緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇金融安全的重要性范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

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中圖分類號:F239 文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2010)02-0139-02

一、 政府審計維護國家金融安全預警指標體系的構建

(一)國家金融安全預警指標體系的構建原則

國家金融安全預警指標的構建需要遵循重要性、充分性、規范性、靈敏性、可操作性、互補性和開放性等原則。重要性原則要求金融安全預警指標在重要的審計業務環節或對重要的審計對象與內容建立健全審計預防措施,實施審計預防;而對于一般審計業務環節或對一般審計對象與內容,則實施一般審計預防操作。充分性要求所選取的預警指標審計范圍要寬,要從宏觀、中觀和微觀三個層面考慮。規范性要求所設計的指標應盡量采用國際國內中央銀行監管預警采用的指標,以保持審計口徑的一致,便于審計數據的比較研究分析。為了與國際其他機構或歷史數據進行橫向或縱向的對比,在設置指標時,應盡量與《巴塞爾協議》中規定的風險指標及其概論基本保持一致,與國際慣例接軌;同時,還應考慮現行的有關制度與中國人民銀行制定的《商業銀行資產負債比例管理暫行監控指標》一致,以便國內金融機構的橫向和縱向比較。靈敏性要求所設計的指標靈敏度高,即指標的細微變化就能直接反映出審計風險程度的發展變化。可操作性要求所設計的指標可量化,每個指標都能有精確的數值表現,并易于取得相對準確可行的數值信息。鑒于我國政府審計維護國家金融安全預警指標體系建立尚處于初級階段,因此,指標的設計應盡量簡單、明確,力求做到少而精、易收集并且能夠抓住內容、突出重點,而指標體系的數據應易于從相關的渠道獲得。互補性要求所取的指標之間要相關聯系、密切配合,組成科學的有機整體。只有各指標相互依存、互為補充,才能客觀地反映金融風險的狀況,才能在復雜金融活動中發揮金融預警作用。開放性要求預警體系設置的指標不能一成變化,而是隨著金融環境和業務活動的發展應及時改進和完善。

(二)國家金融安全預警指標的選取

政府審計維護國家金融安全預警體系的指標選取應從宏觀、中觀和微觀三個層面分別反映。宏觀層面指標包括:經濟增長指標:經濟增長速度和增長波動率;經常賬戶逆差;國際儲備指標:國際儲備與進口付匯之比、國際儲備與短期外債之比和國際儲備與廣義貨幣之比(本處所指的廣義貨幣包括庫存現金、銀行存款、交易性金融資產及持有準備近期內變現的長期投資等衍生金融資產);外債指標:外債總量與出口之比、年度還本付息與出口之比、償債率、負債率及外債的期限和幣種結構;流出、流入資本的構成和期限結構指標:直接投資與證券投資之比、長期外債與短期外債之比;通貨膨脹率;利率和匯率指標:利率的變化系數、匯率的變化系數;貸款規模指標;價格變化指標:大盤指數變動率、板塊指數變動率。中觀層面指標包括:利率敏感系數;期限指標;匯率離差率;股價指數;股票市盈率;證券化率。微觀層面指標包括:資本充足指標:資本充足率、資本與總資產比例和核心資本充足率;資產質量指標:不良貸款率、次級貸款率、可疑貸款率、損失貸款率和貸款欠息率;盈利能力指標:資本利潤率和資本收益率;流動風險指標:存貨比例、資產流動比例和中長期貸款比例;質量管理指標:投入與產出比、人才擁有的變動系數、違規案件的數量與波動率、內部控制的評級。

(三)國家金融安全預警體系的構建

國家金融安全預警體系的構建可以綜合利用政府審計和社會審計收集到的信息,縱向深化政府審計和社會審計工作成果的利用,充分發揮政府審計維護國家金融安全的系統和事前維護國家金融安全的功能。國家金融安全預警體系的構成如下圖所示

審計信息收集系統就是政府審計機構將政府審計和社會審計的審計結果進行匯總,及時、有效、全面地收集有關金融機構的審計信息;審計信息評估系統是對所收集的審計信息進行評估,以判斷信息的重要性;審計信息評價系統是對審計信息評估系統的深化,對被認為重要的審計信息從橫向和縱向進行深入分析;審計信息的處理系統是根據審計信息對國家金融系統進行改進和完善,將相關的審計信息落實到實際;審計信息的監督系統貫穿于上述四個審計信息系統。

借鑒國內外有關金融安全預警指標體系的研究成果,可以從宏觀層面、中觀層面和微觀層面這三個方面出發,設計一套政府審計維護國家金融安全預警指標體系。各個層面的指標數據根據政府審計和社會審計工作所收集到的數據,并與國內外研究的歷史經驗數據相比較設計相應的權重。同時,應根據不同的經濟環境對各指標制定不同的變化系數,以適應市場環境的變化。

在構建政府審計維護國家金融安全預警指標體系的基礎上,可以得出政府審計維護國家金融安全預警指標綜合指數。

I=βiKiWi

其中:I表示政府審計維護國家金融安全預警指標綜合指數;βi 表示國家金融安全預警指標在不同環境下的變化系數;Wi 表示各層面預警指標的權重;Ki表示各層面預警指標的分數。

二、政府審計維護國家金融安全預警指標體系的聯動性分析

政府審計維護國家金融安全預警指標體系的宏觀層面、中觀層面和微觀層面三個層面指標體系之間存在著聯動關系。從理論層面上看,微觀層面是構成宏觀層面的基礎,而中觀層面是聯系微觀層面和宏觀層面的紐帶,所以,微觀層面指標的變化及其累積必然會通過中觀層面指標的傳輸反映到宏觀層面的指標,從而導致宏觀層面指標的變化。從形式層面上看,宏觀層面和中觀層面都關注利率、匯率指標的變化,但宏觀層面關注的是絕對水平,中觀層面關注的是相對變化幅度,而利率、匯率又正好是微觀層面的預警主體――商業銀行等金融機構業務經營中的價格杠桿,資金的流動是三者之間的一個重要的聯動機制。從現實層面上看,如果客戶大量提取銀行存款,導致微觀主體的商業銀行的主體預警指標很快惡化,同時,如果這些被提取的資金轉移到股票市場、外匯市場、期貨市場等金融市場上,必然會導致這些市場對利率、匯率指標的較大壓力。則必然會導致中觀市場和宏觀市場預警指標出現異常變化,導致整個安全預警指標的惡化。

參考文獻:

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中圖分類號：F832　文獻標識碼：A　文章編號：1005―0892(2009)10―0047-07

一、引言

1997年的亞洲金融危機引起了國內外各界對國家金融安全問題的關注，而當前的國際金融危機使該問題再度成為了社會各界關注的焦點。中國金融業正處于改革與發展的關鍵時期，一方面自2006年11月加入WTO之后，國際金融風險與危機對中國金融體系的沖擊越來越大；另一方面外資金融機構的不斷涌入和非國有金融的迅猛發展，帶來市場結構的顯著變化，使得市場競爭與經營風險不斷加大。同時，國有金融的治理機制正面臨深刻變革，而金融監管體制改革又相對滯后，使中國面臨著日趨嚴峻的金融安全問題。

鑒于金融安全的重要性及其影響因素的復雜性，國內外學者已從不同角度對該問題進行了大量的研究。但從目前所掌握的文獻資料看，關于金融安全實證研究的成果還較少。國內學者劉莉亞等(2003)、董彥嶺等(2009)分別對新興市場國家及全球60個國家銀行危機與貨幣危機的共生性關系及共生因子進行了實證研究；伍志文(2002，2003，2008)、沈悅等(2007)、萬曉莉(2008)等從金融脆弱性、金融安全指數、銀行系統風險方面對中國金融安全進行了實證研究。

雖然國外學者目前還沒有明確提出和界定金融安全的概念，但已有許多學者對銀行危機的成因及其預警和金融安全網的設計等問題進行了深入研究。其中的代表性結論是：Fisher(1933)對1929年金融危機的成因進行了研究，發現金融危機是由引發債務一通貨緊縮的金融事件形成的。ICMinsky(1964)gk為，銀行體系自身存在著脆弱性，并且銀行脆弱性、銀行危機與經濟周期變化之間的關系是內生的，政府干預不可能從根本上消除銀行脆弱性。Diamond和Dybvig(1983)的銀行擠兌模型分析表明，正是存款人的恐慌心理導致了危機的傳染和金融體系的不穩定。Mishkin(1999)通過新興市場國家的研究表明，信息不對稱所引起的逆向選擇和道德風險，導致了一國金融體系的不穩定，并且這種不穩定狀態在外部沖擊下，形成了貨幣危機，再由貨幣危機引起銀行和其它金融機構財務狀況惡化，最終導致金融危機的爆發。Corsetti等(1999)的模型分析表明，形成亞洲金融危機的根源是企業過度投資、高負債及其道德風險與政府赤字融資所導致的不可持續的外部不平衡，因而改革金融體系、保持一國經濟內外平衡，是維護金融體系長期穩定的主要措施。Can(2004)的實證表明，銀行業市場結構與金融穩定性之間存在直接關聯。過度競爭將降低金融機構的特許權價值，引致金融機構的過度風險行為，從而造成金融體系的不穩定。Diamond和Rajan(2005)發現，銀行倒閉具有傳染性，但傳染性并非源于銀行儲戶的恐慌或銀行間的契約紐帶，而是銀行特定的資產負債結構所致；銀行的流動性問題與償債問題相互作用并相互轉化，最終造成了銀行危機。Kane(2001)認為，在金融安全網的設計上，必須明確銀行、納稅人、監管者的責任，確保各方行為的透明度；并且只保持安全網官員的政治獨立性是不夠的，還必須通過制度設計產生私人部門約束銀行的安全網體系。

本文更加關注金融安全及其影響因子的實證研究。該方面的研究自亞洲金融危機后多了起來，代表性成果有：Sachs等(1996)利用線性回歸方法建立了危機預警模型――STV橫截面回歸模型，結果發現實際匯率貶值越高、國內私人貸款率越高，國際儲備／M2比率越小，金融危機發生的可能性就越大。Demirguc-Kunt等(1997)的研究表明，隨著通貨膨脹率的上升，發生銀行危機的可能性也隨之增加，因而通貨膨脹是宏觀經濟因素中能夠預測銀行危機的主要指標。舊Kaminsky等(1998)選擇了過度借貸周期、銀行擠兌、貨幣政策、經常賬戶、資本賬戶、經濟增長等六大類20個指標，對20個國家25年間的貨幣危機和銀行危機進行了實證研究，發現國際銀行體系正趨于脆弱。㈣Berg等(1999)在Kaminsky等人的研究基礎上，增加了M2與儲備比率、經常賬戶與GDP比率兩個指標，并用1995年4月25個國家的橫截面數據，成功地模擬預測了亞洲金融危機。Edison(2003)在Kaminsky等人的研究基礎上，又增加了美國產出、七大工業國產出、美元利率、油價、廣義貨幣與外匯儲備水平值比率、短期債務變動與外匯儲備變動比率、短期債務與外匯儲備水平值比率等7個變量，構建了金融危機預警模型，并成功地模擬預測了1997-1998年問發生在西方工業國家的一些金融危機。Bussiere等(2006)利用多元logit模型構建了一個金融危機早期預警模型，通過1993-2001年間20個新興市場國家數據的實證檢驗，發現這種多元logit早期危機預警模型能夠更準確地預測金融危機。

