緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇金融學碩士論文范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

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一、行為財務學的研究體系及核心理論

（一）認知偏差――對理性經濟人的挑戰

行為財務理論認為，損失厭惡和后悔厭惡是投資者普遍具有的心理現象。許多投資者為了避免后悔，行為常表現為非理性。當股價下跌時，在損失確定與走勢不確定的情況下，厭惡后悔的心理發生作用，促使投資者拒絕立即兌現從而避免出現虧損；當股價上揚，為避免價格下跌帶來的后悔，損失厭惡心理促使投資者過早拋售股票以規避風險。

（二）決策科學――對財務假設前提的挑戰

行為財務理論認為，投資者存在“心理賬戶”，在“心理賬戶”中，既有收入也有成本。投資者對自己的三類收入有著不同的態度，如不愿意花掉未來收入，對與薪金收入卻比較樂意提前花掉，即使二者都是課確定收到的。

（三）社會心理學―對人類共性與個性的挑戰

認知的系統偏差、信息瀑布、羊群行為的存在促使投資個人盲目從眾，失去理性。股市中，股民盲目跟莊促使莊家炒作、坑害小股民的現象成為可能。模仿他人行為有時是無意識的，但處在群體中的人們相互影響模仿，從眾讓人們感到自己行為的安全感，卻失去行為的理性。

二、我國股利分配現狀

（一）股利政策缺乏連續性和穩定性

表1 2008－2010年我國上市公司股利分配情況表

據有關資料顯示，1996―2000年間，連續四年分配紅利的公司僅為上市公司總數的4.5%；在此期間，僅有7.44%的上市公司能夠連續三年分配紅利。在這僅有的7.44%的企業中，派現數額在各年度間的波動性也較大。在近三年（2008至2010）中未分配股利的公司比率呈上升趨勢。誠然，這與全球金融危機密切相關，但綜合來看，股利分配的波動性較大，缺乏連續性。

（二）股利分配行為規范性差

我國資本市場不夠發達，法律正處于完善時期，對中小股東的保護還很不夠，股民只好用腳投票。一股獨大的中國企業制度下，內部人控制現象嚴重，中小股東面對損害自己利益的事情通常束手無策。發不發股利、怎樣發股利多有控股股東說了算。因此上市圈錢的現象屢禁不止，剛上市就發現金股利置中小股民利益與企業長遠發展于不顧的情況也很常見。

三、行為財務理論對股利現狀存在問題分析

（一）上市公司偏好現金股利的行為分析

（1）大股東的利他行為

很多公司上市之初都進行資產重組，大股東將優質資產單獨拿出來包裝上市，而大股東自己卻承擔了其他不良資產和其帶來的損失，大股東這樣的行為并不是人性善良，而是大股東想從上市公司未來收益中分紅，以獲取收益。在實現這一目標的過程中，大股東發現要實現利己目標必須以實現部分利他目標為條件，從而產生利他動機。

（2）無效重復利用投資者的投資

我國大部分上市公司的大股東是國有股，國家委托國有資產管理機構管理國家財產。但作為一個機構而非個人，國有資產管理機構缺乏足夠的動力監管國有股的管理層。在缺乏監督的情況下，這些管理層拿著股民、國家的資金無效投資、特別是在績效考核指標不夠科學的情況下，這種現象更是嚴重。并且我國特有的政治制度，促使國有上市公司的管理層短期行為嚴重。短線投資股民當然更希望是發放現金股利，因為“雙鳥在林不如一鳥在手”，現金股利多多益善。

（二）上市公司偏好股票股利的行為分析

由于國有股股東和控股公司存在的多重委托關系，使得股東對公司的監管控制能力并沒有很好的實現。發放股票股利既能起到很好的激勵作用，又可以避免現金的流出企業。現金股利發放后，企業經營者為投資必須舉債，在這種情況下債權人為規避風險會加強對經營者的監督。股票股利卻不存在這種情況，擁有較多可支配的資金，經營者可以依據自己意愿投資；發行股票股利可以稀釋每股盈余，調整股東權益內部結構，謀取私利。

四、解決路徑探析

（一）投資者避免從眾心理，理性審慎投資

在科學分析各種信息資料的基礎上，投資者形成自己的觀點，在理性思考的基礎上做出決策，盡量避免受到周圍人群的心理和氣氛的影響。投資者應該正確認識投資回報，克服投機投資、一夜暴富的心理。

（二）政府和監管部門應完善政策機制，鼓勵機構投資者

當前我國證券市場上散戶所占比重較大，他們大都缺乏專業知識，在做投資選擇時比較盲目，容易受到噪音交易者的影響，普遍具有從眾心理和投機心態，這無疑為市場非理性發展鋪平了道路，所以發展理性機構投資者對我國證券市場走向理性化有著重要的意義。

（三）管理者樹立股東利益最大化目標，適度分配現金股利

股東拿出優質資產創立上市公司的目的是財富的增加，管理者在股利政策制定過程中也要遵循這一原則，上市公司管理者應該意識到促進市場理性發展的條件之一就是要給投資者以回報，這樣才能避免炒作，股利長線持有。公司持續穩定的發放現金股利，說明公司有充足的現金流和較好的盈利能力，糾正投資者的投機心態，引導投資者從投機投資走向價值投資，有利于證券市場的健康穩定發展。（作者單位：遼河油田財務處；遼寧；盤錦；124008）

參考文獻

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從國際流行觀點定義，小額信貸指向低收入群體和微型企業提供的額度較小的持續信貸服務，以改善低收入人群（特別是農村人口）的收入增長，使多數人擺脫貧困實現永久和平為目的應運而生。小額貸款表面上是一種扶貧創新和組織創新，實質上是一種金融創新。

小額貸款分為福利派和制度派兩種類型。福利派小額貸款的運行以扶貧或社會發展為宗旨，讓多數貧困和低收入人群享受貸款。而制度派小額貸款的目的不是為了扶貧，而是強調以商業利潤為業務發展的內在驅動力，與福利派相比更注重營利性。

目前中國地下金融的資金數量是比較驚人的。據央行調查統計司日前對民間融資的調查推算，中國民間融資規模為9500億元，占 GDP 的6.96%左右，占本外幣貸款的5.92%左右。在此前后，中央財經大學金融學院副教授李建軍的一份課題調查報告也顯示，全國17個省份的中小企業有超過三成的融資，是來自于私人錢莊、企業相互拆借等非正規金融途徑。

一、小額貸款發展優勢

小額信貸組織和正規金融部門相比，其優勢在于利用地緣、血緣、人緣和親緣的因素建立起來的信貸關系，這種機構可以有效地克服信息不對稱問題，而且擁有靈活的借貸條件，恰好適應了農村個體經濟和小規模農業經營對資金需求小而分散的特點，既能為農村、農民及農村和中小企業提供良好的金融服務，又有利于打破農村信用社壟斷農村金融市場的格局，增強農村金融市場的競爭活力，促進農村金融體系的良性發展。

交易成本和風險控制成本較低。正規金融機構如全國性的大銀行直接進入小額信貸領域開展零售業務，因為他們對不正規客戶的風險狀況了解不佳，而這些客戶中大部分不能提供足夠的合規抵押物或擔保品，從而使銀行在處理信貸業務過程中，常常遇到“逆向選擇”和“道德風險”問題，而與這些微小客戶談判，也要付出高昂的交易成本。所以小額貸款機構相較于大型正規金融機構有較明顯的技術優勢。

二、均衡福利派與制度派貸款機構的地區服務水平必要性

（一）中國經濟不均衡的發展格局決定社會經濟發展需要多層次的金融機構為之服務

我國現行服務型金融機構分為國有商業銀行、政策性銀行、新興的村鎮銀行、商業性小額貸款公司、公益性小額信貸機構和資金互助社等。鑒于我國地區經濟發展不平衡狀況，所需金融服務業務也體現出較大差異。杜曉山認為，應該盡量實現金融機構的規模與客戶的規模相匹配，就是大企業、大項目交給大銀行，中小企業交給中小銀行，微小企業、私營戶等交給村鎮銀行和商業性小額貸款公司，中低收入的貧困農戶交給公益性小額信貸機構，這樣有助于各類地區、產業、人群的金融需求都能得到有效滿足。同時應鼓勵各類金融機構努力創新為弱勢群體服務。

（二）機構目的不同，雙贏很難實現

福利性貸款機構與制度性貸款機構提供貸款的服務目的不同。福利性貸款機構追求“為窮人服務”，達到平衡區域經濟發展目的；而制度性貸款機構以實現盈利為根本出發點，實現可持續發展，因此信貸機構難免對貧困產生偏差，當他們追求模經濟，負擔經營成果時，為是貸款機構提高業績，極易放棄為窮人服務的初衷，因此服務窮人和可持續發展目標很難同時實現。

“只貸不存”是小額貸款公司區別與其他從事貸款業務的金融結構的主要特點之一。福利性貸款機構的資金來源基本為政府援助或非政府組織社會基金，因此在欠發達的農村地區發展小額信貸，政府職能應發揮主要作用。因為制度性貸款組織即商業性信貸公司的利率平均水平在一般在23.73%左右，原本可以以較低的社會成本來運作，即政府援助。若引進商業性小額貸款公司，必然會帶來較高的社會成本，無法形成帕累托最優。

三、促進小額貸款公司發展的政策性建議

（一）構造良好政策環境，加大扶持力度

受“只貸不存”規定約束，小額貸款公司的后續資金問題成為制約其發展的關鍵壁壘，對此政府對不同性質的貸款公司應采取不同的資金供給機制。政府應該加大對福利性貸款機構的財政預算比率，對其公益性貸款性質做適當宣傳，樹立行業正面形象，號召社會公益對其進行資金支持，促進持續性發展。而對于制度性貸款機構，加強其與銀行業金融機構聯系，銀監會在《關于小額貸款公司試點的指導意見》中就明確規定，小額貸款公司可從銀行業金融機構中融資，融入資金不超過自身資本凈額的五成。

（二）促進社會信用體系特別是中小微企業信用體系的建立，預防信貸風險

社會信用體系的建立與完善，對于小額貸款公司的發展是非常重要的。目前我國只有一部分在銀行有借款的法人單位或個人才會有征信記錄。小額貸款公司沒有銀行的貨幣結算功能，所以對于客戶的現金流無法準確了解，更不能加以控制，本息的收回全靠借款人的自覺，而如何知道借款人是一個守信用、能夠按期還本付息，就需要查這個借款人的征信。“征信系統”的建立對小額貸款公司優化貸款結構，防范系統風險意義非凡。

參考文獻

[1]郭銳.小額貸款公司可持續發展路徑探析[J].金融實踐，2012（06）.

