緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇金融行業的商業模式范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

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隨著計算機技術和網絡技術應用的逐步加深，網民數量逐漸增加，網絡金融迅速興起。與傳統的金融服務相比，網絡金融在產品設計、服務模式和參與主體上都實現了創新，它的推廣促使了商業模式的創新，現如今，商業模式逐漸從傳統百貨、連鎖賣場向電子商務模式轉變。商業模式的創新使很多渠道商從提供實體服務過渡為提供信息數據服務，其對上下游的整合能力迅速提升，而交易網絡化也在很大程度上改變著改變著人們的消費習慣，服務交付方式得到了革新，這對于金融領域來說具有劃時代意義。下面筆者就對商業模式創新背景下的網絡金融進行探究。

1. 網絡金融

網絡金融指的是金融企業在互聯網上開展的金融業務，其主要以計算機技術和互聯網技術為核心，內容包括網絡銀行、網絡證券、網絡保險、網絡支付和結算等，這是對傳統金融業務、服務、運作流程和方法的一種大膽創新。與傳統金融相比，網絡金融的市場信息具有虛擬化特征，服務更為快捷，產品革新和業務處理更迅速，且能夠大大降低金融市場運行成本，促進金融混業化發展。在電子商務企業中，第三方支付即擁有一定技術和信譽的非金融機構和網絡融資是其運營主體。據相關數據統計，在結算功能、承擔支付這兩項網絡金融業務中，僅2012年，網絡銀行和第三方支付的業務合計就超過900億，其在整體網絡金融業務中所占比例幾乎達到80%；另外，2010年，以網絡借貸平臺為代表的網絡融資逐漸興起，雖然當前其規模相對較小，但是在2012年，其增長率達到了1981%，發展勢頭非常迅猛，呈現著井噴式的增長態勢，業務量遠遠超過網絡保險，在網絡金融產業中的地位越來越重要。

2. 網絡金融的商業模式分析

2.1基于產業鏈視角的第三方支付和網絡融資行業的商業模式

商業模式一般描述的是企業的商業邏輯，而非價值在產業鏈中的消費和傳遞過程。第三方支付產業上游是銀行和卡組織，下游則是用戶，與產業平行的是電子商務平臺。一般而言，第三方支付企業是銀行和卡組織與用戶之間的中介和橋梁，在第三方產業不斷成長的今天，其對上下游的整合能力迅速提升，其與電子商務平臺則是相互促進、相互滲透、互惠互利的關系。從產業價值鏈的視角看，第三方支付產業商業模式的創新內容為價值創造、價值維護和價值實現，其中，價值創造方面是產品服務創新，包括快捷支付、移動支付、收單渠道、基金支付；價值維護方面是產業組織關系創新，也就是平臺化發展和創新；價值實現方面是盈利模式創新，其創新目標是發展金融增值服務，這三方面的創新完成了第三方支付企業商業模式的創新，充分將金融特性發揮了出來，對于促進企業的發展具有重要意義。

網絡融資行業的上游是銀行等金融機構、個人以及電子商務企業，下游為個人、小微企業等借款者，而第三方支付企業在網絡融資平臺和借款者之間充當著中介角色，主要提供資金充值服務、現金提取交易和清算服務。網絡融資行業基于產業價值鏈的商業模式的創新也體現在價值創造、價值維護、價值實現三個方面，在價值創造即產品服務創新方面，包括利率、期限、有無擔保抵押、還款方式等方面的創新；在價值維護即產品組織創新方面表現為與銀行獨家合作，同時根據自身條件積極打造社區平臺，發展社區化；在價值實現即盈利模式創新方面是發展線下業務，比如追索債務、抵押物托管、提供金融咨詢服務等。

2.2實例研究

（1）阿里巴巴集團的發展

以阿里金融為例，阿里巴巴集團成立于1999年，從成立開始到2000年僅一年時間，互聯網用戶量就突破了1000萬，同比增長率達到153%。隨著計算機技術和網絡技術的發展，電子商務迅速發展起來，阿里巴巴快速打入了我國電商市場，并在電商市場的逐漸發展中實現了產業鏈的多元化發展，不斷在商業模式上進行創新，企業逐漸發展壯大起來，這對于我國互聯網市場的發展方向具有深遠意義。瞻觀阿里巴巴的發展歷程，自1999年成立，在2002年實現了B2B業務首次盈利，2004年支付寶獨立運營，2007年B2B業務香港上市，2008年商業模式從B2B轉向C2C，2009年提出了“大淘寶”戰略，2010年阿里小貸成立，現如今，阿里巴巴集團提出拆分業務，成立了25個事業部。有關數據顯示，2011-2012年，阿里巴巴集團在亞洲網絡交易規模上以絕對優勢排名第一。阿里金融種類包括第三方支付、阿里貸款、網絡保險、網絡理財，2011年到2012年，阿里貸款累計發放貸款超過了500億，2013年，阿里巴巴集團又同騰訊、平安保險共同成立了互聯網保險公司。

（2）阿里巴巴商業模式的創新

阿里金融商業模式的創新是“生態系統+開放平臺”。在價值創造方面，不斷拓展服務形式，增加了支付寶信用支付、網絡保險和理財等，還實現了信息和知識服務的網絡化，實現了金融數據共享，徹底打破了傳統市場的信息隔閡，有效降低了交易成本，增強了網絡金融市場有效性。在價值實現方面，隨著業務的迅速增加，收入源和收入點不斷迅速提升，收入模式得以創新，主要表現在資產沉淀在銀行的利息收入中。此外，阿里金融商業模式創新的重點在價值維護方面，阿里集團電子商務平臺為阿里金融創造了更大、更廣闊的需求市場，而阿里金融根據電商平臺收錄的數據建立起了完善的金融數據，同時通過自身所具備的資金或與其他金融機構進行合作來為用戶提供服務和產品，在這個系統中，供需雙方能夠實現快速、有效的信息交流和資金流動，進而提高交易市場的有效性。在開放的網絡平臺中，阿里金融將會在逐步的發展中成為互聯網上金融服務的大賣場，這對于阿里集團整合上下游環節、實現網絡金融一體化具有重要意義。

3. 網絡金融對傳統商業模式的影響

風險外部性是金融服務最主要的特點，為了防止風險升級，必須由政府加大監管力度。一直以來，國家對金融行業的準入資格都有非常嚴格的要求，而網絡金融在發展中不斷創新金融產品，借助網絡平臺進行方便快捷的交易，并基于云計算技術建立了民間信用體系，為用戶提供安全、可靠的產品和服務，其在產品、供需雙方以及服務效益方面都對傳統的以銀行為代表的網絡金融行業造成了巨大沖擊。另外，網絡金融對傳統渠道的商業模式也帶來了巨大影響，大多消費者更傾向于網上交易，比如蘇寧易購的上線，其業務在短時間內就超越了線下實體店，甚至很多線下實體店成了一種不必要的成本支出，從2008年，蘇寧易購就開始模仿以阿里巴巴集團為代表的電子商務模式，并逐漸推出了自己的支付產品，并于2011年開始對網絡金融進行布局，其電商化進程發展迅速。可見，電子商務的商業模式正在逐漸取代傳統渠道的商業模式。

4.結語

網絡金融不僅是我國金融創新中的重要實踐，還是一種互聯網經濟時代的商業模式創新，這種創新將是電子商務企業發展的重要助推力。在商業模式創新背景下，研究網絡金融產業不僅能夠將網絡金融的全新面貌展現出來，還能掌握電子商務企業的升級趨向。與此同時我們應認識到，網絡金融產業仍然處于成長階段，雖然從規模上來看呈現著爆發性增長趨向，但是要想使網絡金融行業走向成熟，應積極推行差異化戰略，注重對外部資源的引入，建立完善的監管體系，消除企業在風險控制和經營模式方面的問題，而企業也應當明確自身定位，真正做好金融互聯網服務，實現平臺化發展。（作者單位：廈門大學金融系）

參考文獻：

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一、網絡金融的起源與發展

網絡金融的應用范圍包括基本的電子支付結算、到證券、銀行、保險的網絡化。其中，第三方支付與網絡融資是電商企業中的運營主體。2012年網絡金融業務中，在結算功能和承擔支付兩項業務中，僅2012年網絡銀行和第三方支付的業務合計超過900億，所占比例達到網絡金融總業務量的80%；雖然以網絡借貸平臺為代表的網絡融資是從2010年開始興起的，目前市場業務比例相對較小，但僅在2012年中其增長速度了1981%，呈現膨脹式的增長形勢，且僅2012年已超過網絡保險的業務總量，日趨成為網絡金融中的重要組成部分。

二、網絡金融的商業模式分析―以阿里金融為例

阿里巴巴于1999年成立，其是在中國互聯網的普及率快速增長的背景下成立的，單是成立的一年時間內，互聯網用戶數就超過1千萬，同比增長率為153%。隨著互聯網的普及和發展，電子商務也發展成為時代的主流。阿里巴巴以快速進入了剛開始起步的中國電子商務市場，為中國中小企業貿易提供網絡的中介服務，這也是阿里B2B業務模式的起點。隨著電子商務市場的不斷發展和完善，阿里實現了企業產業鏈的多元化進程，不僅在商業模式上不斷創新，企業自身也獲得了持續的發展壯大，更是影響著中國互聯網市場的發展方向。

（一）阿里金融的組成

阿里金融最先始于2004年的第三方支付工具――支付寶。阿里對這一重要的支付金融工具不斷地創新，如推出了快捷支付（規避了網銀在支付環節中的作用）和“搖一搖”支付（將兩個移動終端變成了銀行卡和POS機，革新了傳統的刷卡支付模式），2013年又繼續推出“信用支付”。信用支付只能對支付寶的簽約網絡商戶使用，支付寶為用戶提供信用額度，使用方式和收費費率與一般的信用卡相仿，對銀行的信用卡業務是有力的挑戰。

阿里借貸也是阿里金融事業群的重要組成部分，始于2007年，與中國建設銀行合作為阿里的B2B商戶提供貸款，阿里為銀行提供自身平臺的企業信息，銀行為企業提供貸款，此業務模式與今天的第三方網貸平臺敦煌借貸類似。但雙方合作由于對客戶定位不一致，與2011年終止合作。2011-2012年來阿里借貸累計發放貸款超過500億。

