緒論：寫作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇金融監(jiān)管體系范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

1有關(guān)金融監(jiān)管

(1)金融監(jiān)管定義。金融監(jiān)管是指政府通過(guò)特定的機(jī)構(gòu)(如中央銀行)對(duì)金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。

(2)金融監(jiān)管的原則。金融監(jiān)管的原則為了實(shí)現(xiàn)上述金融監(jiān)管目標(biāo)，中央銀行在金融監(jiān)管中堅(jiān)持分類管理、公平對(duì)待、公開監(jiān)管三條基本原則。

(3)金融監(jiān)管的必要性。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融體系是全社會(huì)貨幣的供給者和貨幣運(yùn)行及信用活動(dòng)的中心，金融穩(wěn)定對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。有效的金融監(jiān)管不僅是我國(guó)金融體系內(nèi)部完善的迫切要求，更是對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效規(guī)范、實(shí)施必要監(jiān)管，保護(hù)國(guó)內(nèi)金融體系，順利完成金融改革的前提條件。

2完善我國(guó)金融監(jiān)管體系的對(duì)策

(1)健全金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新。①根據(jù)我國(guó)金融調(diào)控和金融穩(wěn)定的現(xiàn)實(shí)需要，合理確定金融監(jiān)管部門的職能定位，根據(jù)權(quán)責(zé)一致原則，界定金融監(jiān)管職責(zé)分工，盡快建立由人民銀行、財(cái)政部和監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，解決監(jiān)管主體混亂的問(wèn)題，理順監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，處理好金融監(jiān)管中的一些重大問(wèn)題。②改革現(xiàn)有的監(jiān)管制度，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管手段和方式由直接干預(yù)向間接調(diào)控、由人治向法制的轉(zhuǎn)變，加快金融立法，將金融活動(dòng)納入法制的軌道。通過(guò)監(jiān)管制度創(chuàng)新，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)累積，保證金融體系高效穩(wěn)健運(yùn)行。

(2)樹立維護(hù)穩(wěn)定與提高效率的雙重金融監(jiān)管目標(biāo)。隨著我國(guó)加入與金融自由化進(jìn)程的不斷加快，我國(guó)金融業(yè)同境外金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)都存在激烈的競(jìng)爭(zhēng)，而對(duì)國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)合法穩(wěn)健運(yùn)行將不再是監(jiān)管的單一目標(biāo)，在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，積極扶持金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平和競(jìng)爭(zhēng)能力成為新形勢(shì)下對(duì)金融監(jiān)管的迫切要求。在依法實(shí)施監(jiān)管的過(guò)程中盡可能降低監(jiān)管成本和資源的占用成為實(shí)行高效監(jiān)管的新觀念。

(3)利用網(wǎng)絡(luò)，踐行金融電子化監(jiān)管。實(shí)施金融電子化監(jiān)管對(duì)于提高金融監(jiān)管效率，降低金融監(jiān)管成本，擴(kuò)大金融監(jiān)管范圍，提高金融監(jiān)管質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的規(guī)范化、系統(tǒng)化和科學(xué)化具有重要作用。①提高金融監(jiān)管的持續(xù)性、有效性和全面性。②提高對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)能力，實(shí)現(xiàn)全過(guò)程的動(dòng)態(tài)監(jiān)管。③實(shí)現(xiàn)監(jiān)管數(shù)據(jù)的共享。利用金融電子化監(jiān)管系統(tǒng)使監(jiān)管過(guò)程的大部分工作實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化，從而可以減少人力、物力、財(cái)力的投入，提高監(jiān)管的效益，降低成本。

篇（2）

目前,我國(guó)金融體制改革已初步實(shí)現(xiàn)了管理與經(jīng)營(yíng)的分離。中國(guó)人民銀行履行中央銀行職責(zé),對(duì)金融業(yè)實(shí)施管理和監(jiān)督;商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)信貸、結(jié)算及人民銀行批準(zhǔn)的其它業(yè)務(wù)。這一金融模式的運(yùn)行,為實(shí)施適度從緊的貨幣政策,穩(wěn)定幣值,穩(wěn)定金融,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,發(fā)揮了積極的作用。但是也存在違規(guī)吸收存款、資產(chǎn)質(zhì)量不高等問(wèn)題。為保持金融的長(zhǎng)期穩(wěn)定,針對(duì)這一現(xiàn)狀,應(yīng)加強(qiáng)稽核監(jiān)督,既要監(jiān)督經(jīng)營(yíng)狀況,又要監(jiān)督管理效果,形成管理、經(jīng)營(yíng)、監(jiān)督三位一體具有我國(guó)特色的金融體系,在人民銀行的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下相互配合、相互制約、相互監(jiān)督。實(shí)施金融稽核監(jiān)督工作的分離和強(qiáng)化,應(yīng)體現(xiàn)以下要求:

一、確立中央銀行金融稽核的合法地位。一是用法律的形式,把金融稽核的職能、地位、作用、性質(zhì)確定下來(lái)。明確中央銀行稽核監(jiān)督是國(guó)家金融系統(tǒng)執(zhí)法檢查的唯一部門,是綜合性的、高層次的執(zhí)法監(jiān)督,超脫于行政管理部門的業(yè)務(wù)檢查與監(jiān)督;二是建立在人民銀行總行領(lǐng)導(dǎo)下的與國(guó)有商業(yè)銀行總行同級(jí)的金融稽核監(jiān)督機(jī)構(gòu),依法獨(dú)立行使稽核監(jiān)督權(quán)。三是在實(shí)際操作過(guò)程中確立中央銀行稽核監(jiān)督的權(quán)威性。在金融系統(tǒng)凡經(jīng)中央銀行稽核部門檢查認(rèn)可的問(wèn)題、做出的結(jié)論發(fā)揮法律效用,社會(huì)審計(jì)的檢查監(jiān)督部門也應(yīng)予以認(rèn)可,不再進(jìn)行重復(fù)檢查,另下結(jié)論。被稽核檢查單位,應(yīng)無(wú)條件接受稽核檢查,并做好協(xié)調(diào)配合工作,對(duì)查出的問(wèn)題和做出的結(jié)論,除對(duì)有爭(zhēng)議的問(wèn)題申請(qǐng)上級(jí)稽核部門復(fù)議外,均應(yīng)不折不扣地按結(jié)論予以糾正和改善。

二、確立中央銀行稽核職能履行的自主權(quán)。金融稽核部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施稽核檢查時(shí),應(yīng)按照金融法規(guī)、制度、規(guī)定以及中央銀行各個(gè)時(shí)期圍繞中心工作制定的貨幣政策,獨(dú)立自主地開展工作,查什么、怎么查,對(duì)存在的問(wèn)題如何進(jìn)行糾正或處罰,均由稽核部門根據(jù)有關(guān)法規(guī)和具體情況決定。一切從金融衛(wèi)士的角度出發(fā),維護(hù)黨和國(guó)家的金融方針政策,一切從金融“醫(yī)士”的角度出發(fā),為被稽核單位糾錯(cuò)防弊,端正經(jīng)營(yíng)方向,找問(wèn)題,醫(yī)病源;一切從“謀士”的角度出發(fā),為被查單位想辦法,提建議,促其管好用活資金,提高自身效益。

三、央行稽核干部人事隸屬關(guān)系實(shí)行派員制。稽核干部實(shí)行派員制或派駐制較現(xiàn)行體制有三大益處:一是可超脫于人民銀行對(duì)轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)關(guān)系;二是可超脫于地方行為的束縛;三是可超脫于人情關(guān)系網(wǎng)的約束,從法制觀念、制度觀念出發(fā),客觀公正地履行職責(zé)。派員制可采取兩種形式:一是直屬派員制,二是分級(jí)派員制。

四、稽核操作程序?qū)崿F(xiàn)法制化。制定《中央銀行稽核監(jiān)督法》,明確稽核人員的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任,使操作程序有法可依。要明確稽核檢查就是執(zhí)法檢查,是金融法制法規(guī)的檢查;要求稽核檢查必須嚴(yán)格按稽核程序進(jìn)行操作,講問(wèn)題要有事實(shí),定性要有法規(guī)依據(jù),處罰要客觀公正講求實(shí)際;明確被稽核金融單位的義務(wù)、權(quán)利和法律責(zé)任,必須無(wú)條件接受金融稽核檢查;主動(dòng)配合稽核人員查明問(wèn)題,提供資料、介紹情況要實(shí)事求是、全面及時(shí),對(duì)稽核做出結(jié)論和對(duì)某些問(wèn)題的定性認(rèn)為不妥的,可在執(zhí)行的前提下,向上級(jí)稽核部門提出復(fù)議。

五、努力實(shí)現(xiàn)稽核檢查規(guī)范化。現(xiàn)場(chǎng)稽核和非現(xiàn)場(chǎng)稽核都要根據(jù)規(guī)范化的要求組織實(shí)施:一是要制定金融系統(tǒng)統(tǒng)一的利于操作的稽核檢查流程圖。要逐次根據(jù)稽核流程圖的流向進(jìn)行檢查、記錄、取證。二是科學(xué)制表。要編制一套可以全面、真實(shí)、系統(tǒng)反映被稽核單位資金分布和營(yíng)運(yùn)的表格,做到上下銜接,數(shù)字左右平衡,整項(xiàng)、分項(xiàng)一目了然,小計(jì)、合計(jì)、總計(jì)清楚可觀。做到數(shù)據(jù)不重復(fù)、不漏項(xiàng)、易于操作。三是健全稽核檔案。

六、對(duì)所查的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)要完整、定型。只有連續(xù)的、穩(wěn)定的指標(biāo)體系,才能全面地、客觀地反映一個(gè)單位的經(jīng)營(yíng)狀況和管理水平。稽核檢查指標(biāo)體系大部分來(lái)源于被稽核單位國(guó)家考核的經(jīng)濟(jì)指標(biāo),同時(shí)也要有政策性、制度性所要求的硬性指標(biāo),二者的有機(jī)結(jié)合才能滿足稽核目的的實(shí)現(xiàn)。

七、實(shí)現(xiàn)稽核手段現(xiàn)代化。稽核手段現(xiàn)代化是以稽核指標(biāo)體系定型化為基礎(chǔ),稽核檢查系統(tǒng)化為前提,稽核程序法制化為保證,建立起適應(yīng)國(guó)家各類金融機(jī)構(gòu)稽核檢查的現(xiàn)代化手段。稽核手段現(xiàn)代化要實(shí)現(xiàn)四統(tǒng)一,各類金融機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)帳簿及報(bào)表所涉及的科目要統(tǒng)一;軟件程序的開發(fā)運(yùn)用要統(tǒng)一;電子計(jì)算機(jī)的型號(hào)要統(tǒng)一;對(duì)報(bào)送數(shù)字的時(shí)限、時(shí)間要統(tǒng)一。

篇（3）

2010年1月,奧巴馬提出了旨在防止危機(jī)再次爆發(fā)的“新金融監(jiān)管法案”。5月20日在參議院通過(guò)的法案即以此為藍(lán)本。該法案的基本思想來(lái)自于奧巴馬競(jìng)選時(shí)的經(jīng)濟(jì)總顧問(wèn)沃爾克,因此也被稱為“沃爾克規(guī)則”。

其具體內(nèi)容大致包括三項(xiàng)規(guī)則:一是禁止商業(yè)銀行從事對(duì)沖基金,私募股權(quán)基金的出資、參股等業(yè)務(wù),執(zhí)行事實(shí)上的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”;二是禁止商業(yè)銀行從事與客戶無(wú)關(guān)的股票,債券(不含國(guó)債、政府機(jī)構(gòu)債和地方債券)以及金融衍生商品等內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易;三是金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行重組并購(gòu)時(shí),收購(gòu)后的關(guān)聯(lián)負(fù)債不得超過(guò)金融機(jī)構(gòu)總負(fù)債的10%。

前兩項(xiàng)規(guī)則屬于銀行業(yè)務(wù)范圍管制;第三項(xiàng)規(guī)則,則堪稱銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)模管制,即事實(shí)上不承認(rèn)巨型金融機(jī)構(gòu)的存在。“沃爾克規(guī)則”事實(shí)上否定了巨型銀行集團(tuán)的存在。

但目前美國(guó)金融產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)實(shí)是,金融危機(jī)后美國(guó)的大型投行或被巨型銀行兼并,或申請(qǐng)轉(zhuǎn)為“銀行集團(tuán)”,幾乎無(wú)一例外地演變?yōu)榭色@得央行最后貸款支持的銀行集團(tuán),形成了巨型銀行集團(tuán)主導(dǎo)的具有“美國(guó)特色”的金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。“沃爾克規(guī)則”通過(guò)否定巨型銀行集團(tuán)的存續(xù)條件,無(wú)疑將徹底改變美國(guó)的金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

在金融自由化進(jìn)程中,巨型金融機(jī)構(gòu)憑借其巨大的規(guī)模,獲得了追逐高額壟斷利潤(rùn)的條件。其高管、金融精英則可利用壟斷經(jīng)營(yíng)權(quán)力,牟取超額薪酬。在金融危機(jī)爆發(fā)時(shí),這些金融機(jī)構(gòu)又利用對(duì)金融系統(tǒng)的威懾地位,輕而易舉地獲得了政府資金援助,嚴(yán)重侵吞、揮霍了國(guó)民稅金,平添國(guó)民負(fù)擔(dān),引起社會(huì)廣泛不滿。“沃爾克規(guī)則”可謂迎合大眾,為奧巴馬爭(zhēng)取政治人氣,挽回政治面子的改革手段。

