緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇財務風險分析及對策范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

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一、A電解鋁企業基本財務風險特征

最近一個世紀以來，鋁金屬已經成為市場化與國際化程度很高的商品，其具有十分強的流動性，隨著我國經濟的發展，我國鋁產量已經達到全球的三分之一左右，這一點可以由下面的表格看出來。（見表1）

由表1可以看出我國鋁產業中的競爭是十分激烈的，不然不會產生如此的生產量，但是隨著鋁產業的擴張，其中的企業也面臨著許多財務風險。這點可以以A電解鋁企業為例子進行分析。A電解鋁企業當下的財務風險特征主要有籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率與匯率風險等等特征。這些特征都是當下電解鋁企業的主要面臨的問題，下文將會針對這些方面分析A電解鋁企業的財務基本狀況以及相關的問題所在。

二、電解鋁企業財務風險分析

（一） A電解鋁企業面臨的主要財務風險

1.籌資風險分析。籌資風險的主要影響方面是企業償還債務的能力以及控制籌資成本能力。而A電解鋁企業在2010年末的資產負債率為55%，該數據顯示出本企業負債籌資規模較為良好，但是A電解鋁企業在對50億元的權益籌資過程中，引起了股東對企業的回報的不滿意，一般來說，銀行同時期五年期整存整取存款利率是股東要求的最低回報率，而權益資本的主要籌資風險的主要表現模式為公司的股票遭到股東的大幅拋售，形成了股價的大幅下跌，及其損害公司的形象，這就導致了企業籌資成本上升或是無法融資的風險產生。

2.投資風險分析。投資風險分析主要有存貨風險以及股權與固定投資風險。存貨風險主要是源于電解鋁的生產特點，A電解鋁企業的平均存貨周期為一百天，存貨平均占用資金不小。尤其是包括鋁在內的有色金屬其價格波動十分大，同時現在的金屬產業已經不單單是金屬產業其還含有金融色彩，所以這也造成了不小的財務風險。固定資產投資風險，電解鋁企業的固定資產通常是機械設備，其通常具有十分強的專業性，而且投資回收周期十分長，流動性十分差。最后就是股權投資，這方面通常是投資企業的上下鏈產業，但是這就缺乏投資的多元化，不易分散風險，一旦鋁產業產生重創整個A電解鋁企業就會損失十分嚴重，缺乏足夠的風險對沖意識。

3.現金流量風險分析。A電解鋁企業的現金流量風險主要是來自于項目大額資本性支出的資金壓力與正常生產經營周轉的資金需求，同時因為本企業平時對周轉資金使用量十分大，而企業的收款通常集中在月末，這就會使得本企業產生較大的現金流風險。倘若本企業5億元的短期融資融券債務是同時到期的，這就對到期時點的資金形成較大的壓力。

（二） A電解鋁企業現行財務模式下財務風險管理中存在的弊端

1. A電解鋁企業風險管理體系需要進一步完善。隨著企業規模的不斷擴張，企業無論是職工人員還是財務數據都大大增加了財務管理工作人員的工作量，因此自然是對企業風險管理體系的考驗。同時隨著財務工作人員缺乏足夠的風險意識或者說是其風險意識十分淡薄，他們往往只是簡單的認為只要能夠管理好與使用好企業資金，財務風險就不會產生，而這恰恰也是財務風險發生的主要原因之一。所以A電解鋁企業必須要加強自身風險管體系的逐漸完善才能彌補財務工作人員風險意識不夠的問題。

2. A電解鋁企業的資金結構不合理。電解鋁產業逐漸由技術密集型產業向資本密集型產業轉變，而當下這些企業的資金結構是不合理的，剛好這又是財務風險形成的最直接的原因，這樣通常使得企業財務負擔加劇，造成其償付能力不足，直接導致財務風險的誕生。主要體現在以下兩個方面，首先是資金結構不夠合理，企業的股權資本與債權資本嚴重失衡，同時其資產負債率也高居不下。另外就是資金結構以及負債結構缺乏平衡支撐點。然而企業又不得不加大負債以及發行股票來籌集資本加大生產。這也繼續加大了該企業的財務風險。

3.投資不合理以及致使投資資金損失。A電解鋁企業的項目投資主要涵蓋了對外、對內投資。但是該企業在對外投資上缺乏對于投資風險的防范，造成無謂損失的投資，這些缺乏專業人才指導的投資資金使得電解鋁企業不僅不能獲得收益還使得企業損失相當大的一部分利益；同時該企業的管理層一味的追求短期利益，一味的擴大企業的規模，根本就不注重企業的長遠發展戰略。

4. A電解鋁企業財務管理系統不健全。財務風險管理系統是指在財務風險管理的過程中形成的相輔相成的機制。而本企業的財務管理系統是十分不健全的，主要是從企業財務管理系統的模式上來看，其首先缺乏對財務風險管理制定完善的流程，同時也沒有對后續風險管理進行評估的評價。

三、電解鋁企業防范財務風險的具體優化措施

（一）以酷型財務為核心，即以利潤為中心，以預算和C身活動為手段，在預定的產量，營業收入的情況下，倒劑生產成本及費用，來保證年度目標利潤的完成。

該財務系統的核心是利潤，在利用預算以及瘦身活動等手段時要保證企業的目標利潤能夠實現，而所謂的預定產量以及營業收入的狀況下，也就是固定企業的相關目標，通過利用倒劑生產成本以及費用來達到相關的目的。

（二）充分發揮企業生產組織能力，努力降低氧化鋁、碳塊和電的單耗，保證砘鋁成本比同行的降低的優勢，提升產品市場競爭優勢。這是以科學技術來達到提升企業核心競爭能力的方法，降低企業電解鋁的單位成本以及能源消耗是能夠幫助企業更好的生產，這樣也能更好的吸引到足夠的資金投資，同時隨著產品的消耗資源減少，其財務數據也會適當的減少，自然減少了相關財務風險的發生。

（三）在資金安排上，優先保證氧化鋁和碳塊等主要原材料支出，保證原材料可以滿足生產。這方面是針對企業現金流風險的措施，就是說要保證企業有足夠的現金流這樣才能保證企業的日常運營，具體操作方式就是吸引長期投資，這樣能保證企業債務不會同時要求償還，能減少企業的償還債務的壓力，自然就減少了企業現金流的風險。

（四）在籌資方面，要綜合考慮各種籌資渠道和方式，搭配好各籌資渠道和方式，降低融資成本。當下的融資渠道是十分廣泛的，無論是發行債券還是證券，這些都是有效的籌資方法，而且這些方法的融資成本都是可以控制的，能夠有效的避免籌資風險的產生。

（五）充分利用客戶的預付貨款，減少資金使用量，并減少資金成本。利用客戶的預付賬款來支撐企業現金流的運轉這也不失為一個有效的措施，這樣不僅能增大企業的現金流量，同時也減少了企業的資金成本，但是要保障客戶的產品能夠保質保量按時的交付，這樣才能增強企業的信譽度。

（六）樹立品牌意識，加強產品質量管理，保證產品質量，以質量占領市場。產品的質量是任何企業的核心競爭力，同時企業能夠利用自身的差異化產品樹立品牌意識，這樣才能提升企業的吸引投資的能力，才能具有高成長性。

四、結束語

目前，電解鋁企業屬于產能過剩的產業，要想在該困境下能夠存活下來就需要通過各種方法提升自己的生存能力。而企業的財務風險管理是最值得研究分析的。只有充分的尋找企業財務風險的防范對策才能夠達到健全與完善企業財務風險管理系統。最后希望我國電解鋁行業能夠發展的更好，希望本文能夠對相關人士與企業有所啟迪。

參考文獻：

[1]唐正忠.電解鋁企業防范財務風險對策研究[D].云南：云南大學，2010.

篇（2）

財務風險是指因為公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。一般來說，企業的財務風險有廣義和狹義之分，狹義的財務風險僅指損失的不確定性;而廣義的財務風險不僅包括損失的不確定性，還包括盈利的不確定性。企業的財務風險是客觀存在的，企業管理者只能通過有效措施來防控和規避風險，將其不利影響降到最低的程度，而不可能完全消除財務風險。

（二）特征

1. 不確定性：這是財務風險的基本屬性。財務風險是投資者由于對未來結果予以期望所帶來的無法實現預期結果的可能性，即它可能會隨著投資者的預期所發生，也可能會偏離預期。

2. 可分散性、可轉移性：財務風險雖然是客觀存在的，但是這并不意味著企業對財務風險無能為力。在財務風險發生之前或發生過程之中，管理者可以通過運用風險組合、保險、期權、遠期外匯交易、貨幣和利率互換等財務工具分散和規避風險，從而使財務風險管理成為可能。

3. 全面性：在市場經濟條件下，企業財務風險貫穿于企業所有經營管理環節，在資金籌集、資金運營、資金積累和資金分配等財務活動中均會產生財務風險，且財務風險存在于企業的多種財務關系中。

4. 收益與損失共存性：風險與收益成正比，一般來說，風險越大收益越高，反之風險越低收益也就越低。股票的收益高于債券和銀行存款，但是它的風險也遠遠高于同期的債券和銀行存款。

5. 客觀性：風險是事物本身的不確定性，具有客觀性。它的發生不以人的意志為轉移，人們只能在一定范圍內通過一些財務工具來改變風險形成和發展的條件，減少風險損失程度，但不能做到徹底消滅財務風險。

二、基本類型

（一）籌資風險

籌資風險指的是由于宏觀經濟環境和市場的變化，企業在籌集資金時可能面臨的對企業資金運作產生不利影響的一些風險。一般來說，籌資風險主要包括市場風險、利率風險、匯率風險、再融資風險、購買力風險等等。

（二）投資風險

投資風險指的是企業作為投資者，對某一項目投入一定的資金后，該項目受市場需求、宏觀經濟環境等因素的變化而導致最終收益與預期收益相偏離的一種風險。投資風險主要包括通貨膨脹風險、匯率風險、利率風險、違約風險、金融衍生工具風險、道德風險等等。

（三）經營風險

經營風險指的是在企業的生產經營過程中，由于供應、生產和銷售各個環節的不確定性因素的影響所導致企業資產流動性下降、經營資金不足、債務負擔過重等情況。企業的經營風險主要包括應收賬款變現風險、存貨變現風險、采購風險、信用缺失風險等等。

（四）存貨管理風險

企業擁有存貨的目的在于耗用，企業的存貨數量要根據企業自身發展的需要來確定。超過正常需求儲備的存貨，在銷售價格一定的情況下，由于其分攤了企業的部分固定資產費用，短時間內會使企業的毛利率上升，但是從長期來看，積壓的存貨會引起未來倉儲成本的增加、貸款利息的增加，最終導致企業市場競爭的下降;存貨儲備如果過少，可能會導致原料周轉困難，影響企業的正常生產，甚至由于減產造成對他人的違約，對企業的信譽造成損失。

