緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇風險管理分析范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

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1.認識風險

企業運作過程中風險管理顯得尤為重要。企業的風險主要有經營風險、市場風險、政策風險、行業風險、制度風險、管理風險及財務風險，上市公司還有股市風險。財務風險是以上風險住要是經營風險和管理風險）共同作用的結果。廣義的企業財務風險指財務方面的風險，包括由財務活動引發的企業風險和由各方面活動引發的財務所面臨的風險。狹義的財務風險就是指企業現金支付風險和籌資風險。本文分析的是廣義的財務風險。

按照成因財務風險主要有以下幾種類型：

1.1資產風險，包括資產質量風險，如不良資產比例失調；資產結構風險，如流動資產與固定資產的比例失調、速動資產比率失調等。

1.2資本風險，包括資本結構風險，如股本構成比例不當、負債與權益比例失調等；分配風險，如是否分配的選擇、是否資本公積轉贈股本的選擇；籌資風險，如股東的選擇及信譽等級的評定。

1.3支付風險，現金短缺，不能支付到期債務的風險。

1.4投資及投資控制風險，如投資方向、投資品種、投資方式的選擇，對投資項目的控制能力及效果。

1.5機會風險，即機會收益或機會成本，指選擇這一個放棄另一個從而失去一個機會。

1.6納稅風險，如納稅品種的選擇、納稅時機的選擇、稅收政策水平等，也稱納稅籌劃。

1.7資產、債務重組風險，如重組類型、重組內容、重組方式、重組伙伴的選擇。

1.8財務政策、會計政策與財務預測、決策風險。指選擇不同的財務會計政策的風險和進行近、中、遠期財務情況預測引導經營行為偏差及財務決策失誤的風險。

1.9內部控制風險，指內部控制不到位導致的風險。

1.10金融風險，主要是來自資本市場的利率、匯率、股票和債券價格波動風險。

1.11對外擔保風險。

不同類型的財務風險對公司經營的影響一般不是同時發生，而是各在公司所處的不同階段產生影響或相對重要的影響。如公司初建期的籌資風險、資本結構風險，成熟期的納稅風險、資產結構風險、分配風險、投資風險，衰退期的支付風險、資產質量風險、資產結構風險、分配風險、投資控制風險、資產重組風險。

財務風險與經營風險、管理風險密切相關，財務活動本身就是經營與管理的結合。經營、管理決定財務風險，財務風險伴隨經營、管理風險，同時又對經營風險、管理風險起抑制或加速作用。

企業發生財務風險甚至破產清算的現象不斷增加。因此有必要全面分析企業內外資料，對財務風險進行預測，以財務指標數據、分析報告的形式，將企業面臨的潛在危險預先告知決策者、經營者，同時，尋找財務風險發生的原因和企業財務管理體系中隱藏的問題，以便提出有效的解決措施。這樣企業可以及時采取對策，制定正確的戰略性的財務計劃，編制合理的財務預算，對生產經營進行控制，進行風險防范（預警），化解風險；同時利于投資者和債權人可用來幫助決定是否投資或發放貸款，使企業進一步獲得融資空間。

2.風險預測

財務風險預測主要方法是充分認識、分析企業內外部的經濟信息，利用財務比率，建立財務風險評價模型，進行財務風險分析，及時向決策者提交風險分析報告，形成財務風險防范（預警）系統。財務風險分析報告應包括企業經營管理環境分析、企業經營管理現狀評價、當前財務風險分析、未來發展趨勢預測、應對方案，附必要的發展計劃、規劃、財務、會計、審計資料。企業可根據財務風險情況制定報告間隔，如正常情況下可以年度報告，特殊時期可以月度報告或隨時報告。

預測財務風險首先要設定財務安全系數（或財務風險系數），由于風險的未來不確定性，因此要測定近期、中期、遠期三個階段的安全系數。

財務安全系數可以分為兩種，一是根據木桶理論和重要性原則確定的單一因素（比率）安全系數，二是根據權重確定組合因素（比率）安全系數。

單一因素安全系數的設定，是在某一風險因素比較突出、對公司影響較大，而其他風險因素較為正常的情況下，將這一因素的風險值作為企業財務風險系數。這就要求預先設定各項指標的標準值，在這個基礎上，設定風險級次，由此測定安全系數。單一因素的風險分析，優點在于簡單明了，但無法全面揭示企業財務狀況，所以其有效性會受到一定限制。因此也需要對資產結構、負債結構、或有事項、盈利能力、籌資能力、投資控制的歷史、現狀和未來趨勢的綜合分析，要求分析人員有較高專業水平和判斷能力。

組合因素系數，是根據各個風險因素的權重設置的數學模型，即建立多元線性函數公式，運用多種財務指標加權匯總產生的總判別分。需要預先設定一些重要因素及其標準值，并確定權重分布。組合因素分析的優點是比較全面的反映了企業財務風險程度，但缺點也很明顯，一是可能掛一漏萬，尤其有些風險因素不便于以比率的形式反映，也就不可能建立在模型中，因此可能掩蓋最嚴重的因素；二是通過歷史數據評價過去，不能推測將來；三是要根據企業所處的不同性質的企業的不同發展階段（初建期、發展期、成熟期、衰退期）修訂因素組成及其權重。

需要說明的是，無論采用何種方法，都需要借助概率和統計方法進行分析，結合公司的行業分類、經營狀況、分配政策、經營環境，分析重要項目的特性及變動趨勢。另外，各項指標應建立在合并報表基礎上，充分考慮到母子公司風險疊加的影響。

3.化解風險

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關鍵詞：

抵押房地產；價格評估；風險管理；交易

就目前情況來看，我國房地產行業的發展不斷提速，這意味著房地產價格評估所覆蓋的業務范疇進一步擴大，已經從傳統的房地產交易、保險、抵押、稅收擴展至房地產交換等。房地產評估作為一項科學嚴謹的工作，不僅需要有科學的理論基礎，還需要有著足夠的經驗作為依托。因為大部分情況下，房地產價格的評估是在理論范疇內并與評估人員的經驗相契合的。在大量的經濟行為內，房地產評估的結果具有一定的法律依據，但是在快速發展的過程中，必然也會存在其相應的風險性。尤其是在現階段房地產經營活動的風險被轉嫁的情況極為普遍，這無疑影響了風險評估工作的開展。

1抵押房地產價格評估

風險國外學者A•H•威雷特認為，“風險是關于不愿發生的事件發生的不確定性之客觀體現”?；诖丝梢钥闯?，這種不確定性的損失就是風險的核心所在。抵押房地產價格風險評估，指在抵押房地產評估活動中，因為評估機構或者評估人員違反國家基本法律法規或者是因其他客觀因素影響導致評估結果產生較大偏差，并且對于使用人的權益造成了巨大的影響，進而對于評估機構與評估人員產生的法律責任與經濟、剩余方面損失的客觀可能性。因為外部因素影響，或者評估機構、評估人員自身問題導致評估工作無法按時完成，都會產生一系列的房地產評估風險。因此對于房地產價格評估工作而言，需要做好事前準備工作，以盡可能的規避潛在風險。保證在抵押房地產價格評估的過程中，能夠充分了解客戶的基本情況，諸如房地產價格評估的基本條件完備與否、基本條件與評估獨立性與客觀性方面的影響程度等。

2抵押房地產價格評估風險的因素

2.1信息不對稱

信息作為交易過程中的重要資源，對于抵押房地產價值評估而言有著重要的意義。但是在經濟交易的過程中，如果有意委托人與人的信息不對成，會造成極大的房地產評估風險。作為信息優勢方，與委托人進行交易的過程中，因為信息不對等的情況，委托人方在抵押房地產價值評估方面存在巨大的風險。委托方聘請的人在進行價值評估的過程中，需要考慮到客觀因素的影響。不過從主觀角度來看，委托人對于人的主觀業務能力監控存在較大的難度。如果人無法達到預期目標，委托人也無法準確的判定造成這一結果的原因。另外信息不對稱之下的委托關系，對于委托人而言也存在極大的風險。

2.2交易費用影響

在交易的過程中，降低交易費能夠在一定程度上控制不必要的成本支出，提高經濟運行效率。為了達到交易目標，需要從外部交易費用著手，這樣能夠在一定程度上規避交易風險。另外在降低這部分費用支出的時候，需要重視交易動機的轉變，必須將交易的臨時性與隨機性方面轉向為長期性。如果客戶對于抵押房地產評估的主要業務范疇與內容不甚了解，那么在其尋找評估機構的時候會增加許多交易成本，諸如咨詢費用、談判費用等。在評估的過程中，客戶能夠通過提供抵押貸款方的銀行中獲得評估機構相關信息，諸如名單、資料、聯系方式等，然后客戶自身對評估機構進行選擇。這種方式雖然能夠在一定程度上降低不必要的外部交易費用支出，但是在這種情況下只能通過固定的評估機構生成的報告產生交易行為，無法細致的對問題進行全面考察與審核。雖然降低了信息費用，但是信息不對成的情況卻更為嚴重。

2.3評估機構的利己主義動機

對于評估行業而言，其特性是低投入背景下帶來的高回報。那么基于此，評估機構就會面臨巨大的利益誘惑，在此階段評估機構對于業務而言大多都會接受。但是缺乏足夠的風險意識，尤其是對于部分虛假產權的文件騙貸情況較為普遍。

3抵押房地產價格評估風險管理對策

3.1協調信息不對稱

可以考慮通過識別信號的方式預防逆向選擇。評估機構需要建立正確的風險意識，然后不斷的提升自身業務素質，保證提交的評估報告質量可靠。這樣才能夠樹立自身形象，以吸引更多的客戶資源，建立良性循環。為了降低信息不對稱引發的評估風險，評估機構也可以根據客戶提供的財務狀況等一系列數據信息真實度進行考量。這樣便可以最大限度的規避信息不對稱引發的評估風險問題。

3.2交易費用的控制

在控制交易費用方面，可以選擇項目投保的方式，這樣能夠在一定程度上轉移風險。但是需要注意盡量選擇范圍較廣的保險，可以在很大程度上降低評估風險。隨之而來的費用增加也是必然的，做好合理的區分是關鍵。另外也可以通過與其它評估機構建立合作管理，分攤評估風險，不過這種方式影響費用的因素與時間、合作方式有關。

3.3改變評估收費方式

由于目前高估現象的頻繁出現，改變評估方式對于降低評估風險而言有著重要的意義。評估方式的改變需要從政府指導價著手，也可以考慮通過雙方當事人的協商確定，不過需要注意的事必須保證在收費標準以上。為了杜絕因評估人員自身主觀因素引起的不公正評估，必須建立起完善的監督與激勵體系，監督權由客戶與機構領導部門保有，定期進行檢查與分析。另外加強評估機構內部審核制度的建立，對評估人員的利己行為進行懲處，才能夠保證抵押房地產價格評估風險的可控性。

參考文獻：

[1]肖艷.我國抵押房地產價格評估風險及風險管理[D].重慶大學,2001.