影響全球金融監(jiān)管改革

20世紀(jì)七八十年代,隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展,銀行經(jīng)營(yíng)面臨嚴(yán)格的分業(yè)管制限制,以至于20世紀(jì)90年代,在美國(guó)形成了“銀行衰退論”。因此,發(fā)展存貸業(yè)務(wù)以外的新金融業(yè)務(wù),使商業(yè)銀行獲得更廣泛的盈利機(jī)會(huì),成為當(dāng)時(shí)金融改革的基本思想。美國(guó)的金融自由化,也正是通過(guò)階段性地放松“利率管制”、“業(yè)務(wù)范圍管制”開始起步的。而作為金融系統(tǒng)的維護(hù)手段,當(dāng)時(shí)的美國(guó)金融改革在允許銀行從事適度的風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí),作為緩沖手段,政府監(jiān)管部門要求銀行提高自有資本比例,維護(hù)銀行的健全性。兩相結(jié)合構(gòu)建金融安全體系。這種金融自由化改革,使銀行業(yè)務(wù)范圍由傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù),發(fā)展為可提供全面金融服務(wù)的綜合業(yè)務(wù)。

冷戰(zhàn)結(jié)束后,金融全球競(jìng)爭(zhēng)上升為時(shí)代的主題。作為美國(guó)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,歐洲的金融機(jī)構(gòu)多屬于可兼營(yíng)證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的綜合銀行集團(tuán),具有較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。在此前提下,美國(guó)若想?yún)⑴c全球金融競(jìng)爭(zhēng),就必須放松銀行的業(yè)務(wù)范圍管制。正是在這樣的背景下,美國(guó)1933年制定的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”模式,逐漸得到改革,尤其是1999年美國(guó)新銀行法進(jìn)一步允許“金融持股公司”成立,“分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制”得到了較為徹底的改革。而20世紀(jì)80年代后半期,“過(guò)于巨大,以至于無(wú)法破產(chǎn)”理念上升為一種潮流,發(fā)達(dá)國(guó)家的各類巨型跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)不斷發(fā)展,在金融系統(tǒng)中扮演重要角色。

金融巨型化雖可在全球大競(jìng)爭(zhēng)中避免破產(chǎn),但也給金融經(jīng)營(yíng)者提供了“新的尋租機(jī)會(huì)”,即通過(guò)對(duì)金融系統(tǒng)的威懾,獲取了超額壟斷權(quán)力,衍生為一種政治問(wèn)題。從2007年8月的次貸危機(jī),到2008年的金融海嘯,乃至當(dāng)前的歐洲債務(wù)危機(jī),銀行集團(tuán)的巨型化、寡頭化反而發(fā)展加速。

美國(guó)的新金融監(jiān)管法案可謂適應(yīng)全球金融改革潮流,迎合多方愿望的金融監(jiān)管改革框架,或?qū)?duì)全球金融監(jiān)管改革產(chǎn)生重要影響。

如何進(jìn)行國(guó)際協(xié)調(diào)值得關(guān)注

目前,關(guān)于從金融系統(tǒng)角度對(duì)大規(guī)模而復(fù)雜的金融交易進(jìn)行監(jiān)管的方式,大致有兩種傾向。

一是以巨型金融機(jī)構(gòu)的存在為前提,并將之特定化,來(lái)考慮設(shè)計(jì)監(jiān)管體制。如美國(guó)眾議院通過(guò)的金融改革法案,就強(qiáng)調(diào)了從金融系統(tǒng)穩(wěn)定角度考慮對(duì)巨型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,并通過(guò)加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào),確保在發(fā)生經(jīng)營(yíng)破綻時(shí)足以抑制其對(duì)全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的直接沖擊程度。

二是在金融系統(tǒng)中,金融監(jiān)管當(dāng)局原則上不主張建設(shè)特別的超級(jí)金融機(jī)構(gòu)的思路。典型代表就是“沃爾克規(guī)則”,也是本次美國(guó)參議院通過(guò)的新金融監(jiān)管法案的核心思想,即通過(guò)限制銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)投資和交易行為,保守地維護(hù)清算系統(tǒng)、資金中介等商業(yè)銀行的傳統(tǒng)功能,以確保“不制造”超級(jí)銀行集團(tuán),避免對(duì)金融系統(tǒng)形成“太大,以至于無(wú)法破產(chǎn)”的威懾。由此,在金融安全機(jī)制上,可縮小“金融安全傘”的范圍,提高金融系統(tǒng)穩(wěn)定的維護(hù)效率。

第一種方式雖然對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響最小,但也會(huì)助長(zhǎng)巨型金融機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張,從而使金融系統(tǒng)的安全傘擴(kuò)大,金融系統(tǒng)的維護(hù)成本上升,“太大,而無(wú)法破產(chǎn)”的威懾問(wèn)題無(wú)法解決。第二種方式屬于保守療法,在限制了銀行經(jīng)營(yíng)手腳的同時(shí),并沒有提出如何確保銀行盈利條件,尤其是沒有提出如何推進(jìn)國(guó)際協(xié)調(diào),確保金融監(jiān)管的國(guó)際均等化。

此外,改革也引起金融業(yè)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力衰退的擔(dān)心。保守、縮小均衡的監(jiān)管方式,對(duì)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性萎縮預(yù)估不足,對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生怎樣的影響不確定。以美國(guó)為震源的金融危機(jī)原發(fā)于投資銀行的過(guò)度擴(kuò)張,但監(jiān)管法案則將商業(yè)銀行置于嚴(yán)格管控之列,是否能對(duì)“市場(chǎng)型的金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)”產(chǎn)生有效的控制并不確定。從“信用秩序維護(hù)”角度看,其效果也存在很大的疑問(wèn)。

因此,不僅華爾街積極抵制,歐盟也已表示不會(huì)套用美國(guó)方案,日本更是密切關(guān)注美國(guó)方案的國(guó)際推廣。

事實(shí)上,美國(guó)利用國(guó)內(nèi)法主導(dǎo)國(guó)際規(guī)則構(gòu)建早有先例。早在第二次世界大戰(zhàn)剛結(jié)束時(shí),美國(guó)主導(dǎo)構(gòu)建了布雷頓森林體系,至今仍有影響。而其中的“黃金美元匯兌本位制”正是基于美國(guó)的國(guó)內(nèi)法形成的。布雷頓森林協(xié)定只規(guī)定了以黃金為錨的固定匯率制,并規(guī)定了以1944年7月1日黃金的美元價(jià)格構(gòu)建二者的聯(lián)系,并沒有規(guī)定“官方黃金與美元的對(duì)等平價(jià)關(guān)系”。美國(guó)是依據(jù)1934年制定的國(guó)內(nèi)法“黃金準(zhǔn)備法”的居民持有黃金的禁令,以及對(duì)全球70%的黃金壟斷地位,形成了“黃金的官方交易”機(jī)制,獲得了“美元即黃金”的霸主地位。

美國(guó)金融危機(jī)后,全球金融競(jìng)爭(zhēng)格局并未發(fā)生根本改變,紐約依然是全球最大的金融資本市場(chǎng)。日歐金融機(jī)構(gòu)若想?yún)⑴c全球競(jìng)爭(zhēng),就不可避免地要進(jìn)入紐約市場(chǎng),并接受美國(guó)的國(guó)內(nèi)法管制,否則無(wú)異于自我放棄競(jìng)爭(zhēng)權(quán)力。

顯然,美國(guó)的金融監(jiān)管法律體系在相當(dāng)程度上具有國(guó)際規(guī)則的含義。基于“沃爾克規(guī)則”的新金融監(jiān)管法案,如何展開國(guó)際協(xié)調(diào),形成普遍接受的且有效的國(guó)際金融監(jiān)管體系,值得關(guān)注。(摘自2010年第22期《望》新聞周刊 作者為中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院全球化研究中心主任)

相關(guān)鏈接

“沃爾克規(guī)則”(Volker Rule)

美國(guó)時(shí)間2010年1月21日,美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬宣布將對(duì)美國(guó)銀行業(yè)作重大改革,采納了82歲的金融老將保羅?沃爾克的建議,因此其方案被稱為“沃爾克法則”(Volker Rule)。其內(nèi)容主要有以下三點(diǎn):

篇（4）

1.我國(guó)目前金融體系發(fā)展瓶頸

金融監(jiān)管缺乏完善的法律制度保障。目前，我國(guó)現(xiàn)行的法律法規(guī)比較模糊、概括，具有眾多的原則性規(guī)定，可操作性不強(qiáng)，且監(jiān)管的內(nèi)容比較簡(jiǎn)單，有的規(guī)定與現(xiàn)代金融行業(yè)的發(fā)展以及金融監(jiān)管的需求不相適應(yīng)，有的監(jiān)管部門在具體實(shí)踐中的監(jiān)督具有一定的隨意性。執(zhí)行監(jiān)督者缺乏有效的監(jiān)督，從而無(wú)法保證金融監(jiān)督工作的客觀性、合理性以及公正性。

監(jiān)管部門各自為政，工作效率低下。我國(guó)的金融監(jiān)管局是由中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及保監(jiān)會(huì)四個(gè)部分組成的，制定了明確的分工體制，銀行、證券以及保險(xiǎn)的監(jiān)管結(jié)構(gòu)都具有一定的獨(dú)立性，并且各自設(shè)置了分支機(jī)構(gòu)，如果金融業(yè)只是在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域中開展工作，這種專業(yè)的監(jiān)管體制的效率還比較高。但是隨著金融業(yè)務(wù)的不斷升級(jí)，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了許多交叉，逐漸形成了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式，此時(shí)分業(yè)監(jiān)管的效率在不斷下降。產(chǎn)生這種現(xiàn)象是由于各個(gè)監(jiān)管結(jié)構(gòu)的監(jiān)管范圍受到限制，一旦監(jiān)管內(nèi)容出現(xiàn)交叉，各個(gè)監(jiān)管部門則會(huì)相互爭(zhēng)斗權(quán)力或者是相互推諉責(zé)任，對(duì)于一些跨業(yè)違規(guī)的問(wèn)題，不僅會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管領(lǐng)域出現(xiàn)真空和摩擦，同時(shí)也會(huì)給被監(jiān)管對(duì)象帶來(lái)可乘之機(jī)。另外，我國(guó)目前的金融監(jiān)管機(jī)制還不夠嚴(yán)格，一項(xiàng)金融創(chuàng)新從設(shè)計(jì)到實(shí)施需要經(jīng)過(guò)相關(guān)監(jiān)管部門的層層審批，如果在審批時(shí)涉及到多個(gè)監(jiān)管部門，結(jié)果一般都是一些應(yīng)該改革和創(chuàng)新的業(yè)務(wù)無(wú)法通過(guò)監(jiān)管部門的審批，或者是由于審批的時(shí)間過(guò)長(zhǎng)導(dǎo)致業(yè)務(wù)的創(chuàng)新失去了先進(jìn)性和實(shí)際意義，從而直接影響著監(jiān)管工作效率以及監(jiān)管效果。

合規(guī)性監(jiān)管對(duì)金融體系無(wú)法進(jìn)行有效監(jiān)管。合規(guī)性的監(jiān)管主要是以金融監(jiān)管為核心，對(duì)金融創(chuàng)新體系無(wú)法實(shí)施有效的監(jiān)管。目前，我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)將監(jiān)管的重點(diǎn)放在機(jī)構(gòu)的審批以及經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性上，沒有對(duì)金融機(jī)構(gòu)的日常經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行全面監(jiān)管，對(duì)市場(chǎng)退出前的監(jiān)管基本處于空白狀態(tài)。在我國(guó)現(xiàn)行的監(jiān)管過(guò)程中，存在重審批、輕管理，重國(guó)有銀行、輕其他銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)，重傳統(tǒng)的存貸款經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、輕表外經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)以及其他的創(chuàng)新業(yè)務(wù)等諸多問(wèn)題。金融創(chuàng)新開始于二十世紀(jì)六十年代，當(dāng)時(shí)的金融行業(yè)進(jìn)行了一系列的改革。但是金融創(chuàng)新是建立在放松金融監(jiān)管的基礎(chǔ)上，與之相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理以及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管沒有跟上金融創(chuàng)新的發(fā)展步伐，導(dǎo)致監(jiān)督管理發(fā)展滯后。中國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系就無(wú)法對(duì)金融創(chuàng)新實(shí)施有效的監(jiān)管。

金融監(jiān)管有效性受諸多外部因素制約。兼任監(jiān)管的有效性受到諸多外部因素的制約。首先國(guó)有金融機(jī)構(gòu)沒有建立完善的法人治理機(jī)構(gòu)。比如，國(guó)有商業(yè)銀行的體制改革沒有落實(shí)到位，改革發(fā)展滯后，導(dǎo)致國(guó)有商業(yè)銀行沒有建立產(chǎn)權(quán)清晰、政企分開、管理先進(jìn)的現(xiàn)代化企業(yè)制度。其次，沒有建立與防范金融風(fēng)險(xiǎn)相配套的社會(huì)配套體系。比如，我國(guó)尚未建立國(guó)際通行的與監(jiān)管相配套的存款保險(xiǎn)制度，需要進(jìn)一步規(guī)范信用評(píng)估中介機(jī)構(gòu)的行為，同時(shí)，行業(yè)自律的金融同業(yè)公會(huì)作用沒有得到充分發(fā)揮。

2. 完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的措施

建立金融監(jiān)管的法律支持體系。良好的金融環(huán)境是金融監(jiān)管有效運(yùn)行的重要條件，金融法律體系則直接決定著是否能創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。比如，我國(guó)目前雖然頒布了《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》以及《證券法》等法律法規(guī)，但是這些法律法規(guī)只是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入有所規(guī)定，還沒有對(duì)金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)進(jìn)行明確的規(guī)定。如果金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的某一個(gè)領(lǐng)域出現(xiàn)法律的真空狀態(tài)，當(dāng)出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，則只能通過(guò)強(qiáng)制性的行政手段消除金融危機(jī)。為了有效地改善這一局面，需要加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的法制化建設(shè)，不斷建立健全我國(guó)的金融監(jiān)管法律體系。另外，現(xiàn)階段我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，金融創(chuàng)新發(fā)展迅速，如果限制在目前金融環(huán)境制的條件下制定法律制度，則頒布的制度有可能與所處的環(huán)境不相適應(yīng)，嚴(yán)重制約市場(chǎng)的發(fā)展。因此，在制定法律法規(guī)的過(guò)程中，需要認(rèn)真處理好短期和中長(zhǎng)期之間的關(guān)系，站在長(zhǎng)遠(yuǎn)的、整體的、積極的角度上分析問(wèn)題。