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一、引言

科技型中小企業常被稱為“小巨人”，其群體數量和發展質量，可以反映出一個地區高新技術產業的發展潛力。截至2015年底，河北省科技型中小企業的數量達到2.9萬家，全省科技型中小企業擁有專利4萬多項。由科技型中小企業創造的河北著名商標達2300項，占2014年全省總量的77%。因此，科技型中小企業在促進我省經濟增長、增加就業、科技創新等方面具有不可替代的作用，對經濟和社會的發展具有重要戰略意義。

與傳統企業相比，科技型企業在發展、技術、管理、投資和資本等方面具有自身的特點，科技型企業對自然資源的依賴程度較低，但是對資金的依賴性較高。具體而言，科技型企業從創立到形成一定規模、從產品研發到產業化生產均需以大量Y金投入為先導；在此基礎上，企業要持續地科技創新，不斷地進行科技改造和知識創新以保持較強的競爭優勢，對資金的需求也會持續增加；而創新所形成的高速成長又進一步加大了企業對資金的需求規模。因此，資金的緊缺成為科技型企業普遍面臨的問題。而科技型中小企業由于受其性質、規模及信用等級的限制，在商業貸款上授信比較困難且上市更難達到要求，資金短缺問題更成為阻礙其發展的首要癥結。

由于科技型中小企業在經濟發展中的重要性，中央及地方政府均出臺了一系列財稅金融扶持政策，幫助其解決資金問題，并取得了一定的成效。特別是在2012年5月，我國借鑒國外經驗，頒布了《中小企業私募債券業務試點辦法》，成功引入高收益債券。高收益債券最顯著的特征在于發行門檻低，對公司發行條件沒有嚴格的要求。這對于科技型中小企業來說，可以通過發行高收益債券、以較低的門檻進入我國資本市場，充分利用“垃圾債”吸引國內外投資者，尤其是那些風險偏好者，擴大了科技型中小企業的融資范圍。另外，高收益的債券可以有效實現科技型中小企業杠桿經營，有利于科技型中小企業的發展壯大。同時，高收益債券的發展可以促進我國融資市場的不斷擴大，資本市場運行機制的不斷完善。

二、河北省科技型中小企業發行高收益債券現狀分析

鑒于高收益債券在國外對成長性中小型提供融資服務解決中小企業融資難的困境取得了重大成功，自2012年6月高收益債券在我國試行以來，截至到2015年已發行504只，總發行金額達到791.11億元，利率水平處于8.5%～12%之間，無論規模上還是利率水平上，逐年都處于上升趨勢。另外，由于高收益債券高風險性，信用擔保是降低其風險的有效方式，但發行的高收益債券中有擔保的債券僅占3%，而97%的中小企業無任何擔保。

高收益債券的推行對解決中小企業融資難的問題產生較大的影響，為中小企業的快速發展提供了較好的融資平臺。因此，2014年9月，在高收益債券在我國試行兩年后，河北省政府與滬深交所簽訂了《中小企業私募債券業務試點合作備忘錄》，成為全國第29個中小企業私募債試點區域。至此，河北的中小企業在資本市場上又多了一項融資工具，也開創了我省科技型中小企業新的融資模式。但受到相關發行配套不完善影響，該融資模式在河北省并未得到推廣，截止目前為止我省沒有一家中小企業實施該融資模式，融資困難仍然是我省科技型中小企業面臨的首要難題。為進一步促進我省科技型中小企業的健康發展，研究如何有效利用“高收益債券”解決科技型中小企業融資難題，充分發揮金融對科技的支撐作用，成為本文的重要研究目的。

三、河北省科技型中小企業發行高收益債券存在問題

科技型中小企業融資難從本質上看并非市場缺乏資金，而是市場機制不健全導致的市場失靈，市場資金沒有合法的渠道直接投入科技型中小企業。而高收益債券的引入則拓寬了其融資渠道。從短期來看，科技型中小企業高收益債券初期的發行量不會太大，供應量也未必會在短期內有特別快速的增長，而且在初期，各投資者將首選資質相對較好的企業，違約率相對較低。從中長期看，隨著更多發行人的參與，整體資質會下降，違約率可能增大。使其在實際推行過程中面臨諸多問題。結合我省實際情況，其主要問題有：

（一）融資成本高，償付壓力較大

對于高收益債券在我省推行受阻，其中最重要原因在于融資門檻相對較高。從發行額度來看，滬深兩市的高收益債券募集資金額度較高，基本都在億元以上，而且對中小企業各方面要求較高，我省很大一部分中小企業達不到發行標準；另外，從發行成本來看，該類債券票面利率大部分處于8.5%～12%之間，而且發行過程中還會產生承銷費、擔保費、審計費、評級費等費用。綜合考慮成本費用，其融資成本會上升到15%左右，相對于銀行貸款利率水平，發行高收益債券資本成本較高。另外，由于科技型中小企業投入產出周期較長，資金回籠較慢，短期償付壓力較大。

（二）擔保機制缺陷，違約風險上升

高收益債券屬于高風險低信用債務，沒有政府背書和風險兜底作為依托，償付風險較高。高風險的高收益債券原則上應該更加依賴于擔保并體現高收益的特征，但實際中有無擔保并未反映出應有的風險溢價。究其原因是大多數擔保公司呈現了“擔而不保“的現象，擔保機構形同虛設，這又進一步提高了高收益債券的違約風險。

因此，在其發行時候有無擔保對其風險性影響較大，但從實際發行情況來看，97%高收益債券無任何擔保，一定程度上增加了違約風險的發生。2014年隨著“13中森債”“12華特斯”高收益債券出現違約，不能償付債權人到期債務，引發了高收益債券違約潮，2015高收益債券違約達到137只，比2014年增長了2.98倍。高收益債券違約的事件層出不窮，致使2014年9月才進入高收益債券試點的河北省及其科技型中小企業對發行高收益債券進行融資的模式更加審慎。

四、河北省科技型中小企業高收益債券創新發行機制構建

2012年我國推出高收益債券，但我省截至目前發行高收益債券科技型中小企業仍然空白，沒有充分發揮高收益債券的作用，究其原因在于高收益券風險高但收益不夠吸引投資者。因此，針對高收益債券面臨的問題，可以借鑒國外“硅谷銀行”模式，構建發行高收益債券的五維視角“蛛網模式”，即以“高收益債券”為核心的“企業抵押+政府擔保+證監會監管+投資者參與+中介機構風險管理”模式，力圖實現五角度互相支撐、互相制衡局面，實現順利推行高收益債券，為我省科技型中小企業成長提供充足資金，促進其迅速成長。具體構建模式如下圖：

第一，從企業自身角度，科技型中小企業應該增信推行高收益債券，來降低其發行的融資成本。由于科技型中小企業研發創新的特性，決定其投入高且對產出風險難以估量，研發的成果能否成功上市，能否取得較好的效果，直接決定了企業的生死存亡，在這種高風險特點下，企業要提升自身科技成果轉化為企業技術創新能力和發展方面的重要作用，同時借助政府在《國家科技成果轉化引導基金貸款風險補償管理暫行辦法》過程中給予的支持，促進科技成果的轉化；另外，企業可以通過制定一整套的信譽建設體系，包括建立獨立的企業信用管理部門具體處理企業信用申請、參與信用審核、審批信用額度、財務信息披露等信用管理工作，提高企業信息透明度，通過信息對稱提升自身信用；最后，企業可以借鑒“硅谷銀行”模式，以科技型中小企業核心知識產權做抵押等措施，為順利推行高收益債券提供根本保障。

第二，從政府角度，政府應該營造投資者信任的經濟環境，制定對科技型中小企業的應用高收益債券融資管理辦法，為高收益債券推行搭建信用平臺。例如政府可以建立科技型中小企業融資基金賬戶，其資金來源兩個渠道，一方面，來自于全省認定科技型中小企業，每年根據其經營狀況計算繳納金額；另一方面，來自于政府每年對科技型中小企業資金支持。對于基金賬戶資金的使用，主要針對發行高收益債券出現違約企業，幫助違約企業度過難關。當企業進入正常發展軌道時，需為其使用基金賬戶資金額度按照同期投資收益率上交利息費用，從而實現雙贏的結果。

第三，從投資者角度，投資者首先應該對高收益債券有清晰定位，另外，在認購高收益債券時需考慮其發行是否有擔保、擔保的本金覆蓋率有多高、擔保或者抵質押為的處置難易度、企業自身的資質如何。通過詳細可行性評估之后，來做出是否認購高收益債券的相關決策。

第四，從中介機構角度，高收益債券由于是采取備案制進行私募發行，承銷商對發行企業的資質審核尤為重要，也一定程度上會對承銷商的風險控制能力、產品創新能力、營銷能力帶來挑戰，考核其篩選能力和內核控制機制。而且承銷商在發行高收益債券時需將發行企業具體信息披露給投資者，降低其經營風險，平衡其承攬業務與風險控制的矛盾。

第五，從監管角度，科技型中小企業上市比率相對較低，所以其經營狀況以及企業自身發展形勢等信息外界不能獲得，對于監管部門來說，需完善信用監管及信息披露相關制度，提高投資者對高收益債券的信息透明度，降低違約風險。另外，監管部門需制定完善的擔保制度，對擔保公司擔保額度和連帶責任進行明確規定，避免出現“擔而不保”，損害投資者利益的情況。最后，在進行普及高收益債券相關知識后，應放寬高收益債券認購條件，讓個人投資者進入債券市場，為活躍高收益債券市場以及長期發展提供條件。