[2]石薇.我國房地產抵押評估的風險管理[D].天津大學,2012.

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【摘要】建筑工程的實施受到各種不確定因素的影響，由此導致了工程建設的風險，闡述了建設項目常見的幾種風險，并提出了防范的措施。

關鍵詞 工程風險管理；風險規劃；合同

Civil Engineering Risk Management Analysis

Zhao Rui-she

(Ding Yao Shaanxi Construction Engineering Co., LtdXi´anShaanxi710000)

【Abstract】Implementation of construction projects subject to various uncertainties, which led to the risk of construction, elaborated several common risk construction projects, and proposed measures for prevention.

【Key words】Project risk management;Risk planning;Contract

1. 前言

（1）風險管理是指面臨風險者進行風險識別、風險估測、風險評價、風險控制，以減少風險負面影響的決策及行動過程。或者說風險管理是在項目實施期間識別和控制能夠引起不希望變化的潛在領域和事件的形式、系統的方法。

（2）在工程項目管理中，風險管理是對實現項目目標的主動控制，首先對項目的風險進行識別，然后將這些風險定量化，對風險進行控制。國際上把風險管理看作是項目管理的重要組成部分，風險管理和目標控制是項目管理的兩大基礎，在發達國家和地區，風險轉移是工程風險管理對策中采用最多的措施，工程索賠、工程保險和工程擔保是風險轉移的常用方法。

2. 土木工程常見的風險

引起工程項目的風險因素主要指經濟方面的風險、合同簽訂和履行方面的風險以及技術與環境方面的風險等。

2.1經濟方面的風險。

主要包括：

（1）招標文件。這是招標的主要依據，設計圖紙、工程質量要求、合同條款以及工程量清單等都存在潛在的風險。

（2）要素市場價格。要素市場包括勞動力市場、材料市場、設備市場等，這些市場價格的變化，特別是價格的上漲，直接影響著工程承包價格。（3）金融市場因素。金融市場因素包括存貸款利率變動、貨幣貶值等都影響到施工企業的經濟效益。

（4）資金、材料、設備供應。主要表現為工程發包人供應的資金、材料或設備質量不合格或供應不及時等。

（5）國家政策調整。國家對工資、稅種和稅率等方面實行宏觀調控都會給施工企業帶來一定的經濟風險。

2.2合同簽訂和履行方面的風險。

主要包括：

（1）存在缺陷、顯失公平的合同。合同條款不全面、不完善，文字不細致、不嚴密，致使合同存在漏洞。存在不完善或沒有轉移風險的擔保、索賠、保險等相應條款，缺少因第三方影響造成工期延誤或經濟損失的條款，存在單方面的約束性、過于苛刻的權利等不平衡條款，即所謂霸王條款。

（2）發包人資信因素。工程發包人經濟狀況惡化，導致履約能力差，無力支付工程款；工程發包人信譽差，不誠信，不按合同約定結算，有意拖欠工程款等。

（3）分包方面。由于選擇分包商不當，遇到分包商違約，不能按質按量按期完成分包工程，從而影響整個工程的進度或發生經濟損失。

（4）履約方面。合同履行過程由于發包人派駐工地代表或監理工程師的工作效率低下，不能及時解決遇到的問題，甚至發出錯誤指令等。

2.3技術與環境方面的風險。一般是指不可控方面風險，主要包括：

（1）地質地基條件。工程發包人提供的地質資料和地基技術要求有時與實際出人很大，處理異常地質情況或遇到其他障礙物都會增加工作量和延長工期。

（2）水文氣象條件。主要表現為異常天氣的出現，如臺風、暴風雨、雪、洪水、泥石流、坍方等不可抗力的自然現象和其他影響施工的自然條件都會造成工期拖延和財產損失。

（3）施土木工程的風險管理分析工準備。由于業主提供的施工現場存在周邊環境等方面自然與人為的障礙或“三通一平”等準備工作不足，導致施工企業不能做好施工前的準備工作，給正常施工帶來困難。

（4）設計變更或圖紙供應不及時。設計變更或設計圖紙供應不及時，會延誤施工進度造成施工企業經濟損失。

（5）技術規范。尤其是技術規范以外的特殊工藝，由于發包人沒有明確采用的標準、規范，在工序過程中又未能較好地進行協調和統一，影響以后工程的驗收和結算。

（6）施工技術協調。工程施工過程出現與自身技術專業能力不相適應的工程技術問題，各專業間存在不能及時協調的困難；工程發包人管理施工水平差，對承包人提出需要發包人解決的技術問題，未能及時答復等。

（7）地方安全風險。如施工現場或辦公場地恐怖活動的突然出現，某一地區發生戰爭以及當地治安環境的惡化等都會給工程項目帶來經濟風險。

3. 工程項目風險防范的方式

對于工程項目風險的防范通常是建立風險管理策略和規劃，并在工程項目的生命周期中不斷控制風險。

3.1制定風險管理策略和規劃的依據：

(1)工程項目規劃中包含或涉及的有關內容，如項目目標、項目規模、項目利益相關者情況、項目復雜程度、所需資源、項目時間段、約束條件及假設前提等可作為規劃的依據。

(2)項目組織及個人所經歷和積累的風險管理經驗及實踐。

(3)決策者，責任方及授權情況。

(4)項目利益相關者對項目風險的敏感程度及可承受能力。

(5)可獲取的數據及管理系統情況。

(6)風險管理模板，以使風險管理標準化、程序化。

3.2風險管理規劃的方法及內容：

（1）風險管理規劃一般通過規劃會議的形式制定。風險管理規劃將針對整個項目生命周期制定如何組織和進行風險識別、風險評估、風險量化、風險應對計劃及風險監控的規劃。風險管理規劃應包括：方法、人員、時間周期、類型級別及說明、基準、匯報形式、跟蹤。

（2）經過風險管理策略和規劃，我們防范風險一般可采取控制風險、轉移風險和保留風險三種方式。

4. 工程項目防范風險的措施

4.1以施工合同為基礎的索賠。

索賠的證據包括招投標文件、會議紀要、來往信函、指令或通知、施工組織設計、施工現場的各種記錄、工程照片、氣象資料、各種驗收報告、有關原始憑證、國家的相關規定及有效信息。在對業主索賠過程中，把協商或合同解決經濟損失作為上策，若確實協商無法解決，只有收集充足的證據，并在有效時限內訴諸法律解決，特別是對于那些誠信度極低且惡意“玩空手道”拖欠工程款的業主，只有將其送上被告席。

4.2防范違法工程的風險。

此類風險主要出現在議標工程中，防范的途徑：

(1)了解業主和有關部門落實的工程是否合法。

(2)如果其合法性得不到落實，合同約定支付高比例的進度款和中間結算，切勿墊資；或要求對方和第三方提供擔保，以保證工程款的支付及非自己原因導致的損失，其擔保由對方承擔。

4.3防范“爛尾樓”工程的風險。

施工企業的風險在于工程款不能回收，停、窩工損失得不到賠償。防止風險發生的途徑，不承諾墊資，履約保證金只能出具保函，一旦拖欠進度款，即向其發出限期催款函，如仍不支付，則果斷停工（這是行使合同法中的不安抗辯權），除非業主支付或提供了充分適當的擔保，方可繼續施工。

4.4防范墊資工程的風險。

4.4.1墊資施工風險的規避可從兩方面進行：(1)要求業主請第三方提供充分、適當的擔保（如銀行保函、抵押等）。(2)風險轉移給材料商和分包商。我國（合同法》規定了債權、債務和合同的轉讓，施工企業的工程款項的債權轉讓給分包商和材料商不需經業主同意，只需通知業主就行了。

4.4.2但債權轉讓必須注意以下幾點：

（1）分包合同、材料購銷合同的約定支付額度不得高于總包合同約定的進度款的支付額度。

（2）分包工程的核量和材料購銷的對帳要及時準確。

（3）分包合同和材料購銷合同應明確約定；當業主拖欠總包工程款的額度大于分包欠款或材料欠款比例時，或者由于分包人原因致使總包工程款不能按合同規定的時間確認時，分包商、材料商收到總包人債權轉讓通知后，同意受讓債權額度為總包所欠分包或材料商的債務額度。

4.5防范材料和勞務分包的風險。

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1.1建立管路學術組織

由護理部選拔1名對管道護理有臨床經驗、又善長管理的副高級及其以上技術職務的護士長任組長；再依據臨床科室管路使用情況及其疾病特點選出5名副組長，均要由副高級及其以上技術職務的護士長擔任，每位副組長分管10~12個護理單元；每個護理單元選拔出1名管道組員，要求由學歷為大專及其以上，在本科室工作兩年以上，并且具有高度責任心和豐富的臨床經驗，善于管理的護師承擔。

1.2護理部職能

護理部對管路組員實行垂直管理，并依據直線管理原則，即以護理部—組長—組員為主線，建立患者管路護理管理架構。定期進行各科室管路相關知識培訓和管路安全督導活動。護理部還制定了具體的管道護理流程，即評估、解釋查對、標識檢查妥善固定、班班交接保持通暢、脫管、立即報告醫生、給予處理、評估脫管原因、嚴密觀察病情、心理護理、交代注意事項及記錄等，以加強臨床護理工作中的管道管理，從而提高管道護理質量。

1.3組長、副組長的職責

管道學術組組長、副組長負責制定管道學術組培訓計劃、培訓目的以及對組員的各種培訓、檢查、指導；提高組員的專業技能和增強其責任心；根據我院各科室特有的管路特點制定其管道護理管理方法，定期舉辦各種管路護理知識講座，以及開展相應的管路管理評價標準，管道護理流程，管道脫管處理流程，不良事件上報流程等方面的知識培訓；組長每季度定期到患者床旁查看管路護理的執行情況，找出存在的問題，對疑難問題進行會診；每季度組長針對各護理單元出現的管路問題要進行分類、匯總并與護理部質量控制數據進行整合，生成柱狀圖，使用柏拉圖80/20原則，找出主要問題所在，通過魚骨圖進行要因分析，針對原因進行持續質量改進，即通過PDCA循環管理，促進管路護理質量不斷提升。副組長要及時收集所負責的護理單元反映的管路問題，進行匯總分析，并將問題在組長召開的小組會議上進行討論，制定整改措施，從而保證護士對使用管道的每個環節均能實現有效的護理。

