緒論：寫作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇國(guó)外綠色金融研究范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

關(guān)鍵詞:

綠色金融;碳交易;環(huán)境保護(hù)

一、綠色金融的內(nèi)涵和作用

(一)綠色金融的定義目前綠色金融的定義在學(xué)術(shù)界沒(méi)有統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，從我國(guó)綠色金融發(fā)展實(shí)踐看，綠色金融是指金融部門將環(huán)境保護(hù)納入其投融資決策中，通過(guò)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的引導(dǎo)來(lái)促使企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。

(二)綠色金融的作用綠色金融對(duì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、加快金融業(yè)發(fā)展、促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、改善環(huán)境等方面具有促進(jìn)作用。1.促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展綠色金融能為發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)和改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供配套資金支持，有助于引導(dǎo)公眾投資行為和社會(huì)資本流向，推動(dòng)企業(yè)從事綠色生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式從過(guò)去依靠高投入、高能耗、高污染向技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)變，最終實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。2.加快金融業(yè)發(fā)展在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，綠色金融也有助于推動(dòng)金融業(yè)發(fā)展。綠色信貸、綠色債券等金融工具的推出有助于金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、防范風(fēng)險(xiǎn)、提高經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。3.促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)由于綠色金融重點(diǎn)扶持低能耗、低污染的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)為獲取金融機(jī)構(gòu)的貸款優(yōu)惠和政府部門的財(cái)稅優(yōu)惠，就需要滿足綠色金融的節(jié)能環(huán)保要求，加大環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新力度，改進(jìn)生產(chǎn)條件和工藝，降低單位產(chǎn)品的物耗、能耗和廢物排放，提高生產(chǎn)效率和資源利用率。因此，綠色金融有助于推動(dòng)企業(yè)技術(shù)和設(shè)備升級(jí)，引導(dǎo)企業(yè)更多地投資于綠色節(jié)能產(chǎn)業(yè)，有效規(guī)避環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。4.促進(jìn)資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)保一方面，綠色金融可以引導(dǎo)社會(huì)資金流向節(jié)能環(huán)保企業(yè);另一方面，以節(jié)能環(huán)保為融資條件，客觀上可強(qiáng)化企業(yè)的環(huán)保意識(shí)，從源頭上規(guī)范企業(yè)的環(huán)保行為。以綠色信貸為例，銀行對(duì)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型的企業(yè)或項(xiàng)目提供貸款并實(shí)施優(yōu)惠利率，對(duì)高耗能、污染企業(yè)實(shí)施貸款限制或懲罰性利率，通過(guò)差異化企業(yè)融資成本，調(diào)節(jié)市場(chǎng)主體行為，促進(jìn)資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)保。

二、國(guó)外綠色金融實(shí)踐及經(jīng)驗(yàn)

在國(guó)外，更多的使用“碳金融”這一概念，是由《京都協(xié)議書》興起的低碳經(jīng)濟(jì)投融資活動(dòng)。《京都議定書》共形成了三種減排機(jī)制，即聯(lián)合履約機(jī)制(JI)，清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)和排放貿(mào)易機(jī)制(ER)。

(一)形成碳交易市場(chǎng)碳交易市場(chǎng)主要分為配額交易市場(chǎng)和自愿交易市場(chǎng)，配額交易市場(chǎng)又分為基于配額的市場(chǎng)和基于項(xiàng)目的市場(chǎng)，前者為管理者在市場(chǎng)中對(duì)排放配額進(jìn)行分配，市場(chǎng)參與者買賣配額;后者為買方從賣方買入低于基準(zhǔn)排放水平的項(xiàng)目，獲得碳減排額。碳排放市場(chǎng)衍生品主要包括期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、掉期等，衍生品的多樣性增加了碳交易市場(chǎng)的流動(dòng)性，滿足了不同客戶群體的需求。歐盟排放貿(mào)易體系是全球主要的碳金融衍生品交易體系，主要包括以期貨為主要交易品的歐洲氣候交易所和以現(xiàn)貨為主要交易品的歐洲能源交易所。芝加哥氣候交易所是首個(gè)北美地區(qū)自愿從事溫室氣體減排交易的交易機(jī)構(gòu)，目前已覆蓋航空、交通、電力等十個(gè)行業(yè)。

(二)拓展金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)目前國(guó)外綠色金融產(chǎn)品種類主要包括:個(gè)人綠色金融產(chǎn)品、綠色金融投資產(chǎn)品、環(huán)境融資租賃服務(wù)、提供直接融資支持、綠色信貸政策等。其中，綠色信貸政策的提出源于赤道原則。赤道原則是指根據(jù)國(guó)際金融公司和世界銀行相關(guān)政策，由世界主要金融機(jī)構(gòu)制定的一套金融行業(yè)基準(zhǔn)，旨在管理和評(píng)估與項(xiàng)目有關(guān)的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。表1反映了國(guó)外代表性銀行的綠色信貸的具體表現(xiàn)。

(三)制定法律法規(guī)國(guó)外在綠色金融方面的相關(guān)立法和準(zhǔn)則不斷完善。1980年，美國(guó)出臺(tái)“超級(jí)基金法案”，要求企業(yè)造成環(huán)境污染后，必須承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，促使銀行關(guān)注和防范因信貸投放可能造成的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn);2001年，英國(guó)制定《氣候變化法》，成為首個(gè)將溫室氣體減排目標(biāo)寫入法律的國(guó)家;澳大利亞在2007年加入《京都協(xié)議書》后，制定了《國(guó)家溫室氣體與能源報(bào)告法》和《碳主張與交易實(shí)踐法》，成為綠色金融法規(guī)中的典范。

三、中國(guó)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀及問(wèn)題

近年來(lái)，我國(guó)綠色金融的理念逐步得到實(shí)施與推廣。國(guó)家有關(guān)部門、地方政府和金融機(jī)構(gòu)出臺(tái)了相關(guān)的法律和文件，但從總體來(lái)看，我國(guó)綠色金融發(fā)展還存在諸多問(wèn)題。

(一)綠色金融法律法規(guī)建設(shè)滯后目前，我國(guó)已出臺(tái)《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)工作指導(dǎo)意見(jiàn)》《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)保監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》等相關(guān)文件，但均只停留在部門規(guī)章層面，沒(méi)有較強(qiáng)的約束力和執(zhí)行力，缺乏一套較為完整的引導(dǎo)綠色金融長(zhǎng)期發(fā)展，規(guī)范社會(huì)行為和各方權(quán)責(zé)的綠色金融法律制度體系。

(二)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色金融力度不夠目前，我國(guó)綠色金融發(fā)展水平較低，金融主管部門的政策目標(biāo)也主要集中在限制對(duì)“兩高一資”和促進(jìn)節(jié)能減排等短期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)上，而金融機(jī)構(gòu)本身也尚未將綠色金融全面納入其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中，還未建立起與綠色金融相配套的制度，對(duì)企業(yè)環(huán)保政策執(zhí)行情況的審查也大多浮于表面，缺乏相應(yīng)的約束激勵(lì)機(jī)制。同時(shí)，對(duì)綠色金融業(yè)務(wù)缺乏經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)識(shí)別能力。

(三)信息溝通機(jī)制不暢銀行開展綠色信貸業(yè)務(wù)，客觀上要求有健全的信息溝通機(jī)制，了解企業(yè)可能存在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。2007年，我國(guó)已文件，要求把企業(yè)環(huán)保信息納入企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，但從目前情況看，央行征信系統(tǒng)所涵蓋的企業(yè)環(huán)保信息范圍還很窄，且由于環(huán)保信息與企業(yè)獲取貸款掛鉤，企業(yè)存在隱瞞真實(shí)信息，或提供虛假信息的可能，使銀行難以獲得充分的信息。在信息不對(duì)稱的情況下，銀行開展綠色信貸存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，這一定程度上也影響了綠色信貸政策的實(shí)施。

(四)綠色金融市場(chǎng)體系不夠完善目前，我國(guó)發(fā)展綠色金融實(shí)踐主要依賴銀行的綠色信貸政策，證券、保險(xiǎn)、信托等其他金融機(jī)構(gòu)參與較少，從而影響了綠色金融發(fā)展。銀行在發(fā)展綠色金融實(shí)踐中缺乏與其他金融機(jī)構(gòu)的密切配合，且社會(huì)公眾參與力度不夠，進(jìn)一步延緩了綠色金融發(fā)展速度。目前，綠色證券、保險(xiǎn)、信托的實(shí)施還面臨著許多難題，相關(guān)的環(huán)境準(zhǔn)入機(jī)制尚未成熟，也沒(méi)有切實(shí)具體的政策可供參照?qǐng)?zhí)行。

四、政策建議

(一)完善綠色金融法律法規(guī)由于環(huán)境問(wèn)題涉及社會(huì)公眾，環(huán)境管理涉及環(huán)保、能源等部門，為促進(jìn)綠色金融發(fā)展，有效落實(shí)環(huán)境責(zé)任，建議加強(qiáng)環(huán)境法制建設(shè)，在國(guó)家法律層面制定相關(guān)法律，要求金融機(jī)構(gòu)落實(shí)環(huán)境保護(hù)責(zé)任，對(duì)信貸企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)信息披露、口頭問(wèn)詢、實(shí)地考察等形式進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控;同時(shí)加大對(duì)環(huán)境違法金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的處罰力度。

(二)完善綠色金融市場(chǎng)體系綠色金融市場(chǎng)體系應(yīng)包括綠色信貸市場(chǎng)、綠色股票市場(chǎng)、綠色債券市場(chǎng)、綠色基金市場(chǎng)和綠色中介服務(wù)市場(chǎng)等。針對(duì)目前我國(guó)綠色金融中存在的問(wèn)題，一是要擴(kuò)大市場(chǎng)參與主體。鼓勵(lì)銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、投資銀行等金融機(jī)構(gòu)積極深入?yún)⑴c綠色金融業(yè)務(wù)。二是創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，特別是加大對(duì)衍生品的研究和實(shí)踐的力度。三是加快綠色中介機(jī)構(gòu)的建立和完善，為綠色金融提供服務(wù)。

(三)建立綠色金融信息交流平臺(tái)發(fā)展綠色金融，需要減少實(shí)施過(guò)程中的信息不對(duì)稱，建立綠色金融信息交流平臺(tái)，包括政府環(huán)境保護(hù)法規(guī)和政策，企業(yè)環(huán)境信息、金融機(jī)構(gòu)信貸信息、企業(yè)貸后行為信息等，通過(guò)信息平臺(tái)，為金融機(jī)構(gòu)投融資決策提供依據(jù)和支撐，保障綠色金融有序、健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

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篇（2）

2016年8月30日，主持召開中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第二十七次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》。會(huì)議指出，發(fā)展綠色金融，是實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的重要措施，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。要通過(guò)創(chuàng)新性金融制度安排，引導(dǎo)和激勵(lì)更多社會(huì)資本投入綠色產(chǎn)業(yè)，同時(shí)有效抑制污染性投資。綠色金融上升為國(guó)家戰(zhàn)略。

2016 年的G20杭州峰會(huì)上，“綠色金融”議題首次被寫入會(huì)議公報(bào)中，并成立綠色金融研究小組，形成首份《G20綠色金融綜合報(bào)告》，其中明確界定了綠色金融的含義、目的和范圍、面臨的挑戰(zhàn)。報(bào)告指出，“綠色金融”指能產(chǎn)生環(huán)境效益以支持可持續(xù)發(fā)展的投融資活動(dòng)。這些環(huán)境效益包括減少空氣、水和土壤污染，降低溫室氣體排放，提高資源使用效率，減緩和適應(yīng)氣候變化并體現(xiàn)其協(xié)同效應(yīng)等。發(fā)展綠色金融要求將環(huán)境外部性內(nèi)部化，并強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，以提升環(huán)境友好型的投資和抑制污染型的投資。綠色金融應(yīng)該覆蓋各種金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)。綠色金融既要利用公共資金，也要?jiǎng)訂T私人資本。綠色金融還涉及整個(gè)金融體系對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。

數(shù)據(jù)顯示，2016年我國(guó)在境內(nèi)外市場(chǎng)共發(fā)行貼標(biāo)綠色債券2300億元人民幣，占全球綠債發(fā)行量的40%，已躍升為全球最大綠色債券市場(chǎng)。“中國(guó)綠色金融發(fā)展呈現(xiàn)出全面提速的良好態(tài)勢(shì)，但當(dāng)前整體仍處于起步階段。”人民銀行副行長(zhǎng)、中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)顧問(wèn)陳雨露表示，盡管綠色金融的發(fā)展?jié)摿薮螅浒l(fā)展仍然面臨許多挑戰(zhàn)。綠色項(xiàng)目的投資回報(bào)吸引力還不足、融資難融資貴仍然存在，中長(zhǎng)期融資工具還比較缺乏，投資者和資金需求方信息不對(duì)稱的問(wèn)題比較突出。

“要有強(qiáng)大的法治基礎(chǔ)，強(qiáng)大的執(zhí)法力量，強(qiáng)大的監(jiān)督法律執(zhí)行的力量，這三者缺一不可，但這三者我們做的都不夠”。清華大學(xué)法學(xué)院鄭裕彤講席教授高西慶在“2017杜克國(guó)際論壇”上表示，綠色金融與環(huán)保的結(jié)合，意義重大，但需要做的還有很多。

在W美等西方國(guó)家，綠色金融是一種自下而上的發(fā)展趨勢(shì)，而中國(guó)的綠色金融卻呈現(xiàn)了自上而下的路徑。這樣的路徑是如何形成的？在發(fā)展綠色金融過(guò)程中，有哪些可以借鑒的國(guó)外經(jīng)驗(yàn)？如何加強(qiáng)社會(huì)資本對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)投資的可持續(xù)性？針對(duì)以上問(wèn)題，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息》采訪了昆山杜克大學(xué)環(huán)境研究中心主任張俊杰，以下為采訪實(shí)錄。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息：在您看來(lái)，推動(dòng)綠色金融發(fā)展的主要力量是什么？

張俊杰：合理來(lái)說(shuō)，綠色金融發(fā)展不應(yīng)是金融部門來(lái)推動(dòng)，而是應(yīng)由環(huán)境管制來(lái)推動(dòng)的。只要國(guó)家制定好環(huán)境管制的法律與政策，能夠把環(huán)境污染成本外部性內(nèi)部化，就能使綠色產(chǎn)業(yè)得到合理的回報(bào)，社會(huì)資本自然會(huì)根據(jù)收益率的變化而決定是否投向綠色領(lǐng)域。

在發(fā)達(dá)國(guó)家，就是由立法和環(huán)境管制推動(dòng)。但在中國(guó)，環(huán)保部門相對(duì)弱勢(shì)，雖然我們定了很多環(huán)境方面的法律法規(guī)，但執(zhí)行的并不好，尤其在地方上推動(dòng)環(huán)境執(zhí)法有很多困難。而由金融監(jiān)管這樣相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的部門來(lái)幫助推動(dòng)資本流向綠色領(lǐng)域，這對(duì)中國(guó)環(huán)境整體是一個(gè)好事情。中國(guó)最開始是由銀監(jiān)會(huì)推動(dòng)綠色信貸，現(xiàn)在央行、財(cái)政部、發(fā)改委、環(huán)保部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)都在共同大力推動(dòng)綠色金融的發(fā)展。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息：在發(fā)展綠色金融上，國(guó)外可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)有哪些？

張俊杰：綠色金融包含兩個(gè)層面，一是在政府的政策層面，二是自愿的金融投資行為。政策層面，例如美國(guó)能源部對(duì)可再生能源產(chǎn)業(yè)的綠色貸款擔(dān)保機(jī)制以及德國(guó)對(duì)綠色信貸的財(cái)政貼息都是綠色金融的相關(guān)政策。國(guó)外還有很多類似的好的政策并沒(méi)有放在綠色金融這個(gè)大框架里，但這些政策對(duì)推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)投資，產(chǎn)生對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的投資激勵(lì)很有意義。

在自愿投資行為層面，很多是行業(yè)協(xié)會(huì)、非政府組織等自愿行為，比如赤道原則（赤道原則是用以確定、評(píng)估和管理項(xiàng)目融資過(guò)程所涉及社會(huì)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的金融界指標(biāo)，己經(jīng)成為全球銀行業(yè)項(xiàng)目融資的行業(yè)慣例。）興業(yè)銀行作為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)踐行綠色金融的先行者，在年初已經(jīng)發(fā)行了100億元的境內(nèi)首單綠色金融債，在這個(gè)過(guò)程中采用“赤道原則”，會(huì)邀請(qǐng)第三方咨詢及評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行八個(gè)績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)審核。今年年初，江蘇銀行成為第一家加入赤道原則的城商行。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息：您認(rèn)為綠色金融發(fā)展面臨的主要障礙是什么？

張俊杰：最大的障礙，主要還是政策缺乏穩(wěn)定性。不僅是在中國(guó)，在國(guó)際上也有這種問(wèn)題。綠色產(chǎn)業(yè)投資歸根結(jié)底是由環(huán)境管制創(chuàng)造的市場(chǎng)。綠色產(chǎn)業(yè)投資資金量大，周期長(zhǎng)，投資回報(bào)率不高，受政策因素影響大，而政策缺乏穩(wěn)定性，成為綠色行業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)有明確的政策，就無(wú)法產(chǎn)生投資的確定性，無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)算投資的成本和收益，進(jìn)而造成投資人不愿意在這個(gè)行業(yè)投資。

另外，綠色產(chǎn)業(yè)投資的支撐性政策不應(yīng)是產(chǎn)業(yè)政策，而應(yīng)是環(huán)境能源和氣候變化政策。環(huán)境政策和產(chǎn)業(yè)政策的區(qū)別在于，環(huán)境政策是把最終的環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)制定好，把技術(shù)選擇權(quán)交到企業(yè)手里，企業(yè)和市場(chǎng)自然會(huì)選擇相應(yīng)的手段去實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，能更好發(fā)揮市場(chǎng)能動(dòng)性。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息：您認(rèn)為更好促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的手段有哪些？

張俊杰：目前，國(guó)家更多傾向通過(guò)補(bǔ)貼形式把綠色企業(yè)收益提上去。而我認(rèn)為，應(yīng)通過(guò)環(huán)境管制手段把污染型企業(yè)的成本提上去，也就是環(huán)境成本內(nèi)部化，這樣就會(huì)跟環(huán)保型企業(yè)站在同一起跑線上，可以讓環(huán)保型企業(yè)更加具有公平的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，更好促進(jìn)綠色金融的發(fā)展。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息：如何加強(qiáng)社會(huì)資本對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)投資？

張俊杰：由于政策不穩(wěn)定等風(fēng)險(xiǎn)因素使得社會(huì)資本對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)投資還存在很多的疑慮。

社會(huì)資本對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)投資，最核心的問(wèn)題就是要讓綠色產(chǎn)業(yè)投資有利可圖。綠色產(chǎn)業(yè)投資的關(guān)鍵詞不是綠色，而是投資，而投資關(guān)鍵詞就是風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。

社會(huì)資本的投資應(yīng)該依靠加強(qiáng)環(huán)境管制，讓污染行為成為競(jìng)爭(zhēng)的劣勢(shì)而不成本上的優(yōu)勢(shì)，這樣投資才能夠做對(duì)社會(huì)最優(yōu)的選擇。

篇（3）

1. 大氣污染嚴(yán)重。總體上來(lái)看，三市在湖南省主要城市中均屬空氣質(zhì)量最差的城市之列。影響長(zhǎng)株潭大氣質(zhì)量的主要因素有：二氧化硫、氮氧化物和總量懸浮顆粒物。三市大氣質(zhì)量差的地區(qū)主要是在開發(fā)區(qū)和工業(yè)企業(yè)集中的地帶，也就是說(shuō)大氣污染主要來(lái)源于工業(yè)污染。

2. 水污染嚴(yán)重。長(zhǎng)沙主要是污水排放量大，飲用水源受糞大腸菌群、氨氮和重金屬的污染嚴(yán)重，地下水PH值常年偏低，總大腸菌群、錳污染較普遍。株洲由于工業(yè)廢水排放總量大，水質(zhì)受有機(jī)物和重金屬污染，飲用水源水質(zhì)也不能達(dá)標(biāo)，石油類、總磷、汞、銅、砷等污染物已經(jīng)超過(guò)湘江環(huán)境容量。湘潭工業(yè)廢水排放量大。

3. 土壤污染嚴(yán)重。由于三市工業(yè)在全省范圍內(nèi)相對(duì)集中，所以土壤受工業(yè)三廢污染在全省最為嚴(yán)重。表層土壤中鎘、汞和鉛等元素有一定污染，它們的平均含量明顯高于湖南省和全國(guó)背景值（彭新宇，2008）。其中，以株洲市的表層土壤污染最為嚴(yán)重。除工業(yè)三廢污染外，生活垃圾，農(nóng)業(yè)面源污染也是污染的主要因素。

4. 水土流失嚴(yán)重。水土流失是自然現(xiàn)象，但其產(chǎn)生既有自然因素也有人為因素。長(zhǎng)株潭地區(qū)各種開發(fā)建設(shè)，破壞了地表，擾亂了水系，加劇了水土流失。根據(jù)彭新宇（2008），該地區(qū)的的水土流失量高出全省的平均水平，其中人為流失面積占總流失面積的四分之三左右。可見(jiàn)人為因素是導(dǎo)致該地區(qū)水土流失的主要因素。

如上所述，長(zhǎng)株潭環(huán)境污染四個(gè)方面的主要問(wèn)題都與工業(yè)相關(guān)。可以說(shuō)工業(yè)企業(yè)是三市環(huán)境污染的罪魁禍?zhǔn)住Ｈ绾螌?duì)工業(yè)企業(yè)進(jìn)行有效的管理約束，成為該地區(qū)“兩型社會(huì)”建設(shè)的關(guān)

鍵之一。

二、綠色金融及其環(huán)境保護(hù)機(jī)制

資金流是企業(yè)的命脈，怎樣進(jìn)行融資、投資等都關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。而投融資等都是存在于社會(huì)金融體系中的，因此必須高度重視金融的作用，提倡綠色金融，利用綠色金融節(jié)能減排，轉(zhuǎn)變長(zhǎng)株潭地區(qū)的發(fā)展方式，更好地促進(jìn)“兩型社會(huì)”的建設(shè)。

（一）綠色金融的概念

“綠色金融”是一個(gè)新興概念，又稱“環(huán)境金融”或“可持續(xù)性融資”。《美國(guó)傳統(tǒng)字典》提供的定義為：環(huán)境金融（綠色金融）是環(huán)境經(jīng)濟(jì)的一部分，研究如何使用多樣化的金融工具來(lái)保護(hù)環(huán)境，保護(hù)生物多樣性。

綠色金融是金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，是傳統(tǒng)金融意識(shí)和現(xiàn)代環(huán)保意識(shí)的融合。它依靠金融手段和金融創(chuàng)新影響企業(yè)的投資取向，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)取向。它從金融和環(huán)境的關(guān)系入手，重新審視金融，將生態(tài)觀念映入金融，改變過(guò)去高能耗、低產(chǎn)出，重?cái)?shù)量、輕質(zhì)量的金融增長(zhǎng)方式，以形成有力與節(jié)約資源，降低消耗，增加效益，改善環(huán)境的金融增長(zhǎng)模式（惠東旭，2002）。而“兩型社會(huì)”建設(shè)的資源節(jié)約和環(huán)境友好的要求，正好與綠色金融的目的相配。所以，借助綠色金融的思想有利于保證“兩型社會(huì)”建設(shè)快速穩(wěn)步地發(fā)展。

（二）綠色金融的環(huán)保機(jī)制

我國(guó)1989年就頒布了《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)法》，通過(guò)法律途徑對(duì)環(huán)境進(jìn)行保護(hù)，但為什么企業(yè)對(duì)環(huán)境的污染依然很嚴(yán)重呢？最主要的原因就在于環(huán)保問(wèn)題上的市場(chǎng)與政府的雙失靈（熊學(xué)萍，2004）。

由于人類對(duì)自然資源采取掠奪式的開發(fā)和浪費(fèi)的使用，使生態(tài)平衡遭到了嚴(yán)重的破壞，環(huán)境污染問(wèn)題也越來(lái)越嚴(yán)重，社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。這便是市場(chǎng)失靈，它需要政府的干預(yù)。但有關(guān)法律、法規(guī)及條例過(guò)于籠統(tǒng)、操作性不強(qiáng)、且違法成本標(biāo)準(zhǔn)過(guò)低。政府的干預(yù)往往以事后處罰為主，并且會(huì)因作風(fēng)、缺乏有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、辦事效率低下等原因而導(dǎo)致“政府失靈”。同時(shí)，政府制定的某些經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的提高等，使經(jīng)濟(jì)主體片面追求經(jīng)濟(jì)總量的增加而忽視質(zhì)量的提高，無(wú)形之中又加重了政府和市場(chǎng)失靈的程度，使“生態(tài)赤字”越來(lái)越嚴(yán)重。

長(zhǎng)株潭地區(qū)的環(huán)境問(wèn)題主要是由工業(yè)企業(yè)導(dǎo)致的，屬于微觀問(wèn)題。但是，要解決環(huán)境污染問(wèn)題，建立環(huán)境友好型社會(huì)必須從宏觀層面著眼，從整個(gè)經(jīng)濟(jì)層面乃至社會(huì)層面來(lái)加以防治，因此需要一個(gè)既具有宏觀協(xié)調(diào)的功能，又能夠從微觀機(jī)制入手加以防范和治理，兼具宏觀協(xié)調(diào)和微觀防治之功效的綜合治理方法，而金融手段正好具備以上特征。

