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供應鏈金融，其主要是指基于某一上下游供應鏈出發，在相關商業銀行與供應鏈核心企業的共同引導下，由商業銀行對該供應鏈的管理情況與核心企業信用度、實力等進行審查，然后為供應鏈中的核心企業與上下游企業提供金融產品與服務，其本質上屬于一種融資模式。而從我國現有供應鏈的實際情況來看，除開核心企業外，其上下游基本屬于中小型企業。因此，對于大部分供應鏈金融服務來說，主要是在審查核心企業信用度、實力以及市場發展前景的前提下向相關中小型企業提供金融服務。

2.前期布局發展狀況

目前，我國整個供應鏈金融服務正處于發展的初期。其中，深發展的供應鏈金融、招行的電子供應鏈、華夏銀行的融資共贏鏈以及浦發銀行的浦發創富等屬于我國整個供應鏈金融服務的前驅。其中在2006年，由深發展所推出的供應鏈金融業務開始進入市場，其在基于制度、物流金融、產品以及信息與組織管理等平臺的支持下，完成資源的有效統籌，面對市場集中推行供應鏈金融模式新業務；同年，浦發銀行開始面對市場推行“供應鏈金融解決方案”，接過一年，在整合原有工作經驗與基礎的前提下，又推出了“供應鏈金融”的新服務理念。相對來說，其更加容易把握企業供應鏈管理中的國內與國際兩個市場，在有效提升服務范圍的同時，也更為符合我國企業“走出去”的發展戰略，大大提升了供應鏈利益方的盈利空間。根據一份統計顯示，深發展在推行“供應鏈金融”方案后，其產品不斷創新與推行。目前，其貨押融資、票據融資以及能源金融等業務在我國相關領域中均居于領先地位，而其相關分行在根據總行的要求下，已相繼形成自身的特色產品。例如，對于廣州分行來說，其特色產品為“能源金融”服務業務；而對于上海分行來說，其特色產品為“汽車金融”服務；對于大連分行來說，其特色服務為“糧食金融”。

3.過去一年的發展情況

總體來看，我國過去一年的質押融資態勢較為嚴峻，在我國經濟增速整體放緩的壓力下，大部分產品出現嚴重過剩的問題，加上行業自身風險較大，資金鏈條較為容易出現多米諾骨牌效應，多個行業的供應鏈出現資金鏈斷裂的問題。進而造成經濟糾紛增多，破壞供應鏈自身的誠信體系，其從貿易商傳導生產商、供應商，從我國內資銀行影響到外資銀行。

2014年，信用體系所出現的問題已經影響到部分供應鏈核心企業，進而波及到整條供應鏈的風險。究其原因，主要是因為其他企業存在賬期較長、賒欠越發嚴重化以及透明度較差等，再加上相關企業自身進行重組、人員的變更等，都影響到供應鏈條的信用程度。例如，去年所出現的上海鋼貿事件，其恰恰體現聯保體系下的弊病，在企業互相關聯串通的前提下，一家企業向銀行貸款，而其他四家企業擔保。相對來說，在貸款一百萬時，其他企業可以補償，但是當數額達到一億元時，一出問題整個供應鏈瞬間崩潰，對供應鏈金融服務具有較大的影響。另外，最近幾年的電商融資一直處于市場的“風口浪尖”。例如，某知名電商所注冊資本為兩億元，而其實際運營資本卻遠達四千多億元，這之間明顯存在較大的風險問題，不過其依然屬于我國供應鏈金融服務新方向。

二、供應鏈金融服務的創新發展

1.金融業和物流業的融合

對于供應鏈金融服務來說，其業務創新需要依賴金融產品的真正創新，而在我國物流大融合、大發展的背景下，如果銀行資本與物流業可以有效結合，那么其所能創造出業務將囊括多個領域。例如，訂單、保單、電商、貿易、應收賬款質押、預付賬款質押、進出口項下質押以及互聯網等融資模式，另外還有倉單質押、動產質押、擔保品管理、保兌倉、保理倉、融資租賃等等。相對來說，金融和物流在服務市場上都屬于一種交易中介，其中金融屬于付款中介，而物流則屬于一種付貨的中介，因此兩者的有效結合對雙方屬于一種雙贏的效果。

2.金融和物流對電子商務融入

目前，我國大部分電子商務企業在進行交易平臺搭建的過程中，也需要擔當著重要融資工作，因此對交易網站平臺進行經營時必須具有融資與物流功能，從而為買賣雙方進行有效的融資工作。而我國相關商業銀行與股份制銀行面對市場的需要，已經相繼推出相關面向電子商務的融資服務產品。因此，在金融、物流以及電商越發緊密聯系下，市場必然會出現新的業務形態，例如網上交易、網上融資以及網下交付等業務還存在較大的空間。相對來說，電商轉變了人們的交易方式，實際交易擺脫以往時空的限制，而交易環節也大大縮短，而碎片化的交易訂單充分體現了中小型企業的銷售空間，完全符合供應鏈金融服務的實質要求，是我國供應鏈金融服務未來創新發展的重要方向。

3.互聯網金融服務的發展

2013年，我國互聯網金融開始出現，其主要通過互聯網技術實現相關金融活動，避免傳統金融活動受時間與空間限制的影響，大大減少以往通過金融企業所完成的交易成本。其具體體現在網上銀行、個人對個人（P2P）網絡借貸、電商融資、基金理財、第三方支付、市場擔保貸款等。例如，基于非金融機構來說， 余額寶屬于互聯網金融服務最為成功的一種方式，其在構建的過程中，主要看中大部分網絡交易平臺企業需要資金的有效沉淀。當然，其在實現的過程中需要供應商同意延期回款，具有大數據、小微貸的特色，因此不會對相關企業提供一次上億元資金的貸款。而對于金融機構來說，網絡銀行屬于互聯網金融服務的主要方向，就針對工商銀行來講，其網絡銀行業務已經占據全行業務的78%左右，平均每分鐘就產生四十萬筆左右的業務。

4.大宗商品在線交易的發展

目前，在我國商家對顧客（B2C）的電子交易中，零售業已經取得明顯的成績，但是對于大宗商品來說，其電子交易平臺經營較為冷淡。而基于供應鏈金融服務來說，由于其核心企業的信用、實力以及市場前景等處于良好的狀態，完全符合供應鏈金融的創新方向。而在實際工作上，一定要突破以下七個方面的內容，進而積極引導大宗商品在線交易供應鏈金融的發展。（1）解決線上交易量較小，買賣雙方依賴傳統交易形式；（2）解決政府對遠期合約交易的限制，提高上線交易吸引力；（3）為相關成熟企業的系統開發與運營提供必要的融資工作；（4）完善市場體系，引導企業的正常競爭；（5）實現與物流實體的有效結合，構建信息交流平臺，并提高倉儲運輸能力；（6）完善大額交易市場體系，為合同簽署與結算提供信用支持；（7）對于大宗商品在線交易中，大部分平臺屬于企業自營。例如，對于寶鋼、鞍鋼以及首鋼來說，其均具備自身完善的電商交易平臺，但是在產品銷售上只涉及到自產貨物，即使希望基于交易客戶出發整合內部供銷鏈條，其也存在較大的困難，因此也就無法完成供應鏈金融符合的構建工作。對于供應鏈金融服務創新發展來說，大宗商品電商化屬于重要的發展方向，突破口有可能存在于先前所提到的金融和物流有效結合上，即融資和貨物監管的相結合。

5.在線融資業務的發展

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關鍵詞：廣西糖業；供應鏈金融；模式創新

中圖分類號：

F83

文獻標識碼：A

文章編號：1672-3198（2014）18-0106-02

1 前言

廣西壯族自治區是我國最大的蔗糖主產區，廣西甘蔗種植面積、糖產量連續多年居全國首位，而糖業作為廣西的支柱產業之一，地位舉足輕重。廣西有33家制糖企業（集團）98家糖廠，制糖業從業人員10多萬人。廣西有56個縣（市、區），近2000萬農民從事糖料蔗種植，占糖業總人口50%左右，有21個縣一半的財政收入來自制糖業稅收，49個貧困縣中有36個靠種植糖料蔗解決農民溫飽問題。以2007年為例，廣西糖業行業實現利潤總額36.7億元，占廣西規模以上工業利潤總額的13.6%，位居廣西工業行業第3位。糖業作為廣西的支柱型經濟產業，如何進行有效融資就成為了制約廣西糖業發展的重要問題，如果不處理好信貸問題，既影響制糖企業的發展，也會帶來廣西的帶來不小的社會問題。

2 廣西糖業的融資現狀

廣西轄區80%以上的糖業貸款投向如南寧糖業、貴糖集團、東亞糖業、鳳糖集團等大型集團客戶。這些集團企業由于信用度高，在供應鏈中處于絕對核心的位置，銀行均給了較高的授信額度。而供應鏈上下游的中小企業由于缺乏有效的擔保措施，企業信用不足，尤其是上游蔗農缺乏相應的信用評級方法，很難取得銀行支持。制糖企業的主要貸款品種是流動資金貸款，占整個集團貸款的90%以上，主要用途是收購糖蔗原料環節和作為產成品銷售環節的庫存資金。同時，信用貸款是糖業集團貸款的主要擔保方式，據統計，糖業貸款采用抵押和質押方式約占40%，關聯保證和信用約占到60%以上，如南寧糖業抵押率就只有9%。伍衛（2007）認為這必然將種植風險、糖廠生產風險、下游公司的市場風險集中在集團企業，同時放大集團信用，銀行貸款給這些糖業集團后的貸款能否及時歸還很值得關注。

制糖集團在得到貸款后，會將貸款用于購買種子、肥料等生產用品，蔗農可以憑借合約申請得到這些生產用品，費用將在甘蔗交收后進行結算，這其實也是一種預付款形式。制糖企業為了鼓勵蔗農進行甘蔗種植，往往是低息甚至是無息發放這些預付款，但是制糖企業卻背負著巨額貸款帶來的巨額利息，這就給制糖企業增加了很多運營成本。在近幾年糖價持續走低的情況下制糖企業的運營成本卻居高不下，影響企業的收益，銀行卻由于政策的原因還是持續向制糖企業輸送資金，這同樣給銀行帶來了很大的負擔。因此，廣西糖業想要得到健康地發展，銀行想要從制糖企業的貸款中獲得利益，就必須解決制糖企業運營成本高企的問題。

3 農業供應鏈金融

自從2006年深圳發展銀行在國內銀行業率先推出“供應鏈金融”品牌后，供應鏈金融這一概念就吸引國內銀行從業者、學者們的目光。黃安妮認為供應鏈金融是指商業銀行等金融機構從供應鏈整體的角度出發分析其內部的交易結構，運用自償性貿易融資的信貸模型，實現物流、信息流和資金流的有效整合，以真實交易為基礎，以核心企業的信用狀況為依據，以未來現金流為還款來源，對供應鏈上不同節點的企業提供包括封閉授信支持、結算、理財等金融服務的一種新型融資模式。這也是大多數學者認可的傳統供應鏈金融的運行模式。

與主要面對工業供應鏈的傳統供應鏈金融產品相比，農業供應鏈以其獨特的供應鏈特點另外形成了農業供應鏈金融產品。張艷婷認為農業供應鏈金融與傳統供應鏈金融類似，農業供應鏈鏈條包括農業生產中的農業生產前原材料的采購環節、農業產品的生產環節、農產品的加工環節、農產品的銷售環節、農產品最終消費環節。銀行則是對這個農業供應鏈鏈條中的核心企業，也就是加工銷售企業的信用進行評級，為整個供應鏈鏈條不同節點的企業進行授信。

