，固定資本形成額與固定資產(chǎn)投資額有明顯的線性關(guān)系。首先截取青島市1999～2011年固定資本形成與規(guī)模以上固定資產(chǎn)投資總額的數(shù)據(jù)，進(jìn)行OLS回歸，得到回歸方程Y= 1.15397X，t檢驗(yàn)值為62.52608，相關(guān)系數(shù)和擬合優(yōu)度達(dá)分別達(dá)到0.9983和0.990328，說明系數(shù)和方程都比較顯著，存在顯著的線性關(guān)系，用固定資產(chǎn)投資額來估算固定資本形成額是合理的。因此本文利用回歸得到的方程和1990～1998年青島市規(guī)模以上固定資產(chǎn)投資總額數(shù)據(jù)，來補(bǔ)充青島市1990～1998年的固定資產(chǎn)形成總額數(shù)據(jù)。

3.2 價(jià)格指數(shù)的選取 價(jià)格指數(shù)的選取有兩個(gè)比較可行的指標(biāo)，一是固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)，一是資本形成總額價(jià)格指數(shù)。由于在上文中投資流量指標(biāo)選取的是固定資本形成總額，因此，本文的價(jià)格指數(shù)指標(biāo)選取青島市固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)。在《青島統(tǒng)計(jì)年鑒》中，只有2004-2010年的固定資產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，因此，要對(duì)1990-2003年的青島市固定資產(chǎn)價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)進(jìn)行補(bǔ)充。

很多學(xué)者用相關(guān)指數(shù)來代替固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)。宋海巖等（2003）用全國建筑材料價(jià)格指數(shù)來代替；張軍和章元（2003） 則直接采用上海市的這一指數(shù)作為全國的相應(yīng)指數(shù)；趙志耕（2011）則通過擬合1978～2009年間固定資本形成總額平減指數(shù)與GDP平減指數(shù)的關(guān)系來估算2005～2009年的固定資本形成總額平減指數(shù)。對(duì)現(xiàn)有的數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，全國和青島市固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)變化趨勢(shì)大體一致，因此，本文青島市的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)用全國的數(shù)據(jù)來代替。

3.3 折舊率的確定 對(duì)于折舊率的確定，因?yàn)橹刂寐驶蛘叟f率的確定非常的復(fù)雜，目前還沒法獲取公認(rèn)的重置率或折舊率，只能按照規(guī)定的固定資產(chǎn)折舊率的方法來提取固定資產(chǎn)折舊，因此只能根據(jù)經(jīng)驗(yàn)設(shè)定合理的折舊率。

很多學(xué)者對(duì)折舊率的設(shè)定都有所不同。龔六堂和謝丹陽（2004）對(duì)全國各省都假定了10%的折舊率；張軍（2004）計(jì)算了各省固定資本形成總額的經(jīng)濟(jì)折舊率為9.6%；薛占棟（2011）認(rèn)為深圳1978～1992年的折舊率是5%，1993年以后的設(shè)定為9.6%才是合理的。因?yàn)楦鱾€(gè)省市資本的實(shí)際使用情況不同，經(jīng)濟(jì)增長較快的省市必然會(huì)比增長較慢的省市使用資本更快，導(dǎo)致折舊更多，因此，綜合考慮，本文設(shè)定青島市折舊率為9.6%。

4 青島市歷年資本存量的估算

4.1 基期資本存量的估計(jì) 上文確定了三個(gè)主要指標(biāo)并取得數(shù)據(jù)后，下面就需要估算基期的資本存量。對(duì)基期資本存量的估算方法有很多，帕金斯（1989）提出“1953年中國資本—國民收入之比為3”的假設(shè)為基礎(chǔ)進(jìn)行估算的資本產(chǎn)出比法；張軍（2004）采用某一時(shí)期的投資額除以10%作為該時(shí)期的資本存量；還有國際上經(jīng)常會(huì)用到的方法：K0=I0/（g+δ），其中，g是樣本期真實(shí)投資的年平均增長率，δ是綜合折舊率。為了更加準(zhǔn)確，本文采用第三種方法，估算出青島市1990年的基期資本存量為107.46億元。

4.2 歷年資本存量的估計(jì) 在確定了青島市1990年基期資本存量、每年固定資產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（以1990年為基期）、每年固定資產(chǎn)形成總額（當(dāng)年價(jià)）、平均折舊率等各項(xiàng)數(shù)值后，利用永續(xù)盤存法公式求得1990～2011年的青島市資本存量數(shù)據(jù)，如表1所示。

5 對(duì)估算數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)

5.1 資本產(chǎn)出比率 在上文中已經(jīng)運(yùn)用永續(xù)盤存法估算出了青島市1990-2011年的資本存量，下面將來驗(yàn)證估算結(jié)果的合理性，首先檢驗(yàn)根據(jù)測算數(shù)據(jù)計(jì)算得出的資本—產(chǎn)出比率（K/Y）。

資本—產(chǎn)出比反映了資本的產(chǎn)出效率，它在資本與產(chǎn)出的增長率相同時(shí)會(huì)保持穩(wěn)定，而當(dāng)兩者增長不同步時(shí)則會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，青島市資本—產(chǎn)出比率數(shù)據(jù)變動(dòng)如圖1所示?？傮w而言，1990-2011年間，青島市的資本—產(chǎn)出比的一直呈現(xiàn)緩慢上升的趨勢(shì)，說明在此期間青島市的經(jīng)濟(jì)增長是持續(xù)加快的，并且資本對(duì)青島市經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)作用是持續(xù)加強(qiáng)的。

1990-2011年間所計(jì)算的青島市資本—產(chǎn)出比率都在2.0以下，這與張軍（2003）等估算的全國資本—產(chǎn)出比率相比，總體趨勢(shì)差不多，但是數(shù)據(jù)有些偏小。這可能與本文所選取的基期有關(guān)。大多數(shù)學(xué)者估算中國的物質(zhì)資本存量數(shù)據(jù)時(shí)都選取1952年或1978年為基期，但是本文由于青島市相關(guān)數(shù)據(jù)獲取難度較大，只好選取1990年為基期，對(duì)數(shù)據(jù)的估算造成了一定的影響。

5.2 經(jīng)驗(yàn)性檢驗(yàn) 由于很難找到近期年份的全國和其他省市的資本存量數(shù)據(jù)與估算的青島市資本存量數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，下面本文就進(jìn)一步用經(jīng)驗(yàn)性標(biāo)準(zhǔn)來檢驗(yàn)其合理性。因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)主要因素，這已經(jīng)在經(jīng)濟(jì)界達(dá)成共識(shí)，表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長模型中，則根據(jù)技術(shù)的資本存量得到的回歸結(jié)果的趨勢(shì)項(xiàng)應(yīng)該比較顯著，表明存在著技術(shù)進(jìn)步，否則，估算的資本存量數(shù)據(jù)就不是合理的。

假設(shè)青島市的生產(chǎn)函數(shù)模型為柯布—道格拉斯形式，且規(guī)模報(bào)酬不變，則其技術(shù)進(jìn)步就服從指數(shù)增長：

In（Yt/Lt）=InA+In（Kt/Lt）+γ*t

經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出指標(biāo)用以1990年為基期的實(shí)際GDP的數(shù)據(jù)表示，勞動(dòng)力投入指標(biāo)用全社會(huì)從業(yè)人員數(shù)來表示，用Eviews軟件進(jìn)行回歸，可以估計(jì)出資本產(chǎn)出彈性和技術(shù)進(jìn)步率結(jié)果如表2所示。

可以看出回歸方程擬合較好，趨勢(shì)項(xiàng)系數(shù)都較為顯著，說明青島市的經(jīng)濟(jì)增長存在技術(shù)進(jìn)步。根據(jù)上文對(duì)估算數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)結(jié)果，可以斷定上文估算的青島市1990—2011年資本存量數(shù)據(jù)是合理的。

參考文獻(xiàn)：

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篇（4）

引言

投資估算依據(jù)已有的資料，運(yùn)用一定方法和手段，在建設(shè)項(xiàng)目整個(gè)投資決策過程中對(duì)建設(shè)項(xiàng)目全部投資費(fèi)用進(jìn)行的預(yù)測和估算。投資估算指標(biāo)是一種定額，它是在編制項(xiàng)目建議書可行性研究報(bào)告和編制設(shè)計(jì)任務(wù)書階段進(jìn)行投資估算、計(jì)算投資需要量時(shí)使用的。投資估算的作用：（1）項(xiàng)目建議書階段的投資估算，是多方案比選，優(yōu)化設(shè)計(jì)，合理確定項(xiàng)目投資的基礎(chǔ)。是項(xiàng)目主管部門審批項(xiàng)目建議書的依據(jù)之一，并對(duì)項(xiàng)目的規(guī)劃，規(guī)模起參考作用，從經(jīng)濟(jì)上判斷項(xiàng)目是否應(yīng)列入投資計(jì)劃。（2）項(xiàng)目可行性研究階段的投資估算，是項(xiàng)目投資決策的重要依據(jù)，是正確評(píng)價(jià)建設(shè)項(xiàng)目投資合理性，分析投資效益，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)的基礎(chǔ)。當(dāng)可行性研究報(bào)告被批準(zhǔn)之后，其投資估算額就作為建設(shè)項(xiàng)目投資的最高限額，不得隨意突破。（3）項(xiàng)目投資估算對(duì)工程設(shè)計(jì)概算起控制作用，它為設(shè)計(jì)提供了經(jīng)濟(jì)依據(jù)和投資限額，設(shè)計(jì)概算不得突破批準(zhǔn)的投資估算額。投資估算一經(jīng)確定，即成為限額設(shè)計(jì)的依據(jù)，用以對(duì)各設(shè)計(jì)專業(yè)實(shí)行投資切塊分配，作為控制和指導(dǎo)設(shè)計(jì)的尺度或標(biāo)準(zhǔn);（4）項(xiàng)目投資估算是進(jìn)行工程設(shè)計(jì)招標(biāo)，優(yōu)選設(shè)計(jì)方案的依據(jù)。（5）項(xiàng)目投資估算可作為項(xiàng)目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計(jì)劃的依據(jù)，建設(shè)單位可根據(jù)批準(zhǔn)的投資估算額進(jìn)行資金籌措向銀行申請(qǐng)貸款。