2013年初，阿里和騰訊、平安保險共同設立了互聯網保險公司，線下的產品開發和保金管理由平安負責，線上銷售、保單辦理和理賠由阿里巴巴提供。阿里計劃提供網絡理財服務，在自由平臺上銷售基金等理財產品，同提供數據、咨詢和技術支持等服務。

（二）阿里金融的商業模式創新

阿里金融在價值創造方而，除了不斷地開拓新的服務形式，如支付寶的信用支付、網絡保險、網絡理財等，還實現了知識服務商品化。阿里金融的業務模式并非簡單地將傳統的金融產品的交易過程網絡化，而是用互聯網的思維再造金融業務模式。

阿里金融的價值維護是商業模式創新的重點之處。為了處理阿里與其合作伙伴和競爭對手的關系，阿里金融被打造成為一個“完整的生態系統+開放的金融服務平臺”。完整的生態系統是指，阿里的電商平臺為阿里金融提供了龐大的需求市場，阿里金融結合電商平臺所能收錄的所有數據建立信用體系，并通過自有資金或與其他金融機構合作，為需求方供應金融產品，而支付寶就是這些金融產品需求者的網絡賬戶。在這個完整的生態系統內，供需雙方能夠實現信息和資金的快速流動，形成有效的交易市場。

三、網絡金融對傳統商業模式的影響

（一）網絡金融對傳統金融行業的影響

由于金融服務天然帶有風險外部性，因此必須受到政府的監管，以避免風險升級引發余融危機。多年來我國對金融行業的準入有嚴格的要求，而網絡金融實際上是民營企業沖破這一行政壁壘的一種嘗試。網絡金融通過不斷的產品創新，憑借著網絡平臺提供便捷性的交易，基于云計算建設民間信用體系，提供安全性的網絡金融服務。隨著阿里的業務范圍不斷擴張，它對以銀行為代表的傳統余融業有了巨大的沖擊。

（二）網絡金融對傳統渠道商業模式的影響

以蘇寧為代表的傳統家電行業渠道商則選擇了更大程度上的跟進。2008年蘇寧的網絡商城蘇寧易購上線，其線上業務規模也漸漸地超越線下實體店。傳統的大賣場模式進行了渠道整合，聚集了上游的資源和下游的客戶。但是電商的出現深刻影響了消費模式，消費者更傾向于在虛擬的網絡環境中實現交易，線下的實體店反倒成為了不必要的成本支出。2008年以來，蘇寧易購不斷地模仿以阿里為代表的電商模式，并推出了白己的支付產品，在2011年獲得了第二方支付牌照，開始布局網絡金融。從蘇寧的電商化進程，可以看出電商的新興商業模式逐漸取代傳統的渠道商業模式。

阿里金融對傳統行業的影響和改造，體現了我國商業模式的演變，而未來阿里代表的網絡經濟新力最如何繼續應對與傳統行業的競爭，是今后研究值得關注的重點。

參考文獻：

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中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）003-000-02

伴隨著電子商務和互聯網技術的不斷發展，互聯網技術逐漸向金融滲透，第三方支付平臺以及虛擬電子貨幣等互聯網金融模式的出現，拓寬了金融業務的服務市場與范圍，減少了金融交易的成本和時間。現階段，互聯網金融得到了快速的發展，一方面影響著我國傳統的金融，改善了我國現行的金融體系，另一方面豐富了普通客戶的金融需求，促進了我國中小企業的發展。

一、在商業模式視角下互聯網金融的運營模式

1.網絡理財

網絡理財是商業模式視角下互聯網金融創新的形式之一，利用客戶資金散而大的特點，通過網絡渠道聚集巨量資金，進而與基金、銀行等傳統投資渠道合作，設計高收益產品。余額寶是天弘基金與阿里巴巴于2013年合作之后推出的新型的互聯網金融理財產品，余額寶的出現引發了互聯網金融理財產品的大發展，一定程度上推動了互聯網金融的創新和發展。而微信理財通、百度理財等大批互聯網理財產品的出現，更將互聯網金融的威力具象到了每一個客戶面前。

2.眾籌與“P2P網絡信貸”

眾籌和“P2P網絡信貸”具有類似的基本情況。它們都具有新的組織形式、新市場、新方法以及新產品等特點，它們都創新了互聯網金融服務平臺結構、金融市場、經營方法以及金融產品設計等各個方面。眾籌的代表公司有追夢網、淘夢網以及點名時間等，“P2P網絡信貸”的代表公司有宜信、人人貸以及平安陸金所等等。

3.網絡銀行

網絡銀行處于互聯網金融創新的基礎階段和早期階段，網絡銀行的出現改變了傳統的銀行經營模式，提高了銀行業務的辦事效率和質量，客戶不需要為辦理相應的業務專門跑去銀行，網絡銀行的出現將網上辦理銀行業務的服務方式變為現實，這在一定程度上拓寬了金融企業的服務范圍。網絡銀行的成熟與發展為我國互聯網金融的創新與改善奠定了基礎。

4.第三方支付

處于獨立階段的第三方支付，為互聯網金融開辟了新的金融市場，從2011年開始發放牌照到2014年底，我國已經出現了269家具有經營牌照的第三方支付機構，第三方支付市場的規模逐步擴大，傳統的金融行業在第三方支付的沖擊下，逐漸加速互聯網金融領域的探索。國內有代表性的第三方支付公司有銀聯在線、支付寶、財付通等。

5.其他互聯網金融創新形式

目前像蘇寧云商、京東商城以及阿里小貸這些公司在大數據金融運用模式方面已開始卓有成效的摸索，而對互聯網金融門戶的運營模式的創新，銀率網、融360以及好貸網這些公司對其他的互聯網金融企業具有很好的借鑒和參考。Q幣、比特幣等虛擬貨幣、數字金融以及金融門戶尚未成熟，仍舊處在初期的發展階段。這三者的創新的側重點不同，新產品是虛擬貨幣的側重點，新方法是數字金融的側重點，新的組織結構是金融門戶的側重點。

二、互聯網金融的發展探究

與發達國家相比，當前我國的互聯網金融仍舊處在初級發展階段，互聯網金融具有劣勢，但同時它也具有優勢。

1.互聯網金融的發展劣勢

互聯網金融對技術的要求高，可以說正是由于對高新科學技術的合理切實的應用，所以互聯網金融的成本才會比較低；互聯網金融在創新中存在資金安全風險、法律風險以及監管風險等，由于我國目前尚未形成完善的法律法規對互聯網金融風險進行規范，所以相比于傳統金融，互聯網金融的風險比較大，另外，與互聯網金融風險有關的的案件存在成本高、調查慢以及取證難等缺點，同時信用的違約成本也較?。晃覈幕ヂ摼W金融起步晚，發展時間短、規模小、程度低，而且尚未實現與傳統金融行業的對接，致使相應的法律體系尚未系統化的建立，現階段的互聯網金融缺乏行業規范以及市場準入門檻，因此，金融監管相對比較困難。

2.互聯網金融的發展優勢

互聯網金融具有很強的方便性和快捷性，消費者基本已經可以隨時隨地完成金融交易，縮短了交易的時間，減少了交易的成本，為交易雙方提供了便利；互聯網金融受地域限制較小，所以它的服務空間大、服務范圍廣、覆蓋率高；互聯網金融采用的是電子計算機技術，相比于人工操作，計算機自動化操作具有很強的便利性，而且工作時間也不受約束和限制；在互聯網金融的條件下，不存在所謂的壟斷利潤、交易成本以及中介，交易雙方是在網絡平臺下進行甄別匹配、定價交易的，因此，互聯網金融具有成本低的優勢。

互聯網金融是金融行業的一場改革，它不可能取代傳統的金融行業，因為互聯網金融只是側重于資產端的服務，而對于負債端的服務由于很多客觀因素的存在其影響力很小。

三、商業模式視角下的互聯網金融創新策略

互聯網金融可以顯著降低成本、帶來極致的客戶體驗、并在大數據和移動互聯網方面實現突破。互聯網金融是對傳統金融行業的創新，但是商業模式視角下的互聯網金融由于監管體系和制度尚未建立，致使互聯網金融存在一定的金融風險隱患，其所帶來的不穩定因素的存在一定程度上也會影響社會的發展。在互聯網技術不斷進步的今天，金融行業必須不斷的創新商業模式視角下的互聯網金融，建立相應的服務保障制度、資金管理體制、法律體制、引進先進的技術、培養高素質的互聯網金融人才、借鑒發達國家互聯網金融的創新經驗等方法和策略。

1.商業模式視角下的互聯網金融應建立完善的金融體制

相比于傳統的金融業，互聯網金融興起時間短，而且其具有很強的復雜性，因此，我國要加強對互聯網金融的客戶服務保障制度建設、資金管理體制建設、相關的法律體系建設以及互聯網金融的監管體制建設，對互聯網金融創新過程中可能出現的風險隱患做好必要的防范工作，完善互聯網金融的監督和管理體制，對消費者、資金等互聯網金融服務對象以及互聯網金融業務產品進行相應的監督和管理，促使互聯網金融更加的規范化、科學化。

2.樹立互聯網思維，創新互聯網金融

互聯網具有便捷性、開放性以及免費性等特點，伴隨著互聯網企業與其他行業的融合和發展，促使其他行業的經營方式發生了前所未有的轉變，便利了其他行業的經營和服務活動?；ヂ摼W金融是互聯網技術與金融行業相互融合的產物，要想實現商業模式視角下互聯網金融的創新，我們必須樹立互聯網思維，轉變傳統的金融行業經營模式和服務理念，發揮互聯網的優勢發展和創新互聯網金融的模式和形式，激發互聯網金融的發展活力，擴大互聯網金融的業務和市場，創新出新的互聯網金融產品，加快資金的流通和周轉速度，從而滿足我國中小型企業的融資要求，促進“金融脫媒化”在全球的發展。

