緒論：寫作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇金融危機(jī)的思考與啟示范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

一、引言

“后金融危機(jī)時(shí)期”主要指隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的緩和，而進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)期，但是并沒有或者不可能完全解決固有的危機(jī)，世界各國的經(jīng)濟(jì)仍存在很多不確定性與不穩(wěn)定性，從某種程度上而言是一種緩和與未知的動(dòng)蕩并存的狀態(tài)。金融危機(jī)爆發(fā)后，很多金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為公允價(jià)值是這次危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住ｋm然公允價(jià)值存在諸多缺陷，但是在新的形勢(shì)下需要全面科學(xué)地看待這一問題，使會(huì)計(jì)改革在持續(xù)深入的同時(shí)，走適合我國國情之路。本文以公允價(jià)值的改革為切入點(diǎn)，探討后金融危機(jī)時(shí)期會(huì)計(jì)改革與發(fā)展，具有一定的理論與實(shí)際意義。

二、后金融危機(jī)時(shí)期會(huì)計(jì)改革的背景

公允價(jià)值會(huì)計(jì)在金融危機(jī)時(shí)期暴露了很多弊端與問題。金融危機(jī)發(fā)生后，各方對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的主張各不相同，展開了空前激烈的討論，有的認(rèn)為公允價(jià)值會(huì)計(jì)增強(qiáng)了財(cái)務(wù)信息的透明度，有的則認(rèn)為公允價(jià)值會(huì)計(jì)是“瘟疫”。支持公允價(jià)值會(huì)計(jì)的理由主要表現(xiàn)在，首先公允價(jià)值會(huì)計(jì)并不是金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因，只是反映了這一危機(jī)的事實(shí)；其次由于公允價(jià)值會(huì)計(jì)能夠及時(shí)給投資者傳遞關(guān)于市場(chǎng)的預(yù)警信號(hào)，從某種程度上大大降低了投資者的損失，公允價(jià)值會(huì)計(jì)與市場(chǎng)波動(dòng)之間的關(guān)系應(yīng)該具有明確的方向性，是市場(chǎng)波動(dòng)造成公允價(jià)值的變化，而不是公允價(jià)值會(huì)計(jì)造成了市場(chǎng)的波動(dòng)。而反對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的觀點(diǎn)主要表現(xiàn)在：首先由于許多金融衍生品的市價(jià)是借助極為復(fù)雜的估值模型來進(jìn)行的，建模的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)嚴(yán)重影響它的準(zhǔn)確性；其次公允價(jià)值會(huì)計(jì)具有一定的順周效應(yīng)，在經(jīng)濟(jì)景氣的時(shí)候創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)泡沫，而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)會(huì)進(jìn)一步惡化經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，使之演變成資產(chǎn)黑洞；公允價(jià)值會(huì)計(jì)由于其反饋效應(yīng)容易使金融機(jī)構(gòu)過分關(guān)注其賬面損失，當(dāng)不知內(nèi)部實(shí)情的投資者得知后，會(huì)因?yàn)榭只抛龀鰭伿酃善钡刃袨?，最終使資產(chǎn)價(jià)格不斷創(chuàng)新低。

三、后金融危機(jī)時(shí)期會(huì)計(jì)改革的方向

（一）總的改革方向

后金融危機(jī)時(shí)期會(huì)計(jì)改革（主要是指公允價(jià)值改革）主要包括3個(gè)方向，首先是減少采用金融工具過程中會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的復(fù)雜性與繁瑣性；其次是延長會(huì)計(jì)順周效應(yīng)；最后是提高財(cái)務(wù)信息的公信度與透明度。其中在延長會(huì)計(jì)順周效應(yīng)方向上，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)也制定了相應(yīng)的改革措施，比如改革現(xiàn)有的金融資產(chǎn)減值模式，挖掘會(huì)計(jì)預(yù)期損失模型，取消會(huì)計(jì)已發(fā)生損失模型，給缺少流動(dòng)資產(chǎn)的不良金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)提供較為準(zhǔn)確詳細(xì)的資產(chǎn)指引，此外同意在主題業(yè)務(wù)模式發(fā)生變化的條件下，責(zé)任人在申報(bào)現(xiàn)有的金融資產(chǎn)時(shí)，需要進(jìn)行再一次分級(jí)與分類，使申報(bào)主體獲得更多的選擇權(quán)，降低金融資產(chǎn)與負(fù)債在會(huì)計(jì)計(jì)量中可能出現(xiàn)的錯(cuò)配效應(yīng)。在提高金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)信息的透明度與公信度方面，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)的改革措施主要包括，完善風(fēng)險(xiǎn)披露準(zhǔn)則，加大對(duì)金融工具風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容方面的披露，加強(qiáng)合并報(bào)表的管理工作，尤其是強(qiáng)化有著特殊目的的并表管理，改進(jìn)終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，較大程度上提升證券化業(yè)務(wù)的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。

（二）套期會(huì)計(jì)簡化

在套期會(huì)計(jì)簡化工作方面，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)在淡化繁瑣性規(guī)則的基礎(chǔ)上，擬采用原則導(dǎo)向規(guī)范套期會(huì)計(jì)。具體的簡化主要包括，套期項(xiàng)目如果一旦指定，就不能夠撤銷；不能夠?qū)μ囟?xiàng)目進(jìn)行部分套期，只能夠進(jìn)行全額套期；撤銷百分之八十到百分之一百二十五的追溯式有效性測(cè)試；取消或者放寬組合套期類似項(xiàng)目的測(cè)試；不管預(yù)測(cè)中的交易是不是按照預(yù)期計(jì)劃發(fā)生，現(xiàn)金流量套期損益再一次分類應(yīng)當(dāng)在套期一開始就載明且計(jì)入當(dāng)期的損益，假如這些措施不能夠降低套期會(huì)計(jì)的繁瑣性，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)就可能取消套期會(huì)計(jì)。降低金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的復(fù)雜性歷來很頭疼，在金融危機(jī)爆發(fā)之前，曾將這一問題列入了國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)的議事日程，他們甚至提出將所有的金融工具都按照公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量的做法。因?yàn)檫@樣做就不需要分類金融資產(chǎn)、不用減值測(cè)試金融資產(chǎn)、不用規(guī)范金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、不用拆分嵌入式衍生工具以及不用規(guī)定套期會(huì)計(jì)。

（三）基于緩解順周效應(yīng)的模型選擇

1.已發(fā)生模型以及公允價(jià)值模型的不足

金融危機(jī)爆發(fā)后，各界對(duì)會(huì)計(jì)上的已發(fā)生損失模型提出了質(zhì)疑與抨擊，其中國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)認(rèn)為，這種模型內(nèi)在邏輯不一致。這種模型要求用觸發(fā)事件為確認(rèn)減值的基礎(chǔ)，當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)沒有得到及時(shí)有效的確認(rèn)時(shí)，系統(tǒng)將會(huì)推遲信用損失的確認(rèn)，在一定的情況下可能產(chǎn)生“懸崖效應(yīng)”；這種模型不僅和報(bào)告主體的定價(jià)決策方式不統(tǒng)一，同時(shí)也和報(bào)告主體的風(fēng)險(xiǎn)管理方式不統(tǒng)一；這種模型由于其僅當(dāng)觸發(fā)事件發(fā)生后才確認(rèn)減值的特點(diǎn)，會(huì)導(dǎo)致不同的報(bào)告主體會(huì)依據(jù)不同的觸發(fā)事件進(jìn)行減值，在很大程度上降低可比性；這種模型未能準(zhǔn)確有效地反映金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)；此外這種模型在對(duì)什么時(shí)候轉(zhuǎn)回已確認(rèn)的減值損失沒有作詳細(xì)的操作性說明。在緩解順周效應(yīng)方面，公允價(jià)值模型也存在一定的不足。主要表現(xiàn)在，按照公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量減值損失和金融資產(chǎn)的成本計(jì)量屬性不統(tǒng)一，此外也會(huì)加大復(fù)雜性；采用公允價(jià)值計(jì)量減值損失時(shí)，將會(huì)破壞金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值、減值計(jì)量以及收入確認(rèn)之間的關(guān)聯(lián)性；每一個(gè)采用公允價(jià)值的減值方法都會(huì)對(duì)減值觸發(fā)事件進(jìn)行具體詳實(shí)的規(guī)定，這樣會(huì)增加繁瑣性；最后公允價(jià)值減值的方法會(huì)混淆單一計(jì)量類別中公允價(jià)值與攤余成本。

2.預(yù)期損失模型的適應(yīng)性

在緩解順周效應(yīng)模型選擇方面，預(yù)期損失模型與公允價(jià)值模型及經(jīng)濟(jì)周期模型相比具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，這一模型由于僅確認(rèn)已發(fā)生信用損失，而不確認(rèn)預(yù)期信用損失，從一定方面來說打破了以往的傳統(tǒng)。一般來說采用預(yù)期損失模型具有以下優(yōu)點(diǎn)，能夠較好地反映金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，縮小信用風(fēng)險(xiǎn)管理與信用損失會(huì)計(jì)處理間的距離；在減值測(cè)試中不需要觸發(fā)事件可以使實(shí)務(wù)更一致，提高信息的可比性；利息收入確認(rèn)有效地考慮到預(yù)期信用的損失，能夠較好地反映報(bào)告主體在金融資產(chǎn)存續(xù)期間內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)效益；可以及時(shí)有效避免高估或者低估現(xiàn)象，大大緩解已發(fā)生損失模型條件下的“懸崖效應(yīng)”。

四、后金融危機(jī)時(shí)期公允價(jià)值會(huì)計(jì)的改革

（一）公允價(jià)值準(zhǔn)則實(shí)施的靈活性

后金融危機(jī)時(shí)期的公允價(jià)值會(huì)計(jì)改革應(yīng)當(dāng)在堅(jiān)持適合中國國情的前提下，與全球市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)相一致。公允價(jià)值準(zhǔn)則的實(shí)施首先要保持一定的靈活性。因?yàn)楣蕛r(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施一方面要走中國特色之路，同時(shí)還要適應(yīng)全球金融發(fā)展的要求，因此靈活性的實(shí)施顯得尤為重要。雖然戴維?泰迪提出公允價(jià)值依舊是目前不可替代的資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量的方法，能夠較為有效地反映資本狀況，但與此同時(shí)也主張構(gòu)建一個(gè)全球化的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則框架體系。

（二）有效發(fā)揮監(jiān)督的功能

公允價(jià)值準(zhǔn)則一方面要在核算上提供相關(guān)的原則，另一方面要發(fā)揮其監(jiān)督的功能，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化監(jiān)督公允價(jià)值的使用，擴(kuò)大公允價(jià)值的獲取渠道，進(jìn)而構(gòu)建服務(wù)于會(huì)計(jì)監(jiān)督的預(yù)警機(jī)制。財(cái)政部門需要加強(qiáng)和物價(jià)及統(tǒng)計(jì)部門之間的團(tuán)結(jié)協(xié)作，依據(jù)政府部門所擁有的監(jiān)督技術(shù)，管理好監(jiān)管資源；有效使用現(xiàn)代通訊網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，收集同類產(chǎn)品相關(guān)生產(chǎn)銷售信息，然后進(jìn)行整理分析，將客觀的準(zhǔn)確的且有一定代表性的數(shù)據(jù)作為公允價(jià)值計(jì)量的參考依據(jù)。

（三）完善公允價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)

從某種程度上來說，完善公允價(jià)值計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)是適應(yīng)金融全球化的必然要求。只有采用國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)及時(shí)有效地披露相關(guān)的會(huì)計(jì)信息，才能夠贏得投資者的信任，避免因?yàn)橥顿Y者因?yàn)椴涣私馄髽I(yè)內(nèi)部實(shí)情，在市場(chǎng)系統(tǒng)惡化的時(shí)候拋出股票而使企業(yè)市值出現(xiàn)猛烈震蕩，此外也能夠真正約束經(jīng)營管理者。如果公允價(jià)值所提供的信息不能夠很好地為決策服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分完善公允價(jià)值的計(jì)量或者與其他計(jì)量方式綜合使用。

五、結(jié)語

金融危機(jī)暴露了公允價(jià)值會(huì)計(jì)的許多問題與漏洞，值得各界深思。后金融危機(jī)時(shí)期的會(huì)計(jì)的改革與發(fā)展迫在眉睫，不僅要從會(huì)計(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面去評(píng)價(jià)現(xiàn)行的制度安排，還需要根據(jù)金融工具進(jìn)行精確計(jì)量，預(yù)測(cè)所有可能的結(jié)果，盡可能地降低公允價(jià)值的繁瑣性與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則信息的透明度，提高會(huì)計(jì)信息的可比性。在堅(jiān)持公允計(jì)量及謹(jǐn)慎性等原則下，客觀準(zhǔn)確地反映企業(yè)資產(chǎn)內(nèi)在的價(jià)值。相信通過各方共同的努力，我國會(huì)計(jì)改革將會(huì)更好地適應(yīng)與推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

篇（2）

3、我國銀行業(yè)信貸資產(chǎn)證券化研究

4、經(jīng)濟(jì)全球化條件下中國保險(xiǎn)監(jiān)管制度創(chuàng)新

5、我國私募基金的發(fā)展問題研究

6、我國農(nóng)民養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的研究

7、河南省小額信貸業(yè)務(wù)開展情況調(diào)查分析

8、中國的金融開放與金融危機(jī)傳導(dǎo)的防范

9、中國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持研究

10、論我國外匯儲(chǔ)備高速增長的危害和對(duì)策

11、小額農(nóng)貸在運(yùn)行中存在的問題與建議

12、不完全對(duì)稱信息條件下小額貸款需求者的行為選擇問題研究

13、保險(xiǎn)銷售誤導(dǎo)現(xiàn)象研究

14、論保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)的滲透、競(jìng)爭(zhēng)與合作

15、我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)分析及對(duì)策

16、我國金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解研究

17、基于次貸危機(jī)啟示的我國金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制研究

18、中國企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展問題研究

19、積極財(cái)政政策與擴(kuò)大內(nèi)需的關(guān)系探討

20、積極財(cái)政政策的國內(nèi)外比較研究

21、財(cái)政政策與貨幣政策的配合規(guī)律研究

22、關(guān)于增值稅轉(zhuǎn)型改革的思考

23、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營的影響

24、我國金融監(jiān)管體系存在的問題及完善對(duì)策

25、我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)現(xiàn)狀與成因分析

26、我國建立存款保險(xiǎn)制度的思考

27、我國住房抵押貸款證券化的思考

28、論轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國貨幣政策的特點(diǎn)

29、我國中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀、問題及對(duì)策

30、我國中小企業(yè)發(fā)展的金融支持研究

31、我國股票市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)研究

32、大小非解禁對(duì)我國股票市場(chǎng)影響的實(shí)證分析

33、我國中央銀行金融監(jiān)管的模式及運(yùn)作分析

34、金融危機(jī)下我國中小企業(yè)的應(yīng)對(duì)策略

35、股指期貨交易制度對(duì)中國股票市場(chǎng)的影響研究

36、新農(nóng)村建設(shè)下河南省小額信貸的發(fā)展問題研究

37、完善農(nóng)村金融服務(wù)體系的思考——基于某一地區(qū)的實(shí)際調(diào)查與分析

38、金融全球化對(duì)中國金融發(fā)展的影響與對(duì)策

39、全球金融危機(jī)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響及對(duì)策

40、中國的金融開放與金融危機(jī)傳導(dǎo)的防范

41、家族企業(yè)融資的制度變遷與路徑依賴

42、關(guān)于金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的探討

43、支持縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融政策研究

44、寬松的貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營模式的影響分析

45、我國信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)分析

46、我國中小銀行競(jìng)爭(zhēng)力探討--以××銀行為例

47、銀行并購與中國銀行業(yè)的應(yīng)對(duì)策略

48、我國商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)初探

49、我國金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理問題研究

50、中國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的問題與對(duì)策研究

51、開放經(jīng)濟(jì)條件下金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制研究

52、美國金融危機(jī)對(duì)我國保險(xiǎn)業(yè)的影響和啟示

53、農(nóng)民工的社會(huì)保險(xiǎn)問題研究

54、汽車保險(xiǎn)欺詐及其防范對(duì)策研究

55、我國機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)及對(duì)策

56、保險(xiǎn)欺詐行為的博弈分析

57、綜合經(jīng)營趨勢(shì)下我國銀行保險(xiǎn)的創(chuàng)新發(fā)展

58、金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)與理性選擇

59、中國證券市場(chǎng)監(jiān)管問題研究

60、中小企業(yè)融資機(jī)制研究

61、新時(shí)期農(nóng)村金融業(yè)發(fā)展策略研究

62、創(chuàng)新和完善農(nóng)村社會(huì)保障體系研究

63、美國次貸危機(jī)對(duì)中國的影響與啟示

64、論通貨膨脹的危害與治理對(duì)策

65、金融危機(jī)下我國貨幣政策轉(zhuǎn)變的效應(yīng)研究

66、我國股票市場(chǎng)大幅波動(dòng)的成因及對(duì)策

67、關(guān)于完善農(nóng)村信用社體系改革和強(qiáng)化管理的思考

68、我國保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)研究

69、我國金融監(jiān)管體系存在的問題及完善對(duì)策

70、國有企業(yè)的資產(chǎn)重組與資本市場(chǎng)的發(fā)展

71、中國上市公司過度擴(kuò)張問題研究

72、保險(xiǎn)資金運(yùn)用問題研究

73、我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)現(xiàn)狀及成因分析

74、混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)分析

75、跨國公司戰(zhàn)略聯(lián)盟的跨文化風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策