1 投資估算的內(nèi)容

固定資產(chǎn)投資估算包含建筑安裝工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購置費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)的估算。

1）建筑工程費(fèi)用

各類房屋建筑工程和列入建筑工程預(yù)算的各種管道、電力、電信和電纜導(dǎo)線敷設(shè)工程的費(fèi)用；各種設(shè)備基礎(chǔ)以及各種爐窯砌筑工程和金屬結(jié)構(gòu)工程的費(fèi)用；為施工而進(jìn)行的場地平整、工程水文地質(zhì)勘察和臨時(shí)用水、電、氣、路以及完工后場地的清理，環(huán)境綠化等工作的費(fèi)用；礦井開鑿、石油鉆井，修建鐵路、公路、橋梁、水庫及防洪等工程費(fèi)用。

2）安裝工程費(fèi)用

各種需要安裝的機(jī)械設(shè)備的裝配費(fèi)用，與設(shè)備相連的設(shè)施的工程費(fèi)用，附屬于被安裝設(shè)備的管線敷設(shè)工程費(fèi)用，以及被安裝設(shè)備的絕緣、防腐、保溫、油漆等工作的材料和安裝費(fèi)；為測定安裝工程質(zhì)量，對(duì)單臺(tái)設(shè)備進(jìn)行單機(jī)試運(yùn)轉(zhuǎn)、對(duì)系統(tǒng)設(shè)備進(jìn)行系統(tǒng)聯(lián)動(dòng)無負(fù)荷試運(yùn)轉(zhuǎn)工作的調(diào)試費(fèi)。

3）設(shè)備及工器具購置費(fèi)

固定資產(chǎn)投資中的積極部分，在生產(chǎn)性工程建設(shè)中，所占工程造價(jià)比重越大意味著生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步和資本有機(jī)構(gòu)成的提高。設(shè)備購置費(fèi)是指為建設(shè)項(xiàng)目購置或自制的達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的各種國產(chǎn)或進(jìn)口設(shè)備、工具、器具的購置費(fèi)，它由設(shè)備原價(jià)和設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)構(gòu)成。工具、器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)是指新建或擴(kuò)建項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)規(guī)定的，保證初期正常生產(chǎn)必須購置的沒有達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備、儀器、工卡模具、器具、生產(chǎn)家具和備品備件等的購置費(fèi)用。

4）工程建設(shè)其他費(fèi)用

指應(yīng)在建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)投資中開支的，為保證工程建設(shè)順利完成和交付使用后能夠正常發(fā)揮效用而發(fā)生的固定資產(chǎn)其他費(fèi)用、無形資產(chǎn)費(fèi)和其他資產(chǎn)費(fèi)用。固定資產(chǎn)其他費(fèi)用包括建設(shè)管理費(fèi)、建設(shè)用地費(fèi)、可行性研究費(fèi)、研究試驗(yàn)費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)費(fèi)、勞動(dòng)安全衛(wèi)生評(píng)價(jià)費(fèi)、場地準(zhǔn)備及臨時(shí)設(shè)施費(fèi)、引進(jìn)技術(shù)和引進(jìn)設(shè)備其他費(fèi)、工程保險(xiǎn)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢查費(fèi)、市政公用設(shè)施費(fèi)。無形資產(chǎn)費(fèi)用包括專利及專業(yè)技術(shù)使用費(fèi)。其他資產(chǎn)費(fèi)用包括生產(chǎn)準(zhǔn)備及開辦費(fèi)等。

5）預(yù)備費(fèi)

按照我國的現(xiàn)行規(guī)定，預(yù)備費(fèi)包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。基本預(yù)備費(fèi)是指針對(duì)在項(xiàng)目實(shí)施過程中可能發(fā)生難以預(yù)料的支出，需要事先預(yù)留的費(fèi)用。漲價(jià)預(yù)備費(fèi)是指針對(duì)建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)期間內(nèi)由于材料、人工、設(shè)備等價(jià)格可能發(fā)生變化引起工程造價(jià)變化，而事先預(yù)留的費(fèi)用。在用投資借款進(jìn)行建設(shè)的項(xiàng)目，還要同時(shí)計(jì)算包括建設(shè)期間借款利息和不包括建設(shè)期間借款利息的固定資產(chǎn)投資總額。前者用于計(jì)算有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，后者用于計(jì)算現(xiàn)金流量。

2 投資估算的方法

固定資產(chǎn)投資估算的方法，取決于要求達(dá)到的精確度。而精確度又是由項(xiàng)目研究和研究所處不同階段以及資料數(shù)據(jù)的可行性決定的。通常在項(xiàng)目建議書階段可采用單位生產(chǎn)能力投資估算法和生產(chǎn)能力指數(shù)估算法。在項(xiàng)目可研階段應(yīng)采用概算指標(biāo)估算法。

2.1 單位生產(chǎn)能力估算法

根據(jù)已建成類似項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資總額和形成的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，算出單位設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力所需固定資產(chǎn)投資，再將它乘以擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力來計(jì)算項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資總額的方法。此方法把項(xiàng)目的建設(shè)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡單的線性關(guān)系，估算結(jié)果精確度較差。使用這種方法時(shí)應(yīng)注意擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力和類似項(xiàng)目的可比性，否則誤差很大。這種方法主要用于新建項(xiàng)目或裝置的估算，優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡便迅速；其缺點(diǎn)是在實(shí)際應(yīng)用中不易找到與擬建項(xiàng)目完全類似的項(xiàng)目，需根據(jù)擬建項(xiàng)目的規(guī)模和建設(shè)條件將投資進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整后估算項(xiàng)目的投資額。

2.2 生產(chǎn)能力指數(shù)法

利用已建成項(xiàng)目的設(shè)備投資，估算同類不同生產(chǎn)能力項(xiàng)目的設(shè)備投資額的方法，是對(duì)單位生產(chǎn)能力估算法的改進(jìn)。此方法由于不是按簡單的線性關(guān)系，而是根據(jù)實(shí)際資料求得的指數(shù)關(guān)系來估算擬建項(xiàng)目的設(shè)備投資額，所以比較精確。

2.3 建設(shè)投資分類估算法

1）建筑工程費(fèi)用估算

根據(jù)掌握的擬建工程資料情況的詳細(xì)程度進(jìn)行?？尚行匝芯繄?bào)告內(nèi)容要是較粗略時(shí)，可以按照建筑工程概算指標(biāo)乘以建筑工程量得出建筑工程估算費(fèi)用。可行性研究報(bào)告內(nèi)容較詳細(xì)的話，可以利用在日常工作中積累的經(jīng)驗(yàn)指標(biāo)或有關(guān)工程造價(jià)機(jī)構(gòu)的當(dāng)?shù)貎r(jià)格信息指標(biāo)來進(jìn)行估算。

2）安裝工程費(fèi)估算

安裝工程費(fèi)的估算是按照設(shè)備及材料清單的內(nèi)容進(jìn)行的。一般設(shè)備的安裝費(fèi)的估算通?？刹捎萌N方法：（1）按照設(shè)備購置費(fèi)的百分比來估算安裝工程費(fèi)。（2）參考行業(yè)或?qū)ｉT機(jī)構(gòu)制定的安裝工程定額，取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)來估算設(shè)備安裝工程費(fèi)。（3）根據(jù)市場行情及不同的安裝方式，按照設(shè)備的噸位，采用每噸設(shè)備的安裝費(fèi)是多少來估算安裝工程費(fèi)。

3）設(shè)備及工器具費(fèi)估算

設(shè)備費(fèi)用的估算費(fèi)用由設(shè)備的原價(jià)及設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)構(gòu)成。設(shè)備的原價(jià)主要通過設(shè)備廠家詢價(jià)或根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，按照設(shè)備的噸位，采用設(shè)備的噸價(jià)來估算設(shè)備費(fèi)用。工器具費(fèi)的估算一般是綜合項(xiàng)目的實(shí)際情況按照其占主要設(shè)備的比例進(jìn)行估算。

