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民營企業融資難致使民營企業的發展受到了阻礙，從而影響了國家經濟的發展。根據統計得知我國民營企業只有1.4%來自于銀行的直接融資。因為民營企業上市的門檻十分高，因此致使很多民營企業很難進入到證券市場，也無法進行融資。

一、民營企業融資難的原因

1.民營企業自身原因。民營企業融資難有一部分原因是企業的自身問題，主要表現在：

（1）我國民營企業因大多規模小、技術水平較低抵抗風險的能力相對較差。

（2）民營企業的財務狀況十分不好，因為民營企業大多數都是家族企業，所以在對企業財務進行管理時，沒有規范的操作，多套賬目多種目的，缺少可信度。

（3）在民營企業當中，部分企業過度擴張、盲目投資等造成在經濟活動中逃債、不誠信，對企業的融資帶來了阻礙。

（4）多數民營企業處于創業和成長的過程中，因此沒有發展規劃，內部管理也十分混亂。

2.政府制度不完善。因為我國政府的制度不完善，導致了在制定民營企業經濟政策時，許多部門都參與其中，比如工商管理部門、勞動部門、開發區部門等。因為政策多且繁雜，有些政策甚至相互矛盾，這種情況讓政府和民營企業的互動關系難以進行，使政策的針對性、實施程度等作用都大幅度減少。因為有些地方政府的工作不負責、相關制度不完善、政策環境不理想，追求政績和短期利益，導致民營企業在選擇投資方向、爭取技術支持等方面都享受不到政府的服務，沒有從切實營造健康的投資環境出發讓民營企業參予地方經濟。

3.金融市場與資本市場制度的缺陷。我國很多金融機構和工具都只服務于大企業和國有企業，因此民營企業和中小企業難以享受到此類服務。因為金融機構工具太少，沒有創新金融手段，因此無法滿足市場需要。我國也缺少法規、法律來解決民營企業融資難的問題。

二、解決我國民營企業融資難的方法

我國溫州在2011年時，爆發了民間借貸的風波，導致了資金斷裂，老板跑路等情況，一時間，隱藏在民營企業中有關金融問題一一出現。因此，溫州政府開始實行一系列的政策來解決此問題。

溫州市實行的政策如下：第一，對民間融資的管理政策進行了規范化制定，建立了融資管理制度、融資檢測體系；第二，政府在對地方金融機構改革時，鼓勵民間資金的參與，對貸款公司、資金互助社等金融組織進行建設；第三，政府開始利用民間資金對投資企業以及相關投資管理機構進行設立；第四，建立了規范的投資渠道，對有些地方的金融機構進行了改革。

溫州金融改革方法在一定程度上對民營企業融資問題的解決起到了促進作用，而溫州解決民營企業融資難問題的方法大致可以歸納為以下幾點。

1.提高企業的綜合素質。民營企業若想在激烈的市場競爭環境中獲取資金援助，就需要提高企業的競爭能力。首先要對管理層的綜合素質進行提高，引進人才，讓民營企業的家族式管理轉向現代化管理。其次要制定企業發展目標，研究具有企業特色的產品，提高企業的競爭力。最后要加大力度對財務進行管理，根據企業自身情況建立財務管理體系，讓財務賬單透明化、公開化。

2.進行產品創新。只有提高了民營企業的信任度，才能獲取銀行的融資，因此在日常管理過程中，要按時償還債務，讓企業沒有不良的信用記錄。生產的產品要保證其質量，避免欺詐行為。

3.建立擔保服務法律機制。我國民營企業融資難的主要原因是民營企業抗風險的能力太低，銀行認可的抵押物也不多，因此就要建立擔保機制從而解決此類問題。在美國，民營企業管理部門和七千多家商業銀行合作，為民營企業的融資起到了擔保作用。但是就算如此，對民營企業融資擔保的需求還是無法滿足，所以國家應該在政策上面進行財政彌補機制的建設，讓民營企業的擔保機構能夠得到發展且更加穩定和安全。

4.建立信用機制。在制定相關法律的基礎上，還需要金融機構等的配合，制定信用機制和規范標準等，讓民營企業的信用數據做到公開化，以此來提高企業的信用理念，企業的信用度公開后，銀行可以根據企業的信用額度決定是否貸款。同時國家相關部門應制定政策，提高個人和民營企業的信用意識，鼓勵民間融資活動納入征信系統，杜絕民營企業的隱性的負債。

5.規范融資活動。閑置資金在我國有許多，若是能夠合理的運用這些資金對解決民營企業存在的短、頻、急的弊端有很大的幫助，對民營企業融資難的問題可以得到很好的緩解。這種方式的實行，讓銀行資金的供給壓力大量減少，也讓銀行的信貸風險得到了分散。民營企業對我國經濟發展有著重大影響，因此，利用民間閑置資金，發揮出閑置資金的作用，讓民營企業進入金融市場是目前的必然選擇。

