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1商業地產企業財務風險的基本特征

(1)商業地產企業投資的周期長。商業地產行業的前期準備工作以及開發的過程需要的時間比較長，因此商業地產企業投資的周期就比較長，不能及時收回一些賬款，就會出現壞賬，使資金的周轉出現問題，造成商業地產企業的財務風險。

(2)商業地產企業追求高效益。由于商業地產企業投資的比較多，投資的報酬率相對來說也比較高，但是存在著通貨膨脹的因素，商業地產企業面臨的投資風險也比較高。

(3)商業地產企業投資額巨大。商業地產除了投資的周期比較長，投資額也比較大，而資金的回收期比較長，容易使企業財務出現危機。

2商業地產企業財務風險的表現形式

(1)債務不能按期償還。企業能按期償還各項債務，是保證資金能夠正常周轉以及企業能夠正常經營的基礎。大多數商業地產企業負債都比較多，如果其投資的項目達不到預期的收益，就會使企業不能按期償還債務，企業資金鏈就存在風險。

(2)再籌資困難。商業地產企業如果不能對債務進行按期償還，企業的信譽就會受到損害，再進行籌資時就會十分困難，企業的內部就會有嚴重的資金缺口，存在著財務風險。

(3)資金周轉不靈。商業地產企業由于各種因素導致不能按期對債務進行償還，籌集不到資金，就很容易導致資金周轉不靈，出現嚴重的財務危機。

(4)投資回收風險。一些商業地產企業由于各種因素的影響，使得一些建筑用地或者商業地產商品被閑置等，但是商業地產企業已經將大量的資金投入里面，很難在一段時間內實現變現，或者由于一些因素客戶不能按時將房款交清，這些都會使商業地產企業存在投資回收的風險。

3中國商業地產企業財務風險的成因

3.1企業內部因素

(1)商業地產行業的特性。商業地產項目需要巨額的資金，而且投資的周期比較長，工程完成之后進行房屋銷售也有很多不確定因素存在。這些特點都使商業地產企業存在著較高的財務風險。

(2)商業地產企業的資本結構。商業地產企業進行商業地產開發時需要的資金非常多，但是我國的商業地產企業規模相對比較小，資金實力不強，這些企業對銀行貸款的依賴比較強，還有一部分運營資金依賴于工程建設中的一部分欠款以及客戶的前期交款，企業自有的資金只占據很小的部分，這就使企業存在著潛在的財務風險。而且，我國的商業地產企業的負債也非常高，如果運營出現問題就很容易出現財務危機。

(3)企業自身的風險管理水平。我國商業地產企業發展的時間非常短，而且一些商業地產企業是由國有企業轉換來的，并不重視風險的管理和控制，對于財務風險以及如何對財務風險進行規避也沒有明確的認識。而近些年國家也采取政策對商業地產市場過熱的狀況進行打壓，在這種情況下，一些商業地產企業沒有做好應對風險的準備，一些規模比較小、管理也比較混亂、缺乏風險控制意識的企業在打擊下紛紛破產倒閉。由此可以看出，導致我國商業地產企業財務風險的一個重要原因就是商業地產企業的風險防范意識淡薄、風險控制的水平也比較低。

3.2外部因素

(1)政策環境的調整。為保證國民經濟的健康發展，國家經常會采取一些經濟政策對商業地產行業實現宏觀調控，國家的宏觀調控政策對商業地產企業的收益有很大的影響。比如，對于土地資源，國家的開發和使用計劃就會使土地的供應受到直接的影響，而土地是商業地產企業進行開發必不可少的，因此商業地產企業會受到國家土地政策的影響；政府對貨幣政策的調整也會影響企業的融資，使企業的資金流動受到影響，導致商業地產企業存在財務風險；商業地產的價格以及流通狀況同樣也會受到國家政策的影響等。

(2)金融環境以及市場環境不穩定。金融市場利率出現變動就會使商業地產的產品價格的定位不準確，商業地產企業就會面臨著風險，市場利率的變動使得購房者的購房成本以及購買能力受到影響，從而使商業地產產品的銷售數量受到影響，甚至會降低，使企業的資金很難得到回收，債務就不能按期償還，從而導致財務風險。市場發生變化，商業地產的供求關系也會發生變化，商業地產的供求關系發生變化，就會使商業地產的價格發生變化，這種變化就會使商業地產企業投資的預期效益存在著不確定性，商業地產企業就存在著財務風險。而且，市場中商業地產企業供大于求時，商業地產產品很難銷售出去，或者企業進行降價銷售，都可能會使企業不能收回投入的資金，從而不能對貸款進行償還，導致破產。

(3)資源環境的風險。土地是一種不可再生資源，是商業地產企業進行開發時所必須的，也是商業地產企業資源環境風險的主要來源。各種土地因素都會影響商業地產企業，比如土地的價格、位置以及國家的土地政策等。而土地閑置的問題在近些年很嚴重，如果企業不能在規定的時間內對所儲備的土地進行開發，就會使企業面臨征收土地閑置費甚至土地的使用權被無償收回的風險。

4商業地產企業財務風險的控制策略

4.1提高財務風險控制意識

財務風險對商業地產企業的經營和發展的影響非常重要，但是許多商業地產企業人士尤其是管理層的財務風險意識十分淡薄，認為商業地產行業是中國經濟的推動力，國家會對商業地產實行政策扶持，即使不扶持也不會使其陷入泥潭，而且還認為中國經濟只要波動不大，商業地產企業就不會出現問題，非常缺乏財務風險控制意識，這就很容易導致商業地產企業出現風險。商業地產企業要獲得持續發展，就要提高財務風險控制意識。

4.2完善財務風險評價指標體系

商業地產企業要和行業的特點以及企業自身的實際情況相結合，對企業內部的財務風險評價指標體系進行完善，對財務風險評價指標進行實時的動態監測，也要對監測指標定期進行更新，使其能夠將企業發展的各個階段的避險需求都能夠反映，從而能夠有效的對風險進行規避。

4.3加強資金鏈風險的控制資金鏈

控制不力會導致商業地產企業發生財務風險。商業地產企業進行開發時需要大量的資金，而且周期也比較長，對資金的依賴性非常強，如果缺少資金，商業地產企業的發展就會受到阻礙。特別是一些中小型的商業地產企業，如果缺乏科學合理的資金鏈管理政策，企業的資金鏈很容易出現問題，導致企業陷入財務困境，最終導致企業的崩潰。因此，商業地產企業要加強資金鏈風險的控制，建立科學合理的資金鏈管理政策。

4.4提高應對市場和政策變化的能力

商業地產企業受到市場和政策的影響，特別是商業地產企業內部的風險達到一定程度的時候，更容易抽到市場和政策變化的影響，而這時如果對市場和政策變化的應變力不足，企業很可能就會陷入困境。對市場和政策風險進行準確的把握，是商業地產對財務風險進行有效規避的重要基礎。但是當前我國商業地產對市場和政策變化的應對上還有許多的問題，應變力不夠。因此，商業地產企業要提高對市場和政策變化的應變力，以市場和政策的變化為依據，來進行合理的財務決策，通過對科學合理的資本結構進行保持，實現對財務風險的控制，并實現商業地產企業價值的最大化。

5結語

導致商業地產企業出現財務風險的因素非常多，商業地產企業要了解財務風險的成因，并采取有效的策略進行控制。商業地產企業可以提高財務風險控制意識，對財務風險評價指標體系進行完善，加強對資金鏈風險的控制以及提高應對市場和政策變化的能力等。

參考文獻

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關鍵詞企業財務風險財務管理成因防范措施

財務風險是指企業在各項經濟業務活動中，受無法控制或難以預料的因素影響而對財務狀況造成的不確定性，從而極有可能為企業帶來財務損失。簡言之，企業財務結果和財務收益若達不到預定目標，即認定存在財務風險。企業形成財務風險的原因既包括外部環境的作用，又包括自身經營管理的不足，如何有效地防范財務風險，確保企業穩定健康發展，已經成為企業強化財務管理急需解決的首要問題。

一、企業財務風險的成因

（一）外部環境的作用

企業經營管理所處于的宏觀環境較為復雜多變，如法律環境、經濟環境、資源環境、市場環境、人文環境等均會在不同程度上對企業財務管理產生影響。宏觀環境的變化是企業形成財務風險的客觀原因，企業難以預料，也無法改變，只能依靠完善的財務管理體系提高對財務風險的應變能力和適應能力。隨著通貨膨脹、匯率、利率、油價等因素對企業財務管理影響的加大，使企業不得不面臨無法實現預期財務收益的風險，甚至既有可能造成企業存亡危機。現階段，企業在面對外部環境變化時，通常表現為反應滯后、應對措施不力等現狀。

（二）財務決策不科學

我國企業在投資決策上存在主管決策、盲目決策、經驗決策的問題，這主要源于企業管理者經常在沒有深入進行市場調研和科學論證的情況下進行投資決策，沒有按照科學、嚴肅的決策機制作出決策，導致決策隨意性、主觀臆斷性的出現。在這種決策環境下，極易導致企業決策失誤，形成巨額不良資產，甚至是出現嚴重經濟損失，從而增大企業財務風險的危害程度。

（三）資本結構不合理

當前，企業為了擴大生產規模，謀求進一步發展而傾向于負債經營策略，導致大部分企業均出現了負債融資過高的現象。雖然負債經營可能為企業帶來更大的發展空間，提高企業所有者的收益水平，但是基于收益與風險并存的關系，負債也會導致企業籌資成本的加大，削弱償債能力，極易使企業面臨由于資金鏈斷裂而引發的巨大財務風險。

