緒論：寫作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇高新技術(shù)論文范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

項(xiàng)目立項(xiàng)后，各項(xiàng)目組按項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃進(jìn)行項(xiàng)目的研究和開發(fā)工作?？蒲泄芾聿块T對(duì)項(xiàng)目的進(jìn)展情況、研發(fā)經(jīng)費(fèi)的使用情況、項(xiàng)目組人員及變動(dòng)情況等進(jìn)行動(dòng)態(tài)的跟蹤管理，可定期舉辦科研項(xiàng)目例會(huì)，實(shí)行月報(bào)季報(bào)制度，對(duì)研發(fā)過程中遇到的問題和困難要及時(shí)給與解決，確保項(xiàng)目的順利進(jìn)行。列入國家級(jí)、省部級(jí)、地市（區(qū)）級(jí)科技開發(fā)項(xiàng)目計(jì)劃內(nèi)的研發(fā)，在研發(fā)任務(wù)完成后，企業(yè)科研管理部門應(yīng)向有關(guān)科技管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)鑒定；列入企業(yè)級(jí)的研發(fā)項(xiàng)目，在研發(fā)任務(wù)完成后，經(jīng)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人申請(qǐng)，所在部門審核后，由科研管理部門組織專家和相關(guān)人員對(duì)項(xiàng)目的開題報(bào)告中的各項(xiàng)指標(biāo)完成情況、技術(shù)資料編制情況、技術(shù)成果的創(chuàng)造性、先進(jìn)性程度、成果創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益等內(nèi)容進(jìn)行評(píng)議并結(jié)題。項(xiàng)目評(píng)議并結(jié)題后，項(xiàng)目組負(fù)責(zé)對(duì)研發(fā)的材料進(jìn)行整理并將其存入檔案館。

1.2開展產(chǎn)學(xué)研合作

由于高企科研力量相對(duì)較薄弱，通過與高校、與科研機(jī)構(gòu)合作，企業(yè)獲得了人才、成果與技術(shù)的有力支撐，提高了企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品的能力，促進(jìn)了企業(yè)的不斷發(fā)展與市場份額地拓寬。高企應(yīng)選擇那些與本企業(yè)經(jīng)營范圍和科研項(xiàng)目對(duì)口的院校和科研機(jī)構(gòu)作為產(chǎn)學(xué)研合作的對(duì)象，建立合作的框架，在科研學(xué)術(shù)方面進(jìn)行長期交流，加快提高高新技術(shù)企業(yè)的科研創(chuàng)新能力。

1.3設(shè)立獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制

高企應(yīng)建立研發(fā)人員的考核獎(jiǎng)勵(lì)制度，鼓勵(lì)在科技創(chuàng)新活動(dòng)中做出突出貢獻(xiàn)的科技人員，調(diào)動(dòng)科技人員的積極性和創(chuàng)造性，提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力。研發(fā)項(xiàng)目的考核可實(shí)行定期和年度考核，高企的科研管理部門應(yīng)組織相關(guān)部門和有關(guān)人員，對(duì)研發(fā)項(xiàng)目的進(jìn)度、執(zhí)行質(zhì)量、項(xiàng)目創(chuàng)新等內(nèi)容進(jìn)行考核。設(shè)置科技創(chuàng)新活動(dòng)獎(jiǎng)項(xiàng)，獎(jiǎng)項(xiàng)可分為：研發(fā)項(xiàng)目獎(jiǎng)、專利獎(jiǎng)、科技進(jìn)步獎(jiǎng)、獲政府技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)/專利金獎(jiǎng)、獲政府科技項(xiàng)目立項(xiàng)獎(jiǎng)等，并給出獎(jiǎng)項(xiàng)的數(shù)額。

2技術(shù)管理中的專利申請(qǐng)及專利管理

對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)在企業(yè)發(fā)展中的重要性日益凸現(xiàn)，甚至可稱得上是參與市場競爭的有力武器，創(chuàng)造、利用和保護(hù)自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)已成為高新技術(shù)企業(yè)必不可少的工作任務(wù)。高企應(yīng)學(xué)會(huì)和掌握應(yīng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)全球化帶來的挑戰(zhàn)，切實(shí)提升企業(yè)自身的知識(shí)產(chǎn)權(quán)競爭力，維護(hù)自身的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)使其得到有效地保護(hù)，并轉(zhuǎn)化為市場競爭力。高企在研發(fā)項(xiàng)目立項(xiàng)后應(yīng)盡早地進(jìn)行專利的申請(qǐng)，將自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)起來。企業(yè)專利管理工作應(yīng)圍繞企業(yè)專利的申請(qǐng)、授權(quán)、保護(hù)、利用等方面開展工作，具體分解為：專利申請(qǐng)、專利產(chǎn)權(quán)管理（專利權(quán)的許可與轉(zhuǎn)讓）、專利信息管理、專利戰(zhàn)略研究與運(yùn)用、專利權(quán)的保護(hù)、專利糾紛的處理、專利規(guī)章制度建立與完善及專利獎(jiǎng)勵(lì)等近十項(xiàng)內(nèi)容。企業(yè)科研管理部門應(yīng)設(shè)有專人來管理這項(xiàng)工作。

3科研成果轉(zhuǎn)化

科技成果轉(zhuǎn)化指技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化，即將具有創(chuàng)新性的技術(shù)成果從科研單位轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)企業(yè)，使新產(chǎn)品增加，工藝改進(jìn)，效益提高，最終經(jīng)濟(jì)得到進(jìn)步?？萍际墙?jīng)濟(jì)增長的發(fā)動(dòng)機(jī)，是提高綜合國力的主要驅(qū)動(dòng)力。促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化、加速科技成果產(chǎn)業(yè)化，已經(jīng)成為我國科技政策的主趨勢?！陡咝录夹g(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》中規(guī)定：高新技術(shù)產(chǎn)品（服務(wù)）收入占企業(yè)當(dāng)年總收入的60%以上，這就要求高新技術(shù)企業(yè)不斷地將科研成果通過不同的渠道轉(zhuǎn)化成新產(chǎn)品、新工藝、新材料和發(fā)展新產(chǎn)業(yè)。高企可以采用下列方式進(jìn)行科技成果轉(zhuǎn)化：（1）自行投資實(shí)施轉(zhuǎn)化；（2）向他人轉(zhuǎn)讓該科技成果；（3）許可他人使用該科技成果；（4）以該科技成果作為合作條件，與他人共同實(shí)施轉(zhuǎn)化；（5）以該科技成果作價(jià)投資，折算股份或者出資比例。高企在科技成果轉(zhuǎn)化活動(dòng)應(yīng)當(dāng)注意以下幾點(diǎn)：（1）要有利于提高經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和保護(hù)環(huán)境與資源，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)、社會(huì)發(fā)展；（2）要充分利用國家對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化資金和貸款方面的利好政策；（3）無論是自行進(jìn)行轉(zhuǎn)化，或向其他企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)化，或與其他高校和科研機(jī)構(gòu)合作向其他企業(yè)的轉(zhuǎn)化，都應(yīng)分清各自的技術(shù)權(quán)益；（4）對(duì)完成該項(xiàng)科技成果及其轉(zhuǎn)化做出重要貢獻(xiàn)的人員應(yīng)給予獎(jiǎng)勵(lì)。

4技術(shù)管理中的標(biāo)準(zhǔn)管理

4.1建立標(biāo)準(zhǔn)的有效版本目錄

科研管理部門負(fù)責(zé)編制標(biāo)準(zhǔn)的有新版本目錄，列入所應(yīng)執(zhí)行的技術(shù)法規(guī)、公司標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和國家標(biāo)準(zhǔn)的有效版本，并在工程項(xiàng)目中實(shí)施。

4.2內(nèi)部網(wǎng)站建立檔案館標(biāo)準(zhǔn)庫

有條件的高企應(yīng)建立檔案館標(biāo)準(zhǔn)庫，標(biāo)準(zhǔn)庫內(nèi)設(shè)有法律法規(guī)、國際標(biāo)準(zhǔn)、國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、地方標(biāo)準(zhǔn)、翻譯標(biāo)準(zhǔn)、標(biāo)準(zhǔn)目錄等文件庫，點(diǎn)擊進(jìn)入某個(gè)文件庫，便可查看到某個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的全部內(nèi)容。對(duì)于新的標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)庫中設(shè)有最新更新文件庫，點(diǎn)擊就可查看到某個(gè)標(biāo)準(zhǔn)最新更新的時(shí)間和標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容，有利于科研人員及時(shí)了解新標(biāo)準(zhǔn)、及時(shí)在研發(fā)中執(zhí)行新標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)需訂閱的新標(biāo)準(zhǔn)，在標(biāo)準(zhǔn)庫中設(shè)有訂閱欄目，科研人員或項(xiàng)目組根據(jù)需求進(jìn)行申請(qǐng)，檔案館集中統(tǒng)計(jì)后進(jìn)行購買。

4.3進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)的宣貫和培訓(xùn)

為了使研發(fā)所用的標(biāo)準(zhǔn)能及時(shí)讓技術(shù)人員掌握，企業(yè)應(yīng)對(duì)新標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行全員宣貫培訓(xùn)，將的新標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容讓科研人員及時(shí)了解，并用于正在進(jìn)行的研發(fā)項(xiàng)目當(dāng)中。

篇（2）

2德國“集群策動(dòng)”計(jì)劃的核心模式

2.1以政府為主導(dǎo)、研發(fā)機(jī)構(gòu)為主體的“產(chǎn)官研”一體化模式

德國的“集群策動(dòng)”計(jì)劃是典型的以政府為主導(dǎo)，以企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)為主體的協(xié)同創(chuàng)新模式。整個(gè)策動(dòng)計(jì)劃形成了從聯(lián)邦政府———州政府———市政府的推進(jìn)體系，將聯(lián)邦政府各部門的結(jié)構(gòu)政策與各州的區(qū)域結(jié)構(gòu)政策進(jìn)行了有效整合，加強(qiáng)聯(lián)邦促進(jìn)政策與各州、市的地方促進(jìn)政策的協(xié)調(diào)，推動(dòng)科研和教育機(jī)構(gòu)、企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等的全面參與，共同構(gòu)建區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)新戰(zhàn)略體系。其中，聯(lián)邦政府主要在計(jì)劃的前期發(fā)揮主導(dǎo)作用，進(jìn)行全面戰(zhàn)略統(tǒng)籌，推出全國性的策動(dòng)計(jì)劃，并組織和實(shí)施尖端集群(TheTopClustersCompetition)的評(píng)選。到了計(jì)劃的后期，聯(lián)邦政府主要通過資金扶持，輔助各地方政府促進(jìn)集群發(fā)展。各州、市政府在策動(dòng)計(jì)劃的具體實(shí)施階段發(fā)揮主力作用，但并不直接參與集群的創(chuàng)建和發(fā)展，僅以監(jiān)督指導(dǎo)和服務(wù)職能為主，為企業(yè)的經(jīng)營和創(chuàng)新活動(dòng)提供支持和激勵(lì)。如巴伐利亞州政府于2006年2月在“巴伐利亞創(chuàng)新聯(lián)盟”框架下實(shí)施了產(chǎn)業(yè)集群政策，出資5000萬歐元扶持了包括高科技產(chǎn)業(yè)集群、生產(chǎn)型產(chǎn)業(yè)集群、綜合技術(shù)集群的3大集群共19個(gè)產(chǎn)業(yè)和技術(shù)領(lǐng)域。政策初定第一期為5年，之后進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)估并動(dòng)態(tài)調(diào)整。通過該政策的實(shí)施，力求達(dá)到三大目標(biāo):一是加強(qiáng)企業(yè)、高校和研究機(jī)構(gòu)合作，加快科研成果轉(zhuǎn)化，提高創(chuàng)新活力;二是建立專業(yè)供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)，便于企業(yè)就近獲得資源，降低采購成本，獲得高素質(zhì)員工，加快同一產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)之間的合作，提高企業(yè)生產(chǎn)效率;三是通過資源網(wǎng)絡(luò)化，增強(qiáng)企業(yè)對(duì)巴州的認(rèn)同感，增強(qiáng)巴州集群品牌號(hào)召力［4］。

2.2通過搭建創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)提升創(chuàng)新能力的使命

德國集群策動(dòng)計(jì)劃是基于“創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)是保持企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的有效方法”、“采用構(gòu)建創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)促進(jìn)集群發(fā)展，更重要的是要發(fā)揮集群內(nèi)主體的能動(dòng)性”、“創(chuàng)新集群主體顯性知識(shí)與隱性知識(shí)轉(zhuǎn)化路徑”等理論演化而來，目的就是加強(qiáng)“產(chǎn)學(xué)研”合作和知識(shí)商業(yè)轉(zhuǎn)化的質(zhì)量，并形成具有國際競爭力的區(qū)域研發(fā)、制造和服務(wù)中心。因此，政府對(duì)集群的扶持必然以提升網(wǎng)絡(luò)集體創(chuàng)新作為根本條件。一是所有的集群必須擁有一個(gè)由高校、科研機(jī)構(gòu)和工業(yè)企業(yè)的研究人員與工程師共同搭建的研發(fā)合作平臺(tái)，構(gòu)成具有專業(yè)技術(shù)領(lǐng)域優(yōu)勢的區(qū)域研發(fā)核心。如慕尼黑的生物醫(yī)藥集群(MunichBioM4Cluster)，主要有四類參與者，共同組成多樣化的產(chǎn)業(yè)組織構(gòu)成。二是集群的主體間要形成一個(gè)內(nèi)部緊密關(guān)聯(lián)、具有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容的特定技術(shù)領(lǐng)域或價(jià)值鏈關(guān)系的合作網(wǎng)絡(luò)。集群策動(dòng)計(jì)劃的重要特征之一就是扶持對(duì)象由以往對(duì)大學(xué)和公立科研機(jī)構(gòu)以及企業(yè)的單獨(dú)促進(jìn)轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M(jìn)產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合，重點(diǎn)支持研究機(jī)構(gòu)與企業(yè)結(jié)成創(chuàng)新聯(lián)盟，以及建設(shè)創(chuàng)新集群。通過促進(jìn)創(chuàng)新集群建設(shè)，促進(jìn)研究機(jī)構(gòu)與企業(yè)的創(chuàng)新合作。

2.3制定具有延續(xù)性和演變性的政策并不斷強(qiáng)化策動(dòng)的成果

德國聯(lián)邦政府前后共發(fā)起了三次了“集群策動(dòng)”計(jì)劃，每次都有不同的目標(biāo)，但又相互具有一定的延續(xù)性和繼承性。從計(jì)劃制定的目標(biāo)和推進(jìn)效果看，BioRigio計(jì)劃的實(shí)質(zhì)是推動(dòng)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)進(jìn)步，InnoRigio計(jì)劃是推動(dòng)區(qū)域均衡發(fā)展，GA-networkin從每個(gè)計(jì)劃單獨(dú)來看，BioRigio計(jì)劃、InnoRigio計(jì)劃都具有一定的生命周期(一般為5年)。在計(jì)劃結(jié)束后又各自演變出了不同的政策。如2000年，柏林、慕尼黑生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)中心的建成標(biāo)志著BioRegio計(jì)劃進(jìn)入成熟期。聯(lián)邦政府也停止了對(duì)計(jì)劃的資金資助。但這并不意味著BioRegio策動(dòng)計(jì)劃的結(jié)束。2001年，聯(lián)邦政府通過BioProfile計(jì)劃，將在生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的經(jīng)驗(yàn)傳承到全國其他高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展上。2012年，聯(lián)邦政府又啟動(dòng)了Go-Cluster(走向集群)計(jì)劃，以促進(jìn)創(chuàng)新型集群管理理念，使德國的產(chǎn)業(yè)集群在集群管理方面滿足歐盟優(yōu)秀集群的標(biāo)準(zhǔn)。聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)與技術(shù)部為每一個(gè)項(xiàng)目提供最多2.5萬歐元的資金支持并定期提供國際集群政策趨勢分析以及相應(yīng)的政策咨詢，促進(jìn)集群管理水平進(jìn)一步提升。InnoRegio計(jì)劃實(shí)施后，隨著各地區(qū)集群策動(dòng)逐步成熟，2005年，聯(lián)邦政府繼承和延續(xù)了InnoRegio計(jì)劃的經(jīng)驗(yàn)，又制定出了“創(chuàng)新區(qū)域增長極計(jì)劃”(InnovativeRegionalGrowthPoles)，以鼓勵(lì)德國東部更多的地區(qū)實(shí)施“自下而上”的策動(dòng)［1］。這些后續(xù)的計(jì)劃進(jìn)一步強(qiáng)化了集群策動(dòng)的成效。

