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篇（1）

中圖分類號：F830.59 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）007-0000-01

政府投資項(xiàng)目主要是以政府為主體進(jìn)行直接或者間接的資源配置，是整個社會投資的重要組成部分，對社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到導(dǎo)向作用。如何又好又快地實(shí)施政府投資項(xiàng)目，發(fā)揮好政府投資的引導(dǎo)作用和放大效應(yīng)，既能科學(xué)決策、依法行政，又能資金可控和責(zé)任可究？在實(shí)踐中，提升項(xiàng)目稽察監(jiān)管方式方法的效率，及時發(fā)現(xiàn)和解決項(xiàng)目建設(shè)中存在的問題，加強(qiáng)對政府投資建設(shè)項(xiàng)目的有效監(jiān)管，保證工程質(zhì)量和資金安全，提高投資效益，有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、現(xiàn)階段稽察工作的主要作用

在進(jìn)行稽察工作的過程中，服務(wù)和監(jiān)管是并重的，重視服務(wù)的作用對政府投資項(xiàng)目的順利實(shí)施具有重要的保證作用，通過服務(wù)職能確保政府投資安全有效運(yùn)行。政府投資項(xiàng)目在稽察過程中需要進(jìn)行一定服務(wù)作為保證，必須樹立對內(nèi)服務(wù)和對外服務(wù)并行的服務(wù)理念。對內(nèi)服務(wù)是指發(fā)揮稽察作用的深層次工作理念，深入基層和項(xiàng)目進(jìn)行指導(dǎo)性的研究和調(diào)查取證，為項(xiàng)目順利實(shí)施提供一定的幫助。對外服務(wù)主要是對稽察工作的審批和監(jiān)管環(huán)節(jié)進(jìn)行一定的監(jiān)督和指導(dǎo)，加強(qiáng)對各部門審批的服務(wù)，進(jìn)行一定的檢查，并對信息進(jìn)行及時反饋。

在進(jìn)行監(jiān)督的過程中，需要細(xì)化監(jiān)督流程，將監(jiān)督進(jìn)行合理規(guī)劃。監(jiān)督的主要目的是為了政府投資項(xiàng)目發(fā)揮最大價值，保證項(xiàng)目更加合理實(shí)施，促進(jìn)地區(qū)社會發(fā)展和經(jīng)濟(jì)繁榮。

二、現(xiàn)階段稽察發(fā)現(xiàn)的共性問題

（一）項(xiàng)目前期決策中存在的問題

決策的流程存在一定的問題，流程不夠規(guī)范，進(jìn)行項(xiàng)目立項(xiàng)投資的時間較為倉促，準(zhǔn)備工作不充分，一些基本數(shù)據(jù)的采集不夠深入徹底，使得決策的公平合理性難以得到體現(xiàn)。決策的機(jī)制不夠健全，進(jìn)行投資過程中，可行性分析不夠徹底，沒有形成完整的評級體系，對可行性報告的編制體系方面存在一定的欠缺，導(dǎo)致在編制過程中各項(xiàng)調(diào)查不夠細(xì)致，和實(shí)際情況存在一定的偏差。而且在投資中經(jīng)常出現(xiàn)投資項(xiàng)目和實(shí)際不符的情況，使得項(xiàng)目的實(shí)施和規(guī)劃存在一定的誤差，造成收益的差距。

（二）項(xiàng)目資金使用存在的問題

財(cái)務(wù)管理制度不健全，部分項(xiàng)目單位沒有專門建立本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)制度。部分項(xiàng)目單位在使用中央資金時，未進(jìn)行獨(dú)立核算，無法保證中央資金的?？顚Ｓ?；另有部分項(xiàng)目，由于行業(yè)主管部門或地方財(cái)政部門在下達(dá)或轉(zhuǎn)撥中央補(bǔ)助資金時，未明確告知項(xiàng)目單位補(bǔ)助資金用途和使用規(guī)范，造成項(xiàng)目單位不敢使用、不會使用。這些都為能否合法合規(guī)地使用好中央資金造成了風(fēng)險和隱患。

（三）項(xiàng)目建設(shè)管理方面的問題

個別項(xiàng)目出現(xiàn)項(xiàng)目法人與中央預(yù)算內(nèi)投資計(jì)劃下達(dá)的建設(shè)單位不一致的情況，未按規(guī)定落實(shí)項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)、管理和運(yùn)營。個別項(xiàng)目在建設(shè)過程中審批手續(xù)不夠健全，先施工后補(bǔ)辦手續(xù)的情況時有發(fā)生，造成工程不規(guī)范操作。在項(xiàng)目建設(shè)中，政府不夠重視，僅僅是對工程的進(jìn)度進(jìn)行一定的跟蹤，對工程的實(shí)際質(zhì)量和施工中的措施規(guī)范并不關(guān)心，因此在工程完成以后，對于工程建設(shè)和施工質(zhì)量問題難以保證，導(dǎo)致在施工中較容易出現(xiàn)質(zhì)量不達(dá)標(biāo)的情況。

三、提升政府投資項(xiàng)目稽察監(jiān)管方式方法的效率

（一）重視主要環(huán)節(jié)，提高稽察的效率

在進(jìn)行項(xiàng)目稽察時，稽察人員必須要了解各環(huán)節(jié)檢查要點(diǎn)和易發(fā)問題，這樣才能起到事半功倍的效果。譬如在資金使用、工程申報和實(shí)際實(shí)施中是否存在差異、是否符合國家扶植政策等進(jìn)行關(guān)注。在進(jìn)行稽察過程中，應(yīng)對項(xiàng)目的法人制落實(shí)情況、招投標(biāo)的實(shí)際執(zhí)行情況、合同的執(zhí)行情況、工程施工過程進(jìn)行一定的監(jiān)督檢查。重點(diǎn)是針對招投標(biāo)過程的合法合規(guī)性、工程監(jiān)理的履行情況、質(zhì)量控制、安全生產(chǎn)情況以及合同履行情況進(jìn)行稽察，切實(shí)掌握重要環(huán)節(jié)和重點(diǎn)部門。

（二）重視資料數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和完整性

稽察人員在進(jìn)行書面資料審核時，首先要熟悉有關(guān)的法律法規(guī)和政策文件，掌握正確和規(guī)范的做法，這是快速檢查問題的標(biāo)尺。譬如對于某些資料必須要親自到現(xiàn)場核查，不能僅僅使用項(xiàng)目部門提供的資料，在項(xiàng)目業(yè)主和施工單位提供必要資料的前提下，還需要根據(jù)發(fā)現(xiàn)疑點(diǎn)和問題進(jìn)行深入收集更加詳細(xì)的資料，對整個工程的施工和建設(shè)以及初期的招投標(biāo)等各個環(huán)節(jié)進(jìn)行掌握。對項(xiàng)目的審批流程、資金使用情況和參建人員資格證書以及相關(guān)的各項(xiàng)規(guī)章進(jìn)行深入的調(diào)查，保證資料的完整性和科學(xué)性，從而制定全面的分析方案。

（三）重視稽察工作的組織，進(jìn)行規(guī)范性指導(dǎo)服務(wù)

在稽察過程中，需要進(jìn)行規(guī)范性的指導(dǎo)，制定全面的工作計(jì)劃，對稽察工作進(jìn)行合理的安排，對檢查的順序要進(jìn)行合理的控制，使得檢查過程較為清晰，這樣才能高效有序地開展工作。同時要總結(jié)有效的檢查方法，有針對性地選擇重點(diǎn)查閱材料，積累檢查技巧，判斷問題所在。根據(jù)稽察工作的實(shí)際需要，可聘請各個領(lǐng)域的有關(guān)專家參與稽察，借助外部力量，提高稽察效率和效果。依照政府行政法規(guī)、政策文件、部門規(guī)章、行業(yè)規(guī)范，對項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)行規(guī)范，及時糾正不規(guī)范建管行為，規(guī)范被稽察項(xiàng)目及同類項(xiàng)目的建設(shè)。

四、結(jié)束語

項(xiàng)目的稽察工作是項(xiàng)目合理性和質(zhì)量的保證，在日常工作中需要加強(qiáng)對其關(guān)注，不斷加強(qiáng)稽察力度和規(guī)范性，對項(xiàng)目實(shí)施依法進(jìn)行科學(xué)的稽察，不斷提升稽察效率和水平。

參考文獻(xiàn)：

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(一)風(fēng)險來源

一般情況下,電力項(xiàng)目投資風(fēng)險主要來自三個方面:(1)電力項(xiàng)目自身情況。一般而言,在電力項(xiàng)目建設(shè)中,需要具備較高的技術(shù)水平與完善的設(shè)備,同時要具有一定的物力、財(cái)力、人力,所以致使電力項(xiàng)目投資風(fēng)險無法有效掌控。(2)外部環(huán)境。隨著經(jīng)濟(jì)形勢的不斷變化,市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,國家政策的逐步調(diào)整,均會對電力項(xiàng)目投資產(chǎn)生影響。(3)電力項(xiàng)目設(shè)計(jì)人員及管理運(yùn)營人員的專業(yè)水平有限,無法保證電力項(xiàng)目順利建設(shè),以此增加了投資風(fēng)險。

(二)風(fēng)險種類

通常而言,電力項(xiàng)目投資風(fēng)險主要包括三種:(1)技術(shù)風(fēng)險。其指的就是電力工程的技術(shù)風(fēng)險。因?yàn)殡娏?xiàng)目對技術(shù)與設(shè)備的要求非常高,使得技術(shù)因素嚴(yán)重影響著電力項(xiàng)目投資,并且技術(shù)因素還會受到自然因素、政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、文化因素的影響,導(dǎo)致技術(shù)因素不斷變化,進(jìn)一步影響了電力項(xiàng)目投資。(2)市場風(fēng)險。電力項(xiàng)目投資金額非常大,加之電力項(xiàng)目建設(shè)周期長,投資回收慢,導(dǎo)致電力項(xiàng)目投資本身就具有一定的風(fēng)險;在電力項(xiàng)目投資途徑越來越多的形勢下,市場競爭日益激烈,極大促進(jìn)了投資市場競爭的發(fā)展,增加了投資的市場風(fēng)險。(3)管理風(fēng)險。通常而言,企業(yè)管理水平與企業(yè)盈利能力有著密切的關(guān)系,具有很大風(fēng)險。若管理制度不合理,就會影響管理工作的開展,從而導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部管理工作無法落實(shí),增大了電力項(xiàng)目投資風(fēng)險。

二、電力項(xiàng)目投資風(fēng)險管理策略

(一)開發(fā)階段風(fēng)險管理

在電力項(xiàng)目建設(shè)過程中,開發(fā)階段風(fēng)險管理策略主要包括以下內(nèi)容:(1)構(gòu)建風(fēng)險診斷小組,全面分析電力項(xiàng)目投資風(fēng)險,并且全程參與風(fēng)險管理。(2)在風(fēng)險診斷小組指導(dǎo)下,預(yù)測電力項(xiàng)目投資風(fēng)險,找出項(xiàng)目設(shè)計(jì)、施工、經(jīng)營等方面的不足。(3)基于診斷技術(shù)、環(huán)境風(fēng)險,全面分析診斷結(jié)果,根據(jù)風(fēng)險小組建議,召開全體會議,并邀請有關(guān)技術(shù)專家,全面分析項(xiàng)目中存在的風(fēng)險與問題。(4)在明確分析結(jié)果的基礎(chǔ)上,提出有效的風(fēng)險管理策略,以此減少投資,并且最大限度的降低投資風(fēng)險。

(二)建設(shè)階段風(fēng)險管理

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近年來，房地產(chǎn)作為我國經(jīng)濟(jì)增長的引擎和支柱產(chǎn)業(yè)，在擴(kuò)大內(nèi)需和全面推進(jìn)住房制度改革等宏觀經(jīng)濟(jì)政策引導(dǎo)下，正在蓬勃興起，并出現(xiàn)高速增長的態(tài)勢。

一、房地產(chǎn)市場的主要特點(diǎn)

地產(chǎn)市場的供給和需求的高度層次性和差別性。由于人口、環(huán)境、文化、教育、經(jīng)濟(jì)等因素的影響，房地產(chǎn)市場在各個區(qū)域間的需求情況各不相同，房地產(chǎn)市場供給和需求的影響所及往往限于局部地區(qū)，所以，房地產(chǎn)市場的微觀分層特性也較為明顯。具體表現(xiàn)在，土地的分區(qū)利用情況造成地區(qū)及一個城市的不同分區(qū)，不同分區(qū)內(nèi)房產(chǎn)類型存在差異，同一分區(qū)內(nèi)建筑檔次也有不同程度的差異存在。