本文在上述研究基礎上，結合中國實際，選擇微觀金融、宏觀經濟和國際金融市場三大類17個指標，并根據各類指標對國家金融安全的不同影響各賦予了不同權重，采用主成分分析方法對各類指標進行綜合打分，再結合主觀權重構建了國家金融安全指數。在此基礎上，本文進一步對影響中國金融安全的主要風險因素進行了實證分析。本文的主要創新在于，在金融安全指數的估算上引入了微觀金融穩健經營指標，改變了以往以宏觀因素為主的估算方法，使估算出的金融安全指數更具合理性，也更全面地反映了中國金融安全的實際狀況。同時，本文還進一步對影響中國金融安全的風險因素進行了實證分析，得到了威脅中國金融穩定和安全的主要風險因素，為中國有效防范國際金融危機提供了有益的理淪嘗試。

二、中國金融安全指數的構建

(一)金融安全指數構成指標的選擇及權重設置

1　金融安全指數構成指標的選擇

本文估算金融安全指數的主要目的是客觀描述中國金融安全的狀況及其變化，而不用于預警，故在金融安全指數構成指標的選擇上與以往研究有一定的區

別：(1)本文所選指標均與金融安全呈正相關關系；(2)在具體單個指標的選擇上，未專門采用銀行存款這一廣泛使用的指標，取而代之的是資本充足率、資產收益率(ROA)、存貸比等反映金融機構經營狀況的指標；(3)未將考察重點集中于國有銀行的信貸領域，而是綜合考察中國主要商業銀行的資本充足率、經營業績及流動性狀況；(4)對經常賬戶類指標進行了精簡，將出口額、貿易條件、實際匯率、經常賬戶余額與GDP之比等指標簡化為經常賬戶余額一個指標；(5)鑒于中國證券市場尚不成熟，股票價格指數并不能客觀反映宏觀經濟基本面和上市公司績效，故放棄了證券市場價格指數這一同樣被普遍采用的指標；(6)考慮中國擁有巨額外匯儲備和相對較少的外債余額，外債償債風險并非影響金融安全的重要因素，因而未考慮外債指標。

在借鑒以往研究文獻的基礎上，本文在金融安全指數的估算上還增加了以下新指標：(1)金融機構內部控制和外部監管，因為這兩個指標的高低對一國金融安全有重要影響；(2)經濟景氣指數，因為該指標直接反映了經濟主體對當前及未來宏觀經濟形勢的判斷和預期，也是反映金融市場運行狀況和金融安全的重要指標；(3)資本跨國流動規模，因為中國是外資流入和利用大國，資本大規模的異常流人和流出，會對中國經濟和金融市場的穩定產生重要影響；(4)美國、歐洲、香港三個代表性證券市場股票價格指數，因為該類指標一方面反映了國際經濟、金融的運行狀態，另一方面也會對中國經濟、金融及外資流動產生重要影響。表1詳細列出了本文選擇的三大類17個指標。

2　金融安全指數構成指標的權重設置

鑒于中國自1949年以來未曾發生過嚴重的金融危機和系統性金融風險，故無法通過歷史事件來檢驗各指標在預測危機中的表現。為了客觀準確地估算金融安全指數，本文采取了主觀賦值與主成分分析(客觀賦值)相結合的方法來確定各指標的權重。首先，根據以往相關研究成果和本文對金融安全影響因素的調研與判斷，將17個構成指標分為微觀金融穩健經營、宏觀經濟和國際金融市場三大類，分別賦予0.5、0.25、0.25的權重；其次對每大類中各指標進行主成分分析，提取主成分的標準化值(表示為每個大類中各原始變量標準值的加權平均值)；再根據各主成分的方差貢獻率，對各大類進行加權求和；最后，根據各大類的主觀權重，計算出各年度金融安全指數。對三類指標權重的主觀賦值主要基于以下考慮：(1)微觀金融主體的穩健經營是構成一國金融安全的內在基礎，而宏觀經濟和國際金融環境等外部因素對一國金融安全也產生重要影響，本文認為內因與外因的重要性沒有顯著差異，因而均賦予0.5的權重；(2)在外因方面，中國加入WTO后，特別是2006年11月逐步全面開放金融市場后，國際金融因素對中國金融穩定的影響明顯增強，基本上可以等同于國內宏觀經濟因素對中國金融安全的影響，但目前無法準確區分兩者的差異，所以賦予相同的0.25的權重。

(二)數據來源、處理與金融安全指數的計算

1　樣本選擇與數據來源

由于1998年之前部分銀行的穩健經營指標數據不完整，所以本文選擇了1998年至2007年間工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、中信銀行、華夏銀行、光大銀行、民生銀行、廣東發展銀行、深圳發展銀行、招商銀行、興業銀行、上海浦東發展銀行、恒豐銀行等15家中國主要的商業銀行為研究樣本。資本充足率、資產收益率和商業銀行存貸比數據均來源于各年的《中國金融年鑒》，和巨潮資訊網；內部控制機制為虛擬變量，2003年國有四大商業銀行改制上市前為0.5，2003年后為1；宏觀經濟方面選擇了1998年至2007年間GDP增長率、經常賬戶余額、財政盈余、外匯儲備、經濟景氣指數、企業盈利水平、居民收入、房地產投資規模為樣本，數據主要來源于國家統計局網站、外匯管理局網站、中國經濟景氣檢測中心網站和各年的《中國經濟年鑒》；監管及信息披露為虛擬變量，2003年“一行三會”的分業監管格局成立及《銀行業監督管理法》實施之前為0.5，2003年之后為1；國際金融市場方面選擇了1998年至2007年間中國外資流人流出規模、美國道瓊斯工業指數、倫敦金融時報指數和香港恒生指數為研究樣本，數據來源于國家外匯管理局網站和銳思金融研究數據庫(見表1)。

2　金融安全指數的計算

用上述樣本的指標數據和SPSS16.0統計軟件，可得到每一類指標的所有主成分及每個主成分對應的特征值、每個主成分的方差貢獻率及累積方差貢獻率(見表2、表3和表4)。

綜合考慮方差貢獻率及特征值大小，本文選取微觀金融穩健經營指標的前兩個主成分、宏觀經濟指標的第一個主成分、國際金融市場指標的前兩個主成分分別為三大類指標打分。計算中，各主成分的權重為其方差貢獻率，各主成分標準化值向量由SPSS16.0生成。計算得到三類指標各年的分值(見表5)。

根據三類指標各年的合成分值，采用以下公式估算出中國的金融安全指數。估算結果見表6。

FSI=MICRO×05+MACRO×0.25+INTERNATIONAL×025

(1) 根據表6的估算結果，可以繪制出中國1998-2007年間的金融安全指數趨勢圖(見圖1)。

由表6和圖1的變化趨勢可以看出，東南亞金融危機之后，隨著中國金融市場的逐步開放及金融機構風險意識和風險控制的加強，中國的金融安全狀況總體上逐步得到改善；特別是在2003年開始中國金融安全狀況有了明顯的提升，這說明金融監管體制改革及國有股份制商業銀行改制與上市，對中國金融安全的改善起到了積極的顯著影響。另外，2007年中國金融安全指數有較大的提高，說明白2006年底全面開放金融市場后，中國的金融安全狀況得到了進一步改善。

三、中國金融安全的實證檢驗

(一)實證模型變量選擇與說明

本文對金融安全指數的估算，雖然反映了中國的金融安全狀況，但還不能準確判斷影響中國金融安全狀況的主要因素。接下來將通過實證研究，進一步分析影響中國金融安全的主要風險因素。考慮到影響中國金融安全與穩定的主要風險包括：不良貸款比例、游資流動規模、利率風險、匯率風險、資本市場風險及通脹風險，因而選擇該6種風險因素為解釋變量。其中，商業銀行不良貸款比例的數據來自中國銀行業監督管理委員會網站(cbrc.省略)和一些學者的學術論文；游資流動規模變動率的數據來自國家外匯管理局網站(safe.省略)銀行間債券市場七日質押式債券回購利率的月均值標準差和通貨膨脹率的數據來自銳思數據庫；人民幣實際有效匯率(REER)月均值標準差和中國股票價格指數月均值標準差的數據來自IMF網站(省略)。各變量的代碼、說明及數據來源詳見

表7。

(二)主要研究變量的描述性統計

表8報告了主要研究變量的描述性統計結果。從表8可以看出，在1998-2007年間，中國不良貸款比例的最大值為41.22％，最小值為6.72％，均值為21.58％，并且該比例呈現逐年遞減趨勢，表明在樣本期間內，中國商業銀行面臨的違約風險比較突出，但逐漸改善；中國游資流動規模變動率的最大值為437.61％，最小值為－212.59％，均值為71.54％，表明資本外逃的增速放緩(存在資本外逃現象的樣本期內)或游資流入的增速加快(存在游資凈流入的樣本期內)，但總體上中國對游資的吸引力在逐年增強；中國債券回購利率的年標準差均值為0.51，說明樣本期內基準利率水平變動不大，風險較小；實際匯率年標準差的最大值是最小值的2.8倍，均值為1.91，說明樣本期內的匯率波動較大：中國股票價格指數年標準差最大值為50.59，均值為11.67，表明中國資本市場波動較大，風險較高；消費物價指數變動率的最大值為4.8％，最小值為－1.4％，均值為1.13％，說明樣本期內沒有出現嚴重的通貨膨脹問題，通脹風險較小。

表9報告了各回歸變量序列的平穩性情況。檢驗結果顯示，除了FSI和CMR之外，其它各回歸變量的水平值均通過了平穩性檢驗，均為平穩序列。

為了進一步揭示各風險變量與中國金融安全指數之間的關系，本文對各風險變量與金融安全指數的變化趨勢進行了比較(見圖2)。圖2a比較了不良貸款比例與金融安全指數的變化趨勢，可以看出兩者之間存在明顯的反向變動關系；圖2b反映的是游資流動規模變動率與金融安全指數的變化趨勢，從中無法看出兩者之間的變動關系；圖2c反映的是基準利率波動與金融安全指數的變化趨勢，從中可以看到兩者的變化趨勢沒有明顯的關聯；圖2d反映的是實際匯率波動與金融安全指數的變化趨勢。從中顯示出兩者的變化趨勢之間不存在明顯的變動關系；圖2e反映的是股票價格年標準差與金融安全指數的變化趨勢，從中顯示出兩者之間存在比較明顯的一致性；圖2f比較了通貨膨脹率變動與金融安全指數的變化趨勢，從中反映出兩者之間存在一定程度的正向變動關系。

(三)模型及實證檢驗

本文首先假設銀行不良貸款比例(違約風險)、游資流動規模變動率(國際游資流動風險)、利率風險、匯率風險、資本市場風險和通貨膨脹風險會對中國金融安全產生顯著影響。基于該假設，本文建立以下多元線性回歸模型：

其次，中國利率水平和匯率水平仍然受到政府較為嚴格的管制，利率波動較小，而匯率波動雖然比較明顯，但主要是人民幣升值的結果，是完全可以預期的，因而利率風險與匯率風險在很大程度上是政府可以控制的。如果風險是可以控制的，風險水平一般較低，不會對金融安全產生嚴重影響。所以本文進一步假設利率風險和匯率風險不構成中國金融安全的主要威脅。本文通過剔除利率風險和匯率風險兩個解釋變量，建立計量模型(3)，并通過與模型(2)的回歸結果比較，來驗證這一點。