2.4以全國競賽評(píng)選的方式扶持最尖端集群

德國的集群策動(dòng)主要通過競爭評(píng)選的方式確定策動(dòng)對(duì)象。2007年，聯(lián)邦政府借鑒弗勞恩霍夫創(chuàng)新集群的經(jīng)驗(yàn)，推出了以發(fā)展高科技戰(zhàn)略為核心的尖端集群競賽(Spitzencluster)。項(xiàng)目由德國聯(lián)邦教育與研究部負(fù)責(zé)，每隔一年半舉辦一次，共舉辦了三次，每次從參賽的20多個(gè)集群中評(píng)選出最多5個(gè)尖端產(chǎn)業(yè)集群。評(píng)選出的尖端集群在5年內(nèi)共計(jì)可獲得4000萬歐元的政府資助，以及來自企業(yè)的等額配套資金。通過此方式為企業(yè)和企業(yè)之間，企業(yè)與研究機(jī)構(gòu)和大學(xué)之間結(jié)成創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)提供激勵(lì)。競賽方式也大大為集群樹立了標(biāo)桿，鼓勵(lì)集群之間的相互學(xué)習(xí)。

2.5官民協(xié)作共同籌集集群啟動(dòng)和發(fā)展的資金

在BioRigio計(jì)劃和InnoRigio計(jì)劃中都采用了官民合作的方式，來自私有部門或個(gè)人的資助資金占總額的30%。尖端集群競賽項(xiàng)目目前已進(jìn)行了三期，項(xiàng)目總計(jì)獲得資金12億歐元，聯(lián)邦政府與企業(yè)界各自承擔(dān)了50%。其中，聯(lián)邦政府共投入6億歐元，扶持競爭優(yōu)勝集群。而勝出集群還需要自籌相同數(shù)量的6億歐元資金配套。政府資助主要在集群的啟動(dòng)階段，并逐漸減少，投入集中在改善基礎(chǔ)設(shè)施和激勵(lì)投資等方面。

3德國“集群策動(dòng)”計(jì)劃取得的顯著成效

德國的三次“集群策動(dòng)”計(jì)劃總體來說取得了巨大成功，基本實(shí)現(xiàn)了最初制定的意圖，起到了提升科技水平和產(chǎn)業(yè)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)區(qū)域平衡、推動(dòng)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的目標(biāo)。從各個(gè)州實(shí)施情況來看，效果也很顯著。其中以巴伐利亞州的集群策動(dòng)政策最為成功。首先，巴州已成為德國集群最密集和最活躍的地區(qū)，汽車業(yè)、信息通訊業(yè)、生物技術(shù)、金融業(yè)和媒體業(yè)等集群已具備一定的國際競爭力。有評(píng)論認(rèn)為，慕尼黑生物技術(shù)集群是唯一能夠代表德國參與國際競爭的生物醫(yī)藥集群。其次，形成了以大城市為核心，輻射周邊地區(qū)的格局。巴州的產(chǎn)業(yè)集群主要集中在慕尼黑、紐倫堡等5大城市。其中慕尼黑及周邊地區(qū)9個(gè)，紐倫堡地區(qū)6個(gè)，奧格斯堡2個(gè)，雷根斯堡和維爾茨堡各1個(gè)。大城市發(fā)揮了人力、市場等優(yōu)勢，帶動(dòng)了相對(duì)落后地區(qū)和農(nóng)村的發(fā)展。發(fā)揮大城市人力、市場等優(yōu)勢，帶動(dòng)相對(duì)落后地區(qū)和農(nóng)村的發(fā)展。第三，進(jìn)一步加強(qiáng)了本地的產(chǎn)業(yè)技術(shù)競爭力。在德國聯(lián)邦教研部舉辦的“2021年生物工程”大賽中，巴州生物技術(shù)集群的“白色”生物技術(shù)獲得500萬歐元大獎(jiǎng);2007年德聯(lián)邦政府舉辦全國超級(jí)集群競賽中，巴州共遞交了8份申請(qǐng)，在各州位居第一。第四，巴州集群品牌號(hào)召力不斷增強(qiáng)，吸引了眾多項(xiàng)目和投資。2007年，僅日本企業(yè)就在該州投資了10個(gè)項(xiàng)目。2007年9月，歐洲復(fù)興信貸計(jì)劃(EFRE)還為其提供2000萬歐元資金，慕尼黑大區(qū)的科研機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)均可通過集群代言人提出申請(qǐng)。

4德國“集群策動(dòng)”計(jì)劃對(duì)浦東高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的啟示

浦東作為上海打造國際科技創(chuàng)新中心的核心功能區(qū)，已具備了很好的基礎(chǔ)和實(shí)力。2013年，浦東經(jīng)認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)1298家;新認(rèn)定各級(jí)企業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)41家，總數(shù)達(dá)524家;科技小巨人及培育企業(yè)210家;共承擔(dān)國家和市級(jí)科技項(xiàng)目336個(gè);專利授權(quán)量11073件，其中發(fā)明專利授權(quán)量3074件，同比增長10.2%，每百萬人發(fā)明專利授權(quán)量達(dá)594件。德國“集群策動(dòng)”戰(zhàn)略為浦東進(jìn)一步提升創(chuàng)新能力提供了一條新的思路和途徑，對(duì)浦東國際科技創(chuàng)新中心核心區(qū)建設(shè)有很好的借鑒意義:

4.1明確產(chǎn)業(yè)重點(diǎn):

以“十三五”規(guī)劃為契機(jī)，明確以制造業(yè)為核心的中長期戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)2020年是我國實(shí)現(xiàn)“十”提出的“兩個(gè)百年”目標(biāo)的第一個(gè)重要節(jié)點(diǎn)，“十三五”規(guī)劃也已進(jìn)入編制啟動(dòng)期。浦東應(yīng)緊緊抓住這個(gè)機(jī)遇，認(rèn)真研究和梳理在新的國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢下，未來更長時(shí)期的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)。德國工業(yè)4.0戰(zhàn)略(Industry4.0)的實(shí)質(zhì)就是通過充分利用信息通訊技術(shù)和現(xiàn)代智造技術(shù)的緊密結(jié)合，實(shí)現(xiàn)制造業(yè)向智能化轉(zhuǎn)型，這也是浦東制造業(yè)發(fā)展的重要方向，包括新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、新能源汽車、節(jié)能環(huán)保等。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)扶持政策要與“十三五”保持同步性，以5－10年為一個(gè)周期，注重政策的延續(xù)性和演變性。

4.2轉(zhuǎn)變策動(dòng)思路:

重點(diǎn)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群式發(fā)展，鼓勵(lì)建立具有實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新關(guān)系的技術(shù)聯(lián)盟、戰(zhàn)略聯(lián)盟等德國集群策動(dòng)戰(zhàn)略的核心就是要使各創(chuàng)新主體之間建立起緊密聯(lián)系的網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)學(xué)研”真正的一體化協(xié)作，共同推動(dòng)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。因此，集群策動(dòng)的目標(biāo)不再是針對(duì)某個(gè)具體項(xiàng)目、具體機(jī)構(gòu)的單獨(dú)促進(jìn)，而是轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)合作創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的集體促進(jìn)。因此，浦東創(chuàng)新扶持的思路也需相應(yīng)轉(zhuǎn)變:一是從以往對(duì)具體項(xiàng)目、具體企業(yè)、具體園區(qū)的傳統(tǒng)思維，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)在產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈上有實(shí)質(zhì)性關(guān)聯(lián)和創(chuàng)新關(guān)系的技術(shù)聯(lián)盟、戰(zhàn)略聯(lián)盟等的支持。扶持的目的是要真正推動(dòng)相關(guān)創(chuàng)新資源的緊密聯(lián)系和激烈碰撞，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。二是全面統(tǒng)籌區(qū)內(nèi)的戰(zhàn)略性資源(如自貿(mào)區(qū)、綜合配套改革、迪斯尼等國家戰(zhàn)略或國際性大項(xiàng)目)及優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)分散在不同區(qū)域的創(chuàng)新主體的整合，建立跨區(qū)域聯(lián)盟，建成“廣域創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)”，使“創(chuàng)新鏈”得以在更大空間上整合創(chuàng)新資源，從而實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新要素的優(yōu)化配置。如建立“陸家嘴—前灘—上海自貿(mào)區(qū)”金融服務(wù)業(yè)的區(qū)域聯(lián)盟、“自貿(mào)區(qū)—金橋—張江—臨港”的高端制造集群等。

4.3建立開放式創(chuàng)新體系:

擴(kuò)大創(chuàng)新的國際合作，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新的“引進(jìn)來”和“走出去”集群的開放性是取得長期穩(wěn)定發(fā)展的精髓。德國集群策動(dòng)計(jì)劃也高度依托創(chuàng)新領(lǐng)域開展形式多樣的國際合作，促進(jìn)國際創(chuàng)新要素的集聚與流動(dòng)，特別是與產(chǎn)業(yè)相關(guān)創(chuàng)新要素的流動(dòng)，從而提升創(chuàng)新的效率、來源與多樣性。浦東提升全球化創(chuàng)新能力需要網(wǎng)聚世界各地的思想、信息和技能來創(chuàng)造價(jià)值。浦東的國際化特性與創(chuàng)新資源的融合也具有巨大潛力。浦東陸家嘴和上海自貿(mào)區(qū)已形成了對(duì)國際要素的強(qiáng)大吸附和集聚能力，再加上前灘開發(fā)，在3—5年時(shí)間內(nèi)“出功能”，將使浦東形成“北—西—南”三大核心構(gòu)成的“全球化三角”(GlobalTriangle)的均衡格局，推動(dòng)創(chuàng)新要素與國際化流量配置能力的有效結(jié)合，這將全面提升浦東創(chuàng)新的國際化能級(jí)與輻射力。

4.4著力塑造環(huán)境和提升服務(wù)能力:

積極打造各類專業(yè)服務(wù)平臺(tái)德國策動(dòng)計(jì)劃中，政府并不直接參與集群的建設(shè)和發(fā)展，更多的是關(guān)注于集群基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和提升服務(wù)能力。集群競賽獲得的資金也主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、對(duì)企業(yè)培訓(xùn)、搭建公共服務(wù)平臺(tái)、人才培養(yǎng)和開展職業(yè)教育(包括開展網(wǎng)絡(luò)教育、遠(yuǎn)程教育)等方面。因此，浦東新區(qū)各級(jí)政府扶持的重點(diǎn)也應(yīng)聚焦在創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)的物理環(huán)境營造和提升專業(yè)服務(wù)能力，尤其是著力建設(shè)各類專業(yè)服務(wù)平臺(tái)，包括各產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的基礎(chǔ)理論、應(yīng)用領(lǐng)域的技術(shù)交易和專利轉(zhuǎn)讓平臺(tái)、公共研究平臺(tái)、大數(shù)據(jù)信息平臺(tái)，以及針對(duì)小企業(yè)的公共技術(shù)服務(wù)平臺(tái)，以產(chǎn)業(yè)需求為指向的職業(yè)培訓(xùn)和教育平臺(tái)等。

篇（3）

近年來，隨著河南省經(jīng)濟(jì)水平的提高，財(cái)政收入的增長帶動(dòng)了以財(cái)政為主的科技投入逐年加大?！笆濉币?guī)劃以來，從投入總量上來看，雖然河南省科技投入總量不斷增加，但是近5年來，科技投入的增長速度并不快，要遠(yuǎn)落后于全國的先進(jìn)省份。R＆D經(jīng)費(fèi)支出總額指標(biāo)不僅衡量一個(gè)地區(qū)在科技投入方面的強(qiáng)度，也反映其科技創(chuàng)新能力的高低，它決定一個(gè)地區(qū)甚至一個(gè)企業(yè)未來的競爭能力。由表1可以看出，河南省高新技術(shù)企業(yè)的R＆D經(jīng)費(fèi)支出總額近5年呈上升趨勢，12年的經(jīng)費(fèi)支出明顯增加，并且經(jīng)費(fèi)支出主要用于試驗(yàn)發(fā)展。研發(fā)經(jīng)費(fèi)不足，導(dǎo)致高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)減少，如若高新企業(yè)缺乏擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)，難以支撐高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。

1．2科技投入結(jié)構(gòu)不合理

從表1中可以看出，河南省科技投入的結(jié)構(gòu)尚不夠合理，大部分的R＆D經(jīng)費(fèi)支出用于基礎(chǔ)研究?；A(chǔ)研究是未來高新技術(shù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的源泉，也是衡量一個(gè)國家科學(xué)技術(shù)最高水平的標(biāo)志。2011年，河南省高新技術(shù)企業(yè)用于基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和試驗(yàn)發(fā)展三類活動(dòng)上的經(jīng)費(fèi)比重分別是0．14％、2．33％、97．5％，在基礎(chǔ)研究活動(dòng)上的經(jīng)費(fèi)比重特別低，自從2012年國務(wù)院正式批復(fù)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃建設(shè)鄭州航空港綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)之后，R＆D經(jīng)費(fèi)支出總額明顯的增加，但在基礎(chǔ)研究活動(dòng)上的經(jīng)費(fèi)比重仍然偏低。根據(jù)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，R＆D經(jīng)費(fèi)在三項(xiàng)研發(fā)活動(dòng)中的合理配置關(guān)系為：基礎(chǔ)研究占10％~12％，應(yīng)用研究占25％~30％，試驗(yàn)發(fā)展占60％~63％。西方發(fā)達(dá)國家基礎(chǔ)研究和應(yīng)用研究活動(dòng)的投入，兩者的研究經(jīng)費(fèi)占R＆D經(jīng)費(fèi)支出的比重一般在40％左右，其中基礎(chǔ)研究活動(dòng)的投入至少為10％以上。

1．3科技投入不平衡

由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異和地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的側(cè)重點(diǎn)不同，河南省各地區(qū)高新技術(shù)企業(yè)的科技投入存在著明顯的差異，科技投入嚴(yán)重不均，各市、縣的投入很不平衡，主要集中在鄭州、洛陽等城市。此外，河南省各級(jí)財(cái)政每年安排技術(shù)研究與開發(fā)資金投入普遍不足，低于全國的平均水平。鄭州做為省會(huì)城市，再加上中原經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃建設(shè)的帶動(dòng)，其科技投入位于全省首位，無論是在絕對(duì)量還是相對(duì)量上都高出其它市、縣許多。

1．4科技創(chuàng)新人才不足

建立一支穩(wěn)定的高素質(zhì)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，充分發(fā)揮各類科技活動(dòng)人員的主動(dòng)性、創(chuàng)造性，是發(fā)展高新技術(shù)企業(yè)的重要基礎(chǔ)。2012年河南省高新技術(shù)企業(yè)中具有本科以上學(xué)歷的人員有78944人，占從業(yè)人員總數(shù)的17．03％，博士有2021人，比重僅為0．44％。企業(yè)內(nèi)部研發(fā)人員的質(zhì)量體現(xiàn)在多方面，但對(duì)于高新技術(shù)來說，科研人員的學(xué)歷水平是反映研發(fā)人員質(zhì)量的重要指標(biāo)之一（見表2）。

2河南省高新技術(shù)企業(yè)科技投入的優(yōu)化策略

2．1增加科技投入總量

在當(dāng)今科技競爭如此激烈的形勢下，河南省要在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時(shí)提高科技投入的水平。在科學(xué)研究開發(fā)的活動(dòng)中，基礎(chǔ)研究活動(dòng)的周期比較長，其經(jīng)濟(jì)效益在短期內(nèi)難以體現(xiàn)出來，因此，該類研究需要科技投入的大力支持。增加科技投入要充分發(fā)揮地方財(cái)政的潛力，若地方財(cái)政在科技投入方面的潛力發(fā)揮出來，我國高新技術(shù)企業(yè)的科技投入水平將上一個(gè)新臺(tái)階。除此之外，河南省還應(yīng)建立多元化的科技投入機(jī)制，引導(dǎo)更多的資金投入到高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展中來。

2．2優(yōu)化政府企業(yè)科技投入結(jié)構(gòu)

高新技術(shù)企業(yè)在不斷增加科技投入總量的同時(shí)，還要優(yōu)化科技投入的結(jié)構(gòu)，力求把有限的資金用到最重要的地方。一方面，河南省應(yīng)加大對(duì)具有公共性質(zhì)的基礎(chǔ)研究、前沿高技術(shù)研究和社會(huì)公益性研究等方面的投入，保證這些資金都能得到充分合理的利用。同時(shí)，也要減少哪些不具有公共性質(zhì)的相關(guān)研究的投入，而是通過其他途徑推進(jìn)其發(fā)展；另一方面，應(yīng)加大科技經(jīng)費(fèi)投入的外部支出，促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研合作鏈條的各方整合。將科技投入與高新、科研院所的產(chǎn)學(xué)研績效聯(lián)系起來，促進(jìn)學(xué)研方主動(dòng)與企業(yè)建立長期的合作關(guān)系，共同參與研發(fā)新產(chǎn)品。

