緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇金融投資與證券實務范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

篇（1）

?我們抵御未來資產質量劣變的能力是很強的

?中國不僅應該搞資產證券化，而且應該加快資產證券化的進程

?我們將積極探索以商業銀行為主體向證券業、保險業及其他相關行業延伸發展的新模式

當內外紛繁因素交錯，中國經濟面臨決策“最困難一年”時，GDP高速增長漸顯放緩之勢。處于持續宏觀調控下的國有商業銀行，能否安然跨越發展路途中的溝坎，保持較快的成長步伐？在眾多國際金融機構身陷次貸危機，不斷作出資產減記或尋求外援時，中國的商業銀行能否獨善其身，中國的資產證券化是繼續擴展，還是暫停休整？

中國工商銀行（上海交易所代碼：601398，香港交易所代碼：1398）行長楊凱生對此回答道：“當前的金融環境更加復雜和具有不確定性”，需要銀行未雨綢繆；“次貸危機的根源并非資產證券化本身出了問題，切不可因噎廢食，應當吸取教訓，加快中國資產證券化的進程。”

在接受《財經?金融實務》記者專訪時，楊凱生對工行資產結構、盈利結構轉變帶來的結果相當釋然，對工行綜合化經營方向秉持依舊，對工行擬控股華融資產管理公司的傳聞則不置可否。

盈利模式能否持續

《財經?金融實務》：今年的經濟形勢不可測的因素很多。人們對下一步經濟發展趨勢作出了各種不同的預測，有時甚至還能聽到一些對目前實施的宏觀調控政策不同的聲音。你認為，當前的宏觀調控政策是否會發生變化，從緊的貨幣政策會不會有所調整？

楊凱生：從去年以來的經濟金融運行情況看，中央作出的實施從緊貨幣政策的決定是正確的和具有前瞻性的，已經和正在對防止經濟由偏快轉為過熱，防止價格由結構性上漲演變為全面通貨膨脹起到積極作用。

也應該看到，當前要實施好從緊的貨幣政策，也面臨較以往實行宏觀緊縮政策時更加復雜的局面，也就是說，與1988年-1989年相比，與1993年-1994年相比，同樣是需要緊縮，我們現在所處的經濟、金融環境要更復雜，不確定性更多。

在國內，一方面，今年一二月份，CPI漲幅達到了11年來的新高。這表明，能源、食品價格上漲演變為全面通脹的風險仍然不小，實施從緊貨幣政策的調控取向不能輕易變動。另一方面，為了避免某些方面由于供給不足引起價格上漲，為了受災地區的災后重建，尤其是一些基礎設施建設標準的提高，又可能導致投資規模的擴大。如何處理好這些關系，也是一個新的問題。它使得宏觀調控面臨著既不能輕易松動，也難以進一步簡單收緊的兩難抉擇。

在國際上，美國次貸危機已經使美國乃至全球經濟增長放緩。如何正確估量美國經濟減緩甚至衰退可能對我國目前偏快的經濟增長帶來的沖抵效應，并不是一件簡單的事。僅僅考慮對我國出口的影響顯然還是不夠的。美國為了應對可能出現的嚴重衰退，不斷采取降息等各種增加流動性的措施。這對我國緊縮貨幣供應，收緊流動性的努力又會形成多少壓力，也并不容易估量。它使得貨幣政策的制定和實施也面臨既不能松動銀根，也難以完全和美國等經濟體逆向操作的兩難考驗。

目前，無論整個宏觀調控，或是具體的貨幣政策實施，都是既不能松動，又難以再緊。我們應該像總理在政府工作報告中說的那樣，既要繼續貫徹從緊的貨幣政策，堅決把通脹的風險控制住，又要冷靜觀察和及時研究應對這些新情況和新問題，在實施從緊貨幣政策中更加注意審時度勢，合理把握調控的節奏、重點和力度。

《財經?金融實務》：去年整個銀行業都實現了很好的盈利，但是，實施從緊的貨幣政策后，這種局面還能不能持續？工行今年的盈利會不會受到影響？

楊凱生：這主要取決于各家銀行的資產結構和盈利結構。十年前，信貸資產占工行總資產的比重以及存貸利差收入占總營業收入的比重，都超過90％。如果到今天，我們的資產結構、盈利結構依然如此，哪怕信貸資產比例再低一點，如百分之七八十，那么，緊縮的信貸政策對我們的影響肯定會比較明顯。

但是，工行早在五六年前，已經主動開始調整資產結構和盈利結構。這些年來，我們有意控制信貸增長速度，連續五年信貸增長只有10％左右。目前，在我們8.7萬億元總資產中，信貸資產占比僅為45％左右。我們的存貸利差收入在總收入中的占比亦如此，貸款形成的利潤占總利潤的比例現在已經低于48％。因此，我認為，不同的銀行，在經濟周期波動中的感覺各有不同。信貸緊縮會造成銀行存貸利差收入的減少，但是，這對信貸資產只占總資產45％比例的工商銀行，影響恐怕會比信貸資產占比大的銀行要小一些。所以，信貸總量控制對工行的利潤不是沒有影響，但是，影響有限。

《財經?金融實務》：對工行的資產質量會不會產生影響？

楊凱生：銀行的信貸資產質量好壞主要看企業的還貸能力，而企業還貸能力在宏觀調控中會不會降低，與銀行的客戶結構密切相關，取決于他們能否經受經濟波動的考驗。我想，在緊縮環境下，在宏觀調控過程中，那些還貸能力下降的、資金感到緊張的，首當其沖的是那些不符合國家產業政策的企業。

這些年我們通過不斷調整信貸結構，在主動防范可能出現的行業或企業違約風險方面做了不少工作。從工行對信貸資源的配置中可以看出，近幾年來，我們一直在執行“總量控制、有進有退、優化結構”的信貸策略，不斷完善與國家產業政策相銜接的信貸政策。工行幾年前就制定了20多個行業的信貸政策，把企業分為積極進入類、限制進入類、禁止進入類。工行較早明確了對那些高污染、高能耗企業，那些與國家產業政策不符合的企業應采取的信貸政策。前不久，我們和中介機構合作，對我行信貸資產質量做了壓力測試。結果表明，只要國民經濟能保持一個適當的發展速度，例如GDP的增幅在8％-9％左右，工行的信貸資產質量就不會發生明顯的變化。而GDP增長8％也正是宏觀調控的一個預期目標。事實上，從去年下半年以來，我們已經實施了從緊的信貸政策，但是，工行不良貸款數額和比例都是下降的。這些數據使我們相信，我們的客戶結構在此輪調控中是比較經得起考驗的。

與此同時，近年來，工行還突出加快了“綠色信貸”建設，對客戶作了新一輪環保評估，目前已對82％的企業加注了環保標志，以此作為新貸款是否投放，原有的貸款是否需要加快回收的重要依據。應該說，工行的信貸政策保持了與宏觀調控方向的一致。這使得我們面對從緊的貨幣政策，感到壓力較小，對工商銀行可持續增長保持了信心。

《財經?金融實務》：外界比較關注緊縮形勢下，銀行信貸資產質量可能出現劣變的情況，例如從可疑類貸款變為損失類貸款的情況。

楊凱生：我認為，更應該關注的還是不良貸款占總貸款的比例，以及撥備計提是否充足。僅僅關注不良貸款結構的變化并不說明問題。某種意義上說，如果在既定的不良貸款比例下，所有不良貸款全都納入損失類統計，也未必是壞事，這說明這家銀行的撥備是完全充分的。因為損失類貸款需要百分之百計提撥備。只要將來在不良資產處置過程中收回了一分錢，就可以回撥一分錢的損失撥備。這對夯實盈利基礎顯然是有利的。反之，如果把大多數不良資產納入次級類、可疑類統計未必是好事，因為撥備可能不充分。工行目前的撥備非常充分，這不僅表現在我們2007年底不良貸款撥備覆蓋率已經超過了百分之百，還表現為在整個撥備中，一般計提的比例在增加，專項計提的比例在減少。所以，我們抵御未來資產質量劣變的能力是很強的。

資產證券化不可因噎廢食

《財經?金融實務》：次貸危機爆發以來，全球許多著名金融機構遭受了損失，危機何時見底，尚無定論。你認為這輪危機對中國銀行業的沖擊有多大？

楊凱生：次貸危機對中國銀行業的影響有限，但啟發不小。所謂影響有限，主要是因為我們直接持有的次按債券的數量不大。工行持有的次級債的總量約12億美元，占所有債券投資的比例很小，占工行總資產的比例更小，只有0.1％左右。并且全部為第一留置權貸款支持債券，評級都在AA以上。此外，我們對次貸債券的浮虧已足額提取了撥備，對利潤的影響也很有限。所謂啟發不小，是因為美國次貸危機的爆發讓我們更深入地思考如何管控銀行的風險，特別是為我國發展資產證券化業務提供了經驗和教訓。

次貸危機發生后，有一種值得關注的傾向，就是簡單化地認為資產證券化很危險，中國銀行業的管理水平還不行，沒有能力做好資產證券化業務。這樣的觀點我不贊成。我們不能因噎廢食。中國不僅應該搞資產證券化，而且應該加快資產證券化的進程。

《財經?金融實務》：依據何在？

楊凱生：原因有三個。第一，當前國內依然以間接融資為主，但是，無論哪家商業銀行，都經不起每年貸款百分之十幾的增加帶來的資本壓力。如此發展下去，用不了兩三年，目前資本充足率表現不錯的銀行就會接近警戒線，這幾年財務重組和股改上市的成果就會受到挑戰。難道每隔幾年就來一次再融資？市場不會允許你無節制地再融資，而且股本融資的成本是很高的，股本回報的壓力是很大的。那么，國外的銀行是如何應對這個問題的呢？他們一方面靠盈利結構多元化，盡量發展經濟資本占用少的業務；另一方面是靠資產出售，特別是貸款轉讓，而貸款轉讓的一個重要手段就是資產證券化。我國目前缺乏貸款轉讓的市場環境，這就意味著中國需要大力發展資產證券化。