第一：多樣性，房地產(chǎn)市場上進(jìn)行交易的商品不僅有各種各樣的、不同用途的建筑物，還包括與其相關(guān)的各種權(quán)利和義務(wù)關(guān)系的交易。交易方式不僅有買賣、租賃，還有抵押、典當(dāng)及其他的讓渡方式。第二：雙重性，由于房地產(chǎn)可以保值、增值，有良好的吸納通貨膨脹的能力，因而作為消費(fèi)品的同時也可用作投資品。房產(chǎn)的投資性將隨著收入的提高得到進(jìn)一步的拓展。第三：不平衡性，房地產(chǎn)市場供求關(guān)系的不平衡狀態(tài)是經(jīng)常會發(fā)生的。雖然價格和供求等市場機(jī)制會產(chǎn)生調(diào)整供求之間的非均衡態(tài)的作用，但隨著諸多市場因素的發(fā)展變化，原有的均衡態(tài)將不斷被打破，因此，房地產(chǎn)市場供求之間的不平衡性將長時期存在，而均衡始終只能是相對的。

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，單個的房地產(chǎn)企業(yè)不可能及時準(zhǔn)確地收集房地產(chǎn)市場信息，這就要求政府跟蹤房地產(chǎn)市場的動態(tài)變化，及時信息，以便企業(yè)能夠準(zhǔn)確掌握信息，做出決策。同時，房地產(chǎn)市場主體對政府發(fā)出的市場信號要有靈敏反應(yīng)。如果市場主體對政府信號不靈敏或沒有反應(yīng)，政府對市場的調(diào)控就會失效。

二、房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資估算

投資估算是指在整個投資決策過程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和一定的方法，對建設(shè)項(xiàng)目的投資額（包括工程造價和流動資金）進(jìn)行的估計(jì)。投資估算總額是指從籌建、施工直至建成投產(chǎn)的全部建設(shè)費(fèi)用，其包括的內(nèi)容應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的性質(zhì)和范圍而定。

第一，投資成本方面的估算。房地產(chǎn)項(xiàng)目投資可行性分析中的一個重要方面就是投資成本方面的估算。首先，分析人員要對房地產(chǎn)項(xiàng)目的土地開發(fā)費(fèi)進(jìn)行估算。另外，還有房地產(chǎn)項(xiàng)目當(dāng)?shù)厥姓こ谭矫娴慕ㄔO(shè)費(fèi)、建筑勘測設(shè)計(jì)費(fèi)以及城市建設(shè)費(fèi)用等?？傊?，房地產(chǎn)成本估算是否正確，是否合理，將直接關(guān)系到房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的回收以及利潤的大小。第二，項(xiàng)目銷售收入方面的估算。任何房地產(chǎn)公司開發(fā)的項(xiàng)目，最終肯定要面向社會、面向客戶。項(xiàng)目銷售收入是房地產(chǎn)項(xiàng)目保證收益的前提。銷售收入方面的預(yù)測要在充分調(diào)查與統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)上完成，可以根據(jù)房地產(chǎn)公司以往的銷售業(yè)績，利用相關(guān)方法，對房地產(chǎn)項(xiàng)目所在地未來銷售狀況有個合理的預(yù)測與估算。房地產(chǎn)項(xiàng)目銷售收入的估算是否正確與銷售價格有關(guān)，在實(shí)際定價的過程中，可以根據(jù)某種定位法來確定，也可以使用多種定位法的組合。如常用的定價法有：成本導(dǎo)向定價法、客戶導(dǎo)向定價法以及競爭導(dǎo)向定價法。第三，項(xiàng)目銷售稅金及附加方面的合理估算。房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目銷售稅金及附加方面涉及到的東西比較多，主要有：項(xiàng)目營業(yè)稅、建設(shè)過程中的維護(hù)稅、土地增值稅以及房地產(chǎn)開發(fā)公司的所得稅等。第四，項(xiàng)目不確定性方面的評價。房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目不確定性方面的評價主要涉及到盈虧平衡、敏感性和概率等分析。其中概率分析是使用概率理論研究預(yù)測各種不確定性因素和風(fēng)險因素的發(fā)生對項(xiàng)目評價指標(biāo)影響的一種定量分析方法。而通過敏感性分析，可以找出影響項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵因素，使項(xiàng)目評價人員將注意力集中于這些關(guān)鍵因素，必要時可以對某些最敏感的關(guān)鍵因素重新預(yù)測和估算，并在此基礎(chǔ)上重新進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價，以減少投資風(fēng)險。

常用的估算方法有：資金周轉(zhuǎn)率法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法、綜合指標(biāo)投資估算法等。投資估算是擬建項(xiàng)目前期可行性研究的重要內(nèi)容，是經(jīng)濟(jì)效益評價的基礎(chǔ)，是項(xiàng)目決策的重要依據(jù)。估算質(zhì)量如何，將決定著項(xiàng)目能否納入投資建設(shè)計(jì)劃。

三、總結(jié)

近十年，稍微有點(diǎn)實(shí)力的企業(yè)都在搞房地產(chǎn)，比如：海爾、海信、TCL、雅戈?duì)枴⒘_蒙、鄂爾多斯所有這些優(yōu)秀的私營經(jīng)濟(jì)企業(yè)都在搞房地產(chǎn)開發(fā)，有些企業(yè)房地產(chǎn)在其內(nèi)部的占比達(dá)到70～80%以上。房地產(chǎn)企業(yè)要想尋求長遠(yuǎn)地發(fā)展，就必須制訂出適合實(shí)際情況的發(fā)展戰(zhàn)略。

房地產(chǎn)開發(fā)不僅為投資者提供了獲取高額收益的機(jī)會，另一方面也為投資者布下了難以逾越的障礙。進(jìn)行房地產(chǎn)投資分析，就是要求投資者運(yùn)用自己和集體的知識及能力，全面地調(diào)查投資項(xiàng)目的各方面制約因素，從而保證投資的較高收益水平。

良好的房地產(chǎn)投資分析還能為投資者提供科學(xué)的調(diào)查數(shù)據(jù)和投資策略，使投資者在強(qiáng)手如林的競爭中立于不敗之地。

參考文獻(xiàn)：

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中圖分類號：F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

房地產(chǎn)項(xiàng)目投資控制貫穿于項(xiàng)目選址決策階段開始至項(xiàng)目投入運(yùn)行的全過程，投資控制工作直接影響到工程的工期和質(zhì)量，影響工程項(xiàng)目的投資效益和社會效益。投資控制措施方法是否得當(dāng)，過程控制監(jiān)管是否到位，直接影響到投資項(xiàng)目的建設(shè)效果。

為了完成建設(shè)項(xiàng)目投資控制目標(biāo)，必須建立健全投資控制體系，明確職責(zé)分工及相關(guān)制度，落實(shí)投資控制的各項(xiàng)組織措施。即落實(shí)投資管理的組織機(jī)構(gòu)和人員，明確各級成本管理人員的任務(wù)和職能分工，明晰權(quán)利和責(zé)任。

1 項(xiàng)目選址與決策

根據(jù)房地產(chǎn)項(xiàng)目發(fā)展規(guī)劃適時進(jìn)行項(xiàng)目選擇，由建設(shè)單位組成項(xiàng)目考察小組，經(jīng)市場考核調(diào)研，編寫項(xiàng)目考察報告。

考察小組通過對項(xiàng)目自然資源、自然條件、擬選地經(jīng)濟(jì)實(shí)力、協(xié)作條件、基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)水平、市場潛力、人口素質(zhì)與數(shù)量、交通運(yùn)輸條件、政策因素等綜合考察。對地塊的土地成本、性價比、投資收益率預(yù)測進(jìn)行比對分析，形成項(xiàng)目可行性研究報告。供決策層參考抉擇。

2 工程設(shè)計(jì)階段

2.1優(yōu)化設(shè)計(jì)方案

優(yōu)化設(shè)計(jì)方案是設(shè)計(jì)階段的首要步驟，是控制工程造價的有效方法。通過設(shè)計(jì)隊(duì)伍的選擇，設(shè)計(jì)方案的比選及方案的綜合優(yōu)化達(dá)到有效控制投資的目的。具體如下：

2.1.1選擇設(shè)計(jì)隊(duì)伍

設(shè)計(jì)隊(duì)伍的選擇是通過招標(biāo)的形式進(jìn)行確定的，是從多個具有設(shè)計(jì)資質(zhì)的設(shè)計(jì)單位中選擇一個實(shí)力較強(qiáng)、技術(shù)力量雄厚、設(shè)計(jì)質(zhì)量較好、經(jīng)濟(jì)實(shí)用、設(shè)計(jì)費(fèi)用相對合理的設(shè)計(jì)單位。各項(xiàng)目設(shè)計(jì)單位經(jīng)過招標(biāo)程序、優(yōu)勝者獲選，設(shè)計(jì)成果必須綜合各投標(biāo)者的所有優(yōu)點(diǎn)，全面整合，拿出最優(yōu)秀的設(shè)計(jì)方案供業(yè)主使用。這樣既提高方案的水平，又節(jié)約了設(shè)計(jì)費(fèi)用，確保了工程造價的合理性。

2.1.2進(jìn)行方案比選

根據(jù)工程地質(zhì)情況和實(shí)際要求，合理選擇基礎(chǔ)形式和地基處理方式；根據(jù)市場和公司運(yùn)營情況合理選擇工程建筑規(guī)模和套型面積等指標(biāo)；認(rèn)真進(jìn)行方案比選，選擇方案優(yōu)、實(shí)用性強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)效益突出的方案，并對方案全面優(yōu)化，參與進(jìn)各方的優(yōu)點(diǎn)。

2.1.3優(yōu)化設(shè)計(jì)方案

對方案各專業(yè)內(nèi)容提請高水準(zhǔn)設(shè)計(jì)單位對建筑、結(jié)構(gòu)、設(shè)備的經(jīng)濟(jì)實(shí)用性、舒適耐久性等進(jìn)行探討深化。

設(shè)備及各種材料選用及特種設(shè)備參數(shù)，需要建設(shè)單位在設(shè)計(jì)院設(shè)計(jì)成型前給予合理建議，同樣的材料、設(shè)備，在選擇合理，達(dá)到相同使用目的前提下，運(yùn)用綜合價值分析的原則，達(dá)到滿足工程需求、控制工程投資的目的。

2.2進(jìn)行可控設(shè)計(jì)

所謂可控設(shè)計(jì)就是對設(shè)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行有效的控制，造價咨詢單位要與設(shè)計(jì)人員積極配合，從項(xiàng)目初始定位、結(jié)構(gòu)合理性、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備選型等進(jìn)行比選。

根據(jù)項(xiàng)目投資計(jì)劃，按照前期批準(zhǔn)的可行性研究報告及投資估算控制初步設(shè)計(jì)，再按照批準(zhǔn)的初步設(shè)計(jì)概算進(jìn)行施工圖設(shè)計(jì)，在保證各專業(yè)達(dá)到使用要求的前提下，按投資比例進(jìn)行可控設(shè)計(jì)，保證項(xiàng)目總投資在可控制范圍以內(nèi)。

3 工程項(xiàng)目及分部分項(xiàng)招標(biāo)

3.1工程項(xiàng)目招標(biāo)

建設(shè)項(xiàng)目參建組成中總包單位、監(jiān)理單位公開招標(biāo)或采用邀請招標(biāo)，需要到當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)局指定業(yè)務(wù)窗口辦理相關(guān)手續(xù)，按照相關(guān)規(guī)定流程執(zhí)行。

項(xiàng)目招標(biāo)過程中，主要是在招標(biāo)文件條款上，招標(biāo)單位應(yīng)掌握主動權(quán)，可以通過在招標(biāo)文件中制定一些約束條款達(dá)到控制投資的目的，招標(biāo)文件編寫工作應(yīng)有相應(yīng)招標(biāo)資質(zhì)的公司或建設(shè)單位自行組織編寫，其參與人員應(yīng)包括相關(guān)專業(yè)人員和造價人員共同完成。建設(shè)單位自行招標(biāo)其它分包隊(duì)伍的應(yīng)按照流程執(zhí)行，以達(dá)到控制投資的目的。

3.2建設(shè)單位組織分部、分項(xiàng)工程招標(biāo)

根據(jù)工程進(jìn)展情況，對項(xiàng)目分部、分項(xiàng)工程確需招標(biāo)確定的，嚴(yán)格按項(xiàng)目流程進(jìn)行，由現(xiàn)場工程部提出技術(shù)參數(shù)、內(nèi)容、數(shù)量等編寫招標(biāo)申請，材料預(yù)算部審核招標(biāo)內(nèi)容，核準(zhǔn)后組織內(nèi)部招標(biāo)報價，下發(fā)招標(biāo)文件要求和圖紙資料，組織招標(biāo)答疑，參照正常評標(biāo)程序評標(biāo)，報批批準(zhǔn)。

4 材料物資采購及控制

做好材料物資采購及各項(xiàng)招標(biāo)規(guī)劃、確定合理詳細(xì)的流程，是有效控制成本及投資的一項(xiàng)重要措施。

實(shí)行部門負(fù)責(zé)制，由物資供應(yīng)部制定切實(shí)可行的材料物資采購細(xì)則，適時制定月度、季度、年度采購計(jì)劃，充分進(jìn)行市場調(diào)研、綜合比對，建立材料物資供應(yīng)商臺賬。

建立完善的監(jiān)管機(jī)制，監(jiān)管部門配合物資采購部門制定招標(biāo)文件和采購合同，按既定流程采購，并有效監(jiān)管物資采購全過程，保證物美價廉。