三、基本識別方法

財務風險識別是指運用一定的方法對企業的各種財務風險進行連續系統的預測、識別、推斷和總結，并分析風險產生的原因的過程。企業只有正確識別出自身所面臨的風險，才能選擇恰當的對策去規避和防控風險。風險識別是風險防范的第一步，也是風險管理的基礎，通過風險識別，可以大致估計出風險的范圍和種類，為風險的處理奠定基礎。下面介紹幾種主要的財務風險識別方法。

（一）報表分析法

1. 報表分析方法

企業主要的報表分析方法有比率分析法、比較分析法、趨勢分析法、因素分析法、項目質量分析法等，企業的主要財務指標有償債能力指標、變現能力指標、資產負債管理能力指標、盈利能力指標、現金流量指標、營運能力指標等，結合相關的報表分析方法，企業可以從中發現很多問題：資金結構不合理，資本金不足;存貨過量、周轉不暢;應收賬款過大、造成資金沉淀于結算領域，甚至形成虧賬損失;生產水平過高、造成企業盈利能力下降;銷售不利、造成產品積壓等。

2. 作用

從不同的信息使用者的角度來看，財務報表分析法可以為投資者和債權人進行投資和信貸決策提供有用的信息;可以為企業管理者進行經營決策提供有用的信息;可以為投資者評價企業管理層受托責任的履行情況提供重要的信息。

（二）指標分析法

1. 財務風險分析指標

企業主要的財務風險分析指標有銷售利潤率、資產報酬率、資產負債率、存貨周轉率等等，這些指標所涉及企業的基礎數據絕大多數來自企業的財務報告和統計指標，如產品銷售收入、產品銷售成本、管理費用、財務費用、利息支出、利潤總額、所有者權益期初期末總額等，利用以上幾類財務指標，能夠反映出企業的財務狀況。

2. 對指標的要求

對財務風險分析指標的選擇和設計，不同行業、部門和地區，不同的企業和事業單位有不同的考慮，但對于相關指標選擇的要求是基本一樣的，即必須保證相關財務指標的來源和采集的多樣性;指標內容的動態性;指標尺度的彈性。

（三）專家意見法

專家意見法也叫經驗分析法，它是將一些有經驗的專家組成一個團隊，然后讓專家對企業財務狀況進行評估，再綜合專家的意見得出財務狀況結論的一種方法。下面是具體的實施程序：

1. 確定研究對象

根據企業的資金來源和使用分布、資金周轉狀況、企業盈利狀況、債權和債務狀況等，劃分輕重緩急，選擇對企業經營活動有重要影響的經營項目和投資項目作為專家意見法的分析研究對象。

2. 聘請相關領域的專家組成專家組

專家人數一般不能小于6人，一般應聘請一些會計師、律師和審計師來組成專家組。各位專家最好彼此之間不發生聯系，其名單和承擔的項目由專人負責掌握，專家和項目負責人單獨以書面的方式聯系。

3. 向各位專家提供有關財務風險分析的背景材料

將有關材料整理交給各位專家，并以書面的形式提出有關財務風險識別的問題。各位專家可以自由發揮而不加限制，特別歡迎專家對企業某時期的重大變革提出重大的財務風險預測，并提出相關的看法和解決意見。

4. 收集各位專家的意見

派專人將各位專家的意見收集起來，對專家的意見進行整理，將每個專家對各項目的意見綜合起來，再將綜合意見返回給專家，讓他們提出進一步的看法。

5. 第二次收集專家的意見

專家第二次的意見顯然要參考第一次意見匯總的結果，以做出改變或調整自己的看法，或者堅持自己的選擇，然后將第二次的意見結果匯總至企業負責人處。

6. 將上述第四、第五步驟工作反復進行，這種反復使得結果分布收斂，由此直至得出比較一致的結果為止。

（四）幕景分析法

幕景分析法是指通過利用數字、圖表、曲線等，對企業未來的狀態進行描繪，從而識別引起風險的關鍵因素及其影響程度的風險識別方法，其包括篩選、監測和診斷三大步驟。幕景分析法是財務風險的動態檢查分析方法，在風險管理中可以經常采用和重復采用。該方法的關鍵是對企業所處的理財環境的全面觀察、嚴格篩選、及時監測和準確分析。但是，在應用幕景分析法時也有局限性，要注意避免“隧道眼光”現象，為避免此現象帶來弊端，幕景分析法最好和其他分析方法一同使用。

四、管理對策

（一）建立健全企業財務內控制度，構建企業預算管理體系

1. 內部控制是風險管理的必要環節，企業必須建立健全良好的內控制度以保證合規經營、財務報表的真實可靠和經營結果的效率與效益，并配合風險管理，最終實現企業目標。隨著現代經濟的發展，內部控制做了進一步拓展，但其核心的目標還是防范風險，為企業創造價值服務。

2. 企業應逐步完善預算管理委員會和相關專職部門，精簡預算責任網絡，編制現金預算，合理控制現金收支，并選擇適合自身的貨幣資金控制模式，使企業財務處于企業的合理控制范圍之內，加之要以報表分析法防范風險，并能運用一定的財務工具去分散財務風險，有的放矢地查找各類過失。

（二）增強財務管理人員的業務素質，提高風險防范意識

1. 作為生產力的主體和企業財富的創造者，企業人員素質水平的高低對企業防控財務風險能力的形成狀況具有決定性作用。企業在運營中，要加強對財務管理人員的業務能力的培訓，綜合運用上述的財務風險識別方法，在全面了解企業的資本結構及其穩定性、營運能力、盈利能力、償債能力的基礎上，進一步分析企業生產經營管理的薄弱環節，從而盡早地發現企業的財務隱患。

2. 除了扎實的業務水平，企業還應確立正確的企業財務風險管理理念，成立董事會直接領導的風險管理委員會，結合企業各業務和管理環節進行獨立的風險控制和內部稽核。目前企業的財務人員風險意識普遍淡薄，企業管理者可以定期舉辦一些有關風險意識的講座或培訓，提高財務人員的風險意識，企業自身也要向風險管理較好的企業學習經驗，使財務風險意識貫徹于整個企業財務活動的始終，這樣才能防患于未然。

（三）完善企業財務預警系統，增強財務風險的防控能力

1. 財務危機的形成并非短時間內，而是有一個較長的潛伏期，所以建立并完善企業財務預警系統是十分有必要的。財務預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控的系統。它以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財會、金融、企業管理等理論，采用比例分析、數學模型等方法，發現企業存在的風險，并向經營者示警。企業財務預警指標分為經營指標和財務指標兩大類，其中經營指標分為定性指標和定量指標，財務指標分為現金流指標、投資指標和籌資指標。

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（一）長短期負債錯配。資本結構不合理

企業中的資本結構表示了長期資本的構成，如果資本結構不合理的話，就會為財務部門帶來十分沉重的負擔，為財務風險的形成埋下隱患。在我國的煤炭企業中，生產以及經營的資金大多數為自有資金和借入資金，從資本結構的角度上來看，煤炭企業的資產負債率比較高，集中體現在短期的負債較高。但長期負債較少，長短期的負債錯配。

（二）盲目投資導致資金的使用效率不高

一些煤炭企業在對外投資的過程中，管理者出現了盲目投資的情況，沒有充分認識到投資有哪些風險，因此在一定程度上造成了企業出現財務風險。除此之外，針對企業內部進行資產改革的過程中，管理者的決策能力不足也會致使投資失誤的情況時有發生，使得所投資的項目無法按照預期的目標獲得利潤，為企業帶來巨大的資金損失。

二、煤炭企業財務風險的成因分析

（一）煤炭企業面臨外界因素的變化

任何一家企業進行經營活動的過程中，都不可能是孤立存在的，會與其他企業及組織進行交流與合作，因此在外界的環境上會面臨一定的變化。通常情況來看，外界的環境因素主要包含了市場環境、文化環境、經濟環境、資源環境、政治環境以及法律環境等。這些因素都會對煤炭企業的財務管理產生一定的影響，同時外界因素具有一個特點，就是無法預見性和無法改變性，煤炭企業的財務情況也會隨著外界因素的變化產生風險。比如受到自然環境的影響，導致煤炭的產量不高，這就會對企業的利潤造成不利的影響。

（二）煤炭企業內部缺乏完善的財務管理機制

企業的財務管理制度主要有投資核算制度、存貨盤庫制度、會計內部監督制度等，只有這些制度都處于完善的情況時，企業才能有效規避財務風險。但就目前我國的煤炭企業來說，這些財務管理機制內容不全面，尤其是會計內部監督制度流于形式，并不能對實際的經營和財務管理起到指導性的作用，為執行帶來很大的困難，進而會產生財務風險。

三、煤炭企業應對財務風險的對策分析

（一）建立風險預警機制，加強對風險的控制

風險預警機制是指企業在進行財務管理的過程中，在財務部門中所形成的一種相互依存并相互制約的體系，風險預警機制是煤炭企業有效規避財務風險的主要措施之一。建立起行之有效的風險預警機制，能讓財務風險的損失降至最低水平，這主要體現在兩個方面，一是在煤炭企業的管理者進行投資決策時，選擇那些風險相對而言較小的投資方案，從根本上減少出現風險的概率：二是在采用風險方案的過程中，一旦發現對企業不利情況出現后，可以及時停止這個方案。比如說煤炭企業的管理者在進行投資時，可以選擇債權性的投資方案，因為與股權性投資相比。債權性的投資方式能讓企業的收益更高。

（二）優化企業的資本結構

企業的資本結構與財務風險息息相關，因此企業在進行融資時要充分考慮到一切影響因素，選擇最合適的方法讓企業的資本結構達到最佳水平。要想實現資本結構的最優化，首先要將企業價值實現最大化。其主要的做法是減少資本成本，確定合理的企業負債額度，利用好煤炭企業的財務杠桿，對籌資的能力進行科學的估計。

（三）加強財務風險制度的建設

內部環境對企業來說至關重要，而科學完善的財務風險制度有利于形成良好的內部環境。在建立完善的財務管理制度之前，首先應了解煤炭企業目前的業務流程，估量好經營活動都需要哪些內容，在經營中會產生怎樣的風險，產生的風險將會對企業造成怎樣的影響。在此基礎上完善財務內部管理制度，加強對會計的內部監督，讓其更好地服務于企業。

四、煤炭企業防范財務風險的技術手段

（一）分散法

分散法是指通過多家，煤炭企業聯營的方式使對外投資呈現多元化的局面，以此方法能分散財務風險。針對一些風險比較大的投資項目，煤炭企業可以和其他企業合作，憑借這種獲得利潤共同分享、形成風險共同分擔的方式來減少財務風險。市場經濟的一個顯著特點就是市場需求的不穩定性，針對這種不穩定性，煤炭企業為了分散風險可以選擇多種經營方式。