我國商業銀行開展供應鏈金融業務起步比較晚，2006年深圳銀行才第一次開展供應鏈金融服務，尤其是農業供應鏈金融更是近幾年才逐漸發展起來的，國內各商業銀行對于供應鏈金融業務的風險管理還處于不斷地探索和完善的過程中。對于商業銀行來說農業供應鏈金融主要是通過對農業企業的間接授信來實現的，這種授信方式是以真實的貿易背景為基礎的，在保障貸款資金的用途的基礎上還能防止逆向選擇行為，同時，以核心企業為中心還可以形成規模效益。目前我國對農業供應鏈金融業務主要包括以下三種業務類型。

3.1 倉單融資

在倉單融資方式中，商業銀行不以融資企業的資產負債表或信用記錄作為發放貸款的主要考察對象，而是根據抵押物的價值來作為主要的考察對象。所以企業抵押物的變現能力就成為銀行進行授信的主要依據。在農業領域里，糧食作物、經濟作物、農副產品等農產品作為生活必需品具有很強的變現能力。因此倉單融資就成為農業供應鏈金融中主要的業務類型之一。

3.2 承兌匯票保貼

承兌匯票保貼即銷貨企業將其現在（或將來）基于其與購貨方訂立的貨物銷售合同所產生的應收賬款轉讓給銀行，由銀行向其提供資金融通服務。承兌匯票保貼的實質就是銀行通過收購債權的方式對銷貨企業提供融資。在一般的農業供應鏈中，風險就從制糖企業轉移到成品糖收購商，銀行所面臨的風險就要減輕很多。

3.3 反向保理

反向保理是指銀行和資金實力強大、信用情況好的優質的大農業企業簽訂協議，對供應鏈上有供貨關系的農戶提供保理融資。這是最能體現供應鏈金融理念的融資業務。這個模式的運行方式是由核心企業簽發應收賬款憑證給農民，農民向銀行以這應收賬款憑證作保申請貸款，農民用所貸資金組織農業生產，產品成熟時將產品轉讓給核心企業，票據到期后，核心企業向銀行付款沖銷農民交付給銀行的應付賬款。這種融資方式不僅使農民獲得可所需的生產資金，又能夠在不增加產品收購商的貸款壓力下保障其貨源，還能夠降低銀行的風險，實現供應鏈上各節點企業的共贏。

4 廣西糖業實行供應鏈金融模式創新的可行性分析

4.1 蔗糖產業供應鏈

糖業供應鏈鏈條上的實體包括了蔗農、制糖企業、經銷商、用戶和物流公司等。一條完整的蔗糖產業供應鏈通常始于蔗農，止于糖產品的最終用戶。目前制糖企業的物流主要還是在蔗糖成熟的季節向運輸公司租賃大車來運輸甘蔗，而供應鏈上的物流最佳方式是外包給第三方物流企業，借助第三方物流企業的專業服務承擔物流工作，這樣會使得制糖企業運輸成本將有很大程度的降低，糖廠不需要對每一個大車司機都分配每一天的工作任務，只需要告知物流企業整體的運輸方案，其他就可以由物流企業來布置每一輛車的工作任務，并且第三方物流服務的質量和專業化程度都較高，制糖企業不需要擔心運輸過程中出現太大的問題。蔗糖產業供應鏈是以制糖企業為核心的農產品供應鏈模式，整條供應鏈的主導者是制糖企業。作為蔗糖產業供應鏈上的核心，制糖企業連接了蔗農和與最終消費者相連的糖產品經銷商，制糖企業往往事先與蔗農簽訂購買合同，并對其進行甘蔗生產的資金扶持、技術指導，幫助蔗農們種植好甘蔗，到了甘蔗收獲季節，糖廠則以商議好的價格收購成熟的甘蔗。

4.2 糖業供應鏈的特點

與其他行業的供應鏈比起來，糖業供應鏈有以下特點：

（1）核心企業與上下游企業聯系更緊密。傳統的供應鏈的核心企業與上下游企業的聯系并不密切，往往核心企業有很多個供應商可供選擇，當上游供應商需要貸款的時候很難讓核心企業出面為其作保。而農業核心企業與上游農戶之間的聯系則緊密得多，尤其是制糖企業與蔗農的聯系十分緊密。制糖企業的蔗區是由政府劃分的，在很多年內都不會發生變動，而蔗區內的蔗農種植的甘蔗往往也是供給同一家制糖企業。而且蔗農貸款的主要用途是用于購買肥料、種子等生產用品，這一部分的貸款制糖企業可以提供擔保。

（2）貸款具有季節性。傳統供應鏈中的上下游中小企業貸款一般是為了彌補流動資金的短缺，這筆錢銀行貸出去后比較難以判斷什么時候能夠回款，這也是造成核心企業不愿意為上下游企業作保的一個原因。而農業供應鏈金融中的農民所種植的作物是有季節性的，銀行很容易就能判斷出大概什么時候能夠回款，而且現在很多農作物都是作為期貨被估價的，銀行也方便判斷農作物的價格。

4.3 目前開展糖業供應鏈金融面臨的困難

糖業供應鏈鏈條的緊密性利于供應鏈金融的開展，可是目前針對糖業的供應鏈金融產品卻鮮有出現，目前制糖企業融資所運用到的還是傳統的融資模式，這給制糖企業跟銀行都帶來了很大的負擔。筆者認為供應鏈金融難以展開主要有以下幾方面的原因：

（1）糖業供應鏈之間缺少第三方物流企業的介入。甘蔗成熟后制糖企業是向運輸公司租借運輸車輛進行運輸，甘蔗運輸過來后就直接進行榨糖，產成品也直接放在制糖企業的倉庫中進行儲存。這種模式下銀行很難對供應鏈的物流情況進行監督。

（2）糖業作為廣西的支柱型產業，在政策上是受到特殊對待的。即使在糖價持續走低，制糖企業經營困難的情況下，幾個大型的制糖企業集團可以以相對容易的方式從銀行獲得大筆貸款。一般的農業供應鏈鏈條上，核心企業是與上游的中小型企業合作，并不是直接與零散的農戶進行合作。而糖業供應鏈鏈條上，制糖企業作為核心企業是直接與蔗農進行合作的。這樣分散的農戶會大幅增加銀行的信用評價工作。

5 糖業供應鏈的創新模式

由于農業供應鏈金融業務出現的比較晚，發展還不充分，尤其是農業的核心企業還不同于其他產業的核心企業，農業的核心企業往往要配合上游的農民或者養殖公司來進行加工制作，因此對于是否能將供應鏈金融的業務復制到農業中來以及如何復制還沒有形成一個統一的定論。很多商業銀行出于風險防范的角度并未把農業供應鏈金融作為單獨的信貸業務進行開展。而糖業供應鏈金融要想真正應用到實際中，還要針對廣西糖業的現狀進行改進和創新。

5.1 “制糖企業+農村合作社+銀行”模式

對于有條件的蔗區建立“制糖企業+合作社+銀行”模式，蔗農通過合作社形式對種植甘蔗的土地進行流轉、整合，由每家每戶單獨種植的生產方式轉變為農民專業合作社集約化和規模化管理。然后銀行與農村合作社簽訂協議，以農村合作社代替農民作為承貸主體來申請貸款，制糖企業提供連帶保證責任。然后農村合作社與制糖企業簽訂甘蔗購銷合同。銀行再與制糖企業簽訂協議，由制糖企業協助銀行將農村合作社貸款本息從甘蔗收購款中代扣，確保銀行信貸資金的封閉運行。農村合作社也可以作為第三方物流中轉站代替對甘蔗的運輸進行監督。這種方式方便銀行對糖業供應鏈上游進行信用評級和風險控制。

這樣的模式實現了參與各方的互利互惠、共同發展。對于蔗農來說，這樣的方式將他們從土地解放出來，因為廣西是一個多山地形，農民分到的土地并不都適合種植甘蔗，很多農民將甘蔗種在坡上，用平整的土地來種植水稻之類的農作物。這樣的種植方式不利于管理，在收割的時候也不利于用機械收割，只能用人力進行收割，這就增大了農民的種植成本和勞動時間。如果統一在一片較為平整的土地上集體種植甘蔗的話既利于管理，又利于機械收割。對于制糖企業來說，這種方式穩定了原料基地，降低了財務成本，便于實施低成本戰略。對于銀行而言，這種模式在低風險的條件下，開拓了新的業務品種，增加了客戶群，差異化經營策略得以實施，核心競爭力顯著增強。

5.2 “制糖公司+銀行+蔗農”模式

對于土地極為分散、難以建立農村合作社的蔗區就采取“制糖公司+銀行+蔗農”的模式。農戶與制糖企業簽訂訂單；然后農民向銀行提交制糖企業開出的應付賬款憑證，銀行為提交應付賬款憑證的農戶發放貸款；待收割后，農戶按照訂單向制糖企業出售甘蔗，而制糖企業按訂單收購甘蔗，然后制糖企業直接打款給銀行沖銷那些應付賬款。這就是典型的反向保理業務。

這種模式利用制糖企業與蔗農之間穩定的購銷關系，以合同、協議等方式作為支撐，實現資金流在制糖企業、蔗農、銀行之間封閉運行，在保證貸款安全性的前提下，有效緩解了蔗農融資難問題同時也降低了制糖企業的財務成本和銀行的風險。

5.3 “制糖公司+保險公司+銀行+蔗農”模式

當前，農業風險保護體系的缺少是農業供應鏈資金使用的最難跨越問題。因此，需要進一步研究如何防范農業供應鏈的資金的體系風險，組建農業風險保護體系。這需要保險公司參與到整個糖業供應鏈的監管過程中，隨時對供應鏈中可能出現的風險進行監控和預警。目前國內還沒有較為成熟的農業政策性保險機構，政府需要加強對方面農業問題的關注。這個模式的運行方式可以參照國外較為成熟的成果：中央財政和地方性財政按比例提供專項資金，交由農業政策性保險公司進行分配管理；強制保險與自愿保險相結合，為蔗糖行業和其他農產品提供保險。

保險公司的進入使供應鏈上制糖公司、銀行和農民所背負的風險大為減少，而且保險公司也能拓展新的業務產品，實現各方的互利互惠。政府的介入也能加強蔗農的種植信心，增加種植積極性。

6 結語

糖業供應鏈信貸模式，研發設計思路以市場為導向，順應了農業現代化的發展趨勢，拓了金融服務的創新。通過充分發揮資金的驅動作用，以利益為基礎把糖業業產業鏈的各個環節緊密結合在一起，解決了廣西糖業發展過程當中的融資困難的問題，有助于廣西“甜蜜”事業的發展。

參考文獻

[1]鄒武平.供應鏈金融在廣西蔗糖產業融資中的應用研究[J].新疆農墾經濟，2010，（12）：46-49.

[2]伍衛.對廣西制糖業供應鏈融資模式的構想[J].廣西金融研究，2007，（3）：29-32.

[3]黃安妮.供應鏈金融的風險管理分析[D].北京：對外經濟貿易大學，2010：52-53.