五、結論

由于高收益債券發行對企業要求較低，對公司的規模、信用等級、經營狀況等沒有嚴格要求，對企業的經營情況沒有深入的披露，導致高收益債券市場具有較高的風險。因此，如何整頓高收益債券發行的外部金融環境、如何提高發行債券企業自身誠信度，從而保證發行債券企業質量、維護發行與投資雙方利益，降低債券違約給地方帶來的負面影響、保證債券市場良性發展是推行高收益債券關鍵。本文提出了推行高收益債券的五維視角“蛛網模式”，為我省正確引導科技型中小企業進入債券市場進行融資，保證高收益債券市場的良性發展，避免給地方資本市場帶來金融風險提供理論依據，也希望能為我省科技型中小企業經濟的高速發展提供借鑒。

參考文獻

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中圖分類號：G642.4 文獻標志碼：A 文章編號：1674-9324（2015）17-0152-02

自20世紀90年代中期以來，金融學專業教育在中國有了蓬勃的發展。目前已經完成了規模擴張的階段，進入了追求質量深化內涵的新階段，只有如此才能滿足中國金融市場迅速成長對金融人才的需求。本文擬從提高金融專業教育課堂效果的角度出發，以金融學專業的重要課程“金融風險管理”為例，探討一下如何運用案例教學法來提高課堂教學的效果。

一、案例教學法在本課程運用的可行性分析

20世紀20年代初，案例教學法由美國哈佛大學商學院首創，它是一種適合于管理專業教學特點獨特而有效的教學方法。在金融學專業的相關課程中應用案例教學法，宗旨是讓學生站在金融業從業人員的角度，扮演金融機構管理者的角色，面對復雜多變的金融市場環境，學會審時度勢，進而作出合理的金融投資決策。

案例教學法雖然已經在國外大學的經濟學、法學、管理學教學中得到廣泛應用，但并不一定意味著適合這些門類的所有課程。因為這些學科課程往往由專業基礎課和專業方向課構成。專業基礎課主要介紹該領域的知識框架和原理，案例教學法不太適合采用。更為關鍵的是金融風險管理在國內外高校中開設時間相對短暫，故很有必要根據《金融風險管理》課程的內在特質，來分析案例教學法的可行性。

國內學者陸春（2009）認為，考察某門課程案例教學法的適應性可以從十個方面的標準進行權衡考量，（1）學院自身建設，（2）教師數量，（3）案例教學課時占總學時的比重，（4）教師的知識結構，（5）學生對案例教學的認知程度，（6）學生的主動性積極性，（7）教師與學生的互動狀況，（8）課程的性質目的，（9）理論知識占全部教學內容的比例，（10）教師的教學經驗。邢小軍等根據金融學專業的另外一門重要課程《國際投資學》的教學內容和教學目的，并結合實踐教學法的特點，采用DELPHI法對陸春設計的指標體系進行修訂充實，形成了更加全面合理的指標體系，來判斷此門課程采用案例教學法的可行性。

我們認為，可以借鑒邢小軍的指標體系，來判斷金融風險管理這門課程是否適用案例教學法。因為這兩門課都屬于金融學的專業方向課，相對其他金融類課程來說，課程產生的時間都不長。具體的指標標準分述如下：

（1）課程的教學目的。如果學生是科學型碩士或者更注重理論研究的話，案例分析和實踐教學法的適用性較弱；如果是本科學生或者MBA學生，那么案例分析的適用性就較強。

（2）建立案例庫的難易程度。如果課程無法建立數量充足的案例庫，那么教師即使絞盡腦汁使出渾身解數，案例教學法也只能勉強維持。

（3）課程教學內容中理論知識的比例。理論適合循循善誘地講解，不適合案例討論和實踐模擬；故理論知識的比例越少，課程越有利于案例分析法的采用。

（4）教師的知識結構。案例教學法要求教師擁有更加廣闊的知識儲備，案例大多涉及金融管理決策問題，要解決某個具體的問題，往往需要將金融學的各種專業課程的知識進行必要的綜合。另外，案例分析需要教師具有一定的經驗，要求教師擁有一定的組織協調能力以及突況的處理能力。

（5）學生的知識儲備狀況。要讓學生成為課堂的中心，學生肯定不能是一張白紙，學生必須事先具備一定的知識儲備，擁有一定的專業分析能力，才能夠完全融入課堂討論的氛圍之中。

（6）教學工具的完備程度。電腦、投影儀等常規工具是最起碼的要求，可能還需要有案例討論室、網絡鏈接、交互式教學工具等，否則案例分析的教學效果將很難體現出來。

（7）學校的政策支持程度。由于案例教學法明顯區別于傳統的教學方法，故高校的績效考核政策傾斜是必不可少的前提條件。雖然在課堂上相比傳統教學模式，教師的講解工作量的確有很大程度的下降，但是在課前的準備設計的工作量將會成倍地上升，因而在工作量的計算方式上需要作出一定的傾斜。

（8）學生對教學方法的偏好程度（喜好或厭惡的程度）。學生是教學的受眾，所以學生的態度將會決定最終的教學效果。必須在學生喜歡、至少不厭惡抵制的前提下，才可能得到學生們最大程度的配合支持。

（9）教師對教學方法的態度。教師在教學活動中占據主導地位，因而教師對新教學方法的了解程度及秉持的基本態度，會顯著影響其采用的積極性與具體的使用效果。

（10）案例的真實性。真實性對教學效果的重要程度不言而喻。教學中應該盡量選用真實的案例，這樣不僅使得案例具有更高的吸引力，而且使其具有更高的說服力。

風險管理這個概念自20世紀50年代首次提出以來，受到了學術界和實務界的廣泛關注。前些年席卷全球的次貸危機以及歐債危機，都對世界各國的金融從業人員乃至社會公眾上了一堂生動的風險教育課。正是在這一大背景下，愈來愈多的高校開設了金融風險管理課程。開設這門課程的直接目的，就是讓金融專業的學生近距離地感受金融風險，學會運用科學的方法處置各種金融風險。通過這門課的名稱不難看出，盡管它有風險形成機制的理論分析，但它最大部分內容還是屬于操作性較強的知識和技能訓練，這是該課程適用案例教學法最根本的原因所在。進入20世紀70年代以來，國內外的金融環境發生了深刻的變化，利率市場化匯率浮動化，各類經濟主體都即將面臨更為嚴峻的挑戰，各種風險事件以及微觀、中觀和宏觀的金融危機接連不斷，所有這些都給該課程提供了活生生的案例，為教師根據教學的需要和學生層次選擇相對適合的案例提供了很大的便利。

學生對案例教學法的態度將是新的教學方法能否成功運用的關鍵因素。目前高等學校的教學對象都是90后的大學生，他們趕上了信息化的時代。知識的獲取可以輕松方便地從網上獲取，他們最缺乏的是分析問題能力和處理問題能力。因而他們對傳統的教學方式大多比較厭倦，除了少部分想繼續深造的學生外，絕大多數同學都渴望通過課堂學習直接提高自己的專業技能，以便畢業后能夠迅速地適應工作崗位的技能要求。案例教學法恰好能滿足學生對技能培訓的需求。讓他們身臨其境，自己尋找各種可能的答案，而不是被動地吸收知識接受灌輸。

二、系列案例教學法的初步探索

我們經過長時間的探索，在金融風險管理課程教學中，從采用單一的案例教學法起步，到目前主要采用了系列案例教學法，教學效果穩步上升。

目前商學院一般課程教學中，往往在講授一章內容時比較習慣地采用單一的案例，這樣做的好處是使課堂教學更容易組織，講授的內容重點比較突出。我們認為采用系列案例教學法由淺入深，更符合認識發展的一般規律，避免一開始就面臨一個比較復雜的案例，學生會產生無從下手的感覺。我們在進行每章內容教學時，往往同時提供三個案例，構成一個完整的案例系列，由導入案例、講解案例和思考案例組成。

導入案例的主要作用。導入本章所要講授的主題，一般要求短小精干，對時效性要求稍高，最好是選擇近期發生的金融風險事件，這樣可以激發學生對案例深入了解的興趣和熱情。在整個案例系列中起到一個鋪墊的作用。講解案例在系列案例中居于核心地位，一般要求案例情節交代完整，與本章討論的主題緊密相關，不一定是最新的但一定是最經典的。通過該案例的分析討論，使學生比較深刻理解某種決策方法如何運用的精髓。思考案例主要供學生課后鞏固本章所學知識和技能，一般要求難度比講解案例稍低，案例設計中盡量避免設計過多的陷阱，這樣將保證大多數學生經過一番獨立思考后都能找到答案，學生就會自然而然地產生一定的成功感。思考案例在整個案例系列會起到鞏固強化的作用。

我們在講授債券市場風險管理這一章時，選取了三個比較有代表性的案例。導入案例選擇的是歐洲債券危機事件，屬于宏觀層面的債券市場風險。選擇這個案例主要基于兩個方面的考量：一是該事件是近幾年國際金融市場的重大事件，雖然歐債危機的最黑暗時期已經過去，但導致危機的深層次原因依然存在，仍然有關注研究的價值。二是它主要涉及到債券的信用風險問題，這是最常見的風險，在未來的金融實踐中學生還會大量地面臨此種風險，因而他們會產生強烈的學習興趣，搞清楚相關各方究竟如何來化解信用風險。講解案例選擇的是武漢鋼鐵集團2002年公司債券案例，屬于微觀層面的債券風險案例，主要引導學生著重分析發行主體可能面臨的風險及其避險措施的選擇，結合當時的市場環境充分揭示公司債券面臨的各種風險，充分理解債券條款設計的合理性。思考案例同樣選擇的是微觀層面案例，超日太陽公司2014年債券價格急劇下跌，投資者損失慘重。通過這個案例，可以學生深刻理解除了債務人直接違約外，由于債券發行人信用等級下降，也會給債券投資者帶來的不利影響。

三、結論

通過上面的詳細分析，我們認為金融風險管理課程完全可以采用案例教學法，豐富的國內外金融市場風險管理實踐提供了大量生動典型的案例；高等教育的教學對象也已發生了重大的變化，不同于以往時代的大學生，21世紀的學子更喜歡發表自己獨立的見解，積極參與課堂的教學環節。案例教學法的運用成功與否，受多種因素的制約。我們以為，采取系列案例教學模式既遵循了認識發展的一般規律，又能充分發揮案例教學法的最大優勢。我們期待案例教學法在金融人才的培養中被更多地運用，結合其他先進教學法的采用，為實實在在地提高金融應用型人才的培養質量添磚加瓦。