同時(shí)，由于各污染企業(yè)環(huán)境污染問(wèn)題原因、形式各不相同，同時(shí)污染企業(yè)為了規(guī)避監(jiān)管，逃避懲罰，往往會(huì)想出種種辦法予以應(yīng)對(duì)，導(dǎo)致政府的事前預(yù)防工作量大、覆蓋面廣而顧及不全，出現(xiàn)污染事件后又往往缺乏懲治手段，起不到很好的警戒作用。但針對(duì)這些問(wèn)題，金融手段會(huì)直接切中污染企業(yè)的融資命脈，運(yùn)用多種多樣的金融方式和金融創(chuàng)新，對(duì)污染企業(yè)進(jìn)行事前預(yù)防和監(jiān)督。所以結(jié)合政府、社會(huì)和金融機(jī)構(gòu)三者的力量，就能對(duì)污染企業(yè)起到很好的全面治理的效果。

最后，民間企業(yè)或政府部門缺乏必要的正面激勵(lì)和足夠的懲戒壓力也是環(huán)境污染問(wèn)題遲遲不能很好解決的原因之一。而金融機(jī)構(gòu)一旦介入到環(huán)境污染的防治問(wèn)題，就有可能形成較強(qiáng)的激勵(lì)機(jī)制和懲罰機(jī)制，有利于環(huán)境污染問(wèn)題的更好解決。

總之，金融對(duì)于環(huán)境問(wèn)題的介入導(dǎo)致綠色金融的產(chǎn)生，一方面會(huì)極大地促進(jìn)和鼓勵(lì)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的興起和發(fā)展，另一方面又會(huì)對(duì)企業(yè)的環(huán)境污染行為產(chǎn)生極大的制約效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)懲罰，從而有利于更好更快地建設(shè)“兩型社會(huì)”。

三、借助綠色金融建設(shè)“兩型社會(huì)”的具體措施

要借助綠色金融建設(shè)“兩型社會(huì)”，首先要使正確的綠色金融觀念深入人心。

雖然綠色金融的倡導(dǎo)在中國(guó)已經(jīng)歷了十年的時(shí)間，但對(duì)地處我國(guó)中部的長(zhǎng)株潭地區(qū)的影響卻并不大，所以長(zhǎng)株潭地區(qū)的金融業(yè)應(yīng)加強(qiáng)認(rèn)識(shí)，吸取以前“先破壞、后保護(hù)，先污染、后治理，先耗竭、后節(jié)約”的發(fā)展模式的深刻教訓(xùn)。

下面提出借助綠色金融建設(shè)長(zhǎng)株潭“兩型社會(huì)”的具體措施。

（一）加強(qiáng)長(zhǎng)株潭地區(qū)金融業(yè)自身改革

與國(guó)內(nèi)成熟的金融中心相比，該地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，規(guī)模有限。為更好地推行綠色金融，必須構(gòu)建適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的多元化、多功能的金融機(jī)構(gòu)組織體系。

新的金融組織體系的基本框架是形成以區(qū)域央行為核心，國(guó)有商業(yè)銀行、區(qū)域商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行、信用合作等銀行機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司，租賃公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司等各類非銀行金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)展的格局（吳大慶，2008）。為此，還要大量建設(shè)各類中小金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資提供多元化的渠道，以解決中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題。這樣，使得金融業(yè)通過(guò)投融資方式能影響能多的企業(yè)，更好地將環(huán)保措施推行出去，達(dá)到更好的效果。

（二）建立“綠色”信貸體系

首先對(duì)企業(yè)、銀行、投融資公司可以把環(huán)境因素納入貸款、投資和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判體系中，對(duì)環(huán)境有污染的企業(yè)的貸款可以提高利率；對(duì)有嚴(yán)重污染的企業(yè)不對(duì)其貸款；對(duì)貸款之后才發(fā)現(xiàn)有環(huán)境污染問(wèn)題的企業(yè)停止對(duì)其貸款，并提前收回已貸的款項(xiàng)；而對(duì)有良好環(huán)保記錄的普通企業(yè)則提供優(yōu)惠貸款；對(duì)企業(yè)貸款用于改善環(huán)境污染問(wèn)題的貸款項(xiàng)應(yīng)該予以支持等等。通過(guò)以上一系列措施，在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，能很好的引導(dǎo)企業(yè)走上環(huán)保之路。同時(shí)，對(duì)于銀行和投融資公司來(lái)說(shuō)，把環(huán)境因素考慮在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判體系內(nèi)并不是單單為了支持國(guó)家的環(huán)保政策。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，環(huán)境友好型企業(yè)更能長(zhǎng)期成長(zhǎng)，盈利。而從短期情況來(lái)看，由于國(guó)家對(duì)長(zhǎng)株潭地區(qū)的“兩型社會(huì)”的重點(diǎn)建設(shè)，勢(shì)必對(duì)該地區(qū)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資加大，環(huán)保的總需求變大，導(dǎo)致環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值變大，更能使銀行，投融資機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的貸款成為優(yōu)質(zhì)貸款。

其次對(duì)個(gè)人，要鼓勵(lì)其“綠色消費(fèi)”。雖然，國(guó)家為了擴(kuò)大內(nèi)需鼓勵(lì)個(gè)人消費(fèi)信貸，但是，站在環(huán)保的角度，并不是對(duì)所有消費(fèi)品的信貸都一視同仁。對(duì)公眾購(gòu)買環(huán)保型消費(fèi)品，如環(huán)保汽車、家電等，銀行可聯(lián)手商家推出貼息甚至免息的消費(fèi)貸款鼓勵(lì)其消費(fèi)；但是，如果是購(gòu)買對(duì)環(huán)境污染嚴(yán)重的消費(fèi)品，則可以不予貸款從而抑制消費(fèi)。

（三）進(jìn)行“綠色”金融產(chǎn)品創(chuàng)新

首先，銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)可發(fā)行綠色金融債券。對(duì)于一些社會(huì)效益較好但卻需要?jiǎng)佑么罅抠Y金的環(huán)保項(xiàng)目和生態(tài)工程，可由銀行通過(guò)發(fā)行綠色金融債券、金融環(huán)保債券來(lái)解決。所籌資金可通過(guò)優(yōu)惠貸款提供給企業(yè)，支持其研發(fā)綠色產(chǎn)品，從事生態(tài)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)生態(tài)工業(yè)加工，開展綠色營(yíng)銷活動(dòng)。

對(duì)企業(yè)來(lái)講，在當(dāng)前環(huán)保意識(shí)還不是很強(qiáng)的背景下，企業(yè)可以發(fā)行綠色企業(yè)債券，縮小新一代能源（如生物能源，太陽(yáng)能，潮汐能）的高貸款利率與普通項(xiàng)目的貸款利率，降低企業(yè)成本。這類債券在國(guó)外已有成功先例，如根據(jù)中國(guó)駐多倫多總領(lǐng)事館經(jīng)濟(jì)商務(wù)室（2008）提供的信息，加拿大醞釀發(fā)行“綠色債券”，而2007年6月份，歐盟曾發(fā)行過(guò)“綠色”的“氣候意識(shí)債券”，籌資約合15億加元。

其次，可以借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，推出綠色基金。綠色基金是指基金管理公司管理的專門投資于能夠促進(jìn)環(huán)境保護(hù)、生態(tài)平衡事業(yè)發(fā)展的公司股票的共同基金。

雖然從短期來(lái)看，綠色基金的投資收益率可能不如一般的投資基金，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，由于這類基金的投資目標(biāo)更加合理，并且能夠規(guī)避環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，因此從長(zhǎng)期來(lái)看總的投資收益反而有可能高于一般投資基金。國(guó)外的很多的實(shí)證研究已證明了這一點(diǎn)。所以這類基金在國(guó)外已經(jīng)取得了迅速的發(fā)展。

再次，可以開發(fā)綠色金融衍生產(chǎn)品。相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家，中國(guó)金融衍生產(chǎn)品種類是比較少的，地處中部的長(zhǎng)株潭地區(qū)則更少。但這也說(shuō)明該地區(qū)開發(fā)金融衍生產(chǎn)品的潛力大。與建“兩型社會(huì)”密切相關(guān)的就是綠色金融衍生產(chǎn)品，例如排放減少信用。排污單位通過(guò)治理污染，其實(shí)際排污量低于允許排污量，該排污單位可以向主管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)排放減少信用（等于實(shí)際排污量與允許排污量之間的差額）。在美國(guó)，法律已賦予排污權(quán)（排放減少信用）以金融衍生工具的地位，允許其以有價(jià)證券的方式在銀行存儲(chǔ)，并且儲(chǔ)存的信用可以用于出售轉(zhuǎn)移到其他工廠。類似的產(chǎn)品還有天氣衍生品。國(guó)外的天氣衍生品市場(chǎng)得到快速發(fā)展，交易量顯著增長(zhǎng)，交易品種日益多樣化，成為金融衍生品市場(chǎng)中最具活力的市場(chǎng)之一。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)已經(jīng)在進(jìn)行有關(guān)天氣衍生品和排放減少信用等金融衍生品的試驗(yàn)（魏加寧，2008），長(zhǎng)株潭地區(qū)應(yīng)加快步伐，結(jié)合“兩型社會(huì)”建設(shè)實(shí)際情況，開發(fā)出更多的綠色金融衍生產(chǎn)品。

除上述金融創(chuàng)新外，還可推出綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品和發(fā)行綠色彩票。

綠色保險(xiǎn)是企業(yè)就可能發(fā)生的環(huán)境事故風(fēng)險(xiǎn)在保險(xiǎn)公司投保，有保險(xiǎn)公司對(duì)污染受害者進(jìn)行賠償。它能跳出傳統(tǒng)的“企業(yè)賺錢、政府買單、群眾受害”的怪圈。同時(shí)，保險(xiǎn)公司可以聘請(qǐng)專家，幫助企業(yè)預(yù)防和控制環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)相關(guān)各方的多贏。在國(guó)際上，綠色保險(xiǎn)已經(jīng)是一個(gè)通行保險(xiǎn)品種，國(guó)內(nèi)2008年上半年也出臺(tái)了相應(yīng)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策，而作為“兩型社會(huì)”建設(shè)的另一個(gè)區(qū)域的武漢城市圈也于前不久開始實(shí)行綠色保險(xiǎn)。長(zhǎng)株潭三市應(yīng)該加快腳步，吸取國(guó)外成熟的經(jīng)驗(yàn)，按照國(guó)家政策法規(guī)，推出綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品，以加快建設(shè)“兩型社會(huì)”的步伐。

彩票是國(guó)民收入的第三次分配，是政府籌資的一種非常好的方式，它不需要還本付息。同福利、體育、足球彩票一樣，長(zhǎng)株潭地區(qū)可以考慮發(fā)行綠色彩票，為生態(tài)建設(shè)投資，所籌的資金，除上交國(guó)家稅收和以資金形式返還消費(fèi)者及部分成本外，其余的全部用于國(guó)土綠化、建設(shè)生態(tài)工程，專款專用；同時(shí)，審計(jì)、財(cái)稅、林業(yè)、監(jiān)察等部門要依法監(jiān)督檢查，保證用好所籌資金，為“兩型社會(huì)”的建設(shè)提供有力的資金保證。

（四）支持綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)的股票優(yōu)先上市

發(fā)行股票作為上市企業(yè)的一種主要的融資手段，對(duì)還沒(méi)上市的企業(yè)具有很強(qiáng)的誘惑力，如果把環(huán)境質(zhì)量評(píng)估作為企業(yè)上市評(píng)估中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，將有很大的市場(chǎng)導(dǎo)向作用。例如，存在嚴(yán)重污染的企業(yè)，即使其他指標(biāo)都達(dá)到了，還是不允許上市；而在同等條件下的環(huán)保企業(yè)可以考慮優(yōu)先上市；對(duì)已經(jīng)上市，但出現(xiàn)重大污染事故的企業(yè)考慮停牌等等。同時(shí)還可以發(fā)行綠色優(yōu)先股，用于專門建立環(huán)境污染的預(yù)防和治理體系。這樣就能在環(huán)保方面，約束所有的上市和期待上市的公司。

（五）建立相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)

最近的全球金融危機(jī)讓人們認(rèn)識(shí)到金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的重要性。目前，對(duì)于國(guó)家2007年出臺(tái)的“綠色”信貸政策，只有四大國(guó)有商業(yè)銀行和少數(shù)幾家股份制商業(yè)銀行落實(shí)較好。這就會(huì)導(dǎo)致污染企業(yè)即使在上述銀行貸不到款，也能轉(zhuǎn)移到其他銀行進(jìn)行貸款，達(dá)不到真正地對(duì)污染企業(yè)進(jìn)行約束的目的。所以，應(yīng)建立相關(guān)機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)的環(huán)保意識(shí)、環(huán)保措施和環(huán)保行為。比如，可以建立金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信用評(píng)級(jí)，對(duì)相關(guān)措施落實(shí)到位的金融機(jī)構(gòu)評(píng)較高的信用評(píng)級(jí)，反之，則降低其信用等級(jí)。這樣就從融資環(huán)節(jié)對(duì)金融機(jī)構(gòu)施加了壓力，迫使金融機(jī)構(gòu)更好地為“兩型社會(huì)”建設(shè)提供服務(wù)。

面對(duì)愈演愈烈的全球金融危機(jī)，中央政府提出了4萬(wàn)億元的經(jīng)濟(jì)的刺激計(jì)劃，但是，截止到2008年底，就各地已公布的數(shù)據(jù)看，全國(guó)各省市自治區(qū)已公布的固定資產(chǎn)投資總額已逾10萬(wàn)億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出國(guó)務(wù)院所設(shè)想的計(jì)劃目標(biāo)。在這種背景下，強(qiáng)調(diào)有效的金融監(jiān)管是十分必要的。

四、結(jié)論

本文通過(guò)分析長(zhǎng)株潭地區(qū)的環(huán)境現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)企業(yè)污染是導(dǎo)致該地區(qū)環(huán)境狀況不佳的首要原因，然后結(jié)合新興的綠色金融的思想，提出了該地區(qū)“兩型社會(huì)”建設(shè)的切實(shí)可行的措施。

當(dāng)然，要地方政府完全憑自己的力量做到以上的措施，是不大可能的。這就需要國(guó)家和社會(huì)各界的共同努力。同時(shí)，也要認(rèn)識(shí)到，要建設(shè)好“兩型社會(huì)”，單單只靠金融方面的措施是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，需要從社會(huì)的各個(gè)方面著手，多管齊下，發(fā)動(dòng)全民參與到建設(shè)“兩型社會(huì)”的運(yùn)動(dòng)中來(lái)。

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篇（4）

[中圖分類號(hào)] F832.4 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A

1 引言

隨著“綠色經(jīng)濟(jì)”發(fā)展模式在全球范圍內(nèi)逐漸興起，金融業(yè)也在積極發(fā)展“綠色金融業(yè)務(wù)”。在中國(guó)，綠色金融的發(fā)展較之國(guó)際同行業(yè)來(lái)看起步較晚，并且目前各大銀行在發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)時(shí)都遇到了各種各樣的困難。

從銀行自身來(lái)看，很多銀行目前都沿用傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的模式發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)，使得業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，阻礙了綠色金融的發(fā)展。從企業(yè)和個(gè)人來(lái)看，很多企業(yè)在“利潤(rùn)”與“環(huán)境”的選擇中，往往都會(huì)選擇前者，自身缺少技術(shù)轉(zhuǎn)型的積極性，而普通的投資理財(cái)者對(duì)于這個(gè)新興事物又不甚了解，這些因素也使得銀行的綠色金融業(yè)務(wù)的推廣受限。從社會(huì)環(huán)境來(lái)看，中國(guó)目前在大力倡導(dǎo)“綠色生活”、“綠色發(fā)展”的理念，但是相關(guān)的政策支持與配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)卻沒(méi)有完全跟上，使得銀行在發(fā)展新業(yè)務(wù)時(shí)缺少扶持，從某種意義上來(lái)看，銀行也就缺乏了主動(dòng)性。

那么中國(guó)目前的綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀如何？銀行面對(duì)這種種困難又該做怎樣的選擇與調(diào)整？本文接下來(lái)選取“綠色信貸”業(yè)務(wù)作為研究對(duì)象，通過(guò)對(duì)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀的分析以及對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新的探究等分析這些問(wèn)題。

2 綠色信貸發(fā)展現(xiàn)狀及問(wèn)題

銀行發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)，是推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的重要舉措，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。隨著工業(yè)化、城市化進(jìn)程加快，我國(guó)目前已進(jìn)入環(huán)境污染高發(fā)期，大力發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)是銀行的政策向環(huán)保領(lǐng)域的有益嘗試。我國(guó)商業(yè)銀行的綠色信貸尚處于發(fā)展和推廣初期，在當(dāng)前低碳經(jīng)濟(jì)背景下，國(guó)內(nèi)外節(jié)能減排需求強(qiáng)烈，在企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的過(guò)程中銀行也需要采取相應(yīng)的調(diào)整才能適應(yīng)新的投資環(huán)境，在低碳經(jīng)濟(jì)中保有強(qiáng)大的盈利能力。

目前，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行和交通銀行（以下簡(jiǎn)稱三大銀行）的綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展較為典型。通過(guò)對(duì)三大銀行的發(fā)展現(xiàn)狀的分析，我們認(rèn)為目前在中國(guó)，綠色信貸業(yè)務(wù)成效明顯，在為綠色企業(yè)帶來(lái)融資的同時(shí)，也積極通過(guò)金融創(chuàng)新扶持中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)型。同時(shí)，各大銀行也在積極完善綠色信貸業(yè)務(wù)的專業(yè)化管理，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，具體措施有組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)、多過(guò)程專業(yè)化分工的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式以及客戶分類管理等。

然而在蓬勃發(fā)展的同時(shí)，綠色信貸業(yè)務(wù)不可避免地暴露出了一些問(wèn)題。首先銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)增加。目前國(guó)內(nèi)關(guān)于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的研究幾乎很難見(jiàn)到，而在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部基本沒(méi)有就環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題建立有效的防范機(jī)制或?qū)徍顺绦颍瑑H由環(huán)保部門對(duì)企業(yè)或項(xiàng)目做環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并不能準(zhǔn)確衡量風(fēng)險(xiǎn)從而不能有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。

其次，企業(yè)缺少向“綠色”轉(zhuǎn)型動(dòng)力，銀行綠色信貸業(yè)務(wù)受阻。傳統(tǒng)的綠色信貸模式是已有轉(zhuǎn)型意向的企業(yè)或已轉(zhuǎn)型成功的綠色企業(yè)向銀行尋求融資幫助。該模式只是單純給企業(yè)提供了融資渠道，信貸的發(fā)展很大程度上取決于企業(yè)的需要。由于不能從根本上主動(dòng)促進(jìn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，銀行很難促進(jìn)綠色企業(yè)的普及，這不僅使得銀行綠色信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展受到了阻礙，而且很難真正實(shí)現(xiàn)銀行在低碳經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)中本應(yīng)發(fā)揮的促進(jìn)作用。對(duì)此，我們提出了以下相關(guān)的建議來(lái)解決銀行面臨的這一難題。

3 綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展的必要性與可操作性分析

3.1 我國(guó)綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的新方向——綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)

通過(guò)對(duì)2007年至2012年我國(guó)銀行貸款總額、居民消費(fèi)性貸款額、非金融企業(yè)貸款額數(shù)據(jù) 的統(tǒng)計(jì)分析，我們得到了從2007年至2012年全國(guó)銀行的信貸情況（圖1）：

從圖中我們可以看出，2007年至2012年貸款總額在不斷上升，其中居民消費(fèi)性貸款和非金融企業(yè)貸款均呈上升趨勢(shì)。為了更精確地研究，我們統(tǒng)計(jì)了近幾年我國(guó)銀行的居民消費(fèi)性貸款規(guī)模和非金融企業(yè)貸款的增長(zhǎng)速率（圖2）：

該圖顯示，非金融企業(yè)的貸款增幅在大多數(shù)年份均處于居民消費(fèi)性貸款增幅之下，尤其在2012年六月開始非金融企業(yè)的貸款增幅有下降的趨勢(shì)。鑒于居民消費(fèi)性信貸的增長(zhǎng)趨勢(shì)，我們認(rèn)為將綠色信貸業(yè)務(wù)個(gè)人化可以作為銀行在綠色信貸業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新方向。

3.2 我國(guó)銀行引入綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)的必要性

銀行引入創(chuàng)新的綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)在為銀行帶來(lái)利潤(rùn)的同時(shí)，可以增加消費(fèi)者對(duì)于綠色產(chǎn)品的需求，進(jìn)而刺激綠色企業(yè)增加產(chǎn)出，刺激傳統(tǒng)企業(yè)向綠色企業(yè)轉(zhuǎn)型。企業(yè)的轉(zhuǎn)型動(dòng)力將有助于銀行綠色信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，這樣的良性循環(huán)可以在一定程度上解決銀行綠色信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展瓶頸的問(wèn)題。具體地說(shuō)，銀行引入綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)的必要性有以下幾點(diǎn)：

1. 生態(tài)文明建設(shè)政策的驅(qū)動(dòng)

黨的十報(bào)告強(qiáng)調(diào)了生態(tài)文明建設(shè)，從我國(guó)目前的情況來(lái)看，對(duì)于環(huán)境與資源的保護(hù)刻不容緩。但僅通過(guò)銀行對(duì)企業(yè)的綠色信貸業(yè)務(wù)很難增加企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的動(dòng)力。為了有效完成將生態(tài)文明建設(shè)融入經(jīng)濟(jì)建設(shè)的目標(biāo)，銀行有必要引入并大力發(fā)展綠色信貸的個(gè)人業(yè)務(wù)，促進(jìn)綠色消費(fèi)，利用日益增長(zhǎng)的綠色消費(fèi)需求促使企業(yè)向綠色型企業(yè)轉(zhuǎn)型。

2. 國(guó)際上綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)推行的引導(dǎo)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化的日益加劇，我國(guó)銀行也應(yīng)順應(yīng)國(guó)際化業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。目前很多發(fā)達(dá)國(guó)家的綠色信貸業(yè)務(wù)正逐步發(fā)展，尤其個(gè)人綠色信貸業(yè)務(wù)十分活躍。為了與國(guó)際業(yè)務(wù)接軌，我國(guó)銀行也應(yīng)盡快發(fā)展個(gè)人綠色信貸業(yè)務(wù)。

3. 銀行擴(kuò)展新業(yè)務(wù)的有效途徑

80后、90后新一代年輕人將逐漸成為我國(guó)的消費(fèi)主體，由于這一代年輕人有著前衛(wèi)的思想，綠色消費(fèi)觀念較強(qiáng)，在不久的將來(lái)，個(gè)人對(duì)綠色產(chǎn)品的需求將不斷增大。而目前傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展較為成熟，尋找新的發(fā)展空間很難，在市場(chǎng)綠色消費(fèi)的趨勢(shì)下，銀行作為消費(fèi)實(shí)現(xiàn)重要的一部分，有必要發(fā)展綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)，拓展自己的業(yè)務(wù)空間，實(shí)現(xiàn)自身的良性發(fā)展。

3.3 借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，探索綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展方向

國(guó)外銀行界在綠色信貸業(yè)務(wù)方面有較多的經(jīng)驗(yàn)，并且也較早地進(jìn)行了綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。國(guó)外的綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)可以根據(jù)貸款種類分為商業(yè)住房貸款、汽車與節(jié)油技術(shù)貸款和綠色信用卡。這些業(yè)務(wù)本質(zhì)分別是：將環(huán)保行為納入信用評(píng)分體系；依據(jù)減排貢獻(xiàn)量抵扣或捐贈(zèng)；通過(guò)利率等優(yōu)惠鼓勵(lì)綠色消費(fèi)。

雖然目前國(guó)內(nèi)的綠色信貸業(yè)務(wù)已經(jīng)較為豐富，但各銀行僅開設(shè)了綠色信用卡業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)外綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展的具體區(qū)別見(jiàn)下表：

通過(guò)對(duì)比我們可以發(fā)現(xiàn)，目前國(guó)內(nèi)綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)存在兩方面問(wèn)題：一是種類較少，二是有局限性。所以，借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)發(fā)展我國(guó)綠色個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的方式有兩種選擇：將國(guó)內(nèi)從未出現(xiàn)過(guò)類似業(yè)務(wù)的綠色個(gè)人信貸業(yè)務(wù)直接引入；將國(guó)內(nèi)不面向個(gè)人開放或者并不屬于綠色信貸業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)的改造并引入市場(chǎng)。鑒于銀監(jiān)會(huì)對(duì)于金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格控制，后者明顯更為實(shí)際。

3.4 綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)的可操作性分析

以目前更具實(shí)際意義的信用卡業(yè)務(wù)和汽車貸款業(yè)務(wù)為例，綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)的可操作性主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

首先，個(gè)人綠色信貸業(yè)務(wù)的改進(jìn)已具有良好基礎(chǔ)。現(xiàn)有的汽車貸款業(yè)務(wù)已經(jīng)較為成熟并且人民銀行對(duì)此已有了擴(kuò)展的方案。國(guó)內(nèi)綠色信用卡業(yè)務(wù)尚不成熟，但本身以構(gòu)成完整體系。因此，在這兩者基礎(chǔ)之上進(jìn)一步發(fā)展個(gè)人綠色信貸業(yè)務(wù)將會(huì)取得事半功倍的效果。