（四）財務管理制度不健全

由于部分企業尚未建立健全和切實落實財務管理制度，致使企業內部面臨財務關系混亂的局面，這也是產生財務風險的重要原因之一。如，在資金管理方面，企業沒有建立起完善的資金管理制度，沒有將管理權限、管理責任等事項進行詳細劃分，導致企業資金流失嚴重，資金使用效率無法提高；在應收賬款管理方面，企業缺乏對欠賬單位的管理和控制，導致資金難以及時回籠，嚴重降低了資金的安全性和流動性，易形成呆賬壞賬引發企業財務危機。

（五）風險管理系統不完善

我國大分部企業尚未建立起完善的財務風險管理系統和財務風險預警機制，致使企業的財務風險處于管理真空的狀態，無法依據財務風險預警信息快速、及時、提前做好應對措施。此外，由于風險管理系統的缺失，使企業財務風險無法得到預測、衡量、監測，致使企業融資決策、投資決策、經營決策等活動缺少科學依據，從而導致企業抵抗和化解財務風險的能力較低。

二、企業財務風險的防范措施

（一）對財務管理外部環境實施動態審視

外部環境是造成企業存在財務風險的客觀因素，既能為企業提供生存和發展的機會，又能夠使企業面臨巨大的財務風險。為了有效防范和減低外部宏觀環境對企業正常經營造成的影響，企業應當樹立主觀能動意識，建立對外部環境的動態審視機制。強化對環境變化的研究、分析工作，使其能夠大致掌握環境變化的趨勢和對企業的影響，同時制定出與此相適應的應變措施，通過及時完善財務管理方法，調整財務管理手段，提高財務人員綜合素質等方式以降低宏觀環境變化對企業經營造成的不利影響。

（二）確保財務決策科學化

為了防范由于財務決策失誤而導致的財務風險，企業應建立健全決策程序，運用科學的決策方法。在決策前期，充分考慮市場因素、經濟因素、環境因素等各種因素對決策產生的影響，在決策過程中對應用定量計算的方式建立科學的決策模型。此外，企業經營者還應樹立風險防范意識，提高自身業務素質和決策能力，避免由于主管臆斷影響決策的正確性。

（三）選擇最佳資本結構

作為能夠為企業帶來最佳經濟效益的最佳資本結構，企業應將其視為籌資管理、投資管理、生產經營管理以及利潤分配管理的重要依據。企業要在充分考慮當前行業現狀的基礎上，結合自身戰略發展目標，充分發揮財務杠桿作用，力求實現企業價值最大化。通過實施資本積累約束機制，合理確定負債規模，準確把握借款時間，科學預測負債經營成效等一系列措施來確定最佳資本結構，緩解企業償債壓力，減低融資成本，確保資金正常運轉。

（四）建立健全企業財務管理機制

首先，企業應明確財務管理的地位、作用以及各部門在財務管理中應承擔的職責和權利，使各部門可以各司其職、各負其責，提高財務管理效率；其次，企業應正確認清財務管理內外部環境的變化，設置完善的財務管理組織機構，配備具有較高業務素質、較強業務能力的財務管理人才；再次，企業應切實執行各項財務管理規章制度，建立財務預警機制，做好財務管理各項基礎工作，確保企業財務管理步入制度化、規范化、科學化的管理軌道，以防范由于財務管理混亂而引發的財務風險。

（五）建立風險預警機制

首先，通過編制現金流預算，構建短期財務風險預警機制。企業應當以短期生產經營目標為根本依據，將預期未來收益、財務狀況、投資計劃以及現金流量予以量化表達，以合理、科學預測未來企業現金收支情況，編制以年、季、月、周為期間的滾動式現金流量預算，為企業提供準確的風險預警信息，以利于管理者盡快制定防范措施；其次，通過建立財務分析指標體系，構建長期財務風險預警機制。企業應當根據自身戰略發展目標，建立以償債能力、獲利能力、發展潛力、經濟效率等典型性指標為主的財務分析指標體系，一旦企業實際財務指標不能夠滿足預期財務分析指標要求，就意味著企業存在風險，必須及時制定應對措施；再次，建立完善的財務風險控制系統，通過對企業財務狀況進行實時監測與信息反饋，做好財務風險預測工作，以利于企業能夠提前做好融資、投資計劃，確保企業資金周轉效率，有效規避融資風險、投資風險對企業發展造成的不利影響。

結論：總而言之，財務風險是影響企業正常運營的重要因素，嚴重時會為企業帶來巨大的經濟損失。所以，企業應當在財務管理工作中高度重視對財務風險的防范，提高財務風險危機意識，通過分析財務風險形成原因，制定與之相適應的防范措施，力求將財務風險的危害降至最低，確保企業健康持續發展。

參考文獻：

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[2]徐玉秀.我國民營企業財務風險成因及其控制.中國科技縱橫.2011(20).

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企業財務風險是指企業在商業經營活動一定時期內,其實際財務收益由于受到內外部環境變化以及各種難以預計或無法控制因素的影響,而偏離了預期財務收益,從而蒙受損失的可能性。企業財務風險要從整個流程管理的視角來界定整個財務、會計行業的風險。在市場經濟條件下,企業財務風險環節是整個企業財務風險因素下的集中體現。金融風險、企業融資、資金利用、資金管理和安全,都是密切相關的反映著金融活動的價值和企業的財務關系,具體表現為籌資風險、投資風險和風險的收入分配等。

一、 企業財務風險的成因

企業的財務風險成因有很多種類型,譬如:由于企業財務人員的素質不高、企業管理層對于財務環節的不夠重視、每年的財務報表出現了很明顯問題卻不加分析解決等等,均為產生不同程度財務風險的諸多因素。另就其宏觀而言,經濟危機以及相關方國家政策上的變化均會給企業帶來各種影響和沖擊,從而導致企業財務上的風險產生。預想避免或減少財務風險的出現,達到防患于未然之效果,就務必增強防范意識,明晰風險成因。因此,積極探索和認真尋查企業財務風險的成因是涉及企業興衰成敗至關重要之舉。筆者在這一章節中就財務管理制度上的不健全、企業銷售方式的弊端和融資上出現的問題等進行深入探討,以其取得較好的警示意義。

1. 不健全的企業財務管理制度

目前,我國企業由于發展時間不長,許多企業還不成熟,特別是財務管理制度上。法律機制不健全導致企業缺乏有效的外部監管和機制,致使我國企業的財務制度還處于不健全的階段,報表與實際情況不一致,甚至有的企業不編制財務報表,或者財務報表不真實,對外提供虛假的財務報告,企業財務狀況不明。財會人員職責不明,賬目反映老板的意志而不是真實的財務狀況。賬簿的設置、記賬、核算、調賬、賒賬等會計隨意性較大,這些狀況加劇了信用環境的惡化,動搖了投資人的信心,破壞了市場經濟運行的基礎,影響了企業的發展。

2. 企業銷售方式的弊端

現代社會企業間廣泛存在著商業信用。一些企業為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產品。從會計核算的角度看,這可以增加企業利潤,但相當多的企業在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠,盲目賒銷,造成大量應收賬款失控,相當比例的應收賬款長期無法收回,直至成為壞賬。

3. 企業融資風險意識缺陷

融資風險是指由于負債融資引起的僅由資本承擔的附加風險。企業承擔風險的能力、負債的方式等方面的不同所以其面臨的償還壓力也是不同的。因此,融資決策必須在規劃資金需要數量,合法的融資方式外,還須權衡不同融資方式下的風險評估,規避風險,不少企業在運營過程中對融資風險意識淡薄導致巨大的企業損失。

4.宏觀環境變化

市場經濟宏觀環境復雜多變,財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。通脹、利率、匯率、油價對企業的影響越來越大,導致增加了營運成本,減少了利潤,無法實現預期的財務收益。財務管理的環境具有復雜性和多變性,外部環境變化可能為企業帶來某種機會,也可能使企業面臨某種威脅。由于機構設置不盡合理,管理人員素質不高,財務管理規章制度不夠健全,管理基礎工作不夠完善等原因,導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力。具體表現在對外部環境不利變化不能進行科學的預見,反應滯后,措施不力,由此產生財務風險。2008年的金融危機就導致一大批的國內品牌和生產廠家出現了危機,這種風險在于盲目投資和對于項目的盲目上馬。

二、 企業財務風險的防范對策

防范企業財務風險的措施。財務風險存在于財務管理工作的各個環節,不同的財務風險產生的具體原因不盡相同。因而,如何防范企業財務風險,化解財務風險,以實現財務管理目標,是企業財務管理的工作重點。因此,防范企業財務風險,主要應做好以下工作:

1. 完善企業財務管理機制

理順企業內部財務關系,做到責、權、利相統一。明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及職責,并賦予相應的權力,真正做到權責分明,各負其責,使企業內部財務關系清晰明了。建立企業內部稽核制度建立健全的財務管理機制,依法依規建立賬目,并嚴格按照國家統一的會計制度進行會計核算,不設賬外賬,保證會計資料完整性。由親屬擔任的會計和管理人員平時只是進行經營活動事后的會計核算即簿記工作,及時進行財務風險評估,財務管理人員必需將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

與此同時,由于我國現存的財務制度還不是很完善,目前即使有很多法規也是宏觀的或為關于資本市場運營的,尚需進一步加強企業相關法律法規建設和制約完善措施,為保障企業的健康運營和發展,特別是在我國這樣特定的環境中,制定和完善健全因地制宜具體的法律法規很有必要。盡管這樣的立法過程可能需要一定的時間得以完善,然而如能有適合我國國情的、有實際指導意義的財務指導方針出臺,想必既可控制相當程度和范疇的企業財務風險的出現和產生。