1.4管路組員的職責

管路組員要針對本護理單元臨床管路護理工作風險進行監管和對管路質量指標進行監控；參加醫院管路學術組組織的培訓和督導活動，并要將培訓內容與本科室管路特點結合起來，對全科室護士進行培訓，此外，管路組員還要向本科室護士演示各種管道的特有護理及其固定方法，對于同時攜帶多種管路和特殊管路的患者，管路組員還要在病房現場操作其具體固定方法和操作技能，以及結合我院所制定的住院患者管道風險評估表講述各種管道種類、管道滑脫危險因素等。

（1）由各科室管路組員定期對本科室管道護理情況進行督導與考查，指導護理人員按規范流程操作，并從導管種類、危險因素等方面進行全面評估。根據患者的年齡、意識，肢體活動力、配合力，疼痛程度進行評分。輕度危險為4分～6分(評估1次/3天);中度危險為7分～12分((評估1次/2天);高度危險≥13分(評估1次/1天)。針對不同患者應采取有效護理措施：①妥善固定各管道,必要時雙固定。②懸掛預防管道滑脫標識。③病人翻身時要妥善固定管道后再翻動病人。④對安插管道的躁動病人要給予適當約束。⑤遵醫囑給予躁動病人鎮靜、鎮痛。⑥對病人進行心理疏導，講解管道護理相關知識及注意事項。⑦護士每班交班時要交接管道的位置、刻度、標識等。對于應用住院患者管道風險評估表評估存在危險因素的患者應給予相應的護理干預，加強巡視，及時發現問題，對薄弱環節及其重點時間要嚴格床旁交接班，及時發現患者的負性情緒，并用安慰、鼓勵性語言與患者溝通交流，取得患者的配合。

（2）各科室管路組員應熟練掌握臨床管路護理質控標準，隨時對本護理單元管路質量進行監控與自查工作，對存在的安全隱患能夠及時上報并采取措施消除，定期參加管路學術組組織的關于全院管路不良事件及其發癥的通報活動，從產生的錯誤中，總結經驗，并提出有建設性的意見和建議，以促進管路護理質量不斷提升。

（3）每月管路組員在管路學術組副組長的帶領下，要進行分組專項督導，交叉進行床邊查房和本科室的自查，與此同時還要注重環節和過程的監控，發現管路安全隱患要及時上報和及時溝通反饋，同時制定整改措施，特殊疑難管路問題要上報給組長，并由組長組織大家進行會診以解決問題，從而降低管路護理不良事件發生率，確保患者安全。

2結果

我院自2012年10月開始實施垂直管理模式下的管道風險管理以來，在實現患者安全和患者滿意度方面取得了很好的效果，現將2010年10月至2012年10月非計劃性拔管發生率、護理相關并發癥和患者滿意度作為實施前對照數據與2012年11月至2014年11月在垂直管理模式下管路非計劃性拔管發生率、護理相關并發癥和患者滿意度作為實施后的對照數據進行比較和討論，其統計學方法采用SPSS17.0軟件對所有數據進行統計學分析，計數資料采取x2檢驗分析，檢驗水準α=0.05。

2.1患者非計劃性拔管及其并發癥的發生率

實施垂直管理模式下的護理不良事件及并發癥的發生率明顯低于實施前，二者差異有統計學意義。

2.2患者滿意度

實施垂直管理模式下的患者滿意度與實施前比較其差異有統計學意義。

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中圖分類號：F830.92文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）12-0055-03

在未來較長的一段時期內，人民幣也很難成為全球范圍內的自由可兌換貨幣，這就意味著中國的外資企業必須使用他國貨幣作為外貿收支的結算工具。另外，在全球范圍內，隨著世界經濟的不斷發展，買方占據貿易市場的主導地位，也就是說，“在對外貿易出口結算中，中國外資企業沒有選擇結算貨幣的優先權”。因此，在人民幣升值預期的背景下，處于被動地位的中國外資企業必然面臨著巨大的匯率風險損失。現代企業會計早已擺脫傳統的“報銷、記賬”工作模式，作為企業的經營管理者，會計師是否精于財務管理之道，將決定外資企業的未來生存發展空間。

一、外資企業匯率風險管理的理論分析

（一）出口貿易合同的條款約定管理

財務會計師要積極地參與對外貿易合同的簽訂工作，匯率因素應考慮在內，規定一個互相都能接受的風險比例作為合同的附加條款。由于對外貿易是雙邊交易的問題，交易雙方都希望降低匯率風險，因此，在計價貨幣的選擇上，雙方很可能會產生矛盾。對外貿易雙方可以選擇的折中方法是：計價貨幣有利的一方要向不利的一方提供其他讓利；軟硬貨幣搭配的方式計價，雙方共擔風險；若雙方相互持有債權與債務，可以選擇同一貨幣計價。盡管，在國際貿易市場中，中國的外資企業處于被動地位，但是，如果會計師能夠利用合同的有利條款，那么將會很大程度地降低匯率風險損失。作為企業的理財者，會計師不僅要精通財務會計核算，更為重要的是“博學多才”，要及時地掌握國際貿易合同法規的相關知識。在對外貿易合同談判中，會計師應把握合同條款的要素，力爭做到“滴水不漏”。

（二）匯率風險敞口頭寸的管理分析

買賣頭寸平衡法是指通過調整外匯買賣頭寸，來實現買賣頭寸平衡的方法，外匯交易風險的敞口是買賣頭寸的差額，因此，買賣差額為零就可以完全規避外匯風險。買賣頭寸平衡法的運用并不是以完全消除外匯風險為目標，而是盡量減少外匯風險損失。企業可以通過調整出口收匯與進口付匯、償付外匯貸款的時間，來實現一定程度的買賣頭寸平衡。買賣頭寸平衡法是最基本的外匯風險管理方法，也是最有效、成本最低的方法，因此，在外匯風險管理中，企業應該首先選擇此法。交叉彌補風險是指將兩種不同外匯的買賣頭寸進行交叉平衡，從而規避外匯風險。交叉彌補風險必須選擇匯率相對穩定的兩種貨幣，例如，港幣兌美元實行聯系匯率制，可將這兩種貨幣的買賣頭寸進行交叉平衡。交叉彌補風險是一種低成本的外匯風險管理方法，企業先進行同一貨幣的買賣頭寸平衡，然后，再尋求交叉彌補買賣頭寸平衡的機會。

（三）外匯交易避險法的匯率風險管理分析

外匯交易避險法中的避險外匯交易與貿易、非貿易交易是相互獨立的，在不影響交易對方利益的前提下，通過外匯交易本身，來管理外匯風險。隨著近年來中國外貿出口的快速增長，出口企業競爭日益激烈，收匯期延長，企業急需解決出口發貨與收匯期之間的現金流通問題。出口押匯等短期貿易融資方式不僅可以解決資金周轉難題，還可以提前鎖定收匯金額，規避人民幣匯率變動風險。套期保值是買進或賣出與現匯市場數量相當但交易方向相反的外匯期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進外匯期貨合約，而補償現匯市場所帶來的實際匯率風險。外匯期權業務的優點在于可鎖定未來匯率，提供外匯保值，客戶有較好的靈活選擇性，在匯率變動向有利方向發展時，也可從中獲得盈利的機會。對于那些合同尚未最后確定的進出口業務具有很好的保值作用。期權的買方風險有限，僅限于期權費，獲得的收益可能性無限大；賣方利潤有限，僅限于期權費，風險無限。

二、外資企業匯率風險管理的數據檢驗分析

（一）匯率風險管理之前的企業盈虧數據分析

為便于分析問題，假設一家外資企業甲公司發生如下經濟業務：

1.在2010年1月4日，甲公司與國外進口商乙公司簽訂貿易合同，規定在未來的12個月內，每個月的15日為發貨日，甲分12個批次向乙出口價值為USD7 200萬元的商品，每個批次USD600萬元的貨款于發貨日之后60天結清。

2.在2010年1月5日，甲公司新上了一條國產的生產線，項目總投資人民幣CNY6 000萬元，預計使用壽命為五年，提高生產效率30%，從2010年3月起，分12次付款，每月付款CNY500萬元。

3.在2010年4月15日，為解決資金周轉困難，甲公司向中國工商銀行借入資金人民幣CNY8 000萬元。

甲公司的外匯敞口頭寸風險數據（如表1所示）：

（二）外匯敞口頭寸的風險管理分析

在前述的示例中，會計師沒有運用任何的匯率風險管理措施，在人民幣呈現顯著升值趨勢的背景下，外資企業甲公司蒙受了巨大的匯率風險損失。然而，如果會計師能夠靈活地運用外匯敞口頭寸管理，那么甲公司的境況將會有所改觀。2010年下半年以來，中國國內的物價指數CPI呈遞增趨勢，中央銀行采取緊縮性的貨幣政策，這意味著企業的融資成本將會有所提高。與此對應，由于美國經濟景氣度不高，美聯儲采取的是量化的寬松貨幣政策，美元的貸款利率較低。因此，甲公司應選擇美元貸款，用以引進國外先進的生產線，提高項目投資的收益率。在外匯敞口頭寸調整后，甲公司的外匯敞口頭寸風險數據（如表2所示）：

（三）金融衍生工具角度的匯率風險管理分析

匯率套期保值就是利用價格變動的同向性，通過反向交易，平補現貨的頭寸，從而規避風險，是以期貨的盈虧來彌補現貨的盈虧?？疹^套期保值（short hedging）是指處于現貨多頭地位的人，即持有外匯資產的人，為防止將來匯價貶值，在期貨市場上，當前做一筆相應的賣出交易（當前賣，將來買）。多頭套期保值（long hedging）是指處于現貨空頭地位的人，即持有外匯負債的人，為防止將來匯價升值，在期貨市場上，當前做一筆相應的買入交易（當前買，將來賣）。

外匯期權交易的規則是：期權標的物價格上漲時，買權（看漲期權）的買方獲利，而買權（看漲期權）的賣方虧損；期權標的物價格下跌時，賣權（看跌期權）的買方獲利，而賣權（看跌期權）的賣方虧損。當預計期權標的物價格上漲時，就應該買入看漲期權，如果未來期權標的物的現貨價格上漲，期權的買方將以較低的協定價格買入，再以較高的現貨市場價格賣出，從而獲利。當預計期權標的物價格下跌時，就應該買入看跌期權，如果未來期權標的物的現貨價格下跌，期權的買方將以較低的現貨市場價格買入，再以較高的協定價格賣出，從而獲利。

三、結論

匯市行情預測是決定會計師能否進行匯率風險管理的前提條件，因此，外資企業的財務會計師一定要掌握金融理財的知識。根據現行人民幣匯率的形成機制，匯市行情預測應結合基本面預測和技術面預測?；久骖A測是指從國際收支、利率差異、相對物價、貨幣供給、經濟增長、公共政策、心理預期等方面來分析未來的匯率走勢。技術分析法認為所有影響匯率的因素都會反映在匯率的走勢上，因此，過去匯率的變動趨勢也就反映了未來匯率的走勢。技術分析法重點分析匯率的短期走勢，而基本分析法分析外匯的內在投資價值及匯率的中長期走勢。

當未來匯市行情的走勢得到判斷后，會計師就可以游刃有余地進行外資企業的匯率風險管理了。第一，在簽訂國際貿易合同時，會計師要把握合同條款的要素，一定要將匯率結算風險考慮在內。第二，會計師要充分地運用外匯資產與外匯負債之間的頭寸調整機會，盡量地降低外匯敞口頭寸風險。第三，外匯期貨與外匯期權是存在交易成本和風險損失的避險工具，因此，金融衍生工具應作為匯率風險管理的最后選擇。企業匯率風險主要集中于貿易與非貿易的交易風險，項目復雜、形式多樣是其主要特征，因此，在企業的匯率風險管理過程中，財務會計師就扮演著至關重要的角色。

參考文獻：

[1][英]保羅?威爾莫特.金融工程與風險管理[M].劉立新，譯.北京：機械工業出版社，2009.