三、結束語

我國在解決民營企業融資難的問題時，要結合民營企業目前市場的特點，建立可行的計劃，同時，在民營企業進行融資時，政府應該給予大力支持和配合，比如降低進入金融市場的門檻。解決民營企業融資難的問題可以促進民營企業發展，同時對國家經濟的穩定、健康發展也具有重要作用。

參考文獻：

[1]侯春來.如何破解我國民營企業融資難的問題[J].中國商貿，2012（4）

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中圖分類號：F121.23 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）16-0026-02

根據央行界定的標準，中國約有99%的企業屬于中小企業。中小企業對GDP的貢獻超過60%，提供了超過75%的城鎮就業崗位和超50%的國家稅收。這些企業，以民營居多。因此，民營中小企業不僅是中國在吸納勞動力和解決就業問題方面的中堅力量，也是社會經濟穩定發展的基礎，具有不可估量的潛力和活力。在應對全球金融危機，實行寬松貨幣政策的背景下，中國的信貸規模也有了明顯的增長，然而民營中小企業卻獲益甚少。除了少數知名的大企業，民營中小企業的融資能力相當有限，“融資難”已經成為發展的瓶頸，成為未來經濟增長的制高點。只有把“融資難”這個問題解決了，民營中小企業的潛力才能更好地發揮出來，才能在中國經濟發展的道路上走得更加長遠，更加穩健。

一、民營中小企業在發展中的瓶頸以及出現的原因

對于企業來說，要想得到長久穩定的發展，離不開資金的大力支持。因此，融資難就在很大程度上限制了企業的發展。一般情況下，在中小企業的資本來源之中，內部自籌占了很大的比例，而來自證券市場的直接融資以及金融機構的間接融資所占的份額則相對較小。統計表明，中國銀行對中小企業貸款的比重還不足貸款總數的1%，這和中小企業對中國國民經濟發展的貢獻是極不相稱的。

近年來，民營中小企業的融資問題有了一定程度的改善，但始終沒能得到徹底的解決，主要有以下幾個方面的原因。

（一）外部原因

1.商業銀行對中小企業貸款設立的門檻過高。作為商業盈利機構，銀行也要衡量貸款的風險和收益，在追求效益的同時，更注重貸款的安全性，對各級信貸人員也制定了多種貸款責任追究制度。貸款一旦出現了風險，相關的信貸人員則有可能受到嚴厲的處分。因此，這些銀行在選擇貸款對象的時候，更愿意選擇國有大中型企業以及其他經濟實力比較強的企業進行放貸。當企業發展良好的時候，銀行可能會主動上門提供貸款，可是當企業真正急需資金的時候，銀行卻設置了苛刻的門檻，把企業拒之門外。銀行在處理民營中小企業貸款的時候是慎之又慎，“雪中送炭”的情形并不多。

2.證券市場的直接融資缺乏途徑。企業從證券市場直接融資，主要是通過發行股票和債券來實現的。中國目前的資本市場還處于一個比較初級的階段，還不成熟。因此，在中國的股票市場上，國家一直實行嚴格的計劃管理和總量控制的方法，導致絕大部分的民營中小企業達不到上市融資的要求。而在債券市場，民營中小企業也只能在非公開的資本市場上，在一個很小的范圍之內發放企業債券，而不能取得公開發行債券的資格。隨著創業板市場的出現和發展，民營中小企業的確多了一個從證券市場直接融資的渠道。但是，最終能夠上創業板的企業畢竟也是少數。

3.特色中小型融資機構相對較少，民間借貸不規范。與銀行相比，專門為中小企業服務的特色中小型融資機構更具有優勢。他們的貸款往往只面向某些特定的領域，有專業的調研人才。因此，在投放貸款的時候，比銀行更加靈活，更加迅捷。然而，目前這種機構還不多，仍然是杯水車薪。隨著民間借貸的逐漸合法化，民間借貸也成為了民營中小企業融資的重要渠道。但是民間借貸具有高利率性、自發性以及不規范性，容易引發經濟糾紛，給社會帶來不穩定的因素。

4.政府的職能沒有完全到位。對于民營中小企業融資難的瓶頸問題，政府具有不可推卸的責任。民營中小企業對于地方的經濟發展起了很大的促進作用，但是政府對于這些中小企業的扶持力度卻相當有限，對中小企業的發展缺乏完善的法律、法規和政策支持的保障，社會還不能形成一個有助于推動中小企業融資的環境。

（二）內部原因

民營中小企業先天不足，是造成融資難的直接原因。因為銀行或者金融機構不是不想貸，而是不敢貸。因為民營中小企業一般經營規模小，資金的實力比較弱，管理比較亂，這樣就很難提供和貸款的數額相當的抵押物，往往也很難及時找到合適的擔保人。加上缺乏較高的誠信意識和信用程度，致使銀行或者金融機構在發放貸款的時候顧慮重重。