76、新形勢(shì)下我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模的探討

77、跨國公司投資對(duì)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響

78、巴菲特投資管理策略研究

79、我國票據(jù)市場(chǎng)的現(xiàn)狀及完善措施

80、企業(yè)并購的風(fēng)險(xiǎn)及防范

81、金融市場(chǎng)的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)特征與金融危機(jī)

82、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新與發(fā)展

83、我國壟斷性行業(yè)暴利的來源、影響及治理對(duì)策

84、我國證券投資基金的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)研究

85、銀行并購后的整合問題探析

86、農(nóng)村信用社風(fēng)險(xiǎn)的形成及防范措施

87、西方國家金融監(jiān)管的新趨勢(shì)及對(duì)我國的啟示

88、利率市場(chǎng)化后企業(yè)投融資策略的調(diào)整

89、如何看待我國資本項(xiàng)目的開放與管制

90、對(duì)我國人民幣匯率制度變動(dòng)的認(rèn)識(shí)

91、論農(nóng)村信用社制度創(chuàng)新

92、銀行業(yè)并購對(duì)貨幣政策的影響

93、中小企業(yè)發(fā)展的金融思考

94、人民幣匯率的歷史回顧與現(xiàn)狀分析

95、我國社會(huì)保障制度目前存在的問題及對(duì)策

96、論我國貨幣政策最終目標(biāo)與財(cái)政政策目標(biāo)的協(xié)調(diào)

97、商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范

篇（3）

引言

如果從2007年底美國發(fā)生“次級(jí)貸款”危機(jī)算起，被稱為世界性百年一遇的金融危機(jī)至今已近兩年了，現(xiàn)在還再探討這個(gè)題目，似乎有炒冷飯之嫌，但在筆者看來，理由有：

理由之一：有人說，金融危機(jī)使我們失去了很多，但不應(yīng)失去思考；它摧毀了我們?cè)S多，但不應(yīng)摧毀價(jià)值。還有人說金融危機(jī)百年一遇，但要充分認(rèn)識(shí)到它給我們上了生動(dòng)而又深刻的一課，是年輕人鍛煉成長的好機(jī)會(huì)。它給我們多了一種經(jīng)歷、一種見識(shí)、一種歷練、一種本事。不論從哪個(gè)角度，都必須通過思考，認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，不能輕易地放棄金融危機(jī)給人類思考的價(jià)值。

理由之二：人們經(jīng)常說形勢(shì)決定任務(wù)。當(dāng)前各國共同面臨的問題是，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)寒潮何時(shí)消退的形勢(shì)做出科學(xué)的判斷，以便確定當(dāng)前任務(wù)。

就我國而言，在經(jīng)濟(jì)寒潮何時(shí)消退中存在多種意見，其中有兩種代表性意見：一種意見認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)2008年底就觸底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一種意見則認(rèn)為，這次經(jīng)濟(jì)寒潮2009年才能見底，2010年才能有起色。應(yīng)當(dāng)說，這兩種意見都有各自的道理。

主張2009年下半年就能見到曙光的理由，媒體已有許多的披露，這里從略。下面主要講主張201 0年才能有起色的理由。

信息時(shí)代，世界雖大也只不過是個(gè)地球村，誰也不能獨(dú)善其身。這里先關(guān)注世界多數(shù)經(jīng)濟(jì)專家的看法。他們認(rèn)為，這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)目前仍見不到底，也很難預(yù)測(cè)什么時(shí)候能見底。因?yàn)檎仁蟹桨钢荒芫徑?，而不能根治；?shí)體經(jīng)濟(jì)深層次矛盾依然在激化，經(jīng)濟(jì)調(diào)整還將進(jìn)一步展開。有的專家還預(yù)言會(huì)出現(xiàn)第二波金融危機(jī)。拿超級(jí)大國——美國的經(jīng)濟(jì)來說，經(jīng)濟(jì)危機(jī)還在繼續(xù)，其經(jīng)濟(jì)仍然在惡化，失業(yè)在增加，消費(fèi)率(占GDP的比重)從70％降到60％等。這是因?yàn)?，美國生產(chǎn)要素已缺乏增長動(dòng)力，不知道用什么方式能夠填平金融海嘯造成的巨大窟窿，更不知如何維持美元穩(wěn)固的世界地位?諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼(因預(yù)測(cè)到這次金融危機(jī)而得獎(jiǎng))日前表示：到2011年世界經(jīng)濟(jì)將真正進(jìn)入蕭條期，人們將看到零利息、通貨膨脹和無復(fù)蘇景象，這種情況還將延續(xù)很長時(shí)間。前不久，新加坡宣布一年期存款利率是百萬分之一，也就是一百萬存款的利息是1元。這不是零利息又是什么?

我國的狀況又是如何呢?由于這次金融危機(jī)是通過美元和五花八門衍生金融工具向世界各國擴(kuò)散，并滲透到世界各國經(jīng)濟(jì)中。既要看到我國經(jīng)濟(jì)基本面及發(fā)展優(yōu)勢(shì)和潛力，也要看到我國所面對(duì)的外部嚴(yán)峻環(huán)境和自身的困難。而對(duì)于后者。主要有四點(diǎn)判斷：

第一。經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑。2009年一季度GDP同比只增長61％；全國財(cái)政收入1.46萬億元，同比下降8.3％。用電量和運(yùn)輸量一般是研究宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)，而一季度用電量還在下降，說明經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出仍是下降趨勢(shì)。有人具體指出，2009年我國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)投資、消費(fèi)和出口三大需求同時(shí)減速的險(xiǎn)情。先說投資。投資增長的原因，是經(jīng)濟(jì)增速的拉動(dòng)?，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下滑，投資自然就沒有積極性。再說消費(fèi)，這幾年主要是靠汽車、房地產(chǎn)拉動(dòng)，而這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)又是靠消費(fèi)信貸刺激起來的，然而百姓的消費(fèi)力已經(jīng)被透支了。

第二，以城市化提高消費(fèi)率并不理想。三十年城市化人口要有9億，而現(xiàn)在只有4億多。而今又有1000多萬的農(nóng)民工返鄉(xiāng)，農(nóng)村的消費(fèi)很難拉動(dòng)，目前又很難找出新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。類似于家電下鄉(xiāng)這樣的策略并不理想。東部不想買，西部又買不起。有的還說，家電是因?yàn)椴荒艹隹冢呸D(zhuǎn)銷到農(nóng)村的，而價(jià)格優(yōu)惠13％，只等于出口的退稅而已。

第三，央行認(rèn)為，房地產(chǎn)目前仍有回調(diào)的危險(xiǎn)。商品房開工面積還在下降。其調(diào)整時(shí)間約需要3年，仍要引起——系列行業(yè)的調(diào)整。

第四，伴隨著改革開放以及全球化產(chǎn)業(yè)的分工，中國經(jīng)濟(jì)的增長對(duì)對(duì)外貿(mào)易的高依存度，短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。如我國與美國的年貿(mào)易額高達(dá)3000多億美元。而我國出口卻在下降，2009年一季度進(jìn)出口總額同比降24.9％。我國經(jīng)濟(jì)面臨美歐經(jīng)濟(jì)衰退及貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的巨大考驗(yàn)。

綜上所述，金融危機(jī)已到盡頭的說法并不可靠，現(xiàn)在僅是進(jìn)入止穩(wěn)狀態(tài)。因此，如何從認(rèn)識(shí)危機(jī)產(chǎn)生原因和怎樣科學(xué)認(rèn)識(shí)危機(jī)的問題出發(fā)，進(jìn)而總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、豐富知識(shí)、提振信心、沉著應(yīng)對(duì)、認(rèn)真地做好本職工作、共克時(shí)艱這些問題，今天仍然嚴(yán)肅地?cái)[在面前，需要我們做出響亮的回答。

因此，今天來探討這個(gè)題目并沒有過時(shí)，更不是炒冷飯，仍然具有理論與現(xiàn)實(shí)的針對(duì)性。

基于此，根據(jù)有關(guān)文獻(xiàn)及筆者學(xué)習(xí)的體會(huì)，這里先講金融危機(jī)及其產(chǎn)生的原因，即根源；再講當(dāng)前人們對(duì)金融危機(jī)的幾種認(rèn)識(shí)；接著討論一下怎樣科學(xué)與辯證地看待金融危機(jī)；最后，根據(jù)上述金融危機(jī)產(chǎn)生的原因和發(fā)展的形勢(shì)，談一談金融危機(jī)給財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)工作帶來的思考和啟示。

一、經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的原因

至今，有些人仍然感到這場(chǎng)危機(jī)來得莫名其妙。在談原因之前，先通俗地說一下什么是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)，由過熱到停滯，再走向衰退，達(dá)到一定程度時(shí)，就發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。從其表面現(xiàn)象來說，就是你所生產(chǎn)的東西，有錢的人不需要，而需要的人又買不起；或者說，大家需要的東西無人生產(chǎn)，不需要的東西卻還在大量制造。嚴(yán)重而又全面的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，是以下述7種現(xiàn)象為其主要特征的：一是經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重泡沫化(商品價(jià)格嚴(yán)重脫離價(jià)值)；二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，生產(chǎn)相對(duì)過剩；三是銀行嚴(yán)重虧損，有的倒閉；四是很多企業(yè)破產(chǎn)，大量員工失業(yè)；五是發(fā)生通貨膨脹或是通貨緊縮；六是經(jīng)濟(jì)下滑；七是經(jīng)濟(jì)秩序混亂。當(dāng)人類被動(dòng)地接受懲罰后，又會(huì)回到價(jià)值規(guī)律上來，使經(jīng)濟(jì)得以恢復(fù)。但以后又會(huì)再出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)周期性、螺旋式上升。因此，經(jīng)濟(jì)危機(jī)既有始，也會(huì)有終，所以稱其為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性。

那么，產(chǎn)生金融危機(jī)的原因是什么?應(yīng)當(dāng)說，各個(gè)時(shí)期產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的具體原因不盡相同。更為重要的是，金融危機(jī)至今還在繼續(xù)。此時(shí)，要對(duì)這場(chǎng)金融危機(jī)做出全面的尋根究源還不是時(shí)候。下面根據(jù)有關(guān)資料，講五個(gè)主要原因。

篇（4）

關(guān)鍵詞:全球金融危機(jī);商業(yè)銀行;經(jīng)營

Key words: global fiancial crisis;commercial bank;operation

中圖分類號(hào):F830?99;F830?4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1006-4311(2009)10-0138-03

0引言

在金融方面,美國一直處于全球領(lǐng)跑者的地位,我國在建立現(xiàn)代金融制度的過程中,美國的金融制度也是我國改革發(fā)展的一個(gè)重要參照。此次全球金融危機(jī)起源于美國次貸領(lǐng)域,并迅速在金融系統(tǒng)蔓延,表明以美國為代表的西方金融制度存在根本性缺陷。對(duì)全球金融危機(jī)的研究,對(duì)于建立符合我國實(shí)際的中國特色社會(huì)主義金融體制,確保信貸安全穩(wěn)健運(yùn)行,進(jìn)而保障我國經(jīng)濟(jì)快速平穩(wěn)地健康發(fā)展具有突出的現(xiàn)實(shí)意義。本文旨在通過對(duì)此次全球金融危機(jī)的研究,深入了解造成危機(jī)的深層次原因和機(jī)理,揭示危機(jī)對(duì)我國銀行業(yè)經(jīng)營的影響,研究總結(jié)其對(duì)于我國商業(yè)銀行經(jīng)營的啟示,探討如何在金融危機(jī)的新形勢(shì)下,應(yīng)對(duì)危機(jī)、支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展,防范信貸風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)我國銀行業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

1全球金融危機(jī)產(chǎn)生的原因分析

1.1 危機(jī)的直接原因分析

從此次全球金融危機(jī)的發(fā)展過程來看,造成危機(jī)的直接原因主要包括:

(1)美國房地產(chǎn)泡沫破滅。

造成此次金融危機(jī)的直接導(dǎo)火索是美國房地產(chǎn)泡沫的破滅。20世紀(jì)90年代以來,在信息科技革命的推動(dòng)下,美國經(jīng)歷了戰(zhàn)后前所未有的高速增長。2001年IT泡沫破滅后,為了刺激經(jīng)濟(jì),美國采取了極具擴(kuò)張性的貨幣政策。經(jīng)過13次降息,到2003年6月25日,美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率下調(diào)至1%,創(chuàng)45年來最低水平。對(duì)利率極具敏感性的房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格急劇上升。自2003年以來,每年都有經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說美國的房地產(chǎn)泡沫將會(huì)破滅[1]。2007年8月,美國房地產(chǎn)泡沫終于破滅,次貸危機(jī)爆發(fā),由此引發(fā)了自20世紀(jì)30年代世界經(jīng)濟(jì)大蕭條以來最為嚴(yán)重的全球金融危機(jī)。

(2)美國宏觀經(jīng)濟(jì)政策尤其是利率的調(diào)整。

長期的低利率政策刺激了房地產(chǎn)業(yè)的繁榮,然而從2004年6月起,美聯(lián)儲(chǔ)的低利率政策開始逆轉(zhuǎn)。到2005年6月,經(jīng)過連續(xù)13次調(diào)高利率,聯(lián)邦基金利率從1%提高到4.25%。到2006年8月,聯(lián)邦基金利率上升到5.25%,標(biāo)志著美國擴(kuò)張型貨幣政策完全逆轉(zhuǎn)。連續(xù)升息提高了房屋借貸成本,開始發(fā)揮抑制需求和降溫市場(chǎng)的作用,房價(jià)下跌,按揭違約風(fēng)險(xiǎn)加大,至2007年導(dǎo)致次貸危機(jī)爆發(fā)。

(3)金融資產(chǎn)證券化過度發(fā)展等。

20世紀(jì)70年代以來,金融工程技術(shù)取得長足發(fā)展,資產(chǎn)證券化發(fā)展迅猛。金融工程學(xué)家可以針對(duì)任何現(xiàn)金流設(shè)計(jì)出市場(chǎng)化的金融衍生產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品使得信用級(jí)別低的客戶可以獲得金融支持。針對(duì)次級(jí)貸款的證券化和房地產(chǎn)市場(chǎng)相互推動(dòng)成長。次級(jí)抵押貸款經(jīng)過多次打包、分層處理形成CDO、CDO2、CDO3等多級(jí)證券產(chǎn)品,衍生品市場(chǎng)嚴(yán)重背離基礎(chǔ)資產(chǎn)交易規(guī)模。據(jù)統(tǒng)計(jì),2003年至2006年,信用衍生類金融市場(chǎng)規(guī)模膨脹了15倍,以達(dá)到50萬億美元的驚人規(guī)模。證券化將眾多的金融機(jī)構(gòu)和投資者聯(lián)系起來,房產(chǎn)價(jià)格下跌導(dǎo)致各類金融衍生產(chǎn)品價(jià)格迅速縮水,市場(chǎng)迅速萎縮,產(chǎn)生連鎖反應(yīng),危機(jī)在全球范圍內(nèi)蔓延。

1.2 危機(jī)的深層原因分析

此次全球金融危機(jī)是二十世紀(jì)初世界經(jīng)濟(jì)大蕭條以來最為嚴(yán)重的一次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī),是世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行內(nèi)在矛盾的集中反映[2]。造成此次世紀(jì)金融海嘯的深層次原因值得深入研究和思考。

(1)金融系統(tǒng)運(yùn)行中的內(nèi)在矛盾。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,金融在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的作用越來越突出,同時(shí)金融領(lǐng)域面臨的內(nèi)在結(jié)構(gòu)性問題也在不斷深化。這些內(nèi)在的矛盾與問題交織發(fā)展,相互作用,最終促使危機(jī)的爆發(fā)。這些矛盾和問題主要包括:以投資銀行和商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)公司治理存在問題,過度追求利益過程中的過度風(fēng)險(xiǎn)承受;信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的委托問題;金融自由化導(dǎo)致的金融監(jiān)管問題;微觀金融風(fēng)險(xiǎn)管理與宏觀經(jīng)濟(jì)政策之間的割裂和矛盾;結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的特殊風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)與監(jiān)管之間的協(xié)調(diào)等。

(2)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的內(nèi)在矛盾。

金融危機(jī)反映了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的失衡問題,如宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)的失衡、儲(chǔ)蓄與消費(fèi)的失衡、進(jìn)口與出口的失衡、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的失衡等等。

(3)經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)思想方面的問題。

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的問題,可以追溯到經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)思想方面的根源。20世紀(jì)70年代以來,世界經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化趨勢(shì)不斷發(fā)展,兩次石油危機(jī)以及由此引發(fā)的資本主義滯漲危機(jī),使得新古典經(jīng)濟(jì)思想取代凱恩斯主義而成為主流經(jīng)濟(jì)思想。20世紀(jì)末,劇變和中國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革,最終形成了全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。推崇市場(chǎng)機(jī)制,放松政府監(jiān)管成為20世紀(jì)70年代以來的主要趨勢(shì)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)固有的盲目性和社會(huì)經(jīng)濟(jì)日趨復(fù)雜的社會(huì)化程度之間的矛盾不斷累計(jì)加深,這是導(dǎo)致危機(jī)的重要根源。

