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篇（1）

項(xiàng)目可行性研究是指對(duì)擬建項(xiàng)目的技術(shù)先進(jìn)性、適用性，經(jīng)濟(jì)上合理性、盈利性和事實(shí)上的可能性、風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行全面科學(xué)的綜合分析，為項(xiàng)目決策提供客觀依據(jù)。

在利用動(dòng)態(tài)指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，一般以凈現(xiàn)值為主，其他指標(biāo)為輔。凈現(xiàn)值與獲利能力指數(shù)比較，兩個(gè)指標(biāo)在評(píng)價(jià)獨(dú)立項(xiàng)目或規(guī)模類似的互斥項(xiàng)目時(shí)，得出的結(jié)論是一致的，而在評(píng)價(jià)規(guī)模不同的兩個(gè)互斥項(xiàng)目時(shí)，可能得出相反結(jié)論，這個(gè)時(shí)候應(yīng)該考慮公司的財(cái)務(wù)實(shí)力：無(wú)資金限制的情況下，以凈現(xiàn)值計(jì)算為準(zhǔn);有資金限制的情況下，應(yīng)按照獲利能力選擇凈現(xiàn)值和最大的組合。凈現(xiàn)值與內(nèi)部收益率比較，兩個(gè)指標(biāo)在評(píng)價(jià)獨(dú)立項(xiàng)目時(shí)得出的結(jié)論是一致的，而在評(píng)價(jià)互斥項(xiàng)目時(shí)，內(nèi)部收益率可能不存在、無(wú)效或者多于一個(gè)，在這種情況下凈現(xiàn)值優(yōu)于內(nèi)部收益率。綜上，對(duì)獨(dú)立項(xiàng)目，凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和獲利能力指數(shù)三個(gè)指標(biāo)可以得出一致結(jié)論;對(duì)互斥項(xiàng)目，如投資期和貼現(xiàn)率相同時(shí)，以凈現(xiàn)值作為主要判斷依據(jù);如投資期或貼現(xiàn)率不同時(shí)，要根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)選擇：著眼企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，選擇凈現(xiàn)值指標(biāo);著眼企業(yè)短期利益、重視資金回收，選擇獲利能力指數(shù);重視項(xiàng)目資金利用效率，選擇內(nèi)部收益率。

盈虧平衡分析又稱為本量利分析或保本分析，是對(duì)產(chǎn)品產(chǎn)量、成本和利潤(rùn)進(jìn)行分析，從而預(yù)測(cè)利潤(rùn)、控制成本、輔助管理，其中盈虧平衡點(diǎn)可采用生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量。此外，盈虧平衡分析也可以用圖示法，可以直觀簡(jiǎn)便地找到盈虧平衡點(diǎn)。

敏感性分析是指通過(guò)分析不確定因素對(duì)主要指標(biāo)（如凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等）和最終決策的影響，來(lái)分析潛在存在的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)敏感性分析可以提供決策的準(zhǔn)確性和預(yù)測(cè)的可靠性。敏感性分析主要是分析敏感度和找到臨界值。臨界值是指項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚校ㄈ鐑衄F(xiàn)值由正轉(zhuǎn)負(fù)）時(shí)的值。

應(yīng)該注意的是，敏感性分析既可以分析單因素，也可以分析互相影響的多因素，實(shí)際應(yīng)用中僅考慮主要的影響因素，但并未考慮影響因素發(fā)生的概率。

二、投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)研究概述

項(xiàng)目后評(píng)價(jià)是指在項(xiàng)目建成投運(yùn)后一段時(shí)間，對(duì)項(xiàng)目的立項(xiàng)決策、建設(shè)目標(biāo)、實(shí)施過(guò)程、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等全過(guò)程進(jìn)行系統(tǒng)綜合分析，對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境等影響和持續(xù)性進(jìn)行綜合全面的再評(píng)估。

項(xiàng)目后評(píng)價(jià)主要內(nèi)容包括過(guò)程評(píng)價(jià)、效益評(píng)價(jià)、持續(xù)性評(píng)價(jià)和影響評(píng)價(jià)。

1.過(guò)程評(píng)價(jià)對(duì)照項(xiàng)目立項(xiàng)或可研時(shí)確定的目標(biāo)，對(duì)項(xiàng)目的前期工作（立項(xiàng)依據(jù)、決策程序、方案優(yōu)化、技術(shù)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)合理）、建設(shè)實(shí)施（設(shè)備采購(gòu)、工程進(jìn)度質(zhì)量造價(jià)、工程監(jiān)理）、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)（生產(chǎn)能力、技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、經(jīng)驗(yàn)效益）和管理水平（管理體制機(jī)制、管理者）進(jìn)行評(píng)價(jià)。

2.效益評(píng)價(jià)包括內(nèi)部的項(xiàng)目工藝、技術(shù)、裝備及資源合理使用評(píng)價(jià)，外部的財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)費(fèi)用（國(guó)民經(jīng)濟(jì)）評(píng)價(jià)和投資使用情況評(píng)價(jià);持續(xù)性評(píng)價(jià)是項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的一個(gè)重要內(nèi)容。

3.持續(xù)性評(píng)價(jià)是項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的一個(gè)重要內(nèi)容。可持續(xù)主要是項(xiàng)目投產(chǎn)后，既定目標(biāo)是否可持續(xù)、項(xiàng)目是否可以持續(xù)運(yùn)行、業(yè)主是否愿意持續(xù)維持實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)。持續(xù)性評(píng)價(jià)的核心是項(xiàng)目持續(xù)發(fā)揮投資效益，維持企業(yè)及所在社會(huì)環(huán)境發(fā)展。

4.影響評(píng)價(jià)是站在國(guó)家宏觀立場(chǎng)，對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)影響、環(huán)境影響和社會(huì)評(píng)價(jià)影響進(jìn)行的分析評(píng)估，以便為同類項(xiàng)目提供借鑒。

項(xiàng)目后評(píng)價(jià)與項(xiàng)目可行性研究相比有較大差別，具體表現(xiàn)為：評(píng)價(jià)主體不同，可行性研究主要由投資主體組織實(shí)施，后評(píng)價(jià)則以第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)為主;評(píng)價(jià)性質(zhì)不同，可行性研究以定量指標(biāo)為主以經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)為核心，后評(píng)價(jià)以調(diào)查數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，對(duì)項(xiàng)目結(jié)果進(jìn)行鑒定;評(píng)價(jià)內(nèi)容不同，可行性研究評(píng)價(jià)技術(shù)可行性、經(jīng)濟(jì)合理性、社會(huì)效益性，后評(píng)價(jià)除這些之外還要評(píng)估立項(xiàng)決策、實(shí)施過(guò)程;評(píng)價(jià)依據(jù)不同，可行性研究以歷史數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)，后評(píng)價(jià)以現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)比目標(biāo);評(píng)價(jià)階段不同，可行性研究在項(xiàng)目前期，后評(píng)估在項(xiàng)目投運(yùn)之后。

三、投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法

項(xiàng)目的投資決策要選擇風(fēng)險(xiǎn)最小而收益最大的項(xiàng)目。對(duì)于實(shí)際的資本性投資項(xiàng)目主要考慮：經(jīng)濟(jì)上有合理回報(bào)、技術(shù)上切實(shí)可行、對(duì)社會(huì)和環(huán)境有益等，從具體的評(píng)價(jià)方法上講，有定性分析和定量分析結(jié)合的層次分析法，有基于模糊數(shù)學(xué)的模糊綜合評(píng)價(jià)法和基于系統(tǒng)論、信息論的熵值法等方法。

層次分析法是將復(fù)雜的決策問(wèn)題分解為目標(biāo)、準(zhǔn)則、方案等多個(gè)層級(jí)，設(shè)定評(píng)價(jià)指標(biāo)，然后進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的過(guò)程。模糊綜合評(píng)價(jià)法用模糊數(shù)學(xué)把定性評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)化為定量評(píng)價(jià)。熵值法是對(duì)不確定性的度量，據(jù)熵值的特點(diǎn)，用熵值的離散程度來(lái)判斷指標(biāo)的權(quán)重，離散程度大，指標(biāo)權(quán)重大，根據(jù)各指標(biāo)的權(quán)重計(jì)算項(xiàng)目的綜合評(píng)價(jià)。

在進(jìn)行項(xiàng)目后評(píng)價(jià)時(shí)注意用到三種方法，對(duì)比分析、邏輯框架和成功度分析。

對(duì)比分析法是項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的基本方法，包括前后對(duì)比和有無(wú)對(duì)比：前后對(duì)比是將項(xiàng)目建成前和建成后的情況對(duì)比，評(píng)價(jià)項(xiàng)目產(chǎn)生的效益和影響;有無(wú)對(duì)比是將項(xiàng)目不存在和項(xiàng)目投產(chǎn)后對(duì)項(xiàng)目所在地區(qū)產(chǎn)生的效果和影響，這里注意要剔除非項(xiàng)目因素。邏輯框架法是美國(guó)國(guó)際開(kāi)發(fā)署（USAII）開(kāi)發(fā)的設(shè)計(jì)、計(jì)劃和評(píng)價(jià)工具，用框架表分析復(fù)雜項(xiàng)目的內(nèi)在關(guān)系，其中項(xiàng)目的層次目標(biāo)可以用目標(biāo)樹(shù)模型進(jìn)行分析。成功度分析是一種綜合分析方法，有項(xiàng)目評(píng)價(jià)專家對(duì)項(xiàng)目的實(shí)現(xiàn)程度給出的集體定性結(jié)論，具體可以參考文獻(xiàn)。

四、投資項(xiàng)目決策流程

綜合以上的投資項(xiàng)目理論整理出投資項(xiàng)目的決策流程，具體如下。

1.研究項(xiàng)目機(jī)會(huì)。在項(xiàng)目早期，各項(xiàng)條件還不夠明晰的情況下找到投資機(jī)會(huì)，這里要求項(xiàng)目建議既要符合企業(yè)既定的發(fā)展戰(zhàn)略，又要在財(cái)務(wù)許可的范圍內(nèi)。主要包括宏觀環(huán)境分析、市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析。

2.開(kāi)展可行性研究。可行性研究是在項(xiàng)目決策前進(jìn)行的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證比較，包括外部市場(chǎng)分析、內(nèi)部條件分析、項(xiàng)目建設(shè)條件分析等詳細(xì)全面的綜合論證過(guò)程。在財(cái)務(wù)方面主要是預(yù)測(cè)項(xiàng)目成本、計(jì)算項(xiàng)目的靜態(tài)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)，分析項(xiàng)目的盈利能力，進(jìn)而評(píng)估項(xiàng)目是否具備可行性。結(jié)合投資計(jì)劃安排決定項(xiàng)目是否開(kāi)展、如何開(kāi)展。這個(gè)階段要在投資計(jì)劃范圍內(nèi)，進(jìn)行較為詳細(xì)的概預(yù)算分析和方案選擇。

3.監(jiān)控項(xiàng)目實(shí)施。資本性投資項(xiàng)目建設(shè)周期一般都比較長(zhǎng)，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)成本要加強(qiáng)預(yù)算管理、進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在問(wèn)題。

4.進(jìn)行結(jié)算決算。項(xiàng)目的竣工結(jié)算主要審查合同的履行情況，期間收支依據(jù)的有效性等;決算主要是核對(duì)各項(xiàng)應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。

5.開(kāi)展項(xiàng)目后期評(píng)價(jià)。項(xiàng)目后評(píng)價(jià)是回顧整個(gè)項(xiàng)目的決策、實(shí)施和部分運(yùn)行過(guò)程，確定項(xiàng)目投資是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，各項(xiàng)指標(biāo)是否實(shí)現(xiàn)，并總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為未來(lái)項(xiàng)目的決策提出建議。

五、小結(jié)

綜上，資本性項(xiàng)目投資決策在項(xiàng)目前期、中期、后期各有側(cè)重：前期以定量指標(biāo)分析為主，側(cè)重經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估;中期以進(jìn)度跟蹤為主線，在既定的預(yù)算下平衡項(xiàng)目進(jìn)度和質(zhì)量;后期以實(shí)際數(shù)據(jù)為依據(jù)，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施結(jié)果進(jìn)行鑒定，并為以后的項(xiàng)目提供借鑒。

參考文獻(xiàn)：

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篇（3）

固定資產(chǎn)是企業(yè)的主要資本形式，它的價(jià)值是逐漸地、部分地轉(zhuǎn)移到所生產(chǎn)的的產(chǎn)品上并逐漸地得到補(bǔ)償，要經(jīng)過(guò)勞動(dòng)手段的整個(gè)使用期間，才能完成全部?jī)r(jià)值的一次循環(huán)。由于固定資產(chǎn)投資具有周期長(zhǎng)、投資大、一旦投資影響深遠(yuǎn)的特點(diǎn)，所以我們?cè)谶M(jìn)行投資決策的評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)當(dāng)慎重對(duì)待。

固定資產(chǎn)投資決策時(shí)所采用的評(píng)價(jià)指標(biāo)的分類方法有很多種，其中根據(jù)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值來(lái)分類，可以將評(píng)價(jià)指標(biāo)分為靜態(tài)指標(biāo)組和動(dòng)態(tài)指標(biāo)組（評(píng)價(jià)的指標(biāo)不是一個(gè)，而是一組）。動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)組就是考慮資金時(shí)間價(jià)值的各種指標(biāo)，主要有凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率和獲利指數(shù)等。

一、運(yùn)用凈現(xiàn)值（NPV）法進(jìn)行決策

（一）NPV就是投資項(xiàng)目投入使用之后，按照資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初試投資額之后的余額。

備注：凈現(xiàn)值的另外一種解釋是從投資開(kāi)始至項(xiàng)目結(jié)束時(shí)所有一切現(xiàn)金流量（包括現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入）的現(xiàn)值之和。在這里，我們只采用第一種方法。

（二）決策規(guī)則是在只有一個(gè)備選方案的分析中，如果NPV是正值，就采納，如果是負(fù)值就放棄；而在多個(gè)備選方案中，應(yīng)選用NPV為正值中的最大者。

二、運(yùn)用內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）法進(jìn)行決策

（一）IRR是指投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)所對(duì)應(yīng)的貼現(xiàn)率

由于該方法牽扯到凈現(xiàn)值，所以我們?cè)谶M(jìn)行分析是要以凈現(xiàn)值為基礎(chǔ)。而且該方法是一種臨界分析法。

（二）決策規(guī)則是在只有一個(gè)備選方案的分析中，如果計(jì)算的結(jié)果大于或者等于企業(yè)的資金成本或者必要的報(bào)酬率就采納，如果小于就放棄；而在多個(gè)備選互斥方案中，應(yīng)該選用內(nèi)含報(bào)酬率大于資本成本或必要的報(bào)酬率最多的投資項(xiàng)目。