篇（3）

物聯網的興起使人類能以精細、動態的方式對信息流、物流、資金流進行“可視化管理”，從而達到優化資源配置的目的。這與商業銀行供應鏈金融利用物流、信息流實現風險防控的思想本質相同，因此，隨著物聯網在實際運用中的逐漸深入，物聯網將為商業銀行帶來巨大的商機。

供應鏈金融的內涵

根據Michael Lamoureus的定義，供應鏈金融是一種在核心企業主導的企業生態圈中，對資金的可得性和成本進行系統性優化的過程。供應鏈金融解決方案由多方機構參與，包括金融機構、核心企業、鏈上企業、物流倉儲機構以及連接貿易雙方和金融機構的信息技術平臺提供商組合而成。供應鏈金融引入核心企業、物流監管公司等新的風險控制變量，增加中小企業獲得信貸機會，取代傳統的抵押擔保方式，以相當于“團購”方式解決中小企業貸款難題。中小企業可以將未來貨權、應收賬款、未來銷售收入作為質押商品實現融資，甚至憑借在供應鏈中信譽獲得無抵押融資。

在該運作模式中，倉儲機構作為獨立的第三方參與質押物監管活動，與銀行、中小企業聯系緊密。質押物監管必須借助強大的信息平臺和精準的監管流程設計，保證對符合銀行要求的質押物進行監管。在加強供應鏈中企業間的合作聯系的前提下，未來供應鏈金融將朝著不斷延伸鏈上金融服務長度方向發展。物聯網能把所有物品通過射頻識別等設備與互聯網連接，將產品供需信息對接，加強供應鏈上下游更多企業間的合作，整體上提高供應鏈信用資質。銀行通過物聯網同核心企業和物流監管機構合作，全面“可視化追蹤”把握中小企業的還貸能力，大大降低操作風險。

物聯網在供應鏈中的運用

（一）物聯網概念、結構

物聯網是指通過信息傳感設備，按照約定的協議，把任何物品與互聯網連接，進行信息交換和通信，以實現智能化識別、定位、跟蹤、監控的一種網絡。它的最終目標是為每一個物品建立全球的、開放的標識標準，它的發展不僅能夠實現對物品的實時跟蹤，而且能夠實現對企業透明化、精細化、可視化管理。

在物聯網中，通常使用RFID（自動射頻識別）技術。RFID系統包括前端的射頻終端和后臺的計算機信息管理系統。射頻終端包括讀寫器和標簽。標簽用于存儲所標識物品屬性的信息；讀寫器作為信息采集終端，利用射頻信號對標簽進行識別并與計算機信息系統進行通信，將RFID與Internet相結合，將讀寫器安裝到任何需要采集信息的地方，通過Internet全程跟蹤貼帶電子標簽的物品，這樣所有物品和Internet組成了“物聯網”。RFID最大的應用領域是供應鏈，同供應鏈有共同目標。

（二）物聯網在供應鏈中架構

供應商運行物聯網依靠分布在各企業的物聯網信息服務器連接。信息服務器既要保證與供應鏈上下游企業的信息傳遞，又要對來自物聯網內外的查詢進行身份鑒別和提供信息服務。根據服務供應鏈這一構想，在物聯網信息管理系統中，將其布局分層化。第一層，RFID應用管理系統存在于生產商或運輸商等底層的服務器中，負責傳輸物品的生產、流通信息；第二層，對來自不同地方、不同格式的數據過濾和標準化處理；第三層，提供數據統計和查詢等功能。

圖1是物聯網運用供應鏈金融的模式。通過RFID 的無線通信方式，讀寫器讀取存儲在電子標簽上的數據；經過中間件過濾掉重復讀取的數據后，生成事件序列，傳送給企業應用軟件；企業應用軟件通過互聯網或者局域網訪問由電子標簽信息指示的信息服務器，獲取產品的相關信息；銀行通過公共信息平臺獲得企業產品流、資金流等數據，并據此分析企業融資前后經營情況。圖1中的RFID標簽存儲容量可以根據用戶需要進行設計。

物聯網優化供應鏈企業成員融資過程

物聯網輔助銀行對企業進行信用調查。客戶向銀行申請授信，在以往，除了提供營業執照、稅務登記、公司章程、財務報告等紙質證明材料之外，還需要提供一段時間內的企業購銷合同、抵押物信息，如庫存、房屋。若銀行通過物聯網接口，進入其管理系統，查詢近期企業經營信息，由此決定是否對企業用信，省卻了企業收集、整理用信資料時間。

物聯網加快貸款審批速度。一般而言，銀行在受理一項業務后，通常要至少一個工作周的時間來審核業務的可行性，業務團隊從親自并且多次走訪收集待授信客戶的信息，到資料整理與洽談、申報審批、簽署合同及至貸后管理等一系列工作，在實際工作中，都需要相應專職人員處理，加上客戶屬于中小企業，關于融資的信息不對稱問題相對更多，增加溝通時間。所以，如果物聯網在企業中被運用，銀行通過物聯網掌握企業更準確的資金流、產品流的情況，將極大減少人力成本、溝通時間。

物聯網提升貸后管理效率。貸款審批通過后，銀行對貨權進行嚴格審核復核，然后通過物聯網內部系統加強管理，減少人為管理環節，降低操作風險。

物聯網中電子感應器用于檢測貨物保管狀態。當感應器感知抵押物存在質變風險時，及時向信息管理系統發出信號和通知客戶。這方便銀行快速判斷抵押物的狀況，決定是否重新進行價格核定與跌價補償。若總跌價超過銀行最低授信額度，且借款人未追加質物或提供新的擔保，立即宣布授信提前到期，在與客戶溝通后，采取拍賣等措施出售質物，償還貸款。RFID監管客戶提貨。在物流倉儲現場安裝RFID電子監控設備，客戶一旦提貨，通過物聯網傳遞信號，由銀行發出提換貨指令后，倉儲監管人員根據指令發貨。

物聯網信息管理系統實時監督企業貸后經營。物聯網如同一臺監視器。銀行在線實時監控授信企業日常結算與現金流狀況，結合倉儲機構提供的抵押物的信息，共同對授信企業的經營變化與財務狀況予以掌握，及時采取風險預警措施。

銀行借助物聯網獲得優質監管

供應鏈金融涉及多方經營單位，其中，與物流倉儲機構合作，負責抵押物的監管，對發展供應鏈金融發展非常重要。

物聯網的信息管理系統連接物流倉儲機構，使銀行方便監管鏈上中小企業抵押物。RFID技術可以使銀行與物流監管機構間采用信息系統協同傳輸。這種方式取代傳真、電話、紙張等點對點的傳統傳輸方式。相應地，通過RFID技術，企業和銀行可以很清楚地了解和把握抵押物從生產、運輸到銷售的每一環節，安裝在工廠、配送中心、物流監管倉庫的閱讀器，能夠自動記錄物品在整個供應鏈的流動。從整個集成供應鏈看，供應鏈的透明度和信息的準確度將得到最大限度的發揮，恰好解決銀行難于監管問題。圖2是融資環節中的倉儲監管流程。

從圖2可以看到銀行授信前，必須經過很多個環節，而且每個環節都需要人工完成，延長業務辦理時間。而物聯網的使用，可以協同管理供應鏈上的企業同倉儲監管機構的交易，極大的節約辦理時間。尤其在倉儲交易、抵押交易環節，物聯網具有不可比擬的優勢。

銀行與鏈上企業達成交易后，銀行將來自企業的抵押物交予合作倉庫。由倉庫負責保管抵押物，并定期同銀行核查抵押物的貨值。例如，當抵押物入庫時，裝在倉庫門口的RFID掃描抵押物，接著，讀碼器掃描銀行和企業雙方簽訂的抵押單據，檢查貨物數量是否與單據匹配。車上的每個抵押物上都裝有射頻識別（RFID）標簽，它含有一個惟一標識該抵押物的產品電子代碼（EPC）。貨車駛出倉庫時，門口的RFID識讀器啟動這些標簽。于是貨物“蘇醒”過來，并自動在“物聯網（Internet of Things）”上“注冊”自己信息。運輸到合作倉庫，搬運工直接將抵押物入庫上架（通過RFID識讀器，倉庫的庫存系統自動記錄入庫信息），庫管人員從物聯網系統確認此次存貨量，同時抵押物信息傳遞到銀行系統。

供應鏈金融未來發展

隨著信息化時代的發展，物聯網輔助供應鏈金融創新，拓寬中小企業融資渠道，使供應鏈金融服務電子化、網絡化和自動化。供應鏈金融服務未來需要提升的方面包括供銷企業從提交融資申請到放款，企業從補充保證金到去監管倉庫贖貨；供應鏈成員企業工作采用全流程電子化處理，替代紙質合同、蓋章、傳真、電話等線下繁瑣工作，幫助企業最大限度節省管理費用。據統計，僅銀企傳遞單據的快遞費用就可節約99%。

此外，核心企業要全面快捷掌握本企業和供應鏈成員的金融業務信息；供銷企業能及時掌握額度、融資、結算、質物等信息，便于合理安排采購計劃、生產、銷售進度等；物流企業可以準確獲得核心企業、供銷企業融資、質物出入庫、商品價格等信息，有利于提高監管水平。供應鏈金融運用物聯網后，能使核心企業下游客戶利用存貨融資的范圍大大拓展，如藥品、醫療器械、農產品、半成品等。同時，銀行在財務供應鏈管理方面還可以提供若干中間業務服務，包括財務管理咨詢、現金管理、資信調查和貸款承諾等服務；也可以針對供應鏈上的核心企業，幫助它們分析供應鏈上不同環節的資金需求和融資能力，找出融資瓶頸問題從而提出降低整體供應鏈成本的最優方案并協助其實施。

結論

在全球化背景下，供應鏈金融作為一種服務中小企業的創新金融服務早已出現在國際銀行業，在近幾年，它廣泛進入我國金融市場。我國商業銀行還可通過創新原供應鏈金融產品，將其廣泛用于微型企業中。但我國供應鏈金融服務模式狹窄，沒有突破傳統信貸方式，且受到信息不對稱、銀行觀念落后的影響，極大地阻礙該金融服務的使用。物聯網能鞏固供應鏈伙伴合作關系，增強彼此間凝聚力。基于物聯網的思想，商業銀行等金融機構可以從專注于對企業本身信用風險的評估，轉變為對整個供應鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業務的真實風險，同時也使更多的企業能夠進入銀行的服務范圍。

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篇（4）

根據雙方的協議，京東的供應商可根據與京東簽署的銷售合同、貨物單據、保單及京東的確認文件，在第三方保險機構投保后，獲得中國銀行的融資。此外，京東還表示，將以自有資金為供應商提供部分融資。目前，京東已累計融資15億美元，從中國銀行、建設銀行、工商銀行、交通銀行等金融機構處獲得超過50億元人民幣的授信。

京東首席戰略官趙國慶對與中銀北京的合作表示相當的期待，他介紹稱，京東現有供應商超過1萬家，與中國銀行北京分行的合作，能夠通過提供融資支持，幫助供應商加快資金流轉。中銀北京分行行長張金良也是躊躇滿志地表示：“希望中行、京東商城、供應商三方加強合作，把這個業務效率、規模做起來。”

無獨有偶，蘇寧電器也在近日公告，稱公司境外全資子公司香港蘇寧電器有限公司與關聯方蘇寧電器集團共同出資3億元發起設立“重慶蘇寧小額貸款有限公司”。此前，蘇寧已通過南京蘇寧易付寶網絡科技有限公司開展了預付卡發行、第三方支付等金融服務業務。

京東商城和蘇寧電器雙展金融服務的背后，是電商將原本立足于用戶競爭的“戰火”燒至供應鏈，未來各大佬圍繞這一新的競爭領域的爭奪必將更加激烈。

京東的金融野心

根據京東商城的介紹，其金融服務包括B2B和B2C兩部分。其中，B2B部分對供應商提供投/融資服務。融資服務包括訂單融資、入庫單融資、應收賬款融資、委托貸款融資等，投資服務則包括協同投資信托計劃、資產包轉移計劃等。

在這些融資中，供應商可根據與京東簽署的銷售合同、貨物單據、保單及京東的確認文件，在第三方保險機構投保后，獲得中國銀行的融資。京東商城扮演供應商與銀行之間的授信角色，資金的發放由銀行來完成。據悉，京東供應鏈金融服務的貸款利率在基準利率基礎上上浮10%-30%，年化利率低于阿里小貸。

除了面對上游供應商的融資投資服務外，京東商城還計劃向普通用戶推出金融頻道，包括面向普通消費者的保險、理財、黃金、信用交易等。

實際上，京東商城此次在金融領域的發力并非首度嘗鮮。就在11月，京東商城收購網銀在線，悄然“入侵”第三方支付市場。據本刊記者了解，網銀在線到目前為止已與包括四大國有銀行、銀聯及農信銀在內的80多家金融機構有合作關系，開通了300多個銀行結算接口，支持互聯網、POS、手機、電話等多種線上線下的終端支付形式，以及銀行卡、外卡、電信卡等各種支付工具。京東商城對其收購之后，在獲得寶貴的支付業務許可證的同時，還擁有自己的支付體系，對用戶信息和用戶體驗的掌控能力將會更強，有利于建立自己的生態系統。易觀國際分析師陳壽送就表示，京東推出供應鏈金融是在其已經構筑的生態系統中為商家提供服務的一部分。