2. 提高財務人員的素質

提高財務人員的素質水平,提高企業在宏觀環境時的應變能力,降低因宏觀因素給企業財務帶來的風險。定期對企業員工進行培訓,制定詳細的員工培訓計劃,按規劃培養需要的人才。要改善財務用人機制做到唯才是舉。財務人員應具備全面的文化素質隨著市場化程度的加深,市場配置資源的作用更加突出,財務從基礎的會計核算服務向單位經濟預測、決策、控制等高端服務轉變,這就要求財務人員精通各項知識,包括法律、法規、規章制度,熟知財務管理、審計、金融、證券、人力資源等相關學科知識。只有具備了這些立體經濟知識,會計人員才能從較高的視角上把握財會工作運行規律,根據客觀環境做出正確的職業判斷,選擇適當會計政策,做出合理會計估計,提供真實會計信息。財務人員應具備不斷創新的文化素養我國目前已進入了知識經濟的時代,創新已成了新的生產力,沒有創新就沒有企業的發展。經濟活動各個方面的創新,給傳統會計的發展帶來多方面的沖擊,使會計領域在這一新的經濟環境下發生新的變化,需要會計工作者不斷更新自己的知識,擴大知識面,并根據經濟活動的變革,相應的創新財務與會計的模式,以適應經濟的發展。

3. 建立財務“預防”機制

正確調研本企業的負債能力與償還能力,把債務控制在一個健康的范圍之內。加強對財務報告的分析和使用,建立企業財務預警的“診斷”機制,專門對賒賬企業進行財務分析,避免不必要的壞賬發生。要對企業的負債進行分析,當企業因負債率超過一定警戒線時及時報警,讓決策層能及早發現問題,把問題解決于萌芽狀態,提高企業面對風險的處置能力。時刻警惕財務杠桿效應的負面影響、防范財務風險和關注財務成本。一旦企業出現壞賬,產品積壓,那么必然會給企業帶來危機。因而,在建立企業財務預警制度時,應把握好負債經營的“度”。

三、小結

財務風險作為一種經濟上的風險現象,已經成為現代財務理論的核心內容。對財務風險的理解有狹義和廣義之分。狹義的財務風險通常被稱為舉債籌資風險,是指企業由于舉債而給企業財務成果(企業利潤或股東收益)帶來的不確定性。因此,財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物,尤其在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免。如何客觀地分析和認識財務風險,采取各種措施來控制和避免財務風險的發生,是事關企業生存和發展的重要課題。在競爭激烈的市場經濟條件下,由于各方面的諸多因素,企業存在財務風險是在所難免的。因此,每個企業在財務管理工作中,必須高度重視財務風險的防范工作,真正做到提高風險防范意識、明晰財務風險成因、強化防范風險措施,從而達到其有效防范控制和化解企業財務風險。

參考文獻:

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企業財務風險是一種微觀的經濟風險，是企業財務活動未來實際結果偏離預期結果的可能性。一個企業財務活動的組織和管理業績如何，必然會體現在該企業經營資金運動的狀況和結果上，表現為財務狀況的好壞和財務成果的大小。企業財務風險包括財務成果和財務狀況的風險。財務成果即收益財務狀況即企業的償債、營運、獲利等能力。財務風險與資金的籌措、運用、管理以及安全密切相關，對其理解有狹義和廣義之分。狹義的財務風險通常被稱為籌資風險，它是企業在籌集資金過程中，由于未來收益的不確定性而導致的風險。廣義財務風險是指在企業的各項財務活動中，由于外部環節及各種難以預計或無法控制的因素影響，在一定時期內企業的實際財務收益與預期財務收益發生偏離，從而蒙受損失的可能性。

一、企業財務風險的特點

首先，企業財務風險具有客觀性。企業作為一個財務主體必然面臨財務風險，財務風險導致企業財務機制不穩定并可能帶來財務損失，必須對財務風險加以控制；同時企業完全消除財務風險是不現實的。因此，企業在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險，而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。其次，企業財務風險具有不確定性，風險作為一種現象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風險是否發生以及程度強弱又是不確定的。由于具體風險的發生和程度受有限因素的影響，如果對具體風險的相關因素充分了解并有效控制，則可以控制具體風險的發生和程度。

二、企業財務風險成因分析

（一）財務決策缺乏科學性

目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。特別是在固定資產投資和對外投資決策過程中，由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。

（二）現代經濟社會的不穩定性

現代經濟社會的不穩定性，主要來自社會政治體制和經濟體制等上層建筑改革和變遷。如同政治與經濟相互聯系、相互作用一樣，政治體制與經濟體制同樣是相互緊密聯系，相互共同作用、相互影響的。政治體制及經濟體制不穩定性均對社會發展進步、經濟增長及企業的外部經營環境產生難以估量的影響。從某種意義上說，政治體制和經濟體制等體制性不穩定性風險是企業、政府、社會及個人所共同面臨的最大外部風險因素之一。

（三）企業產品銷售市場的風險

企業產品銷售市場風險，是指企業在產品市場銷售過程中，由于市場及相關的外部環境變化所產生的不確定性，而導致企業產品市場占有率及銷售價格達不到預期的市場效果，從而影響企業財務收益甚至及生存與發展的可能性。企業產品市場需求、銷售量、市場占有率、銷售價格、銷售利潤及銷售回款情況等，均從不同方面對企業經營活動所產生的現金流產生一定的影響。因為企業經營活動所產生的現金流所占企業現金流入量的比重較大，是企業現金流的主要來源和核心部分，因此，企業產品銷售市場風險是影響企業現金流和企業財務風險的主要風險之一。

三、企業財務風險防范的措施

（一）構建科學的財務決策機制

建立科學的財務決策體制的核心是建立科學的決策機制和決策程序的構建問題。要在充分發揮民主，并認真進行調查研究的基礎上，以系統分析方法為手段，采用科學的方式、方法和手段，使決策者的主觀意志與客觀實際達到完美統一。為了保證投資決策的正確性，必須建立一個由專家、技術人員、管理者和職工代表參加的決策領導機構，這是企業進行正確投資決策的關鍵，必須有一支作風好、技術硬、懂管理、會經營、有創新能力的決策者隊伍。決策者對風險的自控是指決策者充分調動主觀能動性，努力克服自身缺陷，提高自身認知水平，充分掌握所需信息，嚴格按照科學決策的標準與程序來實施決策。決策者的自控核心是提高自身決策水平，其中的關鍵環節是根據決策的特點來改善自身的思維方式，只有這樣才能盡量減少自身的失誤。而就群體決策而言，除了每個參與決策者做好上述工作外，還應針對群體決策的特點，合理確定決策群體的規模，加強決策者之間的信息交流，并明確各自所應承擔的責任。

（二）對資金使用過程中資金成本風險進行控制

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一、企業財務風險的成因

財務風險是指在企業財務活動中，由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益發生為偏離，不能實現預期財務收益而造成損失的機會和可能。我國企業產生財務風險的原因很多,從企業與市場關系的角度來看,企業財務風險產生主要有外部和內部兩方面原因。

1.外部原因

企業風險產生的外部原因來自于企業外部宏觀環境,企業外部宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外,但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說,是難以準確預見和無法改變的，宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險，因此企業外部宏觀環境復雜多變是企業產生財務風險的外部原因。

2.內部原因

企業風險產生的內容原因是指企業自身影響,主要是主觀認識的局限性,控制風險能力的局限性。企業的財務活動是貫穿于經營管理工作的聯系紐帶,又是眾多管理工作中的一環,因此經營策略的改變必然影響企業的財務活動, 經營決策缺乏科學性導致決策失誤，從而導致財務風險隨之發生變化。企業自身經營決策失誤是企業產生財務風險的重要內部原因,如企業經營戰略的調整、供銷體系的調整、重大的資本運營等這些事項的變化都會增加企業財務風險的不確定性,也使得財務活動變得越來越復雜。

二、企業財務風險控制策略

面對財務風險通常采取回避風險、控制風險、接受風險和分散風險策略。控制風險是企業財務風險管理的核心。加強企業財務風險控制，應從以下幾方面入手:

1.籌資風險控制策略

在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。針對籌資風險,企業應該從以下幾個方面來控制籌資風險:根據自己的風險能力來選擇對企業最有利的資本結構;企業在借入資金時, 應在慎重考慮資金成本、財務風險、信息傳遞等各種因素的基礎上,選擇合理籌資順序來控制財務風險, 使企業財務風險降到最低;在資金安排上,企業所籌集的資金的償還期必須與其相應資產的變現期相適應，短期籌資的資金(如:短期借款, 各種商業票據及貼現等資金)只能用于流動資產，中、長期的債務資金,(如銀行基建借款、長期債券、融資組賃等)由于償還期限較長,可以用于長期投資或變現期較長的固定資產(如:一般的機器、設備、大型的工具、器具以及運輸工具等)的購建。而權益投資(如:實收資本,優先股等)則最好用于變現期很長的大型固定資產(如:房屋、建筑物, 大型運輸工具,大型生產線等)的投資。企業將所籌資金的償還期與資產的變現期相結合,既可以利于各種不同的資金高效利用, 又能保證企業按期償還資金,使企業的資金流轉能夠正常進行。

2.投資風險控制策略

（1)風險決策分析。在企業項目投資決策過程中，要重視和加強對風險因素分析，注重投資收益率和相應風險之間的權衡，以收益風險比為決策依據，選取投資收益風險比最佳的方案。如在承擔既定風險的條件下，爭取盡可能高的收益，或在取得同樣收益的情況下，承擔盡可能小的風險。風險決策分析常用方法有盈虧平衡點分析、敏感性分析和概率分析等。