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三、運(yùn)用獲利指數(shù)（PI）進(jìn)行決策

（一）PI是指投資項(xiàng)目的未來(lái)報(bào)酬的現(xiàn)值之和除以初始投資額。

（二）決策規(guī)則是：我們根據(jù)其公式可以看出，該公式只是凈現(xiàn)值公式的變形，凈現(xiàn)值的公式是差值，是絕對(duì)數(shù)的判斷。而獲利指數(shù)是比值，是相對(duì)數(shù)的判斷。由于凈現(xiàn)值的判斷標(biāo)準(zhǔn)是大于零、等于零和小于零，所以獲利指數(shù)的判斷標(biāo)準(zhǔn)是大于1、等于1和小于1.在決策固定資產(chǎn)投資的項(xiàng)目時(shí)，若獲利指數(shù)大于或等于1，方案可取，反之則不可取。在多個(gè)選擇互斥的項(xiàng)目中，則獲利指數(shù)大于1且最大的為最優(yōu)方案。

在進(jìn)行該項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策時(shí)，我們運(yùn)用動(dòng)態(tài)指標(biāo)組進(jìn)行決策結(jié)論是一致的。但這只是特殊常規(guī)項(xiàng)目，對(duì)于很多情況下，可能在運(yùn)用該指標(biāo)組時(shí)會(huì)出現(xiàn)不一致的情況，也就是說(shuō)會(huì)出現(xiàn)決策失誤，下邊我們重點(diǎn)分析一下動(dòng)態(tài)指標(biāo)組中各個(gè)指標(biāo)應(yīng)用時(shí)要注意的問(wèn)題。

四、動(dòng)態(tài)指標(biāo)組中的NPV、IRR和PI三個(gè)指標(biāo)在決策時(shí)的比較分析

（一）凈現(xiàn)值（NPV）和內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）兩個(gè)指標(biāo)的比較。前邊講過(guò)，對(duì)于獨(dú)立的常規(guī)項(xiàng)目，我們可以用凈現(xiàn)值或者內(nèi)含報(bào)酬率兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行決策，并且可以得到的一致的結(jié)論。但是對(duì)一些特殊的情況，兩個(gè)指標(biāo)往往會(huì)出現(xiàn)決策不一致的情況。具體表現(xiàn)在互斥項(xiàng)目和非常規(guī)項(xiàng)目：

1.對(duì)于互斥項(xiàng)目

對(duì)于互斥項(xiàng)目，出現(xiàn)決策不一致的原因一般有兩種情況，第一是投資規(guī)模的不同，第二是每筆現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間不同。

（1）對(duì)于投資規(guī)模不同的一些項(xiàng)目的比較，往往會(huì)出現(xiàn)規(guī)模較小的項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率大但是凈現(xiàn)值較小，那么我們?cè)谶@些互斥項(xiàng)目之間進(jìn)行決策時(shí)，實(shí)際上就是在更多的財(cái)富和較大的內(nèi)涵報(bào)酬率之間進(jìn)行選擇。很顯然，決策者往往會(huì)選擇財(cái)富，所以當(dāng)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目，凈現(xiàn)值決策的規(guī)則優(yōu)于內(nèi)涵報(bào)酬率決策的規(guī)則。（2）每筆現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間不同。由于“再投資率假設(shè)”的原因，凈現(xiàn)值是假定產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量重新投資會(huì)產(chǎn)生相當(dāng)于企業(yè)資金成本的利潤(rùn)率，而內(nèi)涵報(bào)酬率卻是假定現(xiàn)金流入量重新投資產(chǎn)生的利潤(rùn)率與此項(xiàng)目的特定的內(nèi)含報(bào)酬率相同。基于此原因，我們可以根據(jù)“凈現(xiàn)值無(wú)差異點(diǎn)法”判斷出，在無(wú)資本限量的情況下，利用凈現(xiàn)值法得出的結(jié)果永遠(yuǎn)是對(duì)的，但是內(nèi)含報(bào)酬率可能會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤的結(jié)果。

2.對(duì)于非常規(guī)項(xiàng)目

非常規(guī)項(xiàng)目和常規(guī)項(xiàng)目表現(xiàn)不一樣的地方，往往是現(xiàn)金的流入和流出不發(fā)生在期初或者期初和以后各期有多次現(xiàn)金流出等。在這種情況下，可能會(huì)出現(xiàn)凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率決策不一致的結(jié)論。

我們知道，內(nèi)含報(bào)酬率的經(jīng)濟(jì)含義是在項(xiàng)目的整個(gè)計(jì)算期內(nèi)，按凈現(xiàn)值等于零是計(jì)算出來(lái)的報(bào)酬率，始終存在未回收的投資，只是在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)投資恰好被完全回收。即在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，項(xiàng)目始終處于“償付”未被回收投資的狀態(tài)。

一種比較復(fù)雜的情況是，當(dāng)期望未來(lái)的現(xiàn)金流量中一些為正，一些為負(fù)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)多重報(bào)酬率的問(wèn)題。下邊我們分析一下內(nèi)含報(bào)酬率解的問(wèn)題：（1）無(wú)解。如果項(xiàng)目的現(xiàn)金流量都是現(xiàn)金流出或者現(xiàn)金流入，NPV=0不能成立，也就不存在內(nèi)含報(bào)酬率的解。（2）無(wú)正數(shù)解。凈現(xiàn)金流量的符號(hào)只改變一次時(shí)，此時(shí)方程有唯一實(shí)數(shù)解，但如果符號(hào)改變后的現(xiàn)金流量之和的絕對(duì)值小于符號(hào)改變前的現(xiàn)金流量之和的絕對(duì)值時(shí)，則IRR沒(méi)有正數(shù)解。（3）唯一正數(shù)解。凈現(xiàn)金流量符號(hào)只改變一次且累計(jì)凈現(xiàn)金流量大于零時(shí)，有唯一正數(shù)解，且為項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。這種情況作為投資的情況是比較特殊的。先從項(xiàng)目取得資金，然后再償付項(xiàng)目的有關(guān)費(fèi)用。例如現(xiàn)有項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓、設(shè)備租賃、補(bǔ)償貿(mào)易等。

如果項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量序列的符號(hào)只變化一次，則稱此類項(xiàng)目為常規(guī)項(xiàng)目，則內(nèi)含報(bào)酬率方程的正數(shù)解是唯一的，此解就是該項(xiàng)目的IRR。大多數(shù)投資項(xiàng)目都應(yīng)該是常規(guī)投資項(xiàng)目。如果項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量序列的符號(hào)變化多次時(shí)，則此類項(xiàng)目為非常規(guī)項(xiàng)目。

內(nèi)含報(bào)酬率法的使用條件：可以用于常規(guī)投資項(xiàng)目和非常規(guī)投資項(xiàng)目的單方案評(píng)價(jià)，而在多個(gè)互斥方案比選時(shí)，只能作輔助指標(biāo)。

（二）凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)的比較

由于凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)只是公式的變形，所以在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資決策時(shí)，他們往往是一致的。只有當(dāng)初始投資不同時(shí)，凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)才會(huì)產(chǎn)生差異。

那么我們?cè)谶\(yùn)用這兩個(gè)指標(biāo)時(shí)應(yīng)該怎么取舍呢，因?yàn)椋罡叩膬衄F(xiàn)值符合企業(yè)的最大利益，而獲利指數(shù)只是反映投資的獲益程度，而不反映投資的回收多少，在沒(méi)有資本限量的互斥選擇決策中，應(yīng)選用凈現(xiàn)值較大的投資項(xiàng)目。也就是說(shuō)，當(dāng)獲利指數(shù)和凈現(xiàn)值作出不同結(jié)論時(shí)，應(yīng)以凈現(xiàn)值為準(zhǔn)。

根據(jù)動(dòng)態(tài)指標(biāo)組中的以上三個(gè)指標(biāo)的比較，我們可以得出以下結(jié)論，在資本無(wú)限量的情況下，利用凈現(xiàn)值在所有的投資評(píng)價(jià)中，都能做出正確的決策。而利用其它兩個(gè)指標(biāo)做決策時(shí)，如果遇到互斥選擇或者非常規(guī)項(xiàng)目，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤的決策。因此，在這三種指標(biāo)中，凈現(xiàn)值仍然是最好的決策方法。

在固定資產(chǎn)決策中，由于動(dòng)態(tài)指標(biāo)組是一組科學(xué)有效的方法，所以我們?cè)诰唧w運(yùn)用是應(yīng)該正確地運(yùn)用該組指標(biāo)，以使我們的固定資產(chǎn)投資決策時(shí)不出現(xiàn)失誤。

參考文獻(xiàn)

篇（4）

關(guān)鍵詞 可行性研究 評(píng)價(jià) 審慎

企業(yè)若想發(fā)展壯大，固定資產(chǎn)投資成了必不可少的課題。固定資產(chǎn)的投資當(dāng)然不乏成功者，投資成功者往往令企業(yè)迅速膨脹，擴(kuò)大了企業(yè)的知名度，使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)了有利地位。但固定資產(chǎn)投資過(guò)程中更多的是失敗者，失敗者輕則使企業(yè)損失了部分財(cái)富，嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷層，使企業(yè)退出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的洪流。因此，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資宜審慎。本文就如何進(jìn)行固定資產(chǎn)投資決策進(jìn)行探討，以確保投資能達(dá)到預(yù)期效果，充分發(fā)揮資金使用效益，為單位健康、持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

一、固定資產(chǎn)投資的成功與失敗

1.成功者的代表之一：江門市大長(zhǎng)江集團(tuán)有限公司

創(chuàng)建于1992年的江門市大長(zhǎng)江集團(tuán)有限公司在發(fā)展初期僅只是一家占地不足一萬(wàn)平方米，整車生產(chǎn)只有幾千輛的小型企業(yè)。但經(jīng)過(guò)多年的精心打造，從2000年開(kāi)始迅猛發(fā)展，至今，占地面積達(dá)60萬(wàn)平方米，整車生產(chǎn)能力250萬(wàn)輛。自2003年以來(lái)一直成為全國(guó)摩托車托車行業(yè)的龍頭企業(yè)。

2.失敗者的代表之一：江門市高路華集團(tuán)有限公司

江門市高路華集團(tuán)有限公司在1997年也遭受了亞洲金融風(fēng)暴的沖擊，財(cái)務(wù)危機(jī)凸現(xiàn)，大量的供應(yīng)商到江門總公司追討貨款，公司的管理層只好采取以存貨抵供應(yīng)商款項(xiàng)的策略，暫時(shí)緩解了財(cái)務(wù)危機(jī)。在資金依然吃緊的情況下，集團(tuán)公司的決策層未有正確分析形勢(shì)，依然大規(guī)模興建東寧高科技大樓，1998年至1999年動(dòng)用的建設(shè)資金達(dá)兩億元，導(dǎo)致了資金鏈的斷層，也為2002年開(kāi)始走向敗亡之路埋下了伏筆。

由此可見(jiàn)，企業(yè)的固定資產(chǎn)投資宜多方位評(píng)估，投資宜審慎。

二、固定資產(chǎn)投資決策的步驟和方法

由固定資產(chǎn)投資成功與失敗的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)可見(jiàn)，固定資產(chǎn)的投資決策除了影響項(xiàng)目本身的損益外，還會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和資金狀況。所以，固定資產(chǎn)的投資決策宜建立在多方位評(píng)估的基礎(chǔ)上，避免盲目投資。因此，固定資產(chǎn)投資決策一般應(yīng)遵循一定的步驟和方法，使投資者能作出正確的決策。固定資產(chǎn)投資決策的步驟主要包括初步可行性研究、詳細(xì)可行性研究、出具項(xiàng)目評(píng)價(jià)報(bào)告、投資決策等。

能否對(duì)固定資產(chǎn)投資作出正確的決策，取決于能否對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行有效、合理的評(píng)價(jià)，而對(duì)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)需要建立在充分調(diào)研評(píng)估的基礎(chǔ)上。所以，進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，首先要進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性研究。可行性研究應(yīng)不僅僅著眼于項(xiàng)目本身，還應(yīng)從企業(yè)的角度全面考慮。固定資產(chǎn)投資的可行性研究可分為初步可行性研究和詳細(xì)可行性研究?jī)蓚€(gè)階段。

（一）固定資產(chǎn)投資的初步可行性研究

初步可行性研究主要任務(wù)是提出固定資產(chǎn)投資方向的建議。其主要內(nèi)容包括投資方案、市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)、環(huán)境保護(hù)、生產(chǎn)技術(shù)、工藝流程、配套資源、人員配備、建設(shè)規(guī)模、建設(shè)條件、建設(shè)進(jìn)度、投產(chǎn)時(shí)間等。

1.投資方案、市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)

進(jìn)行可行性研究，要清楚項(xiàng)目提出的前景和意義。通過(guò)了解產(chǎn)品的銷售情況、市場(chǎng)占有率和企業(yè)所處行業(yè)的特點(diǎn)，預(yù)測(cè)產(chǎn)品未來(lái)的銷售情況和潛在的市場(chǎng)，為進(jìn)行投資項(xiàng)目的進(jìn)一步可行性研究提供必要的依據(jù)和支持。

2.環(huán)境保護(hù)

對(duì)環(huán)境有不利影響的項(xiàng)目難以順利投產(chǎn)，所以固定資產(chǎn)項(xiàng)目的投資不能忽視對(duì)周圍環(huán)境的影響。

3.生產(chǎn)技術(shù)、工藝流程

固定資產(chǎn)的投資，無(wú)論是增加生產(chǎn)能力還是技術(shù)改造，均與生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品的工藝流程有千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，因此也要考慮投產(chǎn)后是否縮短工藝流程或提高了生產(chǎn)效率。

4.配套資源、人員配備

初步可行性研究還要對(duì)配套資源及人員的配備進(jìn)行調(diào)研，分析項(xiàng)目能否有相應(yīng)的資源配備和足夠的技術(shù)支持。

5.建設(shè)規(guī)模、建設(shè)條件、建設(shè)進(jìn)度、投產(chǎn)時(shí)間

項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、建設(shè)條件、建設(shè)進(jìn)度、投產(chǎn)時(shí)間是初步可行性研究必不可少的備件，它為進(jìn)一步進(jìn)行詳細(xì)可行性研究打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（二）固定資產(chǎn)投資的詳細(xì)可行性研究

詳細(xì)可研性研究是可行性研究的主要階段，它為固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的決策提供技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、生產(chǎn)等各個(gè)方面的依據(jù)。詳細(xì)可行性研究需要對(duì)企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力、原料供應(yīng)、產(chǎn)品銷售、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、員工狀況、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況、主要經(jīng)營(yíng)問(wèn)題等進(jìn)行調(diào)研和分析。