(4)倫理道德方面的反思。

經(jīng)濟(jì)主體的行為總能找到最終的道德根源。此次金融危機(jī)從一開始就充滿著倫理道德的色彩。一方面企業(yè)破產(chǎn),經(jīng)濟(jì)下滑,失業(yè)率上升;一方面卻是金融資本的自私與貪婪。市場(chǎng)主義思想的重要倫理基礎(chǔ)是對(duì)財(cái)富的追逐和私利的維護(hù)。人們只之間復(fù)雜的社會(huì)關(guān)系被不斷壓縮至單一的市場(chǎng)交易關(guān)系之中,從而形成了異化的倫理道德。此次金融危機(jī)實(shí)質(zhì)上是道德危機(jī),資本的貪婪是導(dǎo)致美國金融危機(jī)的深層次原因。

2全球金融危機(jī)對(duì)我國銀行業(yè)經(jīng)營影響

2.1全球金融危機(jī)對(duì)我國銀行業(yè)經(jīng)營的短期影響

短期來看,此次金融危機(jī)對(duì)我國商業(yè)銀行經(jīng)營具有兩個(gè)方面的直接影響:

首先,全球金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響尚未見底,我國經(jīng)濟(jì)下行壓力大,行業(yè)結(jié)構(gòu)面臨較大的調(diào)整壓力。作為和經(jīng)濟(jì)周期依存度很高的銀行業(yè),將面臨前所未有的經(jīng)營壓力,對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力都將是一場(chǎng)研究的考驗(yàn)。

其次,國家應(yīng)對(duì)危機(jī),采取了積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,一大批基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目投入建設(shè),產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度空前,都為商業(yè)銀行提供了前所未所有的發(fā)展機(jī)遇。如何把握發(fā)展機(jī)遇,控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行必須很好把握的問題。

2.2全球金融危機(jī)對(duì)我國銀行業(yè)經(jīng)營的長期影響

從長期來看,此次全球金融危機(jī)將動(dòng)搖許多原有的思想、理論和經(jīng)營模式,將對(duì)我國商業(yè)銀行經(jīng)營產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

20世紀(jì)下半葉以來,以新古典經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ),以資產(chǎn)定價(jià)理論為核心的微觀金融理論獲得長足發(fā)展,借助資本市場(chǎng)金融衍生工具對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行組合管理成為現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主流方式。此次全球金融危機(jī)表明,組合管理可以局部分散風(fēng)險(xiǎn),但不能解決整體系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[3]。

我國銀行業(yè)近年來積極引進(jìn)國際先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù),借鑒國際先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)度量模型,風(fēng)險(xiǎn)組合管理水平顯著提高。從商業(yè)銀行組織架構(gòu)、業(yè)績考核、業(yè)務(wù)流程等方面,我國銀行業(yè)也積極向國際銀行業(yè)靠攏,但此次金融危機(jī)對(duì)西方銀行的運(yùn)營模式提出了考驗(yàn)。我國銀行將在如何立足傳統(tǒng),又借鑒吸收國際經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)上求得權(quán)衡與統(tǒng)一。

3全球金融危機(jī)對(duì)我國商業(yè)銀行經(jīng)營的啟示

金融危機(jī)對(duì)我國商業(yè)銀行經(jīng)營具有多方面的啟示:

首先,堅(jiān)持中國特色社會(huì)主義道路不動(dòng)搖,社會(huì)經(jīng)濟(jì)理論與實(shí)踐不能照搬別國的理論與做法,必須探索符合我國實(shí)際的社會(huì)經(jīng)濟(jì)理論與實(shí)踐道路;

其次,信貸風(fēng)險(xiǎn)仍然是最大的金融風(fēng)險(xiǎn),尤其是在經(jīng)濟(jì)社會(huì)聯(lián)系不斷加深,而我國的直接融資比重較低的情況下,必須保證信貸融資渠道暢通和信貸安全穩(wěn)定至關(guān)重要;

第三,西方自由金融體制及其金融理論基礎(chǔ)還存在根本性的缺陷,需要進(jìn)一步整合、完善和發(fā)展;

第四,必須加大對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管,要正確處理好競(jìng)爭(zhēng)、效益、風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系;

第五,必須堅(jiān)持社會(huì)主義核心價(jià)值體系,強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營中的道德意識(shí)和社會(huì)責(zé)任,絕不能成為唯利是圖的資本工具。

參考文獻(xiàn):

篇（5）

關(guān)鍵詞： 金融危機(jī)；財(cái)會(huì)工作；研究

Key words： financial crisis；accounting；study

中圖分類號(hào)：F830.99 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2013）25-0115-02

0 引言

從我國目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展所呈現(xiàn)的局勢(shì)來看，嚴(yán)峻多于寬松，平淡多于旺盛已經(jīng)成為了一個(gè)主要特點(diǎn)。在這種局勢(shì)下，企業(yè)的發(fā)展必然會(huì)受到不同程度的沖擊，為了將這種沖擊給企業(yè)帶來的影響降到最低，全面加強(qiáng)對(duì)財(cái)會(huì)工作的管理工作，從根本上提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)成為了企業(yè)發(fā)展中的一件頭等大事，企業(yè)相關(guān)的管理部門一定要對(duì)此項(xiàng)工作給予高度的重視。

1 金融危機(jī)產(chǎn)生的原因

自從金融危機(jī)發(fā)生以來，相關(guān)學(xué)者便對(duì)其產(chǎn)生的原因做了全面系統(tǒng)的分析，可以說，根據(jù)時(shí)間的不同，金融危機(jī)產(chǎn)生的原因也不盡相同，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.1 過度消費(fèi)和超前消費(fèi) 從美國人的消費(fèi)觀念來看，過度消費(fèi)和超前消費(fèi)已經(jīng)成為了他們的習(xí)慣，因此，為了確保資金能夠滿足這種消費(fèi)方式，就必須進(jìn)行借債和撈錢。就借債而言，美國人目前的負(fù)債水平已經(jīng)相當(dāng)高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)高達(dá)10多萬億美元，也就是70萬億人民幣。再說撈錢，隨著美國人經(jīng)濟(jì)意識(shí)的改變，更多人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的增長要依靠制造科技網(wǎng)絡(luò)泡沫、房地產(chǎn)泡沫和衍生產(chǎn)品泡沫等，以便撈錢。在這種形勢(shì)下，必然會(huì)滋生許多人的投機(jī)心理，使經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)喪失穩(wěn)定的基礎(chǔ)，導(dǎo)致金融危機(jī)的

產(chǎn)生。

1.2 金融創(chuàng)新過度和不恰當(dāng)使用 金融創(chuàng)新對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制來說是一把雙刃劍，推動(dòng)國際金融發(fā)展的時(shí)候，也會(huì)將其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)放大。因此，一定要重視金融創(chuàng)新所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。美國是一個(gè)推崇金融創(chuàng)新的國家，隨著經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展，越來越多的金融工具衍生出來，但是國家卻不能對(duì)這些金融工具進(jìn)行合理使用，助長和推動(dòng)了極度的短期投機(jī)趨利化，最終釀成了嚴(yán)重的金融市場(chǎng)危機(jī)，給國家經(jīng)濟(jì)帶來重大的災(zāi)害。

1.3 對(duì)經(jīng)濟(jì)疏于監(jiān)管 從多年來市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的情況來看，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行科學(xué)的監(jiān)管是確保市場(chǎng)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)。如果市場(chǎng)缺乏監(jiān)管制度的約束，那么勢(shì)必會(huì)造成市場(chǎng)混亂的現(xiàn)象發(fā)生，金融危機(jī)也就會(huì)趁虛而入。然而，就美國當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀來看，已經(jīng)將自由金融主義模式發(fā)展到了極致，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，一味的放任自由，不具備任何相關(guān)的監(jiān)管制度和規(guī)則。這種情況，必然會(huì)造成社會(huì)分配不公和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)混亂，金融危機(jī)的出現(xiàn)也是毋庸置疑的。由此可見，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，對(duì)其進(jìn)行必要的監(jiān)管工作是不容忽視的。

1.4 不合理的高薪激勵(lì) 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革，國際競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。國家為了能夠保持持久競(jìng)爭(zhēng)力，便會(huì)采用高薪激勵(lì)的方式留住高端人才。具有關(guān)資料顯示，2007年美國部分企業(yè)高層管理人的薪資水平相對(duì)于普通員工來說，居然高出275倍之多，而在35年前，二者的比例僅僅是35：1。這種不合理的高薪激勵(lì)政策在一定程度上也促使了金融危機(jī)的產(chǎn)生，究其原因，是因?yàn)檫@種激勵(lì)政策往往與短期的證券交易收益掛鉤，而被激勵(lì)的高層管理人為了追求巨額的短期回報(bào)，便會(huì)借助于金融創(chuàng)新從事金融冒險(xiǎn)，從而給國家經(jīng)濟(jì)帶來潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

1.5 數(shù)學(xué)模型的濫用 就數(shù)學(xué)模型本身來說，其不僅具有科學(xué)性和嚴(yán)密性，而且還是靜止的。利用數(shù)學(xué)模型對(duì)市場(chǎng)體制進(jìn)行分析和決策，只是簡單的就一些相關(guān)歷史數(shù)據(jù)和資料對(duì)現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)做出一些假設(shè)，從而得出一些具有參考價(jià)值的結(jié)果。然而，由于經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)是瞬息萬變的，因此，利用數(shù)學(xué)模型分析出來的結(jié)果，并不一定具有絕對(duì)的科學(xué)性，相關(guān)人員只能夠以數(shù)學(xué)模型分析的結(jié)果作為依據(jù)，結(jié)合經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的實(shí)際情況來給予決策。但是就美國對(duì)于市場(chǎng)的分析來看，卻有些過分依賴于數(shù)學(xué)模型的假設(shè)結(jié)果，缺乏對(duì)實(shí)際情況的分析，從而導(dǎo)致金融危機(jī)的產(chǎn)生。

2 金融危機(jī)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)工作的啟示

在金融危機(jī)的影響下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)工作也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。企業(yè)如果想在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得絕對(duì)的主動(dòng)權(quán)，就必須對(duì)目前企業(yè)財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)工作進(jìn)行調(diào)整，主要可以從以下幾個(gè)方面著手：

2.1 加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)略研究和建設(shè) 財(cái)務(wù)管理在企業(yè)發(fā)展過程中占據(jù)著重要的作用，在金融危機(jī)的影響下，企業(yè)應(yīng)該采取什么樣的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略也成為了相關(guān)部門所面臨的一項(xiàng)重大課題。根據(jù)金融危機(jī)的影響情況，企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)略研究和建設(shè)可以從兩個(gè)方面著手，一方面，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營要著重于實(shí)業(yè)。金融危機(jī)看似可怕，但是也并非沒有解決辦法，政府應(yīng)該立足于科學(xué)發(fā)展，在能夠保證生產(chǎn)速度和質(zhì)量的同時(shí)，重視企業(yè)的發(fā)展。盡量做到自主創(chuàng)新，促進(jìn)建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。另一方面，要慎用各種理財(cái)?shù)慕鹑谘苌a(chǎn)品，對(duì)于這種產(chǎn)品的使用應(yīng)該嚴(yán)格遵循三個(gè)原則，即總量適度的原則、程控的原則和穩(wěn)步推行原則。只有這樣，才能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2.2 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型內(nèi)部控制制度和建設(shè) 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型內(nèi)部控制制度建設(shè)是提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要的手段，為了確保該制度能夠在風(fēng)險(xiǎn)管理中起到良好的效果，相關(guān)工作人員應(yīng)該做好以下兩個(gè)方面。一方面，要建立科學(xué)的權(quán)利制衡機(jī)制。目前，大部分企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)的管理只有內(nèi)部人員控制和外部人員控制兩種形式，無論何種形式，都缺乏一定的監(jiān)督體系，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。另一方面，要加強(qiáng)企業(yè)的文化建設(shè)，這樣不僅能夠提高每位員工對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的重視，而且還能夠大大增強(qiáng)員工的責(zé)任感。

2.3 樹立“現(xiàn)金為王”的觀念 我們都知道，企業(yè)的發(fā)展需要大量資金的維持，如果企業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)性不足，那么就很有可能出現(xiàn)由于無法償還欠款而被迫停止運(yùn)行的情況。因此，企業(yè)一定要樹立“現(xiàn)金為主”的觀念，盡可能在企業(yè)運(yùn)行過程中，儲(chǔ)備大量資金，以此來預(yù)防不確定事件的發(fā)生。同時(shí)，在此基礎(chǔ)上，企業(yè)還應(yīng)該重視現(xiàn)金流量表的編制、分析和應(yīng)用，把現(xiàn)金流量表放在首要位置。

2.4 對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行再認(rèn)識(shí)和提出新的認(rèn)識(shí) 對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行再認(rèn)識(shí)和提出新的認(rèn)識(shí)也是金融危機(jī)下企業(yè)財(cái)會(huì)的一項(xiàng)重要工作。隨著經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則必然也會(huì)得到不斷優(yōu)化與完善，不僅要主要對(duì)其進(jìn)行流動(dòng)性管理，而且還要將與投資者的關(guān)系重視起來。其次，在思想方法論上，不能簡單化，而是要根據(jù)問題的實(shí)際情況，全面系統(tǒng)的分析，在實(shí)踐中對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行再認(rèn)識(shí)并提出新的認(rèn)識(shí)，只有這樣，才能夠確保企業(yè)的發(fā)展。

3 結(jié)語

綜上所述，金融危機(jī)下科學(xué)合理的構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)工作管理體系是確保企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的一項(xiàng)重要途徑，同樣也直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。因此，企業(yè)如果想在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得絕對(duì)的主動(dòng)權(quán)，在迎接挑戰(zhàn)的過程中處于有利的位置，必須對(duì)企業(yè)財(cái)會(huì)工作的管理機(jī)制進(jìn)行合理改善，從而達(dá)到從根本上提高企業(yè)的管理水平，確保企業(yè)安全穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳水澎.金融危機(jī)形勢(shì)及其對(duì)財(cái)會(huì)工作的啟示[J].會(huì)計(jì)之友，2009（34）.

篇（6）

金融危機(jī)又被人們稱為金融風(fēng)暴，它指的是金融資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)或金融市場(chǎng)的危機(jī)，具體表現(xiàn)為在不固定的區(qū)域或國家范圍內(nèi)，全部或大部分的金融指標(biāo)在短時(shí)期內(nèi)快速惡化，具有很強(qiáng)的國際性，最終可能導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌、某個(gè)金融市場(chǎng)暴跌、企業(yè)大批量破產(chǎn)倒閉、失業(yè)率大幅增高等嚴(yán)重后果，給世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來嚴(yán)重危害，有時(shí)甚至?xí)斐缮鐣?huì)動(dòng)蕩、國家政治不穩(wěn)等嚴(yán)重后果。金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來摧毀性危害的同時(shí)，也給我們帶來了深刻的教訓(xùn)和思考價(jià)值。 

2 金融危機(jī)產(chǎn)生的原因 

2.1 過度消費(fèi)和超前消費(fèi) 

縱觀美國人的消費(fèi)觀，提前消費(fèi)和過度消費(fèi)已經(jīng)成為了他們的一種生活方式，美國人已經(jīng)形成了超前消費(fèi)的消費(fèi)習(xí)慣，這是由美國的社會(huì)形式?jīng)Q定的。因此，在美國，“花明天的錢圓今天的夢(mèng)”是勢(shì)在必行的，這就使得美國人要進(jìn)行借債消費(fèi)和泡沫炒作，這樣才能讓他們的虛榮心得到滿足。而為了擁有充足的資金進(jìn)行超前消費(fèi)，美國人想到了借債和撈錢。憑借雄厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，美國向全世界進(jìn)行借款，來支持美國人的超前消費(fèi)。目前，美國人民的透支消費(fèi)水平已經(jīng)達(dá)到十多萬億美元，相當(dāng)于70萬億人民幣。另外，隨著美國人民綜合意識(shí)的轉(zhuǎn)變，越來越多的美國人認(rèn)為可以通過炒作科技網(wǎng)絡(luò)、房地產(chǎn)以及相關(guān)衍生產(chǎn)品來達(dá)到撈錢的目的，而不是想著通過自身的努力工作與打拼來得到資金。這種情況勢(shì)必會(huì)讓越來越多的人滋生投機(jī)心理，進(jìn)而導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)空前發(fā)展，使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)難以控制，最終導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生。 

2.2 金融市場(chǎng)監(jiān)管不力 

金融市場(chǎng)缺乏科學(xué)有效的監(jiān)管也是金融危機(jī)產(chǎn)生的一個(gè)重要原因。雖然市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自身就能夠進(jìn)行一定程度的自我調(diào)整，但是卻有著局限性和滯后性，總是不能及時(shí)準(zhǔn)確的對(duì)市場(chǎng)沖擊做出調(diào)整。而歐美國家向來奉行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自由主義原則，在市場(chǎng)運(yùn)行過程中一味的放任自由，從來沒有建立完善過行之有效的市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制，這必然會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)混亂，進(jìn)而造成社會(huì)分配不公，最終引發(fā)金融危機(jī)。 