二、解決民營中小企業融資的對策

想要徹底解決民營中小企業融資的問題，需要企業、政府和社會三者之間的共同努力。

（一）中小企業要不斷的通過自主創新來完成自我完善

民營中小企業在融資方面所面臨的困難，首先要從自身分析問題，找到解決的方法。民營中小企業要想方設法提高企業管理和市場開發的水平，增強自身自主創新的能力。只有這樣，才能更加合理地完善中小企業的結構，提高自身的信用水平，讓中小企業在融資的道路上可以走得更加順暢。這也是一種有效降低中小企業經營風險的重要方法，可以為企業的持續發展奠定堅實的基礎。樹立良好的誠信觀念，提高信譽對于中小企業提高自身素質來說是十分重要的。中小企業應該杜絕商業欺詐、做到無不良貸款記錄，還要及時掌握一些銀行的利率、匯率等金融市場的信息。這樣才能使中小企業在選擇融資方式的時候能夠有更多的選擇，才能使融資的風險降低到最小，增加融資的安全性。

（二）完善中小企業貸款的擔保機制，形成良好的信用環境

中國的擔保機制還不夠完善，民營中小企業向銀行貸款難。正是因為中國并沒有太多相關的擔保措施，所以銀行對民營中小企業不信任，不敢輕易放款。同時，在銀行貸款與中小企業還貸之間還存在著種種風險。一旦中小企業在還貸方面出現問題，銀行往往就要獨自承擔這些風險，造成大量的呆賬和爛賬。因此，銀行首先需要的就是一個完善的擔保機制，把風險降低到最低。對于民營中小企業來說，也需要專業的貸款擔保機構。在這個過程當中，國家要充分發揮自身的杠桿作用，調動民間的資本，鼓勵民間資本進入擔保的市場。除此之外，還應該組建一些商業性的擔保機構，在中小企業的貸款過程中可以為企業辦理抵押登記和監督，在有必要的時候可以承擔企業的擔保責任。

在建設和發展擔保機構之時，良好信用環境是必須具備的。這就要求國家需要建立一整套完善的信用法律體系。只有這樣，才能保證信用的公開和及時，起到一些指引、監督、懲戒的作用。正是因為有這樣的需求，就更要加快銀行的體制改革，建立一些銀行的擔保監管機制。一旦有不能及時歸還貸款的現象發生，那么就要依法進行處置。與此同時，還要整頓經濟的秩序。國家不僅要及時關注這些貸款當中的問題，還要建立一個企業借貸的檔案，有相關的跟蹤機制。這樣才能依法對不能及時還貸的企業進行防范和懲處，同時還要對信用良好的企業進行鼓勵和表揚。當實施了這一系列的措施之后，才會使金融機構做到有據可查，可以有效降低信息的不對稱性和中小企業在貸款當中的不公平現象。

（三）銀行要加大對民營中小企業的扶持力度

銀行是實現社會資源調配的重要平臺，因此要加大對民營中小企業的扶持力度。一方面銀行貸款盡量不要上浮利息，還要適當地延長存量客戶的貸款期限，避免還了貸之后又貸不到款的現象發生。同時，銀行還要加深對客戶的了解，客戶的困難就是銀行的困難，保護好客戶就是保護好了銀行。試想，銀行和企業共度難關，企業自然感恩戴德，自然會成為銀行長遠的優質的客戶。銀行也應該對各個行業加深了解，例如據筆者所知，銀行將裝飾企業劃歸建筑房地產業系列。銀行相關的支持裝飾行業金融產品非但沒有，該行業還受到了國家對建筑房地產企業調控的影響。這是不公平的，也是不利于企業發展的。另一方面，銀行可以多推出一些結合中小企業融資的金融創新產品，幫助中小企業融資。

（四）加強政府的扶持力度和監管功能

在民營中小企業的貸款中還存在著一些體制性的障礙。這些障礙造成了市場的不公平，有的企業可能會從這種體制中獲利，而有的企業可能會面臨一些非常嚴峻的市場形勢。如果能夠解決這些體制性的因素，將極大地促進民營中小企業的長遠發展，促進社會生產力的水平。而要想消除這些體制，政府就是最關鍵的所在。