參考文獻：

篇（5）

央行和銀監會2008年5月聯合下發了《關于小額貸款公司試點的指導意見》，隨后各試點省份相繼出臺了本省小額貸款公司試點管理辦法，小額貸款公司開始在全國各省市紛紛涌現。據央行統計數字顯示，截至2011年11月末，全國共有小額貸款公司4144家，貸款余額達3694億元 。

一、研究我國小額貸款公司的意義

（一）理論意義

小額貸款自出現以來，在全球范圍內獲得了廣泛的發展。1994年，小額信貸GB模式被引入中國，運行成效顯著，從1996年受到政府重視，進入以政府扶貧為導向的發展階段。

2000年以來，以農村信用社為主體的正規金融機構開始試行并推廣小額貸款，中國小額貸款開始進入以正規金融為導向的發展階段。2005年6月，首次試點組建小額貸款公司，經過6年多的發展，小額貸款公司已在全國范圍內鋪開。隨著小額貸款公司的試點、發展及在金融領域發揮作用日益凸顯，理論界開始加強對小額貸款公司這一新生組織的研究，但鑒于目前小額貸款公司的發展還處于新興起步階段，國內學者對其研究多集中在政策層面、制度層面、立法監管及行業可持續發展等方面，而對于小額公司如何在日益激烈的市場競爭中實現規范、健康、有序發展方面缺乏細化性研究。在評價小額貸款公司競爭力時多是參照商業銀行的競爭力評價體系。目前，國際上通用商業銀行評價方法主要是美國的“駱駝”評級法。該評價體系主要是監測和評估金融機構經營的六個方面：資本充足性、資產質量、管理水平、盈利狀況、流動性以及對市場風險的敏感程度。1999年國際貨幣基金組織與世界銀行聯合發起了一個“金融部門評估計劃”( FSAP)，FSAP除包括了“駱駝”中的六項指標外，還包括經濟增長、收支、通貨膨脹、利率與匯率等參數來進行金融系統風險及健全性評估。但小額貸款公司是一個特殊的金融組織，它在運作模式、組織形式、資本規模、業務種類、服務對象、風險特征等方面與傳統銀行存在差異，完全參照商業銀行競爭力評估方法對小額貸款公司競爭力進行評價缺乏合理性，因此根據小額貸款公司自身的特點設計競爭力評價指標對小額貸款公司的競爭力進行研究具有重要的理論意義。

（二）現實意義

小額貸款公司這種金融創新組織憑借其準確的市場定位和快捷的審貸流程深得市場上資金需求者的青睞，迎來了自身的爆發增長。民間閑置資本、上市公司、金融機構、外資等各路資金都開始把目標瞄準小額信貸市場，紛紛組建小額貸款公司。這些匆匆上馬的小額貸款公司由于沒有可借鑒的成功經驗，經營理念、業務發展模式與商業銀行及其他金融機構出現同質性，貸款向工業、企業、大額集中，貸款的發放方式也以抵押、質押和保證放款為主，甚至有些小額貸款公司在和銀行搶客戶。小額貸款公司這種行為違背了管理當局設立小額貸款公司試點改革的初衷，擾亂了金融市場秩序，也加大了市場的風險水平，同時還制約了小額貸款公司自身長遠的發展。在當前的市場背景下進行小額貸款公司的競爭力細化研究必將對小額貸款公司自身及監管者具有重要的現實意義。

二、國內外對小額貸款公司的理論研究

（一）國外文獻回顧

國外對小額貸款的研究源于20世紀70年代孟加拉國著名經濟學家•尤努斯教授的小額貸款試驗，目前，國際上對小額貸款的理論研究主要集中在小額貸款組織形式、商業化、可持續發展及未來發展趨勢等方面。

目前國際上通常按照首要經營目標的差異，將小額貸款分為福利主義（Welfarism）和制度主義（Institutionalism）兩大類型。孟加拉鄉村銀行（簡稱GB）是福利主義模式小額貸款的代表，主要向貧困農民，尤其是婦女提供存、貸款、保險等綜合業務，實行貸前、貸中、貸后全程管理，現已成為當今規模最大、效益最好、運作最成功的小額貸款金融機構。

印度尼西亞人民銀行鄉村信貸部（BRI-UD）模式則是制度主義模式的小額貸款模式的代表，它采用鼓勵儲蓄的措施和適當的存貸利差，激發了銀行發放和經營貸款的積極性，使其信貸收入完全覆蓋其運營成本，并通過所獲利潤不斷拓展業務的深度和廣度，現已成為印度尼西亞最大的小額貸款機構。以GB為代表的福利主義小額貸款機構強調對貧困人口的救助，注重改善其經濟狀況和社會地位；以BRI-UD為代表的制度主義模式的小額貸款機構強調對信貸的管理和財務上的可持續性。兩者的差異只是程度上而非性質上。強調增長、效率和贏利，已成為目前國際小額貸款機構的發展趨勢。

在拉美國家，小額貸款商業化已經走到了世界前列，許多實施小額貸款的非政府組織（NGO）已經轉變為正規的金融機構，Jeey.Poyo and Robin.Young(2004)通過研究認為，這種轉變主要基于小額貸款可持續發展的考慮，由于NGO無法開展存款和其他金融服務，利用捐助和資助資金開展業務受到較多的限制，因此，越來越多的NGO開始尋求轉變為正規金融機構以擴大業務規模獲得盈利。

國際學術界對小額貸款公司可持續研究主要體現在財務的可持續研究上，通過對小額信貸項目財務狀況的分析，判斷其是否達到財務上的可持續，然后再從收入和成本兩個角度對影響機構實現可持續發展的各個組織管理因素進行分析，找出可持續發展的途徑，采用這種方法的代表人物有Yaron、Christen、Rhyne、Vogel和Morduch等。世界銀行扶貧協商小組(CGAP)高級小額信貸專家詹妮弗艾森也認為，為了維持并提高服務質量，小額貸款機構有必要收取足以覆蓋貸款成本的利率，政府不應該對利率進行過多的管制。

以上是國外對小額貸款機構研究的一些主流觀點和領域，國際上對小額貸款公司競爭力方面的研究較少，Jansson & Wenner(1997)認為小額貸款業務微觀上具有如下一些特點：貸款金額比較小；貸款期限比較短；申請是無需抵押物品；基于名譽擔保；貸款回收率不穩定等，強調小額信貸業務設計必須考慮自身的特點，才能在市場上保有一定的競爭力。Kasia & Pawlak(2002)認為在小額貸款公司設計產品來滿足客戶需求之前應能夠獲得客戶需求信息并進行準確的市場定位。法國沛豐國際評級機構分析師白蒂娜指出，對小額貸款機構評級應包括機構評級和社會績效評級兩個方面，機構評級又稱為長頸鹿評級，主要從治理能力、決策能力、效率、風險管理和資金使用模式等方面進行評級，社會績效評級則是從社會使命、目標和任務及社會責任方面對小額貸款機構作出評級。

（二）國內文獻綜述

目前國內對小額貸款公司的理論方面研究，主要圍繞以下幾個問題：

第一是小額貸款公司的定位。王曙光（2005）從哲學的角度說明小額貸款強調商業性而不是慈善性,商業化的可持續也是吸引大量投資者的重要條件。

第二是小額貸款公司可持續發展方面。魯雪巖、生厚良、宋庶民（2010）在對吉林省松原市小額貸款公司調查研究基礎上，提出進一步拓寬融資渠道、落實稅收優惠政策、適時實現與征信系統對接及整合外部監管體系是實現小額貸款公司可持續發展的路徑選擇。

第三是小額貸款公司未來發展路徑。施建敏、馮斌（2009）基于新形勢下對小額貸款公司進行思考，認為小額貸款公司在使民間游資步入正統軌道，解決微型企業和私營業主的資金難題上發揮重要作用，同時指出應在加強市場監管、風險防范、市場定位及產品和業務創新方面進行探索。

第四是小額貸款公司的競爭力評價研究。2009年劉鈺斌的碩士論文《商業性小額貸款公司競爭力分析》一文中以南充美信小額貸款公司為例，選用傳統農村金融機構(農村信用聯社)和同為新型農村金融機構的惠民村鎮銀行作為比較樣本,從競爭戰略、公司治理、信貸管理、服務產品、利率管理、激勵措施等方面與美信公司進行競爭力比較，從而評價了美信公司具備可持續發展能力。解志慶2010年在《大連JL小額貸款股份有限公司競爭戰略研究》中運用現有的戰略管理理論、SWOT分析模型等，但并不拘泥于傳統理論基礎，強調調研和實踐，將有利于完善和發展針對區域性小額貸款公司的市場競爭戰略和各職能性戰略方案有機組合。

2011年1月6日，首屆中國小額信貸機構聯席會高峰論壇了《2010中國小額信貸機構競爭力發展報告》，第一次從競爭力理論的角度，參照規模、效率、風險、回報率、涉農貸款比例等指標并結合社會責任和小額信貸意識等方面對參評的小額信貸機構的數據進行理論分析，經研究測算后評選出“2010中國小額貸款公司競爭力100強”。中國人民銀行研究生部楊駿博士在2011年4月23日召開的第七屆中國金融(專家)年會上也指出，我國目前小額貸款公司亟待解決的是融資問題和財稅補貼兩個問題，作為這兩個問題的解決方案就是建立一個行業的整體評級。對小額貸款有一個評級制度，就能穩妥的解決以上兩個問題。綜上所述，從發展進程看，國際小額信貸主要分成三個層次，第一層次是發展中國家試行的福利主義小額信貸組織；第二個層次是追求收入彌補成本，實現機構的可持續發展；第三個層次是追求商業渠道資金，實現贏利，達到財務上的可持續。而我國國內小額貸款公司在前期試點的基礎上已進入了快速發展時期，加強對小額貸款公司監管并進行科學合理的競爭力評價已成為業界、學界和管理層的共識，而目前國內外對小額貸款公司進行評級還處于初級階段，鑒于小額貸款公司在運作模式、組織形式、資本規模、業務種類、服務對象、風險特征等方面與商業銀行存在差異，積極探索適合我國小額貸款公司自身特點的競爭力評價指標體系非常重要。