2.3 金融創(chuàng)新過度和不恰當(dāng)使用 

金融創(chuàng)新能夠提高金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率，能夠大大加強(qiáng)金融對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用能力，對(duì)于金融的發(fā)展有很強(qiáng)的推動(dòng)作用。但是，金融創(chuàng)新是一把雙刃劍，它還擁有著放大金融風(fēng)險(xiǎn)的作用。因此，我們應(yīng)合理有限的運(yùn)用金融創(chuàng)新，不能無限制的使用。美國引發(fā)金融危機(jī)的原因就是無限制的創(chuàng)新和使用金融創(chuàng)新工具，而不考慮由此引發(fā)的后果。如美國的房貸機(jī)構(gòu)——房利美和房地美購買商業(yè)銀行和房貸公司流動(dòng)性差的貸款，通過資產(chǎn)證券化，將其轉(zhuǎn)換成債券在市場(chǎng)上發(fā)售，投資銀行又利用其金融工程技術(shù)，通過創(chuàng)新再將“次債”進(jìn)行分割、打包、組合并在市場(chǎng)上分別出售。由此衍生層次變迭加，信用鏈條拉長，其結(jié)果是助長了極度的短期投機(jī)趨利化，最終釀成了嚴(yán)重的世界金融市場(chǎng)危機(jī)。由此可見，美國本輪金融危機(jī)就是“次貸”危機(jī)所蔓延的結(jié)果。 

3 金融危機(jī)對(duì)財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)工作的啟示 

對(duì)財(cái)會(huì)工作者而言，我們可以將這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)作為提升財(cái)會(huì)管理工作能力的平臺(tái)，通過經(jīng)濟(jì)危機(jī)得到的啟示，我們可以將自身的工作能力提高到新的水平。 

3.1 必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)略建設(shè)和研究 

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)發(fā)展的后勤工作，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。而采取什么樣的財(cái)務(wù)管理策略，才能幫助企業(yè)在金融危機(jī)中安全度過并獲得進(jìn)一步發(fā)展，則是當(dāng)前財(cái)務(wù)管理的首要問題。過去，大部分企業(yè)經(jīng)營模式陳舊落后，只懂得照搬照抄其它企業(yè)的經(jīng)營管理模式，而不去結(jié)合自身實(shí)際分析研究自己的管理經(jīng)營模式，這樣一直下去的話是堅(jiān)持不了多久的。 

面對(duì)此次金融危機(jī)對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的影響，企業(yè)應(yīng)該從中得到啟示，必須采取有效措施加強(qiáng)財(cái)會(huì)管理，有效降低金融危機(jī)對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響。一方面，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營要著重于實(shí)業(yè)。只要我們立足自身實(shí)際，扎扎實(shí)實(shí)做好企業(yè)生產(chǎn)工作，依托現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，努力做到自主創(chuàng)新，保證企業(yè)的健康發(fā)展，就能安然度過金融危機(jī)。另一方面，要科學(xué)合理有限度的使用各種理財(cái)?shù)慕鹑谘苌a(chǎn)品，要在使用時(shí)堅(jiān)持好總量適度、穩(wěn)步推行的原則。這樣，我們才能夠有效降低金融風(fēng)險(xiǎn)，避免金融危機(jī)的影響。 

3.2 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向控制機(jī)制的建設(shè)完善 

金融風(fēng)險(xiǎn)不可消除，但是可以通過有效的監(jiān)控而消除其對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響。要想及時(shí)準(zhǔn)確的監(jiān)控金融危機(jī)的發(fā)生發(fā)展，建立一個(gè)良好的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向控制機(jī)制是十分必要的。為了確保風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向控制機(jī)制能夠發(fā)揮出應(yīng)有的作用，相關(guān)工作人員應(yīng)該做好以下兩個(gè)方面。一是要建立有效的權(quán)利監(jiān)督機(jī)制對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行有效的監(jiān)督，防止出現(xiàn)財(cái)會(huì)人員監(jiān)守自盜的現(xiàn)象。二是提高員工凝聚力，采用企業(yè)文化熏陶等方式，提高員工責(zé)任感，加強(qiáng)員工對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)現(xiàn)和抵抗能力。 

3.3 樹立“現(xiàn)金為王”的觀念 

篇（7）

中圖分類號(hào)：F831.59文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào):1003－9031(2012)03－0043－03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2012.03.10

近30年來，世界范圍內(nèi)發(fā)生了拉美債務(wù)危機(jī)（1982―1983年）、日本經(jīng)濟(jì)衰退（1990年）、歐洲貨幣體系危機(jī)（1992―1993年）、墨西哥金融危機(jī)（1994―1995年）、東南亞金融危機(jī)（1997―1998年）、美國次貸危機(jī)及衍生的金融危機(jī)（2007年至今）等六次涉及面廣、影響大的金融危機(jī)。從全球范圍看，金融危機(jī)頻發(fā)已成為全球經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要特征，如何加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，提高經(jīng)濟(jì)體系的彈性，實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行是我國在后危機(jī)時(shí)代需要重點(diǎn)思考的戰(zhàn)略性問題。

一、近三十年來主要金融危機(jī)的基本情況

這六次典型的金融危機(jī)共同表現(xiàn)為：起源于一國或一地區(qū)，金融市場(chǎng)或金融系統(tǒng)的動(dòng)蕩超出金融監(jiān)管部門的控制力，造成金融體系混亂，并突出表現(xiàn)為絕大部分金融指標(biāo)在短期內(nèi)急劇惡化，風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，而使整個(gè)經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重破壞。

（一）拉美債務(wù)危機(jī)（1982―1983年）

拉丁美洲部分國家的金融危機(jī)起源于外債引起的貨幣危機(jī)。當(dāng)時(shí)，西方商業(yè)銀行看好拉美和東亞國家的發(fā)展勢(shì)頭，在政府擔(dān)保的背景下，大力向其貸款。墨西哥、巴西、阿根廷三個(gè)拉美大國的凈銀行債務(wù)從1977年的365億美元增加到1982年末的3350億美元，約為發(fā)展中國家總外債的一半，對(duì)外借款成為這些國家為貿(mào)易赤字融資的主要方式。隨著70年代末和80年代初美國利率大幅度提高，投向拉美國家的資本有減少的趨勢(shì)。但這時(shí)，拉美國家總體負(fù)債已經(jīng)處于較高水平，主要借款國平均每年要用其出口創(chuàng)匯的50%以上來還本付息。1982年，墨西哥宣布不能按時(shí)還債為先導(dǎo)，拉美發(fā)展中國家的債務(wù)危機(jī)爆發(fā)。

（二）日本經(jīng)濟(jì)衰退（1990年）

1985年，五個(gè)發(fā)達(dá)國家達(dá)成“廣場(chǎng)協(xié)議”，同意以聯(lián)合干預(yù)外匯市場(chǎng)的方式促使美元貶值，日元、馬克升值。日本經(jīng)濟(jì)因日元升值而受挫，日本政府實(shí)施了寬松的貨幣政策，導(dǎo)致股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格猛漲，形成“泡沫經(jīng)濟(jì)”。同時(shí)，日本銀行實(shí)行超低利率政策，儲(chǔ)戶對(duì)銀行喪失信心而發(fā)生擠提，導(dǎo)致銀行最終破產(chǎn)倒閉和政府提供大量援助，產(chǎn)生了銀行危機(jī)。1985―1989年，日本銀行貸款的增加額為128萬億日元，其中62萬億是貸向不動(dòng)產(chǎn)和非銀行金融機(jī)構(gòu)。20世紀(jì)90年代，銀行的貸款的相當(dāng)一部分已成為不良資產(chǎn)，銀行不良資產(chǎn)占GDP的2～3%（日本GDP總值為500萬億日元）。1989年，日本收緊貨幣政策，刺破資產(chǎn)泡沫。1990年股市崩潰，1991年房地產(chǎn)價(jià)格狂跌，日本經(jīng)濟(jì)開始陷入長期衰退。

（三）歐洲貨幣體系危機(jī)（1992―1993年）

1992年，歐洲貨幣體系危機(jī)爆發(fā)，根源是統(tǒng)一后的德國實(shí)力增強(qiáng)打破了歐共體內(nèi)部均衡，其導(dǎo)火索是芬蘭宣布芬蘭馬克與德國馬克脫鉤，實(shí)行自由浮動(dòng)。當(dāng)時(shí)，德國馬克在歐洲貨幣單位中用馬克表示的份額不變，由于馬克對(duì)美元匯率升高，馬克在歐洲貨幣單位中的相對(duì)份額也提高。而英國和意大利經(jīng)濟(jì)一直不景氣，需要實(shí)行低利率政策。但統(tǒng)一后的德國出現(xiàn)了財(cái)政巨額赤字，政府擔(dān)心通貨膨脹和社會(huì)問題而提高利率，引起了外匯市場(chǎng)拋售英鎊、里拉而搶購馬克的風(fēng)潮，致使里拉和英鎊匯率大跌。

（四）墨西哥金融危機(jī)（1994―1995年）

1982年的債務(wù)危機(jī)后，1986年的石油價(jià)格暴跌再次重挫墨西哥經(jīng)濟(jì)。經(jīng)過艱苦調(diào)整，到上世紀(jì)90年代初，墨西哥通貨膨脹得以控制，外國直接投資增長迅猛，墨西哥中央銀行積累了幾十億美元的儲(chǔ)備。但是，北美自由貿(mào)易同盟于1994年初生效。1994年12月20日，為了刺激經(jīng)濟(jì)增長，墨西哥政府宣布比索貶值，通貨膨脹再次飆升，墨西哥經(jīng)濟(jì)重新陷入嚴(yán)重衰退。

（五）東南亞金融危機(jī)（1997―1998年）

東南亞金融危機(jī)從1997年泰銖貶值開始，危機(jī)波及菲律賓、馬來西亞、印尼、新加坡等，形成一場(chǎng)席卷整個(gè)東南亞的金融風(fēng)暴。臺(tái)灣、韓國、新加坡、日本和香港的金融市場(chǎng)受到不同程度的沖擊，并波及到美國、新西蘭及歐洲。東南亞金融危機(jī)的直接導(dǎo)火索是國際貨幣投機(jī)者洞悉了泰國經(jīng)濟(jì)金融體制的脆弱和缺陷而進(jìn)行的趨勢(shì)性投機(jī)，但是東南亞金融危機(jī)的深層次原因是東南亞國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長方式和經(jīng)濟(jì)體制存在重大缺陷。

（六）美國次貸危機(jī)及衍生的金融危機(jī)（2007年至今）

20世紀(jì)80年代，美國出臺(tái)了一系列放松金融管制的法規(guī)，為次級(jí)抵押貸款的發(fā)展創(chuàng)造了條件，次貸市場(chǎng)急劇擴(kuò)大。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)將次級(jí)抵押貸款打包成次級(jí)抵押貸款證券，信用增級(jí)后，受到各國投資者的歡迎。美國次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)規(guī)模，從1995年的650億美元迅速上升到2006年末的1.3萬億美元。但從2004年中期開始，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)17次加息，房貸利率也隨之攀升，加劇了貸款者的還貸壓力。2007年，次級(jí)抵押貸款拖欠、違約及停止抵押贖回權(quán)數(shù)量不斷攀升，并衍生出一系列事件（諸如貝爾斯登破產(chǎn)、雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)、美林證券被美洲銀行收購等），演化成一場(chǎng)全球性金融危機(jī)。

二、六次金融危機(jī)前的共同特征分析

（一）經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長掩飾了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題

以東南亞為例，泰國、韓國和菲律賓在1997年前已連續(xù)15年保持6%~8%的經(jīng)濟(jì)增長。而日本經(jīng)濟(jì)的平均增長速度也保持在4%左右。其中，1987―1990年日本GDP實(shí)際增長率分別高達(dá)4.9%、6.0%、4.5%和5.1%，在歷史上極為少見。20世紀(jì)80年代末至1994年危機(jī)前，墨西哥同樣經(jīng)歷了較長的經(jīng)濟(jì)繁榮期?？偟膩砜矗谶@些經(jīng)濟(jì)體持續(xù)繁榮的吸引下，資金不斷投入，加劇了經(jīng)濟(jì)體的不平衡，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題被表面上的持續(xù)繁榮所掩蓋。

（二）外部資金大量流入

經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長以及政策因素吸引了外部資金的大量流入，使這些國家更容易受到反向資本流動(dòng)的影響，尤其是在外部資金以流動(dòng)性極強(qiáng)的短期債務(wù)和熱錢為主要形式的情況下更是如此。例如，危機(jī)前的泰國為吸引外資，實(shí)施了一系列推進(jìn)金融自由化的措施，鼓勵(lì)從國外以低成本借入美元，導(dǎo)致資金大量流入。墨西哥以及其他拉美國家在20世紀(jì)80年代和90年代兩次危機(jī)前，都經(jīng)歷了大量外資流入的情形。

（三）國內(nèi)信貸快速增長

在外部資金大量流入的情況下，各國為維持固定且相對(duì)較高的匯率，導(dǎo)致國內(nèi)流動(dòng)性明顯增多。例如，1981―1997年，韓國、泰國和印尼等東南亞各國國內(nèi)信貸的實(shí)際平均增長率分別高達(dá)13%、17%和25%。而金融自由化使外幣貸款非常容易。比如，墨西哥利率自由化改革使銀行以粗放擴(kuò)張來降低成本，銀行貸款以每年20%-30%的高速增長。日本在經(jīng)濟(jì)泡沫時(shí)期，金融資產(chǎn)收益大幅上升，促使企業(yè)大舉從銀行貸款并投資金融資產(chǎn)，法人企業(yè)在1985―1990年間共籌集405萬億日元中，有185萬億來自金融機(jī)構(gòu)貸款。

（四）普遍的過度投資

在外部資金大量流入、信貸快速增長和對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的樂觀預(yù)期下，危機(jī)前各國普遍出現(xiàn)過度投資的現(xiàn)象，資產(chǎn)價(jià)格泡沫隱現(xiàn)。例如，1986―1995年，韓國、泰國以及印尼等國的投資占GDP平均比例分別高達(dá)33.9%、36.3%和32.6%，導(dǎo)致電子、汽車等一些關(guān)鍵工業(yè)部門以及房地產(chǎn)出現(xiàn)生產(chǎn)過剩。1990年前，日本興起投資股票和土地?zé)?，企業(yè)和個(gè)人大舉借貸投資金融資產(chǎn)和土地。

（五）股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格快速上漲

過于樂觀的預(yù)期導(dǎo)致大量資金轉(zhuǎn)向投機(jī)性強(qiáng)的資本市場(chǎng)。例如，日本股票市值從1981年的81萬億日元?jiǎng)≡鲋?989年的527萬億日元，而同期日本GDP增長不到一倍，股票市盈率已達(dá)到250倍的異常水平。危機(jī)前，泰國房地產(chǎn)貸款占總貸款比高達(dá)25%，商品房空置率偏高，股市、樓市乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過度繁榮。1993年末，危機(jī)前的墨西哥股市也同樣極度繁榮，以美元計(jì)價(jià)的股價(jià)達(dá)到1985―1989年平均水平的10倍。

（六）貿(mào)易持續(xù)逆差并不斷惡化

危機(jī)前，這些國家貿(mào)易狀況不斷惡化，逆差持續(xù)擴(kuò)大，造成了對(duì)維持本幣幣值的信心喪失，使得經(jīng)濟(jì)在外部沖擊面前不堪一擊。拉美等發(fā)展中國家的經(jīng)常項(xiàng)目逆差由20世紀(jì)70年代初的平均70億美元猛增到1975年的310億，逆差的持續(xù)增加使得這些國家大量依靠對(duì)外債務(wù)融資，從而增加了利息負(fù)擔(dān)。1990―1996年，泰國的經(jīng)常項(xiàng)目逆差占GDP的比例平均達(dá)到7%，而且由于不恰當(dāng)?shù)鼐S持高匯率使得競(jìng)爭(zhēng)地位不斷下降，外界對(duì)泰國維持幣值能力的信心開始動(dòng)搖。

（七）貨幣普遍被高估

危機(jī)前，這些國家還有一個(gè)最大的共同點(diǎn)，就是貨幣普遍被高估。例如，在“廣場(chǎng)協(xié)議”背景下，日元兌美元匯率由1984年的251上升到1986年的160。泰國、墨西哥等國在危機(jī)前都選擇了釘住美元的匯率政策，導(dǎo)致本幣逐漸被高估。

三、金融危機(jī)的救治措施比較

（一）財(cái)政政策

發(fā)生金融危機(jī)時(shí)，這些國家出現(xiàn)了貨幣大幅貶值，為防止財(cái)政大幅惡化，這些國家實(shí)施緊縮性財(cái)政政策。例如：拉美債務(wù)危機(jī)時(shí)，各國要求壓縮開支，減少財(cái)政赤字；歐洲貨幣危機(jī)時(shí)，英國政府減少對(duì)外舉債，緩建一些政府的工程項(xiàng)目；東南亞金融危機(jī)時(shí)，泰國要求政府官員厲行節(jié)約，減少不必要的出國訪問；馬來西亞1998年政府支出削減18%，部長工資降低10%等[1]。