建立以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為核心的金融監(jiān)管體系。金融監(jiān)管的內(nèi)容包括金融機(jī)構(gòu)從市場(chǎng)準(zhǔn)入到市場(chǎng)退出的全部經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，主要職責(zé)是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管以及日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)范性。根據(jù)國(guó)際監(jiān)管辦法，再結(jié)合我國(guó)金融行業(yè)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，我國(guó)的中央銀行金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重要內(nèi)容包括以下方面：一是建立以資產(chǎn)負(fù)債比例管理為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度，充分保證金融產(chǎn)業(yè)資金的安全性以及盈利性；二是建立科學(xué)的大額貸款的報(bào)告制度；三是建立健全風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，提高金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

篇（5）

1.完善金融監(jiān)管是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求

(1)完善金融監(jiān)管是全球一體化的重要體現(xiàn)。隨著經(jīng)濟(jì)和金融全球一體化的的發(fā)展，一國(guó)的金融市場(chǎng)成為國(guó)際金融市場(chǎng)的一部分；跨國(guó)的銀行和金融機(jī)構(gòu)日益增多，跨國(guó)界的金融集團(tuán)不斷涌現(xiàn)和發(fā)展壯大；大的銀行、保險(xiǎn)和其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)相當(dāng)部分是國(guó)際業(yè)務(wù)。一國(guó)的銀行或金融市場(chǎng)發(fā)生問(wèn)題會(huì)傳染和影響其他國(guó)家金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)甚至整個(gè)金融體系，上個(gè)世紀(jì)末出現(xiàn)的東南亞金融危機(jī)和2008由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)就是一個(gè)很好的證明。如何防范國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，保持本國(guó)金融體系的安全與穩(wěn)定變得越來(lái)越重要。因此，金融監(jiān)管變得越來(lái)越重要。

(2)完善金融監(jiān)管是中國(guó)金融進(jìn)入全面開放時(shí)期。中國(guó)金融監(jiān)管來(lái)自兩方面考驗(yàn)與挑戰(zhàn)，一是外資銀行和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)，中國(guó)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)融為一體，加大了金融監(jiān)管難度；二是金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)成為發(fā)展趨勢(shì)，而中國(guó)目前仍然實(shí)行嚴(yán)格分業(yè)管理的金融監(jiān)管體制和模式。因此，借鑒國(guó)際各國(guó)金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步改進(jìn)和完善我國(guó)金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)與國(guó)際監(jiān)管組織和其它國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)，提高金融監(jiān)管效率，保證金融安全運(yùn)行，是非常重要的課題。

2.創(chuàng)新是完善金融監(jiān)管的“催化劑”。金融行業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，傳統(tǒng)金融領(lǐng)域及金融產(chǎn)品間的界限日漸模糊。金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)越來(lái)越明顯。而傳統(tǒng)的監(jiān)管制度和監(jiān)管體系很難適應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展的要求，出現(xiàn)了很大的監(jiān)管漏洞。美國(guó)對(duì)華爾街投資銀行就缺乏必要和有力的監(jiān)管，對(duì)衍生工具市場(chǎng)更是監(jiān)管不到位，導(dǎo)致衍生工具泛濫，脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，引發(fā)了金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退。金融市場(chǎng)出現(xiàn)的新情況和新問(wèn)題，要求各國(guó)金融監(jiān)管體系必須作出相應(yīng)改變。因此，在新的形勢(shì)下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管理念、監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管手段以及機(jī)構(gòu)設(shè)置都面臨挑戰(zhàn)，如何順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的需要，保持公正有效的監(jiān)管體系是各國(guó)面對(duì)的主要問(wèn)題。在金融監(jiān)管體制上，統(tǒng)一監(jiān)管是否是監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)是當(dāng)前引起爭(zhēng)論好討論的重要問(wèn)題。同時(shí)，建立和完善有利于本國(guó)金融發(fā)展與穩(wěn)定的金融監(jiān)管體系，是擺在各國(guó)面前的重要任務(wù)。

二、完善金融監(jiān)管體系是促進(jìn)我國(guó)金融安全根本途徑

1.建設(shè)一支監(jiān)管專業(yè)隊(duì)伍，在明確責(zé)任分工，提高監(jiān)管效率的同時(shí)，防止監(jiān)管的真空。科學(xué)發(fā)展戰(zhàn)略，無(wú)法實(shí)現(xiàn)銀行信息資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的綜合方法，以及對(duì)人類與網(wǎng)絡(luò)兩個(gè)世界一體化的監(jiān)管體系的運(yùn)營(yíng)和維系，也無(wú)法研究信息資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值化體系、信息資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)體系和信息資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管法規(guī)體系。沒有專門的信息資產(chǎn)監(jiān)管專業(yè)機(jī)構(gòu)，就不可能實(shí)現(xiàn)信息資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管計(jì)劃、管理和監(jiān)控，就不可能實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)掌控銀行信息化系統(tǒng)的運(yùn)行情況和各種風(fēng)險(xiǎn)情況。隨著金融業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新和相互交叉，在實(shí)施分業(yè)監(jiān)管的條件下，為最大程度避免監(jiān)管的重疊與真空，有效防止金融風(fēng)險(xiǎn)的相互傳染和擴(kuò)散，各監(jiān)管部門之間以及監(jiān)管部門與中央銀行之間，必須加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合和信息共享，特別是要提前向有關(guān)部門進(jìn)行預(yù)警和提示，并提供必要的支持與協(xié)助，必要時(shí)要集體做出決定和采取聯(lián)合行動(dòng)。

2.改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管法規(guī)，切實(shí)提高立法質(zhì)量。我國(guó)的金融監(jiān)管立法在一定程度上滯后于實(shí)踐的發(fā)展，需要立法機(jī)關(guān)和相關(guān)的監(jiān)管部門共同努力，加快立法進(jìn)程。以銀行業(yè)監(jiān)管為例，未來(lái)一段時(shí)間應(yīng)在政策性銀行和郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、信托業(yè)和融資租賃業(yè)、不良資產(chǎn)處置、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出、存款保險(xiǎn)等方面推動(dòng)中國(guó)的銀行業(yè)監(jiān)管立法。在立法過(guò)程中，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)規(guī)劃性，增強(qiáng)系統(tǒng)性，提高針對(duì)性，強(qiáng)化操作性，切實(shí)提高立法質(zhì)量。我們應(yīng)當(dāng)重視借鑒國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管的良好實(shí)踐，采用國(guó)際最佳做法，充分利用國(guó)際社會(huì)的銀行監(jiān)管和立法經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)和改善我國(guó)銀行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理、利率風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和操作風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，我們應(yīng)從保護(hù)廣大投資者利益出發(fā)，加強(qiáng)我國(guó)的信息披露制度，保證監(jiān)管部門對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)行統(tǒng)一管理和有效監(jiān)督，創(chuàng)造一個(gè)真正公開、公平、公正、安全的金融市場(chǎng)。

篇（6）

中圖分類號(hào)：F830.1文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006－3544（2008）04－0006－03

在次貸危機(jī)的重壓下， 美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)保爾森于今年3月31日向國(guó)會(huì)提交了一份全面改革金融監(jiān)管體系的計(jì)劃。這一改革方案對(duì)美國(guó)20世紀(jì)30年代“大蕭條”以來(lái)所形成的金融監(jiān)管體系做出了重要調(diào)整，提出了短期、 中期和長(zhǎng)期的建議， 以整合聯(lián)邦監(jiān)管部門。 筆者認(rèn)為，此改革方案若被批準(zhǔn)實(shí)施將有助于美國(guó)盡快從次貸危機(jī)的泥沼中脫身，對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管體系的改革也富有啟示。

一、美國(guó)金融監(jiān)管體系改革計(jì)劃的背景：現(xiàn)存體系的缺陷及次貸危機(jī)

美國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系是基于權(quán)力分散制衡理念建立起來(lái)的， 其最大特點(diǎn)是存在多種類型和多層次的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。應(yīng)該承認(rèn)，美國(guó)的這套監(jiān)管體制確實(shí)在歷史上支持了美國(guó)金融業(yè)的繁榮。然而，隨著全球化的發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)綜合化經(jīng)營(yíng)及金融市場(chǎng)之間產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展、 交叉出售的涌現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)的快速傳遞， 這樣的監(jiān)管體制也越來(lái)越多地暴露出一些問(wèn)題， 其中最為突出的就是美國(guó)金融監(jiān)管體制是多頭監(jiān)管、監(jiān)管重復(fù)和監(jiān)管空白同時(shí)并存。一方面，監(jiān)管體系不僅機(jī)構(gòu)眾多、 職能不分， 而且權(quán)限互有重疊，相互扯皮，存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不一致，規(guī)則描述過(guò)于細(xì)致的問(wèn)題。例如，當(dāng)前有多個(gè)部門負(fù)責(zé)銀行業(yè)的監(jiān)管。監(jiān)管部門為了獲取更多的監(jiān)管對(duì)象，存在放松監(jiān)管要求的動(dòng)機(jī)。另一方面，隨著金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，監(jiān)管領(lǐng)域里的空白不斷增多。由于銀行業(yè)的監(jiān)管分散在5個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)中， 監(jiān)管對(duì)于市場(chǎng)的反應(yīng)緩慢和滯后， 沒有一個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)擁有足夠的法律授權(quán)來(lái)負(fù)責(zé)監(jiān)管金融市場(chǎng)和金融體系的整體風(fēng)險(xiǎn)， 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管無(wú)法得到全方位的覆蓋。同時(shí)，對(duì)沖基金、私募股權(quán)投資基金控制的資金龐大， 是國(guó)際資本跨境流動(dòng)的主要形式，也是投資結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的主力，但卻處于監(jiān)管真空區(qū)。此外，監(jiān)管部門掌握的信息滯后于金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)采取政策干預(yù)時(shí)，政策都事前被市場(chǎng)參與者所了解、預(yù)期，達(dá)不到預(yù)期效果。

這種監(jiān)管體制表面上看起來(lái)每一業(yè)務(wù)領(lǐng)域都有專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管， 但在當(dāng)今金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)下，金融機(jī)構(gòu)多種業(yè)務(wù)交叉，金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)往往同時(shí)涉及銀行信貸、證券、保險(xiǎn)、投資銀行等多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域， 單一領(lǐng)域的監(jiān)管往往使交叉領(lǐng)域出現(xiàn)監(jiān)管真空，特別是對(duì)于涉及系統(tǒng)性、全局性的問(wèn)題缺乏有效監(jiān)管和協(xié)調(diào)，導(dǎo)致監(jiān)管缺失和效率低下。輿論普遍認(rèn)為，美國(guó)在全球金融市場(chǎng)密切相連的情況下，這種監(jiān)管體系正在導(dǎo)致美國(guó)的資本市場(chǎng)日益喪失全球競(jìng)爭(zhēng)力。并且，金融監(jiān)管的混亂導(dǎo)致了近年來(lái)抵押貸款的過(guò)度增長(zhǎng)，并引發(fā)了次貸危機(jī)，這在一定程度上暴露了美國(guó)金融監(jiān)管體系的缺陷。

二、美國(guó)金融監(jiān)管體系計(jì)劃改革的特點(diǎn)：向目的導(dǎo)向的監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變

美國(guó)財(cái)政部此次提出的改革方案主要包括短期和中期的改革建議， 并提出了長(zhǎng)期的概念化的最優(yōu)監(jiān)管框架。

1. 短期的改革措施是向中期和長(zhǎng)期最優(yōu)監(jiān)管框架的一種過(guò)渡。 短期的建議主要集中在針對(duì)目前的信貸和房屋抵押市場(chǎng)，采取措施，加強(qiáng)監(jiān)管當(dāng)局的合作，強(qiáng)化市場(chǎng)的監(jiān)管等。具體包括：（1）成立總統(tǒng)金融市場(chǎng)工作小組， 監(jiān)管機(jī)構(gòu)在原來(lái)的基礎(chǔ)上增加貨幣監(jiān)理署、 聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管辦公室；（2）成立一個(gè)新的聯(lián)邦委員會(huì)，加強(qiáng)對(duì)房屋抵押貸款發(fā)起的監(jiān)管；（3）在聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性提供方面，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查和聯(lián)儲(chǔ)決定的其他方式提供給聯(lián)儲(chǔ)的信息必須充分。

2. 中期的建議主要集中在消除美國(guó)金融監(jiān)管制度中的重疊，提高監(jiān)管的有效性。重要的是，在現(xiàn)有監(jiān)管框架下，使得某些金融服務(wù)行業(yè)，如銀行、保險(xiǎn)、證券和期貨的監(jiān)管體制更加現(xiàn)代化。 具體包括：（1）廢除聯(lián)邦儲(chǔ)蓄章程，將其納入國(guó)民銀行章程，這個(gè)過(guò)程應(yīng)該在兩年內(nèi)完成；（2） 研究聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行角色的變化；（3）聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)支付清算系統(tǒng)的主要監(jiān)督責(zé)任， 有權(quán)設(shè)計(jì)對(duì)于金融系統(tǒng)非常重要的支付清算系統(tǒng)，全權(quán)負(fù)責(zé)制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；（4）在財(cái)政部下成立國(guó)民保險(xiǎn)辦公室， 負(fù)責(zé)監(jiān)管按照聯(lián)邦保險(xiǎn)章程從事保險(xiǎn)業(yè)的公司；（5） 美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)和證券交易委員會(huì)合并，對(duì)期貨和證券行業(yè)提供統(tǒng)一的監(jiān)管。