（二）回避法

回避法是指煤炭企業在選擇一定的理財方式時，充分考慮到每一種理財方式可能會產生的財務風險。評估完畢后選擇產生風險最小的方法。以此來回避風險。比如在投資方式上，債權性的投資風險要遠遠小于股權性投資，雖然從收益情況上來看股權性投資的回報更大，但是按照規避風險的角度上看，煤炭企業還是應該謹慎選擇。值得注意的一點是，回避風險并不代表煤炭企業不進行風險投資，當煤炭企業想要獲得更大的經濟利潤的話，還是應該勇于承擔風險，選擇股權性投資。

（三）轉移法

轉移法的方式是指煤炭企業將一部分的財務風險轉移給他人來承擔。這種方法體現在企業購買資金保險，這樣就可以將財產上的風險轉交給保險公司。而在對外的投資方面，企業也可以選擇聯營投資的方式，將一部分投資所帶來的風險轉移給其他的企業。而建造固定資產的話，煤炭企業可以利用出包的方式建造，將資本建造中會形成的風險轉交給承保公司。通過將財務風險轉移的方法。可以在很大程度上減輕煤炭企業的財務風險。

（四）降低法

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新經濟時代是以信息化、知識化和全球化為特征的，是一場由物質性經濟向知識信息性經濟的深刻轉變過程，對企業的經營模式和管理模式將產生深遠的影響。針對企業集團在財務管理上產權關系復雜化、投資領域多元化、財務主體多元化、財務決策多層次化、關聯交易經常化等特點，嚴格監控財務風險在企業集團財務管理工作中顯得尤為重要。如果對財務風險沒有采取及時有效的控制措施，將會給企業經營帶來巨大影響，甚至演化成嚴重的財務危機。

一、企業集團主要財務風險分類

企業集團財務風險是指在各項財務活動中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業不能實現預期財務收益’從而產生損失的可能性。與財務活動相聯系，企業財務風險相應地分為籌資風險、投資風險、資金營運風險和收益分配風險。

(一)投資風險分析

企業在進行任何一項投資之前。都應對投資項目進行可行性分析，只有在綜合考慮各項因素的基礎上，投資項目所產生的凈現金流量為正時才是可行的。盲目追求外延式擴張即所謂多元化經營對投資風險的認識不足，缺乏調研和論證。亂上項目、盲目投資最終將導致巨額投資損失。

(二)融資問題分析

融資分為負債籌資和權益籌資，衡量融資效果的兩個重要指標是資產負債率和產權比率。資產負債率反映債權人提供的資本占全部資本的比例。負債比率越大，企業面臨的財務風險就越大。如果資金結構不合理，最終將導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。產權比率反映債權人與股東提供的資本的相對比例，反映企業的資本結構是否合理、穩定同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。一般說來，產權比率高是高風險、高報酬的財務結構產權比率低是低風險、低報酬的財務結構。資金結構主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。

(三)資本運營分析

在資金營運方面，一是在流動資產中，若存貨所占比重相對較大，將導致企業費用上升刑潤下降；二是在應收賬款管理中，為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品，導致企業應收賬款大量增加，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產長期被債務人無償占用，嚴重影響企業資產的流動性及安全性。

(四)收益分配分析

股利分配政策不僅影響與企業相關的各方面的利益，而且與公司的籌資問題和資本結構問題密切相關，涉及到企業的長遠發展。企業一般較注重積累和企業的經營成果，而不傾向現金流出的現金股利分配方式，對股價關心較少。從而在收益分配上產生財務風險。

二、引發財務風險的主要原因分析

財務風險是每一個企業客觀存在的事實，資本結構不合理是產生財務風險的重要原因，過度負債是產生財務風險的根源，要正確對待收益與風險的相互配比關系。

(一)由宏觀經濟形式變動引發的財務風險

在社會主義市場經濟體制這個大背景下，幾乎所有企業集團都會受到宏觀經濟形式和社會發展政策的影響，有時可能會給企業集團帶來很大的財務風險。如2007年隨著人民幣的持續升值。涉及大量外幣交易的出口創匯企業就受到較大的影響。

(二)由內部人利益強化而增加的財務風險

由于投資者與經營者分離，投資者追求的是企業價值的最大化經營者追求的是任期內的經營業績，實現會計賬面的“利潤最大化”，集團公司存在著產權鏈條過長和多級法人治理結構等問題，子公司層面同時擁有資源的控制權和使用權，產生“內部人控制”現象。這種現象的結果輕者是犧牲了集團整體利益，重者將會產生許多潛在的財務風險。

(三)信息失效和失真導致決策失誤而引發的財務風險

集團公司內部的決策往往是在匯集內部大量財務信息的基礎上得出的結論，而集團公司內部經常出現財務信息失效和失真現象。失效與失真的財務信息會導致集團公司決策失誤。而投資決策失誤最直接的后果就是形成大量的不良資產從而使得集團公司資產收益率下降。較低的收益率使得集團公司信用評級下降，會影響集團公司的再融資能力。

(四)集團公司連帶擔保問題嚴重引發的財務風險

集團公司擁有多個理財主體。通常情況下，母公司會為子公司提供債務擔保，子公司之間也會相互提供擔保。一個子公司的債務到期不能償還不會對集團公司產生太大的影響，但多個子公司債務風險積累到一定程度，就會集中體現在集團公司身上，甚至爆發財務危機，最終導致破產。

(五)由財務杠桿效應所帶來的財務風險

財務杠桿系數是指企業稅后利潤的變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數。企業集團內部以產權為基本紐帶-母公司以控股方式實現對子公司的控制，這樣的財務杠桿既放大了資本也放大了風險。財務杠桿系數可用來衡量該風險程度的大小，財務杠桿系數越大，表明可能獲取的財務杠桿利益越大，財務風險也越大。財務杠桿是一把“雙刃劍”-在盈利狀況下可以擴大盈利規模，在虧損狀況下則會加速企業的虧損甚至破產，一旦資金鏈條斷裂，就會迅速導致企業集團整體發生財務危機。

(六)過度融資引發的債務風險

負債經營是現代企業應有的經營策略。通過負債經營可以彌補自有資金的不足，還可以用借貸資金來實現盈利，過度的債務融資則可能導致公司所有者收益下降，也可能導致公司財務困境。

(七)追求多元化經營產生的財務風險

從理論上說，企業集團實施多元化發展策略可以獲得擴大市場影響力和分散經營風險的好處。企業集團資產規模大，籌資能力較強，往往追求多元化經營。尋找新的經濟增長點'力求分散風險。但在以收購兼并或者新建的方式進入新的領域后，由于沒有足夠的競爭優勢。抗風險能力降低反而分散了企業財務資源，拖累了業主經營，導致總資產收益率下降。

(八)內部控制不健全導致的風險

大多數公司的失敗都是由于內部控制的不健全所造成的。有些可能是由于內部會計控制方面的缺陷，有些可能是由于管理控制的薄弱。因此內部控制系統有助于滿足企業集團自身的管理需求和戰略目標的實現，是企業集團生存與發展的內在要求。

三、防范企業集團財務風險的對策

企業集團財務風險的防范是在識別風險、估量風險和分析風險的基礎上充分預見、有效控制風險用最經濟的方法把財務風險可能導致的不利后果減少到最低限度的管理方法。

(一)樹立財務風險防范意識，塑造集團風險管理文化

企業集團管理者要樹立牢固的風險防范意識，在思想上對潛在的風險和危機具有清醒的認識和高度的警覺明確集團有關重大事項的決策權限、程序和報告程序。完善集

團的風險管理文化，培養員工嚴格遵守風險管理制度的自覺性，提高防御風險的能力。

(二)建立財務預警系統，做好風險防范工作

財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，要充分認識預警系統對企業的重要性。設立專門的預警組織機構，建立和完善財務預警系統。一是建立短期財務預警系統，編制現金流量預算，通過對企業財務報表和相關經營資料的分析，找出企業發生財務危機的原因，提早做好防范工作：二是確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統，通過獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等指標分析，及時了解和掌握企業集團的財務狀況。

(三)完善內部控制及風險管理制度

良好的內部控制制度包括法人治理結構完善，組織建設權責分明，財務數據安全可靠，信息披露及時充分等，內部控制能夠保證管理的有序化，可以讓高層管理者及時掌握真實的財務活動信息，確保企業可持續發展。企業集團的風險管理制度包括授權及制衡制度、信息報告傳遞制度等一系列內部控制制度。根據風險管理的要求，將各個部門、各個崗位、各個操作環節進行分解，落實規章制度，制定管理目標，實施風險評估，采取應對措施，切實控制風險。

(四)提升企業融資能力'科學規避融資風險

面對各種各樣的籌資方法，企業應當克服片面強調財務安全、過于依賴權益資本籌資的保守傾向和片面追求低成本、忽視財務風險而過度舉債的傾向，建立科學合理的償債機制，調整好經營杠桿系數和財務杠桿系數，綜合權衡各種籌資方式的成本與風險，使企業的綜合資本成本最低化，達到最優資本結構。一是培育一個完善的資本市場體系。降低企業的間接融資(如銀行)比重，擴大直接融資(如上市)比重。是解決企業“資金饑渴癥”并降低經營風險的有效選擇。二是應注重集團的內部資金融通。成員企業不得擅自向外籌措資金，做好內部資金的調劑，以提高資金使用效率，確保企業集團整體財務的安全性。三是集團總部應確立合理的資本結構。在負債總額、期限結構和資本成本等方面應考慮實際現金支付能力，或通過預算方式協調現金流入與流出的匹配關系，科學規避融資風險。

(五)理順公司產權關系健全資金管理制度

企業集團明確母子公司的產權關系，根據產權關系建立企業集團的組織架構，建立起以市場為導向、以資本為連接紐帶的治理模式，建立起現代企業制度，實現真正意義上的委托一關系，消除由制度缺陷導致的諸如母子公司關聯交易等問題。財務管理的重點是建立健全財務規章制度。一要統一編制企業年度財務預算和財務會計報告，實行內部資金統一管理，使企業集團內部的金融活動更加方便快捷。降低交易成本：二要盤活資金存量，減少整個集團的銀行賬戶，提高資金的使用效率：三要能整體把握公司資金的投向、運作過程和效果。

(六)完善公司治理結構，實施全面預算控制

首先建立健全財務風險管理與控制機制。完善企業集團和上市公司的治理結構，力促股東大會、董事、監事會、經理層依法履行職責，形成高效運轉、有效制衡的監督管理約束機制。擴大董事會成員的來源，建立由利益相關者代表構成的董事會，將獨立董事代表股東或中小股東利益轉變為代表所有利益相關者的共同利益或公共利益。其次，實行全面預算管理。全面預算管理是完善公司治理結構的體現，通過合理分配企業人、財、物等戰略資源，根據戰略目標，實施績效管理，控制費用支出預測資金需求和利潤。通過指標分析，可以迅速地發現問題并采取相應的解決措施最終實現企業價值最大化。