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[3]戴德明.財務會計學[M].北京：中國人民大學出版社，2006.

[4]劉永澤.會計學[M].大連：東北財經大學出版社，2009.

[5]曲永剛.外匯投資學[M].北京：清華大學出版社，2005.

Analyze the Management of Exchange Rate Risk for the Foreign Capital Enterprises

CHEN Guang-zhi1，CUI Dan2

（1.Department of Finance，Dalian Le-ting Technical Electric Line Co.Ltd，Dalian 116600，China；

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中圖分類號：F832.48 文獻標識碼：A 文章編號：

1 前言

自改革開放以來，我國企業從單純國際工程承包項目及援外工程項目的建筑承包商，逐漸成長為國際大中型項目投資建設業主。隨著“走出去”戰略的實施，我國國際投資建設項目呈現超大型化、跨國跨區域化、工藝技術復雜化、投資主體多元化及合作方式多樣化等特征，對我國企業的國際投資建設項目管理提出了更高的要求，包括更高的項目風險管理要求。因此，只有把風險管理和項目管理有機結合起來，把風險管理納入國際投資建設項目管理的范疇,貫穿于項目全過程及所有環節，才能更好地實現項目目標。

風險可定義為未來變化偏移預期的可能性及對目標產生影響的大小。其特征是：①中性；②大小與發生的可能性相關；③可量化、可保險、發生概率可知；④客觀性、可變性、階段性、多樣性、相對性和層次性。

國際投資建設項目的主要風險

2.1政策風險

主要指國內外政治經濟條件發生重大變化，項目相關政策發生重大調整變化，導致國際投資建設項目原定目標難以實現的可能性。包括我國及項目所在國經濟政策、技術政策、產業政策，以及財政、金融、投資、稅收、環保、土地等政策調整，特別是政府更迭，他國政治因素介入，合作方地位和影響力重大變化等對項目的影響。由于國際投資建設項目的特殊性、復雜性和政治敏感性，規避政治風險更是國際投資建設項目風險管理分析的首要內容。

2.2環境與社會風險

環境風險是指由于國際投資建設項目的環境生態影響分析缺陷，環保措施不當，導致重大環境影響，引發社會矛盾，從而影響國際投資建設項目的建設和運營。社會風險指由于國際投資建設項目對項目所在區域社會影響估計不足，或項目所在區域社會環境發生變化，可能給國際投資建設項目的建設和營運帶來困難和損失。

2.3市場風險

市場風險是競爭性項目常態化的重要風險。主要表現為市場實際供求關系與預計有較大差距，導致項目產品銷路不暢，價格低迷，產量和銷售收入達不到預期目標，嚴重影響項目效益。市場風險涉及面廣，風險因數多且復雜，需要分層次針對項目的實際情況認真予以識別。

2.4工程與技術風險

雖項目前期階段進行了可行性研究，對國際投資建設項目選用的生產工藝技術方案、建設方案、場（廠）址選擇、工程方案及配套工程方案、原材料燃料供應、總圖運輸等進行了必要的論證分析，但由于資料不全、前瞻性不足等主客觀原因，仍可能發生預料之外的問題，使項目遭受損失。特別需要對高新技術開發項目、工藝技術本地適應性、成套配套質量、能耗消耗指標、引進國外二手設備的工況性能，以及成熟工藝與當地原輔材料的匹配問題，進行認真分析研究。

2.5組織與管理風險

管理風險指由于項目管理模式不合理，項目內部組織不當、管理混亂，本地化失敗，主要管理者能力不足、人格缺陷等，導致投資突破預算、項目不能按期竣工投產造成損失的可能性。組織風險指由于項目參與方眾多，法律法規、文化背景和風俗習慣差異，各參與方動機和目的不一致，項目參與各方合作失敗，可能導致項目合作的風險，影響項目目標的實現。

2.6項目特定的風險

其他風險指針對具體國際投資建設項目實際情況，還需要考慮的特有風險因素。例如，國際投資建設項目需要特別注意考察核實外方合作對象法人資格、資信、實力和合作污點記錄等問題；對于礦山、油氣、有色資源開采等資源開發項目，資源儲量、地質結構、勘探技術等風險是非常重要的風險因素；融資風險是需要認真分析的一個風險因素，資金供給不足，資金源中斷導致建設工期拖延，嚴重時甚至被迫終止項目；利率、匯率及外匯管制等金融市場變化也是必須分析的重要風險因素；對于大量消耗原輔材料的項目，原輔材料的供給、價格和運輸保障是需要認真研究的風險因素；在水資源短缺區域的項目，項目耗水量大的，水資源風險因素必須應予重視；國際農業投資項目還必須考慮氣候、土壤、水利、農藥化肥適應性、病蟲害以及管理技術適應性等不利影響的風險分析。

國際投資建設項目風險分析的程序內容任務

國際投資建設項目風險管理的任務是：①建立風險管理體系，明確風險管理制度和風險管理方法；②識別風險源和風險狀況；③分析風險，評估風險影響或損失程度；④制定風險對策和風險應對計劃，估算風險應對成本，確定風險等級和處理權限。

國際投資建設項目風險管理分析的常用方法：風險解析法、專家調查法、風險概率估計法、概率樹分析法、蒙特卡洛模擬法、風險綜合評價法。

國際投資建設項目風險管理分析的具體程序如下：

3.1 風險識別：在風險識別時，應注意借鑒歷史經驗，特別是項目后評價經驗。風險識別采用分析和分解原則，把綜合性的風險問題分解為多層次的風險因素。風險識別的結果是動態風險清單。

3.2 風險估計：估計風險發生可能性及其對項目影響程度。采用定性描述和定量分析相結合的方法，全面分析項目可能面臨的風險。

3.3 風險評價：指在風險估計的基礎上，通過相應的指標體系和評價標準對風險程度進行分類，揭示影響項目目標實現的關鍵風險因素，針對性地采取防范對策。包括單因素風險評價和整體風險評價。

3.4 風險對策：是國際投資建設項目風險管理的重要組成部分。包括四點基本要求：①貫穿國際投資建設項目的全過程；②針對性；③可行性；④經濟性。

3.5風險的動態監測與控制：是動態過程，即識別、分析和預測新風險，繼續跟蹤已識別的風險和風險清單，重新分析現存風險，監測不可預見事件的觸發條件和殘留風險，評審風險應對策略、應急預案、定期匯報制度的實際實施效果；更新分析評價技術措施、工程措施、組織措施和管理措施；建立項目經驗教訓數據庫和風險管理模板。主要方法有：風險再評價；風險審核；偏差和趨勢分析；技術績效測定；儲備分析；狀況檢查會。

4 國際投資建設項目的常用風險應對策略

由于國際投資建設項目所面臨的風險具有威脅和機會并存的特征，所以風險應對策略分為威脅風險應對策略及機會風險應對策略。

4.1威脅風險應對策略針對有可能給項目帶來消極影響和威脅的風險，主要包括：①風險回避：指徹底規避風險，斷絕風險源。通常僅適用于兩種情形：一是某種風險可能造成相當大的損失，且發生的頻率較高；其二是應用其他風險對策防范風險得不償失，經濟上不可行。②風險減輕：指把不利風險事件發生的可能性和影響降低至可接受的臨界范圍內，是絕大部分項目采用的主要風險對策。風險減輕措施必須針對項目具體情況提出，包括內部采取的技術措施、工程措施、組織措施和管理措施，以及外部采取的共同分擔和轉移措施；③風險轉移：指將項目風險轉移給第三方承擔，避免風險損失的一種方法。應注意的是它僅僅簡單地將風險管理責任簡單轉嫁給第三方承擔，并沒有消除風險。一般有兩種方式，一是將風險源轉移出去，二是僅把部分或全部風險損失轉移出去。主要方式有：保險、第三方擔保及履約保證、合同分包、合同管理等；須注意分析核實接受方是否具有足夠的風險承受能力和處理能力；④風險接受：指自己主動或被動承擔風險給項目造成的影響和損失。主動接受策略是建立應急儲備和應急預案，安排人、財、物和時間用于處理已知或未知的風險。

4.2 機會風險應對策略針對有可能給項目帶來機會的風險，采取的策略以把握和充分利用機會為原則。包括利用策略、分享策略和增加策略。

篇（7）

在當下經濟發展水平不斷提升的新形勢下，上市企業也實現了飛躍式的發展。然而，任何企業在發展過程中均不可避免地面臨一定的風險，上市企業也不例外，而這些風險的存在均有可能對上市企業的發展造成嚴重的影響，從而嚴重阻礙我國社會經濟的健康發展。因此，對如何有效地管理好上市企業的風險進行探討具有極其重要的現實意義。