3. 長(zhǎng)期的建議是， 向著以目的為導(dǎo)向的監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變。設(shè)立3個(gè)不同的監(jiān)管當(dāng)局：（1）負(fù)責(zé)市場(chǎng)穩(wěn)定的監(jiān)管當(dāng)局，由美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)任該職。美聯(lián)儲(chǔ)將被賦予監(jiān)管整個(gè)金融系統(tǒng)的權(quán)力，包括商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司、對(duì)沖基金、私募股權(quán)公司等，并有責(zé)任和權(quán)利獲得適當(dāng)信息，披露信息，在監(jiān)管法規(guī)的制定方面與其他監(jiān)管當(dāng)局合作， 為了整體金融市場(chǎng)的穩(wěn)定而采取必要的糾正措施和行動(dòng)， 以確保整體金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。 這將是聯(lián)邦政府的監(jiān)管部門首次對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)實(shí)行監(jiān)管。 美國(guó)財(cái)政部建議由美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)任該職。（2）負(fù)責(zé)與政府擔(dān)保有關(guān)的安全穩(wěn)健的審慎金融監(jiān)管當(dāng)局。 新審慎金融監(jiān)管當(dāng)局可以承擔(dān)目前的貨幣監(jiān)理署和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管局的責(zé)任， 并負(fù)責(zé)金融控股公司監(jiān)管職責(zé)。（3）負(fù)責(zé)商業(yè)行為的監(jiān)管當(dāng)局。 商業(yè)行為監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)為金融公司進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，出售其產(chǎn)品和服務(wù)方面，提供和制定適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)。 這樣的監(jiān)管方法可以在增強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)， 更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展步伐，鼓勵(lì)創(chuàng)新和企業(yè)家精神。在這個(gè)監(jiān)管框架下，除了以上3個(gè)監(jiān)管者，還有另外兩個(gè)監(jiān)管者，一是聯(lián)邦保險(xiǎn)保證公司，二是公司財(cái)務(wù)監(jiān)管當(dāng)局。

美國(guó)財(cái)政部建議采用以目的為導(dǎo)向的監(jiān)管方式， 認(rèn)為這種方式代表未來(lái)最優(yōu)的監(jiān)管框架。 相比原則導(dǎo)向監(jiān)管區(qū)分銀行、保險(xiǎn)、證券和期貨的分業(yè)監(jiān)管模式， 以目的為導(dǎo)向的監(jiān)管注重監(jiān)管的目標(biāo)，不再區(qū)分銀行、保險(xiǎn)、證券和期貨幾個(gè)行業(yè)，而是按照監(jiān)管目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)類型的不同， 將監(jiān)管劃分為三個(gè)層次： 第一層次是著眼于解決整個(gè)金融市場(chǎng)穩(wěn)定問(wèn)題的市場(chǎng)穩(wěn)定監(jiān)管； 第二層次是著眼于解決由政府擔(dān)保所導(dǎo)致的市場(chǎng)紀(jì)律缺乏問(wèn)題的審慎金融監(jiān)管；第三層次是著眼于和消費(fèi)者保護(hù)監(jiān)管相關(guān)、 解決商業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題的商業(yè)行為監(jiān)管。 三個(gè)層次監(jiān)管目標(biāo)和監(jiān)管框架的緊密聯(lián)系， 使監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠?qū)ο嗤慕鹑诋a(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)采取統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)， 將大大提高監(jiān)管的有效性。

三、美國(guó)金融監(jiān)管體系改革計(jì)劃對(duì)完善我國(guó)金融監(jiān)管體系的啟示

1． 我國(guó)金融監(jiān)管體制必須與經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展與開放的階段相適應(yīng)，應(yīng)采取漸進(jìn)式改革方式，同我國(guó)的實(shí)際情況相結(jié)合。 我國(guó)未來(lái)的監(jiān)管體系應(yīng)當(dāng)是開放式的，能夠不斷根據(jù)金融市場(chǎng)的發(fā)展需要進(jìn)行調(diào)整。 監(jiān)管要從整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展出發(fā)， 改善監(jiān)管而非單純地增加監(jiān)管和增加干預(yù)， 任何監(jiān)管理念和監(jiān)管框架都應(yīng)該隨著金融市場(chǎng)的變化而不斷地調(diào)整和發(fā)展。 這是防范風(fēng)險(xiǎn)和鼓勵(lì)創(chuàng)新都需要的選擇， 不能使監(jiān)管模式過(guò)多地受到某些過(guò)時(shí)規(guī)則的束縛。 金融監(jiān)管體制改革的目的， 應(yīng)是尋求有效監(jiān)管和金融創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)平衡。不管監(jiān)管體制如何選擇，必須做到風(fēng)險(xiǎn)的全覆蓋， 不能在整個(gè)金融產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)和創(chuàng)新鏈條上有絲毫的空白和真空， 從而最大限度地減少由于金融市場(chǎng)不斷發(fā)展而帶來(lái)的更嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問(wèn)題。

2． 完善金融監(jiān)管體制，加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。當(dāng)前我國(guó)實(shí)行的“一行三會(huì)”金融監(jiān)管體制是在上世紀(jì)末針對(duì)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制參照美國(guó)的監(jiān)管體系建立起來(lái)的， 它在分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下強(qiáng)化各自的監(jiān)管責(zé)任， 對(duì)提高監(jiān)管效率有其積極意義。但是，隨著金融創(chuàng)新和金融集團(tuán)化的發(fā)展， 分業(yè)經(jīng)營(yíng)的界限也正在逐漸模糊，在混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)下，其弊端日益暴露， 對(duì)于交叉業(yè)務(wù)領(lǐng)域的監(jiān)管， 各監(jiān)管部門之間不但缺少有效協(xié)調(diào)， 反而存在利益博弈現(xiàn)象，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)爭(zhēng)權(quán)力、推責(zé)任的情況嚴(yán)重存在。特別是在現(xiàn)代金融活動(dòng)全球化、交叉化、信息化的情況下，金融體系的監(jiān)管和穩(wěn)定，需要系統(tǒng)性的考慮和迅速的應(yīng)對(duì)。分業(yè)監(jiān)管體系對(duì)于涉及系統(tǒng)性、全局性問(wèn)題的監(jiān)管、 救助和調(diào)控等往往難以形成迅速有效的應(yīng)對(duì)， 監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)成本巨大。“一行三會(huì)” 的監(jiān)管體制也使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)和人員不斷擴(kuò)張，監(jiān)管運(yùn)行成本膨脹，監(jiān)管效率下降。 在當(dāng)前我國(guó)金融領(lǐng)域系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越明顯、 金融監(jiān)管不到位等問(wèn)題越來(lái)越突出的情況下，我們須未雨綢繆，認(rèn)真檢查并及時(shí)完善我國(guó)的金融監(jiān)管體系，防止出現(xiàn)漏洞。

因此，為了提高監(jiān)管效率，我國(guó)必須適時(shí)推進(jìn)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的改革， 以適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)和全球化趨勢(shì)對(duì)統(tǒng)一監(jiān)管的需要。當(dāng)前“一行三會(huì)”之間的聯(lián)席會(huì)議機(jī)制沒有達(dá)到及時(shí)協(xié)調(diào)的目標(biāo)， 金融監(jiān)管體制改革的時(shí)機(jī)開始成熟，可以開始做一些局部調(diào)整、框架設(shè)計(jì)等前期的準(zhǔn)備工作。 我國(guó)的金融監(jiān)管體制改革不要在發(fā)生危機(jī)之后才出現(xiàn)真正的進(jìn)展。 具體設(shè)想是：（1）短期而言，借鑒美國(guó)的改革模式，在保留現(xiàn)有“一行三會(huì)”的同時(shí)，建議國(guó)務(wù)院成立強(qiáng)有力的下屬金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部門作為一種過(guò)渡機(jī)構(gòu)， 建立統(tǒng)一的信息共享平臺(tái)， 來(lái)平衡調(diào)節(jié)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的功能和紛爭(zhēng)，對(duì)所有金融業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，而不是將現(xiàn)有的所有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一起來(lái)。這樣既可以將證券、銀行、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的獨(dú)立監(jiān)管職能有效地協(xié)調(diào)起來(lái)，又可以避免機(jī)構(gòu)過(guò)于龐大而導(dǎo)致效率缺失。同時(shí)，成立下屬金融決策咨詢委員會(huì)，負(fù)責(zé)金融戰(zhàn)略、規(guī)劃制訂，審核監(jiān)管執(zhí)行情況， 下設(shè)若干個(gè)專業(yè)委員會(huì)（非常設(shè)機(jī)構(gòu)）。（2）從長(zhǎng)期來(lái)看，應(yīng)將“一行三會(huì)”合并成一個(gè)機(jī)構(gòu)，統(tǒng)管金融監(jiān)管，執(zhí)行功能監(jiān)管，強(qiáng)調(diào)金融穩(wěn)定、化解金融風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，不對(duì)具體業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。

3． 科學(xué)劃分監(jiān)管職能，轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，提高金融監(jiān)管效率。一是科學(xué)劃分監(jiān)管職能，確定對(duì)不同金融機(jī)構(gòu)的主監(jiān)管人，強(qiáng)化聯(lián)合監(jiān)管力量，加強(qiáng)對(duì)跨市場(chǎng)金融產(chǎn)品和金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。二是轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管方式，實(shí)現(xiàn)由合規(guī)性監(jiān)管向?qū)徤餍员O(jiān)管轉(zhuǎn)變，由事后監(jiān)管向全過(guò)程持續(xù)監(jiān)管轉(zhuǎn)變， 由單一監(jiān)管向全方位監(jiān)管轉(zhuǎn)變。

4． 夯實(shí)金融監(jiān)管的微觀響應(yīng)基礎(chǔ)。一是建立金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的資本金補(bǔ)充機(jī)制和不良資產(chǎn)沖銷機(jī)制，加強(qiáng)資本充足率約束，限制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的過(guò)度擴(kuò)張，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出，建立危機(jī)救助和市場(chǎng)退出問(wèn)責(zé)制。 二是加強(qiáng)有效金融監(jiān)管的微觀制度性建設(shè)， 建立健全金融企業(yè)內(nèi)控機(jī)制和對(duì)違規(guī)者的追究機(jī)制， 建立對(duì)金融企業(yè)市場(chǎng)化的正向激勵(lì)機(jī)制和對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)校正機(jī)制。 三是進(jìn)一步完善金融監(jiān)管的法規(guī)體系， 建立符合國(guó)際慣例的金融會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，完善公開信息披露制度，建立健全社會(huì)信用體系，科學(xué)推進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)。

參考文獻(xiàn)：

［1］曹紅輝等. “美國(guó)版”金融大部制能否優(yōu)化金融監(jiān)管［N］. 國(guó)際金融報(bào)，2008-04-08.

篇（7）

一、強(qiáng)化以中央銀行依法監(jiān)管為基礎(chǔ)的金融監(jiān)管機(jī)制

強(qiáng)化中央銀行監(jiān)管作為金融監(jiān)管機(jī)制的主體，就是要提高監(jiān)管績(jī)效。中央銀行的監(jiān)管應(yīng)向規(guī)范化、程序化、制度化的方向發(fā)展，避免隨意性和盲目性。

1． 進(jìn)一步完善金融監(jiān)管的體系。完善的法律體系是公共金融基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，也是強(qiáng)化金融監(jiān)管的基礎(chǔ)條件。適應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融國(guó)際化的新形勢(shì)，包括《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》在內(nèi)的原有金融法律法規(guī)的一些條款需進(jìn)一步修訂、完善；涉外金融法律法規(guī)不健全，應(yīng)抓緊制定對(duì)外資銀行進(jìn)行有效監(jiān)管的《外資銀行法》，全面規(guī)范外資銀行在我國(guó)境內(nèi)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。進(jìn)一步完善金融法律法規(guī)，使金融監(jiān)管有法可依。

2． 組織實(shí)施監(jiān)管創(chuàng)新。繼續(xù)完善落實(shí)金融監(jiān)管責(zé)任制，堅(jiān)持非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)和現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管相結(jié)合，建立規(guī)范性的金融監(jiān)管報(bào)告制度。一是強(qiáng)化現(xiàn)場(chǎng)檢查的計(jì)劃性、協(xié)調(diào)性和連續(xù)性，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的常規(guī)化、制度化和程序化。二是充分利用化技術(shù)，改善非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)的和手段，建立一套轄區(qū)金融監(jiān)管數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管數(shù)據(jù)和金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的對(duì)接和轉(zhuǎn)換，保證金融數(shù)據(jù)的及時(shí)性和準(zhǔn)確性，運(yùn)用機(jī)數(shù)據(jù)處理技術(shù)，對(duì)金融非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管數(shù)據(jù)進(jìn)行深層次的多維，找出風(fēng)險(xiǎn)隱患，各類風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管信息，提高非現(xiàn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)測(cè)的可靠性，為現(xiàn)場(chǎng)檢查提供可靠的信息支撐。三是完善監(jiān)管檔案，充分發(fā)揮監(jiān)管信息庫(kù)的作用。建立健全每個(gè)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的綜合檔案，實(shí)現(xiàn)連續(xù)性的跟蹤監(jiān)管。監(jiān)管檔案的建立，特別是對(duì)金融機(jī)構(gòu)違規(guī)行為的記載，對(duì)金融機(jī)構(gòu)是一種震懾，同時(shí)作為對(duì)金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一系統(tǒng)、連續(xù)監(jiān)管的重要依據(jù)，為對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施全面有效的監(jiān)管奠定基礎(chǔ)。

3．建立完善金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。進(jìn)一步完善金融機(jī)構(gòu)的金融信息報(bào)告及披露制度，建立一套科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、預(yù)警和評(píng)估方法體系，包括指標(biāo)體系和評(píng)估體系。通過(guò)逐級(jí)建立經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)庫(kù)，全面系統(tǒng)地收集各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)，選擇一些綜合性強(qiáng)、敏感性高、具有評(píng)估力度的金融預(yù)警指標(biāo)，整理、生成規(guī)范的分析指標(biāo)體系，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)分析和綜合評(píng)估，包括對(duì)特定金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)以及區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，及早向金融機(jī)構(gòu)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)，確定動(dòng)態(tài)觀察指標(biāo)，提出防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)備方案，及早采取防范和控制措施。