（2)分散風險。風險決策的結果雖然選擇了風險較小而收益較大的投資方案，從而使得投資收益在某種程度上得到保障，但無論選擇什么樣的投資方案，風險總是客觀存在、難以避免的，因此，必須采用適當的方法分散投資風險，才能保證投資預期收益:①投資區域的分散。利用區域經濟資源優勢和經濟發展的不平衡分散投資(如國內外分散、城鄉分散和地區分散等），以達到分散風險的目的企業將投資分散于不同的區域，不但可以平衡損益，而且還可降低資源供給中斷的風險。②投資行業的分散。在經濟波動中，各行業繁榮與蕭條交替進行，如果投資者將投資集中于某一行業，一旦行業出現不景氣就會遭受慘重的損失，所以，企業應盡可能將資金投向不同的行業，通過多元化投資來降低投資風險。③投資單位的分散。企業在參股其他企業或投資于下屬單位時，投資應適度，并且應將資金分散投向各個單位，這樣不僅可以穩定收益，而且可以降低風險。④投資時間的分散。企業應盡量避免在同一時期內實施多個投資項目，以便平衡財務風險，避免因財務狀況不佳造成的違約風險和倒閉風險。

3.資金回收風險控制策略

（1)選擇收益相對較大而風險相對較小的資金回收方案，主要包括:信用標準、信用期限和現金折扣的決策方案，用5C原則來衡量客戶享受的信用標準；賒銷后企業應盡快回收賬款;建立客戶賬齡分析體系等措施防范壞賬風險。現金折扣也是企業減少壞賬損失、降低風險的措施，具體操作過程中企業應該權衡提供折扣后獲得的收益與現金折扣的成本來決定現金折扣的多少。

（2)根據客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式。從回避資金回收風險的角度，采用現銷方式出售商品無疑是最佳選擇，為控制資金回收風險，企業只能對信用狀況好、償債能力強，達到企業信用標準的客戶采取賒銷方式，并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內，但對那些信用狀況不好、償債能力差的客戶則宜盡可能采取現銷方式。

4.收益分配風險控制策略

收益分配是企業財務循環的最后一個環節。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。企業如果擴展速度快，銷售與生產規模的高速發展，需要添置大量資產，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業股票價值，由此形成了企業收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險監測。

參考文獻:

[1]楊松齡:《中小企業會計管理問題研究》.中國人民大學出版社,2002年版

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對于企業來講，財務風險的收益及其財務結果達不到預期的目標，即認為是存在財務風險。財務風險一般可以分為廣義和狹義兩種。狹義的觀點認為，財務風險主要是企業運營中與負債相關聯的風險，特別是指在籌資活動當中應用財務杠桿造成的企業股權資本所有者的收益下降，甚至造成企業破產的可能。廣義的風險指風險不單純是損失的不確定性，同時還包括了盈利的不確定性。此觀點認為風險是不確定的，既可能帶給企業威脅，也可能為企業帶來機遇。

二、企業財務風險的特點

事物都有其自身特點，只有真正認識到特點，才能夠制定出解決問題的措施。同樣，在企業財務管理過程當中，只有充分了解財務風險的基本特點之后，才能夠制定出行之有效的風險防范措施。企業所面臨的財務風險主要具備以下幾個方面的特點：

（一）客觀性

客觀性主要是指財務風險是不以人的意志為轉移的，它是客觀存在的。企業財務活動存在兩種可能的結果，即實現預期目標和無法實現預期目標。財務風險的這一特點可以幫助我們去揭示財務風險的產生原因，更好的識別風險，從而找到相應的風險防范措施。

（二）不確定性

企業財務風險的不確定性是財務風險的基本特性之一，假如企業沒有不確定性，那么也就沒有了風險。風險由事件不確定性導致。簡單來講，風險是結果差異引發的結果偏離，即期望結果的可能偏移。

（三）雙重性

財務風險雙重性指風險不僅具備損失，還有收益。財務風險的這一個特性對于企業充分掌握財務風險有著巨大的作用，在進行財務風險分析時，不僅應該看到財務風險可能帶來的損失，還應看到承擔財務風險可能會為企業帶來的收益。，合理評估企業的風險可承受力，進行科學的決策，才能夠有效的控制風險并獲得相應的風險報酬。

（四）全面性

財務風險主要存在于企業財務管理的整個過程當中，資金運用、籌集、積累、分配等活動，都能夠產生財務風險。企業財務風險的這一個特性對于我們從全局出發有著很大的裨益，不僅要研究財務活動當中風險形成的原因及其控制方法，同時還需要對企業財務風險進行整體控制，權衡好企業的各種財務關系。

三、財務風險的成因分析

企業財務風險的形成原因非常多，且存在于財務活動過程中的各個環節，不同的財務風險形成的具體原因是不一樣的，即有外部原因，也有自身的原因。財務管理的外部因素主要包括自然因素、社會因素及其市場因素等。假如外部因素發生變化，那么很難進行把握，勢必會造成企業財務風險。但是在企業的內部，為了能夠更好的適應市場需要，現代企業的財務的多樣化，在資金投放、運營、收益等方面的風險應該逐漸強化。此外，企業的管理水平、經營條件、服務質量、員工素質等也給企業財務管理活動造成了非常大的風險。

（一）宏觀環境的變化

宏觀環境是企業產生財務風險的外部原因。財務管理的宏觀環境復雜多變，主要包括法律環境、經濟環境、市場環境、社會文化環境等因素。這些因素雖然存在于企業外部，但是對于企業的發展產生著非常大的影響。假如企業財務管理系統不能夠盡快適應外部環境變化，那么必將給企業帶來嚴重的風險。

（二）管理人員對財務風險不夠重視

財務風險是客觀存在的，只要進行財務活動，都會存在相應的風險。很多企業的管理人員對于風險的客觀性沒有足夠的認識，風險意識較低，只是單純的認為管理好資金就不會產生風險，但這一理念在目前已無法適應企業管理對風險防范的整體要求。如果繼續秉持之一觀點將無法避免決策失誤，最終將導致企業財務風險的產生并會為企業帶來損失。

（三）企業財務決策缺乏科學合理

對于一個企業來講，正確的選擇是生存發展的關鍵。但是有很多企業在進行選擇產業中，對于“產業選擇是動態過程”這一觀念不能夠很好的重視，不能夠把握產業發展的方向。當前，企業財務決策普遍存在著主觀決策的現象，由此產生的決策失誤經常發生，最終造成企業財務風險發生。

（四）道德風險較為廣泛

在激烈的市場競爭當中各種詐騙、違約等現象稱之為“道德風險”。道德風險會對企業的長遠發展造成極大的影響，主要表現為債權債務關系、違約等嚴重的扭曲。同時，經濟合同履約率較低也會影響整個企業的正常經營，增加了倉儲成本，造成了資金占用過量，加大企業財務風險。

（五）缺乏完善的財務管理制度

企業內部財務關系混亂是當前企業產生財務風險的一個非常重要的原因，企業各個部門之間在資金管理、利益分配等方面存在著權責不明確、管理混亂的現象，最終造成了資金利用率較低，安全性和完整性不能夠得到很好的保障。此外，因為我國的市場已經成為了買方市場，企業基本上全部處于一種滯銷的現象。一些企業為了能夠更多的銷售產品，擴大占有率，大量使用賒銷方式，最終造成了應收賬款極度增加的局面。同時，因為在企業賒銷的過程當中，對于客戶的商業信用了解缺乏，盲目進行賒銷，最終造成了應收賬款的失控，大量應收賬款不能夠回收，最終形成呆壞賬。

四、防范財務風險的措施

（一）建立健全財務管理系統

面對當今不斷變化的財務環境，企業一定要設置高效的組織機構，并配備專業的管理人才，健全各項規章制度，強化財務管理的各項工作，使企業財務管理系統能夠快速、有效的運行，防范財務風險。

（二）建立財務風險預警系統

企業中的任何一個財務危機不是突然發生的，而是一個不斷惡化的過程，所以應該對于公司財務運營管理進行監控，及早發現危險信號，從而避免對于企業的破壞。財務風險預警主要是在財務風險發生之前，及早發現異常變化，并抓住時間，對其進行預防和控制。預警系統的建立一定要本著前瞻性和成本原則，要堅持在成本最低的基礎上對于風險進行識別和評估，從而采用合理的對策應對財務風險。

（三）提高財務人員綜合素質

企業一定要強化員工的財務風險意識，改變傳統的自我分割管理思想，健全整體風險觀念，在平時的工作當中要時刻具備風險意識，實現整個團隊的風險控制，將風險管理觀念落實到每一個人的身上。特別應該明確，財務風險是存在財務管理工作當中的各個環節，任何環節的失誤都有可能造成財務風險。所以財務人員不僅應具備專業的素質應用理論知識進行分析，同時還應該對具體方法、環境進行設計，在此基礎上準確的識別財務風險，盡早發現問題。

（四）強化決策的科學化、合理化

財務決策是否正確直接關系到財務管理工作的成敗，決策的主觀性非常容易造成決策的失誤。為了更好的防范財務風險，企業一定要應用科學的方法，在進行決策的過程當中，應該認真考慮影響決策的各種因素，并應用科學分析方法進行決策模型設計，對各種方案認真分析，從中找到最優的方案。例如，在籌資決策的過程當中，企業第一要考慮的是根據生產經營情況合理預測資金的需求量，之后通過對于資金成本的分析及其籌資方式風險評估，選擇科學合理的籌資方式，在此基本上進行決策，降低失誤的可能性，避免因為財務決策失誤帶來的風險。

（五）強化企業資產流動管理

一般來講，企業在借入資金時，首先就應該對于資金成本、財務風險、信息傳遞等認真考慮，而且需要做到適度負債經營，一定要確保具有足夠的現金來償還到期債務本金和利息。假如企業資產流動性比較差，不能夠償還債務，就會使企業潛在風險變成實現風險，造成財務危機，最終導致企業經營的失敗。對于一些生產經營較好的企業，負債比率應該適當給予提高；對于那些資金周轉比較緩慢的企業，負債比率需要降低。

（六）不斷強化企業應變能力

企業一定要關注市場環境企業的外部因素，追蹤各種環境因素變化造成的風險，采用積極的措施，強化企業對于外部不利因素的規避。此外，還應該密切關注與自身利益有關的方面，諸如企業所得稅改革、個人所得稅調整等一些因素，做到企業與外部因素協同發展。

五、小結

企業財務風險是普遍存在的，大批企業的衰退在很大程度上都是緣于對于風險的管理不當。所以，企業財務管理人員一定要建立健全財務風險的控制機制，通過對于籌資、投資、收益分配等環境進行控制，及時預防和控制財務風險，實現企業經濟效益最大化，保持企業健康、穩定的發展。

參考文獻

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[2]王潔云.淺談企業財務風險的管理與防范[J].科技情報開發與經濟,2009（12）.