首先，稅務部門可以出臺一些優惠稅收政策，既可以是全面的，也可以是行業的。眾所周知，我們國家納稅人的稅負是最高的。稅務部門也應該在關鍵的時候保護自己的稅源，只有企業發展得好了，整個市場的體制才能更好地進行下去。而新的個人所得稅政策，正是符合了這個精神，在公民增加收入的情況下就可以增加消費，消費又產生稅收，經濟可以良性循環發展。以個稅為例，企業所得稅也可以效仿，降低稅率、減免稅額、延緩或分期納稅都是能夠減輕中小企業負擔的有效方法。其次，目前地方政府的貼息政策多偏向高新科技企業，對于其他行業，尤其是像筆者所在公司這種集服務、環保、設計為一體的裝飾行業重視不夠。因此建議地方政府，多出臺優惠政策并且要具有普惠性。千方百計地降低企業的生存成本。最后，國有企業和民營企業的法律地位和權利是不平等的，政府應當制定一部統一的法律去合理調整、提高民營中小企業在融資市場的地位。在這個基礎上，成立專門、統一的服務管理機構，對民營中小企業的企業運營、市場開發、融資過程進行指導、監管。

總而言之，要解決民營中小企業在融資當中的問題，并不是一朝一夕就可以改革的，還需要多方面一起努力，形成瓶頸的原因是非常復雜的，涉及政府、銀行、企業、社會服務體系諸多方面。因此，在破解這個難題的過程中，應該多管齊下，民營中小企業融資難的問題將會得到逐步解決，為中國經濟發展發揮更大的作用。

參考文獻：

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l、在融資總量上處于被動從屬地位。目前，盡管民營經濟對我國經濟增長的貢獻率已達60％，但是金融服務卻嚴重滯后，民營企業占有的金融資源不到全社會金融資源的30％。民營企業在中介融資中的份額也十分有限，所得到的正常中介融資總量，不足銀行貸款總量的2％，在債券市場上占有的份額幾乎為零。從而導致在發展過程中一直被經營資金不足、融資渠道不暢所困擾，擴大投資、進行設備、產品更新換代、技術升級的資金需求得不到滿足。

2、在融資結構上以內源性融資為主。目前，我國民營企業融資主要以自我積累為主，內源性融資特征明顯。根據國際金融公司(1FC)在我國的抽樣調查結果顯示：無論是初創期還是發展期，我國民營企業資金來源中的自我積累達到了90．5％。根據世界銀行的最新報告，即使和愛沙尼亞、立陶宛、波蘭等其他轉型國家相比，我國民營企業融資的內源性仍然偏高。內源融資融通的資金非常有限，而且難以應對較大的資本風險。

3、在融資方式上以自籌性融資為主。由于國有商業銀行長期形成的為國有經濟服務的理念根深蒂固，對小額、分散的民營企業金融需求往往不屑一顧。同時，民營企業在辦理貸款融資中手續繁瑣，造成融資成本高，導致民營企業懼貸。而目前個體私營企業發行債券、股票相對比較困難，信用貸款因擔保問題而難以運作。據統計，全國各項貸款總額99371．1億元，民營企業獲得的貸款總額654．6億元，僅占全國各項貸款總額的0．66％。據有關部門對全國民營企業的資金來源調查表明：個人勞動積累占56．3％，向金融機構和集體借款占21％，向親友籌資占13．5％，繼承家業和其他方式占9．2％。

4、在融資渠道上以間接融資為主。我國證券市場從建立至今，民營企業進入股票市場一直受到所有制形式的限制。我國《公司法》規定，股票上市公司股本總額不得少于5000萬元，公司經營必須符合國家的產業政策，從嚴控制一般加工業和商品流通企業。而民營企業由于經營規模較小，且大多數為一般加工業和商品流通性企業，與上市條件相距甚遠，自然被股票市場拒之門外。與股票市場相類似，債券市場也基本上未向民營企業開放。

5、在融資環境上受到眾多門檻限制。一是貸款難。多數商業銀行對民營企業的貸款條件及管理要求高于國有企業，能夠符合銀行貸款條件，具有合格資信等級的民營企業較少，多數民營企業得不到銀行貸款資金的支持。二是抵押、擔保難。企業辦理一筆財產抵押貸款需要辦理驗資、評估、保險、公證、貸款抵押物登記等諸多手續，涉及多個部門，并接受銀行方面的多次審查和實地調查，驗資、評估手續繁雜，評估等費用高，增加了貸款企業的負擔。再加上大部分民營企業資產少、底子薄、不動產價值低、信譽差，尋找貸款擔保單位困難。三是上市融資難，融資渠道狹窄。由于我國資本市場相對于資金市場發育很不完全，缺少能夠為廣大民營企業融資服務的資本市場。同時，申請上市所必須支付的法律、會計、審計等中介服務費用，對民營企業來說也是很昂貴的。四是申報風險投資難。由于沒有通暢的退出機制，少了高額的利益回報，風險資金很難進入真正的創業企業。五是民營企業受到不平等的國民待遇，各項不合理的收費使民營企業在市場競爭中處于弱勢。

