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篇（1）

中圖分類號(hào)：F275.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

1 供應(yīng)鏈金融

國內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的若干產(chǎn)品，比如存貨質(zhì)押貸款，最早可以追溯到20世紀(jì)20年代的上海。如今的供應(yīng)鏈金融是由深圳發(fā)展銀行在2006年率先推出的，國內(nèi)其他商業(yè)銀行也在之前實(shí)踐的基礎(chǔ)上，紛紛開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。依據(jù)深圳發(fā)展銀行的定義：供應(yīng)鏈金融是指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模式，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。從供應(yīng)鏈金融的定義可以看出，它與傳統(tǒng)的融資業(yè)務(wù)不同之處在于：采用了自償性的信貸模式，控制了資金的回流；同時(shí)，引入了核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，提高了風(fēng)險(xiǎn)防控的能力。

2 供應(yīng)鏈金融模式

供應(yīng)鏈金融發(fā)展至今，已經(jīng)形成了預(yù)付款、存貨抵質(zhì)押和應(yīng)收賬款三種基本的模式。預(yù)付款模式包括：先票/款后貨授信、擔(dān)保提貨（保兌倉）授信、進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來貨權(quán)質(zhì)押授信、國內(nèi)信用證、附保貼函的商業(yè)承兌匯票。應(yīng)收賬款模式包括：國內(nèi)明保理、國內(nèi)暗保理、國內(nèi)保理池、票據(jù)池授信、出口應(yīng)收賬款池融資、出口信用險(xiǎn)項(xiàng)下授信。存貨抵質(zhì)押模式包括：靜態(tài)抵質(zhì)押授信、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信、標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押授信、普通倉單質(zhì)押授信[1]。

國內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與國際性銀行的業(yè)務(wù)存在一些差別。國際銀行的供應(yīng)鏈金融以“應(yīng)收賬款融資”為主要的業(yè)務(wù)，通過電子平臺(tái)對(duì)訂單、發(fā)票等數(shù)據(jù)信息流的公示和鑒證，為供應(yīng)鏈成員和銀行提供面向多個(gè)環(huán)節(jié)的融資申請(qǐng)。國內(nèi)銀行的供應(yīng)鏈金融則以“存貨融資”作為主要的業(yè)務(wù)，通過第三方物流監(jiān)管的引入以及一定程度上對(duì)核心企業(yè)的信用引入，為供應(yīng)鏈中小企業(yè)提供融資[1]。

根據(jù)國內(nèi)銀行主要的業(yè)務(wù)是存貨抵質(zhì)押授信，因此選擇存貨抵質(zhì)押模式進(jìn)行研究將具有廣泛的理論和實(shí)踐意義。

3 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程同商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程類似，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。根據(jù)供應(yīng)鏈金融主要參與對(duì)象，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)供應(yīng)鏈融資與傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款的信貸理念的差異，國內(nèi)商業(yè)銀行進(jìn)行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，常用現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排這兩個(gè)手段。現(xiàn)金流控制派生出物流控制、核心企業(yè)信用引入等其他手段。結(jié)構(gòu)性授信安排是指銀行以真實(shí)貿(mào)易為背景，對(duì)包括受信申請(qǐng)人及其供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上主要參與者在內(nèi)的客戶組團(tuán)的授信。運(yùn)用這兩個(gè)手段，提高了中小企業(yè)的信用水平，但是卻把一些信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到操作風(fēng)險(xiǎn)中。

銀行首先進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，運(yùn)用現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排，中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)普遍符合要求。信用評(píng)估符合要求，銀行與中小企業(yè)、物流監(jiān)管公司、核心企業(yè)簽署合同，開始供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。開始業(yè)務(wù)之后，控制風(fēng)險(xiǎn)的措施都在操作上，可以說操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)發(fā)展目前還處于初級(jí)階段，操作風(fēng)險(xiǎn)管理方法與技術(shù)也處于探索階段。雖然有些人在國內(nèi)國際商業(yè)銀行的實(shí)踐中總結(jié)出一些原則，但是在實(shí)際應(yīng)用時(shí)卻要用合同方式嚴(yán)格的規(guī)定。

4 合同對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的作用

合同是以合作條款的方式，利用法律效力，監(jiān)督合同各方履行責(zé)任和義務(wù)，并強(qiáng)制違約方賠償其他方損失。

合同從三個(gè)方面來防范風(fēng)險(xiǎn)：首先，是合同內(nèi)容的商定，通過商議決定合作各方的權(quán)利和義務(wù)，明確各方能做到或做不到什么，以此杜絕合同簽署后履行中出現(xiàn)能力達(dá)不到而違約。其次，是合同的實(shí)施階段。該階段合作各方依據(jù)合同條款，履行責(zé)任和義務(wù)，如果有一方不按照合同要求去做，就會(huì)出現(xiàn)違約行為。合同中大部分條款是為實(shí)施階段制定的，可以說實(shí)施中的風(fēng)險(xiǎn)是合同主要防范的風(fēng)險(xiǎn)，可以稱作操作風(fēng)險(xiǎn)。最后，是合同出現(xiàn)違約情況的損失鑒定和賠償。一方面，損失賠償條款有威懾作用，使合作方不敢輕易違約。另一方面，如果出現(xiàn)違約情況，依據(jù)損失賠償條款，對(duì)違約方施以處罰，為其他合作方追討損失。

合同對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范作用的大小依賴于合同內(nèi)容和條款，內(nèi)容全面、條款明確的合同最容易達(dá)到合作的目的。所以，研究合同的內(nèi)容和條款具有十分重要的意義。

5 存貨質(zhì)押模式下的合同內(nèi)容研究

在進(jìn)行存貨質(zhì)押模式下的合同內(nèi)容研究時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)注意到國內(nèi)商業(yè)銀行常用的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，即現(xiàn)金流控制和結(jié)構(gòu)性授信安排。由此產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，控制操作風(fēng)險(xiǎn)最好的措施是依據(jù)存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)制定相應(yīng)的條款，并且商定違約損失賠償內(nèi)容，作為合同中的主要內(nèi)容。

存貨質(zhì)押模式包括四種授信類型：靜態(tài)抵質(zhì)押授信、動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押授信、標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押授信、普通倉單質(zhì)押授信。這四種授信類型共同點(diǎn)是由合法的第三方物流公司對(duì)客戶提供的存貨進(jìn)行監(jiān)管，不同點(diǎn)在于監(jiān)管過程中貨物進(jìn)出庫的安排和控制。在四種授信類型中，靜態(tài)存貨抵質(zhì)押授信是最基本的一種，選擇它作為存貨質(zhì)押模式的代表進(jìn)行研究。

靜態(tài)存貨抵質(zhì)押授信是動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)抵質(zhì)押授信業(yè)務(wù)最基礎(chǔ)的產(chǎn)品，是指客戶以自有或第三人合法擁有的動(dòng)產(chǎn)為抵質(zhì)押的授信業(yè)務(wù)，又稱為“特定化庫存模式”。銀行委托第三方物流公司對(duì)客戶提供的抵質(zhì)押的商品實(shí)行監(jiān)管，抵質(zhì)押物不允許以貨易貨，客戶必須打款贖貨[2]。

在進(jìn)行這種業(yè)務(wù)模式合同內(nèi)容商定時(shí)，實(shí)際實(shí)施中面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：抵質(zhì)押商品的市場(chǎng)容量和流動(dòng)性；抵質(zhì)押商品的產(chǎn)權(quán)是否清晰；抵質(zhì)押商品的價(jià)格波動(dòng)情況；抵質(zhì)押手續(xù)是否完備；貨物價(jià)值是否易于核定，以便倉庫等物流監(jiān)管方操作；以貨易貨過程中防止滯銷貨物的換入[1-2]。

根據(jù)這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，需要商定的合同內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面：

（1）合作三方的權(quán)利和義務(wù)。銀行的權(quán)利和義務(wù)。銀行作為存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)的主導(dǎo)者，其在合作中可授權(quán)第三方物流公司監(jiān)管抵質(zhì)押物。其擁有質(zhì)押物的質(zhì)權(quán)，其他兩方不得隨意處理質(zhì)押物。受信方未能償還本息或違反協(xié)議時(shí)，銀行有權(quán)按法律規(guī)定處理抵質(zhì)押物。銀行有權(quán)隨時(shí)獲知庫存質(zhì)押物的數(shù)量、質(zhì)量和價(jià)格等有關(guān)信息。銀行需要提供辦理抵押、公證、保證、資產(chǎn)評(píng)估等手續(xù)所需材料和證明。銀行有督促受信方按時(shí)支付應(yīng)付款項(xiàng)的權(quán)利和義務(wù)。

受信方的權(quán)利和義務(wù)。受信方有權(quán)利要求銀行按時(shí)發(fā)放貸款，要求第三方物流公司按照規(guī)定及時(shí)放貨。受信方同意第三方物流的監(jiān)管角色，并支付由于貨物監(jiān)管產(chǎn)生的費(fèi)用。受信方有義務(wù)提供有效的抵質(zhì)押物所有權(quán)證明，有義務(wù)提供抵質(zhì)押物的質(zhì)檢報(bào)告，有義務(wù)書面明確告知抵質(zhì)押物的特點(diǎn)和保管措施，有義務(wù)定期報(bào)告質(zhì)押物的價(jià)值變動(dòng)信息，如果未做到，出現(xiàn)損失由受信方承擔(dān)。受信方有義務(wù)提供辦理抵質(zhì)押、公證、保險(xiǎn)、資產(chǎn)評(píng)估等手續(xù)所需材料和證明。如需辦理保險(xiǎn)需和銀行商議保險(xiǎn)種類、覆蓋范圍、期限、受益人和保管人。

第三方物流公司的權(quán)利和義務(wù)。第三方物流公司負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物的名稱、規(guī)格、數(shù)量、品質(zhì)等進(jìn)行盤點(diǎn)核實(shí)制作《質(zhì)押物清單》，對(duì)質(zhì)押品合格入庫負(fù)責(zé)，并建立相應(yīng)臺(tái)賬，定期對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行盤點(diǎn)和檢查，以書面報(bào)告送給銀行。第三方物流公司應(yīng)安排專職監(jiān)管人員對(duì)質(zhì)押物實(shí)施嚴(yán)密監(jiān)管，并將人員名單及調(diào)動(dòng)情況報(bào)送其他兩方備案。第三方物流公司按照銀行的書面指令出貨，做好出庫記錄。第三方物流公司根據(jù)其他兩方的委托，及時(shí)辦理抵押、公證、保險(xiǎn)、資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)手續(xù)。在監(jiān)管期內(nèi)，由于發(fā)生質(zhì)押物的丟失、錯(cuò)發(fā)、短缺，包括由于第三方物流公司過失導(dǎo)致的品質(zhì)變化等情況造成損失，由第三方物流公司對(duì)銀行進(jìn)行全額賠償。

（2）質(zhì)押物和價(jià)格。合作三方商定質(zhì)押物應(yīng)該登記的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)由誰提供，形成什么樣的書面單據(jù)，單據(jù)由誰提供和保管。質(zhì)押物價(jià)格變動(dòng)由誰提供，何時(shí)提供，以什么形式，最終價(jià)格由誰確定。

（3）貨物驗(yàn)收入庫。三方約定接貨地點(diǎn)和倉庫地點(diǎn)。第三方物流公司依據(jù)什么接收貨物，接收貨物時(shí)都要檢查哪些，接收貨物后何時(shí)以什么作為憑證報(bào)送其他兩方。如果第三方物流公司認(rèn)為必要時(shí)，能不能要求相應(yīng)機(jī)構(gòu)檢驗(yàn)。

（4）質(zhì)押物監(jiān)管。監(jiān)管期間，第三方物流公司應(yīng)按照合同法及相關(guān)法律規(guī)定妥善、謹(jǐn)慎處理監(jiān)管的質(zhì)物。保管期間第三方物流公司應(yīng)該做什么，比如貨物的清點(diǎn)核對(duì)，定期檢查，定期報(bào)告等。如果出現(xiàn)問題該怎么處理，比如第三方物流監(jiān)管出現(xiàn)問題、質(zhì)押物出現(xiàn)問題、質(zhì)押物質(zhì)權(quán)出現(xiàn)問題等。

（5）質(zhì)押物提取出庫。①靜態(tài)模式。三方商定提取貨物的條件，貨物置換程序，以及采用哪種置換程序。第三方物流公司依據(jù)什么放貨，放貨的過程怎么監(jiān)督，放貨后提交什么形式的證明。②動(dòng)態(tài)模式。動(dòng)態(tài)模式除了靜態(tài)模式中的交納保證金提貨外，還允許進(jìn)行以貨換貨的方式出庫。以貨換貨時(shí)，置換入庫的質(zhì)押物有什么要求，由誰確定是否置換，置換多少。

（6）違約責(zé)任。合作三方應(yīng)嚴(yán)格按本協(xié)議規(guī)定執(zhí)行，任何一方有違反之處，應(yīng)向守約方支付違約金。違約金包括什么，怎么確定，守約方損失如何鑒定。