5 合同簽訂階段成本控制合同簽訂不嚴(yán)格、不規(guī)范、不全面，合同條款缺少必要的風(fēng)險條文的責(zé)任約定，引

發(fā)爭議勢必增加項(xiàng)目投資?？偨Y(jié)如下：

5.1準(zhǔn)確選用合同類型:根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、計(jì)劃工期長短、項(xiàng)目的復(fù)雜程度及外部環(huán)境等因素，選擇使用固定總價合同、可調(diào)合同或成本加酬金合同等類型。

5.2仔細(xì)審核合同條款:條款是否面面俱到，風(fēng)險和違約責(zé)任是否具體量化等直接影響合同的成敗。風(fēng)險責(zé)任是合同的重要條款，結(jié)算時經(jīng)常會引起糾紛。

5.3風(fēng)險條款控制內(nèi)容:

5.3.1合同中約定的主要人、材、機(jī)及一定風(fēng)險范圍的約定：對于市場價格變動帶來的價格風(fēng)險，如工程造價中的主要材料鋼筋、混凝土等材料價格的調(diào)整，應(yīng)在合同中詳細(xì)注明風(fēng)險的范圍，注明水泥、鋼管不做調(diào)整避免造成后期分歧，引起糾紛。商品混凝土中的水泥和安裝工的中的鋼材、鋼管不在調(diào)整范圍之列。根據(jù)工程特點(diǎn)和工期目標(biāo)，約定施工方承擔(dān)5%以內(nèi)的人工材料價格風(fēng)險和10%的機(jī)械使用風(fēng)險費(fèi)用，同時考慮多種原因造成的工程延期時材料費(fèi)、機(jī)械費(fèi)、措施費(fèi)、管理費(fèi)等合理調(diào)整的相關(guān)約定。

5.3.2工程量的變更引起的單價調(diào)整的約定：非施工方原因引起的工程量增減，要

在合同中約定，變化在合同約定幅度以內(nèi)的執(zhí)行原有的單價;變更超出合同約定范圍的，或合同工期順延過程中政府及職能部門的文件調(diào)整，其單價及措施費(fèi)項(xiàng)相應(yīng)調(diào)整。一般幅度約定為10%。

5.3.3工程措施費(fèi)用的約定：招標(biāo)文件應(yīng)約定措施費(fèi)用是否可調(diào)，如何調(diào)整要在合

同中載明。綜合單價計(jì)價的項(xiàng)目措施費(fèi)，當(dāng)工程量變化幅度在10%以外，且影響分部分項(xiàng)工程費(fèi)超過0.1%時，其對應(yīng)的措施費(fèi)應(yīng)作調(diào)整。其他不做調(diào)整。

6 施工階段成本控制

6.1 施工過程階段：嚴(yán)格按合同和清單內(nèi)容執(zhí)行，應(yīng)對施工過程中發(fā)生的工程設(shè)

計(jì)變更、現(xiàn)場簽證等進(jìn)行有效控制。嚴(yán)禁在簽證過程中出現(xiàn)模糊不清的內(nèi)容，缺乏可控尺度，簽證內(nèi)容偏差大，材料簽證價格明顯高于適時市場價格，事后補(bǔ)簽，與實(shí)際情況不符等情況。并嚴(yán)格圖紙會審資料執(zhí)行情況，和工程圖紙、圖紙答疑一并嚴(yán)格管理，抓好落實(shí)，嚴(yán)格簽署流程。

6.2控制方法及措施

6.2.1嚴(yán)格合同簽訂管理：合同簽訂是建設(shè)雙方成本管理的重要內(nèi)容，其中明確界定雙方的責(zé)權(quán)，為工程質(zhì)量、進(jìn)度、造價控制提供依據(jù)。

6.2.2加強(qiáng)設(shè)計(jì)變更管理：由于建設(shè)工程獨(dú)特性和設(shè)計(jì)人員的局限性、主觀性，對工程實(shí)施中施工因素、技術(shù)因素或工程的功能定位估計(jì)不足，以及建設(shè)單位決策的時限性，工程實(shí)施過程中必然會出現(xiàn)變更。變更對工程造價的控制帶來潛在的風(fēng)險，是施工階段造成投資變化的第一因素。因此，要控制好變更首先從把握好流程，控制好命令源。

合同價的變更是工程量變更、工期調(diào)整引起的，工程量變更一般是有現(xiàn)場工程設(shè)計(jì)變更引起的。在施工過程中不可避免會產(chǎn)生一系列的設(shè)計(jì)變更，原因多種多樣，設(shè)計(jì)與實(shí)際現(xiàn)場不符，現(xiàn)場新增加內(nèi)容，施工過程中因自然或其他原因不能實(shí)現(xiàn)的等，所有設(shè)計(jì)變更應(yīng)經(jīng)建設(shè)單位同意后方可進(jìn)行變更設(shè)計(jì)，合理的設(shè)計(jì)變更可以有利工程進(jìn)展，節(jié)省工程投資。

6.2.2.1涉及建筑結(jié)構(gòu)或立面效果等重要變更，必須經(jīng)過設(shè)計(jì)單位出具設(shè)計(jì)變更。

6.2.2.2不涉及建筑結(jié)構(gòu)或立面效果的變更，由施工單位提出，經(jīng)監(jiān)理單位和建設(shè)單位審核通過后，可直接變更。

6.2.2.3設(shè)計(jì)單位提出的變更經(jīng)建設(shè)單位同意后可以直接出具設(shè)計(jì)變更。

6.2.3加強(qiáng)現(xiàn)場簽證管理 ：現(xiàn)場施工過程中建設(shè)單位要加強(qiáng)管理，積極發(fā)揮現(xiàn)場監(jiān)理和甲方代表的作用，督促施工方嚴(yán)格按圖施工，認(rèn)真完成合同清單內(nèi)容。甲方現(xiàn)場代表要督促施工方做好現(xiàn)場各種記錄，特別是隱蔽工程記錄和簽證內(nèi)容。隱蔽工程具有特殊性，如果沒有符合實(shí)際的簽證手續(xù)，給工程結(jié)算帶來一定的難度。因此，必須制定完善的隱蔽工程現(xiàn)場簽證制度，做好隱蔽工程驗(yàn)收記錄工作。

只有施工過程中嚴(yán)控現(xiàn)場簽證的渠道和內(nèi)容，才能使工程造價在整個項(xiàng)目建設(shè)過程中得到有效控制。

6.2.3.1工程現(xiàn)場簽證重點(diǎn)是隱蔽工程量的簽證中要注明簽證時間、工程部位、及簡圖等說明工程的重要內(nèi)容，明確結(jié)算方式及簽證價格。現(xiàn)場重要隱蔽工程或重大現(xiàn)場變化，要留有影像資料存檔備查。

6.2.3.2現(xiàn)場簽證單必須準(zhǔn)確詳實(shí)，現(xiàn)場各方代表簽字并蓋章。

6.2.3.3合同、清單及招標(biāo)文件等明確約定的內(nèi)容，不另行簽證。

6.2.3.4延期和停工損失簽證。由于建設(shè)單位資金支付不及時、原設(shè)計(jì)出現(xiàn)較大變更、現(xiàn)場條件不滿足施工等非施工方責(zé)任造成誤工、機(jī)械設(shè)備停置，應(yīng)在合同規(guī)定的范圍內(nèi)以書面的形式予以確認(rèn)。

6.2.3.5材料價格簽證。對合同和清單中約定的暫估價的材料應(yīng)注明材料的特征、規(guī)格、型號等及費(fèi)用組成，以便結(jié)算時調(diào)整。

6.2.3.6現(xiàn)場存在無法計(jì)算工程量或特殊內(nèi)容的項(xiàng)目，可以三方商定的具體費(fèi)用額來簽證解決。這時一定要注明是否免計(jì)稅費(fèi)等。

6.2.3.7簽證要明確固定簽證格式。以相同的方式辦理各種簽證，必須三方簽字蓋章認(rèn)可。

7 項(xiàng)目結(jié)算階段成本控制

施工單位的最終合同價款是在工程結(jié)算完成確定，嚴(yán)禁施工單位在結(jié)算時采用多記工程量、高套定額單價、巧設(shè)名目等不符合現(xiàn)場實(shí)際的情況發(fā)生。

7.1控制方法及措施

工程竣工結(jié)算審核，完全履行合同的的結(jié)算是對工程量清單項(xiàng)目的結(jié)算和經(jīng)認(rèn)可的變更、簽證內(nèi)容的結(jié)算。

7.1.1為有效地進(jìn)行投資控制，應(yīng)定期進(jìn)行投資計(jì)劃值和實(shí)際產(chǎn)生費(fèi)用進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)實(shí)際值偏離計(jì)劃值時，及時分析偏差原因，采取適當(dāng)?shù)募m偏措施，有效控制投資。

7.1.2根據(jù)合同對竣工結(jié)算送審金額進(jìn)行專款約定，送審值不得超過審定值的3～5%，否則產(chǎn)生的審計(jì)費(fèi)由施工單位承擔(dān)。

7.1.3根據(jù)合同對結(jié)算送審資料的專款約定，要求資料應(yīng)真實(shí)完整、合法規(guī)范。

7.1.4執(zhí)行建設(shè)單位自審和專業(yè)機(jī)構(gòu)審計(jì)相結(jié)合，現(xiàn)場跟蹤人員熟悉施工全過程，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)對審計(jì)結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，明確責(zé)任風(fēng)險。

7.1.5注重竣工結(jié)算審計(jì)過程中的各個要點(diǎn)，要求準(zhǔn)確合乎相關(guān)約定，做到有理有據(jù)，計(jì)費(fèi)計(jì)價符合相關(guān)規(guī)定。

7.1.6現(xiàn)場隱蔽資料簽字必須有建設(shè)單位現(xiàn)場代表和監(jiān)理單位共同簽字才能隱蔽報驗(yàn)，否則，結(jié)算時因隱蔽工程施工方法、工藝等改變造成的造價增加不予認(rèn)可。

8 項(xiàng)目運(yùn)行過程控制

8.1營銷過程控制

8.1.1前期工作：根據(jù)項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)時序及時進(jìn)行項(xiàng)目報建工作，盡早辦理規(guī)劃許可、施工許可及房屋預(yù)售許可等三證。按規(guī)定繳納各種報建費(fèi)用，并爭取各政府部門盡可能的政策優(yōu)惠和減免。

準(zhǔn)確核算項(xiàng)目銷售面積。發(fā)售前應(yīng)組織設(shè)計(jì)、施工、造價審計(jì)相關(guān)人員編制詳細(xì)的《銷售承諾事項(xiàng)清單》、《房屋使用說明書》等，防止因銷售承諾增加無謂的投入。

8.1.2營銷控制：

8.1.2.1營銷支出計(jì)劃應(yīng)全面考慮、編制詳細(xì)費(fèi)用計(jì)劃，與銷售進(jìn)度保持一致。按期進(jìn)行營銷費(fèi)用分析，使支出與銷售收入相協(xié)調(diào)。

8.1.2.2營銷所需各種設(shè)施根據(jù)實(shí)際需要設(shè)置，滿足促進(jìn)營銷活動的進(jìn)展的要求，不得盲目、重復(fù)建設(shè)，造成不必要的浪費(fèi)。

8.1.2.3各類營銷廣告、活動充分考慮實(shí)效性，做好相關(guān)的可行性預(yù)測，做到有的放矢，效果明顯。

8.1.2.4居家示范物品和現(xiàn)場銷售設(shè)施最大限度回收整合利用。樣板房設(shè)計(jì)費(fèi)及物品按照不低于50%標(biāo)準(zhǔn)價收回，減少公司的損失。

8.1.2.5加大銷售回款力度，加速資金周轉(zhuǎn)時間，有效加大資金的使用效率。

8.2物業(yè)管理控制

8.2.1根據(jù)入住情況和階段合理配置物業(yè)管理人員，減少不必要的費(fèi)用浪費(fèi)，物業(yè)人員加強(qiáng)崗位培訓(xùn)，提高職操水平，減少過程中損失。

8.2.2做好事前檢查和控制，按時巡檢，第一時間發(fā)現(xiàn)和處理問題。合理籌劃，利用好固有資源（土地、水域），前期爭取做到自給自足，以固有資源養(yǎng)人的的原則。

8.2.3做好設(shè)施物品購置計(jì)劃，先申請批復(fù)，后購買使用，做到物盡其用。

8.2.4完善服務(wù)標(biāo)志設(shè)施和警示設(shè)施，減少不可預(yù)見的事件發(fā)生；加強(qiáng)安全引導(dǎo)和檢查，嚴(yán)禁安全事故發(fā)生。

8.2.5合理掌握施工保修合同，對保修期內(nèi)存在的維修一律轉(zhuǎn)嫁原施工單位，保修期之外，要統(tǒng)籌、全盤考慮，房屋修繕做到系統(tǒng)化、規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化。

