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互聯(lián)網(wǎng)金融從出生到瘋狂生長的過程，可以說是走過了一段從亂象叢生，到專項整治，再到去金融化，以及如今的金融科技之路，都反映了科技與金融發(fā)展的基本規(guī)律，這是一種理論的探索、創(chuàng)新實踐、向高層進化的必然結果，正是因為互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻生長帶來的教訓，從而統(tǒng)一了發(fā)展、堅持科技本性以及對金融風險畏懼的認識。互聯(lián)網(wǎng)金融概念始于2012年，至今僅有7年左右時間。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展推動了傳統(tǒng)金融不斷創(chuàng)新，促進普惠金融的發(fā)展，讓共享金融成為現(xiàn)實。但與此同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的野蠻生長也給社會各方面造成很深的負面影響，尤其是部分從事非法集資的P2P網(wǎng)絡借貸平臺，給眾多出借人造成嚴重的傷害。當前，對互聯(lián)網(wǎng)金融未來認識分岐很大，市場中看多、看衰者皆有之。基于互聯(lián)網(wǎng)金融概念進化過程看，互聯(lián)網(wǎng)金融僅僅是特定時期一個專屬概念，伴隨著金融科技的發(fā)展、人們對金融與科技關系的精準理解，不難得出互聯(lián)網(wǎng)金融必將以新的形式存活于金融活動全過程當中，其概念也將由金融科技一詞所替代。當前，科學、準確的定位好互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展趨勢，對于做好互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治、打好防范金融風險攻堅戰(zhàn)、更好地發(fā)揮科技支持金融具有十分重要的現(xiàn)實意義。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)金融得益于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，得益于“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的推進，“互聯(lián)網(wǎng)+”的戰(zhàn)略是國家產(chǎn)業(yè)振興戰(zhàn)略，但并不是什么都可以“+”的，也就是說推行“互聯(lián)網(wǎng)+”的戰(zhàn)略是有條件的，如前置條件不具備，則推進目標可能與結果會適得其反。比如互聯(lián)網(wǎng)金融就是“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的結果，基于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)實，后來在有關政策文件中還有了依據(jù)，中國人民銀行等十部委在2015年對外頒布的《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）里面詳細闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)，包括互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)保險、網(wǎng)絡借貸（包括P2P和網(wǎng)絡小貸）、股權眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)消費金融、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售和互聯(lián)網(wǎng)信托等七種業(yè)態(tài)。隨著技術不斷發(fā)展，后續(xù)外延也在不斷業(yè)態(tài)擴大。互聯(lián)網(wǎng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)技術放大和拓展其內(nèi)在的金融功能屬性，互聯(lián)網(wǎng)金融功能化的金融業(yè)態(tài)和服務體系是借助大數(shù)據(jù)和云計算等在開放的互聯(lián)網(wǎng)平臺上形成的，其具體的體系有基于網(wǎng)絡平臺的金融市場、服務、組織、產(chǎn)品、監(jiān)管等體系。與互聯(lián)網(wǎng)金融相區(qū)別，金融互聯(lián)網(wǎng)則主要是指傳統(tǒng)（持牌）金融機構通過互聯(lián)網(wǎng)渠道將線下業(yè)務線上化，銀行、證券、保險等為代表的傳統(tǒng)金融機構和科技企業(yè)進行合作，借助互聯(lián)網(wǎng)等科技手段實現(xiàn)資金融通、網(wǎng)絡支付、投融資等新型金融服務模式。目前商業(yè)銀行發(fā)展的手機銀行、網(wǎng)上銀行、直銷銀行等都屬于這種模式，也即“金融+互聯(lián)網(wǎng)”，以金融機構為主體，廣泛應用科技為金融業(yè)務發(fā)展服務，這種模式極大地滿足了廣大中小微企業(yè)以及居民的投融資需求，提高了金融業(yè)務效率。互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)從字面來看，僅僅是兩個詞語排列順序不同，但是二者卻有很大的區(qū)別。首先，經(jīng)營主體不同。互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營主體主要以新型金融機構也即中國人民銀行等十部委的《指導意見》中指明的七種企業(yè)形態(tài)，主要以科技企業(yè)為主，并不一定單指持牌金融機構，經(jīng)營主體系一般工商企業(yè)，且跨界從事金融業(yè)務，其盈利渠道既有金融業(yè)務也有非金融業(yè)務。金融互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營主體必須是持牌金融機構，以傳統(tǒng)的金融業(yè)務為主，而且利潤來源于金融業(yè)務，屬于專業(yè)化經(jīng)營，科技僅僅是其提升服務的手段與工具，通過科技手段在公司的運用，優(yōu)化業(yè)務流程、降低金融成本、拓展產(chǎn)品種類、提升客戶體驗度等。其次，準入條件不同。初期的互聯(lián)網(wǎng)金融主體實質(zhì)上是沒有準入條件的，如網(wǎng)絡借貸企業(yè)當時是按一般工商企業(yè)準入的，在企業(yè)主體方面沒有嚴格的要求，直到導致國家互聯(lián)網(wǎng)金融亂相叢生，引發(fā)社會眾多矛盾進行互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治時，才對P2P網(wǎng)絡借貸提出備案規(guī)定等準入條件。而金融互聯(lián)網(wǎng)的從業(yè)主體由于是持牌金融機構，其準入門檻十分明確且較高，對實收資本、高管人員條件、風險控制等均有明確的規(guī)定與要求，在注冊資本、經(jīng)營杠桿、風險控制等諸多指標有嚴格的規(guī)定，其受到的監(jiān)管也十分嚴格；最后，兩者立足點不同。互聯(lián)網(wǎng)金融實質(zhì)是科技金融化，立足點是科技，從事的是金融，而金融互聯(lián)網(wǎng)實質(zhì)是金融科技化，立足點是金融。