(七)重視公司治理生態-確保會計信息質量

“公司治理生態”(ecology 0f corporate governance)是以公司治理機制為基礎，外加一系列具有獨立性的社會中介環節(注冊會計師、財務分析人員、投資銀行家、監管機構等)組成的知識共同體。高質量的會計信息是公司治理的重要環節，一系列的財務欺詐案件說明，會計信息的質量不能僅從技術角度進行分析，應該更多地注意治理生態因素。強調健康、高質量的公司治理生態，加大對財務欺詐行為的懲處力度，建立健全內部審計機構，充分認識內部審計機構的合理配置及其職能的有效發揮對企業集團內部財務風險的控制起著不可忽視的作用，從而確保會計信息披露的質量。會計信息質量的好壞直接關系到財務預警的準確性，財務風險預警系統一定程度上是對會計信息進行再加工的活動，財會部門只有提供準確詳實的會計數據，才能保障預警指標的全面、準確和及時。

(八)重視現金流量，實施資金集中管理

盈利是企業生存和發展的基礎，資金則是企業發展的“血液”是企業生產經營的根本要素。對企業集團來說，資金猶如血液滲透于企業的每一個組織層面，構成了縱橫交錯的運行網絡。如何強化資金管理并實現其運轉的高效率，成為企業集團財務管理的核心工作。從國內外企業集團的實踐來看，事權可以分散，但財權必須集中。分權的資金管理模式，已明顯不適應現代企業集團扁平化集中管理的要求企業集團的發展壯大要求資金管理的集中化。另外，塑造和推崇“現金為王”的價值管理理念和理財方式，大力提升企業集團價值的“含金量”，以現金流和價值管理凸顯現代企業財務管理的地位和作用。現金流是企業價值的源泉，也是計算投資決策評價指標的主要依據和關鍵信息。因而，企業集團應以“現金為王”為其經營理財的任務和行為準則，從籌資、投資和經營活動三方面全方位共同著手擴展現金流渠道，力爭不斷增進企業集團的現金流，加快現金運轉防范現金流量風險。

四、結語

財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，企業財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環節的問題，都可能促使這種風險轉變為損失，導致企業盈利能力和償債能力的降低。因此，建立預警機制、采取風險策略、提升管理水平，從財務管理的各個環節重視財務風險防范，對降低和化解財務風險、提高企業經濟效益具有重要意義。

參考文獻：

篇（5）

關鍵詞 房地產企業 財務風險 高發環節 對策

財務風險是指由于難以控制和預料的因素，使得企業在一定的范圍、一定時期內所獲得的財務成果、預期的經營目標發生偏差，導致企業蒙受經濟損失或更大的收益的可能性。

一、房地產公司財務風險的高發環節

（一）募資環節風險

由于資金供需平衡、宏觀經濟環境發生變化，房地產公司籌資給財務管理帶來了不確定性。籌資風險包括再融資風險、財務杠桿效應風險、匯率風險等。近年來，國際金融市場波動劇烈，國家的貨幣政策、宏觀調控政策日趨從緊，房地產公司籌資結構不合理的情況也比較突出，導致房地產公司籌資困難，財務狀況惡化，難以保證項目實施、償還到期債務，影響房地產公司預期投資回報。例如，一些中小型房地產公司采用擔保形式獲取貸款，在外部條件影響下資金鏈斷裂時，將導致公司面臨較大財務風險。

（二）投資環節風險

房地產公司投入資金后，存在因市場變化造成實際收益和預期收益偏離的風險。投資風險包括再投資風險、匯率風險、金融衍生工具風險、違約風險等。房地產項目投資金額大、周期長，容易發生投資風險，由于前幾年房地產市場的持續升溫，政府接連出臺了宏觀調控政策，特別是2013年2月頒布的“國五條”，給國內房地產市場的發展帶來較大的不確定性，造成房地產公司未來幾年發生投資風險的幾率較大。

（三）利率環節風險

隨著國家加強對房地產行業政策調控的深化，從2010年開始明確了首次購房標準，2012年1月、2月，央行兩次上調了存款準備金率，并將首套房的優惠利率由7折上調至8.5折，加強對房貸的風險防控，利率上調對房地產企業的經營影響較大，導致房地產公司的資金成本增加、預期收益相對減小，有可能造成房地產公司資金無法良性循環，也可能引發財務風險。

二、房地產公司財務風險的成因

對于企業來說，財務風險的產生是由多方面原因造成的，需要客觀地分析財務風險的成因，從而采取有針對性的措施加以控制。

（一）資本結構不合理

在目前的經濟形勢下，國內大多數房地產公司資產負債率較高、資本結構不合理，企業對銀行貸款的依賴程度較高、融資渠道相對單一，導致房地產公司缺乏抵御市場風險的能力，在市場發生波動、國家加大宏觀調控力度的情況下，可能造成資金鏈緊張，引發財務風險。

（二）缺乏財務預算管理

預算管理是企業財務管理的核心環節，但部分房地產公司對全面預算管理認識不足，片面強調預算管理中對成本費用的控制，缺乏系統管理、價值管理的理念和措施，將預算和計劃混為一談，對預算的執行、監控力度不夠，降低了房地產公司財務管理的質量，有可能引發財務風險。

（三）缺乏現金流管理

對房地產公司來說，凈現金流是通過融資和銷售房地產取得的現金流入，和購置土地、建設工程款、管理費用、償還借款等現金流出抵消后的差額。房地產公司現金流量管理要求企業通過融資、存貨和應收款項管理等措施，確保企業擁有正向現金流，能夠滿足正常經營和發展的需要，既要避免現金囤積、浪費，也要避免資金緊張影響經營。我國房地產企業的對現金流管理的重視不足，存在現金流管理和企業戰略脫節、缺少全程控制等問題。

三、房地產公司財務風險的對策

根據筆者的實踐經驗，結合相關文獻和研究成果，提出以下房地產公司應對財務風險的對策。

（一）優化資本結構

負債經營可以帶來杠桿效益，但要控制好比例。對于房地產企業而言，必須嚴格控制負債規模，保持產權和債務的合理比例，優化企業資本結構，在充分發揮財務杠桿的作用的同時，有效降低籌資風險。

（二）加強全面預算管理

在市場經濟條件下，完善資本運營、加強全面預算管理對房地產公司具有重要意義。科學的預算是籌集資金、貸款的基礎，也是進行可行性研究、項目立項評估的重要依據，房地產公司要結合自身情況，建立完整的預算流程、編制合理的預算，加大內部財務控制和對預算執行、監控力度，降低企業財務風險。

（三）加強現金流管理

房地產公司要在對企業發展目標進行認真分析，深入了解外界政治、經濟環境因素的基礎上，根據自身的實際情況，制定科學、合理的企業發展戰略，要實現企業戰略和現金流管理相匹配，不僅要避免盲目擴張，也要避免固步自封。房地產公司在現金流管理中，還要考慮企業的生命周期，現金流管理要符合企業在不同發展階段的特點。在日常的現金流管理中，房地產企業必須做好資金的流動性、收益性和增長性之間的平衡和調節，要從現金流的預算、現金收入管理、現金的支付管理、融資管理等方面做好現金流管理，保障企業實現戰略目標。

四、結束語

當前階段，國內的房地產企業在國民經濟中發揮著重要作用，同時也面臨著全球經濟衰退、政府宏觀調控的雙重壓力，針對財務風險的高發環節有針對性的采取防范措施，是房地產公司實現可持續發展的關鍵。房地產公司應該多優化資本結構、拓展籌資渠道、降低籌資風險、加強投資項目可行性分析、制定投資組合戰略、加強全面預算管理、加強現金流管理等方面采取有效措施，切實降低企業的財務風險。

篇（6）

事業單位是國家政府或地方組織，以社會提供公益服務為設立宗旨，推動我國社會主義和諧社會的發展，利用國家撥付的公共資源，或者是基于國家公共資源創造的事業單位收入，從事關于教育、科技、文化、衛生等公共事業服務活動的組織。隨著我國政治體制的改革和對貪污犯罪打擊力度的增大，人們越來越關注事業單位的財務管理工作，為了規范我國事業單位財務管理工作，促進我國事業單位健康有序的發展，對事業單位財務進行有效的管理、對事業單位財務進行風險控制變得越來越重要起來。

一、目前我國事業單位財務風險狀況

（一）財務風險把控意識較低

現實工作中，事業單位管理工作人員對財務風險的把控意識較低，認為對事業單位財務管理工作只需要做好預算管理就行，認為財務風險只出現在經濟活動開展的過程當中，其他時候不需要對財務管理進行風險把控，對財務風險缺乏正確、全面的認識，從而使事業單位財務工作的管理出現各種各樣的問題，致使我國事業單位財務管理工作狀況一直得不到很好的改善。有些領導對事業單位市場化改革的關注和重視程度也比較低，對于事業單位財務管理工作的支持也比較薄弱，給事業單位財務的發展帶來了極大的風險。

（二）財務管理工作本身就具有很高的風險

因為，事業單位的特殊性質，其資產財務的存在具體形式和樣式比較多，管理難度也比較的大。在現實生活中，事業單位財務管理者挪用公共資金、中飽私囊的現象也非常多。正是由于這些不安因素，使政府部門財政資金的運營一直都處于比較緊張的狀態，甚至還使事業單位長時間處于在負債狀態之中，使事業單位管理工作的風險系數被無限地加大。由此可知，事業財務管理工作要比一般的企業財務管理工作具有更高的風險系數。

（三）財務管理人員會計水平低導致風險加大

目前我國的事業單位人員編制屬于國家準公務員范疇，是通過統一的招考方式來進行招聘的，這樣的招考方式一般采取筆試加面試的方式進行。招考的內容也比較側重于應聘人員的理論知識考核。因此，我國目前的事業單位財務管理人員的會計水平普遍較低，財務會計人員的實踐能力較低，無法及時、有效地適應財務會計崗位，滿足會計崗位職責的要求。

（四）財務管理風險制度不夠完善

目前，我國事業單位對財務風險的管理通常流于形式，只稍微注重對費用的審批和報銷制度的建設。致使我國事業單位財務管理風險把控制度的建設也比較滯后。現實中，財務管理者對事業單位財務的審計管理工作不夠重視，稅務審計方法比較單一，事業單位的預算指標也沒有進行合理的分解。這些存在的問題直接使事業單位財務管理的風險大大被提高了。