9 結(jié)束語

總之，房地產(chǎn)項(xiàng)目投資控制是一項(xiàng)集技術(shù)、質(zhì)量、施工、運(yùn)行、管理于一體的綜合范疇。它涉及項(xiàng)目整個過程，需要全員參與，且各部門之間相互交接配合，各盡其責(zé)。項(xiàng)目實(shí)施過程中建設(shè)單位需要掌握好質(zhì)量、工期、成本、運(yùn)營等各方面的關(guān)系，有效提高資金使用效率，只有加強(qiáng)全過程投資控制管理，才能保證企業(yè)良好的經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)

[1]烏云娜工程建設(shè)全過程項(xiàng)目管理策劃《中國工程咨詢》2007年第七期。

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【 abstract 】 at present, the state gradually implement acting system, this article from the necessity of the construction, the significance and the method of the construction of making the paper briefly explains

【 keywords 】agent construction system; Meaning; methods

中圖分類號：F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A 文章編號：

政府投資建設(shè)項(xiàng)目是全社會固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的重要組成部分，因其具有投資大、公益性等特點(diǎn)，為經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展作出了巨大貢獻(xiàn)。但是，由于在項(xiàng)目管理方式上存在問題，政府投資建設(shè)項(xiàng)目"三超"現(xiàn)象比較普遍，腐敗事件時有發(fā)生，投資效益往往不能最大化。近年來，不少地方已經(jīng)意識到對現(xiàn)行政府投資建設(shè)項(xiàng)目管理方式進(jìn)行改革的必要性和緊迫性，開展了積極探索，取得了良好成效。這當(dāng)中，比較成熟和先進(jìn)的一種方式就是對政府投資建設(shè)項(xiàng)目實(shí)行"代建制"。 在我國，“代建制”是指政府投資主管部門對政府投資基本建設(shè)項(xiàng)目，按照建設(shè)（使用）單位提出的使用與功能要求，采用招投標(biāo)方式選定專業(yè)工程項(xiàng)目管理單位（代建人），委托其進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，建成竣工驗(yàn)收后移交給建設(shè)（使用）單位的項(xiàng)目管理制度。與CM制相比，無論是在人的定義上還是在選擇程序上，現(xiàn)代代建制都更具科學(xué)性和先進(jìn)性。

我國從1993年開始在部分省份試行代建制，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，對建設(shè)領(lǐng)域產(chǎn)生了很大影響，特別是對政府投資的公益性建設(shè)項(xiàng)目管理模式進(jìn)行市場化改革的重要舉措。1、項(xiàng)目決策更加科學(xué)深入過去，有人將一些決策失誤的政府投資項(xiàng)目稱之為"三拍"項(xiàng)目，上項(xiàng)目拍拍腦袋，干項(xiàng)目拍拍胸脯，失敗了拍拍屁股?，F(xiàn)在，政府在上項(xiàng)目時，在前期進(jìn)行可行性研究，但不可否認(rèn)，仍有不少項(xiàng)目在決策時還是比較草率，不切實(shí)際、盲目攀比、跟風(fēng)上項(xiàng)目的情況屢見不鮮。在這種情況下，有相當(dāng)一批項(xiàng)目所做的可行性研究報告實(shí)際上是"可批性"報告。同時，不少政府部門的領(lǐng)導(dǎo)喜歡將效率簡單化為速度，硬性壓縮項(xiàng)目前期工作時間，可行性研究深度遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際要求，常常給項(xiàng)目建設(shè)帶來不便、埋下隱患。實(shí)行代建制，使用單位將前期工作委托代建單位通過選擇專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)完成，而非自己決策，可行性研究等工作不僅需達(dá)到國家規(guī)定的深度要求，更重要的是必須滿足項(xiàng)目后續(xù)工作的需要。前期決策階段所確定的建設(shè)內(nèi)容、規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)及投資，一經(jīng)確定，便不得隨意改動，使得前期工作的重要性和科學(xué)性得到切實(shí)體現(xiàn)。同時，在代建制下，政府需根據(jù)合同約定，按照項(xiàng)目進(jìn)度撥付工程款，因此，政府必須比以往更加重視項(xiàng)目資金的籌措和使用計(jì)劃，排出項(xiàng)目重要性順序，循序漸進(jìn)，量力而為。這將改變當(dāng)前因政府實(shí)施項(xiàng)目過多而產(chǎn)生的負(fù)債建設(shè)、拖欠工程款等不良現(xiàn)狀。2、項(xiàng)目管理水平和工作效率大幅提高代建制下，通過招標(biāo)選擇的代建單位往往是專業(yè)從事項(xiàng)目投資建設(shè)管理的咨詢機(jī)構(gòu)。它們擁有大批專業(yè)人員，具有豐富的項(xiàng)目建設(shè)管理知識和經(jīng)驗(yàn)，熟悉整個建設(shè)流程。委托這樣的機(jī)構(gòu)代行業(yè)主職能，對項(xiàng)目進(jìn)行管理，能夠在項(xiàng)目建設(shè)中發(fā)揮重要的主導(dǎo)作用，通過制訂全程項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃，設(shè)計(jì)風(fēng)險預(yù)案，協(xié)調(diào)參建單位關(guān)系，合理安排工作，能極大地提升項(xiàng)目管理水平和工作效率。而使用單位也可從盲目、煩瑣的項(xiàng)目管理業(yè)務(wù)中超脫出來，將精力更多的放到本職工作上去。3、項(xiàng)目控制得到真正落實(shí)在現(xiàn)行政府投資項(xiàng)目管理體制下，缺乏有效的控制機(jī)制：前期工作的不夠深入，決策的隨意變更等因素，容易造成投資一超再超；通過各種關(guān)系進(jìn)入擠進(jìn)項(xiàng)目的施工單位和材料設(shè)備供應(yīng)商，使嚴(yán)格的質(zhì)量控制成為難以達(dá)到的目標(biāo)；由于躍進(jìn)式或趕超式發(fā)展的歷史情結(jié)，政府官員偏好于搶工期，以項(xiàng)目提前竣工作為進(jìn)度控制的目標(biāo)，而不顧是否科學(xué)合理。代建制為政府投資項(xiàng)目引入嚴(yán)格的以合同管理為核心的法制建設(shè)機(jī)制，在滿足項(xiàng)目功能的前提下，項(xiàng)目的投資、質(zhì)量和進(jìn)度要求在使用單位與代建單位的委托合同中一經(jīng)確定，便不得隨意改動。代建單位將全心全意做好項(xiàng)目控制工作，使用單位則側(cè)重于監(jiān)督合同的執(zhí)行和代建單位的工作情況，對項(xiàng)目的實(shí)施一般不能無故干涉。4、競爭機(jī)制發(fā)揮充分作用競爭是激發(fā)活力和創(chuàng)新的源泉。代建制采用多道環(huán)節(jié)的招標(biāo)采購，競爭充分，無論是投標(biāo)代建的單位還是投標(biāo)前期咨詢、施工或設(shè)備材料供應(yīng)的單位，必然會盡其所能，以合理的報價提供最優(yōu)的技術(shù)方案、服務(wù)和產(chǎn)品，這不僅有利于降低項(xiàng)目總成本，還能起到優(yōu)化項(xiàng)目的作用。

5、政府對項(xiàng)目的監(jiān)管更加規(guī)范有力政府投資建設(shè)項(xiàng)目容易"超投資、超規(guī)模、超標(biāo)準(zhǔn)"，除了建設(shè)單位管理經(jīng)驗(yàn)不足這個淺層因素外，關(guān)鍵是缺乏有效的投資約束機(jī)制。項(xiàng)目建設(shè)單位、施工單位、監(jiān)理單位及其他與項(xiàng)目有關(guān)的利益群體都是"三超"的受益群體。盡管審批部門在項(xiàng)目立項(xiàng)時，會按照一些政策加以限定，但對少報多建、追加投資、超標(biāo)裝修等建設(shè)過程中的問題，缺少有效的調(diào)控制約手段。

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一、實(shí)物期權(quán)的定義

實(shí)物期權(quán)是從金融期權(quán)的概念發(fā)展而來的。金融期權(quán)是一種合約,它賦予其持有者在一定時期內(nèi)可以按事先約定的價格購買或出售特定數(shù)量的金融產(chǎn)品的權(quán)利。在金融期權(quán)中,主要有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。然而,看漲期權(quán)和看跌期權(quán)不是僅有的期權(quán)類型,在實(shí)踐中,只要是具有期權(quán)特性的權(quán)利都可以看成是某種類型的期權(quán)。實(shí)物期權(quán)是金融期權(quán)在實(shí)物領(lǐng)域的擴(kuò)展,其標(biāo)的物一般是某投資項(xiàng)目的價值,故可以將實(shí)物期權(quán)定義為標(biāo)的資產(chǎn)為非金融資產(chǎn)的期權(quán)[1]。

二、房地產(chǎn)投資的實(shí)物期權(quán)特征

(一)可選擇性

由于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的階段性特點(diǎn),房地產(chǎn)決策者對投資項(xiàng)目不僅在當(dāng)前具有決策權(quán),而且投資項(xiàng)目建設(shè)后,投資決策者仍有權(quán)根據(jù)投資項(xiàng)目的實(shí)際情況做出決策,也就是說,投資決策者對投資項(xiàng)目具有一種未來決策權(quán),投資決策者不僅有權(quán)在投資項(xiàng)目開展前決定投資哪一種類型的投資項(xiàng)目,而且有權(quán)在投資項(xiàng)目實(shí)施過程中改變投資項(xiàng)目;投資決策者不僅有權(quán)決定投資項(xiàng)目的開始,而且也有權(quán)決定投資項(xiàng)目的終止。

(二)不可逆性

由于房地產(chǎn)開發(fā)完成,開發(fā)商不可能無成本地把已經(jīng)開發(fā)好的項(xiàng)目還原為初始的土地,房地產(chǎn)開發(fā)投資是不可逆的。不可逆性使得投資時機(jī)決策變得非常必要。

(三)不確定性

房地產(chǎn)投資項(xiàng)目存在大量的不確定性,如房地產(chǎn)市場的供求現(xiàn)狀、開發(fā)成本、需求量、售價等,面對這些不確定性因素,開發(fā)商只能做出概率性的分析,評估投資中較高或較低收益的不同結(jié)果的概率。而今,房地產(chǎn)開發(fā)收益的不確定性逐漸加大,投資者把握時機(jī)的能力將成為決定成敗的關(guān)鍵。

三、實(shí)物期權(quán)的定價思路

實(shí)物期權(quán)定價主要有離散型和連續(xù)型兩種方式。其中,離散型定價方式的核心思想是利用證券市場交易和現(xiàn)金資產(chǎn)組合來復(fù)制項(xiàng)目現(xiàn)金流,通過利用交易市場信息,使用無套利均衡分析方法對項(xiàng)目進(jìn)行估價:假如資本市場是完全且有效的市場,其組合價值即項(xiàng)目價值,它的定價模型與金融期權(quán)二項(xiàng)式定價模型相對應(yīng)。連續(xù)定價方式就是引入隨機(jī)過程和伊藤引理對實(shí)物期權(quán)進(jìn)行研究分析。伊藤過程表達(dá)式如下[2]:

dx=a(x,t)dt+b(x,t)dz (3.1)

四、房地產(chǎn)投資項(xiàng)目價值的評估

本部分將構(gòu)建一個房地產(chǎn)投資決策的實(shí)物期權(quán)模型,假設(shè)C為土地價值,即期權(quán)價值,P為標(biāo)的資產(chǎn)價值,即尚未建成的住宅的價值,它服從波動率為σ2的幾何布朗運(yùn)動,H為土地單位時間的持有成本,將土地視為C對潛在的標(biāo)的資產(chǎn)P,即將要建設(shè)的房地產(chǎn)P的一個永久性的美式期權(quán),它的執(zhí)行價格即是建造成本X。

為了方便使用無風(fēng)險套利方法獲得這個實(shí)物期權(quán)的價值,我們進(jìn)一步假設(shè):(1)存在著已知的無風(fēng)險利率,它不隨時間而改變;(2)建筑物建成后就馬上被出售;(3)建筑物的價格服從幾何布朗運(yùn)動;(4)存在著證券組合與建筑物完全相關(guān);(5)土地存在著持有成本,它包括開發(fā)商持有土地的各種成本。

利用伊藤定理,并構(gòu)造一個看漲期權(quán)多頭和空頭的證券組合,得到一個帶邊界條件的一元微分方程,獲得解:

本模型的投資決策規(guī)則為:當(dāng)P≤Z,土地應(yīng)當(dāng)被放棄。Z是一個決策的臨界點(diǎn),當(dāng)P下降到Z時,就觸發(fā)了投資者放棄土地的決策。

當(dāng)Z<P<W,C(P)>Max(0,P-X)意為土地的價值超過了開發(fā)商立即開發(fā)所獲得的利潤,因此,當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)處于這段的時候,開發(fā)商將選擇等待。

當(dāng)P≥W,開發(fā)商將選擇立即開發(fā)。W也是一個決策的臨界點(diǎn),當(dāng)P到達(dá)W時,就觸發(fā)了投資者做出開發(fā)投資的決策[2][3][4]。

五、房地產(chǎn)投資項(xiàng)目價值評估的應(yīng)用

某公司持有一塊寫字樓用地,面積為64 000.8平方米,政府規(guī)劃規(guī)定的容積率為5.2,總建筑面積可達(dá)到332 804.16平方米;當(dāng)前該區(qū)域品質(zhì)相當(dāng)寫字樓的均價為18 900元/平方米,價格的預(yù)期增長率為8.937%,租金為153.9元/月/平方米,平均租金回報率為9.288%;預(yù)計(jì)在該地塊開發(fā)寫字樓的成本為2 565.8505元/平方米,而該地塊的持有成本為158.301元/平方米/年;當(dāng)前的利率為8.262%。該公司面臨著開發(fā)該寫字樓的投資時機(jī)決策,是繼續(xù)等待還是馬上開發(fā)?在什么條件下開發(fā)該寫字樓獲益最大?