[3]王在飛.完善企業內部控制制度,防范企業財務風險[J].法制與社會,2009（32）.

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一、企業財務風險表現形式

（一）經營活動中現金凈流量越來越少。現金凈流量是現金流入量與現金流出量的差額。經營活動產生的現金對企業償還負債，增加投資規模至關重要。導致企業在經營活動中產生的現金凈流量減少的主要原因是銷售收入的降低。如果現金凈流量長期較低，會造成企業難以正常更新固定資產，財務風險增大，從而使企業陷入財務危機。

（二）資本資產結構出現問題。資本結構是指各種資金構成及其比例關系。風險結構型和保守結構型是企業的資本結構不合理的兩種表現。前者主要指企業的產權比例不夠正常，債務融資規模過大，以至于還本付息能力不夠而產生財務風險；后者主要是指企業的資本策略太過保守，大部分是權益資金，基本上不負債，或者負債的比例比較小，這種情況不利于企業利用財務杠桿效應，從而影響發展。

（三）應收賬款和應付項目增幅較大

1、應收賬款不斷增大。應收賬款來源于兩個方面：一是正常結算周期內的占款；二是為了擴大銷售降低存貨，企業允諾客戶延期付款而形成的賒銷占款。一般情況下，應收賬款余額相對穩定的。但是如果行業競爭不斷加劇，企業為了維護市場份額而提供商業信用，就會造成應收賬款余額提高；或者是銷售的產品存在問題，不符合客戶的要求，客戶拒絕付款。這些問題都會使企業的經營風險轉化成為財務風險，影響企業發展。

2、應付款項大幅度提升。企業的應收賬款回收慢，并且銷售收入下降，則會出現企業資金周轉困難。如果不能盡快扭轉局面，則會出現原材料供應中斷、水電停止供應等不利于企業發展的情況，甚至致使企業停業，同時不斷加大各種應付款，從而引發嚴重的財務危機，影響企業的發展。所以，當企業的應收賬款和應付項目增幅較大時，企業的管理者就需要做出措施來防范企業的財務風險。

（四）企業盈利水平持續下降。利潤是反映企業經營成果的指標，它等于收入與費用的差額。通過對當期利潤額和各期歷史數據的比較分析，可以反映產品的市場競爭力及當前成本費用支出的大小等相關信息。當盈利水平不斷下降，企業可能就會面臨虧損，帶來巨大的財務風險。

二、企業財務風險成因分析

（一）企業的內部原因

1、財務決策科學性較低。對任何一個企業來說，做出科學的財務決策都是至關重要的。如果企業的決策者僅憑借著主觀感覺而盲目投資，并沒有搜集、驗證信息，做出相應的財務分析，那么就可能導致決策失誤，導致企業蒙受損失。

2、不合理的資本結構。資本結構是指企業全部資金來源中負債與所有者權益兩大資金來源各自所占的比重以及每類資金來源內部的比重構成情況。我國的企業大多因為決策失誤的原因，普遍存在著資本結構不合理的現象，主要表現為企業的負債比例太高。企業資本結構的不合理，將導致借入資金與自有資金的比例過高，不能充分加大負債的財務杠桿效用，提高了企業的綜合資本成本，使企業財務負擔加重，產生財務風險。

3、賒銷方式導致資金回收風險。賒銷是一種信用銷售，一些企業風險防范意識不強，為了擴大銷售降低存貨，在事先未對付款企業信用狀況做深入調查的情況下，盲目地采用賒銷方式去爭奪市場，使企業的應收賬款大量增加，造成應收賬款失控，到期無法收回而成為壞賬。

4、缺乏健全的財務監控機制。財務管理的一個重要環節是內部的財務監控管理，要實現企業財務管理的科學化，建立一套健全的財務監控機制是非常重要的。但是，很多現代企業都沒有建立相應的內部財務監控機制，難以約束員工的工作行為，這就很容易使企業產生財務風險。

（二）企業的外部原因

1、稅收法律規范的變化。每一個企業都有義務去納稅。稅負，是企業的一項費用，它會使企業的現金流出增加，對企業理財有很大影響。在不違反稅法的前提下，每一個企業都希望減少稅務負擔。而稅負的減少，只能靠籌資、投資和利潤分配等一些財務決策。如果稅收法律發生變化會使企業的財務決策出現不確定性，那么就會引起企業的財務風險。

2、利率變動的影響。利率風險是公司的盈利能力或公司價值因利率變動而帶來的風險。一般來說，企業的負債利率是固定不變的，如果在未來一段時期利率持續下降，而企業需按照事先的約定支付高額利息，使企業財務風險加大；如果利率在未來一段時期持續上升，雖然企業按照事先約定支付較低的利息，但如果市場利率持續上升，有可能導致貨幣升值，那么公司的債權就會面對贖回的壓力，加重還本負擔，增大財務風險。

三、企業財務風險防范措施

（一）建立健全財務管理機制，提高財務人員素質

1、建立健全財務管理機制。當前，很多企業的內部管理制度并不完善，給企業帶來了巨大損失。為保證工作的順利進行，建立健全的財務管理機制已成為每一個企業的重中之重。只有建立一套健全的財務管理機制，才能保證企業的工作得以順利開展，提高企業的經濟效益。

2、提高財務人員素質，強化風險防范意識。企業的財務風險客觀存在于財務管理工作的各個環節。為防范和控制財務風險，首先企業要努力培養財務管理人員對財務風險準確的職業判斷能力，提高財務人員的素質，及時發現和估計潛在的財務風險；其次還應該對財務人員應變突發事件的能力提出較高的要求，使企業能夠對所面臨的財務風險及時進行評估，做出防范措施，減小企業的損失；最后應提高全體員工風險防范意識，適時做好宣傳工作，將財務管理意識滲透到企業各項經營活動和全體員工思維中，以降低財務風險。

（二）編制財務預算，建立和完善財務預警機制

1、建立以全面預算管理體制為核心的中長期財務預警系統。為了對企業的日常經營管理實施全面監控，企業應建立全面預算管理體制，對生產和經營進行事前預測、事中監控和事后的分析總結。當遇到生產成本上升、產品大量積壓、應收賬款增大、企業利潤下降等不利因素時，必須及時應對；在緊急情況下，對長期預算應進行必要修正，防止長期預算變成空中樓閣。

2、建立以現金流量預算為主的短期財務預警。企業短期目標是要保證收入能夠抵償支出，并具有償還到期債務的能力。為實現這一目標，企業可以滾動編制短期現金流量預算表，實時監控短期資金流，在出現收不抵支情況之前采取相應措施。

（三）完善企業組織體系和預算流程。根據全面預算管理體系的要求建立、完善企業組織體系和預算流程，加強過程控制，健全考核體系，實行全員參與，獎罰分明，使企業日常經營與長遠目標相結合，提高全面預算的權威性。

（四）保持合理的負債比率。負債比率通常由盈利能力的高低、行業的特征和資金的周轉速度這三個因素來確定。保持合理的負債比率，可以避免各種風險的發生，使企業獲得財務杠桿收益，從而促進企業的發展。

（五）制定科學的財務風險管理策略。公司的管理人員應當根據企業自身的現狀，并結合外部環境的變化，采取相應的策略，以降低企業的財務風險，從而減小企業的損失。

1、規避風險。企業在做出決策前，根據風險規避原則，對風險發生的可能性及后續影響進行預測，將自己承擔的風險控制在可以接受的范圍內，盡可能做一套風險較小或無風險的備選方案；實施的方案如果出現不利的情況，應及時終止或調整。

2、預防風險。有些風險客觀存在于生產經營過程中，企業無法規避，在這種情況下，企業只能提高自身抵御風險的能力。例如，企業賒銷產品形成的應收賬款余額較高時，為了降低壞賬發生率，應對客戶的信用進行調查，并評定信用等級，決定是否向其提供賒銷，從而降低財務風險。

3、分散風險。企業通過多元化經營、多元化投資，采取多方籌資、多方供應、爭取多方客戶等措施，可以分散相應風險。以多元化經營為例，即一家企業同時參與多個沒有關聯的行業、產品的經營等。而相互獨立的行業和產品，其在影響利潤的相關因素上可以相互抵消，從而分散風險。

4、轉移風險。企業可以通過購買保險、簽訂合同、轉包等形式把財務風險部分或者全部轉嫁給其他單位，但在轉移風險的同時，企業需要付出保險費、履約保證金、手續費、收益分成等一定代價。

5、保留風險。保留風險包括接受風險、吸收風險和容忍風險。企業選擇保留風險時，管理者需要考慮所有的方案，如果確實沒有其他可供選擇的方案，管理層需采用對所有可能的消除、降低或轉移方法來做出決定。企業要建立和選擇合適的財務風險管理系統，以識別和評估可能出現的財務風險，并選擇適當的風險管理策略。事前控制風險發生的可能性，事后控制財務風險發生的影響，以實現風險和收益之間的平衡，確保企業業務的穩定增長。

主要參考文獻：

［1］于素玲.論企業財務風險的防范與控制［J］.中國外資，2012.7.