2．3引導(dǎo)高新技術(shù)企業(yè)加大自主創(chuàng)新投入力度

企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)的主體，同時(shí)也是創(chuàng)新投入的主體。大中型企業(yè)的研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)一般占當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入的3．0％以上，而高新技術(shù)企業(yè)的研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)應(yīng)占4．0％以上。因此，應(yīng)鼓勵(lì)和支持高新技術(shù)企業(yè)加大自主創(chuàng)新力度，建立獨(dú)立的研發(fā)機(jī)構(gòu)，開展科學(xué)研究和技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，提高自主創(chuàng)新能力。

2．4加強(qiáng)科技人員投入管理

為了保證高新技術(shù)企業(yè)更好的搞好科學(xué)研究，企業(yè)內(nèi)部科研人才的結(jié)構(gòu)有必要進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。首先，應(yīng)保證各學(xué)科的科研人員的比例適當(dāng)。從高新技術(shù)企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍來看，目前缺少的是基礎(chǔ)學(xué)科、軟件開發(fā)和電子工程類、機(jī)械類與綜合方面的人才。其次，通過調(diào)整科研人員的技術(shù)水平（高級(jí)、中級(jí)、初級(jí)）、分工（研究、助手、輔助人員）、年齡（老、中、青）等方面，來形成比較理想的金字塔形結(jié)構(gòu)。最后，要堅(jiān)持定向培養(yǎng)，使科技人員能夠用其所長。一個(gè)科研單位既要有專業(yè)人才，又要有綜合人才，既要有科研人才，又要有管理人才。

篇（4）

投入大從而導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)大；負(fù)債多從而導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)大；技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)大從而導(dǎo)致運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)大；市場風(fēng)險(xiǎn)大從而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大

(二)高新技術(shù)企業(yè)的現(xiàn)狀

2010年之后，我國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)加快了對(duì)高新技術(shù)的創(chuàng)新研發(fā)速度，對(duì)于新興科技的研究與投入逐年增長，2012年我國對(duì)高新技術(shù)的研發(fā)支出是2010年的3.1倍，年均增長24.8%，達(dá)到了905億元。我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的專利發(fā)明數(shù)量大大增長，2010年達(dá)到42398件，是2005年的7.3倍，年均增長59.1%。而國家新建了一批研究中心和實(shí)驗(yàn)室，專門為了產(chǎn)業(yè)技術(shù)人員在生物科技、新能源等領(lǐng)域的研究發(fā)展，這使得新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)基礎(chǔ)得到了保障。同時(shí)，我國高新技術(shù)企業(yè)的國際競爭力不斷加強(qiáng)，一些知名企業(yè)擁有自己的核心創(chuàng)造力，不僅在國內(nèi)是領(lǐng)頭羊，在國際舞臺(tái)上也大放異彩。我國年收入超百億的新興技術(shù)企業(yè)就有四十多家，我國在高鐵、超級(jí)計(jì)算機(jī)等核心關(guān)鍵技術(shù)也已取得重大進(jìn)展并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。雖然我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展讓我們非常欣慰，但產(chǎn)業(yè)中依然有一些問題令人擔(dān)憂。我國高新技術(shù)企業(yè)整體創(chuàng)新能力不足，缺乏高科技人才，國家對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)力度不夠，高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展環(huán)境不夠理想，產(chǎn)業(yè)整體處于一個(gè)大而不強(qiáng)的局面。這些問題都警示著，我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要繼續(xù)加強(qiáng)，不可懈怠。

二、高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類

(一)籌資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)要進(jìn)行初始的資金投入，要進(jìn)行經(jīng)營管理的循環(huán)和增大，就必然要進(jìn)行籌資活動(dòng)以增強(qiáng)企業(yè)的競爭力，提高經(jīng)濟(jì)效益。高新技術(shù)企業(yè)籌資大多是還本付息的借款，但企業(yè)未來的收益不能準(zhǔn)確預(yù)計(jì)，增加了企業(yè)還不起負(fù)債的可能性。高新技術(shù)企業(yè)以科技創(chuàng)新為基礎(chǔ)，而在以傳統(tǒng)企業(yè)為主的國內(nèi)國際市場上，高新技術(shù)企業(yè)的競爭壓力比起一般企業(yè)大的多，因此高新技術(shù)企業(yè)的籌資決策尤為重要，也使得高新技術(shù)企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)更加嚴(yán)峻。

(二)投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)不確定未來投資收益是否成功，投資中會(huì)有收益受損甚至折損本金的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)尤為重要，因?yàn)槠髽I(yè)的本金投入大，如果不能妥善處理投資活動(dòng)，很容易使得企業(yè)遭受重創(chuàng)。企業(yè)管理層需要看清市場規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)大小來選擇投資方式，股票、債券、基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等等不同的投資方式都可以嘗試，但要根據(jù)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)大小合理安排各個(gè)投資方式的比重，以降低投資的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)取得較高回報(bào)。所以，投資風(fēng)險(xiǎn)也是高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一部分。

(三)資金回收風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)來說，自身資金投入研發(fā)、制造、銷售的循環(huán)時(shí)間跨度就比加工企業(yè)要長，一旦遇到資金回收風(fēng)險(xiǎn)，很可能在某個(gè)環(huán)節(jié)直接脫節(jié)，企業(yè)很容易危在旦夕。而且高新技術(shù)企業(yè)都是新興產(chǎn)業(yè)，公司創(chuàng)立時(shí)間短，信用比不上經(jīng)營了幾十年的大企業(yè)，這必然使得銷售產(chǎn)品過程中的資金回收時(shí)間不確定性大大增加，對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)來說是大大不利。因此，資金回收風(fēng)險(xiǎn)也是高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中的重要一部分。

(四)收益分配風(fēng)險(xiǎn)

新興產(chǎn)業(yè)的興起讓投資者對(duì)其充滿期待和謹(jǐn)慎心理，如果沒有給投資者看到企業(yè)良好的未來，將會(huì)逐漸失去投資者的信心，這對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展充滿不利。如果企業(yè)留存收益不足，分配股息過多，雖然對(duì)股東們來說十分滿意，但對(duì)公司后續(xù)發(fā)展支持不足。對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)來說，后期研發(fā)創(chuàng)新支出必須跟上才不會(huì)被市場淘汰，沒有足夠的留存收益為企業(yè)上保險(xiǎn)，會(huì)使得企業(yè)續(xù)航能力下降，后續(xù)疲軟，不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。所以為了使收益分配風(fēng)險(xiǎn)保持在較低水平，高新技術(shù)企業(yè)需要注意平衡留存收益與分配股息之間的配比關(guān)系，既能保持一定的留存收益，也能使得股東們對(duì)收益滿意。

三、高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

(一)企業(yè)外部宏觀環(huán)境的復(fù)雜化

我國扶植高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策快速落實(shí)有待加強(qiáng)；風(fēng)險(xiǎn)投資有關(guān)法律法規(guī)仍不健全，法律環(huán)境有待進(jìn)一步優(yōu)化。

(二)企業(yè)內(nèi)部微觀環(huán)境的不適應(yīng)

整體創(chuàng)新能力不足引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；融資結(jié)構(gòu)引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；無形資產(chǎn)引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)投資和融資方式的不偏好引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

四、高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范管理分析

(一)樹立高效管理理念

不管是在高新技術(shù)企業(yè)還是傳統(tǒng)企業(yè)，一個(gè)好的管理團(tuán)隊(duì)，好的管理水平，都能影響到企業(yè)未來發(fā)展的走勢。高新技術(shù)企業(yè)擁有一流的科技和設(shè)備，在這些方面的支出要遠(yuǎn)比傳統(tǒng)企業(yè)高，同時(shí)，高新技術(shù)企業(yè)有傳統(tǒng)企業(yè)所不具備的高風(fēng)險(xiǎn)和復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)，這使得高新技術(shù)企業(yè)的管理和傳統(tǒng)企業(yè)的管理有所不同。作為高新技術(shù)企業(yè)的管理層，必須有遠(yuǎn)大的目光，時(shí)刻關(guān)注國家對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的政策，建立一個(gè)高效的可持續(xù)發(fā)展管理機(jī)制。

(二)培養(yǎng)全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，各部門配合控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因和表現(xiàn)是多方面的，經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果把識(shí)別和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只交給財(cái)務(wù)人員管理就很容易出現(xiàn)問題，所以我國高新技術(shù)企業(yè)必須逐漸分工合作、控制風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)部門主導(dǎo)，各部門全員配合，總經(jīng)理負(fù)責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)控制方法，能夠在最短的時(shí)問內(nèi)識(shí)別出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低水平。

(三)注重核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的研發(fā)、投入及評(píng)估高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展過程中最為重要的部分就是企業(yè)自主研發(fā)的科技所形成的無形資產(chǎn)。企業(yè)在市場是否具有競爭力，市場份額占多大，都需要企業(yè)自身的新興技術(shù)作為支撐。高新技術(shù)企業(yè)在研發(fā)出一項(xiàng)技術(shù)后，還需要不斷加大研發(fā)和投入進(jìn)行該技術(shù)的改善，該技術(shù)延伸技術(shù)的發(fā)展以及在這基礎(chǔ)上研發(fā)出更加方便、走在別人前端的科技，這樣企業(yè)才能不斷持續(xù)發(fā)展，才能有長時(shí)間蓬勃的生命力。

(四)建立高新技術(shù)中小企業(yè)聯(lián)貸聯(lián)保機(jī)制

通過聯(lián)貸聯(lián)保方式，可以使高新技術(shù)中小企業(yè)獲得足夠的貸款，相當(dāng)程度上減輕了企業(yè)融資的負(fù)擔(dān)。對(duì)于剛起步的同一地區(qū)的中小高新技術(shù)企業(yè)來說，這無疑是一種好的方法，只要大家互相取得信任，互相作為擔(dān)保方，各方都能取得資金來源，就都可以為企業(yè)的研發(fā)發(fā)展取得資金保障。

(五)建立我國高新技術(shù)發(fā)展的法制環(huán)境

現(xiàn)階段我國對(duì)高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)投資方面，在法律層次上有一定的概念模糊和操作困難。作為我國經(jīng)濟(jì)的新生力量，高新技術(shù)企業(yè)更加需要國家的扶持。在技術(shù)上，國家要大力促進(jìn)企業(yè)的自主創(chuàng)新能力的主動(dòng)性，給予企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)足夠的保護(hù)，并實(shí)行一定獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，從稅收上減輕高新技術(shù)企業(yè)的部分負(fù)擔(dān)。在高新技術(shù)企業(yè)融資問題上，風(fēng)險(xiǎn)投資仍是企業(yè)融資的主要來源。國家應(yīng)在法律環(huán)境上改善我國風(fēng)險(xiǎn)投資的的方向，修改和完善風(fēng)險(xiǎn)投資保險(xiǎn)的法律機(jī)制，確保投資方和被投資方的利益，使風(fēng)險(xiǎn)投資能更加注重中小型和剛創(chuàng)業(yè)起步但有潛力的高新技術(shù)企業(yè)，使更多的新興企業(yè)得到支持。

篇（5）

1.1.1研發(fā)投入與財(cái)務(wù)績效正相關(guān)性的研究。

張濟(jì)建（2009）搜集我國71家上市高新技術(shù)企業(yè)2003～2007年的面板數(shù)據(jù)，對(duì)研發(fā)投入對(duì)高新技術(shù)企業(yè)各個(gè)產(chǎn)出指標(biāo)進(jìn)行了相關(guān)檢驗(yàn)和回歸分析，實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年的研發(fā)支出與高新技術(shù)企業(yè)業(yè)績有密切聯(lián)系，成正向相關(guān)性，研發(fā)投入對(duì)高新技術(shù)企業(yè)業(yè)績沒有滯后影響。趙暉（2010）以139家高新技術(shù)企業(yè)為研究對(duì)象，搜集2008年這些企業(yè)的數(shù)據(jù)從研發(fā)資金投入強(qiáng)度與技術(shù)人員投入強(qiáng)度兩個(gè)因素出發(fā)對(duì)研發(fā)投入強(qiáng)度與企業(yè)業(yè)績進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)企業(yè)的研發(fā)資金投入強(qiáng)度與企業(yè)的財(cái)務(wù)績效密切相關(guān)，研發(fā)資金投入強(qiáng)度越大，企業(yè)的績效越明顯。

1.1.2研發(fā)投入與績效非正相關(guān)性的研究。

朱衛(wèi)平，倫蕊（2004）對(duì)我國高新技術(shù)企業(yè)的科技資金、人力資源投入與企業(yè)績效進(jìn)行相關(guān)檢驗(yàn)，搜集2004年上半年F市全部197家高新技術(shù)企業(yè)2003年度的研發(fā)數(shù)據(jù)并進(jìn)行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，我國高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)投入與企業(yè)績效之間基本不存在顯著正相關(guān)關(guān)系。郟寶云，陸玉梅（2010）搜集我國電子信息類上市企業(yè)的研發(fā)投入和業(yè)績數(shù)據(jù)，實(shí)證分析后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度與經(jīng)營業(yè)績之間不存在顯著的正向關(guān)系：研發(fā)投入強(qiáng)度高的企業(yè)其綜合經(jīng)營績效并不高；相反，部分研發(fā)投入強(qiáng)度處于相對(duì)較低水平的企業(yè)其綜合績效卻相對(duì)較高。

1.2國內(nèi)外文獻(xiàn)評(píng)述

1.2.1已有文獻(xiàn)研究對(duì)象選擇的是高新技術(shù)企業(yè)

大部分國內(nèi)外學(xué)者都是從R&D經(jīng)費(fèi)投入角度對(duì)高新技術(shù)企業(yè)R&D投入與績效進(jìn)行研究的，國外已有文獻(xiàn)多是從投資者角度，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的R&D投入信息披露的市場反應(yīng)以及對(duì)這些企業(yè)未來的發(fā)展趨向進(jìn)行實(shí)證性研究；而國內(nèi)學(xué)者則重點(diǎn)考察高新技術(shù)企業(yè)R&D投入與業(yè)績之間的關(guān)系，研究結(jié)果顯現(xiàn)，在R&D經(jīng)費(fèi)投入與業(yè)績之間的相關(guān)性方面，高新技術(shù)上市公司與國內(nèi)大中型工業(yè)企業(yè)以及民營企業(yè)都具有一致性。

1.2.2研究結(jié)論不統(tǒng)一。

大多數(shù)研究者認(rèn)為R&D經(jīng)費(fèi)投入與企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力、清償債務(wù)能力呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，另有一部分學(xué)者研究后發(fā)現(xiàn)存在弱相關(guān)關(guān)系或沒有相關(guān)性，還有的學(xué)者認(rèn)為是負(fù)相關(guān)關(guān)系。在對(duì)企業(yè)R&D投入與企業(yè)績效關(guān)系進(jìn)行考察方面，國外學(xué)者的實(shí)證研究多以Tobin'sQ值從市場角度對(duì)企業(yè)R&D投入與企業(yè)績效的關(guān)系進(jìn)行，而國內(nèi)研究對(duì)變量選擇上存在很大差異，從不同角度進(jìn)行量化考察，這也是導(dǎo)致研究結(jié)果存在差異的主要原因之一。

2R&D投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效滯后性影響的研究文獻(xiàn)

2.1國外研究情況

Levandsougiannis（1996）以企業(yè)大量的來年研發(fā)支出與下一年經(jīng)營收入的關(guān)系為著眼點(diǎn)，進(jìn)行了實(shí)證研究。他們的研究結(jié)果表明：企業(yè)的R&D費(fèi)用對(duì)企業(yè)績效會(huì)有顯著影響，但影響具有明顯滯后性，而且滯后期因行業(yè)差別而存在差異。

2.2國內(nèi)文獻(xiàn)回顧

國內(nèi)關(guān)于企業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績效有滯后性影響的文獻(xiàn)不多，已有研究大多考察R&D投入與企業(yè)績效的關(guān)系，而研究結(jié)果都顯示這種關(guān)系多為單方向上的，少數(shù)學(xué)者研究中指出了企業(yè)R&D投入對(duì)企業(yè)的績效具有滯后性影響。梁萊歆，張煥鳳（2005）對(duì)72家高科技上市公司進(jìn)行實(shí)證研究，著重考察企業(yè)盈利能力、企業(yè)發(fā)展能力和技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)的R&D投入之間的關(guān)系。研究表明，我國高科技企業(yè)的研發(fā)投入與企業(yè)滯后期之后的主營業(yè)務(wù)利潤率呈現(xiàn)顯著相關(guān)。王君彩，王淑芳（2008）對(duì)我國電子信息行業(yè)進(jìn)行研究，從特定行業(yè)考察了企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績效之間的關(guān)系，定量研究結(jié)果反映出研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績效有影響關(guān)系，但結(jié)果表明這是一種不顯著的正向影響關(guān)系，其研究結(jié)果也指出企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度對(duì)企業(yè)績效有滯后性影響。