篇（2）

物流金融的特點(diǎn)。物流金融是指將商業(yè)銀行、融資企業(yè)和物流企業(yè)這三方通過物流、資金流、和信息流三個(gè)方面有機(jī)聯(lián)系起來，主要通過倉單質(zhì)押、保兌倉和融通倉等方式進(jìn)行的一種有形動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款和相關(guān)結(jié)算服務(wù)[1]。物流金融的主體主要包括商業(yè)銀行、物流企業(yè)和融資企業(yè)。

物流金融有著一些與傳統(tǒng)金融共同的特點(diǎn)，如標(biāo)準(zhǔn)化、信息化，同時(shí)作為一種新型的金融模式也具有一些有別于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，如：更關(guān)注質(zhì)押貨物的風(fēng)險(xiǎn)而非公司信用風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)性化、延續(xù)性等。

物流金融與供應(yīng)鏈。物流金融，從宏觀上來看是一種貫穿于整個(gè)供應(yīng)鏈的金融服務(wù)。以最常見的倉單質(zhì)押模式來看，它的一系列活動(dòng)是供應(yīng)鏈中物流、資金流和信息流這三個(gè)方面的綜合體現(xiàn) ，而供應(yīng)鏈的管理目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)對(duì)這三個(gè)方面的有效規(guī)劃和控制，從而將供應(yīng)鏈上的各個(gè)主體連成一個(gè)網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)，形成一個(gè)具有競(jìng)爭力的戰(zhàn)略聯(lián)盟[2]。

所以從供應(yīng)鏈的角度更加全面客觀地對(duì)影響物流金融風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)因素進(jìn)行分析，解決了融資企業(yè)、銀行和物流企業(yè)三方各自根據(jù)自己掌握的信息進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的局限性。

二 供應(yīng)鏈角度的物流金融風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別

“物流”活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)因素。這里的物流是指供物流金融中的貨物流動(dòng)環(huán)節(jié)，即貨物從制造商到指定的物流企業(yè)倉庫，經(jīng)過倉儲(chǔ)和保管，再運(yùn)輸?shù)椒咒N商處的一系列過程。其中主要風(fēng)險(xiǎn)包括質(zhì)押貨物本身因素和倉儲(chǔ)過程的因素。該文原載于中國社會(huì)科學(xué)院文獻(xiàn)信息中心主辦的《環(huán)球市場(chǎng)信息導(dǎo)報(bào)》雜志http：//總第539期2014年第07期-----轉(zhuǎn)載須注名來源質(zhì)押貨物本身的風(fēng)險(xiǎn)由以下因素決定：質(zhì)押貨物的品質(zhì)穩(wěn)定性；質(zhì)押貨物價(jià)格穩(wěn)定性；質(zhì)押貨物的變現(xiàn)能力。倉儲(chǔ)過程風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括：倉庫設(shè)備條件；倉庫管理水平；貨物的驗(yàn)收；貨物運(yùn)輸。

“資金流”中的風(fēng)險(xiǎn)因素。物流金融中，資金流的軌跡包括商業(yè)銀行貸款給融資企業(yè)，融資企業(yè)分批歸還貸款給銀行，以及違約情況下物流企業(yè)處置貨物后資金從物流企業(yè)返回銀行[4]。資金流的風(fēng)險(xiǎn)主要包括中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和物流企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和貨物變現(xiàn)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，其中信用風(fēng)險(xiǎn)因素主要取決于中小企業(yè)和物流企業(yè)的信用狀況、財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景。

“信息流”中的風(fēng)險(xiǎn)因素。信息流是供應(yīng)鏈中十分重要的組成部分，它雖然沒有實(shí)體承載，卻是整個(gè)供應(yīng)鏈中各個(gè)主體溝通的橋梁 。信息流的安全、準(zhǔn)確是保證物流金融平穩(wěn)健康發(fā)展的重要因素。信息流中可能潛藏的風(fēng)險(xiǎn)包括：中小企業(yè)與物流企業(yè)合謀的風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)和信息傳遞風(fēng)險(xiǎn) 。

三 商業(yè)銀行物流金融風(fēng)險(xiǎn)收益

商業(yè)銀行作為物流金融活動(dòng)中風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者，需要建立起定量評(píng)價(jià)方法，以便在實(shí)際業(yè)務(wù)中客觀的評(píng)價(jià)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，做出是否貸款的決策并且合理定價(jià)。從商業(yè)銀行的具體業(yè)務(wù)來看，主要風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)在三個(gè)方面，分別是貸款違約風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)成本增加風(fēng)險(xiǎn)和違約損失風(fēng)險(xiǎn)。

具體的來看，違約風(fēng)險(xiǎn)是指中小企業(yè)由于資金鏈出現(xiàn)問題或者發(fā)生破產(chǎn)、停業(yè)等情況導(dǎo)致無法償還貸款的風(fēng)險(xiǎn)。它主要來自于上面分析得出的風(fēng)險(xiǎn)因素中的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)和物流企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)成本增加風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在項(xiàng)目進(jìn)行前的成本預(yù)算之外增加成本的風(fēng)險(xiǎn)，它主要來自于：倉儲(chǔ)過程的風(fēng)險(xiǎn)。由于倉儲(chǔ)的設(shè)備或管理水平不欠缺導(dǎo)致項(xiàng)目成本的增加；合同風(fēng)險(xiǎn)。在簽訂合同時(shí)存在漏洞導(dǎo)致項(xiàng)目成本的增加；信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目活動(dòng)中因信息傳遞出現(xiàn)丟失、延誤等問題而發(fā)生的成本增加。違約損失風(fēng)險(xiǎn)是指在中小企業(yè)出現(xiàn)無法償還貸款的情況下，銀行將質(zhì)押貨物變現(xiàn)的價(jià)格低于預(yù)估價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)，它主要來自于：質(zhì)押物本身的風(fēng)險(xiǎn)。由于質(zhì)押物的價(jià)格不穩(wěn)定或者品質(zhì)不穩(wěn)定發(fā)生貶值造成的損失。質(zhì)押物變現(xiàn)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，商業(yè)銀行會(huì)委托物流企業(yè)處置質(zhì)押貨物，這時(shí)由于物流企業(yè)操作不當(dāng)或者專業(yè)能力的欠缺導(dǎo)致的損失。中小企業(yè)與物流企業(yè)合謀的風(fēng)險(xiǎn)。如果商業(yè)銀行監(jiān)管不嚴(yán)，沒有發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)與物流企業(yè)的合謀行為，一旦中小企業(yè)發(fā)生違約行為，質(zhì)押物的變現(xiàn)值低于估計(jì)值造成的損失 。

篇（3）

    一、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵及核心理念

    1、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵。“供應(yīng)鏈金融”是指銀行從整個(gè)供應(yīng)鏈角度出發(fā),開展綜合授信,通過對(duì)供應(yīng)鏈成員間的信息流、資金流、物流的有效整合,為核心企業(yè)和上下游多個(gè)企業(yè)提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。

    供應(yīng)鏈金融改變了過去銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)單一企業(yè)主體的授信模式,轉(zhuǎn)而圍繞某一家核心企業(yè),將供應(yīng)鏈中的多個(gè)企業(yè)連成一個(gè)整體,全方位地為鏈條上的“N”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù),因此,它也被稱為“1+N”模式。在這種模式中,競(jìng)爭力較強(qiáng)、規(guī)模較大的核心企業(yè)為其中的“1”,而以中小企業(yè)為主的上下游配套企業(yè)則為其中的“N”。

    2、供應(yīng)鏈金融的核心理念。“供應(yīng)鏈金融”的核心理念是金融機(jī)構(gòu)在信貸市場(chǎng)上通過尋找多個(gè)參與者或者利益相關(guān)者,建立起一種特殊的機(jī)制,來共同分擔(dān)中小企業(yè)貸款中的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)借助供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信用,將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套中小企業(yè),同時(shí)依靠第三方物流企業(yè)的參與來共同分擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融作為一種新型的融資模式,近幾年來受到較為廣泛的關(guān)注,各商業(yè)銀行也紛紛推出各具特色的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品及服務(wù)。

    二、汽車經(jīng)銷商融資現(xiàn)狀及供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)分析

    (一)汽車經(jīng)銷商融資困境。在汽車行業(yè)高速發(fā)展和汽車需求不斷膨脹的今天,個(gè)人車輛消費(fèi)貸款已隨著我國汽車時(shí)代的到來而漸入佳境。而對(duì)于處在汽車產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié),以中小企業(yè)居多的汽車經(jīng)銷商來說,由于自身存在較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、可抵押資源相對(duì)匱乏以及信息不對(duì)稱等問題,融資之路顯得步履維艱。

    長期以來,處于供應(yīng)鏈下游的經(jīng)銷商一般需要提供公司的固定資產(chǎn)或公司所有人的個(gè)人資產(chǎn)進(jìn)行抵押來獲得融資,但是經(jīng)銷商能夠提供的抵押資產(chǎn)十分有限,這種高成本、低效率的融資無疑對(duì)最終產(chǎn)品的銷售和優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)生直接的不良影響。

    在國內(nèi),汽車行業(yè)是供應(yīng)鏈管理最為完善的行業(yè)之一。經(jīng)銷商、供應(yīng)商與核心企業(yè)(國際性的汽車廠商)的關(guān)系緊密,核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈成員的進(jìn)入、退出有制度化的規(guī)定。出于對(duì)供應(yīng)鏈的整體競(jìng)爭力的考慮,核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈中其它成員的資金流狀況非常關(guān)注,而這種利益共存的關(guān)系也成為供應(yīng)鏈金融在實(shí)踐中得以運(yùn)用的一個(gè)重要前提。

    (二)供應(yīng)鏈金融的融資優(yōu)勢(shì)

    1、通過結(jié)合貿(mào)易背景,采取資金特定化使用控制以及授信自償性技術(shù)手段,使經(jīng)銷商由于經(jīng)營穩(wěn)定性差而造成的資金安全問題得到有效控制。在供應(yīng)鏈金融的模式下,銀行在決定融資授信金額和期限時(shí),會(huì)根據(jù)真實(shí)的貿(mào)易背景,進(jìn)行靈活的授信額度使用控制;由于汽車產(chǎn)品具有突出的自償性特點(diǎn),銀行能夠在授信合同中規(guī)定經(jīng)銷商把商品銷售收入作為第一還款來源,從而降低了信用風(fēng)險(xiǎn)。

    2、通過對(duì)物流、資金流的結(jié)構(gòu)化,以及核心企業(yè)的信用捆綁技術(shù)的運(yùn)用,經(jīng)銷商的信用風(fēng)險(xiǎn)得以有效隔離和屏蔽。銀行調(diào)整了風(fēng)險(xiǎn)控制思路和手段,由原來靜態(tài)、孤立的風(fēng)險(xiǎn)控制理念變?yōu)閯?dòng)態(tài)、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制理念。銀行通過對(duì)物權(quán)單據(jù)的控制和融資款項(xiàng)的封閉運(yùn)作,實(shí)施資金流和物流的雙向控制,使風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控直接滲透到企業(yè)的經(jīng)營環(huán)節(jié),有利于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)把握。同時(shí)在一定程度上實(shí)現(xiàn)了銀行授信與融資主體風(fēng)險(xiǎn)的隔離。

    3、通過引入核心企業(yè)和物流監(jiān)管合作方兩個(gè)變量,信貸委托關(guān)系中的信息不對(duì)稱問題大為改善。供應(yīng)鏈中,企業(yè)之間的信息比較暢通,汽車廠商對(duì)經(jīng)銷商的信譽(yù)、盈利水平、資信實(shí)力比較清楚, 而第三方物流企業(yè)對(duì)經(jīng)銷商存貨商品的價(jià)值、存貨變動(dòng)、銷售前景等情況非常了解。通過核心企業(yè)和第三方物流企業(yè)的參與,使得銀行能夠及時(shí)地掌握經(jīng)銷商的經(jīng)營狀況,在一定程度上緩解了銀企之間信息不對(duì)稱的問題。

    供應(yīng)鏈金融充分發(fā)揮了金融機(jī)構(gòu)、第三方物流以及供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)各自的優(yōu)勢(shì),從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的角度出發(fā),在解決中小企業(yè)融資難的同時(shí),也帶動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展,提高了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭力,達(dá)到了多方共贏。

    三、基于供應(yīng)鏈金融的汽車經(jīng)銷商融資模式

    (一)采購階段的供應(yīng)鏈金融———預(yù)付賬款融資模式。這種運(yùn)作模式主要針對(duì)經(jīng)銷商商品采購階段的資金短缺問題。預(yù)付賬款融資模式是指在借助于上游核心企業(yè)的信用,并由第三方物流企業(yè)(倉儲(chǔ)監(jiān)管方)進(jìn)行監(jiān)管,中小企業(yè)以金融機(jī)構(gòu)指定倉庫的既定倉單向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)質(zhì)押貸款來緩解預(yù)付貨款壓力,同時(shí)由金融機(jī)構(gòu)控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)。

    1、具體業(yè)務(wù)流程: 流程圖略

    (1)經(jīng)銷商與汽車廠商簽定采購合同,并向銀行提交一定比率的保證金;