4）工程建設(shè)其他費(fèi)估算

工程建設(shè)其他費(fèi)估算在項(xiàng)目初期階段，可以按照工程費(fèi)用的百分比來綜合估算。在合同或協(xié)議中明確的工程建設(shè)其他費(fèi)用需按合同或協(xié)議列入。合同或協(xié)議中未明確的費(fèi)用，可按照國家或各個(gè)行業(yè)的有關(guān)規(guī)定根據(jù)不同情況逐項(xiàng)估算。

5）基本預(yù)備費(fèi)估算

基本預(yù)備費(fèi)率是按照行業(yè)規(guī)定，結(jié)合擬建工程的具體情況確定的?；绢A(yù)備費(fèi)是以工程費(fèi)用和工程建設(shè)其他費(fèi)用之和為基數(shù)，乘以基本預(yù)備費(fèi)率估算得出的。

6）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算

篇（5）

Abstract: Investment estimate the accuracy of not only affect the quality of work and economic evaluation results of this stage, but also directly related to the preparation of the budget of the next phase of design estimates and construction plans, at the same time have a direct impact on the construction project financing. In this paper, a stadium project, for example, analyzes on the investment estimates prepared.Key words: a gymnasium; investment estimates

中圖分類號(hào) :G818.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：

項(xiàng)目投資估算是指在決策過程中對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、工程方案、技術(shù)方案、設(shè)備方案及項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度等進(jìn)行研究并基本確定的基礎(chǔ)上，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目投資數(shù)額進(jìn)行的測算。它是項(xiàng)目建議書、項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告和可行性研究報(bào)告及方案設(shè)計(jì)投標(biāo)文件的重要組成部分，是項(xiàng)目決策的重要依據(jù)之一。全面準(zhǔn)確地估算建設(shè)項(xiàng)目的投資，是項(xiàng)目建議書和可行性研究、方案設(shè)計(jì)投標(biāo)乃至整個(gè)決策階段造價(jià)管理的重要任務(wù)。

項(xiàng)目投資估算方法有：單位生產(chǎn)能力估算法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、系數(shù)估算法、比例估算法、單位建筑面積造價(jià)指標(biāo)估算法等。

某體育館投資估算的編制采用了單位建筑面積造價(jià)指標(biāo)估算法，下面以單位建筑面積造價(jià)指標(biāo)法闡述編制項(xiàng)目投資估算的程序。

投資估算文件組成：封面、編制說明及投資估算表。

投資估算費(fèi)用都在整個(gè)投資估算表里面體現(xiàn)，投資估算從費(fèi)用組成應(yīng)包括該項(xiàng)目從籌建、設(shè)計(jì)、施工直至竣工驗(yàn)收以及試車投產(chǎn)所需的全部費(fèi)用。建設(shè)項(xiàng)目投資估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動(dòng)資金投資估算兩部分。固定資產(chǎn)投資估算的內(nèi)容按費(fèi)用性質(zhì)劃分,包括建筑安裝工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購置費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用、基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。流動(dòng)資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項(xiàng)目投產(chǎn)后，用于購買原材料、燃料、支付工資及其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金，是伴隨著固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的長期占用的流動(dòng)資產(chǎn)投資。

建筑安裝工程費(fèi)用

建筑安裝工程費(fèi)用占整個(gè)投資估算比重較大。建筑安裝工程費(fèi)用根據(jù)項(xiàng)目的性質(zhì)、專業(yè)劃分項(xiàng)目各名稱細(xì)項(xiàng)，某體育館主要?jiǎng)澐譃橥潦焦こ?、基礎(chǔ)及支護(hù)工程、主體土建工程、金屬屋面及玻璃幕墻工程、鋼結(jié)構(gòu)工程、精裝修工程、安裝工程、體育配套設(shè)施等不同專業(yè)分項(xiàng)，每一分項(xiàng)再根據(jù)工程量乘以相應(yīng)的單位建筑面積造價(jià)指標(biāo)得出這一分項(xiàng)的估算額。該指標(biāo)是結(jié)合已出圖同類工程造價(jià)資料綜合分析得出的，它不是固定的，隨物價(jià)上漲及技術(shù)進(jìn)步不斷進(jìn)行修正。如有些項(xiàng)目本身相當(dāng)復(fù)雜，沒有或很少有已建的類似項(xiàng)目資料，在估算此類項(xiàng)目總投資時(shí)，就容易發(fā)生漏項(xiàng)、過高或過低地估計(jì)某些費(fèi)用，影響估算準(zhǔn)確性。單位建筑面積造價(jià)指標(biāo)完整性和可靠程度對(duì)估算非常重要。

設(shè)備及工器具購置費(fèi)

設(shè)備購置費(fèi)是指為建設(shè)項(xiàng)目購置或自制的達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備、工具、器具的費(fèi)用。設(shè)備購置費(fèi)由設(shè)備原價(jià)、成套設(shè)備服務(wù)費(fèi)及設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)組成。

工程建設(shè)其他費(fèi)用。

工程建設(shè)其他費(fèi)用是指工程費(fèi)用以外的，從項(xiàng)目籌建開始直至工程竣工驗(yàn)收合格或交付使用的整個(gè)建設(shè)期間，為保證工程順利完成和交付使用后能正常發(fā)揮效益而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。

應(yīng)計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用及標(biāo)準(zhǔn)：根據(jù)當(dāng)?shù)卣靶姓块T頒布規(guī)定計(jì)算。

某體育館建設(shè)工程其他費(fèi)用各項(xiàng)名稱及計(jì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)如下：

1．工程招標(biāo)費(fèi)：根據(jù)建設(shè)部計(jì)價(jià)格[2002] 1980號(hào)文的規(guī)定，按累進(jìn)法計(jì)算；

2．建設(shè)單位管理費(fèi)：根據(jù)財(cái)政部[2002] 394號(hào)文計(jì)算；

3．工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)：根據(jù)發(fā)改價(jià)格[2007] 670號(hào)文的規(guī)定計(jì)算；

4．勘察設(shè)計(jì)費(fèi)：根據(jù)建設(shè)部計(jì)價(jià)格[2002] 10號(hào)文的工程勘察和工程設(shè)計(jì)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定計(jì)算；

5．施工圖技術(shù)審查費(fèi)：根據(jù)粵價(jià)函[2004] 393號(hào)文的規(guī)定計(jì)算；

6．竣工圖編制費(fèi)、施工圖預(yù)算編制費(fèi)：根據(jù)建設(shè)部計(jì)價(jià)格[2002] 10號(hào)文的規(guī)定計(jì)算；

7．白蟻防治費(fèi)：根據(jù)粵價(jià)[2002]370號(hào)文；

8．環(huán)評(píng)費(fèi)：根據(jù)計(jì)價(jià)格[2002] 125號(hào)文的規(guī)定計(jì)算；

9．前期咨詢費(fèi)用：根據(jù)國家計(jì)委[1999] 1283號(hào)文的規(guī)定計(jì)算；

10.高可靠性供電費(fèi)：粵價(jià)[2004]72號(hào)；

11．工程保險(xiǎn)費(fèi)：按第一部分費(fèi)用0.3%計(jì)算。

四.預(yù)備費(fèi)

預(yù)備費(fèi)包括基本預(yù)備費(fèi)和價(jià)差預(yù)備費(fèi)。

(1) 基本預(yù)備費(fèi)

基本預(yù)備費(fèi)是指在投資估算中難以預(yù)料的工程費(fèi)用。內(nèi)容包括：

① 在批準(zhǔn)的建設(shè)投資范圍內(nèi)，在進(jìn)行初步設(shè)計(jì)、技術(shù)設(shè)計(jì)、施工圖設(shè)計(jì)及施工過程中所增加的工程費(fèi)用(如設(shè)計(jì)變更，局部處理等)。

② 一般自然災(zāi)害造成的損失和預(yù)防自然災(zāi)害所采取的措施費(fèi)用。

③ 竣工驗(yàn)收時(shí)為鑒定工程質(zhì)量對(duì)隱蔽工程進(jìn)行必要開挖和修復(fù)的費(fèi)用。

某體育館工程基本預(yù)備費(fèi)計(jì)算方法：按照“建筑安裝工程費(fèi)+設(shè)備及工器具購置費(fèi)”（即第一部分費(fèi)用與第二部分費(fèi)用總值）和“工程建設(shè)其他費(fèi)用”（即第三部分費(fèi)用總值）總和，乘以預(yù)備費(fèi)率8%進(jìn)行計(jì)算。

預(yù)備費(fèi)率根據(jù)工程項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間長短可按8%-10%計(jì)取。

(2) 價(jià)差預(yù)備費(fèi)

價(jià)差預(yù)備費(fèi)是指建設(shè)項(xiàng)目在建設(shè)期內(nèi)（或概算編制期至竣工）由于政策、價(jià)格等因素變化引起工程造價(jià)變化的預(yù)測預(yù)留費(fèi)用。此費(fèi)用屬工程造價(jià)的動(dòng)態(tài)因素，應(yīng)在總預(yù)備費(fèi)用中單獨(dú)列出。