其次，交叉的個(gè)人綠色信貸業(yè)務(wù)具有協(xié)同正效應(yīng)。擴(kuò)充了不同消費(fèi)與服務(wù)的個(gè)人信貸業(yè)務(wù)可以借用一站式的金融服務(wù)機(jī)制互相促進(jìn)，例如利用綠色信用卡提前支付環(huán)保車貸消費(fèi)，二者的廣告效應(yīng)疊加等等。隨著銀行在個(gè)人信用體系架構(gòu)和完善，不同種類的綠色信貸業(yè)務(wù)疊加將產(chǎn)生不可估量的效用。

4 綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展展望

由上面的分析可以看出，“綠色信用卡”，“綠色汽車貸款”等金融業(yè)務(wù)都可以在已有的基礎(chǔ)上加以創(chuàng)新與改造，從而實(shí)現(xiàn)綠色信貸業(yè)務(wù)的個(gè)人化發(fā)展。以“綠色信用卡”為例，銀行可以把綠色消費(fèi)服務(wù)加入現(xiàn)有信用卡業(yè)務(wù)內(nèi)，也可以單獨(dú)制卡，專卡專用，通過(guò)折扣優(yōu)惠、還款期調(diào)整、額度提升等方式使綠色信用卡更具吸引力與實(shí)際意義。

綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)的發(fā)展不但可以成為銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，也是銀行轉(zhuǎn)型的一個(gè)契機(jī)。更重要的是銀行將真正憑借“金融技術(shù)”承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任，促進(jìn)社會(huì)“綠色轉(zhuǎn)型”。當(dāng)然，商業(yè)銀行要想真正抓住這樣一個(gè)機(jī)遇，還需要注意如下幾點(diǎn)：

4.1 深化責(zé)任意識(shí)，領(lǐng)悟綠色理念

商業(yè)銀行作為“吸收存款，發(fā)放貸款”的重要資金融通機(jī)構(gòu)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中起著至關(guān)重要的作用。企業(yè)的發(fā)展離不開銀行提供的信貸支持，而銀行個(gè)人業(yè)務(wù)的發(fā)展也在一定程度上提高了人們的消費(fèi)能力，并且能夠引導(dǎo)消費(fèi)。正是基于銀行自身的特殊作用與影響力，在當(dāng)前全社會(huì)大力倡導(dǎo)“綠色轉(zhuǎn)型”、“綠色消費(fèi)”的過(guò)程中，銀行應(yīng)該主動(dòng)承擔(dān)責(zé)任，發(fā)揮作用，在深入理解“綠色理念”之后，將這一新理念通過(guò)業(yè)務(wù)的運(yùn)作灌輸?shù)秸麄€(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中去。

4.2 落實(shí)“綠色創(chuàng)新”，提高產(chǎn)品質(zhì)量

雖然近幾年國(guó)內(nèi)部分銀行已經(jīng)在積極探索“綠色金融”領(lǐng)域，但是效果并不顯著，“綠色金融”產(chǎn)品創(chuàng)新度不夠，很多業(yè)務(wù)仍在宣傳“綠色理念”而并未起到真正的效果。比如“綠色信貸”仍然沿用傳統(tǒng)信貸的模式，“綠色信用卡”的開發(fā)也只是在卡的材質(zhì)等一些方面略有改動(dòng)，業(yè)務(wù)本身沒(méi)有明顯的突破。事實(shí)上，銀行在合理的風(fēng)險(xiǎn)控制下，可以積極地采取一些嘗試與創(chuàng)新，借鑒國(guó)外已有的業(yè)務(wù)，結(jié)合中國(guó)目前的情況進(jìn)行改造，將“金融創(chuàng)新”落實(shí)，而不是總在已有的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上進(jìn)行微小調(diào)整，使“綠色金融”業(yè)務(wù)有名無(wú)實(shí)。

4.3 主動(dòng)尋求合作，積極倡導(dǎo)“綠色生活”

在綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展上，銀行更多地是和商家以及消費(fèi)者進(jìn)行合作，而所涉及的消費(fèi)領(lǐng)域也大都集中在“綠色商品”上。由于這一類商品對(duì)技術(shù)、企業(yè)和市場(chǎng)的要求都比較高，在初期，該類商品的消費(fèi)市場(chǎng)可能較難打開，此時(shí)銀行可以主動(dòng)和一些實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)合作，共同推進(jìn)這類商品的開發(fā)與制造。同時(shí)，銀行憑借自己的個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新，引導(dǎo)消費(fèi)者積極進(jìn)入“綠色消費(fèi)”市場(chǎng)。這樣銀行作為一個(gè)“中介”，將市場(chǎng)的需求者與供給者聯(lián)系起來(lái)，共同發(fā)展與完善“綠色市場(chǎng)”，營(yíng)造“綠色生活”的環(huán)境。

我們相信，綠色信貸個(gè)人業(yè)務(wù)將在不久未來(lái)成為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、提升自身競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)非常有利的拓展領(lǐng)域。

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篇（5）

綠色保險(xiǎn)通常被國(guó)內(nèi)學(xué)界和業(yè)界視作環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)，被保險(xiǎn)人遵照保險(xiǎn)合同向保險(xiǎn)公司繳納保費(fèi)，當(dāng)污染發(fā)生時(shí)，由保險(xiǎn)公司承擔(dān)賠償和治理責(zé)任并對(duì)受害人進(jìn)行理賠（嚴(yán)湘桃，2009）。綠色保險(xiǎn)也與綠色信貸、綠色債券等并列，被廣大學(xué)者納入綠色金融框架（天大研究員課題組，2011；國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心“綠化中國(guó)金融體系”課題組，2016；周興云、劉金石，2016）。但有學(xué)者指出現(xiàn)有的綠色保險(xiǎn)定義和范疇過(guò)于狹窄，限制了保險(xiǎn)公司的潛力和積極性（國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心“綠化中國(guó)金融體系”課題組，2016）。本文認(rèn)為此定義下的綠色保險(xiǎn)存在兩方面的問(wèn)題：首先，正如現(xiàn)有研究已經(jīng)指出的，單純的環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)主要針對(duì)突發(fā)、重大、人力往往無(wú)法控制的環(huán)境污染事故（李雪松、孫博文，2014），并不能真正為企業(yè)融資提供幫助；其次，傳統(tǒng)綠色保險(xiǎn)的定義范疇太過(guò)局限，只涉及到環(huán)境責(zé)任險(xiǎn)，其范疇不能涵蓋近年來(lái)新興的新能源行業(yè)保險(xiǎn)工具，不能體現(xiàn)保險(xiǎn)公司作為重要金融機(jī)構(gòu)的作用。

結(jié)合國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的新型保險(xiǎn)產(chǎn)品，本文將新型綠色保險(xiǎn)定義為以平滑企業(yè)收益為目的，通過(guò)穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或現(xiàn)金流來(lái)增強(qiáng)投資人信心、協(xié)助企業(yè)融資的保險(xiǎn)產(chǎn)品。與傳統(tǒng)的綠色保險(xiǎn)不同，新型綠色保險(xiǎn)能夠起到協(xié)助企業(yè)融資的重要作用，可以真正納入綠色金融框架下來(lái)。本文將以我國(guó)光伏行業(yè)出現(xiàn)的幾種新型綠色保險(xiǎn)為例進(jìn)行介紹，并且結(jié)合其發(fā)展中遇到的問(wèn)題進(jìn)行分析并且提出建議。

一、 我國(guó)新型綠色保險(xiǎn)的類型與特點(diǎn)

光伏行業(yè)近幾年興起的綠色保險(xiǎn)主要是：光伏輻照指數(shù)保險(xiǎn)、光伏組建效能保證保險(xiǎn)和光伏電站綜合運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)三個(gè)險(xiǎn)種。

1. 光伏輻照指數(shù)保險(xiǎn)。光伏輻照指數(shù)保險(xiǎn)是一種在太陽(yáng)輻射不足導(dǎo)致光伏電站發(fā)電量減少、電費(fèi)收入降低后，由保險(xiǎn)公司對(duì)損失來(lái)進(jìn)行賠償?shù)碾U(xiǎn)種。光伏電站的發(fā)電量與太陽(yáng)輻射量直接相關(guān)，在太陽(yáng)電池組轉(zhuǎn)換效率一定的情況下，太陽(yáng)輻照越強(qiáng)發(fā)電量越高。然而由于太陽(yáng)的輻照強(qiáng)度、光譜特性等不確定，光伏電站的發(fā)電量和經(jīng)營(yíng)績(jī)效也不穩(wěn)定。光伏輻照指數(shù)保險(xiǎn)則可以解決這一問(wèn)題，當(dāng)保險(xiǎn)期間出現(xiàn)太陽(yáng)輻照不足預(yù)定指標(biāo)時(shí)，保險(xiǎn)公司來(lái)承擔(dān)損失。這樣可以避免企業(yè)因太陽(yáng)輻照不足導(dǎo)致的發(fā)電收益減少的情況，保障了企業(yè)收入的穩(wěn)定。2014年由瑞士再保險(xiǎn)與永誠(chéng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司率先在國(guó)內(nèi)為協(xié)鑫新能源公司設(shè)計(jì)了太陽(yáng)輻射發(fā)電指數(shù)保險(xiǎn)，之后該險(xiǎn)種陸續(xù)在我國(guó)其他光伏企業(yè)中推廣開來(lái)。

2. 光伏組件效能保險(xiǎn)。光伏組件效能保險(xiǎn)是光伏電站運(yùn)營(yíng)過(guò)程中對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量保證的一類險(xiǎn)種，當(dāng)光伏組件在承保年限中沒(méi)有達(dá)到廠商承諾的輸出功率并且造成發(fā)電損失時(shí)，保險(xiǎn)公司進(jìn)行賠償。該險(xiǎn)種的興起源于兩個(gè)原因：第一，我國(guó)作為全球最大的光伏行業(yè)生產(chǎn)國(guó)，70%以上組件要出口歐美、日本等國(guó)家，而這些出口國(guó)對(duì)于產(chǎn)品質(zhì)量的要求很高，國(guó)外電站投資人要求國(guó)內(nèi)出口廠商為組件購(gòu)買效能保證保險(xiǎn)，光伏組件效能保險(xiǎn)由此推廣開來(lái)。第二，我國(guó)光伏行業(yè)上游組件生產(chǎn)企業(yè)曾連續(xù)出現(xiàn)倒閉潮，導(dǎo)致下游光伏電站使用的組件損壞需要更換維修時(shí)，生產(chǎn)企業(yè)已破產(chǎn)，組件更換困難、更換周期長(zhǎng)，下游企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)受到影響。因此近年來(lái)我國(guó)光伏電站尤其是分布式光伏電站發(fā)展過(guò)程中，國(guó)內(nèi)電站投資人也開始要求組件廠商投保此類險(xiǎn)種。該險(xiǎn)種可以為上游生產(chǎn)廠商因自身產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題帶來(lái)的賠償風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁，同時(shí)也保證了下游企業(yè)的運(yùn)營(yíng)質(zhì)量。

3. 光伏電站綜合運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)。光伏電站綜合運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)是一種維護(hù)電站運(yùn)營(yíng)績(jī)效的綜合性險(xiǎn)種。當(dāng)固定資產(chǎn)遭到損壞等原因?qū)е聼o(wú)法正常發(fā)電、或太陽(yáng)光照幅度低于往年平均值導(dǎo)致發(fā)電量減少時(shí)，保險(xiǎn)公司對(duì)發(fā)電企業(yè)的損失進(jìn)行理賠。該產(chǎn)品險(xiǎn)種涵蓋面廣，相當(dāng)于為光伏電站企業(yè)同時(shí)提供了包括太陽(yáng)輻射發(fā)電指數(shù)保險(xiǎn)和營(yíng)業(yè)中斷電費(fèi)收入損失險(xiǎn)在內(nèi)的多個(gè)險(xiǎn)種。光伏電站綜合運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)不僅使得電站運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定，還可以增強(qiáng)投資人的信心，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資的順利進(jìn)行。該險(xiǎn)種在國(guó)外已經(jīng)比較成熟，國(guó)內(nèi)隨著分布式電站的推廣而得到發(fā)展，于2015年由安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司率先推出。

結(jié)合光伏行業(yè)的幾個(gè)險(xiǎn)種，可以看出新型綠色保險(xiǎn)有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

第一，從綠色保險(xiǎn)設(shè)立的出發(fā)點(diǎn)來(lái)看，新型綠色保險(xiǎn)以平滑收益為目的，更側(cè)重于對(duì)企業(yè)的收益進(jìn)行保障。傳統(tǒng)的新能源保險(xiǎn)以資產(chǎn)為標(biāo)的，只針對(duì)投保的特定資產(chǎn)本身，重點(diǎn)在對(duì)非正常事件造成的企業(yè)資產(chǎn)的意外損失進(jìn)行補(bǔ)償；而新型綠色保險(xiǎn)屬于風(fēng)險(xiǎn)平滑類產(chǎn)品，通過(guò)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)遭到破壞或氣象條件不穩(wěn)定引起的利潤(rùn)下降來(lái)補(bǔ)償，進(jìn)而平滑企業(yè)收益。

第二，從綠色保險(xiǎn)的功能來(lái)看，新型綠色保險(xiǎn)與企業(yè)相融資相匹配，更有利于改善企業(yè)融資條件。新能源行業(yè)融資人、出資人對(duì)項(xiàng)目的訴求是不同的，因而在行業(yè)發(fā)展中往往面臨著各方訴求無(wú)法滿足的情況。新型綠色保險(xiǎn)的出現(xiàn)恰恰可以通過(guò)保險(xiǎn)公司的介入，滿足了融資人與出資人的不同訴求，進(jìn)而吸引更多社會(huì)資金來(lái)參與到新能源行業(yè)中來(lái)。以新能源行業(yè)最為常見(jiàn)的信貸融資為例，銀行往往要求企業(yè)的收入狀況、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流狀況清晰穩(wěn)定并且可預(yù)測(cè)，以便于核定融資額度、期限與規(guī)模。對(duì)于分布式光伏項(xiàng)目，銀行最關(guān)注的便是光伏項(xiàng)目能否安全且有保障地還款。而新型的幾個(gè)險(xiǎn)種通過(guò)保險(xiǎn)公司的擔(dān)保為項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的安全性與穩(wěn)定性提供了更多籌碼，對(duì)出資人銀行而言，企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效更清晰穩(wěn)定，不可控因素更少，貸款意愿更強(qiáng)；對(duì)企業(yè)而言，融資資金的進(jìn)入可以進(jìn)一步滿足發(fā)展的需要。因此，新型綠色保險(xiǎn)通過(guò)保險(xiǎn)公司發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偮毮埽瑢?shí)現(xiàn)了新能源行業(yè)中融資人、出資人對(duì)項(xiàng)目不同需求的滿足，為新能源企業(yè)融資提供便利。

第三，從行業(yè)覆蓋面來(lái)看，新型綠色保險(xiǎn)深入行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游各個(gè)方面，覆蓋面廣，對(duì)新能源行業(yè)的發(fā)展起到重要作用。以光伏行業(yè)為例，綠色保險(xiǎn)始于下游光伏電站穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)績(jī)效的需求，率先引入光伏輻照指數(shù)保險(xiǎn)；之后將光伏電站的需求逐步細(xì)化，依靠產(chǎn)業(yè)鏈向上發(fā)展，擴(kuò)大到對(duì)電站上游生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)質(zhì)量保證上來(lái)，進(jìn)而推出了光伏組件效能險(xiǎn)。這樣自下而上地開拓更多新型保險(xiǎn)產(chǎn)品，滿足上下游企業(yè)的不同需求，實(shí)現(xiàn)了下游行業(yè)對(duì)上游行業(yè)的逆向促進(jìn)，有利于光伏行業(yè)的整合。

第四，從發(fā)展來(lái)看，新型綠色保險(xiǎn)的推廣受益于國(guó)家對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的大力扶持，未來(lái)發(fā)展空間依然很大。近年來(lái)通過(guò)政府的增信與政策支持不斷引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入新能源行業(yè)，以實(shí)現(xiàn)開發(fā)主體的多元化。而保險(xiǎn)公司通過(guò)提供項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)偅梢詫⒑献鞣揭袚?dān)的風(fēng)險(xiǎn)最小化。隨著新能源行業(yè)尤其是分布式發(fā)電在國(guó)內(nèi)的進(jìn)一步推廣，多方合作的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倳?huì)越來(lái)越離不開保險(xiǎn)的配合。

二、 我國(guó)新型綠色保險(xiǎn)發(fā)展中存在的問(wèn)題

雖然國(guó)內(nèi)綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品近年來(lái)得到了發(fā)展，產(chǎn)品逐漸豐富，然而新型綠色保險(xiǎn)的發(fā)展依然面臨一些客觀問(wèn)題，本文將其歸納為以下幾個(gè)方面：

第一，雖然國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)走在前列，但是其他新能源行業(yè)的綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)滯后。從目前的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，氣象風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在風(fēng)電水電等行業(yè)得到了重視，部分相應(yīng)綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)：2012年國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了降水發(fā)電指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品；2013年出現(xiàn)了風(fēng)力發(fā)電指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品。但是其他新能源行業(yè)的新型綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品仍有空白，種類較少，同時(shí)發(fā)電企業(yè)在收益平滑的需求仍然沒(méi)有得到滿足，缺乏相應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。因此，新型綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)在其他新能源行業(yè)進(jìn)行推廣，以滿足其他企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要。

第二，與國(guó)外產(chǎn)品相比，我國(guó)新型綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品依然品種較少，類型簡(jiǎn)單。Zona等（2014）對(duì)國(guó)外綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行了梳理，將產(chǎn)品分為對(duì)公、對(duì)私兩類。對(duì)私產(chǎn)品包括可再生能源財(cái)產(chǎn)補(bǔ)償險(xiǎn)、低排放工具折扣、綠色財(cái)產(chǎn)重建保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)減振設(shè)施折扣等方面。對(duì)公產(chǎn)品則包括可再生能源項(xiàng)目保險(xiǎn)、設(shè)備損失險(xiǎn)，綠色建筑保險(xiǎn)、能源節(jié)約保險(xiǎn)、全球氣候保險(xiǎn)、環(huán)境污染保險(xiǎn)等多個(gè)方面。總體來(lái)看，首先，國(guó)外險(xiǎn)種覆蓋了個(gè)人消費(fèi)者、企業(yè)消費(fèi)者以及其他特殊事項(xiàng)，可以滿足多方需求，進(jìn)而更全面地實(shí)現(xiàn)節(jié)能環(huán)保的目的，與之相反，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品目前僅涉及企業(yè)客戶。其次，國(guó)外產(chǎn)品形式更為多樣，比如對(duì)于個(gè)人消費(fèi)者采取了給予折扣的形式來(lái)引導(dǎo)綠色出行方式，而國(guó)內(nèi)只有保險(xiǎn)產(chǎn)品一種形式。再次，國(guó)外綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品涉及的行業(yè)更為細(xì)分，比如針對(duì)航空行業(yè)有綠色民航飛機(jī)升級(jí)保險(xiǎn)、里程折扣，針對(duì)碳交易有碳捕獲與存儲(chǔ)保險(xiǎn)及政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)品僅涉及部分新能源行業(yè)，且產(chǎn)品類型僅類似于國(guó)外的全球天氣保險(xiǎn)與環(huán)境污染保險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)過(guò)于單一。

第三，國(guó)內(nèi)大部分保險(xiǎn)公司依然尚未開始對(duì)新能源綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品的探索。2012年英大泰和財(cái)險(xiǎn)聯(lián)合中怡保險(xiǎn)曾聯(lián)合研發(fā)了光伏組件效能保險(xiǎn)，然而此后的三年時(shí)間里國(guó)內(nèi)其他保險(xiǎn)公司并沒(méi)有大量跟隨，大部分保險(xiǎn)公司包括行業(yè)龍頭人保財(cái)險(xiǎn)也都對(duì)該險(xiǎn)種態(tài)度謹(jǐn)慎。平安財(cái)險(xiǎn)曾于2014年簽下了當(dāng)時(shí)新能源保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)的第一大單--無(wú)錫尚德太陽(yáng)能公司的組件效能保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之后，國(guó)內(nèi)也再未開展過(guò)其它同類業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司的謹(jǐn)慎態(tài)度，主要源于對(duì)光伏行業(yè)本身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的不確定。國(guó)內(nèi)新能源行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)格局混亂，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)引起虧損頻發(fā)，不穩(wěn)定的行業(yè)格局不利于保險(xiǎn)公司的介入。尤其在歐美雙反出口困難而國(guó)內(nèi)又產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，國(guó)內(nèi)外光伏組件企業(yè)頻繁出現(xiàn)破產(chǎn)，銀行和投資人很難有信心進(jìn)入該行業(yè)，保險(xiǎn)公司更無(wú)法承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

第四，新能源行業(yè)的大數(shù)據(jù)積累不足阻礙新能源行業(yè)綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展。與國(guó)外的保險(xiǎn)公司相比，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司在新能源行業(yè)發(fā)展依然較為緩慢，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)新能源行業(yè)大數(shù)據(jù)積累不足，限制了綠色保險(xiǎn)的發(fā)展。以光伏行業(yè)為例，盡管部分國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司進(jìn)入光伏行業(yè)的時(shí)間已超過(guò)十年，但是大部分進(jìn)入時(shí)間都在2006年之后。這直接導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司由于缺乏長(zhǎng)時(shí)間的設(shè)備運(yùn)行數(shù)據(jù)、報(bào)修數(shù)據(jù)和故障數(shù)據(jù)，很難確定光伏項(xiàng)目保險(xiǎn)的費(fèi)率等具體細(xì)節(jié)，因此在開發(fā)保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)存在困難，阻礙了綠色保險(xiǎn)的大規(guī)模發(fā)展。同時(shí)國(guó)內(nèi)的大部分保險(xiǎn)產(chǎn)品依然參照國(guó)外同類型產(chǎn)品或相似產(chǎn)品在其他行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)來(lái)設(shè)計(jì)，并不能完全覆蓋國(guó)內(nèi)新能源企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型不能切實(shí)滿足國(guó)內(nèi)企業(yè)的需要。

三、 我國(guó)發(fā)展新型綠色保險(xiǎn)的建議

上述綠色保險(xiǎn)存在的問(wèn)題單獨(dú)依靠保險(xiǎn)公司是無(wú)法得到全面解決的，需要政府與保險(xiǎn)公司、新能源企業(yè)多方的共同配合。針對(duì)新型綠色保險(xiǎn)存在的問(wèn)題，本文提出以下幾點(diǎn)建議：

第一，光伏行業(yè)新型綠色保險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)應(yīng)當(dāng)在其他新能源行業(yè)大力推廣，以幫助企業(yè)融資實(shí)現(xiàn)新能源行業(yè)的共同發(fā)展。由于新能源企業(yè)運(yùn)營(yíng)有多方面相似之處，推廣綠色保險(xiǎn)有一定的可行性與必要性。首先，新能源企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中或多或少受到氣象條件的影響，需要保險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)規(guī)避氣象條件引起的損失。與光伏發(fā)電受太陽(yáng)輻照影響相同，風(fēng)電行業(yè)也會(huì)受到到風(fēng)能波動(dòng)的影響，比如2011年和2014年都是少風(fēng)之年，導(dǎo)致我國(guó)北方許多風(fēng)電企業(yè)無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)；水電企業(yè)會(huì)受到旱災(zāi)的影響，嚴(yán)重時(shí)一些企業(yè)甚至因無(wú)法發(fā)電而虧損倒閉。因此，風(fēng)電、水電等企業(yè)也面臨上游產(chǎn)品質(zhì)量需要保障、發(fā)電站業(yè)績(jī)需要穩(wěn)定以吸引投資的問(wèn)題。其次，新能源企業(yè)融資需求現(xiàn)狀相似，都普遍存在融資期限長(zhǎng)、資金需求量大并且融資方式單一的特點(diǎn)。一般大中型電站的建設(shè)周期很長(zhǎng)，在5年～20年不等，而在資金缺口方面，國(guó)家發(fā)改委預(yù)計(jì)2005年～2020年之間，我國(guó)新能源各行業(yè)總投資需求約7萬(wàn)億元。同時(shí)作為優(yōu)化結(jié)構(gòu)主力的新能源行業(yè)，一直面臨著融資方式較為單一，嚴(yán)重依賴銀行信貸等問(wèn)題，存在著資金缺口巨大、企業(yè)融資困難的現(xiàn)象（王遙、劉倩，2012；周亞虹等，2015）。因此L遠(yuǎn)來(lái)看，只有不斷吸引更多資金進(jìn)入新能源行業(yè)才能滿足資金需求，才能替代信貸資金拓寬融資渠道為企業(yè)服務(wù)。再次，目前國(guó)內(nèi)光伏、風(fēng)電、水電等分布式電站的發(fā)展多采用項(xiàng)目融資形式，在該模式下，投資的回報(bào)與項(xiàng)目收益直接掛鉤，項(xiàng)目投資方對(duì)電站經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定非常重視，往往積極尋求必要的風(fēng)險(xiǎn)分散和控制措施，偏好已投保的光伏項(xiàng)目甚至?xí)鲃?dòng)要求購(gòu)買保險(xiǎn)。因此，分布式電站的推廣為這些綠色保險(xiǎn)的發(fā)展提供了契機(jī)。