    (2)銀行收到保證金后開出承兌匯票給汽車廠商,或直接將貨款劃到廠商在銀行的封閉帳戶;

    (3)廠商在收到銀行承兌匯票或劃撥貨款通知后, 根據(jù)三方協(xié)議的要求,在約定的時(shí)間內(nèi)將合同對(duì)應(yīng)的貨物發(fā)送到銀行指定的監(jiān)管倉庫;

    (4)經(jīng)銷商與銀行簽訂質(zhì)押合同,將倉庫內(nèi)的貨物質(zhì)押給銀行;

    (5)經(jīng)銷商根據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)度補(bǔ)款提貨,直至補(bǔ)足全額保證金;

    (6)銀行向監(jiān)管倉庫發(fā)出放貨指令;

    (7)廠商根據(jù)《回購協(xié)議》回購部分車輛。

    2、各方利益分析:

    (1)對(duì)銀行來說,核心企業(yè)和第三方物流企業(yè)的參與降低了貸款的風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)考慮到自身的利益,對(duì)經(jīng)銷商的經(jīng)營會(huì)給予更多的輔助和監(jiān)管,從而進(jìn)一步降低銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

    (2)對(duì)經(jīng)銷商來說,可以依托真實(shí)商品交易結(jié)算,克服自身規(guī)模制約,解決短期融資難的問題,借助廠商的資信獲得銀行的定向融資支持,緩解全額購貨的資金壓力;

    (3)對(duì)生產(chǎn)廠商來說,可以借銀行授信將經(jīng)銷商納入自身的銷售網(wǎng)絡(luò),保持并擴(kuò)大市場(chǎng)份額,穩(wěn)定銷售渠道,建立自身可以控制的強(qiáng)大銷售網(wǎng)絡(luò);

    3、主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

    (1)汽車銷售的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于汽車廠商承擔(dān)著部分回購義務(wù),因此當(dāng)汽車市場(chǎng)價(jià)格下跌,銷售狀況欠佳時(shí),汽車廠商將承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。

    (2)第三方物流企業(yè)的監(jiān)管能力。一般情況下,商品是處于流動(dòng)變化當(dāng)中的,由于銀行自身業(yè)務(wù)的局限性,不可能對(duì)商品進(jìn)行全天候的實(shí)時(shí)監(jiān)控,因此必須通過第三方物流企業(yè)的加入,對(duì)整個(gè)業(yè)務(wù)中的商品流動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管,并向銀行提供相關(guān)的最新信息。如果物流監(jiān)管方提供給銀行的信息不及時(shí)或不準(zhǔn)確,就會(huì)導(dǎo)致銀行做出錯(cuò)誤的決策。

    (二)運(yùn)用階段的供應(yīng)鏈金融———?jiǎng)赢a(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押融資模式。動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押模式是借款人將自有的動(dòng)產(chǎn)或動(dòng)產(chǎn)所對(duì)應(yīng)的貨權(quán)憑證質(zhì)押給銀行,并以該存貨及其產(chǎn)生的收入作為第一還款來源,銀行通過對(duì)質(zhì)物實(shí)施占管和控制而發(fā)放的一種融資業(yè)務(wù)。具體申請(qǐng)融資時(shí),經(jīng)銷商需要將合法擁有的貨物交付銀行認(rèn)定的第三方物流倉儲(chǔ)公司監(jiān)管,只轉(zhuǎn)移貨權(quán)不轉(zhuǎn)移所有權(quán)。在這種融資模式下,銀行一般會(huì)與廠商簽訂擔(dān)保合同或質(zhì)押物回購協(xié)議,約定在經(jīng)銷商違約時(shí),由廠商負(fù)責(zé)償還或回購質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)。所以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式是一種把物流、信息流和資金流綜合管理的創(chuàng)新。

    1、業(yè)務(wù)流程:流程圖略

    (1)在銀行、經(jīng)銷商、物流監(jiān)管方三方簽訂《倉儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議》的前提下,經(jīng)銷商向物流監(jiān)管方交付抵質(zhì)押物;

    (2)銀行審核后,為經(jīng)銷商提供授信;

    (3)經(jīng)銷商出售車輛后,通過所在地銀行帳戶將貨款的一定比例劃入監(jiān)管帳戶;

    (4)銀行根據(jù)經(jīng)銷商還貸情況向經(jīng)銷商提供提貨單,并向監(jiān)管方發(fā)出發(fā)貨指令;

    (5)物流監(jiān)管方的融通倉根據(jù)提貨單和銀行的發(fā)貨指令分批向經(jīng)銷商交貨。

    2、各方利益分析

    (1)對(duì)銀行來說,第三方物流企業(yè)的參與降低了貸款的風(fēng)險(xiǎn)。借助于第三方物流對(duì)商品流動(dòng)的控制,銀行可以實(shí)現(xiàn)對(duì)資金流和物流的雙向控制。

    (2)對(duì)經(jīng)銷商來說,這種模式的開展,可以盤活經(jīng)銷商庫存車的資金占用,優(yōu)化企業(yè)資源,降低經(jīng)銷商的融資成本、提高資本利用率,實(shí)現(xiàn)資本優(yōu)化配置。

    3、主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

    (1)防止物流公司和經(jīng)銷商的道德風(fēng)險(xiǎn)。物流公司和經(jīng)銷商的聯(lián)合騙貸情況時(shí)有發(fā)生,要求銀行選擇具有相當(dāng)實(shí)力和良好市場(chǎng)信譽(yù)的物流公司,以實(shí)現(xiàn)整個(gè)業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行。

    (2)汽車銷售的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。要求銀行對(duì)經(jīng)銷商經(jīng)營車輛的品牌和市場(chǎng)銷售前景有清楚的了解,選擇銷售情況較好的車型。

    (3)內(nèi)部管理和操作風(fēng)險(xiǎn)。要求銀行加強(qiáng)貸后管理,嚴(yán)格審批程序,落實(shí)業(yè)務(wù)流程的每一個(gè)步驟。

    四、啟示

    1、處于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極構(gòu)建穩(wěn)定的真實(shí)供應(yīng)鏈交易關(guān)系,并力求獲得核心企業(yè)的幫助,借力提升自身信用水平。同時(shí),應(yīng)當(dāng)注重自身交易記錄和信用記錄的建設(shè),使自身始終保持良好的信用水平。

篇（4）

由于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈冗長，各層級(jí)貿(mào)易商的加價(jià)，造成鋼鐵銷售推高流通成本，終端制造業(yè)成本增加，利潤降低。鋼鐵行業(yè)信用體系不健全由來已久，緣于鋼鐵行業(yè)流通領(lǐng)域信息不對(duì)稱、鋼材價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)囤貨惜售現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，買賣家之間缺乏交易的基礎(chǔ)誠信體系。由此帶來的中小企業(yè)融資困難，主流金融機(jī)構(gòu)投入過少等問題。供應(yīng)鏈金融基于大數(shù)據(jù)風(fēng)控，純信用融資產(chǎn)品，鋼鐵行業(yè)獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，解決行業(yè)參與者融資渠道窄、鏈條長、成本高等問題，將更多資金有效輸送到實(shí)體產(chǎn)業(yè)，改善行業(yè)現(xiàn)狀，改變未來格局。

二：鋼鐵供應(yīng)鏈特點(diǎn)

(一)生態(tài)化

產(chǎn)業(yè)平臺(tái)生態(tài)化是近年來B2B類電子商務(wù)平臺(tái)的一個(gè)重要發(fā)展方向，如何在鋼鐵行業(yè)引入平等的合作伙伴，實(shí)現(xiàn)鋼材貿(mào)易的生態(tài)圈，這個(gè)是重點(diǎn)研究并實(shí)踐的方向。傳統(tǒng)企業(yè)多以一個(gè)核心企業(yè)為鏈主，在生態(tài)圈中存在合作主次之分。

(二)系統(tǒng)化

供應(yīng)鏈產(chǎn)品，效率是核心要素，而系統(tǒng)化是提升效率的關(guān)鍵。從根本上將各個(gè)合作方做深入融合，有效的簡化了不必要的程序，提升了雙方交易安全，實(shí)現(xiàn)了合作方的共贏，

三：供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融的推出，是在國家政策的引導(dǎo)下進(jìn)行的。創(chuàng)新小微企業(yè)融資方式、拓寬融資渠道是銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求，既能有效防止銀行信貸資金“脫實(shí)向虛”，又能鼓勵(lì)和扶持一大批小微企業(yè)健康發(fā)展。當(dāng)然，創(chuàng)新的過程必然伴隨著一些新風(fēng)險(xiǎn)。鋼貿(mào)行業(yè)的整體環(huán)境并不是一個(gè)有序、正規(guī)的環(huán)境，在鋼貿(mào)行業(yè)中，信任缺失是我們面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)，如何有效甄別優(yōu)質(zhì)合作方，確保在資金流動(dòng)過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制，是我們首要解決的問題。為應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈金融服務(wù)商制訂了完善的風(fēng)控策略，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。

(一)優(yōu)選主體

從商家的主體認(rèn)證上，采取了線上認(rèn)證及線下實(shí)地盡調(diào)合身的方式，有效的確保了融資主體的真實(shí)性。在準(zhǔn)入設(shè)置上，通過內(nèi)部大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)及外部合作機(jī)構(gòu)系統(tǒng)的對(duì)接，對(duì)企業(yè)的基本資質(zhì)、經(jīng)營情況及信用情況進(jìn)行了有效判定，尤其是對(duì)法人及法人代表的相關(guān)信息，包括欠款、涉訴等信息進(jìn)行了有效判定，有效的篩除掉征信不良商家。在授信方案上，初期根據(jù)資質(zhì)以起始額度授信，后期通過在平臺(tái)上的交易數(shù)據(jù)積累，不斷進(jìn)行額度提升。在支用上，除嚴(yán)格控制支用額度外，還對(duì)部分準(zhǔn)入條件實(shí)時(shí)進(jìn)行規(guī)則排查。

(二)嚴(yán)控支用

從貿(mào)易的特性來看，交易真實(shí)性是必要條件，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)產(chǎn)品在交易真實(shí)性上，依托平臺(tái)，對(duì)訂單、發(fā)票、物流等環(huán)節(jié)進(jìn)行完整校驗(yàn)，確保了信息流、資金流、物流的一致性。在合作時(shí)，通過大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)，對(duì)高危人員進(jìn)行嚴(yán)格檢驗(yàn)，對(duì)于逾期訂單進(jìn)行欺詐識(shí)別，依托完整的客戶預(yù)警體系，實(shí)現(xiàn)訂單預(yù)警、額度預(yù)警、工商信息變更預(yù)警及人行征信變更預(yù)警。

篇（5）

1供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個(gè)角度來分析，廣義的供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融資源的整合，由供應(yīng)鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)為上、下游提供的信貸產(chǎn)品。從金融機(jī)構(gòu)的角度來說，供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行等特定的金融機(jī)構(gòu)以供應(yīng)鏈上的真實(shí)貿(mào)易為背景，以企業(yè)經(jīng)營的貿(mào)易行為產(chǎn)生的確定的未來現(xiàn)金流為直接還款來源，并根據(jù)核心企業(yè)與相關(guān)貿(mào)對(duì)象的信用水平，為企業(yè)提供原材料采購、生產(chǎn)制造以及產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)過程中有針對(duì)性的信用增級(jí)、擔(dān)保、融資、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、結(jié)算等金融產(chǎn)品與服務(wù)。

2商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)因素分析

2.1政策風(fēng)險(xiǎn)

一方面，供應(yīng)鏈融資作為一種新的金融產(chǎn)品，其相關(guān)的政策、法律不盡完善。隨著供應(yīng)鏈金融的不斷充實(shí)與發(fā)展，新的金融信貸產(chǎn)品不斷推陳出新，新的信貸產(chǎn)品所涉及的市場(chǎng)與相關(guān)領(lǐng)域不斷廣闊，因此這些新的信貸產(chǎn)品所涉及的領(lǐng)域其法律法規(guī)往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關(guān)商業(yè)銀行一旦遇到法律糾紛，通過相關(guān)的司法程序維護(hù)自己權(quán)益就會(huì)面臨一定的困難，尤其是我國動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押的相關(guān)法律制度不夠完善，動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押面臨主要抵押財(cái)產(chǎn)不特定性，容易產(chǎn)生擔(dān)保物債權(quán)的不穩(wěn)定。另一方面，供應(yīng)鏈金融中應(yīng)收賬款質(zhì)押登記管理不完善。相關(guān)的管理機(jī)構(gòu)對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押登記的內(nèi)容撰寫缺乏規(guī)范性的要求，而這些將導(dǎo)致商業(yè)銀行在相應(yīng)債權(quán)到期后無法順利實(shí)現(xiàn)自身權(quán)利。