(一)利用波動率模型計(jì)算波動率[2]

即該區(qū)域?qū)懽謽堑牟▌勇蕿?4.438 5%,該公司面臨著標(biāo)準(zhǔn)偏離為34.438 5%的不確定性。

(二)利用第四部分房地產(chǎn)投資決策期權(quán)模型由上述條件可得到:

r=8.262%

σ=34.438 5%

P=18 900

X=2 565.850 5

H=158.301

帶入(4.5)、(4.6)得到:

W=21 999.316 5

Z=1 687.662

由于Z<P<W,當(dāng)前開發(fā)并不是最優(yōu)的,開發(fā)商應(yīng)當(dāng)選擇繼續(xù)持有土地,等到P到達(dá)21 999.316 5時再進(jìn)行開發(fā),所以最優(yōu)決策是等待。

[參考文獻(xiàn)]

[1]郁洪良.金融期權(quán)與實(shí)物期權(quán):比較和應(yīng)用[M].上海:上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2003.

篇（7）

1.項(xiàng)目風(fēng)險。項(xiàng)目的一次性特征使其不確定性比其他一些經(jīng)濟(jì)活動大,因而項(xiàng)目風(fēng)險的可預(yù)測性也就差得多。重復(fù)性的生產(chǎn)和業(yè)務(wù)活動若產(chǎn)生問題,常?？梢栽谝院笳业綑C(jī)會補(bǔ)償,而項(xiàng)目一旦出了問題,則很難補(bǔ)救。項(xiàng)目不同階段會有不同的風(fēng)險,風(fēng)險大多數(shù)隨著項(xiàng)目的進(jìn)展而壯大,最大的風(fēng)險存在于項(xiàng)目的早期,早期階段做出的決策對以后階段項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)影響最大。為減少損失而在早期階段主動付出必要的代價要比拖到后期階段才迫不得已采取措施好得多。

2.項(xiàng)目風(fēng)險管理。項(xiàng)目風(fēng)險管理就是項(xiàng)目風(fēng)險班子通過風(fēng)險識別、風(fēng)險估計(jì)和風(fēng)險評價,并以此為基礎(chǔ)合理地使用多種管理方法、技術(shù)和手段對項(xiàng)目活動所涉及的風(fēng)險實(shí)行有效的控制,采取主動行動,創(chuàng)造條件,盡量擴(kuò)大風(fēng)險事件的有利結(jié)果,妥善地處理風(fēng)險事故造成的不利后果,以最少的成本保證安全,可靠地實(shí)現(xiàn)鮮明的總目標(biāo)。

項(xiàng)目風(fēng)險管理是一種綜合性的管理活動,其理論和實(shí)踐涉及到自然科學(xué)、社會科學(xué)、工程技術(shù)、系統(tǒng)科學(xué)、管理科學(xué)等多種學(xué)科。項(xiàng)目風(fēng)險要求項(xiàng)目管理班子采取主動行動,而不應(yīng)該在風(fēng)險事件發(fā)生之后被動地應(yīng)付。項(xiàng)目管理人員在認(rèn)識和處理錯綜復(fù)雜、性質(zhì)各異的多種風(fēng)險時,要統(tǒng)觀全局,抓主要矛盾,創(chuàng)造條件,因勢利導(dǎo),將不利轉(zhuǎn)化為有利,將威脅轉(zhuǎn)化為機(jī)會。

在國際上,風(fēng)險管理已日漸成為投資項(xiàng)目評估和風(fēng)險決策的重要組成部分。隨著我國改革開放的不斷深化和市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷建立,尤其是加入WTO后,項(xiàng)目風(fēng)險日益增多,至今我國還沒有引入風(fēng)險管理對投資項(xiàng)目的全過程進(jìn)行風(fēng)險估計(jì)與評價,這是造成我國許多工程項(xiàng)目投資膨脹和工期拖延的重要原因之一。因此,在我國推廣投資項(xiàng)目風(fēng)險分析理論的研究與風(fēng)險管理的應(yīng)用,對促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、持續(xù)、健康、快速的發(fā)展具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。轉(zhuǎn)自項(xiàng)目管理者聯(lián)盟

二、投資項(xiàng)目風(fēng)險有效管理的方法

1.目標(biāo)管理:就是根據(jù)投資項(xiàng)目的目的和任務(wù)的總要求,明確劃分各階段的分目標(biāo)及其崗位責(zé)任制,并且給出評價分作為目標(biāo)實(shí)現(xiàn)效果的標(biāo)準(zhǔn),激勵項(xiàng)目參與者積極參加工作目標(biāo)的制定,并在具體工作中實(shí)行自我控制,以保證項(xiàng)目目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的管理過程。

2.全面質(zhì)量管理:就是科學(xué)的全面質(zhì)量、全過程和全員的管理。它不僅要對項(xiàng)目產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行管理,而且還要對工程建設(shè)質(zhì)量進(jìn)行管理;不僅要對施工過程進(jìn)行管理,而且還要對生產(chǎn)過程進(jìn)行管理;不僅要對生產(chǎn)人員進(jìn)行管理,而且要對銷售人員和管理人員進(jìn)行管理。它要求把項(xiàng)目的總質(zhì)量目標(biāo)落實(shí)到每一個崗位,做到每個工作崗位都有明確的工作質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),使職責(zé)分明,在項(xiàng)目的各個時點(diǎn)形成一個嚴(yán)密、完整的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系。這樣,投資項(xiàng)目就能順利地完成各項(xiàng)目標(biāo),達(dá)到預(yù)期的投資目的。

3.激勵機(jī)制的設(shè)計(jì)管理:投資項(xiàng)目的運(yùn)行過程是所有項(xiàng)目參與人之間由利益沖突而引發(fā)的一個連續(xù)的動態(tài)博奕過程。對于某個已定的投資項(xiàng)目,由于每個項(xiàng)目參與者都有追求自身利益最大化的行為動機(jī),即自利行為。他們的自利行為不僅取決于他們各自的個人偏好,而且取決于資源的配置規(guī)則,不同的配置規(guī)則下人們會有不同的行為。如項(xiàng)目參與者在控制權(quán)大而剩余索取權(quán)小時,就會出現(xiàn)敗德行為;在控制權(quán)小而剩余索取權(quán)大時,就會出現(xiàn)怠工行為等。對于特定的投資項(xiàng)目來說,項(xiàng)目參與者的個人自利行為準(zhǔn)則是一定的。那么如何設(shè)計(jì)一套激勵機(jī)制,使項(xiàng)目參與者在追求自身利益最大化的主觀行為造成的客觀結(jié)果正好達(dá)到投資項(xiàng)目所要達(dá)到的目標(biāo),這就是激勵機(jī)制設(shè)計(jì)管理的主要內(nèi)容。

以上管理方法的有效實(shí)施必將大大降低投資項(xiàng)目風(fēng)險,順利地達(dá)到投資項(xiàng)目預(yù)定的目標(biāo),從而實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目在一定風(fēng)險下的收益最大化或一定的收益下風(fēng)險最小化。項(xiàng)目管理論壇

三、規(guī)避投資項(xiàng)目風(fēng)險的策略

1.風(fēng)險回避。風(fēng)險回避是指當(dāng)投資項(xiàng)目風(fēng)險潛在威脅發(fā)生的可能性很大、不利后果也比較嚴(yán)重,而且又無其它策略可采用時,主動放棄項(xiàng)目、改變項(xiàng)目目標(biāo)與行動方案來規(guī)避風(fēng)險。如果通過風(fēng)險測度發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目或項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)施將會給項(xiàng)目帶來重大的損失,項(xiàng)目管理者又不能通過其他有效的辦法來控制風(fēng)險,這時就應(yīng)考慮放棄項(xiàng)目的實(shí)施,以免造成更大的財(cái)產(chǎn)損失或人員傷亡。如基本建設(shè)項(xiàng)目中新技術(shù)的采用和新產(chǎn)品的開發(fā)等。風(fēng)險回避在消除風(fēng)險的同時也失去了獲得由風(fēng)險帶來的收益,而且失去了其他各種投資機(jī)會。因此,在采取回避策略之前,必須對風(fēng)險有足夠的認(rèn)識。

2.風(fēng)險控制。即在項(xiàng)目投資中采取多種措施減少風(fēng)險發(fā)生的概率,減少經(jīng)濟(jì)損失的程度。它是建立在對所有可能風(fēng)險給予明確分析和測定后實(shí)施的對抗措施。風(fēng)險控制主要是針對已知風(fēng)險和可預(yù)測的風(fēng)險而言。在實(shí)施風(fēng)險控制策略時,最好將項(xiàng)目每一具體風(fēng)險都控制在可以接受的水平上,單個風(fēng)險減輕了,整體風(fēng)險就會相應(yīng)降低,項(xiàng)目失敗的概率就會減少,成功的概率就會增加。不可預(yù)測的風(fēng)險要經(jīng)過一定的時間才能顯示出來,為了能夠直接控制,可以把這些風(fēng)險從將來移到現(xiàn)在。如為了減少生產(chǎn)期維護(hù)方面的風(fēng)險,可以通過精心設(shè)計(jì)、精心施工來保證建設(shè)質(zhì)量,以減少生產(chǎn)期維護(hù)方面的風(fēng)險。此外,在風(fēng)險控制的過程中應(yīng)重點(diǎn)突出,主要控制威脅最大的幾個風(fēng)險,因?yàn)橛袝r高風(fēng)險是由于風(fēng)險的耦合作用引起的,一個風(fēng)險減輕了,其他一系列風(fēng)險也隨之減輕。

3.風(fēng)險轉(zhuǎn)移。風(fēng)險轉(zhuǎn)移又稱合伙分擔(dān)風(fēng)險。其目的是通過若干技術(shù)手段和經(jīng)濟(jì)手段將風(fēng)險部分或全部轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)。實(shí)施這種策略轉(zhuǎn)移風(fēng)險的同時,也轉(zhuǎn)移了部分可能由風(fēng)險帶來的利益。轉(zhuǎn)移風(fēng)險主要有三種方式:①出售。就是通過買賣契約將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他單位。如通過發(fā)行股票、債券等籌集資金,在讓度給股東和債權(quán)人一定收益權(quán)的同時,也由他們分擔(dān)了一部分風(fēng)險。②發(fā)包。就是通過從項(xiàng)目執(zhí)行組織外部獲取貨物、工程或服務(wù)而把風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。如在項(xiàng)目建設(shè)期,將工程以一定的價格完全承包給承包單位,這樣可以降低風(fēng)險。③保險與擔(dān)保。保險是常用的一種方法。只要該項(xiàng)目公司向保險公司交納一定數(shù)額的保險金,在事故發(fā)生時就能獲得保險公司的補(bǔ)償,從而將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司。擔(dān)保則是指其他企業(yè)、銀行、保險公司或其他非銀行金融機(jī)構(gòu),為項(xiàng)目風(fēng)險負(fù)間接責(zé)任的一種承諾。通過這種承諾,項(xiàng)目所有者就把由于承包商行為方面不確定性帶來的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保者。項(xiàng)目 經(jīng)理博客

4.風(fēng)險自留。風(fēng)險自留是指對一些無法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險,采取現(xiàn)實(shí)的態(tài)度,在不影響投資者根本或局部利益的前提下,將風(fēng)險自愿承擔(dān)下來。它是一種積極的風(fēng)險管理手段,是項(xiàng)目公司為承擔(dān)風(fēng)險損失而事先做好各種準(zhǔn)備工作,修正自己的行為方式,努力將風(fēng)險降低到最小程度。風(fēng)險自留是最省事的風(fēng)險規(guī)避方法,在許多情況下也是最經(jīng)濟(jì)的。當(dāng)采用其它風(fēng)險規(guī)避策略的費(fèi)用超過成本時,可采用風(fēng)險自留。

四、我國項(xiàng)目風(fēng)險管理的應(yīng)用現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢

篇（8）

就當(dāng)前我國公共項(xiàng)目建設(shè)的總體情況來看，由于投融資方式的不合理，導(dǎo)致我國公共建設(shè)項(xiàng)目領(lǐng)域發(fā)展為高負(fù)債群落，當(dāng)前政府投融資的風(fēng)險較大，各級政府面臨長期巨大的償債壓力，對我國公共項(xiàng)目的建設(shè)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。而PPP融資合作方式的運(yùn)用，能夠在一定程度上緩解公共項(xiàng)目建設(shè)過程中政府的壓力，滿足公共項(xiàng)目建設(shè)發(fā)展過程中的功能需求，因此加大力度基于PPP融資合作方式探討公共項(xiàng)目建設(shè)投融資方式具有一定重要性。