某體育館工程依據(jù)國家計(jì)委計(jì)投資[1999]1340號(hào)文的規(guī)定，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)按零計(jì)算。

五．建設(shè)期貸款利息

建設(shè)期貸款利息是指建設(shè)項(xiàng)目貸款在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)的貸款利息等財(cái)務(wù)費(fèi)用。

某體育館項(xiàng)目建設(shè)資金由財(cái)政撥款，所以不計(jì)算建設(shè)期利息。

六．固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅

固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅是指國家為貫徹產(chǎn)業(yè)政策、引導(dǎo)投資方向、調(diào)整投資結(jié)構(gòu)而征收的投資方向調(diào)整稅金。某體育館執(zhí)行國家財(cái)政部、國家稅務(wù)總局、國家計(jì)委《關(guān)于暫停征收固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅的通知》（財(cái)稅字[1999]299號(hào)文件）文件的規(guī)定，固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫停征收。

總結(jié)：

由于投資估算所處方案決策階段，沒有初步設(shè)計(jì)及施工圖階段的資料詳細(xì)，投資估算的誤差率在所難免，通過編制某體育館投資估算，本人總結(jié)了降低投資估算誤差率的幾點(diǎn)措施：

1.認(rèn)真搜集、整理和積累各種建設(shè)項(xiàng)目的造價(jià)資料。工程造價(jià)資料積累不僅僅是原始資料的收集，還必須進(jìn)行加工和整理，使資料具有真實(shí)性、合理性。資料的收集不能僅停留在設(shè)計(jì)概算和施工圖預(yù)算上，而應(yīng)立足于竣工決算，并將竣工決算與概、預(yù)算進(jìn)行對(duì)比分析，使其具有更大的參考價(jià)值。

2.靈活運(yùn)用工程造價(jià)資料和技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，切忌生搬硬套。選擇使用技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，必須充分考慮建設(shè)期的物價(jià)及其變動(dòng)因素、項(xiàng)目所在地的有利和不利的自然，經(jīng)濟(jì)方面的因素，技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)必須適用于同一類型的建筑項(xiàng)目。

3.應(yīng)留有足夠的預(yù)備費(fèi)。所謂“足夠”不是越多越好，而是依據(jù)估算人掌握的情況和經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行分析選定一個(gè)合適的系數(shù)。一般來說,建設(shè)工期長、工程簡單或是國內(nèi)的成熟項(xiàng)目，預(yù)備費(fèi)可以取低一些的比例。建設(shè)工期長、工程復(fù)雜，新技術(shù)的項(xiàng)目，預(yù)備費(fèi)費(fèi)率可以取高些。

參考文獻(xiàn)：

篇（6）

一、國內(nèi)外相關(guān)研究

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)于資本理論最重要的發(fā)展就是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)的手段對(duì)資本進(jìn)行定量的測量，并提出了一整套的測量方法和技術(shù)手段，并在實(shí)踐取得了豐碩的成果，這里主要的代表事件和人物有“兩個(gè)劍橋之爭”、索洛、丹尼森和喬根森等人?！皟蓚€(gè)劍橋之爭”討論了資本能否被測量，雖然結(jié)果沒有定論，但是鑒于資本存量對(duì)于經(jīng)濟(jì)理論的重要作用，隨后的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們還是通過各種方法和手段在實(shí)踐中測量資本存量。其中的重要代表人物包括索洛、丹尼森、喬根森、戈德史密斯等人。索洛在其1957年的著名論文“技術(shù)變化和總量生產(chǎn)函數(shù)”中明確指出：盡管更加關(guān)心資本投入量，但由于其概念十分模糊，難以確切計(jì)量，同時(shí)資本投入量與資本存量成正比的假設(shè)實(shí)際上相當(dāng)嚴(yán)格，在實(shí)際操作中，不得不以測度資本存量進(jìn)行替代。

現(xiàn)在國際上普遍應(yīng)用的資本測量的方法是永續(xù)盤存法，是由戈德史密斯最早提出的，并在《美國儲(chǔ)蓄研究》(1955)中深入應(yīng)用，該方法大量應(yīng)用于《美國國民財(cái)富研究》(1962，1963，1965)中。自20世紀(jì)70年代美國商業(yè)部運(yùn)用永續(xù)盤存法估計(jì)年度資本存量以來，該方法己經(jīng)在OECD國家中廣泛采用。

對(duì)我國資本存量估算及其相關(guān)研究一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究的熱點(diǎn)。其中。張軍擴(kuò)(1991)、賀菊煌(1992a)、鄒至莊(Chow,1993)、李京文等(1993)、謝千里等(1995)、王小魯(2000)、張軍與施少華(2000)、樊綱與姚枝仲(2002)、黃勇峰與任若恩等(2002)、李治國與唐國興(2003)、何楓等(2003)、張軍與章元(2003)等估算工作最具代表性。

本文將采用永續(xù)盤存法對(duì)福建省資本存量進(jìn)行估計(jì)，能清晰、準(zhǔn)確和系統(tǒng)的估算出福建省物質(zhì)資本存量的數(shù)據(jù)。

二、實(shí)證研究

1.方法和數(shù)據(jù)來源

目前進(jìn)行資本存量的測算普遍采用的方法是Goldsmith在1951年開創(chuàng)的永續(xù)盤存法： ，其中和，分別為第T年和第T-1年的資本存量， 為第T-1年經(jīng)濟(jì)折舊率(或重置率)， 為第T年的新增投資額。這里主要考察的變量有四個(gè)：基年資本存量、固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)或其替代指數(shù)、當(dāng)年投資額、折舊率或折舊額。對(duì)于數(shù)據(jù)的來源，現(xiàn)有研究及本文主要的數(shù)據(jù)來源包括：《福建省統(tǒng)計(jì)年鑒》，除特別說明外，本文數(shù)據(jù)均根據(jù)以上統(tǒng)計(jì)資料有關(guān)指標(biāo)計(jì)算，并盡量保持?jǐn)?shù)據(jù)的一致性以便于比較和討論。

2.指標(biāo)的選取

第一，基期資本存量。借鑒云偉宏(2002)的思路，本文采用資本-產(chǎn)出比對(duì)基期的資本存量進(jìn)行估算，同時(shí)參考張軍（2002）估算出的全國1978年~1982年這五年的全國平均資本-產(chǎn)出比，可算得1978年~1982年的資本-產(chǎn)出比的平均值為4.692219.從而根據(jù)得出福建省1978年的資本存量為651.42。

第二，當(dāng)年投資。根據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》(2002，P83)給出的定義：資本形成總額是指常住單位在一定時(shí)期內(nèi)獲得的減去處置的固定資產(chǎn)加存貨的變動(dòng)，包括固定資本形成總額和存貨增加。固定資本形成總額是指常住單位購置、轉(zhuǎn)入和自產(chǎn)自用的固定資產(chǎn)，扣除固定資產(chǎn)銷售和轉(zhuǎn)出后的價(jià)值，分有形同定資產(chǎn)形成總額和無形固定資產(chǎn)形成總額。因此，本文采用固定資本形成總額作為當(dāng)年投資的指標(biāo)。

第三，固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)。根據(jù)《中國國內(nèi)生產(chǎn)總值核算歷史資料(1952-1995)》提供的以不變價(jià)格衡量的固定資本形成總額指數(shù)的計(jì)算方法，本文采用了固定資本形成總額作為當(dāng)年投資流量所以亦根據(jù)此公式以1952年為基期計(jì)算福建省1952年~2007年的固定資本形成總額價(jià)格指數(shù)。2008年~2009年的數(shù)據(jù)直接采用《福建省統(tǒng)計(jì)年鑒》公布的固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù), 然后用這一指數(shù)序列平減各年投資,將其折算成以基年不變價(jià)格表示的實(shí)際值。

第四，折舊率(重置率)或折舊額。郝楓，郝紅紅，趙慧卿(2009) ，運(yùn)用OCM—PIM(永續(xù)盤存法)構(gòu)建中國資本存量序列。同時(shí)，利用首次經(jīng)濟(jì)普查修訂數(shù)據(jù)，從折舊率、資本產(chǎn)出比和資本收益率三方面對(duì)0CM—PIM估算結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證。得出各省1978年~2005年的年均折舊率，其中福建省的年均折舊率7.6%。本文的折舊率采用這一數(shù)據(jù)。

三、實(shí)證結(jié)果

下圖給出了用上文討論后確定的各個(gè)指標(biāo)和方法而計(jì)算的中國省際資本存量,以及全國的資本存量總量?？偟膩碚f,按照全國固定資本形成總額和固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)計(jì)算得到的全國數(shù)值和把各省數(shù)值加總后得到的全國數(shù)值差異不大,即2009年福建省資本存量以1978年不變價(jià)格衡量在5萬億元以上。由于目前對(duì)福建省的資本存量的估計(jì)的文獻(xiàn)很少，作者目前找不到相關(guān)的結(jié)果進(jìn)行比較。