二、民營企業融資難的成因

1、在思想觀念上對民營企業的偏見

由于長期受各種因素和傳統意識的影響，國有商業銀行貸款中存在“重國有輕民營”的傾向，大部分的銀行貸款首先給了國有企業，其次是“三資”企業，最后才輪到民營企業。考慮到信貸風險的因素，在具體操作中表現為盡量限制對民營經濟的貸款數額，貸款手續繁雜，抵押條件苛刻，民營企業爭取一筆貸款往往要花費很長時間，因此而貽誤商機。此外，在國家有關政策上也存在著明顯的偏差，一般民營企業無法享受國家給予開發區內的企業、外資企業、民政福利企業的政策優惠，在很大程度上影響了民營經濟融資渠道的拓展。資本市場對民營企業融資也存在一定的限制。迄今為止，企業債券和股票的發行與上市，一直實行嚴格的政府審批制度和額度管理方式，政策明顯向國有大中型企業傾斜，民營企業通過證券市場進行直接融資更為困難。

2、在經濟轉軌時期原有體制性的障礙

一是“軟”預算約束與“硬”預算約束。借貸型融資體制內存在兩種不同性質的預算約束：在國有企業和國有銀行之間，預算約束依然較“軟”，但在國有銀行與民營企業之間預算約束卻是“硬”的。體制的排斥性一方面反映在國有銀行不愿意給民營企業放貸而承擔額外的風險，另一方面國有銀行寧愿將錢放在中央銀行的超額準備金賬戶上，也不愿意貸給有效率的民營企業。“軟”預算約束使國有銀行可以根據國有企業的資金需求為之度身定制，貸款申請和放貸也基本上是一種行政權力的運作過程。“硬”預算約束使國有銀行向民營企業貸款時要求民營企業符合擔保條件，盡管在理論上很多資產都符合擔保條件，但只有房地產才是最主要的擔保品。但土地的法定占有權基本上只為國有企業和集體企業擁有，大多數民營企業并不擁有土地和樓宇的法定占有權，因此，它們難以以之做抵押，獲得所需要的貸款。

二是外源融資與內源融資的約束。1985年實行“撥改貸”，國有企業與國有銀行之間由此確立了一種剛性依存關系，國有銀行代替國家財政以信貸的方式向國有企業注資，對國有企業而言基本不存在內源睦的融資機制。對民營企業而言，外源融資則很難通過這一融資體制來實現，因為鏈條的每一個環節對民營經濟都具有排斥性。所以，民營企業實際上至今還不存在支持其外源融資的正式機制。外源融資的正規渠道基本上被堵截，這就意味著民營經濟只能依靠內源融資。依靠這種融資形式融通的資金非常有限。

三是縱向信用與橫向信用約束。對于民營經濟而言，現行的融資體制的外生性還表現在其信用的性質和方向上。現行融資體制的社會基礎是一種縱向的信用關系，國家通過維護縱向信用，大規模地吸收居民儲蓄，并把儲蓄中的絕大部分轉化成為對國有經濟的金融支持，從而保證了體制內產出的持續增長和社會穩定。與國有經濟不同的是，支撐民營經濟外源融資機

制的是一種橫向信用體系。這種信用體系植根于社會成員的自律，主要依賴社會成員之間的相互約束。現行的融資體制與民營經濟不相兼容，縱向信用并不構成支持民營經濟發展的因素。由于信用關系的排斥性，一些民營企業為求發展，常常使自己的身份模糊化。許多民營企業為便于經營以及從政府那里獲得更好的待遇而把自己裝扮成集體企業和外資企業，結果是，由于它們沒有清晰的所有權和管理組織，因而加大了銀行收集和處理相關信息的難度。目前，民營經濟的發展既受橫向信用短缺的制約，又受縱向信用負面的牽制。

3、部分民營企業自身信用狀況不佳

第一，民營企業基礎管理薄弱。缺乏良好的現代公司治理機制，少數人、個別人控制或家族式管理普遍存在，企業法人資產與自然人資產沒有嚴格的區分。另外，民營企業主要靠自我積累創業發展，經營規模一般不大，由于自有資金較少，技術水平落后，產品科技含量不高，造成市場競爭能力低，抵御風險的能力差，導致經營業績不穩，銀行貸款風險增大。

第二，民營企業發展起步較晚，規模較小，沒有足夠的資產可供抵押。我國商業銀行對貸款企業的信用等級評定標準中，其經營規模所占比重高達15％，這就造成在信用等級評定上，民營企業信用等級偏低，資信相對較差。加之不少民營企業存在短期行為，逃廢銀行債務現象嚴重，導致某些地區銀行對民營企業的貸款中，有高達80％的貸款成為不良貸款，迫使銀行在對待民營企業借款時忽視了信用良好的民營企業對貸款的合理要求。