1企業風險管理及其框架

企業風險管理是企業針對可能引起風險的原因實施事前、事中、事后管理的一個過程，主要通過風險的科學管理、風險的認真分析、風險收益的穩妥獲取、風險的有意識承擔等環節來實現對風險的管理。［1］其通過深入、全面地分析事物來做出準確的決策，以保證企業的長遠發展。目前，國內外對風險管理的概念仍缺少一個統一的定論。COSO指出，企業風險管理是指由企業管理者、董事會以及其他工作人員共同參與，貫徹于企業內部各個部門與層次以及企業戰略編制，旨在更好地判斷出可能影響企業健康發展的因素，并在其風險偏好范圍內對風險進行管理，以保證企業目標得以更好實現的一個過程。［2］對于金融企業而言，企業風險管理指的是通過對財務風險、風險轉移、業務風險以及經營風險等進行管理，以便最大限度提升企業股東價值的一個過程。從程序的層面而言，企業風險管理指的是企業通過對各種風險暴露進行系統管理來達到戰略目標的一個過程，其主要分為四個環節，即風險評估、風險管理決策的執行、風險識別以及風險管理辦法的選取。由此可見，企業風險管理是提升企業股東風險價值的一種工具、途徑、辦法;有效的風險管理可以使企業創造風險價值的能力實現顯著的增強，企業的核心競爭力就是其創造風險價值的能力。企業風險管理框架是基于內部控制整體架構演變而來的。2003年，COSO頒布了《企業風險管理框架》，其是《內部控制———整體框架》的拓展，其重新定義了風險要素，指出風險要素應包括8個，即風險對策、目標設定、信息與溝通、內部環境、監督、事件識別、活動控制以及風險評估。［3］該框架為全球的企業風險管理提供了一個統一的概念體系指導及術語。與《內部控制———整體框架》相比，《企業風險管理框架》的內容及范圍均更加廣闊、更加全面，其要求企業管理層從企業整體角度出發，全面分析企業各部門和各層次可能潛在的風險，并對其進行全面風險管理。針對不同的組織內部層次，其內部控制和風險管理的主導性相對次序也有可能存在著一定的差別。在企業發展初期，風險管理通常并不占據主要地位;待企業步入快速成長期后，風險管理體系的構建與優化就變得越來越重要了。盡管在同一時代，行業不同，其各自的側重點也有可能存在著一些差別，部分企業為了達到信息披露中內部控制報告的要求，其更適合以內部控制來主導風險管理;而對于金融行業而言，由于其對監督管理的要求比較嚴苛，所以，其對風險管理的要求也更高，更適合以風險管理來主導內部控制。［4］

2上市公司開展風險管理的策略

2.1設立風險管理委員會，制定風險管理良性體制

優質的企業管理是順利開展風險管理的前提，而若想使兩者之間實現良性互動，則離不開相關的制度保障。上市企業應根據有關法律法規、《企業風險管理框架》及部門規定等來制定一套相對完善的內部控制制度，以管控企業的風險，提升企業信息披露的真實性，保證企業依法經營，最終完成企業的發展目標。為了保證上市企業自主、有效的開展風險管理，筆者認為上市企業應全面優化自身的管理，建立風險管理委員會，直接由董事會負責管理，再結合企業的預期發展目標來編制戰略目標，并將其嚴格落實到企業的各個層次。一線的風險管理工作主要由各管理部門、支持部門及業務部門來負責，而風險監管工作則由各部門的管理層負責。風險管理委員會主要負責采集企業經營決策的情報、信息以及風險狀況，再結合企業各層次及整體的風險容忍度及風險偏好來監督、管理并指導企業管理層各分部門的風險監管工作，最后再全面評估各分部門的風險管理成果，并將成果上交給董事會。

2.2發揮組織優勢，開展全面風險管理

通過分析全面風險管理框架發現，上市企業內部控制系統是風險管理的一個主要內容，良好的內部控制離不開對企業所面臨風險的范圍及性質的準確識別和判斷。內部控制屬于一種降低與控制風險的體制，其也是企業管控風險的一個主要辦法。在企業的經營期間，業務部門及其他有關部門的工作人員在開展日常內部控制活動的過程中，便形成了預防風險的第一道防線。各部門管理者在履行其監督管理職責的過程中，便形成了預防風險的第二道防線，而稽核部門及企業管理層則是預防風險的第三道防線。另外，企業各個層次的員工，對企業可能出現的風險也是有所了解的，因此，應要求企業各層次的工作人員，依據企業的風險偏好，利用企業內部有效溝通渠道，把企業每日可能面臨的風險詳細地傳達至企業管理層，以此來指導企業的決策，最終實現企業的戰略目標。此外，不少外部有關方也可以促進企業目標的實現，譬如，會計師事務所通過客觀地復核企業內部控制、審核企業的財務報表，也可以有效的降低企業的風險，促進企業目標的達成。

2.3構建科學認識風險的內部環境

唯有全面掌握風險的特點及定義，方能更好地識別、判斷風險。企業的風險管理與企業內部各個層次的工作人員密切相關，各個層次的工作人員都可以借助企業內部的信息溝通渠道，將其所面臨的風險傳遞給上一級管理層，最后再由決策層編制出對應的處理對策，并把這些對策告知所有工作人員。業務部門及其他有關部門的工作人員可以采取口頭或書面的形式，或者利用IT向企業管理層及其他工作人員反映共享的風險。除此之外，上市企業應當貫徹企業“一盤棋”的理念，不僅應對企業的各種操作風險加以高度重視，而且各部門應摒棄本位主義，樹立強烈的責任感，凝聚發展合力，權衡利弊，科學合理地開展風險管理。

2.4建立專業部門負責評估風險

從理論上來說，上市企業的稽核部門及內部審計均屬于一個成本中心，其發揮著企業內部風險警示的作用。然而，事實上，部分較為先進的企業內部審計部門卻逐漸被人們視作企業的內部咨詢機構或培訓機構。所以，應要求上市企業充分認識到企業內部審計及稽核部門的重要作用，充分發揮其風險評估職能，并加強對企業的風險監管。

2.5加大交流與學習力度，樹立風險意識

上市企業應經常邀請有關風險管理咨詢機構對企業員工進行教育與培訓，或組織員工參加與風險管理有關的講座，同時，還應定期聘請專業人員對企業員工開展與內部管理、風險管理有關的知識問卷調查，以增強企業員工的風險意識，而且還可以更好地掌握企業員工對風險管理知識的了解程度，以便更好地開展風險管理。

3結論

綜上所述，上市企業的風險管理與上市企業的發展密不可分，筆者認為，在上市企業的經營過程中，第一，必須設立風險管理委員會，制定風險管理良性體制;第二，必須發揮組織優勢，開展全面風險管理;第三，必須構建科學認識風險的內部環境;第四，必須建立專業部門負責評估風險;第五，必須加大交流與學習力度，樹立風險意識，這樣方能保證上市企業風險管理的順利、有效開展，從而推動上市企業的可持續發展，促進我國社會經濟的健康、穩定發展。

參考文獻:

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［2］余翠榮.財務公司的風險管理探討［J］．現代經濟信息，2015(7)．

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目前我國的建筑工程項目數量越來越多，而且受到社會方面的重視程度也在不斷地提高，為了在運行過程中能將其經濟風險控制在合理地范圍內，就需要將其工程經濟管理能力進一步地提高。工程施工不僅需要將其經濟風險控制在合理的范圍內，也需要保證施工質量，因此工程項目資金與保證施工質量之間的關系就需要使用更加科學合理的手段去保持雙方的平衡。

一、工程經濟風險管理的現實意義

在對工程項目的資金進行風險控制的過程中，需要將其資金的流向控制好，使其能根據其具體的流向進行具體的風險控制，這樣的針對性比較強的風險控制方法有利于其有效地進行工程經濟風險管理。只有對工程經濟風險進行良好的管理，才能保證在施工過程中不會出現資金鏈斷裂的情況，使其發展過于緩慢，甚至導致工期拖延，造成更大的經濟損失。對于風險狀況也要進行提前預估。

二、工程經濟風險管理中的風險問題

（一）資金營運過程風險

我國的許多工程在經濟管理方面所給予的關注度并不是很高，這對于其資金運營過程來說是非常不利的，使其經濟管理活動較難開展。在經濟管理工作中應當注意將其中存在的具體問題進行具體分析，使其按照企業所制定的規范來進行，將其中不符合規范的地方進行整改，使其更加適合工程的經濟管理。許多工程項目的經濟管理業務對于設置合理的規范都沒有給予足夠的重視，使其在運營過程中很容易遇到相應的風險。這對于工程經濟風險管理來說是非常不利的，形成一定的工程經濟管理體制才有利于提高其對整體風險的控制能力。

（二）成本控制過程風險

目前在工程施工單位的生產成本的控制過程中總是存在一些沒有及時規避的經濟風險。這與我國的經濟環境發生改變有著重要的聯系，由于物價上漲，建筑行業中所使用的原材料的價格也出現了不同程度的上升，同時工程所需要的人力資源成本也在不斷的增加，這對于企業的資本控制來說有著重要的影響。如果企業在接受相關項目之后其原材料的價格出現了浮動，就會對企業的利潤造成一定的損失，因此企業在進行項目承包之前，就需要將原材料的價格浮動考慮在內，使企業能盡可能少地受到成本風險的威脅。

（三）招投標過程風險

建筑企業在進行招投標的過程中也會遇到相應的經濟風險，這是因為某些建筑企業為了得到某些機會，會采用一些惡意競爭的手段，使其他招標企業在價格上失去競爭的優勢。這對于建筑行業的良好發展來說是非常不利的，但隨著施工企業的數量不斷地增加，建筑市場的競爭變得非常激烈，因此市場經濟的自我調節能力已不再能很好地滿足行業的需求了，因此需要政府出臺相應的規范政策，使建筑企業在招投標過程中能遵守一定的規范，使建筑市場的發展能趨于和諧。因此對于某些建筑企業的惡意競爭行為需要給予一定的限制，這樣會導致項目的質量難以得到保證，從而影響到建筑企業的發展。

（四）合同管理過程風險

建筑企業在完成招投標工作后，需要進行合同的簽訂，保證雙方能在合作過程中雙方的切身利益不受到損失。在制定承包合同中的條款時就需要將一些重點內容提煉出來，引導雙方對于其中所存在的經濟風險進行具體的了解。合同管理過程中的風險主要有兩個方面的原因：一種是業主對其所應當承擔的風險沒有很好地進行承擔，反而將責任轉移到承包商一方，這樣對于承包企業來說需要承擔一定的合同風險和經濟損失；另一種是在簽訂合同的過程中沒有將條款寫完整，造成在遇到問題時，合同中卻缺少相關內容的情況，這對于雙方來說都是不利的。