2.2信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)也被稱作違約風(fēng)險(xiǎn)，它是指交易對(duì)手在合同到期時(shí)未能履行其義務(wù)而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，也是商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)流程中面臨的難題與制約供應(yīng)鏈金融發(fā)展的瓶頸之一。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)是對(duì)單個(gè)企業(yè)作為主要考察對(duì)象，而供應(yīng)鏈金融是通過核心企業(yè)作為傳導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)、倉儲(chǔ)物流公司、第三方監(jiān)管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運(yùn)營模式。因此，供應(yīng)鏈金融主體的多元化也勢(shì)必造成風(fēng)險(xiǎn)源的多元化、復(fù)雜化，而這些風(fēng)險(xiǎn)突出的表現(xiàn)為資金引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)與質(zhì)押貨物引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。在資金引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)方面，一旦核心企業(yè)資金鏈條無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，這樣風(fēng)險(xiǎn)會(huì)迅速波及當(dāng)前供應(yīng)鏈條上的各個(gè)主體，給商業(yè)銀行造成巨大損失，或者融資企業(yè)由于自身財(cái)務(wù)等問題，無法歸還信貸資金與利息都會(huì)使商業(yè)銀行遭受損失。在質(zhì)押物引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的方面，由于在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程中，商業(yè)銀行對(duì)質(zhì)押物的管理較傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)有所創(chuàng)新，在整個(gè)監(jiān)管過程中，商業(yè)銀行只過于依賴第三方監(jiān)管公司，如果監(jiān)管公司對(duì)質(zhì)押物處置不當(dāng)就會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行遭受風(fēng)險(xiǎn)甚至重大損失。

2.3市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

所謂金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)環(huán)境的變動(dòng)及不確定性造成市場(chǎng)商品價(jià)格大幅變動(dòng)而給銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)，主要分為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)。首先，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)上商品價(jià)格變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，企業(yè)商品流通產(chǎn)生的現(xiàn)金流是融資企業(yè)歸還商業(yè)銀行的第一還款來源，所以平穩(wěn)的市場(chǎng)價(jià)格是融資企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要保證之一，一旦質(zhì)押物因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格下跌則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失，進(jìn)而影響商業(yè)銀行收回信貸資金及利息產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。其次，匯率風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率波動(dòng)繼而導(dǎo)致商業(yè)銀行的長期市值和凈收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈中，如果相關(guān)的供應(yīng)鏈主體涉及國際結(jié)算，匯率則會(huì)對(duì)融資企業(yè)及商業(yè)銀行造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。最后，利率風(fēng)險(xiǎn)是指金融市場(chǎng)利率發(fā)生變化對(duì)商業(yè)銀行造成的損失。當(dāng)前商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融融資產(chǎn)品在定價(jià)方式上仍然采取傳統(tǒng)的信貸模式下的固定利率定價(jià)方式，如果國家對(duì)當(dāng)前利率進(jìn)行調(diào)整，而商業(yè)銀行不能根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率及時(shí)調(diào)整其戰(zhàn)略計(jì)劃，那么銀行只能承擔(dān)此期間因利率調(diào)整而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

2.4操作風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)來看，其面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)主要因素有信貸流程不完善、內(nèi)部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，由于供應(yīng)鏈融資過程較一般信貸業(yè)務(wù)流程主體眾多且流程復(fù)雜，且由于供應(yīng)鏈金融發(fā)展起步較晚，配套的業(yè)務(wù)規(guī)范、流程制度不完善，因此在操作過程中，信貸經(jīng)辦人員無據(jù)可依，進(jìn)而造成操作失誤引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn);其次，內(nèi)部因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部因素主要是指供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)人員在業(yè)務(wù)調(diào)查、授信審批以及貸后監(jiān)管過程中，由于其經(jīng)驗(yàn)、技能不足或者人為主觀原因產(chǎn)生瀆職、欺詐等行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn);第三，外部因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。外部因素主要是自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭等不可抗拒的因素。這些風(fēng)險(xiǎn)一旦涉及供應(yīng)鏈融資中的相關(guān)主體或者是質(zhì)押物，都會(huì)引發(fā)資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來風(fēng)險(xiǎn)。

3商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控措施

3.1建立嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件

首先，商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的伊始要對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行全方位的審查，挑選效益好、行業(yè)前景好且規(guī)模大，具有較強(qiáng)影響力的企業(yè)作為核心企業(yè)，同時(shí)對(duì)供應(yīng)鏈金融內(nèi)的其他交易主體進(jìn)行嚴(yán)格篩選。其次，鼓勵(lì)核心企業(yè)對(duì)其上下游的交易企業(yè)設(shè)置獎(jiǎng)罰措施，這樣有利于商業(yè)銀行利用核心企業(yè)的行業(yè)地位約束融資企業(yè)，降低商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。最后，充分利用核心企業(yè)給予上下游企業(yè)的排他性優(yōu)惠措施，有利于商業(yè)銀行實(shí)施信用捆綁技術(shù)，降低商業(yè)銀行承受的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.2建立科學(xué)的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

構(gòu)建科學(xué)的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制可以有效對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)與防范，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的源頭，提前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行處理，降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，具體可以從以下幾個(gè)方面實(shí)施供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制:首先，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制。科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制能夠發(fā)揮供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的檢測(cè)診斷功能，通過發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融中的異常信號(hào)，應(yīng)用當(dāng)代科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)診斷技術(shù)對(duì)其進(jìn)行分析與判斷，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小與可能帶來的不良后果進(jìn)行評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的基本辦法是將其采集的信號(hào)傳輸給供應(yīng)鏈金融預(yù)警分析系統(tǒng)，通過各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的判斷模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)以及可能帶來的不良后果進(jìn)行判斷;其次，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警后相應(yīng)措施。通過供應(yīng)鏈金融預(yù)警信號(hào)進(jìn)行分析，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)類別對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效處理，將可能出現(xiàn)的損失降到最小。

3.3加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈金融必須基于真實(shí)的貿(mào)易背景并以貿(mào)易項(xiàng)下利潤的實(shí)現(xiàn)與結(jié)算的控制去引導(dǎo)現(xiàn)金回流至銀行的通道，進(jìn)而保證了銀行信貸資金的還款來源。因此信貸資金的專款專用體現(xiàn)了現(xiàn)金流的有效管理，也是保障融資企業(yè)還款來源的核心技術(shù)之一。首先，流量管理。商業(yè)銀行對(duì)現(xiàn)金的流量管理具體地體現(xiàn)為授信額度與規(guī)模。因此，商業(yè)銀行要重點(diǎn)考察現(xiàn)金流量與授信企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模與支持性資產(chǎn)的匹配狀況，以及供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)各主體的經(jīng)營能力;其次，流向管理。商業(yè)銀行要在供應(yīng)鏈金融的具體環(huán)節(jié)通過對(duì)回流資金的時(shí)間、額度與路徑的控制，實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)金流向的控制;最后，循環(huán)周期管理。這種管理方式要在綜合行業(yè)結(jié)算方式、平均銷售周期的基礎(chǔ)上，計(jì)算出一個(gè)完成的資金循環(huán)時(shí)間，從而保證授信企業(yè)在供應(yīng)鏈內(nèi)完成資金流與物流的循環(huán)。

作者:薛靜 單位:中國建設(shè)銀行公司

參考文獻(xiàn):

篇（6）

1供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個(gè)角度來分析，廣義的供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融資源的整合，由供應(yīng)鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)為上、下游提供的信貸產(chǎn)品。從金融機(jī)構(gòu)的角度來說，供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行等特定的金融機(jī)構(gòu)以供應(yīng)鏈上的真實(shí)貿(mào)易為背景，以企業(yè)經(jīng)營的貿(mào)易行為產(chǎn)生的確定的未來現(xiàn)金流為直接還款來源，并根據(jù)核心企業(yè)與相關(guān)貿(mào)對(duì)象的信用水平，為企業(yè)提供原材料采購、生產(chǎn)制造以及產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)過程中有針對(duì)性的信用增級(jí)、擔(dān)保、融資、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、結(jié)算等金融產(chǎn)品與服務(wù)。

2商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)因素分析

2.1政策風(fēng)險(xiǎn)

一方面，供應(yīng)鏈融資作為一種新的金融產(chǎn)品，其相關(guān)的政策、法律不盡完善。隨著供應(yīng)鏈金融的不斷充實(shí)與發(fā)展，新的金融信貸產(chǎn)品不斷推陳出新，新的信貸產(chǎn)品所涉及的市場(chǎng)與相關(guān)領(lǐng)域不斷廣闊，因此這些新的信貸產(chǎn)品所涉及的領(lǐng)域其法律法規(guī)往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關(guān)商業(yè)銀行一旦遇到法律糾紛，通過相關(guān)的司法程序維護(hù)自己權(quán)益就會(huì)面臨一定的困難，尤其是我國動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押的相關(guān)法律制度不夠完善，動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)抵押面臨主要抵押財(cái)產(chǎn)不特定性，容易產(chǎn)生擔(dān)保物債權(quán)的不穩(wěn)定。另一方面，供應(yīng)鏈金融中應(yīng)收賬款質(zhì)押登記管理不完善。相關(guān)的管理機(jī)構(gòu)對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押登記的內(nèi)容撰寫缺乏規(guī)范性的要求，而這些將導(dǎo)致商業(yè)銀行在相應(yīng)債權(quán)到期后無法順利實(shí)現(xiàn)自身權(quán)利。

2.2信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)也被稱作違約風(fēng)險(xiǎn)，它是指交易對(duì)手在合同到期時(shí)未能履行其義務(wù)而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，也是商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)流程中面臨的難題與制約供應(yīng)鏈金融發(fā)展的瓶頸之一。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)是對(duì)單個(gè)企業(yè)作為主要考察對(duì)象，而供應(yīng)鏈金融是通過核心企業(yè)作為傳導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)、倉儲(chǔ)物流公司、第三方監(jiān)管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運(yùn)營模式。因此，供應(yīng)鏈金融主體的多元化也勢(shì)必造成風(fēng)險(xiǎn)源的多元化、復(fù)雜化，而這些風(fēng)險(xiǎn)突出的表現(xiàn)為資金引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)與質(zhì)押貨物引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。在資金引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)方面，一旦核心企業(yè)資金鏈條無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，這樣風(fēng)險(xiǎn)會(huì)迅速波及當(dāng)前供應(yīng)鏈條上的各個(gè)主體，給商業(yè)銀行造成巨大損失，或者融資企業(yè)由于自身財(cái)務(wù)等問題，無法歸還信貸資金與利息都會(huì)使商業(yè)銀行遭受損失。在質(zhì)押物引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的方面，由于在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程中，商業(yè)銀行對(duì)質(zhì)押物的管理較傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)有所創(chuàng)新，在整個(gè)監(jiān)管過程中，商業(yè)銀行只過于依賴第三方監(jiān)管公司，如果監(jiān)管公司對(duì)質(zhì)押物處置不當(dāng)就會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行遭受風(fēng)險(xiǎn)甚至重大損失。

2.3市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

所謂金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)環(huán)境的變動(dòng)及不確定性造成市場(chǎng)商品價(jià)格大幅變動(dòng)而給銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)，主要分為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)。首先，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)上商品價(jià)格變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，企業(yè)商品流通產(chǎn)生的現(xiàn)金流是融資企業(yè)歸還商業(yè)銀行的第一還款來源，所以平穩(wěn)的市場(chǎng)價(jià)格是融資企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要保證之一，一旦質(zhì)押物因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格下跌則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失，進(jìn)而影響商業(yè)銀行收回信貸資金及利息產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。其次，匯率風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率波動(dòng)繼而導(dǎo)致商業(yè)銀行的長期市值和凈收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈中，如果相關(guān)的供應(yīng)鏈主體涉及國際結(jié)算，匯率則會(huì)對(duì)融資企業(yè)及商業(yè)銀行造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。最后，利率風(fēng)險(xiǎn)是指金融市場(chǎng)利率發(fā)生變化對(duì)商業(yè)銀行造成的損失。當(dāng)前商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融融資產(chǎn)品在定價(jià)方式上仍然采取傳統(tǒng)的信貸模式下的固定利率定價(jià)方式，如果國家對(duì)當(dāng)前利率進(jìn)行調(diào)整，而商業(yè)銀行不能根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率及時(shí)調(diào)整其戰(zhàn)略計(jì)劃，那么銀行只能承擔(dān)此期間因利率調(diào)整而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

2.4操作風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)來看，其面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)主要因素有信貸流程不完善、內(nèi)部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，由于供應(yīng)鏈融資過程較一般信貸業(yè)務(wù)流程主體眾多且流程復(fù)雜，且由于供應(yīng)鏈金融發(fā)展起步較晚，配套的業(yè)務(wù)規(guī)范、流程制度不完善，因此在操作過程中，信貸經(jīng)辦人員無據(jù)可依，進(jìn)而造成操作失誤引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn);其次，內(nèi)部因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部因素主要是指供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)人員在業(yè)務(wù)調(diào)查、授信審批以及貸后監(jiān)管過程中，由于其經(jīng)驗(yàn)、技能不足或者人為主觀原因產(chǎn)生瀆職、欺詐等行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn);第三，外部因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。外部因素主要是自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭等不可抗拒的因素。這些風(fēng)險(xiǎn)一旦涉及供應(yīng)鏈融資中的相關(guān)主體或者是質(zhì)押物，都會(huì)引發(fā)資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來風(fēng)險(xiǎn)。