2.3國內(nèi)外文獻(xiàn)評(píng)述

對(duì)國內(nèi)外研究文獻(xiàn)的梳理發(fā)現(xiàn)：國內(nèi)外研究大都表明企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績效直接存在正相關(guān)，且具有明顯的滯后效應(yīng)，僅有很少的文獻(xiàn)得出相反的結(jié)論。但國內(nèi)外的研究結(jié)果也存在不一致之處，造成國內(nèi)外學(xué)者實(shí)證結(jié)論差異是因?yàn)椋盒袠I(yè)樣本選擇未能考慮規(guī)模效應(yīng)的影響。同一行業(yè)的各個(gè)公司在規(guī)模上有差異，這就造成企業(yè)在管理方面以及市場環(huán)境方面具有巨大差異。這些差異會(huì)導(dǎo)致研發(fā)投入和研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化率存在很大差別。

3對(duì)高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入的建議

3.1繼續(xù)深化企業(yè)改革，使企業(yè)真正成為研發(fā)投入的主體

自我國企業(yè)制度改革以來，以企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)取得積極進(jìn)展，企業(yè)研發(fā)投入的積極性不斷提高，研發(fā)能力得到增強(qiáng)，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域取得一批創(chuàng)新成果，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了有力支撐。繼續(xù)深化企業(yè)改革，建立現(xiàn)代化的企業(yè)制度，深層優(yōu)化企業(yè)研發(fā)投入管理體制和運(yùn)行機(jī)制。除此之外，我國政府還應(yīng)采取重點(diǎn)扶持政策，形成產(chǎn)、學(xué)、研相結(jié)合的科研開發(fā)機(jī)構(gòu)，使企業(yè)真正成為研發(fā)投入的主體。

3.2保證研發(fā)投入的持續(xù)性

由于企業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績效具有滯后性的影響且企業(yè)的研發(fā)能力是一個(gè)逐步積累的長期過程，企業(yè)只有保證持續(xù)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入才能從根本上提高研發(fā)能力。只有研發(fā)投入積累到一定程度，研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績效的推動(dòng)作用才能顯現(xiàn)出來。因此，高新技術(shù)企業(yè)要想真正地提升績效，保證自己技術(shù)創(chuàng)新的核心競爭力，就應(yīng)該提升自身的運(yùn)營效率，保持健康穩(wěn)步增長，增強(qiáng)對(duì)研發(fā)活動(dòng)的投資力度。如果高新技術(shù)企業(yè)能夠保證其銷售凈利潤的持續(xù)增長，就有足夠的資金實(shí)力對(duì)研發(fā)活動(dòng)進(jìn)行經(jīng)費(fèi)投入，進(jìn)而提升企業(yè)的研發(fā)能力。

篇（6）

農(nóng)業(yè)高新技術(shù)主要是指生物技術(shù)、信息技術(shù)、航天技術(shù)、新能源技術(shù)、新材料技術(shù)、自動(dòng)化工程技術(shù)、海洋技術(shù)和生態(tài)技術(shù)等在農(nóng)業(yè)上的應(yīng)用［1］。農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化是指運(yùn)用高度密集的技術(shù)、資金和知識(shí)，按照科研、開發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營一體化，開展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)。一般認(rèn)為當(dāng)高技術(shù)組合按國際科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)的規(guī)范超過70％以上時(shí)，傳統(tǒng)技術(shù)才被創(chuàng)新為高新技術(shù)?？考夹g(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力提高產(chǎn)值的“技術(shù)生產(chǎn)率”在60％～80％以上，則實(shí)現(xiàn)了農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化［2］。農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化不僅需要資金、技術(shù)、人才，還需要現(xiàn)代化的生產(chǎn)設(shè)備和手段，多元化的產(chǎn)業(yè)體系，先進(jìn)的管理體系和健全的市場體系配合。

（二）安徽省農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的現(xiàn)狀

截至2012年，安徽建成各級(jí)農(nóng)業(yè)示范園區(qū)101個(gè)，培育省級(jí)以上龍頭企業(yè)895家，其中農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)92家，企業(yè)年產(chǎn)值248億元，建成省級(jí)以上農(nóng)業(yè)科技平臺(tái)345個(gè)，企業(yè)技術(shù)中心56個(gè)①。從總體上看，安徽省農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化水平較低：全省農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)數(shù)僅占農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的10％，占全省高新技術(shù)企業(yè)的5．2％；農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)值僅占農(nóng)產(chǎn)品加工產(chǎn)值的4．1％，占高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)值的2．4％；全年完成農(nóng)業(yè)科研290人年，應(yīng)用研究為10人年，試驗(yàn)284人年，全年獲批農(nóng)業(yè)科研專利申請(qǐng)29項(xiàng)，但無一項(xiàng)完成應(yīng)用轉(zhuǎn)化。

（三）影響安徽省農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的原因

1、農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化起步較晚。我國的農(nóng)業(yè)高新技術(shù)是借鑒美國的經(jīng)驗(yàn)而興起的，從上世紀(jì)90年代提出，到如今也就20年左右的時(shí)間，各地區(qū)對(duì)農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展認(rèn)識(shí)還不到位。目前還處于農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化試驗(yàn)階段。2、農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化投入不足。目前，我國的農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化主要依賴政府投入，為政府主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)。安徽作為中部農(nóng)業(yè)大省，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，對(duì)農(nóng)業(yè)投入較少。2012年，安徽對(duì)農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)的投入為302億元，人均不到1000元，全省用于科技研發(fā)的經(jīng)費(fèi)為19．5億元，僅占GDP的1．1％②，用于農(nóng)業(yè)科研的經(jīng)費(fèi)僅有3億元，用于農(nóng)業(yè)高新技術(shù)的研發(fā)則更少。研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入不足，嚴(yán)重影響了農(nóng)業(yè)科技企業(yè)研發(fā)的積極性，全年農(nóng)業(yè)科技專利申請(qǐng)數(shù)只占到全省的0．09％。3、農(nóng)業(yè)高新技術(shù)人才不足。農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)人才的需求較高，特別需要開拓型的高層次人才和高科技人才。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我省每3萬人中才有1名農(nóng)業(yè)科技人員，在全國31個(gè)省（市、區(qū)）中僅高于，居第30位。2012年全省已建或在建的農(nóng)業(yè)科研機(jī)構(gòu)不足百所，從事農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)研發(fā)的人員只有1000余人。4、勞動(dòng)力產(chǎn)業(yè)素養(yǎng)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化水平低，產(chǎn)業(yè)發(fā)展支撐力不夠。安徽作為國家糧食生產(chǎn)基地，擔(dān)負(fù)著國家糧食生產(chǎn)重任，區(qū)域內(nèi)糧食播種面積大，常年遭受自然災(zāi)害，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施破壞嚴(yán)重，農(nóng)業(yè)人口比重大，農(nóng)民文化程度、產(chǎn)業(yè)素養(yǎng)低，生產(chǎn)方式落后，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化水平低。2012年，向市場提供的農(nóng)產(chǎn)品中，60％為初加工產(chǎn)品，深加工產(chǎn)品僅占20％多?，F(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)條件對(duì)農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化起不到支撐作用。微觀層面的原因主要有：一是農(nóng)業(yè)科研技術(shù)平臺(tái)分布不均，科研成果應(yīng)用能力差。全省具有科研能力的農(nóng)業(yè)科技平臺(tái)中，一半以上集中于科研院所和高等學(xué)校，企業(yè)技術(shù)中心只占到16％，平均每兩個(gè)高新技術(shù)企業(yè)才有一個(gè)技術(shù)中心。在農(nóng)業(yè)科研成果中，80％為基礎(chǔ)研究和試驗(yàn)發(fā)展，應(yīng)用研究不到10％，2012年無一項(xiàng)農(nóng)業(yè)專利成功轉(zhuǎn)化。二是市場體系不健全。目前，我省市場上還沒有一家農(nóng)業(yè)高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化中介實(shí)體，承擔(dān)把科學(xué)技術(shù)潛在生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的職能。農(nóng)業(yè)高新技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化，主要依靠技術(shù)交易所舉辦的高新技術(shù)產(chǎn)品交易會(huì)，但其服務(wù)功能過于單一，缺乏連續(xù)，加之知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不到位，致使農(nóng)業(yè)高新技術(shù)魚目混珠、真假難辨［3］。三是企業(yè)產(chǎn)業(yè)化動(dòng)力不足。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)是投資大、周期長、回報(bào)慢，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)大，農(nóng)業(yè)企業(yè)和農(nóng)民在缺乏有效的制度激勵(lì)情況下，對(duì)農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的內(nèi)生動(dòng)力不足，以至于消極應(yīng)對(duì)［4］。諸多原因影響著安徽農(nóng)業(yè)的發(fā)展，作為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，如何依托資源優(yōu)勢，發(fā)揮要素的作用，推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展？

二、安徽省農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素稟賦及其差異

（一）農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)要素及其稟賦反映指標(biāo)

農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)屬于知識(shí)、資金、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，結(jié)合傳統(tǒng)生產(chǎn)要素理論，技術(shù)、勞動(dòng)、資本、資源是農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的基本生產(chǎn)要素，決定了農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)。要素稟賦是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)中所需要的基本的物質(zhì)條件和投入要素［5］，是決定地區(qū)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的基礎(chǔ)因素，直接影響著農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的地區(qū)差異。各要素稟賦反映了農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的條件。對(duì)農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)要素稟賦情況分別用不同的可衡量相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行反映。1、技術(shù)是農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的核心。技術(shù)進(jìn)步可以降低農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品的質(zhì)量，提高市場競爭力，確立產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的源動(dòng)力，直接決定農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的實(shí)現(xiàn)。其要素稟賦反映指標(biāo)為農(nóng)業(yè)科技貢獻(xiàn)率。2、勞動(dòng)力是農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中最具最主觀能動(dòng)的生產(chǎn)要素。勞動(dòng)力的素質(zhì)，包括文化程度、市場意識(shí)、經(jīng)營理念等，決定了勞動(dòng)者能否接受和掌握高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的新技術(shù)、新工藝，甚至新生產(chǎn)方式和管理方法，而這些決定了農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效果。其要素稟賦反映指標(biāo)為：農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率指數(shù)＝地區(qū)農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率／平均農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率3、資本是農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的重要構(gòu)成。資本的投入可以促進(jìn)科技進(jìn)步，改擴(kuò)建生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施，購買先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，引進(jìn)先進(jìn)的管理方法，而這些決定了農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)條件。其要素稟賦反映指標(biāo)為：人均勞動(dòng)資本＝農(nóng)民人均純收入＋人均農(nóng)業(yè)投資（地區(qū)農(nóng)業(yè)投資／農(nóng)業(yè)從業(yè)人口）4、自然資源是農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)對(duì)象，為農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)提供原材料，決定了農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資源條件。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素稟賦既是決定農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的基礎(chǔ)因素，也是農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化條件的反映，對(duì)農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化影響較大。其要素稟賦反映指標(biāo)為：人均耕地面積＝地區(qū)耕地面積／農(nóng)業(yè)從業(yè)人口。

（二）基于要素稟賦差異的安徽農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化比較

農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化對(duì)資本、勞動(dòng)、資源的投入數(shù)量和比例要求并不明確，因此，我們選取國內(nèi)農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化水平較高的北京、同處于中部的湖北、生產(chǎn)條件相似的河南以及相對(duì)落后的重慶，截取各地2012年農(nóng)業(yè)發(fā)展的數(shù)據(jù)和“十一五”末期公布的農(nóng)業(yè)科技貢獻(xiàn)率，采用橫向比較的方法，綜合比較安徽農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的要素稟賦（表1）。從表1可以看出，安徽農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)要素稟賦不足，4個(gè)要素指標(biāo)均低于全國平均水平。具體概述為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)整體水平較低，勞動(dòng)力產(chǎn)業(yè)素養(yǎng)低，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，對(duì)農(nóng)業(yè)投入少，農(nóng)業(yè)收入低，農(nóng)業(yè)科技水平較低，這些都制約了安徽農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。通過橫向比較可以看出：北京則是在耕地不足的情況下，依托資本投入和農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)造了領(lǐng)先全國的農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率，近于安徽的2倍。借鑒北京的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)［6］，構(gòu)建差異化的農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展模式，是推動(dòng)地區(qū)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必由之路。

（三）安徽農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化要素稟賦地區(qū)差異

無論從經(jīng)濟(jì)、地理、文化、制度等哪一方面比較，安徽地區(qū)之間存在較大的差異。因此，要對(duì)安徽各地區(qū)農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)要素稟賦進(jìn)行分析。可以假定區(qū)域內(nèi)技術(shù)共享，只選擇勞動(dòng)、資本和自然資源3種要素，沿用農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率指數(shù)、農(nóng)業(yè)人均勞動(dòng)資本和農(nóng)業(yè)人均耕地面積3個(gè)指標(biāo)，截取安徽各地區(qū)2012年農(nóng)業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)，進(jìn)行要素稟賦差異比較（表2）。依據(jù)表2數(shù)據(jù)，通過聚類分析，可以將安徽分為4大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)區(qū)域：城市及郊區(qū)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)區(qū)，這一區(qū)域以合肥為代表，大體還包括蕪湖和馬鞍山2市。該區(qū)域特點(diǎn)是農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率水平較高，人均勞動(dòng)資本全省領(lǐng)先，區(qū)位優(yōu)勢明顯，交通發(fā)達(dá)，人才聚集。兩淮糧食主產(chǎn)區(qū)，這一區(qū)域大體包括淮北（淮北、亳州、宿州、阜陽）和淮南（蚌埠、淮南和滁州）2個(gè)糧食主產(chǎn)區(qū)，7個(gè)地市。該區(qū)域的特點(diǎn)是糧食產(chǎn)量大，耕地資源相對(duì)較多，但常年遭受自然災(zāi)害，生產(chǎn)方式落后，農(nóng)業(yè)人口比重大，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率水平普遍較低。沿江優(yōu)勢農(nóng)業(yè)區(qū)，這一區(qū)域大體包括銅陵、池州、安慶和宣城4市。該區(qū)域特點(diǎn)是地域特點(diǎn)突出，水域面積大，交通發(fā)達(dá)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)較好，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率水平普遍高于全省平均水平，人均勞動(dòng)資本較多，土地資源相對(duì)較少。山區(qū)特色農(nóng)業(yè)區(qū)，這一區(qū)域大體包括六安和黃山2市。該區(qū)域的特點(diǎn)是山多地少，區(qū)域內(nèi)土特產(chǎn)品物產(chǎn)豐富，土地資源稀少，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率水平低。

（四）安徽農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化不同區(qū)域模式選擇與重點(diǎn)確定