參考文獻(xiàn)：

[1]王桂新，陳冠春.上海市物質(zhì)資本存量估算1978～2007，上海經(jīng)濟(jì)研究,2009年第8期

[2]謝群潘，玉君.中國內(nèi)地各省區(qū)1952—2009 年實(shí)物資本存量估算.《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)》2011 年1 月（上）

[3]張軍,章元. 對(duì)中國資本存量K 的再估計(jì)[J] . 經(jīng)濟(jì)研究，2003（7）

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[5]王小魯，樊綱. 中國經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2002

篇（7）

關(guān)鍵詞：可行性分析，凈現(xiàn)值，決策柔性，等待價(jià)值，選擇期權(quán)

Feasibility Analysis on P， P & E and the Traditional NPV Method

Abstract

This dissertation firstly describes the significance and its content of having a feasibility analysis on property， plant and equipment (P， P&E) investment and puts forward the core of the feasibility analysis that is evaluating its economic benefit. We can adopt the static method and the dynamic method to evaluate the benefit. Also the dissertation summarizes the most common dynamic method ---- the traditional net-present-value (NPV) method including its definition， computing formula， decision-making rule and its advantages. The dissertation analyzes the traditional NPV method’s application to the feasibility analysis on P， P&E practically through the real case study and shows the meaning that the traditional NPV method exists. Then the dissertation which is related to the actual conditions points out that there are three limitations of the traditional NPV method. First one is the uncertain discount rate and cash flows whenever we encounter the higher risk. Second one is that the traditional NPV method ignores the value of the operation flexibility about a project investment. Third one is that the traditional NPV method does not account for the delay of a project i.e. the value of waiting in a project investment. So the dissertation brings forward some advice to improve the traditional method such as correcting and confirming the risk return rate of the discount rate and adopting the option concept.

According to the conclusion of this dissertation， the company can have a better feasibility analysis on property， plant and equipment (P， P&E).

Key words: feasibility analysis， net-present-value， decision-making flexibility， the value of waiting， real options

目 錄

一、序言1

二、文獻(xiàn)綜述1

三、固定資產(chǎn)可行性分析的理論闡述2

（一）可行性分析的重要性2

（二）可行性分析的內(nèi)容2

（三）傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法介紹3

四、案例研究4

（一）公司簡介4

（二）案情4

（三）案例分析4

五、傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的局限性和改進(jìn)建議9

（一）局限性10

（二）改進(jìn)建議11

六、結(jié)論13

資料來源和參考文獻(xiàn)13

一、序言

對(duì)于投資的定義，簡而言之，投資是一種“現(xiàn)在投入”和“將來收益”之間的交換?，F(xiàn)在投入實(shí)際上是犧牲了一定的現(xiàn)在消費(fèi)，將來收益則是獲取更大量的將來消費(fèi)。投資的概念，可以從4個(gè)方面來認(rèn)識(shí)：（1）投資是現(xiàn)在資產(chǎn)的投入（支出）；（2）投資具有時(shí)間性；（3）投資具有風(fēng)險(xiǎn)性；（4）投資的本質(zhì)在于獲取所期望的收益。顯然，投資的動(dòng)機(jī)和目的是為了獲取收益。

企業(yè)的固定資產(chǎn)投資是企業(yè)在發(fā)展過程中通過投資有形的項(xiàng)目來擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)新產(chǎn)品，通過提高產(chǎn)量、降低成本獲取一定的投資收益。固定資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，它單位價(jià)值大，影響時(shí)間長，建成投產(chǎn)后可在較長時(shí)間內(nèi)發(fā)揮作用，如果投資正確，企業(yè)可在較長時(shí)間內(nèi)受益，萬一投資有誤，企業(yè)也難以在短期內(nèi)再改變，企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資時(shí)，必須一次性墊支相當(dāng)數(shù)額的資金，而這種墊支的收回則是在該資產(chǎn)未來的使用期內(nèi)分期逐次實(shí)現(xiàn)。固定資產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)具有固定性、專用性和單件性的特點(diǎn)。固定資產(chǎn)的上述特點(diǎn)決定了固定資產(chǎn)投資具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性，但是企業(yè)又不能為回避風(fēng)險(xiǎn)而不進(jìn)行固定資產(chǎn)投資。

為避免固定資產(chǎn)投資決策的失誤，企業(yè)必須注重固定資產(chǎn)投資的策略，加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資的管理。固定資產(chǎn)投資策略的重點(diǎn)是事先對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測和論證。而可行性分析中必不可少的就是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)上的效益分析，在眾多的決策指標(biāo)中，毫無疑問凈現(xiàn)值（NPV）是最為人們所熟悉和廣泛使用的。

本文試圖將傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法運(yùn)用于固定資產(chǎn)可行性分析中，驗(yàn)證其對(duì)固定資產(chǎn)投資決策的作用。因此本文的目的實(shí)際上是通過實(shí)證分析，即分析實(shí)際案例中傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的使用，驗(yàn)證凈現(xiàn)值法對(duì)于可行性分析中經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測的作用。同時(shí)，本文也指出了目前傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法下還存在的一些缺陷，并提出了改進(jìn)建議。

本文主要分為以下幾個(gè)部分：上述引言部分是對(duì)本文研究的內(nèi)容、目的和意義的介紹；其次是對(duì)國內(nèi)外文獻(xiàn)的回顧；第三部分是對(duì)可行性分析的理論闡述包括可行性分析的重要性和內(nèi)容和傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的介紹，敘述了凈現(xiàn)值法的定義、公式和與其他方法相比之優(yōu)點(diǎn)；第四部分案例研究，對(duì)2臺(tái)60萬千瓦燃煤發(fā)電機(jī)組項(xiàng)目進(jìn)行了案例分析；第五部分則指出了傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法在目前遇到的一些挑戰(zhàn)和局限性，并提出了建議；最后是結(jié)論。

二、文獻(xiàn)綜述

對(duì)于固定資產(chǎn)可行性分析的理論闡述，國內(nèi)外有很多經(jīng)典文獻(xiàn)，尤其是在上世紀(jì)90年代市場經(jīng)濟(jì)之后，由于企業(yè)興起了一股固定資產(chǎn)投資熱潮，國內(nèi)也開始研究起了固定資產(chǎn)可行性分析的理論，在湯炎非、楊青編著的《可行性研究與投資決策》中就提出了固定資產(chǎn)可行性分析的重要性：可行性分析是固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目前期工作的最重要內(nèi)容。它是在項(xiàng)目投資決策前，對(duì)工程建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證的科學(xué)方法和工作階段。同時(shí)在徐強(qiáng)、董正信編著的《投資項(xiàng)目評(píng)估》中還指出了一般工業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)項(xiàng)目的可行性分析需要包括的10大內(nèi)容，這10大內(nèi)容可以基本概括為市場研究、技術(shù)研究和效益研究這三大部分。這些經(jīng)典內(nèi)容不僅在理論上闡述了對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行可行性分析的重要性，也在實(shí)踐中被眾多企業(yè)所采用。

而在對(duì)傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的研究分析中，國外的許多關(guān)于管理會(huì)計(jì)的書籍與資料都提到了凈現(xiàn)值法的定義、計(jì)算方法和與內(nèi)部收益率法相比較后的優(yōu)越性，比如在Ray H. Garrison & Eric W. Noreen， “Managerial Accounting (Eighth Edition)”即《管理會(huì)計(jì)（第八版）》中提到了計(jì)算凈現(xiàn)值重要的是現(xiàn)金流量而不是會(huì)計(jì)上的凈利潤概念，并且還舉了一個(gè)十分生動(dòng)的例子來幫助理解凈現(xiàn)值的運(yùn)算過程，同時(shí)還比較了凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法，指出凈現(xiàn)值法比內(nèi)部收益率法計(jì)算簡便，沒有試錯(cuò)過程；能夠考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，在折現(xiàn)率中予以體現(xiàn)；并且提供比內(nèi)部收益率法更有用的信息給決策者，幫助決策者制定正確的決策。

國內(nèi)外的眾多文獻(xiàn)例如孫元欣編著的《投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)理論、方法與案例》中都指出運(yùn)用凈現(xiàn)值法可以對(duì)固定資產(chǎn)項(xiàng)目可行性分析中的投資效益進(jìn)行估算與評(píng)價(jià)，本文認(rèn)同該觀點(diǎn)。

本文之所以選擇研究傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法對(duì)可行性分析的作用，原因在于：首先，傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的產(chǎn)生已經(jīng)一段時(shí)間了，國內(nèi)外的文獻(xiàn)都對(duì)其進(jìn)行過詳細(xì)的介紹；其次，到目前為止，企業(yè)中采用凈現(xiàn)值法進(jìn)行固定資產(chǎn)效益預(yù)測和評(píng)價(jià)的情況仍然存在，本文選取的案例具有典型性；第三，傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法計(jì)算過程較簡便，有代數(shù)公式可以套用，且預(yù)測效果也比較好。第四， 雖然大多數(shù)文獻(xiàn)都是肯定了傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法對(duì)于固定資產(chǎn)可行性分析的作用，但是本文通過對(duì)傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的進(jìn)一步研究，發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法也有缺陷，可以通過與《期權(quán)與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究》和《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》中提到的期權(quán)的概念與方法相結(jié)合等方法，來改進(jìn)對(duì)固定資產(chǎn)可行性分析中的經(jīng)濟(jì)效益分析。