第二，政府與保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮作用，為綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展鋪平道路。一方面，為了確保綠色保險(xiǎn)大數(shù)據(jù)的積累、吸引保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期參與綠色保險(xiǎn)，政府與保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)起到宣傳、引導(dǎo)與鼓勵(lì)的作用。政府應(yīng)積極向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)宣傳新能源企業(yè)的保險(xiǎn)需求與廣闊市場(chǎng)，并且將現(xiàn)有的光伏行業(yè)新型綠色保險(xiǎn)在其他新能源行業(yè)進(jìn)行推廣，建立聯(lián)合企業(yè)與保險(xiǎn)公司的信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)對(duì)新能源行業(yè)基礎(chǔ)信息的共享，以吸引更多的保險(xiǎn)公司進(jìn)入新能源行業(yè)，完成新型綠色保險(xiǎn)大數(shù)據(jù)的積累。另一方面，政府應(yīng)積極展開對(duì)新能源行業(yè)市場(chǎng)的引導(dǎo)，倡導(dǎo)合理有序發(fā)展，規(guī)避惡性競(jìng)爭(zhēng)，以確保新能源行業(yè)對(duì)保險(xiǎn)公司的吸引力。具體而言，政府應(yīng)當(dāng)通過(guò)各項(xiàng)規(guī)劃以明確新能源行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和方向，切實(shí)保證行業(yè)的平穩(wěn)、持續(xù)發(fā)展，給市場(chǎng)和投資人建立良好的發(fā)展預(yù)期，從而加大對(duì)保險(xiǎn)尤其是綠色保險(xiǎn)的引導(dǎo)；同時(shí)盡可能建立和完善新能源行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)體系，規(guī)范行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，使保險(xiǎn)公司更為便捷地界定保障責(zé)任和范圍，提供種類更多、更優(yōu)質(zhì)的保險(xiǎn)服務(wù)；最后，由政府積極牽頭，聯(lián)合多家保險(xiǎn)公司建立新能源行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，進(jìn)而引導(dǎo)保險(xiǎn)市場(chǎng)的健康、有序發(fā)展。

第三，我國(guó)保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)發(fā)掘新型綠色保險(xiǎn)投資功能，積極探索新的綠色保險(xiǎn)品種，為新能源企業(yè)融資提供更多資金。一方面如今保險(xiǎn)產(chǎn)品不再是單純的風(fēng)險(xiǎn)保障產(chǎn)品，已經(jīng)兼具了理財(cái)功能，比如萬(wàn)能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)和投資連結(jié)險(xiǎn)等。理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品在具備風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偣δ芡猓梢杂煽蛻艉捅ｋU(xiǎn)公司共同分享投資收益，在市場(chǎng)利率普遍較低時(shí)，其收益率相比于普通的銀行理財(cái)產(chǎn)品更有吸引力。然而目前理財(cái)型產(chǎn)品主要在壽險(xiǎn)領(lǐng)域，而在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面很少涉及，新能源行業(yè)的綠色保險(xiǎn)涉及更加稀少。安邦保險(xiǎn)曾與光伏組件企業(yè)合作，以實(shí)物融資租賃模式設(shè)計(jì)出理財(cái)投資產(chǎn)品，然而其他保險(xiǎn)公司并未更隨，市場(chǎng)同類產(chǎn)品屈指可數(shù)。因此，保險(xiǎn)的投資理財(cái)功能在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面的應(yīng)用還有待于進(jìn)一步挖掘。另一方面，優(yōu)質(zhì)的新能源企業(yè)具有投資周期長(zhǎng)，現(xiàn)金流較為穩(wěn)定的特點(diǎn)，具備理財(cái)產(chǎn)品的性能；并且隨著分布式電站項(xiàng)目融資模式的推廣，新能源行業(yè)綠色保險(xiǎn)品種會(huì)更加豐富，這些都為新能源企業(yè)通過(guò)綠色保險(xiǎn)工具來(lái)進(jìn)行融資提供可能。

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篇（6）

綠色金融英文為Green Finance，是本世紀(jì)的一個(gè)新概念，又稱為Environment Finance或Sustainable Financing，及可持續(xù)發(fā)展性融資， 1997年首次出現(xiàn)，就受到部分金融企業(yè)的追捧。對(duì)綠色金融概念的理解有很多種，但是以以下四種觀點(diǎn)的代表性最為普遍：第一種，指的是金融業(yè)在進(jìn)行貸款政策、貸款條件、貸款種類、貸款對(duì)象和貸款方式等方面的運(yùn)作中，充分考慮到產(chǎn)業(yè)與環(huán)境的關(guān)系，重點(diǎn)扶持綠色產(chǎn)業(yè)，從而在貸款的發(fā)放、投入量、利率以及貸款期限等方面為其提供優(yōu)先或便利條件；第二種，以2000年出版的《美國(guó)傳統(tǒng)詞典》第四版提供的含義為準(zhǔn): 綠色金融又稱作環(huán)境金融，它作為環(huán)境經(jīng)濟(jì)的組成部分，將運(yùn)用金融工具進(jìn)行生物多樣性的保護(hù)和環(huán)境保護(hù)作為主要內(nèi)容；第三種，是把綠色金融視為一種在資本市場(chǎng)和環(huán)境經(jīng)濟(jì)中的金融手段，具體包括：綠色保險(xiǎn)和綠色信貸兩部分。結(jié)合我國(guó)綠色金融的實(shí)踐來(lái)分析，就是把生態(tài)觀念與金融環(huán)境和金融關(guān)系相融合，以金融創(chuàng)新和金融手段引導(dǎo)大部分企業(yè)的投資，從而實(shí)現(xiàn)低能耗、高產(chǎn)出， 質(zhì)量和數(shù)量并重的金融增長(zhǎng)，進(jìn)而形成可持續(xù)發(fā)展的金融模式，作為綠色金融的內(nèi)涵；第四種，指的是要將環(huán)境保護(hù)作為一項(xiàng)基本國(guó)策，引導(dǎo)指金融部門自主的參與到經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)中，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

綠色金融受到了國(guó)際組織、各國(guó)政府、非政府組織以及一些民間金融機(jī)構(gòu)的推崇，他們開展了一系列的綠色金融實(shí)踐活動(dòng)，為今后對(duì)綠色金融的研究留下了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

美國(guó)是綠色金融的第一個(gè)踐行國(guó)家，早在20世紀(jì)八十年代初，美國(guó)政府推出的“超級(jí)基金法案”中就有對(duì)企業(yè)要負(fù)責(zé)生產(chǎn)中造成的環(huán)境污染，迫使金融機(jī)構(gòu)和銀行將環(huán)境污染作為信貸風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。歐洲INSEAD的一項(xiàng)調(diào)查顯示：歐美共有的綠色金融風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)在2002年已經(jīng)達(dá)到45家，投資的總額達(dá)到1億歐元，主要以清潔技術(shù)、清潔設(shè)備、水以及再生能源為投資的領(lǐng)域。與此同時(shí)綠色債券、綠色金融、綠色產(chǎn)業(yè)基金和綠色回購(gòu)協(xié)議等形式逐步出現(xiàn)。

由7個(gè)國(guó)家的10家銀行參與的赤道原則于2003年6月宣布實(shí)行，該原則以自愿原則為基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上實(shí)行社會(huì)和環(huán)境的管理與發(fā)展。國(guó)際金融公司也出臺(tái)了一些有關(guān)綠色金融的政策。目前赤道原則的參與機(jī)構(gòu)已達(dá)到29家。

二、綠色金融在環(huán)境保護(hù)中的作用機(jī)制

由于我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，對(duì)環(huán)境問(wèn)題的重視度與發(fā)達(dá)國(guó)家相比存在著較大的差距。工業(yè)企業(yè)污染是我國(guó)環(huán)境的主要問(wèn)題，造成污染的原因主要有兩點(diǎn)：一是企業(yè)缺乏對(duì)環(huán)境污染的認(rèn)識(shí)，沒(méi)有采取相應(yīng)的預(yù)防措施；一是政府只顧發(fā)展經(jīng)濟(jì)，而忽略了對(duì)環(huán)境的保護(hù)。于是出現(xiàn)了為了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)自然資源采取掠奪式的開發(fā)，生態(tài)平衡的破壞、環(huán)境污染成了經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的代價(jià)。隨著對(duì)環(huán)境的重視度的提高，政府開始介入環(huán)境保護(hù)，但是政府往往是在出現(xiàn)問(wèn)題后才采取措施。這些措施還會(huì)受到辦事效率低下、地方保護(hù)主義和作風(fēng)的影響，而喪失其應(yīng)有的效能。

根據(jù)上述敘述可知，要實(shí)現(xiàn)我國(guó)的環(huán)境保護(hù)光靠政府的管制是難以實(shí)現(xiàn)的，必須借助金融手段，通過(guò)市場(chǎng)調(diào)節(jié)來(lái)喚起企業(yè)對(duì)環(huán)境的重視，自覺(jué)地投入到環(huán)境保護(hù)中來(lái)。倡導(dǎo)綠色金融，是銀行等金融機(jī)構(gòu)在信貸等業(yè)務(wù)中將企業(yè)對(duì)環(huán)境的污染作為投資的風(fēng)險(xiǎn)，采取市場(chǎng)管制。同時(shí)聯(lián)合發(fā)揮政府管制和非政府組織、新聞媒體及公眾等社會(huì)監(jiān)督作用，多抓共管達(dá)到共同治理環(huán)境污染的目的。

在做好管理和監(jiān)督的同時(shí)，還要建立相應(yīng)的激勵(lì)制度，正面鼓勵(lì)和懲罰相結(jié)合來(lái)達(dá)到防止環(huán)境污染的目的。金融機(jī)構(gòu)介入到環(huán)境的污染和治理中就可以迅速形成懲罰和激勵(lì)機(jī)制，這樣就可以更快速的解決環(huán)境問(wèn)題。

將綠色金融介入到解決環(huán)境的相關(guān)問(wèn)題中來(lái)，一方面可以激發(fā)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；另一方面可以限制環(huán)境污染企業(yè)，迫使其進(jìn)行相應(yīng)的改進(jìn)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

三、現(xiàn)階段我國(guó)綠色金融中存在的若干問(wèn)題

（一）企業(yè)融資困難

我國(guó)污染企業(yè)多集中在中小型企業(yè)，而這些企業(yè)多是由自籌資金或民間融資的形式建立起來(lái)的。他們擁有足夠的運(yùn)轉(zhuǎn)資金，根本不需要向銀行進(jìn)行貸款，由于企業(yè)規(guī)模較小，無(wú)法滿足上市融資的條件，因而綠色金融對(duì)這部分企業(yè)的制約作用難以實(shí)現(xiàn)。

（二）執(zhí)行困難

原則性和綜合性是目前綠色信貸的基本標(biāo)準(zhǔn)，缺乏有針對(duì)性評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和指導(dǎo)目。致使金融企業(yè)沒(méi)有一個(gè)參照的標(biāo)準(zhǔn)，想要制定監(jiān)管措施以及內(nèi)部實(shí)施細(xì)則存在著很大的困難，進(jìn)而導(dǎo)致綠色信貸的可操作性降低。所以說(shuō)現(xiàn)階段我國(guó)的制度還行對(duì)欠缺，綠色信貸的執(zhí)行存在困難。

（三）信息限制

要實(shí)現(xiàn)綠色金融對(duì)環(huán)境的保護(hù)，就需要有良好的信息溝通機(jī)制。目前我國(guó)的信息溝通機(jī)制存在著諸多的問(wèn)題，需要進(jìn)行完善和改革。由于地方環(huán)保部門指定的環(huán)境違章信息相對(duì)滯后，缺乏針對(duì)性，對(duì)于銀行及金融機(jī)構(gòu)的審核沒(méi)有實(shí)際效用，不能為綠色信貸提供參考，從而影響了綠色金融發(fā)展。

（四）制度限制

綠色證券是綠色金融的重要組成部分，但我國(guó)現(xiàn)階段推進(jìn)綠色證券存在著市場(chǎng)不完善，制度不健全，核查不完善等問(wèn)題。由于缺乏相關(guān)的配套制度和管理，使得綠色證券無(wú)法達(dá)到其預(yù)防污染的目的。

四、促進(jìn)綠色金融發(fā)展的具體措施

（一）創(chuàng)建政策性銀行

應(yīng)將以節(jié)能減排為中心，轉(zhuǎn)變多種發(fā)展方式作為我國(guó)當(dāng)前各項(xiàng)工作的指導(dǎo)性綱領(lǐng)，最終實(shí)現(xiàn)“兩型社會(huì)”和“環(huán)境大國(guó)”的既定目標(biāo)，需要國(guó)家和政府下大力度創(chuàng)建一些政策性的“綠色金融機(jī)構(gòu)”和“綠色銀行”。

（二）政策扶持，拓展綠色信貸

發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)需要商業(yè)銀行在信貸供給等業(yè)務(wù)中予以支持，推行綠色信貸扶植環(huán)保企業(yè)，同時(shí)限制污染嚴(yán)重的企業(yè)。采取一系列措施通過(guò)企業(yè)的融資環(huán)節(jié)引導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展方向。迫使企業(yè)提高環(huán)保意識(shí)，為環(huán)境保護(hù)奠定發(fā)展的基礎(chǔ)。要實(shí)施綠色信貸就必須迅速建立切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)作為重點(diǎn)。

（三）建立金融機(jī)構(gòu)適合的監(jiān)督機(jī)構(gòu)

在全球金融危機(jī)的背景下，人們愈發(fā)認(rèn)識(shí)到金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的重要性。目前，對(duì)于國(guó)家去年出臺(tái)的綠色信貸政策，只有四大國(guó)有商業(yè)銀行和少數(shù)幾家股份制商業(yè)銀行落實(shí)較好。這種狀況就會(huì)導(dǎo)致污染企業(yè)即使在上述銀行貸不到款，也能轉(zhuǎn)移到其他銀行進(jìn)行貸款，因而也就達(dá)不到真正地對(duì)污染企業(yè)進(jìn)行約束的目的了。所以，應(yīng)建立相關(guān)機(jī)構(gòu)，監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)的環(huán)保措施、環(huán)保行為。比如，可以建立金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信用評(píng)級(jí)，將金融機(jī)構(gòu)在環(huán)保方面的表現(xiàn)納入金融機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)的考核因素之中。對(duì)相關(guān)措施落實(shí)到位的金融機(jī)構(gòu)給予較高的信用評(píng)級(jí)，反之，則降低其信用等級(jí)，以便從融資環(huán)節(jié)對(duì)金融機(jī)構(gòu)施加外部壓力。

五、結(jié)論

根據(jù)上文的敘述，鑒于我國(guó)現(xiàn)有的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本國(guó)情，要滿足可持續(xù)性發(fā)展的需要，發(fā)展綠色金融勢(shì)在必行。這不僅是從環(huán)保角度出發(fā)，也是從一個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)，綠色金融業(yè)對(duì)企業(yè)乃至于國(guó)家的可持續(xù)發(fā)展具有不可替代的戰(zhàn)略意義。根據(jù)國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和已經(jīng)取得成績(jī)，應(yīng)迅速改進(jìn)我國(guó)的金融市場(chǎng)，使之使用國(guó)際市場(chǎng)的需要，是未來(lái)企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中獲勝的必要保證。而我國(guó)現(xiàn)階段的綠色金融發(fā)展之后，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)僅停留在宣傳的層面。所以，現(xiàn)階段我們的首要任務(wù)是在全社會(huì)范圍內(nèi)營(yíng)造綠色文化，提高社會(huì)各界對(duì)對(duì)綠色價(jià)值認(rèn)同和重視程度，增強(qiáng)企業(yè)保護(hù)環(huán)境的責(zé)任感。并結(jié)合國(guó)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)建符合我國(guó)國(guó)情的綠色金融之路。

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篇（7）

Abstract:The strategy idea of Sustainable Development has reached consensus. To practice Sustainable Development,we must protect the environment of our society. “Green Credit” which follows the wave of Sustainable Development is a new idea in China. In this paper,SWOT matrix is used to analyze the Strengths,Weakness,Opportunities and Threats in Chinese commercial banks’ process of practicing Green Credit. Through our analysis,we think that Reverse-Strategy is suitable for Chinese commercial banks,and in order to practice the strategy,a series strategic initiative has been proposed as reference in this paper.

Key Words:commercial banks,Green Credit,SWOT analysis,strategy selection

中圖分類號(hào):F830.33文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1674-2265(2010)07-0069-04

隨著履行社會(huì)責(zé)任意識(shí)的增強(qiáng),我國(guó)商業(yè)銀行開始認(rèn)識(shí)到環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題對(duì)自身信貸資產(chǎn)安全和銀行聲譽(yù)的重要性,通過(guò)信貸杠桿解決環(huán)境和社會(huì)問(wèn)題已成為各界的共識(shí)。2007 年7 月,國(guó)家環(huán)保總局、中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合了《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》,提出以“綠色信貸”機(jī)制為主要措施來(lái)遏制高耗能高污染產(chǎn)業(yè)的盲目擴(kuò)張,這一舉措標(biāo)志著“綠色信貸”政策的創(chuàng)立與推行。之后,銀監(jiān)會(huì)相繼于2007年7月和11月又了《關(guān)于防范和控制高耗能高污染行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的通知》和《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見(jiàn)》,要求各家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極配合環(huán)保部門,認(rèn)真執(zhí)行國(guó)家控制“兩高”項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)政策,我國(guó)綠色信貸制度初步形成。

一、我國(guó)商業(yè)銀行綠色信貸研究現(xiàn)狀

綠色信貸不僅是治理污染、保護(hù)環(huán)境的重要經(jīng)濟(jì)手段,同時(shí)也是行政和法律手段的重要補(bǔ)充。國(guó)內(nèi)研究者們對(duì)綠色信貸的研究始于最近幾年。陳雁(2008)分析了綠色金融在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀,闡述了綠色信貸對(duì)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重大意義,并對(duì)當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)在推行綠色信貸、增強(qiáng)銀行執(zhí)行力時(shí)存在的問(wèn)題進(jìn)行探討。張燕姣(2008)指出作為綠色信貸的實(shí)踐者,商業(yè)銀行應(yīng)深刻認(rèn)識(shí)綠色信貸對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重大意義,要求商業(yè)銀行將綠色信貸作為重要戰(zhàn)略思想長(zhǎng)期堅(jiān)持下去。李東衛(wèi)(2009)指出了我國(guó)現(xiàn)行“綠色信貸”機(jī)制存在的諸多缺陷,提出了完善我國(guó)綠色信貸政策的建議。馬萍(2009)分析了綠色信貸的戰(zhàn)略地位、實(shí)施現(xiàn)狀及存在問(wèn)題,強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行要承擔(dān)社會(huì)責(zé)任,采取切實(shí)有效措施推動(dòng)綠色信貸全面展開。龔劍(2008)從赤道原則入手,討論了赤道原則在中國(guó)的實(shí)踐―綠色信貸產(chǎn)生的國(guó)際和國(guó)內(nèi)背景,指出綠色信貸的實(shí)施不僅有利于解決環(huán)境保護(hù)問(wèn)題,而且能夠促進(jìn)金融業(yè)的健康發(fā)展。(2008)指出我國(guó)環(huán)境整體形勢(shì)嚴(yán)峻,污染企業(yè)關(guān)停給銀行帶來(lái)的信貸風(fēng)險(xiǎn)加大,推行綠色信貸有助于商業(yè)銀行管理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn),綠色信貸已是銀行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。

從現(xiàn)有研究成果來(lái)看,我國(guó)學(xué)者對(duì)綠色信貸制度的關(guān)注和研究是近幾年才展開的,大部分研究局限于對(duì)國(guó)內(nèi)綠色信貸制度實(shí)施狀況及國(guó)外綠色信貸制度發(fā)展?fàn)顩r的簡(jiǎn)單介紹和分析,系統(tǒng)性明顯不足。本文立足于戰(zhàn)略管理的視角,運(yùn)用SWOT分析法對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸戰(zhàn)略的內(nèi)外部環(huán)境進(jìn)行分析。這是因?yàn)?我國(guó)商業(yè)銀行制訂綠色信貸發(fā)展戰(zhàn)略,必須認(rèn)真分析外部環(huán)境和組織內(nèi)部資源,發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)和威脅,識(shí)別自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì),為戰(zhàn)略選擇提供決策依據(jù)。

二、我國(guó)商業(yè)銀行綠色信貸實(shí)施的SWOT分析

(一)我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸的優(yōu)勢(shì)(Strengths)

1. 我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展,各項(xiàng)業(yè)務(wù)迅速提升,經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)代化水平逐步提高,風(fēng)險(xiǎn)管理能力也得到加強(qiáng)。目前,我國(guó)商業(yè)銀行中一批管理水平較高、效益較好的銀行已經(jīng)分別在境內(nèi)外上市,這些都為我國(guó)綠色信貸實(shí)施提供了實(shí)力保障。

2. 我國(guó)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)布局較完善,多年來(lái)以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)管理理念的普及,提高了客戶管理水平。在業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)程中,我國(guó)商業(yè)銀行擁有比較穩(wěn)定的客戶群體。這些有利于我國(guó)商業(yè)銀行通過(guò)更多渠道了解市場(chǎng)需求和客戶需求,開發(fā)和推廣綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)。

3. 鑒于本土優(yōu)勢(shì),相對(duì)于外資銀行我國(guó)商業(yè)銀行更加了解國(guó)內(nèi)環(huán)保法律法規(guī),有更多渠道了解環(huán)保信息。面對(duì)環(huán)保政策模糊以及地方保護(hù)主義時(shí),我國(guó)商業(yè)銀行比較易于與地方政府溝通,避免自身利益受到損害。

4. 在長(zhǎng)期金融實(shí)踐中,我國(guó)商業(yè)銀行積累了豐富實(shí)用的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn),有著更多針對(duì)我國(guó)企業(yè)的實(shí)用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查、控制、管理和處置措施。

(二)我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸的劣勢(shì)(Weaknesses)

1. 各銀行缺乏綠色信貸的專門人員、機(jī)制及制度,信貸人員對(duì)環(huán)保政策法規(guī)了解較少,現(xiàn)有的人才結(jié)構(gòu)無(wú)法滿足綠色信貸項(xiàng)目實(shí)施和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的需求,這嚴(yán)重制約了綠色信貸的深入開展。此外,缺少推進(jìn)綠色信貸的激勵(lì)機(jī)制,缺乏對(duì)于環(huán)保企業(yè)的經(jīng)濟(jì)扶持政策,對(duì)于環(huán)境保護(hù)做得好或從事有利于環(huán)境行為的企業(yè),如新能源、節(jié)能、資源綜合利用等行業(yè)的企業(yè),銀行缺乏有激勵(lì)性的經(jīng)濟(jì)政策。

2. 目前,我國(guó)商業(yè)銀行綠色信貸的標(biāo)準(zhǔn)多為綜合性、原則性的,缺少具體的綠色信貸指導(dǎo)目錄和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn),商業(yè)銀行難以制定相關(guān)的監(jiān)管措施及內(nèi)部實(shí)施細(xì)則,而且目前各大銀行只是依照央行的綠色信貸發(fā)放原則自主地理解與執(zhí)行,同時(shí)各大銀行都有各自的信貸審核標(biāo)準(zhǔn),甚至同一個(gè)銀行系統(tǒng)的不同地區(qū)也會(huì)有不同的標(biāo)準(zhǔn),這也給綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一帶來(lái)了很大的困難。

3. 我國(guó)商業(yè)銀行缺乏綠色信貸相關(guān)的專業(yè)技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù),在項(xiàng)目技術(shù)可行性、節(jié)能量測(cè)算、節(jié)能行業(yè)政策及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)確定等方面還不熟悉,綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)則更加缺乏。如我國(guó)與國(guó)際金融公司合作開展能效項(xiàng)目的某些商業(yè)銀行,在對(duì)項(xiàng)目技術(shù)可行性的判斷上,很大程度仍依賴于國(guó)際金融公司技術(shù)團(tuán)隊(duì)提供的合格技術(shù)認(rèn)定。

4. 目前我國(guó)商業(yè)銀行普遍對(duì)自身應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的企業(yè)社會(huì)責(zé)任了解不深,重視不夠,在對(duì)環(huán)境保護(hù)以及社會(huì)責(zé)任等問(wèn)題的認(rèn)識(shí)上,仍存在一定的偏差和不到位的現(xiàn)象。對(duì)于綠色信貸工作,普遍將其看成是一種公益性活動(dòng)或政策響應(yīng)活動(dòng),而非核心商業(yè)元素。在利益最大化原則的影響下,某些銀行仍然對(duì)鋼鐵、電力、水泥等高耗能高污染行業(yè)趨之若鶩。另外,我國(guó)的商業(yè)銀行還缺乏積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)文化,更沒(méi)有把銀行自身發(fā)展與社會(huì)發(fā)展緊密地聯(lián)系在一起,商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)觀念相對(duì)狹隘和落后。

(三)我國(guó)商業(yè)銀行綠色信貸實(shí)施的機(jī)遇(Opportunity)

我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸的機(jī)遇,可從以下幾方面進(jìn)行分析:

1. 中國(guó)綠色信貸市場(chǎng)的發(fā)展前景十分廣闊,孕育著巨大的金融需求和盈利商機(jī)。中國(guó)商業(yè)銀行目前開展綠色信貸業(yè)務(wù)不僅可以促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展,還可以帶動(dòng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。比如,綠色信貸作為一項(xiàng)全新的業(yè)務(wù),客觀要求商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)運(yùn)作模式、金融產(chǎn)品服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理方式,因而可以促進(jìn)中國(guó)的商業(yè)銀行創(chuàng)新能力的提升。