在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)、農(nóng)業(yè)投入少、農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)要素稟賦不足的情況下，依據(jù)要素稟賦差異進(jìn)行區(qū)域劃分［7］，針對(duì)不同區(qū)域，選擇適用的產(chǎn)業(yè)化模式［8］和確定發(fā)展重點(diǎn)，可以為安徽農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化快速、準(zhǔn)確地找到發(fā)力點(diǎn)。1、城市及郊區(qū)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)區(qū)該區(qū)域農(nóng)業(yè)投入比重較大，科研機(jī)構(gòu)和人才集中，科技創(chuàng)新能力較強(qiáng)，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率相對(duì)較高，勞動(dòng)者產(chǎn)業(yè)素養(yǎng)高。該區(qū)域農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化適宜采用政府主導(dǎo)型和企業(yè)主導(dǎo)型發(fā)展模式，一方面集中科研力量，開展農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)研究；另一方面建設(shè)農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，集中一批農(nóng)業(yè)生產(chǎn)龍頭企業(yè)，通過政策、資金引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行農(nóng)業(yè)高新技術(shù)應(yīng)用開發(fā)與生產(chǎn)。重點(diǎn)進(jìn)行生物工程、基因工程、材料技術(shù)研究，著力發(fā)展生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)、設(shè)施農(nóng)業(yè)，力爭在生物制藥、有機(jī)農(nóng)藥、農(nóng)產(chǎn)品的精加工、綠色蔬菜、乳制品、觀光農(nóng)業(yè)等方面實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。2、兩淮糧食主產(chǎn)區(qū)該區(qū)域?yàn)榈湫偷膫鹘y(tǒng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)模式，土地資源豐富，糧食生產(chǎn)面積大，農(nóng)業(yè)投入少，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率低。該區(qū)域的農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化適宜采用政府主導(dǎo)型，集中科研力量進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品品種優(yōu)化研發(fā)，建設(shè)一批農(nóng)業(yè)科技生產(chǎn)園區(qū)，培養(yǎng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工龍頭企業(yè)，著力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品加工、畜牧養(yǎng)殖業(yè)，力爭在強(qiáng)筋和弱筋小麥、專用棉花、花生、大豆、玉米的種植與深加工，豬牛羊養(yǎng)殖與加工等方面，推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營。3、沿江優(yōu)勢農(nóng)業(yè)區(qū)該區(qū)域?yàn)閭鹘y(tǒng)糧食生產(chǎn)區(qū)，區(qū)域內(nèi)水系發(fā)達(dá)，物產(chǎn)豐富，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件較好，勞動(dòng)力產(chǎn)業(yè)素養(yǎng)整體較高。該區(qū)域農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，適宜采用混合模式和“紡錘形”發(fā)展模式，通過政策引導(dǎo)、資金支持，鼓勵(lì)企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)，進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品品種優(yōu)化與種養(yǎng)殖適用技術(shù)研發(fā)，培養(yǎng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工龍頭企業(yè)，著力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品、水產(chǎn)品加工業(yè)，力爭在水稻的種植與深加工，油菜適用栽培技術(shù)與精加工，水產(chǎn)品良種與無公害生產(chǎn)技術(shù)等方面，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營。4、山區(qū)特色農(nóng)業(yè)區(qū)該區(qū)域山多地少，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)實(shí)資源相對(duì)稀缺，但區(qū)域內(nèi)土特產(chǎn)品品種豐富，農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率較低。該區(qū)域適宜采用科研機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型和“紡錘形”發(fā)展模式。通過政策引導(dǎo)、資金支持，鼓勵(lì)企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)，對(duì)山區(qū)特色品種優(yōu)化、栽培技術(shù)與產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)進(jìn)行研發(fā)，著力發(fā)展土特產(chǎn)品生產(chǎn)與加工，力爭在土特產(chǎn)良種和無公害、有機(jī)生產(chǎn)技術(shù)，提高單產(chǎn)和質(zhì)量等方面，進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營。除以上區(qū)域外，以亳州為重心的中藥材生產(chǎn)也是安徽農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的重點(diǎn)之一，其適宜采用科研機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型和“紡錘形”發(fā)展模式。通過政策引導(dǎo)、資金支持，鼓勵(lì)企業(yè)和科研機(jī)構(gòu)，對(duì)中藥材品種優(yōu)化、栽培技術(shù)、藥用性質(zhì)進(jìn)行研發(fā)，著力發(fā)展制藥工程，力爭在中藥生產(chǎn)與提煉方面形成產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營。

篇（7）

2高新技術(shù)企業(yè)R&D投資財(cái)務(wù)影響因素分析

2.1企業(yè)盈利能力與R&D投資

企業(yè)的盈利能力通常是指企業(yè)在經(jīng)營中獲得更大的利潤的能力。對(duì)于企業(yè)的內(nèi)、外部利益相關(guān)者來說企業(yè)的利潤是他們最關(guān)心的問題，同時(shí)企業(yè)的利潤是企業(yè)管理者能力、效能和工作業(yè)績的集中體現(xiàn)，企業(yè)擁有較為可觀的利潤也能夠?yàn)槠髽I(yè)員工享受更好的福利提供有效的保障。可見企業(yè)對(duì)其盈利能力變化的時(shí)刻關(guān)注是十分必要的。企業(yè)能力理論認(rèn)為，企業(yè)自身具備一定的實(shí)力的同時(shí)企業(yè)擁有或者可控制的資源能夠得到有效的配置，企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)就可以順利的開展。但是，由于企業(yè)的研發(fā)投資活動(dòng)的成功率難以保證導(dǎo)致研發(fā)投資活動(dòng)的投資風(fēng)險(xiǎn)往往高于其他形式的投資活動(dòng)，大部分投資者往往出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度，對(duì)于高新技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目上的投資采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，這是企業(yè)就必須動(dòng)用企業(yè)內(nèi)部資金儲(chǔ)備。企業(yè)的研發(fā)投資活動(dòng)收益見效較慢，是一個(gè)回報(bào)時(shí)間較長的持續(xù)的過程，這就需要企業(yè)擁有較為雄厚的資金保障。高新技術(shù)企業(yè)對(duì)于其自身的新產(chǎn)品的研發(fā)具有較高的技術(shù)要求和資金要求。高新技術(shù)企業(yè)R&D投資的順利進(jìn)行要求企業(yè)擁有足夠的資金支持，否則一旦企業(yè)的資金出現(xiàn)緊缺就會(huì)造成資源的供應(yīng)出現(xiàn)問題，進(jìn)而直接影響企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和R&D投資的進(jìn)行。當(dāng)企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)時(shí)，企業(yè)能夠獲得較為可觀的利潤，逐漸積累的超額利潤為企業(yè)自身創(chuàng)造更多的自有資金，這些企業(yè)的可支配資金可以使企業(yè)能夠更為靈活自主的將資金投入到R&D活動(dòng)的投資上來。因此，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，相應(yīng)的企業(yè)在R&D投資方面的投入會(huì)越多。

2.2現(xiàn)金流量與R&D投資

充足的資金是企業(yè)開展研發(fā)活動(dòng)的基礎(chǔ)，沒有充足的資金支持，企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)將很難開展。由于高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)具有回收期較長、成本較高、投資風(fēng)險(xiǎn)較高的特點(diǎn)，企業(yè)很難能夠通過外部融資的方式達(dá)到企業(yè)研發(fā)投資活動(dòng)的目標(biāo)，企業(yè)研發(fā)活動(dòng)持續(xù)不斷的進(jìn)行很大一部分是通過企業(yè)的內(nèi)部資金來支持的。企業(yè)充沛的資金為其順利進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)提供了保障，如果企業(yè)的資金短缺，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的研發(fā)后勁不足進(jìn)而為企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)帶來巨大的阻力。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流量足夠充足時(shí)，企業(yè)能夠?yàn)槠溲邪l(fā)活動(dòng)投入源源不斷的資金支持，企業(yè)更加有動(dòng)機(jī)和可能對(duì)其研發(fā)活動(dòng)投入的更多，保證企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)更加順利有效的進(jìn)行。所以說，企業(yè)的內(nèi)部現(xiàn)金流量是企業(yè)R&D投資的影響因素。

2.3股權(quán)結(jié)構(gòu)與R&D投資

股權(quán)結(jié)構(gòu)是指股票的投資主體所持股票數(shù)量、種類和所占比例。股權(quán)結(jié)構(gòu)可以從股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度兩個(gè)方面來考察。對(duì)于股權(quán)集中度對(duì)企業(yè)R&D投資的影響，學(xué)者們持有不同的觀點(diǎn)。在高新技術(shù)企業(yè)中，R&D投資對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新性發(fā)展以及可持續(xù)發(fā)展能力起著決定性的作用。股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)集中的企業(yè)大股東會(huì)有更多的機(jī)會(huì)參與到企業(yè)的經(jīng)營過程和管理過程中去，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營者能夠?qū)嵤┏浞值谋O(jiān)督，保障大股東利益的同時(shí)也保證了風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的順利執(zhí)行。高新技術(shù)企業(yè)的R&D投資符合股東的利益，股東可以通過研發(fā)項(xiàng)目的成功獲得可觀的回報(bào)，股權(quán)集中度相對(duì)較高的企業(yè)中的大股東，在考慮到成本與效益的同時(shí)，更加有動(dòng)機(jī)對(duì)企業(yè)在研發(fā)新項(xiàng)目中的R&D投資方面的實(shí)施監(jiān)督。但是，如果企業(yè)的股權(quán)過于集中甚至掌握在一個(gè)股東手里，股東在做決策時(shí)首先要考慮自身的利益，由于其不能充分考慮風(fēng)險(xiǎn)投資為企業(yè)帶來的長遠(yuǎn)利益而不能做出理性的決策。高新技術(shù)企業(yè)的大股東可能會(huì)因?yàn)镽&D投資的高成本、高風(fēng)險(xiǎn)而刻意回避企業(yè)進(jìn)行R&D活動(dòng)，選擇引進(jìn)外來的成熟技術(shù)和產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營。如果企業(yè)的股權(quán)相對(duì)分散，各方股東的利益都需要權(quán)衡，更有利于股東對(duì)公司的發(fā)展做出理性的決策，這其中也包括對(duì)企業(yè)R&D投資的決策。股權(quán)制衡度是抑制大股東投機(jī)行為的有效途徑。股權(quán)制衡度就是使多個(gè)大股東共同享有控制權(quán),這樣可以有效避免某一個(gè)大股東單獨(dú)干預(yù)企業(yè)投資決策,大股東對(duì)私人利益的追求的欲望也會(huì)相應(yīng)收斂。當(dāng)大股東之間進(jìn)行利潤分割的爭奪時(shí),對(duì)小股東的利益的損害會(huì)相應(yīng)減少。股權(quán)制衡度的提高，一方面大股東對(duì)企業(yè)的管理者可以起到一定的監(jiān)督作用，另一方面各方大股東之間起到了相互制衡的作用進(jìn)而抑制了大股東的利益侵占行為，對(duì)增加企業(yè)價(jià)值的R&D投資產(chǎn)生促進(jìn)作用。除此之外，股權(quán)制衡度的提高，由于各方股東的持股比例相差不大，可能會(huì)比較容易導(dǎo)致股東們對(duì)企業(yè)控制權(quán)的爭奪進(jìn)而對(duì)企業(yè)R&D投資產(chǎn)生阻礙作用。

2.4資本結(jié)構(gòu)與R&D投資

高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的順利開展往往需要投入大量的資金，僅僅靠企業(yè)的內(nèi)部資金很難達(dá)到投入資金的要求，這時(shí)企業(yè)可以通過債務(wù)融資來解決投入資金的問題。高新技術(shù)企業(yè)的R&D投入是保持企業(yè)創(chuàng)新能力和可持續(xù)發(fā)展的重要途徑，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理必然會(huì)導(dǎo)致其企業(yè)融資的受限，可見企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)R&D投資存在一定的影響。一般理論認(rèn)為企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低，就對(duì)企業(yè)R&D投資越有利，反之高負(fù)債會(huì)使企業(yè)減弱對(duì)R&D投資的積極性。隨著企業(yè)負(fù)債水平的提高，財(cái)務(wù)杠桿的效果明顯的同時(shí)還會(huì)為企業(yè)帶來償還利息的壓力。高新技術(shù)企業(yè)R&D投資存在著很大的未知性的同時(shí)其研發(fā)失敗的可能性也很大。高新技術(shù)企業(yè)如果通過借款進(jìn)行R&D投資，企業(yè)就要承擔(dān)一定的高額借款利率，導(dǎo)致投資的成本過高，進(jìn)而使得企業(yè)對(duì)新項(xiàng)目的研發(fā)失去積極性。除此之外，債權(quán)人由于風(fēng)險(xiǎn)過大，一般不愿意為企業(yè)R&D投資活動(dòng)提供融資。企業(yè)自身也會(huì)因?yàn)閭鶆?wù)融資造成企業(yè)R&D成本過高而選擇內(nèi)部融資籌集研發(fā)資金。當(dāng)債權(quán)人不愿提供R&D投資所需的長期資金時(shí),企業(yè)股東就會(huì)另辟蹊徑，選擇短期負(fù)債融資。

2.5企業(yè)發(fā)展能力與R&D投資

目前我國高新技術(shù)企業(yè)正處于迅速發(fā)展的階段，高新技術(shù)企業(yè)屬于我國戰(zhàn)略新興企業(yè)，利用R&D投資來開發(fā)新領(lǐng)域研發(fā)新產(chǎn)品是不可或缺的。企業(yè)的發(fā)展能力是考察企業(yè)未來市場競爭力的重要內(nèi)容。對(duì)企業(yè)發(fā)展能力的分析，較為有效的減少了企業(yè)為了短期獲利而進(jìn)行的盲目決策，有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展以及完成企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)。當(dāng)企業(yè)處于平穩(wěn)發(fā)展時(shí),企業(yè)的營業(yè)利潤增長率高于通貨膨脹率，企業(yè)具有合理的資金結(jié)構(gòu)，企業(yè)當(dāng)年的利潤出去支付管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、流動(dòng)資金需求以外仍有盈余的資金用于企業(yè)的發(fā)展投資。這時(shí)的企業(yè)處于最佳狀態(tài),企業(yè)每期都有盈余的資金進(jìn)行投資,這就為企業(yè)進(jìn)行R&D投資創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。企業(yè)發(fā)展能力的提高必然伴隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大以及企業(yè)盈利能力的提高。而企業(yè)規(guī)模和企業(yè)盈利能力對(duì)企業(yè)R&D投資存在一定的影響，那么企業(yè)的發(fā)展能力是企業(yè)R&D投資的影響因素之一。

3提高高新技術(shù)企業(yè)R&D投資的對(duì)策建議

3.1促進(jìn)企業(yè)盈利向R&D投資的轉(zhuǎn)化

由于企業(yè)的研發(fā)投資活動(dòng)收益見效較慢，是一個(gè)回報(bào)時(shí)間較長的持續(xù)的過程。大部分投資者對(duì)于高新技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目上的投資采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，這時(shí)企業(yè)的內(nèi)部儲(chǔ)蓄資金則占據(jù)了大部分R&D投資。那么，如何促進(jìn)企業(yè)的超額利潤向R&D投資的轉(zhuǎn)化？一是降低企業(yè)盈利向R&D投資轉(zhuǎn)化的風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)的R&D投資活動(dòng)的成功率難以保證，導(dǎo)致研發(fā)投資活動(dòng)的投資風(fēng)險(xiǎn)往往高于其他形式的投資活動(dòng)，投資者出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度，不敢輕易的對(duì)研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行投資。針對(duì)R&D投資高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，通過產(chǎn)學(xué)研合作研發(fā)可以盡可能的降低研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)學(xué)研研發(fā)活動(dòng)是指企業(yè)、高等院校、研發(fā)機(jī)構(gòu)之間實(shí)現(xiàn)研發(fā)資源的優(yōu)化組合。產(chǎn)學(xué)研研發(fā)活動(dòng)在降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還能夠在提高研發(fā)效率上產(chǎn)生一定的積極作用。二是增強(qiáng)企業(yè)盈利向R&D投資的轉(zhuǎn)化的意識(shí)。增強(qiáng)企業(yè)盈利向R&D投資的轉(zhuǎn)化的意識(shí)實(shí)質(zhì)上就是增強(qiáng)企業(yè)管理者將企業(yè)盈利向R&D投資的轉(zhuǎn)化的意識(shí)。采用一定的鼓勵(lì)政策將企業(yè)管理者自身的利益與企業(yè)的利益聯(lián)系在一起，促使企業(yè)管理者不單單重視企業(yè)的眼前利益，更加重視企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展利益，使得管理者逐漸意識(shí)到企業(yè)的持續(xù)發(fā)展不能墨守成規(guī)，必須勇于創(chuàng)新。

3.2增加企業(yè)的內(nèi)部留存

增加企業(yè)的內(nèi)部留存可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)R&D投資的現(xiàn)金流量的增加。激勵(lì)高新技術(shù)企業(yè)R&D投資可以提高企業(yè)的競爭力，企業(yè)的價(jià)值隨之升高進(jìn)而企業(yè)的利潤也隨之升高，企業(yè)的內(nèi)部留存增加。為防止企業(yè)R&D溢出過大，企業(yè)需要構(gòu)建完善的R&D溢出內(nèi)部化系統(tǒng)來增加企業(yè)的內(nèi)部留存。建立完善的高管激勵(lì)措施，有助于減少管理者不理性的決策，大大降低了損害股東利益的可能性的同時(shí)增加了企業(yè)的內(nèi)部留存。企業(yè)慎重的使用企業(yè)支付現(xiàn)金股利的政策，為了增加企業(yè)的內(nèi)部留存以保證企業(yè)R&D投資活動(dòng)的順利進(jìn)行，企業(yè)管理者在制定現(xiàn)金股利分配政策時(shí)需要對(duì)高新技術(shù)企業(yè)與非高新技術(shù)企業(yè)投資的差別重視起來。