三、固定資產(chǎn)可行性分析的理論闡述

（一）可行性分析的重要性

固定資產(chǎn)的可行性分析，是指在投資決策前，對(duì)與該固定資產(chǎn)有關(guān)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)等各方面進(jìn)行深入的調(diào)查研究；對(duì)各種可能擬定的技術(shù)方案和建設(shè)方案進(jìn)行認(rèn)真的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析與比較論證；對(duì)固定資產(chǎn)建成后的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測和評(píng)價(jià)。在此基礎(chǔ)上，綜合研究固定資產(chǎn)的技術(shù)先進(jìn)性和適用性、經(jīng)濟(jì)合理性和有效性，以及投資可能性和可行性，從而確定該固定資產(chǎn)是否應(yīng)該投資和如何投資，或是就此中止不投資，還是繼續(xù)投資使之進(jìn)入開發(fā)建設(shè)的下一階段等，為固定資產(chǎn)投資決策提供可靠的科學(xué)依據(jù)和為開展下一步工作打下基礎(chǔ)。

簡而言之，固定資產(chǎn)的可行性分析包括技術(shù)上的可行性和經(jīng)濟(jì)上的效益性，技術(shù)上的可行性論證主要由企業(yè)技術(shù)部門負(fù)責(zé)，經(jīng)濟(jì)上的效益性論證，則主要由企業(yè)財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)?？尚行苑治龅闹饕蝿?wù)是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)長期規(guī)劃和地區(qū)、行業(yè)規(guī)劃的要求，對(duì)投資的固定資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行投資方案規(guī)劃、工程技術(shù)論證、社會(huì)與經(jīng)濟(jì)效果預(yù)測和組織機(jī)構(gòu)分析，經(jīng)過多方面的計(jì)算、分析、論證和評(píng)價(jià)，為固定資產(chǎn)投資決策提供可靠的依據(jù)和建議。因此，固定資產(chǎn)投資可行性分析是保證固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目以最少的投資耗費(fèi)取得最佳經(jīng)濟(jì)效果的科學(xué)手段，也是實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資在技術(shù)上先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)上合理和建設(shè)上可行的科學(xué)方法。

（二）可行性分析的內(nèi)容

固定資產(chǎn)可行性分析是對(duì)投資的固定資產(chǎn)進(jìn)行深入細(xì)致的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證的基礎(chǔ)上作多方案的比較和優(yōu)選，提出固定資產(chǎn)投資最后決策的結(jié)論性意見。因此，它的內(nèi)容應(yīng)能滿足作為固定資產(chǎn)投資決策的基礎(chǔ)和重要依據(jù)的要求。

一般工業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的可行性分析包括以下10個(gè)方面內(nèi)容：

1）總論：綜述項(xiàng)目概況、可行性分析的主要結(jié)論和存在的問題與建議。闡明對(duì)推薦方案在論證過程中曾有的重要爭論問題和不同的意見與觀點(diǎn)，并對(duì)投資項(xiàng)目的主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)列表說明；還應(yīng)說明投資項(xiàng)目提出的背景、投資環(huán)境、項(xiàng)目投資的必要性和經(jīng)濟(jì)意義，項(xiàng)目投資對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的作用和重要性；提出項(xiàng)目調(diào)查研究的主要依據(jù)、工作范圍和要求；說明項(xiàng)目的歷史發(fā)展概況、項(xiàng)目建議書及有關(guān)審批文件。

2）產(chǎn)品的市場需求和擬建規(guī)模：調(diào)查國內(nèi)外市場近期需求情況；國內(nèi)現(xiàn)有項(xiàng)目生產(chǎn)能力的估計(jì)；銷售預(yù)測、價(jià)格分析、產(chǎn)品競爭力、進(jìn)入國際市場的前景；固定資產(chǎn)項(xiàng)目的規(guī)模，選擇產(chǎn)品方案和發(fā)展方向的技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較和分析。

3）資源、原材料、燃料和公用設(shè)施情況：所需原料、輔助材料、燃料的種類、數(shù)量、質(zhì)量及其來源和供應(yīng)的可能性；有毒、有害及危險(xiǎn)品的種類、數(shù)量和儲(chǔ)運(yùn)條件；所需動(dòng)力（水、電、氣等）公用設(shè)施的數(shù)量、供應(yīng)方式和供應(yīng)條件。

4）廠址選擇：固定資產(chǎn)項(xiàng)目的地理位置，與原料產(chǎn)地和產(chǎn)品市場的距離、地區(qū)的條件。

5）項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案：在選定的建設(shè)地點(diǎn)內(nèi)進(jìn)行總圖和交通運(yùn)輸?shù)脑O(shè)計(jì)，進(jìn)行多方案比較和選擇，確定項(xiàng)目的構(gòu)成范圍。

6）環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全：環(huán)境現(xiàn)狀調(diào)查。擬建項(xiàng)目“三廢”種類、成分、數(shù)量，對(duì)環(huán)境影響的預(yù)測；治理方案的選擇和回收利用情況；勞動(dòng)保護(hù)與安全衛(wèi)生；城市規(guī)劃等要求以及相應(yīng)的措施方案。

7）企業(yè)組織和人員培訓(xùn)：企業(yè)生產(chǎn)管理體制、機(jī)構(gòu)的設(shè)置，對(duì)選擇方案的論證；工程技術(shù)和管理人員的素質(zhì)和數(shù)量的要求；人員的培訓(xùn)費(fèi)用估算。

8）項(xiàng)目施工計(jì)劃和進(jìn)度要求：根據(jù)勘察設(shè)計(jì)、設(shè)備制造、工程施工、安裝、試生產(chǎn)所需時(shí)間與進(jìn)度要求，選擇整個(gè)項(xiàng)目實(shí)施方案和總進(jìn)度，并用線條圖和網(wǎng)絡(luò)圖來表述最佳實(shí)施方案。

9）經(jīng)濟(jì)效果的分析與評(píng)價(jià)：總投資費(fèi)用、各項(xiàng)建設(shè)支出和流動(dòng)資金的估算；資金來源、籌集方式，各種資金來源所占的比例；資金的數(shù)量和資金成本；總生產(chǎn)成本、單位生產(chǎn)成本的計(jì)算，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期、固定資產(chǎn)投資借款償還期、外匯效果分析、不確定性分析等財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)并進(jìn)行社會(huì)效益分析與評(píng)價(jià)。

10）綜合評(píng)價(jià)與結(jié)論：方案的綜合分析評(píng)價(jià)與方案選擇，運(yùn)用各項(xiàng)數(shù)據(jù)，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、財(cái)務(wù)等各個(gè)方面論述投資項(xiàng)目的可行性，推薦一個(gè)或幾個(gè)可行方案供決策參考，提出投資存在的問題以及結(jié)論性意見。

可以看出，固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目可行性分析的基本內(nèi)容可概括為三大部分：

首先是市場研究，包括產(chǎn)品的市場調(diào)查和預(yù)測研究，這是可行性分析的先決條件和前提，它決定了項(xiàng)目投資的必要性，是項(xiàng)目成立的重要依據(jù)。

其次是技術(shù)研究，即技術(shù)方案和建設(shè)條件研究，從資源投入、建設(shè)地址、技術(shù)、設(shè)備和生產(chǎn)組織等問題入手，這是可行性分析的技術(shù)基礎(chǔ)，它決定了投資項(xiàng)目在技術(shù)上的可行性。

最后是效益研究，即經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的分析和評(píng)價(jià)，它是決定項(xiàng)目投資命運(yùn)的關(guān)鍵，因此也是固定資產(chǎn)項(xiàng)目可行性分析的核心部分，并說明項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的“合理性”。可行性分析就是從這三大方面對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)化研究，并為項(xiàng)目投資決策提供科學(xué)依據(jù)。

（三）傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法介紹

由上文可知，固定資產(chǎn)可行性分析的核心是項(xiàng)目的效益研究，而其中最主要進(jìn)行分析的是項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益評(píng)估，而該評(píng)估可以采用靜態(tài)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)分析等方法。固定資產(chǎn)投資等長期投資決策指標(biāo)根據(jù)是否考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值可以分為兩類：靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)。靜態(tài)指標(biāo)包括投資回收期、平均投資報(bào)酬率，它在評(píng)價(jià)投資方案的經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，而把不同時(shí)點(diǎn)的貨幣看成是等量的，是一種非折現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法；動(dòng)態(tài)指標(biāo)包括凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、內(nèi)涵報(bào)酬率等，這是考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的指標(biāo)，以折現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法更能反映和把握客觀實(shí)際狀況，是現(xiàn)資決策中廣泛應(yīng)用的方法。而作為動(dòng)態(tài)指標(biāo)的凈現(xiàn)值更是一個(gè)十分重要的分析評(píng)價(jià)指標(biāo)。