3.大力發展電子商務

金融行業電子商務的發展在全球范圍內已經成為一種潮流和趨勢，電子商務對銀行的要求提高，傳統的金融行業的經營模式無法適應電子商務的發展要求，在電子商務的推動下，互聯網金融應運而生，移動支付以及網絡支付等支付方式的產生為電子商務的進一步發展提供了機遇，第三方支付牌照的發放將互聯網金融合法化。可以說互聯網金融的創新土壤就是電子商務，因此，我們要大力發展電子商務，為互聯網金融的發展奠定基礎。

4.拓展傳統的金融市場，順應時代潮流建立完善的互聯網金融市場

我國的金融市場不同于發達國家，民間以及公開市場的資金需求量大，金融機構的規模較小而且數量較少，金融市場尚未發展成熟，因此，我國的資金供給困難，融資方式和渠道單一化，在這種情況下催生了互聯網金融的出現。從國內互聯網金融的創新和發展過程中，我們能夠看出，由于傳統的金融市場無法滿足社會各界對資金的需求，在國內金融市場的驅動和引導下，我國的互聯網金融得到了發展，正如馬克思和恩格斯的觀點，市場需求的擴大引起了手工業技術的創新以及變革。近幾年，我國的互聯網金融順應市場發展的要求，對傳統的金融體系產生沖擊，我國相關的金融體系也在此浪潮之下進入轉折發展階段。

四、小結

2014年，中央更明確提出要把我國建設成為網絡強國，只有信息化才能國際化，并做出了建設一支政治強、業務精、作風好的強大的互聯網隊伍的總體部署。伴隨著信息技術的發展，互聯網與其他行業的融合度也不斷加深，互聯網技術為金融行業的業務和服務提供了便利，轉變了傳統金融行業的運營模式，更好地滿足了客戶對金融的要求，促進金融業的與時俱進。在互聯網技術的支持下，商業模式視角下的互聯網金融不斷的發展和完善，實現了金融行業和互聯網行業的更加高效合理地交叉融合，分享、協作、開放以及平等的互聯網將會滲透到金融行業等各個行業之中，投資理財、供應鏈金融以及P2P小額信貸等金融業務逐漸網絡化專業化，深刻地改變了我國傳統的金融服務模式，并且深入地影響社會大眾的生產和生活。

參考文獻：

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2012年伊始，中國證監會明確表示，將以各種方式大力支持證券公司探索創新。無疑，證券公司創新業務的內涵將在今年得到進一步豐富，證券公司創新的途徑與轉型的方向也將進一步明確。作為證券公司四大主業之一的資產管理部門，雖然是國內理財市場中最早起步的市場參與者，但因長期受困于相對狹窄的投資范圍、絕對強勢的銀行渠道以及異常激烈的市場競爭，目前不得不面對遠遠落后于公募基金的嚴峻局面。根據Wind資訊顯示，2011年末證券公司資產管理的規模僅為一千多億，而公募基金規模早已超過2萬億，為證券公司資產管理規模的近20倍。鑒于現階段資本市場制度背景與競爭環境，證券公司資產管理業務如何健康快速地發展壯大是業內諸位管理者亟需思考與規劃的。由此，筆者嘗試從金融資源整合的角度探索我國證券公司資產管理業務的模式創新，提出可行方案以供業內參考。

一、我國金融集團的資源整合現狀

所謂金融資源整合，就是以金融產品或服務創新為突破口，對分業金融資源進行戰略性重組和結構性改造，以達到效率最大化?，F有理論研究表明，實現金融的規模經濟和范圍經濟效應，與資產規模、創新機制等要素的變化呈顯著正相關關系，而整合金融資源是重要途徑之一。有鑒于此，近年來我國金融控股集團不斷涌現并迅速發展，成為銀行業、證券業、保險業規避分業經營限制的橋梁。下表1列出了我國現有的主要金融控股集團結構。

二、基于資源整合的商業模式理論解析

1.商業模式創新

“商業模式”（Business Model）最早提出于20世紀50年代，但是直到20世紀90年代，隨著互聯網經濟的蓬勃發展，這一概念才流行開來。相對于國外實業界的創新實踐，目前國內實業界對商業模式的理解尚處于引進與嘗試階段。例如，埃森哲咨詢公司的研究者王波、彭亞力（2002）認為商業模式有兩種理解：一是經營性商業模式，即企業的運營機制；二是戰略性商業模式，即一個企業在動態的環境中怎樣改變自身以達到持續盈利的目的，是對運營機制的擴展與利用。而商業模式創新是指企業價值創造提供基本邏輯的變化，即把新的商業模式引入社會的生產體系，并為客戶和自身創造價值。通俗地說，商業模式創新就是指企業以新的有效方式賺錢。新引入的商業模式，既可能在構成要素方面不同于已有商業模式，也可能在要素間關系或者動力機制方面不同于已有商業模式。

2.基于資源整合的券商資管商業模式

在目前國內的金融市場結構中，雖然證券公司與商業銀行分業經營，但是如上表1所示，我國許多大型商業銀行已建立起銀行控股公司或金融控股公司模式的混業經營雛形，而個別實業集團也初步搭建了金融控股平臺。如工農中建交五家國有商業銀行通過成立證券、保險、信托等控股子公司，內設投資銀行部、金融市場部等與資本市場關聯密切的業務部門，涉足證券、保險、信托等領域，試探性地開展混業經營；而平安、中信和光大集團通過金融控股公司模式，以銀行、證券、保險、信托等領域的控股公司為平臺，實現大規模、跨領域的綜合化經營。

相較于大型商業銀行的類混業經營模式，眾多的城市商業銀行在金融業務開展中卻是孤軍奮戰的，亟需進行同業資源整合。一般而言，業務整合按整合對象的界限，可以分為內部整合和外部整合。外部整合是指企業對企業的業務、或對產業上下游的關聯業務、優勢資源之間進行的調整合并過程，以達到增強企業競爭實力，加強對產業控制力的目的。據此，證券公司的資管業務對商業銀行的資管業務、或對資產管理產業上下游的關聯業務、優勢資源之間進行整合，以達到擴展資管規模，加強對產業控制力的目的。

三、基于資源整合的商業模式實戰案例

（1）案例背景

券商A公開發行了一款增強型債券理財產品B，該產品的托管銀行為國有大型商業銀行C。而城市商業銀行D一方面不具備券商理財產品的托管業務資格，另外一方面又希望借助券商A的資產管理業務實力拓展自身的理財能力。在此背景下，城市商業銀行D向券商A提出：希望借助增強型債券理財產品B的平臺，為其設計并打理一款固定收益型理財產品，實現兩個目標：一是能夠保證全部客戶的本金安全，二是滿足部分風險承受能力高的客戶，其收益隨著市場行情進行浮動。

（2）解決方案

券商A為城市商業銀行D量身定制理財產品E，通過產品E再投資于增強型債券理財產品B，由此達到雙方共贏的效果。此款產品E的設計要點為根據客戶的風險承受能力進行結構分類，分為優先級和次級兩種類型，優先級部分對客戶的投資經驗沒有要求，次級部分僅適合有投資經驗的投資者認購。由此可以估算不同情形下，優先客戶與次級客戶的投資收益率。

（3）模式點評

在傳統的券商集合理財產品的銷售模式中，券商資管與城市商業銀行之間屬于兩條平行線的關系，并無交集可言。而在基于資源整合的商業模式中，券商資管與城市商業銀行之間的關系改變為合作關系，券商利用自身強勢的資產管理業務能力整合城市商業銀行的資產管理業務平臺。在此過程中，券商可以有效擴充自身的資產管理規模，獲得管理收益；而城市商業銀行則可以迅速提高自身的理財產品收益，既可拓展潛在理財客戶與存款客戶的范圍，又可從中學習券商資管的先進經驗。

參考文獻

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同樣的疑惑也存在于中國的金融機構中。在推動中國經濟高速成長的三大紅利——“人口紅利”、“儲蓄紅利”和“全球化紅利”遭遇瓶頸，甚至出現式微跡象之時，中國金融機構(尤指商業銀行)傳統的盈利模式開始大受質疑。金融服務覆蓋面窄，中介效率低下，金融中介過度依賴銀行機構的間接金融而直接金融不發達這樣的結構性問題飽受批評。甚至，2011年銀行業利潤情況大幅上升，突破萬億元這樣的大利好受到的更多是市場和公眾的嘲諷。人們實在有理由擔心，在利率市場化逐漸推進、金融業對民間資本漸漸開放的大背景下，傳統的主要依賴存貸利差的商業銀行盈利模式還能持續多久?

于是，幾乎所有的金融機構都有了提升改造商業模式的訴求；同時，幾乎所有的金融機構都在這樣一種訴求下一籌莫展。在2008—2009全球金融危機的沖擊下，我們的金融機構突然發現自己進入了一個沒有偶像的時代；高盛、花旗集團、匯豐等這些曾經引領金融服務領域景象萬千的商業模式創新者，突然間千瘡百孔，脆弱不堪……

然而，對新的商業模式的追求必須開始。雖然商業模式并沒有一個統一定義，但一般來說，商業模式是對一個機構創造、傳輸和捕捉價值(可以是經濟價值、社會價值甚至是政治利益)的理念的統稱。這樣一個抽象的描述顯然不能幫助我們找到中國金融機構應該有什么新的商業模式。但是，如果我們把完整構筑的一個商業模式的九個拼板列出來，在每一個拼板上找到未來能夠最大程度創造價值的新元素，然后把它們拼在一起形成一個完整的拼圖。這樣一個拼圖給我們提供的就應該是一個較為具體的商業模式。我在這里按這樣的思路探討一下未來可能在中國獲得成功的金融中介機構的商業模式。

構成一個商業模式的九個拼板是：消費者細分、價值理念、實現價值的渠道、顧客關系、營收源泉、關鍵資源、關鍵活動、關鍵合伙關系和成本結構。走向未來的中國金融機構在這九個層面都應該有一系列的結構型變化，只有這樣，新的商業模式才可能脫穎而出。而在九個層面中最為重要的，是足以界定未來商業模式的四個拼板。