業界猜測，京東商城下一步或許會在用戶池和商戶池的基礎上不斷推出利潤率高的衍生產品，金融服務也將很有可能成為京東商城的支柱業務之一。

卡位供應鏈

無論是京東商城，還是蘇寧電器，它們開展金融服務都繞不開一個共同的勁敵——阿里巴巴。

2010年，阿里小貸公司在杭州成立，打造“平臺+小貸”的融資模式，利用眾多支付寶注冊用戶所產生的巨額在途資金等資源，由合作銀行提供貸款服務。截至2012年6月，阿里小貸已為13萬家小微企業提供貸款超260億元。今年7月20日，阿里小貸實現單日利息收入100萬元，以此計算，阿里金融的利息收入一年將高達驚人的3.65億元。

阿里小貸在過去兩年中賺得盆滿缽滿，這也讓阿里巴巴在未來的布局上對金融有了更多傾斜。在今年9月的網商大會上，阿里巴巴董事局主席馬云就提出阿里明年的“平臺、金融、數據”計劃，再次將金融列為發展重點。

阿里小貸賺得滿地流油，但對廣大的中小賣家而言，由于信用擔保憑證出具困難，獲得融資并不容易。此外，中小賣家獲得融資的成本也是相對高昂。阿里小貸單筆金額一般在5-100萬元，由于賣家規模小，風險較高，年化利率通常在18%左右，高出基準利率30%以上，這也讓很多中小賣家感到“壓力山大”。

一邊是阿里的金融服務對平臺供應鏈和生態產生了強勁的黏性，同時自己還獲利頗豐，一邊是由于其商家的限制，阿里小貸的金融服務還留給后來者不少的想象空間。如此境況之下，京東商城和蘇寧在同一時間殺入這一戰場就比較好理解了。

業內人士指出，由于金融借貸需要信用憑證，其往往和支付、物流等供應鏈環節緊密對接，京東商城通過供應商在支付、物流上的數據和憑證進行抵押擔保。這意味著供應商一旦要申請金融貸款服務，需要在物流、支付上與京東進行深度對接，因此很難脫離京東生態。到那時候，金融服務不僅僅是供應鏈的重要黏性環節，更是物流、支付等供應鏈資源整合能力的集中體現。對供應商而言，屆時將不再是選擇哪家平臺進行合作，而是要加入哪個供應鏈的問題。分析人士認為，這才是京東商城和蘇寧的最終目標。即只有牢牢控制了供應商，才能有資格和底氣向阿里巴巴叫板。

未來的煩惱

某種程度上看來，京東商城的供應鏈金融服務平臺確實有自己的優勢。

首先，7%-8%的年利率不僅低于阿里巴巴，也遠低于互聯網金融企業通行的約20%的年化利率。其次，新的服務平臺大大加快了供貨商的資金回籠速度。據介紹，過去供應商從備貨到最后從京東拿到回款，一般需兩個月左右的時間。現在平臺的核心產品“應收賬款融資”則大大縮短了這一周期，供應商在完成對京東的送貨后即可與京東對賬，核對無誤后，京東給銀行發出指令，銀行將貨款金額提前給供應商結清。今后，供應商最快可在提出申請后一天之內就獲得融資。如此高的資金周轉率，自然能夠幫助京東商城贏得更多供應商的青睞和依賴。在電子商務觀察員魯振旺看來，京東推出供應鏈金融平臺將是一個多贏的局面。近半年以來，京東與供應商的結款周期越來越長，這對于小商家而言壓力頗大，而京東的金融服務可以緩解商家的資金壓力。

毋庸置疑，京東商城依靠統一的物流服務與規模較大商戶的入駐，信用憑證較容易體現，可通過物流單據獲得融資。然而在支付環節，無論是網銀在線還是供應商金融服務平臺，與阿里系相比，京東仍處于劣勢。

業界更擔心的是，京東商城在開掘一系列金融產品同時，也將可能面臨監管政策變化的風險。

篇（5）

摘要：目前，我國金融證券機構正在尋求新的途徑以改善企業間支付系統和提供的服務。文章將服務供應鏈管理思想運用到我國金融證券市場，提出了金融證券服務供應鏈概念和供應鏈協調的主要內容即信息和服務資源協調。在此基礎上，分析了金融證券服務供應鏈的特點：獨特的模型；推拉結合型運營模式及較短的供應渠道等，并給出了實現金融證券服務供應鏈管理的策略。

關鍵詞：我國金融證券市場；服務供應鏈；金融證券服務集成：體系結構

中圖分類號：F830，91

文獻標識碼：A　文章編號：1002-0594(2008)11-0045-05　收稿日期：2008-07-12

當前，服務業在中國國民經濟中的比重越來越大，服務經濟正逐步成為國民經濟的核心。與世界發達國家相比，中國尚處于快速發展階段，服務業成為投資的最大熱點之一，固定資產投資增長速度明顯高于第一產業和第二產業(劉麗文，2004)。任何一個服務業企業不能包納服務所需的一切人力、物力和財力資源，越來越多的服務業企業選擇合作聯盟。正因為如此，服務業企業需要將部分服務產品外包出去，并通過供應鏈模式為顧客提供世界級的服務產品。因此，服務業的快速發展為服務供應鏈的興起與發展提供了機遇。

金融業作為衡量國民經濟發展水平的重要指標行業，在服務經濟時代中將更顯重要。至2007年1月23日為止，上海及深圳兩間證券交易所開戶的股民總數達到了8093.41萬戶，占全國人口總數的5.9％(邢精平，2006；祈斌等，2006)。金融證券行業已經成為目前國內擁有最多客戶的服務行業之一，如何提高金融證券行業的服務水平并對服務的提供進行有機的整合管理成為了制約國內服務經濟發展的關鍵。隨著金融服務行業不斷地應用新技術和競爭的日趨激烈，雖然我國許多金融機構目前正在尋求新的途徑以改善企業間支付系統和提供的服務，但是尚有許多金融機構還沒有認識到服務供應鏈管理的重要性。

直至最近幾年，服務供應鏈的研究開始逐漸受到人們的關注，尤其是在國外，已有許多學者從不同的角度來研究服務供應鏈問題(Ellram and Wendy，2004：wlaart and Kremper，2004；Margee et al,2006)，但僅Klein(2004)研究了服務供應鏈在金融行業中的應用。而目前在國內，服務供應鏈的專題研究主要集中在物業服務(陳小峰和李從東，2004)、旅游服務(黃小軍和甘筱青,2006)和物流服務等行業(金立印，2006；陽明明，2006；劉偉華，2007)，迄今為止國內尚沒有將服務供應鏈管理應用到金融證券服務市場。基于這樣的一個背景，本文擬將服務供應鏈管理思想運用到我國金融證券服務市場，以優化我國金融證券行業資源配置、提高服務水平、增強核心競爭力。

一、我國金融證券服務供應鏈的結構

(一)我國金融證券服務供應鏈的概念

服務供應鏈管理的目標是，集成服務供應鏈上的各成員，協調服務產品流、信息流、資金流，以更好地滿足最終客戶需求，從而增強服務供應鏈整體的核心競爭力。服務供應鏈管理要求鏈條上的企業借用信息技術手段，形成全過程協同合作的管理模式，但是我國金融證券服務業是一個產業鏈短、參與單位多、客戶直接參與的行業，實現服務供應鏈有一定的難度，因此有必要對我國金融證券服務供應鏈的概念做一個界定。

本文認為，所謂我國金融證券服務供應鏈(Monetary＆Security Service Supply Chain)，就是通過整合金融證券服務資源優勢和核心競爭力，形成以證券交易所(上海證券交易所和深圳證券交易所)為核心企業的一條服務于最終投資者(個人投資者與機構投資者)的服務供應鏈，金融證券交易市場中的上市公司、證券公司、證券交易所、投資者等相關企業基于契約而形成一個立體化、多層次合作伙伴組織，如圖1所示。

金融證券服務供應鏈是一種合作伙伴關系，它體現了企業內、外資源集成與優化利用的思想，是一種現代企業集成化組織和管理模式。由圖1可以看出，金融證券服務供應鏈貫穿于主體、中介體和客體之間，表現為服務產品流、信息流和資金流的統一。具體如下：

1　中介體。金融證券服務供應鏈的中介體主要是指以證券交易所為核心的交易市場的組成部分，包括證券公司、上市公司和證券交易所。證券公司為投資者提供證券銷售、投資咨詢、開戶、證券買賣、結算等服務，上市公司所提供的服務主要包括股票債券的發行銷售以及配股派息，證券交易所除服務集成商角色外更表現為服務平臺的提供者。

2　主體。金融證券服務供應鏈的主體是指證券投資者，證券投資者也是金融證券服務供應鏈中的唯一最終客戶，其投資證券的要求均通過服務集成商給予的服務得以滿足，其服務滿意度是衡量金融證券服務供應鏈管理水平的重要指標。

3　客體。金融證券服務供應鏈中的客體是指其提供的服務產品，即交易市場內進行交易的股票和債券。在金融證券服務供應鏈的運作模式下，證券交易所在交易市場內各公司之間承擔著大量的組織協調工作，起到了聯系各組成部分的紐帶作用。通常，證券交易所通過集成相關服務項目形成滿足投資者多方需求的整體性組合服務產品，再把組合服務產品提供給投資者。

(二)我國金融證券服務供應鏈的協調內容

1　信息協調。整個金融證券市場中的各類信息對于各主體的投資決策及最終收益結果都存在直接影響，所以信息在此強烈表現著其價值性。因此，各主體對于金融證券市場中的信息都存在高需求。金融證券服務供應商要求服務集成商提供市場的宏觀整體信息，以便其進行輸出的金融證券服務的合理規劃。如決定發售股票債券的數量以及進行上市的具體時間。而投資者則寄望證券公司能夠對交易信息即時披露，并且對市場動態和專業交易推薦等信息進行主動輸出以利其作出最佳投資決策。此時，服務集成商需要對市場上的所有信息在最短時間內進行收集、分類、整理以及更新。

通過金融證券服務供應鏈，各主體對于信息的要求都能得到較好的滿足。上市公司需要的信息作為金融證券服務集成商間相互合作的輸出結果，由眾多服務集成商通過對信息進行共享并分工處理以得到。同時，分工協作地整合信息資源更簡化了服務集成商的工作，減少成本，縮短信息輸出時間，投資者對于信息時效性的高要求更輕松地得到最大化的滿足。

2　服務資源協調。由于金融證券市場所涉范圍十分廣泛，金融證券服務的對象亦十分多樣，因此造成對服務的需要差異大，服務資源亦因地區差異存在不均衡情況。而對于服務對象而言，服務的高質量尤其重要。故此，利用金融證券服務供應鏈的整合協

調作用，于統一平臺下對金融證券服務集成商分散且混亂的服務資源進行合理規劃，能夠達到輸出統一的高質服務效果；同時，利用不同服務集成商的專業化服務優勢，整合輸出整體質量更高的專業金融證券服務。通過對服務資源的協調，金融證券服務供應鏈能夠有效解決因地區差異及服務資源分布差異而產生的輸出服務差異的問題，較高程度地滿足各種金融證券服務對象。

二、我國金融證券服務供應鏈的特點

通過對我國金融證券服務供應鏈的分析，發現其具有以下幾個方面的特點：

(一)獨特的金融證券服務供應鏈模型

在金融證券服務供應鏈中，服務供應商(證券公司與上市公司)的目標是通過輸入戰略層面的指導，利用證券交易所(服務集成商)的專業集合服務輸出世界級的金融證券服務以滿足最終投資者的需求。而整個金融證券服務供應鏈的管理主要體現為證券交易所進行的構建交易及信息綜合型平臺、上市計劃安排、證券銷售及買賣以及投資咨詢服務等管理活動，如圖2所示。這種模式實質上亦是將金融證券服務所包含的正向供應鏈以及逆向供應鏈進行集合，從而為最終投資者提供全面、整體性的服務。