第二，資產證券化可以為市場提供更多產品，為投資者提供更多的投資工具，不至于使眾多的投資者全都去追逐股票，這對我國資本市場的進一步發育和成熟具有重要意義。

第三，這一技術實際起到了分散風險的作用。將所有風險都集中于銀行體系的做法，既不科學也不合理。

《財經?金融實務》：你剛才談到了資產證券化對于中國銀行業的意義，那么，在次貸危機中，資產證券化究竟扮演了怎樣的角色？

楊凱生：我認為，發生次貸危機并不能歸咎于資產證券化本身，關鍵是產品的機制設計是否合理。比如，設計證券化的資產包應該有可預期的現金流，而資產包第一次證券化出售給投資者的較高層級的價值如果小于這個現金流，那么，總的說來，這個證券就是安全的，其余價值應由證券化發起人作為次級債券自己持有。

也就是說，出售給投資者的資產包證券化的發行面值及預期收益，與資產包實際價值之間的比例關系是否恰當，證券化分層是否合適至關重要。如果10億元的貸款就發10億元的債券，然后統統賣給投資者，一旦其中有一筆貸款出現問題，整個資產包就可能出問題。當然，優先層級的債券持有者情況會好一些。如果還要再次打包證券化，層層疊加，多層鏈接，加之出現問題后，大家又紛紛采取簡單化的避險措施，就會導致市場恐慌，風險就會在短期內迅速爆發。

《財經?金融實務》：你剛才分析了次貸危機的技術原因，但是，許多成熟的金融機構卻因次貸危機而泥足深陷，更深層次的原因是什么？

楊凱生：我想主要是因為大家都看到次按債券既有高收益性又具有高流動性，誤以為關鍵時刻，可以把風險及時轉讓給別人。這種想法不能說完全沒有道理，但是，當市場整體缺乏信用之后，情況就會完全不同。這就好像氧氣的存在，通常人們是感覺不到的，但缺氧的時候大家都會感到。

信用亦然。當它存在的時候，人們或許感覺不到，一旦發生信用危機，大家都會紛紛采取緊急的避險措施。在此期間，市場出現了眾多不理智的避險行為，加之信息傳播很快，風險就會急遽擴散，流動性就會喪失。目前，風險已經從次級債擴展到其他信用領域，就是這個道理。

《財經?金融實務》：我們知道，你在華融資產管理公司總裁任上，就曾推出了資產管理公司第一個不良資產的證券化產品，擁有一定的經驗。你認為我們在推行資產證券化時該如何趨利避害？

楊凱生：我認為，中國在設計資產證券化產品時，尤其是在首層證券化時，證券真正出售的數量與資產的賬面值要有合理的比例關系，要讓證券的發起者自己持有部分高風險級的證券，即次級層的證券，這就可以使市場上流通的證券的風險處于較低狀態。建議在初期不要搞多層衍生，以防止通過杠桿效應使風險無限擴大。

《財經?金融實務》：剛才你談到資產證券化對中國銀行業發展的意義和作用。有人認為，在當前的經濟形勢下，資產證券化有可能成為銀行逃避信貸規模管理的手段――借助證券化，銀行可以把舊的貸款賣掉，然后發放新的貸款，此舉恐怕不利于實施從緊的貨幣政策。對此，你怎么看？

楊凱生：這種擔心有一定的道理，不過，這只是一個具有階段性特點的管理問題，不應該成為我們是否應該推進資產證券化考慮的最重要因素。所謂資產證券化，就是把原有的不便出售的資產標準化、等分化，然后出售給投資者。這些投資者即便不購買資產證券化產品，其投資能力依然存在，仍然會從事其他的投資。

不過，目前我國正在實施從緊的貨幣政策，確有其特殊之處，那就是銀行出售了證券化的貸款后，其可發放貸款的規模和能力有可能得到增加。對此，監管部門應給予關注，如果有必要，可以將銀行的證券化資產，按照一定的比例納入貸款規模予以管理。我認為，為了鼓勵中國積極推進資產證券化，推動直接融資，分散銀行業的風險，按一定比例納入信貸規模管理的做法可以設計得科學合理一些，這在技術上并不十分困難。

綜合經營快與慢

《財經?金融實務》：目前雖然政策尚未完全放開，但通過一事一議等方式，中國的金融機構已經在綜合經營方面邁出了不小的步伐。盡管許多銀行家都在為綜合經營不斷呼吁，但亦有人認為，中國銀行業在綜合經營方面走得不是太慢，而是太快了些。你怎么看？

楊凱生：我國的商業銀行已經在逐步開展綜合經營，的確有不少人對此心存疑慮，擔心銀行在綜合經營過程中的風險防范。

首先我們應該分析究竟存在哪些風險。在我看來，風險主要集中在兩個方面。

一個風險體現在資金運用上，即銀行在綜合經營過程中，銀行的資金――多數來自公眾的存款――會不會源源不斷地、無節制地流向其他業務，比如證券、直接投資等高風險業務。我認為，這個風險是可以控制的。比如，要求相關業務主體都是獨立法人，對相互的資金往來加以嚴格限制，有的需要絕對限制，有的可以限額管理。在IT技術高度發達的今天，這些都是完全可以實現的。

另一個風險是信譽風險、道德風險。比如，銀行既有自營業務，又有代客業務的情況下，兩者的利益是否會發生沖突？這種情況的確有可能發生。克服的辦法就是建立嚴格的防火墻。我覺得我們的思想還可以更解放一些，步子也可以邁得更大一些，以便中國的商業銀行可以在綜合經營的道路上走得更快更穩些。

《財經?金融實務》：請你談談工行綜合經營方面的情況。它能給你們的經營帶來哪些好處呢？

楊凱生：經過多年不斷嘗試，工行在綜合化經營方面已初步取得成果。從2002年我們率先在中資商業銀行內部設立投資銀行部以來，我們已經擁有合資基金公司、獨資租賃公司等非銀行業金融機構的牌照，也做了很多以往商業銀行不曾涉足的業務，逐漸形成了“工行投行模式”。去年僅工行內部，非牌照類，非法規所限制的商業銀行投行業務，收入就高達45億元人民幣。

銀行綜合經營的好處在于，可以實現信息共享、客戶共享，滿足客戶日益增長的綜合金融服務的需求，為其提供豐富的產品和服務，而這是其他單一經營的金融機構不具備的優勢。這既是提升為社會公眾的服務能力，也是增強我們自身競爭能力的有效途徑。

《財經?金融實務》：你提到工行的投資銀行業務發展迅猛，也有人士認為，工行的投資銀行沒有分立，恐怕不利于風險的防范，不知你怎么看？

楊凱生：僅僅因為我們的投資銀行部是銀行內的一個部門，就推斷其風險無法分散的看法，我并不認同。我們目前從事的投行業務，都不涉及工行的資金，他們主要從事財務咨詢、項目融資顧問、企業重組并購顧問、上市發債顧問、企業信息服務等業務。所以，這種擔心沒有必要。

《財經?金融實務》：不知工行與高盛的合作進展如何？大家普遍關注，引入戰略投資者后，對工行的綜合化經營是不是也有很大幫助？

楊凱生：我們與高盛在七個領域有多項合作。比如在資金交易領域，雙方就以聯合交易產品開發為重點，積極推進人民幣利率衍生產品、貨幣期權產品及外匯結構性產品的研發合作。在風險管理方面，我們曾經請高盛的首席風險官對工行提出過全面的風險管理建議。目前正在為加強市場風險管理，建立具有工行特色的市場估值系統。

這一系統主要是針對債券投資和衍生產品，特別是后者，進行市值估價。在投資銀行業務領域，他們則會為我們提供諸如投資對象的盡職調查等財務顧問服務。此外，我們與安聯在銀保、網上保險、電話保險，與美國運通在信用卡新產品開發等方面都開展了密切合作。相信這些合作項目的實施，會給我們的綜合化經營帶來良好的效果。

《財經?金融實務》：此前有消息稱，工行擬斥資200億元控股華融資產管理公司，將其作為工行綜合經營的平臺，能否介紹一下此事的最新進展？

楊凱生：哪里來的傳說？華融公司近幾年在處置不良資產方面成效比較顯著，除政策性收購處置的缺口（將由國家承擔）尚未完全解決外，沒有什么包袱。但如果說到銀行收購資產管理公司，則必須取決于有關部門進一步明確資產管理公司的轉型方案，取決于政策的許可。

《財經?金融實務》：和其他銀行比起來，工行在進入證券、保險等方面似乎比較謹慎，落后于同業。今后工行在綜合化經營方面有什么戰略？

楊凱生：我不知道你所說的“工行明顯落后于同業”指的是什么。

在工商銀行的發展戰略中，金融業務的綜合化經營占有很重要的地位。除了已經成立工銀瑞信基金公司涉足資產管理、成立金融租賃公司拓展金融租賃業務，只要監管法規允許，我們將積極探索以商業銀行為主體向證券業、保險業及其他相關行業延伸發展的新模式，增強各項業務發展的協同效應，這些設想已進入工商銀行的整體發展戰略規劃中。當然，最終這一切都取決于監管規定的調整。

《財經?金融實務》：工行在信用卡業務方面是否有成立專門公司的打算，會不會合資？

楊凱生：我們現在沒有成立信用卡公司的打算。因為信用卡業務與工行的主體業務，如個人金融業務，是密不可分的。所以，我認為信用卡業務必須依附于工行的母體，水融，才能夠得到長足的發展。

《財經?金融實務》：在私人銀行領域，工行似乎更愿意“自食其力”，而非引入戰略投資者，這與其他銀行不太一樣，不知這一理解是否確切？

篇（2）

1.課程體系的設置不盡合理

《證券投資實務》課程在教學內容上具有綜合性，它綜合了數學、經濟學、財政與金融、會計、企業管理等學科的知識，學習者需要綜合運用這些知識為投資決策提供支持。學院在2013級財經專業群人才培養總體方案中，將課程定位為專業方向模塊中的金融服務領域，其前導課程有經濟數學、經濟學基礎、會計基礎實務與管理基礎，課程的設置體現出學習必備的知識基礎，但缺乏財政金融方面的課程設置，這會給課程的講授和實踐帶來障礙。

2.實踐環節比較薄弱

《證券投資實務》課程具有很強的實踐性。證券市場是一個充滿機會與風險、時效性強、紛繁復雜的市場，中國特色的證券市場更是具有很多新的內容。在現代，網絡資源豐富，將學生帶入到投資環境中，以投資者的角色進行學習會獲得事半功倍的教學效果，采用“干中學”的方式，在實踐中掌握理論并學以致用，這才是課程的最終教學目的。目前學校在實訓室中很好地貫徹了這一點。然而，課程教學環節還應思考如何與崗位技能相銜接的問題，即不僅僅是教會學生怎么買賣股票和分析走勢，更重要的是服務技能與客戶溝通的理念和方法，包括投資理念的傳遞、日常業務的處理、客戶開發與維護等。最后，我校金融綜合實驗室建設相對滯后，專業化的實驗操作和實踐教學嚴重不足。