二、事業單位財務管理及其風險控制策略

（一）建立科學的事業單位財務管理體系

事業單位管理者應該建立科學的事業單位財務管理體系，嚴格控制事業單位的預算開支，加強對日常財務的監管力度和設立嚴格的財務申報制度，力保事業單位財務管理工作的嚴謹性和監管力度。事業單位管理者還可以通過明確不同崗位的崗位職責和強化事業單位資源合理配置的方式來提高事業單位財務管理工作的效率和質量，從而降低事業單位內部營運成本。科學的事業單位財務管理體系不僅要依據事業單位自身發展特點來設立，還要隨著社會的發展來不斷充實和完善，切實增強事業單位風險應變能力，保證事業單位的財務管理能力隨著社會發展水平而不斷提高。

（二）強化財務風險把控意識，降低事業單位經營風險

財務管理涉及到事業單位的方方面面，上到單位管理層，下到單位基層管理人員都參與到事業單位的財務工作當中。事業單位財務管理工作者應該要從加強事業單位全員參與程度著手，建立嚴格的財務管理制度，不斷培養事業單位全體員工的財務風險把控意識，從每一個環節、每一個工作人員身上去避免事業單位資產的損耗，從而降低事業單位的運行成本，降低事業單位的管理風險。

（三）加強事業單位財務預算管理

財務預算是事業單位開始的基礎，每一個事業單位財務工作都是在其嚴格的監督進行運作的。市場經濟發展規律顯示，財務管理工作是離不開對成本預算管理工作的。因此，采取“零基預算”的方法編制預算，嚴格控制財務人員的授權范圍和權限，規范財務管理人員的工作行為，保證事業單位的收支平衡，保證事業單位預算管理工作的完整性和科學性，才能加強事業單位財務預算管理，提升事業單位成本把控水平，有效控制事業單位的運行成本，使事業單位財務風險管理工作穩定、有序的發展起來。

（四）提升管理人員的綜合素質培訓

在進行事業單位財務管理提高及其風險把控時，還應該要著重注意財務管理人員的培訓工作。對于財務知識、業務能力考核不符合事業單位財務管理崗位工作需求的員工，應該對其進行專門的能力提升培訓和業務強化培訓。此外，還要加強對財務管理人員的法律思想建設，提高財務人員的法律法規意識，杜絕事業單位財務管理人員貪污受賄、中飽私囊現象的出現，使其為行政事業單位的發展做出更多的貢獻。需要注意的是，由于現在我國信息化的不斷建設和網絡技術的不斷普及。事業單位財務管理人員也可以加強對會計工作人員的信息化操作進行培訓，積極利用網絡技術和信息資源來不斷提高財務會計人員的工作水平和工作效率。

三、結束語

隨著我國經濟體制改革的推進和社會公益事業的演進，只有不斷對財務管理工作進行改革和創新，強化事業單位財務風險管理意識，提高財務管理人員綜合素質，深化我國事業單位財務管理改革工作，才能使事業單位在社會事業建設中發揮更大的作用，更全面地推進社會主義現代化建設。

參考文獻：

篇（7）

前言

在市場經濟下，我國高等教育也正在經歷著深層次的改革。高校財務在享有越來越多的獨立和自我管理權利的同時必須承擔起自身的財務風險。面對高校擴張和激烈的行業競爭，為了保證學校在高速發展和重新組合中取得競爭優勢，高校紛紛投入巨款建立新校區，出現了許多學校舉債辦學的現象，導致高校財務運行風險增加，財務危機突出。

在此環境下，全面、系統、有效地分析高校財力資源配置情況，建立專門的指標體系和預警機制，分析判斷自身的財務風險情況，了解內部財務運行中隱藏的問題，及時準確檢查、檢測、預測、控制高校財務管理所面臨的風險，并利用財務控制方法加以防范、控制，不僅是高校財務工作者的緊迫任務，也是決策管理層的需要。

一、財務風險預警模型的文獻回顧

財務風險的概念最先定位于企業，是指企業經營活動中由于不確定因素的影響，使企業財務收入和預期收益發生了偏離，因此造成蒙受損失的機會和可能。高校財務風險是指高校在運營過程中，由于難以預測和控制的因素作用，使高校發生財務成果和預期成果產生的差距。高校作為非營利組織，所面臨的財務風險主要表現為高校在事業發展過程中因資金籌集、投資、使用及日常運營所導致的某種不利事件發生的可能性及后果，而財務風險預警模型是指借助高校財務指標和非財務指標體系來識別高校財務狀況的判別模型。目前國內外的財務風險預警模型主要分為以下三大類：

（一）單因素風險模型

它是利用單一變量、個別變量來判斷財務風險的。單因素模型研究起源于1932年，美國的Fitzpatrick教授以38家破產和非破產公司為樣本，對比進行了單個變量的破產預測研究，他采用一項財務指標進行比較分析，找出了最具判別能力的單個財務指標及其臨界值，提出了單因素風險模型。

（二）多元線性風險模型

該模型運用多個變量、多個財務指標來判斷財務風險。屬于這一類的有Z計分模型，它是由美國奧特曼（1968年）提出來的。他認為，企業是一個綜合體，各個財務指標之間存在著某種相互聯系，對企業整體風險影響作用也不一樣。他在該模型中以5個財務比率為代表，將反映企業償債能力的指標、獲利能力和運營能力指標有機結合起來，表現為

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5（其中X1=(流動資產-流動負債)/總資產；X2=留存收益/總資產；X3=息稅前收益/總資產；X4=股東權益市場價值/負債總額的賬面價值；X5=資產周轉率=銷售收入/總資產。該模型主要應用于企業財務風險預警的分析，在我國也有學者將其相關指標進行修改，應用于我國高校財務預警分析中，借鑒企業的標準，一般認為Z值大于2.675時，表明高校財務狀況良好，無風險；Z值小于1.81時，表明高校財務狀況堪憂；介于兩者之間，則說明高校財務狀況不穩定，需要高校及時找出對策加以防范。Z值判斷綜合考慮了高校的資產規模、變現能力、獲利能力、財務結構、償債能力、資產利用效率等方面，但是該模型并沒有考慮到現金流量變化對其他方面的影響。運用于商業的Zeta模型和Z計分模型對于企業破產前一年的財務風險識別的準確率很高，可達95%，應用廣泛，但不足之處是這種方法進行橫向比較效果較差。而且，企業破產前兩年內利用該模型準確率較高，超出兩年準確率較低。同時，要求選擇的樣本空間以及財務指標變量服從正態分布。F值判斷模型是我國學者（周首華，1996）對Z值判斷模型加以改進的基礎上提出來的。F值模型顯著的一個變化是加入了部分現金流量預測變量，彌補Z分值的不足。

（三）多元邏輯概率預警模型

這種模型利用多元統計數學的方法和原理，預先設立判斷標準，根據已知因素的實際數據計算事件概率，再對樣本數據進行分析，識別其屬于哪一類。多元邏輯概率預警模型最大的優點就是綜合了其他類預警模型的優點，并具有在復雜環境中判別的準確性。

二、 多元邏輯概率預警模型理論

多元邏輯概率預警模型是通過判斷準則和建立已知分類的判斷函數，將未知分類的函數值帶入相應的變量，再根據判斷準則與臨界值進行比較，判斷未知分類的個體屬于已知分類的哪一種的方法。

（一）判斷的函數和流程

多元預警函數組表達式為：

式中：n為預警函數的個數；bin是第i個個體對應的第n個預警函數；amn是第n個預警函數的第m個系數；xim是第m個自變量在第i個個體的取值。

識別一個新的函數屬于哪個預警標準，就要依次比較每個預警函數計算出來的臨界值的大小，哪個大，就屬于哪個預警標準。其流程見圖1。

（二） Fisher預警模型

Fisher預警模型是按照各類中方差盡可能小、不同類中的均值盡可能大的原則獲得預警標準函數。兩個組的基本函數表達式為：

F（X）=S（W1+W2）-1（X1-X2）

判別標準：F（X）≥d存在財務風險；F（X）?仔d不存在財務風險。

其中：d=［F（X1）+F（X2）］/2；X1，X2為兩組的均值向量；W1,W2為兩組的協方差矩陣。

對于多個總體的Fisher預警模型的基本思路：m個總體b1，b2，……bm，假定具有相同的協方差矩陣，每個總體的特征值都是p個，相應的p維均值向量和p*p階協方差矩陣分別為：u1，u2,……，um，V1，V2,……，Vm。

對于任意新給的樣本x=（x1，x2，……，xp）T,考慮其線性函數：Y=uTx（其中，u為p維向量，Y為一維隨機變量）。

在x來自Gi的條件下，Y在各類中的均值和方差為：ei=E（Y|Gi）=uTui（其中，ui是Gi的均值向量，i=1,2,…,m；

σ2=D（Y|Gi）=uTViu,i=1,2,…,m，以上兩個量均是數字。

設C0時Y在各類中的均值ei的離差平方和為：C0=

通過計算Y=uTx來判別x的分類。Y離哪個總體Gi的均值uTu近，x就屬于那個總體。

三、實證分析

筆者以教育部直屬的75所高校為樣本空間，以其近兩年的財務資料為相關數據。從以下幾個方面選擇預警指標：現金流動、償債能力、運行績效、收益能力、發展潛力等5個方面設置變量：G1=現金支付率；G2=潛在支付率；G3=自有資金余額與年末貨幣資金率；G4=資產負債率；G5=流動負債率；G6=現金負債率；G7=已獲利息倍數；G8=年度收入支出比；G9=赤字與事業經費比；G10=總資產收益率；G11=凈資產收益率；G12=教學科研收益率；G13=投資收益率；G14=資產權益率；G15=未來3年招生增長率。

根據相關的數據得出以上15個財務指標的均值、標準差，見表1。

通過表1計算、分析影響高校財務風險的15個財務指標的相關性，從中找出了相關性較弱的5個財務指標：G4 、G5、G7、G8、G11，并將其重新定義：G1=資產負債率；G2=流動負債率；G3=已獲利倍數； G4=年度收入支出比率； G5=總資產收益率。

由此可以計算出5個財務指標的均值和標準差，在此基礎上分析5個指標在3個不同組中的平均數的差異情況（見表2）。

在均值差異檢驗中F值越大，λ值越小，平均數的差異越大。根據表2可以知道，G2 G3 G5的類內均值檢驗的顯著性概率分別是0.073、0.229、0.605，其余2個變量類內均值檢驗顯著性概率小于0.05，說明5個變量的類內均值均存在較為明顯的差異，可以進行判別分析。

協方差檢驗結果如表3：

表3中，檢驗協方差的M值為294.981遠大于0.05，表明在顯著水平0.05下各類協方差矩陣相等，顯著性概率為0.00，遠小于0.05，表明顯著判斷是顯著的，錯誤率將會很小。

進行預警模型的判別，計算函數的特征值和λ值，分析判斷函數的有效性。經分析，表4給出了通過計算的預警函數的特征值。

由表4中可知，此樣本有兩個判別函數，特征值分別為7.356、0.526，方差百分比分別為95.6%、4.4%，方差累計百分比分別為95.33%、100%，正相關系數分別為0.948、0.456。