3商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控措施

3.1建立嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件

首先，商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的伊始要對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行全方位的審查，挑選效益好、行業(yè)前景好且規(guī)模大，具有較強(qiáng)影響力的企業(yè)作為核心企業(yè)，同時(shí)對(duì)供應(yīng)鏈金融內(nèi)的其他交易主體進(jìn)行嚴(yán)格篩選。其次，鼓勵(lì)核心企業(yè)對(duì)其上下游的交易企業(yè)設(shè)置獎(jiǎng)罰措施，這樣有利于商業(yè)銀行利用核心企業(yè)的行業(yè)地位約束融資企業(yè)，降低商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。最后，充分利用核心企業(yè)給予上下游企業(yè)的排他性優(yōu)惠措施，有利于商業(yè)銀行實(shí)施信用捆綁技術(shù)，降低商業(yè)銀行承受的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.2建立科學(xué)的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

構(gòu)建科學(xué)的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制可以有效對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)與防范，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的源頭，提前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行處理，降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，具體可以從以下幾個(gè)方面實(shí)施供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制:首先，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制。科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制能夠發(fā)揮供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的檢測(cè)診斷功能，通過發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融中的異常信號(hào)，應(yīng)用當(dāng)代科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)診斷技術(shù)對(duì)其進(jìn)行分析與判斷，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小與可能帶來的不良后果進(jìn)行評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的基本辦法是將其采集的信號(hào)傳輸給供應(yīng)鏈金融預(yù)警分析系統(tǒng)，通過各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的判斷模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)以及可能帶來的不良后果進(jìn)行判斷;其次，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警后相應(yīng)措施。通過供應(yīng)鏈金融預(yù)警信號(hào)進(jìn)行分析，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)類別對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效處理，將可能出現(xiàn)的損失降到最小。

3.3加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈金融必須基于真實(shí)的貿(mào)易背景并以貿(mào)易項(xiàng)下利潤的實(shí)現(xiàn)與結(jié)算的控制去引導(dǎo)現(xiàn)金回流至銀行的通道，進(jìn)而保證了銀行信貸資金的還款來源。因此信貸資金的專款專用體現(xiàn)了現(xiàn)金流的有效管理，也是保障融資企業(yè)還款來源的核心技術(shù)之一。首先，流量管理。商業(yè)銀行對(duì)現(xiàn)金的流量管理具體地體現(xiàn)為授信額度與規(guī)模。因此，商業(yè)銀行要重點(diǎn)考察現(xiàn)金流量與授信企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模與支持性資產(chǎn)的匹配狀況，以及供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)內(nèi)各主體的經(jīng)營能力;其次，流向管理。商業(yè)銀行要在供應(yīng)鏈金融的具體環(huán)節(jié)通過對(duì)回流資金的時(shí)間、額度與路徑的控制，實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)金流向的控制;最后，循環(huán)周期管理。這種管理方式要在綜合行業(yè)結(jié)算方式、平均銷售周期的基礎(chǔ)上，計(jì)算出一個(gè)完成的資金循環(huán)時(shí)間，從而保證授信企業(yè)在供應(yīng)鏈內(nèi)完成資金流與物流的循環(huán)。

作者:薛靜 單位:中國建設(shè)銀行公司

參考文獻(xiàn):

篇（7）

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行　供應(yīng)鏈融資　風(fēng)險(xiǎn)分析　控制措施

作為一種現(xiàn)代金融創(chuàng)新產(chǎn)品，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)打破了以往孤立評(píng)價(jià)企業(yè)信用的方式，考慮整條供應(yīng)鏈各主體的綜合評(píng)級(jí)，為解決中小企業(yè)融資的信貸等難題提供了全新的視角。自1999年深圳發(fā)展銀行在國內(nèi)首次將業(yè)務(wù)范圍拓展到票據(jù)、倉單、貨押等新的融資形式之后，最近幾年，我國各大商業(yè)銀行為了擴(kuò)展自身業(yè)務(wù)領(lǐng)域、提升銀行利潤，都在積極開發(fā)和探索供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。本文在分析國內(nèi)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)運(yùn)作模式的基礎(chǔ)上，對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并提出防范與控制的措施，以有效減弱風(fēng)險(xiǎn)。

一、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容與運(yùn)作模式

商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，是指“商業(yè)銀行對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)‘產(chǎn)-供-銷’鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)順暢，并通過金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)作，構(gòu)筑商業(yè)銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)形態(tài)”。供應(yīng)鏈融資并非某一單一的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，它改變了過去銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)單一企業(yè)主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業(yè)，從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中這一供應(yīng)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個(gè)整體，全方位地為鏈條上的“N”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)，通過相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值。因此，它也被稱為“1+N”模式。

由于處于供應(yīng)鏈中的企業(yè)信息比較暢通，企業(yè)之間對(duì)交易對(duì)手的信譽(yù)、盈利水平、資本實(shí)力比較清楚，這就使得銀行獲得信息相對(duì)比較容易，信息獲得成本大大降低。銀行參與供應(yīng)鏈融資一方面開辟了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增加了利潤。另一方面，這種利潤的增加相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)較小。此外，對(duì)銀行來說，開展供應(yīng)鏈融資可以更有針對(duì)性地?cái)U(kuò)大客戶基礎(chǔ)，提供營銷成功率，降低客戶營銷成本，而且除融資業(yè)務(wù)外，還可獲取更多的服務(wù)收入。目前，我國各家商業(yè)銀行推出的供應(yīng)鏈融資模式大致分為以下三種類型：

1.應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式是指賣方在采用賒銷方式向買方銷售貨物時(shí)將應(yīng)收賬款相關(guān)權(quán)利質(zhì)押給銀行，由銀行向賣方提供授信，并把應(yīng)收賬款作為第一還款來源的一種短期融資服務(wù)。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式一般是為供應(yīng)鏈上游的供應(yīng)商融資。上游中小企業(yè)、核心企業(yè)和銀行都參與其中，核心企業(yè)在整個(gè)運(yùn)行過程中承擔(dān)擔(dān)保作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，核心企業(yè)將承擔(dān)彌補(bǔ)銀行損失的責(zé)任，銀行則將關(guān)注重點(diǎn)放在核心企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險(xiǎn)以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況。

2.保兌倉融資模式

對(duì)于短期流動(dòng)資金流轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)，可以應(yīng)用保兌倉融資模式對(duì)某筆專門的預(yù)付賬款進(jìn)行融資，從而獲得銀行短期的信貸支持。保兌倉融資模式是在核心企業(yè)承諾回購的前提下，融資企業(yè)向銀行申請(qǐng)以核心企業(yè)在銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。在這一模式中，需要生產(chǎn)企業(yè)、經(jīng)銷商、倉儲(chǔ)公司、銀行四方簽署“保兌倉”合作協(xié)議，經(jīng)銷商根據(jù)與生產(chǎn)企業(yè)簽訂的《購銷合同》向銀行交納一定比率的保證金，申請(qǐng)開立銀行承兌匯票，專項(xiàng)用于向生產(chǎn)企業(yè)支付貨款，由第三方倉儲(chǔ)公司提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物對(duì)第三方倉儲(chǔ)公司提供反擔(dān)保。銀行向生產(chǎn)企業(yè)開出承兌匯票后，生產(chǎn)企業(yè)向保兌倉交貨，此時(shí)轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。

3.動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式

動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資是專為“存貨類”中小企業(yè)解決融資難題的供應(yīng)鏈融資模式。中小企業(yè)以銀行認(rèn)可的貨物為質(zhì)押申請(qǐng)融資。具體申請(qǐng)融資時(shí)，需要將合法擁有的貨物交付銀行認(rèn)定的第三方物流倉儲(chǔ)公司監(jiān)管，不轉(zhuǎn)移所有權(quán)。企業(yè)既可取得融資，又不影響正常經(jīng)營周轉(zhuǎn)。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資支持多種融資方式，包括貸款、開立銀行承兌匯票、信用證、保函等。

二、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)面臨的四種主要風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)是指“商業(yè)銀行在對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行融資過程當(dāng)中, 由于各種事先無法預(yù)測(cè)的不確定因素帶來的影響, 使供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差, 或者資產(chǎn)不能收回從而遭受風(fēng)險(xiǎn)和損失的可能性”。供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)主要存在于：內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)、信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等，其中尤以：信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)與信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)最值得商業(yè)銀行關(guān)注并須時(shí)刻保持警惕。

1.供應(yīng)鏈融資過程中的信用風(fēng)險(xiǎn)

篇（8）

供應(yīng)鏈金融是一種新型的金融模式，通過融資，將供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)作為整體提供相關(guān)的服務(wù)。它立足于供應(yīng)鏈上的所有權(quán)的特性及交易關(guān)系，將資金注入到供應(yīng)鏈上的關(guān)聯(lián)企業(yè)，促進(jìn)了供應(yīng)鏈的順暢流轉(zhuǎn)及供應(yīng)鏈上“產(chǎn)、供、銷”的穩(wěn)固。

供應(yīng)鏈金融可使中小企業(yè)融資問題得到有效緩解，將整個(gè)社會(huì)資源配置效率提高，并使供應(yīng)鏈整體的競(jìng)爭實(shí)力得到提升。由于供應(yīng)鏈的增長空間極其廣闊，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率極高，因此而成為商業(yè)銀行競(jìng)相競(jìng)爭的新領(lǐng)域。隨著供應(yīng)鏈競(jìng)爭時(shí)代的到來，大力扶持供應(yīng)鏈金融，戰(zhàn)略意義極其重大。

一、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀及問題

供應(yīng)鏈上商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在融資的過程中，因?yàn)楦鞣N不確定的、不可預(yù)測(cè)的因素，而導(dǎo)致預(yù)期收益和實(shí)際收益出現(xiàn)了偏差，不可避免的出現(xiàn)了損失。在商業(yè)銀行的發(fā)展過程中，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展為其提供了新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，將新的融資渠道提供給中小企業(yè)。

同時(shí)，由于受到多方面基礎(chǔ)環(huán)境的影響，包括信息技術(shù)、法律和市場(chǎng)因素，進(jìn)而導(dǎo)致各種潛在風(fēng)險(xiǎn)的存在，如信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，使商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理工作面臨著諸多需要的調(diào)整的地方。通過分析以上的現(xiàn)狀，可將供應(yīng)鏈下商業(yè)銀行金融發(fā)展中存在的問題概括為以下幾點(diǎn)[1]：

一是存貸利差仍舊是目前國內(nèi)商業(yè)銀行最主要的利潤來源，而在央行的利率管制下，這種業(yè)務(wù)模式還將會(huì)繼續(xù)延續(xù)下去，直到利率市場(chǎng)化出現(xiàn)。由于自身的動(dòng)力不足，商業(yè)銀行無法變革自身的業(yè)務(wù)模式。

二是供應(yīng)鏈金融是基于上下游真實(shí)交易及流動(dòng)資產(chǎn)擔(dān)保下背景下的業(yè)務(wù)。為了更好的與之相適應(yīng)，必須建立一套完整的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。而我國目前的銀行還處于原始的經(jīng)營階段，由固定資產(chǎn)抵押發(fā)放貸款，還沒有深入的投入和研究供應(yīng)鏈金融，這樣對(duì)該業(yè)務(wù)的進(jìn)一步完善和發(fā)展起到了一定的阻礙。

三是存在著“先圈地，后發(fā)展”的思維定勢(shì)。盡管我們?cè)缇筒饺肓薟TO時(shí)代，但卻不能真正實(shí)現(xiàn)由主營業(yè)務(wù)向零售銀行的轉(zhuǎn)型。國內(nèi)商業(yè)銀行中，具備可操作的業(yè)務(wù)規(guī)范，并建立完善的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的確是寥寥無幾。

二、基于供應(yīng)鏈下商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理措施

1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

分析成熟的金融市場(chǎng)，只有實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，才能真正的控制利率風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在通過改革進(jìn)入利率市場(chǎng)化前，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的控制，應(yīng)主要采取缺口管理的方法。而在一般情況下，即期利率的敏感性缺口管理即銀行的缺口管理，它通過對(duì)敏感性缺口的消除或縮小。而降低銀行利率。通過利率波動(dòng)的降低，而規(guī)避銀行風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生[2]。

而作為的新興金融業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈金融有著較多的參與主體，在交易過程中，由于不斷流轉(zhuǎn)的抵押物所有權(quán)，而出現(xiàn)所有權(quán)歸屬的法律糾紛。但是目前在實(shí)際的工作落實(shí)中；由于各種不確定因素的出現(xiàn)，而修訂和調(diào)整現(xiàn)行的法律法規(guī)的過程是需要逐漸完善的[3]。

作為一個(gè)客觀存在的因素，法律漏洞對(duì)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展形成了一定的制約。特別是在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的一些領(lǐng)域，還有法律的空白存在。制定詳細(xì)和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮贤瑮l款和協(xié)議，并對(duì)各項(xiàng)流程中的職責(zé)歸屬和借貸雙方的業(yè)務(wù)和權(quán)力進(jìn)行明確，可對(duì)供應(yīng)鏈金融法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的彌補(bǔ)。同時(shí)，依據(jù)法律法規(guī)程序?qū)Ω黝愂掷m(xù)進(jìn)行辦理，能將銀行的法律風(fēng)險(xiǎn)有效降低[4]。