消費者細分一這里最關鍵的問題是什么樣的客戶能為企業帶來最大的價值附加?對金融機構而言，其零售業務的答案顯然是日益崛起的中產階級和高收入階層；在批發業務中，能帶來最大價值的是數目龐大的中小企業和小微企業。找到最為成本有效的方式，為這些消費者群體提供具有最大價值的金融服務，將直接決定未來金融競爭的格局。

價值理念——金融中介的本質是將資金從資金富裕方以高效率低風險的方式轉換給資金需求方。為此，以成本最優的方式盡可能地動員私有資本，將其配置到能帶來最大投資效益的地方應該是走向未來的中國金融機構應該秉持的唯一價值理念，不是其他。這是金融的本質，是金融機構應該堅持的操守。

篇（6）

企業商業模式創新途徑

我國傳統企業的商業模式往往缺乏完全的自主獨立設計，大多數中國企業在商業模式上往往都是參考國外先進同行的設計進行模仿式創新。這種模仿式的創新模式，雖然可以使企業在發展先期借助國界壁壘和信息傳播的遲滯性獲取一定的先發優勢，但由于創新來源并非來自企業內部，因而其商業模式的優越性往往難以持久保持，由此其競爭優勢的長久性也往往難以得到保證。為了真正提高我國企業的創新能力和競爭優勢，依靠真正的自主商業模式創新十分必要。

企業商業模式有別于企業戰略，其關注視角往往脫離于企業戰略所強調的企業價值提升、企業利潤生成和擊敗競爭對手等要點，而集中于客戶價值的辨別與獲取。因而在企業商業模式創新過程中，其創新途徑同樣有別于企業戰略措施上的創新，其創新思路應當更加側重于設計企業為消費者所提供的商品服務、企業傳遞商品服務的途徑、企業價值利潤來源的探索和企業自身在整個行業生態鏈中所處的位置角色。

具體來說，在我國企業的商業模式創新過程中，其可行的創新途徑有：

（一）顧客定義及產品特性擴展創新

由于現代科技和生活形態變化速度的加快，市場上的消費者需求往往會不斷地發生變化。企業在商業模式創新過程中可以利用這種變化來重新定義自身的目標客戶群體，通過對客戶需求的分析和歸類找出自身的目標市場，以新的細分市場客戶需求的滿足為主導，設計自身的產品特性，從而形成創新的產品和服務以滿足該部分顧客的需求，獲取更多的潛在利潤，實現企業商業模式的創新。在顧客定義及產品特性的創新擴展上，有效地定義特殊的顧客群體是這種商業模式創新得以成功的關鍵。例如春秋航空便是通過精確地定義和劃分出了只需要基本航空服務而不需要過多餐飲、機乘服務的中低端消費者和度假觀光客戶，從而設計出提供低廉航空服務的商業模式創新，并因此獲得了成功。

（二）創新商品和服務遞達渠道

隨著現代物流網絡的不斷完善和企業商品服務的傳遞渠道選擇的豐富化，企業在進行商業模式創新時，可以通過對商品和服務遞達渠道的創新來獲取消費者對于其服務的認可，并在一方面獲得自身運營成本上的降低，另一方面滿足消費者對于商品獲取方式的獨特需求。

通常企業在商品和服務遞達渠道上的創新，以分銷渠道的重新設計為主，并且這種創新設計在以往的企業商業模式創新中往往是為了克服企業開設門店、經銷點上面的粗放擴張缺陷，而如今企業在遞達分銷模式上的創新往往更多地是為了滿足消費者對于便利性的需求。例如一號店的遞達模式創新就是以消費者的購物便利性出發而實現的商品遞達渠道的創新，并通過這種創新重塑了傳統的消費者超市購物模式，為自身發展設立了較高的起點。

（三）創新收入及利潤來源

傳統的企業商業模式在為企業獲取利潤的過程中，往往遵循傳統的制造、傳遞、銷售、收入這一較長鏈條的利潤形成流程，因而企業的經營過程不得不面對終端市場需求波動的風險、傳遞過程成本上升的風險、銷售收入難以及時實現的風險等諸多不確定因素。因而在未來企業商業模式創新過程中，尤其是在目前宏觀經濟形勢惡化，企業運營風險因素較多的情況下，通過對企業收入及利潤創造來源的創新也是企業商業模式創新的一個主要方面。

企業在商業模式創新過程中可以盡可能地縮短自身的利潤創造量，在獲取足夠利潤的情況下，避免與波動較為激烈的終端市場相接觸，以短時、高效的投入產出循環來獲得自身利潤的提升。例如麥當勞通過將商業地產購入轉出租賃來獲取土地轉租的收入，同時又通過為加盟店提供租賃土地來擴張自身的網點，并將終端消費市場存在的風險轉嫁到加盟商身上，從而實現了自身利潤的提升和風險的轉移。

（四）變革顧客服務支持體系

目前，隨著消費者對于企業服務質量要求的不斷提升，同時也由于客戶關系管理理論的逐漸盛行，企業通過提高對消費者的服務支持力度來獲取消費者的信任，從而實現與消費者的長期互動，也是企業利潤和價值提升的一條可行途徑。因而在目前市場競爭日趨激烈的情形下，企業可以通過提高自身的顧客服務支持體系的服務質量來實現自身商業模式的創新。例如中國移動在新時期為了應對市場的激烈競爭，開始使用系統升級等方式來統一自身的顧客支持體系，并以此為基礎提升自己的顧客服務質量，從而盡可能地擴展市場客戶群體，實現自身的可持續發展。

（五）發展獨特的價值網絡

企業在進行商業模式創新時，除了關注自身的產品、分銷渠道、支持體系、收入實現方法等企業內部元素以外，還可以從企業所處的經營環境、供應鏈、行業生態等外部元素角度設計自身的商業模式創新，通過開放式的商業合作和超企業邊界的商業模式創新來構建創新的價值網絡，以此為基礎在實現自身價值提升的前提下，實現整個行業中企業群體的共贏，更好地實現自身的發展和企業群體對顧客需求滿足能力的提升。

由于在后金融危機時代，企業所面臨的經營風險是覆蓋全行業的全面風險因素，因而從宏觀角度上以企業生態鏈整體利益的最優化為設計目標的商業模式創新，將是未來企業商業模式創新的一個主要途徑。

后金融危機時代企業商業模式創新策略

由于目前后金融危機時代我國企業的外貿需求急劇萎縮，許多企業在產品和服務的消費需求不足的情況下，又面臨同行業企業激烈的同質競爭，因而在目前整體經濟運營風險較大的情況下，我國企業迫切需要以創新的商業模式對自身的價值生產過程進行重塑或改進，從而以全新的利潤生產模式來發掘更加有效的經營途徑，擴展更多的客戶群體并獲得更多的價值增值。

基于以上本文所論述的企業商業模式創新途徑，本文認為在后金融危機時代，出于擴展市場消費需求，提升企業利潤來源豐富性的目的，我國企業在商業模式創新上可以采用的創新方法包括：

（一）終端市場擴展—實現創新的市場細分

在后金融危機時代，由于對經濟前景預期的不確定性，消費者的消費意愿受到了一定壓制，企業在商業模式創新時需要解決激發消費者消費意愿的難題。同時由于現代科技的進步和居民生活水平的提高，消費者對于企業所提供的產品和服務的要求也越來越高，客觀上使得企業在進行商業模式創新時，必須更加強調自身產品和服務的個性化、可用性與產品質量。

具體來說，企業進行終端市場擴展時，可以通過對消費者的消費需求進行分環節的刻畫來發掘新的消費群體，即將消費者按照：對購買的需求、對使用的需求、對售后的需求、對支付的需求四個環節來挖掘新的市場細分。

1.依照消費者對購買的需求劃分市場，是指企業可以對消費者購物方式的區分和未來偏好的購物方式的探討和驗證，來確定消費者對于消費體驗的不同要求，并依據不同要求類別下消費者的利潤規模，來定位企業的商品創新方向和分銷模式設計模式，以滿足客戶的特殊需求。例如夢芭莎通過區分出經常網購、對于工作環境下的女裝需求較為強勁的女白領這一細分群體，專門設計相應的服裝系列，并以B2C的方式送遞商品來增加這些空閑時間較少的人群對于工作時間時尚服裝的購買便利，以無條件退換貨作為提升這些高素質客戶購物安全感的一種手段，實現了自身在B2C服裝銷售領域的成功。

2.依照消費者對使用的需求劃分市場是最為常見的市場細分方式，其關注焦點集中于消費者如何使用企業的產品，其對產品的特性、功能、質量存在的特殊要求可以幫助企業有效地區分該部分客戶，從而科學地針對該細分市場特定其所需要的差異化產品。例如多棱鋼砂就通過分析石材砂鋸對鋸條、鋸鉆與其他不同類型的鋸條、鋸鉆的需求的不同，而專注于生產針對該細分市場客戶功能需求的合金鋼丸、鋼砂和石材鋸條，并以此占據了國內花崗石砂鋸切割市場超過90%的市場份額，從而通過準確地刻畫客戶對于產品功能的需求實現產品創新，進而有效地占據細分市場。

3.依照消費者對于售后的需求劃分市場必須存在一個前提，即該細分市場上的客戶的利潤水平必須可以覆蓋其所需要的售后服務實施成本，因此企業在針對售后需求劃分細分市場時需要更加關注成本效益之間的分析，從而實現成功的、可以給企業帶來穩定收入的市場細分創新。例如戴爾在早期通過建立直銷渠道，并成立集中化高效的售后服務處理中心來完善自身的銷售服務，獲得了較好的社會聲譽，同時也擴展了自身的市場份額。由于戴爾的直銷形式所需要的產品銷售成本較小，因而其售后服務所可以投入的資源較多，這也是保證其成功的一個關鍵要素。

4.依照消費者對于支付的需求劃分市場，主要適用于自身可以為消費者提供支付媒介的企業。這些企業可以通過區分消費者對于產品購物的資金支付手段的不同需求，對于小額臨時性貸款的需求等特殊支付要求，來對客戶群體進行劃分，從而為其設計特定的支付策略和手段，培養該細分市場客戶的使用黏性，增加單個客戶的市場價值。例如支付寶通過與銀行合作，為經常網購人員提供快捷支付服務，從而方便網購頻繁、購物終端安全性高的客戶的網購支付流程，增加其購物體驗，從而提升這類客戶對于網購消費和支付寶使用的依賴感。