二、完善以金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)的內(nèi)部自律機(jī)制

1． 建立完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制機(jī)制。一是職責(zé)分離機(jī)制。金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的核準(zhǔn)、記錄和經(jīng)辦應(yīng)做到相互獨(dú)立，如不能完全分離，也應(yīng)通過(guò)其他控制程序彌補(bǔ)。二是嚴(yán)格授權(quán)和審批制約機(jī)制。各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)活動(dòng)必須經(jīng)過(guò)書面的批準(zhǔn)認(rèn)可，并實(shí)施嚴(yán)格的授權(quán)；對(duì)越權(quán)行為予以嚴(yán)厲的處罰，對(duì)越權(quán)造成的損失追究相應(yīng)的法律責(zé)任。三是健全貸款風(fēng)險(xiǎn)防范體系。通過(guò)控制外界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不確定性因素和完善內(nèi)部信貸管理體制來(lái)滲透信貸資金運(yùn)作的全過(guò)程管理，形成一個(gè)由貸款考察、發(fā)放、使用監(jiān)測(cè)和收回的環(huán)環(huán)相連、相互作用的防范體系。 四是切實(shí)加強(qiáng)人本管理，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。

2．健全內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督機(jī)制。應(yīng)設(shè)立專門的內(nèi)部審計(jì)部門，并直接對(duì)法人或最高決策管理組織負(fù)責(zé)，而不受被監(jiān)管的人員和部門的牽制。內(nèi)審部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)情況，有效開展內(nèi)部審計(jì)工作，并將內(nèi)控制度的健全和完善情況作為工作重點(diǎn)。要暢通信息反饋和報(bào)告渠道，保證審計(jì)結(jié)果及時(shí)、完整地為最高決策層掌握。

三、建立以政府積極支持為基礎(chǔ)的參與協(xié)調(diào)機(jī)制

一是進(jìn)一步明確政策主導(dǎo)的方向和力度。對(duì)政策性銀行應(yīng)幫助構(gòu)造講究效益的政策環(huán)境和約束機(jī)制；對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)支持卸掉包袱，增強(qiáng)發(fā)展能力；對(duì)中小機(jī)構(gòu)應(yīng)支持?jǐn)U充活動(dòng)空間，增強(qiáng)資本實(shí)力。二是在金融發(fā)展上應(yīng)堅(jiān)持約法在先，穩(wěn)健審慎的原則。三是維護(hù)和提供安全的環(huán)境和信用環(huán)境，全力支持防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)工作，防止逃廢銀行債務(wù)行為，促進(jìn)新型銀企關(guān)系的建立，營(yíng)造良好的區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境。

四、健全完善以金融行業(yè)相互制約為基礎(chǔ)的金融行業(yè)自制機(jī)制

篇（8）

一、國(guó)際上運(yùn)用信用評(píng)級(jí)進(jìn)行金融監(jiān)管的趨勢(shì)及巴塞爾新資本協(xié)議的要求

2001年1月16日，巴塞爾委員會(huì)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期和醞釀，了新資本協(xié)議草案第二稿，在全球范圍內(nèi)征求意見。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)的安排，新資本協(xié)議將在匯集各方面意見并全面修改的基礎(chǔ)上于2001年底正式，初步定于2004年實(shí)施。巴塞爾協(xié)議在全球銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中具有主導(dǎo)性地位，新資本協(xié)議草案延續(xù)1988年巴塞爾協(xié)議中以資本充足率為核心、以信用風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管思路，并吸收了《有效銀行監(jiān)管的核心原則》中提出的銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的最低資本金要求、外部監(jiān)管、市場(chǎng)約束等三大支柱的原則，對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的整體思路、作了新的與規(guī)范，在許多方面都有所突破和創(chuàng)新。新資本協(xié)議中建議利用外部信用評(píng)級(jí)來(lái)確定銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。同時(shí)，更強(qiáng)調(diào)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確評(píng)估和及時(shí)干預(yù)。該協(xié)議認(rèn)為，監(jiān)管當(dāng)局的嚴(yán)格評(píng)估與及時(shí)干預(yù)是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的第二大支柱；監(jiān)管當(dāng)局要準(zhǔn)確評(píng)估銀行是否達(dá)到最低資本需要，評(píng)估銀行資本水平是否與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)；監(jiān)管當(dāng)局要評(píng)估銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系是否可靠；監(jiān)管當(dāng)局要及時(shí)干預(yù)，防止銀行資本水平低于實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平。這些規(guī)定均強(qiáng)化了監(jiān)管當(dāng)局職責(zé)，硬化了對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)管約束。

實(shí)際上，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)審分級(jí)在國(guó)際上早已成為一種慣例。穆迪已為全球超過(guò)1000家銀行發(fā)出評(píng)級(jí)，其中包括已開發(fā)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)銀行。一些發(fā)達(dá)國(guó)家的金融監(jiān)管當(dāng)局將信用評(píng)級(jí)運(yùn)用于金融監(jiān)管之中。其主要目的，一方面評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)。多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家的金融監(jiān)管當(dāng)局都有各自獨(dú)立的評(píng)級(jí)方法和標(biāo)準(zhǔn)，且每年對(duì)其監(jiān)管對(duì)象進(jìn)行評(píng)級(jí)。監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)出于監(jiān)管的需要，為評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，都采用對(duì)商業(yè)銀行業(yè)績(jī)打分的方式進(jìn)行評(píng)級(jí)。由于這種評(píng)級(jí)是以各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)為基準(zhǔn)的，因此，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)具有指導(dǎo)作用。另一方面利用商業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以提高資產(chǎn)質(zhì)量，限制不慎投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。主要是利用信用級(jí)別限制被監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)的投資范圍；根據(jù)信用評(píng)級(jí)決定金融機(jī)構(gòu)的資本充足率；將信用評(píng)級(jí)與信息披露結(jié)合起來(lái)；將評(píng)級(jí)與市場(chǎng)準(zhǔn)入掛鉤。

由此可見，通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，完善我國(guó)金融監(jiān)管手段，不失為一項(xiàng)較好的政策選擇。

二、建立金融機(jī)構(gòu)資信評(píng)級(jí)制度的意義

1．建立金融機(jī)構(gòu)資信評(píng)級(jí)制度是建立金融管理制度的基礎(chǔ)，對(duì)于我國(guó)金融業(yè)今后的至關(guān)重要。信用評(píng)級(jí)制度的建立，是中央銀行管理金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)。現(xiàn)代化的金融業(yè)意味著中央銀行以對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)為依據(jù)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)管，并推動(dòng)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。科學(xué)、嚴(yán)密的信用評(píng)級(jí)制度使中央銀行有可能向全提供先進(jìn)有效的金融服務(wù)和管理，建立良好的金融秩序，樹立中央銀行的權(quán)威并強(qiáng)化中央銀行的監(jiān)管職能。

2．以建立和維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)制度為基礎(chǔ)，配套建立金融信息披露制度，可將人民銀行內(nèi)部各處室的工作有機(jī)地聯(lián)系在一起，從而有效地在央行內(nèi)部溝通信息，避免重復(fù)勞動(dòng)，提高中央銀行的整體工作效率。傳統(tǒng)的計(jì)劃管理體制是條條塊塊的行政式分割管理，信息很少橫向流通，管理人員只對(duì)自己的上司負(fù)責(zé)，而無(wú)需考慮與其它部門的關(guān)系。但市場(chǎng)化的金融管理則強(qiáng)調(diào)的是信息管理、公開化管理。管理人員的職責(zé)不再僅僅對(duì)上級(jí)負(fù)責(zé)，更多地是要向社會(huì)負(fù)責(zé)，建立金融的資信評(píng)級(jí)制度和信息披露制度，不僅為將來(lái)金融機(jī)構(gòu)以不同的成本在市場(chǎng)上籌集資金創(chuàng)造了前提，而且為將來(lái)的利率市場(chǎng)化提供可能。

3．以信用評(píng)級(jí)制度為基礎(chǔ)，可以最大限度地發(fā)揮人民銀行作為中央銀行的信息匯集功能以及對(duì)全國(guó)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的宏觀指導(dǎo)功能。中央銀行若將金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)經(jīng)濟(jì)的信息在金融系統(tǒng)內(nèi)部和社會(huì)上公開，就可以真正地樹立起中央銀行的權(quán)威，有效地控制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為。如果有哪個(gè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生了違規(guī)操作，中央銀行就可以依法降低該金融機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)，使其喪失業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上的諸種優(yōu)惠和便利，進(jìn)而從經(jīng)營(yíng)機(jī)制的角度上促其自發(fā)地杜絕本機(jī)構(gòu)違規(guī)行為的發(fā)生。通過(guò)建立金融企業(yè)資信評(píng)級(jí)制度，就可以將央行的監(jiān)管工作從事后的被動(dòng)跟蹤轉(zhuǎn)變?yōu)槭孪鹊念A(yù)防引導(dǎo)。若將金融機(jī)構(gòu)按照信用等級(jí)進(jìn)行分類和排隊(duì)，利用信息公開化杜絕大部分因違規(guī)操作而產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)制訂監(jiān)管工作的不同重點(diǎn)和方法，將大大提高監(jiān)管部門的工作效率，從而縮短我國(guó)與國(guó)際金融市場(chǎng)之間的金融監(jiān)管差距，進(jìn)而提高我國(guó)的金融監(jiān)管水平。

4．建立金融機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)制度，還將有助于金融市場(chǎng)的國(guó)際化。無(wú)論是外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)，還是中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)軍國(guó)際金融市場(chǎng)，都將因此而受到促進(jìn)和推動(dòng)。建立中國(guó)特色的金融業(yè)資信評(píng)級(jí)制度有助于中國(guó)金融市場(chǎng)的對(duì)外開放，也有助于外國(guó)金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)的健康發(fā)展。自80年代以后，全球范圍內(nèi)流行的金融自由化潮流就已將金融市場(chǎng)信息的公開化推廣為國(guó)際公認(rèn)的準(zhǔn)則。一家上市企業(yè)的健康程度，一個(gè)金融市場(chǎng)的健康程度，甚至一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的健康程度，都同信息公開程度有關(guān)。近年世界各國(guó)金融監(jiān)管體制改革的趨勢(shì)也表明，較為完善的監(jiān)管體制總是提高了信息的公開程度，也就是更細(xì)化了信用評(píng)審分級(jí)制度的指標(biāo)體系。在中國(guó)金融日益對(duì)外開放的今天，信息公開化是我國(guó)實(shí)現(xiàn)金融體系現(xiàn)代化和國(guó)際化的基本前提，通過(guò)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)際金融市場(chǎng)的信用評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)以及信息公開的標(biāo)準(zhǔn)，從法規(guī)框架上使我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的信用評(píng)審體系歸入國(guó)際金融市場(chǎng)的體系，從而達(dá)到借助發(fā)達(dá)的國(guó)際金融市場(chǎng)，規(guī)范和發(fā)展我國(guó)區(qū)域性金融市場(chǎng)的目的，并為規(guī)范離岸融資業(yè)務(wù)創(chuàng)造條件。

三、我國(guó)資信評(píng)估業(yè)的

資信評(píng)估機(jī)構(gòu)是被評(píng)對(duì)象的信用狀況，并公開信用風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立分析觀點(diǎn)，提供公眾信息服務(wù)的機(jī)構(gòu)。它的分析方法主要是在定量分析的基礎(chǔ)上對(duì)被評(píng)對(duì)象未來(lái)信用狀況的定性判斷；它的服務(wù)對(duì)象主要是投資者和監(jiān)管部門。資信評(píng)估機(jī)構(gòu)建立起良好的信譽(yù)是其生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。國(guó)外的資信評(píng)估業(yè)主要是適應(yīng)市場(chǎng)上投資者的需求而產(chǎn)生的，而中國(guó)的資信評(píng)估業(yè)與中國(guó)的金融市場(chǎng)一樣，是在政府部門的推動(dòng)下(批準(zhǔn)或許可)發(fā)展起來(lái)的，資信評(píng)估機(jī)構(gòu)的設(shè)立和業(yè)務(wù)范圍主要由央行批準(zhǔn)，資信評(píng)估對(duì)象主要受央行監(jiān)管，1993年至今基本暫停了資信評(píng)估機(jī)構(gòu)的設(shè)立審批。我國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)機(jī)制存在一定的缺陷，投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)評(píng)估結(jié)果的需求不足。正由于我國(guó)資信評(píng)估業(yè)不是市場(chǎng)推動(dòng)產(chǎn)生的，而是在其市場(chǎng)規(guī)模較小的情況下，由政府部門推動(dòng)下開展起來(lái)，但把資信評(píng)估作為一種市場(chǎng)監(jiān)管手段來(lái)運(yùn)用才剛剛開始。1993年以后，隨著原有的資信評(píng)估機(jī)構(gòu)在整頓脫鉤中不斷減少，目前只有不到20家，但大多規(guī)模較小，運(yùn)作不規(guī)范，評(píng)估對(duì)象比較單一，業(yè)務(wù)量小，業(yè)務(wù)穩(wěn)定性差，競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致資信評(píng)估業(yè)市場(chǎng)秩序混亂，評(píng)估的好壞不是根據(jù)實(shí)際評(píng)估情況，而是根據(jù)支付費(fèi)用的高低，在國(guó)內(nèi)眾，多的資信評(píng)估機(jī)構(gòu)尚未有一定評(píng)估機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上建立起自身的信譽(yù)，且其服務(wù)對(duì)象主要是被評(píng)對(duì)象和業(yè)務(wù)主管部門方面，幾乎還沒有真正為投資者服務(wù)。從需求來(lái)看，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)展的基礎(chǔ)是投資者對(duì)資信評(píng)估結(jié)果的需求，監(jiān)管部門對(duì)評(píng)估結(jié)果的使用將對(duì)評(píng)估業(yè)的發(fā)展起到極其關(guān)鍵的作用。從供給來(lái)看，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)有較高的獨(dú)立性，它不受股東的、評(píng)估對(duì)象的壓力和政府的干預(yù)，擁有較高的可信程度。這兩方面在中國(guó)都難以得到滿足。鄭百文這家公司是在上市前后存在大量做假帳的企業(yè)，而且“鄭百文”現(xiàn)象并不是孤立的現(xiàn)象，像以前的瓊民源、大慶聯(lián)誼、東方鍋爐、紅光都是在信息不透明的情況下進(jìn)人證券市場(chǎng)，而且像鄭百文上市以來(lái)的虛構(gòu)利潤(rùn)、報(bào)表做假，都和一些中介機(jī)構(gòu)有關(guān)，牽涉到的有上市發(fā)行人、審計(jì)機(jī)構(gòu)的集體違法。因此，沒有規(guī)范的資信評(píng)估機(jī)構(gòu)不可能有良好的信用評(píng)級(jí)制度。