3.3建立合理的股權(quán)制衡長效機(jī)制

我國股權(quán)分置改革后，大股東不關(guān)心公司治理情況的現(xiàn)象得到了一定程度上的改善，但是由于改革并沒有進(jìn)行完全，股票限售的情況仍舊存在。面對(duì)這樣的情況，企業(yè)應(yīng)該從自身的角度來尋求發(fā)展的方式。高新技術(shù)企業(yè)建立股權(quán)制衡的長效機(jī)制是保持企業(yè)R&D投資活動(dòng)持續(xù)活力進(jìn)行的有效途徑。高新技術(shù)企業(yè)擁有股權(quán)制衡的長效機(jī)制，企業(yè)中持股比例最高的第一大股東受到其他大股東的制約，第一大股東會(huì)主動(dòng)的關(guān)注公司的管理經(jīng)營，第一大股東會(huì)為了企業(yè)能夠持續(xù)的健康發(fā)展而增加對(duì)研發(fā)項(xiàng)目上投資額。但是企業(yè)的最終目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值的最大化，高新技術(shù)企業(yè)以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)制定合理的股權(quán)制衡的長效機(jī)制是對(duì)企業(yè)健康發(fā)展的最佳方式。由于我國企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)政策的時(shí)間較短，企業(yè)管理者的持股相對(duì)較少，管理者在管理企業(yè)時(shí)往往只是注重企業(yè)的短期的利益，為了企業(yè)能夠短期獲利而放棄風(fēng)險(xiǎn)較大、投入較大的R&D投資。高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)積極采用股權(quán)激勵(lì)政策，使得企業(yè)管理者自身利益和企業(yè)利益緊密的聯(lián)系起來，促使管理者對(duì)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展的充分關(guān)心，在面對(duì)企業(yè)R&D投資的決策上能夠作出有利于企業(yè)持續(xù)發(fā)展的正確決策。

3.4合理進(jìn)行負(fù)債融資

高新技術(shù)企業(yè)的外部債權(quán)人在對(duì)其進(jìn)行投資時(shí)往往不傾向于將資金投入在R&D投資方面的原因，一是企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的高風(fēng)險(xiǎn)性，雖然研發(fā)活動(dòng)的成功會(huì)為企業(yè)和債權(quán)人帶來可觀的收入，但是研發(fā)活動(dòng)失敗的風(fēng)險(xiǎn)性也是非常大的；二是高新技術(shù)企業(yè)的R&D投資項(xiàng)目一般涉及很多專業(yè)知識(shí)，外部債權(quán)人對(duì)于專業(yè)知識(shí)不是很了解，不能充分的了解研發(fā)項(xiàng)目的信息，不敢進(jìn)行貿(mào)然的投資；三是銀行只能享受固定的收益，無法享受R&D投資獲得的巨大利益但是必須要承擔(dān)企業(yè)R&D投資的巨大風(fēng)險(xiǎn)，正是由于這樣銀行往往對(duì)高新技術(shù)企業(yè)R&D投資不感興趣；四是外部債權(quán)人對(duì)高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)進(jìn)行投資時(shí)對(duì)投資回報(bào)率的要求很高，使得企業(yè)必須要承擔(dān)高額的費(fèi)用。這些原因都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債融資的減少，但是對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)來說，企業(yè)對(duì)研發(fā)活動(dòng)的投資占據(jù)了企業(yè)投資的大部分，隨著企業(yè)R&D投資的外部融資的減少，企業(yè)的負(fù)債融資也隨之減少。高新技術(shù)企業(yè)不能為了單純的節(jié)約成本、降低風(fēng)險(xiǎn)而減少企業(yè)的外部負(fù)債融資。企業(yè)減少外部負(fù)債融資會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過低，影響企業(yè)的經(jīng)營效率。高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)該合理的把外部融資與內(nèi)部融資結(jié)合起來，以達(dá)到比較合理的資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的R&D投資效率以及企業(yè)經(jīng)營效率。

篇（8）

二、高新技術(shù)企業(yè)人力資源成本計(jì)量方式

高新技術(shù)企業(yè)人力資源的計(jì)量主要有歷史成本，重置成本，和公允價(jià)值計(jì)量三種。歷史成本法記錄取得職工人力資源過程中發(fā)生的各種費(fèi)用，是企業(yè)人力資源的實(shí)際費(fèi)用，憑證容易取得，操作簡便，數(shù)據(jù)客觀且可驗(yàn)證，遵循了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的核算原則和核算方法，也是現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)采用的方法。但是這種方法可能與實(shí)際情況脫節(jié)，脫離了人力資源的實(shí)際價(jià)值和未來給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)效益能力，由于高新技術(shù)企業(yè)人力資源是高科技人才，往往工作年限越久價(jià)值越高，使用歷史成本法可能使賬面價(jià)值對(duì)現(xiàn)有價(jià)值沒有參考意義。重置成本是指企業(yè)重新獲得現(xiàn)有人力資源需要付出的經(jīng)濟(jì)利益，這種方法考慮了人力資源價(jià)值的變化，但是由于大部分是主觀估計(jì)，脫離了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量，增加了會(huì)計(jì)的工作量，比較難被企業(yè)接受。公允價(jià)值計(jì)量成本是指熟悉情況的雙方自愿進(jìn)行交易產(chǎn)生的費(fèi)用，這種方法跟現(xiàn)實(shí)比較貼近，對(duì)企業(yè)有比較高的參考意義，并且對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)這種人力資源流動(dòng)比較高的企業(yè)來說，行業(yè)公允價(jià)值也比較容易獲得，不過這種方法也脫離了傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)計(jì)量模式，人們還沒有完全接受。

三、實(shí)施中遇到的問題

首先，高新技術(shù)企業(yè)雖然作為人才和技術(shù)的聚集地，思想比較前衛(wèi)，但是由于中國幾千年受儒家文化的影響，可能認(rèn)為把廠房，機(jī)器設(shè)備等作為資產(chǎn)以貨幣計(jì)量很正常，但很多人不能接受把人作為一種商品進(jìn)行價(jià)值計(jì)量，他們認(rèn)為人是無價(jià)的，不能以任何東西加以衡量，在會(huì)計(jì)上把人作為資產(chǎn)計(jì)量不人性。其次，人力資源雖然可以把招聘、培訓(xùn)等成本資本化計(jì)量，但這種以歷史成本計(jì)量的方式不適用于人力資源這種特殊的資產(chǎn)，要找到符合實(shí)際的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量還是比較困難。現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論是以權(quán)益理論為核心，忽略了會(huì)計(jì)理論的繼承與發(fā)展，未對(duì)“人力資本應(yīng)納入權(quán)益理論”這一嶄新理念進(jìn)行應(yīng)有的關(guān)注，未從會(huì)計(jì)學(xué)角度為人力資源信息進(jìn)入財(cái)務(wù)報(bào)告體系掃清障礙，社會(huì)對(duì)推行人力資源成本會(huì)計(jì)的重視度不夠，尚未形成普遍推行人力資源成本會(huì)計(jì)的大環(huán)境，使得高新技術(shù)人力資源成本會(huì)計(jì)上的研究幾乎是空白。再次，我國對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不夠，專利權(quán)被任意的占用，職工的創(chuàng)新意識(shí)不強(qiáng)，人力資源增值不易測量，不利于高新技術(shù)企業(yè)人力資源成本體系的建立和完善。

篇（9）

2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評(píng)述

對(duì)于企業(yè)R&D投資活動(dòng)影響因素的研究多年來一直都是國外學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)問題。Ciftci等認(rèn)為隨著企業(yè)的規(guī)模的增加，企業(yè)R&D投入的效率是高于企業(yè)規(guī)模增長的比例而增長的，其原因是企業(yè)的知識(shí)增加、企業(yè)的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)的增加都是有一定的規(guī)模效應(yīng)的。除此之外，企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)是需要巨額的資金資源支持的，研發(fā)活動(dòng)與企業(yè)的收益正相關(guān)。Grabowski等對(duì)美國新藥品的收入與R&D投入的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)新藥品的收入越高，其分配到R&D活動(dòng)的投入資金就越多，即企業(yè)的研發(fā)投入與產(chǎn)品的銷售收入呈正相關(guān)關(guān)系。Gary提出在企業(yè)R&D活動(dòng)中，管理層的工作態(tài)度以及管理層的經(jīng)營能力對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)起到很大的影響。Ester還發(fā)現(xiàn)了管理層中管理者的才能會(huì)對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)的決策造成一定的影響。Erkal等則指出合資企業(yè)同業(yè)聯(lián)盟發(fā)現(xiàn)企業(yè)的溢出效應(yīng)會(huì)加大企業(yè)R&D方面的投資，這種效應(yīng)的存在很大程度上是取決于企業(yè)的盈利能力。國內(nèi)學(xué)者許志超等基于行業(yè)的不同特性，全面分析企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)規(guī)模、管理層激勵(lì)、資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)R&D投資的影響程度。結(jié)果表明，在不同行業(yè)中，公司治理與企業(yè)R&D投資的關(guān)系存在顯著差異，要解決企業(yè)研發(fā)投資不足的問題需要區(qū)分不同行業(yè)來改善其公司治理狀況。任海云通過A股上市公司的數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)R&D投資的影響進(jìn)行研究，提出股權(quán)的適度集中與R&D支出呈正相關(guān)關(guān)系，自然人法人同R&D支出呈正向關(guān)系，國有控股企業(yè)對(duì)R&D支出具有負(fù)面影響，研發(fā)支出與自然人大股東的關(guān)系不明確。國內(nèi)外學(xué)者對(duì)影響企業(yè)R&D投資因素的研究，早期一般運(yùn)用定性的分析方法研究影響企業(yè)R&D投資的宏觀因素。隨著企業(yè)對(duì)于R&D活動(dòng)方面的逐漸重視，企業(yè)對(duì)于R&D方面的信息披露逐加強(qiáng)，為研究企業(yè)R&D投資的定量分析提供了契機(jī)，進(jìn)而從微觀角度研究企業(yè)R&D投資的影響因素的研究逐漸的增多。總的來說國內(nèi)外對(duì)影響企業(yè)R&D投資的因素的研究都是經(jīng)過了從定性到定量，從宏觀到微觀的過程。國內(nèi)外學(xué)者對(duì)于影響企業(yè)R&D投資的因素的研究大多側(cè)重在宏觀因素和微觀因素的公司治理方面上，對(duì)于影響企業(yè)R&D投資的財(cái)務(wù)因素的研究雖然可能會(huì)考慮到，但是考慮的缺乏全面性。由于我國企業(yè)的研發(fā)水平衡量等問題尚未得到很好的解決以及我國上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的研發(fā)支出項(xiàng)目披露的非強(qiáng)制性，為全面的研究影響企業(yè)R&D投資的財(cái)務(wù)因素增加了難度。雖然隨著我國上市公司R&D方面信息披露的逐漸規(guī)范，我國對(duì)于影響企業(yè)R&D投資因素的研究取得了一定的進(jìn)步，但是很少有研究中考慮到了對(duì)于不同的行業(yè)的差異，不同行業(yè)企業(yè)R&D投資的影響因素的差異。

3高新技術(shù)企業(yè)R&D投資財(cái)務(wù)影響因素分析

3.1企業(yè)盈利能力與R&D投資

企業(yè)的盈利能力通常是指企業(yè)在經(jīng)營中獲得更大的利潤的能力。對(duì)于企業(yè)的內(nèi)、外部利益相關(guān)者來說企業(yè)的利潤是他們最關(guān)心的問題，同時(shí)企業(yè)的利潤是企業(yè)管理者能力、效能和工作業(yè)績的集中體現(xiàn)，企業(yè)擁有較為可觀的利潤也能夠?yàn)槠髽I(yè)員工享受更好的福利提供有效的保障?？梢娖髽I(yè)對(duì)其盈利能力變化的時(shí)刻關(guān)注是十分必要的。企業(yè)能力理論認(rèn)為，企業(yè)自身具備一定的實(shí)力的同時(shí)企業(yè)擁有或者可控制的資源能夠得到有效的配置，企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)就可以順利的開展。但是，由于企業(yè)的研發(fā)投資活動(dòng)的成功率難以保證導(dǎo)致研發(fā)投資活動(dòng)的投資風(fēng)險(xiǎn)往往高于其他形式的投資活動(dòng)，大部分投資者往往出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度，對(duì)于高新技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目上的投資采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，這是企業(yè)就必須動(dòng)用企業(yè)內(nèi)部資金儲(chǔ)備。企業(yè)的研發(fā)投資活動(dòng)收益見效較慢，是一個(gè)回報(bào)時(shí)間較長的持續(xù)的過程，這就需要企業(yè)擁有較為雄厚的資金保障。高新技術(shù)企業(yè)對(duì)于其自身的新產(chǎn)品的研發(fā)具有較高的技術(shù)要求和資金要求。高新技術(shù)企業(yè)R&D投資的順利進(jìn)行要求企業(yè)擁有足夠的資金支持，否則一旦企業(yè)的資金出現(xiàn)緊缺就會(huì)造成資源的供應(yīng)出現(xiàn)問題，進(jìn)而直接影響企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和R&D投資的進(jìn)行。當(dāng)企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)時(shí)，企業(yè)能夠獲得較為可觀的利潤，逐漸積累的超額利潤為企業(yè)自身創(chuàng)造更多的自有資金，這些企業(yè)的可支配資金可以使企業(yè)能夠更為靈活自主的將資金投入到R&D活動(dòng)的投資上來。因此，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，相應(yīng)的企業(yè)在R&D投資方面的投入會(huì)越多。

3.2現(xiàn)金流量與R&D投資

充足的資金是企業(yè)開展研發(fā)活動(dòng)的基礎(chǔ)，沒有充足的資金支持，企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)將很難開展。由于高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)具有回收期較長、成本較高、投資風(fēng)險(xiǎn)較高的特點(diǎn)，企業(yè)很難能夠通過外部融資的方式達(dá)到企業(yè)研發(fā)投資活動(dòng)的目標(biāo)，企業(yè)研發(fā)活動(dòng)持續(xù)不斷的進(jìn)行很大一部分是通過企業(yè)的內(nèi)部資金來支持的。企業(yè)充沛的資金為其順利進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)提供了保障，如果企業(yè)的資金短缺，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的研發(fā)后勁不足進(jìn)而為企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)帶來巨大的阻力。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流量足夠充足時(shí)，企業(yè)能夠?yàn)槠溲邪l(fā)活動(dòng)投入源源不斷的資金支持，企業(yè)更加有動(dòng)機(jī)和可能對(duì)其研發(fā)活動(dòng)投入的更多，保證企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)更加順利有效的進(jìn)行。所以說，企業(yè)的內(nèi)部現(xiàn)金流量是企業(yè)R&D投資的影響因素。

3.3股權(quán)結(jié)構(gòu)與R&D投資

股權(quán)結(jié)構(gòu)是指股票的投資主體所持股票數(shù)量、種類和所占比例。股權(quán)結(jié)構(gòu)可以從股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度兩個(gè)方面來考察。對(duì)于股權(quán)集中度對(duì)企業(yè)R&D投資的影響，學(xué)者們持有不同的觀點(diǎn)。在高新技術(shù)企業(yè)中，R&D投資對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新性發(fā)展以及可持續(xù)發(fā)展能力起著決定性的作用。股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)集中的企業(yè)大股東會(huì)有更多的機(jī)會(huì)參與到企業(yè)的經(jīng)營過程和管理過程中去，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營者能夠?qū)嵤┏浞值谋O(jiān)督，保障大股東利益的同時(shí)也保證了風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的順利執(zhí)行。高新技術(shù)企業(yè)的R&D投資符合股東的利益，股東可以通過研發(fā)項(xiàng)目的成功獲得可觀的回報(bào)，股權(quán)集中度相對(duì)較高的企業(yè)中的大股東，在考慮到成本與效益的同時(shí)，更加有動(dòng)機(jī)對(duì)企業(yè)在研發(fā)新項(xiàng)目中的R&D投資方面的實(shí)施監(jiān)督。但是，如果企業(yè)的股權(quán)過于集中甚至掌握在一個(gè)股東手里，股東在做決策時(shí)首先要考慮自身的利益，由于其不能充分考慮風(fēng)險(xiǎn)投資為企業(yè)帶來的長遠(yuǎn)利益而不能做出理性的決策。高新技術(shù)企業(yè)的大股東可能會(huì)因?yàn)镽&D投資的高成本、高風(fēng)險(xiǎn)而刻意回避企業(yè)進(jìn)行R&D活動(dòng)，選擇引進(jìn)外來的成熟技術(shù)和產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營。如果企業(yè)的股權(quán)相對(duì)分散，各方股東的利益都需要權(quán)衡，更有利于股東對(duì)公司的發(fā)展做出理性的決策，這其中也包括對(duì)企業(yè)R&D投資的決策。股權(quán)制衡度是抑制大股東投機(jī)行為的有效途徑。股權(quán)制衡度就是使多個(gè)大股東共同享有控制權(quán),這樣可以有效避免某一個(gè)大股東單獨(dú)干預(yù)企業(yè)投資決策,大股東對(duì)私人利益的追求的欲望也會(huì)相應(yīng)收斂。當(dāng)大股東之間進(jìn)行利潤分割的爭奪時(shí),對(duì)小股東的利益的損害會(huì)相應(yīng)減少。股權(quán)制衡度的提高，一方面大股東對(duì)企業(yè)的管理者可以起到一定的監(jiān)督作用，另一方面各方大股東之間起到了相互制衡的作用進(jìn)而抑制了大股東的利益侵占行為，對(duì)增加企業(yè)價(jià)值的R&D投資產(chǎn)生促進(jìn)作用。除此之外，股權(quán)制衡度的提高，由于各方股東的持股比例相差不大，可能會(huì)比較容易導(dǎo)致股東們對(duì)企業(yè)控制權(quán)的爭奪進(jìn)而對(duì)企業(yè)R&D投資產(chǎn)生阻礙作用。