三、提升小額貸款公司競爭力的主要策略

（一）建立健全法人治理結構和內部控制制度

目前各家小額貸款公司的法人治理架構均已初步建立，內控制度方面也已建立了規章制度，但部分小額貸款公司內部管理制度不健全，信貸內控管理不嚴格，會計內控制度執行不嚴格。小額貸款公司在風險評估和利率定價方面大多未能建立完備的評價和定價體系，貸款利率在上、下限之間浮動的人為性、隨意性較大。解決問題的根本對策是提高風險識別能力，建立較為完善的信貸檔案和風險防范的分析機制，密切關注債務人所處行業的基本狀況及發展趨勢。

（二）提高從業人員的素質

小額貸款公司的從業人員大多來自銀行信貸或企業會計崗位，有一定的經濟金融從業經驗，但是小額貸款公司畢竟不同于銀行、一般工商企業，在市場營銷方式、信貸審查尺度、風險防控措施上均有較大的差異，所以，大多數從業人員仍需進一步提高對小額貸款公司成立宗旨、服務對象、社會責任的認識，加深對相關政策的理解，切實掌握如何設置機構、選擇什么樣的經營模式、如何有效地開展業務、如何規避市場風險等一系列知識。

（三）加強與其他金融機構合作，拓寬資金來源渠道

資金來源渠道狹窄已成為制約小額貸款公司快速發展的瓶頸。按政策規定小額貸款公司可以從不超過兩家銀行機構融入不超過公司資本凈額50%的資金，但由于受各家銀行貸款政策的限制，能成功地從銀行融入資金的小額貸款公司很少，因此，小額貸款公司應加強與其他金融機構合作、爭取政府的政策支持，不斷拓寬資金來源渠道。

參考文獻

[1]張峰.我國農村小額貸款公司可持續發展問題研究[D].蘇州大學碩士論文，2009.

篇（6）

中圖分類號：G642.0 文獻標志碼：A 文章編號：1674-9324（2015）37-0024-02

自1999年我國高等教育大規模擴招以來，與之相適應，各地新建上百所本科、高職高專院校，還有許多專科學校通過合并重組等方式升格為本科院。據不完全統計，擴招以來的十多年中，有超過600所的地方本科院校由專科學校升格為本科院校。在這些新升本科院校中，存在著許多共性的問題特別是教師專業發展的問題，亟待我們研究解決。

一、制約新升本科院校教師專業發展的因素

制約新升本科院校教師專業發展的因素是多方面的，本文將其歸納為以下幾點：

1.缺乏對本科教育的研究和教學經驗。由于新升本科院校是由專科升格而來，教師普遍欠缺對本科教育教學的研究，對本科辦學的認識還不到位，對本科教學的規律理解掌握的不夠深入，特別是缺乏為本科生授課的教學經驗。具體表現為不熟悉本科教學的大綱和內容，對本科生的學習需求不太了解，難以很好地駕馭本科課堂。新升本科院校的教師們早已適應了專科教學，有些做法已經成為習慣，有時會原封不動地帶到本科課堂中。升本之初，有許多學校本專科學生并存，有的教師直接將用于專科生的那套教學做法用于本科生教學，沒有考慮二者在教學目標上的差異。有些本科才有的教學環節（如指導畢業論文/設計），以前沒有經歷過，更是沒有什么經驗可循。當然，事物總是在不斷發展變化中前進的，教師專業的發展是一個長期的不斷學習與實踐的過程，教師教學經驗的積累同樣如此。隨著升本時間越來越長，教師會在教學中積累經驗逐漸適應本科教學，但是被動地適應本科教學與主動地勝任本科教學還是有區別的。新升本科院校如果要快速發展，教師也必須快速提升教學能力，只有取人之長，補已之短，多學習多吸納，才能快速進步。

2.教學能力不能適應本科教學需要。本科教學與專科教學是有差別的，新升本科院校原有教師需要經過一個完整的教學過程才能完全適應本科教學的要求。新升本科院校為了師生比等指標達到要求，通常會在升本前幾年突擊招聘，快速擴大教師隊伍，這嚴重地影響了師資水平。因為新招聘教師有些是從其他行業轉入，并且碩士或博士畢業、剛剛參加工作的青年教師所占的比重較大，他們的教學經驗不足，教學基本功急待提高。教師的教學能力直接影響到教學質量的高低，為數眾多的青年教師是新升本科院校未來教學科研工作的生力軍，代表著院校未來發展的希望。但是很多青年教師不是來自師范院校，雖然大多具有碩士研究生及以上的學歷，由于沒有系統地學習過教育教學理論，只能在教學實踐中摸索前進，教學效果不佳，教學專業水平進展緩慢，因此必須加強對青年教師的培養，幫助他們快速提升教學能力。

3.對教學工作存在認識上的誤區。升本后，有的教師雖然認識到本科生與專科生存在差異，也想到要確定不同教學目標、采取不同教學方法，但是僅僅認為本科生綜合素質高、自學能力強，于是簡單地采取增加本科生課堂教學內容、多安排些課后自學內容的做法，以此作為與專科生教學上的區別，并且認為本科生自我約束的能力強，對他們的管理也有所放松。還有的教師認為本科教育要與專科不同，就要加強理論教學，不再像專科那樣在動手能力訓練上投入太多精力，從而忽視了應用能力的培養。其實，社會發展需要大量的應用型人才，很多新升本科院校將人才培養類型確定為應用型，以符合經濟社會發展的需求。那么不僅不應忽視應用能力的培養，反而應加強培養學生運用專業知識解決現實問題的能力，以及創新精神和綜合運用知識的能力。

4.學歷、職稱結構總體水平偏低。新升本科院校教師學歷、職稱總體偏低的原因，一是原有老教師職稱尚可但學歷偏低，而新進教師多為青年教師，學歷學位可以達到碩士或博士，但職稱偏低；二是新升本科院校通常沒有高級職稱評審權，需要參加高教系統的統一評職，與老牌本科院校的教師相比，新升本科院校教師評職準備時間短，積累的工作業績、科研成果較少，在評職時處于劣勢，因此新升本科院校很難在短時間內改善職稱結構。

5.科學研究能力較弱。長期以來，作為專科學校重視實踐教學的傳統導致新升本科院校教師對職業能力、行業需求的關注較多，而對學科理論前沿的關注不夠。并且原來專科辦學時申請科研課題的機會較少，教師的科學研究能力沒有得到充分的培養鍛煉。新升本科院校辦學模式由專科時的“產學結合”或“工學結合”轉為“產學研結合”，對科學研究的要求有所提高。學校升本后，本科教學工作也需要教師在專業方面有較寬闊的視野，能夠引入專業前沿知識，并且教師需要承擔指導本科生畢業論文（設計）的工作，如果科研水平不夠，指導能力較弱，很難在選題、寫作、答辯等方面給學生有效指導。

二、促進新升本科院校教師專業發展的對策

從前面的分析可以看出，新升本科院校教師既有提高教學能力和科研能力的需求，也有提高學歷、職稱的需求，此外還有拓寬視野、加強對外交流的需求，因此提出以下建議：

1.提高認識轉變觀念。新升本科院校應著力提升應用型人才培養的教育理念，研究探索應用型人才培養途徑，增強教師教書育人的責任意識。為了統一思想，提高認識，群策群力，共謀發展，作為新升本科院校的哈爾濱金融學院開展了教育思想觀念大討論活動，提出“凝聚共識，履職盡責，內涵升本，提高質量”的主題，活動目標就包括解決教育思想觀念和理念相對落后和陳舊的問題，確立大學理念、培育大學精神、建設大學文化，解決教師發展能力不足的問題。只有消除教師認識上的誤區，才能真正做好本科教學工作。此外，特別應該注意的是，新升本科院校往往科研實力薄弱，切忌重理論輕實踐，也不應急于擴大規模、上層次（建立碩士點），應充分發揮原有的善于培養學生較強應用能力的優勢，努力培養能夠熟練運用專業知識、解決生產實際問題、適應社會需求的應用型創新人才。

2.制定教師專業發展規劃。新升本科院校師資隊伍建設最主要的內容就是教學科研能力的培養和學歷職稱水平的提升。除學院要制定切實可行的師資隊伍發展規劃外，教師個人也要結合自身實際制定專業發展規劃。既要有總目標，也要有具體目標，既要有短期目標，也要有長期目標。首先確保堅定的政治立場，熱愛教育事業，具有高尚職業道德和良好品質；其次要奠定扎實的專業基礎，具有教育教學基本功和教育教學能力，掌握并運用先進的教育技術和方法；再次要具有教育科研意識和從事教育教學研究的能力，能夠積極主動參與教育教學改革。

3.有針對性地采取培養措施。對于青年教師應重點培養教學能力，可以采取聽課助課、實踐鍛煉、外出進修學習、參加教學能力培訓班、組織教學競賽等多種方式，快速提高綜合素質與教學能力。對于中年骨干教師可以為其海外訪學創造條件，鼓勵教師通過網絡參加遠程課程培訓，擴展視野，提高創造性開展教學工作的能力。對于老年教師應重點提高科研能力，可以采取舉辦科研方法培訓班、課題申報輔導講座、設立院級課題等多種方式，快速提高教師的科研能力。同時，為有提高學歷需求的教師創造條件，從時間上給予保證、從經費上給予支持，積極支持教師提高學歷。

4.開展專業教學團隊建設。新升本科院校應以專業為單位建設教學團隊，設立專業帶頭人，圍繞專業建設，明確目標任務，落實培養措施。選派團隊中的骨干教師到國內知名大學或在本專業領域具有領先地位的高校去訪學提高或攻讀學位。根據需要從行業聘任經驗豐富的技術專家加入專業教學團隊，以便與老師溝通指導和相互交流。在推動專業建設的同時，提高教師個人專業能力和水平。

5.加強對外交流與合作。學院升本后應加強校際交流乃至國際交流，參加全國性學術會議，到同類院校交流考察，不僅教師能夠拓寬視野，更新業務知識，提高自身能力，還能夠為科研工作創造機會與靈感。如果教師對科研工作的興趣濃厚了，科研成果就會越來越多，不僅為今后自己評定職稱進行了積累，也能夠為學生提供好的、具有實際意義和研究價值的論文選題，更好地指導學生做好畢業論文（設計），更好地駕馭課堂。

6.建立教師考核評價機制。建立教師考核評價機制旨在提高教師的素質和水平，是促進教師高質量地完成教育教學工作的有效手段，能夠引導教師按教育教學規律辦事。借助有效的教師考核評價機制，對教師是否在工作中履行了職責、是否完成了規定的任務、是否達到了教學的要求進行評判，從而正確地評價教師的工作業績。同時，可以發現教師在其教育教學工作中存在的問題，以便改進教育教學工作，促進教師的專業發展。

總之，制約新升本科院校教師專業發展的因素有很多，新升本科院校只有清醒地認識到自身存在的問題和不足，采取積極對策，才能促進教師專業發展，才能快速提升辦學質量，實現跨躍式發展。

參考文獻：

[1]唐國華，易佑斌.新升本科院校教師職業發展規律探析[N].邵陽學院學報，2005，（06）.