一、PPP融資合作方式

所謂PPP，是指公共部門與私人部門的合作企業(yè)，PPP融資合作方式主要是指由政府、營利企業(yè)與非營利企業(yè)三者共同參與公共項(xiàng)目的融資及建設(shè)，促進(jìn)優(yōu)良的相互合作關(guān)系的形成。在公共項(xiàng)目建設(shè)過程中，參與融資合作的各方共同承擔(dān)責(zé)任，風(fēng)險與共，各方均可達(dá)到與單獨(dú)行為更為有利的結(jié)果。就當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體情況來看，PPP融資合作方式是一種獨(dú)特的項(xiàng)目融資與建設(shè)形式，在公共領(lǐng)域內(nèi)得到廣泛應(yīng)用。

PPP融資合作方式在公共項(xiàng)目建設(shè)過程中，有助于吸引民間資本，促進(jìn)公共項(xiàng)目建設(shè)的順利開展。當(dāng)政府部門明確某一公共項(xiàng)目建設(shè)中采用PPP融資合作方式后，通常以政府批準(zhǔn)的特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，開展政府公共部門與私人企業(yè)的全過程合作，項(xiàng)目運(yùn)行的整個周期由合作雙方負(fù)責(zé)。PPP融資合作方式在公共項(xiàng)目建設(shè)中的有效運(yùn)用，促使私人企業(yè)參與到公共項(xiàng)目的確認(rèn)、設(shè)計(jì)和可行性研究等工作中，一定程度上降低了私人企業(yè)的投資風(fēng)險，并且能夠?qū)⑺饺似髽I(yè)在投資建設(shè)方面的高效管理方式和應(yīng)用技術(shù)進(jìn)行合理運(yùn)用，降低公共項(xiàng)目建設(shè)投資風(fēng)險，為公共項(xiàng)目建設(shè)各方利益提供可靠的保證，推進(jìn)公共項(xiàng)目建設(shè)活動的順利開展。

基于PPP融資合作方式的公共項(xiàng)目建設(shè)具有一定可行性，在緩解政府財(cái)政投資壓力、提高公共項(xiàng)目建設(shè)效率方面發(fā)揮著重要的作用，為民營資本進(jìn)入公共項(xiàng)目建設(shè)提供了一個優(yōu)良的平臺，增加了公共項(xiàng)目資本總量，促進(jìn)公共項(xiàng)目建設(shè)的順利開展，有效的避免了以往公共項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)營過程中研究論證周期長且協(xié)調(diào)各方關(guān)系利益費(fèi)時費(fèi)力等問題，促進(jìn)公共項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)行的科學(xué)化控制的實(shí)現(xiàn)，降低公共項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)作成本，緩解當(dāng)前我國公共項(xiàng)目建設(shè)資產(chǎn)負(fù)債率問題。與此同時，PPP融資合作方式以法律制度為基礎(chǔ)，其在公共項(xiàng)目建設(shè)過程中保持建設(shè)各方處于平等互利的合作關(guān)系，最大程度上避免合作各方行為不當(dāng)而影響公共項(xiàng)目建設(shè)的正常運(yùn)作，有效的保證了各方的經(jīng)濟(jì)效益。

二、PPP融資合作方式在公共項(xiàng)目建設(shè)中的實(shí)踐價值

當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢下，公共項(xiàng)目建設(shè)面臨著新的發(fā)展形勢，而PPP融資合作方式的科學(xué)化運(yùn)用，能夠基于法律層面明確公共項(xiàng)目建設(shè)過程中各方的具體責(zé)任，以便基于項(xiàng)目建設(shè)實(shí)際情況開展項(xiàng)目設(shè)計(jì)及實(shí)施的監(jiān)督與管理，保證公共項(xiàng)目建設(shè)的順利進(jìn)行，節(jié)約投資，提高公共項(xiàng)目建設(shè)的綜合效益。也就是說，PPP融資合作方式能夠在一定程度上轉(zhuǎn)變以往高度壟斷的投資模式，推進(jìn)政府投資改革的順利高效開展，從整體上拉動國民經(jīng)濟(jì)增長。

相關(guān)研究表明，將PPP融資合作模式合理應(yīng)用于公共項(xiàng)目建設(shè)中，有助于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施與基礎(chǔ)工業(yè)建設(shè)的全面開展，結(jié)合社會發(fā)展及市場需求，積極優(yōu)化調(diào)整我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，降低社會總資產(chǎn)擴(kuò)張的實(shí)際情況，緩解就業(yè)壓力，進(jìn)一步推進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。因此PPP融資合作方式在公共項(xiàng)目建設(shè)中發(fā)揮著重要的經(jīng)濟(jì)價值和應(yīng)用價值，應(yīng)當(dāng)引起各級政府部門的高度關(guān)注。

三、基于PPP融資合作方式的公共項(xiàng)目建設(shè)投融資新思路

（一）合理選擇公共項(xiàng)目

我國公共項(xiàng)目建設(shè)具有一定特殊性，其中具有較普遍社會需求并能夠通過一定收費(fèi)或政府政策扶持發(fā)展的項(xiàng)目方能夠引入民間資本?；趪H經(jīng)驗(yàn)對公共項(xiàng)目進(jìn)行分析可知，國家建設(shè)過程中，PPP融資合作方式在部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和地方性基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、學(xué)校和醫(yī)院等項(xiàng)目中具有良好的應(yīng)用效果，此類公共項(xiàng)目的需求量大，并且對所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)具有較大影響，是各級政府部分公共項(xiàng)目投資的主要對象。但就實(shí)際情況來看，此類公共項(xiàng)目的投資較大，給所在地區(qū)的政府部分帶來較大的建設(shè)壓力。因此應(yīng)用PPP融資合作方式開展公共項(xiàng)目建設(shè)過程中，應(yīng)當(dāng)結(jié)合社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需求，合理選擇公共項(xiàng)目，最大程度上避免項(xiàng)目論證、建設(shè)以及經(jīng)營過程中出現(xiàn)失誤或效率低下等問題而影響國有資產(chǎn)的穩(wěn)定性，全面提高政府投資的社會經(jīng)濟(jì)效益，推進(jìn)社會穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。

（二）強(qiáng)化政府部門的政策支持

PPP融資合作方式在公共項(xiàng)目建設(shè)過程中的應(yīng)用，若單純依據(jù)市場原則開展公共項(xiàng)目的經(jīng)營活動，則會在一定程度上影響民間資本的融合，阻礙良好的外部效益和社會效益的基本目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此在公共項(xiàng)目建設(shè)過程中應(yīng)當(dāng)合理運(yùn)用PPP融資合作方式，相關(guān)政府部門應(yīng)當(dāng)給予一定的政策支持，通過PPP方式建設(shè)經(jīng)營公共項(xiàng)目，促進(jìn)公共項(xiàng)目建設(shè)過程中的回報率問題的有效解決，確?；赑PP融資合作方式的公共項(xiàng)目能夠以較低的收費(fèi)實(shí)現(xiàn)自身的穩(wěn)定發(fā)展，因此在應(yīng)用PPP融資合作方式的過程中加強(qiáng)政府部門的政策支持是非常必要的。

（三）加強(qiáng)法制建設(shè)

PPP融資合作方式的有效運(yùn)營，為公共項(xiàng)目建設(shè)投融資提出了新的方式，其不以改變公共項(xiàng)目的基本屬性和服務(wù)社會為目的，旨在項(xiàng)目建設(shè)與經(jīng)營的過程中引進(jìn)一定的市場原則，以促進(jìn)公共項(xiàng)目建設(shè)活動的順利開展。由于PPP融資合作方式在社會發(fā)展過程中存在相對獨(dú)立性，尤其是在國家、社會需要與投資者和經(jīng)營者的利益方面，因此在公共項(xiàng)目建設(shè)過程中需要對建設(shè)各方的利益與行為進(jìn)行科學(xué)化監(jiān)控。在此種情況下，公共項(xiàng)目建設(shè)過程中應(yīng)用PPP融資合作方式時，應(yīng)當(dāng)積極加強(qiáng)法制建設(shè)，通過法律制度對公共項(xiàng)目建設(shè)中各方行為進(jìn)行合理有效的約束，最大程度上避免公共項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)營目標(biāo)受到政府干預(yù)或利益驅(qū)使下民營企業(yè)的損害或改變，將國家、社會與投資者的共同責(zé)任和利益建立在嚴(yán)格且規(guī)范的法制基礎(chǔ)上，促進(jìn)公共項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

四、結(jié)語

當(dāng)前我國公共項(xiàng)目建設(shè)過程中，對于PPP融資合作方式的應(yīng)用仍處于初級階段，但就總體情況來看，PPP融資合作方式在我國公共項(xiàng)目建設(shè)投資方面具有良好的發(fā)展前景。我國公共項(xiàng)目建設(shè)過程中對PPP方式的應(yīng)用，應(yīng)當(dāng)以政策扶持為基本條件，采取財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠以及政府投資配合等，促使PPP融資合作方式在實(shí)際應(yīng)用中能夠以較低的收費(fèi)實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)營與發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]單雨.PPP模式的風(fēng)險分析[J].商，2016（15）.

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二、傳統(tǒng)項(xiàng)目投資決策方法存在的局陷

傳統(tǒng)的項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)評價方法有兩種，一類是貼現(xiàn)指標(biāo)，即考慮了貨幣時間價值因素的指標(biāo)，主要包括凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率等；另一類是非貼現(xiàn)指標(biāo)，即沒有考慮貨幣時間價值因素的指標(biāo)，主要包括投資回收期、會計(jì)收益率等。傳統(tǒng)投資決策方法理論僅僅把企業(yè)作為一個獨(dú)立的系統(tǒng)加以研究，只考慮投資項(xiàng)目運(yùn)營對本企業(yè)的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)成果所造成的影響，而忽視其生產(chǎn)經(jīng)營活動對自然環(huán)境、社會所產(chǎn)生的影響。自20世紀(jì)60年代以來，作為解決可持續(xù)發(fā)展中資源與環(huán)境問題的理想途徑的“循環(huán)經(jīng)濟(jì)”在西方發(fā)達(dá)國家得到快速發(fā)展，從而給現(xiàn)行管理會計(jì)模式提出了新的挑戰(zhàn)，同時也給以現(xiàn)行管理會計(jì)為核心內(nèi)容的企業(yè)的投資決策方法提出了新的挑戰(zhàn)。

第一，企業(yè)財(cái)務(wù)投資決策的目標(biāo)范圍過窄。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)條件下的投資決策目標(biāo)主要是做出對企業(yè)股東經(jīng)濟(jì)收益有利的決策，而不考慮與企業(yè)投資決策有利害關(guān)系的其他利益相關(guān)者。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)條件下的投資決策目標(biāo)忽視了循環(huán)經(jīng)濟(jì)條件下的環(huán)境保護(hù)和資源利用、社會可持續(xù)發(fā)展等因素，如影響環(huán)境和社會生態(tài)的本、費(fèi)、稅問題，僅僅關(guān)心企業(yè)的微觀經(jīng)濟(jì)效益，不考慮環(huán)境和社會目標(biāo)，范圍過窄，不能滿足基于低碳經(jīng)濟(jì)的企業(yè)對社會可持續(xù)發(fā)展的貢獻(xiàn)的評價。投資決策的目標(biāo)應(yīng)由單一目標(biāo)向多元目標(biāo)發(fā)展。如圖1所示。

第二，自然資源和環(huán)境資源等會計(jì)信息在決策中往往被忽視。企業(yè)的投資決策過程離不開會計(jì)信息的支持。而現(xiàn)行的會計(jì)制度下產(chǎn)生的會計(jì)信息不能充分反映資源、環(huán)境對企業(yè)的影響。傳統(tǒng)成本觀立足于企業(yè)微觀主體，追求企業(yè)范圍內(nèi)的成本補(bǔ)償和資本增值，造成企業(yè)對自然資源的無償占用和污染破壞，以犧牲環(huán)境質(zhì)量為代價虛增盈利，沒有把如何節(jié)約和高效利用資源，以及怎樣減少污染物的排放等循環(huán)經(jīng)濟(jì)思想融入其中。而且，沒有定價的自然資源和環(huán)境資源并沒有包括在資產(chǎn)負(fù)債表中，自然資本的折扣沒有予以內(nèi)部化，只是反映了罰款、處罰、排污費(fèi)和清理成本，企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)也難以實(shí)現(xiàn)。所以，傳統(tǒng)項(xiàng)目投資決策方法越來越暴露出其缺陷，即沒有從整個物質(zhì)世界的循環(huán)過程看待成本耗費(fèi)及補(bǔ)償問題，僅考慮人類勞動消耗的補(bǔ)償，不適應(yīng)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略對自然資源消耗的成本補(bǔ)償要求。