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中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

財務風險是指企業由于借入資金而導致將來可能無法償還到期債務，導致財務危機發生，使企業蒙受經濟損失的風險。當前企業是按社會主義市場經濟發展要求建立起來的現代企業，是自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。在挑戰和機遇并存、效益和風險同在的市場競爭大環境下，負債籌資已成為現代企業重要的經營策略。財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，尤其在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免。因此，如何客觀地分析和認識財務風險，采取各種措施來控制和避免財務風險的發生，是事關企業生存和發展的重要課題。

一、企業財務風險內涵的界定

近幾年來，無論是理論界還是實踐工作者對財務風險的概念及范圍的確定各執一詞，觀點不一。綜合起來主要有兩大比較典型的觀點，一是財務風險財務活動論。主要是指企業在整個財務活動過程中由于各種不確定性導致企業蒙受損失的機會和可能。企業財務活動包括籌資活動、投資活動、資金回收和收益分配四個方面。二是財務風險負債籌資論。是指由于企業負債融資而使企業償還債務具有不確定性，可能會給企業造成損失的風險。該觀點所定義的財務風險不能揭示財務風險的本質，相反財務風險負債籌資論能從財務風險產生的本質原因來歸納和界定財務風險的概念，使之能從錯綜復雜的整體風險中分類出來，具有一定的明確性和鮮明性，有利于比較準確地計算財務杠桿系數，科學地進行財務融資決策，使財務風險具體化和可控化，具有一定的實際操作和討論意義。這也是本文所討論財務風險的主要觀點。

二、企業財務風險的成因

（一）負債經營是財務風險產生最為根本的原因。

由財務風險定義得知，財務風險主要是指無法償還到期的負債而產生的危機。企業財務風險是伴隨企業負債融資而產生的。對企業來講，負債經營是一把典型的雙刃劍，合理的債務安排和運作，有利于降低企業資金成本，能給股東帶來超額利益。相對股權資本，債務具有利息支出抵稅效應、財務杠桿收益等積極作用。反之，安排欠妥，則會給企業帶來無法挽回的損失。例如前幾年鬧的沸沸揚揚的鄭百文重組事件，就是由于過度負債而導致財務風險過高，至該公司清算日，資產負債率高達216.76%，總負債金額為24.75億元，總資產約為9.7億元，已是嚴重資不抵債，瀕臨絕境。顯而易見，企業負債是導致企業財務風險產生最為本質的原因。如果一個企業完全不負債，從財務風險內涵來看，該企業的財務風險等于零。

（二）企業資產流動性弱、現金流量短缺是財務風險產生的最為直接的原因。

企業籌措資金后，必須要在將來某一時點用足夠的現金來償債付息。因此企業現金流量的多少，資產變現能力強弱直接影響償債能力。企業如無足夠的現金或資產難以變現，則直接會促使財務風險由潛在轉為現實，使企業陷入財務危機。企業能否到期償債，并不取決于企業資產的多少，而是取決于有多少資產能變現；并不只看企業是否盈利，而是看企業擁有多少現金流量。如一家企業資產總額較多，賬面利潤也不少，但企業應收賬款居高不下，不良資產大量存在，導致企業資產流動性差、現金流量不足，此必將使企業償債能力大打折扣，因此產生的財務風險嚴重時可能會影響企業的生存。

（三）企業經營不善、投資失誤是導致財務風險產生、狀況惡化最為重要的催化劑。

企業籌措到資金后，一般用于生產經營或通過項目投資來擴張企業，以獲取更多的利潤。企業經營利潤與投資效益獲得是到期還本付息的保證。如因企業經營不善而導致企業融資成本大于息稅前利潤，必將促使企業財務狀況惡化，使企業負擔著到期付款的威脅，一定程度使財務風險加劇。對用于項目投資等深層次的開發而借入的長期負債，投資項目是否運作成功，投資效益是否大于融資成本，將關系到企業能否到期還本付息，直接會加大企業財務風險，危及到企業的生存。

（四）企業資本結構不合理是財務風險產生、財務危機出現最為綜合的因素。

通常情況下，企業的資本結構是由債務資本和權益資本各占多大比率，一般以資產負債率或產權比率來表示。資本結構失調是影響財務風險各種因素最直觀的綜合和體現。資本結構不合理主要表現為兩個極端：保守結構型和風險結構型。所謂保守結構型是指企業根本不負債，或負債比例很小。此類型企業通常不存在財務風險或財務風險很少，但暴露出企業資本策略過于保守，畏縮不前，對企業前途信心不足等缺點。風險結構型是指企業債務融資規模過大，債務融資比率過重，通常表現為企業資產負債率過大，或產權比率異常。此種類型是導致企業產生財務風險，甚至出現財務危機的重要因素。如：1996年11月8日下午，中央電視臺傳來一個令全國震驚的新聞：名不經傳的秦池酒廠以3.2億元人民幣的“天價”，買下了中央電視臺黃金時間段廣告，從而成為令人眩目的連任二屆“標王”。1995年該廠曾以6666萬元人民幣奪得“標王”。但時隔不久，于1998年6月25日新華社報道：“秦池目前生產經營陷入困境，財務嚴重危機……”。仔細推敲秦池“曇花一現”的緣由，主要是因為該公司由于靠負債來承擔大額廣告費，而致使資本結構嚴重失調，引發經營杠桿的負效應，最終陷入財務危機。

（五）外部環境的多變性是企業財務風險產生的重要外因。

企業財務管理的宏觀環境復雜多變是企業產生財務風險的外部原因。這些宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等。宏觀環境的變化對對企業來說，是難以準確預見和無法改變的，宏觀環境對企業自身不利的變化必然給企業帶來財務風險，對其生存發展造成威脅，同時有利變化也可能給企業帶來某種機遇和挑戰。通常影響企業財務風險的外部因素有國民經濟整體的形勢及行業景氣度，國家信貸、外匯等政策的調整、銀行匯率及匯率的波動等。外部環境的變化會在一定程度上加劇或緩減企業的財務風險，是一項不可忽視的重要因素。

三、企業財務風險的控制

（一）適度負債，合理安排資本結構，確保財務結構平衡。

一要正確把握負債的量與度，企業的息稅前利潤率大于負債成本率是企業負債經營的先決條件。如果息稅前利潤率大于負債成本率，就不能負債經營，只能用增資方法籌資。二要適度利用財務杠桿作用，合理控制財務杠桿的負作用。充分獲取財務杠桿效益，避免財務風險是企業一種兩難的選擇，如果過分強調財務杠桿作用，舉債過多，則會增加財務風險，一旦企業經營不善或經濟環境惡化，息稅前利潤率就會下降到負債成本以下，就會加重企業的危機，出現財務杠桿反作用。三要合理安排資本結構，實現資金成本最低化。上述分析看，利用負債融資具有雙重作用。合理使用，可降低企業資金成本，反之，則會產生較大的財務風險。為此，企業必須權衡財務風險和資金成本的關系，確定最優的資本結構。

（二）建立企業全面預算制度，正確預測現金流量情況。

預算是企業運作的核心，預算的概念范圍已經從傳統的財務預算上升到全面預算管理層面。全面預算是用貨幣來計量、規劃與控制企業未來的全部經濟活動，具有預期性、全面性、目標性、指令性的特點。全面預算制度是協調的工具、控制的標準、考核的依據，是推行控股公司內部管理規范化和科學化的基礎，也是促進公司各級經營管理人員自我約束、自我發展能力培養的有效機制。

（三）加強資產管理，提高營運能力，增強盈利水平是防范財務風險的保證與標志。

企業資產對負債能力有兩方面的影響，一方面是短期的影響，即企業資產的變現能力對償債能力的影響。企業資產的變現能力，尤其是企業流動資產的變現能力，直接影響企業可用現金流量的多少，決定企業負債能力的高低。昆明卷煙廠最高借貸44.1億元，經過多年的積累后，不僅歸還了全部貸款，截止到2003年末賬戶上的存款已達10多億元，從借款大戶到要求銀行辦理委托放款，是企業加強資產管理、提高營運能力、增強盈利水平，實現良好效益、注重自我資金積累的充分體現。過去企業的領導發愁的是缺乏發展建設資金，現在則考慮的是如何使用企業的閑置資金。在保證安全的前提下，他們提出了由過去的向銀行申請貸款，變為請銀行辦理委托放款，將過去的向銀行支付利息轉變為向銀行委托收取利息，這一正一負對企業提高經營效益產生著重大影響。

（四）運用多種財務策略，盡可能減少風險損失。

在對風險的預測和分析的基礎上，堅持盡可能減少和降低風險費用損失的原則，針對不同的情況采取相應的措施：

1、風險接受策略。為獲取更大收益，減少企業生產設備、技術落后所帶來的風險，企業可以依據穩健原則建立起“壞賬準備金”制度，可以依據需要設立專項儲備或提取風險基金。為應對市場變化，企業還應有一定數量的保險庫存。

2、風險轉移策略。這種方法是不少企業，特別是那些規模不大而管理水平又一般的企業所樂于采用的。它是指以一定的代價將可能的風險轉移給其它單位的合法行為，包括保險轉移和非保險轉移。企業在轉嫁風險時應該基于合法、合理、公平、公正的原則，決不能采用欺詐手段使其他企業蒙受損失。

3、風險回避策略。對于超過企業承受能力的風險和風險較明顯而且影響因素很難控制的生產經營項目，企業的決策者應根據自身的經營特點和財力，正確權衡收益和風險的得與失，或采取回避政策，或制定出正確的判斷標準，求得風險取舍的最佳選擇。

4、風險分散策略。多元化經營是現代企業分散風險的重要方法。此方法的理論依據在于，從概率統計原理看，不同行業或產品的利潤率、更新換代周期是獨立的、不完全相關的，所以經營多種產業、多種產品在時間、空間和損益上是相互補充和抵消的。所以完全可以用來防范、化解或縮小企業的財務風險。這是一種積極的方法。一般財力雄厚、技術和管理水平較高的大型企業更愿意采用這種方法。