四、有關(guān)政策建議

1．統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，在日常監(jiān)管的基礎(chǔ)上輔之于信用評(píng)級(jí)管理。在原有的現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，引入信用等級(jí)這一新形式，有利于防止人為因素和行政因素的干擾，從而使監(jiān)管得到強(qiáng)化，也有利于加入世界貿(mào)易組織后對(duì)外資銀行的監(jiān)管，對(duì)此應(yīng)形成共識(shí)，加強(qiáng)宣傳，從而推動(dòng)信用評(píng)級(jí)制度的建立。

2．中央銀行探索依靠專門的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融監(jiān)管。由于中央銀行不能直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，可委托國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的規(guī)模較大、信譽(yù)較好的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)；另一種是通過(guò)引入國(guó)際知名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)、人才和體系，從高起點(diǎn)組建合資的金融信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。兩種方案各有利弊，第一種方案盡管可以盡快付諸實(shí)施，但“后遺癥”太多，不利于中央銀行獨(dú)立監(jiān)管，而第二種方案盡管難度較大，需作大量工作，但可以保證評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和權(quán)威性，也有利于中央銀行通過(guò)該機(jī)構(gòu)獨(dú)立發(fā)揮作用，因而第二種方案可能較為適宜。

篇（9）

[中圖分類號(hào)] F830.9[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A

[文章編號(hào)] 1673-0461(2009)12-0039-04

2007年初以來(lái)爆發(fā)的次貸危機(jī),成為美國(guó)金融監(jiān)管體制改革的新誘因｡次貸危機(jī)的爆發(fā)顯示了現(xiàn)代金融市場(chǎng)蘊(yùn)含的巨大風(fēng)險(xiǎn)｡從市場(chǎng)發(fā)展的角度來(lái)看,次貸危機(jī)對(duì)監(jiān)管當(dāng)局提出一個(gè)重大的命題:面對(duì)日益綜合化的金融機(jī)構(gòu)以及金融產(chǎn)品,如何建立和完善對(duì)全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制｡次貸危機(jī)明顯暴露了美國(guó)監(jiān)管機(jī)制的落后以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督不力的弊病｡各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的割據(jù)化管理模式是次貸危機(jī)爆發(fā)的重要肇因｡經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的調(diào)查和研討,2008 年3月31 日,美國(guó)財(cái)政部正式公布了名為《現(xiàn)代化金融監(jiān)管架構(gòu)藍(lán)皮書》(Blueprint for a Modernized Financial Regulatory Structure)的改革計(jì)劃,被視為自上世紀(jì)30年代初經(jīng)濟(jì)大蕭條以來(lái)規(guī)模最大的金融監(jiān)管體制改革計(jì)劃,對(duì)美國(guó)乃至全球金融市場(chǎng)都具有深遠(yuǎn)意義｡作為持續(xù)發(fā)展的全球金融中心,美國(guó)金融市場(chǎng)的監(jiān)管體制隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展而經(jīng)歷了復(fù)雜的歷史變革進(jìn)程,具有典型的危機(jī)驅(qū)動(dòng)特征｡從歷史的角度來(lái)看,該藍(lán)皮書是對(duì)1999 年金融現(xiàn)代化法案以來(lái),美國(guó)金融監(jiān)管體制改革的繼續(xù)和深化,是監(jiān)管體制對(duì)于金融市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品雙重轉(zhuǎn)型趨勢(shì)的回應(yīng)｡

一､美國(guó)金融監(jiān)管體系現(xiàn)狀①

美國(guó)的金融體系是當(dāng)今世界上最發(fā)達(dá)的金融體系,主要由存款性金融機(jī)構(gòu)､保險(xiǎn)公司､證券公司､共同基金以及財(cái)務(wù)金融公司等構(gòu)成｡目前,美國(guó)商業(yè)銀行數(shù)量之多,居世界之最｡除了商業(yè)銀行,美國(guó)還有許多其他類型的金融機(jī)構(gòu)｡據(jù)統(tǒng)計(jì),2005年末,受聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)為5,245家,受美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)907家,受貨幣監(jiān)理署監(jiān)管的1,933家,受儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管辦公室監(jiān)管的機(jī)構(gòu)866家;受證監(jiān)會(huì)(SEC)和自律組織監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商6,300家;各州監(jiān)管的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為8,794家｡②美國(guó)擁有當(dāng)今世界最發(fā)達(dá)的金融體系,也是當(dāng)今世界上擁有最多金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的國(guó)家,美國(guó)金融監(jiān)管體系的特點(diǎn)可以用六個(gè)字來(lái)概括:雙軌､分業(yè)多頭｡所謂雙軌,是指美國(guó)聯(lián)邦和州都設(shè)有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu);所謂分業(yè),是指美國(guó)銀行業(yè)､證券業(yè)､保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管;所謂多頭,是指美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為數(shù)眾多,具有機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管相混合的特征｡

在銀行監(jiān)管方面,美國(guó)對(duì)存款性金融機(jī)構(gòu)(商業(yè)銀行､儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)以及信用社)承擔(dān)主要監(jiān)管職責(zé)的聯(lián)邦級(jí)和州級(jí)機(jī)構(gòu)有6家,其中聯(lián)邦級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)有5家｡美聯(lián)儲(chǔ)(FRS)主要負(fù)責(zé)監(jiān)管在各州注冊(cè)的聯(lián)儲(chǔ)會(huì)員銀行｡1999年11月《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》經(jīng)國(guó)會(huì)和總統(tǒng)批準(zhǔn)后,美聯(lián)儲(chǔ)又增加了作為金融持股公司傘式監(jiān)管者的職能｡聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司主要負(fù)責(zé)監(jiān)管在各州注冊(cè)的非聯(lián)儲(chǔ)會(huì)員銀行,對(duì)它們和已投保的儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)､非現(xiàn)場(chǎng)檢查并采取相應(yīng)的糾正行動(dòng);同時(shí)負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行保險(xiǎn)基金(BIF)和儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)基金(SAIF)的運(yùn)作;當(dāng)投保的存款機(jī)構(gòu)倒閉時(shí),扮演接收､理賠及清理不良資產(chǎn)的功能｡貨幣監(jiān)理署(Office of the Comptroller of the Currency,OCC)負(fù)責(zé)監(jiān)管所有在聯(lián)邦注冊(cè)的國(guó)民銀行和外國(guó)銀行分支機(jī)構(gòu)｡儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管辦公室(the Office of the Thrift Supervision,OTS)負(fù)責(zé)監(jiān)管所有屬于儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)基金的聯(lián)邦和州注冊(cè)的儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)｡國(guó)民信用社管理局(the National Credit Union Administration,NCUA)負(fù)責(zé)監(jiān)管所有參加聯(lián)邦保險(xiǎn)的信用社｡除貨幣監(jiān)理署和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管辦公室在行政上隸屬財(cái)政部外,其余3家均為獨(dú)立的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)｡除了聯(lián)邦級(jí)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu),每個(gè)州又都設(shè)有銀行監(jiān)管部門｡聯(lián)邦與州的監(jiān)管分工,基本上是按照聯(lián)邦和州監(jiān)管機(jī)構(gòu)同時(shí)有權(quán)核準(zhǔn)執(zhí)照和監(jiān)管權(quán)的雙重制度(Dual Supervisory System)｡對(duì)商業(yè)銀行而言,主要由誰(shuí)來(lái)監(jiān)管,要視其成立的執(zhí)照是由聯(lián)邦還是由州核準(zhǔn),由誰(shuí)核準(zhǔn)則日后由誰(shuí)負(fù)責(zé)主要的監(jiān)管｡如為聯(lián)邦核準(zhǔn)銀行,則由貨幣監(jiān)理署(Office of Comptroller of Currency)監(jiān)管;如為州注冊(cè)銀行,則由州金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管;如加入FRB會(huì)員,因享有FRB的貼現(xiàn)窗口(Discount Window Facility)和其聯(lián)邦支付系統(tǒng)(Federal Wire)的當(dāng)日透支額度權(quán)利,則必須再接受FRB監(jiān)管;如又為FDIC會(huì)員,又必需接受FDIC的監(jiān)管｡由于幾乎所有的州注冊(cè)銀行都參加了聯(lián)邦存款保險(xiǎn),因此這些銀行也同時(shí)接受聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的監(jiān)督,即同時(shí)接受聯(lián)邦和州兩級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的雙重監(jiān)管｡

在證券監(jiān)管方面,聯(lián)邦有美國(guó)證監(jiān)會(huì),各州也有機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)證券監(jiān)管｡美國(guó)沒有聯(lián)邦一級(jí)的保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu),保險(xiǎn)公司由各州實(shí)施監(jiān)管｡此外,聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)和商品期貨貿(mào)易委員會(huì)也都是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)｡在美國(guó)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)揮著十分重要的作用,如投資公司協(xié)會(huì)､全國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)NASD以及全國(guó)信用社協(xié)會(huì)等｡

二､美國(guó)金融監(jiān)管體系的歷史沿革

美國(guó)金融監(jiān)管史,可以說(shuō)是一部應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的歷史,縱觀美國(guó)金融法規(guī)的變化,可以看到其應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而生的特征｡美國(guó)最早的銀行監(jiān)管及法律法規(guī)主要集中在對(duì)銀行支付系統(tǒng)的能力的關(guān)注｡從1863年~1864年的《國(guó)民銀行法》廢止了州特許銀行的銀行券發(fā)行開始創(chuàng)立統(tǒng)一貨幣算起,至1913年《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》的頒布,貫穿其中的重要一點(diǎn),就是對(duì)銀行流動(dòng)性的關(guān)注｡《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》授權(quán)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)作為清算機(jī)構(gòu)和最后貸款人,現(xiàn)代意義上的美國(guó)中央銀行從此開始｡1913年《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》頒發(fā)的目的在于確保銀行的流動(dòng)性,但它卻并沒有解決銀行的擠兌問(wèn)題(Friendman and Schwarz,1963)｡③1930年~1933年美國(guó)發(fā)生了三次銀行倒閉風(fēng)潮,嚴(yán)重挑戰(zhàn)了以往的監(jiān)管法規(guī)｡此后頒布的《格拉斯-斯蒂格爾法》則是應(yīng)對(duì)銀行倒閉風(fēng)潮的直接產(chǎn)物,奠定了美國(guó)現(xiàn)代銀行體系發(fā)展及監(jiān)管體制的基石,在此后的60多年中美國(guó)金融監(jiān)管沒有出現(xiàn)大的變動(dòng),但由于金融市場(chǎng)的快速發(fā)展和金融全球化,美國(guó)金融業(yè)日益要求放開分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制,1999年的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的頒布則是對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的承認(rèn)和推動(dòng),標(biāo)志著美國(guó)金融監(jiān)管的理念從最早的規(guī)范金融交易行為､強(qiáng)調(diào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和規(guī)范,發(fā)展到放松金融管制以促進(jìn)金融業(yè)的跨業(yè)經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng),其根本目的是提高美國(guó)金融服務(wù)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力｡1999年的現(xiàn)化化法案面對(duì)市場(chǎng)的根本性變化,對(duì)傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)型監(jiān)管模式進(jìn)行了改革,提出建立所謂的功能性監(jiān)管體制(functional regulation),即基于金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的基本功能,以金融業(yè)務(wù)而非金融機(jī)構(gòu)來(lái)確定相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則,強(qiáng)調(diào)跨機(jī)構(gòu)､跨市場(chǎng)的監(jiān)管｡與同期英國(guó)､日本､德國(guó)等國(guó)建立統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同的是,美國(guó)的功能性監(jiān)管體制是在不觸動(dòng)現(xiàn)有監(jiān)管體制的前提下,促進(jìn)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的職能協(xié)調(diào)､信息溝通以及執(zhí)法合作,本質(zhì)上仍然未級(jí)能脫離分業(yè)監(jiān)管的桎梏,其主要原因現(xiàn)化化法案為了盡量降低改革成本,在原則性地安排監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)作關(guān)系的同時(shí),功能性監(jiān)管卻沒能賦予主要監(jiān)管者明確的授權(quán),并沒有提供明確的制度構(gòu)建和授權(quán)支撐｡