1.生產(chǎn)能力的調(diào)研

企業(yè)的生產(chǎn)能力與產(chǎn)品的銷售有密不可分的聯(lián)系，當(dāng)企業(yè)的生產(chǎn)能力已經(jīng)不能滿足銷售的增長(zhǎng)時(shí)，往往需要通過(guò)固定資產(chǎn)投資或技術(shù)改造來(lái)滿足市場(chǎng)需求。但這并不是必然的，是否需要擴(kuò)大再生產(chǎn)還需要衡量其他指標(biāo)。例如：企業(yè)的年生產(chǎn)能力為100萬(wàn)噸，產(chǎn)品的年銷量為105萬(wàn)噸，是否需要擴(kuò)大產(chǎn)能來(lái)滿足市場(chǎng)需求呢？回答是不一定，因?yàn)閿U(kuò)大產(chǎn)能需要增加較大的成本，所以銷售105萬(wàn)噸產(chǎn)品所獲取的利潤(rùn)并不一定比銷售100萬(wàn)噸的利潤(rùn)高。所以還需要深入分析，如產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)是否有持續(xù)性等。

2.原材料供應(yīng)的調(diào)研

生產(chǎn)量的增長(zhǎng)往往會(huì)帶動(dòng)原材料采購(gòu)量的增長(zhǎng)，而采購(gòu)量的增長(zhǎng)將使采購(gòu)方獲得相應(yīng)的采購(gòu)折扣而使采購(gòu)成本下降。但調(diào)研時(shí)也需要考慮其原料供應(yīng)商距離的遠(yuǎn)近，原材料的供應(yīng)能否滿足產(chǎn)能的擴(kuò)張等。

3.產(chǎn)品銷售及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的調(diào)研

通過(guò)調(diào)研產(chǎn)品的銷售情況及市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)情況，了解企業(yè)的銷售政策，企業(yè)的產(chǎn)品的銷售增長(zhǎng)是否有持續(xù)性，增加的固定資產(chǎn)投資能否從銷售收入中得到相應(yīng)的補(bǔ)償。

4.員工狀況

通過(guò)員工狀況的調(diào)研，了解人員的素質(zhì)和結(jié)構(gòu)、教育培訓(xùn)狀況、企業(yè)的福利待遇，了解員工的操作技能和隊(duì)伍的穩(wěn)定性，分析固定資產(chǎn)投資所要增加的人力資源成本。

5.企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)狀況的調(diào)研

通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)狀況的調(diào)研，分析企業(yè)投資前后的資本結(jié)構(gòu)是否合理，固定資產(chǎn)的投入能否通過(guò)自有資金解決，是否需要籌措資金等。

（三）固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)

固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)是根據(jù)可行性研究搜集的資料，采用科學(xué)的方法對(duì)投資的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行全面的評(píng)價(jià)和分析，為決策者對(duì)投資項(xiàng)目作出最后的決策提供有效的依據(jù)。

固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的方法主要有會(huì)計(jì)利潤(rùn)分析法和現(xiàn)金流量 分析法兩大類。

1.會(huì)計(jì)利潤(rùn)分析法

會(huì)計(jì)利潤(rùn)分析法是通過(guò)估算項(xiàng)目投資后企業(yè)的收入、成本、費(fèi)用等，比較投資前后企業(yè)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，分析固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的可行性。也可以利用固定成本、變動(dòng)成本、銷售量、利潤(rùn)等變量之間的內(nèi)在聯(lián)系，運(yùn)用本量利分析法，測(cè)算盈虧平衡點(diǎn)的銷售量，然后分析預(yù)測(cè)的銷售量是否大于盈虧平衡點(diǎn)的銷售量，據(jù)此評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的可行性。值得注意的是，在用會(huì)計(jì)利潤(rùn)分析法對(duì)投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，如果固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目所需的資金是通過(guò)籌資獲得的，在估算時(shí)該部分的投資成本確已包含在內(nèi)。但如果部分固定資產(chǎn)投資所需的資金是通過(guò)自有資金來(lái)解決的，這部分資金所喪失的機(jī)會(huì)成本不容忽視，特別是靠自有資金解決的數(shù)額較多的企業(yè)，因資金若存在銀行也有相應(yīng)的利息，這也屬于投資的成本。但許多企業(yè)在進(jìn)行可行性評(píng)價(jià)時(shí)往往忽略了這點(diǎn)。

2.現(xiàn)金流量分析法

現(xiàn)金流量分析法是目前最常用的對(duì)固定資產(chǎn)投資的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)方法，它是通過(guò)計(jì)算投資項(xiàng)目整個(gè)壽命周期內(nèi)的現(xiàn)金流量，據(jù)此對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)的方法。

現(xiàn)金流量分析法包括投資回收期法、凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法。

（1）投資回收期法：投資回收期法的主旨是測(cè)算自項(xiàng)目投建之日起，投資的未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值累計(jì)到與投資額相等所需要的時(shí)間。在方案選擇時(shí)，投資回收期最短的方案為最優(yōu)方案。

（2）凈現(xiàn)值法：凈現(xiàn)值，是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，按設(shè)定折現(xiàn)率或基準(zhǔn)收益率計(jì)算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。凈現(xiàn)值法，是通過(guò)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，據(jù)此評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的方法。當(dāng)凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí)，項(xiàng)目才具有可行性。在方案選擇時(shí)，凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。

（3）內(nèi)含報(bào)酬率法：內(nèi)含報(bào)酬率法是根據(jù)方案本身內(nèi)含報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)方案優(yōu)劣的一種方法。若內(nèi)含報(bào)酬率大于企業(yè)所要求的最低報(bào)酬率，則該項(xiàng)目具有可行性。在方案選擇時(shí)，內(nèi)含報(bào)酬率最大的方案為最優(yōu)方案。

（4）現(xiàn)值指數(shù)法：現(xiàn)值指數(shù)法，是通過(guò)計(jì)算未來(lái)現(xiàn)金流人現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，據(jù)此對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)的方法。若現(xiàn)值指數(shù)大于或等于1，則該項(xiàng)目具有可行性。在方案選擇時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)最大的方案為最優(yōu)方案。

3.會(huì)計(jì)利潤(rùn)分析法和現(xiàn)金流量分析法的優(yōu)缺點(diǎn)

會(huì)計(jì)利潤(rùn)分析法和現(xiàn)金流量分析法在投資者的決策過(guò)程中都發(fā)揮了重要的作用。

會(huì)計(jì)利潤(rùn)的分析法的優(yōu)點(diǎn)在于：會(huì)計(jì)利潤(rùn)的分析可結(jié)合基期的實(shí)際數(shù)據(jù)，輔以項(xiàng)目投資后將產(chǎn)生的收入、成本、費(fèi)用、稅收等，即可對(duì)項(xiàng)目的可行性作出評(píng)價(jià)，操作成本低，而且測(cè)算的結(jié)果直觀性也較強(qiáng)。它的缺點(diǎn)是忽略了資金的時(shí)間價(jià)值，若用于資金投入大，投資周期長(zhǎng)的項(xiàng)目，測(cè)算的結(jié)果會(huì)有較大的偏差。

現(xiàn)金流量分析法的優(yōu)點(diǎn)是：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，它對(duì)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)更具科學(xué)性和客觀性。缺點(diǎn)是未來(lái)現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)的獲取必需在占有全面詳細(xì)資料的基礎(chǔ)上才能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)，分析成本高，而且使用的貼現(xiàn)率難以正確地估算。

（四）投資決策

投資決策是項(xiàng)目評(píng)價(jià)的最終目的，在得到項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)的結(jié)果后就可進(jìn)行相應(yīng)的投資決策，投資決策既需果斷，又不失謹(jǐn)慎。

固定資產(chǎn)的投資對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有著重要的影響，而固定資產(chǎn)的投資決策又依賴于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)。所以，對(duì)投資項(xiàng)目的研究和評(píng)價(jià)應(yīng)建立在充分調(diào)研和評(píng)估的基礎(chǔ)上，作分析時(shí)也應(yīng)用不同的方法進(jìn)行對(duì)比和測(cè)算。這樣，才能使固定資產(chǎn)的投資真正對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)起到推動(dòng)的作用。

總之，固定資產(chǎn)投資是單位增加生產(chǎn)投入，提高生產(chǎn)能力，從而增強(qiáng)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的重要途徑，單位要高度重視，進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)研、進(jìn)行可行性分析，并采取科學(xué)的方法對(duì)投資進(jìn)行決策，確保投資實(shí)現(xiàn)預(yù)期的效果，從而增強(qiáng)單位的盈利能力，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，從而實(shí)現(xiàn)健康、持續(xù)發(fā)展，確保發(fā)展戰(zhàn)略的順利實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

篇（5）

中圖分類號(hào)：F239.44

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1673-291X(2007)04-0086-02

一、固定資產(chǎn)投資審計(jì)存在的問(wèn)題

1.對(duì)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的真實(shí)性、合法性審計(jì)比較多，著重于查錯(cuò)糾弊，對(duì)于效益審計(jì)重視不夠。審計(jì)人員少有將固定資產(chǎn)投資審計(jì)向效益審計(jì)擴(kuò)展的觀念，固定資產(chǎn)投資建設(shè)市場(chǎng)秩序較為混亂，違法亂紀(jì)現(xiàn)象比較多，這客觀上使審計(jì)人員不得不側(cè)重于真實(shí)性、合法性審計(jì)，從而無(wú)法抽出足夠的審計(jì)力量開(kāi)展效益審計(jì)。

2.對(duì)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目事后審計(jì)比較多，事前介入和事中控制不夠，特別是對(duì)投資項(xiàng)目選擇的決策過(guò)程難以施加影響。在我國(guó)固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域，投資決策論證體系不健全，權(quán)責(zé)分明、制約有效、科學(xué)規(guī)范的建設(shè)項(xiàng)目管理體制和運(yùn)行機(jī)制尚未完全建立，項(xiàng)目管理的科學(xué)化、專業(yè)化水平還不高，全過(guò)程的審計(jì)監(jiān)督更顯重要。

3.固定資產(chǎn)投資審計(jì)人才短缺，現(xiàn)有審計(jì)人員隊(duì)伍知識(shí)和能力結(jié)構(gòu)不合理。固定資產(chǎn)投資審計(jì)涉及的審計(jì)事項(xiàng)復(fù)雜、專業(yè)性強(qiáng)。例如，為了對(duì)工程造價(jià)進(jìn)行審計(jì)，需要審計(jì)人員具備工程造價(jià)方面的專業(yè)知識(shí)和執(zhí)業(yè)資格；為了對(duì)工程合同管理的情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，審計(jì)人員需要具備合同法等法律方面的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)等。然而，審計(jì)機(jī)關(guān)目前懂財(cái)務(wù)的人員比較多，懂工程、法律的人員比較少，既懂工程又懂財(cái)務(wù)的人員少之又少。

4.在固定資產(chǎn)投資審計(jì)實(shí)踐中，審計(jì)人員的工作缺乏客觀標(biāo)準(zhǔn)，主觀判斷多，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)難以得到有效控制。關(guān)于固定資產(chǎn)投資審計(jì)尚未形成具有操作性的準(zhǔn)則和指南，對(duì)于固定資產(chǎn)投資效益審計(jì)的理論研究和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)做得尤其不夠。《審計(jì)機(jī)關(guān)國(guó)家建設(shè)項(xiàng)目審計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定比較原則、抽象，對(duì)于固定資產(chǎn)投資效益審計(jì)也強(qiáng)調(diào)不多，審計(jì)人員在具體工作中感到缺乏依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)。

5.固定資產(chǎn)投資審計(jì)就事論事多，為各級(jí)政府宏觀決策和管理服務(wù)的職能發(fā)揮不夠等。審計(jì)著眼于查處單個(gè)問(wèn)題的多，不善于通過(guò)對(duì)微觀審計(jì)所獲得的資料進(jìn)行分析研究，從宏觀上提出搞好建設(shè)項(xiàng)目的建議和改進(jìn)審計(jì)方法的措施。

二、創(chuàng)新固定資產(chǎn)投資審計(jì)的對(duì)策思考

1.創(chuàng)新固定資產(chǎn)投資審計(jì)理念

傳統(tǒng)的以查錯(cuò)糾弊為主要目標(biāo)的審計(jì)理念已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)形勢(shì)發(fā)展的需要，應(yīng)增強(qiáng)宏觀意識(shí)，努力研究和把握固定資產(chǎn)投資審計(jì)工作的規(guī)律和特點(diǎn)，探索固定資產(chǎn)投資審計(jì)工作的新理念、新思路。投資體制的深層次改革必然引起投資決策方式、資金籌措方式和資金使用方式的調(diào)整。在投資管理和項(xiàng)目管理領(lǐng)域正在發(fā)生的變化，主要表現(xiàn)為投資主體多元化、投資決策分散化、資金來(lái)源多樣化、融資方式市場(chǎng)化以及項(xiàng)目預(yù)算管理和工程合同管理國(guó)際化。這一重大變化，使固定資產(chǎn)投資審計(jì)的環(huán)境、對(duì)象、內(nèi)容和方式等，都已經(jīng)發(fā)生并可能繼續(xù)發(fā)生不同程度的變化。因此，我們要根據(jù)投資管理體制、建設(shè)管理體制、財(cái)政管理體制、金融監(jiān)管體制改革的要求，不斷創(chuàng)新固定資產(chǎn)投資審計(jì)理念，致力于提高固定資產(chǎn)投資審計(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式正在由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變的核心問(wèn)題就是提高效益。審計(jì)的發(fā)展要與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段相適應(yīng)，固定資產(chǎn)投資審計(jì)的目標(biāo)要從真實(shí)、合法逐步轉(zhuǎn)到效益上來(lái)，開(kāi)展效益審計(jì)是在新形勢(shì)下將固定資產(chǎn)投資審計(jì)向深層次、高水平推進(jìn)的必由之路。

在固定資產(chǎn)投資審計(jì)中要積極推行效益審計(jì)，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的經(jīng)濟(jì)性、效益性以及效果性進(jìn)行評(píng)價(jià)。按照科學(xué)發(fā)展觀的要求，投資效益審計(jì)既要考慮投資結(jié)構(gòu)的合理性，投資規(guī)模的適當(dāng)性，資金使用方向的正確性、使用效果的綜合性、使用過(guò)程的公平性，又要檢查項(xiàng)目建設(shè)的宏觀性、公眾性、關(guān)鍵性、基礎(chǔ)性、牽動(dòng)性和對(duì)政治、經(jīng)濟(jì)、自然環(huán)境的影響，把宏觀效益與微觀效益、長(zhǎng)遠(yuǎn)效益與當(dāng)前效益、經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益及生態(tài)效益統(tǒng)一起來(lái)。