3.學生的素質和能力不高

探討高職教學改革策略，前提是要對高職院校的學生特點有全面的認識。從目前的招生體制來看，高職院校生源的現狀決定了高職學生知識基礎相對薄弱，學生整體素質相對較低。在教學過程中不注意適當調整教學方法，不注意學生的接受和領悟的情況，想當然地進行教學，以至于課程結束時教師覺得該講的知識都講了，可是學生依舊覺得難以掌握，最終導致了學生學習的積極性不高，教學效果差的結局。還有部分學生剛開始接觸課程時熱情很高，但在模擬虧損后，他們往往會有浮躁心理，慢慢地對課程學習的熱情也隨之減弱，以致有的同學在課堂上玩游戲、聊天等行為。再者，現在的學生學習還是以應試為主，他們的學習主動性非常差。

4.教學手段不夠靈活

《證券投資實務》課程作為一門投資類課程，受到學生的廣泛歡迎。但是，隨著教學的深入，理論難度加大，而教師的教學方法單調，案例教學和課程實踐安排不足，學生不能很好理解所講授內容，導致部分學生失去了學習的興趣。最終，由起初的積極熱情到最后的應付期末考試而死記硬背。而授課教師在教學過程中沒有發現或沒有根據學生的學習狀況及時調整教學內容和教學方法。

二、《證券投資實務》課程教學改革的設想

1.優化教學環節設計

第一，更新教學內容的力度要加強。《證券投資實務》課程本身實踐性強，其知識理論更新都比較快。在實際教學中應注意結合國外教材體系為學生教學添加新內容，提高其學習興趣。這部分如何體現到現有課程中，需要思考和創新。在授課過程中要善于抓住機會引導學生，比如在講到證券交易程序時，并鼓勵學生到證券公司網點去觀察投資者如何開設股東賬戶和資金賬戶、購買股票以及與投資者交談。

第二，多種教學手段相結合。課程教學應優化模塊化教學，將課程內容分為若干個模塊，兼顧理論部分（包括考證部分）、實驗部分。在教學過程中結合證券從業考試的重難點進行詳細的講解，讓學生掌握證券投資實務的基本原理和方法，增強學生考取從業資格證書的信心。其次，如何引入案例教學需要構思。根據教學內容難度的變化，選擇與之配套的典型案例，將復雜的、枯燥的理論用生動的案例表現出來，激發學生的學習興趣，既可便于學生理解，又可供學生討論，逐步培養學生分析問題、解決問題的思路與能力。

第三，教學成果評價方式改革與創新。實踐教學模式下的教學成果評價方式，必須加強實踐環節考核力度，把課程考核分成實操考試和理論考試，不再簡單地把分數作為評價學生的唯一標準，增加平時成績、問題解決、項目學習等評價因素的權重，實現評價主體的多元化。課程具體設計方案為，考核變為平時過程性考核（20%）+實訓項目考核（60%）+期末理論考試（20%），淡化期末考核色彩，強化平時實訓實踐的考核比重。平時過程性考核由到課率和課堂表現兩部分組成。實訓項目考核由實訓手冊完成情況、項目方案設計及模擬投資成績構成。期末理論考試考察學生對于證券投資基本原理及考證內容的掌握程度。

第四，結合課外社團活動強化課內教學效果。本課程對應的學院社團是理財協會。理財協會是針對對理財投資有興趣的同學交流的平臺，通過平時接觸、協會活動、專家講座、內部比賽等形式促進學生對證券投資理性的理解與把握，對其人生有很大的益處。金融專業同學幾乎都是協會會員，社團活動是對于課堂教學活動的有益補充與延伸，因此學院鼓勵學生積極參與社團，培養自己的愛好項目，力爭做到課堂學習與課外興趣的和諧統一。

2.強化實踐教學

《證券投資實務》課程實踐教學模式主要從以下幾個方面著手。

第一，學校應加強師資隊伍的實踐培訓。實踐性教學需要有一批具有一定實踐經驗的師資隊伍，高素質的專業師資隊伍是培養高素質人才的有力保證。擔任實踐性教學的教師，不僅要具有深厚的專業知識，還要有豐富的證券投資實踐經驗，學校應支持教師定期到社會上的相關對口工作單位進修培訓，了解證券業的最新進展，以便將最新、最先進的知識教給學生，使教師與學生都能夠做到與時俱進，也可提高教學的社會適應性。

第二，改革證券投資模擬實驗方案設計。運用證券軟件系統，開展以下綜合實驗：一是證券資訊閱讀分析。學會使用證券分析系統，增強搜集、觀察、甄別市場信息的能力，培養對證券市場的敏感性。二是技術分析實驗。學會識別、熟悉主要技術圖形、技術指標，掌握看盤技巧，能對個股及大盤行情做出基本判斷。三是基本面分析實驗。學習使用證券分析系統，掌握基本分析的主要方法。四是股票實盤模擬操作實驗。開設個人股票模擬賬戶，熟悉證券交易基本流程，掌握股票買賣技巧。通過模擬投資比賽，激發學生的學習熱情，增強教學效果。

第三，新增校外實踐學習方案設計。我院應積極建立足夠的、相對穩定的證券投資教學校外實習基地，如與當地證券公司以及相關上市公司建立校外實習基地，讓學生到實習基地進行實踐，對于提高教學效果和學生的實際操作能力尤為重要。任課教師對于證券市場信息的把握和敏銳程度往往不如市場專業人士，因此，在條件許可的情況下，可聘請實務部門的高級專業人士授課或舉辦論壇，介紹來自市場的最新觀點和實務操作方面的最新模式，有利于學生加深對理論知識的掌握和對實務部門的感性認識。

第四，加強金融綜合實驗室建設。課程迫切需要相應硬件和軟件支持，學院應該重視金融綜合實驗室的建設問題，及時完善和補充實驗設施，購買和更新相應證券模擬軟件，使學生及時了解和接觸到證券業最先進的電子設備和軟件，為學院培養應用型人才提供支持。恰逢學院搬遷新址，經管院實驗室整體籌劃應該凸顯金融作為一門應用型學科的地位。

3.探索“滾動式”工學交替教學模式

第一，為推行工學交替、校企合作的人才培養模式，金融專業可借鑒國內成熟高職院校的經驗，利用在校二年級上半學期或下半學期2―3個月的時間實行在工作崗位學習的辦法。該模式是將全年工學交替教學實習的學生分為若干個批次，每批學生實習周期為10周，實現每批實習學生之間的無縫對接（即中間不斷檔），以免影響實習單位的正常工作。“滾動式”工學交替教學模式有效解決了工學交替中學生實習期滿回校學習后，崗位空缺的問題，使企業的利益在工學結合教育中與學校利益取得了一致。

篇（3）

《證券投資實務》課程在教學內容上具有綜合性,它綜合了數學、經濟學、財政與金融、會計、企業管理等學科的知識,學習者需要綜合運用這些知識為投資決策提供支持。學院在2013級財經專業群人才培養總體方案中,將課程定位為專業方向模塊中的金融服務領域,其前導課程有經濟數學、經濟學基礎、會計基礎實務與管理基礎,課程的設置體現出學習必備的知識基礎,但缺乏財政金融方面的課程設置,這會給課程的講授和實踐帶來障礙。

2.實踐環節比較薄弱

《證券投資實務》課程具有很強的實踐性。證券市場是一個充滿機會與風險、時效性強、紛繁復雜的市場,中國特色的證券市場更是具有很多新的內容。在現代,網絡資源豐富,將學生帶入到投資環境中,以投資者的角色進行學習會獲得事半功倍的教學效果,采用“干中學”的方式,在實踐中掌握理論并學以致用,這才是課程的最終教學目的。目前學校在實訓室中很好地貫徹了這一點。然而,課程教學環節還應思考如何與崗位技能相銜接的問題,即不僅僅是教會學生怎么買賣股票和分析走勢,更重要的是服務技能與客戶溝通的理念和方法,包括投資理念的傳遞、日常業務的處理、客戶開發與維護等。最后,我校金融綜合實驗室建設相對滯后,專業化的實驗操作和實踐教學嚴重不足。

3.學生的素質和能力不高

探討高職教學改革策略,前提是要對高職院校的學生特點有全面的認識。從目前的招生體制來看,高職院校生源的現狀決定了高職學生知識基礎相對薄弱,學生整體素質相對較低。在教學過程中不注意適當調整教學方法,不注意學生的接受和領悟的情況,想當然地進行教學,以至于課程結束時教師覺得該講的知識都講了,可是學生依舊覺得難以掌握,最終導致了學生學習的積極性不高,教學效果差的結局。還有部分學生剛開始接觸課程時熱情很高,但在模擬虧損后,他們往往會有浮躁心理,慢慢地對課程學習的熱情也隨之減弱,以致有的同學在課堂上玩游戲、聊天等行為。再者,現在的學生學習還是以應試為主,他們的學習主動性非常差。

4.教學手段不夠靈活

《證券投資實務》課程作為一門投資類課程,受到學生的廣泛歡迎。但是,隨著教學的深入,理論難度加大,而教師的教學方法單調,案例教學和課程實踐安排不足,學生不能很好理解所講授內容,導致部分學生失去了學習的興趣。最終,由起初的積極熱情到最后的應付期末考試而死記硬背。而授課教師在教學過程中沒有發現或沒有根據學生的學習狀況及時調整教學內容和教學方法。

二、《證券投資實務》課程教學改革的設想

1.優化教學環節設計

第一,更新教學內容的力度要加強。《證券投資實務》課程本身實踐性強,其知識理論更新都比較快。在實際教學中應注意結合國外教材體系為學生教學添加新內容,提高其學習興趣。這部分如何體現到現有課程中,需要思考和創新。在授課過程中要善于抓住機會引導學生,比如在講到證券交易程序時,并鼓勵學生到證券公司網點去觀察投資者如何開設股東賬戶和資金賬戶、購買股票以及與投資者交談。

第二,多種教學手段相結合。課程教學應優化模塊化教學,將課程內容分為若干個模塊,兼顧理論部分(包括考證部分)、實驗部分。在教學過程中結合證券從業考試的重難點進行詳細的講解,讓學生掌握證券投資實務的基本原理和方法,增強學生考取從業資格證書的信心。其次,如何引入案例教學需要構思。根據教學內容難度的變化,選擇與之配套的典型案例,將復雜的、枯燥的理論用生動的案例表現出來,激發學生的學習興趣,既可便于學生理解,又可供學生討論,逐步培養學生分析問題、解決問題的思路與能力。