2、信用風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

由于供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)，多為供應(yīng)鏈金融中的受信企業(yè)，整個(gè)供應(yīng)鏈信用大小，是由其營運(yùn)狀況所決定的。銀行首先應(yīng)對(duì)受信企業(yè)的整體信用狀況進(jìn)行考慮，并分析和度量融資企業(yè)的發(fā)展前景、經(jīng)營狀況和整體實(shí)力。首先，企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)抗的直接保障，就是企業(yè)整體經(jīng)營規(guī)模的大小，企業(yè)如果在市場(chǎng)上處于主動(dòng)經(jīng)營的狀態(tài)，會(huì)積極參與競(jìng)爭，進(jìn)而將自己的整體信用水平提升[5]。反之的話，則不會(huì)獲得銀行的信用認(rèn)可。

其次，企業(yè)的運(yùn)營狀態(tài)的良好與否，在一定程度上是由企業(yè)的內(nèi)部管理水平和管理者的素質(zhì)所決定。高素質(zhì)的人才隊(duì)伍，可使決策風(fēng)險(xiǎn)降低，同時(shí)可使企業(yè)決策的有效性提高，進(jìn)而能夠控制企業(yè)的整體發(fā)展。

企業(yè)信用狀況是由企業(yè)的經(jīng)營狀況所決定的，企業(yè)經(jīng)營狀況的三大關(guān)鍵因素，包括營運(yùn)能力、盈利能力和償債能力。銀行對(duì)企業(yè)考察的標(biāo)準(zhǔn)，是看企業(yè)能否維持一定的短期償債能力。而對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行分析的關(guān)鍵指標(biāo)，包括資產(chǎn)負(fù)債率等。企業(yè)償還債務(wù)和可持續(xù)發(fā)展的前提保障，就是企業(yè)的盈利能力。

企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)營能力簡稱為應(yīng)運(yùn)能力，營業(yè)周期及存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)應(yīng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)資金的運(yùn)用效率及經(jīng)濟(jì)資源管理起到了一定的揭示作用。企業(yè)的資金有著越高的流動(dòng)性，則就會(huì)有越強(qiáng)的償債能力，隨之會(huì)有越快的獲取利潤的速度[6]。

除此之外，近幾年有許多專家學(xué)者也都先后提出了基于VAR值的信用風(fēng)險(xiǎn)考量，作為銀行方抵御信用風(fēng)險(xiǎn)的一種措施。銀行方可將融資方式、產(chǎn)品還款方式以及其他多種影響因素綜合考量建立風(fēng)險(xiǎn)模型，利用足夠的歷史數(shù)據(jù)，采用多種方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)考量測(cè)試。又因?yàn)楣?yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)以乘數(shù)形式放大，因此加強(qiáng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。

3、加強(qiáng)對(duì)動(dòng)產(chǎn)的管理

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)之一就是操作風(fēng)險(xiǎn)，面向多個(gè)主體，組合多種金融產(chǎn)品，是供應(yīng)鏈金融主要開展的業(yè)務(wù)。銀行首先要評(píng)價(jià)授信企業(yè)，進(jìn)而對(duì)供應(yīng)鏈的生產(chǎn)運(yùn)作情況進(jìn)行評(píng)估和分析，由于有眾多的人力因素出現(xiàn)在整個(gè)服務(wù)過程中，會(huì)不可避免的出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)。所以，銀行必須大力培養(yǎng)一批有著豐富經(jīng)驗(yàn)和過硬專業(yè)知識(shí)的專職人員來控制和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。并制定一套行之有效的流程規(guī)范和規(guī)則制度，對(duì)每一個(gè)業(yè)務(wù)流程嚴(yán)格控制，嚴(yán)格執(zhí)行和設(shè)計(jì)各種契約，只有這樣才能加強(qiáng)對(duì)動(dòng)產(chǎn)的管理，防范一些不必要的風(fēng)險(xiǎn)，確保動(dòng)產(chǎn)的安全。

4、加強(qiáng)對(duì)資金的管理

一方面，由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)都是用未來變現(xiàn)的資金來完成支付，因此特別需要關(guān)注資金是否能夠按期按量回收，如果資金不能按時(shí)償還相應(yīng)債務(wù)，此違約造成的影響會(huì)因乘數(shù)效應(yīng)而被放大。為了保證資金能夠按期按量回收，需要實(shí)時(shí)關(guān)注授信企業(yè)的資金流動(dòng)情況，需要關(guān)注是否有相關(guān)保證、擔(dān)保等額外的代償。

另外一個(gè)方面，針對(duì)作為保證金留存銀行的這部分資金，銀行要切實(shí)做好封閉式管理，確保這部分資金的安全且得到有效妥善的管理。

5、建立內(nèi)部資本充足評(píng)估程序

根據(jù)商業(yè)銀行資本管理辦法的有關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行也需要建立穩(wěn)健的內(nèi)部資本充足評(píng)估程序。該程序是基于銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)銀行整體資本充足性進(jìn)行預(yù)估的行內(nèi)流程。該程序需要有效精準(zhǔn)識(shí)別、衡量和管理各種風(fēng)險(xiǎn)，需要衡量足夠抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)所需的經(jīng)濟(jì)資本，并且能夠產(chǎn)生向金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的相關(guān)報(bào)表附件等信息。

6、建設(shè)一支高素質(zhì)的供應(yīng)鏈金融操作隊(duì)伍

作為一種新興的融資模式，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)的信貸的全新理念有所不同，進(jìn)而在風(fēng)險(xiǎn)的控制上也非常多變和復(fù)雜，要求商業(yè)銀行所組建的供應(yīng)鏈操作隊(duì)伍必須具備高水平和高素質(zhì)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)因?yàn)楹蛡鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)有所不同，因此，要求操作供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的銀行人員具備以下幾個(gè)方面的素質(zhì)[7]：

一是職業(yè)道德必須良好，從事供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的銀行工作人員一定要自覺遵守相關(guān)工作的規(guī)定和要求，用高度的責(zé)任心用心做好每一件事情，保持崇高的職業(yè)道德修養(yǎng)。

二是具有高超的控制風(fēng)險(xiǎn)的能力，業(yè)務(wù)技能一定要豐富且必須專業(yè)，同時(shí)工作經(jīng)驗(yàn)必須豐富，還要不時(shí)的根據(jù)自己能力欠缺的方面，進(jìn)行及時(shí)充電，確保自己的業(yè)務(wù)能力能夠跟上且勝任其變化發(fā)展。

三是具有對(duì)關(guān)鍵崗位健全的補(bǔ)償措施和忠誠度，由于銀行工作人員比較熟悉供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式，所以對(duì)于融資行為的風(fēng)險(xiǎn)所在，他們往往更清楚，這樣就很難防范銀行工作人員內(nèi)部作案，所以要求從業(yè)人員的忠誠度是至關(guān)重要的。在日常工作中，有關(guān)的部分領(lǐng)導(dǎo)一定要注重這方面工作的開展，從思想和工作實(shí)處進(jìn)行，進(jìn)而提高人員的責(zé)任心與忠誠度。

篇（9）

一、供應(yīng)鏈金融

（一）供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

供應(yīng)鏈金融是通過分析供應(yīng)鏈內(nèi)部結(jié)構(gòu)組成的基礎(chǔ)上，使用自償性貿(mào)易融資信貸的交易模型，并引入核心企業(yè)、物流公司，中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，如直接工具提供信貸支持因供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)和其他結(jié)算、金融等綜合金融服務(wù)。涵蓋了中小企業(yè)上游原材料供應(yīng)商，也包括供應(yīng)鏈下游分銷商等等環(huán)節(jié)。

供應(yīng)鏈融資針對(duì)不同企業(yè)在供應(yīng)鏈融資有不同方案，解決中小企業(yè)的融資供應(yīng)鏈中的不平衡的情況，同時(shí)提高整個(gè)供應(yīng)鏈的市場(chǎng)競(jìng)爭力。供應(yīng)鏈金融的核心機(jī)制轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行的信貸調(diào)查，將原來的對(duì)中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)分到整個(gè)供應(yīng)鏈，采用整體調(diào)查供應(yīng)鏈上游和下游的思維方式，而不是原始的孤立的靜態(tài)檢查單個(gè)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融所提供的金融服務(wù)在對(duì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了有效整合的同時(shí)，也拓寬了商業(yè)銀行的服務(wù)外延和物流企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，受到了銀行、企業(yè)和第三方物流的廣泛認(rèn)可。

（二）供應(yīng)鏈金融的模式分析

商業(yè)銀行（整個(gè)供應(yīng)鏈金融體系中的資金供給方）、供應(yīng)鏈的核心企業(yè)（在整個(gè)供應(yīng)鏈金融體系中扮演著銀行的戰(zhàn)略合作者）、中小企業(yè)（供應(yīng)鏈金融的直接服務(wù)對(duì)象）和第三方物流企業(yè)（商業(yè)銀行的合作對(duì)象）構(gòu)成了一個(gè)完整的供應(yīng)鏈金融模式。它通過將風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行分配到商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈的核心企業(yè)、中小企業(yè)和第三方物流企業(yè)，從而保持供應(yīng)鏈金融的正常運(yùn)行。

商業(yè)銀行作為供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)資本提供者，它一邊與核心企業(yè)之間的業(yè)務(wù)關(guān)系密切，控制核心企業(yè)的經(jīng)營情況、信用水平和財(cái)務(wù)狀況，另一方面，企業(yè)與第三方物流合作，依靠物流企業(yè)融資在預(yù)付賬戶的不同階段，庫存和應(yīng)收賬款，協(xié)助管理。

核心企業(yè)在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)扮演的角色是銀行的戰(zhàn)略合作伙伴。核心企業(yè)通過廣泛的融資渠道以及強(qiáng)大的資金實(shí)力來控制上游和下游企業(yè)，核心企業(yè)是建立整個(gè)供應(yīng)鏈效益的組織者和管理層。中小企業(yè)可能在供應(yīng)鏈的上游或下游，也可能是供應(yīng)商一個(gè)銷商。在資產(chǎn)水平方面，中小企業(yè)應(yīng)收帳款和預(yù)付款以及信用水平遠(yuǎn)低于核心企業(yè)，往往存在資金緊張局面。在供應(yīng)鏈金融體系，物流企業(yè)主要提供貨物驗(yàn)收入庫，保護(hù)、監(jiān)管和其他服務(wù)的第三方的角色。

二、供應(yīng)鏈金融的融資模式分析

企業(yè)應(yīng)收賬款融資是利用未來應(yīng)收賬款進(jìn)行向銀行作為抵押貸款的一種貸款手段，向商業(yè)銀行的貸款申請(qǐng)。應(yīng)收賬款融資模式有很多部分是主要有三種：應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款保理融資證券化融資和應(yīng)收賬款。

供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)應(yīng)收款融資是中小企業(yè)主要生產(chǎn)銷售商品，利用關(guān)鍵企業(yè)通過應(yīng)收賬款作為擔(dān)保，商業(yè)銀行貸款。企業(yè)融資模式中，企業(yè)的應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款債權(quán)、中小企業(yè)、商業(yè)銀行、企業(yè)和主要骨干企業(yè)視為中小企業(yè)融資擔(dān)保，如果不償還貸款，按照合同期滿，核心企業(yè)需要向商業(yè)銀行賠償損失。

三、供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款融資存在的問題

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

違約風(fēng)險(xiǎn)即，在融資過程中可能發(fā)生的違約的概率。當(dāng)供應(yīng)鏈上核心企業(yè)或中小型企業(yè)無法償還貸款造成銀行預(yù)期收益和實(shí)際收益嚴(yán)重偏差，造成銀行資金無法收回形成死賬壞賬，發(fā)生擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失，這種損失的發(fā)生幾率將評(píng)估違約風(fēng)險(xiǎn)大小。供應(yīng)鏈金融在整個(gè)生產(chǎn)過程中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資信用風(fēng)險(xiǎn)：中小企業(yè)管理不善的惡化，資本市場(chǎng)環(huán)境和宏觀政策變化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)不能按期支付銀行貸款，核心企業(yè)資本運(yùn)作，市場(chǎng)份額減少，宏觀經(jīng)濟(jì)和政策的變化，導(dǎo)致它不能完成交易。因此，盡管金融供應(yīng)鏈融資本身必須應(yīng)收賬款融資進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制和優(yōu)化，但仍是當(dāng)前中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收賬款融資的承諾。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)橹行∑髽I(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資鏈設(shè)計(jì)過程和部分重要環(huán)節(jié)疏忽和非標(biāo)準(zhǔn)操作將有可能導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)和異常。所以在工作過程存在許多未知的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)是核心企業(yè)為中小企業(yè)制定貸款計(jì)劃，但相關(guān)人員未經(jīng)許可將資金用于任何其他用途，導(dǎo)致付款虧空不能即使歸還銀行貸款；第二，中小企業(yè)提供核心企業(yè)必須的資金折扣，但是實(shí)際上中小企業(yè)業(yè)務(wù)人員根據(jù)未能根據(jù)擬定的折扣操作，為了得到更多的獎(jiǎng)金和傭金，按全價(jià)或的更高的價(jià)格，導(dǎo)致價(jià)格高于實(shí)際的所需的最終價(jià)格。