[2]柳洪瓊.新升本科院校教師結構定位探討[N].合肥工業大學學報（社會科學版），2005，（04）.

篇（7）

在工傷保險立法上，曾經長期存在有制度而沒有法制的時代，大量的行政性紅頭文件取代了法律法規。從工傷保險法規本身來說，2003年4月7日頒布的《工傷保險條例》里面沒有關于工傷事故與職業病預防的規定，存在著制度漏洞。我們很多人還習慣上把“工傷”理解為工作中的人身傷害這種不規范、不準確的片面看法，缺乏工傷保險方面的常識性知識。這些法規對當今涉及社會底層民眾的生存威脅與生存危機問題避重就輕，因為工傷不但是一種職業傷害，而且還是一種負外部效應極強的社會風險和社會問題。回避現實生活中民眾的生存問題，從長遠來看這種現象并不是學術界的福音。

學術論文關于工傷保險研究的國際比較

我國目前對國外工傷保險的情況介紹與研究，從數量上看極為稀少，從地域與國別分布上看，涉及的國家與地區極為有限與集中，主要限于歐美等極少數幾個國家，其中德國相對突出一些。對這幾個國家以外的其他100多個國家工傷保險介紹完全是空白。與養老保險、醫療保險、失業保險關于國外情況的介紹與分析比較起來，工傷保險的國外情況介紹與研究是最薄弱的、最落后、最為忽略的。這種極為落后的狀況反映了對工傷保險在西方國家的發展史以及先進經驗的極端漠視，而且對于發達國家完善的工傷保險制度經驗的漠視達到了令人難以置信的程度，當今礦難頻發及其引起的嚴重社會問題也許可以從這里窺見一些社會思想與文化矛盾根源。

從時間上看，我國對工傷保險的探討起步非常晚，從實質上說，是20世紀90年代才開始出現的，并且有明顯的時間分界點，特別是2003年是工傷保險研究的一個突出分水嶺，即在2003年以前研究從文獻數量上都非常稀少，在2003年以后有較為顯著的增加。從內容上看，2003年以前在研究質量上處于極為低級的初始狀態，在研究范圍上比較狹窄，根本無系統性、整體性可言，這種狀況在2003年以后有比較明顯的改觀。從時間變化過程來看，2003年以前變化不明顯，或者說簡直沒什么變化，在2003年以后變化顯著，而且這種變化的趨勢很可能還會延續下去。從學位論文方面來看，博士論文很少。在碩士論文方面，在數量上幾乎沒什么差別，數量都很少。從時間上看，都是2003年以后的畢業學位論文，說明這方面的研究時間非常晚。從內容上看，關于工傷保險法律制度、賠償等方面的內容稍多，探討的范圍都很狹窄，研究水平基本上處于較低層次，缺乏系統性與理論深度。從專業分布角度看，法學、社會保障專業稍多一點。在學校分布上，都比較零散，這方面研究沒有非常突出的高校，其中武漢大學、對外經濟貿易大學稍多一點。這些都反映了我國工傷保險研究的落后狀況。

從文獻主要內容來看，屬于基礎知識方面的內容占據的比例太大，而研究性、理論性方面的內容太少。在這部分文獻數量比較少的制度性、理論性研究方面，沒有像養老保險、醫療保險研究那樣具體明顯的不平衡性特點，沒有特別突出的方面，即沒有出現畸輕畸重的現象。對國外工傷保險情況的介紹與研究基本上是空白，對于發達國家特別是對于他們注重工傷事故預防，強調把工傷保險與事故預防、職業康復相結合等目前為我國極為缺失的方面介紹得極為不夠。對于本國的工傷保險研究處于邊緣化狀態，特別是對于事故受害者的權益維護、儲備金問題、風險防范、意識培育等基礎性、迫切性問題幾乎沒有述及，不管這種現狀是研究者的一種主觀上的故意回避還是思想意識上的原初缺失，這種現狀與工傷事故成為當前中國日益嚴重的社會問題并且亟待解決的迫切要求極不相稱，遠遠落后于當今的社會現實，更談不上為工傷保險制度的發展提供先導性思想指導了。

篇（8）

中國股市自從上個世紀90年代建立以來，經歷了由小到大，逐步完善健全的過程。在這期間，我國的經濟水平得到了持續顯著的提高，人們生活水平顯著改善，公司的數量和規模有了很大的進步，股票指數卻經歷了多次的反復震蕩。越來越多的學者開始研究我國的股市和實體經濟的關系，健康的股票市場可以提前反映市場的資金流向，實現資源的最優配置；而實體經濟的運行狀況又能在股票市場上及時準確的反應出來。

一、經濟發展與股市的影響

改革開放以后，我國把發展經濟作為工作的重點，國內生產總值取得了顯著的提高。1990年GDP總量從18774億元增加到2015年的全年國內生產總值67.67萬億元，增長了近36倍。經濟的大幅度進步帶動了國內生產各部門的建立和完善。1990年上海證券交易所成立標志著我國的金融市場開創了新的局面。在股票市場成立的25年來，無論是階段性的短期還是中長期，股市出現了與實體經濟完全不同步的景象，大盤指數整體上處于下降趨勢，與我國蒸蒸日上的實體經濟迥然不同。而在成熟的及有效的市場上，股市是一國經濟的晴雨表，實體經濟構成了經濟的主要組成部分，實體經濟增長快，股市就會跟著上漲；實體經濟增長慢，股市就會大跌，并且會持續處于熊市。中國股市長期獨立于實體經濟的現象，說明了經濟的傳染性不足，資本無法在不同的領域實現靈活的流動，市場的有效性不足。

二、利率水平對股市的影響

利率是國家宏觀調控的重要工具，利率的高低直接影響著社會上的流通資本，促使資金在不同的市場流動實現利潤的最大化，當央行降低利率，公司的融資成本降低，有利于擴大生產、占領市場份額、提高收益。公司業績的提高，增加了人們購買股票的信心，并且利率的下降減少了儲存在銀行的金額，增加了投入在股市中的資金量，在有效的市場上股市會持續的上漲。而銀行間同業拆借利率由于連續性好、交易活躍，進而從資金層面顯著影響著進入股市的資金總量。所以股市的波動情況應該及時反映該項指標。在短期的效應中，從股市運行的實際結果可以看到，上證指數在短線對利率的調整成反方向的變化，但在長期來看，影響非常小。

三、公司業績對公司股價的影響

股市的基礎是上市公司，股價上漲的根本是公司營業利潤的增加，股利分紅帶來股東的收益，所以公司經營業績直接關系個股的波動情況。在某個行業板塊取得了重大的創新突破，整個行業都會帶來一個新的發展機遇，產品能夠有效地占領市場，增加銷售收入進而提升人們對于股市的熱情。上市公司投入資金研發、實行高效的管理制度，吸引人們對公司前景的期待。所以無數優秀的上市公司的經營狀況能夠顯著提高人們對未來股市的信心，大盤指數也會跟著上漲。

四、提高股市有效性的策略

從以上可以看出，目前中國股票市場的效率是低下的，既有政策制度的原因，也有信息傳導、投資者缺乏理性和上市公司自身的原因所致。為此，提出以下的改善策略。

1）增加上市公司的信息披露，信息的公開透明程度有助于投資者判斷公司價值，提高投資行為的正確性。建立完善的會計監督體系，約束大股東、高管和財務人員的行為，提高財務信息質量。政府部門要承擔起管理的職能，關鍵的是對各種偷稅、漏稅、逃稅和避稅等違法行文加大懲罰力度。建立規范的社會監督體系，從外部加大對上市公司的監督力度。

2）個體投資者應該提高自己在股市投資中的策略，在專業知識和心態上改變自己。首先，認真學習基本的理論知識，對公司的消息面分析和K線走勢情況有基本的了解；在實際過程中，杜絕以賭博的心態進入股市，當未來行情不明朗的時候，應該離場觀望，減少從眾效應和過度交易造成的損失，多研究宏觀經濟走勢，提高自己的判斷力和自身素養。

3）增加市場的活躍度，發展大型的機構投資者，培育人們的理性投資理念、投資技巧。機構投資者包括基金公司、信托公司、保險公司等金融機構，它們擁有大量的資金，并且技術發達，管理先進。機構投資者吸收了大量的閑散資金，利用自身的優勢，提高了資金的使用效率，中長期的價值投資更加注重公司的經營業績與盈利水平，促使公司的管理者注重提高公司的內在價值，促進市場走向規范和完善。

4）健全股市的監管制度，加強對股票市場的有效引導，目前我國股市股權結構不合理，減持國有股是一項復雜艱巨的工程，制定有利于上市公司和投資者的法律法規。比如手續費的市場化，改變國家統一制定傭金為券商根據自己的經營情況自主決定，鼓勵證券公司的合法競爭，讓公司在市場化的過程中優勝劣汰，降低運營成本提高效率。大力發展債券市場、基金市場、期貨市場等金融市場，增加各個市場的資金流動性，可以有效的分散風險，增加收益，實現資金的有效配置。利率市場化的逐步實施，可以及時有效的反應資金的供給和需求狀況，對引導資金流向有重大影響。在金融市場上，減少行政干預，讓市場規律充分發揮作用對股市的發展有長遠的推動作用。

五、結束語

股票的有效性為股票市場的發展提供了發展的最終方向，在有效性的市場上，投資者是理性的，市場信息是完全的，價格的波動反映了供給和需求的變化，這種情況下，股票和實體經濟相互促進，共同發展。但是現實的生活中，市場經濟的發展是一個循序漸進的過程，股票市場也是由不完善到完善運動，我國的股票市場還不是十分健全，監管部門和參與者需要從實際情況加強信息的傳導、投資行為的理性和市場的聯動性。切實發揮股票對于經濟的有效推動作用。

參考文獻

[1]馬燕舞.中國股票市場有效性研究，西北農林科技大學，碩士論文，2003年6月.