第三,教學成果評價方式改革與創新。實踐教學模式下的教學成果評價方式,必須加強實踐環節考核力度,把課程考核分成實操考試和理論考試,不再簡單地把分數作為評價學生的唯一標準,增加平時成績、問題解決、項目學習等評價因素的權重,實現評價主體的多元化。課程具體設計方案為,考核變為平時過程性考核(20%)+實訓項目考核(60%)+期末理論考試(20%),淡化期末考核色彩,強化平時實訓實踐的考核比重。平時過程性考核由到課率和課堂表現兩部分組成。實訓項目考核由實訓手冊完成情況、項目方案設計及模擬投資成績構成。期末理論考試考察學生對于證券投資基本原理及考證內容的掌握程度。

第四,結合課外社團活動強化課內教學效果。本課程對應的學院社團是理財協會。理財協會是針對對理財投資有興趣的同學交流的平臺,通過平時接觸、協會活動、專家講座、內部比賽等形式促進學生對證券投資理性的理解與把握,對其人生有很大的益處。金融專業同學幾乎都是協會會員,社團活動是對于課堂教學活動的有益補充與延伸,因此學院鼓勵學生積極參與社團,培養自己的愛好項目,力爭做到課堂學習與課外興趣的和諧統一。

2.強化實踐教學

《證券投資實務》課程實踐教學模式主要從以下幾個方面著手。

第一,學校應加強師資隊伍的實踐培訓。實踐性教學需要有一批具有一定實踐經驗的師資隊伍,高素質的專業師資隊伍是培養高素質人才的有力保證。擔任實踐性教學的教師,不僅要具有深厚的專業知識,還要有豐富的證券投資實踐經驗,學校應支持教師定期到社會上的相關對口工作單位進修培訓,了解證券業的最新進展,以便將最新、最先進的知識教給學生,使教師與學生都能夠做到與時俱進,也可提高教學的社會適應性。 第二,改革證券投資模擬實驗方案設計。運用證券軟件系統,開展以下綜合實驗:一是證券資訊閱讀分析。學會使用證券分析系統,增強搜集、觀察、甄別市場信息的能力,培養對證券市場的敏感性。二是技術分析實驗。學會識別、熟悉主要技術圖形、技術指標,掌握看盤技巧,能對個股及大盤行情做出基本判斷。三是基本面分析實驗。學習使用證券分析系統,掌

握基本分析的主要方法。四是股票實盤模擬操作實驗。開設個人股票模擬賬戶,熟悉證券交易基本流程,掌握股票買賣技巧。通過模擬投資比賽,激發學生的學習熱情,增強教學效果。 第三,新增校外實踐學習方案設計。我院應積極建立足夠的、相對穩定的證券投資教學校外實習基地,如與當地證券公司以及相關上市公司建立校外實習基地,讓學生到實習基地進行實踐,對于提高教學效果和學生的實際操作能力尤為重要。任課教師對于證券市場信息的把握和敏銳程度往往不如市場專業人士,因此,在條件許可的情況下,可聘請實務部門的高級專業人士授課或舉辦論壇,介紹來自市場的最新觀點和實務操作方面的最新模式,有利于學生加深對理論知識的掌握和對實務部門的感性認識。

第四,加強金融綜合實驗室建設。課程迫切需要相應硬件和軟件支持,學院應該重視金融綜合實驗室的建設問題,及時完善和補充實驗設施,購買和更新相應證券模擬軟件,使學生及時了解和接觸到證券業最先進的電子設備和軟件,為學院培養應用型人才提供支持。恰逢學院搬遷新址,經管院實驗室整體籌劃應該凸顯金融作為一門應用型學科的地位。

3.探索“滾動式”工學交替教學模式

第一,為推行工學交替、校企合作的人才培養模式,金融專業可借鑒國內成熟高職院校的經驗,利用在校二年級上半學期或下半學期2―3個月的時間實行在工作崗位學習的辦法。該模式是將全年工學交替教學實習的學生分為若干個批次,每批學生實習周期為10周,實現每批實習學生之間的無縫對接(即中間不斷檔),以免影響實習單位的正常工作。“滾動式”工學交替教學模式有效解決了工學交替中學生實習期滿回校學習后,崗位空缺的問題,使企業的利益在工學結合教育中與學校利益取得了一致。

篇（4）

二、教學手段

在教授功夫的過程中，師傅一般都是借助木人樁或者沙袋或者直接以真人演示，才能起到更好的教學效果。講課過程中更是如此。我們要用多媒體教學、案例教學、模擬教學等多種教學手段，取代以往的“粉筆＋黑板”的老模式。

1、多媒體教學以證券投資分析為例。證券投資分析是《證券投資理論與實務》中最重要、也是學生最感興趣的一部分內容。而技術分析涉及大量的指標分析和圖形分析，如K線圖、缺口理論、形態分析、成交量分析、移動平均線分析等，若采取傳統的教學模式，課堂上教師要現場設計黑板、描畫技術圖形，理解證券投資實例，還要通過觀察顏色、個別提問等方式從學生那里獲取反饋信息。課堂時間的有效利用率較低，原本生動有趣的知識在學生看來也索然無味。而通過多媒體創作工具，則可以將以上理論結合市場形態中的實際材料，用立體的圖表編寫出重點突出、形象生動的“電子講稿”。

2、案例教學《證券投資理論與實務》是最容易結合案例進行講解的一門學科。不論是股票、債券還是金融衍生品，都有大量的現實交易。教師只需選擇與教學內容配套的典型案例，將一些難以理解、繁瑣枯燥的教學內容運用生動的案例表現出來，提供給學生分析討論，引導學生運用理論知識分析、解釋現實問題，增加學生的感性認識、再由感性知識向理性認識轉化，提供分析問題和解決問題的能力。

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《證券投資實務》課程本身實踐性強，其知識理論更新都比較快。在實際教學中應注意結合國外教材體系為學生教學添加新內容，提高其學習興趣。這部分如何體現到現有課程中，需要思考和創新。在授課過程中要善于抓住機會引導學生，比如在講到證券交易程序時，并鼓勵學生到證券公司網點去觀察投資者如何開設股東賬戶和資金賬戶、購買股票以及與投資者交談。

1.2多種教學手段相結合。

課程教學應優化模塊化教學，將課程內容分為若干個模塊，兼顧理論部分（包括考證部分）、實驗部分。在教學過程中結合證券從業考試的重難點進行詳細的講解，讓學生掌握證券投資實務的基本原理和方法，增強學生考取從業資格證書的信心。其次，如何引入案例教學需要構思。根據教學內容難度的變化，選擇與之配套的典型案例，將復雜的、枯燥的理論用生動的案例表現出來，激發學生的學習興趣，既可便于學生理解，又可供學生討論，逐步培養學生分析問題、解決問題的思路與能力。

1.3教學成果評價方式改革與創新。

實踐教學模式下的教學成果評價方式，必須加強實踐環節考核力度，把課程考核分成實操考試和理論考試，不再簡單地把分數作為評價學生的唯一標準，增加平時成績、問題解決、項目學習等評價因素的權重，實現評價主體的多元化。課程具體設計方案為，考核變為平時過程性考核（20%）+實訓項目考核（60%）+期末理論考試（20%），淡化期末考核色彩，強化平時實訓實踐的考核比重。平時過程性考核由到課率和課堂表現兩部分組成。實訓項目考核由實訓手冊完成情況、項目方案設計及模擬投資成績構成。期末理論考試考察學生對于證券投資基本原理及考證內容的掌握程度。

1.4結合課外社團活動強化課內教學效果。

本課程對應的學院社團是理財協會。理財協會是針對對理財投資有興趣的同學交流的平臺，通過平時接觸、協會活動、專家講座、內部比賽等形式促進學生對證券投資理性的理解與把握，對其人生有很大的益處。金融專業同學幾乎都是協會會員，社團活動是對于課堂教學活動的有益補充與延伸，因此學院鼓勵學生積極參與社團，培養自己的愛好項目，力爭做到課堂學習與課外興趣的和諧統一。

2.強化實踐教學

《證券投資實務》課程實踐教學模式主要從以下幾個方面著手。

2.1學校應加強師資隊伍的實踐培訓。

實踐性教學需要有一批具有一定實踐經驗的師資隊伍，高素質的專業師資隊伍是培養高素質人才的有力保證。擔任實踐性教學的教師，不僅要具有深厚的專業知識，還要有豐富的證券投資實踐經驗，學校應支持教師定期到社會上的相關對口工作單位進修培訓，了解證券業的最新進展，以便將最新、最先進的知識教給學生，使教師與學生都能夠做到與時俱進，也可提高教學的社會適應性。

2.2改革證券投資模擬實驗方案設計。

運用證券軟件系統，開展以下綜合實驗：一是證券資訊閱讀分析。學會使用證券分析系統，增強搜集、觀察、甄別市場信息的能力，培養對證券市場的敏感性。二是技術分析實驗。學會識別、熟悉主要技術圖形、技術指標，掌握看盤技巧，能對個股及大盤行情做出基本判斷。三是基本面分析實驗。學習使用證券分析系統，掌握基本分析的主要方法。四是股票實盤模擬操作實驗。開設個人股票模擬賬戶，熟悉證券交易基本流程，掌握股票買賣技巧。通過模擬投資比賽，激發學生的學習熱情，增強教學效果。

2.3新增校外實踐學習方案設計。

我院應積極建立足夠的、相對穩定的證券投資教學校外實習基地，如與當地證券公司以及相關上市公司建立校外實習基地，讓學生到實習基地進行實踐，對于提高教學效果和學生的實際操作能力尤為重要。任課教師對于證券市場信息的把握和敏銳程度往往不如市場專業人士，因此，在條件許可的情況下，可聘請實務部門的高級專業人士授課或舉辦論壇，介紹來自市場的最新觀點和實務操作方面的最新模式，有利于學生加深對理論知識的掌握和對實務部門的感性認識。

2.4加強金融綜合實驗室建設。

課程迫切需要相應硬件和軟件支持，學院應該重視金融綜合實驗室的建設問題，及時完善和補充實驗設施，購買和更新相應證券模擬軟件，使學生及時了解和接觸到證券業最先進的電子設備和軟件，為學院培養應用型人才提供支持。恰逢學院搬遷新址，經管院實驗室整體籌劃應該凸顯金融作為一門應用型學科的地位。