3.4資本結(jié)構(gòu)與R&D投資

高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的順利開展往往需要投入大量的資金，僅僅靠企業(yè)的內(nèi)部資金很難達(dá)到投入資金的要求，這時(shí)企業(yè)可以通過債務(wù)融資來解決投入資金的問題。高新技術(shù)企業(yè)的R&D投入是保持企業(yè)創(chuàng)新能力和可持續(xù)發(fā)展的重要途徑，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理必然會(huì)導(dǎo)致其企業(yè)融資的受限，可見企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)R&D投資存在一定的影響。一般理論認(rèn)為企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低，就對(duì)企業(yè)R&D投資越有利，反之高負(fù)債會(huì)使企業(yè)減弱對(duì)R&D投資的積極性。隨著企業(yè)負(fù)債水平的提高，財(cái)務(wù)杠桿的效果明顯的同時(shí)還會(huì)為企業(yè)帶來償還利息的壓力。高新技術(shù)企業(yè)R&D投資存在著很大的未知性的同時(shí)其研發(fā)失敗的可能性也很大。高新技術(shù)企業(yè)如果通過借款進(jìn)行R&D投資，企業(yè)就要承擔(dān)一定的高額借款利率，導(dǎo)致投資的成本過高，進(jìn)而使得企業(yè)對(duì)新項(xiàng)目的研發(fā)失去積極性。除此之外，債權(quán)人由于風(fēng)險(xiǎn)過大，一般不愿意為企業(yè)R&D投資活動(dòng)提供融資。企業(yè)自身也會(huì)因?yàn)閭鶆?wù)融資造成企業(yè)R&D成本過高而選擇內(nèi)部融資籌集研發(fā)資金。當(dāng)債權(quán)人不愿提供R&D投資所需的長期資金時(shí),企業(yè)股東就會(huì)另辟蹊徑，選擇短期負(fù)債融資。

3.5企業(yè)發(fā)展能力與R&D投資

目前我國高新技術(shù)企業(yè)正處于迅速發(fā)展的階段，高新技術(shù)企業(yè)屬于我國戰(zhàn)略新興企業(yè)，利用R&D投資來開發(fā)新領(lǐng)域研發(fā)新產(chǎn)品是不可或缺的。企業(yè)的發(fā)展能力是考察企業(yè)未來市場競爭力的重要內(nèi)容。對(duì)企業(yè)發(fā)展能力的分析，較為有效的減少了企業(yè)為了短期獲利而進(jìn)行的盲目決策，有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展以及完成企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)。當(dāng)企業(yè)處于平穩(wěn)發(fā)展時(shí),企業(yè)的營業(yè)利潤增長率高于通貨膨脹率，企業(yè)具有合理的資金結(jié)構(gòu)，企業(yè)當(dāng)年的利潤出去支付管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、流動(dòng)資金需求以外仍有盈余的資金用于企業(yè)的發(fā)展投資。這時(shí)的企業(yè)處于最佳狀態(tài),企業(yè)每期都有盈余的資金進(jìn)行投資,這就為企業(yè)進(jìn)行R&D投資創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。企業(yè)發(fā)展能力的提高必然伴隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大以及企業(yè)盈利能力的提高。而企業(yè)規(guī)模和企業(yè)盈利能力對(duì)企業(yè)R&D投資存在一定的影響，那么企業(yè)的發(fā)展能力是企業(yè)R&D投資的影響因素之一。

4提高高新技術(shù)企業(yè)R&D投資的對(duì)策建議

4.1促進(jìn)企業(yè)盈利向R&D投資的轉(zhuǎn)化

由于企業(yè)的研發(fā)投資活動(dòng)收益見效較慢，是一個(gè)回報(bào)時(shí)間較長的持續(xù)的過程。大部分投資者對(duì)于高新技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目上的投資采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，這時(shí)企業(yè)的內(nèi)部儲(chǔ)蓄資金則占據(jù)了大部分R&D投資。那么，如何促進(jìn)企業(yè)的超額利潤向R&D投資的轉(zhuǎn)化？一是降低企業(yè)盈利向R&D投資轉(zhuǎn)化的風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)的R&D投資活動(dòng)的成功率難以保證，導(dǎo)致研發(fā)投資活動(dòng)的投資風(fēng)險(xiǎn)往往高于其他形式的投資活動(dòng)，投資者出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度，不敢輕易的對(duì)研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行投資。針對(duì)R&D投資高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，通過產(chǎn)學(xué)研合作研發(fā)可以盡可能的降低研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)學(xué)研研發(fā)活動(dòng)是指企業(yè)、高等院校、研發(fā)機(jī)構(gòu)之間實(shí)現(xiàn)研發(fā)資源的優(yōu)化組合。產(chǎn)學(xué)研研發(fā)活動(dòng)在降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還能夠在提高研發(fā)效率上產(chǎn)生一定的積極作用。二是增強(qiáng)企業(yè)盈利向R&D投資的轉(zhuǎn)化的意識(shí)。增強(qiáng)企業(yè)盈利向R&D投資的轉(zhuǎn)化的意識(shí)實(shí)質(zhì)上就是增強(qiáng)企業(yè)管理者將企業(yè)盈利向R&D投資的轉(zhuǎn)化的意識(shí)。采用一定的鼓勵(lì)政策將企業(yè)管理者自身的利益與企業(yè)的利益聯(lián)系在一起，促使企業(yè)管理者不單單重視企業(yè)的眼前利益，更加重視企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展利益，使得管理者逐漸意識(shí)到企業(yè)的持續(xù)發(fā)展不能墨守成規(guī)，必須勇于創(chuàng)新。

4.2增加企業(yè)的內(nèi)部留存

增加企業(yè)的內(nèi)部留存可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)R&D投資的現(xiàn)金流量的增加。激勵(lì)高新技術(shù)企業(yè)R&D投資可以提高企業(yè)的競爭力，企業(yè)的價(jià)值隨之升高進(jìn)而企業(yè)的利潤也隨之升高，企業(yè)的內(nèi)部留存增加。為防止企業(yè)R&D溢出過大，企業(yè)需要構(gòu)建完善的R&D溢出內(nèi)部化系統(tǒng)來增加企業(yè)的內(nèi)部留存。建立完善的高管激勵(lì)措施，有助于減少管理者不理性的決策，大大降低了損害股東利益的可能性的同時(shí)增加了企業(yè)的內(nèi)部留存。企業(yè)慎重的使用企業(yè)支付現(xiàn)金股利的政策，為了增加企業(yè)的內(nèi)部留存以保證企業(yè)R&D投資活動(dòng)的順利進(jìn)行，企業(yè)管理者在制定現(xiàn)金股利分配政策時(shí)需要對(duì)高新技術(shù)企業(yè)與非高新技術(shù)企業(yè)投資的差別重視起來。

4.3建立合理的股權(quán)制衡長效機(jī)制

我國股權(quán)分置改革后，大股東不關(guān)心公司治理情況的現(xiàn)象得到了一定程度上的改善，但是由于改革并沒有進(jìn)行完全，股票限售的情況仍舊存在。面對(duì)這樣的情況，企業(yè)應(yīng)該從自身的角度來尋求發(fā)展的方式。高新技術(shù)企業(yè)建立股權(quán)制衡的長效機(jī)制是保持企業(yè)R&D投資活動(dòng)持續(xù)活力進(jìn)行的有效途徑。高新技術(shù)企業(yè)擁有股權(quán)制衡的長效機(jī)制，企業(yè)中持股比例最高的第一大股東受到其他大股東的制約，第一大股東會(huì)主動(dòng)的關(guān)注公司的管理經(jīng)營，第一大股東會(huì)為了企業(yè)能夠持續(xù)的健康發(fā)展而增加對(duì)研發(fā)項(xiàng)目上投資額。但是企業(yè)的最終目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值的最大化，高新技術(shù)企業(yè)以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)制定合理的股權(quán)制衡的長效機(jī)制是對(duì)企業(yè)健康發(fā)展的最佳方式。由于我國企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)政策的時(shí)間較短，企業(yè)管理者的持股相對(duì)較少，管理者在管理企業(yè)時(shí)往往只是注重企業(yè)的短期的利益，為了企業(yè)能夠短期獲利而放棄風(fēng)險(xiǎn)較大、投入較大的R&D投資。高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)積極采用股權(quán)激勵(lì)政策，使得企業(yè)管理者自身利益和企業(yè)利益緊密的聯(lián)系起來，促使管理者對(duì)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展的充分關(guān)心，在面對(duì)企業(yè)R&D投資的決策上能夠作出有利于企業(yè)持續(xù)發(fā)展的正確決策。

4.4合理進(jìn)行負(fù)債融資

高新技術(shù)企業(yè)的外部債權(quán)人在對(duì)其進(jìn)行投資時(shí)往往不傾向于將資金投入在R&D投資方面的原因，一是企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的高風(fēng)險(xiǎn)性，雖然研發(fā)活動(dòng)的成功會(huì)為企業(yè)和債權(quán)人帶來可觀的收入，但是研發(fā)活動(dòng)失敗的風(fēng)險(xiǎn)性也是非常大的；二是高新技術(shù)企業(yè)的R&D投資項(xiàng)目一般涉及很多專業(yè)知識(shí)，外部債權(quán)人對(duì)于專業(yè)知識(shí)不是很了解，不能充分的了解研發(fā)項(xiàng)目的信息，不敢進(jìn)行貿(mào)然的投資；三是銀行只能享受固定的收益，無法享受R&D投資獲得的巨大利益但是必須要承擔(dān)企業(yè)R&D投資的巨大風(fēng)險(xiǎn)，正是由于這樣銀行往往對(duì)高新技術(shù)企業(yè)R&D投資不感興趣；四是外部債權(quán)人對(duì)高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)進(jìn)行投資時(shí)對(duì)投資回報(bào)率的要求很高，使得企業(yè)必須要承擔(dān)高額的費(fèi)用。這些原因都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債融資的減少，但是對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)來說，企業(yè)對(duì)研發(fā)活動(dòng)的投資占據(jù)了企業(yè)投資的大部分，隨著企業(yè)R&D投資的外部融資的減少，企業(yè)的負(fù)債融資也隨之減少。高新技術(shù)企業(yè)不能為了單純的節(jié)約成本、降低風(fēng)險(xiǎn)而減少企業(yè)的外部負(fù)債融資。企業(yè)減少外部負(fù)債融資會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過低，影響企業(yè)的經(jīng)營效率。高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)該合理的把外部融資與內(nèi)部融資結(jié)合起來，以達(dá)到比較合理的資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的R&D投資效率以及企業(yè)經(jīng)營效率。

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二、需要解決與完善的問題

（一）完善收集材料，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)

目前，各申報(bào)高新企業(yè)認(rèn)定的企業(yè)所提供的申報(bào)材料規(guī)格不一，基本上都采用A4膠裝的樣式。但仍有一部分企業(yè)的申報(bào)材料使用塑料夾子或訂書釘裝訂。根據(jù)《科學(xué)技術(shù)檔案案卷構(gòu)成的一般要求》，檔案盒的最大厚度為6cm，一些企業(yè)的申報(bào)材料單本厚度超過6cm，這就需要對(duì)其進(jìn)行分拆裝盒，破壞檔案原始形態(tài)的同時(shí)也造成檔案完整性安全的隱患。有的甚至由于規(guī)格特殊而無法分拆，只能直接存放于密集架，使得排架效果不甚美觀。因此，實(shí)行一個(gè)統(tǒng)一的申報(bào)材料規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)就顯得十分必要了。但由于主管機(jī)關(guān)認(rèn)為此要求不適宜硬性規(guī)定，只適合推薦，從而導(dǎo)致實(shí)際的效果甚微。為了實(shí)現(xiàn)科技檔案管理的規(guī)范化，應(yīng)嚴(yán)格遵循檔案誰產(chǎn)生誰負(fù)責(zé)的原則，由中介機(jī)構(gòu)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定檔案進(jìn)行歸檔整理，畢竟中介機(jī)構(gòu)參與了高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的整個(gè)工作。科技檔案從形成到歸檔是一個(gè)完整的生命過程，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)這一過程負(fù)責(zé)。而檔案部門一般都由于缺乏領(lǐng)導(dǎo)重視，導(dǎo)致經(jīng)費(fèi)與人員的不足，對(duì)新產(chǎn)生專項(xiàng)的科技檔案整理工作力不從心，這就需要主管機(jī)關(guān)協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)，明確其職責(zé)與義務(wù)。

（二）協(xié)調(diào)相關(guān)單位，加強(qiáng)電子檔案的收集

電子檔案是檔案發(fā)展的趨勢與方向，數(shù)字檔案館也是各綜合檔案館與專業(yè)檔案館建設(shè)的目標(biāo)，科技檔案自然首當(dāng)其沖。然而，在其他科技檔案數(shù)字化程度越來越高的同時(shí)，高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定檔案的數(shù)字化進(jìn)程則幾乎為零?？萍紮n案的數(shù)字化并不難實(shí)施，如科技獎(jiǎng)勵(lì)項(xiàng)目、成果登記項(xiàng)目、科技計(jì)劃項(xiàng)目都有專門的申報(bào)系統(tǒng)，可以直接形成電子檔案或元數(shù)據(jù)。高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定也有專門的申報(bào)系統(tǒng)，不能歸檔的主要原因是上級(jí)主管機(jī)關(guān)以相關(guān)元數(shù)據(jù)保密為由，拒絕向檔案館提供。檔案館則由于人員與經(jīng)費(fèi)等原因，無法獨(dú)自提取這些元數(shù)據(jù)。如果進(jìn)行掃描，平均每卷檔案都有三、四百頁，最多的甚至有三千多頁，如此大的工作量相對(duì)于較短的保管期限則顯得意義不大。高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定檔案在利用時(shí)，基本上都是調(diào)閱檔案實(shí)體，如若遇到大規(guī)模集中審查，需要調(diào)閱大量檔案實(shí)體，不僅運(yùn)輸費(fèi)時(shí)費(fèi)力，也極易破壞檔案的美觀，甚至完整性。在利用時(shí)提供電子檔案是數(shù)字檔案館的要求，其目的也是在保護(hù)實(shí)體檔案的同時(shí)，方便快捷地提供利用。因此，通過協(xié)調(diào)部門關(guān)系，加強(qiáng)電子檔案的收集與歸檔就能解決上述問題。

（三）檔案部門的直接參與

檔案部門參與科技項(xiàng)目實(shí)施在城建檔案領(lǐng)域已付諸實(shí)施，且效果很好，近年來城建檔案的收集、保管、利用都是十分規(guī)范化的。而科研項(xiàng)目檔案在這方面做的還很不夠，科研檔案的前端控制原則提出多年但收效甚微。檔案管理的滯后性嚴(yán)重制約了科研檔案管理的利用與編研，科研腐敗在一定范圍內(nèi)仍然存在，根本原因是相關(guān)部門對(duì)檔案工作的忽視與輕視。如何發(fā)揮科研檔案的社會(huì)與經(jīng)濟(jì)價(jià)值，檔案部門直接參與到科研項(xiàng)目中去，從而體現(xiàn)檔案部門的重要性，是檔案工作者努力的方向。