依據特征值在參考λ值來進行判別函數的顯著性檢驗。表5列出了兩個預警函數的λ值，其中第一個預警函數的λ值（0.085）非常小，統計量的λ值為147.51，自由度為14，顯著水平為0.000；第二個預警函數的λ值（0.756）較大，統計量的值12.573，自由度為7，顯著水平的概率為0.046，可以認為第二個判別函數不如第一個有效。

由此可以建立3類高校的Fisher預警模型函數：

Q1=2.815G1-0.016G2+0.583G3-1.559G4+0.039G5+

0.358

Q2=8.017G1-0.11G2+1.101G3+1.878G4+0.95G5+3.772

Q3=2.056G1+0.486G2-0.593G3+78.6G4-3.195G5+50.016

通過判別計算得出結果如表7。

再通過對真實會計數據的分析，并通過監測財務預警風險指標以及時發現高校財務狀況是否惡化及惡化原因，針對性地進行防治，使高校快速發展的同時，使財務制度規范化，系統化，風險最小化，從而為高校的良性發展保駕護航。

四、對策分析

針對預警模型發現的問題，筆者從財務控制方法的角度出發，對如何進行防范提出幾點建議：

（一）制度控制

制度控制是通過制定高校財務活動規范而進行控制的一種方法。包括高校籌資活動、資金投放活動、高校內部分配活動中的財務控制，使每一項高校財務運行都有可以依據的制度。同時，還要提高制度的合理性，使其更加有效地控制高校的財務活動。

（二）計劃控制

計劃控制也稱預算控制，即通過編制計劃（預算）來確定計劃期的控制目標，并規定達到計劃指標而需要的途徑與采取的措施和步驟。在具體實施中，要及時接受受控環節所反饋的信息，以補充調整原定的控制程序，并根據需要改變原先的計劃指標。

（三）責任控制

責任控制即高校的財務活動、會計核算及經濟責任有機結合的一種控制方法。按責任控制法控制高校的財務活動，需要以責任會計制度所確定的責任中心為對象，以各責任中心考核指標為依據，對高校的資金運行進行監督、考核和調節。

綜上所述，可以高校財務預警模型為基礎，判別出高校財務狀況的危險程度，再結合財務的控制方法防范相對應的薄弱環節，從而保證高校的持續、健康發展。

【主要參考文獻】

［1］ 周佳.財務控制方法在高校財務管理中的運用［J］.重慶交通大學學報，2008，（1）.

［2］ 趙玉梅，李亞婕.我國高校財務預警的應用現狀及管理問題探析［J］.北華航天工業學院學報，2008，（4）.

［3］ 鐘沖.Fisher判別法在高校財務風險分析中的應用［J］.西南交通大學學報，2007，（12）.

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在市場經濟活動中，企業存在財務風險是難免的，關鍵是如何了解風險的起因，加強防范，使自身處于不敗之地。財務風險是指由于多種因素的作用使企業不能實現預期的財務效果，從而產生的經濟損失的可能性。財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，財務風險的存在，無疑會對企業生產經營產生重大影響。以財務決策為例，企業的財務決策幾乎都是在風險和不確定性的情況下做出的，離開了風險，就無法正確評價企業報酬的高低。歸納起來，企業財務風險的特征是客觀性、全面性、不確定性、收益性或損失性。

企業產生風險的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也各不相同。主要有以下幾個方面的原因：

（一）企業財務管理的宏觀環境復雜多變

隨著經濟全球化格局的形成和我國加入WTO，企業財務管理的宏觀環境變得更加復雜多變，這是企業財務風險產生的外部原因。企業財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境對企業來說，是難以準確預見和無法改變的，宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。

（二）對財務風險的客觀性認識不足

企業要有自己的企業文化，要使風險意識成為整個企業全體人員的共識。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，許多企業的管理人員缺乏風險意識，認為企業只要做大做強了，就會有發展前途。

（三）資產、負債結構不合理

企業資產、負債結構不合理，總負債占總資產比例過高。我國企業資產負債結構不合理的現象普遍存在。資產中有形資產與無形資產，流動資產與固定資產的構成比例失調，負債中流動負債和長期負債比例不當，都可能導致財務風險的發生。債務結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，一旦生產過程中斷、阻塞、資金周轉發生困難，屆時企業將面臨失去信譽，承擔敗訴賠償的責任，嚴重的甚至導致破產。

（四）管理者投資決策失誤

企業管理者投資決策失誤，盲目追求規模擴張，搞“大而全”、“小而全”。近年來，不少企業看到海爾集團多元化投資成功，也仿效多元化經營模式，試圖通過多元化經營減輕企業經營風險，這本來無可厚非，畢竟沒有任何行業永遠是“朝陽產業”。然而隔行如隔山，原來適用的經營方式和管理模式，照搬到新的行業可能就不適用了。

二、財務風險防范建議及其具體方法

財務風險防范是指企業在充分認識所面臨的財務風險的前提下，運用各種手段和措施，對各種財務風險進行預計、防范、控制和處理，以最小的成本確保企業資本運動的連續性、穩定性和效益性，以實現企業既定財務管理目標的一種理財活動。筆者認為，財務風險防范可采取以下對策：

（一）財務風險防范建議

（1）增強風險防范意識，正確理解財務風險與經營風險的關系。企業管理者，特別是企業的領導者應牢固樹立風險意識，將風險意識納入企業文化之中，避免盲目決策，從根本上避免財務風險的發生。風險防范就是企業在識別風險、估量風險和研究風險的基礎上，用最有效的方法把風險導致的不利后果降到最低限度的行為。因此，企業不論是對外投資還是對外融資，也不論是研制產品還是銷售產品，都應事先預測可能發生的風險，以降低經營的盲目性和決策的隨意性，保證企業資金的安全使用和財務目標的順利實現。

（2）建立健全企業財務風險管理機制，用活財務風險管理方法。建立財務風險管理機制，首先，要明確承擔風險者的責、權、利，爭取風險、收益之間的相互統一。其次，要建立合理的、協調的行為激勵約束機制，解決好企業所有者、經營者和企業員工等內部主體之間，以及企業與政府、企業與債權人等外部利益主體之間收益分享和風險分擔的關系。而財務風險管理則是企業為降低風險，在財務風險預測、決策、防范、處理過程中，用來完成財務風險管理任務的各種手段和工具。

（3）確定最優的資本結構和籌資方式，合理安排債權資本所占的比例。選擇合理的資本結構，債務資本和自有資本的比例要適當，充分利用債務資本的財務杠桿作用，選擇總風險較低的融資組合。無論是自有資金，還是債務資金，只有比例適當，資金使用效益提高，才能保證企業的盈利能力。要注意長短期債務資本的合理搭配，避免債務資本的還本付息期過于集中，保持企業資金良好的流動性。合理籌措資金，適當控制融資規模。

（4）實現優勢互補，加大資本運營力度。采取資產兼并、債務重組、聯營合作等多種形式，實現企業間的優勢互補，既可以有效降低企業的財務風險，增強企業綜合競爭能力，又能擴大企業知名度，提高融資能力，進而可以達到有效規避財務風險的目的

（5）針對企業管理薄弱環節，建立健全風險控制機制。一是建立客戶管理制度，加強對客戶信用的調整和判別。對信譽不好的客戶應盡量避免合作，對資不抵債的客戶應盡早收回貨款，并停止供貨，形成一套適合本企業的風險預防制度，將風險降至最低。二是建立科學的內部決策制度。對風險經營決策和財務活動，要在企業內部的各職能部門中進行嚴格的審查、評估、論證，集思廣益，盡可能避免個人決策失誤造成的風險。三是建立統計分析制度。目前，許多企業雖然進行了多渠道籌資、多形式投資、盤活存量資產，但沒有集中規范的統計會計資料將其顯示出來，更沒有做經常性的統計財務分析。

（二）企業財務風險防范的具體方法

（1）規避風險。企業對風險的對策，首先考慮到的是避免風險，凡風險所造成的損失不能由該項目能獲得的利潤予以抵消時，避免風險是最可行的簡單方法。對不守信用的廠商應拒絕與其發生業務往來；對可能明顯導致虧損的投資項目要放棄；在新產品試制過程中發現諸多問題時要果斷停止試制。

（2）減少風險。減少風險主要有兩方面的意思：一是控制風險因素，減少風險的發生。二是控制風險發生的頻率和降低風險損害程度。減少風險的常用方法有：進行準確的預測，如對匯率預測、利率預測、債務人信用評估等；對決策進行多方案優選和相機替代；及時與政府部門溝通獲取政策信息；在發展新產品前，充分進行市場調研；實行設備預防檢修制度以減少設備事故；選擇有彈性的、抗風險能力強的技術方案，進行預先的技術模擬試驗，采用可靠的保護和安全措施；采用多領域、多地域、多項目、多品種的投資以分散風險。

（3）轉移風險。企業以一定代價、采取一定的方式，將風險轉嫁給他人承擔，以避免可能給企業帶來災難性損失。主要有兩種方式：一是保險轉移，即企業通過購買財產保險等方式將財產損失等風險轉嫁給保險公司承擔。二是非保險轉移。即企業將某種特定風險轉移給專門機構或部門。

（4）接受風險。對于損失較小的風險，如果企業有足夠的財力和能力承受風險的損失時，可以采取風險自擔和風險自保自行消化風險損失。風險自擔就是風險損失發生時，直接將損失攤入成本費用，或沖減利潤；風險自保，就是企業預留一筆風險金或隨著生產經營的進行，有計劃地計提風險基金如壞賬準備、存貨跌價準備等。

（作者單位為鞍山市財政信息中心）

參考文獻

[1] 李冠眾.論企業財務風險[M].機械工業出版社，2006.