篇（9）

表外業務是指商業銀行所從事的不列入資產負債表且不影響資產負債總額的業務經營活動。商業銀行依靠自身信譽, 通過運用一部分人力、物力，承擔一定的經濟責任來收取手續費和傭金, 從而增加資產收益, 提高銀行的盈利水平。廣義的表外業務包括了結算、咨詢、等無風險的服務活動和各種有風險的金融活動。狹義的表外業務專指有風險的金融活動, 從而也使這些表外業務成為金融創新最活躍的市場。商業銀行表外業務的風險主要包括信用風險 ，利率、匯率風險，流動性風險，清算風險，經營風險，國家風險，籌資風險和信息風險，具有損失大，不確定性高，難以計量和集中度高的特征。

二、我國商業銀行表外業務風險管理現狀

我國商業銀行的表外業務風險管理經過近幾年的發展，取得了一定的成效。2001 年《商業銀行中間業務暫行規定》的出臺，促進了表外業務制度的發展。另外，在表外業務的信息披露方面也有了較多可遵循的業務規范，如《會計法》、《商業銀行法》等。但是，我國商業銀行表外業務起步較晚，現在開展的表外業務大都比較單一,規模小效益差。我國商業銀行開展表外業務缺乏合理的組織和管理,有待進一步規范。另外我國中央銀行監管依然存在重表內,輕表外的情況，對表外業務監管的法律法規不健全，與國際慣例還有較大差距。

主要問題主要體現在以下幾個方面：首先，行業信息披露不夠充分和完整。由于許多表外業務不能在財務報表上得到真實的反映，現行的會計信息很難真實和全面地反映表外業務的規模與質量，以致影響了金融監管機構對銀行業務與資產的公正評價，導致對銀行的潛在風險重視和防范不足。其次，存在監管制度的缺失。目前中國銀行業監管都是針對業務，如信用證業務的風險控制，內控設置等，沒有詳細的表外業務的核算、披露要求。另外，現有的信息披露制度難以適應新的發展要求，在表外業務信息披露上普遍存在如高估資本充足率、高估利息等信息不真實現象；表外風險的識別計量存在透明度差、風險分散、自由度大的問題，難以準確界定表外業務風險；我國商業銀行尚未建立審慎的表外業務授信管理制度和針對性較強的表外業務專項審計稽核制度。

三、完善我國商業銀行表外業務風險管理的對策

本文根據我國商業銀行表外業務風險管理存在的問題，借鑒國外商業銀行表外業務風險管理經驗，提出對策如下：

（一）加快立法工作,以法律來規范表外業務

在我國金融業務不完備、對金融風險的防范機制尚不健全的情況下,中央銀行監管部門通過法令限制商業銀行在一定范圍內參與表外業務活動很有必要。對于商業銀行開辦某項表外業務,要從財務、業務管理、經營原則等方面加以規定,這樣,在表外業務市場進入階段就消除或避免違規行為。

（二）統一表外業務風險衡量標準，完善風險檢測體系

遵循《巴塞爾新資本協議》所確定框架原則，建立統一的表外業務風險衡量標準和風險檢測體系。有了統一的表外業務風險監測體系，金融監管機關可以對不同商業銀行的各種表外業務的風險進行量化比較，同時又能夠將中間業務的經營納入金融宏觀調控的范圍予以監督。

（三）建立內部監管體系，強化內部稽核職能

建立針對表外業務的內部監管體系,商業銀行要強化內部稽核職能,健全內部稽核制度,通過內部電子計算機系統實現對風險的數量化、連續性的監控,及時了解自身業務的風險狀況,同時將經營權利、風險監測與風險匯報相分離,明確內部各層次管理人員的權限。要加強對交易人員的約束,嚴格按照表外業務操作規范辦事，并制定保護性條款。

（四）加強表外業務授信管理

根據中國銀行業監督管理委員會頒布的《商業銀行集團客戶授信業務風險管理指引》，結合商業銀行自身的經營管理水平和信息系統狀況，制定一套專門針對集團客戶在內的管理企業授信業務風險管理制度，并注意防范內部關聯方互保的風險。

（五）完善表外業務信息披露方法

結合我國的具體情況商業銀行要作好表外業務會計披露，縮小與發達國家商業銀行之間的差距，盡快與國際會計準則接軌，達到巴塞爾協議的要求。首先，細化我國現行會計制度和會計準則對表外業務披露的規定規范表外業務信息的披露范圍、內容、原則及披露標準。其次，提高信息披露標準，嚴格信息披露程序，提高信息披露的真實性。

四、結論

隨著我國金融業開放程度的加深，我國商業銀行的業務創新也出現了新的發展，而表外業務方面的創新尤其明顯，它可以給銀行帶來新的市場機會和豐厚的利潤但同時也加大了銀行陷入財務困境的風險。因此，表外業務的風險管理成為一個亟需重視的問題。因此，有必要研究商業銀行的表外業務風險監控對策，加強表外業務風險的管理和研究，盡快建立科學有效的表外業務風險管理系統，以此來增強我國銀行業的安全性、盈利性和競爭能力。本文概述了表外業務的內涵和特征，分析了國內商業銀行表外業務的現狀，并借鑒國外表外業務風險管理的經驗，有針對性地提出了完善我國商業銀行表外業務風險管理的對策。

參考文獻：

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[2]楊永生.加快監管創新步伐強化表外業務風險控制[J],經濟問題探索,2004,(2).

[3]陳堯,陳可.我國商業銀行表外業務發展前景研究[J].西南農業大學報,2007,(2).

[4]李陽.商業銀行信息披露制度研究[D].北京:中國人民大學碩士論文,2005

[5]黃達.金融學[M]，北京:中國人民大學出版社,2003

[6]帥濤.銀行表外業務風險管理研究[J].對外經濟貿易大學學報,2005,17(7).

篇（10）

一、獨立學院非會計專業基礎會計學課程教學的必要性

基礎會計學是財經類非會計專業開設的專業課程，這門課程闡明了關于會計知識的基本理論、基本方法和基本操作技能。一方面，獨立學院非會計專業的基礎會計學課程教學是提高財經類非會計專業學生綜合素質的有效選擇。近年來，隨著我國社會的快速發展，各類企業已迎來了發展的黃金時期，面對當前激烈的市場競爭環境，財經類非會計專業學生必須提升自身的核心競爭力，以滿足企業的發展要求。經管類學生畢業后即將成為企業的經營管理者，掌握基礎會計學的內容是對學生基本的要求，它能夠提高學生的綜合素質，讓學生具備運用財務會計信息進行決策和管理的能力。另一方面，獨立學院非會計專業的基礎會計學課程教學是優化財經類非會計專業學生專業知識結構的基礎，也是獨立學院培養應用復合型人才的要求。會計學和經濟學、金融學、管理學、統計學等學科之間相輔相成、互為依托。基礎會計學具有普遍適用性，獨立學院非會計專業進行基礎會計學課程教學能夠使學生本身的專業性得到有效的提升。如此更符合獨立學院培養應用復合型人才的培養目標。

二、獨立學院非會計專業基礎會計學課程教學策略

（一）領悟和貫徹非會計專業基礎會計學課程教學目標

教育部《普通高等學校本科專業目錄和專業介紹》明確指出，非會計專業基礎會計學課程培養目標與會計專業的培養目標是不同的。非會計專業學習基礎會計學要求學生“懂會計”，會計專業學生突出“如何做會計”。由此可以看出兩者的教學目標側重點是不同的，不能混為一談。具體來說，非會計專業課程目標是讓學生熟悉會計信息是如何產生的，掌握會計學基本理論及財務分析，學生在將來能熟練利用財務信息為經濟管理活動服務。因此，獨立學院非會計專業基礎會計學課程教學既要重視會計學知識教學，又要注重對學生會計實踐能力的培養。這樣能夠提高獨立學院非會計專業基礎會計學課程的教學質量[1]。在明確非會計專業基礎會計學課程目標基礎上，還要讓學生充分領悟這門課程對未來工作和生活的重要意義，不是只有做會計才需要學會計，從前途和發展的角度激勵學生，使學生變被動學習為主動學習，使教與學變得輕松、融洽。

（二）運用靈活多變的教學方法

高校教師有一個共識，同一課程同一個教案，不同的教師去講，教學效果不一樣，因為教案是“死”的，要靠人將其講“活”。教學過程是一種提出問題和解決問題的活動，采用靈活多變的教學方法是激發學生學習興趣，提高教學成效的重要方式。所以，在獨立學院非會計專業基礎會計學課程教學中，教師要根據教學內容采用多種教學方法，以期集中學生的注意力，讓學生能夠積極、踴躍地參與課堂教學。常用的教學方法有啟發式教學、案例教學、情景模擬教學等。比如，采用情景模擬教學時教師可以設定與基礎會計教學的情境現場，請學生上講臺演示模擬，最后提出問題引出課程內容。教師可根據學生的專業，設定與專業相關的情境模式，如對市場營銷學生講會計憑證時可模擬銷售人員報銷業務招待費等情境，通過情境演示調動學生的學習興趣，使學生集中注意力，關注課堂教學內容，這樣有利于學生對教學內容的掌握，也能使課堂教學氣氛編的活躍。案例教學法是一種以案例為基礎的教學法，如何將該方法應用到基礎會計教學中，需要經過教師收集準備案例、學生自行準備、小組討論和得出結論幾個階段。案例教學法改變了傳統教學中教師直接告訴學生怎么學的做法，它鼓勵學生自主思考，在接收到案例后先消化，然后查閱需要的資料，通過自己動手的過程既加深了對理論知識的理解，又提高了學習的主動性。通過小組討論還可以鍛煉學生的語言表達能力和溝通能力。另外對于知識點不再是簡單的堆積，而是通過案例將相關知識點融合在一起，起到融會貫通的作用，這對提高學生的學習興趣和課堂效果具有重大意義。