第三，投資決策者的受托責(zé)任單一。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)投資決策考慮的受托責(zé)任比較單一，僅局限于“財(cái)產(chǎn)托付論”，即除了實(shí)物財(cái)產(chǎn)的保管和使用之外，生態(tài)環(huán)境和治理環(huán)境污染并未成為企業(yè)投資決策中委托—受托責(zé)任關(guān)系的主要內(nèi)容，也就是沒有考慮資源托付。然而，隨著人口增加和經(jīng)濟(jì)增長，人們對環(huán)境資源的需求越來越大。人們對環(huán)境資源的利用已超越或接近環(huán)境承載力的邊緣，環(huán)境資源的稀缺性正在迅速顯現(xiàn)，而且隨著人們對環(huán)境資源需求的進(jìn)一步增加，環(huán)境資源的稀缺程度在急劇上升。投資決策過程須考慮的決策受托已不僅僅只是受出資人之托，而是受整個社會、整個社會公眾之托，受托人有義務(wù)和責(zé)任向包括社會的各個方面充分履行其責(zé)任，以體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益為主的經(jīng)濟(jì)責(zé)任、環(huán)境效益和社會效益為主的社會責(zé)任的統(tǒng)一。

三、基于低碳經(jīng)濟(jì)的投資決策方法探討

第一，全部成本評價法。全部成本評價法（Total Cost Assessment，TCA） 最先是由美國環(huán)保局設(shè)計(jì)的，是在資本預(yù)算分析中綜合考慮環(huán)境成本的一種方法，把環(huán)境成本作為成本中重要的一項(xiàng)，對項(xiàng)目的全部成本和收益進(jìn)行長期綜合的財(cái)務(wù)分析。全部成本評價法是在評價周期、擴(kuò)大了成本和收益的考慮范圍等方面對傳統(tǒng)投資評價法進(jìn)行了改進(jìn)。全部成本法的原理同凈現(xiàn)值法，都是將現(xiàn)金流量折現(xiàn)，不同的是該方法能夠比較明顯地列示出項(xiàng)目的全部成本和效益，避免企業(yè)忽略一些有益于環(huán)境保護(hù)的投資項(xiàng)目。全部成本法能夠避免對于一些項(xiàng)目周期短的污染預(yù)防性投資項(xiàng)目做出錯誤評價。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會計(jì)只使用單一貨幣計(jì)量，不能將外部環(huán)境成本量化，比如礦石開采地表恢復(fù)成本、廢氣的污染造成的損害、小區(qū)生活品質(zhì)下降、噪音污染等。EPA 規(guī)定的四種成本的計(jì)量難度逐漸加大，企業(yè)應(yīng)借助現(xiàn)有的理論界公認(rèn)的環(huán)境成本核算方法： 直接市場價值法、替代市場法、作業(yè)成本法等并考慮廣泛的數(shù)據(jù)來源，努力將不可計(jì)量的成本部分考慮在投資決策中，為企業(yè)全面評價項(xiàng)目提供足夠的信息依據(jù)。

第二，多標(biāo)準(zhǔn)評價法。多標(biāo)準(zhǔn)評價法 （ Multi - criteria Assessment，MCA） 從企業(yè)長遠(yuǎn)和整體出發(fā)，不僅僅考慮某一指標(biāo)或幾個指標(biāo)的最優(yōu)，而是采用多目標(biāo)、多標(biāo)準(zhǔn)，把社會效益、環(huán)境、競爭能力等無形的非財(cái)務(wù)評價指標(biāo)也納入投資評價體系中進(jìn)行優(yōu)化評價。這種方法的必要性在于能夠?qū)㈨?xiàng)目產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境效益統(tǒng)一起來，也就是有助于企業(yè)在無法將全部環(huán)境和社會影響加以貨幣化時幫助企業(yè)進(jìn)行投資決策，也可以幫助企業(yè)在環(huán)境和其他目標(biāo)之間進(jìn)行權(quán)衡。多標(biāo)準(zhǔn)評價法除了考慮各個目標(biāo)的要求外，還必須考慮每個目標(biāo)的相對重要程度，即權(quán)重。權(quán)重是各個指標(biāo)對投資項(xiàng)目相對重要性的定量化程度，可以通過德爾菲法確定，通過請環(huán)境、經(jīng)濟(jì)、政治等各個方面的專家對這些不同指標(biāo)發(fā)表自己的看法，然后對這些意見進(jìn)行綜合，從而得出專家的意見。最后通過對項(xiàng)目投資方案各評價指標(biāo)的疊加分析，對方案進(jìn)行決策。

第三，綠色評價指標(biāo)。隨著政府對環(huán)保越來越重視，外部成本內(nèi)部化并由企業(yè)承擔(dān)環(huán)境污染及環(huán)境治理費(fèi)用將成為趨勢，這將給企業(yè)增加大筆財(cái)務(wù)費(fèi)用。投資項(xiàng)目綠色評價指標(biāo)是在傳統(tǒng)投資決策評價指標(biāo)計(jì)算公式的基礎(chǔ)上進(jìn)行改進(jìn)，不僅考慮項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，還將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的外部效應(yīng)作為一項(xiàng)潛在費(fèi)用，主要是對環(huán)境污染造成的外部成本及治理過程中新創(chuàng)造的收益。這些指標(biāo)能夠幫助企業(yè)進(jìn)行全面評估，降低外部環(huán)境因素給項(xiàng)目帶來的影響。

第四，利益關(guān)系人價值分析法。該種方法的理論基礎(chǔ)是利益關(guān)系人價值導(dǎo)向觀點(diǎn)，認(rèn)為企業(yè)是利益相關(guān)者的集合，企業(yè)以利益相關(guān)者價值為導(dǎo)向，滿足利益相關(guān)者價值的實(shí)現(xiàn)，而不僅僅是為投資者創(chuàng)造價值。利益關(guān)系人價值分析法要求企業(yè)不能一味只追求股東利益，應(yīng)關(guān)注利益相關(guān)者的共同利益，遵循可持續(xù)發(fā)展原則，為利益相關(guān)者創(chuàng)造可持續(xù)價值。低碳經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)利益關(guān)系人中外部群眾組織、政府的地位越來越重要，企業(yè)不能忽視他們的存在。企業(yè)各方利益關(guān)系人對企業(yè)投資活動都有不同的價值觀和預(yù)期，利益關(guān)系人價值分析法優(yōu)先考慮這一層面，避免了傳統(tǒng)的投資評價方法將所有的成本和收益風(fēng)險看作相同的，根據(jù)不同的成本和收益分別計(jì)量其風(fēng)險，同時利益關(guān)系人價值分析法根據(jù)不同利益關(guān)系人的預(yù)期來調(diào)整相應(yīng)的權(quán)重。

第五，較低的折現(xiàn)率法。在投資項(xiàng)目比選時，選擇不同的資本成本進(jìn)行折現(xiàn)，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值會表現(xiàn)出不同的優(yōu)先次序。因此，折現(xiàn)率的大小對投資項(xiàng)目的決策具有重要的影響。傳統(tǒng)投資決策方法往往使用企業(yè)的資本成本作為現(xiàn)金流的折現(xiàn)率。環(huán)境管理會計(jì)主張使用較低的折現(xiàn)率對未來的現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)。由于未來許多環(huán)境成本和收益無法用貨幣計(jì)量，使用較低的折現(xiàn)率可以得到較大的凈現(xiàn)值，未來的價值相對于目前價值有所上升，有利于財(cái)務(wù)部進(jìn)行項(xiàng)目比選時傾向于那些實(shí)施期長且環(huán)境效益高的方案，有利于投資項(xiàng)目目標(biāo)與可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)趨同。

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關(guān)鍵詞:投資項(xiàng)目審計(jì);現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?jì);應(yīng)用

Key words: audit of project investment;modern Risk-oriented auditing;application

中圖分類號:F239 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1006-4311(2010)06-0015-02

現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法在我國的運(yùn)用還屬于起步階段,為適應(yīng)審計(jì)環(huán)境變化和審計(jì)工作的客觀要求,針對投資項(xiàng)目審計(jì)是一個相對審計(jì)風(fēng)險較高領(lǐng)域的特點(diǎn),采用先進(jìn)的審計(jì)技術(shù)和方法,最大限度地降低投資項(xiàng)目審計(jì)風(fēng)險,是擺在我們面前的新課題,也是今后投資項(xiàng)目審計(jì)的必然方向。通過對多個投資項(xiàng)目審計(jì)證明,現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?jì)是目前降低審計(jì)風(fēng)險的一種新方法,它在投資項(xiàng)目審計(jì)中的應(yīng)用是減少審計(jì)風(fēng)險的有效途徑之一。

1現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?jì)

現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?jì)作為一種重要的審計(jì)理念和方法,是在充分認(rèn)識現(xiàn)有的制度基礎(chǔ)審計(jì)和傳統(tǒng)風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?jì)的缺陷后,研究發(fā)展的一種新的審計(jì)方法。它是指審計(jì)人員通過對被審計(jì)單位進(jìn)行風(fēng)險職業(yè)判斷,評價被審計(jì)單位風(fēng)險控制,確定剩余風(fēng)險,執(zhí)行追加審計(jì)程序,將剩余風(fēng)險降低到可接受水平。風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?jì)不是制度基礎(chǔ)審計(jì)之外的一種方法,而是制度基礎(chǔ)審計(jì)的發(fā)展,是以對審計(jì)風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)分析和評價為立足點(diǎn),制定出的與被審計(jì)對象狀況相適應(yīng)的多樣化的審計(jì)計(jì)劃,使審計(jì)工作適應(yīng)社會發(fā)展的需要。它最顯著的特點(diǎn)就是將被審計(jì)單位置于經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,從企業(yè)所處的商業(yè)環(huán)境條件到經(jīng)營方式,管理機(jī)制構(gòu)成控制因素,內(nèi)外部各個方面來分析評估審計(jì)的風(fēng)險水平,不僅對控制風(fēng)險進(jìn)行評價,而且要對產(chǎn)生審計(jì)風(fēng)險的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行評價。

2投資項(xiàng)目審計(jì)可能發(fā)生的風(fēng)險

從以往審計(jì)實(shí)踐來看,投資項(xiàng)目審計(jì)風(fēng)險的大小主要與被審計(jì)單位本身的各方面情況有關(guān),一般情況下存在以下審計(jì)風(fēng)險:

2.1 法律、法規(guī)、規(guī)章執(zhí)行不嚴(yán)格帶來的風(fēng)險不執(zhí)行國家法律、法規(guī)或執(zhí)行的不全面和滯后,是引發(fā)投資項(xiàng)目審計(jì)風(fēng)險的一個主要因素。投資項(xiàng)目建設(shè)時企業(yè)是否以相關(guān)的國家法律、法規(guī)為指導(dǎo),制定的內(nèi)部控制制度和管理辦法是否是在國家法律、法規(guī)條款下的細(xì)化,其執(zhí)行者是否通過有效途徑及時掌握和執(zhí)行最新國家法律、法規(guī),企業(yè)制定的制度和辦法,內(nèi)部控制管理是否嚴(yán)格有效。諸如此類情況均會帶來審計(jì)風(fēng)險。

2.2 投資項(xiàng)目主管部門管理不到位造成的風(fēng)險在審計(jì)中我們經(jīng)常發(fā)現(xiàn),有些風(fēng)險是主管部門管理不到位造成的。主要出現(xiàn)在以下環(huán)節(jié):一是建設(shè)項(xiàng)目程序不規(guī)范,如不及時辦理各項(xiàng)手續(xù);二是由于投資控制不嚴(yán)導(dǎo)致的建設(shè)項(xiàng)目超概算、超計(jì)劃、超合同價;三是有些施工合同簽訂不規(guī)范,漏洞較多,合同語言不嚴(yán)謹(jǐn)、表達(dá)不清晰、含糊其詞、條款不完整或前后矛盾、無簽訂日期、無質(zhì)量要求等;四是工程結(jié)算不及時,對已完工程不及時送審,造成年終集中審計(jì)、結(jié)算的問題;五是外匯使用與批復(fù)內(nèi)容不符;六是不按規(guī)定采購設(shè)備、材料的問題。

2.3 會計(jì)自身監(jiān)督較弱帶來的風(fēng)險《會計(jì)法》雖然對會計(jì)的職責(zé)以及法律責(zé)任都作了明確的規(guī)定,但由于會計(jì)所處地位的局限,使會計(jì)監(jiān)督的職權(quán)難以實(shí)現(xiàn)。另外,由于會計(jì)人員對所負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)在能力和水平上存在差異,不能保證每項(xiàng)業(yè)務(wù)都能夠正確地進(jìn)行會計(jì)核算,造成竣工決算報表編制不準(zhǔn)確等問題時有發(fā)生,如果審計(jì)過程中未能發(fā)現(xiàn),也會帶來審計(jì)風(fēng)險。

2.4 被審計(jì)單位提供的資料不真實(shí)帶來的風(fēng)險目前,審計(jì)采取的由被審計(jì)單位承諾“對提供資料的真實(shí)性負(fù)責(zé)”的方式,但在審計(jì)中照樣發(fā)現(xiàn)許多已經(jīng)承諾過的事情仍然存在問題,有時承諾僅僅是個形式而已,此類事項(xiàng)經(jīng)常發(fā)生,報審資料的不真實(shí),會導(dǎo)致審計(jì)人員作出錯誤的審計(jì)結(jié)論。