2.創(chuàng)新固定資產(chǎn)投資審計(jì)內(nèi)容

固定資產(chǎn)投資是國(guó)家公共財(cái)政的重要方面，固定資產(chǎn)投資審計(jì)作為國(guó)家財(cái)政審計(jì)的組成部分，其工作任務(wù)就是要緊緊圍繞國(guó)家財(cái)政審計(jì)開(kāi)展工作，財(cái)政資金走到哪里，審計(jì)監(jiān)督就要跟到哪里。隨著投資體制改革的逐步完善，投資審計(jì)也要把公共工程項(xiàng)目作為主要對(duì)象，側(cè)重于對(duì)使用國(guó)家財(cái)政資金的項(xiàng)目的審計(jì)，這是投資審計(jì)內(nèi)容創(chuàng)新的基礎(chǔ)。一是要加大對(duì)財(cái)政投入較多的基礎(chǔ)性、公益性公共工程和重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的審計(jì)；二是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中反映出的急需解決的熱點(diǎn)、難點(diǎn)問(wèn)題；三是社會(huì)各界、人民群眾普遍關(guān)注的問(wèn)題。對(duì)于這些資金和項(xiàng)目，審計(jì)部門要提前介入，要將違紀(jì)違規(guī)現(xiàn)象消除在萌芽階段。在具體審計(jì)內(nèi)容上，將逐步由真實(shí)性、合法性審計(jì)向效益性審計(jì)過(guò)渡。作為固定資產(chǎn)投資審計(jì)，今后的發(fā)展趨勢(shì)就是要從效益審計(jì)入手，側(cè)重于對(duì)使用國(guó)家財(cái)政資金的項(xiàng)目的審計(jì)。在效益方面，要特別注重環(huán)境效益。充分考慮預(yù)防環(huán)境污染、改善環(huán)境質(zhì)量、保持生態(tài)平衡等方面的環(huán)境效益審計(jì)將成為今后固定資產(chǎn)投資審計(jì)的一個(gè)重點(diǎn)。在審計(jì)的深度和廣度上，要做到財(cái)務(wù)收支審計(jì)和預(yù)算執(zhí)行、決算審計(jì)并重，以建設(shè)單位為主，延伸審計(jì)施工、監(jiān)理等與投資活動(dòng)有關(guān)的部門和單位。重點(diǎn)查處亂上建設(shè)項(xiàng)目、違反建設(shè)程序、虛假招投標(biāo)、違規(guī)轉(zhuǎn)包分包以及項(xiàng)目建設(shè)中偷工減料等違紀(jì)違規(guī)行為。

3.創(chuàng)新固定資產(chǎn)投資審計(jì)的技術(shù)和方法

審計(jì)技術(shù)和審計(jì)方法對(duì)于提高審計(jì)質(zhì)量、降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)具有重要的作用。隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展和我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，投資主體日益多元化，投資活動(dòng)日趨紛繁，審計(jì)內(nèi)容越來(lái)越復(fù)雜，審計(jì)工作量越來(lái)越大，人們對(duì)審計(jì)質(zhì)量的要求也越來(lái)越高，而目前審計(jì)所采用的審計(jì)技術(shù)和方法已很難適應(yīng)新的審計(jì)任務(wù)。在固定資產(chǎn)投資審計(jì)中，往往以資金活動(dòng)為主線，對(duì)會(huì)計(jì)資料進(jìn)行詳細(xì)檢查，即使是抽樣審計(jì)，真正建立落實(shí)在內(nèi)部控制測(cè)評(píng)基礎(chǔ)上的也很少。采用這樣的審計(jì)方法，一是會(huì)造成審計(jì)成本增加、審計(jì)資源和審計(jì)任務(wù)之間的矛盾更加突出，二是審計(jì)質(zhì)量也很難保證。因此，必須將審計(jì)方法轉(zhuǎn)變?yōu)橐栽u(píng)價(jià)內(nèi)部控制系統(tǒng)為基礎(chǔ)的抽樣審計(jì)，并借助對(duì)內(nèi)部控制系統(tǒng)的評(píng)價(jià)結(jié)果確定審計(jì)重點(diǎn)、范圍和方法，同時(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)分析和防范措施納入審計(jì)程序的各個(gè)環(huán)節(jié)。在審計(jì)中充分運(yùn)用分析測(cè)試，以分析測(cè)試結(jié)果作為擬訂審計(jì)計(jì)劃、實(shí)施審查、做出審計(jì)結(jié)論、表達(dá)審計(jì)意見(jiàn)的重要參考依據(jù)。

會(huì)計(jì)信息化和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展對(duì)審計(jì)技術(shù)提出了更高的要求，網(wǎng)上交易、網(wǎng)上支付審計(jì)、虛擬企業(yè)的審計(jì)都將成為投資審計(jì)的具體內(nèi)容，這就要求審計(jì)技術(shù)必須跟上信息時(shí)展的步伐，電子計(jì)算機(jī)將成為審計(jì)人員的主要操作工具。固定資產(chǎn)投資審計(jì)在運(yùn)用計(jì)算機(jī)輔助審計(jì)方面起步較早，并且取得了較好的審計(jì)效果，大大提高了審計(jì)質(zhì)量和效率。但從實(shí)際情況看明顯落后于被審計(jì)單位利用計(jì)算機(jī)的現(xiàn)狀。固定資產(chǎn)投資審計(jì)軟件的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用已日顯緊迫，一方面應(yīng)結(jié)合實(shí)際應(yīng)用情況，對(duì)原有軟件進(jìn)行優(yōu)化更新；另一方面，應(yīng)針對(duì)新的投資審計(jì)領(lǐng)域開(kāi)發(fā)出新的審計(jì)軟件，使電子計(jì)算機(jī)在審計(jì)查證、分析性復(fù)核、審計(jì)信息的收集、傳遞等方面發(fā)揮應(yīng)有的作用。

4.加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資審計(jì)的規(guī)范化建設(shè)，為實(shí)務(wù)工作提供客觀標(biāo)準(zhǔn)和指南

科學(xué)合理的固定資產(chǎn)審計(jì)準(zhǔn)則、實(shí)施細(xì)則和其他規(guī)范，能夠反映理論界的研究成果和實(shí)務(wù)界的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，幫助審計(jì)人員在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中保持應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎并恰當(dāng)合理地開(kāi)展審計(jì)工作，從而提高審計(jì)質(zhì)量，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。固定資產(chǎn)投資審計(jì)的規(guī)范化建設(shè)是目前亟待加強(qiáng)的工作。一是建議審計(jì)署制定《審計(jì)機(jī)關(guān)國(guó)家建設(shè)項(xiàng)目審計(jì)準(zhǔn)則》的實(shí)施細(xì)則，及時(shí)總結(jié)各地審計(jì)機(jī)關(guān)開(kāi)展固定資產(chǎn)投資審計(jì)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)秀案例，為審計(jì)人員提供具有操作性的指南；二是建議審計(jì)署和財(cái)政部、建設(shè)部等部門合作，聯(lián)合制定有關(guān)固定資產(chǎn)投資的績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)作為審計(jì)人員開(kāi)展固定資產(chǎn)投資審計(jì)、特別是投資效益審計(jì)的依據(jù)；三是建議各級(jí)審計(jì)機(jī)關(guān)在審計(jì)署制定的審計(jì)準(zhǔn)則及實(shí)施細(xì)則、財(cái)政部的有關(guān)規(guī)范的基礎(chǔ)上，根據(jù)本單位開(kāi)展固定資產(chǎn)投資審計(jì)的實(shí)際情況和需要，制定本單位的固定資產(chǎn)投資審計(jì)工作規(guī)范。

5.加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資審計(jì)質(zhì)量控制的其他對(duì)策

一是要強(qiáng)化對(duì)建設(shè)項(xiàng)目前期相關(guān)工作事項(xiàng)的審計(jì)，包括項(xiàng)目決策、可行性研究、項(xiàng)目資金來(lái)源和執(zhí)行基本建設(shè)程序的情況等，它是工程建設(shè)必不可少的重要內(nèi)容和組成部分，與工程質(zhì)量和效益有著直接的因果關(guān)系，是保證建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期效果的前提和基礎(chǔ)。二是對(duì)重點(diǎn)大中型建設(shè)項(xiàng)目，建議審計(jì)機(jī)關(guān)以派駐的方式從項(xiàng)目籌建開(kāi)始進(jìn)駐建設(shè)項(xiàng)目法人單位，實(shí)施事前、事中、事后的全程審計(jì)監(jiān)督。三要整合審計(jì)資源，充分發(fā)揮審計(jì)的整體效能。在審計(jì)人員少，專業(yè)技術(shù)力量不足，專業(yè)人員培訓(xùn)周期較長(zhǎng)的情況下，要充分利用社會(huì)審計(jì)和內(nèi)部審計(jì)力量，整合審計(jì)資源，充分發(fā)揮整體效能。

參考文獻(xiàn)：

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[3] 周鋒.固定資產(chǎn)投資審計(jì)存在的問(wèn)題及對(duì)策[J].審計(jì)與理財(cái)，2005，(4)：44-45.

篇（6）

    固定資產(chǎn)的再生產(chǎn)過(guò)程包括固定資產(chǎn)更新、改建、擴(kuò)建、新建等活動(dòng)。固定資產(chǎn)投資是社會(huì)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的主要手段。隨著現(xiàn)代物流業(yè)的迅猛發(fā)展,運(yùn)輸設(shè)備的投資決策與管理越來(lái)越成為管理層關(guān)注的焦點(diǎn)。由于石油資源易燃、易爆、易揮發(fā)等特點(diǎn),對(duì)于油品運(yùn)輸設(shè)備的投資決策與管理具有一定的特殊性。

    作為企業(yè)的一項(xiàng)重要決策,固定資產(chǎn)投資決策綜合了投資決策的基本程序、整個(gè)投資決策過(guò)程中各種不同的評(píng)價(jià)方法以及決策的不確定性分析。固定資產(chǎn)投資決策的程序一般包括以下步驟:固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的提出、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的決策、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的執(zhí)行以及固定資產(chǎn)投資再評(píng)價(jià)。

    (1)按照投資在生產(chǎn)過(guò)程中的作用分類。可以把固定資產(chǎn)的投資分為新建企業(yè)投資、簡(jiǎn)單再生產(chǎn)投資和擴(kuò)大再生產(chǎn)投資。其中新建企業(yè)投資指的是為了一個(gè)新企業(yè)建立生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、生活條件所進(jìn)行的投資;簡(jiǎn)單再生產(chǎn)投資是指為了更新生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中已經(jīng)老化的物質(zhì)資源和人力資源所進(jìn)行的投資。擴(kuò)大再生產(chǎn)投資是指為了擴(kuò)大企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模而進(jìn)行的投資。

    (2)按照對(duì)企業(yè)前景的影響進(jìn)行分類。固定資產(chǎn)投資可以分成戰(zhàn)術(shù)性投資和戰(zhàn)略性投資兩大類。所謂戰(zhàn)術(shù)性投資是指不牽涉整個(gè)企業(yè)前景或?qū)ζ髽I(yè)前景影響甚小的投資。所謂戰(zhàn)略性投資是指對(duì)企業(yè)的全局有著重大影響的投資。

篇（7）

一、固定資產(chǎn)投資審計(jì)的必要性

固定資產(chǎn)投資審計(jì)是我國(guó)審計(jì)機(jī)關(guān)依據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)對(duì)固定資投資各項(xiàng)目進(jìn)行真實(shí)與合法性的審核，是國(guó)家約束和督促固定資產(chǎn)投資各參與合法經(jīng)營(yíng)的重要手段，既可以響應(yīng)國(guó)家反腐倡廉行動(dòng)，進(jìn)而規(guī)范和維護(hù)市場(chǎng)秩序，促使我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定的發(fā)展。

固定資產(chǎn)投資審計(jì)的必要性體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：一是為完善投資決策提供重要的依據(jù)，固定資產(chǎn)投資對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)具有巨大的推動(dòng)作用，有效監(jiān)控政府投資基金的運(yùn)營(yíng)，獲得固定投資項(xiàng)目收益數(shù)據(jù)，對(duì)固定資產(chǎn)參與建設(shè)方具有約束和監(jiān)督作用，促使各參與方能夠合法運(yùn)營(yíng)資金。二是能夠提高公共資金的使用效率，固定資產(chǎn)投資審計(jì)對(duì)投資項(xiàng)目的效益性進(jìn)行審查，確保公共資金能夠發(fā)揮最大的社會(huì)效益，提高政府和企業(yè)公共資金的使用效率；三是可以有效遏制投資項(xiàng)目運(yùn)行過(guò)程中的腐敗現(xiàn)象，固定資產(chǎn)投資審計(jì)對(duì)建設(shè)參與方具有一定的約束力，在審計(jì)過(guò)程中能夠明確各級(jí)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，其警示和約束力都能夠有效遏制經(jīng)濟(jì)犯罪和腐敗行為的出現(xiàn)。

二、固定資產(chǎn)投資審計(jì)常見(jiàn)缺位的原因

（一）審計(jì)組織結(jié)構(gòu)不科學(xué)

近幾年，隨著我國(guó)固定資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，我國(guó)審計(jì)機(jī)關(guān)的審計(jì)范圍與固定資產(chǎn)投資發(fā)展不匹配的問(wèn)題逐漸凸顯，在審計(jì)工作開(kāi)展過(guò)程中出現(xiàn)審計(jì)盲區(qū)，致使審計(jì)部門做出不全面、不符合實(shí)際的審計(jì)評(píng)價(jià)報(bào)告。一方面是審計(jì)機(jī)關(guān)的監(jiān)督地位不明確，以至于其審計(jì)監(jiān)督職責(zé)不能開(kāi)展；另一方面是審計(jì)機(jī)關(guān)缺乏技術(shù)力量和專業(yè)能力較高的審計(jì)人才，難以全面開(kāi)展固定資產(chǎn)審計(jì)工作。但隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，原有的舊的審計(jì)方式已經(jīng)不能滿足現(xiàn)有審計(jì)要求，固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策、設(shè)計(jì)以及施工等都需要進(jìn)行不同形式的審計(jì)與監(jiān)督，為此就需要對(duì)各個(gè)階段構(gòu)建不同權(quán)重的審計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

（二）審計(jì)機(jī)關(guān)管轄權(quán)混亂

審計(jì)管轄是審計(jì)機(jī)關(guān)確定的審計(jì)對(duì)象的范圍劃分，明確地審計(jì)管轄權(quán)范圍可以避免重復(fù)審計(jì)，增加審計(jì)人員的自覺(jué)性，提高審計(jì)效率。但在固定資產(chǎn)投資審計(jì)過(guò)程中由于上級(jí)審計(jì)機(jī)關(guān)不能及時(shí)對(duì)下級(jí)審計(jì)機(jī)關(guān)進(jìn)行授權(quán)，審計(jì)機(jī)關(guān)的監(jiān)督管理權(quán)力不集中，審計(jì)部門監(jiān)督權(quán)力受到限制，這些情況最終導(dǎo)致一些建設(shè)項(xiàng)目資金沒(méi)有審計(jì)部門來(lái)監(jiān)督。