凈現(xiàn)值（NPV）是指把項(xiàng)目從投資開始到項(xiàng)目終結(jié)各年的凈現(xiàn)金流量按一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)為初始投資時(shí)的現(xiàn)值。它表明項(xiàng)目在整個(gè)壽命周期內(nèi)考慮到貨幣時(shí)間價(jià)值后，以現(xiàn)值表現(xiàn)的凈收益。可以說，它是一個(gè)考察投資項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)。凈現(xiàn)值越大說明項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益越好，其計(jì)算公式為：

其中NCF——第t年的現(xiàn)金凈流量=第t年的現(xiàn)金流入量－第t年的現(xiàn)金流出量。

i——預(yù)定的折現(xiàn)率

n——投資涉及的年限

而凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是采用那些凈現(xiàn)值為零或正值的投資方案，放棄那些凈現(xiàn)值為負(fù)值的投資方案。即：

第一，凈現(xiàn)值為正值，表示投資項(xiàng)目獲得的報(bào)酬率大于期望報(bào)酬率，說明投資方案是可行的；第二，凈現(xiàn)值等于零，表示投資項(xiàng)目獲得的報(bào)酬率等于期望報(bào)酬率，也說明投資方案是可行的；

第三，凈現(xiàn)值小于零，表示投資項(xiàng)目獲得的報(bào)酬率小于期望報(bào)酬率，說明投資方案是不可行的。

凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)在于，考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，給出了一個(gè)表示單一款項(xiàng)的現(xiàn)值，經(jīng)濟(jì)意義明確；其次是凈現(xiàn)值法計(jì)算簡便，沒有內(nèi)部收益率法計(jì)算時(shí)必須的試錯(cuò)過程，第三是凈現(xiàn)值法比較現(xiàn)實(shí)，可以通過折現(xiàn)率i的水平來考慮風(fēng)險(xiǎn)的影響；第四是凈現(xiàn)值法提供給決策者更多的有用信息。

我們知道，動(dòng)態(tài)指標(biāo)主要有凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益率三種，在這三種評(píng)價(jià)方法中，凈現(xiàn)值法以其穩(wěn)健而又現(xiàn)實(shí)的再投資比率在理論上受到格外偏愛，尤其在互斥選擇決策中，若利用內(nèi)部收益率和獲利指數(shù)有時(shí)會(huì)做出錯(cuò)誤的決策，而凈現(xiàn)值法無論是在獨(dú)立項(xiàng)目的決策中，還是互斥項(xiàng)目的決策中均能做出正確的決策。因此，從理論上說，凈現(xiàn)值法是一種比較好的投資決策方法。

四、案例研究

在前面的部分中，本文從理論上闡述了固定資產(chǎn)可行性分析與傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的關(guān)系。在本章中，本文選用位于上海西南地區(qū)的吳涇第二發(fā)電有限責(zé)任公司的固定資產(chǎn)投資的案例，加以實(shí)際分析。該案例的相關(guān)資料由企業(yè)內(nèi)部有關(guān)人員予以提供。

（一）公司簡介

篇（8）

一、項(xiàng)目名稱及內(nèi)容

1.項(xiàng)目名稱：_________；投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析：_________

2.內(nèi)容：乙方為甲方提供一份財(cái)務(wù)分析報(bào)告及下列相關(guān)報(bào)表：銷售收入估算表，設(shè)備購置清單，建筑土建工程費(fèi)用估算，固定資產(chǎn)投資估算表，固定資產(chǎn)投資分年度匯總表，滿負(fù)荷外購原輔包裝材料及燃料動(dòng)力費(fèi)用計(jì)算表，滿負(fù)荷工資福利計(jì)算表，銷售稅金的估算，無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表，固定資產(chǎn)折舊計(jì)算表，還款計(jì)劃表，總成本費(fèi)用計(jì)算表，流動(dòng)資金估算表，損益表，申請(qǐng)貸款還本付息計(jì)算表，投資計(jì)劃與資金籌措表，資金來源及運(yùn)用表，資產(chǎn)負(fù)債表，盈虧平衡分析，全部投資現(xiàn)金流量表，自有資金現(xiàn)金流量表，敏感性分析，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)綜合匯總表。

二、乙方的責(zé)任和義務(wù)

1.乙方應(yīng)按照國家計(jì)委、建設(shè)部有關(guān)規(guī)定正確、科學(xué)地建立、采用合適的指標(biāo)體系和計(jì)算方法并保證計(jì)算的正確性；

2.乙方以印刷品和電子文件兩種形式向甲方提供財(cái)務(wù)分析報(bào)告，以印刷品形式向甲方提供各報(bào)表。印刷品報(bào)告要字跡清楚，并根據(jù)報(bào)表大小采用合適大小的紙張（一般用a4紙張）。電子文件類型為word或雙方認(rèn)定的其它格式文件；

4.在合同生效________[！]_日內(nèi)，向甲方提供一份需要甲方補(bǔ)充提供的資料或數(shù)據(jù)的詳細(xì)清單；

5.在甲方向乙方補(bǔ)充提供了全部數(shù)據(jù)、資料后_________日內(nèi)，乙方完成財(cái)務(wù)分析的計(jì)算工作。乙方應(yīng)立即向甲方通報(bào)財(cái)務(wù)分析主要結(jié)果，并根據(jù)甲方的口頭或書面意見重新進(jìn)行調(diào)整以及打印正式報(bào)告及附表（該階段結(jié)果稱為中期報(bào)告）。

三、甲方的協(xié)作事項(xiàng)

1.甲方在簽訂合同時(shí)立即以印刷品或電子文件方式向乙方提供進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所需的各種基礎(chǔ)數(shù)據(jù)或文字說明（見附件2）。甲方對(duì)資料、數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。

2.及時(shí)根據(jù)乙方要求向乙方補(bǔ)充提供有關(guān)數(shù)據(jù)或資料。

四、驗(yàn)收評(píng)價(jià)

1.乙方應(yīng)在中期報(bào)告完成后及時(shí)通知甲方（合同簽署人或其聯(lián)系人），并以通知時(shí)間作為合同完成的時(shí)間。通知形式包括電話、傳真或電子郵件；

2.在乙方通知甲方的2日內(nèi)，以下列方式之一將報(bào)告送交甲方：

（1）由甲方派人前往乙方領(lǐng)??；

（2）由乙方向甲方發(fā)送電子郵件；

（3）由乙方通過掛號(hào)信件寄送甲方；

（4）由乙方面交甲方。

3.甲方收到乙方中期報(bào)告后，可對(duì)乙方報(bào)告再次提出修改意見。針對(duì)甲方提出的合理建議或意見，乙方應(yīng)盡快對(duì)報(bào)告進(jìn)行修改、完善，修改后的報(bào)告視為最終報(bào)告。

五、咨詢費(fèi)用及支付方式

1.經(jīng)雙方協(xié)商，全部咨詢費(fèi)用為_________元；

2.甲方在簽訂合同之日內(nèi)向乙方支付_________元作為履約訂金，其余應(yīng)付款項(xiàng)應(yīng)在甲方接收中期報(bào)告時(shí)立即支付；

3.付款方式：現(xiàn)金。

六、違約責(zé)任及處罰條款

篇（9）

一、項(xiàng)目名稱及內(nèi)容

1.項(xiàng)目名稱：_________；投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析：_________

2.內(nèi)容：乙方為甲方提供一份財(cái)務(wù)分析報(bào)告及下列相關(guān)報(bào)表：銷售收入估算表，設(shè)備購置清單，建筑土建工程費(fèi)用估算，固定資產(chǎn)投資估算表，固定資產(chǎn)投資分年度匯總表，滿負(fù)荷外購原輔包裝材料及燃料動(dòng)力費(fèi)用計(jì)算表，滿負(fù)荷工資福利計(jì)算表，銷售稅金的估算，無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表，固定資產(chǎn)折舊計(jì)算表，還款計(jì)劃表，總成本費(fèi)用計(jì)算表，流動(dòng)資金估算表，損益表，申請(qǐng)貸款還本付息計(jì)算表，投資計(jì)劃與資金籌措表，資金來源及運(yùn)用表，資產(chǎn)負(fù)債表，盈虧平衡分析，全部投資現(xiàn)金流量表，自有資金現(xiàn)金流量表，敏感性分析，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)綜合匯總表。

二、乙方的責(zé)任和義務(wù)

1.乙方應(yīng)按照國家計(jì)委、建設(shè)部有關(guān)規(guī)定正確、科學(xué)地建立、采用合適的指標(biāo)體系和計(jì)算方法并保證計(jì)算的正確性；

2.乙方以印刷品和電子文件兩種形式向甲方提供財(cái)務(wù)分析報(bào)告，以印刷品形式向甲方提供各報(bào)表。印刷品報(bào)告要字跡清楚，并根據(jù)報(bào)表大小采用合適大小的紙張（一般用a4紙張）。電子文件類型為word或雙方認(rèn)定的其它格式文件；