三、工程經濟風險管理防范對策

（一）加強資金運營風險控制

在開展建筑項目工程的過程中應當加強對資金運營的風險管控，使其在運營過程中能更加合理地規避風險，在運營過程中對需要的資金來源要進行合理的選擇，盡量通過負債的方式來解決資金需求。目前很多工程經濟風險管理對于資金的運用情況都會進行控制，對于已經出現的問題，需要對其采取合適的方法解決，這也是文章著重需要探討的地方。在建筑工程項目運營的過程中，需要將其運營成本合理地控制在一定的范圍內，對于與工程項目建設過程無關的資金來說是對其產生不了較大的影響的。工程經濟風險管理所面對的主體主要是在工程建設項目的進行過程中將其成本進行合理地控制，成本控制能有效地減少工程經濟風險。在進行建筑工程項目的開展過程中，可以將其中的現金流充分地運用起來，使其能充分地發揮作用，對于成本所需要的資金進行合理地控制，使其對現金流的操作不影響其工程建筑項目的正常運行。工程建筑項目的運行的范圍可以非常廣，因此可以在其運行的過程中選擇更多種類的業務，但其最好與成本控制業務保持一致。在工程項目建設的過程中需要將每一部分的資金的運用都進行合理控制，對于其所能產生的效益進行評估，使其與項目的負債程度相當。通過對工程建筑項目中的流動資金進行合理配置，能有效地加強工程經濟風險管理能力，項目中的資金都能得到良好地處理，各類資金的周轉效率有效提高，將資金運作得更加高效，擁有完善的運作程序，促進工程項目順利進行。

（二）構建成本控制體系

在工程項目建設過程中，材料的成本占據其總成本的大部分，為了避免材料成本部分出現問題，需要建設相應的成本控制體系。在材料成本預估的過程中，如果對于市場上材料的售價情況的調查不夠廣泛，就會造成成本控制不佳，處于工程項目中的每一位參與者都應當對材料成本有一定的認知，需要對市場上的材料流通情況進行確認，使其能合理地做出成本預估。在建立完善的成本控制體系的過程中，企業員工應當對企業所建立的成本控制體系加以重視，考核結果與員工的直接利益掛鉤。員工在采購原材料的過程中需要對市場上原材料的流通狀況進行調查，選擇合適的質量和價格，實現價格最優化。

（三）實施招投標過程控制

施工企業需要將其報價水平進一步提高，在提供報價的過程中需要對其作出科學地評估，使其更加符合市場發展的需求，惡意壓低報價對于整個行業的良好發展來說是非常不利的，因此施工企業應當將其報價根據市場及實際情況進行科學合理的提供，這也對施工企業的經濟利益提供了一定的保障。

（四）加強合同管理風險控制

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一、上海自貿區匯率自由化已成趨勢

自2013年9月30日，上海自貿區掛牌以來，匯率市場化和利率市場化的改革一直飽受各界期待。雖然12月出臺的《關于金融支持中國（上海）自由貿易試驗區建設的意見》在兩率市場化方面的內容不及預期，但是上海作為未來國際金融中心，自由開放的市場環境必不可少，所以匯率市場化已經成為上海自貿區的發展趨勢。

許多學者都擔心上海自貿區金融自由化后，會出現像東南亞金融風暴時泰國遭遇的危機——大量的資金進入離岸賬戶，離岸賬戶再向在岸賬戶投放，繞過了外匯管理，然后這些資金一下子撤離的時候，打擊幾近毀滅性。[1]好在自貿區金融改革通過銀行分賬經營、獨立核算構建了與境內其他市場有限隔離、與國際金融市場高度接軌的獨立金融環境。[2]居民與非居民的賬戶有隔離，不會在關內關外隨意劃轉。存量客戶和新增客戶仍可以辦理業務，但是技術系統將自動識別分賬管理。[3]這樣一來，使得自貿區內先行實現利率和匯率的自由化成為可能。

二、匯率自由化下面臨的風險

高的匯率波動率是近幾年來的普遍現象，因此匯率風險是自貿區金融改革中一個不可回避的問題。只有企業明白風險敞口在哪里，才能有效地采取措施來管理外匯風險。筆者認為自貿區匯率市場化背景下會存在以下的匯率風險。

（一）交易風險（Transaction Risks）

交易風險是指在運用外幣計價的交易中，由于外幣與本幣之間以及外幣與外幣之間匯率變動，使交易者蒙受損失的可能性。匯率變動會影響企業支出或收入的現金流，因此這是企業在進出口貿易中最需要對沖掉的風險。

（二）折算風險（Translation Risks）

折算風險是指經濟主體對資產負責債進行會計處理中，在將功能貨幣在具體經濟業務中使用的貸幣，轉換成記賬貨幣編制會計報表所使用的貨幣時，因匯率變動而呈現賬面損失的可能。[4]匯率的波動率增加會導致現金流量表和資產負債表的波動率增加，因此需要不斷調整資產負債表和現金流量表。[5]

（三）經濟風險（Structural Risks）

經濟風險，是指意料之外的匯率變動通過影響企業生產銷售數量、價格、成本，引起企業未來一定期間收益或現金流量減少的一種潛在風險。這種風險很可能會影響一個企業未來的生死存亡和發展延續。

（四）系統風險（Systematic Risks）

未來一段時間，眾多企業將在上海自貿區備案，可能出現境內外大量貨幣涌向自貿區，形成龐大的“資金堰塞湖”。自貿區的資金水位帶來人民幣升值壓力，可能導致更大的資產泡沫。一旦泡沫崩潰，即引發金融危機，使實體經濟遭受重創。這種風險是自貿區內的企業和銀行都無法規避和控制的。[6]

三、自貿區匯率市場化趨勢下企業的風險管理措施

在我國還沒有構建人民幣匯率指數的情況下，通常我們講人民幣升值和貶值主要是指人民幣對美元升值和對美元貶值。因此本文中的外匯風險管理也是指美元對人民幣匯率風險的管理。人民幣現行的匯率機制是有管理的浮動匯率制，因此和實行匯率市場化的國家和地區相比，人民幣匯率的波動率小于實行匯率市場化的國家和地區。一旦自貿區內實現匯率市場化，匯率的波動率將增大，匯率風險管理也就顯得更加重要。對比2013年美元對人民幣、歐元和英鎊的折現圖，我們可以發現美元/人民幣匯率的波動幅度小于美元和其他市場化匯率的波動幅度。

（一）企業的風險管理

就折算風險而言，可實行資產負債匹配保值，讓以功能貨幣表示的受險資產與受險負債的數額相等，會計風險頭寸即受險資產和受險負債之間的差額為零，保證匯率變動不帶來任何折算上的損失。就經濟風險而言，可采取經營多樣化的管理方法，在擴大海外市場的同時也應該挖掘國內市場，擴大企業在本國的市場份額。[7]下文將具體闡述進口型企業和出口型企業控制交易風險的方法。

1.進口型企業。對于進口型企業，可以通過持有更多的美元來防范匯率變動的風險。如果擔心人民幣貶值，可以購買外匯遠期合約，或者通過購買美元指數期貨合約來對沖到期時交付美元時需要面臨的外匯風險。具體操作如下：在t0時刻和外國企業簽訂進口合同，t1時刻將支付若干美元給國外出口商。因此購買一個t1或t1之后到期的美元指數期貨合約，到期之前如果美元相對人民幣升值則賣出美元指數期貨合約，對沖掉企業因人民幣貶值而需要支付更多人民幣的風險；如果美元相對人民幣貶值，那么企業因人民幣升值的額外收益將彌補在期貨合約上的虧損。需要指出的是，用期貨合約來對沖對外貿易中的外匯風險本身也存在較大風險，如保證金風險。

購買人民幣外匯期權也不失為規避外匯風險的一個好辦法。國內外匯市場尚無成熟的人民幣外匯期權，因此進口型企業可以在芝加哥商業交易所購買以X為敲定價格的人民幣看跌期權，到需要支付美元給國外出口企業時，如果人民幣貶值到執行價格X以下，則可以按照執行價格出售人民幣，獲得美元。但需要指出的是，芝加哥商品市場的人民幣期權交易量低下，流動性極差，很有可能發生找不到賣方的情況。

進口企業還可以通過人在美國市場上上購人民幣ETF，目前美國市場上比較常見的人民幣ETF有CYB、CNY、FXCH等。具體流程如下：在t0時刻在美國市場上做空人民幣ETF，如果t1時刻人民幣貶值，則企業在人民幣ETF上的收益將抵消掉國內進口企業支付給國外出口企業時因人民幣貶值而造成的虧損，如果時刻人民幣升值，那么企業在支付給國外出口企業時因人民幣升值造成的盈利將抵消掉本國企業在人民幣ETF上的虧損。

2.出口型企業。對于出口型企業，則需要防范人民幣升值的風險，方法和進口型企業相似，只是對沖方向相反。出口型企業如果擔心人民幣升值，可以購買外匯遠期合約，或者通過購買美元指數期貨合約來對沖到期用美元結算時需要面臨的外匯風險。

和國內進口型企業相反，出口型企業可以在美國市場上購買執行價格為X的人民幣看漲期權，當國內企業收到國外進口企業支付的貨款時，如果人民幣匯率高于執行價格X，則可以按照事先約定的執行價格出售美元，購買人民幣。

國內出口型企業，也可以在美國市場上做多人民幣ETF，當人民幣匯率升值時，出口型企業在人民幣ETF上的盈利可以抵消掉企業在收匯時因人民幣升值而導致的損失；當人民幣匯率貶值時，出口型企業在收匯時因人民幣貶值而導致的盈利就可以抵消掉出口型企業在人民幣ETF上的虧損。

外匯風險一直存在，需要進行對沖。而且如果僅僅是以對沖風險為目的，而不是以投資為目的，那么風險并不大。需要指出的是，企業在進行外匯風險對沖的時候，也放棄了因為匯率朝著有利方向波動可能帶來的收益。

（二）政策支持

通過上文的分析，筆者發現，如果人民幣實現國際化，進出口企業在進行國際貿易時以人民幣結算就可以避免人民幣匯率波動的風險。但在人民幣尚未實現國際化的情況下這種做法很少被國外企業接受。雖然人民幣交易量在2013年躍居全球第八，但實際的市場份額僅有2.2%。[8]而且企業用以對沖的外匯期貨、期權以及人民幣ETF常常由于流動性不佳而不能成為很好的風險對沖工具。但可以料想，自貿區內實現人民幣匯率市場化后，人民幣匯率波動性增大，人民幣期權產品的收益率增加，流動性也會增強?？梢?，實現人民幣國際化是防范進出口企業匯率風險的最根本、有效的措施。而為了促進人民幣的國際化，中國自貿區內率先實現匯率市場化是必然要求，中國自貿區內也必須加快速度從政策面創造有利條件和環境，比如開發出更多管理人民幣匯率風險的金融工具，完善做市商制度，完善和外匯相關的配套制度，使得國內外企業能夠在自貿區內通過購買此類金融工具來對沖掉他們用人民幣結算所面臨的匯率風險。[9]

四、結論

自貿區實行匯率市場化是大勢所趨，實行匯率市場化之后人民幣匯率波動率將增大。在此種情況下，自貿區內企業和銀行面臨著交易風險、折算風險、經濟風險、系統風險等風險。本文提供并分析了進口型企業和出口型對沖匯率風險的幾種方法，并在分析中發現企業有效對沖風險的前提是實現人民幣匯率市場化和國際化。

參考文獻

[1]于艦.上海自貿區就是離岸金融區[N].第一財經日報.2013.9.9.