2. 可持續(xù)發(fā)展理念已在國(guó)際上盛行,可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的國(guó)際合作、交流日益頻繁,這為我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展綠色信貸提供了更多學(xué)習(xí)、合作的機(jī)會(huì)。當(dāng)前,我國(guó)環(huán)境管理能力有所提高、環(huán)境執(zhí)法力度有所加強(qiáng)、全社會(huì)環(huán)境意識(shí)和參與程度明顯提高、市場(chǎng)機(jī)制也開始進(jìn)入環(huán)境領(lǐng)域,這些為我國(guó)綠色信貸發(fā)展提供了宏觀需求和有利的環(huán)境。

(四)中國(guó)商業(yè)銀行綠色信貸戰(zhàn)略實(shí)施的威脅(Threats)

1. 國(guó)際金融同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。目前搶灘大陸的國(guó)際商業(yè)銀行都已經(jīng)實(shí)施綠色信貸多年,有著豐富的項(xiàng)目操作管理經(jīng)驗(yàn),是中國(guó)商業(yè)銀行綠色信貸目標(biāo)客戶的有力爭(zhēng)奪者。

2. 地方保護(hù)主義的排斥。促進(jìn)投資時(shí)期,地方保護(hù)主義和唯GDP主義對(duì)“雙高”企業(yè)大開綠燈,對(duì)綠色信貸項(xiàng)目構(gòu)成不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng);地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展觀與綠色信貸理念存在較大差距,執(zhí)行綠色信貸政策受到地方政府干擾。在GDP發(fā)展觀占主導(dǎo)地位的背景下,一些地方政府片面注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo),較少關(guān)注能耗和污染指標(biāo)。在對(duì)銀行信貸的引導(dǎo)上,只要是能夠創(chuàng)造GDP和就業(yè)機(jī)會(huì)的企業(yè),就要求銀行給予支持。

3. 節(jié)能環(huán)保存在技術(shù)不確定性。大量新的節(jié)能、環(huán)保技術(shù)和產(chǎn)品不斷涌現(xiàn),但其實(shí)際效果還有待市場(chǎng)驗(yàn)證,而商業(yè)銀行客戶開發(fā)和應(yīng)用新技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn),可能導(dǎo)致客戶的經(jīng)營(yíng)和銀行的信貸產(chǎn)生嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)損失。

4. 趨嚴(yán)的環(huán)保政策,使相關(guān)市場(chǎng)主體面臨更大環(huán)境風(fēng)險(xiǎn),對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行加強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理提出了要求。在綠色理念深入人心、客戶環(huán)保憂患意識(shí)增強(qiáng)的背景下,綠色消費(fèi)、綠色營(yíng)銷、綠色投資、綠色供應(yīng)鏈管理的趨勢(shì)對(duì)金融業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)提出了新的需求。我國(guó)商業(yè)銀行若不根據(jù)環(huán)境變化及時(shí)發(fā)展綠色金融,將面臨客戶流失、市場(chǎng)份額降低的風(fēng)險(xiǎn)。

三、基于SWOT分析的我國(guó)商業(yè)銀行綠色信貸實(shí)施的戰(zhàn)略選擇

本文對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融的機(jī)遇、威脅、優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)的分析,為商業(yè)銀行戰(zhàn)略選擇提供了基礎(chǔ)。SWOT矩陣為商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸戰(zhàn)略提供了發(fā)展型戰(zhàn)略、扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略、多元化戰(zhàn)略、防御戰(zhàn)略四種戰(zhàn)略選擇(如圖1)。

具體如下:(1)機(jī)遇―優(yōu)勢(shì)(OS):充分發(fā)揮銀行內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì),抓住發(fā)展契機(jī),加強(qiáng)與政府合作,加大綠色信貸的營(yíng)銷。(2)機(jī)遇―劣勢(shì)(OW):主要是利用外部機(jī)遇來(lái)消除銀行自身弱點(diǎn):首要選擇是加大與環(huán)保機(jī)構(gòu)的合作,構(gòu)建銀行的綠色審批機(jī)制,成立綠色信貸相關(guān)部門,再則是加大綠色信貸方面的人才培養(yǎng)力度。(3)威脅―優(yōu)勢(shì)(TS):利用內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì),避免或減輕外部環(huán)境劣勢(shì)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展的影響;積極與國(guó)外赤道銀行合作,借鑒國(guó)外先進(jìn)的綠色信貸經(jīng)驗(yàn),同時(shí)也要督促地方環(huán)保法律的落實(shí),再則就是降低因環(huán)保技術(shù)的不確定性帶來(lái)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。(4)威脅―劣勢(shì)(TW):減少內(nèi)部劣勢(shì)同時(shí)回避外部環(huán)境威脅,有選擇地進(jìn)入綠色信貸市場(chǎng),逐步積累綠色項(xiàng)目的實(shí)施經(jīng)驗(yàn)。

從我國(guó)商業(yè)銀行SWOT矩陣內(nèi)部條件來(lái)看,我國(guó)商業(yè)銀行在資金、管理水平、機(jī)構(gòu)布局、客戶資源、環(huán)保信息獲取等方面具有優(yōu)勢(shì),但是關(guān)于綠色信貸,我國(guó)從2007年才開始出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī),明顯滯后于國(guó)外。直到2010年,我國(guó)正在實(shí)踐國(guó)際通行綠色信貸準(zhǔn)則――赤道原則的銀行只有股份制商業(yè)銀行興業(yè)銀行(2008年加入)。從我國(guó)實(shí)施綠色信貸的劣勢(shì)來(lái)看,由于處于起步階段,我國(guó)商業(yè)銀行在實(shí)施綠色信貸的技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)上相對(duì)缺乏,并且銀行內(nèi)部缺乏實(shí)施綠色信貸的專業(yè)人員,銀行對(duì)實(shí)施綠色信貸的激勵(lì)也不夠,企業(yè)文化相對(duì)匱乏。最核心的是銀行在實(shí)施綠色信貸的標(biāo)準(zhǔn)上沒(méi)有具體化。因此,從內(nèi)部條件來(lái)看,我國(guó)商業(yè)銀行在實(shí)施綠色信貸的時(shí)候,優(yōu)勢(shì)是相對(duì)于外資銀行而言的,具有本土化的優(yōu)勢(shì)。但是與外資銀行相比,我國(guó)大多數(shù)銀行沒(méi)有實(shí)施綠色信貸的經(jīng)驗(yàn),銀行自身實(shí)施綠色信貸的準(zhǔn)備不足,并且我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)綠色信貸的了解和熟悉剛剛開始。而外資銀行有很多在綠色信貸的實(shí)施上執(zhí)行的是國(guó)際通行的標(biāo)準(zhǔn)――赤道原則,并且具有很豐富的實(shí)施經(jīng)驗(yàn)。可見(jiàn),不論是與外資銀行相比還是具體的實(shí)踐上,我國(guó)商業(yè)銀行在實(shí)施綠色信貸上劣勢(shì)明顯大于優(yōu)勢(shì)。我國(guó)商業(yè)銀行在綠色信貸實(shí)施上面對(duì)的是一個(gè)劣勢(shì)內(nèi)部條件。

從外部條件來(lái)看,我國(guó)加入WTO以后,中國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)對(duì)外開放,我國(guó)商業(yè)銀行面臨外資銀行的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),國(guó)內(nèi)部分地方會(huì)存在保護(hù)主義,諸多新的環(huán)保技術(shù)有待驗(yàn)證,銀行客戶需求在不斷變化;但是進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)不論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外,綠色信貸已經(jīng)成為或者即將成為信貸業(yè)務(wù)的主流。從國(guó)內(nèi)來(lái)看,經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)平穩(wěn),并且綠色信貸也是國(guó)家支持和提倡的,我國(guó)商業(yè)銀行必然會(huì)得到國(guó)家以及世界先進(jìn)銀行的幫助。再有我國(guó)商業(yè)銀行在實(shí)施綠色信貸以后,能夠加強(qiáng)中國(guó)商業(yè)銀行在國(guó)內(nèi)和國(guó)際上企業(yè)的綠色形象,為我國(guó)商業(yè)銀行走出國(guó)門奠定一個(gè)好的基礎(chǔ),并且這些與我國(guó)商業(yè)銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展方向是不謀而合的。因此,從外部條件來(lái)看,我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸,符合客觀現(xiàn)實(shí)的需要,對(duì)于機(jī)遇和威脅而言,我國(guó)商業(yè)銀行面對(duì)的是機(jī)遇大于威脅的外部條件。

基于以上內(nèi)部對(duì)比分析和外部對(duì)比分析,可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行面對(duì)的是劣勢(shì)和機(jī)遇并存的內(nèi)外部環(huán)境,我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融的戰(zhàn)略選擇應(yīng)是“扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略”,位于戰(zhàn)略選擇圖的OW象限。我國(guó)商業(yè)銀行需要在實(shí)施綠色信貸的過(guò)程中,消除自身的劣勢(shì),抓住有利的機(jī)遇。我國(guó)商業(yè)銀行要消除自身的劣勢(shì),就要與社會(huì)各界、監(jiān)管部門共同努力,改進(jìn)和提升商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)宗旨和目標(biāo),完善治理結(jié)構(gòu),改善內(nèi)部運(yùn)營(yíng)機(jī)制,重構(gòu)業(yè)務(wù)流程,調(diào)整業(yè)務(wù)政策,并學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際綠色金融經(jīng)驗(yàn),引進(jìn)綠色金融產(chǎn)品和服務(wù),通過(guò)不斷的學(xué)習(xí)實(shí)踐積累經(jīng)驗(yàn)和技術(shù),加強(qiáng)綠色金融人才和產(chǎn)品儲(chǔ)備,消除劣勢(shì)。

四、我國(guó)商業(yè)銀行綠色信貸實(shí)施的戰(zhàn)略舉措

商業(yè)銀行實(shí)施綠色信貸戰(zhàn)略是一項(xiàng)系統(tǒng)工作,需要在信貸理念、信貸流程和信貸產(chǎn)品的設(shè)計(jì)等各個(gè)方面體現(xiàn)社會(huì)環(huán)境意識(shí),將社會(huì)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)貫穿在信貸審批的各個(gè)環(huán)節(jié)之中。

(一)從戰(zhàn)略高度重視銀行社會(huì)責(zé)任與可持續(xù)金融

關(guān)注環(huán)境保護(hù)不僅是銀行的社會(huì)責(zé)任,也關(guān)系到銀行業(yè)務(wù)的開展和可持續(xù)發(fā)展,因此,我國(guó)商業(yè)銀行要把企業(yè)社會(huì)責(zé)任與可持續(xù)金融作為現(xiàn)代銀行的核心理念與價(jià)值導(dǎo)向,充分考慮多元利益主體的訴求,調(diào)整單純以追求股東利益最大化為目標(biāo)的營(yíng)運(yùn)思路和模式,履行銀行的社會(huì)責(zé)任。

(二)加強(qiáng)員工隊(duì)伍和企業(yè)文化建設(shè),傳導(dǎo)銀行社會(huì)責(zé)任

我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)倡導(dǎo)綠色信貸所需要的文化理念,一方面將綠色金融發(fā)展納入銀行發(fā)展目標(biāo)和企業(yè)文化中,并將社會(huì)和環(huán)境管理因素融入業(yè)務(wù)流程和運(yùn)行中,以此系統(tǒng)、綜合地評(píng)價(jià)和管理綠色金融發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì);另一方面要確立綠色信貸在信貸工作中的重要地位,讓員工充分認(rèn)識(shí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的重要性,明白推行綠色信貸是商業(yè)銀行責(zé)無(wú)旁貸的社會(huì)責(zé)任,提高對(duì)環(huán)保的認(rèn)同度。只有全員樹立了綠色信貸理念,才能在工作中考慮環(huán)保因素,真正將綠色信貸貫徹到各項(xiàng)工作中去。

(三)調(diào)整銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu),重視專業(yè)人才的培訓(xùn)和儲(chǔ)備

我國(guó)商業(yè)銀行在內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)方面,應(yīng)考慮在商業(yè)銀行內(nèi)部增設(shè)環(huán)境與社會(huì)發(fā)展部,專門負(fù)責(zé)融資中的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和防范。同時(shí),由于綠色金融業(yè)務(wù)涉及到較深層次的技術(shù)領(lǐng)域,發(fā)展綠色信貸就要求商業(yè)銀行必須增加人才儲(chǔ)備、加快專業(yè)化隊(duì)伍建設(shè)。

(四)積極支持綠色產(chǎn)品創(chuàng)新,加強(qiáng)綠色信貸產(chǎn)品供給

我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)不斷加大綠色信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新力度,創(chuàng)新信貸管理的模式,積極支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)、節(jié)能環(huán)保企業(yè)和項(xiàng)目,為節(jié)能環(huán)保企業(yè)提供全方位的金融服務(wù),逐步建立起金融支持節(jié)能環(huán)保事業(yè)的長(zhǎng)效機(jī)制。

參考文獻(xiàn):

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篇（8）

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-4311（2012）08-0093-02

1碳金融概述

1.1 碳金融概念目前，國(guó)內(nèi)外對(duì)于“碳金融”尚未形成一個(gè)統(tǒng)一的概念。國(guó)外主要從環(huán)境金融中應(yīng)對(duì)氣候變化方面延伸出碳金融概念。索羅亞?拉巴特和羅德尼?懷特在2007年出版的《碳金融：氣候變化的金融啟示》一書中認(rèn)為，碳金融是指探討在碳排放受限制約束的情況下，在一個(gè)排放二氧化碳等溫室氣體必須付出代價(jià)的世界中所產(chǎn)生的金融問(wèn)題。因此，碳金融的定義包括三層含義：一是代表環(huán)境金融的一個(gè)分支；二是探討與碳約束社會(huì)有關(guān)的金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)；三是預(yù)期會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的基于市場(chǎng)的工具，用來(lái)轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和完成環(huán)境目標(biāo)[1]。國(guó)內(nèi)的謝懷筑、于李娜（2010）從狹義和廣義兩個(gè)角度對(duì)碳金融做出界定：狹義上，碳金融是指企業(yè)就政府分配的溫室氣體排放權(quán)進(jìn)行市場(chǎng)交易所導(dǎo)致的金融活動(dòng)；廣義上，碳金融則泛指服務(wù)于限制碳排放的所有金融活動(dòng)[2]。

本文所研究的碳金融則指在《京都議定書》框架下特定從事金融行業(yè)的主體所進(jìn)行的限制溫室氣體排放的金融活動(dòng),包括銀行貸款、碳交易中介服務(wù)、直接投融資、碳指標(biāo)交易、碳金融衍生品交易等。

1.2 國(guó)外銀行業(yè)碳金融業(yè)務(wù)現(xiàn)狀分析國(guó)外銀行業(yè)碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展比較成熟。其碳金融業(yè)務(wù)由最初的為碳交易提供貸款和中介服務(wù)逐漸發(fā)展為直接投融資、參與碳指標(biāo)交易及碳金融衍生品交易等方面。本文在對(duì)國(guó)外銀行業(yè)碳金融業(yè)務(wù)分析基礎(chǔ)上，總結(jié)歸納得出國(guó)外銀行業(yè)現(xiàn)有碳金融業(yè)務(wù)類型如表1所示。

從表1可以看出，國(guó)外銀行業(yè)碳金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多樣化特征，其業(yè)務(wù)既有對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，同時(shí)也開發(fā)出碳金融中介服務(wù)、碳指標(biāo)交易和碳金融衍生品交易等新型業(yè)務(wù)。國(guó)外銀行業(yè)已經(jīng)成為碳交易市場(chǎng)的重要參與者。

2商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的SWOT分析

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)比重高達(dá)90%，幾乎沒(méi)有業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這種單一的經(jīng)營(yíng)方式直接導(dǎo)致商業(yè)銀行的利潤(rùn)空間越來(lái)越窄。因此我國(guó)商業(yè)銀行迫切需要一個(gè)契機(jī)改變這一現(xiàn)狀。自碳金融出現(xiàn)以來(lái)，各國(guó)金融機(jī)構(gòu)積極參與其中，我國(guó)商業(yè)銀行也邁出了可喜的一步。截至2009年年末，興業(yè)銀行累計(jì)發(fā)放節(jié)能減排項(xiàng)目貸款223筆，金額165.83億元。2008年，浦發(fā)銀行率先推出針對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的《綠色融資綜合服務(wù)方案》[3]。但是，隨著碳金融的愈演愈烈，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)碳金融的參與不應(yīng)僅僅是這一步。為了商業(yè)銀行更好的開展碳金融業(yè)務(wù)，本文根據(jù)SWOT法，從優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅四方面來(lái)進(jìn)行分析。

2.1 優(yōu)勢(shì)①有利的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境。我國(guó)很早就提出了科學(xué)發(fā)展觀這一重大戰(zhàn)略思想，提倡建設(shè)“環(huán)境友好型”和“資源節(jié)約型”社會(huì)。因此，當(dāng)碳金融在全球興起時(shí)，我國(guó)能較快的對(duì)其做出積極的應(yīng)對(duì)。這為商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造了一個(gè)積極的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境。②巨大的發(fā)展空間。我國(guó)擁有十分豐富的碳減排資源。截至目前，我國(guó)提供的碳減排量約占全球市場(chǎng)的1/3，并有增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。此外，根據(jù)《京都議定書》，中國(guó)在2012年以前不需要承擔(dān)減排義務(wù)，在中國(guó)境內(nèi)減少的溫室氣體排放量，都可以以有價(jià)商品的形式出售給發(fā)達(dá)國(guó)家[4]。這為商業(yè)銀行帶來(lái)了巨大的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。③明顯的成本優(yōu)勢(shì)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，溫室氣體的減排成本為100美元/噸碳以上。而在中國(guó)，其成本僅為發(fā)達(dá)國(guó)家的1/5左右。這種巨大的成本差異會(huì)促使發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)在我國(guó)尋求合作項(xiàng)目，這為我國(guó)商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)提供了機(jī)會(huì)。

2.2 劣勢(shì)①碳金融市場(chǎng)尚未健全。截至目前，我國(guó)相繼成立了北京環(huán)境交易所、天津排放權(quán)交易所等碳交易相關(guān)市場(chǎng)，但是仍缺乏成熟的碳交易制度及統(tǒng)一的碳交易平臺(tái)，使得碳金融現(xiàn)狀與碳金融市場(chǎng)之間極度的不匹配，一定程度上影響了商業(yè)銀行在碳金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開發(fā)。②碳金融業(yè)務(wù)單一。目前，我國(guó)商業(yè)銀行在碳金融實(shí)踐中的探索主要集中在綠色貸款和CDM項(xiàng)目融資上(CDM即清潔劑發(fā)展機(jī)制，指發(fā)達(dá)國(guó)家提供資金和技術(shù)，與發(fā)展中國(guó)家開展合作項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)“經(jīng)核證的減排量”（CERs）)。如中國(guó)銀行積極加大綠色信貸投入，并實(shí)行“環(huán)保”一票否決制；興業(yè)銀行開發(fā)并成功運(yùn)作了7種節(jié)能減排模式用于CDM項(xiàng)目融資[5]。然而，這些舉措僅僅是將其現(xiàn)有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)復(fù)制到碳金融領(lǐng)域，對(duì)于較高層次的碳金融投資及衍生品交易仍是一片空白。③相關(guān)技術(shù)、人才匱乏。相對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，碳金融業(yè)務(wù)更需要具備化工、金融、法律、外語(yǔ)等知識(shí)的綜合型人才。而我國(guó)大部分商業(yè)銀行傾向于引進(jìn)金融類專業(yè)人才，對(duì)于復(fù)合型人才的儲(chǔ)備還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。另外，商業(yè)銀行尚未建立起健全的碳金融管理系統(tǒng)和支付應(yīng)用系統(tǒng)，束縛了碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2.3 機(jī)會(huì)①有利于推進(jìn)商業(yè)銀行的國(guó)際化。自我國(guó)加入WTO后，商業(yè)銀行面臨的嚴(yán)峻問(wèn)題之一就是憑借什么應(yīng)對(duì)國(guó)際上的激烈競(jìng)爭(zhēng)。碳金融作為全球金融界的“新寵”，其發(fā)展前景十分廣闊。我國(guó)商業(yè)銀行要緊緊抓住這一機(jī)遇，利用自身優(yōu)勢(shì)提高自身在國(guó)際碳金融領(lǐng)域的地位。②有利于減輕國(guó)際政治壓力。據(jù)國(guó)際環(huán)境署2004年12月10日的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)的二氧化碳排放量占全球排放總量的13%，位居世界第二，并有增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)[6]。美國(guó)與歐盟等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)于《京都議定書》規(guī)定的我國(guó)在2012年之前不需要承擔(dān)減排義務(wù)本身就存在很大不滿。若我國(guó)商業(yè)銀行積極參與到碳金融的發(fā)展中，一定程度上有利于減輕我國(guó)在國(guó)際舞臺(tái)上面臨的政治壓力。

2.4 威脅對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，碳金融是一把“雙刃劍”，帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，也伴隨著極大的未知風(fēng)險(xiǎn)。主要有：①政策風(fēng)險(xiǎn)。《京都議定書》到2012年將失去法律效力，中國(guó)在國(guó)際碳金融市場(chǎng)的角色具有未知性。因此，我國(guó)商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展模式與方向存在不確定性。②法律風(fēng)險(xiǎn)。由于碳金融業(yè)務(wù)往往涉及國(guó)內(nèi)外多個(gè)市場(chǎng)主體,所以容易產(chǎn)生復(fù)雜的法律關(guān)系,因此商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)面臨較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。③氣候風(fēng)險(xiǎn)。碳排放與能源的消費(fèi)正相關(guān)，而能源的消費(fèi)與氣候變化息息相關(guān)，因而碳交易市場(chǎng)價(jià)格及相關(guān)業(yè)務(wù)的盈利前景在很大程度上受制于氣候變化[7]。

3我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的對(duì)策

我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)遵循“積極發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，努力克服劣勢(shì)，緊緊抓住機(jī)遇，勇敢迎接挑戰(zhàn)”這一主線開展碳金融業(yè)務(wù)：

3.1 借助宏觀環(huán)境、低成本優(yōu)勢(shì)，挖掘碳金融潛力我國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好，國(guó)家倡導(dǎo)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的科學(xué)發(fā)展，支持且鼓勵(lì)低碳類綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。商業(yè)銀行可以借助這一穩(wěn)健的宏觀環(huán)境，充分利用我國(guó)開發(fā)碳減排項(xiàng)目的低成本優(yōu)勢(shì)，開發(fā)出多元化的碳金融業(yè)務(wù)。

3.2 加大政策扶持，健全碳交易市場(chǎng)首先，政府應(yīng)建立完善的激勵(lì)和約束機(jī)制，一方面對(duì)切實(shí)開展碳金融業(yè)務(wù)且成績(jī)顯著的商業(yè)銀行給予獎(jiǎng)勵(lì)，另一方面要嚴(yán)格處罰違背我國(guó)發(fā)展碳金融這一要求的銀行。同時(shí)，政府還應(yīng)出臺(tái)減免稅收、財(cái)政貼息等扶持政策，調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的積極性。其次，我國(guó)還應(yīng)建立成熟的碳交易制度，制定統(tǒng)一的碳交易規(guī)則，從而形成一個(gè)全國(guó)性的碳交易市場(chǎng)與平臺(tái)，保證商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的順利開展。

3.3 拓寬碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域目前，我國(guó)商業(yè)銀行除了繼續(xù)完善綠色貸款和融資服務(wù)，還可以從以下三個(gè)方面發(fā)掘碳金融業(yè)務(wù)新領(lǐng)域：第一，依托于碳金融的投資業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)積極的將投資業(yè)務(wù)拓展到碳金融領(lǐng)域，改變以往以“高能耗、高污染”行業(yè)為主導(dǎo)的投資方向，優(yōu)化商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。第二，基于CDM的中介服務(wù)。商業(yè)銀行可以利用其在信息和渠道等方面的優(yōu)勢(shì)，為中國(guó)的CDM項(xiàng)目出售方和國(guó)外購(gòu)買方提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，并從中收取一定的費(fèi)用。此外，商業(yè)銀行還可以通過(guò)開設(shè)專門的資金賬戶，擔(dān)當(dāng)CDM項(xiàng)目的資金管理人，保證CDM項(xiàng)目下的資金的流動(dòng)性。第三，碳交易服務(wù)。目前，我國(guó)還沒(méi)有足夠的能力完全參與到碳交易市場(chǎng)中，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該虛心學(xué)習(xí)國(guó)外銀行業(yè)在這方面的經(jīng)驗(yàn)，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)介入碳交易市場(chǎng)，參與到碳指標(biāo)交易中。在此基礎(chǔ)上，還可以考慮開發(fā)碳金融衍生品，構(gòu)建起我國(guó)完善的碳金融服務(wù)體系。

3.4 防范碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于政策風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行要時(shí)刻關(guān)注國(guó)際相關(guān)組織的政策、制度的變化，從而作出相應(yīng)的調(diào)整。對(duì)于法律風(fēng)險(xiǎn)，可以選擇聲譽(yù)度比較好的律師事務(wù)所制定有關(guān)合同，防范法律風(fēng)險(xiǎn)給商業(yè)銀行帶來(lái)的不利后果。