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一、全流通股原則

1、是證券市場功能所需

健全的證券市場有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提供流動(dòng)性與懲罰性等三大功能。當(dāng)投資者對(duì)上市公司的經(jīng)營業(yè)績不滿時(shí)，就會(huì)拋售股票。如果價(jià)格下降得足夠多，戰(zhàn)略投資者就會(huì)接管該上市公司，從而將不僅把該上市公司的經(jīng)營管理者自該公司淘汰，也可能將其淘汰出經(jīng)理市場。因此，證券市場功能的充分發(fā)揮，可以時(shí)刻激勵(lì)上市公司的經(jīng)營管理者勤勉盡責(zé)，為股東利益最大化努力。如果流通股份只占上市公司股份的一定比例，或者很小的部分，則部分股份的流通必然會(huì)限制證券市場功能的發(fā)揮，尤其限制市場淘汰劣者的機(jī)制。

因此股份全流通是證券市場發(fā)揮全部功能的前提。

2、是A、B股市場教訓(xùn)所得

目前主板市場上市公司流通的股票大約為上市公司總股本的30-40%，其余的60-70%控制在國有投資機(jī)構(gòu)、國有企業(yè)或法人的手中。這些不流通股份的股東掌握著企業(yè)的控股權(quán)。二級(jí)市場的流通不會(huì)對(duì)公司的治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生任何影響，因此，改制前的企業(yè)黨委書記成了上市公司的董事長，廠長擔(dān)任總經(jīng)理，工會(huì)主席充當(dāng)監(jiān)事會(huì)主席。投資者的利益往往就會(huì)被棄置腦后。由此也助長了二級(jí)市場的投機(jī)。

B股市場更復(fù)如此，因而精明的海外投資者很快就對(duì)B股市場失去興趣。于是，B股市場低迷低迷再低迷，最終境內(nèi)上市外資股干脆換成境內(nèi)上市內(nèi)資持有的外資股。外資留下了買路錢，帶走了遺憾。

如果不改變這種局面，不僅外資不會(huì)來，高新技術(shù)板還會(huì)重蹈主板的其他覆轍。因此，高新技術(shù)板建立全流通股市場毋庸置疑。

3、是創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)作規(guī)律的內(nèi)在要求

創(chuàng)業(yè)資本有三大特征：一是投資期限長，一般3-7年；二是不僅提供資本，而且參與企業(yè)經(jīng)營管理；三是不以追求產(chǎn)品利潤的實(shí)現(xiàn)來回報(bào)，而是股份轉(zhuǎn)讓一次性退出。如果我們的高新技術(shù)板市場再將上市公司股份分為流通股與非流通股，必然會(huì)限制創(chuàng)業(yè)資本的退出機(jī)制，從而不利于我國創(chuàng)業(yè)資本的發(fā)展。建立全流通股市場是創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)作規(guī)律的內(nèi)在要求。

當(dāng)然，全流通股原則不能妨礙公司、證券法有關(guān)對(duì)發(fā)起人以及大股東在上市后的轉(zhuǎn)讓限制。這是股市穩(wěn)健運(yùn)作的保障。

二、以專業(yè)投資者為目標(biāo)

1、高新技術(shù)板的風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)人投資者所無法把握的

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)大多是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)，面臨技術(shù)、市場、管理與財(cái)務(wù)等多種風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，發(fā)達(dá)國家每十個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目中完全成功、部分成功和失敗的比率為2：6：2.美國生物技術(shù)企業(yè)在籌建階段的失敗率高達(dá)90%；企業(yè)建立后的第一、二年至第三、四年的失敗率分別為65%、40%、20%.如此高的風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)人投資者所無法把握的。他們的參與只能助長該市場投機(jī)。

2000年2月23日，香港長江實(shí)業(yè)與和黃兩家上市公司分拆的互聯(lián)網(wǎng)公司公開招股。三、四十萬香港居民爭先恐后地前往全港十間匯豐銀行遞交申請(qǐng)表。發(fā)行價(jià)為每股1.78港幣，認(rèn)購倍數(shù)為669倍，中簽率僅為2%.3月1日，在香港創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，股價(jià)逆市大幅飆升，收市7.75港幣。第二周，該股就創(chuàng)下了15.35歷史記錄。

的招股事件引起了港府、證監(jiān)會(huì)和聯(lián)交所的強(qiáng)烈關(guān)注。應(yīng)該承認(rèn)人們對(duì)李嘉誠與長江實(shí)業(yè)的信賴是有一定的道理的，但我們同時(shí)也必須認(rèn)識(shí)到，香港創(chuàng)業(yè)板是“為充分了解市場的投資者而設(shè)的買者自負(fù)市場。”一旦這種引起投資者狂熱的股票失敗，另一次金融危機(jī)有可能會(huì)產(chǎn)生。

筆者認(rèn)為，在當(dāng)前人們對(duì)高新技術(shù)企業(yè)，尤其是對(duì)網(wǎng)絡(luò)公司充滿無限憧憬的前提下，強(qiáng)調(diào)高新技術(shù)板投資者的專業(yè)性與成熟性非為言過其實(shí)。因此，我們應(yīng)該將投資者僅限于機(jī)構(gòu)投資者。

2、有利于證券市場的長期穩(wěn)定與理性化發(fā)展

目前，中國證券市場的非個(gè)人投資者已經(jīng)有了長足的發(fā)展，在兩家交易所與其他交易中心交易的基金已有78家。同時(shí)，中國證監(jiān)會(huì)也于1999年9月明確：國有企業(yè)、上市公司可以投資者證券市場。因此，中國高新技術(shù)板市場會(huì)有足夠的機(jī)構(gòu)投資者。

如果高新技術(shù)板僅限于機(jī)構(gòu)投資者投資，則不僅將有利于該板塊的穩(wěn)健發(fā)展，也將有利于機(jī)構(gòu)投資者的成熟，必將長期利好于中國證券市場。

三、堅(jiān)持直接對(duì)外開放原則

1、是世界經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程決定的

世界經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程已經(jīng)決定我們不能將證券市場對(duì)外封閉，引進(jìn)外資是我們參與全球資源配置十分重要的一環(huán)。開放的時(shí)間表已經(jīng)不再由我們決定。

資本市場的開放不一定非以人民幣實(shí)現(xiàn)完全自由兌換為前提。主要市場經(jīng)濟(jì)國家與地區(qū)大多在本幣沒有完全實(shí)現(xiàn)自由兌換以前對(duì)外開放。亞洲經(jīng)濟(jì)得以起飛在很大程度上受益于證券市場的對(duì)外開放。當(dāng)然，如果對(duì)引進(jìn)外資在上市公司中的股本比例不予以明確的最高線限制，讓其狩獵國內(nèi)證券市場就會(huì)不可避免。墨西哥與亞洲的金融危機(jī)就是很好的例證。

2、是B股市場的教訓(xùn)所得

中國證券市場的開放歷史幾乎與證券市場的歷史同齡。這其中包括向境外發(fā)行債券與股票，H股的成功運(yùn)作是典型代表。但直接引進(jìn)外資進(jìn)入國內(nèi)設(shè)立的證券市場則要比H股有更長的歷史。1992年2月21日，“電真空B股”在上海證券交易所上市交易，標(biāo)志著中國B股證券市場的建立。

然而B股市場近十年牛短熊長的歷史說明，我們存在政策選擇上的失誤，以至于長期以來，B股市場一直處于前景不明的狀態(tài)，嚴(yán)重打擊了海外投資者的信心。B股市場引進(jìn)外資的功能也在逐步讓位于境外上市外資股。

高新技術(shù)板市場不能再步B股的后塵，為海外投資者再設(shè)立一個(gè)高新技術(shù)板的B股市場。直接向海外開放應(yīng)是我們的唯一選擇。

當(dāng)然在進(jìn)行制度設(shè)計(jì)時(shí)，我們必須對(duì)引進(jìn)的外資占高新技術(shù)企業(yè)股本比例給予上限，以確保外資不會(huì)對(duì)我們的市場形成過大的沖擊，使之成為外資的狩獵場所。

3、是高新技術(shù)企業(yè)利用外資的延續(xù)

目前中國很多高新技術(shù)企業(yè)都已引進(jìn)了外資。如果只允許國內(nèi)股本可以自由轉(zhuǎn)讓，限制外資股的流動(dòng)性，將與高新技術(shù)板的全流通原則相背離，也

會(huì)打擊海外風(fēng)險(xiǎn)資本投資大陸的積極性。

4、是引進(jìn)成熟風(fēng)險(xiǎn)資本所需

自1946年美國創(chuàng)建第一家正規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司“美國研究開發(fā)公司”起，50多年來國際風(fēng)險(xiǎn)資本獲得了長足的發(fā)展。目前，美國有風(fēng)險(xiǎn)投資公司4，000多家，每年為10，000多家高科技企業(yè)提供資金支持。包括英國、法國、德國、日本等發(fā)達(dá)國家在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資本也都獲得巨大的發(fā)展，并形成一套運(yùn)作規(guī)范的機(jī)制。引進(jìn)海外風(fēng)險(xiǎn)資本有利于國內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)分步走完創(chuàng)業(yè)歷程，減少失敗風(fēng)險(xiǎn)。目前在NASDAQ與香港創(chuàng)業(yè)板上市與正在申請(qǐng)上市的大陸公司莫不遵循這一籌資途徑。

此外，直接開放有利于完善我們的證券市場。一旦外資可以自由進(jìn)出高新技術(shù)板，高新技術(shù)企業(yè)紛紛海外間接上市的可能性就會(huì)減少，也會(huì)避免諸如“北京裕興”被連連叫停的尷尬現(xiàn)象再度發(fā)生。

四、真正確立“買者自負(fù)”的監(jiān)管理念

高新技術(shù)板是高風(fēng)險(xiǎn)市場。這主要因?yàn)閷で笊鲜械墓疽?guī)模較小且業(yè)務(wù)處于初創(chuàng)期；有關(guān)業(yè)務(wù)屬于新興行業(yè)，且缺乏盈利業(yè)績，因此高新技術(shù)企業(yè)有可能會(huì)倒閉或無力償債。此時(shí)政府或監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否對(duì)高新技術(shù)板上市公司營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任是該市場的一個(gè)核心問題。筆者認(rèn)為，作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的證監(jiān)會(huì)與交易所不可能有足夠的專業(yè)知識(shí)，來檢查或評(píng)估申請(qǐng)人業(yè)務(wù)在商業(yè)上的可行性，因此在監(jiān)管高新技術(shù)板上市公司方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不可能也無法對(duì)申請(qǐng)人的商業(yè)可行性作出任何判斷。此時(shí)，只能將風(fēng)險(xiǎn)向投資者轉(zhuǎn)移。

此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也并不會(huì)因?yàn)樯鲜泄緞?chuàng)業(yè)成功或失敗而獲得更多的收益或招致更大的損失。因此，作為權(quán)利義務(wù)對(duì)等原則的結(jié)果，投資者應(yīng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。買者自負(fù)也就成了該板塊的核心監(jiān)管原則之一。

要貫徹買者自負(fù)的理念，就必須為投資者作出投資決定提供全面、及時(shí)、真實(shí)的信息。因此，高新技術(shù)板應(yīng)特別強(qiáng)調(diào)信息披露制度，加重發(fā)行人、保薦人以及其他中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。發(fā)行人信息披露應(yīng)更趨頻繁。與主板相比，上市公司應(yīng)按季度披露信息，及時(shí)向投資者說明業(yè)務(wù)的營運(yùn)情況。

為此，我們需要做到：有適當(dāng)規(guī)定，列明需予以披露的事項(xiàng)；監(jiān)管機(jī)構(gòu)持之以恒地監(jiān)管，確保市場遵守披露規(guī)則，對(duì)違軌者嚴(yán)懲不待；中介機(jī)構(gòu)明白信息披露規(guī)則，并知道如何運(yùn)用；法律制度可讓投資者通過合理途徑，對(duì)違軌者采取訴訟行動(dòng)。惟有如此，尤其是要健全投資者訴訟機(jī)制才能確保高新技術(shù)板真正貫徹“買者自負(fù)”的理念，才能確保高新技術(shù)板不會(huì)出現(xiàn)“紅光實(shí)業(yè)”或“瓊民源”們。投資者打假才能使市場真正完善。

五、實(shí)行注冊(cè)制

對(duì)于股票發(fā)行的審核機(jī)制，國際上主要有兩種典型代表，即美國證監(jiān)會(huì)式的注冊(cè)制、中國證監(jiān)會(huì)式的核準(zhǔn)制。注冊(cè)制將自由交給市場，核準(zhǔn)制則限制了市場的選擇。后者顯然不適于監(jiān)管創(chuàng)業(yè)性、高增長性的高新技術(shù)企業(yè)的證券市場。因此，中國高新技術(shù)板應(yīng)采用美國證監(jiān)會(huì)的注冊(cè)制。

1、是高新技術(shù)市場風(fēng)險(xiǎn)性的內(nèi)在要求

如前所述，高新技術(shù)企業(yè)涉及到多種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。這種是政府所無法把握的，即使有關(guān)機(jī)構(gòu)確認(rèn)申請(qǐng)人為高新技術(shù)企業(yè)也不能保障申請(qǐng)人成功創(chuàng)業(yè)。因此將對(duì)企業(yè)的判斷交給市場是明知的選擇。政府所要做的只是告訴市場如要發(fā)行或上市需要申報(bào)什么材料，申請(qǐng)人應(yīng)怎樣在市場運(yùn)作，并建立完善的投資者監(jiān)督機(jī)制。

2、是市場經(jīng)濟(jì)公平競爭的內(nèi)在要求

主板市場的主要使命是促進(jìn)國有企業(yè)改革，因此對(duì)主板市場上市申請(qǐng)實(shí)行注冊(cè)制易背離國有企業(yè)改革宗旨，實(shí)行核準(zhǔn)制或批準(zhǔn)制實(shí)屬必然。但如果在高新技術(shù)板再適用核準(zhǔn)制，則有悖市場經(jīng)濟(jì)的公平原則。國有企業(yè)或國有資產(chǎn)固然可以興辦高新技術(shù)企業(yè)，但不應(yīng)再享有上市的特權(quán)。

當(dāng)然，不讓國有高新技術(shù)企業(yè)享有上市的特權(quán)，并不意味著非國有經(jīng)濟(jì)就將在高新技術(shù)板占據(jù)主導(dǎo)地位。國有經(jīng)濟(jì)在中國經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位本身就會(huì)決定，國有高新技術(shù)企業(yè)會(huì)在高新技術(shù)板占據(jù)主導(dǎo)地位。只是我們不應(yīng)當(dāng)再在規(guī)范中作出這樣的要求，從而有利于促使國有企業(yè)進(jìn)行公平競爭，有利于改善國有企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制。

3、有利于為主板市場審核機(jī)制的改革摸索經(jīng)驗(yàn)

所有制與核準(zhǔn)制（《公司法》中稱為“批準(zhǔn)制”，《證券法》改稱“審核制”。實(shí)際上目前兩種做法沒有差異）的結(jié)合，導(dǎo)致國有企業(yè)在證券市場上處于超壟斷的地位。而國有銀行在沉重的呆壞帳壓力下已經(jīng)無力再向非國有經(jīng)濟(jì)伸出援助之手。其結(jié)果導(dǎo)致非國有經(jīng)濟(jì)在艱難的融資路上緩慢前進(jìn)。

如果各種經(jīng)濟(jì)成分不能獲得同樣的發(fā)展機(jī)會(huì)（不僅限于融資機(jī)會(huì)），可以說中國就不可能建立完善的、成熟的、充分自由的市場經(jīng)濟(jì)。中國的綜合經(jīng)濟(jì)國力也就不可能獲得長足提高，最終使我們?cè)诙皇兰o(jì)的國際競爭中處于劣勢。為此，主板市場的審核機(jī)制急待改革。高新技術(shù)板實(shí)行注冊(cè)制無疑有利于為主板審核機(jī)制的改革摸索經(jīng)驗(yàn)。

六、建立保薦人制度

保薦人是指就申請(qǐng)人上市與持續(xù)上市行為向投資者與交易所、證監(jiān)會(huì)承擔(dān)保證與推薦義務(wù)的人。違反保薦義務(wù)會(huì)招致監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰，給投資者造成損失還將招致投資者的追索。保薦業(yè)務(wù)是隨著高新技術(shù)板的建立而發(fā)展起來的投資銀行業(yè)務(wù)的一種。

保薦人制度旨在通過保薦人專業(yè)知識(shí)的發(fā)揮確信上市公司在申請(qǐng)上市、資料披露、公司治理方面已符合有關(guān)法律法規(guī)的要求。因此保薦人必須具備較強(qiáng)的專業(yè)水平、良好的信譽(yù)，以及在投資銀行業(yè)應(yīng)有多年的經(jīng)驗(yàn)與業(yè)績。

委任保薦人旨在在交易所與發(fā)行人之間建立便捷的溝通橋梁，促使發(fā)行人與上市公司全面遵守上市規(guī)則的要求。