（三）固定資產(chǎn)投資審計(jì)復(fù)雜

固定資產(chǎn)投資一般涉及的資金數(shù)量較大，投資周期較長(zhǎng)，投資項(xiàng)目參與方有較多，這些使得固定資產(chǎn)投資審計(jì)要比一般審計(jì)要更為復(fù)雜，不僅僅要對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目決策事前、事中、事后進(jìn)行審查，還要對(duì)固定資產(chǎn)投資建設(shè)過(guò)程中涉及的使用材料物價(jià)進(jìn)行時(shí)間上的轉(zhuǎn)換，要求各參與方必須提供真實(shí)完整的資料，這都大大增加了固定資產(chǎn)審計(jì)的難度。另一方面，固定資產(chǎn)審計(jì)要求審人員具備綜合性的分析能力，既要求掌握相關(guān)的法律法規(guī)，更需要掌握一定的宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)知識(shí)。

三、防止固定資產(chǎn)投資審計(jì)缺位的對(duì)策

制定并完善固定資產(chǎn)審計(jì)相關(guān)的法律法規(guī)。目前，我國(guó)審計(jì)法作出的對(duì)審計(jì)方法和審計(jì)程序相關(guān)的規(guī)定都不能完全適用于固定資產(chǎn)投資審計(jì)，必須制定與固定資產(chǎn)投資審計(jì)各個(gè)環(huán)節(jié)相匹配的法律法規(guī)，使得審計(jì)方案實(shí)施過(guò)程做到有法可依。在固定資產(chǎn)投資審計(jì)領(lǐng)域，需要加快出臺(tái)具體的固定資產(chǎn)審計(jì)規(guī)定和處理標(biāo)準(zhǔn)，只有完善的法律法規(guī)體系，才能充分發(fā)揮固定資產(chǎn)投資審計(jì)對(duì)建設(shè)各參與方的監(jiān)督與約束，減少人為干擾，使固定資產(chǎn)投資審計(jì)更加客觀。

篇（8）

中圖分類號(hào)：F810 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）12-0020-02

固定資產(chǎn)投資包括戰(zhàn)術(shù)性投資、戰(zhàn)略性投資、獨(dú)立性投資、相關(guān)性投資、設(shè)備投資等幾種類型，固定資產(chǎn)投資會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)營(yíng)效益和生產(chǎn)能力，在實(shí)施投資活動(dòng)時(shí)，投資決算發(fā)揮了重要作用，正確的投資決算可以確保投資活動(dòng)的科學(xué)性，為經(jīng)濟(jì)主體帶來(lái)效益，錯(cuò)誤的投資決算就會(huì)導(dǎo)致不合理的投資活動(dòng)，很可能為經(jīng)濟(jì)主體造成嚴(yán)重?fù)p失。由此可見(jiàn)，完善固定資產(chǎn)投資決算工作，已經(jīng)是勢(shì)在必行。

一、加強(qiáng)可行性研究

可行性研究是固定資產(chǎn)投資決算中的重要部分，就是要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行考察，分析投資項(xiàng)目是否具有經(jīng)濟(jì)性、科學(xué)性，通過(guò)系統(tǒng)、科學(xué)的分析，對(duì)投資項(xiàng)目可能獲得的效益作出評(píng)價(jià)，進(jìn)而對(duì)投資活動(dòng)作出決策，換句話說(shuō)，可行性研究就是為投資活動(dòng)提供依據(jù)，要完善固定資產(chǎn)投資決算工作，首先必須要強(qiáng)化可行性研究工作。

在進(jìn)行可行性研究時(shí)，首先要做好市場(chǎng)分析，實(shí)際工作中，不僅要分析產(chǎn)品在現(xiàn)階段市場(chǎng)中的供需情況，同時(shí)還要分析產(chǎn)品在未來(lái)市場(chǎng)中的供需情況，進(jìn)而對(duì)下一步的投資活動(dòng)做出決策。在全面分析市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，還要分析投資項(xiàng)目所需的人力、物力、財(cái)力、技術(shù)，確保投資項(xiàng)目的科學(xué)性、可靠性、經(jīng)濟(jì)性，只有項(xiàng)目具有可靠性，投資活動(dòng)才能取得成功，只有項(xiàng)目具有科學(xué)性，投資活動(dòng)才會(huì)有保障，只有項(xiàng)目具有經(jīng)濟(jì)性，投資活動(dòng)才有意義。可行性研究工作中，要充分考慮到投資項(xiàng)目的外界影響因素，例如項(xiàng)目所在地、自然條件、硬件設(shè)施條件、交通運(yùn)輸條件等因素，都會(huì)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生影響，對(duì)這些因素進(jìn)行分析，能夠在很大程度上降低投資風(fēng)險(xiǎn)。可行性研究工作中還要包括投資估算，對(duì)投資效益進(jìn)行綜合估算，分析投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)性和敏感性，以便于最終確定投入小、回收快、效益高的投資方案。

二、決算評(píng)價(jià)

對(duì)與固定資產(chǎn)投資活動(dòng)，決算評(píng)價(jià)也是完善投資決算工作的有效措施，固定資產(chǎn)投資決算的原則，就是要采用投資收益大于成本的投資方案，也就是說(shuō)，完善固定資產(chǎn)投資決策工作，就是要加強(qiáng)投資收益的評(píng)價(jià)。

（一）評(píng)價(jià)投資回收期

所謂投資回收期，就是收回全部投資資金所需的期限，在評(píng)價(jià)固定資產(chǎn)投資效益時(shí)，必須要對(duì)資金回收期作出評(píng)價(jià)，盡可能選擇投入資金少、資金回收期短的投資方案，確保可以較快的回籠資金，以便于進(jìn)行新的項(xiàng)目。另一方面，由于投資回收期短，經(jīng)濟(jì)主體受到的投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)的降低。

在實(shí)際工作中還需要認(rèn)識(shí)到，評(píng)價(jià)回收期雖然可以分析出投資資金回收的時(shí)間，卻忽略了資金的價(jià)值，無(wú)法分析出資金產(chǎn)生的效益，而且在分析資金回收期時(shí)，沒(méi)有考慮到項(xiàng)目的使用壽命。

（二）分析凈現(xiàn)值

前面提到，分析資金回收期的缺點(diǎn)就在忽略的資金的價(jià)值，這就需要我們對(duì)資金的價(jià)值進(jìn)行分析，實(shí)際工作中，首先要計(jì)算出投資的凈現(xiàn)值，之后才能夠分析資金的價(jià)值，簡(jiǎn)單地說(shuō)，凈現(xiàn)值就是資金產(chǎn)生的效益與投資額的差值，凈現(xiàn)值的計(jì)算公式是：

凈現(xiàn)值=-C

其中，r代表貼現(xiàn)率，C代表原投資額，At代表第t期的凈收入。

例如，某項(xiàng)目的投資方案為：投資1 000 000元，投產(chǎn)三年，每年凈收入400 000元，貼現(xiàn)率是8%。

凈現(xiàn)值=[400 000/（1+0.08）]+[400 000/（1+0.08）2]+[400 000/（1+0.08）3]，最終，該投資方案的凈現(xiàn)值為30 842（下轉(zhuǎn)25頁(yè)）（上接20頁(yè)）元，由此可見(jiàn)，該投資方案的凈現(xiàn)值大于0，投資的效益比貼現(xiàn)率要大，該投資方案具有可行性，反之，如果某個(gè)投資方案的凈現(xiàn)值小于0，投資效益比貼現(xiàn)值要低，那么這個(gè)投資方案就沒(méi)有可行性，如果同時(shí)存在幾個(gè)可行性投資方案，則優(yōu)先選擇凈現(xiàn)值最大的投資方案。

分析凈現(xiàn)值的優(yōu)勢(shì)就在于，充分考慮到了資金的價(jià)值，但分析凈現(xiàn)值也有缺點(diǎn)，由舉例可知，分析凈現(xiàn)值的計(jì)算過(guò)程十分復(fù)雜，受貼現(xiàn)率、凈收入的影響嚴(yán)重。另一方面，對(duì)于同一個(gè)投資項(xiàng)目，在選擇投資方案時(shí)，投資額較大的投資方案，其凈現(xiàn)值往往相對(duì)較大，投資額較小的投資方案，其凈現(xiàn)值有時(shí)相對(duì)較小，因此不能僅僅憑借凈現(xiàn)值來(lái)確定投資方案。

（三）分析現(xiàn)值指數(shù)

現(xiàn)值指數(shù)=各時(shí)期回收現(xiàn)值之和/各時(shí)期投資現(xiàn)之和，分析現(xiàn)值指數(shù)可以分析投資方案的投資效益，在實(shí)際工作中，如果投資方案的現(xiàn)值指數(shù)大于1，那么該投資方案具有可行性，如果投資方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，則該投資方案沒(méi)有可行性，如果存在多個(gè)可行性投資方案，要優(yōu)先選擇現(xiàn)值指數(shù)較大的投資方案。

和分析凈現(xiàn)值一樣，分析現(xiàn)值指數(shù)可以充分考慮到資金的價(jià)值，同時(shí)，分析現(xiàn)值指數(shù)便于將不同的投資方案進(jìn)行對(duì)比，在實(shí)際工作中，應(yīng)該將分析凈現(xiàn)值與分析現(xiàn)值指數(shù)同時(shí)使用，這樣可以有效的對(duì)投資收益進(jìn)行評(píng)價(jià)。

（四）分析內(nèi)含報(bào)酬率

內(nèi)含報(bào)酬率的作用就在于，它能夠?qū)ν顿Y方案將來(lái)的收益進(jìn)行貼現(xiàn)，在一個(gè)投資方案中，如果內(nèi)含報(bào)酬率大于或者等于經(jīng)濟(jì)主體預(yù)期的標(biāo)準(zhǔn)，那么，該投資方案具有可行性。如果一個(gè)投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率低于經(jīng)濟(jì)主體預(yù)期的標(biāo)準(zhǔn)，則該投資方案沒(méi)有可行性。如果同時(shí)存在幾個(gè)可行性投資方案，優(yōu)先選擇內(nèi)含報(bào)酬率較高的方案。

分析內(nèi)含報(bào)酬可以分析投資方案能否實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)主體預(yù)期的報(bào)酬率，計(jì)算起來(lái)難度適中，缺點(diǎn)就在于，有時(shí)分析內(nèi)含報(bào)酬率容易與實(shí)際產(chǎn)生偏差，在實(shí)際工作中要加以重視。

總而言之，完善固定資產(chǎn)投資決算工作，需要從各個(gè)方面綜合地進(jìn)行分析，只有把各項(xiàng)分析結(jié)果結(jié)合起來(lái)，選擇的投資方案才是最切實(shí)可行的。

三、結(jié)論

社會(huì)在發(fā)展，經(jīng)濟(jì)在進(jìn)步，每個(gè)經(jīng)濟(jì)主體都必須要認(rèn)識(shí)到，采用較小的資金投入而獲取較大的投資收益，才是促進(jìn)自身發(fā)展的有效途徑，盲目投資或者懼怕投資都是制約自身發(fā)展的瓶頸，只有做好投資決算工作，積極進(jìn)行科學(xué)合理的投資活動(dòng)，才會(huì)確保自身可以在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)步前進(jìn)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 齊立.淺談固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)工作[J].商情，2010，（10）.

篇（9）

近年來(lái)，隨著國(guó)有企業(yè)改革的深化和發(fā)展，加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)管理變得日益重要。企業(yè)重要的生產(chǎn)力要素之一是固定資產(chǎn)，這一要素可以為企業(yè)的長(zhǎng)期生存和發(fā)展提供強(qiáng)有力的保障。固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、狀況和管理情況直接關(guān)系到企業(yè)能否長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展下去，直接關(guān)系到企業(yè)能否取得最大的經(jīng)濟(jì)效益，直接關(guān)系到社會(huì)效益的取得和社會(huì)的發(fā)展。因此，探討國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資策略對(duì)于企業(yè)和社會(huì)來(lái)說(shuō)都具備著十分重要的意義。筆者結(jié)合自身的工作經(jīng)驗(yàn)，聯(lián)系當(dāng)前形勢(shì)下固定資產(chǎn)管理的實(shí)際情況，深入的分析了國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)管理存在的問(wèn)題，并且，提出了有針對(duì)性的幾點(diǎn)對(duì)策。

一、國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資方面存在的問(wèn)題

（一）國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資方面立法不完備。雖然不少地區(qū)都出臺(tái)了有關(guān)國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資方面的政策制度，但是這些制度不管從制度理念、制度設(shè)計(jì)、制度內(nèi)容以及操作方法等方面來(lái)看，都與當(dāng)前國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)狀及其切實(shí)需求存在明顯的錯(cuò)位。國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資立法位階較低，范圍較窄。使得這些法律法規(guī)缺乏較高的法律效力，責(zé)任機(jī)制缺失。國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資還是主要依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》（國(guó)務(wù)院令第378號(hào)）、《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》（國(guó)發(fā)[2004]20號(hào)）、《中央企業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)工作指南》，缺少專門規(guī)定，而各個(gè)地區(qū)的政策性規(guī)定不規(guī)范，導(dǎo)致法律法規(guī)的協(xié)調(diào)性不足。這就使得在國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資的立法方面存在諸多爭(zhēng)議。

（二）固定資產(chǎn)賬實(shí)不符，造成企業(yè)家底不清。部分國(guó)有企業(yè)并未建立固定資產(chǎn)卡片和實(shí)物賬，沒(méi)有指派專業(yè)人員來(lái)管理固定資產(chǎn)，完全以財(cái)務(wù)部門賬面資產(chǎn)為主；對(duì)于閑置報(bào)廢資產(chǎn)，沒(méi)有經(jīng)過(guò)審批、沒(méi)有辦理處置手續(xù)就進(jìn)行隨意的處置；國(guó)有企業(yè)內(nèi)部不同的部門之間對(duì)固定資產(chǎn)在沒(méi)有辦理財(cái)務(wù)調(diào)撥手續(xù)的情況下就進(jìn)行相互轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致固定資產(chǎn)的賬實(shí)不符。比如，部分國(guó)有企業(yè)并沒(méi)有根據(jù)規(guī)定來(lái)進(jìn)行審批手續(xù)的辦理，造成了固定資產(chǎn)的隨意購(gòu)置，使得國(guó)有企業(yè)不能夠取得較大的經(jīng)濟(jì)效益。還有是只設(shè)置固定資產(chǎn)總賬和明細(xì)賬，但沒(méi)有實(shí)物卡片賬，長(zhǎng)期未對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行清查、盤點(diǎn)，最終導(dǎo)致賬物不符、賬賬不符，造成固定資產(chǎn)記錄不清；利用“小金庫(kù)”等賬外資金違規(guī)購(gòu)建的固定資產(chǎn)，為逃避監(jiān)管而不入固定資產(chǎn)賬或部分入賬；會(huì)計(jì)差錯(cuò)，即已報(bào)廢、盤虧的固定資產(chǎn)未及時(shí)進(jìn)行賬務(wù)處理，造成賬有實(shí)無(wú)。