本文利用上述樣本數據，采用OLS方法和統計軟件Eviews5.0，分別對模型(2)和模型(3)進行回歸分析，分析結果見表10。

從表10可以看出，無論是模型(2)還是模型(3)，擬合度都較高，不存在序列相關問題。模型(2)和模型(3)的回歸結果高度一致，都顯示商業銀行不良貸款比例、國際游資流動規模變動率與金融安全指數顯著負相關；股票價格年方差與金融安全指數顯著正相關，利率風險、匯率風險、通脹風險與金融安全指數不存在顯著相關關系。該結果表明，銀行業面I臨的違約風險和國際游資流動規模變動所產生的風險構成了中國金融安全的主要威脅；資本市場風險與金融安全指數正相關。這看似矛盾，但事實上是符合中國實際的。中國資本市場經歷了一個較長時期的熊市，其后逐漸開始活躍，再到2007年的牛市，股票價格波動在市場開始活躍及牛市階段是比較大的，因而資本市場風險水平與中國宏觀經濟形勢存在一定程度的同步性。該結果也進一步證明，本文對中國金融安全指數的估算是合理的。同時，模型(3)在剔除利率風險變量和匯率風險變量后，擬合度進一步提高；而商業銀行不良貸款比例、游資流動規模變動率、資本市場風險指標的顯著性逐漸提高，進一步說明利率風險和匯率風險不構成中國金融安全的主要威脅，支持了本文的后一個假設。另外，在兩個模型中，常數項均不顯著，表明模型沒有遺漏重要的解釋變量，模型設計是合理的。

善起到了積極的顯著影響。同時研究結果還表明，銀行業面臨的違約風險和國際游資流動規模變動所產生的風險，構成了中國當前金融安全的主要威脅；利率風險和匯率風險、通脹風險對中國金融安全的影響并不顯著，而資本市場風險與中國金融安全狀況同方向變動。如果風險是政府可以控制的，那么這些風險不構成國家金融安全的主要威脅。上述結論與我們觀察到的中國現實情況基本吻合，也進一步印證了本文對中國金融安全指數估算的合理性。

根據上述實證結果，本文得到以下政策建議：

(1)繼續堅持穩妥的金融市場開放政策。在風險因素可控的基礎上，進一步擴大開放金融市場，同時進一步完善微觀金融機構的治理機制和風險管理，加強對資本市場風險的監管，改善中國的金融安全狀況。

(2)高度重視中國銀行業的違約風險和國際游資流動風險。監管當局應盡快完善對該兩類風險的監控系統，加強對外資銀行和金融機構的監管，及早防范和處理可能的金融安全隱患。雖然中國商業銀行的不良貸款比例自2000年來有了明顯的下降，但經營環境和社會信用狀況并沒有得到根本改善，并且該指標在近期有上升的苗頭，因而政府仍需要通過信息披露制度和信用制度建設來改善銀行業的經營環境，建立良好的市場信用機制，確保國家的金融安全。

(3)可選擇商業銀行不良貸款比例、國際游資流動規模變動率和股票價格變動率作為預測中國金融安全狀況的風險監控指標，建立中國金融安全預警系統。

篇（3）

中圖分類號：F830

文獻標識碼：A

文章編號：1003-9031(2007)03-0051-03

一、研究的背景

我國雖尚無明顯的金融危機發生，但作為發展中國家，且正處于經濟體制轉型的特殊時期，內外因素使我國金融業存在嚴重安全隱患。所以，研究金融安全問題尤其是研究如何有效測度或評價我國金融安全就顯得尤為重要。

對金融安全的研究主要集中在對金融脆弱及金融危機研究的基礎上展開的。早期，Irving Fisher(1933)、Kingdleberger(1978)等從經濟基本面的變化來研究金融安全問題，Diamond and Dybvig(1983)利用博弈模型對金融安全機理進行探討的“金融擠兌論”，Mishkin(1991)提出的“不均衡信息論”等。隨著研究的深入，研究視角也被放到了宏觀經濟政策，如對外借款、過度借債、隱性擔保、存款保險、貸款競爭等方面，從不同方面解釋了金融安全問題。在實證計量方面，現有文獻基本上是以預測為主，對金融安全測度預警的研究多以嚴謹的計量方法進行，如：FR概率回歸模型、KLR信號監測模型、、STV橫截面回歸模型、DCSD預警模型等。但是，大多數研究文獻認為金融脆弱性或金融危機的演化路徑是線性且連續的，其研究的出發點是傳統經濟理論，而傳統經濟學是在靜態均衡理論基礎上以統計和線性化方法為主要手段建立起的理論體系，在現階段無論是從自身的發展方面，還是在指導經濟實踐方面，都碰到了一系列悖論和難題，這一現象在金融領域表現得尤為明顯，這讓我們不得不考慮非線性科學。金融系統作為經濟系統的子系統，其運行狀態具有高度的動態性、明顯的非線性。

因而要對金融體系安全性進行綜合評價，就必須建立一個非線性綜合評價模型，突變理論的發展為解決這一問題帶來了新的方法。Thomas Ho and Anthony Saunders(1980)曾描述了銀行系統的突變性失敗，沿著這一思路，本文運用突變理論構建金融安全的綜合評價模型，探討突變理論在金融安全分析評價中的應用。[1]

二、金融安全突變模型綜合評價及模型構建

(一)突變模型基本原理

突變理論主要研究動態系統在連續發展變化過程中出現的不連續突然變化現象及其與連續變化因素之間的關系，通過研究臨界點之間的相互轉化來分析系統的過程特征。最常用的初等突變模型為：尖點突變f(x)=x4+αx2+bx；燕尾突變f(x)=x5+αx3+bx2+cx；蝴蝶突變f(x)=x6+αx4+bx3+cx2+dx。其中，f(x)表示一個系統的狀態變量x的勢函數，狀態變量x的系數a、b、c、d表示該狀態變量的控制變量。對于勢函數f(x)，由f＇＇(x)=0和f＇＇(x)=0可得到由狀態變量表示的反映狀態變量與各控制變量間關系的分解形式的分歧方程。把突變模型的分歧集方程加以推導引申，便得出“歸一公式”。這是利用突變理論進行綜合分析評價的基本運算公式，將系統內部各控制變量不同的質態歸一化為可比較的同一種質態，即轉化為狀態變量表示的質態，從而對系統進行量化遞歸運算，求出表征系統狀態的系統總突變隸屬函數值，以此作為綜合評價的依據。[2]上述三種突變模型的歸一公式與系統示意如圖1，一般將主要控制變量寫在前面，次要控制變量寫在后面。

圖1 常用突變模型的系統示意圖

(二)金融安全綜合評價的基本步驟

金融安全評價的基本步驟如下：(1)按系統的內在作用機理，將金融體系分解為若干指標組成的多層系統。(2)對各時期的底層指標進行原始數據規格化，即轉化為[0，1]之間的無量綱數值，得到初始的模糊隸屬函數值。(3)利用歸一公式進行量化遞歸運算。(4)根據“互補”與“非互補”原則，求取總突變隸屬函數值，即金融安全度。“互補”原則是指系統諸控制變量間存在明顯的關聯作用時，應取諸控制變量相應的突變級數值的均值作為金融安全性總突變隸屬函數值。相反，“非互補”原則就取諸控制變量相應的突變級數值中的最小值作為金融穩定性突變總隸屬函數值。(5)重復(1)到(4)的步驟，對系統不同時期的金融安全度進行跟蹤評價。(6)分析評價結果：金融系統安全度越高，則脆弱度越低。安全度為0表示金融體系極其脆弱，隨時會發生金融危機；安全度為1表示金融安全性最優，幾乎無脆弱性，是一個理想的絕對穩定、優化的金融體系。計算出的穩定度將在0到1之間變化，越接近1表示金融體系安全度越高。

在運用指標來測度銀行體系安全性狀況時，科學的核心指標和綜合指標的選擇和設計一直是研究的重點和難點問題，至今尚未達成共識。本文認為，金融脆弱的產生根源在于經濟結構的失衡，這種不穩定的經濟運行體系在一定因素的影響下常常會劇烈地震蕩。由于金融系統是金融、經濟、社會的復合系統，金融安全是金融與各種因素共同作用的均衡結果。因此，金融安全評價是對該復合系統的綜合評價。

(三)金融安全綜合評價的指標體系構建

構建一套金融安全性的分析指標體系，應該滿足如下一些基本條件。第一，須靈敏度高，要求指標值的細微變化就能敏感地反映金融形勢的變化，反過來，金融形勢的細微變化也能通過這些指標及時地表現出來。這就要求指標體系的設置要以金融活動為中心，具有較強的針對性和指標數量的大量性。第二，要求所選擇和確定的指標體系對金融形勢的變化情況能夠迅速及時反應，具有極強的時效性和預警性。第三，指標系統要具有多元性，能綜合反映金融活動的主要過程和主要方面的實際情況；要邏輯性強，各個指標相互聯系、相互依存和相互補充，客觀全面地反映金融形勢的變化情況。第四，要求各個指標都能搜集到相對準確、可靠的指標值，也就是說指標要操作性強。

本文借鑒國外學者對金融脆弱性理論研究的結論，[3][4]以及國內學者的設計，[5][6]并參考實證研究時選取指標過程中的共同經驗和成果，[7]結合我國現實國情，考慮到數據的可獲得性，將金融安全的綜合評價指標體系構造如下：

表1 多層次綜合評價指標體系

三、我國金融體系安全綜合評價

本文選取我國1993-2005年間13組數據來綜合分析金融體系的安全度。原始數據來源于中國經濟信息網、中國金融年鑒、中國統計年鑒、中國人民銀行統計月報、國際金融統計等資料，并根據指標所需進行了計算得到指標數據。

(一)指標數據規格化處理

根據金融安全綜合評價的基本步驟，首先將獲得的各時期的底層指標進行規格化，即按

進行標準化處理為[0，1]之間的無量綱數值。其中，i=1，2，3...18為指標數，j=1，2，3...13為評價對象數。

表2 規格化處理后的指標數據

注： u13中消費指政府消費和居民消費之和；u213根據我國利率變動時間進行了加權處理，且消除了通貨膨脹影響；u232用深圳股票市場的平均市盈率代替；u233用深證綜指波動率代替。

(二)指標突變級數計算及金融安全度的確定

本文將XU定義金融安全度。利用上述方法得到我國1993-2005各年份的金融脆弱度Ff，如表3所示：

表3 基于突變模型的金融安全度 (1993-2005)

根據表3結果，可以得到1993、1996、1999、2001年我國金融體系的安全度較低。回顧歷史可以看出，比如：1993年開始，我國進入新一輪的經濟過熱，國民經濟秩序全面失調，金融秩序紊亂，當年信貸增長率達43.2%，投資增長達61.78%，通貨膨脹率達15%以上，金融系統極度脆弱，相應的其后兩年金融體系也體現了較為脆弱的一面。不過值得安慰的是，自2001年以后，我國金融體系的安全性逐年增強，金融安全度呈上升趨勢，2005年已達到較穩定的狀態。

四、結論

本文將突變理論初步應用于金融體系的安全性分析及綜合評價中，結果表明，此方法在金融安全研究中的應用是合理可行的，能較準確地量化金融體系的安全程度。突變理論綜合評價法可以將金融系統內的各變量不同質態化為統一質態，模型中因素重要性的確定量化是根據其影響因素之間的關系在歸一公式中進行的，計算公式與步驟簡單明了。但是，在綜合評價中要對金融體系的情況進行指標體系的分解并對同層次指標的重要性排序，就難免帶有一定的主觀性。分解層數的多少、同層次指標相互間的重要性判斷都會對最終的評價結果產生影響，這是要加以注意并值得深入研究的。

參考文獻：

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[5] 吳航.試論我國金融危機預警系統指標體系的建立[J].上海金融，2000，(1).