（二）衍生創新產品服務—重組產品線

由于大多數已經存在的中國企業在轉型過程中需要耗費大量的轉型成本，因而在后金融危機時代，其對于自身商業模式的創新往往難以偏離自身主業。針對這類企業，本文認為其商業模式的創新可以通過對自身產品線的重組來實現商業運作的優化和升級，從而提升企業的競爭力。

在外部需求疲軟的情況下，企業更應當通過對自身產品線的盈利能力和未來發展前景進行評估，將落后、盈利差、無未來發展潛力的產品線淘汰或是整合入新的產品線，并對自身既定的產品進行科學組合搭配，來實現滿足消費者需求或是刺激消費者需求的新產品組合，從而增加自身產品吸引力，進而創造更多利潤，減少企業經營風險。

（三）跨行業合作商務創新

在后金融危機時代，企業相互間的合作對于企業的生存和發展十分重要，因而在企業商業模式創新過程中，加強與跨行業具有相互關聯度的企業合作，來實現宏觀意義上的商務創新，是目前我國企業可以采用的較為實際的創新模式。

企業可以通過辨別與自身業務關聯度較高的跨行業企業，通過與其建立戰略聯盟的方式整合各自的商業模式，加大二者之間的業務匹配度，從而在提高客戶體驗的基礎上提升企業在市場上的競爭力。例如C2C電子商務與中小型快遞公司之間通過跨行業的合作，將自身產品服務有機地整合在一起，共同形成一個企業生態鏈，為終端消費者服務，在實現共贏的基礎上也有效地擴展了自身的客戶市場。

結論

隨著我國經濟發展增速的減緩，加上外部國際貿易環境的惡化，我國企業迫切需要根據自身條件，在未來進行科學有效的商業模式創新，以提升自身的競爭優勢和盈利能力。只有通過科學的創新思路和有效的創新途徑來設計企業的商業模式，我國企業才可能通過高效的商業模式創新來實現自身的可持續發展。

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過去十年，我們在無數案例中看到了商業模式的威力及其孕育的驚人創造力。目前，中國企業正處于轉型與升級的緊要關口，商業模式創新已被賦予更多的期待。對于目標客戶為中小型節能企業的低碳產業園區而言，經歷著2008年以來金融危機余波未平、以及新一輪全球經濟衰退的雙重考驗，傳統而單一的發展模式壓力重重。因此，搭建金融平臺以優化商業模式刻不容緩。

一、低碳產業園區經營現狀及困惑

(一)節能環保企業普遍表現為實力偏弱的小微企業

截至2009年，我國專業從事節能服務的企業約有400余家，但資本金過億元的不超過10家，且大多只能提供單一技術的節能改造服務，尚無法上升到國際大公司所提供的總體解決方案層面。同時，由于節能環保行業集中度較低，競爭非常充分。如污水處理行業，市場前三名企業行業集中度僅為6%；垃圾焚燒發電日處理能力過萬噸的企業僅5家，行業集中度不足8%。而發達國家的這組數字分別為40%和30%左右。因此，低碳產業園集聚的節能環保企業普遍實力偏弱。

(二)低碳產業園的運營模式基本表現為傳統商業模式

目前低碳產業園的建設招商模式基本表現為：融資——建設——銷售回款。雖然經過幾年的開拓積累，已形成一定規模。然而，當宏觀經濟發生變化以及貨幣政策收緊時，園區項目顯著表現為建設期融資難度較大、銷售回款期收款壓力巨大，整體表現為資金壓力較大、盈利能力偏弱，難以實現企業快速的滾動式發展。雖然企業一方面加強工程管理以期加快建設進度、降低資金成本；另一方面開辟各種渠道進行多種形式招商、加快資金回籠。然而，在始終無法解決企業自身盈利增長點以及客戶作為中小企業融資難問題的情況下，這些傳統的管理辦法在強大的經濟環境面前收效甚微。

(三)困惑：如何破解低碳產業園的發展瓶頸并推動節能環保產業的發展

從小微節能環保產業的融資需求出發，現有金融機構對于低碳園區及相關產業缺乏對應的金融產品及政策，所謂“綠色信貸”之類的行業信貸多停留于概念階段。從低碳產業園的運營融資環境而言，國家在信貸行業分類中往往將低碳園區建設類的節能建筑行業視同于房地產。因此，當國家實施房地產信貸政策緊縮時，經營低碳產業園區的企業融資環境比較艱難。在不改變商業模式的情況下，資金問題是制約發展的最大瓶頸。

二、困惑背后的問題及原因

雖然低碳產業園的發展模式一直在探索中不斷前進，融資渠道和辦法也在不斷擴展，然而目前尚不能較好地解決產業園自身以及入園節能環保企業的融資發展需求，尚不能有效地集合金融力量助推商業模式的創新發展，主要原因如下：

(一)從低碳產業園自身而言，未形成系統的創新融資模式

1、企業重視主業經營發展的同時，尚未充分運用資本運作及投資類相關手段，以期與主業形成良性互動

在全民PE的大環境下，沒有資本運作類項目為主業輸送超額利潤及現金流，則主業本身的積累是長期而緩慢的，快速發展的目標也較難以實現。當融資環境惡化而規模擴張機遇來臨之時，該問題表現得尤其突出。

2、企業對金融工具的運用比較單一和零散，未能形成系統及合力

目前企業無論對自身融資的需求、還是對園區內客戶的融資需求，往往應用的都是單一的金融產品及服務，并且由于金融服務幾乎完全依賴于銀行，因此融資渠道單一及融資風險較大的問題也比較突出。

(二)從融資大環境而言，金融機構支持力度不足

1、園區內小企業客戶在銀行信貸融資中始終處于弱勢，該問題的突出表現直接影響了銷售回款的資金流及經營業績

實踐表明，雖然各大銀行紛紛成立了中小企業業務部力推小企業貸款，然而在整體銀根緊縮的現實面前，小企業始終很難搶到貸款額度。何況大量中小企業并不能完全滿足銀行傳統的貸款條件模式、或者無法承受頗費時日的銀行審批流程。

2、一方面傳統金融機構創新動力不足，另一方面雄厚的民間資本暗潮涌動

對傳統金融機構而言，金融創新在現有體制下始終是難點，并且缺乏內生性動力，所謂金融創新往往停留在“換湯不換藥”的階段，甚至只是簡單的名稱變更。而對民間資本而言，逐利和創新是其顯著特點。在房地產業遭遇長期堅定調控的大背景下、以及“國進民退”等制度性壁壘的確立，直接導致民間投資領域匱乏，進而導致民營資本去產業化，并在逐利本性驅動下直逼金融灰色領域。于是，民間高利貸狂歡、影子銀行膨脹、承兌匯票迷局擴散，等等。以溫州為典型的金融亂象時時浮出水面。在這冰火兩重天的背景之下，如何彌補傳統金融機構的創新不足、如何聚集并引導民間資本的合理投向，是有效集合金融力量的關鍵問題。

三、關于搭建金融平臺優化商業模式的探討

針對產業園經營現狀及目前存在的各種突出問題，圍繞搭建金融平臺助推商業模式優化的課題，相關政策建議探討如下：

(一)國家層面

建議國家應從戰略高度細分傳統金融機構中的客戶行業分類，將節能園區類的節能建筑行業從房地產行業大類中劃分出來，與節能服務行業、環保行業等一并歸為享受優先、優惠政策的國家鼓勵性行業，以作為國家可持續發展的金融戰略配套。同時應積極引導金融機構創新，針對節能環保行業在金融產品創新、擔保形式多樣、審批手續簡化等方面提供適合行業特點的創新，并且，在機制上和考核上為金融機構注入動力。此外，國家還應積極引導民間資本的金融投資熱情，規范其渠道及方式，以成為國家金融體系的有益補充，也利于成為企業金融平臺建設的生力軍。比如對于小額貸款公司的鼓勵及業務逐步放開的政策，需進一步深化并加快發展的速度。

(二)企業層面

建議企業應充分認識并高度重視金融平臺建設對于優化商業模式的助力功能，并且作為長期的戰略布局進行籌辦運營。目前國內不少大型企業集團紛紛構建這樣的金融體系，作為節能行業這類急需創新力的朝陽產業而言，盡早的搭建平臺將為企業的商業競爭增添有利的砝碼。

(三)金融平臺打造建議

1、提供組織制度及人才保障，在戰略規劃、風險控制、專業水準等方面重點關注

從大型集團搭建金融平臺的經驗表明，這一系統工程的打造不可操之過急，只有從戰略高度統籌規劃、認真布局，并提供強有力的資源保障，則這一系統創新工程才有可能循序漸進地逐步推進。

2、打造豐富產品池，匯集國家金融產品及民間資本資源

金融平臺的內容之一是匯集各種可操作的金融產品資源。經過專業性篩選后納入體系的產品可涵蓋適合中小企業的各類傳統信貸產品，還可包括信托、債券、基金等等。同時，還可通過打造IT平臺，借力將產品池以市場細分的定位進行推廣，以實現“有限客戶”的“無限化”。

3、鼓勵有條件的地區組建小額貸款公司，嘗試以小貸公司為核心，以發展的眼光打造金融上下游產業鏈

小額貸款公司作為準金融機構，經過幾年試行以來正迎來逐步開放的政策。浙江省作為全國率先的試點，在2011年11月頒布的最新文件中，已明確鼓勵小貸公司進行金融產品創新（當小貸公司逐步獲取相應政策后，產品池中的金融產品則可望順利融入公司業務），同時明確指出發展一批優質小額貸款公司獲取金融牌照，甚至鼓勵有條件的小貸公司通過上市進入資本市場。因此，雖然小貸公司的組建和運行比較復雜，規范性條款頗多，行業洗牌和競爭也比較激烈，同時還與政府的支持力度密切相關，但其從實質上實現了規范民間資本合法投資的功能，是符合國家政策及金融布局引導方向的。對于公司涉足金融領域也具有戰略意義。此外，以小貸公司為核心，自然派生出的金融上下游產業鏈將為企業帶來新的利潤增長點。