（三）道德風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)獲得商業(yè)銀行貸款，由于這種融資成本較高，為了彌補(bǔ)這部分的利率上升，導(dǎo)致融資的高成本，企業(yè)會(huì)要求一些高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資項(xiàng)目，在這種情況下，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)，道德風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。銀行需要鼓勵(lì)中小企業(yè)選擇最佳的銀行投資項(xiàng)目。現(xiàn)實(shí)情況是，多數(shù)中小企業(yè)的信用程度較低，通常這些企業(yè)的財(cái)務(wù)信息的不透明和操作的不規(guī)范化使得，銀行根本無法統(tǒng)計(jì)該企業(yè)的真正財(cái)務(wù)狀況；與此同時(shí)，中國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還有待進(jìn)一步完善和成熟，并形成一套完整的操作性強(qiáng)的法律體系，有效遏制由于投機(jī)和的監(jiān)管而不能有效預(yù)防聲譽(yù)成本幾乎為零的中小企業(yè)信貸違約行為；此外，中小企業(yè)絕大多數(shù)都是一個(gè)有限責(zé)任公司，固定匯率的成本導(dǎo)致了缺乏靈活性，進(jìn)一步加劇了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

四、供應(yīng)鏈金融對(duì)于中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資的促進(jìn)作用

（一）供應(yīng)鏈金融可以解決銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱

現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織模式的主流是供應(yīng)鏈的生產(chǎn)方式。這種模式核心企業(yè)主要集中在公司品牌、客戶關(guān)系管理和知識(shí)創(chuàng)新技術(shù)開發(fā)、推廣上，而中小企業(yè)則注重于產(chǎn)品生產(chǎn)、流通、銷售等低附加值的環(huán)節(jié)，形成中小企業(yè)的貿(mào)易利益和產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定的利益分配系統(tǒng)，中小企業(yè)始終圍繞核心企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)和操作。

（二）物流公司和電子商務(wù)信息平臺(tái)的共同參與

供應(yīng)鏈金融下銀行金融服務(wù)、通過與電子上午信息平臺(tái)進(jìn)行數(shù)據(jù)共享，實(shí)現(xiàn)安全防護(hù)功能。物流公司作為專業(yè)物流供應(yīng)鏈服務(wù)供應(yīng)商，如貨物存放等傳統(tǒng)服務(wù)已經(jīng)不能滿足客戶的需求。企業(yè)必須通過擴(kuò)大擔(dān)保的業(yè)務(wù)范圍，包括機(jī)構(gòu)客戶預(yù)付貨款和收集辦公室和其他金融服務(wù)。

（三）供應(yīng)鏈金融形成借款企業(yè)、銀行和債務(wù)企業(yè)的利益共享機(jī)制

供應(yīng)鏈金融促使核心企業(yè)與銀行合作，所有成員企業(yè)的供應(yīng)鏈融資是基于一個(gè)真實(shí)的貿(mào)易背景下并且為雙方提供金融服務(wù)，達(dá)到一個(gè)雙贏的局面，形成了企業(yè)和銀行借款和債務(wù)的利益分享機(jī)制，有利于銀行規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）銀行的信貸評(píng)估程序得以簡化

供應(yīng)鏈金融模式受到各個(gè)行業(yè)的廣泛好評(píng)，銀行將首先評(píng)估行核心企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和行業(yè)地位以及市場(chǎng)份額，從而達(dá)到提升管理效率的目的。銀行的信貸評(píng)價(jià)程序很龐雜，但基于供應(yīng)鏈金融可以大大簡化評(píng)估程序。

參考文獻(xiàn)：

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[2]閆俊宏，許祥秦.基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J].上海金融，2007.

篇（10）

（一）“涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)＋農(nóng)民專業(yè)合作社＋農(nóng)戶”模式

這種模式下，信貸支持的重點(diǎn)是農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中的農(nóng)戶。由于我國長期實(shí)施，農(nóng)戶大多以家庭為單位開展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，收入較低且極為不穩(wěn)定，正常情況下難以獲得信貸支持。在農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)通過農(nóng)民專業(yè)合作社來獲取農(nóng)戶的基本情況和資金需求，然后通過農(nóng)民專業(yè)合作社保證擔(dān)保或者農(nóng)戶聯(lián)保的方式給農(nóng)戶提供信貸支持，貸款到期后，由農(nóng)民專業(yè)合作社協(xié)助清收。

（二）“涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)＋大中型超市＋農(nóng)民專業(yè)合作社”模式

這一模式信貸支持的重點(diǎn)是農(nóng)民專業(yè)合作社或者大型的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)基地，這一類對(duì)象雖然在技術(shù)和資金等方面實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了一般的農(nóng)戶，但是由于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售自身的特點(diǎn)，常常會(huì)出現(xiàn)資金短缺的情況。涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以通過大中型超市了解農(nóng)民專業(yè)合作社或者大型農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)基地的資金需求，然后根據(jù)雙方的平均交易數(shù)量和金額來確定信貸額度，并由大中型超市提供保證擔(dān)保或借款方用自有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行抵押擔(dān)保。

（三）“涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)＋大中型超市”模式

這一模式信貸支持的對(duì)象是農(nóng)超對(duì)接中的大中型超市，這些超市雖然具有較強(qiáng)的營銷能力，但是由于處在供應(yīng)鏈的末端，加上農(nóng)產(chǎn)品的采購具有較強(qiáng)的季節(jié)性，可能在某一段時(shí)間產(chǎn)生大量的資金需求。這時(shí)涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)市場(chǎng)情況或者超市提出的信貸要求，由超市用自有財(cái)產(chǎn)提供抵押擔(dān)保，向超市提供信貸資金并且要專款專用。

（四）“涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)＋農(nóng)民專業(yè)合作社＋供應(yīng)鏈輔助機(jī)構(gòu)”模式

這一模式信貸重點(diǎn)支持的是農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中的各類輔助機(jī)構(gòu)，包括農(nóng)業(yè)科研機(jī)構(gòu)、為供應(yīng)鏈提供物流服務(wù)的第三方及第四方物流企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品快速檢測(cè)系統(tǒng)等。這些機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈中具有非常重要的輔助功能，其功能的發(fā)揮又需要大量的資金支持，如科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行新的農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)的研發(fā)，物流基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)等。涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以通過農(nóng)民專業(yè)合作社了解這些輔助機(jī)構(gòu)的資金需求并對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格的評(píng)估，在確定有效擔(dān)保方式的前提下，為其提供項(xiàng)目貸款，以保證農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈的持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行。

二、農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈的信貸風(fēng)險(xiǎn)

（一）產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中的農(nóng)戶、農(nóng)民專業(yè)合作社和大型農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)基地從涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)取得貸款的目的就是為了維持正常的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。但是農(nóng)業(yè)是一個(gè)天然的弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)周期長，市場(chǎng)適應(yīng)能力差，對(duì)自然環(huán)境具有較強(qiáng)的依賴性，而自然環(huán)境的變化又難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。農(nóng)產(chǎn)品大多具有鮮活易腐的特點(diǎn)，難以長時(shí)間儲(chǔ)存，無法抵押和擔(dān)保，再加上供給彈性大，需求彈性小，容易出現(xiàn)供求失衡和價(jià)格波動(dòng)。整個(gè)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)自始至終都面臨著自然和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的雙重壓力，加上農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度不完善，給涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)帶來了巨大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中的一些借款人，如農(nóng)戶和小型農(nóng)民專業(yè)合作社，收入低，償還能力差，信用和法律意識(shí)淡薄，在信貸過程中容易出現(xiàn)逾期不還的現(xiàn)象，即使有擔(dān)保和抵押，在清收時(shí)也面臨很大困難。甚至有些農(nóng)戶把這些貸款看做是國家對(duì)農(nóng)業(yè)的無償援助，根本就不打算償還。加上針對(duì)農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈的信貸是農(nóng)村金融市場(chǎng)的新生事物，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)難以在短時(shí)間內(nèi)完整、準(zhǔn)確的掌握客戶的相關(guān)信息，而且目前農(nóng)村還沒有建立完善的信用體系，失信面臨的懲罰小、成本低，也在一定程度上助長了失信行為的滋生，給涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)帶來很大的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

在為農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈提供信貸支持的涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)中，除了長期在農(nóng)村地區(qū)開展業(yè)務(wù)的農(nóng)村信用社等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)外，還包括具有城市偏好的國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行以及新興的村鎮(zhèn)銀行等。這些涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)都要依靠存貸款之間的利差來生存和發(fā)展，但農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中的一些借款人，如農(nóng)戶、農(nóng)民專業(yè)合作社以及一些供應(yīng)鏈輔助機(jī)構(gòu)，本身資金實(shí)力薄弱，需要長期頻繁的信貸支持，而且對(duì)一些剛剛進(jìn)入農(nóng)村的金融機(jī)構(gòu)心存疑慮。這直接造成了很多涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)吸收存款的能力下降，運(yùn)營資金不足，存在較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）政策風(fēng)險(xiǎn)

涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是地方政府為了推進(jìn)農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈的發(fā)展，對(duì)涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動(dòng)過分干預(yù)，利用行政手段對(duì)其業(yè)務(wù)施加影

響，要求金融機(jī)構(gòu)將資金投向政府認(rèn)為需要大力扶持的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，增加了信貸的風(fēng)險(xiǎn)；二是很多涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)在為農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈提供信貸支持時(shí)，非常依賴政府優(yōu)惠政策，如稅費(fèi)減免、政策性保險(xiǎn)等，但這些政策不是長期穩(wěn)定的，一旦這些政策被取消，金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)將大大增加。

三、農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）創(chuàng)新涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)信貸機(jī)制

針對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的天然弱質(zhì)性，為了有效防范信貸中的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中的涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)要對(duì)信貸機(jī)制進(jìn)行創(chuàng)新性的探索，引導(dǎo)設(shè)立供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。為了抵抗農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中各種不可抗因素的干擾，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以引導(dǎo)農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈的參與各方建立集體風(fēng)險(xiǎn)金帳戶，大家按照協(xié)議，定期提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。在確保供應(yīng)鏈各方共贏的前提下，可以根據(jù)年度放款余額的一定比例來提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并將每年收益的一部分提取出來作為法定盈余公積金，公積金主要用來支持供應(yīng)鏈輔助機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)行，如進(jìn)行物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為農(nóng)業(yè)科研機(jī)構(gòu)提供資金支持等。有了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)就可以允許暫時(shí)陷入經(jīng)營困境的借款人延期歸還貸款，在供應(yīng)鏈參與者蒙受重大損失時(shí)，可以提取一部分準(zhǔn)備金來彌補(bǔ)損失，這樣由整條供應(yīng)鏈來共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，就大大降低了涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)自身的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）構(gòu)建供應(yīng)鏈信用等級(jí)系統(tǒng)

信用風(fēng)險(xiǎn)，是農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，這一風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)和借款人之間，在供應(yīng)鏈上下游合作伙伴間也廣泛存在。為了有效防范風(fēng)險(xiǎn)，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)必須建立信用等級(jí)系統(tǒng)，為農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈每個(gè)環(huán)節(jié)的參與主體建立信用檔案，檔案內(nèi)容主要包括是否能按期歸還貸款，貸款申請(qǐng)材料和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否真實(shí)可靠以及在同供應(yīng)鏈合作伙伴合作過程中是否出現(xiàn)過違約情況等。根據(jù)信用檔案的記錄，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以將供應(yīng)鏈借款人分為不同的資信等級(jí)，給與不同的信貸政策。只有信用記錄良好的供應(yīng)鏈參與者才能獲得涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)足額的信貸支持，一旦出現(xiàn)不良信用記錄，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以選擇降低其信貸額度或者提高貸款利率，增加額外的貸款利息，對(duì)出現(xiàn)嚴(yán)重違信的參與者，可以將其列入黑名單，拒絕提供信貸支持，甚至將其從農(nóng)超對(duì)接供應(yīng)鏈中剔除出去。

（三）完善農(nóng)村金融服務(wù)體系

面對(duì)流動(dòng)資金匱乏的風(fēng)險(xiǎn)，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)必須轉(zhuǎn)變觀念，充分重視農(nóng)村市場(chǎng)，不斷完善農(nóng)村金融服務(wù)體系。對(duì)剛剛進(jìn)入農(nóng)村市場(chǎng)的金融機(jī)構(gòu)而言，為了打消農(nóng)戶和農(nóng)民專業(yè)合作社的疑慮，必須采取通俗易懂的方式宣傳自己，并且不斷提高自身的服務(wù)水平，為農(nóng)村地區(qū)量身定做金融服務(wù)，如很多農(nóng)戶居住地偏遠(yuǎn)，交通不便，而且對(duì)金融服務(wù)和政策知之甚少，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以定期派人上門為其辦理業(yè)務(wù)，并講解金融服務(wù)的內(nèi)容和政策，增強(qiáng)其對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信心。此外，針對(duì)農(nóng)戶、農(nóng)民專業(yè)合作社以及一些供應(yīng)鏈輔助機(jī)構(gòu)閑散資金有限并且資金流時(shí)斷時(shí)續(xù)的情況，涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)可以為其提供一些期限靈活、收益相對(duì)穩(wěn)定的金融產(chǎn)品，最大限度的吸納農(nóng)村閑散資金，以解決自身流動(dòng)性不足的問題。