篇（4）

在傳統條件下,金融是指貨幣的制造、流通和回籠,貸款的發放和收回,存款的存入和提取,匯兌的往來等經濟活動。在那種條件下,金融活動的監管易于操作,金融安全的表現比較直觀,并且通過審計跟蹤等手段,也能很好地實現金融安全。隨著知識經濟時代的來臨,網絡的出現,使得整個世界成為“地球村”。與此同時,傳統的金融概念也發生了深刻變化,以電子貨幣、網絡銀行、電子商務為特征的新的金融營運體系的出現,給我們如何確保網絡時代國家的金融安全提出了新的課題。

20世紀90年代機構性和區域性金融危機頻繁爆發和金融一體化趨勢有重大關系。金融一體化是世界經濟一體化的必然要求,國際貿易發展和生產一體化要求便利的跨國界服務,如資金融通和全球化資本自由流動;通訊技術,特別是計算機網絡技術的發展,期權、期指等金融衍生工具和層出不窮的金融創新為資本的自由流動創造了技術條件。由于現有的國際金融體系缺乏對跨國界資本流動的有效約束和監督,特別是對金融科學管理工具和銀行表外業務的管理,投機金融機構很容易利用保證金交易,集中大量資本蓄意攻擊某個薄弱環節,從中攫取巨大利益。

一、網絡時代的金融活動的基本特征

網絡時代的金融電子化,能充分利用先進的現代化技術與設備,提高金融活動的效率。新技術與金融業務相結合可以大大降低融資成本,據美國有關部門測算:同樣一筆交易通過銀行柜臺交易成本為1.02美元,通過電話交易成本為54美分,文傳成本為26美分,而通過互聯網只需13美分。可見,網絡在金融業務中的應用可以提高金融機構的競爭能力,總起來說其主要特征有:

1.虛擬性

網絡時代的金融機構通常表現為沒有建筑物,沒有地址而只有網址,營業廳就是首頁畫面,所有交易都通過因特網進行,沒有現實的紙幣乃至金屬貨幣,一切金融往來都是以數字化在網絡上得以進行,這能在很大程度上降低金融機構的運作成本,同時也使地理位置的重要性降低,提高金融服務的速度與質量。

2.直接性

網絡使得客戶與金融機構的相互作用更為直接,它解除了傳統條件下雙方活動的時間、空間制約。另外,網絡為資本的國際流動創造了前所未有的條件,儲蓄和投資會劃撥變得更有效。需要大量投資的窮國已不再受制于缺乏資本,存款已不限于本國市場,而能在世界各地尋求投資機會。“由于投資者能把自己的有價證券更廣泛地分散到各地,風險也隨之多樣化,使得化解金融風險的難度更大”。[1]

3.電子化

國際金融體系由全球各地的數十萬部電腦顯示器組成,它是第一個國際電子市場。電子貨幣是建立在計算機空間而不是地理空間上的全球性經濟的一種表現形態。電子貨幣造成的管理方面的根本問題源自電子市場與政治地理之間的脫節。例如,控制貨幣供應量這個概念本身就假定地理能夠提供確定市場范圍的有關手段,它假定經濟邊界是有效的;貨幣的跨邊界流動是可以監視和控制的;一個固定的地理區域內的貨幣總量是重要的。在數字化的世界經濟中,所有這些假定都變得越來越成問題了。

4、風險性

電子貨幣和數字市場的日益重要性給中央政府對經濟和經濟活動參與者的控制帶來了難題。它們還會使國家市場和民族國家周圍的邊界變得越來越容易滲透。由于電子貨幣發行者的多元化(既有中央銀行又有民間組織)使得對參與網絡交易的行為具備潛在的更大的風險,必然使我們面臨諸如在電子貨幣發行者破產、系統失靈或智能卡遺失的情況下如何保護客戶的權益問題。另外,在網絡經濟中,舞弊和犯罪活動將變得更加隱蔽。

二、當前我國金融機構的網絡化程度和存在的問題

隨著我國信息產業的不斷發展,以及我國金融市場的逐步開放,加上經濟全球化和我國對外開放的基本國策決定了我國的金融業也必將融入到世界經濟中來。當前我國的證券交易基本實現了全國聯網,網上炒股日益發展,工商銀行等金融機構也都建立了各地的局域網,其中中國銀行已建立了以總行數據處理中心為核心輻射海內外的全轄網絡化應用體系。這些新生事物給我國金融業的發展注入了新的活力,它不僅方便了客戶,而且可以大大降低金融營運成本。但是,網絡化的金融體系如其他一切事物一樣是“方便往往與安全針鋒相對”,雖然我國目前還沒有開放金融市場,但僅在當前的低級網絡化進程中我們還是遇到了不少關系到金融安全的問題。比如,非法入侵金融機構的網絡系統,攻擊金融組織的數據庫,通過網絡盜取他人股票、金錢的行為也開始出現,利用職權之便,改動網絡數據為己謀利。凡此種種行為都給金融監管提出了更大的挑戰,使得國家的金融安全受到很大威脅。從整個世界金融體系來說,我國所用的計算機硬件設備主要依靠從美國IBM等公司進口,由于美國對其他國家實行技術上的歧視性政策,而我國目前自己的加密技術和密鑰管理技術及數字簽名技術相對落后于金融電子化發展的需要,加之不斷有報道指出從國外進口的軟件技術都有明顯的秘密通道,所有這些都成為網絡時代金融安全的隱患。

三、面對網絡時代為確保我國金融安全應采取的對策

隨著金融服務網絡化程度的提高乃至我國金融交流的國際化,金融安全問題必然成為國家經濟安全中的最重要的內容。可以想象,在未來網絡時代,任何人可以在網上自在漫游、查詢、申請貸款,在實際交易中就有可能引來網絡入侵者。不管是盜領還是更改電子資金資料,對于信用重于一切的銀行都是極大的風險,而對于國家都是巨大的損失。

任何經濟安全問題都能找到應對辦法,但對現代金融市場的運轉方式、運作技巧等,我國金融業還不太熟悉甚至不理解。亞洲金融危機充分顯示了發達國家金融機構在這方面的實力。應當說,這方面的較量是冷戰后國家力量、國家意志博弈的重要體現,是發展中國家、新興工業國家與發達國家在后者最具有優勢的領域進行的較量,這種較量將持續相當長時間,直至與發展中國家、新興工業國家真正進入發達國家行列相始終。因此,現代高級金融人才的培養與經驗的獲得,對維護我國金融體系的安全,具有極為重要的意義。在基本做好人才和知識的準備之前,要把握好金融市場對外開放的步伐,據國際貨幣基金組織報告,目前全球游資已達7萬多億美元,每天流動量達1萬億美元、每天金融交易中與實物經濟有關的僅為2%,[2]在虛擬經濟已大大脫離實物經濟發展需要而存在的今天,我們應當在開放金融市場時保持清醒的頭腦,有對可能導致“泡沫經濟”的金融商品、金融機構、金融經營方式說“不”的勇氣和決心,在此基礎上,應重點做好以下幾方面的工作。

1.強化國家金融安全的意識

在未來網絡時代,在我們與國外的金融交往過程中,由于種種原因我國與發達國家在這個領域的差距勢必長期存在,這就要求我們必須時刻注意捍衛國家的金融安全。網絡化在一定程度上沖淡了國家的概念,但是我們必須看到:東、西方在意識形態方面的差異不會因網絡化而消失,恰恰相反,網絡在一定程度上為其推行新經濟政策提供更為便利的條件,我們在目前不利的情況下,既要充分利用網絡化給我們提供的機遇,又要高度警惕它對我們不利的一面。

2.確保金融機構信息體系的安全

據美國能源部和航天局估計,目前世界上已有120多個國家具備了發動信息戰的能力,還有成千上萬的電腦“黑客”可能對信息系統進行攻擊。“1994年美國國防部特意組織一批‘黑客’對國防部的計算機系統攻擊,結果在被‘黑客’攻擊的8900臺計算機中竟然有88%被‘黑客’掌握了控制權”[3]與美國相比,我國的信息系統顯得脆弱得多。因此,在推進金融網絡化的進程中,必須把確保我國金融系統的信息體系的安全尤其要放在十分重要的地位,特別要增強計算機系統的關鍵技術和關鍵設備安全防御能力。具體地講,必須建立完善的防護設備,這其中包括客戶端的亂碼處理技術、防火墻。以及保護交易中樞不被入侵的可信賴作業系統,使得從用戶的電腦端開始,資料傳送就受到層層保護。對所有金融數據進行加密傳輸,使用戶經過多級認證以提高網絡的安全性

金融系統計算機設備要把防電腦病毒放在極其重要的地位,建立嚴格的業務操作規程,尤其是要加強對金融部門工作人員的職業道德教育,杜絕利用金融部門計算機系統進行與業務無關諸如玩電子游戲、修改相關數據等活動。定期徹底清除金融網絡系統的安全隱患。在這個問題上更要強調開發研制我國自己的電子技術產品,在硬件設備上迅速縮小與發達國家之間的差距,在金融網絡化進程中掌握主動權。

3.提高攝取金融市場運行信息的準確度

在完善網絡監管的基礎上,盡量提高對金融市場運行信息的數量和質量的掌握,從而更準確地化解金融活動的風險,平滑金融振蕩,以實現減少金融波動的目的。因為,網絡信息往往魚龍混雜,良莠不齊,虛假信息經常充斥其間。因此,必須加強對這些網絡原始資料的判別整理,以盡可能地掌握更多、更準的信息,具體措施就是建立嚴格的網絡金融的認證體系,擴大宣傳力度,使廣大社會成員知道哪些網上銀行符合網上金融經營的標準,從而保證網絡金融活動的健康、有序進行。

篇（5）

中圖分類號：TP393

農村信用社是為社員提供金融服務的農村合作金融機構，為農業發展提供了支持和保障[1]。縱觀農村信用社金融安全，計算機應用及管理方面存在的問題特別突出，為了深化農村信用社的改革、維護農村信用社的網絡安全以及保障農村社的金融安全，開展農村信用社的計算機安全問題的分析成為亟待解決的問題。

1 農村信用社計算機安全現狀分析

1.1 環境安全分析

大部分農村信用社的計算機室都配備有空調和滅火器等裝備并配備有聯運電子防盜門及防彈玻璃等防范設備，環境安全基本情況是良好的[2]。

1.2 設備安全分析

在各大農村信用社的營業場所內，通常都配備有應急電源、電子監控設備、報警裝置等，設備安全性相對是比較安全的。

1.3 網絡安全分析

農村信用社的金融服務現在基本都是基于網絡實現，大部分的信用社都與上級建立了主干網絡通路和備用網絡通路[3]。

1.4 信息安全分析

金融信息的安全是至關重要的，大部分農村信用社的計算機都安裝有計算機病毒防范軟件，而且及時更新，可以較好的保證金融信息的安全[4]。

2 農村信用社計算機安全問題及其成因分析

2.1 不能正確的認識計算機的風險

農村信用社通常地處偏遠，很多的計算機管理人員以及實際業務操作人員沒有正確認識到計算機風險對金融風險的防范重要性[5]。主要體現在：（1）密碼管理混亂、密碼設置過于簡單或密碼長期不更換以及同一密碼不同場合共用等。（2）業務授權制度不健全或執行不到位。