4、打造金融產業鏈上游業務——金融咨詢及管理咨詢服務類業務，增強園區服務的核心競爭力

在節能園區規劃的配套服務中，金融服務本就是吸引客戶、體現差異化的園區核心競爭力之一。在實踐過程中，園區組織的銀企業務洽談會等金融服務取得了客戶良好的反響，只是未能形成體系。因此，結合小貸公司進行金融平臺的打造將整體提升服務內涵，對中小企業的吸引力是不言而喻的，在條件成熟時也可適時策劃為低碳產業園新的利潤增長點。

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中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）13-0131-02

由于經濟水平的不斷提高，人民生活水平得到了改善并開始有了金融消費和投資的需求?；ヂ摼W金融時代帶來了余額寶、P2P網貸、眾籌等一系列創新性互聯網金融理財產品，這些理財產品如余額寶借助其低成本、低門檻、流動性強的優勢很快就獲得了人們特別是年輕的消費群體的青睞。年輕消費群體是在互聯網環境中成長起來的，他們習慣了在電商平臺上的消費模式，更能接受互聯網理財這種新興事物。此外，雖然傳統理財產品如儲蓄具有固定收益，無風險特點，但是它缺乏流動性，操作復雜，而互聯網金融理財相對來說操作簡便，流動性更強，可用于隨時消費。最后，互聯網金融產品相對于傳統理財互聯網理財產品的入市門檻更低，如一元錢就可以投資余額寶，并獲得收益，這為大部分缺乏資金的年輕消費群體來打開了理財大門，并受到了大眾的歡迎。

一、互聯網金融的第三方支付

2012 年被很多業內人士稱為大財富管理時代，因為隨著居民收入水平提高、通脹等因素引發財富貶值風險加大，公眾對于財富管理的需求迅速膨脹。互聯網金融時代的到來使多元化財富管理更具可操作性，例如余額寶，它是由阿里巴巴和天弘基金推出的創新性互聯網金融理財產品即碎片化理財，只要支付寶用戶把其閑置在支付寶里的資金轉入到余額寶里面，用戶就可以獲得較高的收益，實際上，支付寶用戶是購買了貨幣基金。用戶存放在余額寶的資金可以獲得比銀行同期活期存款利息更高的投資收益，同時還可以用于支付寶賬戶的消費。作為互聯網金融重要組成部分的第三方支付取得了飛躍性的發展，余額寶的成功推出證明第三方支付企業不但要做好自己的核心業務，不斷取得競爭優勢，還要根據企業所面臨的環境的變化，不斷調整企業的商業模式，或者進行商業模式創新，預測和把握互聯網金融的未來發展趨勢并發現其中的商機，然后整合企業所擁有的各種優勢資源進軍金融領域，以搶占市場。第三方支付企業在未來的金融服務創新上應注意以下幾點：

第一，重視移動互聯網的價值。移動互聯網的快速發展，使個人和企業所面臨的環境發生了變化，如社會媒體驅動大眾消費，借助社會媒體消費者的評價和意見等將會被反饋到企業生產者和銷售者那里，生產者將依據消費者的需求不斷改善其產品或者調整其商業模式以獲得更多收益。

第二，進軍其他領域。在互聯網金融的大背景下，第三方支付企業在保持原有的核心競爭力的同時還可以考慮涉足金融行業以及其他行業，不斷地開拓新的市場，尋求新的利潤增長點，其中余額寶就是很好的例子。

第三，把握客戶信息資源。客戶信息資源對于企業來說有很大用途，如營銷部門可以通過與老客戶的溝通來獲取有價值的市場信息并選擇目標客戶。采購部門可以避開中間環節直接聯系供貨廠商，降低了采購成本。

第四，操作便捷性有待提升力。隨著互聯網金融產品創新速度加快，第三方支付企業也不斷推出新的互聯網金融產品，對于用戶來說，它傾向于操作便捷的產品，操作流程的復雜性會讓很多人望而卻步，因此我們要力求使操作更加便捷。

第五，加大風險監管的力度。目前，中國對于互聯網金融還未建立一個完善的風險管理體系，面對大眾對于安全性的強烈需求，第三方支付企業應加大風險監管力度，適時對各類風險進行識別、評估、監測、控制和檢查。

二、互聯網金融的商業模式

近年來，有很多學者對商業模式進行了研究，對于商業模式的定義也有所分歧。本文在這些內容的基礎上把商業模式分成了目標客戶、價值內涵、傳遞渠道、客戶關系、收入流、成本結構、關鍵業務、關鍵資源、關鍵合作方九個基本模塊。并沿著自下向上的脈絡把互聯網金融的商業模式描述為：

第一，通用支付平臺。在中國通用支付平臺有很多，如支付寶、PayPal綠色支付等，其中支付寶本來只是用于淘寶網上購物支付的平臺。目前，它已成為了一個通用的支付平臺，它可以滿足更多電子商務企業和消費者的支付需求，它極大地降低了消費者的網購風險，也有利于第三方支付企業的發展，形成了三贏的局面。

第二，在線P2P 支付。在線P2P支付是一種為個人對個人之間提供在線支付結算的服務。借助于互聯網，在線P2P 支付具有低成本的、24小時全方位的實時在線服務的特點。它的目標客戶主要是低收入人群以及小企業，它以業務網絡、相關金融機構如銀行等為主要的合作對象。成本包括平臺研發費用、管理費用等；收入來源于服務傭金以及增值服務的收益分成。

第三，互聯網人人貸。互聯網人人貸是成立于2010年的一個P2P網絡信貸平臺，目前，人人貸一直保持高速發展，據統計，其年化收益率已經達到了13%左右。關鍵業務是在線資金供求匹配、信用評估等。關鍵合作方取決于平臺業務的深入程度。平臺的成本包括在線系統的建設、運營和營銷費用等，收入來源于成功交易的服務費用和向合作方收取的分成費用。

第四，在線個人理財。在線個人理財是一個專門針對年輕消費群體的理財服務平臺，它具有便捷和透明的特點，年輕消費群體可以借助該平臺來管理自己的財富如進行各類投資，該平臺核心業務是對平臺進行研發和管理，然后通過該平臺為投資者提供各類財務數據信息，幫助投資者分析以及做出最優的投資決策。在線個人理財平臺主要是通過提供各類服務、收取廣告費用等渠道來獲得收益。

第五，社交網絡投資平臺。社交網絡投資平臺主要服務于有投資需求的個人和企業以及投資經理，如創辦于2009年的AngelList，他把創業者和投資者聯系起來，使雙方可以了解各自的情況，讓投資變得更加透明。此外，該平臺還降低了投資門檻，為投資者提供小額投資的機會。最近，AngelList又推出了一個可以讓投資者直觀了解項目未來前景的估值工具，極大降低了投資者的投資風險。

第六，SoLoMo 金融服務。Solomo它是由Social（社交化）、Local（本地化）、Mobile（移動化）的英文單詞整合而來的形式，也可以稱之為社交本地移動，它是移動互聯網未來重要發展趨勢之一。近年來，它的發展十分迅速。目前，在中國已經出現了大量像陌陌、泛泛、幸會等Solomo金融服務產品。

第七，金融大數據。所謂的金融大數據是指通過互聯網、云計算等信息化方式對大量、非結構化的數據進行專業化分析和處理，在此基礎上與傳統金融服務相結合，以推出新型資金融通工具。大數據金融作為未來互聯網金融的未來發展趨勢之一，受到了政府及企業的高度重視。而互聯網企業的巨頭阿里巴巴是運用大數據金融的最具代表性的企業。

三、互聯網金融發展趨勢

第一，不斷創新商業模式。近幾年來，互聯網金融的商業模式創新越來越快，新型理財產品被陸續的推出。根據互聯網金融的主體和商業模式的不同可將互聯網金融新模式分為以下幾類：一是互聯網企業或電商企業直接想客戶提供金融服務。即互聯網企業或電商企業通過電子商務這個平臺向顧客提供給各種金融服務。二是通過互聯網平臺發展的網絡借貸。如P2P網貸，它提供的是個人與個人之間進行資金融通的一個平臺。它主要是通過在網站上提供與借款人有關的一些重要信息如借款人違約率的大小，以幫助借款人尋求愿意放貸的人。三是眾籌融資。眾籌融資是指項目創始人借助互聯網的力量提供各種項目相關信息，投資者通過了解這些信息然后根據自己的投資偏好來進行選擇的一個平臺。四是傳統金融業利用互聯網或電子商務這個平臺提供金融服務。互聯網使得銀行可以為顧客提供實時在線服務，降低了其運營成本，簡化了各類服務操作流程。

第二，對傳統業務的替代加速。2013年，互聯網金融在全國掀起了一股熱潮，互聯網金融產品的推廣開始侵占傳統銀行業務市場，互聯網巨頭對傳統金融業造成了巨大的沖擊。傳統金融業務中包括存、貸、匯三大業務，而互聯網金融已經涉足“匯”和“貸”兩大領域。2010年，阿里巴巴推出的阿里小貸，它主要是為微小企業提供貸款服務。據消息透露2013年的二季度末止，阿里小貸對外累積貸出的資金規模達1 000億元，它幫助很多微小企業特別是初創企業解決了資金供應的問題。互聯網或者電商企業紛紛踏入金融領域的舉動在很大程度上威脅著傳統銀行業的正常運行。

第三，即將迎來第一波風險釋放。隨著中國互聯網技術的進步，以及互聯網的普及，中國的金融業已經開始走向互聯網化并進入電商領域，同樣的，而一些電商企業也開始向金融領域進軍。然而，在互聯網金融過快發展的同時，隱藏在背后的風險也開始逐步顯現出來。P2P作為互聯網金融的代表每天以3～4家的速度增長。不過，就在P2P高速發展的同時，一批批P2P公司正在倒下。僅2013年10月以來，就有42家P2P網貸平臺倒閉或者出現逾期提現問題。