（二）匯率政策

世界銀行統(tǒng)計(jì)，實(shí)行浮動(dòng)匯率制的國家爆發(fā)經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的比例始終高于固定匯率國家。發(fā)生經(jīng)濟(jì)金融為危機(jī)時(shí)，匯率動(dòng)蕩，為控制匯率暴跌局面，有關(guān)中央銀行進(jìn)入外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)。例如，東南亞金融危機(jī)時(shí)，泰國動(dòng)用100億美元的外匯儲(chǔ)備。印尼也多次進(jìn)場(chǎng)干預(yù)，具有一定成效。

（三）貨幣政策

發(fā)生經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)時(shí)，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行貸款的管理，控制貨幣發(fā)行量，盡力使貨幣增長率同經(jīng)濟(jì)增長率相一致。例如：歐洲貨幣體系危機(jī)時(shí)，部分央行審慎地運(yùn)用存款準(zhǔn)備金制度、“窗口指導(dǎo)”、公開市場(chǎng)操作等貨幣政策工具，并對(duì)中長期貸款貸前進(jìn)行了嚴(yán)格的審批，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性也作了從緊管理。東南亞及金融危機(jī)時(shí)，馬來西亞、菲律賓都對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的貸款額作了限制。

（四）消費(fèi)政策

擴(kuò)大居民的消費(fèi)需求始終是救治經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的重要舉措。例如，日本為振興萎靡不振的經(jīng)濟(jì)，采取一系列的措施，包括擴(kuò)大國內(nèi)需求，降低利率，居民消費(fèi)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，減稅購買住宅使東京等大城市的新建住宅銷售量大幅回升。東南亞金融危機(jī)時(shí)，泰國鼓勵(lì)國民購買國貨，多次舉行“泰人助泰、食國產(chǎn)、用國貨”的廉價(jià)國貨集市。馬來西亞號(hào)召國民減少進(jìn)口貨的消費(fèi)，韓國也大力提倡使用國貨。

四、啟示

（一）深入客觀分析金融危機(jī)的實(shí)質(zhì)有助于準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)我國在全球經(jīng)濟(jì)中的地位

危機(jī)的發(fā)生雖有偶然性，但也有必然性，特別要注意經(jīng)濟(jì)增長過程伴隨著結(jié)構(gòu)性矛盾的積累問題，微小的外部沖擊都可能成為引發(fā)危機(jī)的導(dǎo)火索。另一方面，也應(yīng)注意國際金融危機(jī)對(duì)中國的有利之處。日本經(jīng)濟(jì)衰退促進(jìn)產(chǎn)業(yè)向我國轉(zhuǎn)移，日本對(duì)華直接投資增長強(qiáng)勁，投資結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，制造業(yè)投資比重迅速提高是為明證。東南亞洲金融危機(jī)期間，我國采取了一系列積極政策，增強(qiáng)吸引外資優(yōu)勢(shì)和增強(qiáng)出口優(yōu)勢(shì)，也擴(kuò)大了影響、提高了國際地位。越南的金融危機(jī)放緩了我國產(chǎn)業(yè)向越南等國家轉(zhuǎn)移的步伐。

（二）優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)才能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展

優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式、做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融發(fā)展的基礎(chǔ)，也是我國經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定發(fā)展的必備條件。根據(jù)比較優(yōu)勢(shì)建立起來的企業(yè)不會(huì)形成對(duì)外過渡依賴。而且，隨著生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)的升級(jí)，資金逐漸由相對(duì)稀缺變?yōu)橄鄬?duì)豐富，勞動(dòng)力由相對(duì)豐富變?yōu)橄鄬?duì)稀缺，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)自然要隨著比較優(yōu)勢(shì)的變化而升級(jí)[2]。

（三）加強(qiáng)宏觀調(diào)控政策的協(xié)調(diào)配合，維護(hù)金融穩(wěn)定

加強(qiáng)財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)與配合，熨平經(jīng)濟(jì)的大起大落，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。充分發(fā)揮財(cái)政政策在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持適度從緊的貨幣政策，嚴(yán)格控制信貨規(guī)模和信貸投向。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中依然存在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理、企業(yè)效益偏低等問題。應(yīng)繼續(xù)實(shí)行適度從緊的貨幣政策，嚴(yán)格控制信貸投向[3]。

（四）注意金融開放與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)，提高金融監(jiān)管效能

金融開放與金融監(jiān)管是一個(gè)相輔相成的過程。后危機(jī)時(shí)代，在進(jìn)一步完善微觀審慎金融監(jiān)管的基礎(chǔ)上，應(yīng)重點(diǎn)構(gòu)建宏觀審慎金融監(jiān)管體系，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，內(nèi)容應(yīng)主要包括企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、銀行逾期貸款比率和壞賬率、通貨膨脹率、貨幣供應(yīng)增長率、外匯儲(chǔ)備與短期國際債務(wù)的比率、預(yù)算赤字、經(jīng)常項(xiàng)目逆差、利率和匯率政策等。同時(shí)，在完成國有金融機(jī)構(gòu)的改革后，應(yīng)該進(jìn)一步加快建立與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的國有金融資產(chǎn)管理制度[4]。

參考文獻(xiàn)：

[1]范香梅，鄒寧靜.金融危機(jī)的本源及其救助措施探究――基于三次重大金融危機(jī)的比較分析[J].長沙理工大學(xué)學(xué)報(bào)，2011（1）.

[2]李東星.美國金融危機(jī)與亞洲金融危機(jī)的比較分析[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2009（12）.

篇（8）

中圖分類號(hào)：F123 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2011.11.42 文章編號(hào)：1672-3309（2011）11-92-02

一、凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)的核心理論

凱恩斯于1936年出版了其著作《就業(yè)、利息和貨幣通論》，這本著作的出版奠定了凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的基礎(chǔ)。凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)主張?jiān)黾訃鴥?nèi)需求來帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，即采取擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策。就業(yè)理論是凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心理論，就業(yè)理論提出的起點(diǎn)就是有效需求理論，即通過有效需求帶動(dòng)就業(yè)的增長，因而激活整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。凱恩斯認(rèn)為影響有效需求的主要因素有三點(diǎn)，一是人們的消費(fèi)傾向,二是人們對(duì)未來預(yù)期收益的期望，三是消費(fèi)者對(duì)貨幣靈活性的偏好。凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論在西方各國政府經(jīng)濟(jì)政策中得到了充分的應(yīng)用，形成了獨(dú)特的凱恩斯經(jīng)濟(jì)政策觀點(diǎn)，該經(jīng)濟(jì)政策的核心觀點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)政府對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。凱恩斯認(rèn)為自由放任的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)無法通過自身的調(diào)節(jié)達(dá)到理想狀態(tài)，而且在沒有外部干預(yù)的情況下，資本邊際效率下降比較快，影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，就業(yè)和生活標(biāo)準(zhǔn)無法達(dá)到生產(chǎn)技術(shù)本應(yīng)該達(dá)到的水平。

二、金融危機(jī)下凱恩斯主義在各國救市政策中的運(yùn)用

2008年，美國金融危機(jī)的全面爆發(fā)，波及到了很多國家。各國政府都采取了相應(yīng)的救市政策。在各國的救市政策中，凱恩斯主義得到了充分體現(xiàn)。

1、美國。從2007年次貸危機(jī)出現(xiàn)苗頭到最后全面爆發(fā)，美國政府都在盡力采取措施應(yīng)對(duì)危機(jī)。2007年8月，美聯(lián)儲(chǔ)利用3天的時(shí)間向金融系統(tǒng)注資14725 億美元；2008 年4月，美聯(lián)儲(chǔ)和美國國會(huì)再次聯(lián)手向市場(chǎng)注入900 億美元資金。這兩次資金的注入對(duì)于市場(chǎng)有一定的緩解作用，但是美國的失業(yè)狀況并沒有得到緩解。2008年9月，美國政府開始接手“兩房”，在接下來的過程中，美國的汽車業(yè)的狀況不容樂觀，2008年12月20日，布什政府出臺(tái)了汽車行業(yè)救助方案。奧巴馬上臺(tái)以后，美國的經(jīng)濟(jì)狀況沒有得到很大的改善，在這期間奧巴馬政府也出臺(tái)了房貸利息補(bǔ)貼、政府提供救助資金等方案?？偟膩碚f，金融危機(jī)爆發(fā)以后，整個(gè)美國的救市政策都從政府干預(yù)角度出發(fā)，很多政策的制定都有著凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)主義色彩。

2、歐州各國。由美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)波及整個(gè)世界，歐洲的金融系統(tǒng)也遭遇到了困境。為了穩(wěn)定整個(gè)歐洲的金融系統(tǒng)，各國政府也積極出臺(tái)救市政策。2008年10月7日，冰島政府宣布接管陷入財(cái)政困難的當(dāng)?shù)氐诙筱y行Landsbanki；同年10月9日，冰島最大的商業(yè)銀行Kaupthing被國家金融監(jiān)管委員會(huì)接管。西班牙政府采取的對(duì)策是成立基金。英國政府采取的對(duì)策是向銀行注資。德國的救市政策是提供救市計(jì)劃，并為該國的銀行間接貸款提供擔(dān)保，此外，還建立基金組織，幫助銀行擺脫困境。2008年10月20日，荷蘭政府向荷蘭國際集團(tuán)大規(guī)模注資100億歐元，以強(qiáng)化其核心資產(chǎn)，抵御金融危機(jī)沖擊。

3、中國。金融危機(jī)對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)也造成了一定的沖擊，其中受害最重的要數(shù)中小企業(yè)和外貿(mào)出口類企業(yè)。為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，中國政府也采取了一系列的應(yīng)對(duì)措施。2008年9月16日至12月23日，央行5次降息，共下調(diào)一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率2.16個(gè)百分點(diǎn)；3次下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率共計(jì)2.5 個(gè)百分點(diǎn)。針對(duì)中小企業(yè)的狀況和我國出口貿(mào)易額度較大的實(shí)況，中國政府估計(jì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的貸款額度，并為中小企業(yè)開拓了更多融資渠道。此外，中國政府還對(duì)證券印花交易稅、存款利息所得稅、糧食最低收購價(jià)格、部分商品出口退稅率進(jìn)行了調(diào)整，旨在激活整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，緩解金融危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的沖擊。金融危機(jī)期間，中國政府最重要的政策措施便是投資總額達(dá)4萬億元擴(kuò)大內(nèi)需政策，其中280億元用于交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。這也是凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)原理在救市政策中的運(yùn)用，即通過充足有效需求，帶動(dòng)就業(yè)，進(jìn)而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。

三、由金融危機(jī)和凱恩斯主義分析看對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的啟示

1、我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有利于政府的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。自從金融危機(jī)全面爆發(fā)以來，美國和西方各國紛紛出臺(tái)救市政策，但從目前的發(fā)展情況來看，這些救市政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效果并不明顯。究其原因，主要在于各國的國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。凱恩斯認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)蕭條的情況下，由于流動(dòng)性陷阱的存在，貨幣政策是不起作用的。以美國為例，居民的消費(fèi)支出占據(jù)了美國總GDP的70%左右，美國的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀已經(jīng)是典型的消費(fèi)拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)。因此，消費(fèi)者心理和行為會(huì)嚴(yán)重影響美國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。金融危機(jī)爆發(fā)以后，挫傷了居民的消費(fèi)心理，因而美聯(lián)儲(chǔ)的降息對(duì)于整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)影響比較小。中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與美國完全不同，中國是典型的投資驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。因此，在金融危機(jī)爆發(fā)以后，中國政府出臺(tái)了總額為4萬億人民幣的投資計(jì)劃，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響效果比較明顯。這也是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不同于西方的地方，也是我國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的優(yōu)勢(shì)。

2、我國需要建立和健全社會(huì)保障制度。對(duì)外出口一直是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿χ?，金融危機(jī)導(dǎo)致國外的市場(chǎng)迅速萎縮，尤其是西方發(fā)達(dá)國家的消費(fèi)市場(chǎng)迅速萎縮，這給我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成了很大的沖擊。最近兩年以來，國家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)不斷出臺(tái)調(diào)控政策，房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用也會(huì)下降。拉動(dòng)內(nèi)需是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中必須面對(duì)的一個(gè)問題。由于我國社會(huì)保障制度不健全，所以居民消費(fèi)占我國總GDP的比重比較低。金融危機(jī)爆發(fā)以后，影響最大的是低收入群體和窮人，居民消費(fèi)占總GDP的比重進(jìn)一步降低。只有建立社會(huì)保障制度，為人們樹立消費(fèi)信心，才能拉動(dòng)內(nèi)需的增長。此外，由于居民消費(fèi)需求的多樣化轉(zhuǎn)變，消費(fèi)需求的彈性會(huì)越來越大，這樣導(dǎo)致生產(chǎn)過剩的可能性也會(huì)越來越大。因此，從此次金融危機(jī)中可以看出，建立和健全社會(huì)保障制度，縮小居民收入差距，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中面臨的重要問題之一。

3、在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，需要保持虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的合理比例。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)都得到了很大的發(fā)展。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是建立在實(shí)際的生產(chǎn)活動(dòng)之上，整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的價(jià)格以及產(chǎn)品的價(jià)值都比較穩(wěn)定。虛擬經(jīng)濟(jì)是以資本化的定價(jià)作為基礎(chǔ)，所以整個(gè)虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的價(jià)格體系以及整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)行都不穩(wěn)定。次貸危機(jī)爆發(fā)以后，很多人都將責(zé)任歸于華爾街的貪婪以及美國政府的監(jiān)管不力。實(shí)際上，次貸危機(jī)的爆發(fā)在很大程度上是由于美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的比例已經(jīng)失調(diào)。從事實(shí)業(yè)的企業(yè)家少了，具有投資心理的金融企業(yè)家數(shù)量上升，人們都預(yù)期房地產(chǎn)以及各類證券和金融衍生品的價(jià)格都會(huì)上漲。但一旦整個(gè)虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)產(chǎn)生動(dòng)蕩，價(jià)格會(huì)大幅下降，大多數(shù)人的財(cái)務(wù)縮水，進(jìn)而影響整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)，因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中占據(jù)了很大的比重。

從美國的次貸危機(jī)中可以看出虛擬經(jīng)濟(jì)有其自身的優(yōu)勢(shì)，但也有其潛在的風(fēng)險(xiǎn)。虛擬經(jīng)濟(jì)部門產(chǎn)生的宗旨是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門而獨(dú)立出來。我國虛擬經(jīng)濟(jì)體系也在不斷發(fā)展壯大，但在發(fā)展的過程中，政府需要把握好虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的合理比例。避免因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)的過度膨脹而影響到整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的穩(wěn)定性。

4、需合理界定政府與市場(chǎng)的邊界。市場(chǎng)和政府的關(guān)系界定是一個(gè)永無止境的政策議題。金融危機(jī)爆發(fā)以后，外界很多人士都開始質(zhì)疑美國政府對(duì)于本國的金融監(jiān)管不力，進(jìn)而導(dǎo)致了金融危機(jī)的爆發(fā)。但更重要的原因在于美國政府沒有對(duì)政府與市場(chǎng)的邊界進(jìn)行合理的界定?？肆诸D政府和布什政府都一直主張?zhí)岣呔用竦淖杂凶》柯剩@也是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力之一。但是由于政府過分強(qiáng)調(diào)這一政策，因而導(dǎo)致銀行一再提供不良貸款，進(jìn)而促使次貸危機(jī)的發(fā)生。所以沒有合理界定政府與市場(chǎng)的邊界，也是美國政府在政策推行過程中的失誤之一。因此，對(duì)于市場(chǎng)的監(jiān)管，應(yīng)該回到凱恩斯主義的道路上來。我國是典型的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，政府對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的宏觀調(diào)控比較多。政府調(diào)控過多，是否會(huì)影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的效率，也是目前學(xué)術(shù)界爭(zhēng)議比較多的問題。因此，我國政府也需要合理界定市場(chǎng)和政府的邊界問題，避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)失去活力狀況的發(fā)生。

四、總結(jié)

2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以后，我國采取的一系列措施表明凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大的借鑒作用。本文通過對(duì)凱恩斯主義在西方各國救市政策中的運(yùn)用分析，指出了對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾點(diǎn)啟示。這幾點(diǎn)啟示主要是基于對(duì)美國和西方各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況分析，雖然我國是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，但市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有很多共性，所以這些啟示也能夠?yàn)槲覈?jīng)濟(jì)的發(fā)展提供借鑒。