2.2 計算機專門人才缺乏

農村信用社由于地理位置相對偏遠，有些計算機專門人才不愿意到偏遠地方工作。在目前的農村信用社職工中，計算機能力較強的人員是非常缺乏的，大部分職工僅會最簡單的日常操作，沒有計算的維護和網絡維護能力。

2.3 硬件設施建設不到位

在部分的農村信用社，特別是相對偏遠的農村信用社，計算機硬件設施建設通常都存在或多或少的問題。有些信用社并沒有建設專門的機房，同時還存在數據備份不及時、系統經常崩潰以及數據丟失等計算機安全問題，而且這些問題很難得到及時、有效的解決，從而也次生了更多的計算機安全問題[6]。

3 提高計算機安全的對策

3.1 加強計算機的管理與維護

計算機存在的安全隱患或安全問題與計算機的管理與維護是密切相關的，為了保障農村信用社計算機的安全，必需要加強日常的管理與維護。可從以下幾個方面進行：（1）將計算機的使用、管理與計算機的系統維護等操作職責分開，明確各項責任。同時，要對信用社負責計算機管理與維護的人員進行明晰的職能劃分，特別是系統管理和業務操作要嚴格區分，控制權限，形成良好的監督機制[7]；（2）嚴格計算機的操作規程，并制定完善的計算機使用規章制度，嚴防各種錯誤的操作；（3）加強計算機安全的維護管理。基于計算機信息的安全和金融安全角度制度嚴格的崗位職責制度，對系統的管理員、數據庫的管理人員、網絡維護與管理人員、金融或會計實操人員等分配一定的權限，建立嚴格的操作口令管理、口令密封備案以及口令不定期更換等保密制度，在實際操作中，對所有的系統維護項、數據修改或刪除以及備份等項都要進行嚴格的備案；（4）做好計算機的日常保養與維護工作，如做好清潔、防塵，嚴禁不關機或非法關機以及做好日常的簽到、簽退制度等。

3.2 加強培訓與計算機硬件建設

鑒于目前農村信用社的計算機安全現狀以及成因，為了保障農村信用社的計算機安全，必需要加強計算機管理與維護人員的培訓，因為計算機的安全運行與維護保養是由人來完成的，可以從以下幾個方面進行：（1）進行計算機安全意識的培訓。首先要加強的就是人員的計算機安全意識的培訓和強化。這種培訓可以是技術上的，也可以是制度上的，也可以責任意識方面的。不管從哪方面進行培訓，最終要讓計算機的管理與維護人員高度認識到計算機安全的重要性以及嚴重危害；（2）加強計算機硬件設施的建設與維護管理。農村信用社計算機安全存在的問題在某種程度上與硬件設施有關系，因此，除了加強人員的培訓外，還要加強計算機硬件的建設，如建設專門的計算機機房，更新計算機設備等[8]。

3.3 強化風險防范意識

計算機信息的安全對于農村信用社業務的安全來說，是至關重要的[9]。如財會部門、信貸部門等計算機財務信息及會計信息的安全性必需要依靠計算機安全的網絡環境以及相關的管理職能，必需要加強風險防范意識，避免如計算機密碼泄漏、計算機管理權限過于寬泛以及不安全操作等引發計算機安全的事件發生。

4 結論

農村信用社在其發展過程中，特別是隨著信息技術的發展以及農村信用社的改革步伐的推進，農村信任社的計算機安全隱患逐漸突顯并對農村信用社的工作產生了不同程度的影響。因此，為了保障農村信用社金融及相關綜合業務的順利開展，開展計算機安全的分析是具有非常重要的現實意義的。

參考文獻：

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[6]李均.對農村信用社內部審計的思考[J].新西部，2008，4：23-24.

篇（6）

近年來頻繁集中爆發的互聯網安全事件不僅應驗了業內人士此前的憂慮，而且也給年輕的互聯網金融敲響了警鐘：

2014年春節前夕，拍拍貸、好貸網、火幣網等多家P2P網貸平臺遭黑客攻擊，平臺頁面無法打開，致使投資人無法登錄平臺投資和提現，平臺負責人隨后收到黑客幾千元至幾萬元不等的敲詐信息。

近期，多個P2P平臺陸續爆出問題，P2P網貸行業資訊門戶網貸之家、網貸天眼及第一網貸等平臺都遭受到了黑客攻擊。

此外，央行近期對虛擬信用支付和二維碼支付的叫停，也可以理解為，考慮到支付流程中的安全問題，比如虛擬信用支付中的本人確認問題、材料真實性問題以及二維碼支付中的客戶信息安全問題，都已經成為監管機構履行安全監管職責的監管地帶。

嚴峻的金融信息安全形勢，要求金融業切實采取措施，努力提高信息安全保障水平，堅決打擊危害金融信息安全的犯罪活動。因此，清醒地看到當前我國互聯網金融安全面臨的形勢，充分認識金融安全工作的重要性，未雨綢繆，勇于應對挑戰，對于我國的金融機構來說尤其迫切。

2 互聯網金融危機呈現新特點，技術性風險上升

業內普遍認為，互聯網金融最大的成本不是平臺運營成本，也不是客戶的獲取成本，更不是監管上的投入成本，而是作為平臺本身的信譽成本，也就是常說的平臺信任度。一旦缺乏了信任度，客戶擠兌，資金流逝，平臺成為了無源之水，即便符合監管標準，降低運營成本也無濟于事。

從用戶角度出發，選擇一個安全、審慎的平臺進行理財、融資、投資是十分有必要的。傳統金融之所以沒能在金融互聯網化上有更多創新，一方面是監管設限，另一方面也是考慮到平臺的安全性問題，在一個沒有良好的IT后臺支撐，沒有風險撥備和不良率控制的互聯網平臺，一旦遭遇平臺的信任風險，就將很難再次獲取客戶的信任。客戶的遷移習慣需要一個長期培育的過程，這個過程在遭遇了風險和安全問題后，一般是不可逆的。

我們注意到，對于互聯網金融，監管層的立場基本上是有條件的鼓勵和支持，即便是在今年的兩會期間，互聯網金融寫入了政府工作報告，但是潛臺詞是要風險可控。否則，一旦出現不可控的風險趨勢，監管層必然會以保護投資者利益為由進行更嚴格的準入監管。

從近期發生的互聯網金融安全危機來看，中國的互聯網金融業已經進入了風險的第二階段，因為技術力量的不足，在互聯網非法攻擊面前，平臺的抵御能力和用戶資金、信息的保護能力正逐步陷入捉襟見肘的窘境。

2014年，互聯網金融通過概念和收益的引領，開創了互聯網金融元年的新時期，也成為金融新趨勢的代名詞。在這個初創階段，互聯網金融的平臺風險主要是集中在平臺的運營風險和模式風險，也就是平臺自身的風險，比如部分p2p進行自融、詐騙、頻繁債權轉讓等，在不規范、甚至違法的業務運作中放大了平臺的運營風險。

為此，央行、銀監會以及相關部門在上海、深圳等地對互聯網金融開展了深度的調研，并成立了一些專業的互聯網金融協會，分享運營模式經驗和風險，給當時的不規范的互聯網金融打了一劑猛藥。在行業性風險的處理中，互聯網金融也逐漸形成了一些安全與風控的基本原則，比如P2P行業的“點對點、數據征信、第三方”以及不搞自融，不建立資金池，不非法集資等。

那么近期爆發的互聯網金融安全危機，普遍呈現出哪些特點呢？從這一輪安全性風險的溯源來看，大多不是平臺的模式風險，而是外部的網絡安全性問題，也就是平臺在抵抗互聯網非法攻擊方面的抵御能力和用戶資金、信息的保護能力。從這個意義上而言，目前的互聯網金融是進入了風險的第二個階段。如果說前一個風險是經驗上的不足導致的風險，這一個階段的風險就是技術上的不足導致的風險。

頻繁發生的安全危機無疑正在不斷推高互聯網金融成本。相關技術分析和輿論解讀普遍認為，傳統金融的成本集中在線下的人力成本、物理店面成本以及復雜性較高的后臺IT成本；而成長初期的互聯網金融平臺，在安全性上的配套資源相對不那么充足，主要的成本在于平臺搭建成本和市場營銷成本。

我們注意到，隨著互聯網金融往縱深發展以及金融互聯網化的發展，互聯網金融和傳統金融的成本差距正呈現縮小的趨勢。

就互聯網金融而言，安全性問題在短期內將成為一把達摩利斯之劍，為提高平臺的抗安全攻擊能力，除了在平臺流程和數據征信上加強完善外，互聯網金融平臺將不得不在安全性問題上投入更多的資源，包括設備配置、網絡維護、人員安排以及應急處理機制。特別是對于部分中小P2P網貸平臺，資金實力本來有限，購買寬帶、使用防火墻，將耗費巨額成本，往往難以控制風險。

在互聯網金融領域，特別是對于非專業IT公司出身的一般互聯網金融平臺，在互聯網安全問題上碰到危機可能性更大，短期內也會加大平臺的運營成本，甚至有覆蓋利潤的風險。所以，互聯網金融并非沒有成本，在很大程度上而言，中小平臺的運營成本將會呈現更大的上升趨勢；不僅如此，技術性安全隱患更是風控以外的另一個核心命題。

3 護航互聯網金融安全，規避技術風險的任重道遠

我們認為，互聯網金融并不是僅僅互聯網與金融簡單嫁接，他是互聯網利用現代信息技術對傳統金融業務方式重新組合捆綁提供的一種新的服務模式。金融安全的核心工作是風險管理，基于互聯網信息傳播的特殊性，互聯網金融風險管理與控制是一項技術性和專業性很強的工作，對從事這項工作的團隊及其人員的要求，有著比傳統金融更高的技能要求標準；而從國家金融安全的層面看，互聯網金融安全或將有更加縝密的頂層制度設計。

篇（7）

中圖分類號：F239 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年7月16日

當前，世界經濟進入了“大調整”與“大過渡”時期。這種大時代背景與中國階段性因素的疊加決定了中國經濟進入增速階段性回落的“新常態”時期。金融作為現代經濟的核心，勢必在新常態下有新的發展和創新。

一、經濟新常態下的金融風險與金融安全

（一）經濟新常態下的金融風險表現

1、經濟轉型要求加快化解過剩產能帶來的金融風險。產能過剩是阻礙我國經濟運行質量提高和經濟增長方式轉變的突出問題，也是金融風險的主要策源地。化解過剩產能，必然會影響商業銀行的資產質量，不僅產能過剩行業所屬企業的銷售受阻會造成貸款違約，且這些企業被并購重組或關停淘汰后，貸款損失會更大。

2、經濟減速影響中小企業經營帶來的金融風險。受經濟減速和外部經濟環境變化影響，一些中小企業特別是小微企業的銷售或出口受阻，業績大幅下滑，加之其融資難、融資貴導致流動性不足，財務成本過高，抗風險能力下降，現金流無法覆蓋貸款本息而出現貸款違約。這種情況在客戶結構以中小企業占主導地位的城市商業銀行身上表現得尤為明顯。

3、房地產融資風險。近年來，特別是2008年金融危機爆發以來，整個中國經濟被房地產所綁架。商業銀行有20%以上的貸款投向了房地產，信托等“影子銀行”一類機構的融資，也主要給了開發商。而房價回落導致住房抵押價值下降會使銀行遭受違約甚至“斷供”風險，同時會造成開發商銷售停滯，資金鏈斷裂形成貸款損失。