[2]佚名.“銀八條”布局自貿區金融監管[N].第一財經日報.2013.9.30.

[3]夏冰.上海自貿區進駐銀行靜候分賬[N].每日經濟新聞. 2013.10.29.

[4]朱延松.人民幣匯率市場化趨勢下的企業外匯風險管理[J].企業研究.2002（11）.

[5]Foreign Exchange Rate Management .

[6]武劍.中國（上海）自貿區金融改革展望.中國自貿區研究.2013.11.

篇（10）

二、房地產應采取的管理措施

（一）加強經營環境分析房地產企業應該認識到，外部的政策和經濟的影響非常重要。獲得土地的時候土地政策非常重要，開發建設的時候金融政策非常重要，租賃銷售的時候住房政策非常重要。由于住房是民生的重要部分，而且短期內供需很難協調，導致政策作用非常大。外部經濟環境僅次于政策環境，房地產的建筑業部分更需要關注的是成本，原材料的價格上升會直接增加建設成本，壓縮利潤；而現金流和借貸又需要關注市場利率等政策。房地產企業應該加強政策分析和市場預測。房地產企業在戰略中就應該綜合社會、政府、市場、供應商、購買者等多方面信息，進行綜合的分析。尤其是要分析國家的政策制定和宏觀經濟走向，準確判斷，做出有利于自身發展的最大限度的預測，制定最佳的發展戰略。（二）提升風險防范能力企業應該提高分析評估能力。主要是針對房地產項目的分析評估，企業除了在財務上能夠合理預算外，更應該加強對房地產項目的分析評估，能夠全方位掌握項目的優劣勢，預測項目可能遇到的問題，預測未來的銷售情況和收益情況。例如，周邊的教育、醫療、交通等都會明顯影響商品房的銷售，學區房、地鐵房就一直賣得很好。企業應該加強內部管理能力。內部管理是對企業開發建設全程的管理。企業應該采取科學的方法，合理加強對人力、財力、物力等全方位的管理，加強成本控制，提升收益水平。企業應該加強內部監督管理，保證建筑質量，提升建設效率。企業應該主動分散風險。“不能將雞蛋放在同一個籃子里”，是基本的道理。對房地產企業來說，不僅僅是不把雞蛋放到一個籃子里，更要緊的是放對地方。一是將閑置資金投資到流動性較高的金融產品中。房地產企業需要的是大量資金，需要的是高度流動性。那么房地產企業的閑置資金，可以投放到流動性高的金融產品中，產生固定收益。二是房地產企業可以投資上下游，這樣可以掌握定價權，防止上游建筑風險；下游就是服務業，高品質的服務也是一種產業的附加值。（三）提高經營銷售措施房地產的終端是銷售，只有銷售出去才會帶來投資的回收、帶來現金流的回流。銷售得好才是根本，才是最終防止出現“賣不出去，投資回收不了，貸款還不了”的風險的最好手段。企業必須采取多種營銷手段，提升銷售業績。企業應該開闊思路，不斷創新。在如今的社會現狀下，消費者要求很高，消費者需要的是全方位的服務。企業租賃銷售，不僅僅是賣樓。就像萬科的物業管理，就一直在行業里很出名。而且，很多企業也不斷創新思路，開發出很多受歡迎的模式。房地產企業必須開闊思路，圍繞房地產開發，提供多種服務，提供高品質的配套服務，以吸引購房者。（四）著力風險轉移手段企業應該簽訂有利合同。獲得房地產開發資金需要與銀行簽訂合同，進行開發建設需要與施工單位簽訂合同，購買原材料需要與供應商簽訂合同，租賃銷售需要與地產中介簽訂合同。因此，只要企業能夠合理分析企業可能出現的風險，在制定合同的時候，就能夠明確責任，就能在風險到來的時候，有效規避風險。比如，一個固定的利率，讓企業能夠不受市場波動影響；一個固定的出包價格，能讓企業保持恒定成本。企業應該購買保險。購買保險需要支付一定的成本，但是這種成本是合理的，這種成本顯然低于可能出現的風險損失。目前，運用保險的手段來轉移風險的方式，也日益成熟。從企業的開發建設過程，到最終的銷售過程，目前都有對應的險種。企業應該加強研究，購買合理的保險。

篇（11）

(一)農作物保險

農作物保險的基本原理是分擔風險,分攤損失,即由處于同等風險條件下的多數未遭受損失的投保農戶均攤少數遭受損失農戶的經濟損失。實際上,農作物保險是通過交納保險費使風險在農戶之間(如果有補貼,則在農民和納稅者之間)分散和轉移,以此對農民提供有償的風險保障。農作物保險可分為單一險和多重險。單一險僅補償特定災害造成的損失,典型的如雹災險和火災險。而多重險則對一切不可抗拒的自然災害造成的損失進行保險賠償。一般來說,大型商業化農場的保險需求較強烈,而商業化程度較低、規模較小較分散、以家庭勞動力為主的小農式生產對保險的需求強度則較低。這是因為農民對保險的需求與其預期的保險費的收益率正相關。大型商業化農場因生產規模大,相應的風險也大,預期的保險費收益率較高,因而對保險的需求也就較高。但保險是建立在大數法則基礎之上的,因此有足夠的人數參加,是保險取得成功的基本運行條件。

目前各國對單一險種多采取自愿參加方式,而對高風險的多重險,為保證保險的順利運行,多采用了強制參加方式。此外,由于農業生產風險大,災損率高,而農民的支付能力又較低,因而農作物保險的政策性很強,需要得到政府的扶持。許多國家政府都對農作物保險進行了補貼。普遍的規律是:發達國家多給予補貼,而發展中國家由于經濟實力所限則較少補貼;多重險由于高出險率導致的高保險費率多予以補貼,而單一險則較少補貼;實行強制性保險的國家為避免農民的抵制,不得不以補貼方式做出一定補償,因而補貼比例較高,而自愿保險補貼比例則較低。如,實行強制性保險的日本和瑞典對農作物保險的補貼比例分別高達60%和66%,而實行自愿參加保險的美國聯邦作物保險的補貼比例則為30%左右。農作物保險的主要優點是具有很好的減輕自然災害損失的作用,特別是在市場總供求水平不變而單個農戶遭受重大損失時,受損農民有可能獲得賠償。并且農業保險不會扭曲市場價格,相對于災害救濟措施來說,也減少了政府直接財政支出的負擔。但其也存在一些難以解決的問題:(1)農作物保險的高賠付率導致了一個兩難的矛盾:如果政府進行補貼,無疑將加重納稅人的負擔;如果政府不補貼,則又會因高保險費率而造成農民的低參與率,而導致保險的失敗。(2)難以控制保險中存在的“道德損害”和“逆選擇”。(3)管理較復雜,數據累積困難,影響到保險的成本。

(二)災害救濟

災害救濟與農作物保險同屬自然風險管理措施,但在性質上卻截然不同:農作物保險是一種有償的風險保障,而災害救濟則是政府向農民免費提供的風險保障;農作物保險是一種事前的風險管理措施,而災害救濟則是一種事后的補救措施。災害救濟的形式多種多樣,有向受災農民發放救濟款的;有提供優惠或補貼貸款的,還有提供各種實物形式的救濟的,但其目的都是為那些因自然災害等原因造成巨大損失的農民提供救濟,保障他們的基本生活需求和維持簡單再生產的需要。無疑,災害救濟在減輕農民遭受自然災害損失,以及安定農村社會和維護政府統治方面起著非常重要的作用。但從風險管理的角度來看,災害救濟措施也有許多不盡人意之處。其主要問題是,它的免費補償性質使其與其它農業風險管理措施難以協調,特別對同樣作為自然風險管理措施的農作物保險起到了一些負面影響。尤其在自愿加入保險的情況下,災害救濟措施往往會使農民產生僥幸和依賴的心理,從而嚴重影響到農民參加保險的積極性。

(三)價格保護

價格保護是政府減少農業生產者因價格波動導致收入減少風險的一種重要的市場風險管理手段。其最普遍的形式是農產品的最低保護價格制度。各國政府制定農產品保護價格必須遵循的基本原則是保護生產者免受市場風險的損失,并協調好國家、生產者和消費者三方的利益。但各國制定保護價格所要達到的具體目標,則因各自不同的國情、經濟發展的階段、工業化的程度、農產品自給的程度、市場化的程度、以及政府財政支付能力的強弱等而有所不同。一般來說,保護農民利益不受損害并得到合理的收入、穩定市場供求、防止農產品市場價格發生超常波動,是各國政府實施保護價格制度所通常要實現的基本目標。實施農產品保護價格制度的核心是要規定一個適宜的最低保護價格水平。一般制定保護價格有三種方法:(1)生產成本加適當利潤。這一方法好處是農民的生產成本可獲得補償。但缺點是可能導致價格脫離市場供求關系,從而扭曲市場信號,并且成本核算繁瑣。(2)前3—5年的市場平均價格。其好處是有利于市場機制發揮對農業資源配置的自動導向作用,并省去了成本核算的繁瑣過程。缺點是不能很好地反映農民生產成本未來的變化。(3)復合標準。

它綜合了上述兩項標準,以及通貨膨脹率、農業貿易條件、國際價格水平、今后市場的供求趨勢等多項標準,并根據市場情況的發展不斷進行調整。實施農產品保護價格制度必須具備兩項基本條件:一是物質條件,即政府必須對實行保護價格的農產品進行庫存儲備,這樣才可能通過吞吐庫存來調節農產品市場供求,進而達到穩定農產品價格的目的;二是資金保證,實行保護價格制度必然要發生一些費用,其中主要有庫存費用及其占用資金的利息費用以及收購農產品的資金。在國外,對這些費用有通過財政預算直接進行補貼的,如美國、日本和一些發展中國家;也有通過市場風險基金形式進行調節的,如歐盟國家和澳大利亞等。前者的優點是有利于穩定和提高農民的收入,缺點是加重政府的財政負擔;后者的優點是可從多種渠道籌措資金,并且基金的運作較之財政撥款的繁雜手續更為簡捷和方便。農產品保護價格制度對于穩定農產品價格,減少農民的價格風險起到了積極的作用。