3.5 注重人才培養(yǎng)一方面，商業(yè)銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變過(guò)去在招聘人才時(shí)的側(cè)重點(diǎn)，更加注重對(duì)熟悉金融、環(huán)境和能源等專業(yè)的綜合型人才的引入；另一方面，加大對(duì)現(xiàn)有人才的綜合培訓(xùn)，增強(qiáng)碳金融專業(yè)人才建設(shè)。

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關(guān)鍵詞 綠色金融；綠色證券：綠色保險(xiǎn)：綠色政策；零售銀行：污染減排

改革開放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了巨大發(fā)展，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值( GDP)躍居世界第二，2013年與1978年相比，GDP總量與人均值分別提高了156倍和110倍，城鎮(zhèn)化率從17. 9%提高到53. 7%。然而，經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、城鎮(zhèn)化持續(xù)推進(jìn)，雖推動(dòng)了社會(huì)發(fā)展，也產(chǎn)生了嚴(yán)重的環(huán)境問(wèn)題。一是二氧化硫、固體廢棄物、廢水等污染物排放量躋身“世界前列”。二是水質(zhì)惡化、土壤污染嚴(yán)重。2013年，我國(guó)水質(zhì)較差和極差的監(jiān)測(cè)點(diǎn)比例達(dá)59.6%；土壤污染、耕地質(zhì)量下降等問(wèn)題突出，全國(guó)土壤總超標(biāo)率達(dá)16.1%。三是霧霾問(wèn)題日益顯著。2013年全國(guó)74個(gè)城市PM2.；的達(dá)標(biāo)率僅為4.1%。

面對(duì)日益嚴(yán)重的環(huán)境問(wèn)題和不斷擴(kuò)大的治理資金需求，出現(xiàn)了兩種看法。一般看法認(rèn)為環(huán)境問(wèn)題是社會(huì)公共問(wèn)題，環(huán)保類項(xiàng)目是公益性項(xiàng)目，治理成本高、難度大，應(yīng)由政府來(lái)解決。新的看法認(rèn)為環(huán)保產(chǎn)業(yè)已迎來(lái)快速發(fā)展的“新常態(tài)”，環(huán)境治理不能僅靠政府有限的財(cái)政支出，政府治理支出的增加短期內(nèi)難以彌補(bǔ)巨大的資金缺口，而更應(yīng)依托銀行、各類金融服務(wù)供應(yīng)商、資產(chǎn)公司和保險(xiǎn)公司開展的產(chǎn)品與服務(wù)，對(duì)環(huán)保項(xiàng)目進(jìn)行多元化的社會(huì)融資，引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域。

綠色金融的內(nèi)涵及特點(diǎn)

綠色金融的內(nèi)涵

綠色金融，不僅僅是金融綠色化。金融綠色要求銀行、金融服務(wù)供應(yīng)商、資產(chǎn)管理部門、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)引導(dǎo)資本進(jìn)入環(huán)境友好型投資項(xiàng)目，項(xiàng)目融資過(guò)程中注重環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)評(píng)。綠色金融除了金融本身綠色化外，還要求資本運(yùn)行綠色化、投融資政策綠色化。資本的投資領(lǐng)域、運(yùn)行過(guò)程應(yīng)該滿足綠色化的要求。政府制定投融資政策時(shí)，應(yīng)充分考慮投融資的各個(gè)環(huán)節(jié)、各個(gè)主體，注重投融資政策的綠色效果。

綠色金融，也是商業(yè)機(jī)會(huì)。綠色金融是金融投資的方向。長(zhǎng)期以來(lái)，銀行金融業(yè)的投資主要集中在基建、交通、能源等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域雖使經(jīng)濟(jì)增量提高，但也產(chǎn)生了產(chǎn)能過(guò)剩、環(huán)境污染等一系列問(wèn)題。隨著環(huán)保產(chǎn)業(yè)逐漸成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的支柱產(chǎn)業(yè)，以此衍生出的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)也將成為金融投資的方向。因此，綠色金融是一種商業(yè)機(jī)會(huì)。以新三板塊（全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）掛牌企業(yè)為例，2014年節(jié)能環(huán)保企業(yè)掛牌的數(shù)量為137家（2013年僅34家），占新三板全部公司的8.9%。137家節(jié)能環(huán)保公司總市值為113.1億元，其中盈利122家，占比89.1%，凈利潤(rùn)超過(guò)1000萬(wàn)元的有23家，500萬(wàn)元的有19家，100萬(wàn)元的有58家。綠色金融還提供了綠色抵押貸款、碳金融等產(chǎn)品與服務(wù)，并衍生出PPP、第三方治理、特許經(jīng)營(yíng)等多種投融資模式，為企業(yè)創(chuàng)造了巨大的商業(yè)機(jī)會(huì)。

綠色金融的特點(diǎn)

綠色金融的特點(diǎn)總體上表現(xiàn)為：投資決策和投資項(xiàng)目的“綠色性”、金融手段和投融資方案的“多元化”、參與主體和參與方式的“多樣性”。

“綠色性”是指綠色金融投資的項(xiàng)目需考慮環(huán)境預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)與成本，在基于投資項(xiàng)目潛在、長(zhǎng)期的環(huán)境影響考慮下，制定有利于環(huán)境保護(hù)的投資決策，進(jìn)而開展環(huán)境友好型投資。同時(shí)，項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中也注重項(xiàng)目?jī)?nèi)部的綠色管理、綠色服務(wù)。

“多元化”是指綠色金融綜合運(yùn)用綠色信貸、綠色證券、綠色保險(xiǎn)等金融衍生工具和手段，提供生態(tài)產(chǎn)業(yè)環(huán)保指數(shù)、生態(tài)證券、碳基金等金融產(chǎn)品與服務(wù)，并利用合同能源管理、PPP、第三方治理、特許經(jīng)營(yíng)等投融資模式，影響主體的投資意向和市場(chǎng)行為。

“多樣性”是指綠色金融的參與主體具有多樣性，主要有五類：第一類是政府，為投融資環(huán)境提供制度和政策保障；第二類是金融機(jī)構(gòu)，包括銀監(jiān)會(huì)、各類銀行，提供多元化的金融產(chǎn)品與服務(wù)；第三類是投資機(jī)構(gòu)，包括資產(chǎn)管理公司、融資租賃公司、投資基金公司等，負(fù)責(zé)環(huán)保項(xiàng)目的投融資；第四類是第三方機(jī)構(gòu)，包括技術(shù)交易所、第三方技術(shù)評(píng)估機(jī)構(gòu)等，負(fù)責(zé)項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)的評(píng)估；第五類是企業(yè)，包括污染企業(yè)和環(huán)保類企業(yè)，是綠色金融的主要參與主體。政策是推進(jìn)我國(guó)綠色金融發(fā)展的引擎

依據(jù)我國(guó)的部門和金融領(lǐng)域分類，綠色金融政策大體分為三類：綠色信貸政策、綠色保險(xiǎn)政策和綠色證券政策。三類政策為綠色金融的實(shí)施提供了一定的政策保障，但我國(guó)現(xiàn)階段與之相配套的環(huán)境污染損害賠償制度、企業(yè)環(huán)境信息披露制度、環(huán)境公益訴訟制度等仍缺失或不完善，一定程度上制約了綠色金融的發(fā)展。

綠色信貸政策

綠色信貸有兩層含義：一是作為國(guó)家政策層面的綠色信貸，二是作為銀行綠色信貸業(yè)務(wù)管理。基于政策層面的綠色信貸，是指國(guó)家通過(guò)調(diào)控銀行信貸行為實(shí)現(xiàn)環(huán)保目標(biāo)的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策。基于銀行層面的綠色信貸管理，是指商業(yè)銀行、政策性銀行等依據(jù)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策，對(duì)研發(fā)、生產(chǎn)治污設(shè)施，開發(fā)、利用新能源等企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供貸款扶持和優(yōu)惠利率，而對(duì)污染生產(chǎn)企業(yè)限制貸款。我國(guó)實(shí)施了一系列綠色信貸政策，詳見(jiàn)表1。2014年12月，中國(guó)人民銀行征信中心與國(guó)家稅務(wù)總局稽查局等8家單位簽署協(xié)議，將環(huán)境執(zhí)法信息納入征信系統(tǒng)，進(jìn)一步推進(jìn)了政府與授信機(jī)構(gòu)間信息的互聯(lián)互通，降低了授信機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)，也降低了綠色金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。

綠色保險(xiǎn)政策

綠色保險(xiǎn)又稱為環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)，是基于環(huán)境污染賠償責(zé)任的一種商業(yè)保險(xiǎn)，以企業(yè)發(fā)生污染事故對(duì)第三者造成的損害依法應(yīng)承擔(dān)的賠償責(zé)任為標(biāo)的的保險(xiǎn)。2007年至今，投保企業(yè)已超過(guò)2.5萬(wàn)家次，保險(xiǎn)公司提供的風(fēng)險(xiǎn)保障金累計(jì)超過(guò)600億元。2014年，全國(guó)有22個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）近5000家企業(yè)投保環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)，涉及重金屬、石化、危險(xiǎn)化學(xué)品、危險(xiǎn)廢物處置、醫(yī)藥、印染等行業(yè)。我國(guó)實(shí)施了一系列綠色保險(xiǎn)政策，見(jiàn)表2。綠色保險(xiǎn)的實(shí)施有利于分散企業(yè)，尤其是化工、農(nóng)藥等行業(yè)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，利用費(fèi)率杠桿促使企業(yè)加強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理，提升企業(yè)環(huán)境管理水平，同時(shí)也為保險(xiǎn)企業(yè)獲得新的商業(yè)機(jī)會(huì)。

綠色證券政策

綠色證券是指上市公司在上市融資和再融資過(guò)程中，要經(jīng)由環(huán)保部門進(jìn)行環(huán)保審核（上市公司環(huán)保核查、上市公司環(huán)境信息披露和上市公司環(huán)境績(jī)效評(píng)估）。我國(guó)實(shí)施了一系列綠色證券政策，具體內(nèi)容見(jiàn)表3。實(shí)施綠色證券政策能有效遏制高耗能、重污染企業(yè)資本擴(kuò)張，引導(dǎo)資金進(jìn)入促進(jìn)國(guó)家環(huán)保事業(yè)的企業(yè)和機(jī)構(gòu)。截至2014年12月12日，我國(guó)共有77家環(huán)保主營(yíng)上市公司，其中，200億元以上的有8家，100億--200億元的有14家，100億元以下的有55家。在22家市值100億元以上的環(huán)保上市公司中，國(guó)有企業(yè)11家、民營(yíng)企業(yè)11家。值得注意的是由于本屆政府注重簡(jiǎn)政放權(quán)，有關(guān)上市核查的一些政策已經(jīng)取消，簡(jiǎn)化了企業(yè)上市的程序。

產(chǎn)品與服務(wù)是推進(jìn)我國(guó)綠色金融發(fā)展的重要抓手

近年來(lái)，全球各類銀行、金融服務(wù)供應(yīng)商、資產(chǎn)管理公司和保險(xiǎn)公司逐漸開展與環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)的產(chǎn)品與服務(wù)，并推出了多元化的投融資方案，極大地推動(dòng)了綠色金融業(yè)的發(fā)展。本文從上述幾個(gè)部門的產(chǎn)品與服務(wù)出發(fā)，比較國(guó)內(nèi)外的異同點(diǎn)，研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)基本上符合該分類體系，但我國(guó)大部分產(chǎn)品與服務(wù)仍處于起步階段，總體上與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有一定距離，尤其是零售銀行的綠色產(chǎn)品與服務(wù)與國(guó)外相比缺失較多。

零售銀行

零售銀行專門提供個(gè)人和公司的產(chǎn)品與服務(wù)，其產(chǎn)品與服務(wù)大致可以分為住房抵押貸款、商業(yè)建筑信貸、房屋凈值信貸、汽車及運(yùn)輸信貸、信用卡及借記卡、綠色銷售和旅游支票、其他產(chǎn)品與服務(wù)。與住房、辦公建筑相關(guān)的節(jié)能融資產(chǎn)品與服務(wù)主要有三類：住房抵押貸款、商業(yè)建筑信貸、房屋凈值貸款，主要鼓勵(lì)個(gè)人和企業(yè)購(gòu)買節(jié)能型建筑、購(gòu)置節(jié)能家裝設(shè)備。荷蘭銀行實(shí)施綠色住房抵押貸款計(jì)劃，符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的貸款可減息1%;美洲銀行業(yè)推出“一站式太陽(yáng)能融資”的房屋凈值貸款方案。在我國(guó)，浦發(fā)銀行在2011年聯(lián)合亞洲開發(fā)銀行推出了建筑節(jié)能融資產(chǎn)品。加拿大、美國(guó)推出了汽車及運(yùn)輸信貸，鼓勵(lì)個(gè)人購(gòu)買節(jié)能汽車設(shè)備。荷蘭銀行、英國(guó)巴克萊銀行分別推出了氣候信用卡、碳中和借記卡，我國(guó)的光大銀行、興業(yè)銀行也分別推出了綠色零碳信用卡、低碳信用卡。香港匯豐銀行推出了綠色產(chǎn)品銷售、英國(guó)巴克萊銀行推出旅游支票抵減排放的產(chǎn)品。此外，瑞士的瑞信銀行、我國(guó)的臺(tái)州銀行等推出了綠色節(jié)能環(huán)保貸款項(xiàng)目。

企業(yè)和投資銀行

企業(yè)和投資銀行主要為大型企業(yè)、機(jī)構(gòu)、政府提供金融解決方案。產(chǎn)品和服務(wù)主要有：項(xiàng)目融資、部分貸款擔(dān)保、碳商品產(chǎn)品與服務(wù)、技術(shù)租賃、各類指數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)資本和私募股權(quán)、證券化。

項(xiàng)目融資主要集中在節(jié)能減排領(lǐng)域。愛(ài)爾蘭銀行對(duì)廢棄物再生能源項(xiàng)目進(jìn)行了融資，我國(guó)的浦發(fā)銀行、北京銀行也推出了類似的產(chǎn)品。部分貸款擔(dān)保主要指排污權(quán)抵押。2010年，浦發(fā)銀行推出了國(guó)內(nèi)首單排污權(quán)抵押融資產(chǎn)品，光大銀行至今已累計(jì)發(fā)放排污權(quán)抵押貸款8000多萬(wàn)元。技術(shù)租賃包括金融機(jī)構(gòu)以優(yōu)惠價(jià)為企業(yè)提供環(huán)保技術(shù)（如德國(guó)）、排污權(quán)租賃等。法國(guó)巴黎銀行推出各類碳信用服務(wù)。2014年5月，中廣核發(fā)行國(guó)內(nèi)首個(gè)碳金融產(chǎn)品；2015年9月，北京掛牌國(guó)內(nèi)首個(gè)可用于履約的抵消項(xiàng)目。風(fēng)險(xiǎn)資本和私募股權(quán)在國(guó)外較多。加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行為溫室氣體排放信用參與公司進(jìn)行了l億美元的IPO。花旗創(chuàng)投與黑河資產(chǎn)管理為辛迪克碳資金（氣候變化領(lǐng)域的專業(yè)公司）提供專項(xiàng)資金。各類指數(shù)主要包括荷蘭銀行碳封存技術(shù)等股權(quán)指數(shù)、海通環(huán)保指數(shù) （新能源、可再生能源等）以及上證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)、中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)、深圳環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)等。證券化主要包括各類證券和債券。國(guó)際金融公司推出了生態(tài)證券，拉美國(guó)家推出了森林債券。2008年，世界銀行發(fā)行首只綠色債券，截至目前發(fā)行規(guī)模累計(jì)達(dá)56億美元。2014年5月，我國(guó)中廣核首次發(fā)行國(guó)內(nèi)首單與節(jié)能減排相關(guān)的綠色債券——碳債券，規(guī)模為10億元。

資產(chǎn)管理和保險(xiǎn)

資產(chǎn)管理是當(dāng)前銀行的一個(gè)核心業(yè)務(wù)部門，提供的產(chǎn)品與服務(wù)主要包括：財(cái)政資金、投資基金、巨災(zāi)債券基金、碳基金、汽車保險(xiǎn)、家庭和商業(yè)保險(xiǎn)、碳保險(xiǎn)、環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)。

保險(xiǎn)主要包括：根據(jù)不同的環(huán)保特性，提供差異化的保險(xiǎn)費(fèi)，如汽車保險(xiǎn)、家庭和商業(yè)保險(xiǎn)等；專門針對(duì)清潔技術(shù)和減排的產(chǎn)品，如碳保險(xiǎn)、環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)等。財(cái)政資金主要指政府設(shè)立的綠色基金投資。荷蘭的綠色基金投資為中小企業(yè)提供有機(jī)農(nóng)場(chǎng)等與環(huán)保相關(guān)項(xiàng)目的低利率貸款。投資基金主要指清潔能源、再生能源等專項(xiàng)基金。瑞士銀行推出了未來(lái)能源股票型基金，我國(guó)設(shè)立了可再生能源發(fā)展專項(xiàng)基金和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金（節(jié)能、環(huán)保、新能源）。巨災(zāi)債券基金主要應(yīng)對(duì)氣候變化問(wèn)題。2002年，瑞士瑞信集團(tuán)首次推出了2億4000多萬(wàn)美元的巨災(zāi)債券基金。碳基金發(fā)展較快。荷蘭合作銀行與荷蘭政府設(shè)立的原型碳基金是全球首個(gè)碳基金。2014年11月26日，我國(guó)首個(gè)碳基金在湖北碳排放交易中心上市，基金規(guī)模為3000萬(wàn)元。2014年12月30日，海通資管與寶通新能源成立了規(guī)模為2億元的專項(xiàng)投資基金——海通寶碳基金，是我國(guó)最大規(guī)模的中國(guó)核證自愿減排(CCER)碳基金，主要用于新能源與節(jié)能減排項(xiàng)目。汽車保險(xiǎn)、家庭和商業(yè)保險(xiǎn)、碳保險(xiǎn)在國(guó)外較多。歐美的金融服務(wù)集團(tuán)推出了與環(huán)保相關(guān)的車險(xiǎn)，實(shí)行銀行對(duì)汽車年排放量減抵的辦法。英國(guó)環(huán)境運(yùn)輸協(xié)會(huì)推出了“氣候中和”房屋保險(xiǎn)單，也可進(jìn)行抵減。2006年，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)與達(dá)信保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司推出了碳保險(xiǎn)。

嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法是推進(jìn)我國(guó)綠色金融發(fā)展的基礎(chǔ)

我國(guó)的環(huán)境容量已達(dá)極限，但現(xiàn)階段環(huán)保制度和環(huán)境執(zhí)法缺乏嚴(yán)格的政策約束，使企業(yè)的污染成本難以內(nèi)部化，導(dǎo)致環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展缺乏內(nèi)生動(dòng)力。實(shí)施嚴(yán)格的環(huán)保制度并嚴(yán)格執(zhí)法，推進(jìn)環(huán)境政策從指標(biāo)性導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)樾Ч詫?dǎo)向，能刺激環(huán)保市場(chǎng)的投資需求，推動(dòng)污染治理市場(chǎng)的形成。

環(huán)境容量已達(dá)極限，實(shí)施嚴(yán)格的環(huán)保制度刻不容緩

我國(guó)大部分環(huán)境容量指標(biāo)已達(dá)或超過(guò)上限，但現(xiàn)階段環(huán)境治理制度仍不健全，相應(yīng)的體制、機(jī)制缺失或不完善，實(shí)施嚴(yán)格的環(huán)保制度已刻不容緩。據(jù)估計(jì)，我國(guó)污染已超出環(huán)境容量的上限，超出50%—100%。其中，廢水中的氨氮環(huán)境容量為不到30萬(wàn)噸，而2013年的實(shí)際排放量約為245.7萬(wàn)噸，超排部分是環(huán)境容量的7倍以上。大氣中的二氧化硫環(huán)境容量為1360萬(wàn)噸，而2013年的排放量達(dá)2043.9萬(wàn)噸。

我國(guó)雖基本形成以環(huán)境保護(hù)法、環(huán)境管理制度、環(huán)境經(jīng)濟(jì)制度等為主體的制度體系，但長(zhǎng)期以來(lái)資源消耗與環(huán)境污染等環(huán)境考核指標(biāo)未被納入到社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展評(píng)價(jià)體系中，綠色發(fā)展績(jī)效評(píng)估機(jī)制缺乏、環(huán)境污染追責(zé)制度不完善，使“守法成本高”、“執(zhí)法成本高”、“違法成本低”。因此，在環(huán)境容量已達(dá)極限的嚴(yán)峻形勢(shì)下，亟待建立并實(shí)施嚴(yán)格的環(huán)保制度。

嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法刺激投資需求，推動(dòng)污染治理市場(chǎng)的形成

嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法，一方面倒逼排污企業(yè)的環(huán)境成本進(jìn)入生產(chǎn)成本，拉動(dòng)環(huán)保的有效需求，并帶動(dòng)環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)的需求。另一方面，促使執(zhí)法者加強(qiáng)對(duì)排污、治污企業(yè)的管理與監(jiān)督，促進(jìn)企業(yè)承擔(dān)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、公開環(huán)境質(zhì)量與環(huán)保設(shè)施等信息，從而拓寬并刺激環(huán)保的投資需求，最終推動(dòng)污染治理市場(chǎng)的形成。

2015年1月1日起，我國(guó)開始實(shí)施被稱為“史上最嚴(yán)”的新《環(huán)保法》，該法對(duì)排污者作出了嚴(yán)格的處罰規(guī)定。通過(guò)實(shí)施按日計(jì)罰、查封扣押、行政拘留、現(xiàn)場(chǎng)停產(chǎn)整頓、信息公開等措施，使企業(yè)的環(huán)境成本進(jìn)入生產(chǎn)成本，真正拉動(dòng)環(huán)保的有效需求。同時(shí)，能夠吸引環(huán)境治理企業(yè)進(jìn)入，為專業(yè)的外包服務(wù)打開需求市場(chǎng)，并促進(jìn)第三方獨(dú)立運(yùn)營(yíng)主體的形成，進(jìn)而刺激與環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)的需求市場(chǎng)。

新《環(huán)保法>對(duì)執(zhí)法者也做了嚴(yán)格的處罰規(guī)定。新《環(huán)保法》規(guī)定：各級(jí)政府對(duì)本行政區(qū)域的環(huán)境質(zhì)量負(fù)責(zé)，違法審批、包庇違法等8種行為屬違法行為，地方政府主要負(fù)責(zé)人對(duì)嚴(yán)重的環(huán)境問(wèn)題應(yīng)引咎辭職。對(duì)執(zhí)法者嚴(yán)格的執(zhí)法要求，有利于促進(jìn)環(huán)境質(zhì)量、環(huán)保設(shè)施等信息公開化，為市場(chǎng)提供環(huán)保產(chǎn)品與服務(wù)奠定基礎(chǔ)，推動(dòng)治污市場(chǎng)的形成。

污染減排是推進(jìn)我國(guó)綠色金融發(fā)展的方向

我國(guó)環(huán)保規(guī)劃逐漸從污染排放的約束性指標(biāo)向面向效果的環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)變，全國(guó)與區(qū)域性、重點(diǎn)領(lǐng)域以及節(jié)能減排的環(huán)境保護(hù)規(guī)劃，引導(dǎo)并推動(dòng)了治污市場(chǎng)的投資需求，三大環(huán)保行動(dòng)計(jì)劃以專項(xiàng)治理的形式，深度釋放了治污市場(chǎng)投資需求。

環(huán)境保護(hù)規(guī)劃引導(dǎo)并推動(dòng)治污市場(chǎng)投資需求

中央和地方政府制定了各類環(huán)境規(guī)劃，圍繞重點(diǎn)領(lǐng)域規(guī)劃了一批涉及長(zhǎng)遠(yuǎn)和全局的重大環(huán)保項(xiàng)目、重大環(huán)保工程，明確了未來(lái)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資重點(diǎn)。節(jié)能減排規(guī)劃從不同產(chǎn)業(yè)出發(fā)，進(jìn)一步拓寬了未來(lái)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資重點(diǎn)。

各類環(huán)境規(guī)劃為環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供了巨大的投資機(jī)會(huì)。《國(guó)家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃》中水污染物的排放標(biāo)準(zhǔn)涉及約40個(gè)行業(yè)，涵蓋90%以上化學(xué)需氧量、85%以上氨氮工業(yè)排放源和95%以上重金屬排放源；大氣污染物的排放標(biāo)準(zhǔn)涉及全國(guó)95%以上的二氧化硫、氮氧化物和煙塵排放源和80%以上揮發(fā)性有機(jī)物排放源。這項(xiàng)規(guī)劃共涉及40多個(gè)產(chǎn)業(yè)部門，包括水、大氣、土壤、固廢、噪音等450項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，約600項(xiàng)環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)劃項(xiàng)目。珠江三角洲實(shí)施的《珠江三角洲環(huán)境保護(hù)一體化規(guī)劃（2009-2020年）》，正在編制的《京津冀區(qū)域協(xié)同發(fā)展生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》等區(qū)域性環(huán)境規(guī)劃，以及《重點(diǎn)流域水污染防治規(guī)劃（2011-2015年）》等重點(diǎn)領(lǐng)域的環(huán)境規(guī)劃涉及大氣治理、水污染治理、土壤污染治理等各方面，為環(huán)保企業(yè)創(chuàng)造了巨大的投資機(jī)會(huì)。節(jié)能規(guī)劃在“十二五”時(shí)期被納入國(guó)家強(qiáng)制性控制范圍，涉及工業(yè)、建筑、交通運(yùn)輸?shù)犬a(chǎn)業(yè)部門32項(xiàng)節(jié)能指標(biāo)，以及工業(yè)、農(nóng)業(yè)、城市等部門15項(xiàng)減排指標(biāo)，同時(shí)包括電力、煉鐵、水泥、造紙、酒精等各類行業(yè)，進(jìn)一步拓寬了未來(lái)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資重點(diǎn)。