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魔咒的兩個根源

魔咒的兩個根源是：其一，企業的經營由生產經營、行銷經營進入資本經營階段，在金融文明初期，投融資創造財富的效率與速度遠超實體經營，這就是李澤楷與李嘉誠最初的區別，不過在金融危機來襲之后，李氏父子的命運殊途同歸。

其二，宏觀上，金融業的“脫媒化”使金融業與實體經濟脫鉤，自成一體、獨立循環、制造出巨量的流動性刺激金融衍生品交易，擴大了期貨、套期保值、對賭交易的能量，使得這一行業暴富成為常態，吸引更多的企業投身其中。微觀、宏觀態勢結合的產物就是金融模式成功地將傳統的商業模式誘捕并異化。一旦企業拐向套期保值與期貨對賭，那么悲劇就此上演，同樣，用長期保值來鎖定工業利潤的結果恰恰導致無利可圖，即企業收益沒有意外之喜。這是種“干實體”的企業不能理解、難以操作的商業模式。在正常行情中搭順風車的收獲，在危機敲門時瞬間還給對手。

“反市場怪獸”重歸

近來，在全球金融危機背景下，國企因代表國家戰略、先進生產力與綜合競爭力而天然吻合克服危機的國家意志，所以，主要國家紛紛對此類企業施以授手，讓這個被自由主義視為“反市場的怪獸”卷土重來，這種體現政府與市場新均衡點的“新國企”，與集資源、市場、行政三大壟斷于一身的老國企有很大差別，它是危機中“集中力量辦大事”的全球版。

中國因正處在市場化改革、體制改革深化階段，一批國企歪打正著地接近“新國企”狀態，如銀行由于金融改革甩包袱、注資、上市，洗清了歷史，躲過本輪金融危機的直接打擊，這種“先勝一籌”的開局多少帶有運氣的成分，事實上中國并未在“新國企”問題上破局。但這并不妨礙企業對“新國企”模式的熱烈追捧，以期得到“金剛不壞之身”，但如果國企體制問題不解決，投融資陷阱就難以避免。何況，“新國企”的進入門檻高，針對性強，并非誰都有機會中標。

“山寨模式”非可恥

應對金融危機最常規的商業模式當屬“山寨模式”。在抗危機、拼對手面前，任何企業都不得不或多或少、或遲或早地引入“山寨模式”，不然遭遇“山寨”沖擊在所難免。因為，山寨本質上是一波全面創新浪潮的序幕，體現出的是一種未完成的、嘗試性漸變的過程，并且能不斷發現市場、創造需求并填補需求，它集落后的無奈與實用主義的靈活于一體，是對傳統商業模式的顛覆。

事實上中國就是一個巨大的“山寨”：房產開發商的運營模式就是投行的山寨版；不少國內車企的新版豪華車，如奇瑞等一看便知是山寨版勞斯萊斯；手機新貴如天語、金立并不諱言自己出身山寨；連電視劇很多也是美劇、日韓劇的山寨版，拿現成的情節框架、填上中國元素即大功告成。這種模式是生存方式選擇的反映，是工業化趕超戰略的一部分，沒有必要從道德的角度去進行價值取向上的評價。美歐日先行一步，只是現在上岸收手搖身一變，成為反山寨的主力，因此不存在誰比誰高尚與齷齪。

商業模式大顛覆

顛覆商業模式最根本的原因是中國企業的“勢”發生了本質變化，由此導致商業模式發生了一系列的自適性調整、異化與顛覆。其一，現狀可概括為三個階段并存：加工業退潮，制造業面臨新空間，增長方式轉型提供前所未有的機遇。企業發展不再華山一條道。其二，國資、民企、外企三分天下的格局將長期持續，任何試圖打破此局面的戰略與嘗試都將獲敗。其三，貨幣資本、要素資本、金融資本等面臨的新態勢是貨幣資本權重下降，要素資本權重上升，創新資本成為決勝未來的關鍵。這是一個深刻的變化，漠視它的結果就是企業的“兵變”。其四，企業面臨三種經營模式：做小企業、做大業務，虛實結合，模塊化與系統集成等。與以往專業化、精細化、做大做強、多元化等經營模式有著較大的差異度。其五，企業已被內置上創新、組織、原罪三個維度。創新不必多說，組織管理已成為擅長生產、營銷管理的企業家的新難題。企業原罪是指企業的過剩與蒸發，即企業為做大做強而過度投機、無限膨脹最終合成市場的大平倉。企業的這三個維度決定其傳統的經驗理念已被顛覆。其六，“三無時代”已經到來，即企業的無邊界、無責任、無形態，它從根本上抽掉了現有商業模式存在的前提：鮮明的行業邊界、有限責任制以及產權清晰、注冊明確、規范有形的企業組織架構?，F代服務業企業大都屬于“三無”的典范，難以從它們身上發現傳統商業模式的痕跡。

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從國際發展看，移動支付目前主要存在三種商業模式。

(1) 以銀行為代表的金融機構作為主導的運營模式。這種模式以銀行推出的業務為核心來推動移動支付的業務發展，通信運營商處于價值鏈的下游，以信息服務商的身份出現，不參與支付活動。運營商與金融機構合作的模式也歸于此類，畢竟在雙方合作模式下的清算、結算都是在金融機構的賬戶或第三方支付平臺的賬戶上進行，通信運營商只是提供一個通道。

(2) 以第三方支付企業為主體的運營模式。在這種模式中，第三方支付企業作為單獨的經濟實體處于產業鏈的核心環節，通信運營商和金融機構只是作為合作伙伴存在。

(3) 以通信運營商為主體的運營模式。這種模式主要以通信運營商為核心來管理價值鏈上游和下游企業的協調發展，金融機構不參與支付活動，用戶直接與通信運營商接觸。不過，通信運營商需要承擔金融機構的責任和風險，服從于金融機構的監管。

無論采用何種商業模式，移動支付的盈利主要來自前向用戶服務費、結算手續費和后向商戶服務費三方面。

2 我國移動支付產業發展模式的初步探索

2011年，中國人民銀行開始陸續發放支付牌照。移動支付業務作為牌照包含的六大支付業務范疇之一，正式授權給合規的第三方支付企業。2011年年底，國內三大通信運營商齊聚移動支付。至此，我國移動支付半封閉開放模式的產業鏈正式確立，中國人民銀行以及支付清算行業協會作為產業鏈的協調監管機構嚴格把控準入關，使得整個產業鏈不至于過度分散，也不至于過度封閉。

從短期看，雖然盈利空間還不是很大，但移動支付能夠增加用戶黏性，帶動其他各項增值服務的收入，因此，產業各方對移動支付的支持力度越來越大。

由于移動支付產業鏈過長，產業鏈內沒有任何一方能夠單獨將該業務一手包攬從頭做到尾，加之移動支付尚欠缺統一的行業標準，若產業鏈環節中的各方各自為戰，整個產業的發展必將舉步維艱。因此，有必要在政府的有力引導和扶持下，積極探索創新移動支付的商業模式，形成產業鏈上下游合作共贏的局面，加快推動移動支付產業健康持續發展。

3 構建成功移動支付商業模式的必然要求

我國移動支付業務發展還處于初級階段，健康、有序的移動支付產業商業模式的構建，離不開產業鏈參與各方的專業分工與有效協作。

(1) 行業間開放。移動支付相比其他增值業務，涉及的企業最多，面臨的社會環境也最復雜，各行業應該攜手共進推動行業開放。通信運營商擁有廣泛的移動用戶群，以銀行為代表的金融機構擁有強大的資金清算體系，通信運營商希望POS終端機開放共享，金融機構同樣也希望手機支付開放共享，行業間應該開放共享。

(2) 資源共享。各方獨立發展的用戶，會導致用戶群體割裂化比較明顯，也會讓用戶對業務產生困惑，不僅會加劇競爭，某種意義上也造成社會資源的浪費。移動支付產業各方聚攏在一起，會讓格局及各自的角色定位更加明朗化，才能有針對地提供差異化服務，實現良性發展。

(3) 標準統一。為了搶占移動支付市場的主導權，近兩年來，中國銀聯主推的13.56MHz標準和中國移動力推的2.4GHz標準對國家標準的爭奪從未停止，并且各自也都開展了小規模試點。從實際看，標準問題是制約移動支付產業發展的瓶頸。標準要統一，但不一定要單一。對于整個產業發展而言，單一的標準往往會形成壟斷，會扼制創新，應鼓勵多標準并存，只要不違背整體發展原則的自定標準就要提倡。

4 關于加快我國移動支付產業發展的建議

(1) 盡早出臺移動支付標準。在全面梳理移動支付現有相關標準的基礎上，從關鍵技術、系統結構、信息安全等角度構建我國移動支付標準體系框架。要堅持自主創新，從應用基礎、聯網通用、設備應用、安全保障、相關技術等幾個方面，規范移動支付全過程。建議涉及通信相關技術的以通信行業標準形式，涉及銀行監管的以金融標準形式組織制定和，涉及多方參與的由參與方共同組織參與制定，加快促進移動支付產業的發展。

(2) 注重商業模式建設。由于尚無成熟的運營模式，移動支付作為第三方支付中產業鏈最長、參與者最多的產業，應該加強產業上下游的協作和跨行業的協調，開展深層次的商業合作，實現產業共贏。

(3) 鼓勵產學研應用開展技術合作。通過科技加大專項的實施力度，鼓勵和支持企業開展核心關鍵共性技術研究，幫助企業實現科技成果轉化，帶動技術和商業模式的創新，推動產業價值的提升，帶動產業發展。

(4) 強化安全保障體系。安全是移動支付發展的根基，要加強移動支付體系建設，建立健全安全管理制度，加強通信基礎設施的安全管理，為移動支付發展營造安全的網絡環境；要進一步引導用戶提高安全防范意識，主動采取身份識別、安全加密等手段，提高移動支付交易的安全性。

近年來，3G終端普及速度加快，消費者對移動購物需求日益迫切，這為移動支付發展奠定雄厚的基礎?；谙忍斓挠脩魞瀯?，移動支付業務將是今后一段時期通信運營商發展的重點業務，而這其中尤其要把握兩個方面：消費者認可是移動支付業務發展的關鍵因素，行業應用突破是移動支付業務發展的主要路徑。