二、金融科技與科技金融

金融科技英譯為Fintech，是Finan?cialTechnology的縮寫，可以理解成為Fi?nance（金融）+Technology（科技），其含義主要借助大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術促進傳統(tǒng)金融產(chǎn)品、服務、模式、體驗的創(chuàng)新，即提高了效率又降低了成本，其中對互聯(lián)網(wǎng)的運用僅僅是金融科技眾多技術手段運用的一種。基于金融科技廣闊的發(fā)展前景，中國人民銀行在2017年特別成立金融科技委員會專門對金融科技進行研究和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。金融科技實質(zhì)是技術驅(qū)動的金融創(chuàng)新，促進了傳統(tǒng)金融煥發(fā)新的活力，但與此同時也使金融安全面臨新的挑戰(zhàn)。當前金融科技已經(jīng)逐漸開始改變各行各業(yè)，無論是傳統(tǒng)金融機構，還是科技企業(yè)都在紛紛搶占金融科技發(fā)展制高點。與金融科技相區(qū)別，科技金融屬于產(chǎn)業(yè)金融的一種，科技金融就是為科技企業(yè)以及技術服務的所有資源體系，是科技產(chǎn)業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)的融合，科技推動經(jīng)濟發(fā)展，金融推動科技進步。通常情況下，科技企業(yè)輕資產(chǎn)、風險較高，有融資需求，科技金融則是金融為科技企業(yè)服務，為其提供資金。科技金融在傳統(tǒng)的融資渠道中，要么是政府型基金以及企業(yè)母基金引入民間資本，要么是科技企業(yè)的股權融資，而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給科技企業(yè)增加了一種新的融資通道——眾籌。在所有科技金融參與者中，政府的作用是較大的，政府可以直接投資，也可以通過特定的產(chǎn)業(yè)基金進行投資。在科技金融中，科技企業(yè)是資金需求者，也是促進科技成果轉(zhuǎn)化的直接承擔者。但是長期以來市場呈現(xiàn)出大型科技企業(yè)創(chuàng)新能力不強，小型科技企業(yè)資金需求度較大的格局。近年來，推出的“投貸聯(lián)動”則是科技金融又一創(chuàng)新形式。顯然，金融科技和科技金融都是金融與科技的融合，二者僅是詞語在順序上不同，但兩者確有根本性區(qū)別。一是屬性范疇不同。金融科技屬于科技范疇，不屬于金融范疇，金融科技只是手段，屬于社會科學技術行業(yè)的分支，科技金融屬于金融業(yè)務范疇，是為科技產(chǎn)業(yè)服務的金融業(yè)務；二是服務對象不同。金融科技的服務對象主要是金融企業(yè)、電商、醫(yī)療等，科技金融的服務對象主要是科技企業(yè)；三是風險維度不同。金融科技的風險主要包括技術風險、財務風險、信息泄露風險等，科技金融的風險主要是信用風險。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融向金融科技的進化