（三）投資項(xiàng)目管理不規(guī)范。雖然國(guó)有企業(yè)加強(qiáng)了投資項(xiàng)目的咨詢?cè)u(píng)估、規(guī)劃計(jì)劃、項(xiàng)目審批、監(jiān)督檢查、竣工驗(yàn)收和后評(píng)價(jià)等管理工作的力度，但與提高企業(yè)投資效率、效益和效果的要求還存在差距，部分管理還不到位。在固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的監(jiān)督檢查、后評(píng)價(jià)管理、檔案管理、招投標(biāo)監(jiān)管、保密管理等方面還需要進(jìn)一步加強(qiáng)。

（四）投資重點(diǎn)不突出。在傳統(tǒng)的國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資建設(shè)過(guò)程中，都會(huì)把爭(zhēng)取固定資產(chǎn)投資作為增強(qiáng)自身科研實(shí)力、增厚“家底”的珍貴機(jī)會(huì)，出現(xiàn)了盲目投資，造成了投資方面重點(diǎn)不突出，沒(méi)有在形成較大規(guī)模的、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的投資項(xiàng)目。

二、加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資策略分析

（一）健全固定資產(chǎn)投資責(zé)任追究制度。加強(qiáng)投資領(lǐng)域立法和監(jiān)管維護(hù)投資和建設(shè)市場(chǎng)秩序。國(guó)家應(yīng)運(yùn)用經(jīng)濟(jì)和法律手段加強(qiáng)對(duì)投資的引導(dǎo)調(diào)控投資規(guī)模。改革政府對(duì)企業(yè)投資的管理制度按照“誰(shuí)投資、誰(shuí)決策、誰(shuí)收益、誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則落實(shí)企業(yè)投資自。對(duì)國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)管理情況應(yīng)進(jìn)行定期專項(xiàng)審計(jì)，實(shí)施嚴(yán)格的審計(jì)監(jiān)督，將企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況，企業(yè)資產(chǎn)保值增值等指標(biāo)納入對(duì)經(jīng)營(yíng)者任期內(nèi)業(yè)績(jī)考核。對(duì)資產(chǎn)管理不善，企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量下降，給予嚴(yán)肅的處罰，對(duì)于失職、讀職、甚至違法犯罪，造成國(guó)有資產(chǎn)重大損失的，要追究其法律責(zé)任。

（二）建立健全固定資產(chǎn)盤點(diǎn)制度，保證各項(xiàng)固定資產(chǎn)賬實(shí)符合。建立健全固定資產(chǎn)盤點(diǎn)制度，在年終或者半年的時(shí)候，必須全面清查所有固定資產(chǎn)的數(shù)量和狀況，將國(guó)有企業(yè)的家底摸清楚，要查明盤盈、盤虧的資產(chǎn)形成的原因，并且要嚴(yán)格落實(shí)責(zé)任，根據(jù)財(cái)務(wù)管理制度的相關(guān)規(guī)定及時(shí)做好適當(dāng)?shù)奶幹茫ＷC各項(xiàng)固定資產(chǎn)賬實(shí)符合。與此同時(shí)，應(yīng)該認(rèn)真分析固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和管理現(xiàn)狀，盤活存量資產(chǎn)，防止固定資產(chǎn)的積壓閑置，使所有固定資產(chǎn)都能夠充分發(fā)揮其各自的功能。

（三）優(yōu)化資源配置，使固定資產(chǎn)的利用效率得到大幅度的提高。一方面應(yīng)該合理調(diào)劑閑置的固定資產(chǎn)，另一方面，也必須對(duì)已報(bào)廢的固定資產(chǎn)進(jìn)行再利用。對(duì)于固定資產(chǎn)的使用情況，資產(chǎn)管理部門必須及時(shí)掌控，并且對(duì)于閑置的固定資產(chǎn)應(yīng)該進(jìn)行妥善的保管，積極組織專業(yè)人員對(duì)閑置設(shè)備進(jìn)行鑒定。

（三）對(duì)于現(xiàn)有固定資產(chǎn)的潛力進(jìn)行不斷的挖掘，促進(jìn)固定資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率的提高。首先，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)于當(dāng)前在用的各項(xiàng)固定資產(chǎn)的管理，促進(jìn)固定資產(chǎn)完好率、利用率和使用效益的提高；其次，應(yīng)該處理好閑置、報(bào)廢和積壓資產(chǎn)，積極進(jìn)入資產(chǎn)市場(chǎng)，按照市場(chǎng)情況將這些資產(chǎn)快速變現(xiàn)和增值；再次，對(duì)于閑置資產(chǎn)的調(diào)劑活動(dòng)，應(yīng)該進(jìn)行定期或不定期的組織；最后，資金投入必須嚴(yán)格控制，并且，必須加強(qiáng)資金投入項(xiàng)目的管理，使固定資產(chǎn)的投資收益得到充分的發(fā)揮。

（四）提高固定資產(chǎn)投資效率。企業(yè)資源配置效率長(zhǎng)期低下，產(chǎn)生資產(chǎn)閑置、企業(yè)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、負(fù)債過(guò)高、虧損嚴(yán)重等不良后果。投資的低效率也使投資的產(chǎn)出率下降，造成投資與就業(yè)、收入增長(zhǎng)循環(huán)鏈條的斷裂，導(dǎo)致需求增長(zhǎng)減緩并由此制約整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度。這些約束又進(jìn)一步制約了企業(yè)的發(fā)展速度。因此，為促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，加大投資力度，必須注重投資效率的提高，使資源配置更加合理，關(guān)鍵就是加快體制改革，加快市場(chǎng)化的步伐，讓市場(chǎng)來(lái)配置資源。

（五）推進(jìn)企業(yè)固定資產(chǎn)管理信息化。由于國(guó)有企業(yè)的固定資產(chǎn)規(guī)模龐大，種類繁多，各項(xiàng)管理工作僅靠傳統(tǒng)的手工管理、手工統(tǒng)計(jì)已遠(yuǎn)不適應(yīng)工作要求，必須實(shí)現(xiàn)管理工作的信息化，包括固定資產(chǎn)的采購(gòu)、入庫(kù)、保管、使用、折舊、報(bào)廢、租借等種種變動(dòng)情況，借助計(jì)算機(jī)管理使固定資產(chǎn)管理達(dá)到科學(xué)化、現(xiàn)代化的目標(biāo)，提高管理工作的時(shí)效性、透明度和效果。

三、結(jié)束語(yǔ)

總之，國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)管理存在的問(wèn)題及對(duì)策分析，充分認(rèn)識(shí)國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)投資策略的重要性，對(duì)提升企業(yè)的整體實(shí)力，推動(dòng)企業(yè)位在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的健康發(fā)展具有重要的意義。（作者單位：平高集團(tuán)有限公司發(fā)展策劃部）

篇（10）

一、吉林省經(jīng)濟(jì)背景

改革開(kāi)放以來(lái)，吉林省固定資產(chǎn)投資保持了較高的增速，年均增速為20%；消費(fèi)的增速相對(duì)平穩(wěn)，年均增速為14%；國(guó)際貿(mào)易一直處于貿(mào)易逆差，保持進(jìn)口狀態(tài)。由此我們看出，吉林省的固定資產(chǎn)投資一直處于高增長(zhǎng)狀態(tài)，并且作為了吉林省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，固定資產(chǎn)投資一直在吉林省的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮著十分重要的作用。

從我省近幾年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，其中消費(fèi)、投資和凈出口是對(duì)新增國(guó)民生產(chǎn)總值貢獻(xiàn)率最高的三個(gè)項(xiàng)目，三者合計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)90%以上，其中固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率最高，因此吉林省經(jīng)濟(jì)一定程度上可以說(shuō)是投資主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)。

眾所周知，投資對(duì)一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用。投資結(jié)構(gòu)反映的是一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)投資在不同的經(jīng)濟(jì)空間或地理空間內(nèi)組合分配、運(yùn)用的格局，這個(gè)格局的最佳組合會(huì)使社會(huì)投資的效率達(dá)到最大化，也就是說(shuō)，一定時(shí)期內(nèi)投資產(chǎn)出達(dá)到最大化。

固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)系統(tǒng)本身是一個(gè)“資金分配調(diào)節(jié)器”，是投資資金到投資產(chǎn)出的一個(gè)中間環(huán)節(jié)。一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)固定資產(chǎn)投資總量是一定的，這些投資資金經(jīng)過(guò)不同的投資結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的效果是不同的。固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)系統(tǒng)內(nèi)部包括多種結(jié)構(gòu)和比例關(guān)系，對(duì)投資資金的分配有著決定性的影響，固定資產(chǎn)投資資金在投資結(jié)構(gòu)內(nèi)部存在著此消彼長(zhǎng)的效應(yīng)――投入到一個(gè)行業(yè)或地區(qū)的資金多了，其他行業(yè)或地區(qū)的資金必然會(huì)減少。

（一）地區(qū)生產(chǎn)總值

根據(jù)吉林省統(tǒng)計(jì)年鑒及吉林省人民政府網(wǎng)站的數(shù)據(jù)等的初步統(tǒng)計(jì)，吉林省在2014年實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值13803.81億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)6.5%。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值1524.56億元，增長(zhǎng)4.6%；第二產(chǎn)業(yè)增加值7287.26億元，增長(zhǎng)6.6%；第三產(chǎn)業(yè)增加值4991.99億元，增長(zhǎng)6.9%。按常住人口計(jì)算，全省人均GDP達(dá)到50162元（按年平均匯率折合8166美元），比上年增長(zhǎng)6.5%。三次產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)比例為11.0：52.8：36.2，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率分別為6.8%、55.6%和37.6%。

（二）固定資產(chǎn)投資情況

2014年全年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資11486.52億元，比上年增長(zhǎng)15.1%，人均投資達(dá)到41733元。其中，不含農(nóng)戶的固定資產(chǎn)投資為11254.84億元，增長(zhǎng)15.4%。

在不含農(nóng)戶的固定資產(chǎn)投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資414.04億元，增長(zhǎng)44.07%；第一產(chǎn)業(yè)投資6445.19億元，增長(zhǎng)16.0%；第三產(chǎn)業(yè)投資4395.61億元，增長(zhǎng)12.4%。

全年完成工業(yè)投資6233.56億元，增長(zhǎng)15.3%，對(duì)全省固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為55.0%。全年民間投資達(dá)到8040.58億元，占不含農(nóng)戶的固定資產(chǎn)投資比重達(dá)到71.4%，比上年提高1.9個(gè)百分點(diǎn)。

二、建立模型

固定資產(chǎn)投資是吉林省重要的投資方式，本文的模型建立包括固定資產(chǎn)投資額度的預(yù)測(cè)和各行業(yè)投資回報(bào)率的評(píng)估，通過(guò)時(shí)間序列分析和ARIMA法對(duì)固定資產(chǎn)投資額度進(jìn)行預(yù)測(cè)；用主成分分析法得到各行業(yè)投資回報(bào)率，并結(jié)合定性的情況解決了本文所研究的問(wèn)題，即給出了吉林省固定資產(chǎn)投資在下一階段投入的側(cè)重點(diǎn)，為投資提供可行的依據(jù)。

（一）吉林省固定資產(chǎn)額的預(yù)測(cè)

吉林省固定資產(chǎn)投資往往受到許多因素的制約，且這些因素之間又保持著錯(cuò)綜復(fù)雜的聯(lián)系。因此，運(yùn)用結(jié)構(gòu)性的因果模型分析和預(yù)測(cè)往往比較困難。于是將固定資產(chǎn)投資額看作一時(shí)間序列，可以根據(jù)過(guò)去的資料得出其變化規(guī)律，用此來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展變化。

1.方法簡(jiǎn)介。時(shí)間序列分析在經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用，主要是確定性的時(shí)間序列分析方法，包括指數(shù)平滑法、滑動(dòng)平均法、趨勢(shì)預(yù)測(cè)法、趨勢(shì)季節(jié)模型預(yù)測(cè)法、時(shí)間序列的分解等等。

ARIMA法是一種典型的時(shí)間序列分析法，由于不需要對(duì)時(shí)間序列的發(fā)展模式作先驗(yàn)的假設(shè)，同時(shí)方法的本身保證了可通過(guò)反復(fù)識(shí)別修改，直到獲得滿意的模型。因此適合于各種類型的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，特別是考慮到固定資產(chǎn)投資無(wú)明顯特征或者說(shuō)較為固定的投資規(guī)模，這種方法不僅考察預(yù)測(cè)變量的過(guò)去值與當(dāng)前值，同時(shí)對(duì)模型同過(guò)去值擬合產(chǎn)生的誤差也作為重要因素進(jìn)入模型，有利于提高模型的精確度，是一種精確度相當(dāng)高的短期預(yù)測(cè)方法。

2.具體模型建立。我們以1995～2015年的吉林省固定資產(chǎn)投資總額識(shí)別、估計(jì)、檢驗(yàn)，文章運(yùn)用此模型對(duì)未來(lái)3年的固定資產(chǎn)投資總額進(jìn)行預(yù)測(cè)，以期為吉林省有關(guān)部門制定固定資產(chǎn)投資政策提供比較科學(xué)的依據(jù)。運(yùn)用spss軟件運(yùn)行模型，得到投資額隨時(shí)間變化的曲線從圖像上可以看出固定資產(chǎn)投資總額是明顯的非平穩(wěn)序列。通過(guò)建立ARIMA（0，1，0）模型后得到如圖4像，并得到了預(yù)期結(jié)果。

（二）各行業(yè)固定資產(chǎn)投資回報(bào)率的評(píng)估

我們選取五個(gè)企業(yè)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)，運(yùn)用主成分分析法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得到五個(gè)指標(biāo)的兩個(gè)主成分的得分。最后對(duì)企業(yè)的投資回報(bào)率進(jìn)行綜合排名。

1.方法簡(jiǎn)介。主成分分析是利用降維的思想，將多個(gè)變量轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個(gè)綜合變量（即主成分），其中每個(gè)主成分都是原始變量的線性組合，各主成分之間互不相關(guān)，從而這些主成分能夠反映始變量的絕大部分信息，且所含的信息互不重疊。

2.具體模型建立。根據(jù)吉林省實(shí)際情況以及國(guó)家制定的企業(yè)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)，我們選取了總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率作為經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)體系的五個(gè)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)。并根據(jù)選取的指標(biāo)，將所獲得的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)處理。