3.探索“滾動式”工學交替教學模式

3.1為推行工學交替、校企合作的人才培養模式

金融專業可借鑒國內成熟高職院校的經驗，利用在校二年級上半學期或下半學期2—3個月的時間實行在工作崗位學習的辦法。該模式是將全年工學交替教學實習的學生分為若干個批次，每批學生實習周期為10周，實現每批實習學生之間的無縫對接（即中間不斷檔），以免影響實習單位的正常工作。“滾動式”工學交替教學模式有效解決了工學交替中學生實習期滿回校學習后，崗位空缺的問題，使企業的利益在工學結合教育中與學校利益取得了一致。

3.2以職業素養為質量標準，構建考核評價體系。

通過行業調研數據，很多企業不愿意招聘應屆畢業生的真正原因不是因為學生的職業技能差，而是因為其職業素養的欠缺。職業素養包括職業道德、職業意識和職業態度。在教學評價中，考慮引入職業素養的教學內容并構建以職業素養為質量標準的“工學交替”成績考核評價體系。“工學交替”教學模式是對學生實行職業理想、職業道德、職業意識和職業態度教育的有效途徑。真實的企業環境和企業文化有助于學生職業素養的養成。學院可采用了職業道德（20分）、出勤與守紀（20分）、合作能力（20分）、適應能力（20分）和工作表現（20分）五個項目考慮學生的職業道德、職業意識和職業態度并將其作為評定學生成績的標準。

篇（6）

(一)國外發起人資產證券化會計確認一是傳統的資產證券化會計確認方法。資產證券化的會計確認問題的核心就是一項資產證券化交易是作為銷售處理(即在資產負債表中終止確認證券化資產。從而達到改變發起人財務報表結構的目的)還是作為表外融資處理。對于傳統會計確認方法來說，最典型的還是風險報酬分析法，這是國際會計準則委員會1994年1月頒布的E48號征求意見稿所規定的有關金融資產的確認問題。該規定為金融資產的轉移與否的判斷標準是與其相關的所有風險與報酬是否已經全部轉移。

二是“金融合成分析法”下的會計確認。1996年FASB頒布了第125號財務會計準則(FAS No.125)《金融資產轉讓與服務以及債務解除的會計處理》。此次正式提出了使用“金融合成分析法”(Financial Component Approach)對發起人證券化資產進行確認。2000年9月FASB又頒布了第140號財務會計準則(FAS No.140)《關于金融資產轉讓與服務以及債務解除的會計處理的補充》，取代了FAS No.125的地位。但FAS No.140相關的會計確認問題仍沿用的是FAS No.125的方法。國際會計準則委員會(IASC)1998年頒布的第39號會計準則(IAS No.39)《金融工具：確認和計量》也充分體現了這一方法。“金融合成分析法”下對于一項資產證券化交易是作為銷售處理還是表外融資處理(即屬于終止確認)主要取決于轉讓者是否放棄了對該資產的控制權，而不是取決于交易形式。而且還將金融資產與負債分割成不同的組成部分，它將已確認的金融資產的再確認和終止確認問題與由金融資產轉讓合約所產生的新金融工具的確認問題區分開來，通過檢查轉讓后產生的各組成部分的資產和負債來分析一項金融資產的轉讓。轉讓中的每一個實體都確認轉讓后它控制的資產和負債并且不再確認在轉讓中放棄和解除了的資產和負債。

三是“后續涉入法”下的會計確認。面對“金融合成分析法”存在的不足之處，IASC于2002年了關于IAS No.39修改意見的征求意見稿，對資產證券化的終止確認問題作了很大修改。《修改意見IAS No.39》對于資產證券化的終止確認采用的是“后續涉入法”，提出以“沒有后續涉入”作為銷售確認的標準。在后續涉入法下將被轉讓資產視為可以分割的單元，相當于對細分的每個單元考察其是否符合終止確認的條件。因此，一項資產轉讓可能導致一部分資產被終止確認，而另一部分資產則未被終止確認。隨著資產證券化實務的不斷發展與創新，“風險報酬法”和“金融合成分析法”的缺點都日益體現出來。后續涉入法采用部分銷售的概念在解決資產證券化的會計確認和計量問題上有很多方面是優于傳統的“風險與報酬分析法”以及美國現行或是前IAS No.39的“金融合成分析法”。后續涉人法不僅符合資產的定義，而且在概念上更具內在一致性；它回避了對于“相對數量”的考慮；“后續涉入法”在會計處理上比較折衷，容易被實務界接受。后續涉入法的上述優點使其在實際運用中簡便易行。需要特別指出的是，在資產證券化交易中，不同方式的后續涉入往往有著不同的性質。后續涉入法下，不區分后續涉入的性質都將其分配到賬面價值入賬，這樣處理雖然簡單，但是在報表上并不能很好地揭示這部分資產的性質，不利于報表使用者的理解。并且后續涉入法在實踐中的應用狀況有待于進一步用實踐來檢驗。因此，對于資產證券化會計確認問題，我國可以吸取與改進國外研究的優缺點，探索適合我國的會計確認模式。

(二)國內發起人資產證券化會計確認一是我國對資產證券化會計確認的研究。上海財經大學余堅(1998年)認為利用金融合成法對證券化業務是否涉及資產控制權的轉讓進行測試時，仍有一定的難度，需要對證券化業務所帶來的整個經濟環境和合約安排體系進行細致地分析和辨認，其中的三個關鍵性特征尤其值得關注：在合約期間，哪一方具有出售或抵押資產的權利；受讓方是否具有向出讓方追索的權力；合約中暗含著那些選擇權(option)。基于這種認識，設計了一張簡化的“金融資產交易確認分析表”(表1)，來對各種類型的金融資產文易進行歸納和辨別，通過該表可以很顯然的得出在金融合成分析法下，更偏向于將轉讓資產視為銷售進行表外處理。張歡、趙燕(2005)引入了后續涉入法。后續涉入法有兩個關鍵問題：“如何判斷是否存在后續涉入”和“如何計量不符合終止確認條件的被轉讓資產和符合終止確認的那部分資產所產生的損益”。認為后續涉人法有如下優點：不僅符合資產的定義，而且在概念上更具內在一致性。巧妙的回避了對于“相對數量”的考慮；降低了對相關計量的不確定性；后續涉人法在會計處理上比較折衷，容易被實務界所接受。

二是《信貸資產證券化試點會計處理規定》和新會計準則對資產證券化會計確認的規定。財政部于2005年5月頒布了《信貸資產證券化試點會計處理規定》(以下簡稱《規定》)，這是我國首次正式以法規的形式對資產證券化會計進行規定。《規定》對資產證券化的會計確認問題作了明確的規定，它借鑒國際會計準則和美國財務會計準則的做法，但也具其創新性，該《規定》結合了國外已經存在的三種會計確認模式，是到目前為止在世界范圍內較為完備的確認方法之一。《規定》中對發起人會計確認問題的規定為：首先采用的“風險報酬分析法”，《規定》中的第四條和第五條；其次采用的是“金融合成分析法”，《規定》中的第六條的(一)；最后采用的是“后續涉人法”，《規定》中的第六條的(二)。新會計準則中第23號會計準則――金融資產轉移中有關金融工具的終止確認方法和《規定》是一致的。

三是國內資產證券化會計確認問題研究的評價。從上述的研究中可以發現我國學者對資產證券化會計確認的研究存在如下特征：(1)國內的研究是建立在對國外研究的分析評價的基礎之上的，并沒有對國外會計確認進行突破性研究，也沒有進一步探索適合我國的會計確認模式。(2)《規定》和新會計準則對資產證券化會計的確認采用的是三種方法的結合使用，是對國內外研究的重大

突破，但是并沒有對其具體可行性操作提供依據。2006年2月的新會計準則第23號――金融資產的轉移中關于金融資產的確認問題是資產證券化會計確認的依據之一。但是新準則并沒有具體給出金融資產轉移的可行性操作，并且39項會計準則指南對此實踐性操作的指導也是比較模糊，也沒有將其應用于資產證券化實務。資產證券化業務涉及到的可證券化資產多樣化，雖然都是金融資產，但證券化對象的金融資產組合與金融資產本身存在的差異性很大，在對證券化資產的確認采用新會計準則第23號―_金融資產的轉移時，是否會出現準則的規定不適于證券化資產的可能性，如若出現此問題后的解決辦法又是什么，這些都有待于進一步研究。《規定》是專門對資產證券化業務的會計處理所作的規定，對資產證券化會計的確認方法與新會計準則的金融資產轉移的會計確認是相同的，也并沒有對其具體可行性操作作出指導，并且該《規定》適用范圍只是信貸資產。資產證券化業務比較復雜，在我國還處于初期階段，其會計處理有一定的難度，準則和《規定》只對其確認方法做出了規定，但是具體在實務中的操作還有很大的難度，因此進一步探索資產證券化會計確認的具體可行性操作也是必須的，這樣才能找出理論方面存在的不足，更好地指導實踐發展。

篇（7）

0 引言

金融實務模擬課程是證券投資學課程體系的一部分，是我校國際貿易、會計等專業在大三下學期或大四上學期學習的一門課，共20課時，全部上機操作。由于大部分同學畢業工作后都會進入股市，因此本門課程可以做為提前的練習。本課程用世華財訊軟件，首先通過與深圳證券交易所和上海證券交易所聯網的系統，將證券投資學課上所學的理論知識進行實踐，由學生先進行基本面分析，選擇一只股票，然后進行技術分析，選擇這只股票的最佳買賣點。從而將知識進行實踐運用。本課程的考核考慮以下幾點：（1）了解什么是K線，K線的起源及單根K線的含義；（2）掌握形態理論中的頭肩頂、頭肩底、雙頂、雙底等形態及其運用；（3）掌握切線理論；（4）掌握MA＼RSI＼BIAS＼MACD等指標的含義和運用；（5）運用以上知識對所選的股票進行模擬交易。