根據(jù)以上對互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)、金融科技與科技金融兩組概念進行比較、分析，這兩組詞四個概念，既相互聯(lián)系，但又相互區(qū)別，技術、金融始終是其話題，不難得出以下結論：

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融僅僅是金融科技的一種融合形式

從概念的維度分析：互聯(lián)網(wǎng)金融的實質(zhì)是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運用技術手段涉足金融業(yè)務，后者實質(zhì)是一些科技企業(yè)將大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等為代表的技術運用于金融領域，為金融提供技術服務，顯然，互聯(lián)網(wǎng)金融中的互聯(lián)網(wǎng)技術包括在這些科技當中，屬于技術范疇。從這個意義上說，互聯(lián)網(wǎng)金融僅僅是金融科技一個組成部分。從內(nèi)容維度分析：經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治，互聯(lián)網(wǎng)金融僅存的幾種業(yè)態(tài)均包涵在金融業(yè)態(tài)當中：互聯(lián)網(wǎng)小貸：屬于傳統(tǒng)小貸業(yè)務線上化，網(wǎng)絡信息中介業(yè)務雖然現(xiàn)在定性為中介業(yè)務，但從投資人的資金從投入到回流，實質(zhì)上是一個直接融資過程，性質(zhì)仍然是金融。第三方支付僅僅是傳統(tǒng)支付手段的補充，結算業(yè)務更是銀行最基本的業(yè)務。從組詞結構維度分析：基于涉金融概念組詞的抽象總結：一種是加前綴，一種是加后綴，前綴又有行業(yè)+金融，如科技金融、小微企業(yè)金融等；品質(zhì)+金融，如綠色金融；科技+金融，互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)金融、區(qū)塊鏈金融；后綴金融+科技，如金融互聯(lián)網(wǎng)，金融大數(shù)據(jù)等，無非是運用技術手段為金融服務。顯然，互聯(lián)網(wǎng)金融屬于科技+金融這一類型，屬于金融科技的范疇。

（二）金融是特殊的行業(yè)，是不容其他行業(yè)隨意跨界入侵

金融行業(yè)實行嚴準入、強監(jiān)管是必須條件。不可否認的是，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)對推動傳統(tǒng)金融創(chuàng)新、支持小微企業(yè)發(fā)展等產(chǎn)生的積極意義，但是互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展初期沒有明確的準入門檻，一般工商企業(yè)即可從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，最終的結果可想而知，據(jù)第三方網(wǎng)貸門戶網(wǎng)站統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月底，P2P網(wǎng)絡借貸平臺歷史累計已達6616家，但光是出問題的平臺數(shù)量就達到5595家，問題平臺數(shù)量占比達到85%，250.3萬投資人受到資金損失，涉及貸款余額約為1929.6億元。從近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融特別是網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)的亂象表明，任何涉及金融的業(yè)務都必須納入監(jiān)管的籠子里，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”必須加強管理。

（三）科技去金融化是必然的選擇

科技必須堅守技術本性，去金融化。科技與金融是不同的兩個產(chǎn)業(yè)，金融可以科技化，即充分運用科技來為金融服務，但科技不能金融化，即科技企業(yè)不能直接從事金融業(yè)務，金融業(yè)務本身有明確的法律邊界與風險承擔責任要求。目前，市場上各大科技企業(yè)紛紛開始去金融化，如BATJ旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都宣稱是科技企業(yè)，京東金融甚至更名“京東數(shù)科”，BATJ代表市場潮流，這些巨頭紛紛強調(diào)自身科技屬性，淡化金融屬性，這也意味著市場上的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始認識到“去金融化”的重要。金融科技企業(yè)和金融機構合作的空間很大，目前二者無論是合作深度還是合作廣度都進入一個新的階段，金融機構在資金、品牌、信用等方面擁有明顯的優(yōu)勢，缺點則是效率低、運營成本高、輕視長尾客群，金融科技企業(yè)在技術方面優(yōu)勢明顯，能夠覆蓋長尾客群，成本低、效率高，缺陷則是資金缺乏，二者發(fā)揮各自的優(yōu)勢進行合作，將促進金融服務實體經(jīng)濟的效率大幅度提升，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。另外互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過幾年的專項整治，目前政策環(huán)境不斷趨嚴，針對ICO、互聯(lián)網(wǎng)資管、P2P網(wǎng)絡借貸、網(wǎng)絡小貸等政策法規(guī)紛紛出臺，給從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的企業(yè)界定了很多界限，未來所有金融業(yè)務都需要持牌上崗，這也迫使很多巨頭開始“去金融化”，定位科技有助于其開拓市場以及獲得較高的市場估值。