篇（11）

在國際貿(mào)易中, 銀行與保險(xiǎn)公司在信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行合作是一個(gè)比較成熟的理念。Clyde William Phelps(1961) 所著的《作為經(jīng)營管理手段的商業(yè)信用保險(xiǎn)》(Commercial Credit Insuranceas Management Toll), 這本專著的內(nèi)容主要是關(guān)于如何利用信用保險(xiǎn)來為企業(yè)獲得更多利益等問題, 主要面向企業(yè)的管理人員。Tom 和Wilson(1993)認(rèn)為國民生產(chǎn)總值(GDP)增長率、人均生產(chǎn)總值、失業(yè)率、政府支出等是對(duì)企業(yè)違約率有著至關(guān)重要的宏觀經(jīng)濟(jì)變量。Van 和Issouf(2010)建立了與企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和融資期限對(duì)信用保險(xiǎn)融資組合影響的模型，分析了銀行在企業(yè)不同營運(yùn)狀況下如何進(jìn)行實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)管理。高西有(2001)認(rèn)為現(xiàn)階段中國信用體系的缺失和交易主體的失信行為嚴(yán)重妨礙著我國經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展, 應(yīng)加強(qiáng)建立全面社會(huì)信用評(píng)價(jià)體系以及完善的抵押貸款保險(xiǎn)體系，并努力完善社會(huì)信用管理和信用保險(xiǎn)相關(guān)法律體系,從而推動(dòng)我國信用保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。馬子燕(2007)分析了我國現(xiàn)階段開展信用保險(xiǎn)存在的主要問題，并分別站在不同角度提出了建議及措施。胡海清、張瑯、張道宏(2013)運(yùn)用演化博弈理論的分析方法，基于應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式下，建立了商業(yè)銀行與中小企業(yè)融資行為的演化博弈模型，對(duì)相關(guān)收益主體策略的決策問題進(jìn)行了演化動(dòng)態(tài)穩(wěn)定性分析，根據(jù)分析結(jié)果構(gòu)建了系統(tǒng)動(dòng)態(tài)演化圖，而且進(jìn)行了仿真研究。夏立明、邊亞男、宗恒恒(2013)以A企業(yè)為例，構(gòu)造了基于時(shí)間維的供應(yīng)鏈融資視角下中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，將不同時(shí)間點(diǎn)上的統(tǒng)計(jì)結(jié)果進(jìn)行對(duì)比，分析企業(yè)的信用等級(jí)波動(dòng)變化趨勢(shì)，對(duì)銀行規(guī)避放貸風(fēng)險(xiǎn)有重要參考意義。本文采用模糊層次分析法對(duì)山西省煤炭企業(yè)供應(yīng)鏈融資服務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析，有助于銀行采取有效措施預(yù)防、化解各種風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于實(shí)際中融資業(yè)務(wù)的開展有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

一、信用保險(xiǎn)下山西省煤炭企業(yè)融資主要風(fēng)險(xiǎn)因素

信用保險(xiǎn)融資模式下，山西省煤炭企業(yè)融資主要風(fēng)險(xiǎn)因素A，主要有經(jīng)營環(huán)境因素B1，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)因素B2，煤炭企業(yè)因素B3，保險(xiǎn)公司因素B4，領(lǐng)導(dǎo)管理因素B5，信貸員素質(zhì)B6，監(jiān)管手段因素B7。

(一)經(jīng)營環(huán)境因素

環(huán)境因素是信用保險(xiǎn)融資模式下銀行面臨的一個(gè)主要因素，這里的環(huán)境因素主要指煤炭企業(yè)所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素。經(jīng)濟(jì)因素指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，如經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹狀況、經(jīng)濟(jì)體制等。所以，我們將經(jīng)營環(huán)境因素主要分為宏觀經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)周期、政府干預(yù)、行業(yè)競(jìng)爭、市場(chǎng)需求、商品價(jià)格波動(dòng)六方面。

(二)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)因素

由于供應(yīng)鏈從產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)到流通過程是由多個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)共同參與，因此風(fēng)險(xiǎn)因素可以通過供應(yīng)鏈流程在各個(gè)企業(yè)間傳遞和累積，并顯著影響整個(gè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)水平。在整個(gè)供應(yīng)鏈中，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括道德風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)與采購風(fēng)險(xiǎn)、物流儲(chǔ)存運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)、法律政策風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)經(jīng)營理念風(fēng)險(xiǎn)。

(三)煤炭企業(yè)因素

雖說這幾年國內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)融資業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但由于發(fā)展時(shí)間較短、業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)不足，特別是在煤炭企業(yè)的貿(mào)易背景真實(shí)性核查這一關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)上，銀行仍沒有建立精確、有效的審查機(jī)制。不同于已經(jīng)具有國際標(biāo)準(zhǔn)化的國際貿(mào)易運(yùn)作模式，國內(nèi)貿(mào)易的模式和儲(chǔ)存運(yùn)輸方式多種多樣，且由于信息不對(duì)稱問題，核實(shí)貿(mào)易背景真實(shí)性的措施主要依賴于審核訂單合同、票據(jù)單據(jù)、查驗(yàn)交貨收貨憑證等，一旦買方違約或企業(yè)其中一方出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，共同偽造貿(mào)易合同、供貨單、發(fā)票、公章等，而銀行又未嚴(yán)格調(diào)查核實(shí)，就會(huì)出現(xiàn)銀行資金被套取的巨大風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司進(jìn)行理賠的前提是貿(mào)易合同必須真實(shí)、合法、有效，一旦出現(xiàn)貿(mào)易合同不真實(shí)或其他虛假行為，保險(xiǎn)公司將拒賠，最終損失可能由銀行完全承擔(dān)。所以，煤炭企業(yè)因素是銀行考慮壞賬風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要因素，具體包括企業(yè)的營運(yùn)能力、貿(mào)易真實(shí)性、財(cái)務(wù)狀況、領(lǐng)導(dǎo)員工道德素質(zhì)、技術(shù)水平、產(chǎn)品實(shí)力六個(gè)方面。

(四)保險(xiǎn)公司因素

信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)涉及銀行、保險(xiǎn)公司、買方企業(yè)、賣方企業(yè)(物流企業(yè))四者之間的契約關(guān)系，具體有貿(mào)易契約、保險(xiǎn)契約、融資契約、賠款轉(zhuǎn)讓契約，其中保險(xiǎn)契約和融資契約具有完全獨(dú)立性，融資契約以貿(mào)易契約為基礎(chǔ)，保險(xiǎn)契約與貿(mào)易契約既有區(qū)別又有聯(lián)系，而賠款轉(zhuǎn)讓契約只有當(dāng)保險(xiǎn)公司同意理賠的情況下產(chǎn)生效力。但是，保險(xiǎn)公司是否同意理賠主要取決于賣方是否切實(shí)履行了貿(mào)易契約及保險(xiǎn)契約中規(guī)定的應(yīng)盡義務(wù)，以及保險(xiǎn)公司是否能復(fù)核其設(shè)立的多項(xiàng)免責(zé)條款。這些復(fù)雜契約關(guān)系的實(shí)際實(shí)施情況直接決定著保險(xiǎn)公司是否愿意足額承保銀行的風(fēng)險(xiǎn)。信用保險(xiǎn)保單條款是由保險(xiǎn)公司制作的格式條款，此類條款整體權(quán)利義務(wù)關(guān)系的分配上必然更傾向于保護(hù)其自身利益。保單中存在大量保險(xiǎn)公司的除外責(zé)任和免責(zé)條款，一旦客戶或銀行履約出現(xiàn)問題，保險(xiǎn)公司則有可能以此為由提出拒賠。

因此，銀行在信用保險(xiǎn)融資中來自保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)因素主要有保單條款因素、保險(xiǎn)拒賠因素、契約關(guān)系因素。

(五)領(lǐng)導(dǎo)管理因素

銀行業(yè)務(wù)的擴(kuò)展使銀行面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素的機(jī)率增加，因而對(duì)銀行領(lǐng)導(dǎo)管理者和員工的工作質(zhì)量要求也是越來越高。如何不斷適應(yīng)日趨變化的新形勢(shì)，充分發(fā)揮每一位員工的潛能，全面提高員工的整體素質(zhì)和個(gè)人修養(yǎng)，已成為銀行管理者和員工的當(dāng)務(wù)之急。作為銀行領(lǐng)導(dǎo)者，應(yīng)該引導(dǎo)員工正確行使手中的權(quán)力，培養(yǎng)員工愛崗敬業(yè)的精神。銀行的成功在于善于合理的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而正確規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)又取決于銀行員工的自身素質(zhì)。培訓(xùn)能使庸才變成人才，不培訓(xùn)，人才也可能變成庸才。只有把個(gè)人的成長需求與崗位的發(fā)展需要緊密結(jié)合起來，才能最終實(shí)現(xiàn)銀行與員工的雙贏。同時(shí)，銀行應(yīng)該建立正確的激勵(lì)制度，對(duì)成功完成業(yè)務(wù)的要給予大的獎(jiǎng)勵(lì)，做到懲罰分明。所以，領(lǐng)導(dǎo)管理因素可以分為績效評(píng)定、人才培養(yǎng)、激勵(lì)措施三個(gè)方面。

(六)信貸員素質(zhì)

銀行的調(diào)查人員在進(jìn)行信用調(diào)查時(shí)未盡職，調(diào)查內(nèi)容不充分，未對(duì)客戶主體資格、授信支持性資產(chǎn)的合法性、足值性、有效性及融資用途進(jìn)行核對(duì)，達(dá)不到崗位的要求。保險(xiǎn)公司對(duì)信用保險(xiǎn)進(jìn)行賠付的前提是賣方企業(yè)必須完全履行貿(mào)易合同以及保險(xiǎn)合同中的各項(xiàng)義務(wù)。特別是保險(xiǎn)合同中對(duì)賣方企業(yè)索賠的單證要求、時(shí)間要求非常嚴(yán)苛，在賣方企業(yè)、銀行信貸員不熟悉保險(xiǎn)條款的情況下，極易造成保險(xiǎn)形同虛設(shè)、融資風(fēng)險(xiǎn)加大的后果。因此，商業(yè)銀行在開展業(yè)務(wù)前，應(yīng)首先加強(qiáng)保險(xiǎn)公司對(duì)銀行員工的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，幫助經(jīng)辦人員熟悉保險(xiǎn)條款、索賠程序以及相關(guān)法律法規(guī);開展業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)與保險(xiǎn)公司的信息交流，持續(xù)關(guān)注賣方企業(yè)對(duì)保險(xiǎn)合同各項(xiàng)義務(wù)的履行情況等。信貸員素質(zhì)因素主要體現(xiàn)在業(yè)務(wù)知識(shí)、工作經(jīng)驗(yàn)、法紀(jì)觀念。

(七)監(jiān)管手段因素

銀行開展信用保險(xiǎn)融資業(yè)務(wù)時(shí)，第一步是加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的審核。根據(jù)供應(yīng)鏈融資中融資模式的不同，在面臨每一種風(fēng)險(xiǎn)來源時(shí)，需要注意的風(fēng)險(xiǎn)審核點(diǎn)也不同。在前期進(jìn)行信用調(diào)查時(shí)，常常會(huì)遇到融資企業(yè)不具備主體資格，客戶提供虛假信息、資料，貿(mào)易背景不真實(shí)，購銷雙方的交易或債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合法性、有效性和真實(shí)性有問題，融資用途不符合相關(guān)規(guī)定等。所以，銀行的監(jiān)管手段對(duì)銀行有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)起到很大的作用，在這里銀行的監(jiān)管手段主要包括內(nèi)部控制和流程審核兩方面。

二、結(jié)語

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是信用保險(xiǎn)下銀行提供融資服務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，從實(shí)證結(jié)果來看供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)因素、煤炭企業(yè)因素是兩大主要風(fēng)險(xiǎn)因素，我們應(yīng)采取有效措施來防范、化解風(fēng)險(xiǎn)，降低損失。

(一)警惕來自煤炭融資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

國內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)融資業(yè)務(wù)主要是在國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行、中小企業(yè)盈利能力下降、發(fā)展面臨資金瓶頸時(shí)為滿足中小企業(yè)融資需求而產(chǎn)生的。因此，銀行應(yīng)該從整體層面掌控融資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，警惕內(nèi)需增長匱乏、外需不足、匯率波動(dòng)幅度增大等對(duì)融資企業(yè)產(chǎn)生巨大影響的風(fēng)險(xiǎn)因素。特別是當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)存在下行風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，更應(yīng)密切關(guān)注融資企業(yè)需求的波動(dòng)幅度，提前采取預(yù)見性的應(yīng)對(duì)措施，合理、有效防范可能出現(xiàn)的融資風(fēng)險(xiǎn)。

(二)合理規(guī)避來自供應(yīng)鏈信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)