(二)推拉結合型供應鏈運營模式

在金融證券服務供應鏈當中，推動型的運營模式并不能滿足投資者對于響應速度的高度要求，而能夠提供快速反應的拉動型運營模式卻帶來了服務供應商難以接受的高成本。因而，構建基于“推式”和“拉式”思維的金融證券服務供應鏈。也就是說，在金融證券服務出現差異化之前(即證券公司一上市公司一金融證券服務集成商階段)。可采用推動型供應鏈運營模式，即按照對證券金融市場的預測進行服務產品設計及輸出；而在金融證券服務出現差異化之后(即金融證券服務集成商一投資者階段)則可采用拉式供應鏈，即根據最終服務市場的實際需求情況做出反應。金融證券服務市場的服務差異點通常出現在服務集成商中間，主要表現為金融證券服務的需求變化較大較快，最終投資者對于金融證券服務多樣性的要求較高。而在服務差異點的前后，需求穩定性不一；在推式階段中，服務需求較為穩定且為大批量，而在拉式階段，服務需求隨著交易市場快速變化，較不穩定且為小批量。

這種新型的金融證券服務供應鏈運營模式集合了“推式”供應鏈和“拉式”供應鏈的優點，體現了延遲差異的思想，穩定了整個金融證券服務供應鏈的服務負荷，提高了金融證券服務機構的效率，更重要的是在降低成本的同時還可以提高服務質量。

(三)金融證券服務供應鏈的運行依賴于綜合型平臺系統

在整個金融證券服務供應鏈中，一直貫徹始終的是金融市場中的證券流通及銷售買賣活動，而這些交易活動的實現必須依賴于證券交易所所提供的平臺。由此可見，金融證券服務供應鏈的運行需要一個交易平臺系統。

從金融證券服務供應鏈中各主體間的聯系角度看，平臺系統以鏈接媒介的方式出現并且發生作用。服務供應商通過證券交易所架設的平臺系統與服務集成商及最終投資者取得聯系，最終投資者向服務集成商發出的服務請求亦是通過平臺系統反映，而服務集成商更與平臺系統緊密結合，圍繞著平臺系統的功能而作出延伸服務設計。

從平臺系統的構成角度看，平臺系統屬于綜合型，可以細分為交易平臺模塊及信息平臺模塊。服務供應商在金融服務供應鏈中輸出服務必須利用交易平臺模塊，上市公司的銷售證券及進行配股派息服務都必須在交易平臺中進行。而服務集成商及最終客戶則同時利用交易平臺和信息平臺，證券公司利用交易平臺上市公司派送股息紅利，也客戶進行證券買賣，而投資者的資金也在交易平臺中得以運轉；同時，投資者不論是通過證券公司提供的專業投資咨詢服務還是自行分析從而進行投資決策，歸根究底也是在利用信息平臺所提供的證券及上市公司信息。

此外，服務集成商進行構建交易及信息綜合型平臺系統服務是雙向性的，貫穿于金融證券服務供應鏈的始終，平臺系統是金融證券服務供應鏈構成的重要組成部分之一，也是金融證券服務順利進行的保障。

(四)較短的供應鏈渠道

與制造型產品供應鏈相比，金融證券服務供應鏈的整個供應鏈渠道較短。由于金融證券市場活動往往是在短時間內發生，伴隨的波動也較大，所以，服務的反應速度直接影響最終客戶的利益。另外，服務行業具有客戶參與性的特點，此處客戶對于服務速度的要求更高。為了能夠滿足投資者的快速服務要求，金融證券服務供應鏈必須在盡量少的環節中運行，這樣決定了其供應鏈渠道必須有別于傳統產品供應鏈渠道，控制在服務供應商一服務集成商一最終客戶之間。

較短的金融證券服務供應鏈渠道優勢在于能夠使服務集成商更有效地了解客戶服務需求，合理設計服務，優化資源整合；服務供應商也能快速了解市場動態，維持較高服務競爭力；亦能夠有效提高客戶參與性。增加最終客戶的服務滿足度。

三、實現金融證券服務供應鏈管理的策略

(一)我國金融證券服務供應鏈管理的要求

在我國的金融證券服務業中應用金融證券服務供應鏈管理思想勢在必行，但能否達到金融證券服務供應鏈管理的最終目標，則需要重點把握金融服務供應鏈管理的要求，即服務平臺的綜合性及共享性、集成服務的整體性及多樣性、服務反應的快速性。

1　綜合且共享的服務平臺。由于服務平臺的使用貫徹于整個金融證券交易活動的始終，同時整個金融證券服務供應鏈對于平臺系統具有強烈的依賴性，因此，作為保證金融證券服務供應鏈管理高效運作的基礎設施，服務平臺必須具備綜合性和共享性。

服務平臺的綜合性體現為服務平臺擁有完善的包含著金融證券交易及其延伸的相關信息的內容。透過統一的服務平臺，金融證券服務供應鏈中的各個主體進行的服務信息獲得或服務交易都有了統一的行為標準，標準化的活動行為能夠保證金融服務供應鏈系統維持高效率的管理。

而服務平臺的共享性則體現為金融證券服務供應鏈中的各個主體對平臺的公開信息具有使用能力。這樣能使服務資源公開化和透明化，便于金融證券服務供應鏈系統對服務資源進行有效協調管理，達到整合服務資源的目的。

2　整體而又多樣的集成服務。金融證券服務供應鏈管理的目標強調一體化的運作，集成服務的整體性是實現服務供應鏈有效管理、整合服務資源的體現，同時也是金融證券服務供應鏈管理的要求。而集成服務的多樣性能夠維持系統的活性，保證客戶的服務需求得到最大程度的滿足，使金融證券服務’供應鏈處于較高水平，便于系統管理。

3　快速的服務反應。由于金融證券交易中投資者的參與度極高，而市場變化速度也極其迅速，投資者服務需求的發生和變更往往出現在極短的時間段內，此時金融證券服務供應鏈的管理表現為對服務反應系統的快速化管理。快速的服務反應能夠有效避免金融證券服務供應鏈中出現“牛鞭效應”，即證

券交易服務的訂單堆積。

(二)實現金融證券服務供應鏈管理的策略

要更好地應用金融證券服務供應鏈系統進行管理，僅靠金融證券服務企業單純地應用金融證券服務供應鏈理念是不夠的，必須配以符合金融證券服務供應鏈管理系統要求的客觀實際，通過內外結合以實現金融證券服務供應鏈管理。因此，在金融證券服務業內對軟件設施建設、服務集成商的服務模式定位以及服務方式進行改造，為金融證券服務供應鏈管理的實現提供更為完善的客觀條件。

1　搭建“一站式”綜合平臺，促進供應鏈集成。金融證券服務業的綜合平臺需要金融證券服務信息平臺及證券交易平臺相互緊密結合。而“一站式”交易平臺是當前交易所發展趨勢，服務層面較單一的“小商式”專業交易平臺在當前的市場中缺乏活力，而目前金融證券的衍生品增多，只有產品多元化前提下專業化經營，即提供“一站式”交易平臺才能更好地滿足不同投資者的不同需要。另外，在“一站式”的信息平臺中，信息平臺對于服務需求及供應的信息化處理，上市公司、證券公司及投資者均能實時監測服務需求及供應，同一信息平臺內信息數據的交換更為便利，服務集成商及時對服務資源作出能力協調及計劃協調，對服務進行供應鏈內由始至終的集成，實現金融證券服務供應鏈管理。強調“一站式”是基于目前金融證券投資者的投資需求呈多元化發展趨勢，同時金融證券市場的產品服務不再是傳統意義上單一的股票、期權或期貨交易，投資者存在對衍生品并行交易的服務需要，“一站式”是長遠戰略發展思路。

2　集成“一站式”服務，實現一體化運作。金融證券服務企業能否在日趨激烈的服務市場中生存發展主要取決于其準確迅速地滿足投資者需求的能力，這對實現金融證券服務供應鏈管理具有深刻意義。證券交易所與證券公司提高競爭力的關鍵在于對服務的集成與輸出程度，“一站式”服務是服務層面多元化的集成表現，同時亦是內部資源整合后的輸出表現。金融證券服務集成商實現“一站式”服務集成，強調企業間的合作與協調，首先完成服務集成商內部資源整合的供應鏈管理，再而滿足從服務供應商到最終客戶服務供需的金融證券服務供應鏈管理。另外，集成“一站式”服務有利于實現金融證券服務企業一體化運作，企業通過采用功能性專業服務采購，達到規模經濟成效、降低成本的供應鏈管理目標；同時，“一站式”服務集成促進企業內部服務信息流的高效運轉，完善內部供應鏈效率，提高服務輸出速度，提升整體服務水平。

3　自助化服務，提升服務反應速度。服務反應速度作為客戶服務滿足度的重要衡量標準，在金融證券服務領域尤顯重要。投資者對金融證券服務集成商的服務反應要求亦相對更高，其中要求最高的是交易服務的反應速度。為了保證服務反應迅速。金融證券服務集成商鏈接綜合平臺，對自動化系統進行構建，通過先進信息技術創新服務方式，讓投資者能夠以自助方式進行信息查詢或交易服務請求。金融證券自助化服務方式主要通過電話或上網與金融證券服務終端進行鏈接，從而實現投資者的服務目的。其優點在于能夠最大化地滿足投資者對服務反應速度的要求，并且通過改變服務方式減少金融證券服務集成企業的人力資源耗費，利用電腦系統加強服務管理，最終降低金融證券服務供應鏈系統總成本，更便于金融證券服務供應鏈的應用管理。

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摘 要：供應鏈物流金融集成化協同服務管理是將物流和金融業務兩者進行相互結合，同時為商品在市場上的流通的全過程提供一種服務.供應鏈物流和金融涉及了許多的不同單位、不同業務類型，它的服務運作模式相當的復雜，而供應鏈物流金融集成化協同服務將供應鏈的和成性、合作性以及風險共同承擔三者融合到了一起，從而為了良好的運行提供了很好物質和精神上的保障.

關鍵詞 ：供應鏈物流金融；集成化；協同服務；創新

中圖分類號：F830.5文獻標識碼：A文章編號：1673-260X（2015）07-0053-02

伴隨著社會主義經濟的飛速發展，國內越來越多的物流企業開始慢慢發展著，然而在發展的腳步聲中存在著一些困惑企業管理階層的問題，比如研發的熱銷產品突然在庫房中積壓、單位內部資金出現凍結、銀行貸款不及時等等.與此同時，物流行業在快速發展的擴大自己服務范圍時，往往只重視物流服務里面的決策而忽視了金融在本行業的決策，也忽略了金融業與物流企業之間存在的關系，只重視了生產東西在質量上的提高而忽視了金融業對融資產質量的要求.這些問題的存在極大的制約到了各個生產型企業的良性發展，也在影響著國內各大物流行業的進一步發展，嚴重打擊了物流行業的積極服務性.因此，為了能很好的討論出加快物流行業物品更好的進行市場流通，提高企業內部資金的周轉率，減少物流行業之間的費用，從而創造出更大的經濟效益的服務營運模式顯得極其重要.由于科技的飛速發展，國內的供應鏈物流金融發展的異常突飛猛進，瞬間成為物流行業和金融行業共同關注的焦點新聞.