由于所選指標(biāo)較多較復(fù)雜，我們打算運(yùn)用主成分分析法匯總出幾個(gè)較關(guān)鍵的因素，以便于我們構(gòu)建綜合效益評(píng)價(jià)體系。

主成分分析法的具體步驟為：

之后借助spss編程軟件，實(shí)現(xiàn)了主成分分析法，得到成分得分系數(shù)矩陣，并得到最終排名。

篇（11）

中圖分類號(hào)：F530.67 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2015）10-0118-05

在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響下，近年來(lái)，建筑市場(chǎng)日益呈現(xiàn)出建設(shè)規(guī)模大、質(zhì)量要求高、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)新的特點(diǎn)，這就需要施工企業(yè)在穩(wěn)固原有市場(chǎng)的前提下，理性分析建筑行業(yè)技術(shù)發(fā)展的前景，以市場(chǎng)為引導(dǎo)，走科技興企的發(fā)展之路，整合相關(guān)資源，適度購(gòu)置施工設(shè)備，提升裝備水平，將為順利、高效完成工程承包合同、實(shí)現(xiàn)企業(yè)收益提供必要的基礎(chǔ)，推動(dòng)傳統(tǒng)型施工企業(yè)向技術(shù)型專業(yè)化施工企業(yè)轉(zhuǎn)型。

一個(gè)施工企業(yè)，如果沒(méi)有數(shù)量匹配的現(xiàn)代化裝備，就無(wú)法在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持優(yōu)勢(shì)。適當(dāng)增加在固定資產(chǎn)方面的投入，對(duì)于提高現(xiàn)階段施工企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、施工能力、開(kāi)拓市場(chǎng)能力、保持市場(chǎng)占有率將具有更加重要的意義。大額固定資產(chǎn)投資對(duì)施工企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益能夠產(chǎn)生重大影響，也關(guān)系到企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。目前大量施工企業(yè)陸續(xù)購(gòu)置了大直徑的盾構(gòu)設(shè)備，大噸位的混凝土箱梁的制、提、運(yùn)、架等設(shè)備，無(wú)縫長(zhǎng)鋼軌焊接設(shè)備，無(wú)碴軌道生產(chǎn)和施工設(shè)備，有碴軌道道床攤鋪、長(zhǎng)鋼軌鋪設(shè)、機(jī)械化養(yǎng)路設(shè)備，恒張力接觸網(wǎng)架放線設(shè)備等大型專業(yè)施工設(shè)備，在裝備結(jié)構(gòu)方面有了很大改善，在這樣的建筑市場(chǎng)和施工技術(shù)發(fā)展環(huán)境中，大型固定資產(chǎn)投資越來(lái)越成為對(duì)施工企業(yè)發(fā)展有全局性影響的重大投資。但相對(duì)于建筑市場(chǎng)環(huán)境的發(fā)展趨勢(shì)而言，設(shè)備數(shù)量和結(jié)構(gòu)仍難以完全滿足施工生產(chǎn)和占領(lǐng)新市場(chǎng)領(lǐng)域的需要，并已成為制約業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸。并且，大型施工機(jī)械設(shè)備雖然高效、先進(jìn)，但其單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值動(dòng)輒數(shù)千萬(wàn)元、甚至數(shù)億元，造價(jià)昂貴，設(shè)計(jì)、制造周期長(zhǎng)，管理要求高。投資額巨大的現(xiàn)代化施工機(jī)械的決策，對(duì)施工企業(yè)來(lái)講，如同一柄雙刃劍。在這種背景下，施工企業(yè)在進(jìn)行重大設(shè)備投資時(shí)應(yīng)充分考慮投資風(fēng)險(xiǎn)，并采取有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

一、施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)

按對(duì)施工企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的影響，固定資產(chǎn)投資分成戰(zhàn)術(shù)性投資和戰(zhàn)略性投資兩大類。戰(zhàn)術(shù)性投資是指不涉及整個(gè)企業(yè)前途的投資，戰(zhàn)略性投資是指對(duì)企業(yè)全局有重大影響的投資。施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資行為的目的，與其他形式的投資相比，固定資產(chǎn)投資具有投資內(nèi)容獨(dú)特、投資數(shù)額大、影響時(shí)間長(zhǎng)、發(fā)生頻率低、變現(xiàn)能力差和投資風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)。

1.固定資產(chǎn)的投資回收期長(zhǎng)。固定資產(chǎn)投資決策一經(jīng)做出，便會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)影響企業(yè)，一般的施工機(jī)械和生產(chǎn)設(shè)備投資都需要五至十年的時(shí)間才能收回。

2.固定資產(chǎn)投資的變現(xiàn)能力較差。固定資產(chǎn)投資的實(shí)物形態(tài)不易改變，專用性強(qiáng)，轉(zhuǎn)場(chǎng)使用或二次出售都有一定的困難，變現(xiàn)能力較差。

3.固定資產(chǎn)的資金占用數(shù)額相對(duì)較大。固定資產(chǎn)投資一經(jīng)完成，在資金占用數(shù)量上便相對(duì)穩(wěn)定地保持在一個(gè)較高的水平，而不像流動(dòng)資產(chǎn)投資那樣能夠經(jīng)常變動(dòng)。

4.固定資產(chǎn)投資的實(shí)物形態(tài)與價(jià)值形態(tài)可以分離。固定資產(chǎn)投資完成，投入使用以后，隨著固定資產(chǎn)的磨損，固定資產(chǎn)價(jià)值便有一部分脫離其實(shí)物形態(tài)，轉(zhuǎn)化為貨幣準(zhǔn)備金，而其余部分仍存在于實(shí)物形態(tài)中。在使用年限內(nèi)，保留在固定資產(chǎn)實(shí)物形態(tài)上的價(jià)值逐年減少，而脫離實(shí)物形態(tài)轉(zhuǎn)化為貨幣準(zhǔn)備金的價(jià)值卻逐年增加。直到固定資產(chǎn)報(bào)廢，其價(jià)值才得到全部補(bǔ)償，實(shí)物也得到更新。

5.固定資產(chǎn)投資的次數(shù)相對(duì)較少。與流動(dòng)資產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)投資一般發(fā)生頻次較少，特別是大型施工生產(chǎn)設(shè)備投資，一般要幾年甚至十幾年才發(fā)生一次。而每一次這樣的投資，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，都意味著企業(yè)主業(yè)類型、核心市場(chǎng)、技術(shù)水平、生產(chǎn)能力跨上一個(gè)新的臺(tái)階，它在為施工企業(yè)帶來(lái)新的機(jī)遇的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也相伴而生。

6.往往涉及新技術(shù)、新工藝，對(duì)提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、占領(lǐng)市場(chǎng)有較大影響。

二、固定資產(chǎn)投資對(duì)施工企業(yè)的財(cái)務(wù)影響分析

固定資產(chǎn)投資的組織管理體系復(fù)雜，所引發(fā)的環(huán)境影響、社會(huì)影響較大，對(duì)施工企業(yè)發(fā)展亦有重大影響，并且對(duì)于施工企業(yè)的財(cái)務(wù)影響是全方位的。因此，研究固定資產(chǎn)投資對(duì)施工企業(yè)帶來(lái)的影響時(shí)，不僅要分析其對(duì)企業(yè)資產(chǎn)總額和當(dāng)期利潤(rùn)的影響，還有必要分析其對(duì)企業(yè)未來(lái)價(jià)值等方面的影響。從財(cái)務(wù)管理的角度而言，這種影響主要表現(xiàn)為：

（一）對(duì)施工企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的影響

在安裝調(diào)試期，全部以自有資金投資的設(shè)備，企業(yè)資產(chǎn)總額不會(huì)因投資決策而變化。但是，這種情況不常見(jiàn)。一般來(lái)說(shuō)，耗資如此巨大的投資項(xiàng)目總是要以負(fù)債方式籌集部分資金，即使投資本身沒(méi)有直接增加負(fù)債，施工企業(yè)也會(huì)因自有資金用于設(shè)備投資而在其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)增加部分負(fù)債，企業(yè)資產(chǎn)總額就會(huì)隨之增加。

設(shè)備正式投入適用后，由于一般也總是要以負(fù)債方式籌集部分流動(dòng)資金，企業(yè)的資產(chǎn)總額一般會(huì)隨項(xiàng)目投產(chǎn)而增加。施工企業(yè)的凈資產(chǎn)則會(huì)根據(jù)工程項(xiàng)目盈利或虧損情況而相應(yīng)增加或減少。

（二）對(duì)施工企業(yè)當(dāng)期的盈利水平的影響

在安裝調(diào)試期，施工企業(yè)必須為所投資固定資產(chǎn)投入大量自有資金，從而失去自有資金其他的潛在盈利機(jī)會(huì)，或?yàn)橄鄳?yīng)增加的債務(wù)資金承擔(dān)財(cái)務(wù)費(fèi)用。因而，在安裝調(diào)試期甚至在正式投入使用初期會(huì)產(chǎn)生降低企業(yè)的利潤(rùn)額和盈利水平的影響。

正式投產(chǎn)并取得利潤(rùn)后，企業(yè)利潤(rùn)絕對(duì)額得到增加；但工程項(xiàng)目如出現(xiàn)虧損，企業(yè)利潤(rùn)將會(huì)因此而減少。至于企業(yè)整體盈利水平是否得到提高取決于企業(yè)原盈利水平和工程項(xiàng)目盈利水平的相對(duì)高低。如所投資資產(chǎn)的自有資金內(nèi)部收益率高于企業(yè)的原凈資產(chǎn)收益率，企業(yè)整體盈利水平將得到提高；反之將降低。

（三）對(duì)施工企業(yè)未來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的影響

企業(yè)良好的成長(zhǎng)性不僅體現(xiàn)為每股收益和利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)，還體現(xiàn)為具有現(xiàn)實(shí)或潛在盈利能力的資產(chǎn)的增長(zhǎng)和盈利能力的提高。雖然，在大多數(shù)情況下，從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期來(lái)看，正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)其利潤(rùn)的增長(zhǎng)或盈利能力的提高最終必然帶來(lái)凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)，利潤(rùn)增長(zhǎng)和企業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)是同向的，利潤(rùn)或資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）的增長(zhǎng)都是企業(yè)成長(zhǎng)的具體表現(xiàn)。但是，這并不是說(shuō)，利潤(rùn)或資產(chǎn)的任何一方面的增長(zhǎng)都可以完全反映企業(yè)成長(zhǎng)性的高低。在一定時(shí)期內(nèi)，出于不同的經(jīng)營(yíng)目的，有可能舍棄某一階段的利潤(rùn)以換取企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值或盈利能力的提高，而固定資產(chǎn)投資恰恰是施工企業(yè)在資產(chǎn)價(jià)值、利潤(rùn)、盈利能力方面不同步發(fā)展的一個(gè)重要因素。由于固定資產(chǎn)投資提升了施工生產(chǎn)能力，擴(kuò)大了市場(chǎng)影響力，企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)因此而增強(qiáng)，從而影響企業(yè)成長(zhǎng)性和未來(lái)的獲利水平。

（四）對(duì)施工企業(yè)資信評(píng)價(jià)、融資條件的影響

在固定資產(chǎn)投資活動(dòng)實(shí)施過(guò)程中，籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)使施工企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流量發(fā)生變化，資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大使企業(yè)短期盈利水平降低，從而影響企業(yè)債務(wù)償還能力、盈利能力及相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。這會(huì)促使投資者和債權(quán)人對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和資信重新做出判斷，從而引起融資條件發(fā)生變化，影響企業(yè)的資金供給條件和數(shù)量。

三、施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

由于固定資產(chǎn)投資過(guò)程中的不確定因素較多，更需要完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系去規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保證效益、質(zhì)量、進(jìn)度三大目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。但是，目前固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理狀況不容樂(lè)觀，無(wú)論從政策層面還是施工企業(yè)內(nèi)部，都存在許多需要改進(jìn)的地方。主要包括以下幾個(gè)方面：

（一）固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理法規(guī)不完善

近年來(lái)，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委等一些政府部門出于加強(qiáng)對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)投資監(jiān)管的需要，陸續(xù)出臺(tái)了一些固定資產(chǎn)投資方面的內(nèi)部控制法規(guī)，如《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范》等。這些法規(guī)的目標(biāo)定位還主要停留在糾錯(cuò)防弊、保全資產(chǎn)層面。作為內(nèi)部控制的目標(biāo)，與國(guó)外目前已相對(duì)科學(xué)的定位相比，還有較大的距離。另外，這些法規(guī)在實(shí)務(wù)上的可操作性也有待提高。

（二）缺乏良好的固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)控環(huán)境

在固定資產(chǎn)投資過(guò)程中，由于投資規(guī)模大，涉及的現(xiàn)金流巨大，經(jīng)濟(jì)利益涉及方方面面，從而對(duì)施工企業(yè)高層管理者的道德操守提出了較高的要求。但是現(xiàn)實(shí)情況是高管違規(guī)事件頻發(fā)。另外，管理者的經(jīng)營(yíng)理念、對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和對(duì)管理的重視程度，會(huì)對(duì)控制環(huán)境有極大的影響。目前不少企業(yè)的管理者內(nèi)部控制意識(shí)淡薄，只注重上規(guī)模、上項(xiàng)目，缺乏花大力氣加強(qiáng)內(nèi)控、練好“內(nèi)功”的長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光。因此常會(huì)采取不考慮企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的短期行為（如，做出投資決策時(shí)，僅圍繞當(dāng)前利益而動(dòng)，較少考慮工程項(xiàng)目竣工后的設(shè)備閑置或轉(zhuǎn)場(chǎng)使用費(fèi)用），并常常導(dǎo)致嚴(yán)重后果，最終給企業(yè)帶來(lái)巨大損失。

（三）固定資產(chǎn)投資內(nèi)部控制程序的設(shè)計(jì)欠合理

內(nèi)部控制是施工企業(yè)管理的重要手段，對(duì)于防范舞弊，減少損失，提高盈利能力具有積極的意義。對(duì)固定資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)而言，建立健全相應(yīng)的內(nèi)部控制制度更顯得十分重要。現(xiàn)實(shí)中很多施工企業(yè)在內(nèi)部控制具體環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)上不完備、存在控制“盲點(diǎn)”，控制程序欠合理、存在缺陷，導(dǎo)致在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中常出現(xiàn)各種問(wèn)題，給施工企業(yè)造成重大損失。有些施工企業(yè)不惜成本聘請(qǐng)專業(yè)的咨詢公司制定了系統(tǒng)的內(nèi)部控制制度，但執(zhí)行中流于形式，內(nèi)部控制制度沒(méi)有起到應(yīng)有的作用。