第三，信息不對稱。由于民營企業數量眾多，層次參差不齊，企業治理結構不健全，缺乏歷史的信用記錄，存在著內部管理制度和財務制度不健全的現象，不能及時給銀行提供各種反映企業資金的流動性、盈利性和安全性的具體信息，造成銀行與企業之間的信息不對稱，使銀行在貸后管理中實際上很難獲取充分的信息。其結果是在銀企雙方的借貸市場中產生逆向選擇，銀行被迫放棄這塊市場；另外的結果就是借款合同簽訂之后的道德風險，企業在不對稱信息的掩護下，從事偏離銀行利益而有利于自身利益的活動，并逃避銀行的監管。

第四，社會中介擔保體系不健全。目前信貸投入支持民營經濟只涉及少部分行業和少數市場主體，貸款品種單一，只限于短期流動資金貸款，缺少中長期貸款，貸款方式只有抵押、質押等，缺少信用貸款等其它融資方式。而多數民營企業規模較小，經營時間不長，缺乏資本的有效積累過程，在向銀行貸款時，既無有效資金抵押，又難找到符合銀行擔保條件、愿為其擔保的單位。

三、解決民營企業融資難的思路

1、解放思想，更新觀念，公平對待民營企業融資問題解決民營企業融資難的問題首先要在觀念上創新，打破各種歧視，給民營企業以“國民待遇”。要承認私有產權與國有產權具有平等的地位，讓它們在市場上平等參與競爭，以競爭促發展。降低民營企業股票發行和上市的門檻，為民營企業的股票發行和上市提供必需的市場條件。鼓勵和支持民營企業通過兼并、收購與股權置換等方式實現產權重組，謀求更大發展。

2、全面提升民營企業自身素質和經營水平，完善民營企業融資的信用擔保體系

一要建立和完善民營企業法人治理結構。轉換經營機制，改變家族式管理方式，吸收現代企業制度和管理制度的要素，按照現代企業制度的要求，真正建立起股東大會、董事會、監事會制度、總經理聘任制度以及員工激勵和約束機制，逐步成為產權明晰、股權結構合理的市場主體，推動民營企業制度的多元化和社會化。

二要改善民營企業財務管理。根據《會計法》的要求，盡快建立和健全企業財務會計制度，加強財務會計監督管理，完善企業內部融資管理機制，嚴格按照會計準則編制財務報表，保證會計資料的真實性、連續性和完整性，提高財務信息的可信度和透明度，真實、公允、及時地披露財務信息。

三要構建民營企業信用擔保體系。培育企業家的信用意識，提倡和宣揚信用觀念，在“有借有還”的良好信用環境下改善銀企之間的關系。建立民營企業信用信息平臺，實現民營企業信用管理監督社會化。加大對企業違約的懲罰力度，增加違約人的違約成本，嚴肅懲處逃廢銀行債務的企業及其負責人。支持民營企業組建擔保聯合體，開展聯合擔保。

3、消除傳統體制障礙，構建多元化的民營企業融資渠道

一是鼓勵民營企業通過各種方式對外招商引資，開展多種形式的融資活動，支持民營企業廣泛吸納社會閑散資金，適度負債經營，擴展企業規模。

二是建立開放式的股權結構。利用企業的機制優勢、技術優勢和市場優勢，吸引創業基金、投資基金等風險投資。鼓勵民營企業向內部職工和社會定向募集股份，設立股份有限公司。

三是支持金融機構開發適應民營企業發展的金融產品，充分利用股權融資、項目融資、上市融資、債券融資等方式或通過孵化器、擔保機構等支持民營企業融資。

四是大力發展直接融資。政府要充分運用貼息、稅收減免等手段激發內外資對民營企業投入的積極性，通過外資金融機構融資、涉外上市融資、利用外資直接融資、出口融資、租賃融資等形式，開拓融資市場。

4、金融機構要不斷創新，適應民營企業的融資需求

一是深化金融體制改革，完善金融企業制度。選擇有條件的國有商業銀行實行股份制改造，加快處置不良資產，充實資本金，創造條件上市，使各商業銀行逐步向資本充足、內控嚴密、運營安全、服務效益良好的方向發展。把民營企業納入服務支持的重點范圍，改善內控機制，提高風險管理技術，改變在民營企業貸款中的約束條件，以滿足民營企業合理的資金需求。有條件的金融機構要考慮吸收民營資本，壯大自身實力，實現銀企雙贏。