1 供應鏈物流金融集成化協同服務創新的理念

供應鏈物流金融集成化協同服務是指在物品流通的過程中整體運作的一個過程中，物流公司、貨主方、金融單位等上下游通過一起合作完成有效的組織對資金和物流進行的一種協調，為物流單位需要資金提供一定的質押和監督管理、質押進行融資、核算、保險業等將金融業和物流的服務，其中包括物流企業在運作過程中發生的貸款、租售、抵押、保險、存儲環境、單據管理、固定資產的評估等等.供應鏈物流金融集成化協同服務強調的是將一種集成化和協同服務里的風險共同承擔的一種供應鏈式的管理理念，將物流和金融業務兩者進行相互結合，同時都為商品在市場上的流通的全過程提供一種服務.該系統通過面向資金流向、物流和信息流三者之間合作一起運作，提供物流和金融兩者的服務，滿足貨物單位對全套流動資金的需要，提高企業內部資金的流動性，加快企業外部貿易資金的周轉速度，避免減少企業內部出現資金挪作他用.供應鏈物流金融集成化協同服務管理與管理制度與管理運作規章制度，包含面向資金流動的物流融資、物流核算、面向物流的資產抵押、固定資產評估，以及面向信息流的供應鏈金融集成化協同服務管理系統.供應鏈物流金融集成化協同服務的管理系統的形成，有助于改變中西方供應鏈之間的合作關系，使得整個資源得到優化的同時也帶動了資金流動、物流和信息流動性的傳播，提高了物流行業內部的競爭優勢大大增加，有利于實現銀行金融業服務發展的創新、各大物流行業公司內部物流服務進行創新以及企業內部運作模式的創新三者之間的協同化管理，從而實現三方互贏.

供應鏈物流金融集成化協同服務伴隨著社會主義現代化的改革腳步而出現的第三方物流單位并且逐步發展起來的，中國物流行業從20世紀初期就開始致力于金融行業的業務，當時物流行業一年的貸款額度僅為3000萬元，到20世界中期，物流行業的貸款額度上升為137億元，平均年增長度達到200%-300%.一些研究物流行業專家指出，國內的研究方向主要針對于物流行業和金融業的論述、運作模式、融資通倉等方面.研究家首次提出物流企業和金融行業一起融通服務的概念與運作方法，有些研究家就進行了更深一層的探討出融通物流企業和金融行業的京城化協同服務模式，面對這些研究家的深刻研究和討論，將供應鏈物流金融集成化協同服務創新的管理理念是適應了21世紀發展的規律，為社會主義建設現代化物流金融集成化協同服務進行創新提供了新的保障、奠定了豐富的基礎.

供應鏈物流金融集成化協同服務是面向資金方面、物流和信息化之間三者的合作，在一定基礎上提供金融行業的服務，滿足與貨主單位對全套流動資金的一種需要，從而提高企業內部資金的流動性，加快企業貨和物品之間的周轉，減少企業出現資金被挪作他用的現象出現.在這個服務中心，貨主單位主要是指一些需要進行融資的各種各樣的供給、生產和自銷的單位，這些就是這個服務行業中資金鏈的需要方，金融機構則指的是能夠進行對各種單位提供資金的機構，比如銀行、擔保公司以及抵押公司之類的，這些就是資金的提供方，第三方的物流企業則是指提供本單位的一種抵押物即不動產或者是在倉庫中物流服務的單據以及相關部門或者是拍賣單位對本單位的資產進行管理服務方式的中間部門.第三方物流公司既然是中間部門，那么該企業必須實習雄厚，再通過擔保和抵押管理或者承諾收購等方式對貨主單位出現的融資擔保不順利進行幫助，在幫助的過程中提高了自身單位的物流服務，為單位帶來了新的貨源，提高單位經濟效益，同時也幫助了金融行業提供物流服務和資產之間的管理服務.這樣，物流公司即帶動了與貨主單位之間建立的良好的互信互贏的合作伙伴，擁有了固定的倉儲服務來源，又與金融行業建立起了良好的合作伙伴，給評估價值企業提供了和質押監督部門等中間服務，通過三方面的協同服務合作，增加了供應鏈物流金融集成化協同服務的增值，也讓三方企業達到了互贏.

2 在資金方面的供應鏈物流金融集成化協同服務創新管理

供應鏈物流金融集成化協中與資金方面相關的業務，主要包括物流行業的抵押融資、物流雙方結算、物流保險等.在這些方式的運作過程中，物流企業和金融行業為貨主單位提供了資金的融資、核算以及保險等服務，三個單位進行共享集成的一種信息化服務，在應對資金方面的流動環節中，通過合作，實現自身效益以及整個供應鏈系統利益的最大化.

企業在存貨的抵押融資中進行協作管理是指企業在自己的經營范圍里生產累計的庫存商品提供抵押而取得金融行業的貸款支持.一般是由金融行業派出固定的、有一定資歷的第三方物流企業作為中間單位，根據該企業經營范圍的需要對抵押的庫存物品進行監督管理，從中協調該庫存物品的市場流動性和資金融資的流暢性等等.存貨抵押融資主要適用于能保證正常生產需求的的庫存商品數量大，市場價格相對穩定、流動性很大而且資金回收率極強的單位.存貨抵押融資協同運作的過程是指貨主單位用本單位所有的庫存商品通過第三方物流企業辦理抵押申請，物流企業主要負責對抵押物品進行質量是上的驗收，市場價值評估記憶監督管理，根據這些調查向金融行業提供出該單位的貸款抵押證明文件，金融行業在收到文件和物流行業出具的貨物市場價值評估報告后，按照規章制度對貨主企業收取一定的抵押庫存商品費用，該抵押物品具有資產的抵押特性，在抵押期間可以在市場上進行正常銷售.第三方物流作為貨主企業貸款的中間方，必須確保貨主單位賬號的正確性，以便金融行業資金的安全性和到賬時間.貨主單位利用貨物的銷售所得款對金融行業進行還款，物流企業在此承擔相應擔保人責任，如果貨主單位無法償還貸款或者無力償還，第三方物流企業則承擔相應的風險.因此，在整個供應鏈庫存商品抵押過程中，貨主單位即獲得了金融行業對其的融資，提高了本單位的資金的流動性，減少和避免出現單位內部資金的不合理占用，物流企業也帶來了許多增值服務，提高了本行業的利潤，金融行業在放款融資中獲取了一定的利率，實現了供應鏈里共同贏利的理念.

3 面對物流行業供應鏈金融協同化的創新管理

面對物流行業供應鏈金融協同化的創新管理中，物流業在抵押物的選擇和驗收上對貨物進行監督管理，必須遵守規章管理制度.為了避免風險，物流行業在對抵押物的種類上必須有一定范圍的限制，要選擇出市場適用范圍廣、市場需求量大、存儲環境簡單、變現能力大、不容易變質、規格準確明了、方便計量的物品，例如黑金屬、米面油、布匹、棉花等.物流企業在收到抵押貨物時必須派專門人員對該物品進行嚴格的驗收，面對合格沒有異議的抵押物，物流企業和貨主單位共同協商出抵押物的價值評估報告發案以及費用等等.之后開設專門的倉庫進行對抵押物的保管，貨主對該倉庫進行背書交給金融行業并提出貸款申請、金融行業申請成功后，簽署一份貸款合同與倉庫合同，按照抵押物品的價值做出一定的比例放款給貨主單位在本金融行業所開設的監督管理賬號.

物流企業和金融行業簽訂了一份不可撤銷的合作執行抵押保證書后，對抵押的貨物的保管附有監督和管理的責任，如果貨物在抵押的過程中出現丟失或者損壞都有物流企業進行賠償.在整個管理過程中，物流企業接受了金融行業的委托，對貨主單位抵押物在抵押期間進行供應鏈全程的一種嚴格監督管理和控制，這就需要物流企業對抵押物的市場價值變動情況進行一定的掌握，并且在抵押物變賣時尋找客戶源，進行代收貨款和運輸貨物的服務等.

在供應鏈物流金融集成化協同服務創新管理中，貨主單位、物流企業和金融行業三者之間應該積極有效的進行信息交流和傳遞，從而才能保證業務的順利開展.現代信息技術的飛速發展，在供應鏈中運用信息技術是發展供應鏈物流金融集成化協同服務創新管理的必然趨勢.因此在三者的相互合作下，搭建一個舍用于三者的互聯網體系，該體系包括抵押物實時動態查詢、抵押物的庫存數量報表、物流配送范圍匯總、倉庫單據的處理、物流行業服務費用的結算等等在內的各種各樣的功能.在這個互聯網系統中，第三方物流企業處于該系統的中心位置，為金融行業和貨主單位提供更全面方便的物流服務和的信息傳達，達到信息的共享和交換.該系統里面強大的數據庫，為三方合作企業單位都提供了數據上的幫助，讓各單位在有效的時間里實現雙方互贏的合作方式.

4 結束語

供應鏈物流金融集成化協同服務創新管理的形成，是從供應鏈的集成化和協同化與風險共同承擔的管理理念出發，為資金需要的貨主單位、物流企業、金融行業等提供全面的金融服務和物流擴展服務.通過這三方面的合作，金融行業可以吸收資金，提高授信規模和范圍，物流企業增加業務量，擴大物流規模和服務，貨主單位通過融資解決了單位資金鏈短缺而出現的一系列狀況，提高規模擴大經營，增強單位實力，創造大規模的經濟效益，實現供應鏈物流金融集成化協同服務協同創新管理的合作與管理，帶動三方互惠互利，為社會主義現代化建設提供更大的幫助.

參考文獻：

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（3）何衛萍.供應鏈環境下物流金融若干問題的思考[J].重慶科技學院學報（社會科學版），2009（7）.

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供應鏈指的是圍繞企業產品生產而存在的銷售、生產以及供應等方面的環節。通過對資金流、物流以及信息流等資源的控制，以原材料的采購為起點，生產出最終產品或中間產品，再將所生產出來的產品銷售至采購商或消費者手中，用戶、零售商、分銷商以及制造商構成了一個完整的鏈式結構，這個結構也就是供應鏈。供應鏈也是一長歌當哭資金鏈、信息鏈和物流鏈，各方面的資源的供應鏈中都處于一種不斷增值的狀態下，企業與經銷商的收益也來自于這里。

供應鏈金融指的是商業銀行依照用戶、企業在金融需求方面的具體特點，為用戶以及供應鏈企業提高相關的金融服務，本質上是一種典型的服務方案。該服務方案包含產品終端使用者、下游企業、上游企業以及核心企業的金融服務，比如信息服務、理財以及結算等。根據供應鏈早期的營銷模式，這種服務模式也就是我們學說的‘1+N’服務模式。供應鏈金融一方面要處理某一個企業在金融輕及融資方面的問題；另一方面也要處理供應鏈體系下不同企業之間的融資問題。由此可知，供應鏈金融一方面可以處理中企業的金融服務問題；另一方面也可以對中不企業在運營過程中所承擔的市場風險與信用風險起到一定的控制作用。

二、國內銀行供應鏈金融發展概況和特點

工商銀行：從2010年開始，工商銀行推出了供應鏈金融服務，對于核心客戶與優質客戶，以應收款為基礎提出了供應鏈金融服務，相關的融資性業務在供應鏈服務過程中進行。借助銀企互聯以及網上銀行等電子渠道，為供應鏈中的上下游企業需要核心企業提供信息管理服務，同時也包含結算服務、融資服務以及會員管理服務等綜合。用戶在通過網上銀行可以自由地、靈活地申請融資額度，完成訂單確認、上傳、查詢、還款以及提款等操作。

建設銀行：建設銀行以不同供應鏈特點專門設計了10款面向核心客戶與優質客戶提推出的融資企業，具體包含保單融資、倉單融資、電子商務融資、訂單融資、動產質押融資、國內保理以及金銀倉等。

中國銀行則根據供應鏈中的不同企業在融資方面的具體需求，從核心企業的角度出發，為不同投資方提供貿易融資服務，所推出的金融產品包含訂單融資、通易達、融易達以及融信達等。中國銀行所推出的各種供應鏈產品本質上忙于融資性質的產品，有著比較強的專業性。