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篇（9）

關(guān)鍵詞 金融危機(jī) 啟示 金融衍生品

一、金融危機(jī)的危害

2007年這場(chǎng)由美國次貸危機(jī)引起的國際性金融危機(jī)如多米諾骨牌效應(yīng)一樣襲擊了美國和全球其他金融機(jī)構(gòu)。這場(chǎng)危機(jī)中美國以其極其有效的金融運(yùn)行效率而沒有遭受致命性的打擊,但是已經(jīng)元?dú)獯髠?。在這場(chǎng)金融危機(jī)中,截至2008年9月5日,美國已先后有11家銀行倒閉,目前的銀行破產(chǎn)倒閉頻率已經(jīng)創(chuàng)下了近14年來之最。歐洲銀行傳統(tǒng)上不像美國銀行那樣容易將貸款輕易貸給還債能力較差的人,導(dǎo)致德國乃至整個(gè)歐洲的次貸市場(chǎng)并不發(fā)達(dá),這就從源泉上遏制了歐洲次貸危機(jī)的發(fā)生。由于美放貸機(jī)構(gòu)將次級(jí)抵押貸款合約打包成金融投資產(chǎn)品出售給投資基金等,而相關(guān)評(píng)估機(jī)構(gòu)并沒有正確評(píng)估這些產(chǎn)品的信用,導(dǎo)致一些買入此類投資產(chǎn)品的歐洲投資基金遭重創(chuàng),如法國巴黎銀行8月9日宣布,暫停旗下3只涉足美房貸業(yè)務(wù)基金的交易,這3只基金的市值已從7月27日的20.75億歐元縮水至8月7日的15.93億歐元。由于我國目前并不是完全的開放資本項(xiàng)目,此次的金融危機(jī)對(duì)我國的金融機(jī)構(gòu)的影響并不大,但是我國的部分金融機(jī)構(gòu)還是遭受了一定程度的打擊,目前受到美國次貸危機(jī)影響較大的國內(nèi)上市銀行主要包括中國銀行、建設(shè)銀行、中信銀行等,所受影響主要體現(xiàn)在這些金融機(jī)構(gòu)持有的美國住房抵押貸款債券、Alt-a住房貸款支持債券、次級(jí)住房貸款支持債券、結(jié)構(gòu)化投資工具以及雷曼等公司債券及相關(guān)貸款上。

二、金融危機(jī)的成因

(一)美國的自由經(jīng)濟(jì)體制造成的

美國是個(gè)高度發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家,其充分地為每個(gè)國民提供了良好的發(fā)展環(huán)境,尤其是利率方面。美聯(lián)儲(chǔ)在2001年至2004年間大舉降息,并將聯(lián)邦基金利率降到46年的最低點(diǎn)1%。隨后為了抑止通脹,美聯(lián)儲(chǔ)從2004年6月起開始加息步伐,兩年內(nèi)連續(xù)17次上調(diào)聯(lián)邦基金利率。利率上升導(dǎo)致借款者的還款壓力驟然上升,但是,房價(jià)卻在持續(xù)下降,借款者無法還清本息,最終只能選擇違約。

(二)美國的監(jiān)管體制存在缺陷造成的

美國是一個(gè)比較講究創(chuàng)新的國家,為了規(guī)避大量的金融風(fēng)險(xiǎn),創(chuàng)造了很多的金融工具有相對(duì)簡單的也有比較復(fù)雜的?？墒敲绹谋O(jiān)管法律卻在這方面沒有跟著他們的創(chuàng)新而進(jìn)行發(fā)展,導(dǎo)致了監(jiān)管的漏洞。

(三)投資者的非理

1929年的大蕭條之前我們可以看到當(dāng)時(shí)在華爾街幫那些著名的銀行家擦鞋的人甚至在與這些銀行家的逐漸交流中對(duì)股票產(chǎn)生了興趣。那時(shí)整個(gè)華爾街就彌漫著一股炒股的熱潮,我的股票漲了多少、我今天賠了多少等類似的話在華爾街流傳著。那時(shí)每個(gè)人都認(rèn)為自己一定能夠賺錢。美國的次貸危機(jī)正是人們?cè)诋?dāng)時(shí)對(duì)自己國家的宏觀環(huán)境過于樂觀和信用行為的亂用造成的。

(四)華爾街金融大鱷們追求超額利潤的行為造成的

華爾街的那些大鱷們無時(shí)無刻不在需找賺錢高額利潤的機(jī)會(huì),他們?cè)谌A爾街中擁有巨大的資產(chǎn)比例,可以說它們的發(fā)展情況直接關(guān)系到美國金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

三、國際金融危機(jī)對(duì)我國金融改革的啟示

(一)加強(qiáng)宏觀調(diào)控

次貸危機(jī)發(fā)生后美國政府迅速的介入,接管了“兩房”,發(fā)行各種融資票據(jù),為企業(yè)注入資金,保持企業(yè)的運(yùn)營正常。同時(shí)美國政府下調(diào)了貼現(xiàn)率和基準(zhǔn)利率,增加經(jīng)濟(jì)中的流動(dòng)性需求。我國必須有效的利用好財(cái)政政策和貨幣政策這兩個(gè)工具,穩(wěn)定、有效、合適、靈活、高速地調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)中的不利因素。

(二)認(rèn)識(shí)和防范房貸的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

房貸有房產(chǎn)作抵押,似乎是最安全的資產(chǎn),但房產(chǎn)的價(jià)值是隨著市場(chǎng)不斷變化的。當(dāng)市場(chǎng)向好時(shí),房地產(chǎn)價(jià)格上揚(yáng)提高抵押物的市值,會(huì)誘使銀行不斷地?cái)U(kuò)大抵押信貸的規(guī)模。但當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí),房價(jià)走低,銀行處置抵押物難,即使拍賣抵押物,其得收益也不足以償還貸款。這不僅給貸款銀行帶來大量的呆賬壞賬,還會(huì)危及銀行體系的安全及整個(gè)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

(三)我國的金融機(jī)構(gòu)要形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品

我國的銀行現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)能力整體不高,四大國有商業(yè)銀行由于資產(chǎn)規(guī)模較大,管理相對(duì)規(guī)范,具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,股份制商業(yè)銀行和其他小銀行由于資產(chǎn)、管理水平等方面存在一定程度的缺陷,抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足。我們的金融機(jī)構(gòu)形成了自己的核心產(chǎn)品以后就可以在危機(jī)發(fā)生時(shí)起到一定的緩沖作用。另外,這種核心競(jìng)爭(zhēng)力在危機(jī)沒有來臨時(shí)可以積聚巨大的利潤,這樣競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)進(jìn)一步的提高,形成更大的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

(四)加強(qiáng)國際交流和合作,避免惡意的保護(hù)主義

在金融危機(jī)到來時(shí)我們要盡可能地尋求國際的合作和交流,向國際貨幣基金組織和世界銀行尋求應(yīng)有的幫助。美國2007年12月12日、2008年3月11日和9月18日、10月8日和10月13日,為了應(yīng)對(duì)不斷惡化的金融危機(jī)沖擊,美聯(lián)儲(chǔ)先后與歐洲中央銀行、英格蘭銀行和日本銀行等進(jìn)行了大規(guī)模的國際聯(lián)合援助行動(dòng)。

(五)加強(qiáng)金融監(jiān)管和有關(guān)的法律制定

危機(jī)發(fā)生后美國果斷地實(shí)施了金融改革,2007年春天,美國財(cái)政部長呼吁重新檢查美國的金融監(jiān)管體系,以便更好地處理保護(hù)投資者與增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性的關(guān)系。我國要保證監(jiān)管的到位、公正性、全面性、超前性。各個(gè)監(jiān)管部門和機(jī)構(gòu)甚至包括自然人都要形成自覺的監(jiān)管意識(shí),這樣我們就形成了全方位的監(jiān)管體系。建國以來,我國制訂了一系列的金融管理法規(guī),但主要是行政命令管理,金融法律體系存在不少問題。在法規(guī)的具體條文上,我國沒有真正的《銀行法》,在法律體系結(jié)構(gòu)上,我國在金融市場(chǎng)、信托金融、涉外銀行經(jīng)營管理等方面還無法可依。因此,它已經(jīng)不適應(yīng)市場(chǎng)金融體系的需要,必須根據(jù)我國實(shí)際情況和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的客觀要求健全我國的金融法律體系。我認(rèn)為,目前可以從這幾個(gè)方面著手進(jìn)行:第一,加速金融基本法的制定和實(shí)施進(jìn)程,并依此制定配套的法律、法規(guī)和實(shí)施細(xì)則,同時(shí)要清理現(xiàn)行的金融法規(guī),對(duì)已經(jīng)過時(shí)的法律條文要廢除。第二,金融基本法必須反映市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中公平自由、平等競(jìng)爭(zhēng)、等價(jià)交換等方面的要求,使行為主體在法律上一律平等。第三,金融立法要具有國際規(guī)范性,對(duì)國際金融中各國共同遵守的慣例、規(guī)定和要求,要有明確和具體的反映,以保證我國金融業(yè)能夠順利進(jìn)入國際市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)。

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篇（10）

引言

如果從2007年底美國發(fā)生“次級(jí)貸款”危機(jī)算起，被稱為世界性百年一遇的金融危機(jī)至今已近兩年了，現(xiàn)在還再探討這個(gè)題目，似乎有炒冷飯之嫌，但在筆者看來，理由有：

理由之一：有人說，金融危機(jī)使我們失去了很多，但不應(yīng)失去思考；它摧毀了我們?cè)S多，但不應(yīng)摧毀價(jià)值。還有人說金融危機(jī)百年一遇，但要充分認(rèn)識(shí)到它給我們上了生動(dòng)而又深刻的一課，是年輕人鍛煉成長的好機(jī)會(huì)。它給我們多了一種經(jīng)歷、一種見識(shí)、一種歷練、一種本事。不論從哪個(gè)角度，都必須通過思考，認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，不能輕易地放棄金融危機(jī)給人類思考的價(jià)值。

理由之二：人們經(jīng)常說形勢(shì)決定任務(wù)。當(dāng)前各國共同面臨的問題是，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)寒潮何時(shí)消退的形勢(shì)做出科學(xué)的判斷，以便確定當(dāng)前任務(wù)。

就我國而言，在經(jīng)濟(jì)寒潮何時(shí)消退中存在多種意見，其中有兩種代表性意見：一種意見認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)2008年底就觸底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一種意見則認(rèn)為，這次經(jīng)濟(jì)寒潮2009年才能見底，2010年才能有起色。應(yīng)當(dāng)說，這兩種意見都有各自的道理。

主張2009年下半年就能見到曙光的理由，媒體已有許多的披露，這里從略。下面主要講主張2010年才能有起色的理由。

信息時(shí)代，世界雖大也只不過是個(gè)地球村，誰也不能獨(dú)善其身。這里先關(guān)注世界多數(shù)經(jīng)濟(jì)專家的看法。他們認(rèn)為，這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)目前仍見不到底，也很難預(yù)測(cè)什么時(shí)候能見底。因?yàn)檎仁蟹桨钢荒芫徑?，而不能根治；?shí)體經(jīng)濟(jì)深層次矛盾依然在激化，經(jīng)濟(jì)調(diào)整還將進(jìn)一步展開。有的專家還預(yù)言會(huì)出現(xiàn)第二波金融危機(jī)。拿超級(jí)大國——美國的經(jīng)濟(jì)來說，經(jīng)濟(jì)危機(jī)還在繼續(xù)，其經(jīng)濟(jì)仍然在惡化，失業(yè)在增加，消費(fèi)率(占GDP的比重)從70％降到60％等。這是因?yàn)?，美國生產(chǎn)要素已缺乏增長動(dòng)力，不知道用什么方式能夠填平金融海嘯造成的巨大窟窿，更不知如何維持美元穩(wěn)固的世界地位?諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼(因預(yù)測(cè)到這次金融危機(jī)而得獎(jiǎng))日前表示：到2011年世界經(jīng)濟(jì)將真正進(jìn)入蕭條期，人們將看到零利息、通貨膨脹和無復(fù)蘇景象，這種情況還將延續(xù)很長時(shí)間。前不久，新加坡宣布一年期存款利率是百萬分之一，也就是一百萬存款的利息是1元。這不是零利息又是什么?

我國的狀況又是如何呢?由于這次金融危機(jī)是通過美元和五花八門衍生金融工具向世界各國擴(kuò)散，并滲透到世界各國經(jīng)濟(jì)中。既要看到我國經(jīng)濟(jì)基本面及發(fā)展優(yōu)勢(shì)和潛力，也要看到我國所面對(duì)的外部嚴(yán)峻環(huán)境和自身的困難。而對(duì)于后者。主要有四點(diǎn)判斷：

第一。經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑。2009年一季度GDP同比只增長61％；全國財(cái)政收入1.46萬億元，同比下降8.3％。用電量和運(yùn)輸量一般是研究宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)，而一季度用電量還在下降，說明經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出仍是下降趨勢(shì)。有人具體指出，2009年我國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)投資、消費(fèi)和出口三大需求同時(shí)減速的險(xiǎn)情。先說投資。投資增長的原因，是經(jīng)濟(jì)增速的拉動(dòng)?，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下滑，投資自然就沒有積極性。再說消費(fèi)，這幾年主要是靠汽車、房地產(chǎn)拉動(dòng)，而這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)又是靠消費(fèi)信貸刺激起來的，然而百姓的消費(fèi)力已經(jīng)被透支了。

第二，以城市化提高消費(fèi)率并不理想。三十年城市化人口要有9億，而現(xiàn)在只有4億多。而今又有1000多萬的農(nóng)民工返鄉(xiāng)，農(nóng)村的消費(fèi)很難拉動(dòng)，目前又很難找出新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。類似于家電下鄉(xiāng)這樣的策略并不理想。東部不想買，西部又買不起。有的還說，家電是因?yàn)椴荒艹隹?，才轉(zhuǎn)銷到農(nóng)村的，而價(jià)格優(yōu)惠13％，只等于出口的退稅而已。

第三，央行認(rèn)為，房地產(chǎn)目前仍有回調(diào)的危險(xiǎn)。商品房開工面積還在下降。其調(diào)整時(shí)間約需要3年，仍要引起——系列行業(yè)的調(diào)整。

第四，伴隨著改革開放以及全球化產(chǎn)業(yè)的分工，中國經(jīng)濟(jì)的增長對(duì)對(duì)外貿(mào)易的高依存度，短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。如我國與美國的年貿(mào)易額高達(dá)3000多億美元。而我國出口卻在下降，2009年一季度進(jìn)出口總額同比降24.9％。我國經(jīng)濟(jì)面臨美歐經(jīng)濟(jì)衰退及貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的巨大考驗(yàn)。

綜上所述，金融危機(jī)已到盡頭的說法并不可靠，現(xiàn)在僅是進(jìn)入止穩(wěn)狀態(tài)。因此，如何從認(rèn)識(shí)危機(jī)產(chǎn)生原因和怎樣科學(xué)認(rèn)識(shí)危機(jī)的問題出發(fā)，進(jìn)而總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、豐富知識(shí)、提振信心、沉著應(yīng)對(duì)、認(rèn)真地做好本職工作、共克時(shí)艱這些問題，今天仍然嚴(yán)肅地?cái)[在面前，需要我們做出響亮的回答。

因此，今天來探討這個(gè)題目并沒有過時(shí)，更不是炒冷飯，仍然具有理論與現(xiàn)實(shí)的針對(duì)性。

基于此，根據(jù)有關(guān)文獻(xiàn)及筆者學(xué)習(xí)的體會(huì)，這里先講金融危機(jī)及其產(chǎn)生的原因，即根源；再講當(dāng)前人們對(duì)金融危機(jī)的幾種認(rèn)識(shí)；接著討論一下怎樣科學(xué)與辯證地看待金融危機(jī)；最后，根據(jù)上述金融危機(jī)產(chǎn)生的原因和發(fā)展的形勢(shì)，談一談金融危機(jī)給財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)工作帶來的思考和啟示。

一、經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的原因

至今，有些人仍然感到這場(chǎng)危機(jī)來得莫名其妙。在談原因之前，先通俗地說一下什么是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)，由過熱到停滯，再走向衰退，達(dá)到一定程度時(shí)，就發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。從其表面現(xiàn)象來說，就是你所生產(chǎn)的東西，有錢的人不需要，而需要的人又買不起；或者說，大家需要的東西無人生產(chǎn)，不需要的東西卻還在大量制造。嚴(yán)重而又全面的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，是以下述7種現(xiàn)象為其主要特征的：一是經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重泡沫化(商品價(jià)格嚴(yán)重脫離價(jià)值)；二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，生產(chǎn)相對(duì)過剩；三是銀行嚴(yán)重虧損，有的倒閉；四是很多企業(yè)破產(chǎn)，大量員工失業(yè)；五是發(fā)生通貨膨脹或是通貨緊縮；六是經(jīng)濟(jì)下滑；七是經(jīng)濟(jì)秩序混亂。當(dāng)人類被動(dòng)地接受懲罰后，又會(huì)回到價(jià)值規(guī)律上來，使經(jīng)濟(jì)得以恢復(fù)。但以后又會(huì)再出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)周期性、螺旋式上升。因此，經(jīng)濟(jì)危機(jī)既有始，也會(huì)有終，所以稱其為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性。

那么，產(chǎn)生金融危機(jī)的原因是什么?應(yīng)當(dāng)說，各個(gè)時(shí)期產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的具體原因不盡相同。更為重要的是，金融危機(jī)至今還在繼續(xù)。此時(shí)，要對(duì)這場(chǎng)金融危機(jī)做出全面的尋根究源還不是時(shí)候。下面根據(jù)有關(guān)資料，講五個(gè)主要原因。