三､美國(guó)金融監(jiān)管體系的革故鼎新――現(xiàn)代化金融監(jiān)管架構(gòu)藍(lán)圖

隨著現(xiàn)代化法案的出臺(tái),美國(guó)金融業(yè)打破了分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局,開始迅速向綜合化轉(zhuǎn)型,轉(zhuǎn)型歷程包含了機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品兩個(gè)維度｡機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型就是指,傳統(tǒng)的單業(yè)機(jī)構(gòu)通過(guò)自生(organic)或者并購(gòu)的路徑進(jìn)行組織擴(kuò)張,成為開展綜合性業(yè)務(wù)的金融控股集團(tuán)｡所謂產(chǎn)品轉(zhuǎn)型,即在金融工程技術(shù)的支持下,傳統(tǒng)上局限于間接融資性質(zhì)的銀行金融產(chǎn)品突破原有界限,在功能上融合了信貸融資､證券投資､信用支持等,在市場(chǎng)上溝通了間接融資､直接融資､擔(dān)保市場(chǎng)等,在流程上覆蓋了多個(gè)金融市場(chǎng)環(huán)節(jié)的綜合性的衍生金融產(chǎn)品｡對(duì)于金融市場(chǎng)而言,機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)品轉(zhuǎn)型是兩股并行不悖､相互影響的變革維度｡一方面,“產(chǎn)品轉(zhuǎn)型”溶解了原有的市場(chǎng)隔閡,增加了金融企業(yè)實(shí)行“機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型”的壓力與動(dòng)力,也為其開展“機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型”提供了現(xiàn)實(shí)的業(yè)務(wù)通路;另一方面,“機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型”實(shí)現(xiàn)了金融企業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張,使其能夠全面參與轉(zhuǎn)型后的衍生產(chǎn)品的各個(gè)市場(chǎng)環(huán)節(jié)｡這種雙重轉(zhuǎn)型大大增加了金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的廣度和深度,革命性地改變了金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的范圍和性質(zhì),構(gòu)成了全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),即由于業(yè)務(wù)的綜合性而可能受到多個(gè)金融市場(chǎng)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的直接影響｡而美國(guó)功能性監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管相并存的多頭監(jiān)管體系下,沒有一個(gè)監(jiān)管部門擁有全部信息和權(quán)威以監(jiān)控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),無(wú)法識(shí)別并制約個(gè)別金融機(jī)構(gòu)危害整個(gè)金融系統(tǒng)穩(wěn)定以及影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不當(dāng)行為,這在本次次貸危機(jī)中得到明顯印證｡④

在次貸危機(jī)的沉重壓力下,美國(guó)金融監(jiān)管體制改革已是大勢(shì)所趨,美國(guó)金融監(jiān)管體系一向具有“危機(jī)導(dǎo)向”的歷史特征, 總是因應(yīng)各類金融市場(chǎng)動(dòng)蕩或危機(jī)而作出相應(yīng)的調(diào)整｡《現(xiàn)代化金融監(jiān)管架構(gòu)藍(lán)皮書》(以下簡(jiǎn)稱藍(lán)皮書)正是次貸危機(jī)驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)物｡對(duì)于美國(guó)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的改革和強(qiáng)化路徑,藍(lán)皮書指出有四種模式:一是維系1999年法所制定的基于功能性監(jiān)管的現(xiàn)行模式,即按照歷史慣例把金融市場(chǎng)劃分為銀行､保險(xiǎn)､證券和期貨等四大產(chǎn)業(yè)部門進(jìn)行分別監(jiān)管(這種模式其實(shí)還保留了強(qiáng)烈的機(jī)構(gòu)性監(jiān)管的色彩);二是建立更強(qiáng)調(diào)功能性監(jiān)管的系統(tǒng)監(jiān)管模式, 按照金融服務(wù)企業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)而不是機(jī)構(gòu)分類進(jìn)行監(jiān)管; 三是模仿英國(guó)建立金融市場(chǎng)的統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu);四是學(xué)習(xí)澳大利亞和荷蘭,建立基于目標(biāo)的監(jiān)管模式,依據(jù)主要的監(jiān)管目標(biāo)來(lái)建立監(jiān)管架構(gòu)｡在評(píng)估了上述模式后,藍(lán)皮書指出,目標(biāo)性監(jiān)管模式是未來(lái)的最優(yōu)選擇,基于目標(biāo)的監(jiān)管模式的最大優(yōu)勢(shì)是,可以整合監(jiān)管責(zé)任以發(fā)揮自然合力｡據(jù)此,美國(guó)金融監(jiān)管體制確定了面向目標(biāo)性監(jiān)管架構(gòu)的演進(jìn)路徑｡考慮到實(shí)際情況,藍(lán)皮書制定了近期､中期和遠(yuǎn)期三個(gè)階段的改革計(jì)劃,對(duì)整體金融市場(chǎng)的監(jiān)管原則､監(jiān)管主體､監(jiān)管權(quán)限等都提出了較為詳盡的構(gòu)想｡

1.強(qiáng)化協(xié)調(diào)機(jī)制的近期監(jiān)管改革計(jì)劃

藍(lán)皮書的近期監(jiān)管計(jì)劃不會(huì)限制或降低現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法定職權(quán),而是通過(guò)強(qiáng)化或者創(chuàng)設(shè)協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)來(lái)盡快實(shí)現(xiàn)緊要的改革目標(biāo),針對(duì)目前的信貸和房屋抵押市場(chǎng)動(dòng)蕩,建議采取措施,加強(qiáng)監(jiān)管當(dāng)局的合作,強(qiáng)化市場(chǎng)的監(jiān)管,以推動(dòng)金融市場(chǎng)穩(wěn)定,加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)｡具體內(nèi)容包括:①在不改變現(xiàn)有監(jiān)管權(quán)力體制的前提下,增強(qiáng)總統(tǒng)金融市場(chǎng)工作組的協(xié)調(diào)功能,明確工作組是各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)者,在不觸動(dòng)現(xiàn)有監(jiān)管體制的情況下,盡量發(fā)揮工作組的合作與協(xié)調(diào)角色,通過(guò)建立常規(guī)聯(lián)席會(huì)議機(jī)制､信息共享機(jī)制等來(lái)消弭系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn);協(xié)調(diào)聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu),共同推進(jìn)金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程;強(qiáng)化投資者保護(hù),并擴(kuò)大成員范圍,正式吸納美國(guó)儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理局､貨幣監(jiān)理署､聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司,并授權(quán)工作組可以就相關(guān)事務(wù)咨詢美聯(lián)儲(chǔ)､聯(lián)邦信貸聯(lián)合會(huì)管理局､聯(lián)邦住房建設(shè)監(jiān)管局､農(nóng)業(yè)信貸建立局等其他國(guó)內(nèi)或者國(guó)際監(jiān)管主體;②新設(shè)抵押貸款創(chuàng)設(shè)委員會(huì),設(shè)置抵押貸款業(yè)務(wù)的最低資格標(biāo)準(zhǔn);美國(guó)的抵押貸款市場(chǎng)由各州自行管理｡為加強(qiáng)監(jiān)管效能,應(yīng)該在聯(lián)邦層面設(shè)置貸款創(chuàng)設(shè)委員會(huì)(MOC, Mortgage Origination Commission),從事如下三方面工作:審查和整理各州關(guān)于抵押貸款市場(chǎng)的許可程序和內(nèi)容,制定全國(guó)統(tǒng)一的最低業(yè)務(wù)資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn);定期地評(píng)估和審核各州關(guān)于抵押貸款市場(chǎng)監(jiān)管的體制,包括行政許可､行政監(jiān)察和執(zhí)法三方面;③賦予美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)地監(jiān)察的權(quán)力｡在聯(lián)儲(chǔ)流動(dòng)性提供方面,通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查和聯(lián)儲(chǔ)決定的其他方式來(lái)實(shí)施,提供給聯(lián)儲(chǔ)的信息必須充分｡

2.中期監(jiān)管架構(gòu)改革計(jì)劃

在短期建議的基礎(chǔ)上,中期改革計(jì)劃著重對(duì)金融監(jiān)管的組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整｡這種調(diào)整體現(xiàn)美國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)變化,是基于現(xiàn)有監(jiān)管架構(gòu)的有限調(diào)整｡具體包括:①將美國(guó)儲(chǔ)蓄聯(lián)合會(huì)轉(zhuǎn)型為普通國(guó)民銀行｡20 世紀(jì)80 年代以來(lái),聯(lián)邦儲(chǔ)蓄聯(lián)合會(huì)作為抵押貸款資金來(lái)源的角色已經(jīng)淡化｡所以,聯(lián)邦儲(chǔ)蓄聯(lián)合會(huì)應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀ǖ膰?guó)民銀行(因此將大部分喪失稅務(wù)優(yōu)惠待遇),相應(yīng)地其監(jiān)管機(jī)構(gòu)――美國(guó)儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理局也應(yīng)予裁撤,其職能由美國(guó)貨幣監(jiān)理署擔(dān)負(fù)｡②美聯(lián)儲(chǔ)代表聯(lián)邦監(jiān)管州立銀行｡目前,參與了聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)的州立銀行同時(shí)接受聯(lián)邦和州的監(jiān)管｡如果州立銀行是美聯(lián)儲(chǔ)的成員,那么由聯(lián)儲(chǔ)來(lái)負(fù)責(zé)聯(lián)邦監(jiān)管;否則,就由聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司來(lái)負(fù)責(zé)｡作為一項(xiàng)提議,財(cái)政部希望提案提升美聯(lián)儲(chǔ)作為州立銀行監(jiān)管者｡③將支付與結(jié)算系統(tǒng)納入美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管范圍｡美國(guó)存在多種支付結(jié)算系統(tǒng)｡其中,大額支付結(jié)算系統(tǒng)(即大額的電子轉(zhuǎn)賬系統(tǒng))尚未處于任何專門､規(guī)范､有效的監(jiān)管之下｡美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)擔(dān)負(fù)起監(jiān)管支付結(jié)算系統(tǒng)的責(zé)任,擁有制定主要支付結(jié)算系統(tǒng)的自由裁量權(quán),并為此制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)｡④建立全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)｡美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)一直由各州監(jiān)管,由此帶來(lái)許多問(wèn)題｡藍(lán)皮書建議頒發(fā)選擇性聯(lián)邦特許資格(OFC, optional federal charter),以此建立保險(xiǎn)業(yè)的聯(lián)邦監(jiān)管體系｡⑤合并期貨與證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)｡隨著市場(chǎng)的發(fā)展,期貨與證券市場(chǎng)的差異不斷縮小,二者分業(yè)監(jiān)管存在潛在的損害,且影響效率｡應(yīng)當(dāng)合并美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)和證券交易委員會(huì),對(duì)期貨和證券行業(yè)提供統(tǒng)一的監(jiān)管和監(jiān)督｡

3.基于目標(biāo)原則的長(zhǎng)期最優(yōu)監(jiān)管架構(gòu)

美國(guó)財(cái)政部認(rèn)為,相比較而言,目標(biāo)監(jiān)管方法有利于提高監(jiān)管效率,并能夠根據(jù)金融領(lǐng)域的變化進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整,從而更能夠使監(jiān)管者側(cè)重于實(shí)現(xiàn)某些特定的目標(biāo),并為市場(chǎng)自律提供更廣闊的空間｡目標(biāo)監(jiān)管方法主要有三大監(jiān)管目標(biāo):一是市場(chǎng)穩(wěn)定性監(jiān)管(Market StabilityRegulation),即保障整體金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性;二是審慎性金融監(jiān)管( Prudential Financial Regulation),即對(duì)具有政府保證性質(zhì)的特定金融市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管,為此將專門建立審慎金融監(jiān)管局;三是商業(yè)行為監(jiān)管(Business Conduct Regulation),主要是為市場(chǎng)實(shí)務(wù)制定行為標(biāo)準(zhǔn)｡在這三大目標(biāo)下來(lái)設(shè)立監(jiān)管者,藍(lán)皮書建議由美聯(lián)儲(chǔ)履行市場(chǎng)穩(wěn)定監(jiān)管者職責(zé),其目標(biāo)為保證金融市場(chǎng)穩(wěn)定,側(cè)重控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),其手段包括:實(shí)施貨幣政策､監(jiān)控金融體系流動(dòng)性､對(duì)所有三類聯(lián)邦持牌機(jī)構(gòu)⑤履行重要的監(jiān)督職能､監(jiān)控支付清算體系,收集并公布必要的信息,以對(duì)整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控;建立新的謹(jǐn)慎監(jiān)管機(jī)構(gòu),其監(jiān)管重點(diǎn)側(cè)重于有政府擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)的日常業(yè)務(wù)運(yùn)作,監(jiān)控其資金充足性和投資限制､活動(dòng)限制等事宜,進(jìn)行必要的現(xiàn)場(chǎng)檢查,該職能將建立在目前美國(guó)貨幣監(jiān)理局和儲(chǔ)蓄監(jiān)管辦公室二者的基礎(chǔ)上;建立的新商業(yè)行為監(jiān)管者,負(fù)責(zé)監(jiān)管所有類別機(jī)構(gòu)的商業(yè)行為, 包括保護(hù)消費(fèi)者､信息披露､商業(yè)實(shí)踐及注冊(cè)牌照等事宜, 并為行業(yè)進(jìn)入提供統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn),在商業(yè)行為的監(jiān)管領(lǐng)域,商業(yè)行為監(jiān)管局將取代美國(guó)證監(jiān)會(huì)和商品期貨交易委員會(huì)的大部分職能,聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì) 的部分職能,以及美聯(lián)儲(chǔ)､州立保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)､其他聯(lián)邦出席機(jī)構(gòu)監(jiān)管者的相應(yīng)職能｡

由此看來(lái),該藍(lán)皮書吸納了目標(biāo)監(jiān)管的監(jiān)管理念,對(duì)現(xiàn)行以行業(yè)為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系進(jìn)行了重新梳理和歸類,實(shí)現(xiàn)三個(gè)層次監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管目標(biāo)和監(jiān)管框架的緊密聯(lián)系,對(duì)相同的金融產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)采取統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),以提高監(jiān)管的有效性,體現(xiàn)宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管并重的多維監(jiān)管框架｡當(dāng)然,該藍(lán)皮書僅僅論述了如何改進(jìn)監(jiān)管體系的結(jié)構(gòu)框架,沿未觸及監(jiān)管法規(guī)層面,還無(wú)法成為一個(gè)完整的體系,但是表明了監(jiān)管改革的方向,其具體的實(shí)施效果還有待于在實(shí)踐中檢驗(yàn)和完善｡而且非常值得注意的一點(diǎn)是,該監(jiān)管框架并不是抑制金融創(chuàng)新的發(fā)展,而是根據(jù)日新月異的金融市場(chǎng)的變化更多地采用原則導(dǎo)向監(jiān)管,堅(jiān)持基于市場(chǎng)變化的靈活性,監(jiān)管能夠?qū)κ袌?chǎng)變化作出迅速的反應(yīng)｡

[注 釋]

①現(xiàn)狀意指次貸危機(jī)之前｡

②轉(zhuǎn)引自GAO (United States Government Accountability Office):“FINANCIAL MARKET REGULATION: Agencies Engaged in Consolidated Supervision Can Strengthen Performance Measurement and Collaboration”, Report to Congressional Committees, GAO-07-154, March 2007.