4、互聯網金融風險。互聯網金融經過三年多的快速發展，已進入風險集中暴露期。由于借貸客戶來自于網上，P2P平臺無法對客戶做較深入的貸前調查，因而與商業銀行、小貸公司的線下見面審批貸款相比，存在更大的風險，再加上經濟下行引發小、微企業經營業績下滑，不良貸款攀升也就在所難免。

（二）經濟新常態下的金融安全重要性。隨著我國金融領域對外開放程度的加深，金融改革與金融創新進程的加快，維護金融安全問題顯得越加重要和突出。金融安全直接關乎國家根本利益，其重要性是不言而喻的。金融安全問題日漸成為世界各國共同關心的話題，已上升為影響國家安全的重要戰略要素。早在1999年，美國在《新世紀國家安全戰略》報告中，就將銀行和金融系統的安全列入國家“生死攸關的重大利益”。在當今經濟全球化的大背景下，金融已然成為大國斗爭博弈的前沿領域。從十六屆三中全會的會議精神，到十的中心思想，從《關于金融支持服務業加快發展的若干意見》到《金融業發展和改革“十二五”規劃》，都強調要建立健全現代金融體系，維護金融運行和金融市場的整體穩健，防范系統性風險。

二、政府審計功能發揮對金融業安全的影響

（一）政府審計的意義與作用。政府審計與其他監管部門相比，具有獨立性、客觀性、權威性和宏觀性等特點特征。它既是民主法治的產物，也是推進民主法治建設的工具。2008年7月14日舉行的聯合國經濟與社會理事會（UNESC）的圓桌會議上，最高審計機關國際組織（INTOSAI）Moser指出，國家審計是一個國家良好治理的關鍵要素，審計署李金華提出國家審計是國家治理的工具，在國家治理過程中發揮不可替代的作用。國家審計署劉家義在中國審計學會第三次理事會論壇上指出，國家審計的產生和發展源于國家治理的需要，其本質是國家治理這個大系統中的一個內生的具有預防、揭示和抵御功能的“免疫系統”，是國家治理的重要組織部分。世界上實行市場經濟的國家，無論是資本主義市場經濟，還是社會主義市場經濟，都無一例外的有國家對經濟的宏觀管理。政府審計作為宏觀經濟管理的監督和信息反饋環節發揮了日益顯著的作用，并且從國外市場經濟實踐來看，政府始終沒有放棄對經濟的控制和干預，而且這種控制和干預隨著市場經濟的發展還在不斷加強。世界各國審計機關在維護國家安全等方面發揮了重要作用。在應對金融危機期間，G20政府審計對危機治理產生了重要影響。政府審計的特殊經濟控制機制，是加強金融監管、維護金融安全的有力手段和工具。

（二）政府審計與金融安全

1、金融穩定是經濟穩定和社會穩定的重要內容和表現形式之一。一個穩定的金融系統有利于經濟社會的持續協調發展。但是，由于不完全競爭的金融市場、金融交易中的信息不對稱以及金融不穩定的負外部性等原因，市場在提供金融穩定這個準公共物品的過程中往往存在失靈的情況，因此需要政府進行干預和調控。

2、政府對金融市場、金融機構以及金融基礎設施進行干預和調控的主要方式就是金融監管。包括法律法規所體現的金融監管理念、原則和方法；金融監管機構的職能定位與職責劃分；各監管部門對金融風險的防范與日常監管以及金融危機發生后的及時正確應對。

3、有效的金融監管離不開金融審計，金融監管與金融審計的一體化正成為一種發展趨勢。根據我國《憲法》、《審計法》、《銀監法》的規定，我國的政府金融審計是處于金融機構具體經營管理者之外的，具有較高獨立性和客觀性的監管機構，其目的就是監督金融活動中的問題與風險，維護國家的金融安全。

三、政府審計在維護金融穩定中的作用

隨著我國經濟體制的不斷改革和發展，金融業在發展的同時也出現了新的金融風險，這些問題是現在金融業關注的重點，解決方法稍有不適就有可能引發金融危機，給經濟、政治、文化、產業結構等方面帶來嚴重的危害。而政府的金融審計因其自身強制性、客觀性、獨立性、全面性的特點，可以有效地防范金融風險。2014年10月，國務院印發《關于加強審計工作的意見》，部署進一步發揮審計監督作用，推動國家重大決策部署和有關政策措施的貫徹落實，更好地服務改革發展，切實維護經濟秩序和促進廉政建設。這標志著審計作為國家治理的基石和保障，對推動完善國家治理，實現國家治理體系和治理能力現代化具有重要作用，其關鍵角色的地位和作用將得到進一步鞏固和提升。政府審計在維護金融穩定中的作用主要體現在：

（一）政府審計強化對金融機構的事前監管。審計發揮作用的基礎是《憲法》，遵循的核心是《審計法》，他們能夠保證金融審計的可操作性和執行性。金融業是指經營金融商品的特殊行業，它包括銀行業、保險業、信托業、證券業和租賃業。金融業具有指標性、壟斷性、高風險性、效益依賴性和高負債經營性的特點。傳統的金融業管理是分業經營分業管理，但是隨著金融業逐步走向混業經營，由于監管體系的不健全使得其對內外監管的需求愈加明顯。金融審計工作作為審計機關，具有獨立性，能夠客觀、公正地對金融業進行事前的審計監督。由此可知金融審計對于金融風險的防范具有重要作用。

（二）政府審計利于提高金融機構的資產質量。目前我國金融機構出現激勵機制扭曲的現象，一味地追求規模效益，沒能對客戶的貸款環境和資質進行嚴格的審查，違約現象的增加，可能給銀行帶來大量不良資產，呆賬、壞賬在信用環境不完善的情況下增加，無疑嚴重影響了金融機構防范和抵御風險的能力。所以加強對金融機構資產質量的審查，尤其是對我國商業銀行的金融審計，有利于保障金融機構資產質量，更有利于防范金融風險。

（三）政府審計利于完善宏觀調控政策。由于金融審計工作可以直接涉及到金融業的各個不同環節，因此金融審計在防范金融風險中擔當著很重要的角色，在國家的宏觀調控措施中，促使金融機構準確執行國家的宏觀調控措施，較為直觀地了解到在各個環節的信息和業務是否正確的傳遞著，以及傳遞效果如何，進一步的向有關部門提供真實的信息，有利于政府的宏觀調控作用，進一步降低金融風險發生的可能性，確保國家金融政策的貫徹實施。

（四）政府審計維護金融業的經濟秩序。當前全球面臨著經濟、能源、糧食、氣候變化等多種危機的影響，各個國家紛紛將實現經濟轉型發展作為突破口，努力打造經濟轉型升級版。從我們國家來看，市場經濟體制還不夠健全，還存在有財經領域中的經濟秩序混亂和違法現象。比如，最近股市出現的部分機構和個人借助信息系統為客戶開立虛擬證券賬戶，借用他人證券賬戶、出借本人證券賬戶等，客戶買賣證券，違反了《證券法》、《證券公司監督管理條例》關于證券賬戶實名制、未經許可從事證券業務的規定，損害了投資者合法權益，嚴重擾亂了股票市場秩序。這種亂象輻射度廣，如不及時遏制，會嚴重影響金融業的發展。因此，審計工作應經常化、常態化的實施，發揮金融審計的免疫職能，這樣才能夠及時地發現問題，規避潛在的金融風險，維護金融秩序的安全和穩定，促進我國金融市場的穩健發展。

綜上，政府的金融審計以及其與其他監管部門之間構成的監督體系發揮作用，將有助于規范金融監管部門的監管行為，促使各層次監管機構履行職責，促進監管資源的優化配置和效能發揮，降低監管成本，提高監管效率。促進金融體制和機制的完善，維護國家的金融安全，保證金融市場的穩定。

主要參考文獻：

[1]國務院.關于加強審計工作的意見.2014.10.27.

篇（8）

二、建立以“人民銀行監管為主導、金融機構內控為基礎、行業自律為制約、社會監督為補充”的立體式的金融監管運行機制。

1、以人民銀行監管為主導。作為區域金融監管主要當局的中央銀行分支機構在實施有效監管、實現區域金融安全區方面責無旁貸。人民銀行分支機構要切實履行中央銀行職責，大力推動開展創建金融安全區工作。切實加強金融監管，提高監管效率，維護良好的金融秩序，確保金融穩健運行。

2、以金融機構內控為基礎。各級金融機構作為創建金融安全區的主體和金融安全區的直接受益人，要加強內控，努力做好系統內的金融安全工作；要切實提高對建立健全內部管理重要性的認識，形成一套責權分明、平衡制約、規章制度健全、運作有序的內部控制機制，把經營風險降到最低限度；行之有效的內部管理機制要針對金融業長期普遍存在的信用風險、操作風險和管理風險這三大風險，充分發揮其防范和化解的作用。內部管理機制表面上看是一種“制度”，實際上它是一種自上而下和自下而上的對金融機構內部任何人、任何事都有制約作用的“運行機制”。

3、以行業自律為制約。在創建金融安全區工作中，要注意發揮行業自律組織的作用，加強行業自律組織建設，有條件的地方要盡快成立銀行業協會，制定《協會章程》，選舉產生理事會、監事會，在機構性質、內部組織、職能范圍、工作機制等方面進行探索、完善，通過積極開展活動，強化行業自律，杜絕違法違規經營和惡性競爭。真正發揮行業糾紛的調解人、行業利益的代言人的作用，組織銀行業貫徹央行政策、穩定金融秩序。

4、以社會監督為補充。要充分發揮社會輿論與群眾的監督作用，人民銀行要對外公開舉報電話，在金融機構營業場所醒目張掛社會監督明示牌。在日常工作中，認真接待群眾來訪、來信、電話咨詢及投訴，妥善處理利率等糾紛與群眾舉報事項，依據舉報線索查處高息攬存、非法開展金融業務、亂集資等違法違規行為，以維護國家金融政策的嚴肅性，保證客戶合法權益不受侵害，促進金融秩序的穩定。

三、建立金融監管信息資源共享體系列化，是提高當前央行金融監管有效性的途徑、手段。

1、中央銀行分支機構之間建立有效的監管信息資源共享體系。

按照系統理論，任何一個系統都不是獨立的、封閉的，而是與其它相對獨立的系統共同構成了一個更大的系統，其內部的子系統之間是相互影響的、相互交流的。能否建立區域性金融安全區，除了區域內因素外，還與周圍左鄰右舍密切相關。隨著市場經濟發展，各種生產要素可以自由流動，周邊鄰近地區的經濟金融運行狀況必以各種方式影響、波及本地區經濟金融運行；加上金融危機、金融風險具有較為強烈的波及性、對公眾心理的強烈沖擊性。試想，如果周圍地區是金融高風險地區，陷入“孤島”狀態的本地金融安全區能維持多久呢？

為此，中央銀行分支機構之間應建立起有效的監管信息溝通體系和渠道。從我國當前的中央銀行分級監管的實際出發，考慮到地理位置相鄰地區經濟、金融運行質量的不同，金融運行蘊藏風險大小不同，以及央行分支機構有效金融監管信息溝通的現狀，中央銀行分行與分行之間、地市中心支行與中心支行之間應建立起有效的監管信息、不同風險處置與防范的信息溝通、共享體系，實現聯手監管，在毗鄰地區建立起有效的、防止金融風險傳播的“防火墻”，密切監視其它地區金融風險可能對本區域所造成的影響。這對于分屬不同分行、中心支行的毗鄰區域，更是尤為必要。