通過企業之間的聯營、對外投資多元化等方式分散財務風險，對于風險較大的投資項目，企業可以與其他企業共同投資，以實現收益共享、風險共擔，從而分散投資風險，避免因企業獨家承擔投資風險而產生的財務風險。依據這種策略，企業在籌資時，應選擇股票籌資、債券籌資等最佳組合；要注意分期借款，陸續歸還。在投資時，可針對各自經營項目分散投資。

（五）樹立風險意識，構建起健全、有效的財務風險控制機制。

樹立風險意識，正確承認風險，是建立有效的風險防范機制、應對風險的前提。財務風險控制機制是指在財務風險管理中所形成的互相聯系、互相制約的功能體系。構建完善的財務控制機制是降低財務風險的關鍵所在。

1、建立起財務風險的全過程控制機制。（1）事前控制。即在對某一方案進行決策之前，既需考慮獲得的收益，又要兼顧風險。通過對財務風險的存在及其原因的客觀分析，制定出留有余地的管理措施，以便保證意外風險發生時能有效地應對。（2）事中控制。即對財務營運過程中的風險進行控制。通過健全各種規章制度，利用各種憑證、票據來防范生產經營活動中的風險發生，運用定量和定性分析法，直接觀察、計算、監督財務風險狀況，及時調整財務活動，控制偏差并制定出新措施。（3）事后控制。首先，企業應及時總結風險管理的經驗，以財務風險分析資料作為評價、指導未來的財務管理行為的依據，制定今后風險管理的方向和措施。其次，對于已發生的風險，要建立風險檔案，總結風險管理的經驗教訓，避免同類風險繼續發生。

2、建立和完善財務風險預警機制。企業必須立足市場，建立一套完善的風險預防機制和財務信息網絡，及時地對風險進行預測和防范。制定適合企業實際情況的風險規避措施，使企業具備風險預警機制，能對企業生產經營過程中所產生的財務風險進行有效的監測，并及時進行信息反饋，使企業能及時進行調整和修正，把財務風險降到最低程度。

3、實行全員風險管理，健全風險控制的動力機制。實行全員風險管理，必須將風險機制引入企業內部，使管理者、員工、企業共同承擔風險責任，做到責、權、利三位一體。對每項存在風險的財務活動實行責任制，首先明確主要的風險承擔者，其次應給予其相應的財務活動權力，再次明確其應當承擔的責任和應得到的報酬，并進行嚴格的考核兌現。

（六）轉變觀念，探索規律，不斷提高財務人員的素質和水平。

隨著市場經濟體制的建立和市場體系的不斷完善，特別是加入WTO，對財務人員的素質提出了更高的要求，財務人員其專業素質應從傳統的“作賬型”轉向“多面型”，除具備財務信息的收集、過濾和分析的能力外，還要求他們要具有對財務風險的敏感的、準確的職業判斷能力，能在自己職業范圍內準確發現和估計潛在的財務風險，在利用理論方法進行分析的同時，能對具體環境下的風險做出和提出解決方法；要求他們具備一些金融、投資等方面的知識，成為企業決策中的重要一員，與相關部門廣泛聯系，把企業的資金合理配置到最需要的地方，從而使資金得到充分利用，減少風險。

綜上敘述，財務風險的不可回避性、其成因的復雜性、效用的雙重性，要求我們積極運作財務風險，提升企業盈利能力，熟練掌握財務風險控制的途徑和手段。前面講到，企業的財務風險實際上是一柄雙刃劍，他一方面給企業帶來損失，威脅企業的發展甚至是生存，但另一方面，我們也應該看到：在經濟國際化、科學技術進步、市場經濟瞬息萬變的大環境中，正是由于這種風險，使得一部分企業（主要是管理者素質差，管理不善的企業）破產倒閉，退出其占有的市場份額，從而給另一部分企業（主要是管理者素質高，善于駕馭風險的企業）的發展創造了空間，帶來了機遇，這就是市場競爭的結果，是自然界優勝劣汰法則在經濟界的具體體現。

參考文獻：

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[3]張鳴，賈莉莉.財務分析入門.上海：上海人民出版社，2002.

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一、引言

隨著我國市場經濟的不斷對外開放和經濟體制改革的不斷深入，競爭環境和市場狀況愈來愈嚴峻，我國企業時刻面臨著來自市場的各種風險。企業風險的大小及損失都直接清楚地表現于企業財務收支變化之中，最終表現為企業財務收益的減少。因此對財務風險成因及其防范進行研究，建立和完善風險控制機制，加強財務風險防范，以其降低風險、提高經濟效益，已成為企業生存、發展和實現企業價值最大化的內在要求。企業財務風險管理的目標在于了解風險的來源和特征,正確預測、衡量財務風險,進行適當的控制和防范。

二、企業財務風險概述

（一）企業財務風險的概念

企業財務風險是指企業在財務活動中，由于企業內部與外部各種不確定性因素影響，導致企業財務狀況、經營成果和現金流量具有不確定性，使企業財務收益與預期收益發生偏離，從而使企業遭受損失的機會和可能。企業財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環節的問題，都可能促使這種風險轉變為損失，導致企業盈利能力和償債能力的降低。基于這樣的理解，財務風險應涵蓋籌資風險、投資風險、資金回收風險及收益分配風險等。

（二）企業財務風險的成因

1、外部因素

（1）政策的變化與市場環境的復雜多變性可能造成企業資金鏈吃緊。企業作為市場經濟的主體，其經營活動必然受到政府政策和市場環境變化的影響。在復雜多變的政策和市場環境下，尤其是我國不完善的市場機制條件下，如果企業不能根據環境的變化，及時調整管理理念和戰略加強財務管理，提高抗風險能力，而是非理性的堅守理想主義和戰略定位，必然會加大財務風險，造成資金鏈吃緊的可能性非常大。如企業為了獲取資金的繼續運營，堅持對傳統產業進行改造，為了實現長期投資的盈利，不得不實行短期融資，最終就會引發資金短缺，造成資金鏈吃緊，形成財務風險。

（2）金融市場的變化給企業帶來財務風險。金融市場直接影響企業的負債經營情況，如負債利息的高低取決于借款時金融市場的資金供求狀況。金融市場中利率、匯率等的變化都會導致企業的融資風險。

2、內部因素

（1）企業風險意識淡薄。企業的各項職能的發揮都依賴于企業經營管理者的決策，但是由于信息的不充分性和管理者能力的局限性，決策具有很大的主觀性和不確定性。我國企業的管理側重于企業產品的經營，對企業的風險管理方面比較疏忽，風險意識淡薄。

（2）內部控制制度不健全，財務管理系統不科學。企業的內部控制制度是做好財務管理，規避財務風險的先決條件。它的健全與否直接關系財務管理的成敗。企業的內部控制如內部責任控制、成本控制、債權管理等乏力尤其是財務管理中只注重基礎工作的管理，不重視財務分析和風險分析，事中控制無力都可能造成企業上下級溝通、部門與部門之間的溝通出現裂縫，導致在資金的使用和管理、利潤的分配等方面全責不明、工作銜接不到位的現象，進一步造成資金使用率低，資產的安全和完整得不到保障，財務狀況混亂，從而形成財務風險。

三、企業財務風險管理

（一）構建企業財務風險預警系統

要加強企業財務風險防范，應該建立和完善財務預警系統。從短期財務預警來看，應當編制現金流量預算。通過現金流量分析，可以將企業動態的現金流動情況全面地反映出來，預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，以控制風險。從長期預警來看，應在企業內部建立一套完整的財務風險預警機制,具體包括:重大現金流短缺風險預警;資產負債結構風險預警;資本市場中運作的金融產品風險預警;對外投資和擔保的風險預警;重大潛虧的風險預警等，對企業的財務風險水平進行評測,并根據評測結果制定具體的風險防范措施和考核目標，實現利益最大化。

（二）完善企業內部控制制度

我國目前企業內部控制制度基礎薄弱，這就要求在建立內部控制制度時要有清晰的思路，要堅持以人為本，以會計法為準繩，設置科學合理的組織機構，實行權責明確、管理科學、激勵和約束相結合的內部管理制度以及考核獎懲制度，企業財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業必須建立和完善相應的組織機構對風險實施及時有效的管理，只有把企業的財務風險實現組織化運作，才能實現企業財務風險管理得到足夠的重視和真正的規模運行。建立健全風險控制機制，要充分了解單位內外部環境，因地制宜，針對自身的優勢和薄弱環節來制定出有效的內部控制制度，才能及時發現、化解風險，完善公司治理結構，提高風險控制能力。

（三）強化財務風險意識

財務風險是客觀存在的，只要有經營活動，就必然存在著財務風險。這就需要企業全體員工對財務風險有一個感性認識。作為企業的員工，都應當樹立強有力的風險意識，讓財務風險意識在各個工作環節里得以體現。作為財務人員更要有財務風險防范意識，要具備財務風險分析能力，并且能對財務風險作出及時、準確的判斷和分析，及時地發現潛在的財務風險，并及時作出判斷和提出解決對策。要把財務風險意識滲透到日常的工作之中，并讓企業的其他員工也感受到強烈的財務風險意識，使企業的財務風險由縱向的有效管理，再到橫向的有效控制，最后達到財務風險的最優化控制。

總而言之，財務風險是企業在經營過程中不可避免遇到的問題。企業要重視財務風險的危害，深入分析造成財務風險的內外因素，并采取有力的控制措施和策略規避財務風險，提高抗風險能力，增加企業效益。

參考文獻：

[1]李悅．企業財務風險管理與控制[J]．國際商務財會，2008．

[2]劉向海．公司治理中的財務風險管理[J]．會計師，2008.