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一、財務風險的概念及種類

（一）財務風險的概念

財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險有廣義的定義和狹義的定義，決策理論學家把風險定義為損失的不確定性，這是風險的狹義定義。日本學者龜井利明認為，風險不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。這種觀點認為風險就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機會，這就是廣義風險的概念。

（二）財務風險的種類

財務風險遍布于企業資金的籌集、運用、耗費和回收的各個環節，是資金運動過程中的風險，包括：籌資風險、償債風險短期資金風險和長期投資風險、資金回收風險、資金收益分配風險等。

二、財務風險成因分析

財務風險形成的因素很多，通過對一些企業的考查，經過系統的分析和研究，目前容易出現的公司財務風險有以下幾個方面。

（一）企業內部財務關系混亂

企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明，管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。

（二）資金結構不合理，負債資金比例過高導致財務風險

我國，資金結構主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業資金結構不合理的現象普遍存在，具體表現在負債資金占全部資金的比例過高。資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。

（三）制度環境的變化導致財務風險

制度環境等方面的變化也會對企業的財務風險產生影響，如產業政策、利率、資本市場的發達程度、通貨膨脹等。利率的變化對債務融資風險的影響表現為企業在不恰當的時間或用不恰當的方式進行了融資，從而使融資成本提高，導致企業蒙受損失。例如企業在當前利率水平偏高而利率將要調低時，仍以較高的利率水平進行了債務融資，使得企業在利率調低后仍負擔較高的利息。持續的通貨膨脹，將使企業的資金需求不斷膨脹，資金供應容易出現短缺，貨幣性資金不斷貶值，實物性資產相對升值，資本成本不斷提高。面對制度環境給公司債務融資帶來的隱患，公司如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。

（四）內部管理基礎普遍較弱，投資決策缺乏科學性導致投資失誤

一方面，受生產資源和人才資源等方面的限制，公司的管理資源相對短缺，管理機制簡單，專業性不強，內部控制制度不健全，先進、科學的財務決策難以得到規范操作，影響了公司財務管理的有效性；另一方面，公司仍經營在盈虧平衡的邊緣，這使公司無暇全面系統地考慮內部管理的有效性，財務管理作為企業內部管理的重要組成部分，其有效性自然更無從談起。

三、公司財務風險防范的措施

（一）從企業風險狀態轉移的角度分析

風險狀態轉移是企業財務風險防范最為直接的形成途徑，它是根據企業財務風險狀態判斷結果所表明的，在企業某一環節或區域存在的風險因素，采取直接的糾正措施加以整治，使企業由嚴重風險狀態逐步向低風險狀態轉移。這種途徑形成的策略稱為風險狀態轉移策略。

（二）從企業風險機制改善的角度分析

公司建立健全財務風險防范制度，應注意以下幾個方面的問題：①必須明確管理者所應承擔的風險責任，從組織上、經濟上明確劃分其風險責任。②賦予管理者相應的風險管理權限，要使管理者真正負擔其風險責任，必須給予其相應的權力，并使權責相結合。③給予風險管理者應得的利益，即按照責、權、利相結合的原則，使風險管理者和承擔者享受一定的風險補償。這是對風險承擔者在風險管理活動中所付出的精神上和心理上的代價的一種物質補償，這對于時時承受著諸如籌資決策是否有風險、投資決策是否可行、收益是否可靠等心理壓力的管理者來說，是理所當然的，它有利于調動其風險管理者的積極性，提高其防范企業財務風險的動力。

（三）從公司理財決策分析

從財務活動的全過程看，財務風險是在企業財務系統中宏觀存在的，由于各種無法或難以預料的因素作用下，使企業的財務收益和預期收益發生偏離，因而蒙受損失的可能性。

1.籌資風險的控制。

（1）建立企業籌資風險機制。風險承擔者要明確責任，要使風險承擔者樹立正確的風險意識，從法律、經濟、行政上明確職責，從而認真籌資、居安思危、不斷改善財務管理，要使風險承擔者承受風險報酬，明確風險承擔者應有的地位，按照權、責、利相統一的要求給他們充分的資金籌措權、投資權、收益分配權。

（2）確立合理的資金結構，以減少風險。從靜態上優化資金結構，增加企業權益資金比重，降低總體上的債務風險；從動態上應從資金投資收益率與負債比率的比較入手，根據企業需要與負債的可能性自覺調節其債務結構，加強財務杠桿對企業籌資的自我約束，減少財務杠桿系數，降低債務風險。

（3）合理安排籌資時間、資金投放時間和投向。為了減少籌資風險，企業應采取分散借款、分散歸還的方法合理安排收支；資金投向應根據資金用途和資金效益的大小排序投放，只有確定了正確的投資方向才能選擇恰當的籌資渠道和籌資方式。

2.財務活動其他環節的風險控制。

（1）資風險的控制。企業在進行投資時，要堅持穩健性原則，既要敢于進行風險投資以取得超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免和降低風險，追求收益性、風險性、穩健性的最佳組合，以有效控制投資風險的發生。

（2）資金回收風險的控制。有效的資金回收風險所幫助我們確立賒銷與資金回收風險的最佳平衡，建議做好以下工作：注意評估對方的財務狀況；注意評估對方的資金狀況；合理使用折扣手段；加強銷售 貨款的催收。

（3）收益風險分配的控制。在進行收益分配時，要控制資金成本又要調動投資者積極性。需要強調的是，企業分配比例過高不但會帶來企業償債能力和籌資能力的下降，發展后勁不足等風險，同時從長遠角度看還會給企業聲譽帶來下降和企業股票下跌等風險。因此收益分配的風險控制關鍵是制定正確的分配政策和合理的留成比例，籍以取得既符合投資者利益又符合企業長遠利益的最佳分配方式。只有尋找一個最佳切和點，才有利于保護投資者和企業經濟實體的利益。

四、加強公司財務風險管理的建議

（一）完善會計控制制度，強化審計監督

完善會計控制是防范財務風險的重要措施，有效地會計控制可以保護企業財產的安全、保證會計信息的可靠性和財務活動的合法性。加強資金收支管理，根據企業的經營實際，考慮企業現有資金以及未來的財務收支狀況，靈活運用資本成本決策法。加強保險決策在控制財務風險方面的應用，在有條件時逐步推行通過保險合同轉移風險和通過金融衍生工具轉移風險。

（二）適度負債,合理安排資本結構

負債經營能夠幫助企業解決發展資金短缺的問題,提供企業所需的資金,以獲取財務杠桿收益、賺取更多的利潤。但負債是一把雙刃劍,舉債過多就會增加企業的償還壓力,加大財務風險,所以企業必須確立合理的資金結構,適度舉債。

（三）不斷提高財務管理人員的風險意識

要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給公司帶來財務風險。因此，公司的財務管理人員必須要將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

參考文獻：

[1]詹姆斯·范霍恩等著，郭浩、徐琳譯. 現代企業財務管理. 經濟科學出版社, 1998, 107

[2]莊恩岳. 股份制企業財務風險與防范. 財會月刊，2004，(4)

[3]尹平. 經營風險與防范. 經濟科學出版社. 1998，8~20

[4]顧鏡清等. 風險管理理論與實務. 中國國際廣播出版社. 1993，22

[5]尹華. 經營風險與防范[M]. 北京:經濟科學出版社，1998

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二、銀行會計風險現狀

（一）會計核算風險

銀行會計核算風險主要是由銀行收付管理自身風險問題以及銀行自主、任意設外賬、濫用會計科目等導致的風險。銀行會計核算工作的環節較多，作為重要的金融機構，每天都要與現金的收支、轉賬、憑證管理、科目運用等接觸，其本身就存在一定的風險。另外，由于各群體都是利益的追求者，我們常常說大股東是利益最大化的追求主體，他們會為了自身利益利用各種可能的手段向自己輸送利益。同樣的，銀行作為追求利益的對象，也會出于對利益的追求，無視《會計法》、《商業銀行法》的相關規定，自行設置外賬、濫用會計科目、進行違規經營等行為。銀行會計核算工作的最后環節為報表的編制，由于會計風險的存在，導致了報表的編制同樣存在風險，比如數據的不真實、利潤的虛報等現象。會計核算風險導致了會計核算的失真，易引發嚴重的銀行會計問題。

（二）會計監督風險

銀行會計監督風險主要是由監督不力、監督體系存在缺陷導致的風險。會計的兩大職能為核算職能和監督職能。只有會計這兩大職能充分發揮出來，銀行會計的職能才能發揮出來，而這兩項職能的發揮若存在漏洞或不足，不僅不能將會計職能發揮出來，還會引發相應的會計風險問題。前面分析了銀行會計的核算風險，此部分將對會計的監督職能引發的監督風險加以分析。正如一般企業會計，企業內部會計不僅要進行監督，積極開展內部審計工作，而且需要審計等部門的監督、檢查。銀行會計也不例外，為了保證會計信息的真實性、合規性，也需要各方的監督工作。但現實中往往存在監督不到位、監督體系不完善，亦或是銀行會計的監督范圍較小、不能全部涵蓋所有的會計業務，檢查力度和深度不夠，會計檢查出現的問題不報或報告滯后等情形，導致會計的檢查和監督流于形式，對會計信息的真實性造成一定影響，從而引發銀行會計風險問題。

（三）會計人員風險

銀行會計人員風險主要是由會計人員素質不高、職業道德缺失等導致的風險。一方面。銀行業的快速發展使得銀行從業人員大幅度上升，加之現今就業問題炙熱，在校大學生等為了尋求更好的就業機會紛紛踴躍參考銀行就業，導致整體業務素質高低不齊。同時，由于我國教育體制的限制，接受到的教育往往局限于課本知識，實際操作能力較差，更談不上對國內外經濟金融發展狀況的掌握、分析和預測。另外一方面，銀行在配備會計人員崗位時可能存在缺乏資源優化的問題，崗位人員配備不足，以至于會計人員存在兼職不同崗位，而這些崗位間又為會計人員的舞弊行為、謀私利創造了條件，這就為銀行會計帶來了潛在的風險問題。

（四）銀行內部控制風險

銀行內部控制風險主要是對內部控制制定、執行、評價等方面存在缺陷導致的風險。銀行會計的實施需要遵循一定的會計規范要求，為了防范和控制風險，銀行也會制定一系列內部控制制度，對銀行各職責的規定、崗位的規定、銀行整體工作以及各部門分級別的崗位工作等加以規定，銀行各部門、各職員要嚴格按照規定實施，而現今銀行崗位間，存在的不相容崗位的兼任、操作口令混用、管理缺位、不同環節業務集于一身，一些銀行分支機構缺乏有效的內部控制管理部門，崗位間缺乏必要的溝通、聯系、監督等現狀，難以起到相互制約、互相監督和對風險防范的作用，使得銀行會計風險的出現成為可能。

（五）會計政策風險

銀行會計政策風險主要是由銀行政策性滯后或失靈導致的風險。銀行會計除需要遵循一般會計應遵循的會計框架內容之外，各銀行一般都會根據銀行自身特點制定適應本銀行會計業務服從的會計規范和會計原則。但現實情況中，各銀行往往對銀行相關政策不予重視，銀行的政策性規定往往存在相關政策的空白，亦或是制定的銀行相關政策流于形式，沒有起到應有的約束作用，這就為銀行會計工作的開展造成較大的影響。

（六）會計管理風險

銀行會計管理風險主要是由銀行制度的協調性缺失導致的風險。為了實施便民政策，銀行分行的設立依據會考慮到居民的居住集群情況，而現如今各銀行分行遍布于生活中各個所需地方，方便了人們的現金收支管理。但不能忽略的一點，銀行總行與分行亦或是支行在制度的制定上缺乏統一的規范性和一致性，各機構的要求標準并未統一口徑，銀行分行或各支行在實際工作中，存在工作打折扣的現狀，分行內部機構的設置以及機構所需會計人員的安排都具有一定的任意性。