2、金融監管當局之間建立起有效監管信息資源共享體系。

目前，我國金融業實行分業經營分業管理模式，銀行業由中央銀行監管，證券業由證監會監管，保險業由保監會監管，這種監管模式適合當前我國金融監管能力與水平，也有力地維護了金融秩序穩定。但從金融業發展的沿革與其內部關聯程度來分析，無論是銀行業、證券業還是保險業之間都存在著內在的、必然的；高度關聯的有機聯系，無論是其中哪一部分發生金融風險，必然以各種方式迅速波及、蔓延到其它兩個領域。同時，金融分業經營分業管理模式中出現了三業相互滲透共同發展的趨勢（如近兩年來，中國人民銀行、中國證監會、中國保監會先后允許券商和基金管理公司進入銀行間同業拆借市場，允許保險基金進入股票市場，允許證券公司以自營股票和證券投資基金券為抵押向商業銀行借款等等），三大金融監管當局之間應建立起有效的監管信息共享系統。從目前金融監管當局監管有效性角度看，雖然中央級金融監管當局之間已建立起了較為密切的監管信息共享渠道，但由于三大金融監管當局分支機構設立的空間分布上不完全一致、監管各自側重點的差異，到目前為止三大金融監管當局分支機構之間基本上還是各自為政、各守一方，沒有建立起有效的監管信息共享體系。在即將加入WTO，我國經濟、金融融入全球一體化的背景下，銀行業、證券業、保險業之間相互交叉、滲透將會越來越顯性化，三大金融監管當局分支機構之間建立起有效的監管信息共享渠道顯得尤為迫切。

創建金融安全區是一個復雜的系統工程，面臨的矛盾和困難會很多，應正確處理以下幾個關系：

一要正確處理好金融安全與經濟發展的關系。發展是硬道理，是解決所有問題的關鍵。經濟決定金融，經濟不能很好地發展，金融運行環境就難以得到改善，實現金融安全也就無法做到。創建金融安全區，就是要在促進經濟持續、健康發展中，有效地防范和化解金融風險，確保金融安全穩健運行。因此，區域內各金融部門要站在發展的高度，大力改善金融服務，加大信貸的有效投入，積極支持經濟發展。做到在發展中防范和化解風險，實現金融與經濟的共同發展。

篇（9）

二、建立以“人民銀行監管為主導、金融機構內控為基礎、行業自律為制約、社會監督為補充”的立體式的金融監管運行機制。

1、以人民銀行監管為主導。作為區域金融監管主要當局的中央銀行分支機構在實施有效監管、實現區域金融安全區方面責無旁貸。人民銀行分支機構要切實履行中央銀行職責，大力推動開展創建金融安全區工作。切實加強金融監管，提高監管效率，維護良好的金融秩序，確保金融穩健運行。

2、以金融機構內控為基礎。各級金融機構作為創建金融安全區的主體和金融安全區的直接受益人，要加強內控，努力做好系統內的金融安全工作；要切實提高對建立健全內部管理重要性的認識，形成一套責權分明、平衡制約、規章制度健全、運作有序的內部控制機制，把經營風險降到最低限度；行之有效的內部管理機制要針對金融業長期普遍存在的信用風險、操作風險和管理風險這三大風險，充分發揮其防范和化解的作用。內部管理機制表面上看是一種“制度”，實際上它是一種自上而下和自下而上的對金融機構內部任何人、任何事都有制約作用的“運行機制”。

3、以行業自律為制約。在創建金融安全區工作中，要注意發揮行業自律組織的作用，加強行業自律組織建設，有條件的地方要盡快成立銀行業協會，制定《協會章程》，選舉產生理事會、監事會，在機構性質、內部組織、職能范圍、工作機制等方面進行探索、完善，通過積極開展活動，強化行業自律，杜絕違法違規經營和惡性競爭。真正發揮行業糾紛的調解人、行業利益的代言人的作用，組織銀行業貫徹央行政策、穩定金融秩序。

4、以社會監督為補充。要充分發揮社會輿論與群眾的監督作用，人民銀行要對外公開舉報電話，在金融機構營業場所醒目張掛社會監督明示牌。在日常工作中，認真接待群眾來訪、來信、電話咨詢及投訴，妥善處理利率等糾紛與群眾舉報事項，依據舉報線索查處高息攬存、非法開展金融業務、亂集資等違法違規行為，以維護國家金融政策的嚴肅性，保證客戶合法權益不受侵害，促進金融秩序的穩定。

三、建立金融監管信息資源共享體系列化，是提高當前央行金融監管有效性的途徑、手段。

1、中央銀行分支機構之間建立有效的監管信息資源共享體系。

按照系統，任何一個系統都不是獨立的、封閉的，而是與其它相對獨立的系統共同構成了一個更大的系統，其內部的子系統之間是相互的、相互交流的。能否建立區域性金融安全區，除了區域內因素外，還與周圍左鄰右舍密切相關。隨著市場經濟發展，各種生產要素可以自由流動，周邊鄰近地區的經濟金融運行狀況必以各種方式影響、波及本地區經濟金融運行；加上金融危機、金融風險具有較為強烈的波及性、對公眾心理的強烈沖擊性。試想，如果周圍地區是金融高風險地區，陷入“孤島”狀態的本地金融安全區能維持多久呢?

為此，中央銀行分支機構之間應建立起有效的監管信息溝通體系和渠道。從我國當前的中央銀行分級監管的實際出發，考慮到地理位置相鄰地區、運行質量的不同，金融運行蘊藏風險大小不同，以及央行分支機構有效金融監管信息溝通的現狀，中央銀行分行與分行之間、地市中心支行與中心支行之間應建立起有效的監管信息、不同風險處置與防范的信息溝通、共享體系，實現聯手監管，在毗鄰地區建立起有效的、防止金融風險傳播的“防火墻”，密切監視其它地區金融風險可能對本區域所造成的。這對于分屬不同分行、中心支行的毗鄰區域，更是尤為必要。

2、金融監管當局之間建立起有效監管信息資源共享體系。

，我國金融業實行分業經營分業管理模式，銀行業由中央銀行監管，證券業由證監會監管，保險業由保監會監管，這種監管模式適合當前我國金融監管能力與水平，也有力地維護了金融秩序穩定。但從金融業的沿革與其內部關聯程度來，無論是銀行業、證券業還是保險業之間都存在著內在的、必然的；高度關聯的有機聯系，無論是其中哪一部分發生金融風險，必然以各種方式迅速波及、蔓延到其它兩個領域。同時，金融分業經營分業管理模式中出現了三業相互滲透共同發展的趨勢(如近兩年來，人民銀行、中國證監會、中國保監會先后允許券商和基金管理公司進入銀行間同業拆借市場，允許保險基金進入股票市場，允許證券公司以自營股票和證券投資基金券為抵押向商業銀行借款等等)，三大金融監管當局之間應建立起有效的監管信息共享系統。從目前金融監管當局監管有效性角度看，雖然中央級金融監管當局之間已建立起了較為密切的監管信息共享渠道，但由于三大金融監管當局分支機構設立的空間分布上不完全一致、監管各自側重點的差異，到目前為止三大金融監管當局分支機構之間基本上還是各自為政、各守一方，沒有建立起有效的監管信息共享體系。在即將加入WTO，我國經濟、金融融入全球一體化的背景下，銀行業、證券業、保險業之間相互交叉、滲透將會越來越顯性化，三大金融監管當局分支機構之間建立起有效的監管信息共享渠道顯得尤為迫切。

創建金融安全區是一個復雜的系統工程，面臨的矛盾和困難會很多，應正確處理以下幾個關系：

一要正確處理好金融安全與經濟發展的關系。發展是硬道理，是解決所有的關鍵。經濟決定金融，經濟不能很好地發展，金融運行環境就難以得到改善，實現金融安全也就無法做到。創建金融安全區，就是要在促進經濟持續、健康發展中，有效地防范和化解金融風險，確保金融安全穩健運行。因此，區域內各金融部門要站在發展的高度，大力改善金融服務，加大信貸的有效投入，積極支持經濟發展。做到在發展中防范和化解風險，實現金融與經濟的共同發展。

篇（10）

（一）網絡金融風險的一般來源

第一，金融信息的數據傳輸系統被攻擊。這種數據傳輸系統被破壞，容易引起金融系統的數據被竊，容易造成客戶資料的泄露，將間接導致客戶資金或證券交易價值損失。

第二，網絡金融應用系統自身存在缺陷。這種缺陷往往來自于系統本身的設計，從而給不法分子留下攻擊的漏洞，將直接影響客戶和銀行的資金安全。一般來說，隨著科技的發展，原有系統缺陷將愈加顯現，如不及時進行系統升級，將危及金融系統的安全。

第三，網絡金融系統防毒軟件功能不強。這就容易造成網絡中的計算機病毒的攻擊，假如病毒侵入金融部門主機，并蔓延開來，輕者造成數據毀壞、丟失，嚴重的燒毀硬件，其后果將不堪設想。

（二）網絡金融風險的特點

第一，內生性特點，是指風險一方面來自金融部門自身的管理水平和內控能力，另一方面也超出了傳統意義上的金融風險含義，它同時來源于市場價格的變化、經濟增長的質量，以及金融企業軟硬件配置和技術設備的可靠技術水平。

第二，外生性特點，是指金融風險來自于金融企業外部，決定于其選擇的開發商、供應商、咨詢或評估公司的水平，而不由金融部門自身的管理水平和內控能力決定。

二、網絡金融風險的安全防范的基本原則

（一）堅持以客戶為中心的原則

應當通過現代企業的營銷手段，加強與客戶的互動溝通，積極挖掘客戶的潛在信息價值，有效、科學地制定金融運行的經營與發展策略，改善金融服務，提升客戶的滿意程度，增強客戶的忠誠度，提高企業的金融競爭能力和風險抗御能力。

（二）堅持金融服務的高質量和高效率原則

金融系統要通過改善硬件設施和辦公條件，提高員工服務水平，提升對客戶的個性化水平，最大限度的提高客戶的滿意度，只有這樣才能保證金融企業經濟的穩定運行和持續發展，才能為風險防范打下堅實的基礎。

（三）堅持強化技術防范的原則

網絡金融安全防范中，技術保證是其中的關鍵。作為金融企業，必須引進和應用先進的網絡技術，保證計算機應用軟件的不斷升級，形成協調、有序的網絡運行系統，尤其在硬件配置、故障搶修、性能調試、安全防范、數據恢復等方面，應做到保證有力，快捷準確。

（四）堅持內容制度為先的原則

金融風險的控制關鍵在人，要形成完善、嚴格的金融管理制度，加強對員工的規范管理，保證員工的盡職盡責，嚴守紀律，規范操作，科學管理。

（五）堅持系統工程原則

網絡金融安全不是僅僅強調技術和制度，強化管理就能做到，它是一個系統的工程，也是需要按照一定的科學管理程序和方法來完成的。這個過程應當包括金融風險的識別、評估，風險應對的控制方法選擇、實施、監控、總結，進而完善、改進防控策略。

（六）堅持預警與應急處理原則

網絡金融風險應對重在預警評估與防范，作為金融企業，要設立風險預警的金融數據指標，專人進行數據和業務運行監控，一旦達到預警線，就要采取風險防范措施，在遭遇信息犯罪、信息威脅時，果斷應對，實施防范和化解可能出現的金融風險應急處理預案，提高對網絡金融風險的實時處理能力。