三、我國商業銀行供應鏈金融服務的幾點思考

1.發展供應鏈金融的意義

供應鏈金融是融資需求發展到一定階段的必然產物，隨著我國各大商業銀行對于供應鏈金融的了解越來越深入，部分商業銀行已經推出相關的金融服務方案。所制定的服務方案已經涉及到資金流服務、信息流服務以及物流服務等多個方面。一定程度上推動了我國的金融創新，用戶在多次渠道方面又有了新的選擇，這對于中小企業的發展有著十分重要的意義與作用。

2.要對供應鏈金融服務方案進行進一步的研究

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發展供應鏈金融是促進商業銀行戰略轉型的重要舉措。供應鏈金融服務的推進，將實現客戶的批量拓展，增加新客戶、新賬戶，進一步夯實客戶基礎；通過量身定制服務方案，制定差別化信貸政策，提升客戶粘性，增強客戶忠誠度；通過交叉銷售，提高客戶產品覆蓋率，實現客戶價值最大化；通過建立鏈式營銷服務平臺，實現資金體內循環，帶動對公存款、中小企業貸款投放、中間業務及個人業務等的協同發展，滿足客戶多元化融資需求，提高商業銀行綜合收益。

二、供應鏈金融發展思路和目標

商業銀行通過為鏈條企業提供金融服務來滿足核心企業優化產業鏈條的需求，圍繞產業-金融-鏈條，建立覆蓋境內外、大中小微全量客戶、線上線下的統一服務平臺，實現一體化、自動化、專業化、差別化的“四化”目標，提升供應鏈金融服務支持實體經濟的水平。

（一）服務平臺一體化

建設客戶界面友好、操作便捷、客戶體驗統一的供應鏈金融平臺，實現“境內外、本外幣、線上線下”一體化服務，提供“投資-融資-結算-管理”的一攬子供應鏈金融服務方案，實現供應鏈業務一點接入、條線聯動機制。

（二）業務操作自動化

對外，商業銀行與核心企業（平臺）合作，整合雙方資源，通過系統對接共建物流、資金流、信息流三流合一的供應鏈管理平臺，為核心企業上下游客戶或平臺上的交易客戶，提供全流程網上操作的金融服務。對內，商業銀行業務受理電子化，銀行子系統交互友好，實現貸款受理、盡職調查報告、業務申報，合同簽約，貸款投放還款等各環節全流程電子化，提高業務處理效率。

（三）服務模式專業化

制定供應鏈業務專項政策和產品管理辦法。組建供應鏈金融專營團隊，整體解決客戶供應鏈金融服務需求，選擇供應鏈鏈條成熟、完整且鏈條企業較多的核心企業（平臺）進行營銷拓展。

（四）風險控制差別化

設計單獨的供應鏈企業評級評價體系，創新整個鏈條進行整體授信機制，建立供應鏈融資預警平臺，給予專項的信貸政策。深入研究核心企業信息流、資金流和物流“三流”特點，實現經濟資本占用精細化參數設置，探索建立相應風險預警機制，建立個性化、靈活的風險補償和風險緩釋方案。

三、商業銀行供應鏈金融發展趨勢

（一）供應鏈融資線上化趨勢

供應鏈金融線上化順應了互聯網+的社會發展，運用互聯網、物聯網、大數據思維和技術與銀行核心業務進行深度整合，通過銀行系統與核心企業、核心平臺系統對接，實時交互數據和信息，為核心企業的上下游企業提供全流程在線操作的網絡融資服務。

網絡供應鏈融資在銀行服務日趨同質化的市場競爭環境中，開啟了新型金融服務模式。在服務模式方面，銀行與核心企業雙方平臺融合為一個新平臺，“三流”數據全面共享，流程齒接、信息實時交互，銀行深入了解每個平臺的經營情況、業務流程、發展階段和金融需求，為核心企業提供有針對性地量身定制的綜合金融服務。在業務模式方面，整合銀行與核心平臺資源，在貸前客戶準入、貸中交易信息確認、貸后風險預警、逾期處置等各環節合作發揮雙方優勢，鏈條企業借助核心企業信用和交易數據增信，以較低的融資成本解決資金問題。在業務操作方面，銀行與合作企業（平臺）、物流、保險、借款人等互聯互通，信息數據自動驅動業務，全流程在線方便快捷，提升銀行集約化經營能力。在風險控制方面，運用交易、物流、保險等相關數據信息，自動預警、遠程視頻監控、共同控制風險。

（二）鏈式營銷趨勢

從營銷單一企業向營銷整個鏈條轉變，“一鏈一策”地優化流程、提高效率、定制產品，開展鏈式營銷；轉變服務理念，由簡單的銀企關系向協作發展轉變，改變傳統的企業提出需求、銀行提品的合作模式，轉為核心企業向銀行提供資金流、物流、信息流等業務信息及數據，銀行與核心企業共建供應鏈管理平臺，在有效控制“三流”的基礎上，為整個鏈條提供全方位的綜合化金融服務，實現銀企共融、協同發展。

（三）專業團隊服務趨勢

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銀行是否愿意為企業提供信貸與企業的綜合實力、償還能力和信用度有著密切關系，但現階段大多中小企業實力不強，償還能力較低，有的甚至沒有信用度，因此，中小企業很難得到銀行的信貸支持。而供應鏈金融可以使實力不足、償還能力低和信用度不高的中小企業提供金融服務和信貸支持，供應鏈中的核心企業則可以依靠自身實力和信用度得到銀行的資金支持，從而減少資金壓力，提高資金利用的效率。同時，銀行的幫助可以幫助供應商減少庫存成本，從而促進整個供應鏈體系的效率不斷提高。通過供應鏈金融，可以使實力不足的中小企業、實力雄厚的大型企業和銀行在運行中實現共贏。

一、供應鏈金融的簡介

（1）關于供應鏈金融：供應鏈金融是指銀行對產業鏈中的企業提供全敏的資金支持和金融服務，以緩解產業鏈中各企業的資金壓力，促進產業鏈中各企業的正常發展，實現產業鏈的“產—供—銷”一條龍發展，并利用銀行資金與企業合作，使銀行和產業鏈中各企業共同持續性的發展，創建良性互動的生態化產業鏈。供應鏈金融是一種服務體系的創新，在供應鏈金融服務中，銀行不再以單個企業的實力、償還能力和信用度作為主要參考，而是注重企業所在的供應鏈的整體情況進行考核評估，銀行可以通過供應鏈的中心企業來評估整個供應鏈的運營情況，并通過貸款及金融服務對整個產業鏈進行支持。

（2）供應鏈金融的起源與發展：我國供應鏈金融起始于1999年，當時深圳發展銀行為了突破國有商業銀行的束縛和自身資金的不足，通過核心企業分析評估供應鏈的運營情況，為供應鏈中的中小企業提供資金支持，大大緩解了中小企業的資金壓力，供應鏈金融服務的成功，極大的促進了深圳發展銀行的發展，隨和，供應鏈金融在我國逐漸發展起來，現階段，我國各商業銀行的供應鏈金融服務主要分為三種類型：應收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資，通過供應鏈金融服務，中小型企業得以快速發展。

二、供應鏈金融存在的道德風險和隱患

供應鏈金融存在的道德風險和隱患主要有：企業在未經銀行允許的情況下違反銀行與企業之間簽訂的貸款合同，私自將貸款獲得的資金用于其他交易或投資，嚴重影響企業的還貸。企業利用貸款獲得收益后故意隱瞞，甚至謊稱其虧本，嚴重影響銀行的利益。企業貸款后對資金利用不充分，造成資金的大量浪費，對企業和銀行雙方均造成嚴重損失。企業利用供應鏈金融來進行惡意貸款，拒絕還貸，逃避責任，使銀行利益收蒙受損失。

三、供應鏈金融存在的道德風險和隱患的原因

由于供應鏈金融存在著很多道德風險和隱患，這些道德風險與隱患嚴重影響了銀行與企業的共同發展，因此，必須找到道德風險隱患產生的原因。

當企業申請貸款取得銀行的同意并得到貸款后，企業有兩種選擇：履行企業與銀行間的貸款合同，按時還本還息，這樣，銀行與企業的博弈終止，此時，企業與銀行可以共同發展。企業私自違反合同，謊報盈虧，甚至逃避責任，拒絕還貸，這種博弈根據具體情況而改變，如果銀行不加以控制，將會對其利益造成嚴重損害。

在供應鏈金融服務的過程當中，銀行與企業間的信息不對稱，銀行對企業發放貸款成為了一種博弈，在這種博弈中，銀行處于不利地位，企業可能利用這些優勢謀求自身利益的最大化，銀行若不對企業進行監督控制，銀行自身利益將受到嚴重損壞，因此，產生了道德風險與隱患。

四、防范供應鏈金融存在的道德風險隱患的策略

結合供應鏈金融存在的道德風險和隱患的原因，可以采取以下策略：

（1）提高處罰力度，加強聯合：一方面，銀行可以通過提高對企業的經濟處罰，可以提高再貸款利率或拒絕發放貸款，另一方面，聯合產業供應鏈的核心企業以及其他銀行對企業施壓。這樣，銀行可以有效控制企業的違規行為，督促企業履行貸款合同。

（2）提高監督檢查的技術和頻率：銀行可以通過引進先進的監督技術，時刻監督企業的運營情況，這樣不僅可以充分利用自身優勢，降低監督成本，還可以提高監督效率，及時發現企業的違約情況并予以控制，減少銀行利益的損失。

（3）充分利用合約的法律效應：銀行應充分利用貸款合同具有的法律效應，利用法律手段制約企業的違約行為，降低供應鏈金融道德風險與隱患。

（4）限制貸款額度、提高利率，減少損失：銀行可以根據企業的具體情況限制其貸款額度，也可以通過提高貸款利率來減少因企業違約對銀行造成的損失。

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篇（10）

在線供應鏈金融引領信息化條件下產融創新共贏

大會首先對在線供應鏈金融進行了宏觀介紹，強調“爭取使2014年成為在線供應鏈金融的元年”。

在線供應鏈金融引領信息化條件下的產能創新。金融和實體經濟是現代經濟的“雙核驅動”，實體經濟與金融服務面對面，必須打通金融服務實體經濟的血脈，才能達到二者的融合發展、共贏發展。而在線供應鏈金融是信息化條件下實體經濟與金融服務的最佳結合點和最佳推進載體。金融全面開放、信息化發展普及、金融與信息服務業的本質趨同，再加上互聯網業和金融業企業家們的共同推進，使得2013年成為了互聯網金融的元年，對金融業創新帶來了金融電子化、跨界融合、創新引領三個層次上的影響。其中，在線供應鏈金融屬于第三個層次，推動向信息主導、按需金融、甚至智慧金融的方向發展。在線供應鏈金融是對傳統供應鏈金融的一個重大變革和創新，它優于原有的傳統的供應鏈金融的創新特征有九個：總架構上從1+N走到了N1NM的狀態、互聯互通、上下一體、風險可控、在線實時、按需金融、資金高效、合作共贏、創新變革。在線供應鏈金融也是金融業創新發展的新藍海和制高點，是實體經濟發展的金翅膀。

在線供應鏈金融推動產業產融共贏。“在線”二字使得供應鏈金融的發展產生了一個質和量的變化。互聯網沖擊著金融業傳統的思維理念、服務模式、業務模式；互聯網的創新徹底改變了風險領域和風險控制的級數，使得供應鏈金融能夠真正的在線上有一個可以實現的風險管理機制。另一方面，中國的經濟正在進行增速擴大，任何企業或者都要尋求在新的經濟增長常態中如何更好地發展，對采購、倉儲、物流、分銷等上下游企業分銷鏈條進行有效的整合管理，加強與上下游企業的協作，建立敏捷的供應鏈，降低內部的供應鏈成本，毫無疑問是更好的、必然選擇的路徑。然而，技術條件不具備難以滿足企業和銀行迅速增長的動力。需要完善的地方至少有三個：進一步的拓展應用的領域、進一步升級服務模式、進一步的豐富參與的整體。