1 本課程在調動學生積極性方面的優勢

1.1 將證券投資學課程和金融實務模擬課程融為一體

我校商學院國際經濟與貿易專業和會計專業的學生會在大三學習證券投資學課程，大四上學期學習金融實務模擬課程，在時間上正好接洽，也有利于課程體系的統一性。同時大四畢業后大部分學生要步入社會，在此前學一門實踐性強的課程也對學生有一定的吸引力。但是這也對任課老師提出了更高要求。如果證券投資學課程只是要求理論知識，那么金融實務模擬課程則是要求實踐居多。為了滿足教學要求，我參觀了北京一些證券公司，同時也開戶購買了股票、債券、基金等投資品種，并且在投資過程中運用本人的理論知識，這也使得課上內容更有說服力。

1.2 活躍了課堂氣氛

傳統的教學方式是以教師講課為主，學生只能被動地接受，沒有獨立思考的能力，就算是有的學生經常會問一些問題，但也只是對老師上課講的內容中有不懂的地方來問。而老師講課其實只是起一個提綱作用，因為課上時間畢竟有限，大部分的內容要靠課下學生自己去拓展知識，可是這一點很多學生無法做到，在金融實務模擬課程中，選股是要學生自己選，老師只是教授選股的方法，但要由學生自己來了解當前的宏觀經濟形勢，了解國家產業政策和各上市公司的經營情況，最終選擇一只感興趣的股票，每個人選的都會不一樣。在買賣過程中，也是由學生獨立運用所學的各種技術指標和理論來獨立做出判斷，雖然資金是虛擬的，但學生的積極性卻非常高。

1.3 模擬交易模塊受到學生追捧

在金融實務模擬課程中，學生最感興趣的就是模擬交易。老師會在軟件中分配給每位學生10萬元的虛擬資金，然后學生每天關注自己所選股票的交易情況，對第二天做預測決定買或賣。最后課程結束時，系統會對所有學生的盈虧做統計，并且有按班級的排名。學生在這個過程中每一次盈或虧都或興奮，或遺憾，同時還不斷檢討自己以往的交易行為。因此，雖然資金是虛擬的，但學生們通過演練，為自己日后真正進入股市做了準備。有的同學表示，通過模擬交易，真正地理解了“股市有風險，入市需謹慎”這句話的涵義。筆者相信這對學生日后的投資也是有很大幫助的。

2 課程教學中存在的問題

（1）因全部在機房上課，學生會經常玩游戲、看電影及瀏覽無關網頁等。這是機房上課所無法避免的一個問題。尤其是現在網購如此發達的時代，筆者發現絕大部分開小差的學生都是在購物網站上瀏覽。有的是作業做完后做別的事情，有的是一邊做作業一邊看電影，還有的同學在關注股市走勢的同時還在瀏覽別的網頁。以上這幾類同學當自認為是沒有影響上課，因為有的已經完成作業，有的正在做作業，而且能保證在上課時間內完成，因此這個問題一直存在。

（2）學生對此知識掌握程度不一。因這門課在大學生活快結束時開設，此時有的學生在證券公司實習過，有的已經考過證券從業資格證書，甚至有少數同學自己正在炒股，但是大部分同學對此知識還是比較陌生，因此課堂還是講授一些基礎知識，這樣一些同學的積極性就會不高，因此如何平衡不同層次同學的需求是一個問題。

3 提高學生上課積極性的建議

3.1 課堂教學的改革

（1）課堂安排進行改革。每次兩個課時大概的分配如下：三分之一時間講課，三分之一時間做作業，三分之一時間學生自由拓展知識。在第一個三分之一的時間里，一般筆者會先跟大家回顧前一個交易日的漲跌情況，然后講本次課的內容。為從一開始上課就提高學生的積極性，筆者對這個時間段進行了改革。開始上課后先拿出一部分時間讓學生自己查詢前一天有什么基本面的利空或利好的消息，會聽到學生在下面七嘴八舌地說自己在網上看到的新聞如央行又有什么新動作了，經濟數據又有什么更新的，或者周邊股市有什么表現等等，然后再根據他們所查詢到的新聞引導到股市的漲跌上面，學生自然而然地就理解了其中的因果關系，而且自己動手查詢的信息，比上課給他們直接講印象要深刻，上了幾次后有的同學養成了習慣，一到機房還沒有上課時就先瀏覽一下前一天的經濟新聞，大大提高了上課積極性。

（2）硬性約束。針對學生玩游戲等一些與課堂無關的行為，也采取一些強制性的方法。機房里的教師機器下載了教師程序，用這個程序可以監控所有的學生機器，可以看到他們在干什么，如果發現有在做與上課無關的內容，可以強行關掉，大大減少玩游戲的可能性。

（3）因材施教。既然學生的層次不一，有的已經在炒股，有的連K線也不知道，那就將不同的學生分出層次來，以便于因材施教。對于每次課布置的要交的作業，可以簡單一些，對于基本知識較為缺乏的同學做完作業就算是完成了課堂任務。還可以布置一些不需要交的作業，也就是選修的作業，如果做了加分，不做也不減分，以利于學生的提高和拔尖人才的培養。

（4）增加基本分析的內容。基本分析是股票投資中很重要的一項。證券投資學中的基本分析流派也是西方主要的流派之一，尤其是在我國，股市受政府政策及宏觀經濟形勢變動還比較明顯的階段，基本分析顯得尤其重要。很多同學在一開始上這個課時無法選出一只自己感興趣的股票，這就是不會進行基本分析的結果。因此，基本分析是這門課的開篇。

當前我國股市中的投機現象過于嚴重，而投資卻不足，證監會最近出臺大量政策目的是引導投資者從投機轉向投資，而基本分析是投資的關鍵。大部分的投機者不會重視基本分析，而只是盯著大盤尋找買賣點，這樣短期內或可獲利，但從長期來看收益率一定會低于投資者。因此要從學校開始給學生樹立正確的投資觀。當然，這也避免了學生一邊盯著大盤走勢圖，一邊還瀏覽無關網頁的情況。

（5）改革考試制度。本課程最后沒有紙質的卷面，最終考核分為平時成績和報告成績。平時除了第一次課和最后一次課，中間的八次課每次會有一個作業，共40分，考勤占10分，最后一次課要提交一個綜合的實驗報告，運用所學的知識包括K線和技術指標等，分析自己所操作的那只股票在整個上課過程中的盈虧情況，考查學生對于知識的掌握和靈活運用程度。

3.2 針對本課程設置的建議

（1）力爭使金融實務模擬活動日常化。目前我們的課程課時也非常有限，限制了股票實務模擬教學的效果。目前我們商學院有兩個實驗室，分別都裝有金融實務模擬的軟件，關系在于這兩個實驗室的課程排得比較緊張，學生難以有自由的上機時間。因為股市瞬息萬變，如果學生能經常到實驗室來進行模擬交易，課上的效果延續到了課下，更加能發揮本課程的作用。同時，鼓勵學生參加全國或地區的模擬交易大賽，以對課程做進一步的提升。

（2）課程內容應全面。當前我們的課程僅是以股票交易為主，但金融中不僅僅包括股票，隨著實務模擬教學形式的不斷成熟和模擬教學水平的不斷提高，應適當地增加一些其他內容，如外匯交易、債券交易等，以適應我國證券市場業務創新的實際需要。例如在本學期增加了模擬交易部分。分配給每位同學一些虛擬資金，在開盤時間內進行模擬交易，除了交易額是虛擬的不會計入兩市市值外，其他一切都是和兩市聯網的，是真實的。學生利用上課學的內容選擇幾支感興趣的股票，經過分析后在交易時間買入或賣出。盡管交易是虛擬的，而且筆者已經聲明最終結果不會影響這門課的成績，但大家依然熱情高漲，經常能聽到盈利時的高興和虧損時的沮喪，還有同學之前相互交流經驗，當筆者講課時大家聽得也更加認真，因為模擬交易時會用得上，效果很好。

參考文獻

篇（8）

創建人才培養模式需要回答的問題主要包括：本專業培養的學生主要面向哪些行業部門？在這些行業部門中的哪些崗位是本專業學生的目標就業崗位？這些目標崗位的行業標準是什么？適應這些崗位工作的基本能力有哪些？怎樣培養學生的這些能力？用什么來培養這些能力？最終達到怎樣的目標？等等。自2006年廣州番禺職業技術學院金融管理與實務專業被教育部、財政部列入國家示范建設院校重點建設專業以來，學院圍繞這些問題進行了系統的思考和實踐，初步形成了適應本院特點并具有自身特色的“七個三”人才培養模式：即基于廣州發展現代服務業建立面向東南亞的區域性金融中心的實際，針對金融行業三大部門的三種崗位人才需求，融入三種職業資格證書，通過三步實踐教學，培養三種能力，建設三大支撐條件，最終實現三大目標。本文就這些問題的具體操作作一分析。

一、面向“三個部門”的“三種崗位”

隨著CEPA的實施、泛珠三角區域合作的加強和中國――東盟自由貿易區的形成，廣州與周邊地區的金融合作與交流十分密切，廣東省委、省政府于2004年初就提出了建設金融強省的發展戰略，明確了廣州金融業發展的戰略定位；到2010年，要初步形成帶動全省、輻射華南、聯通港澳、面向東南亞、與國際接軌的區域性金融中心；到2020年，基本達到發達國家區域性金融中心的水平，初步形成與香港國際金融中心功能互補、具有國際影響力的區域性金融中心。這一構想的實施形成了對金融管理與實務專業人才的大量需求。

教育部的高職高專專業目錄中金融類的專業主要包括：金融管理與實務、國際金融、金融與證券、金融保險、保險實務、醫療保險實務、資產評估與管理、證券投資與管理、投資與理財、證券與期貨等，在實際執行中有些院校還開設有農村合作金融、信用管理等專業。對于專業性的金融職業學院如浙江金融職業學院、福建金融職業技術學院、遼寧金融職業學院來說，由于專業開設比較細，其金融管理與實務專業面向的部門往往比較集中、單一。而對于大多數綜合性或多學科性的職業院校如廣州番禺職業技術學院來說，其經濟類專業院系往往只開設一個金融類專業。這個專業面對的是銀行、證券、保險等多個部門對金融人才的需求，這就決定了這類院校的金融管理與實務專業要面向“大金融”，也就是要面向銀行、保險、證券三個金融部門，這是由學院性質和教學資源決定的。同時，由于金融行業混業經營發展的必然趨勢，銀行職員賣保險、基金、證券業務或相反的已經越來越普遍，理財業務越來越多地成為金融行業各部門共同的主業，因而面向大金融也是行業發展的要求。