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投資人投資企業看什么？首先是看人，其次是看市場，再次就是看你有沒有創新，而且一定要是建立了競爭壁壘的創新。而創新是什么？第一是技術創新，比如你發明了一種新的材料，又比如為4G和5G提供語音服務。第二就是商業模式上的創新。

開發新產品的方式是不是也算商業模式創新？我個人認為應該算。舉個例子，過去軟件開發通常是一個大團隊要耗時一兩年才能完成，而在互聯網時代，大兵團作戰的方式不復存在，產品開發基本都是由一個小團隊完成，谷歌和Facebook公司內部都有很多這樣的團隊。

一個公司的獨特性不僅體現在怎么做技術和產品，更體現在你是怎么建造一個有能力的團隊—這個團隊能夠發現客戶的需求，能夠做出客戶想要的產品，把產品賣出去，而且能夠服務好，能夠建立自己的品牌—這意味著你要把最好的人招來和留住。用小團隊取代大兵團作戰便是一種對管理的創新，這也是一種商業模式創新。

我們正處于移動互聯網時代，因為隨時隨地和碎片化時間屬性，移動互聯網正給我們帶來很多新思維和商業模式創新。比如過去大家都認為零售就應該那樣賣東西，后來發現可以在手機上通過互聯網營銷，用另外一種模式賣東西。移動互聯網也讓大數據帶來商業模式的創新有了可能，這意味著你可以精準地針對每一個人的行為來做事，賣東西和發現需求的方式跟之前完全不一樣。

互聯網領域是一個“流量經濟”的概念，它就是一個賺錢方式的改變，比如互聯網音樂通常不是靠音樂賺錢而是靠經營流量。當然，用流量賺錢有三個前提：流量大或者增長高速，獲取成本比較低，有黏性。

在傳統領域，一個企業很難做到壟斷，比如做鋰電池的做不了鎳氫電池。而互聯網領域卻可以通過流量控制做到“壟斷”，比如你既可以在騰訊上看新聞，也可以在上面玩游戲，這是騰訊的賺錢模式之一。基本上，互聯網公司通常都是在獲取巨大流量后再用別的方式賺錢，像許多游戲公司。而移動互聯網第一個開始賺錢的，到目前也是最賺錢的業務是手游。手游最早是按時間收費，后來是靠賣虛擬道具，這也是創新。 創新實例

再舉幾個創新商業模式的例子： Workday：賣服務而不是軟件

沒有投資Workday公司是我人生中犯的小錯誤之一。2009年，Workday融資，創始人是我好朋友，他希望我能投資。這個公司當時年收入1億美元左右，一年虧損2000多萬美元，而估值卻高達3.5億美元，我當時沒有投資。而我另外一個好朋友投了5000萬美元。2012年Workday上市之后，估值大概50億美元，而2013年即使其收入只有3億多美元，虧損1.7億美元，公司估值卻高達100億美元。

后來我反思，Workday其實是值那么多錢的，它是在用云服務的方式做HR軟件。過去賣HR軟件，每年收取15%的服務費，現在就把軟件當成一種服務，用的時候再交錢。過去是賣軟件，現在是把軟件給你，商業模式也就馬上改變了。 百達翡麗：賣傳承而不是表

我今年1月份去瑞士日內瓦出差，在百達翡麗總店閑逛時，該店銷售員就問我有幾塊百達翡麗的表，我回答零并且也不愿意買，因為自己不是一個欣賞表的人，本身對高端奢侈品也沒有太大奢望。銷售員問我想不想買？我說不想買，你給我一個買它的理由。他說您想一想，在您的一生中有什么東西用過后會傳給自己的子女，他們也能用，而且用的時候能想到您？我想了想，唯一能夠傳給我兒子的，用過的東西他再用還能想起我的，就是表。

我后來就買了一塊。在我看來，百達翡麗賣的不是表，而是傳承，從賣東西角度來說，這也是一種商業模式創新。 NetScreen：賣系統而不是芯片

還有一個我自己的例子，我是搞芯片出身，在英特爾參與過奔騰1和奔騰2的設計。 1997年我創建NetScreen的時候，網絡速度從10MB/S提高至100MB/S，所有的軟件都不行了，做芯片是很自然的選擇，因為做芯片快。做完芯片就想賣芯片，你要將芯片賣給一個做系統的，由它做好再賣到下邊，而這就有兩個問題：第一我的成功是建立在下游企業的成功之上，它成功我才能成功；第二我對客戶不了解，因為當中隔了一個層級。

我們做防火墻這個產品，當時全世界有三十多家防火墻公司，我們就必須考慮怎么賺錢、產品怎么賣、產品怎么到達客戶等問題。最后，我們選擇不賣芯片而是賣系統，因為客戶買了我們的芯片之后只能用我們的系統。而我們一旦做了這個系統，就比別人好很多。

我做防火墻肯定不如做了很多年的人做得快，因為我們團隊當時只有幾十個人。我們當時提出一個“硬件防火墻”的概念，在思科的基礎上，將原來的軟件路由器變為硬件路由器，從軟件防火墻升級為硬件防火墻，把其中的芯片做起來叫硬件加速。

某種程度上，NetScreen之所以成功是源于幾個創新：第一是技術創新，硬件上有自己的芯片；第二是商業模式創新，我不賣芯片，而是和系統結合在一起賣，將硬件加速放在整個系統里。這意味著，單做芯片的廠商無法跟我打，而一個軟件公司要做硬件就必須改變自己的DNA，不是買硬件就能解決問題。

原來許多對手都將防火墻看成安全產品，我把它看成是網絡產品，因為一系列的網絡安全都是基于各種網絡的協議。我這么一定位，商業模式便和對手產生了差異化。而一旦這樣定位以后，員工組織也不一樣，NetScreen的員工有一半做網絡，一半做安全，對手也很難追。

雖然賣的可能是同一個東西，但如果你把定位和角度變一變，結局可能就徹底不一樣。坦率地講，我自己最喜歡的項目就是在一個已經存在的高速成長市場中，采用技術上或者商業模式上的破壞性創新來服務客戶。NetScreen就是采用不同的產品定位和技術，一開始主打需要高性能產品的客戶，然后逐漸把功能再跟上，再一下子擴大。僅僅用了4年，NetScreen就從零做到了公司上市，上市第一天市值就高達24億美元。

要堅持，但別太悲情

聽了黑馬營的營歌《堅持》我很有感觸，“堅持”講的是一種創業心態。創業應該持有什么心態是一個很有意思的問題，比如你為什么堅持？有些人為了理想而堅持，有些人為了責任感，還有些人說，即使這個公司不行了，我也要最后一個倒下去。從領導力方面來看，責任感、理想和胸懷等這些都是很好的素質。

然而，創業應該是一件快樂的事，你不應該悲情地去堅持，你應該是因為喜歡而天天干自己的事，而不是為了達到上市目標，不是為了給投資人或者父母一個交代，否則你就會太累太辛苦了。

確實，創業有的時候要靠聰明，要靠信念，然而這種信念一定是源于你喜歡做這個事。即使你相信做一件事能給你帶來金錢，但如果不能快樂地做就很難用心去做，而如果不用心去做就會很辛苦很累。

我曾投資過一個創業者，一個很聰明的海歸，他做事也很接地氣，我也有幸投資了他。但是幾年之后，我發現他的企業雖然沒犯過什么特別大的錯誤，但做得總是不溫不火。不久前，他把公司賣掉了，我們從中也賺了不少的錢。我就問他，為什么賣公司，他坦率地講：我是在用腦子做企業，不是用心去做。某種程度上，他也是在堅持，這種堅持是責任感的一種體現，但卻沒有那種熱情和激情，因為他不喜歡自己所做的事。

有人問我的理想是什么，我的理想就是做投資，能不能做投資人里的第一不重要，每天能跟創業者打交道和頭腦激蕩本身就是一件令我高興的事。我追求的是一個狀態，而不是最終結果。

總之，別太悲情，如果你把創業做成特別悲情的事，要經歷多少苦最后達到目標？最后就算掙錢了，身體和家庭可能都會受到影響。

—整理/案例中心 王根旺 talks 學員互動

討論

黑馬營學員：我覺得沒有所謂的商業模式創新和顛覆，它僅僅是把原來的因素進行重新的排列和組合，或者加一些新的因素進行加減重新排列。商業模式上很多東西都可以找到原型，并沒有所謂新的東西。

鄧鋒：你的觀點本身也是一種創新?！罢驹诘孛娴娜恕笨吹降乃^顛覆式創新，“在飛機上的人”看來都是小兒科，站在上帝的角度來看，太陽底下無新事。

黑馬營學員：硅谷特別注重2B這塊市場，中國的VC現在也開始關注了。您怎么看中美在2B市場的區別？

鄧鋒：中國2B市場和美國2B市場很不同，因為中國2B企業多囿于本土市場，而美國2B企業則多是全球經營。另外，中國的2B市場是一個比較黑暗的領域，因為經?？筷P系做生意，但你不可能跟所有人都有關系。

比如付賬問題，某通信運營商，你給它提供服務不僅不簽合同，即使簽了合同，平均賬期也長達兩年，這都是以中小企業的贏利為代價的。很多2B企業都是這樣被 “糟蹋”了。

不過，現在我們看到一些曙光，因為市場經濟的苗頭出現了。此外，移動互聯網大大提高了中小企業的IT水平，他們對管理效率也更敏感，隨著移動互聯網和智能手機的普及，做中小企業軟件的創業者的機遇也將到來。

黑馬營學員：您有沒有通過簡單的商業模式創新而顛覆行業第一名的案例？

鄧鋒：從技術角度來講，后來者趕上前者的機會肯定是有的?，F在最擔心的不是自己行業內的后來者，而是從別的行業闖進來的“門外漢”，比如樂視和小米都在用行業外的方法做電視。顛覆也往往來自于行業外那些看似懵懂的入侵者，就像小米開始做手機時，任何一個行業專家都說小米不行，越是這種表面上沒有資源整合能力的反而可能更容易顛覆。