4.在合同生效_________日內(nèi)，向甲方提供一份需要甲方補(bǔ)充提供的資料或數(shù)據(jù)的詳細(xì)清單；

5.在甲方向乙方補(bǔ)充提供了全部數(shù)據(jù)、資料后_________日內(nèi)，乙方完成財(cái)務(wù)分析的計(jì)算工作。乙方應(yīng)立即向甲方通報(bào)財(cái)務(wù)分析主要結(jié)果，并根據(jù)甲方的口頭或書面意見重新進(jìn)行調(diào)整以及打印正式報(bào)告及附表（該階段結(jié)果稱為中期報(bào)告）。

三、甲方的協(xié)作事項(xiàng)

1.甲方在簽訂合同時(shí)立即以印刷品或電子文件方式向乙方提供進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所需的各種基礎(chǔ)數(shù)據(jù)或文字說明（見附件2）。甲方對(duì)資料、數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。

2.及時(shí)根據(jù)乙方要求向乙方補(bǔ)充提供有關(guān)數(shù)據(jù)或資料。

四、驗(yàn)收評(píng)價(jià)

1.乙方應(yīng)在中期報(bào)告完成后及時(shí)通知甲方（合同簽署人或其聯(lián)系人），并以通知時(shí)間作為合同完成的時(shí)間。通知形式包括電話、傳真或電子郵件；

2.在乙方通知甲方的2日內(nèi)，以下列方式之一將報(bào)告送交甲方：

（1）由甲方派人前往乙方領(lǐng)取；

（2）由乙方向甲方發(fā)送電子郵件；

（3）由乙方通過掛號(hào)信件寄送甲方；

（4）由乙方面交甲方。

3.甲方收到乙方中期報(bào)告后，可對(duì)乙方報(bào)告再次提出修改意見。針對(duì)甲方提出的合理建議或意見，乙方應(yīng)盡快對(duì)報(bào)告進(jìn)行修改、完善，修改后的報(bào)告視為最終報(bào)告。

五、咨詢費(fèi)用及支付方式

1.經(jīng)雙方協(xié)商，全部咨詢費(fèi)用為_________元；

2.甲方在簽訂合同之日內(nèi)向乙方支付_________元作為履約訂金，其余應(yīng)付款項(xiàng)應(yīng)在甲方接收中期報(bào)告時(shí)立即支付；

3.付款方式：現(xiàn)金。

六、違約責(zé)任及處罰條款

篇（10）

二、工程建設(shè)預(yù)算編制所用方法與精度

估算、概算和預(yù)算，其主要區(qū)別在于其設(shè)計(jì)深度不同，因而編制方法與深度亦不同。編制估算的依據(jù)是項(xiàng)目建議書，工程設(shè)計(jì)方案，同類項(xiàng)目投資資料等：概算依據(jù)是初步設(shè)計(jì)和概算指標(biāo)或類似工程預(yù)算或約略的工程量等；預(yù)算依據(jù)施工圖設(shè)計(jì)和設(shè)備安裝定額。在編制方法上，估算是根據(jù)具體情況選用適宜的估算方法。其方法有：生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)估算法；分項(xiàng)比例估算法；資金周轉(zhuǎn)率法；單位面積綜合指標(biāo)估算法；單元指標(biāo)估算法；流動(dòng)資產(chǎn)投資估算法。建筑工程概算的主要編制方法有三個(gè)，具體是：擴(kuò)大單價(jià)法：概算指標(biāo)法：類似工程預(yù)算法。設(shè)備安裝工程概算編制方法有三種，預(yù)算單價(jià)法；擴(kuò)大單價(jià)法；概算指標(biāo)法。施工圖預(yù)算的編制方法有單價(jià)法和實(shí)物法兩種。

篇（11）

合同雙方經(jīng)過友好協(xié)商，就乙方向甲方提供技術(shù)咨詢服務(wù)達(dá)成一致，于_________年_________月_________日簽訂本合同如下：

一、項(xiàng)目名稱及內(nèi)容

1.項(xiàng)目名稱：_________；投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析：_________

2.內(nèi)容：乙方為甲方提供一份財(cái)務(wù)分析報(bào)告及下列相關(guān)報(bào)表：銷售收入估算表，設(shè)備購置清單，建筑土建工程費(fèi)用估算，固定資產(chǎn)投資估算表，固定資產(chǎn)投資分年度匯總表，滿負(fù)荷外購原輔包裝材料及燃料動(dòng)力費(fèi)用計(jì)算表，滿負(fù)荷工資福利計(jì)算表，銷售稅金的估算，無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表，固定資產(chǎn)折舊計(jì)算表，還款計(jì)劃表，總成本費(fèi)用計(jì)算表，流動(dòng)資金估算表，損益表，申請(qǐng)貸款還本付息計(jì)算表，投資計(jì)劃與資金籌措表，資金來源及運(yùn)用表，資產(chǎn)負(fù)債表，盈虧平衡分析，全部投資現(xiàn)金流量表，自有資金現(xiàn)金流量表，敏感性分析，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)綜合匯總表。

二、乙方的責(zé)任和義務(wù)

1.乙方應(yīng)按照國家計(jì)委、建設(shè)部有關(guān)規(guī)定正確、科學(xué)地建立、采用合適的指標(biāo)體系和計(jì)算方法并保證計(jì)算的正確性；

2.乙方以印刷品和電子文件兩種形式向甲方提供財(cái)務(wù)分析報(bào)告，以印刷品形式向甲方提供各報(bào)表。印刷品報(bào)告要字跡清楚，并根據(jù)報(bào)表大小采用合適大小的紙張（一般用a4紙張）。電子文件類型為word或雙方認(rèn)定的其它格式文件；

4.在合同生效_________日內(nèi)，向甲方提供一份需要甲方補(bǔ)充提供的資料或數(shù)據(jù)的詳細(xì)清單；

5.在甲方向乙方補(bǔ)充提供了全部數(shù)據(jù)、資料后_________日內(nèi)，乙方完成財(cái)務(wù)分析的計(jì)算工作。乙方應(yīng)立即向甲方通報(bào)財(cái)務(wù)分析主要結(jié)果，并根據(jù)甲方的口頭或書面意見重新進(jìn)行調(diào)整以及打印正式報(bào)告及附表（該階段結(jié)果稱為中期報(bào)告）。

三、甲方的協(xié)作事項(xiàng)

1.甲方在簽訂合同時(shí)立即以印刷品或電子文件方式向乙方提供進(jìn)行財(cái)務(wù)分析所需的各種基礎(chǔ)數(shù)據(jù)或文字說明（見附件2）。甲方對(duì)資料、數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。

2.及時(shí)根據(jù)乙方要求向乙方補(bǔ)充提供有關(guān)數(shù)據(jù)或資料。

四、驗(yàn)收評(píng)價(jià)

1.乙方應(yīng)在中期報(bào)告完成后及時(shí)通知甲方（合同簽署人或其聯(lián)系人），并以通知時(shí)間作為合同完成的時(shí)間。通知形式包括電話、傳真或電子郵件；

2.在乙方通知甲方的2日內(nèi)，以下列方式之一將報(bào)告送交甲方：

（1）由甲方派人前往乙方領(lǐng)??；

（2）由乙方向甲方發(fā)送電子郵件；

（3）由乙方通過掛號(hào)信件寄送甲方；

（4）由乙方面交甲方。

3.甲方收到乙方中期報(bào)告后，可對(duì)乙方報(bào)告再次提出修改意見。針對(duì)甲方提出的合理建議或意見，乙方應(yīng)盡快對(duì)報(bào)告進(jìn)行修改、完善，修改后的報(bào)告視為最終報(bào)告。

五、咨詢費(fèi)用及支付方式

1.經(jīng)雙方協(xié)商，全部咨詢費(fèi)用為_________元；

2.甲方在簽訂合同之日內(nèi)向乙方支付_________元作為履約訂金，其余應(yīng)付款項(xiàng)應(yīng)在甲方接收中期報(bào)告時(shí)立即支付；

3.付款方式：現(xiàn)金。

六、違約責(zé)任及處罰條款

1.若乙方的最終報(bào)告中仍然存在指標(biāo)設(shè)置和計(jì)算方法上的錯(cuò)誤，乙方應(yīng)盡快糾正，并根據(jù)錯(cuò)誤嚴(yán)重程度減收或免收咨詢費(fèi)用；

2.甲方未能及時(shí)提供乙方要求的資料或數(shù)據(jù)，或提供的資料或數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，乙方免除按期按時(shí)完成合同的責(zé)任。若因此而使合同無法執(zhí)行，甲方將沒收甲方支付的履約訂金。

七、其他

1.乙方向甲方支付履約訂金的有效日期為合同生效日；

2.乙方結(jié)清應(yīng)付給甲方的全部咨詢費(fèi)用后，本合同即告終止；

3.本合同終止后若甲方要求乙方對(duì)最終報(bào)告進(jìn)行修改，甲方按本合同額的20%收取咨詢費(fèi)用（在6.1條款所述情況下除外）；

4.乙方的指定聯(lián)系人為：_________.

5.附件作為本合同的一部分和本合同同樣具有法律效力；

6.本合同一式二份，甲、乙方各執(zhí)一份。

甲方（蓋章）：_________

法人代表或授權(quán)代表（簽字）：_________

_________年____月____日

乙方（蓋章）：_________