(一)過度消費(fèi)和超前消費(fèi)

美國人有過度消費(fèi)和超前消費(fèi)的習(xí)慣，今天敢花明天或是后天的錢。然而。天上掉不下餡餅。這就要碰到一個(gè)問題，怎樣才能有錢保證過度消費(fèi)和超前消費(fèi)?常規(guī)的做法是借債和撈錢。

先說借債。美國人在世紀(jì)之交，儲(chǔ)蓄率已是0，且敢于借錢花，負(fù)債的水平相當(dāng)高，據(jù)說已達(dá)10多萬億美元。這是什么概念呢?拿我們的人民幣來說，10多萬億美元，相當(dāng)于70萬億人民幣。而我國2008年的財(cái)政收入約6萬多億人民幣。即使什么錢都不花，12年左右才能還清債務(wù)。從這個(gè)意義上說，美國也是世界上最窮的國家。有人說過。美國是太多的人花了還不起的錢，世界太多的人又把錢借給了不該借的人。如很多國家都買美國的國債，我國到2008年底總共持有美國的國債7274億美元，占美國國債的23.6％，已經(jīng)超過日本，是美國國債第一大持有國?，F(xiàn)在，我們還在買美國的國債。

再說撈錢。多年來，他們揮舞著美元的大棒，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的增長已不是依靠主要的生產(chǎn)要素，而是熱心地去制造科技網(wǎng)絡(luò)泡沫、房地產(chǎn)泡沫和衍生產(chǎn)品泡沫等等，以便撈錢。有這樣的社會(huì)存在，就很容易養(yǎng)成投機(jī)的心理。投機(jī)雖是市場(chǎng)的劑，但漠視風(fēng)險(xiǎn)的過度投機(jī)所制造的泡沫總是要破的，也就是必然要受到價(jià)值規(guī)律的懲罰，使市場(chǎng)失去穩(wěn)定的基礎(chǔ)，引發(fā)金融危機(jī)。例如，近年來，在高利潤的誘惑和激烈競(jìng)爭(zhēng)的壓力下，投資銀行逐步地放棄需要資本金很少、以賺取傭金的主業(yè)務(wù)，而是不務(wù)正業(yè)和本末倒置地大量介入“次級(jí)貸款”市場(chǎng)和復(fù)雜衍生金融產(chǎn)品投資。而衍生金融產(chǎn)品又具有眾所周知的杠桿效應(yīng)，可以放大收益和風(fēng)險(xiǎn)，交易主體只要交少量的保證金就可以完成高回報(bào)的交易。高杠桿率使得投資銀行對(duì)融資依賴增強(qiáng)，一旦投資銀行不能通過融資維持流動(dòng)性時(shí)，就容易引起投資銀行的破產(chǎn)。美國五大投資銀行就是教訓(xùn)。

(二)金融創(chuàng)新過度和不恰當(dāng)使用

雖然金融創(chuàng)新對(duì)金融的發(fā)展具有推進(jìn)器的作用，但又有放大風(fēng)險(xiǎn)的一面，是把雙刃劍。因此，必須把金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)置于可控的范圍內(nèi)。美國是推崇金融創(chuàng)新的國度，現(xiàn)在究竟有多少衍生金融工具，誰也無法搞清楚。它們又是如何創(chuàng)新和使用金融創(chuàng)新工具的呢?如美國的房貸機(jī)構(gòu)——房利美和房地美購買商業(yè)銀行和房貸公司流動(dòng)性差的貸款，通過資產(chǎn)證券化，將其轉(zhuǎn)換成債券在市場(chǎng)上發(fā)售，投資銀行又利用其金融工程技術(shù)，通過創(chuàng)新再將“次債”進(jìn)行分割、打包、組合并在市場(chǎng)上分別出售。由此衍生層次變迭加，信用鏈條拉長。其結(jié)果是沒有人去關(guān)心這些衍生金融產(chǎn)品的真正基礎(chǔ)價(jià)值。從而助長和推動(dòng)了極度的短期投機(jī)趨利化，最終釀成了嚴(yán)重的金融市場(chǎng)危機(jī)?？梢哉f，美國本輪金融危機(jī)就是“次貸”危機(jī)所蔓延的結(jié)果，“次貸”危機(jī)是美國金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新過度和不恰當(dāng)使用金融衍生品的產(chǎn)物。

總之，好大喜功和寅吃卯糧，終究是要付出慘痛代價(jià)的。同時(shí)，也使我們想到，我們黨所提出的可持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略是何等的正確和有眼光。

(三)對(duì)經(jīng)濟(jì)疏于監(jiān)管

正反的經(jīng)驗(yàn)均證明，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制的經(jīng)濟(jì)，必須依法進(jìn)行監(jiān)管。建立在法制和監(jiān)管基礎(chǔ)上的一些市場(chǎng)運(yùn)行的基本規(guī)則和制度，是一個(gè)健康和有序的金融體系賴以運(yùn)行的基石。市場(chǎng)主體如果脫離監(jiān)管和法制的約束，過度追求盈利，盲目競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)就可能滑向無序，金融危機(jī)就極易發(fā)生。而美國自由金融主義發(fā)展模式已經(jīng)走到了頂峰，必然導(dǎo)致金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性崩潰?？偫?009年初在劍橋演講時(shí)，一針見血地指出，這場(chǎng)金融危機(jī)使我們看到，市場(chǎng)也不是萬能的，一味放任自由，勢(shì)必引起經(jīng)濟(jì)秩序的混亂和社會(huì)分配不公，最終受到懲罰。總理還說，從上世紀(jì)九十年代以來，一些經(jīng)濟(jì)實(shí)體疏于監(jiān)管，一些金融機(jī)構(gòu)受利益驅(qū)動(dòng)，利用數(shù)十倍金融杠桿進(jìn)行超額融資，在獲取高額利潤同時(shí)，把巨大的風(fēng)險(xiǎn)留給整個(gè)世界。這充分說明，不受管理的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是行不通的。

(四)不合理的高薪激勵(lì)

有關(guān)機(jī)構(gòu)的研究資料表明，2007年美國大企業(yè)高管薪水水平是普通員工的275倍，而大約30年前，則是35比1。在中國，據(jù)媒體的披露，中國銀行董事長是150萬，相當(dāng)于美國30年前的水平。金融機(jī)構(gòu)對(duì)高管激勵(lì)措施，往往與短期證券交易收益掛鉤。在誘人的高薪軀動(dòng)下，華爾街的精英們?yōu)榱俗非缶揞~短期回報(bào)，紛紛試水“有毒證券”，借助于金融創(chuàng)新從事金融冒險(xiǎn)。如前所說，美國的房貸機(jī)構(gòu)、經(jīng)紀(jì)公司將貸款發(fā)放給沒有還貸能力的借款人，商業(yè)銀行、投資銀行則將房貸資產(chǎn)打包賣給投資者，重獎(jiǎng)之下放棄授信標(biāo)準(zhǔn)。離開合理邊界的高薪激勵(lì)，是這場(chǎng)金融危機(jī)的始作俑者和罪魁禍?zhǔn)字弧?/p>

(五)數(shù)學(xué)模型的濫用

數(shù)學(xué)模型本身是科學(xué)與嚴(yán)密的，但卻是靜止的，而資本市場(chǎng)則是生動(dòng)活潑和瞬息萬變的。數(shù)學(xué)模型依賴一些脫離現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)條件的抽象假設(shè)和歷史數(shù)據(jù)，因而只能在一定范圍內(nèi)作為投資決策參考，不能作為投資決策的依據(jù)。過分依賴模型進(jìn)行投資決策是不科學(xué)的，必須對(duì)模型計(jì)算結(jié)果給予科學(xué)判斷。恰恰是不準(zhǔn)確的投資模型，使得華爾街分析師、精算師忽略系統(tǒng)性錯(cuò)誤，并在證券化分析、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)估算，甚至違約率計(jì)算上出現(xiàn)預(yù)測(cè)失誤，最終成為這次美國系統(tǒng)性金融危機(jī)的一個(gè)重要誘因。

存在決定意識(shí)。金融危機(jī)，既然發(fā)生了，人們會(huì)有怎樣的認(rèn)識(shí)呢?

二、對(duì)這場(chǎng)金融危機(jī)現(xiàn)有的幾種認(rèn)識(shí)

下面列舉現(xiàn)有的三種認(rèn)識(shí)。

(一)巴不得一夜之間就能告別經(jīng)濟(jì)危機(jī)

據(jù)有的媒體披露，1998年東南亞發(fā)生了金融危機(jī)，泰國人一夜醒來，每個(gè)家庭的財(cái)富縮水了20％。本次金融危機(jī)已造成世界4萬億美元損失，大體上每人平均約3萬元人民幣。這對(duì)非洲絕大多數(shù)的國家和我國有些地區(qū)來說，都是天文數(shù)字。對(duì)我國來說，尚未見到這樣的指針和數(shù)字。盡管我國經(jīng)濟(jì)基本面還是好的，但無論是國家還是個(gè)人，都蒙受了損失，其程度估計(jì)不會(huì)亞于泰國人。根據(jù)媒體的披露，給我們留下較深印象的有：

第一，經(jīng)濟(jì)下滑。如2008年國家的GDP和財(cái)政收入增幅都比上一年下降。

第二，股市滬A從六千一百多點(diǎn)跌到一千六百多點(diǎn)，降了72％左右。2008年A股的市值減少了20多萬億元，創(chuàng)證券市場(chǎng)開張侶年以來的記錄。因市值減少，中國經(jīng)濟(jì)證券化比率也從2007年157.5％回歸到2008年的53.87％。

第三，就業(yè)面縮小，失業(yè)增加。畢業(yè)大學(xué)生就業(yè)難，有一千多萬農(nóng)民工返鄉(xiāng)，使許多家庭的收入縮水，生活陷入了困境。

第四，企業(yè)的業(yè)績下滑，職工的工資和獎(jiǎng)金減少。

不難想象，上述的這些情況給生活帶來了壓力，又給精神上帶來煩惱。甚至使人容易產(chǎn)生悲觀失望情緒，對(duì)經(jīng)濟(jì)和生活失去應(yīng)有信心。例如，由于金融危機(jī)的發(fā)生，美國人比7年前還窮，歷史倒退了7年。世界上已有4位億萬富翁自殺。4月22日，美國住房抵押貸款的主要來源之一——房利美的CFO也在家中自殺。鄰居都講他是好人，同事講他的能力出眾，去年還獲85萬美元獎(jiǎng)金。自殺原因可能是壓力太大。俄羅斯的億萬富翁因金融危機(jī)也少了一半。香港的百萬富豪在2008年減少了6.6萬人，平均流動(dòng)資產(chǎn)(基金、股票、外匯、債券及其它流動(dòng)資產(chǎn))減少120萬港元。因此，許多人巴不得在一夜之間就能揮手告別經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

(二)盼望房價(jià)能越低越好

我國房地產(chǎn)的價(jià)格時(shí)有上漲過快的情況，很多低收入家庭買不起房子。政府根據(jù)這一現(xiàn)象，采取了如運(yùn)用稅收和利率杠桿等調(diào)控的措施，鼓勵(lì)買房。有的人希望政府能進(jìn)一步運(yùn)用行政手段，打壓房價(jià)，價(jià)格越低越好，使大家都能買得起房子。

(三)希望天天有便宜貨

為了促進(jìn)消費(fèi)，刺激經(jīng)濟(jì)，政府采取了包括發(fā)放消費(fèi)券在內(nèi)的許多措施，幫助困難群眾。許多企業(yè)也為了使自己手頭有真金白銀，以便在危機(jī)中取得主動(dòng)，采取了包括降價(jià)在內(nèi)的許多促銷策略，有許多商品的價(jià)格低于成本。這種策略使得部分人認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)危機(jī)沒有什么不好，工資一分也沒少，而衣食住行樂都在降價(jià)，天天有便宜貨可買。有的人一買東西，就可以用好幾年。

上述這三種比較有代表性的想法，是否全面與科學(xué)?

三、必須以科學(xué)、辯證的眼光看待這一場(chǎng)金融危機(jī)

針對(duì)上述三種想法，相應(yīng)地講三點(diǎn)：

(一)應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到金融危機(jī)的客觀性和不可抗拒性

當(dāng)今，世界絕大多數(shù)的國家放棄了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的模式，實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)是競(jìng)爭(zhēng)，價(jià)值規(guī)律必然要起作用。所謂的價(jià)值規(guī)律，講的是商品的價(jià)值量取決于社會(huì)平均必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間。目前還無法加以直接計(jì)算，只能借助于價(jià)格(貨幣)加以表現(xiàn)。由于供求關(guān)系，價(jià)格會(huì)隨價(jià)值上下波動(dòng)，但最終決定價(jià)格的是價(jià)值。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正是通過價(jià)值規(guī)律的價(jià)格機(jī)制進(jìn)行調(diào)節(jié)。即通過價(jià)格信號(hào)知道要生產(chǎn)什么，不生產(chǎn)什么。所以，價(jià)值規(guī)律是一所偉大的學(xué)校。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)同樣存在著許多問題。最重要的問題是在追逐利潤的競(jìng)爭(zhēng)中，由于信息不對(duì)稱和生產(chǎn)的無政府主義，會(huì)使生產(chǎn)具有很大盲目性，進(jìn)而引發(fā)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，從而出現(xiàn)開頭所講的那些經(jīng)濟(jì)危機(jī)現(xiàn)象。這些現(xiàn)象，不是買賣雙方或是某個(gè)人特意安排的，而是在價(jià)值規(guī)律作用下，受到懲罰后才能知道的，屬于事后的懲罰，當(dāng)發(fā)現(xiàn)并要糾正時(shí)已經(jīng)來不及了。因此，經(jīng)濟(jì)危機(jī)是無法阻擋也逃脫不了的。換言之，經(jīng)濟(jì)危機(jī)不是那種招之即來、揮之即去的東西，而是具有客觀性質(zhì)和不可抗拒性，并成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的另一條經(jīng)濟(jì)規(guī)律，叫做經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律。這也是實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)這一資源配置形式，在創(chuàng)造高速生產(chǎn)力同時(shí)，必須付出的代價(jià)，或是不可克服的弊端。正因?yàn)槿绱?，認(rèn)識(shí)并深入理解金融危機(jī)應(yīng)成為人生的必修課。

(二)商品房價(jià)格并非越低越好

商品房價(jià)格問題，是一個(gè)比較復(fù)雜的問題，思維上往往會(huì)出現(xiàn)“剪不斷，理還亂”的狀況。

首先，從理論上看，商品房價(jià)格不是由主觀愿望決定的，它最終是被商品房的價(jià)值所決定的。也就是價(jià)格太高了，背離其價(jià)值，很多人買不起，這當(dāng)然不行，也不可能長久下去；反之，如果太低了，虧本生意沒有人會(huì)做。其價(jià)格問題，只能由市場(chǎng)決定，由價(jià)值規(guī)律進(jìn)行調(diào)節(jié)。決不能倒退到商品價(jià)格均由政府規(guī)定的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)代。況且，據(jù)統(tǒng)計(jì)，房地產(chǎn)行業(yè)牽涉到五十幾個(gè)行業(yè)，如鋼鐵和水泥等行業(yè)，是國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，占到GDP的比重10％，與相關(guān)的56個(gè)行業(yè)加起來占到GDP的40％。這里有個(gè)如何照顧到更多人利益的問題。

其次，商品房價(jià)格問題，同很多經(jīng)濟(jì)問題一樣，是一個(gè)兩難選擇的問題。溫總理2009年2月28日與網(wǎng)友在線交流時(shí)說，住房人均不足10平方米的要超過千萬戶以上。但是。筆者認(rèn)為實(shí)際比這要多。因?yàn)槊磕甑拇髮W(xué)生有600萬人，不久就要結(jié)婚，這需要多少房子?總理這里想說的是，商品房目前還存在著很大的需求。可總理沒有講另一方面，也就是現(xiàn)在居民手中有錢，光儲(chǔ)蓄就有25萬億多元，這還沒有包括基金、股票、債券、外匯等?？蔀槭裁蠢习傩帐种杏绣X。又有需求，而商房卻大量積壓?其癥結(jié)是開發(fā)商與消費(fèi)方想法不一致，沒有找到合理的價(jià)格。從政府的角度來說，處于究竟是傾向老百姓還是傾向開發(fā)商這種兩難選擇的境地。十個(gè)行業(yè)的振興計(jì)劃只有房地產(chǎn)行業(yè)可能與此有關(guān)。如何解決需要與價(jià)格的均沖性問題，這正是企業(yè)家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的任務(wù)。最近中央發(fā)表了房地產(chǎn)白皮書，稱由于需求的剛性，再降房價(jià)的可能性很少。

最后，關(guān)于是不是必須讓每個(gè)人都能買得起房子的問題，號(hào)稱世界上收入最高的美國，也只有30％左右的人有房子，其它的人都是租房子住，很多人租住政府的廉租房。其實(shí)，經(jīng)濟(jì)高度商品化后，人力資源也高度地在流動(dòng)，買個(gè)房子會(huì)感到很拖累。