在銀行、保險、證券三個部門中，高職高專學生的目標就業崗位是什么，這需要根據高職的層次和用人單位需求兩方面的對接來決定。通過廣泛的行業調研，確定學生的目標就業崗位是：畢業時以柜員為主，經過一段時間后更多的人將從事客戶經理、理財經理、大堂經理等營銷服務工作，經過更長時間的鍛煉部分人將從事基層管理工作。因此將畢業生的就業崗位定義為：柜臺服務――營銷服務――基層管理三種崗位。柜臺服務是入門和基礎，需要具備基本的知識、較強的技能和最佳的態度，是鍛煉能力，熟悉業務的基礎環節；營銷服務需要較全面的綜合素質和業務能力，目前幾乎所有的金融機構都缺少具備現代營銷意識和金融營銷能力的專業人才，因而這一崗位是不可忽視的重點；隨著金融行業的快速發展，網點數量快速增加，使更多的優秀人才有望走上基層管理崗位，這是學生職業發展的中期目標。

二、融入三種證書培養三種能力

行業證書是行業標準的體現，是行業專家對崗位任職要求經過長期調研和反復論證的結果，行業證書的考試要求是借鑒行業標準最直接、有效、簡便易行的方法，教學內容的確定必須考慮行業證書的要求。因此，在本專業課程設置上，需要充分考慮銀行、保險、證券三個行業證書的要求，把銀行從業資格證書考試的公共基礎、風險管理、個人理財、公司信貸、個人貸款等科目的內容，證券從業資格證書考試的證券市場基礎知識、證券發行與承銷、證券交易、證券投資分析、證券投資基金等科目的內容和保險人資格證書考試科目保險基礎知識及相關法規的內容融入到人才培養方案所列的專業課程之中。這種做法一方面能夠使教學內容與行業標準保持一致，同時又為學生在校期間取得職業資格證書，實現雙證畢業提供了條件。

教學內容確定的依據從根本上講是就業崗位對學生的能力要求，通過對數十次調研結果的歸納，并運用頭腦風暴法進行行業專家工作崗位和工作任務分析，學院確定了對學生能力培養的要求：主要培養學生的職業通用能力、職業專門能力和職業綜合能力等三種能力，具體包括170項能力要求。職業通用能力是進入金融行業的最基本的入門能力，是金融行業各崗位都需要具備的能力，主要包括基本的金融理論和人文社科知識、與人溝通的能力、對會計信息的解讀能力、計算機操作能力等。職業專門能力是指具體的工作崗位所需要的業務工作能力，是保證學生就業時“上手快”的關鍵能力，主要包括處理柜面業務能力、客戶服務能力等。職業綜合能力是對上述單項業務能力的綜合運用和提升，主要包括理財規劃的能力、投資運作的能力等。

根據這些能力要求，學院開設了下列幾個類型的課程（圖1）：

三、通過三步實踐教學實現與崗位對接

職業教育人才培養的核心任務是學生就業能力的培養，學生就業能力培養的關鍵是實踐教學。為保證實踐教學的有效性，設置了三種不同的實踐課程，分三步開展實踐教學的方法，使教學逐步接近崗位實際。

（一）一體化課程教學

所謂一體化課程是指工作與學習一體化、理論與實踐一體化、教室與實訓室一體化的課程。這類課程以學習性工作任務作引領，以移植的崗位工作內容作為教學內容，以模擬崗位操作過程組織教學過程，以實訓室作為教學場地，教學練相結合，是仿真的實踐教學。通過這一步模擬的訓練，學生能夠具備完成工作任務的基本能力，但此時學生尚未從事過真實的業務。

（二）教學企業項目課程教學

教學企業項目課程是借鑒新加坡南洋理工學院的“教學工廠”理念開發的課程。這類課程以實際工作任務作引領，以實際業務操作作為教學內容，按真實的業務工作過程組織教學過程，以校內生產性實訓基地和廣闊的市場作為上課場所，是以校內生產性實訓基地為平臺面向社會進行的真實工作項目訓練。通過這一步訓練，學生具備從事單項業務工作的能力，但此時學生尚不具備完成一個完整工作崗位的能力。

（三）頂崗實習課程教學

頂崗實習是最后的實踐教學環節，學生以準員工身份到企業頂崗，教學活動以學生所在崗位的工作任務作引領，以所在崗位業務工作內容作為教學內容，以工作場所作為教學場所，是在真實的崗位作為準員工進行真實的工作。通過這一階段的學習，使學生具備獨立履行崗位職責并走向正式就業的能力。

四、建設三大配套提升教學支撐條件

課程和教學方法的改革需要三個方面的支撐條件：一是實訓設施；二是師資隊伍；三是課程建設。

三步實踐教學的實施需要適應三步實踐教學的設施作為支撐。為適應第一步一體化課程教學的需要，必須建設商業銀行綜合柜臺業務實訓室、銀行信貸業務實訓室、保險業務實訓室、證券業務實訓室、電算化會計實訓室等實訓設施，配置與工作場所業務場景高度仿真的教學環境，使用與實際工作相同的軟件，按照工作流程來組織教學。為適應第二步教學企業項目課程教學的需要，必須建設能夠開展真實業務的項目中心，把金融企業真實的產品和服務項目引進學校，并以項目中心為平臺，通過本專業全體學生的教學活動把這些產品和服務推向社會。大部分院校習慣于建設模擬實訓室，對建設項目中心以及項目中心的運作沒有可供借鑒的經驗，浙江金融職業學院的金苑華爾街和廣州番禺職業技術學院的金融項目中心已經初步形成了自身的特色。為適應第三步實踐教學頂崗實習的需要，必須建立相對固定并能長期發揮作用的校外頂崗實習基地。

教學方式的改革使教師的角色發生了根本的變化，教師不再是演員、演說家，而是導演、操作示范者、教學工作任務推進者和組織者。課程改革對“雙師素質”提出了較高的要求，教師的業務操作能力往往與其理論水平一樣重要。一般采取兩個辦法：一是從金融部門引進業務骨干充實教師隊伍；二是將專業教師派往金融行業鍛煉。改變唯學歷是從的招聘教師的思路，從招聘和培養兩個途徑建設一支結構合理的“雙師”型教學團隊。

篇（9）

要適應高職高專金融專業證券投資實踐教學模式的選擇，首先要從專業定位和學生的定位來探討。

1．專業定位

一是培養一線生產者還是管理人才；二是策略層面的工作還是簡單經驗層面的工作；三是專業技能人才還是“通才”。根據高職高專金融專業的特色，不應該比照本科院校的金融定位，把學生培養成通才，應該根據職業教育的特點來決定高職學生未來應該是個“理論夠用，技術應用能力強、善于交際”的一線人才，而不是通才。并且剛入職應該是簡單的經驗層面的工作，慢慢地有條件發展成能夠處理策略層面的工作，最終成為基層網點的管理人才。

2．學生定位

對未來的一種職業選擇，如金融三大行業：銀行、保險、證券。具體到證券投資專業，如經紀人、操盤手、分析師。因此學生對于自己的未來的一個職業定位，也是高職高專教學模式的一大研究方向。二人才培養模式的定位根據證券業人才的幾個層次需求將學生未來可能從事的崗位劃分為以下三個：證券經紀人；操盤手；證券投資分析師。

1．證券經紀人

證券經紀人是在證券交易所中接受客戶指令買賣證券，充當交易雙方中介并收取傭金的證券商。作為證券行業的入門職位，證券經濟人在行業中有很基礎的作用，是從事金融市場其他崗位工作的起點，目前市場需求也非常大。因此，針對銀行等金融機構就業的高門檻而言，職業院校學生選擇證券投資業及獲得證券經紀人從業資格不能不說是一個從優的選擇。學校除了講授證券投資的理論知識外，有充分的實訓教學設備條件開展仿真實訓教學，并輔以適當的證券從業資格教育，培養和強化學生的從業資格能力。

2．操盤手

操盤手泛指金融市場中，在證券、期貨交易中專門為投資機構從事金融工具買賣的專業技術人員。他們具有熟悉各種金融工具，市場趨勢分析充分，盤面把握較好，操作技術嫻熟，心理穩定等特質，能夠根據客戶的要求捕捉金融交易的時機，熟練運用買入和拋出籌碼的技巧，為證券商或委托人獲取利益。

3．證券投資分析師

證券投資分析師是依法取得證券投資咨詢執業資格，并在證券經營機構從事與證券市場及證券投資相關的各種因素研究和分析工作，并向投資者提供分析、預測或建議的專業人員。其工作內容包括證券市場、各證券品種的價值及變動趨勢的研究和預測，以書面或者口頭的方式向投資者上述證券研究報告、投資價值報告等。證券投資課程通過理論教學、課堂實驗、仿真實訓逐步培養學生掌握證券市場、各證券品種的價值及變動趨勢的研究、分析方法，為其日后的證券投資分析工作奠定基礎。

三課程設置

高等職業教育作為區分普通高等教育的第二標志即是課程內涵，因此，課程設置、開發及其內容選擇就成為高職教育能否持續發展的依據。就高職高專金融管理與實務的證券投資課程而言，簡單照搬普通高校金融本科的課程設置模式是不可行的。無法彰顯高等職業教育的特殊性。因此，高職高專證券投資必須是依托證券市場，選擇能夠使學生掌握證券市場分析和證券投資專業技能的實踐教學模式，自主開發適合該專業高等職業院校學生的職業課程。具體而言，最理想的方式就是高職院校與券商合作，通過互相滲透，教育專家與專業實踐人才相互融合開發課程，使證券投資課程既具有教學的特性，同時也強調了市場特性，使學生所學的知識和技能能夠滿足證券投資的職業需要。因此，在課程設置與開發上還應強調可操作性、應用性和實踐能力培養的可行性。課堂實驗、仿真實訓、社會實訓“三位一體”的實踐課程開發和建設在這里就顯得更為重要了。此外，大多數高職院校的金融專業的理論教學內容與普通本科基本相似，甚至一致，只是通過在理論教學內容上從簡，實踐、實訓環節上增加課時量來與普通本科相區別而已。而筆者認為不光是在實踐實訓環節，還要從基本理論課程這一塊努力，開發符合高等職業教育要求的職業金融理論課程，如適當開發或增加具有職業特性的（如從業資格、專業道德）金融實驗學、金融心理學、金融行為學、經紀人必備特性、以及維護經紀客戶關系，遵守證券法律等教學內容或課程。

四“三位一體”實踐教學模式的選擇和建設

根據以上分析的三個角度，并從這三個角度出發，我們選擇并初步建成了適應高等職業教育金融專業證券投資課程的“三位一體”的實踐教學模式，即課堂實驗、仿真實訓、社會實踐（頂崗實習）“三位一體”的實踐教學模式。