（四）金融科技的興起源于科技運用場景及市場需求以及技術發(fā)展的質(zhì)變

近年來科學技術實現(xiàn)了進一步突破，顛覆了很多傳統(tǒng)行業(yè)，這一方面得益于全球數(shù)據(jù)指數(shù)級增長，數(shù)據(jù)的積累量足夠支撐起新一輪技術革命。另一方面得益于各種硬件的革命性突破，終結了“摩爾定律”。但是并不是現(xiàn)在才開始重視科技對經(jīng)濟、社會各方面的作用，而是從上個世紀就開始重視了，1978年舉行的科技大會上，鄧小平同志提出科學技術是第一生產(chǎn)力。運用于金融的科技不是金融的專屬，科技可以運用于社會各個方面，只是近幾年技術實現(xiàn)了突破，場景進一步形成。金融科技去金融化趨勢已經(jīng)十分明顯，當金融科技完成去金融化后，依附在金融行業(yè)如數(shù)據(jù)、電商、咨詢等功能都會徹底得到釋放。屆時的金融行業(yè)將會是一個大金融，與人們生活聯(lián)系將會進一步緊密。

（五）科技重要性與日俱增，科技將作為金融基因完全涉透到金融的各個領域與流程中

當前金融行業(yè)的發(fā)展離不開科技的支撐，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術已經(jīng)與銀行業(yè)務開始深度融合，如商業(yè)銀行傳統(tǒng)的動產(chǎn)抵質(zhì)押業(yè)務，通過物聯(lián)網(wǎng)等技術，可以對動產(chǎn)進行實時跟蹤，后臺隨時可以監(jiān)控動產(chǎn)情況，大數(shù)據(jù)與人工智能等技術可以對小微企業(yè)貸款實現(xiàn)批發(fā)化，促進商業(yè)銀行重視長尾客群。金融科技已經(jīng)不局限于金融業(yè)務，在電商、制造業(yè)、醫(yī)藥等行業(yè)都有廣泛的應用。金融科技屬于技術，金融行業(yè)的科技化在歷經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技后越發(fā)導向科技，利用科技支持B端金融機構是市場比較看好的方向，從BATJ等互聯(lián)網(wǎng)巨頭近年來在科技的戰(zhàn)略布局可以找到市場潮流，這也是金融科技的發(fā)展趨勢。未來，金融科技將作為金融基因滲透到金融行業(yè)的方方面面當中，作為一個技術，金融科技將會開啟一個新時代。

綜上所述，不管是互聯(lián)網(wǎng)金融亦或是金融科技，二者都是技術與金融的組合，而金融與科技是兩個不同的行業(yè)，在管理中有不同的準入要求，特別是金融，高風險與涉眾性決定了其必須實行高門檻準入及苛刻的監(jiān)管，任何打著創(chuàng)新的科技而從事著金融業(yè)務，必將帶來金融生態(tài)的嚴重破壞。因此，從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程來看，企業(yè)涉足金融業(yè)務、行業(yè)產(chǎn)生互聯(lián)網(wǎng)金融亂象、政府進行互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治、互聯(lián)網(wǎng)金融公司去金融化，以及近期蓬勃發(fā)展的金融科技，都反映了科技與金融發(fā)展的基本規(guī)律，沒有互聯(lián)網(wǎng)金融的野蠻成長所帶來的教訓，很難有統(tǒng)一發(fā)展金融科技思想認識，今后，金融科技的發(fā)展應該始終堅持科技本性及對金融風險畏懼。

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作者:陸岷峰 黃百卉 單位:南京財經(jīng)大學;延邊大學