③Friedman,M.&Schwartz,A.(1963):A Menetary History of the United States,Princeton NJ:Princeton University Press.

④THE DEPARTMENT OF THE TREASURY:“BLUEPRINT FOR A MODERNIZEDFINANCIAL REGULATORY STRUCTURE”,美國(guó)財(cái)政部官方網(wǎng)站｡

⑤聯(lián)邦保險(xiǎn)存款機(jī)構(gòu)､聯(lián)邦保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)､聯(lián)邦金融服務(wù)提供商｡

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[2]Friedman,M.&Schwartz,A. A Menetary History of the United States[M].Princeton NJ:Princeton University Press,1963.

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American Finance Supervision System’s Transformation under the Sub-prime Mortgage Crisis

Chen Bin

篇（10）

華東師范大學(xué)終身教授、博士生導(dǎo)師、國(guó)際金融研究所所長(zhǎng)

在總結(jié)美國(guó)金融危機(jī)產(chǎn)生的原因之時(shí),人們認(rèn)為美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的分散性,導(dǎo)致了美國(guó)金融監(jiān)管不力,也是產(chǎn)生危機(jī)的制度性原因,因此,擬議中的美國(guó)新金融監(jiān)管法案的主要特點(diǎn)是集中監(jiān)管。

我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系主要由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三家獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成,這種分業(yè)監(jiān)管的模式是從上世紀(jì)90年代逐步形成的,它為我國(guó)金融發(fā)展和金融安全發(fā)揮了積極作用。但是,從我國(guó)金融已經(jīng)發(fā)生深刻變化的事實(shí)和發(fā)展趨勢(shì)看,現(xiàn)行的監(jiān)管體系已經(jīng)難以適應(yīng),因此,改變目前金融分業(yè)監(jiān)管格局、建立一元化金融監(jiān)管體系的任務(wù),已經(jīng)迫在眉睫。具體如下所述:

第一,由于各種跨業(yè)界金融產(chǎn)品的出現(xiàn),引起金融監(jiān)管責(zé)任的模糊。近年來(lái),創(chuàng)新金融產(chǎn)品層出不窮,相當(dāng)多的創(chuàng)新金融產(chǎn)品都是橫跨不同金融領(lǐng)域的。例如,有些金融產(chǎn)品橫跨銀行和保險(xiǎn)兩個(gè)金融領(lǐng)域;有些產(chǎn)品橫跨銀行與證券兩個(gè)領(lǐng)域;有些產(chǎn)品橫跨信托與證券,等等。對(duì)于橫跨不同金融領(lǐng)域的產(chǎn)品,由誰(shuí)審批、由誰(shuí)監(jiān)管?似乎誰(shuí)都可以審批、誰(shuí)都可以監(jiān)管。實(shí)際上,多頭監(jiān)管有可能導(dǎo)致誰(shuí)也不管的監(jiān)管真空或監(jiān)管邊際地帶。

第二,跨業(yè)界金融機(jī)構(gòu)的組織創(chuàng)新已悄然出現(xiàn),從而引發(fā)由哪家監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其實(shí)施監(jiān)管的問(wèn)題。即使在前些年我國(guó)實(shí)施嚴(yán)格的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)候,仍然存在若干家混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu),其主要存在形態(tài)是金融控股公司。這類金融控股公司不但擁有商業(yè)銀行,同時(shí)還擁有證券公司、信托投資公司等不同業(yè)界的金融機(jī)構(gòu)。近年來(lái),隨著金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激化,不同業(yè)界的金融機(jī)構(gòu)通過(guò)單向參股、相互持股等方式,部分地實(shí)現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的。此外,為了深化金融市場(chǎng),平衡協(xié)調(diào)各方利益,金融交易所的出現(xiàn)亦勢(shì)在必然。金融交易所上市交易的產(chǎn)品主要以金融衍生商品為主,衍生商品的主要特征除了具有資金杠桿作用、交易方向的選擇性、期限結(jié)構(gòu)中隱含風(fēng)險(xiǎn)與收益等特點(diǎn)之外,把不同業(yè)界的品種結(jié)合為一種產(chǎn)品,也是新產(chǎn)品的主要特點(diǎn)。由此可見,對(duì)以金融衍生商品交易為主要對(duì)象的金融交易所的監(jiān)管,應(yīng)該由綜合性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)施。

第三,混業(yè)經(jīng)營(yíng)不但是國(guó)際潮流,也是金融發(fā)展、深化的必然結(jié)果。1998年底美國(guó)廢除了1933年的《格拉斯?斯蒂高爾法》,宣告了實(shí)施長(zhǎng)達(dá)65年的分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的結(jié)束,從而走向了金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的道路。日本于1998年4月開始實(shí)施所謂“大爆炸式”的金融改革,放棄了嚴(yán)格的分業(yè)管理,走向了金融業(yè)的全面混業(yè)經(jīng)營(yíng)的軌道。至于歐洲大陸,傳統(tǒng)上就采用綜合銀行制度,本質(zhì)上屬于混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。現(xiàn)在,外國(guó)金融機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng),無(wú)論從我國(guó)金融機(jī)構(gòu)同外資金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的角度看,還是從我國(guó)金融機(jī)構(gòu)與外資金融機(jī)構(gòu)合作的角度看,外國(guó)混業(yè)式金融機(jī)構(gòu)都處于優(yōu)勢(shì)地位,它們通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新可以比中資機(jī)構(gòu)更加容易地繞過(guò)我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的管制,從而導(dǎo)致金融監(jiān)管的效率大大下降。而且,在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的格局中,要使我國(guó)金融業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)地位,改革現(xiàn)有的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)也是必由之路。事實(shí)上,我國(guó)管理層已經(jīng)于近期允許部分金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的試點(diǎn),以適應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)際潮流。

分業(yè)監(jiān)管模式適用于分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理模式,混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式要求采用混業(yè)監(jiān)管模式,只有這樣,才能夠提高監(jiān)管效率、降低監(jiān)管成本。

首先,如上所述,我國(guó)金融業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的端倪,并正在進(jìn)一步向混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式發(fā)展,為了降低監(jiān)管的制度性摩擦成本,掃除監(jiān)管的真空地帶及業(yè)界結(jié)合部等監(jiān)管盲區(qū),有必要設(shè)立一元化的金融監(jiān)管體系,從而提高監(jiān)管的效率。

篇（11）

一、縣域金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

1.機(jī)構(gòu)設(shè)置不完善，監(jiān)管缺位

縣域金融機(jī)構(gòu)主要由各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在縣域的各個(gè)分支機(jī)構(gòu)、各縣成立的農(nóng)村商業(yè)銀行或農(nóng)村信用聯(lián)社、以農(nóng)村資金互助社以及村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司作為代表的新型縣域金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司和證券公司等非銀行類金融機(jī)構(gòu)、融資性擔(dān)保公司和典當(dāng)行等其他機(jī)構(gòu)這五類共同組成的。

目前，人民銀行主要負(fù)責(zé)貨幣政策窗口的指導(dǎo)以及金融服務(wù)功能，雖然其中也包括一小部分的監(jiān)管職能，但主要是核查制度的相關(guān)執(zhí)行情況，并沒有相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理是否合規(guī)這一方面的監(jiān)管，導(dǎo)致的結(jié)果就是無(wú)法對(duì)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行深入的了解。

銀監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)銀行等金融機(jī)構(gòu)以及其他新型的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程的監(jiān)管。但銀監(jiān)會(huì)在縣域設(shè)置的機(jī)構(gòu)辦事處多數(shù)都存在著人員過(guò)少、對(duì)法人單位監(jiān)管力度薄弱等問(wèn)題，縣域又存在著眾多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致監(jiān)管達(dá)不到應(yīng)有的效果。縣域金融機(jī)構(gòu)在長(zhǎng)期處于這種缺乏監(jiān)管的情況下，必然存在發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的可能。

2.監(jiān)管法律不合理，權(quán)責(zé)不清

我國(guó)現(xiàn)行的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主要依靠人民銀行、銀監(jiān)會(huì)以及地方政府三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。但是在這三部分的監(jiān)管機(jī)構(gòu)間存在著監(jiān)管界限不清晰的問(wèn)題，相互之間的監(jiān)管權(quán)責(zé)也不夠明確。同時(shí)，對(duì)于新型小微型企業(yè)的監(jiān)管方面也存在著漏洞，有目前缺乏法律依據(jù)的原因，同時(shí)也是因?yàn)楦鱾€(gè)監(jiān)管部門之間的監(jiān)管工作缺乏配合。縣域的監(jiān)管部門缺乏專業(yè)人才，沒有形成規(guī)范的體制，出現(xiàn)了多頭監(jiān)管和監(jiān)管空白等嚴(yán)重的問(wèn)題。

二、完善縣域金融監(jiān)管的措施

1.制定和完善扶持縣域金融體系的長(zhǎng)效政策

縣域金融監(jiān)管體系的對(duì)象是縣域金融體系，只有一個(gè)完善的金融體系才能使金融監(jiān)管有章可循，一個(gè)規(guī)范的縣域金融體系是制定金融監(jiān)管體系的意義所在。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)是沒有發(fā)展完整的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。應(yīng)從政策根本上彌補(bǔ)其中的不足。我國(guó)作為發(fā)展中的農(nóng)業(yè)大國(guó)，現(xiàn)階段還無(wú)法做到完全依賴市場(chǎng)機(jī)制，或者是金融機(jī)構(gòu)自身的社會(huì)感來(lái)解決農(nóng)村的金融體系問(wèn)題。

在政策上，首先，可以通過(guò)實(shí)施稅收優(yōu)惠政策、適當(dāng)降低貸款政策等方式降低縣域財(cái)政負(fù)擔(dān)；其次，加大財(cái)政方面的獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)貼制度，擴(kuò)大財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)的范圍，延長(zhǎng)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的定向補(bǔ)貼費(fèi)用的期限，提高位于金融薄弱地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的補(bǔ)貼比例。最后，拓寬縣域資金貸款的資金來(lái)源，改進(jìn)農(nóng)業(yè)方面的貸款管理，適當(dāng)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率。同時(shí)，在保證資金安全的同時(shí)，鼓勵(lì)政府將社保基金、公積金以及醫(yī)保等存放于農(nóng)村中小型金融機(jī)構(gòu)中，增加縣域金融體系的資本。

2.加強(qiáng)縣域金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管治理

為了對(duì)縣域金融體系實(shí)現(xiàn)全面監(jiān)管的目標(biāo)，需要金融監(jiān)管部門的協(xié)同合作，通過(guò)合理分配監(jiān)管資源，運(yùn)用完備的監(jiān)管措施，創(chuàng)新監(jiān)管方式等，全面實(shí)現(xiàn)縣域金融的監(jiān)管。

在監(jiān)管方式上，針對(duì)縣域金融的實(shí)際情況來(lái)合理布置監(jiān)管網(wǎng)點(diǎn)，在實(shí)際監(jiān)管方面，完善監(jiān)管系統(tǒng)，同時(shí)加強(qiáng)縣域金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，使得縣域金融體系能夠完善的對(duì)縣域金融體系進(jìn)行監(jiān)督，同時(shí)使縣域農(nóng)村監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)、準(zhǔn)確的上報(bào)監(jiān)管數(shù)據(jù)，把握縣域金融機(jī)構(gòu)的管理和建設(shè)，最大可能的減少監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)與實(shí)際監(jiān)管過(guò)程中的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)的偏離度。

在縣域金融監(jiān)管的組織結(jié)構(gòu)和資源分配方面，應(yīng)該明確各部門的職責(zé)定位，理順相關(guān)上下級(jí)之間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，合理增加監(jiān)管力量，改善農(nóng)村金融的服務(wù)質(zhì)量，嚴(yán)守監(jiān)管底線，促進(jìn)縣域金融協(xié)同發(fā)展，同時(shí)維護(hù)縣域金融體系的穩(wěn)定。

監(jiān)管水平方面，應(yīng)該建立完善的縣域中小型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管收費(fèi)制度，同時(shí)做好專項(xiàng)資金的預(yù)算工作，提高預(yù)算資金使用過(guò)程中的透明度和配置效率，實(shí)事求是地考察當(dāng)?shù)氐奈飪r(jià)水平和其他定價(jià)因素，科學(xué)的核定費(fèi)用水平。另外，還要加強(qiáng)人民銀行、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)監(jiān)管，提升監(jiān)管有效性，為縣域金融監(jiān)管提供必要的支持。

3.優(yōu)化縣域金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的外部環(huán)境

有效的金融監(jiān)管體系，很大一部分都取決于很多外部因素，比如宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)策、公共金融的基礎(chǔ)建設(shè)、市場(chǎng)現(xiàn)狀等。這些外部因素都對(duì)金融機(jī)構(gòu)是否能有效監(jiān)管有著直接的影響。而各監(jiān)管體系的問(wèn)題出現(xiàn)在缺乏法律依據(jù)、信用結(jié)構(gòu)建立不完善以及監(jiān)管范圍和職責(zé)出現(xiàn)交叉等方面。