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一、企業財務風險的基本理論

1.財務風險的含義及表現

財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。在企業的財務管理中常常會出現財務風險問題，它是企業管理中較為常見問題，是客觀存在的，只有按照出現的風險類別，采取行之有效的措施，才能夠將財務風險降為最低，但不可能完全避免。財務風險是貫穿現代財務理論的一個重要范疇，它表現在：獲利能力低，經濟效益差；資金不足，缺乏償債能力；債務結構不合理；經營能力不佳，不良資產比例大；成長能力弱，企業發展停滯不前。

2.財務風險的特征

不確定性；客觀性；無意性；嚴重性。

3.財務風險的基本類型

籌資風險；投資風險；經營風險；存貨管理風險；流動性風險。

二、我國企業財務風險的成因分析

企業財務風險產生的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。

1.外部原因

（1）財務管理不適應國家宏觀環境的變化。在企業財務管理過程中，受多種環境影響，主要包括：經濟、社會、法律等方面，企業管理中對這些環境都是不能控制的，不管哪種環境發生突然變化都能夠造成企業財務管理處于風險中。例如：匯率發生變化直接導致匯率風險，造成企業的外匯收支不均衡，產生了匯兌損失的風險。

（2）資本結構不合理。企業經營管理過程中，經常出現籌資的現象，通常是采取債務融資的方式來降低資本的成本，因此，造成了總資本中的債務資本所占比例過高，如果發生資金鏈斷裂，企業將不能按時償還已到期的債務，將會使企業財務陷入財務困境。目前，對于國有企業的資本結構，資產負債率過高的現象是普遍存在的，主要是由于在企業經營過程中，常常會有生產規模擴張和流動資金不足，這是，企業會向銀行進行貸款。

（3）利率水平和外匯匯率水平的影響。對于由負債籌入的資金，在利率一定的條件下，當市場利率的下降時，企業會支付相對較多的利息，合同利率向上浮動時，利率增加企業付息增多，都會使企業的財務形成一定的風險。若企業采取外幣融資的形式，當浮動利率產生變化時，也會造成企業的財務出現危險。同時，外幣匯率的變化也會使產品外貿收益受到一定的影響。

2.內部原因

（1）企業財務人員的風險意識淡薄。傳統的財務管理中，財務人員認為只要合理利用企業的各項資金就不會產生財務風險，沒有意識到財務風險是客觀存在的，這是導致財務風險產生的重要原因。同時缺乏控制偏差和處理突發危機事件的經驗， 企業風險控制和防范能力較弱， 導致財務風險發生時束手無策。

（2）企業財務決策缺乏科學性。現階段企業財務管理中，普遍存在經驗決策和主觀決策的現象，在固定字長投資中比較常見，如果在進行投資項目分析中，沒有做到科學合理的分析投資的環境，同時為判斷好現金流產生的不利影響，造成了企業投資上的損失，對于預期的項目不能夠按照計劃收益順利完成，這樣會給企業帶來財務風險，影響企業經營效益。

（3）企業存貨和應收賬款管理機制不健全。現階段流動資產所占比例相對較低，即使在企業流動資產中，存貨也占有較大比例，部分企業的存貨產品形成了大量積壓。積壓的產品由于不能夠及時消耗掉，這樣不僅造成了管理費用的增加，同時，也使企業流動資金比重降低，減少了企業生產經營資金的周轉，再者，長時間的產品庫存也承擔了產品市場價格變化帶來的一定風險。

（4）企業財務管理內部控制制度不健全。企業內部控制制度能夠有效的控制企業各項資金高效、合理的使用。但目前，一些企業建立的內部控制制度沒有充分的與本企業財務管理制度融合在一起，不能起到正真的監督和控制作用，內部控制制度形同虛設，加大了企業內部財務風險，為企業造成了不必要的損失。

三、企業財務風險的防范措施研究

1.完善財務管理系統，強化科學管理

隨著企業財務管理環境的不斷發展變化，企業若要健康、快速發展，這就必須具有業務精良、工作高效的財務管理部門，同時，不斷增強企業黨務人員的業務能力，增強財務管理的工作效率。而且要不斷完善財務管理制度，將財務的基礎性管理工作作為重點，保證企業也生產過程中財務工作的穩步運行。

2.建立健全內部控制制度

強化企業內部財務內控制度建設，能夠大大降低企業財務風險出現幾率，要將財務風險控制制度在企業內部嚴格實施，將其作為財務風險防范的首要條件，執行過程中，要嚴格依據企業指定的財務風險監管程序，職責要清晰。

3.建立“預防”機制

對財務報告進行準確的分析，建立敏感性較高的財務預警“診斷”機制，尤其是對賒賬企業加以財務分析，減少壞賬的出現。

四、結束語

財務風險的研究有著廣闊的發展前景，當前越來越為人們所關注，但是從目前來講財務風險防范和控制的發展不可能在短期內達到比較完美的效果，主要是企業對財務風險管理還不夠重視，財務風險防范和控制的機制還不夠完善，管理人員的素質和管理水平與發達國家相比還有很大的差距。加強對財務風險的防范和控制，將是企業財務風險管理工作的一個重點。

篇（11）

風險作為現代財務管理的一個重要概念，屬于財務管理的范疇。在市場經濟的體制下，企業面臨的風險是多種多樣的，比如投資活動風險、籌資活動風險、運作現金流量風險。為了實現企業利益的最大化，企業需要在風險和收益之間做出權衡，并且將未來的不可測因素考慮其中。此外，隨著市場競爭加劇和企業規模擴大，許多企業由于對財務風險的防范意識不強葬送了自身的發展。為此，企業在發展過程中不僅要考慮市場環境和自身的生產技術等要素，還要加強財務風險防范意識優化企業的財務管理結構，為企業的長遠發展做打算。如果企業不加強對各項關聯工作的監督和管理，定會為企業帶來財務風險，讓企業陷入困境難以自拔。

一、企業財務風險產生的內部原因

（一）不夠科學的財務決策

企業發展過程中需要不斷的做出財務決策，而財務決策是否科學合理對企業的發展具有至關重要的作用。然而，當前的許多企業在進行財務決策時，忽略對財務政策的可行性的論證，主要靠管理者的經驗進行主觀的財務決策，增加了財務風險的概率。

（二）財務員工缺乏風險意識

財務員工受到傳統財務管理理念的影響，忽視財務風險的客觀存在性，認為只要對企業的各項資金進行合理的利用和安排，就不會產生任何財務風險，正是由于企業員工財務風險意識的淡薄，是企業存在財務風險的主要原因之一。

（三）企業的資本結構不夠合理

部分企業為了加快規模擴大的速度和籌措到足夠的企業資金，選擇了債務融資的方式降低籌資成本，這種融資方式雖然在一定程度上促進了企業的發展，但卻造成企業總資本中的債權資本的比重增加，一旦企業的資金鏈發生斷裂，定會給企業帶來巨大的債務壓力，將企業逼入絕境。

（四）企業沒有建立完善存貨管理機制

目前我國企業中流動資產所占的比重不足，并且流動資產中存貨的比重偏高，還包括部分難以處理的積壓產品。存貨的存在占用了企業部分流動資金，加之存貨的難以轉化為現金，阻礙了企業的資金流動。此外，隨著時間的推移，存貨的市場價值發生貶值，給企業造成了部分經濟損失。

二、企業財務風險產生的外部原因

（一）利率和外匯匯率的影響

由于企業部分資金是依靠負債借入的，如果合同中的利率采用浮動方式，市場利率上漲時企業就需要支付高昂的利息；如果合同中的利率固定，市場利率發生下降時企業仍然需要支付高昂的利息。此外，部分企業采用與外資融資的方式籌集資金，這種方式不僅受到利率的影響還受到外匯匯率的影響，因為外匯匯率的變化會對企業的進出口效益產生影響。

（二）企業財務管理忽視國家政策環境的變化

企業的財務管理不僅受到法律環境和經濟環境的影響，還受到社會環境變化的影響。對于這些影響因素企業是難以控制的，如果企業自身的財務管理忽視這些因素的變化，隨時都會使企業陷入財務風險之中，給企業帶來巨大的壓力。比如銀行調高貸款利率時，如果沒有得到企業財務管理人員足夠重視，對貸款金額做出相應的調整，定會增加企業的償債風險。

三、 防范企業財務風險的措施

（一）提高財務風險的防范意識

為了應對市場的消極發展情況，企業必須提高自身的財務風險意識。因為企業處于時刻變化的市場經濟下，特別是市場狀況的變化、利率和外匯匯率的變化、國家銀行政策的變化，對企業的財務管理提出了嚴峻的挑戰。如果企業在發展過程中不能根據市場的變化做出及時的調整，定會產生一定的財務危機。因此，作為企業的掌舵者要提高自身的管理水平，不斷完善企業的發展環境，提高企業抵御風險的能力。此外，企業要對財務管理人員進行定期培訓，提高財務管理人員的財務風險防范意識和管理能力，實現企業的可持續發展。

（二）對財務風險管理制度進行完善

風險性是企業財務活動所特有的特征，因此在進行企業財務活動時管理者要提高對財務風險的防范意識。此外，在進行財務管理活動時，財務管理人員要全面識別和分析企業的財務預測和財務計劃，最大限度的降低財務風險。另外，只有采用科學的方法進行財務管理工作和客觀的評價機制，才能完善企業財務風險管理制度。

（三）完善企業內審制度

鑒于企業內部控制的重要性，企業要不斷完善內部審計制度。因為完善的內審制度可以及時發現企業財務管理中存在的問題，并提出相應的改進措施。此外，企業內審制度的完善還可以對企業財務管理工作進行有效的監督，及時向管理者做出匯報，為企業的財務活動的財務決策提供信息，將企業財務風險降到最低。

四、結束語

企業財務風險是客觀存在的，應該得到財務管理人員的充分重視。此外，研究者要對企業財務風險產生的原因進行深入分析，提出相應的改進措施，使企業的財務風險降到最低。

參考文獻：