產(chǎn)生以上審計(jì)風(fēng)險的可能性是客觀存在的,它不受審計(jì)人員的影響和控制。對評價出的高風(fēng)險環(huán)節(jié),要實(shí)施詳細(xì)審計(jì),這樣可有效地控制風(fēng)險,節(jié)約審計(jì)成本。

3嚴(yán)格執(zhí)行審計(jì)程序 減少審計(jì)風(fēng)險

審計(jì)工作程序是審計(jì)機(jī)構(gòu)和審計(jì)人員從確定審計(jì)項(xiàng)目開始到結(jié)束審計(jì)工作的步驟和順序,要控制審計(jì)風(fēng)險就要嚴(yán)格執(zhí)行審計(jì)程序。由于審計(jì)風(fēng)險貫穿于整個審計(jì)過程,對審計(jì)風(fēng)險進(jìn)行控制和分析,必須從審計(jì)項(xiàng)目的準(zhǔn)備、實(shí)施、報告、后續(xù)審計(jì)階段等環(huán)節(jié)入手進(jìn)行審計(jì)風(fēng)險的防范和控制。

3.1 在審計(jì)準(zhǔn)備階段,要通過了解內(nèi)部控制程序,初步評估控制風(fēng)險一是項(xiàng)目立項(xiàng)風(fēng)險控制。確定投資項(xiàng)目審計(jì)要根據(jù)授權(quán)和年度審計(jì)工作計(jì)劃,考慮被審計(jì)單位投資項(xiàng)目管理的情況和內(nèi)部控制情況。二是審前調(diào)查風(fēng)險控制。召開有關(guān)單位參加的審前調(diào)查暨動員會,明確調(diào)查的主要內(nèi)容。三是審計(jì)小組風(fēng)險控制。要根據(jù)被審計(jì)項(xiàng)目的內(nèi)容和特點(diǎn)選派審計(jì)人員,指定審計(jì)組長、主審。四是審計(jì)工作方案風(fēng)險控制。審計(jì)工作方案的編制對審計(jì)項(xiàng)目的成敗有著直接的影響。主要控制點(diǎn)有:①審計(jì)目標(biāo)。目標(biāo)是確定審計(jì)內(nèi)容的基礎(chǔ),審計(jì)目標(biāo)應(yīng)抓重點(diǎn),抓主要矛盾;②審計(jì)程序。程序要符合審計(jì)規(guī)范的具體要求;③審計(jì)方式。組織形式必須根據(jù)審計(jì)的目的、內(nèi)容而定,要有權(quán)威性和靈活性,以便充分發(fā)揮其組織職能;④人員分工。既要分工明確,又要互相配合;⑤時間進(jìn)度。要根據(jù)被審計(jì)項(xiàng)目投資規(guī)模、工作量大小和人力而定,并適當(dāng)留有余地。五是召開審前預(yù)備會。由主審介紹被審計(jì)單位和投資項(xiàng)目的基本情況,對項(xiàng)目風(fēng)險進(jìn)行初步評估,討論項(xiàng)目審計(jì)實(shí)施方案。

3.2 根據(jù)審計(jì)實(shí)施方案以審計(jì)小組為單位實(shí)施審計(jì)這一階段審計(jì)人員要樹立風(fēng)險導(dǎo)向意識,特別注意要求審計(jì)人員不僅對控制風(fēng)險進(jìn)行評價,而且要運(yùn)用風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?jì)方法,并將風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?jì)與制度基礎(chǔ)審計(jì)、賬項(xiàng)基礎(chǔ)審計(jì)結(jié)合起來運(yùn)用。以風(fēng)險為核心,分配審計(jì)資源,避免審計(jì)資源浪費(fèi)。對評價出的高風(fēng)險環(huán)節(jié),實(shí)施詳細(xì)審計(jì),把它作為審計(jì)質(zhì)量要求的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn),并作為過程控制的依據(jù)。綜合運(yùn)用抽樣、觀察、詢問、分析、推理、核對等方法。這樣可有效地控制風(fēng)險,節(jié)約審計(jì)成本。

審計(jì)證據(jù)是提出恰當(dāng)審計(jì)結(jié)論和決定的依據(jù),是進(jìn)行審計(jì)判斷的基礎(chǔ)。因此,控制審計(jì)風(fēng)險就必須在審計(jì)實(shí)施過程中,緊緊圍繞審計(jì)目標(biāo)收集證據(jù),且證據(jù)必須充分、有力、可靠,必須具備客觀性、相關(guān)性、充分性和合法性,絕不能草率從事。審計(jì)過程中要定期總結(jié)前一階段的審計(jì)工作,認(rèn)真分析研究審計(jì)過程中遇到的各種問題,商討解決的具體辦法,并根據(jù)審計(jì)進(jìn)展情況,修改審計(jì)工作方案,調(diào)整審計(jì)重點(diǎn),以保障審計(jì)工作沿著既定的目標(biāo)順利進(jìn)行。

審計(jì)人員根據(jù)所收集的審計(jì)證據(jù)整理編制審計(jì)工作底稿,并對其真實(shí)性、定性的準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。同時要充分考慮重要性程度、可接受的審計(jì)風(fēng)險、發(fā)現(xiàn)問題的數(shù)額大小、性質(zhì)和情節(jié)等因素,從而使審計(jì)實(shí)施階段的目光始終聚焦于重大風(fēng)險領(lǐng)域。

3.3 審計(jì)報告是審計(jì)工作成果的反映,必須慎重對待審計(jì)報告這一重要環(huán)節(jié)要針對審計(jì)中發(fā)現(xiàn)的問題發(fā)表審計(jì)意見和建議。審計(jì)報告要觀點(diǎn)明確、定性準(zhǔn)確,用詞簡明、清晰,切忌含糊其詞、避免處理不當(dāng),帶來審計(jì)風(fēng)險。對審計(jì)報告中的問題定性要合理把握尺度,要用充分的審計(jì)證據(jù)及工作底稿作支撐,提出的審計(jì)意見和建議要有針對性。另外,報告內(nèi)容要完整、格式要規(guī)范?？紤]被審計(jì)單位或被審計(jì)人的意見,注意提出的審計(jì)意見和建議的前瞻性和預(yù)防性,同時還要注意提出意見和建議的不可整改性和對今后管理的不可行性的風(fēng)險。

實(shí)踐證明管理部門對現(xiàn)代風(fēng)險審計(jì)報告的重視程度遠(yuǎn)勝于傳統(tǒng)制度基礎(chǔ)審計(jì)報告。審計(jì)報告的結(jié)論及建議更易被高層管理人員接受,有利于提高審計(jì)效率、效果,在這種情況下審計(jì)工作能幫助企業(yè)以最合理的代價獲得最大的成果。

篇（11）

一、BT相關(guān)理論概述

（一）BT概念論述

BT（Build-Transfer）即建設(shè)移交，是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)領(lǐng)域中采用的一種投資建設(shè)模式，是指項(xiàng)目發(fā)起人通過與投資者簽訂合同，投資者負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、建設(shè)，并在規(guī)定時限內(nèi)將竣工后的項(xiàng)目移交項(xiàng)目發(fā)起人，項(xiàng)目發(fā)起人根據(jù)事先簽訂的回購協(xié)議分期向投資者支付項(xiàng)目總投資及確定的回報。 大部分BT項(xiàng)目都是政府和大中型國企合作的項(xiàng)目。BOT是對Build-Own-Transfer（建設(shè)―擁有―轉(zhuǎn)讓）和Build-Operate-Transfer（建設(shè)―經(jīng)營―轉(zhuǎn)讓）形式的簡稱，現(xiàn)在通常指后一種含義。

（二）BT模式類型

1、二次招標(biāo)型BT模式

該模式是通過招投標(biāo)確定項(xiàng)目建設(shè)方，項(xiàng)目建設(shè)方組建項(xiàng)目公司，并由項(xiàng)目公司對BT項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)組織和管理，包括項(xiàng)目公司自行融資、辦理工程建設(shè)有關(guān)審批手續(xù)、通過公開的招投標(biāo)程序選擇施工承包商、監(jiān)理單位和材料設(shè)備供應(yīng)商等。該模式適用于工程技術(shù)成熟、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)明確、投資規(guī)模較大，且業(yè)主無工程建設(shè)管理經(jīng)驗(yàn)或能力的工程項(xiàng)目。

2、直接施工型BT模式

該模式是指業(yè)主方通過招投標(biāo)程序選定建設(shè)方，由建設(shè)方設(shè)立具有法人資格的項(xiàng)目公司，并由項(xiàng)目公司作為建設(shè)單位對BT項(xiàng)目進(jìn)行投融資、建設(shè)和管理，業(yè)主方在選定建設(shè)方的同時確定項(xiàng)目的施工任務(wù)由建設(shè)方之一或其指定的下屬單位來承擔(dān)。該模式下，項(xiàng)目公司是由建設(shè)方獨(dú)資或合資設(shè)立，施工單位為建設(shè)方之一或其下屬單位，因此能夠同時獲得投資收益和施工利潤，因而此種模式應(yīng)用較為廣泛。

3、BT工程總承包模式

該模式是指通過招標(biāo)確定項(xiàng)目建設(shè)方，建設(shè)方按照合同約定對工程項(xiàng)目的勘察、設(shè)計(jì)、采購、施工、竣工驗(yàn)收等實(shí)行全過程的承包，并承擔(dān)項(xiàng)目的全部投資，由業(yè)主委托指派工程監(jiān)理，項(xiàng)目建成后由業(yè)主回購的形式。該模式要求建設(shè)方同時具備投融資能力和施工總承包資質(zhì)，且一般不成立項(xiàng)目公司。

4、帶資承包型BT項(xiàng)目

該類型運(yùn)作模式為：業(yè)主方通過法定程序選定同時承擔(dān)投資和施工任務(wù)的建設(shè)方，建設(shè)方按合同約定負(fù)責(zé)工程施工及投資，項(xiàng)目驗(yàn)收合格后由業(yè)主回購。該模式與已被建設(shè)部明令禁止的墊資施工總承包模式相似，二者界限模糊，因此不提倡使用。

二、融資階段

（一）資金緊縮風(fēng)險

對于銀行而言，大多BT項(xiàng)目都有政府背景，甚至具有房地產(chǎn)性質(zhì)，因而銀行對BT項(xiàng)目的態(tài)度明顯受國家宏觀調(diào)控的影響。463號文的出臺，即加大政府開展BT項(xiàng)目的壓力，又收縮銀行資金供應(yīng)渠道。不管是銀行準(zhǔn)備金率上調(diào)，還是監(jiān)管機(jī)構(gòu)有意控制銀行資金流向，銀行作為BT項(xiàng)目資金的主要來源，都存在很大的不確定性。

（二）利率風(fēng)險

1、市場利率不確定性波動

在項(xiàng)目建設(shè)階段，不管是以浮動利率計(jì)息，還是固定利率計(jì)息，投資方都會面臨市場利率向不利方向變動而增加融資成本的可能性；在項(xiàng)目回購過程中，如果發(fā)起方和投資方約定采用固定利率的資本金計(jì)價方式，則市場利率上升會導(dǎo)致投資方付出更高的利息代價，反之，發(fā)起方承擔(dān)一定的利息損失。

2、利率計(jì)算周期可操作性

在貸款合同談判階段，利率計(jì)算周期是決定資金成本高低的另一個重要因素。銀行項(xiàng)目貸款采用支付原則，項(xiàng)目公司借款資金的實(shí)際占用時間應(yīng)是從銀行實(shí)際放款至貸款償還期間，而在確定貸款期限上，不同銀行對不同項(xiàng)目的處理辦法有所不同，因此在與銀行談判過程中貸款期限的確定存在不確定性。

（三）效率風(fēng)險

銀行貸款的效率風(fēng)險主要體現(xiàn)在貸款項(xiàng)目能否及時過會，并按投資方要求準(zhǔn)時放款。貸款效率總的來說受兩個層面的影響，一是投資方層面，二是銀行層面。

三、施工階段

（一）成本超支風(fēng)險

建設(shè)成本超支風(fēng)險是指在 BT 項(xiàng)目投資方與政府談好回購價之后，施工成本超支而無法獲得預(yù)期回報或者超出回購款而給投資方帶來損失的可能性。正常情況下，超支風(fēng)險是由多種因素引起的，主要包括材料、設(shè)備及勞動力市場價格、企業(yè)管理費(fèi)、利潤稅金上調(diào)率等，但也不排除施工單位以劣充好，抬高材料價格。

（二）超支風(fēng)險分解

1、造價控制風(fēng)險。

投資方每月審核施工方上報的工程量，雙方確認(rèn)后支付工程款。如果投資方不能合理確定材料價格，對簽證和工程變更把關(guān)不嚴(yán)，則難以有力防止施工方的不合理報價，從而造成工程量造價過高，導(dǎo)致超付。

2、成本溢價風(fēng)險。

施工方在超額利益的驅(qū)動下，會在材料用量、材料價格方面超額計(jì)算，抱著僥幸心理（投資方把關(guān)不嚴(yán)）上報工程量。

四、回購階段

（一）政府信用風(fēng)險