（四）固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理行為極端化

即使在管理水平相對(duì)較高的大中型施工企業(yè)，固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)中，通常也缺乏完備的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，僅以“風(fēng)險(xiǎn)管理體系”或“風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案” 替代。實(shí)際工作中，常出現(xiàn)兩個(gè)極端，或形同虛設(shè)、毫無(wú)“剛性”；或僵化死板、缺乏“彈性”。而風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制應(yīng)當(dāng)是指圍繞風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)組合管理的一套固化的運(yùn)行機(jī)理和方法。首先，它有別于“風(fēng)險(xiǎn)管理體系”。因?yàn)樗^體系是一系列靜態(tài)要素的系統(tǒng)組合，而風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制則是“活”的，是將這些靜態(tài)要素按照風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程運(yùn)行起來(lái)，并落實(shí)到企業(yè)管理和各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)中。其次，它也區(qū)別于“風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案”。解決方案一般指在具體情景下針對(duì)具體風(fēng)險(xiǎn)的具體解決辦法，而風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制則是自動(dòng)運(yùn)作、自我學(xué)習(xí)的，它能幫助使用者根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的變化，靈活調(diào)整，或重新制定和執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案，并進(jìn)行反饋。因此簡(jiǎn)單地說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制就是風(fēng)險(xiǎn)管理體系要素和風(fēng)險(xiǎn)管理流程在實(shí)際管理業(yè)務(wù)活動(dòng)中不斷運(yùn)行、不斷調(diào)整的運(yùn)作機(jī)理。

（五）對(duì)固定資產(chǎn)投資的內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)不健全

內(nèi)部審計(jì)是內(nèi)部控制的一種特殊形式，它是施工企業(yè)內(nèi)部控制制度是否合規(guī)、合理和有效的獨(dú)立評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，在某種意義上講是對(duì)其他內(nèi)部控制的再控制。目前，大中型施工企業(yè)一般都成立了內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，但仍存在很多問(wèn)題。在審計(jì)依據(jù)方面，固定資產(chǎn)投資缺乏科學(xué)、客觀的審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，審計(jì)中以主觀判斷為主，風(fēng)險(xiǎn)難以控制；在內(nèi)審人員專業(yè)勝任能力方面，由于大部分內(nèi)審人員為財(cái)務(wù)或?qū)徲?jì)專業(yè)，對(duì)固定資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)不精通，很難行使其監(jiān)控職能；不少施工企業(yè)為爭(zhēng)項(xiàng)目、趕進(jìn)度，而對(duì)內(nèi)部審計(jì)的重視程度不夠，內(nèi)部審計(jì)大多流于形式，不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用；在獨(dú)立性方面，由于大部分內(nèi)審部門都是在總經(jīng)理或分管財(cái)務(wù)副總等的領(lǐng)導(dǎo)之下，獨(dú)立性不強(qiáng)，其監(jiān)督力度也大大受到限制，尤其對(duì)高級(jí)管理人員的舞弊行為常常是無(wú)能為力。

四、施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的基本對(duì)策

（一）完善固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理法規(guī)

第一，進(jìn)一步完善投資宏觀調(diào)控體系，按照職責(zé)分工，相互協(xié)作，調(diào)控全社會(huì)的投資活動(dòng)，保持合理投資規(guī)模，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，提高投資效益，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展和社會(huì)全面進(jìn)步；第二，加強(qiáng)投資統(tǒng)計(jì)工作，改革和完善投資統(tǒng)計(jì)制度，進(jìn)一步及時(shí)、準(zhǔn)確、全面地反映全社會(huì)固定資產(chǎn)存量和投資的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，為投資宏觀調(diào)控提供科學(xué)依據(jù)；第三，建立各類信息共享機(jī)制，及時(shí)政府對(duì)投資的調(diào)控目標(biāo)、主要調(diào)控政策、重點(diǎn)行業(yè)投資狀況和發(fā)展趨勢(shì)等信息，引導(dǎo)全社會(huì)投資活動(dòng)；第四，綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)的、法律的和必要的行政手段，對(duì)全社會(huì)投資進(jìn)行以間接調(diào)控方式為主的有效調(diào)控；第五，建立投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范體系，加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和投資運(yùn)行的監(jiān)測(cè)分析；第六，完善固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究制度。行為主體對(duì)行為負(fù)責(zé)是現(xiàn)代文明社會(huì)的基本準(zhǔn)則，相關(guān)的部門、人員要對(duì)固定資產(chǎn)投資支出的計(jì)劃、行為和結(jié)果負(fù)責(zé)，在這方面，可以借鑒西方一些國(guó)家的做法。如澳大利亞注重強(qiáng)調(diào)投資決策和執(zhí)行的責(zé)任與透明，其聯(lián)邦、議會(huì)、監(jiān)察專員公署、國(guó)庫(kù)部、財(cái)政部等有關(guān)部門都可依《1982年信息自由法》、《1997年財(cái)政管理和責(zé)任法》、《1997年總稽核法》、《1999年公共服務(wù)法》以及有些大型工程項(xiàng)目的預(yù)算單獨(dú)立法追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。日本的《人事院規(guī)則》對(duì)投資決策和實(shí)施當(dāng)事人違法違規(guī)行為的情節(jié)規(guī)定十分詳盡，并且處罰標(biāo)準(zhǔn)對(duì)應(yīng)、明確，具有極強(qiáng)的操作性。因失言、失職、腐敗、違法、瀆職等行為承擔(dān)經(jīng)濟(jì)、刑事責(zé)任，受到法律、紀(jì)律追究。

（二）營(yíng)造良好的固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)控環(huán)境

施工企業(yè)的固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在于一定的內(nèi)控環(huán)境之中。內(nèi)控環(huán)境的好壞直接決定著施工企業(yè)其他控制能否實(shí)施或?qū)嵤┑男ЧＫ瓤稍鰪?qiáng)也可削弱固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。比如，固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理中的某些程序由不值得信任或不具備勝任能力的員工執(zhí)行，可能使特定的管理失效。

一般說(shuō)來(lái)，施工企業(yè)的固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)控環(huán)境具體包括：管理者的思想和經(jīng)營(yíng)作風(fēng)；企業(yè)組織機(jī)構(gòu)；管理者的職能及對(duì)這些職能的制約；確定職權(quán)和責(zé)任的方法；管理者監(jiān)控工作時(shí)所用的控制方法；人事工作方針及實(shí)施措施；本企業(yè)業(yè)務(wù)的各種外部關(guān)系等。

由于施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模大、涉及的現(xiàn)金流大，因而風(fēng)險(xiǎn)也更大，所以，對(duì)于施工企業(yè)來(lái)說(shuō)，營(yíng)造良好的固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)控境更為重要。實(shí)務(wù)中，應(yīng)著重做好以下幾個(gè)方面：首先，成立專門的組織機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)研究相關(guān)的法規(guī)政策，準(zhǔn)確把握政策變動(dòng)方向，預(yù)測(cè)可能發(fā)生的變化，降低因政策變化給施工企業(yè)帶來(lái)的不利影響；其次，企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)態(tài)勢(shì)進(jìn)行深入研究，提供決策支持，以游刃有余地應(yīng)對(duì)固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)；再次，企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)研究市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力情況，以做到知己知彼、百戰(zhàn)不殆；最后，制約性和靈活性相結(jié)合。特定條件下，內(nèi)控環(huán)境要有一定的彈性空間。

（三）科學(xué)設(shè)計(jì)固定資產(chǎn)投資內(nèi)部控制程序

施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資內(nèi)部控制程序通常包括職責(zé)分工控制、授權(quán)控制、審核批準(zhǔn)控制、預(yù)算控制、財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、內(nèi)部報(bào)告控制、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析控制、績(jī)效考評(píng)控制、信息技術(shù)控制等。科學(xué)的設(shè)計(jì)內(nèi)部控制程序需要做好：第一，職責(zé)分工控制。施工企業(yè)要根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，按照科學(xué)、精簡(jiǎn)、高效的原則，合理設(shè)置固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理崗位，明確各崗位的職責(zé)權(quán)限，形成各司其職、各負(fù)其責(zé)、便于考核、相互制約的工作機(jī)制。企業(yè)在確定職責(zé)分工過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)充分考慮不相容職務(wù)相互分離的制衡要求。第二，授權(quán)控制。要根據(jù)職責(zé)分工，明確各崗位辦理固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)與事項(xiàng)的權(quán)限范圍、審批程序和相應(yīng)責(zé)任等內(nèi)容。相關(guān)人員必須在授權(quán)范圍內(nèi)行使職權(quán)和承擔(dān)責(zé)任，且必須在授權(quán)范圍內(nèi)辦理業(yè)務(wù)。 第三，審核批準(zhǔn)控制。要按照規(guī)定的授權(quán)和程序，對(duì)固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)和事項(xiàng)的真實(shí)性、合規(guī)性、合理性以及有關(guān)資料的完整性進(jìn)行復(fù)核與審查，通過(guò)簽署意見(jiàn)并簽字或者蓋章，作出批準(zhǔn)、不予批準(zhǔn)或者其他處理的決定。 第四，預(yù)算控制。要加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資預(yù)算的編制、執(zhí)行、分析、考核等各環(huán)節(jié)的管理，明確預(yù)算項(xiàng)目，建立預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范預(yù)算的編制、審定、下達(dá)和執(zhí)行程序，及時(shí)分析和控制預(yù)算差異，采取改進(jìn)措施，確保預(yù)算的執(zhí)行。 第五，資產(chǎn)保護(hù)控制。要求限制未經(jīng)授權(quán)的人員對(duì)資產(chǎn)的接觸和處置，采取財(cái)產(chǎn)記錄、實(shí)物保管、定期盤點(diǎn)、賬實(shí)核對(duì)、資產(chǎn)保險(xiǎn)等措施，確保固定資產(chǎn)投資的安全完整。 第六，會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制。要求根據(jù)《中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度，制定適合施工企業(yè)的會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)，明確會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告以及相關(guān)固定資產(chǎn)投資信息披露的處理程序，規(guī)范會(huì)計(jì)政策的選用標(biāo)準(zhǔn)和審批程序，確保財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。 第七，內(nèi)部報(bào)告控制。要求施工企業(yè)建立和完善固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部報(bào)告制度，明確相關(guān)信息的收集、分析、報(bào)告和處理程序，及時(shí)提供業(yè)務(wù)活動(dòng)中的重要信息，全面反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)情況，增強(qiáng)內(nèi)部管理的時(shí)效性和針對(duì)性。內(nèi)部報(bào)告方式通常包括例行報(bào)告、實(shí)時(shí)報(bào)告、專題報(bào)告、綜合報(bào)告等。 第八，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析控制。要求施工企業(yè)利用因素分析、對(duì)比分析、趨勢(shì)分析等方法，定期對(duì)固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題，查找原因，并提出改進(jìn)意見(jiàn)和應(yīng)對(duì)措施。第九，績(jī)效考評(píng)控制。要求施工企業(yè)科學(xué)設(shè)置固定資產(chǎn)投資業(yè)績(jī)考核指標(biāo)體系，對(duì)照預(yù)算指標(biāo)、投資回報(bào)率、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)等，對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行業(yè)績(jī)考核和評(píng)價(jià)，兌現(xiàn)獎(jiǎng)懲，強(qiáng)化激勵(lì)與約束機(jī)制。

（四）建立“韌性”固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

施工企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)、規(guī)范的“韌性”固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。面對(duì)新的管理架構(gòu)、組織方式和運(yùn)營(yíng)模式，應(yīng)該積極調(diào)整管理策略，加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)，從事前防范、事中控制、事后監(jiān)督三個(gè)環(huán)節(jié)入手，健全固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理長(zhǎng)效機(jī)制，既強(qiáng)健又有一定的彈性。首先，事前防范是施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，主要通過(guò)系統(tǒng)建設(shè)、制度建設(shè)、組織建設(shè)等方面來(lái)完成。一方面應(yīng)著重加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)章、流程、制度的梳理，制定統(tǒng)一的規(guī)范，突出關(guān)鍵控制點(diǎn)，剔除不必要的過(guò)度控制，保證固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理工作有法可依。另一方面應(yīng)充分發(fā)揮固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理模式和管理架構(gòu)的作用，既保證固定資產(chǎn)投資效益、效率的提升，又防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。其次，對(duì)固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的事中控制應(yīng)當(dāng)通過(guò)“法治+人治”的方式實(shí)現(xiàn)。這是由固定資產(chǎn)投資的單件性和管理事項(xiàng)的不可預(yù)見(jiàn)性決定的。 “法治”是指固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理制度對(duì)業(yè)務(wù)的約束，“人治”是指對(duì)固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人的履職授權(quán)和管理行為。

（五）健全固定資產(chǎn)投資的內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督

固定資產(chǎn)投資審計(jì)在施工企業(yè)在管理實(shí)踐中至關(guān)重要。固定資產(chǎn)投資審計(jì)是內(nèi)部審計(jì)的重要組成部分，內(nèi)部審計(jì)部門應(yīng)當(dāng)獨(dú)立地對(duì)投資項(xiàng)目全過(guò)程的管理、內(nèi)控及財(cái)務(wù)收支及其他技術(shù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的真實(shí)、合法、效益進(jìn)行監(jiān)督。這是固定資產(chǎn)投資審計(jì)的主要內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)成為施工企業(yè)審計(jì)監(jiān)督體系的重要組成部分。

固定資產(chǎn)投資審計(jì)的范圍，概括地說(shuō)，就是審計(jì)投資項(xiàng)目所涉及相關(guān)的領(lǐng)域。它不僅涉及到施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)收支，更重要的是涉及到?jīng)Q策、規(guī)劃、設(shè)計(jì)、采購(gòu)、招標(biāo)、安裝、調(diào)試等與固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目有關(guān)的管理活動(dòng)；它側(cè)重于管理活動(dòng)的檢查和評(píng)價(jià)，目的在于督促和幫助企業(yè)堵塞管理漏洞、完善控制、提高管理的效率、效果和經(jīng)濟(jì)性。因此，內(nèi)審人員接觸的資料除了會(huì)計(jì)資料外，更多地接觸到投資項(xiàng)目的建設(shè)方案、設(shè)計(jì)圖紙、該預(yù)算書、質(zhì)量和評(píng)估投資效益等方面的內(nèi)容，因?yàn)閮?nèi)審要對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、設(shè)備質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。

五、結(jié)束語(yǔ)

施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性涉及了財(cái)務(wù)管理、內(nèi)部控制等眾多學(xué)科的理論知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，如何衡量施工企業(yè)固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的成功度，并沒(méi)有一個(gè)可以參照的、成熟的、絕對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)。此次研究所做的，只是對(duì)企業(yè)的現(xiàn)行做法進(jìn)行了總結(jié)，查找不足，提出改進(jìn)建議，這些研究結(jié)果還有待實(shí)踐的進(jìn)一步檢驗(yàn)。在后續(xù)的研究中，將對(duì)此展開(kāi)驗(yàn)證，以更加充分地發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理的效用。

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