在線供應鏈金融促進產業鏈各環節融合升級

在線供應鏈金融促進服務商整合創新，助力跨界電商加海外倉創新模式的形成。在打造跨界電商和海外倉業務模式的時候，供應商融資難的問題是一大難題。通過在線供應鏈金融服務，跨境電商聯合多家銀行為國內的生產工廠提供應收帳款在線保底業務，加大對中小企業的融資支持，為會員提供在線融資服務，助力企業的發展。跨境電商與銀行合作，進行電子信息的交互，讓上游供應商供貨，為全國的產品供應商提供全國共享的全國承保保底服務。它的特點是低成本的底價無擔保，快速高效，24小時及時，無論是沿海還是內地的供應商都可以在易單網說申請貸款；對內支持供應商，對外支持海外買家賣家，此外會員就獲得更加優惠的信保匯率，同時在線操作更加方便、快捷和高效，借助客戶咨訊渠道，可以評估它的咨訊狀況，保證產品出口的安全。在線信保助推了跨境電商加海外創新模式的形成和發展。在線供應鏈金融與跨境電商的結合，推動了跨境電商在海外倉儲的形成。

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近年來，供應鏈金融業務作為一種金融創新服務，其所起的帶動商業銀行業務增長的引擎作用越發顯著。我國各家商業銀行抓住了現代金融發展的趨勢，積極進行金融業務創新，不再將目光聚集在單個個體，而是放眼整個供應鏈系統，紛紛推出供應鏈金融服務。由此，供應鏈金融續寫了現代金融發展的新篇章，成為商業銀行競爭和盈利的重點業務之一。

一、供應鏈金融概念簡介

關于供應鏈金融的定義，從不同的研究角度出發，學者們給出了不同的答案，至今也沒有統一的界定。立足于本文的研究內容，從銀行的角度出發，將供應鏈金融定義為銀行以供應鏈上的核心企業為中心，向上下游企業延伸，為整條供應鏈上的企業提供以信貸為主的金融服務。這種創新的金融服務不僅包括融資，還包括由此帶來的結算、理財等現金管理，給商業銀行帶來的新的收益點。

二、我國商業銀行供應鏈金融業務創新發展現狀

近年來，結合金融服務和互聯網技術的電子供應鏈金融業務開始在市場上嶄露頭角，并越來越受到商業銀行的重視和融資企業的青睞。招商銀行于2002年首次推出網上國內信用證，開始了發展電子供應鏈金融業務的進程，到2009年其該項業務也發展出3316家客戶，產品交易量達1000億元。2010年底，深圳發展銀行開發的供應鏈金融線上平臺也有將近1000戶以上的客戶。網絡化使得供應鏈金融業務更加便捷和有效率，是未來供應鏈金融發展的主流方向。

雖然供應鏈金融在國內的發展只有短短的10幾年，但是在各大銀行的努力研發和推廣下，取得了快速的發展，產品品種和類型越來越多樣化。我國商業銀行的供應鏈金融業務產品不斷推陳出新，從最初的以信貸融資為主，到現在開始嘗試建立一整套完善的金融服務體系，結合企業的需求，推出各種增值服務。供應鏈金融業務也成為了國內銀行新的業務增長點，是銀行重要的經濟效益來源。根據申銀萬國的一份報告預測，整個供應鏈金融業務2011年融資余額規模為5.75萬億元，2012年有望達到6.9萬億元，增速約為20%。而就單個銀行來看，以深圳發展銀行為例，其2011年底貿易融資授信余額2246億元，較年初增長28%。但我國供應鏈金融仍處于初級階段，發展勢頭迅猛的同時也存在許多的漏洞和問題，需要各界不斷地改進和完善。只有把這些問題解決好了，我國供應鏈金融才能走得更遠。

三、我國商業銀行供應鏈金融業務創新存在的問題

（一）制度環境的問題

1.法律環境的不健全。綜合而言，我國供應鏈金融法律建設所存在的問題主要歸納為：第一，關于供應鏈金融涉及到的物權和擔保問題的記載比較分散，沒有統一的完備的法律文件，同時對具體的實施細節缺乏明文規定，使得權益的不確定風險變大;第二，法律規定的動產擔保范圍較少，《擔保法》所規定的動產主要包括“抵押人所有的機器、交通運輸工具和其他財產”，對于供應鏈金融經常涉及到的存貨和應收賬款等物權的規定缺乏相關細則;第三，現行的擔保登記制度存在不足，容易出現多次登記、重復擔保的混亂情況;第四，優先權規則不明確，難以解決信貸人和第三方權益人之間的權利糾葛，無法保證銀行作為信貸人對擔保物的優先權。

2.金融監管的不完善。由于金融監管部門對于供應鏈的信息掌握度不高，對風險的監控和評估技術也較落后，因此對于供應鏈上所發生的金融問題無法及時有效地做出反應，缺乏動態的創新的監管模式。同時，監管部門對于供應鏈金融的認知不足，意識不到供應鏈金融的重要性，沒有形成對供應鏈金融的專門監管。

（二）技術環境的問題

相比于國外完善的信息技術平臺，我國的信息技術水平存在滯后性，這體現在兩個方面，一個是銀行和企業之間缺乏完善的信息共享平臺，一個是缺乏與供應鏈金融業務各個環節配套的技術平臺。首先，銀企共享平臺的缺失，使得供應鏈上各主體之間出現信息不對稱的情況，銀行獲得的信息滯后于市場和企業，容易造成貿易周期和融資期限的不匹配，同時銀行必須承受質押物價格波動的市場風險;其次，我國供應鏈金融業務的操作方式主要還是手工操作，并沒有建立起電子網絡與供應鏈金融業務流程相結合的技術平臺，這不僅耗費了較大的人工成本，而且也使得整個業務操作流程十分繁瑣和緩慢，增加了銀行業務的操作風險。

（三）銀行自身的問題

1.風險管理體系的不完善。與傳統的授信業務不同，供應鏈金融的風險管理不再聚焦于對企業財務報表等靜態因素的審查，而更加注重某項貿易交易的運作情況以及其所帶來的未來現金流入，銀行對風險的管理既包括單筆的交易，又必須關注整條供應鏈的風險問題。目前，我國銀行的風險管理體系并不能滿足這些要求，沒有建立起專門針對供應鏈金融業務的管理模式，仍需要不斷地完善和改進。我國大部分銀行在發展供應鏈金融業務時，采用的仍是傳統授信業務的風險管理系統，并沒有引進對應的債項評級體系，也缺少專門的審批通道，對第三方物流的監管也不到位。

2.缺乏專門的供應鏈金融服務部門和專業人員。目前，我國大多數銀行的供應鏈金融業務都是作為對公信貸業務的一部分，并沒有組織專門的服務部門來開展業務，使得供應鏈金融業務的發展停留于表層，無法向更專業化和更全面的方向前進。同時，供應鏈金融業務由于其所涉及對象的復雜性和業務流程的動態化，使得其對從業人員的專業性有較高的要求。然而，多數在銀行從事供應鏈金融業務的人員都是從原先的信貸部門調轉而來的，對供應鏈金融缺乏專業的認知，不利于銀行業務競爭力的提高。

3.產品品種有限，沒有建立起完備的供應鏈金融服務體系。我國商業銀行的供應鏈金融業務主要以信貸業務為主，大多數產品是用于服務供應鏈上的中小企業融資，但是這種服務類型是單一的、表層的，并沒有體現銀行在供應鏈上應當起到的提供綜合金融服務的作用。除了融資服務，銀行在供應鏈上更應該承擔的工作是針對供應鏈的特點，研究和提供綜合的全面的金融服務，引導資金流的有效和有序的流動，維持供應鏈的穩定性。因此，我國商業銀行必須建立起完備的齊全的服務體系，才能促進供應鏈金融業務的持續發展。

四、對策與建議

（一）完善法律體系，為供應鏈金融提供堅實的法律保障。對于政府，應該加強對供應鏈金融業務的立法工作，完善關于物權和擔保的法律規定，特別是增加對存貨、應收賬款、倉單等動產的法律規范，明確界定供應鏈各主體的權利和責任，制定科學合理的擔保登記制度，加強金融監管，對金融犯罪行為給予合法制裁，為供應鏈金融的發展提供健康的法律環境。對于銀行，在我國法律環境還不完善的背景下，應該研究和分析應對現行法律漏洞的對策，制度相關的風險管理辦法，對于可能引起爭議的權利問題要在業務過程中產生的各種法律文書中予以明確的界定，盡量減少因法律問題所引起的損失和風險。

（二）加強電子技術平臺的建設。首先，要建設一個完善的信息共享平臺。銀行、企業和物流公司的信息能夠在這個平臺出來并得以共享，各方主體都能得到及時有效的信息，使得銀行的資金、企業的貿易和物流的監管能夠有效匹配，保證供應鏈金融環境的公開透明和信息的對稱。其次，要加強建設供應鏈金融業務的電子操作平臺，減少操作成本和風險，提高業務操作效率。通過電子化的操作平臺，業務雙方可以從網絡上便捷地完成各種查詢、交易等操作，實現了供應鏈金融業務的無紙化，即從融資的申請、審核和批準到資金的劃轉和債務的償還，以及這個過程中所涉及的資金賬戶的管理，都可以通過電子化操作平臺實現。

（三）建立健全風險管理體系。建立健全的風險管理體系要注意以下幾點：第一，針對供應鏈上單個企業的風險管理，要引入債項評級體系，并與主體評級體系相結合，對企業做出最合理的評估;第二，要重視對供應鏈整體的風險評估，形成對“產-供-銷”整個鏈條的動態監測和評估系統，以確保供應鏈的穩定性和資金流的回返;第三，加強對質押物的風險管理，這包括兩個層次，一個是市場風險的管理，銀行要時刻觀察質押物市場價格的變動并做出應對措施，以防由于質押物貶值所帶來的利用損失，另一個是操作風險的管理，銀行必須加強對第三方物流企業的監管，選擇信譽較好、管理水平較高的物流企業，防止質押物在運輸和倉儲的過程中出現人為造成的損失，將可控風險降低。

（四）深化對供應鏈金融的認知，創建完備的金融服務體系。無論是商業銀行還是企業，都必須轉變業務發展觀念，強化對供應鏈金融的本質認知，開闊視野，從全球化的角度看待供應鏈金融的發展，建立完備的齊全的覆蓋整條供應鏈的金融服務體系。銀行要改變供應鏈金融用于貿易融資的單一格局，創新金融產品，研發和推廣多樣化的服務。核心企業與中下游企業之間、銀企之間、國內銀行之間以及國內外銀行之間的聯系和合作須不斷加強，形成一個穩固的完備的供應鏈金融服務網絡。

（五）加強對供應鏈金融的專業化管理。銀行應該建立起專門致力于供應鏈金融業務的服務部門，形成一個專業的服務團隊，加強對供應鏈金融的專業化管理，提高自身的競爭優勢。專業服務部門的建立，有助于對供應鏈金融進行獨立的規劃、開發、管理和監管，使供應鏈金融業務的開展有序進行。與此相配套的，是供應鏈金融專業人才的培養，即要提高從業人員的專業性，建立一個全面掌握供應鏈金融運作的團隊。

五、結論

供應鏈金融在我國發展起來的時間并不長，但其所取得的效益是有目共睹的，它已成為我國銀行業又一個爭相競艷的寶地，是新世紀新階段銀行業務增長的新方向，是金融創新的成果。隨著我國供應鏈管理水平的不斷發展，供應鏈金融業務的作用將日益凸顯，供應鏈金融所帶來的效益也更加讓人期待。但我國的供應鏈金融業務仍存在許多的漏洞，在技術水平、風險控制、管理模式以及法律建設等內外部因素上都有不足。我國銀行可以通過學習和借鑒國內外銀行的實踐經驗和優秀的實踐成果，摸索出適合自身發展特點的服務品牌。相信在各方力量的結合下，通過供應鏈金融各主體的共同努力，我國供應鏈金融的發展將迎來更美好的明天。

參考文獻：

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