二是完善信貸管理機制，加強對民營企業的信貸服務。要順應民營企業發展的特點，完善民營企業信用評級體系，改進貸款授權授信制度，下放貸款權限，簡化審批程序，縮短審批過程，提高服務效率。要加大基層行(社)和信貸員的貸款權利和責任，逐步加大對中小客戶的授信面和授信額度。要創新信貸業務品種，以市場需求為導向，針對不同行業、不同產品、不同規模的民營企業，設計和開發提單質押、倉單質押、法人代表或主要股東無責任擔保貸款、抵押或質押、廠、商、銀三方協議授信、保理、應收賬款等貸款業務品種，適應企業多樣性資金需求。注重采用商譽、收費權、保單質押、退稅質押、機器設備抵押等貸款方式，借鑒農戶小額信用貸款和聯保貸款等經驗，建立中小客戶聯合擔保體系，通過創新解決民營企業貸款中面臨的困難。

三是加快建立金融中介服務機構，開拓其他融資渠道。興辦社會民間中介服務組織，補充、完善信貸服務體系。這樣，一方

面能確保供需雙方業務的正常進行，另一方面還能激活資本市場，給資本市場帶來更大的發展空間，民營企業的融資問題也能得到根本改觀。

5、優化民營企業的融資環境，營造良好的外部條件

一要優化行政服務環境。政府部門要盡快實現由“管理型”向“服務型”轉變，進一步拓寬服務領域，改進服務方式，強化服務功能，減少辦證審批的環節，提高辦事效率，做到高效服務。積極研究制定扶持民營企業發展的優惠政策和措施，定期向民營企業政策和有關經濟信息，加強對民營企業的引導和扶持。

二要優化社會信用環境。在全社會范圍內加強信用建設，強化信用觀念，培育企業家的信用意識，引導企業營造以“公正、公平、公開、誠信”為核心的企業文化，提高企業信用等級。建立和完善民營企業信用評級制度，大力開展信用評級和創建信用企業活動，培育企業誠實守信的經營理念。加大對失信行為的懲罰力度，創造公正的法律氛圍，努力消除失信現象。同時建立統一規范的企業信用信息系統，并在相關監管機構建立企業資信和違約信息共享系統，使民營企業的信用記錄有據可查。

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一、“新36條”下保定民營經濟發展面臨的機會

在中國，民營企業創造了80%以上的新產品，65%以上的技術專利。我國95%以上的中小企業是非公有制企業。在我國城鄉收入差距較小的地方通常是民營經濟較發達的地區。比如浙江的城鄉居民收入比為2：1，比全國平均水平3.3：1低很多。

保定民營經濟在保定經濟發展中的發揮著重要的作用。截止到目前，保定民營經濟數量達到27.2萬個，從業人員267.5萬人，規模以上的民營企業數量為1149家，且每年呈上升趨勢，在2012年的1～10月份，保定新增規模以上工業企業138家，在保定市排名第一。2012年，保定民營企業完成投資總額為1381億元，比2011年增長46.8%，占全市固定資產投資的69.5%；民營企業實現營業收入7474億元，比2011年增長20.2%，占全市GDP的68%；民營企業上繳稅金占保定財政收入的74%。由此可知，民營經濟已成為拉動保定經濟快速發展的加速器。

為了推動我國民營經濟更快的發展，使其更好地服務于經濟社會，國務院在“非公經濟36條”頒布5年之后，于2010年05月13日再次了“國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見”（簡稱新36條）。截至2012年7月1日，國務院關于各領域引導民間投資的實施細全部出臺。“新36條”實施細則指出，鼓勵民營資本進入金融、市政、鐵路、能源、水利、電信等多個領域。“新36條”及相關領域細則的出臺為保定民營經濟的發展提供了更大的發展空間和機會。

如何借助“新36條”之風使保定民營經濟獲得更快、更好的發展，這是加快當前我市民營經濟發展的重要途徑。

二、保定民營經濟發展中遇到的問題

（一）民營投資領域仍受多方限制

雖然“新36條”明確提出“政府投資主要用于關系國家安全、市場不能有效配置資源的經濟和社會領域。對于可以實行市場化運作的基礎設施、市政工程和其他公共服務領域，應鼓勵和支持民間資本進入。”金融、市政、鐵路、能源、水利、電信等多個領域對民間資本實行開放。然而在保定一些國家投資的“鐵、公、基”項目基本上都是有國企來承擔；金融、能源、醫療、文化教育、城市公共服務等項目對民營企業的開放也非常有限；國家鼓勵發展的戰略性新興產業對民營企業的扶持仍然欠缺。

（二）民營生存政策環境不完善

雖然自2010年5月13“新36條”出臺后，歷經兩年多的時間，截至2012年7月1日，國務院關于各領域引導民間投資的實施細全部出臺。然而細則并沒有給出具體性意見。比如在原鐵路部出臺的細則中，諸如哪些干線線路民營企業可以參與、需要具備什么樣的條件，運營價格如何核定等都沒有給出清晰的界定。而民營經濟的發展更多的寄希望于當地政府具體的細則上。自2011年開始，北京、廣東、浙江、江蘇、山西、湖北、重慶、四川等省市陸續出臺地方細則，明確鼓勵民間資本進入相關領域。“十五”以來，保定市制定了一系列政策性文件來引導和支持民營經濟的發展。雖然我市出臺的政策性文件并不少，但大多是文件缺乏具體的實施和操作細則，針對性差。如何根據“新36條”出臺符合保定實際情況的地方細則是促進我市民營經濟快速發展的關鍵。