“三大環(huán)保行動(dòng)計(jì)劃”深度釋放治污市場(chǎng)投資需求

“三大環(huán)保行動(dòng)計(jì)劃”是本屆政府針對(duì)日益嚴(yán)重的大氣污染、水體污染、土壤污染而制定的專項(xiàng)環(huán)保行動(dòng)。涉及到霧霾治理、污水處理、土壤修復(fù)等具體領(lǐng)域和環(huán)節(jié)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)大規(guī)模增長(zhǎng)，并帶動(dòng)未來(lái)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的階段性增長(zhǎng)．深度釋放污染治理市場(chǎng)的投資需求。

2013年9月，國(guó)務(wù)院《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》，包括燃煤、工業(yè)排放、機(jī)動(dòng)車船、揚(yáng)塵等具體防治措施，涉及能源、交通、工業(yè)生產(chǎn)等各個(gè)領(lǐng)域和眾多產(chǎn)業(yè)部門，預(yù)計(jì)投入資金規(guī)模約為1.7萬(wàn)億元。目前“水污染防治行動(dòng)計(jì)劃”已基本編制完成，預(yù)計(jì)投資資金規(guī)模將達(dá)2萬(wàn)億元。“土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃”正加快推進(jìn)，預(yù)計(jì)投資資金規(guī)模也將達(dá)數(shù)萬(wàn)億元。據(jù)估計(jì)，大氣、水、土壤三大領(lǐng)域預(yù)計(jì)的環(huán)保資金規(guī)模將超過(guò)6萬(wàn)億元，“水污染防治行動(dòng)計(jì)劃”實(shí)施后，預(yù)計(jì)新建污水處理設(shè)施將帶動(dòng)的投資規(guī)模約為3500億元，污水處理管網(wǎng)建設(shè)至少需投資5000億元，提標(biāo)改造至少需3000億元。“土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃”若出臺(tái)后，全國(guó)土壤地下水修復(fù)市場(chǎng)將迎來(lái)跨越式增長(zhǎng)，2015年將達(dá)到500億元。

由于“三大環(huán)保行動(dòng)計(jì)劃”是由國(guó)務(wù)院，具有最高的約束力和剛性要求，目前從資金、環(huán)保治理設(shè)施、環(huán)境監(jiān)測(cè)、環(huán)境評(píng)估等要求來(lái)看，環(huán)保治理投資需求和預(yù)期供給之間存在顯著差距，因此三大計(jì)劃所涵蓋的治理任務(wù)和項(xiàng)目，將是今后綠色金融發(fā)展的重點(diǎn)。加快我國(guó)綠色金融發(fā)展的建議

一是完善綠色信貸、綠色證券、綠色保險(xiǎn)等在內(nèi)的綠色金融政策，建立與之相配套的政策體系。政府要提供相應(yīng)的綠色金融方面的政策性激勵(lì)機(jī)制、設(shè)立政府性綠色投融資基金，為綠色金融的發(fā)展提供保障。另外政府要加強(qiáng)現(xiàn)行綠色政策的實(shí)施，確保政策發(fā)揮效應(yīng)。

二是探索并推出與我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展相適應(yīng)的綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)。各類金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加快推進(jìn)碳金融、排污權(quán)質(zhì)押／租賃等形式的產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，加快推進(jìn)污染減排企業(yè)排污權(quán)的債券化，增加企業(yè)的融資能力，豐富交通、能源、建筑、旅游等行業(yè)的綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)。

篇（10）

近年來(lái)，日益嚴(yán)峻的環(huán)境形勢(shì)下，如何更有效地保護(hù)生態(tài)環(huán)境仍然是一個(gè)十分緊迫的問(wèn)題。經(jīng)過(guò)多年的行政效果還不是很顯著的情況下，人們開始轉(zhuǎn)向銀行信貸預(yù)計(jì)信貸審查過(guò)程中的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以實(shí)現(xiàn)對(duì)環(huán)境的高污染，高能耗和消除造成惡劣的社會(huì)影響。

在哥本哈根會(huì)議上，中國(guó)政府承諾2020年單位二氧化碳比2005年下降40%到45%，隨著全球在環(huán)境保護(hù)、氣侯變化、可持續(xù)發(fā)展等問(wèn)題上不斷形成的共識(shí)，以“三低”：低能耗、低排放、低污染為特征的綠色經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的問(wèn)題。

對(duì)促進(jìn)低碳社會(huì)的發(fā)展起著重要作用的商業(yè)銀行是主要金融中介機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)綠色金融服務(wù)。在低碳經(jīng)濟(jì)得到全社會(huì)廣泛關(guān)注的時(shí)代大背景下，“綠色金融”這一全新的理念也逐漸被提上了我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的日常議程。

2007年7月，國(guó)家環(huán)保總局與中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“銀監(jiān)會(huì)”）等聯(lián)合發(fā)出“落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)上防止信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)”要求，從信貸方面對(duì)節(jié)能減排不力的企業(yè)進(jìn)行宏觀調(diào)控。

2007年11月，銀監(jiān)會(huì)頒發(fā)的“節(jié)能信貸”指導(dǎo)意見(jiàn)，引導(dǎo)綠色信貸的行為，這是中國(guó)綠色貨幣政策開始的標(biāo)志。

國(guó)際上“赤道原則”對(duì)綠色金融的界定很廣泛。赤道原則的概念是用以確定、評(píng)估和管理項(xiàng)目融資過(guò)程所涉及社會(huì)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的金融界指標(biāo)，它要求銀行和企業(yè)在信貸活動(dòng)的各個(gè)階段中，都要遵守環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而遵循可持續(xù)發(fā)展的原則。

綠色金融在我國(guó)起步較晚。目前尚沒(méi)有明確的法律條文界定和具體實(shí)施方案。從我國(guó)商業(yè)銀行近年來(lái)實(shí)施綠色金融的具體途徑來(lái)看，大體可分為以下三個(gè)方面：

1、綠色操作。辦公建筑和室內(nèi)裝修節(jié)能材料，安裝節(jié)能節(jié)水設(shè)施，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)，電子交易渠道，推動(dòng)無(wú)紙化辦公，減少二氧化碳排放量的金融服務(wù)。

2、綠色信貸。建立嚴(yán)格的信貸審批制度，具體目標(biāo)加強(qiáng)信用企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，優(yōu)先支持十大重點(diǎn)節(jié)能工程，技術(shù)創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新的信貸計(jì)劃。

3、綠色金融創(chuàng)新。開發(fā)創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，包括傳統(tǒng)的碳-碳金融業(yè)務(wù)等。

一、我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)施綠色金融的概況

商業(yè)銀行在開展綠色金融方面面臨著前所未有的機(jī)遇。中國(guó)政府和中國(guó)銀行監(jiān)督管理部門連續(xù)出臺(tái)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的法規(guī)和政策，促進(jìn)節(jié)能減排，為中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。地方政府也相繼出臺(tái)了綠色信貸補(bǔ)貼政策，支持發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)。其中的各項(xiàng)政策和法規(guī)，以促進(jìn)和指導(dǎo)，許多外國(guó)商業(yè)銀行都在積極探索綠色金融服務(wù)和方法。目前，我國(guó)部分商業(yè)銀行已經(jīng)在綠色金融發(fā)展方面進(jìn)行了許多有益的嘗試。制訂綠色信貸長(zhǎng)效機(jī)制。國(guó)內(nèi)一些商業(yè)銀行也在嘗試探索如何從簡(jiǎn)單的支持低碳企業(yè)轉(zhuǎn)為向低碳減排項(xiàng)目提供融資服務(wù)。直接介入碳排放交易市場(chǎng)，提供全面和更有利的金融支持。從國(guó)內(nèi)十余家主要商業(yè)銀行的2010年企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在綠色金融方面的實(shí)踐主要表現(xiàn)在3個(gè)方面。

（一）倡導(dǎo)綠色運(yùn)營(yíng)、環(huán)保公益等活動(dòng)

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行普遍將綠色運(yùn)營(yíng)作為實(shí)施綠色金融的起步，倡導(dǎo)日常辦公，節(jié)約能源，加強(qiáng)網(wǎng)上銀行，電話銀行為代表的電子交易渠道體系。金融服務(wù)，以減少碳排放。綠色辦公，商業(yè)銀行提出了相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)和量化管理，如人均電耗，水耗，耗氣，燃料消耗和其他公務(wù)用車，建行還列出了視頻會(huì)議的數(shù)量。此外，銀行還積極參與植樹，“地球一小時(shí)”等環(huán)保活動(dòng)。

（二）完善綠色信貸制度

這個(gè)概念源于綠色綠色信貸融資，來(lái)自綠色文明和綠色金融。文明是一種追求綠色環(huán)境和人類的和諧文明的生存和發(fā)展。造福人類，經(jīng)濟(jì)和自然的協(xié)調(diào)發(fā)展，人們建立了可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，大力推廣綠色文化，并在政策，輿論對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)和綠色經(jīng)濟(jì)傾斜。

目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行已初步建立了“綠色信貸”機(jī)制，制定實(shí)施細(xì)節(jié)，實(shí)施環(huán)境標(biāo)志分類，監(jiān)督企業(yè)的環(huán)境信息作為信貸營(yíng)銷調(diào)查，審批，實(shí)行一票否決的重要進(jìn)程。例如，銀行制定了31項(xiàng)具體子行業(yè)的行業(yè)綠色信貸管理和操作要求。工行還建立了綠色信貸分類。整個(gè)企業(yè)的貸款是按照“綠色”分為42大類。貸款是基于投資的企業(yè)或項(xiàng)目，其影響所面臨的貸款規(guī)模，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)的規(guī)定的原則和管理要求。恰逢中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型，銀行也積極響應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的政策指導(dǎo)，提出要加快優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。優(yōu)先支持新能源，環(huán)保和綜合利用資源，如綠色信貸項(xiàng)目。上海浦東發(fā)展銀行在2008年金融服務(wù)方案的基礎(chǔ)上。整合近年來(lái)對(duì)外合作和自主創(chuàng)新的成果，于2010年推出《綠色信貸綜合服務(wù)方案2.0版》，包括5個(gè)綠色信貸板塊和10種特色產(chǎn)品，最終形成了全方位的“服務(wù)方案”與“特色產(chǎn)品”并行的雙緯度金融服務(wù)。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年9月，四大國(guó)有銀行向綠色產(chǎn)業(yè)投放的信貸余額已最少達(dá)到10970億元。

（三）創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品

除了節(jié)能項(xiàng)目，銀行也正在積極開發(fā)新的綠色金融產(chǎn)品。如招商銀行推出的綠色設(shè)備買方信貸，排污權(quán)抵押貸款，法國(guó)開發(fā)署綠色能源轉(zhuǎn)讓收入的按揭貸款，綠色融資租賃，清潔發(fā)展機(jī)制融資綜合解決方案6個(gè)新產(chǎn)品，初步建成綠色金融產(chǎn)品體系。

興業(yè)銀行作為中國(guó)首家“赤道銀行”，綠色金融業(yè)務(wù)進(jìn)行更系統(tǒng)的節(jié)能融資服務(wù)，已經(jīng)形成了兩個(gè)排放的金融服務(wù)產(chǎn)品。目前，興業(yè)銀行的所有分行圍繞主要經(jīng)濟(jì)區(qū)開展綠色金融業(yè)務(wù)項(xiàng)目，涉及能源效率，新能源和可再生能源的開發(fā)和利用，污水處理和水資源管理，碳排放量，二氧化硫排放量，固體廢物回收和等六個(gè)方面，涵蓋了“十大重點(diǎn)節(jié)能工程。”二、國(guó)外銀行的綠色金融業(yè)務(wù)介紹世界一流的商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中一直積極倡導(dǎo)或符合赤道原則，環(huán)境署金融倡議，“碳披露計(jì)劃”和其他有關(guān)規(guī)定，結(jié)合自己的經(jīng)營(yíng)特色，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，不斷創(chuàng)新綠色金融的實(shí)施例。除了積極踐行作為國(guó)內(nèi)銀行的綠色業(yè)務(wù)相同，參加公益活動(dòng)，在綠色的最鮮明的特點(diǎn)是善于開發(fā)各種金融服務(wù)在金融業(yè)務(wù)的外資銀行。

二、幾種信貸產(chǎn)品簡(jiǎn)介

（一）傳統(tǒng)綠色信貸產(chǎn)品

1.項(xiàng)目融資

指貸款人向特定的工程項(xiàng)目提供貸款協(xié)議融資，對(duì)于該項(xiàng)目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請(qǐng)求權(quán)，并以該項(xiàng)目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型。它是一種以項(xiàng)目的未來(lái)收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來(lái)源和安全保障的融資方式。

2.個(gè)人綠色消費(fèi)信貸

這個(gè)概念源于綠色綠色信貸融資，來(lái)自綠色文明和綠色金融。文明是一種追求綠色環(huán)境和人類的和諧文明的生存和發(fā)展。自18世紀(jì)工業(yè)革命以來(lái)，人類的工業(yè)文明已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)新的高度，但也付出了沉重的代價(jià)。面對(duì)環(huán)境污染，自然資源枯竭，生態(tài)失衡等全球性環(huán)境問(wèn)題，人們普遍認(rèn)識(shí)到對(duì)環(huán)境，人類過(guò)去的生產(chǎn)和消費(fèi)模式。造福人類，經(jīng)濟(jì)和自然的協(xié)調(diào)發(fā)展，人們建立了可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，大力推廣綠色文化，并在政策，輿論對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)和綠色經(jīng)濟(jì)傾斜。通常被稱為綠色信貸可持續(xù)融資或融資環(huán)境。

3.購(gòu)房按揭項(xiàng)目

指購(gòu)房者以所購(gòu)住房做抵押并由其所購(gòu)買住房的房地產(chǎn)企業(yè)提供階段性擔(dān)保的個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)。花旗集團(tuán)針對(duì)中低收入階層顧客推出結(jié)構(gòu)化節(jié)能抵押產(chǎn)品，將省電等節(jié)能指標(biāo)納入貸款申請(qǐng)人的信用評(píng)分體系。

（二）支持減排項(xiàng)目公司的上市融資

這類金融服務(wù)主要是對(duì)節(jié)能減排項(xiàng)目為主業(yè)的公司提供上市融資的一系列綜合金融服務(wù)支持。006年，花旗集團(tuán)是世界上第二個(gè)風(fēng)電業(yè)務(wù) - 葡萄牙能源公司收購(gòu)美國(guó)地平線風(fēng)能公司提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)，同時(shí)也為巴西的生物柴油上市承銷。 2007年，美國(guó)銀行潮汐能源技術(shù)公司海洋動(dòng)力技術(shù)的發(fā)展提供了個(gè)性化的解決方案，以支持其市場(chǎng)，并提高他們的貿(mào)易能力，幫助客戶通過(guò)現(xiàn)有的和新興的市場(chǎng)機(jī)制的碳交易市場(chǎng)機(jī)制的碳信用額的能力增強(qiáng)。

（三）推出相關(guān)衍生產(chǎn)品，參與全球碳金融市場(chǎng)

2007年，美國(guó)銀行宣布正式成為芝加哥氣候交易所的成員，但也與芝加哥氣候交易所和歐洲氣候交易所氣候控制股東對(duì)公司組建了合資公司交易機(jī)構(gòu)。作為戰(zhàn)略投資者的持股比例，與發(fā)展的金融產(chǎn)品和服務(wù)相關(guān)的碳排放量。匯豐推出匯豐環(huán)球氣候變化基準(zhǔn)指數(shù)基金，還推出四個(gè)投資的全球氣候變化指數(shù)組成的一組指數(shù)系列。

三、國(guó)內(nèi)外銀行比較性分析

（一）綠色金融發(fā)展程度不同

目前全球已有60多家金融機(jī)構(gòu)承諾采用赤道原則，其項(xiàng)目評(píng)審嚴(yán)格遵守赤道原則，提供的項(xiàng)目融資總額占全球項(xiàng)目融資市場(chǎng)總額的85%以上，同時(shí)，通過(guò)“碳交易”等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新服務(wù)，將金融服務(wù)、金融產(chǎn)品創(chuàng)新與環(huán)境保護(hù)有機(jī)結(jié)合，形成完善的綠色金融服務(wù)體系。近年來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)加快了綠色金融建設(shè)步伐，綠色金融市場(chǎng)前景十分廣闊。但目前我國(guó)僅有興業(yè)銀行一家赤道銀行，同時(shí)，國(guó)內(nèi)碳金融市場(chǎng)建設(shè)不健全，導(dǎo)致銀行開展綠色信貸不能化解風(fēng)險(xiǎn)的有效轉(zhuǎn)移，增加銀行的管理成本。

（二）綠色信貸產(chǎn)品不同

綠色外資銀行廣泛的信貸產(chǎn)品。從消費(fèi)信貸，商業(yè)辦公樓等大型項(xiàng)目，幾乎是普通信貸與綠色信貸領(lǐng)域涉足，但也積極開發(fā)相關(guān)的衍生金融產(chǎn)品。

在中國(guó)，各類金融服務(wù)子行業(yè)國(guó)內(nèi)金融部門監(jiān)管制度的限制。除了興業(yè)銀行發(fā)行了國(guó)內(nèi)第一家碳信用額，國(guó)內(nèi)銀行一般會(huì)專注于綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，太固定化和建模缺乏個(gè)人消費(fèi)領(lǐng)域的深入挖掘。

（三）實(shí)施綠色金融的法律環(huán)境不同

除了采納赤道原則的外資銀行，也有比較健全的國(guó)家環(huán)境保護(hù)規(guī)劃和完善的綠色金融機(jī)構(gòu)，但也建立了合理的內(nèi)部環(huán)保局。到目前為止，仍然沒(méi)有具體的國(guó)內(nèi)銀行綠色金融和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，指導(dǎo)目錄，銀行很難掌握具體的信貸政策和實(shí)施細(xì)則，在使用過(guò)程中對(duì)環(huán)境的原則，盡可能開展業(yè)務(wù)，如綠色信貸政策的發(fā)展提供制度保障限制或禁止“兩高一左”行業(yè)貸款。

四、結(jié)論

通過(guò)比較上面的分析，我們可以看到，中國(guó)的商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務(wù)的發(fā)展還需要長(zhǎng)期不懈的努力。法律和法規(guī)的基礎(chǔ)上，從商業(yè)銀行的工作人員的建議，創(chuàng)造良好的金融環(huán)境，包括建立綠色信貸業(yè)務(wù)實(shí)施指南，規(guī)范碳交易市場(chǎng)，加強(qiáng)信息共享平臺(tái)建設(shè)。在此基礎(chǔ)上，每個(gè)商業(yè)銀行都要加強(qiáng)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任意識(shí)，逐步提高自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，同時(shí)，我國(guó)的商業(yè)銀行要積極借鑒國(guó)際上的成功經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)新產(chǎn)品和、服務(wù)，才能真正使“低碳”、“綠色金融”可持續(xù)發(fā)展的觀念實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

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[中圖分類號(hào)]F812.5 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)]1673-0461（2016）06-0075-05

改革開放以來(lái)，經(jīng)過(guò)30多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了顯著的成就，經(jīng)濟(jì)總量居世界第2位，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去30多年來(lái)的粗放發(fā)展方式已日漸受到資源匱乏和環(huán)境污染的約束，資源約束趨緊，環(huán)境污染嚴(yán)重，生態(tài)系統(tǒng)退化，資源和生態(tài)環(huán)境的承載能力已趨于極限，2005年以來(lái)，我國(guó)主要污染物排放量已達(dá)到世界第一。環(huán)境破壞帶來(lái)了巨大的環(huán)境污染成本，日漸成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的嚴(yán)重負(fù)擔(dān)，也成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸。近年來(lái)，環(huán)境保護(hù)的必要性已經(jīng)得到社會(huì)各界普遍共識(shí)，盡管我國(guó)進(jìn)行積極的產(chǎn)業(yè)調(diào)整，限制高污染、高能耗產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，鼓勵(lì)高科技、高附加值的行業(yè)發(fā)展，但是囿于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的巨大壓力，地方政府實(shí)際落實(shí)動(dòng)力不足。同時(shí)，環(huán)境污染成本占GDP的比重逐步上升，我國(guó)在降低整體能耗強(qiáng)度方面已然卓有成效，但在傳統(tǒng)節(jié)能環(huán)保模式下如何更進(jìn)一步發(fā)展綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)缺乏后勁，中國(guó)亟須從資源消耗型經(jīng)濟(jì)過(guò)度到資源節(jié)約型和環(huán)境友好型經(jīng)濟(jì)。總體來(lái)看，綠色投資和可持續(xù)發(fā)展的綠色金融的需求正在不斷擴(kuò)大，改變傳統(tǒng)節(jié)能環(huán)保模式，推出綠色金融和相關(guān)配套衍生品已迫在眉睫，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的必然要求。近年全球綠色債券的快速發(fā)展給我國(guó)提供了很好的經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)在我國(guó)債券市場(chǎng)上推出綠色債券，是我國(guó)推進(jìn)綠色金融的重要舉措，也是踐行可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。

一、綠色債券概況

根據(jù)2015年3月27日國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ICMA）出臺(tái)的綠色債券原則（The Green Bond Principles，GDB），綠色債券是指任何將所得資金專門用于資助符合規(guī)定條件的綠色項(xiàng)目或?yàn)檫@些項(xiàng)目進(jìn)行再融資的債券工具。其中綠色項(xiàng)目是指可以促進(jìn)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展，并且通過(guò)發(fā)行主體和相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)估和選擇的項(xiàng)目和計(jì)劃。

具體到我國(guó)，中國(guó)人民銀行于2015年12月了39號(hào)公告，在銀行間債券市場(chǎng)推出綠色金融債券。公告采用政府引導(dǎo)和市場(chǎng)化約束相結(jié)合的方式，對(duì)綠色金融債券從綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目界定、募集資金投向、存續(xù)期就資金管理、信息披露和獨(dú)立機(jī)構(gòu)評(píng)估認(rèn)證等方面進(jìn)行了引導(dǎo)和規(guī)范。按公告規(guī)定，綠色金融債券是金融機(jī)構(gòu)法人依法在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的、募集資金用于支持綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目并按約定還本付息的有價(jià)證券。金融機(jī)構(gòu)包括開發(fā)性銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及其他依法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)。此外，隨公告一起出臺(tái)的《綠色債券支持目錄》，列舉了中國(guó)綠色金融債券的六大項(xiàng)目：節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔交通和清潔能源，以及生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化。相比于普通金融債券，綠色金融債券并無(wú)結(jié)構(gòu)或設(shè)計(jì)上的本質(zhì)區(qū)別，主要區(qū)別在于所募集資金投向，項(xiàng)目評(píng)估與篩選所體現(xiàn)的“綠色性”，同時(shí)，在資金用途監(jiān)管、信息披露方面也更加嚴(yán)格和透明。公告出來(lái)后，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行分別于2016年1月27日和28日成功簿記了自己的首只綠色金融債，得到了債券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注。

2016年1月8日，國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳印發(fā)了《綠色債券發(fā)行指引》的通知，其中綠色債券是指募集資金主要用于支持節(jié)能減排技術(shù)改造、綠色城鎮(zhèn)化、能源清潔高效利用、新能源開發(fā)利用、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、水資源節(jié)約和非常規(guī)水資源開發(fā)利用、污染防治、生態(tài)農(nóng)林業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、低碳產(chǎn)業(yè)、生態(tài)文明先行示范實(shí)驗(yàn)、低碳試點(diǎn)示范等綠色循環(huán)低碳發(fā)展項(xiàng)目的企業(yè)債券。非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券的通道也已開啟。在金融機(jī)構(gòu)成功發(fā)行綠色金融債券的示范效應(yīng)下，預(yù)計(jì)企業(yè)綠色債券的發(fā)行也將逐步放量。

二、國(guó)外發(fā)展綠色債券的經(jīng)驗(yàn)

綠色金融的概念起源于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，2000年，美國(guó)提出綠色金融的概念：金融部門將環(huán)境保護(hù)的基本國(guó)策，借助于金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作，來(lái)體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，達(dá)到保護(hù)環(huán)境資源和經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)金融可持續(xù)發(fā)展的一種金融戰(zhàn)略。綠色金融涵蓋綠色貸款、綠色私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資基金、綠色ETF和共同基金、綠色債券、綠色銀行、綠色保險(xiǎn)等不同形式，綠色債券是綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目融資的重要組成方式。