1．課堂實驗

課堂實踐的目標是為之后的仿真實訓和社會實訓打下一個堅實的基礎。它在“三位一體”實踐教學模式中處于最基礎的環節，課堂實踐主要從以下幾個方面著手。（1）讓學生了解相關的理論知識，雖然，對于高職高專學生理論知識的培養沒有本科生那么重要，但是，扎實的理論知識仍然是不可或缺的重要環節。高職高專學生在數學方面的基礎相對薄弱，所以在闡述證券投資理論是要盡量避免數學推導，代之以比較通俗易懂的案例教學。案例教學切入點的元素要與學生的生活經歷、生活體驗和觀察理解生活現象的實際能力緊密聯系在一起。以講故事的形式把理論知識和現實案例有機地結合在一起，如在講解央行的三大貨幣政策工具時，把最近央行多次加息的動機以及它會如何影響我國資本市場等現實題材結合起來。通過案例講解這種形式的切入能激起學生在已有認識的基礎上學習探究新知識的欲望和興趣，使學生較快進入特定的學習氛圍中。在案例教學中。講故事是為了讓故事本身來解析和印證理論知識。（2）課堂的互動。互動的方式是多樣化的，可以是提問的方式，也可是小組討論或者辯論。教師應該先讓討論得較成熟的小組代表發言，再由各組提出本組的疑問，然后進行討論。在討論的過程中，教師要讓學生的討論始終在主題范圍之類，突出關鍵問題。最后，教師要不失時機地進行引導，師生共同對所學內容進行歸納總結。這樣，不僅使學生可以在課堂上大膽地交換各自的看法，使學生能積極主動地獲取知識，提高分析、判斷、推理等多種思維能力；而且學生們的語言技能也得到了提高，學習潛能和創造力得到發揮；更重要的是培養了學生團隊精神。

2．仿真實訓

仿真實訓是模擬真實職業技能實際訓練的簡稱，是指在以學校為主的狀態下，按照人才培養規律與目標，對學生進行模擬真實環境的技能訓練的教學過程。仿真實訓的最終目的是全面提高學生的職業能力，很快適應真實環境的工作狀態和技能要求。達到企業用人的需要。仿真實訓作為整個實踐教學模式最為關鍵的一個環節，它的成敗決定著后續的社會實踐的開展。因此，應高度重視這一環節。特別是在實訓內容選擇和實訓模式的選擇上進行特定的研究。在尊重教材的基礎上，我們摒棄課本上陳舊的已經跟不上目前資本市場發展的一些內容，重新設置了適應市場的一些內容，以填補在當前金融市場中的理論和實踐空白。例如在學習CCI這個技術指標應用時，我們選擇市場上流行的分析工具CCI（84）來捕捉市場最強熱點，彌補以往在對待強勢股無法正確迅速入市的一個空白。在分析市盈率的時候，采用動態市盈率與資本回收時間和銀行利率的對比來分析市盈率的真實含義。在仿真實訓中，我們進行了一些教學改革嘗試，將某個班級定位為教改實驗班，把全班分為十個投資小組，每個小組4～5人，分別仿照現實社會設立一個分析師和一個操盤手，模擬外界公募基金或私募基金的投資模式，以業績作為評價標準，每周對10個小組進行投資排名，分別設立投資獎和研究報告獎，激發學生的仿真實訓熱情。

3．社會實踐

基于高職高專金融管理專業學生的培養目的，力求學生在系統的完成在校的學習知識的同時，完成學以致用的目的。使學生能夠在走入社會，熟練且有效地完成角色的轉變，成為金融領域適用之才，社會實踐（頂崗實習）就應運而生了。

首先，在校期間，通過與當地證券公司或基金公司聯系，協助其組織相關模擬炒股大賽，使學生能夠把所學知識轉化為自身的技能；同時，邀請組織單位專業人士，在模擬炒股活動中開辦講座和給予指導，拓展學生的知識面和提高學生的操作技巧與分析能力。其次，建立與證券公司或基金公司友好互助關系，組織學生到證券公司或基金公司實習，通過頂崗實習，進一步鍛煉學生的動手能力和提高其思考能力。最后，學校應主動地融入到地方經濟和社會建設的主戰場，把行業、企業融入學校人才培養鏈的全過程，并根據學校的專業特點與相關的行業及企業進行廣泛地接觸和洽談，從而建立校外實訓基地，在學生三年級下學期，鼓勵學生走入社會，提高自身的業務素質和實踐能力，為畢業后的工作和職業發展打好堅實的基礎。

五結語

“三位一體”的實踐教學模式可以有兩種實現方式，在具體的實踐教學過程中可以交叉采用。

篇（10）

知識技能：

1、具有從事銀行業務經營與管理的能力；

2、具有從事保險業務經營與管理的能力；

3、具有從事證券投資業務的實務操作和相關管理能力；

4、具有一定的計算機應用能力；

篇（11）

一、美國資產證券化的發展歷程

資產證券化是在資本市場上進行直接融資的一種方式。與發行其他金融產品（例如債券及股票）類似，資產證券化發行人在資本市場交易中是通過向投資者發行資產支持證券進行融資。不同之處在于，資產證券化產品的還款來源是一系列未來可回收的現金流，產生這些現金流的資產可以作為基礎抵押資產對資產證券化產品起到支持作用，因此，資產證券化的實質是，出售未來可回收的現金流從而獲得融資。

資產證券化1970年興起于美國，當時住房抵押貸款機構將新發放的住房抵押貸款進行打包，并通過發行住房抵押貸款轉手證券(pass-through)來為住房抵押貸款籌措資金，僅僅過了不到十年，美國的資產證券化市場不斷對各類資產進行證券化嘗試，形成了四個主要的資產證券化市場:RMBS、CMBS、ABS、CDO,以及后來的各類升級版的經過多次打包的以非實物資產為依托的證券。

資產證券化的最大優點在于它為證券化過程中的相關參與者帶來的好處，包括使發起人資金來源多樣化，資產負債表外化；進一步為投資人提供不同投資風險不同收益的金融商品；解決借款人資金來源不足；當然，對于投資銀行和金融管理當局而言也是有利可圖。在美國，近年非機構擔保RMBS市場中市場份額顯著的投資銀行雷曼兄弟占據了相當顯著的地位，這也是其日后破產的“罪魁禍首”。

任何高收益都伴隨著高風險，證券化產品所面臨的風險類型主要有四類：違約風險（defaultrisk）、現金流量風險(cashflowrish)、經營風險(operationrisk)、市場風險(marketrisk)。限于篇幅，僅對違約風險做簡單說明，違約風險或者可以直接稱其為道德風險，是指債務人未能履行合約而導致現金流量不足，無法支付證券化所產生之債券所需的現金流量，美國的次級債危機就是鮮明的例證。

證券化是一個制造各種性質債券的過程，在整個過程中，需要眾多的參與機構各司其職，承做貸款的金融機構（或資產持有人）將取得的債權出售給特殊目的的信托（商業銀行或者投資銀行），同時通過信用增強機制控管信用風險，并經由信用等級評級機構驗證評級后，由承銷機構出售給投資人，從而分散了風險。在這一簡單的流程中，存在內在缺陷,使抵押貸款在發放過程中極易產生道德風險。比如美國的次級債危機，一級市場上的按揭貸款提供者直接將資產打包出售,不承擔抵押貸款的違約風險，忽視風險管理和貸款人自身的償付能力和信用狀況。同時，信用增級和信用評級機構不負責任的評級掩蓋了次級債的風險,造成高回饋、低風險的假象,使投資者難以做出正確的判斷，增大了違約風險。

二、對中國資產證券化的啟示

這次美國危機盡管造成雷曼兄弟破產，五大投行的銷聲匿跡，美國30多家次級貸款公司停業倒閉,但是我們有理由認為資產證券化本身并沒有錯,其錯誤在于這種創新金融產品設計過程中的制度缺陷,中國資產證券化的進程不可因噎廢食,而是應該在機制設計上吸取和總結美國次級貸款證券化的經驗教訓,選擇銀行的優質資產證券化。到2005年，國內的資產證券化業務正式進入實際操作階段，中國人民銀行選擇了兩家國有大型銀行——中國建設銀行和國家開發銀行進行試點，發行資產證券化產品。這兩個試點以銀行貸款為基礎資產，分別發行了RMBS和信貸資產支持的ABS，2006年，國內還問世了一種以企業資產為職稱的證券化產品。盡管資產證券化在我過還處于非常初級的發展階段，但是已經表現出了自己的特點和優勢，面對美國資產證券化先期的顛簸，我們應該從以下幾個方面吸取教訓做好工作：.健全的法律體系。對于每筆證券化交易來說，必須建立完善的法律體系以保護投資者在基礎性資產中的合法利益，最重要的是，當發起人或者賣方處于破產境地時，法律應該保護投資者對證券的基礎資產的追討權。

2.精確的現金流分析。在證券化開始時，發行人應該進行現金流分析，以確定特殊目的的實體的債務能夠按時全額償還。

3.謹慎的會計處理。

4.有公信力的信用評估。信用評級機構及相應的信用評級規則體系在資產證券化中發揮著極為重要的作用，有必要規范資產評估機構的行為,建立完善的資產評估標準體系,采用科學的評級方法提高我國信用評級機構的素質和業務水平。

5.全面性的投資銀行。我國目前僅有幾家銀行具有經營非傳統銀行業務的能力，然而在整個證券化的過程中，投資銀行發揮著相當重要的作用，不僅包括協調發行機構處理法律、會計、稅收及現金流分析，還扮演著承銷商甚至做市商的角色，所以我國的銀行應加強投資銀行相關業務能力。

6.培養多樣化的投資者。金融產品的創新離不開金融市場中投資者對其的需求，所以，多樣的投資者有利于資產證券化產品本身的創新性，有了需求，創新才更有把握。

7.培養專業人才。

三、結束語

證券化正在逐漸改變我們的金融形勢，通過證券化，我們對于金融資產的風險于現金流量可以重新安排，使其能夠更符合投資人的需求，因此，我們不能因為其發源地——美國金融市場的動蕩和不安就因噎廢食，我們相信我國的證券化發展才剛剛開始，在邁入全球化的路途中，未來會有些什么新的資產標的物，會有哪些金融創新，我們期待且我們努力！

參考文獻：