總之，商品房價(jià)格要降到合理的價(jià)位，并非越低越好，也不是越高越好。商品房價(jià)格不能嚴(yán)重背離價(jià)值。

(三)商品低價(jià)促銷問題只能治標(biāo)不能治本

經(jīng)濟(jì)學(xué)中有個(gè)基本常識(shí)，只有投入小于產(chǎn)出時(shí)，社會(huì)不僅能生存，而且能發(fā)展。因此，任何社會(huì)都要節(jié)約，力爭(zhēng)以盡可能少的投入來取得盡可能大的產(chǎn)出。這里講的節(jié)約，歸根到底是時(shí)間節(jié)約，時(shí)間節(jié)約規(guī)律被稱為是最高級(jí)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。社會(huì)對(duì)節(jié)約要求的強(qiáng)制性，也適用于企業(yè)。現(xiàn)在用時(shí)間節(jié)約規(guī)律來看促銷的現(xiàn)象，企業(yè)能長期用低于成本的價(jià)格出售商品嗎?如果是這樣，企業(yè)一定不能生存?，F(xiàn)在的促銷只是一種戰(zhàn)略，而且他們失去的也希望能在今后得到補(bǔ)償。促銷對(duì)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)來說，只能治標(biāo)不能治本，更不是長遠(yuǎn)之計(jì)。

由此可見，上述的三種想法均不大科學(xué)，且存在片面性，也不符合辯證法。對(duì)于金融危機(jī)，科學(xué)的態(tài)度應(yīng)是：一方面是要承認(rèn)和尊重規(guī)律，人類在它的面前是渺小的；另一方面，要提振信心，積極地去面對(duì)。也就是說，30年前我們選擇了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，享受了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)帶來的快速發(fā)展；今天我們也要勇敢地面對(duì)市場(chǎng)周期性波動(dòng)。

四、金融危機(jī)對(duì)財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)工作的啟示

對(duì)財(cái)會(huì)工作者而言，這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，可以暴露和反思以往在財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)工作上的不足，把它看成是彰顯和提升財(cái)務(wù)理念的好機(jī)會(huì)，把財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)工作提高到新的水平。當(dāng)今，每個(gè)企業(yè)都必須有針對(duì)性地加強(qiáng)以下的建設(shè)和管理。

(一)必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)略研究和建設(shè)

財(cái)務(wù)管理應(yīng)采取什么戰(zhàn)略?這是財(cái)務(wù)管理的首要問題。過去，有相當(dāng)多的企業(yè)隨波逐流，人家做什么就跟著做什么，什么賺錢就做什么。而不去研究、咨詢、分析和制訂戰(zhàn)略，確定經(jīng)營模式。根據(jù)金融危機(jī)產(chǎn)生的根源，今后應(yīng)看重考慮的問題主要有：

1企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營要著重于實(shí)業(yè)

當(dāng)前的危機(jī)是危中有機(jī)，關(guān)鍵看能否抓住機(jī)遇?，F(xiàn)在政府為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)所投入的每一分錢，在戰(zhàn)略上都要立足于科學(xué)發(fā)展，再不能回到傳統(tǒng)發(fā)展的老路上去。也就是在保速度、保增長的同時(shí)，要做到促進(jìn)提高自主創(chuàng)新能力、促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、促進(jìn)建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。因?yàn)橹挥信嘤峡茖W(xué)發(fā)展觀要求的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，才能保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的可持續(xù)性，才是應(yīng)對(duì)危機(jī)的長久及治本之策。在制訂企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)略時(shí)，我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)名副其實(shí)，生產(chǎn)經(jīng)營應(yīng)重在實(shí)業(yè)。

雖然融資等問題離不開資本市場(chǎng)，但不能把主要精力放在資本市場(chǎng)上，特別是股票投資。

2要慎用各種理財(cái)?shù)慕鹑谘苌a(chǎn)品

本來，金融創(chuàng)新的根本目的是要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和套期保值，并非危機(jī)的根源，但如果濫用或?qū)⑵湟暈橥顿Y工具，就會(huì)成為金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住?007年全球外匯資金和金融衍生產(chǎn)品全年交易量達(dá)3259萬億美元，相當(dāng)于當(dāng)年全球GDP總和的67倍，已超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求。俗話說“吃一塹長一智”。特別是要慎用各種理財(cái)?shù)慕鹑谘苌a(chǎn)品的創(chuàng)新，要注意掌握使用中的“度”。那么，其度如何把握呢?據(jù)數(shù)據(jù)介紹，一般可以遵循以下的原則：

第一，總量適度的原則。要以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和套期保值的需要為標(biāo)準(zhǔn)，而不是要通過投資獲利。否則又將演變成不可抗拒的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，程控的原則。對(duì)金融衍生產(chǎn)品投資要有內(nèi)控機(jī)制，如果是無法控制，則不能投資。

第三，穩(wěn)步推行原則。先推行簡單、風(fēng)險(xiǎn)低的產(chǎn)品，等待水平提高以后，再向復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)高的產(chǎn)品過渡。

說到財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，熱門的話題是樓市和股市，卻很少有人去關(guān)心居民儲(chǔ)蓄以及貨幣量擴(kuò)大的問題?？砂阉扔鳛槎〞r(shí)炸彈、籠中虎、或是堰塞湖，也不知道什么時(shí)候會(huì)爆炸和潰堤?估計(jì)在未來GDP溫和增長下還可能發(fā)生通貨膨脹。對(duì)此，在理財(cái)戰(zhàn)略上怎么應(yīng)對(duì)?

(二)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型內(nèi)部控制制度的建設(shè)

內(nèi)部控制隨環(huán)境變化，處于不斷的演進(jìn)之中。針對(duì)現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)不有、無處不存的這一環(huán)境，COSO委員會(huì)于2004年頒布了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架(ERM)，認(rèn)為以前的內(nèi)部控制整體框架，包含在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架之中，足以說明對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視。從中明白，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)就是收益發(fā)現(xiàn)的過程。這次金融危機(jī)不知有多少企業(yè)倒下(20世紀(jì)30年代有15000多家銀行倒閉)?2009年的頭兩個(gè)月，美國又有14家銀行倒閉。盡管各個(gè)企業(yè)倒閉的原因不盡相同，但共同的原因是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理不到位，資金的風(fēng)險(xiǎn)管理做得不好。根據(jù)這次金融危機(jī)給我們的教育與啟示。當(dāng)前資金的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)針對(duì)性地做好三個(gè)方面：

第一，現(xiàn)在相當(dāng)多的企業(yè)，仍然存在著不是內(nèi)部人控制就是外部人控制的局面，這是造成資金風(fēng)險(xiǎn)管理有名無實(shí)的重要原因。在現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)中，要建立科學(xué)有效的權(quán)力制衡機(jī)制和有效的授權(quán)與監(jiān)控機(jī)制。因?yàn)樵陲L(fēng)險(xiǎn)投機(jī)收益的誘惑面前，監(jiān)督往往無效。制衡才是最有效手段。

第二，要加強(qiáng)企業(yè)的文化建設(shè)，特別是要加強(qiáng)責(zé)任感的建設(shè)。這是因?yàn)椋阂环矫骘L(fēng)險(xiǎn)管理絕不是管理階層幾個(gè)人的事，而是要貫穿企業(yè)管理的每一個(gè)過程和每一個(gè)人；另一方面，制度不是萬能的，新的情況與問題會(huì)不斷發(fā)生，這就要求做到在授權(quán)之內(nèi)對(duì)自己的行為負(fù)責(zé)任。

第三，大國之間的摩擦或由于某個(gè)國家的金融危機(jī)，都會(huì)對(duì)收匯造成致命的打擊。還有不斷創(chuàng)新金融的工具，它們都充滿風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)此高度警惕。

(三)樹立“現(xiàn)金為王”的觀念

資金是企業(yè)“血液”。對(duì)此，人們?cè)谄饺绽镆苍S不能充分領(lǐng)悟，但在金融危機(jī)的環(huán)境下，就不再難以理解了。這次的金融危機(jī)給我們的啟示之一是現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)的重要性。事實(shí)表明。由于現(xiàn)金流動(dòng)性不足，不能償還到期債務(wù)而破產(chǎn)的不在少數(shù)，甚至有的企業(yè)還是盈利性破產(chǎn)。因此，在預(yù)期融資困難時(shí)，尤其是在金融危機(jī)的背景下，企業(yè)就必須儲(chǔ)備盡可能多的現(xiàn)金，以保全企業(yè)的生存。盡管金融危機(jī)不是經(jīng)常爆發(fā)，但又很難預(yù)期。從這個(gè)角度看，如果希望企業(yè)的基業(yè)常青，控制負(fù)債水平，保持科學(xué)流動(dòng)性，持有必要的現(xiàn)金儲(chǔ)備，就顯得十分必要。這就是所說的“現(xiàn)金為王”的觀念。同時(shí)，在方法上，要重視企業(yè)現(xiàn)金流量表的編制、分析和應(yīng)用，把現(xiàn)金流量表放在首位。

這并不是說持有現(xiàn)金多多益善，而是要注意收益與風(fēng)險(xiǎn)的匹配。從理論上說，資產(chǎn)的盈利性與流動(dòng)性具有替代關(guān)系。企業(yè)現(xiàn)金保持量越多，流動(dòng)性就越強(qiáng)，但極端了會(huì)嚴(yán)重影響其盈利性；企業(yè)現(xiàn)金保持量少，盈利性就強(qiáng)，但極端了會(huì)嚴(yán)重影響其流動(dòng)性，這就是利益與風(fēng)險(xiǎn)的匹配。如何做好匹配，宏觀經(jīng)濟(jì)行業(yè)環(huán)境、國家貨幣政策、公司財(cái)務(wù)狀況等都是公司現(xiàn)金持有量的影響因素，有很深學(xué)問?，F(xiàn)有人對(duì)1998年世界主要國家或地區(qū)現(xiàn)金持有比率[=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物／(總資產(chǎn)－現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物)]進(jìn)行了比較，發(fā)現(xiàn)美國企業(yè)的現(xiàn)金持有比率為6.4％、英國為6.1％、日本為15.5％、我國臺(tái)灣為11.6％。相比而言，國內(nèi)大陸上市公司現(xiàn)金持有水平比較高：中國上市公司的現(xiàn)金持有比率約為16.8％。1998～2007年中國上市公司的平均現(xiàn)金持有比率約為24％。各國比率相差的原因是什么?沒有答案。

(四)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行再認(rèn)識(shí)和提出新的認(rèn)識(shí)

2007年我國上市公司實(shí)施了與世界趨同的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。其最大的特點(diǎn)之一，是引進(jìn)公允價(jià)值這一計(jì)量屬性。經(jīng)本次金融危機(jī)實(shí)踐的檢驗(yàn)，其科學(xué)性及效果如何呢?

先做簡單的回顧。1990年9月10日，美國證券交易委員會(huì)(sEC)時(shí)任主席理查德·c·布雷登，在參議院銀行、住宅及都市事務(wù)委員會(huì)作證時(shí)指出，歷史成本財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)于事無補(bǔ)。他首次提出應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值作為金融工具。但是近20年來，公允價(jià)值計(jì)量屬性一直存在爭(zhēng)論并不斷進(jìn)行調(diào)整、修訂與完善，經(jīng)歷了風(fēng)風(fēng)雨雨。

美國金融危機(jī)爆發(fā)后，公允價(jià)值計(jì)量與金融危機(jī)的關(guān)系問題再次成為金融界與會(huì)計(jì)界的焦點(diǎn)。對(duì)其看法有不同聲音：

據(jù)資料證明，歐美政治家曾經(jīng)把矛頭指向了按市價(jià)計(jì)算的所謂公允價(jià)值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。他們認(rèn)為，在金融危機(jī)時(shí)，公允價(jià)值計(jì)量會(huì)令很多金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)價(jià)值被嚴(yán)重低估。為了讓資產(chǎn)負(fù)債表好看，又會(huì)被迫拋售損失比較大的資產(chǎn)，進(jìn)一步壓低了這些資產(chǎn)價(jià)格，造成惡性循環(huán)。因此認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)量是加劇金融危機(jī)的因素之一。

現(xiàn)任財(cái)政部會(huì)計(jì)司司長劉玉廷在參加一次座談會(huì)時(shí)指出，金融危機(jī)與公允價(jià)值并沒有直接的、必然的聯(lián)系，金融危機(jī)產(chǎn)生的根源是美國超前消費(fèi)及衍生金融產(chǎn)品泛濫。它原則上是經(jīng)濟(jì)問題而非會(huì)計(jì)問題，公允價(jià)值僅是一種計(jì)量工具，是一種事后反映，并不是促成危機(jī)發(fā)生的原因。用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量是沒有問題的，只是計(jì)量方法上還需要研究。

對(duì)這些意見怎么看?筆者認(rèn)為，公允價(jià)值計(jì)量從表面上看來，只是一種計(jì)量的方法問題，這沒有錯(cuò)。但它客觀上會(huì)導(dǎo)致利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目發(fā)生波動(dòng)，從而會(huì)影響著經(jīng)營者與投資者行為，是有經(jīng)濟(jì)后果的。問題還在于，所謂的公允價(jià)值取得，存在著技術(shù)上的困難。同時(shí)，公允價(jià)值既有如實(shí)反映的一面，又會(huì)有各人理解不同的一面，很容易縱并運(yùn)用于盈余管理等。具體到本次金融危機(jī)，其主要的表現(xiàn)是：公允價(jià)值在反映企業(yè)金融資產(chǎn)的價(jià)格上過于敏感，很多時(shí)候會(huì)成為資本市場(chǎng)助漲與助跌的工具。也就是在市場(chǎng)狂熱時(shí)，它可以加劇市場(chǎng)狂熱；而當(dāng)市場(chǎng)陷入恐慌時(shí)，則可以加劇市場(chǎng)陷入恐慌，這就是人們所講的推波助瀾。針對(duì)這些問題，應(yīng)該通過這次金融危機(jī)的實(shí)踐進(jìn)行分析，并得到相應(yīng)啟示。現(xiàn)總結(jié)以下幾點(diǎn)：

第一，要注意流動(dòng)性管理。流動(dòng)性可以簡單地理解為現(xiàn)金支付能力，它是企業(yè)資產(chǎn)配置和資本結(jié)構(gòu)管理的結(jié)果。因此用公允價(jià)值計(jì)量資產(chǎn)和負(fù)債，要以流動(dòng)性為目標(biāo)，要能保證企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營的前提下，有足夠現(xiàn)金頭寸。

第二，提倡交易對(duì)象的管理。交易對(duì)象使用公允價(jià)值計(jì)量，在管理上，應(yīng)運(yùn)用該法獲得交易對(duì)象的情況概要，對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)的指標(biāo)影響進(jìn)行判斷，包括收益、資本、財(cái)務(wù)比率是否達(dá)到企業(yè)內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)。

第三，重視處理好與投資者的關(guān)系。與公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)的，尤其是不可觀測(cè)數(shù)據(jù)的采用、管理層的判斷等，更是企業(yè)需要詳細(xì)披露的內(nèi)容。同時(shí)管理層需要重視與投資者溝通，并解釋財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)，使投資者了解企業(yè)的價(jià)值等。

篇（11）

社區(qū)治理視角下的社區(qū)工會(huì)建設(shè)

上海社區(qū)工會(huì)建設(shè)的現(xiàn)狀和作用

社區(qū)工會(huì)參與勞動(dòng)爭(zhēng)議調(diào)解工作初探

強(qiáng)化行業(yè)工會(huì)建設(shè)不斷拓展社區(qū)工會(huì)工作新領(lǐng)域

國際金融危機(jī)條件下工會(huì)維護(hù)破產(chǎn)企業(yè)職工權(quán)益的路徑選擇——大連開發(fā)區(qū)總工會(huì)處理日資企業(yè)“旭染織”破產(chǎn)案的啟示

工會(huì)資源需求與運(yùn)用策略研究

關(guān)于工會(huì)主席“民推直選”的實(shí)踐與思考

關(guān)于工會(huì)經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的創(chuàng)新思考

堅(jiān)持完善民主管理積極構(gòu)建和諧企業(yè)

構(gòu)建社會(huì)主義新型勞動(dòng)關(guān)系初探

以和諧勞動(dòng)關(guān)系為核心創(chuàng)建和諧企業(yè)——以群宇信息科技(上海)有限公司為例

關(guān)于增強(qiáng)高校院級(jí)工會(huì)活力的實(shí)踐與思考

獨(dú)居老人風(fēng)險(xiǎn)防范的應(yīng)急機(jī)制研究

越南工會(huì)工作掠聞

上海市勞動(dòng)模范潘鼎教授

第25次全國工會(huì)理論教學(xué)研討會(huì)紀(jì)要

工會(huì)干部培訓(xùn)精品科目介紹——“改革與發(fā)展”信息會(huì)

著力塑造高效能和諧班組——中國移動(dòng)上海公司工會(huì)

上海市紡織工會(huì)——區(qū)域性紡織行業(yè)集體協(xié)商

金融危機(jī)背景下工會(huì)的兩難處境與對(duì)策

世博文明和市民參與

以世博會(huì)舉辦為契機(jī)大力提升上海職工素質(zhì)

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金融危機(jī)背景下高職學(xué)生的就業(yè)及對(duì)策

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