（一）國(guó)外綠色債券發(fā)行基本情況

自2007年第1支綠色債券發(fā)行以來(lái)，截止2015年10月，全球共計(jì)發(fā)行501只綠色債券，其中4只為氣候債券。近年來(lái)，綠色債券發(fā)行量逐年遞增，2013年后出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，2014年發(fā)行總額365.9億美元，2015年截止10月發(fā)行總額394.6億美元。從發(fā)行人類型分布看，商業(yè)銀行占比最高，達(dá)46%，企業(yè)、市政部門和準(zhǔn)機(jī)構(gòu)分別占比32%、14%和8%；從募集資金投入項(xiàng)目分布情況看，能源和建筑及工業(yè)占比較多，達(dá)38%和28%，運(yùn)輸、水源、廢物處理和環(huán)境適應(yīng)分別占比10%、10%、6%和4%；從結(jié)算幣種看，目前已有23種貨幣計(jì)價(jià)的綠色債券發(fā)行，但大部分綠色債券仍然以美元和歐元發(fā)行。而各國(guó)的開發(fā)銀行正在逐步增加小額度債券發(fā)行試點(diǎn)，發(fā)行貨幣包括：土耳其里拉、巴西雷亞爾和印度盧比。

（二）對(duì)綠色債券予以稅收減免

多數(shù)西方國(guó)家的法律規(guī)定，有價(jià)證券的收益必須計(jì)入投資者的收入總額，并繳納相關(guān)稅費(fèi)。為吸引投資者投資綠色債券，部分國(guó)家對(duì)綠色債券予以所得稅減免。在美國(guó)，稅收激勵(lì)已成為推動(dòng)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)重要方式，并已采取了多種補(bǔ)助模式。一是投資人補(bǔ)貼模式，債券投資者通過(guò)購(gòu)買綠色債券，可根據(jù)認(rèn)購(gòu)綠色債券的額度獲得一定的稅收減免或補(bǔ)貼，而由此債券發(fā)行人可不需要或者減少其發(fā)行綠色債券的利息支出。如美國(guó)聯(lián)邦政府發(fā)行的清潔可再生能源債券和合格節(jié)能債券，該債券主要用于清潔能源和節(jié)能項(xiàng)目，市政債券利息的70%由政府對(duì)債券持有機(jī)構(gòu)的稅收減免和補(bǔ)貼提供，直接降低發(fā)行人融資成本。二是直接補(bǔ)貼模式，債券發(fā)行人根據(jù)所發(fā)行綠色債券的票面利率，直接獲得政府補(bǔ)貼，減少其凈利息支出。這種結(jié)構(gòu)在美國(guó)也常見(jiàn)于清潔可再生能源債券和合格節(jié)能債券。三是利息收入減免債券。綠色債券投資機(jī)構(gòu)不需要支付所持有的綠色債券利息收入，這類補(bǔ)助方式與國(guó)內(nèi)認(rèn)購(gòu)地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券補(bǔ)貼方式類似。在國(guó)際綠色債券領(lǐng)域，如巴西為風(fēng)電項(xiàng)目融資的債券實(shí)行免利息稅的政策。

（三）采取示范發(fā)行綠色債券方式進(jìn)行引導(dǎo)

公共示范發(fā)行的方式對(duì)于發(fā)展綠色債券市場(chǎng)非常重要，有助于對(duì)其他發(fā)行人確立發(fā)行流程和框架提供示范，了解綠色債券發(fā)行的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，同時(shí)增加綠色債券流動(dòng)性，提高市場(chǎng)規(guī)模，吸引投資機(jī)構(gòu)關(guān)注。如德國(guó)復(fù)興信貸銀行在其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已發(fā)行兩支綠色債券，對(duì)其國(guó)內(nèi)其他機(jī)構(gòu)發(fā)行此類債券發(fā)揮了有效的引領(lǐng)帶動(dòng)作用。

（四）信用評(píng)級(jí)中包含綠色因素

目前，國(guó)際市場(chǎng)中，投資機(jī)構(gòu)通過(guò)評(píng)級(jí)報(bào)告和自身的內(nèi)部相關(guān)部門評(píng)定發(fā)行主體時(shí)開始考慮環(huán)境因素和綠色項(xiàng)目情況逐漸成為一種趨勢(shì)。如巴克利銀行有專門的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，涉及貸款、內(nèi)部評(píng)級(jí)、環(huán)境及社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等多個(gè)部門，而一般的貸款只涉及貸款部門和內(nèi)部評(píng)級(jí)部門，若借款企業(yè)被認(rèn)為有潛在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，則相關(guān)部門會(huì)介入給予重要依據(jù)。

評(píng)級(jí)報(bào)告中，聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署等機(jī)構(gòu)了《信用風(fēng)險(xiǎn)的新視角：環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入信用分析》的報(bào)告，建議將環(huán)境因素納入各國(guó)信用評(píng)價(jià)中。

三、我國(guó)推出綠色債券的背景

（一） 持續(xù)的國(guó)家政策支持

在2015年10月召開的黨的十八屆五中全會(huì)上，提出，“要扎實(shí)推進(jìn)生態(tài)環(huán)境保護(hù)，讓良好生態(tài)環(huán)境成為人民生活質(zhì)量的增長(zhǎng)點(diǎn)，成為展現(xiàn)中國(guó)良好形象的發(fā)力點(diǎn)”。在“十三五”規(guī)劃的十個(gè)任務(wù)目標(biāo)中，首次加入了“加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)”的目標(biāo)。此前，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《生態(tài)文明體制改革總體方案》，為生態(tài)文明建設(shè)規(guī)劃了總體框架，明確提出要建立綠色金融體系，并提出了包括發(fā)展綠色貼息與擔(dān)保、綠色債券市場(chǎng)、強(qiáng)化環(huán)境信息披露等綠色金融體系的具體內(nèi)容，研究銀行和企業(yè)發(fā)行綠色債券，鼓勵(lì)綠色信貸資產(chǎn)的證券化。

在此背景下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也出臺(tái)了相應(yīng)政策，鼓勵(lì)發(fā)展綠色金融：2015年1月19日，銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委聯(lián)合《能效信貸指引》，明確要積極探索以能效信貸為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，推動(dòng)發(fā)行綠色金融債券。中國(guó)人民銀行于2015年12月22日了綠色金融債債券公告和綠色金融專業(yè)委員會(huì)編制的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，為金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券提供了制度指引。2016年1月13日，發(fā)改委印發(fā)《綠色債券發(fā)行指引》，界定了綠色企業(yè)債券的范圍和支持重點(diǎn)，公布了審核條件及相關(guān)政策。

（二）良好的債券市場(chǎng)基礎(chǔ)

近年來(lái)，債券市場(chǎng)的不斷發(fā)展為綠色金融債券的推出準(zhǔn)備了成熟的市場(chǎng)基礎(chǔ)和完善的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)自1997年成立以來(lái)不斷發(fā)展壯大，在中國(guó)債券市場(chǎng)快速發(fā)展中發(fā)揮了主導(dǎo)作用。截止2015年11月底，我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)托管余額達(dá)41.74萬(wàn)億元，全市場(chǎng)托管余額達(dá)46.41萬(wàn)億元，僅次于美國(guó)和日本，居世界第三、亞洲第二。2002～2005年11月，債券在占社會(huì)融資中的占比從1.80%增長(zhǎng)至5.80%。

多年來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)已培育了多元化的發(fā)行人和投資人，供需雙方參與機(jī)構(gòu)種類豐富，為綠色金融債券發(fā)展提供了較好條件。一方面，從發(fā)行人角度看。目前，各類金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)外機(jī)構(gòu)均可在債券市場(chǎng)發(fā)行債券籌集資金，發(fā)行人種類豐富，涵蓋了適合發(fā)行綠色金融債券的各類發(fā)行人，也具備了較好的發(fā)債經(jīng)驗(yàn)，積累了發(fā)債信用基礎(chǔ)，能夠被廣泛的投資人認(rèn)可。另一方面，從投資人角度看。目前，我國(guó)債券市場(chǎng)投資者涵蓋了境內(nèi)和境外各類機(jī)構(gòu)，能夠?yàn)榫G色金融債券提供中長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金來(lái)源。境內(nèi)投資人方面，債券市場(chǎng)包括了銀行、券商、保險(xiǎn)公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)和大量非法人產(chǎn)品，資金端供給充沛。境外投資人方面，近年來(lái)相關(guān)部門不斷拓展對(duì)外開放力度，投資機(jī)構(gòu)包括境外央行、QFII和RQFII等多種類型。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，國(guó)外綠色債券的投資者以銀行、保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金、退休基金等機(jī)構(gòu)投資者為主，我國(guó)債券市場(chǎng)投資者已涵蓋上述所有類型，具備發(fā)展綠色金融債券的良好基礎(chǔ)性條件。

（三）現(xiàn)實(shí)的參與機(jī)構(gòu)需求

綠色債券的推出是企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)需求與國(guó)家戰(zhàn)略層面的良好結(jié)合，對(duì)于發(fā)行人和投資人都具有積極的參與價(jià)值。

對(duì)發(fā)行人而言，綠色債券為發(fā)行人提供了一種新的低成本融資渠道。綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目作為國(guó)家重點(diǎn)新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，部分項(xiàng)目處于發(fā)展階段，大量新技術(shù)和服務(wù)被應(yīng)用到綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，具備廣闊的市場(chǎng)前景。但技術(shù)升級(jí)改造、新技術(shù)發(fā)展、設(shè)備迭代更新均需要大量資金，綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目融資需求也體現(xiàn)出了總額大、期限長(zhǎng)等特點(diǎn)。對(duì)于商業(yè)銀行類發(fā)行機(jī)構(gòu)而言，目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債工具不足，資產(chǎn)負(fù)債管理能力有一定欠缺，普遍采取資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)期限錯(cuò)配的方式彌補(bǔ)長(zhǎng)久期負(fù)債成本高的壓力，這在一定程度上制約了商業(yè)銀行在綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目中長(zhǎng)期信貸資金需求情況下的經(jīng)營(yíng)主動(dòng)性和盈利能力。而發(fā)行綠色金融債券，可以為商業(yè)銀行提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的專項(xiàng)資金來(lái)源，債券久期與綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目融資周期盡量匹配，緩解資金錯(cuò)配壓力，改變商業(yè)銀行存款為主的負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，提高資金使用效率。此外，發(fā)行綠色債券有助于提升發(fā)行人的社會(huì)形象，宣傳發(fā)行人重視綠色環(huán)保的經(jīng)營(yíng)理念和社會(huì)責(zé)任感，隨著綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展，發(fā)行人還可通過(guò)境外發(fā)行綠色債券提升其國(guó)際形象。

對(duì)投資人而言，綠色債券兼具“綠色”和“債券”的特點(diǎn)。債券的屬性為投資者拓展了投資品種的范圍，選擇不同的綠色債券品種可獲得風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的投資產(chǎn)品，在綠色債券發(fā)展初期，綠色債券主要會(huì)集中在高等級(jí)低風(fēng)險(xiǎn)的品種上，符合投資機(jī)構(gòu)安全性的要求。綠色的特性也同時(shí)可滿足發(fā)行人的社會(huì)責(zé)任感，樹立專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的品牌形象，實(shí)現(xiàn)環(huán)境效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的統(tǒng)一。

四、我國(guó)綠色債券發(fā)行的情況與特點(diǎn)

在人民銀行正式推出綠色金融債之前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)零星有綠色債券發(fā)行的實(shí)踐。2015年7月，新疆金風(fēng)科技股份有限公司在香港發(fā)行了首單中資企業(yè)綠色債券，3億三年期美元綠色債券，獲得了來(lái)自全球66個(gè)機(jī)構(gòu)投資者賬戶近5倍的超額認(rèn)購(gòu)。2015年10月，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在倫敦市場(chǎng)發(fā)行10億美元綠色債券，3年期息率為2.125%，5年期息率為2.75%，獲得亞洲和歐洲近140家投資機(jī)構(gòu)的超額認(rèn)購(gòu)。

2015年12月，繼人民銀行正式推出綠色金融債券后，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、青島銀行分別獲得發(fā)行綠色金融債券的行政許可，核準(zhǔn)額度共1 080億元。截止2016年5月，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、青島銀行已在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行綠色金融債券490億元。

（一）基本要素與普通金融債一致

從發(fā)行規(guī)模來(lái)看，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行獲得的綠色金融債券行政許可發(fā)行額度均為500億元，浦發(fā)銀行首期發(fā)行200億元，興業(yè)銀行首期發(fā)行100億元，發(fā)行規(guī)模適中，基本符合市場(chǎng)實(shí)際需求，與普通金融債券發(fā)行規(guī)模類似，也和自身綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況匹配。二者均為公募發(fā)行，從發(fā)行利率來(lái)看，兩期發(fā)行利率均為2.95%，略低于同評(píng)級(jí)企業(yè)債券發(fā)行利率。從發(fā)行期限來(lái)看，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行綠色金融債發(fā)行均為3年，也主要考慮的是市場(chǎng)需求和發(fā)行成本之間的平衡。首批發(fā)行的綠色金融債，在稅收政策、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重等方面的政策也跟普通金融債一致。

（二）第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)證

在人民銀行39號(hào)公告中，并未強(qiáng)制要求第三方機(jī)構(gòu)對(duì)綠色金融債券進(jìn)行認(rèn)證，但實(shí)際操作中，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行均有第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)對(duì)綠色金融債的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目情況進(jìn)行認(rèn)證，浦發(fā)銀行的認(rèn)證機(jī)構(gòu)為安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所，興業(yè)銀行的認(rèn)證機(jī)構(gòu)為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)下屬機(jī)構(gòu)。其中，安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所具備國(guó)際綠色債券認(rèn)證經(jīng)驗(yàn)，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)參與《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》起草工作，兩者均具備一定的認(rèn)證經(jīng)驗(yàn)和能力。

（三）綠色特色突出

在募集資金用途方面，綠色金融債券募集資金專項(xiàng)用于綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目貸款。根據(jù)信息披露，浦發(fā)銀行將基于發(fā)行前篩選確定的綠色信貸項(xiàng)目，首選用于霧霾治理、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用相關(guān)的重大民生項(xiàng)目、具有重大社會(huì)影響力的環(huán)保項(xiàng)目，并根據(jù)浦發(fā)銀行的自身優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)投放于京津冀、長(zhǎng)三角、環(huán)渤海、珠三角等地區(qū)，項(xiàng)目類型將覆蓋《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》中的深綠項(xiàng)目。興業(yè)銀行綠色金融債券募集資金專項(xiàng)用于環(huán)保、節(jié)能、清潔能源和清潔交通等支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化的綠色項(xiàng)目投放。在資金監(jiān)管方面，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行都將設(shè)立專門賬戶或?qū)ｍ?xiàng)臺(tái)賬，對(duì)募集資金進(jìn)行管理并持續(xù)跟蹤專項(xiàng)用于綠色項(xiàng)目；信息披露方面，將按照季度披露資金使用情況信息。

（四）審批流程加速、申報(bào)材料簡(jiǎn)化

按人民銀行39號(hào)公告要求，綠色金融債券的行政審批環(huán)節(jié)已進(jìn)行了大量簡(jiǎn)化。在申請(qǐng)發(fā)行環(huán)節(jié)，發(fā)行人僅需提供募集說(shuō)明書、綠色金融債申請(qǐng)報(bào)告、公司章程或相關(guān)權(quán)力機(jī)構(gòu)的書面同意文件、財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告、募集資金投向綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的承諾函。在發(fā)行備案環(huán)節(jié)，發(fā)行人再提供評(píng)級(jí)報(bào)告、法律意見(jiàn)書、承銷協(xié)議和承銷團(tuán)協(xié)議等文件，不強(qiáng)制要求提供第三方綠色認(rèn)證機(jī)構(gòu)報(bào)告和銀監(jiān)會(huì)發(fā)行金融債券批復(fù)等文件。總體來(lái)看，人民銀行對(duì)于綠色金融債券的審核，更為關(guān)注募集資金的用途，如綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目情況、項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)、項(xiàng)目決策程序和環(huán)境保護(hù)效益等內(nèi)容。綠色金融債券申報(bào)材料簡(jiǎn)化的舉措大幅減少了綠色金融債券發(fā)行人的申請(qǐng)時(shí)間，提高了綠色金融債發(fā)行速度，拓展了綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目獲取資金的渠道。

五、國(guó)外經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的借鑒和相關(guān)建議

（一）鼓勵(lì)發(fā)行人多元化，簡(jiǎn)化審批流程，推動(dòng)綠色債券產(chǎn)品的創(chuàng)新實(shí)踐

從全球經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，從2007年到2012年，綠色債券發(fā)行人局限于歐洲投資銀行（EIB）、世界銀行（World Bank）等國(guó)際多邊金融組織和政策性金融機(jī)構(gòu)。而自2013年以來(lái)，綠色債券的發(fā)行主體開始呈現(xiàn)多元化的趨勢(shì)，企業(yè)也展現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)行潛力。

綠色債券的發(fā)行機(jī)構(gòu)不一定是綠色科技企業(yè)，主要是指募集資金投向綠色項(xiàng)目。在我國(guó)銀行主導(dǎo)的金融體系下，由商業(yè)銀行率先發(fā)行綠色金融債，再由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行主體向企業(yè)外延，具有一定的現(xiàn)實(shí)性。目前我國(guó)債券市場(chǎng)仍存在多頭監(jiān)管問(wèn)題，財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)在債券市場(chǎng)發(fā)行和交易環(huán)節(jié)都各自有一定的監(jiān)管權(quán)。不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)需出臺(tái)相應(yīng)的制度辦法，支持發(fā)行機(jī)構(gòu)通過(guò)債券市場(chǎng)進(jìn)行融資，探索其監(jiān)管領(lǐng)域內(nèi)的產(chǎn)品創(chuàng)新。

其中，財(cái)政部負(fù)責(zé)國(guó)債、地方政府債的發(fā)行審批。近一兩年，美國(guó)、歐洲的市政綠色債穩(wěn)步發(fā)展，長(zhǎng)期來(lái)看，地方政府債在置換債務(wù)完成以后，也可基于地方發(fā)展需要發(fā)行專項(xiàng)用于綠色項(xiàng)目的地方政府綠色債；人民銀行負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券的發(fā)行審核，已率先推出綠色金融債券，金融機(jī)構(gòu)包括開發(fā)性銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及其他依法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，明確發(fā)行人發(fā)行綠色金融債券可以采取一次足額發(fā)行或在限額內(nèi)分期發(fā)行，可探討發(fā)行綠色信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；人民銀行下轄的銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)單獨(dú)管理非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，包括短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、非金融企業(yè)定向債務(wù)融資工具、項(xiàng)目收益票據(jù)等，符合綠色債券標(biāo)準(zhǔn)的非金融企業(yè)可公開發(fā)行中短期融資券，公開或定向發(fā)行項(xiàng)目收益票據(jù)以及非公開發(fā)行定向債務(wù)融資工具，推廣附加碳收益權(quán)的碳債券，其發(fā)行管理辦法還需要進(jìn)一步的制度規(guī)范；國(guó)家發(fā)改委管理企業(yè)債的發(fā)行和上市交易，日前已《綠色債券發(fā)行指引》，放寬調(diào)整了企業(yè)發(fā)行綠色債券的準(zhǔn)入條件，鼓勵(lì)上市公司及子公司發(fā)行綠色債券、支持符合條件的股權(quán)投資企業(yè)、綠色投資基金發(fā)行綠色債券，開展項(xiàng)目收益?zhèn)⒖衫m(xù)債、超長(zhǎng)期債等創(chuàng)新品種，探索采用碳排放權(quán)、排污權(quán)、用能權(quán)、用水權(quán)等收益權(quán)，以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)、預(yù)期綠色收益質(zhì)押等增信擔(dān)保方式，審批方式上比照“加快和簡(jiǎn)化審核類”債券審核程序，提高審批效率。證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)公司債的發(fā)行與交易，發(fā)行主體已從上市公司拓展到所有公司制法人，發(fā)行方式還分為公開發(fā)行（大公募、小公募）以及非公開。2015年交易所公司債券得到了迅猛發(fā)展，證監(jiān)會(huì)可采取發(fā)文形式鼓勵(lì)企業(yè)到交易所發(fā)行各類公司債券，探索綠色企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在交易所掛牌交易。

（二）對(duì)綠色債券的參與機(jī)構(gòu)給予激勵(lì)政策支持

海外經(jīng)驗(yàn)表明，綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展需要建立有效的激勵(lì)與約束機(jī)制。在我國(guó)綠色債券發(fā)展初期，鼓勵(lì)政府相關(guān)部門和地方政府出臺(tái)優(yōu)惠政策措施支持綠色金融債券發(fā)展。其中人民銀行已明確發(fā)行人發(fā)行的綠色金融債券，可以按照規(guī)定納入中國(guó)人民銀行相關(guān)貨幣政策操作的抵（質(zhì)）押品范圍，募集資金閑置期間，發(fā)行人可以將募集資金投資于非金融企業(yè)發(fā)行的綠色債券以及具有良好信用等級(jí)和市場(chǎng)流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。發(fā)改委鼓勵(lì)地方政府通過(guò)投資補(bǔ)助、擔(dān)保補(bǔ)貼、債券貼息、基金注資等多種方式，支持綠色債券發(fā)行和綠色項(xiàng)目實(shí)施，鼓勵(lì)市級(jí)以上（含）地方政府設(shè)立地方綠色債券擔(dān)保基金，專項(xiàng)用于為發(fā)行綠色債券提供擔(dān)保。除上述政策落實(shí)外，建議的其他政策包括：財(cái)政部對(duì)綠色債券執(zhí)行類似國(guó)債的免稅政策，銀監(jiān)會(huì)對(duì)綠色債券的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重給予優(yōu)惠，證監(jiān)會(huì)對(duì)于符合評(píng)級(jí)要求的綠色債券給予更高的質(zhì)押比例等。

（三）明確第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范認(rèn)證工作

相比普通債券，綠色債券主要特征體現(xiàn)在其“綠色性”上。除了主體信用評(píng)級(jí)和債券信用評(píng)級(jí)外，國(guó)際上大部分綠色債券的發(fā)行都請(qǐng)獨(dú)立的專業(yè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)對(duì)綠色債券進(jìn)行綠色認(rèn)證及效益評(píng)估，出具了“第二意見(jiàn)”或“第三方認(rèn)證”。在綠色債券發(fā)行之前，發(fā)行主體可以請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)提供綠色債券的認(rèn)證。在發(fā)行之后，第三方機(jī)構(gòu)可以提供對(duì)資金用途和節(jié)能減排效益的評(píng)估。目前國(guó)外的專業(yè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)有7家，我國(guó)目前尚沒(méi)有獨(dú)立專門從事綠色認(rèn)證的第三方機(jī)構(gòu)。隨著綠色債券的推廣，預(yù)計(jì)第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)也會(huì)應(yīng)運(yùn)而生。綠色債券的透明度、安全性、綠色項(xiàng)目效益評(píng)估等都是投資人最為關(guān)心的問(wèn)題。培育專業(yè)的認(rèn)證機(jī)構(gòu)，明確認(rèn)證機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，要求必需的研究能力，可以提升投資人對(duì)綠色債券的信心，防止劣幣驅(qū)逐良幣，規(guī)范綠色債券的有序發(fā)展。在實(shí)踐操作中，鼓勵(lì)所有綠色債券進(jìn)行發(fā)行人認(rèn)證和債券存續(xù)期間的定期認(rèn)證，在進(jìn)行認(rèn)證過(guò)程中，既要遵循相關(guān)部門的制度指引，也要兼顧國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，盡量與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。

（四）培育責(zé)任投資人，成立綠色投資基金投資綠色債券，開發(fā)綠色債券指數(shù)，豐富綠色債券投資主體

人民銀行鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)和證券投資基金及其他投資性計(jì)劃、社會(huì)保障基金、企業(yè)年金、社會(huì)公益基金等機(jī)構(gòu)投資者投資綠色金融債券。我國(guó)綠色金融專業(yè)委員涵蓋了多類金融機(jī)構(gòu)，包括銀行、券商，還有很多保險(xiǎn)公司、基金公司，這些金融機(jī)構(gòu)具有一定的研究實(shí)力，對(duì)綠色債券可進(jìn)行專業(yè)價(jià)值判斷，同時(shí)綠色經(jīng)營(yíng)也符合其長(zhǎng)期發(fā)展理念，通過(guò)鼓勵(lì)引導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)環(huán)境效益及經(jīng)濟(jì)效益的統(tǒng)一，培育一批我國(guó)綠色債券的投資機(jī)構(gòu)。政府鼓勵(lì)成立綠色投資基金專項(xiàng)投資綠色債券，此外，鼓勵(lì)我國(guó)企業(yè)發(fā)行境外人民幣綠色債券，引進(jìn)境外專業(yè)投資機(jī)構(gòu)參與我國(guó)綠色債券投資，提升綠色債券發(fā)展的國(guó)際化程度。同時(shí)，積極推進(jìn)綠色債券指數(shù)開發(fā)，讓投資者更容易定位綠色債券并追蹤其績(jī)效，推出綠色指數(shù)ETF等基金類產(chǎn)品及其他債券類衍生品，除機(jī)構(gòu)投資者，還可吸引個(gè)人投資者參與到綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展中來(lái)。

六、結(jié) 論

綠色債券是我國(guó)推進(jìn)綠色金融的重要部分，綠色金融債的成功發(fā)行，將帶動(dòng)發(fā)行主體的進(jìn)一步拓展到綠色企業(yè)，也將越來(lái)越受到長(zhǎng)期責(zé)任投資人的關(guān)注。綠色債券市場(chǎng)潛力巨大，進(jìn)一步引導(dǎo)綠色債券市場(chǎng)的有序發(fā)展，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立有效的激勵(lì)及約束機(jī)制，推動(dòng)綠色債券與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的接軌，培育綠色債券市場(chǎng)發(fā)展的廣度和深度。

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