（三）強化實訓教學，提高學生實操能力

基礎會計學在理論教學基礎上必須重視實踐教育，重點是會計基本技能實訓、會計計算方法實訓、會計核算方法實訓。將企業會計環境搬到實訓課堂，讓學生在手工模擬實訓過程中增強會計核算實操能力，有助于學生充分理解和掌握理論知識，自己動手完成填制、審核各類原始憑證，學會編制記賬憑證，生成匯總記賬憑證，登記總賬、明細賬、日記賬，編制會計報表，系統地完成整個會計循環。在實訓中，教師還可以模擬會計職場，設立不同會計崗位，如出納、會計、審核、主管、財務總監等，明確學生各自的職責分工，并定期輪崗，全面培養學生的會計核算能力、協調能力，最終使學生具備會計綜合能力，為學生今后參加工作打下堅實基礎[2]。

（四）全面實施多元化的教學考核模式

筆者所在學校教務處文件規定，每門課程的考核方案由各系部根據實際情況具體制定，并上報學院教務處審核備案。過去傳統的考核指標包括兩項：平時成績、期末成績，由此造成了大多數學生為考試而學習，死記硬背、只重視考試要點內容而輕實際應用的問題。這些問題不利于素質教育和應用型人才的培養。為顧全大局，教務處及時對舊考核辦法進行了調整，突出學生平時表現、課堂發言、模擬實訓，為此制定了多元化考核模式，把實操納入考核范疇，比重高達40%，以此全面促進學生應用能力和專業素質的提高。筆者所在學校非會計專業基礎會計教學考核模式具體如下：平時成績占20%，期末考試占40%，實訓占40%。其中實訓權重如下：憑證處理40%，包括記賬憑證填制、原始憑證的粘貼、憑證裝訂等。賬簿登記30%，主要有科目匯總表編制、總賬登記、明細賬登記、日記賬登記等；報表處理30%，重點是資產負債表、利潤表的編制，以此對學生進行全面考核。

三、結語

應用型本科高校是培養高素質復合人才的搖籃。因此，高校里的教師應在教學上多鉆研、因材施教、采用靈活多變的教學方法，幫助學生準確把握晦澀、難懂的知識點，有效地利用多媒體設計高質量課件，全面提高課堂的教學質量。同時，教師在業余時間應重視學習社會上最新的財務處理做法，時刻關注會計發展，不斷接受繼續再教育，拓寬知識面和閱歷以完善自我，這樣才能更好地實現教學任務和培養目標。

【會計學碩士論文參考文獻】：

[1]呂晨,劉紅宇.會計語言論:會計學原理方法的創新[J].新會計,2014(1):25-32.

[2]余與瑩.非會計專業基礎會計課程教學探究[J].西部素質教育,2018(18):168-169

篇（11）

一、引言

商業信貸、公積金、商業信貸與公積金組合模式是我國居民的主要購房方式。住房儲蓄是一種新型住房融資模式，中德銀行產品合同要求借款人先進行一定比例的儲蓄，儲蓄的金額達到合同貸款金額的50%且評價值到8，銀行對其配貸，此模式又被稱為“先存后貸”模式。最早起源于德國，在歐洲各國均有推廣。住房儲蓄作為居民購房的輔助模式，并非購房的主要方式，但對居民購房的資金需求起到了重要的補充作用。

本文以中德住房儲蓄銀行為例，從期權的視角解析了住房儲蓄合同條款，針對住房儲蓄在我國推廣面較小的原因，提出以房地產價格指數基金為基礎的衍生產品方案，以期解決住房儲蓄產品存在的問題。

二、中德住房儲蓄銀行產品介紹

中德住房儲蓄銀行成立于2004年，總部在天津，由中國建設銀行和德國施威比豪爾住房儲蓄銀行共同出資建立，是國內唯一一家專業住房信貸銀行。中德銀行已成為天津支持保障房開發和消費的主要銀行之一，保障性住房信貸余額61億元，占本行全部貸款的60%。截至2011年9月底，中德銀行房地產信貸業務總量已在天津市銀行同業中位居第6位，信貸資產余額104億元，管理住房儲蓄合同260億元，管理委托貸款余額508億元。

“先存后貸”房貸模式，只要客戶與銀行簽訂儲蓄貸款合同。按月存款，當存款總額達到合同金額一半時，就可向銀行申請和存款金額相當的低息購房貸款，最低利率僅為3.3%相當于基準利率7.05%的4.7折。“先存后貸”模式下的最高額度為總房價的70%，即市民僅需首付三成，剩下的七成申請貸款。同時，只要是參與了住房儲蓄的人，都可以申請貸款。對一套房還是二套房沒有限制。但中德銀行會按照國家相關調控政策的規定，對二套房貸利率實行上浮。

但是，德銀行僅向本行儲戶發放個人購房貸款。客戶與中德銀行簽訂住房儲蓄合同按月存款，合同金額為貸款額的2倍，存款總額達到合同金額一半時，就可向銀行申請購房貸款。也就是說，如果市民要申請60萬元房貸，必須先在該行存入30萬元才能申請貸款，而存款年利率在1.5%左右。相比銀行按揭貸款，“先存后貸”模式對購房者來說更為劃算。

三、期權分析

合同的買賣雙方：中德住房儲蓄合同的買賣雙方顯然是中德住房儲蓄銀行和客戶，中德住房儲蓄銀行作為中德住房儲蓄合同的賣方，客戶作為中德住房儲蓄合同的買方，雙方簽訂了住房儲蓄合同之后就具有了期權性質的權利義務關系。

標的資產：仔細分析中德住房儲蓄合同條款，我們不難發現中德住房儲蓄合同的標的資產其實是一定的資金流，客戶客戶進行存款時，客戶賣給中德住房儲蓄銀行一定的資金流，而客戶進行貸款時，由中德住房儲蓄銀行賣給客戶一定的資金流。

標的資產的買賣：分析明白標的資產之后，標的資產的買賣就顯而易見了。客戶存款時，中德住房儲蓄銀行進行資金流的買入，客戶進行資金流的賣出；而客戶貸款時正好相反，中德住房儲蓄銀行進行資金流的賣出，客戶進行資金流的買入，以此形成對標的資產的買賣。

期權費：中德住房儲蓄合同中明確規定“A類合同按簽署時合同額的 1%收取服務費，如果客戶提高合同額，收取的服務費為提高額的1%；B 類合同按簽署時合同額的0.6%收取服務費，如果客戶提高合同額，收取的服務費為提高額的0.6%。當客戶達到配貸條件，獲得貸款之前，再收取貸款額的1%作為貸款服務費。”因此這部分服務費可視為期權費，但是實際上的期權費卻不止于此，其合同中規定的“存款利率為年利率0.5%或 1%”是遠低于市場上商業銀行的同期存款利率（最新的商業銀行一年期存款利率為1.75%），因此這部分利差也應視作期權費的一部分。所以總的來說，中德住房儲蓄合同的期權費包括其服務費和利差。

到期日：中德住房儲蓄在達到配貸要求后即可進行配貸，即期權中的到期日。中德住房儲蓄合同中規定了配貸需滿足的條件“在評價日，合同的最低評價值達到8；在評價日，合同達到了最低存款額，即50%的合同額；在配貸截止前，住房儲蓄者對我行的書面詢問已及時做出回答，表示接受配貸。”因此其到期日與評價值、存款額以及存入時間等因素有關。而評價值=存款*利率*時間*系數。

執行價格：中德住房儲蓄合同表面上的執行價格就是其所大力宣稱的“最低3.3%的貸款利率”。

四、中德住房儲蓄銀行合同分析

（一）中德住房儲蓄合同特點

購房者需要按合同規定，以活期利率0.5%，先存滿貸款合同的50%金額，存款期一般為3年，滿足中德銀行的存款要求，且滿足評價值為八，方可獲得固定利率為3.3%的貸款，同時可獲得政府資助的1.5%的貼息貸款。

（二）住房儲蓄的期權性質分析

期權費=服務費+同期市場投資利率-同期活期存款利率-政府貼息利率

其中同期市場投資利率以三年期國債投資利率為基礎。

中德住房儲蓄銀行和客戶作為合同的買賣雙方，以未來發生的現金流作為標的資產，客戶支付期權費約為1%+4.25%-0.35%-1.5%=3.4%的利率，執行價格為固定利率3.3%，對于很多客戶因期權費過高，放棄簽訂合同。損失三年（存款期）利率為1.75%的利息，換取固定利率3.3%（遠低于同期貸款利率）且還款時間為九年的利息支出，總體來看住房儲蓄具有存在的價值和意義。

（三）住房儲蓄產品適用性問題

住房儲蓄在德國占有很高的份額，但是在我國發展卻不盡如人意，通過上述期權視角分析合同條款，排除了產品問題。

中德住房儲蓄合同一般存款期為三年，假設客戶需購買100萬價值的住房，需存款五十萬，簽訂合同先存三十二萬，今后三年每月存款5000元，三年后存款額到達貸款綜合的50%，在此假設客戶同時也達到評價值為8的條件，即符合配貸條件。考慮國內房價年平均增長率5%，三年后的房價為115.7625萬，此時客戶需額外支付15.7625萬，客戶對于這筆額外的錢無力支付，即使達到了配貸條件，也可能放棄貸款。因此我國房價上漲才是影響住房儲蓄適用性的主要因素。

五、結論

住房儲蓄作為一種新型的住房融資模式，因國內房價一直在上漲，住房儲蓄產品推廣面受限，本文提供了房地產價格風險管理的工具，具有期權屬性的住房儲蓄合同加上遠期（期貨、期權）合約可以有效規避房價波動風險，從長遠角度來看，住房儲蓄銀行及相關部門可以推出這一組合產品，促進住房儲蓄的推廣發展，實現客戶和住房儲蓄銀行的雙贏，整個房地產市場和資本市場參與者的共贏。

目前，因國內尚無上述衍生產品，住房儲蓄銀行可以通過組合貸的新型模式解決房價上漲問題，為廣大購房者提供更加可靠有效的合同條款，推動住房儲蓄在我國的發展，實現我國房地產市場的繁榮健康！（作者單位：首都經濟貿易大學金融學院）

參考文獻：

[1] 中德住房儲蓄銀行網站.http：//.