三、防范銀行會計風險對策

現代銀行會計工作面臨許多新的風險點，承受著各種各樣的嚴峻考驗。縱觀國內外金融市場，銀行業正面臨前所未有的風險，兼并、倒閉現象日益增加。從風險的表現來看，原因是多方面的，但大多數與會計風險問題有關，因此，加強會計風險的防范是我國當前金融風險防范的重中之重。針對前人所涉及的銀行會計風險現狀，本文提出具有針對性的風險防范對策。

（一）加強銀行會計核算體系的科學性和嚴密性

會計核算必須嚴格遵守銀行會計制度及支付結算辦法的規定，必須遵循真實性、及時性、權責發生制、謹慎性四項基本原則。正確使用會計科目，遵守記賬規則，準確反映表內表外業務；對于憑證、印章、賬簿的管理，聯行印押需分開管理，建立交接登記制度；對于各種有價單證和重要的空白憑證均需要有專人進行保管；會計人員要嚴格按照會計業務的操作流程進行業務操作，以真實、有效的憑證為依據進行賬務處理；抓好銀行會計業務的平時處理工作，在期末賬簿的管理時將會大大降低可操縱的空間，對于收入和費用的收入都要合理合規，確保會計核算期間數據的真實性和完整性。完善銀行會計核算體系是防范銀行會計風險的有效手段，這就需要會計信息提供的及時、有效和完整性，由手工會計向信息化會計轉變的過程，也就需要對會計電算化核算系統應用能力的提高。

（二）建立有效的銀行會計監督檢查機制

商業銀行的正常運轉，離不開有效的會計監督和檢查機制。銀行的會計控制作為銀行的一種控制方式，就必須與有效的會計監督和檢查機制相配合。銀行可以成立內部監督小組，定期對銀行的會計是否嚴格執行國家的會計法律法規以及財務管理制度進行有效的檢查，要認真檢查各類會計憑證的填寫是否合規，要對會計人員是否依法履行職責進行認真的檢查。同時要完善人員檢查機制，使其保持對會計人員的相對獨立性。定期對銀行內部的統計資料和各項報表資料的準確性進行檢查，并對相應的數據進行歸納和分析，發現問題后及時完善。商業銀行要對每一筆業務會計賬務處理全過程實行監督，建立嚴格的事前、事中和事后的監督檢查機制，全方位防范會計防風險。同時還要建立嚴格的會計內部監督機制，全面對性會計委派制，切斷會計人員和主管人員的聯系，保持會計的相對獨立性。會計審計部門要不斷的拓寬審計的范圍，改進審計方法，加強對會計人員的全面的監督，真正做到防范和化解會計風險。

（三）提高銀行會計人員的職業素質

會計人員素質的高低直接影響到銀行會計的整體水平和會計風險的大小。對于會計人員的素質，要實行“內外兼顧”的原則。會計人員既要從自身因素考慮，加強自律意識，積極涉獵本行業相關知識，同時，銀行也要做好提高會計人員素質的舉措。在人員配置方面，要充分的調動會計人員的積極性，分工合理，將會計人員水平的利用效率達到最大；及時定期的對會計人員信用等級進行評估，實行適者生存的局面，會計人員的培訓機構應加強從業人員的綜合培養，不應僅僅局限于老套的模式和課本授課，更應放寬視野和加強從業人員的實際操作能力和處理突發事件的能力；銀行應提高銀行進入門檻，對于政治素質、文化素質、業務素質等欠缺的從業人員，銀行應加大培訓力度，實施考核業績制度，不合格人員進行裁員處理。

（四）加強銀行內部控制制度風險的建設

銀行必須制定一套完整、全面、系統、環環相扣的會計業務內部控制系統。銀行會計風險包含系統風險和非系統風險。銀行業在宏觀經濟市場的背景下，努力提升自身的風險管理能力，創造良好的內部控制環境。各級會計管理部門應對崗位進行有效合理的分工，明確崗位職責，制定出切實可靠的操作規程。現金管理、賬務記錄以及賬簿的保管等工作要相互分離，保證資產運用的安全性和盈利性。建立排查責任者和追究責任人責任制度，加強崗位的內控建設，崗位間加強聯系和監督。下級銀行與總行的內部控制制度思想口徑要一致，切實做到下級銀行對上級銀行負責，上級銀行以及本行內部間做好互相監督的職責。

（五）會計政策風險

完善銀行會計規章制度，強化相關制度的執行力。完善的銀行會計規章制度是確保銀行會計規范化管理的重要前提，尤其是對銀行的新流程、新業務等內容來說，要嚴格遵循相關的規章制度，確保制度先行。各項業務的賬務處理應嚴格遵守制度、流程和相應的會計核算手續，切實抓好會計機構、人員管理、銀企對賬、印章等重要崗位和關鍵環節的管理，認真防范操作風險和案件風險。

（六）會計管理風險

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關鍵詞 ：公共養老保險基金；財務風險，對策分析

公共養老保險基金的財務風險是近年學界的熱門主題，國外學者主要關注基金財務平衡策略，而國內研究則側重制度轉制過程中的資金缺口補償。Mallet 和Richard.（2006）提出建立以財務信息使用有效性為基礎的養老金風險管理；Ruschau, William J, Williams, David（2010）討論了基于財務平衡的養老金風險策略；彭浩然、申曙光、宋世斌（2009）測算了養老保險隱性債務；肖娜（2009）認為隱形債務要依賴政策調整、財政投入以及投資增值來化解；金剛（2009）認為以國有資產收益充實養老保險基金缺口；王宇熹、汪泓、肖峻（2010）認為人口導入政策有利于緩解養老金缺口。

一、部分累積制下公共養老保險基金的財務平衡

公共養老保險基金的平衡機制要求基金的收入與其支出的貨幣金額相等，基金的收入來源主要是保險稅費，而其支出只能由養老金支付構成，因此平衡機制又可以理解成保險稅費收入與養老金支出的金額相等。

部分累積制是一種兼顧代內平衡和代際平衡的基金籌集模式，其平衡條件是要求每期必須產生基金資金累積金額，也就是收入總額大于支出總額，但從遠期來看仍然滿足保險稅費收入與養老金支出的金額相等。對于參保人所繳納的保險稅費應分為兩個部分，一部分用于支付當期受益人的養老金，稱為統籌帳戶資金，一部分作為基金的資金積累，稱為個人帳戶資金。部分累積制下的公共養老保險基金的平衡條件是每期都應該有新的累積資金產生，因此，每期的資金收入要大于資金支出，即：

根據表達式，在部分累積制下影響基金財務平衡的因子包含了不同籌集模式下可能出現所有影響因素。

二、公共養老保險基金財務風險因素對各因子的影響

公共養老保險基金財務風險由基金運行系統內部和外部產生，風險損失表現為基金資金帳戶的財務失衡。

影響公共養老保險基金財務風險的內部因素由基金運行業務操作過程中的人員、流程、系統和非常事件引起，表現為信息流和資金流控制漏洞誘發的資金損失，包括了在信息登記與保險稅費征繳階段，在受益核準與養老金階段和基金籌集與投資階段，均可能導致基金收入金額低于實際支出。

影響公共養老保險基金財務風險的外部受到信用主體行為、資本市場和制度安排影響，信用主體的違約行為會減少基金的實際稅費收入。市場風險由公共養老保險基金的累積資金進行投資活動產生，其作用機理是由于資本市場的波動而導致基金實際投資回報率低于預期的可能性。公共養老保險基金信用風險的發生具有隱蔽性，且風險損失直接導致基金的絕對償付能力下降，特別是在現收現付制下各期基金的償付金額由其收入決定，保險稅費減少必然使得減少。

三、公共養老保險基金缺口補償與財務風險的激化過程

基金缺口補償包括兩個層次，一是基金完成的償付金額從絕對數來說滿足制度安排，即依據參保人參保情況計算出的受益金額；二是基金償付金額應該達到制度要求的保障功能，即相對于一定工資水平的替代率水平由替代率表示。第一個層次的基金補償具體方法有兩種，一是預算調整，通過調整財務補貼預算來增加基金收入，二是制度調整，通過提高保險費基數和稅費比率增加基金收入。無論采取那種措施進行基金缺口都勢必加重公共養老保險制度責任主體的經濟負擔。對于第二個層次財務風險將影響基金支付能力，一是基金完成待遇支付的替代率；二是人口結構，可以用受益人數與繳費人數的比率，比率越大進而也越大；三是經濟社會的收入總和，收入總和引發平均收入水平越大則越大。通過以上分析可知當替代率和人口結構的變化促使增加時，公共養老保險基金的資金缺口將增加，從而基金財務失衡所引起的消極影響被激化。

四、公共養老保險基金財務風險防范

公共養老保險基金財務風險會導致基金的財務失衡狀態，這種狀態一方面會降低累積資金的支付能力，另一方面對基金支付缺口的補償過程會加重公共養老保險制度責任主體經濟負擔，而且在一定條件下所產生的消極影響還會被激化，因此公共養老保險基金運行應建立以風險為核心的控制系統，這個系統在保持基金財務平衡的同時合理吸收資金缺口。

公共養老保險基金運行應以風險控制為核心，充分防范基金運行系統內部和外部的風險因素。對于內部風險因素要從保險稅費收繳和待遇支付兩個方面加強審核、授權和驗證，同時在基金參與投資活動時要合理估計基金在近期和遠期的支付需求，建立以保險精算為基礎的預算制度，收支預算的基礎上確定預期收益率，選擇基金投資方式，在通過第三方完成投資活動時還要制定詳細的資格認證和人激勵制度。外部風險因素所導致的風險損失一般是基金運行機構難以控制的，對信用風險要在效率原則下加強參保人信息收集，提高制度立法的執行效力，同時還可以合理化制度安排激勵參保人積極繳納保險稅費；對受到市場波動影響的市場風險，基金運行只能選擇規避或者保留方式，即放棄基金參與市場投資，增值過程使用定息投資來解決，還應提取一定數量的損失準備金。公共養老保險基金運行的制度風險完全由制度安排所引起，因此公共養老保險基金只能通過保留的方式來解決。

通過以上分析可以看到，保持公共養老保險基金的財務平衡要通過三個重要機制，一是預算機制、二是信息共享機制、三是機構運行機制。預算機制是基金資金流風險的識別機制，通過對近期和遠期資金收入、累積和支出金額的估計確定基金預期收益率和基金財務失衡缺口。信息共享機制是基金信息流風險的識別機制，基金運行所需的大量信息，參保信息、投資信息、人口信息、經濟信息、政策信息以及基金風險損失信息。機構運行機制是基金信息流與資金流過程的平臺，通過成員活動、職能部門、治理結構、溝通過程和內外部監督等等，從組織行為的角度降低基金風險。

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