三、網絡金融企業的計算機安全防范策略

篇（11）

加入世界貿易組織后，根據協議，我國要全面開放銀行業，給予外資銀行國民待遇。在銀行業全面開放當年底（2006年），就已經有21家境外金融機構入股17家中資銀行，投資總額近200億美元。在隨后的幾年中，外資不斷進入中國金融領域，根據中國銀監會2013年5月24日公布的《中國銀行業監督管理委員會2012年報》，截至2012年底， 49個國家和地區的銀行在華設立了42家外資法人機構總行，其中38家外商獨資銀行（下設分行及附屬機構267家）、3家合資銀行（下設分行及附屬機構8家）、1家外商獨資財務公司，95家外國銀行分行和197家代表處。

東道國之所以要引入外資參股，比如我國引入合格的戰略投資者，其根本目的是要通過外資的進入，以通過外資的先進的管理方式方法，提高本國銀行業的效率，促進銀行公司治理結構的完善，起到既引資又引智，提升本國銀行業的整體水平。那么，外資的進入對我國銀行業的發展有沒有起到當初設想的目標？外資的繼續進入與持續運營對我國未來金融業的發展可能有什么樣的影響？基于此，本文從學者們對外資參股對我國銀行業影響的爭論的角度進行分析，并提出相應的對策措施。

積極影響論

金融是現代經濟的核心。人類經濟發展的歷史表明，一個國家金融的發展水平與其經濟發展狀況基本呈現出正相關關系，因此，各個國家都極力提高自身金融發展水平。其中引入外資就是其中一種手段。比如劉遠亮、葛鶴軍（2011）的研究結果顯示：外資股權與銀行的資產收益率呈顯著正相關，引入外資在一定程度上優化了中國商業銀行的股權結構，增加了銀行的利潤，提高了銀行的盈利能力。湯凌霄、胥若男（2009）的研究認為外資參股對我國商業銀行績效有比較大的積極影響，主要表現在：有利于擴大銀行的發展規模、可以提高銀行資金的流動性、能提高銀行資產安全性，但也得出外資擔任董事比例越高其盈利水平越低的結論。朱盈盈、曾勇、李平、何佳（2008）認為引入境外戰略投資者，既有利于優化國內銀行的股權結構，改善激勵約束機制、經營管理機制、風險防范機制和內控機制，又有利于提升國內銀行的市場形象和國際知名度，實現公開上市。更重要的是，境外戰略投資者的進入能夠產生一種倒逼機制，促使中資銀行建立和完善公司治理結構，轉變成真正的現代商業銀行。很明顯，這些研究都是因為看到了外資參股的積極作用而得到的結論。

事實上，很多國外的研究也都表明外資參股的積極作用。Abel和Siklos（2004）以匈牙利銀行業為樣本，就外資進入商業銀行的效應做了實證研究，結果表明外資股權提高了被投資商業銀行的管理效率，提高了盈利能力。Allen、George和Robert（2005）運用阿根廷 1993-1999 年的所有銀行數據，綜合研究了外資股權、家族股權及國有股權在對銀行績效方面的表現，他們認為可能由于不良資產的剝離使得私有化銀行的績效有了很大程度的改善。Bonin、Hasan和Wachtel（2005）利用 1996-2000 年的數據，對捷克、匈牙利和波蘭等 11 個東歐轉型經濟體的 225 家銀行非平衡面板數據進行分析，研究發現外資參股銀行接受入股后比國內其他沒有接受外資入股的私有銀行提供了更好的服務，存貸業務規模變得更大，研究結果同時顯示境外金融機構投資者的參股對銀行運營效率有著正面效應，對國有銀行的改革產生了積極作用。Akbara和Mcbride（2004）通過研究外資銀行參股匈牙利銀行，發現外資參股推動了金融產品創新，有助于東道國企業融資與金融穩定。Hasan和Marton（2004）通過檢驗外資參股程度與銀行效率的關系得出引入戰略投資者有利于匈牙利銀行業穩定的結論。Unite和Sullivan（2003）以菲律賓銀行業為研究對象，通過1990-1998年16家菲律賓商業銀行面板數據的固定效應模型研究，研究結果表明外資參股提高了東道國商業銀行的經營水平并且降低了政府對國內大型商業銀行經營的干預。

消極影響論

與積極影響論不同的是，有很多學者認為外資參股給東道國帶來的實際效果并不像理論上所表現的那樣，帶來的更多的是消極影響。比如蘇國強（2013）認為在外資參股上市公司中存在較嚴重的外資大股東侵害小股東利益的情況，外資機構投資者的監督作用并未發揮，資本市場有待進一步完善以降低上市公司融資成本，同時應該規范證券市場運作，防范證券市場風險。何維達、于一（2011）研究發現：外資銀行進入與中國商業銀行風險承擔之間呈現U型的非線性關系，外資銀行在進入初期能夠降低銀行風險，當外資銀行資產份額達到及超過1.94%的臨界值后，導致風險增加；在現行參股比例約束下，引入境外戰略投資者并沒有顯著提升銀行治理水平，外資參股增加了中國商業銀行風險。此外，高股權集中度會削弱治理機制作用，放大風險。王鳳麗、邱立成（2008）認為外資參股必然會對我國金融穩定產生負面影響：第一，在股權分散的情況下外資銀行可以獲得中資銀行的絕對控制權，容易對我國的金融安全產生影響；第二，在外資銀行參股情況下，如果我國資本賬戶開放就有可能導致發生類似1998年亞洲金融危機的金融不安全因素；第三，容易發生參股外資銀行撤資從而造成對我國金融安全的影響。

同時，很多國外的研究也都表明外資參股可能造成的消極作用。Unite和Sullivan（2003）以菲律賓銀行業為樣本，分析了境外投資者進入菲律賓銀行業所產生的效應，發現商業銀行在外資股權增加的同時，運營費用也相應增加，而非利息收入卻逐漸下降，產生了消極影響。Robert、Aljar和Ilko（2008）對1998-2003年的105個國家2095家銀行的數據為樣本，分析了外資銀行與本國銀行的效率差異問題及外資銀行的進入對效率的影響，他們的研究結果表明，外資股權與東道國銀行的經營效率呈負相關關系，即外資股權的增加降低了東道國銀行的經營效率。Haber（2005）以墨西哥銀行業為樣本，利用 1997-2003 年的數據，就外資參股對東道國銀行業的影響進行了實證分析，研究結構表明外資股權的增加使得銀行對公司和居民的信貸減少，降低了對實體經濟部門的支持力度。Clarke、Cull和Shirley（2005）以捷克與墨西哥的銀行業為研究對象，結果發現，這些國家外資股東的引入并未帶來績效與銀行安全性的提升。Lensink和Naaborg（2007）利用系統廣義矩估計方法研究發現，外資股權的上升對銀行的績效產生了負面影響。

雙重影響論

而事實上，更多的學者認為外資參股對東道國銀行的影響是雙方面的，既有積極影響，也有消極影響，對東道國而言，取舍的標準是看哪種影響更大，是一種權衡的結果。比如李松峰、喬桂明（2010）認為外資入股中資銀行的影響具有雙重性，既存在積極的作用，又有消極的作用，其消極影響主要表現在優質客戶競爭、優秀人才爭奪、對中國銀行業的經營效率產生不利影響。王鳳麗、邱立成（2008）認為外資銀行以參股方式進入我國銀行業，一方面會對我國金融業改革開放產生深遠的積極影響；但另一方面也必然會給國內銀行業帶來不穩定的因素，對金融穩定產生負面影響。戴志敏、王海倫（2008）認為外資在合法合規的前提下，外資參股一般不會產生不利影響，但一旦利益上有沖突、或者鉆法律法規的漏洞，就有可能對單個銀行乃至銀行業金融安全造成威脅。比如信貸業務的控制與歧視、控制權變動與銀行體系穩定、金融業務內部化與可能的市場壟斷及其負面效應等。孫林賀（2012）認為外資銀行的進入對我國銀行業來講，既有機遇又有挑戰：有利于提升我國銀行業的競爭效率、有利于對我國銀行業產生示范效應、有利于為我國銀行業培養更多優秀人才、有利于促進我國銀行業的國際化發展；但也會給金融市場帶來不穩定因素、沖擊我國銀行業的運行體制等不利因素。賈玉革、蘭向明（2007）認為在經濟的周期性波動中，如果在經濟蕭條期銀行的境外戰略投資者出于安全性的考慮而比內資銀行更加大幅地收縮信貸規模，則會加深經濟蕭條的程度；反之，如果境外戰略投資者按計劃實施其投資戰略并以其充足的資本金為保證，則其對經濟的周期性波動不敏感，可能仍然實行擴張型的信貸政策，這有助于降低經濟蕭條的程度。

結論及對策

從東道國來講，引入外資的目的更多的是為了獲得其對整個金融業甚至整個經濟可能產生的積極影響，但資本是逐利的，因此外資進入他國，其本質目的就是獲得最大化的經濟利益，外資參股國內銀行的目的就是為了賺錢。正如張俊彪（2008）所認為的：外資金融機構入股中資銀行雖然展示出“雙贏”的前景，但仍然存在一些問題值得我國監管當局和國內銀行業高度關注：有可能旁落的銀行控制權問題、有可能極大地損害中資商業銀行經濟利益的金融霸權問題、可能加劇中國金融業發展的地區不平衡、銀行股權轉讓價格的確定問題、容易造成中資銀行優質客戶的流失等問題。目前外資銀行參股的份額比例較小，但外資股東的動機和意圖與中國政府引進戰略投資者的出發點難以完全一致，因此客觀上存在對中國金融安全構成潛在威脅的可能性，我們絲毫不能對其在宏觀上沖擊或威脅中國金融安全的可能性等閑視之（王鳳麗、邱立成，2008）。因此，有必要充分考慮到外資參股可能帶來的不良影響，不能只看到外資參股可以促進國內銀行改革等積極影響，必須采取必要的措施，確保國家金融安全。

首先，在我國金融業開放的大背景下，管理層應該控制好外資參股節奏，對境外合格投資者進行嚴格把關。外資的進入增加了金融市場的不穩定性，因此要把握好境外合格投資者入門關，境外合格投資者應當至少具備的條件：金融機構自身資本雄厚、國際聲譽優秀、外部融資能力強、管理機制先進；與中資銀行比較，具有可以與中資銀行互補的競爭優勢。

其次，健全相關法律法規，強化制度化在金融開放中的作用，重視法律對參股銀行的監管。外資參股中國銀行業的戰略意圖和戰略策略各有不同：獲得一般商業銀行控股地位、或者入股大型國有銀行利用較少的資本獲得國有銀行龐大的資源。無論對于哪種意圖，目前我國對外資參股中資銀行方面的行為比如購買股權、股權轉讓、股權退出等都缺少比較完善的法律，而鑒于銀行股權對國家安全的重要性，因此健全相關法律法規意義重大。

最后，充分利用合理的估值模型，在外資參股過程中合理進行股權定價，保證自己權益不受損失。國家相關部門應出臺相關政策和指導意見，規范股權轉讓定價機制。在股權轉讓過程中充分借鑒貼現現金流量法、重置成本法、換股估價法等估值模型，結合市場實際合理估算股權價值，保證自己權益不受損失。

參考文獻：

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4.賈玉革，蘭向明.中東歐轉軌國家外資持股比例與銀行競爭力、金融安全關系的實證考察[J].中央財經大學學報，2007（12）

5.蘇國強.外資參股、資本結構與公司價值―基于中國上市公司經驗數據的實證研究[J].華南理工大學學報，2013（1）

6.何維達，于一.外資進入與中國商業銀行的風險承擔[J].金融論壇，2011（1）

7.王鳳麗，邱立成.外資銀行進入對影響我國金融安全的傳導機制分析[J].對外經貿與實務，2008（9）

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