同時,由于農產品保護價格制度有效地提高了農民的收入水平,因而對于保證農產品市場的充足供應和穩定政府的統治也起到了很大的作用,這在歐洲共同體國家表現得尤為明顯。但近年來,農產品保護價格制度在一些國家受到越來越多的批評,究其原因,一是保護價格人為地扭曲了市場價格信號,破壞了市場均衡,不利于市場機制在引導生產和資源配置方面發揮自動導向的作用,特別是一些發達國家,經過多年的積累,已導致國內農產品價格居高不下,造成了農產品大量過剩,不利于出口,從而引發了新的不穩定因素和劇烈的調險;二是從利益關系上來說,政府對農產品價格的補貼雖然穩定了農場收入,但卻加重了政府的財政負擔,并抬高了消費者價格,實際上是將農業損失的風險轉移到了納稅者和消費者身上,因而引起了許多納稅者的不滿。

(四)期貨市場

商品期貨市場具有發現價格和轉移風險兩大經濟功能。正是期貨市場的這種獨特功能使其可以有效地把農產品價格波動的風險降到最低限度。首先,由于期貨價格是所有參與交易的當事人對市場供求狀況估計的總和結果,并且期貨價格水平不斷隨供求雙方因素的變化而變化,因而它具有預期性和世界性。所以,期貨市場的價格發現功能可以顯示遠期供求關系,為生產者決策提供合理的價格信號,減少生產的盲目性。其次,期貨交易的過程轉移了價格風險的承受人。農民在期貨市場上主要是利用套期保值交易轉移價格風險,避免從產品生產到最后出售這段時間發生不利的價格變動所帶來的損失。利用期貨市場減少價格風險必須具備一定的條件:(1)有一個發育較健全的市場經濟環境;(2)有較完備的法制建設,以保證買賣雙方的商業權益得到法律的保障;(3)交易當事人要具有較高的商業素質和基本的期貨交易知識,才有可能參與期貨交易。運用期貨市場減少農業價格風險的好處是不會扭曲市場價格,并有利于減輕政府的財政負擔。但也存在一些問題:(1)期貨市場是一種有償降低價格風險的管理活動,農民在存在其它無償風險管理項目的情況下會盡量避免參加期貨交易;(2)期貨市場只能保障交易者不致遭受比近期最低市場價格更低的價格風險,但不能緩解農產品價格水平長期低于其它行業的狀況;(3)期貨交易對市場發育程度和農民的商業素質有較高的要求,因此,迄今發展中國家還很少有發達的農產品期貨市場交易。

二、我國農業風險管理的現狀及其存在的問題

我國在計劃經濟體制下,農產品的生產、供給和銷售都由政府統管,因而根本不存在市場風險的管理。至于自然風險管理,建國后雖搞過一段農業保險,但很快就被取消,長期以來一直靠政府災害救濟來緩解農民的困難。改革開放以后,適應農村經濟發展和廣大農民對農業風險管理的需要,1982年恢復了農業保險。到1993年,農業保險已覆蓋到全國29個省市自治區的大部分農業地區。1982年至1994年,共收入農業保險費32.7億元,支付賠款35.3億元,為減輕自然災害對農民群眾的損害和穩定農村經濟做出了可貴的努力。1990年,在鄭州建立了我國第一家糧食批發市場,之后又相繼建立了上海糧油交易所、四川豬肉交易所等10家與農產品交易有關的商品交易所,并推出小麥、玉米、大豆、綠豆、紅小豆、棕櫚油等10余個品種的農產品標準化合約。

大型農產品期貨市場上形成的價格已逐步成為我國農產品市場的指導價格,期貨市場的發展也為我國農業的市場風險管理提供了一種新的有效手段。1993年,政府又相繼實施了一系列旨在減輕農民市場風險的保護政策,包括合同定購糧棉實行價外加價,建立糧食的收購保護價制度,對農業生產資料實行最高限價,并與之相適應,在中央和省一級建立了糧食風險基金和專項糧食儲備制度,同時還建立了農業部全國農村經濟信息網,以加強對市場價格的監督分析和檢查?？梢哉f,改革開放以來,我國的農業風險管理已走過了從單一的災害救濟手段逐步發展為由農業保險、災害救濟、農產品保護價格、農產品期貨市場等多樣化手段相結合的綜合管理的發展道路。但我國實施多樣化農業風險管理的時間還不長,許多措施尚處在實驗和摸索階段,存在的矛盾和問題還很多,從總體看來主要有:

(一)以災害救濟為主的自然風險管理方式已難以適應目前中國農業發展的需要

雖然自1982年以來我國恢復了農業保險,但迄今農業保險在整個自然風險管理中所占份額還很小,我國自然風險管理仍主要依靠傳統的災害救濟方式。90年代農業保險對災害損失的賠償額平均每年5.4億元,而政府財政每年用于災害的救濟費則高達17.3億元。災害救濟由于其純粹的政府行為而存在許多弊病:(1)它的無償給予性質加重了政府的財政負擔;(2)救濟數量有限,只能彌補很小一部份損失;(3)救災資金在層層下撥過程中易被挪作他用,到不了真正災民手中;(4)更重要的是,其事后補償的性質與我國農村經濟迅速發展對于風險保障的需求已很不適應。中國農業正處在以數量增長為主轉向質量改善為主的時期,農民在對高產優質高效農業進行投資和改進生產結構采用先進技術中,都蘊含著更大的風險,也呼喚著作為事先風險防范措施的農業保險能夠更多地擔負起對農民提供風險保障的責任。

(二)農業保險的商業性質難以適應中國農業高損失率、高保險費率與農民低支付能力的需要

目前,我國的農業保險業務主要由中國保險集團財險公司承攬。這種商業保險性質的農業保險與我國自然災害較多且災害發生有逐步加重趨勢的國情已很不相適應。據測算,一般商業保險的綜合費用率為8%—13%,而農業保險則要高達20%,如果按照實際損失率,僅保險1畝雙季稻,就要交保費50元,顯然,這對大多數剛剛越過溫飽線的農民來說是難以承受的。但如果降低保險費,又不符合商業保險公司追逐利潤最大化的經營目標。因此使商業性農業保險陷入了兩難境地,并導致了農險業務近年來的大滑坡,從1992年保費收入8億多元降至1995年不足5億元,以至出現了由過去的農民不愿入保險,變為今天的保險公司不接保險的怪現象。

(三)保護價格政策缺乏連貫性,難以達到保護農民的目的

我國實施糧食保護價格制度以來的效果并不理想,主要問題在于保護價格政策缺乏連貫性,難以達到保護農民的目的。1993年,由于生產資料價格上漲幅度較大,保護價格只相當于甚至還低于糧食生產成本,嚴重挫傷了農民的種田積極性。為扭轉這一狀況,1994年保護價一次性上漲水平達30%。1995年為穩定物價,保持了1994年的價格水平不變,而同期農資價格漲幅過大,導致保護價與市場價差距擴大到每公斤0.60—0.80元,形成事實上的保護水平低。1996年不得不又一次大幅度提高糧食保護價格,一次性提價達40%以上,結果又造成了一定程度的銷售困難。而從國際經驗來看,保護價格的年季間波動幅度應保持在15%以內才有利于價格政策的連續性,并有利于農民對價格作出預期和進行生產決策。(四)期貨市場上投機交易成分過重,難以實現套期保值轉移價格風險的功能由于在很長一段時間內我國對期貨市場缺乏完善的交易法規和統一的監管機構,一些地方在市場條件尚不具備的情況下,盲目發展期貨市場,導致期貨市場發展過熱。此外,目前在大部分生產經營者還不會利用期貨市場套期保值的情況下,期貨市場上投機交易成分過重,期貨市場成為變相“賭場”,也難以實現農業風險管理所要求的套期保值轉移價格風險的功能。

三、我國實施農業風險管理的基本構想

(一)我國農業風險管理應努力實現穩定目標與效益目標的完美結合

農業風險管理有兩大基本目標:一是穩定目標,即能夠最大限度地穩定農業生產、農民收入和農村的社會經濟環境;二是效益目標,即對農業風險的管理應取得盡可能好的社會經濟效益,或者說,既要有利于資源的優化配置,又不要過份加重政府的財政負擔,同時還要有利于實現均衡的市場價格和提高農業經營管理的水平。只有實現了農業風險管理穩定目標與效益目標的完美結合,才能算實現了真正卓有成效的農業風險管理。

(二)自然風險管理要逐步轉變為以農業保險為主,災害救濟為輔的格局

從提高整個農業風險管理的經濟效益來看,我國應在對自然風險的管理中從戰略上來一個徹底轉變,扭轉過去農業風險管理格局中過多地使用災害救濟而忽略農業保險的狀況,真正確立起以農業保險為主、災害救濟為輔的格局。為此,政府要從政策、機構、人員和資金等多方面對農民參加保險予以必要的支持,同時還要在農業保險法等有關農業風險管理的法規中,以立法形式明確農民參加保險與獲得政府災害救濟的關系,打消農民中存在的依賴政府救濟的僥幸心理。

(三)建立適合中國國情的以合作保險為主的農業保險體系

適應我國大部分農民無力負擔較高保險費,國家也無足夠資金提供較多補貼,同時農民的保險意識又比較淡薄的狀況,目前在我國應逐步建立以合作保險為主的農業保險體系。其經營形式可采取農民合作經營加層層再保險的聯網形式,以利于保險的推廣和普及。對于那些關系到國計民生的主要農作物,如水稻、小麥、棉花和一些油料作物等,可實行強制保險;而對其它涉及面較小、較次要的農作物,則不必強制農民加入保險,可通過宣傳、動員、示范等方式鼓勵農民自愿參加。在資金負擔上,目前以實行低保額、低保費、加政府低水平補貼的辦法為宜。

(四)合理制定農產品保護價格水平,完善農產品保護價格制度

利用好農產品保護價格的關鍵,是合理制定保護價格水平和完善相應的配套措施,這就需要我們在制定保護價格時綜合考慮:(1)前幾年的市場價格水平;(2)當年的生產成本情況;(3)物價變動趨勢或通貨膨脹率;(4)農業的貿易條件,以保證農業生產的盈利率相對其它部門不致下降;(5)國際價格水平;(6)今后幾年市場的需求和供給發展趨勢;(7)以及有爭地關系的農產品之間的比價。在實施農產品保護價格制度中,設立農產品保護價格的決策和執行機構:(1)組織、制定、監督和協調農產品保護價格的實施;(2)建立規模合理的農產品儲備,并設定適當的庫存吞吐調節帶,以調節農產品的市場供求和價格;(3)設立農產品的市場風險基金,以彌補因執行保護價格所導致的虧損;(4)健全市場法規;(5)改善農產品的信息和監測體系;(6)對城鎮低收入居民進行合理的目標補貼,以保證農產品保護價格的順利實施。