（三）民營企業融資難的困境沒有得到有效解決

由于民營企業大多規模小、信譽透明度低、財務不規范、缺乏專業人員等特點，加上商業銀行受經營體制和各種規章制度的限制，使得民營企業獲得商業貸款難度大，或者要承擔非常高的融資成本。我市雖然近幾年通過推動信用、擔保服務等方面幫助民營企業融資取得了一定成效，但與唐山、秦皇、島邯鄲等市相比還有較大差距，與發達地區的差距就更大了。對于民營企業即使能夠拿出好項目，中小企業也往往因自身存量資產不足而找不到合適的擔保機構，得不到信貸的支持。由于資金短缺，即便是能源、電信和鐵路等領域對民營企業開放，民營經濟也很難進入。

（四）民營企業產業結構有待優化

保定民營企業多為勞動密集型、資源型、粗放型的企業，導致產品結構單一、產品附加值低、生產效率、風險抵抗能力差。其在產業結構方面良莠不齊，既存產業結構層次低、模式雷同、重復建設嚴重、創新能力弱的中小企業，也存在著附加值高的中小企業，如部分優秀的高科技企業。整體來看，保定民營經濟處于產業鏈的中下游。產業結構的不合理導致其核心競爭力不足。

三、“新36條”下的保定民營經濟發展政策優化

（一）進一步放寬民營經濟的進入領域

“新36條”放寬了民營企業進入市場的領域。因此保定市應在“新36條”的內容指導下，放松對保定市民營企業市場準入的限制，支持和鼓勵民營企業進入利潤率較高的基礎設施建設、公共事業和壟斷行業。市場準入的標準和優惠扶持政策要公開透明，對各類投資主體實行同等對待，對民間資本不再設置附加條件。

我市處于經濟建設的初級階段，因此重大基礎性建設的需求依然比較旺盛，在這些建設項目中，除了少數涉及國家安全和保密需要的項目以外，都應當對民間資本敞開大門，放手讓民間資本積極參與。合理降低國有控股企業中的國有資本比例。民營企業在參與國有企業改制重組過程中。讓民資“接力”政府投資成為“穩增長”主力；要激發民資活力，拓寬民資渠道，引導民資進入壟斷領域。

（二）完善民營企業的生存法律環境

北京市作為較早新36條地方實施細則的城市之一，京版細則中自來水廠、污水處理廠、熱力場站等北京市政基礎設施，以及醫療、教育、政策性住房等公共事業，將成為鼓勵民間資本進入的重點。雖然河北省在近日出臺的《關于鼓勵和引導民間資本進一步擴大能源領域投資的指導意見》中指出鼓勵民資更深入地參與煤炭、石油、天然氣、電力建設，但缺乏具體的操作細則，保定市需要根據實際情況進一步完善。具體的細則應該包括：通過法律的形式來規定哪些領域民間資本是可以進入的，進入的標準是什么，如何進入；民間資本進入后如何進行管理；民間資本如何從進入領域中退出等等。

（三）改善民營經濟的融資環境

由于資金短缺，即便是煤炭、石油、天然氣、電力建設等領域民營企業開放，民營經濟也很難有力承擔。因此急需解決民營企業融資難的問題。

一是銀行及相關的金融機構要加大對民營經濟的融資支持。比如通過建立對民營信貸的專門機構和專項信貸資金；建立多種資產評估體系，比如通過建立健全文化企業無形資產評估體系，通過版權、商標權、技術專利、品牌價值等作為質押物來幫助民間文化企業融資，加大民營企業對保定市文化產業的帶動作用。二是政府加大民營企業融資的支持力度。保定市政府出面投資建立專門針對民營企業的擔保公司或機構，為我市民營企業融資提供信用擔保，降低民營企業融資的難度。通過對支持力度的加大，降低民間資本的投資風險，提高其積極性。比如蘇州市政府投入了50億元發展了57家擔保公司，銀行對此非常信任，民間投資者融資難問題得到了很大程度的緩解。三是建立民營專項資金，為民營企業提供資金支持。政府通過建立專項資金，為符合條件的民營企業提供資金支持，一方面緩解了民營企業融資難的問題，另一方面也為政府指引民營企業的發展方向提供了平臺。

（四）促進民營企業產業結構調整和升級

2013年成都市財政就安排了1億元專項資金重點用于支持民營企業調整結構和轉型升級。2013年8月28日，成都市了《關于進一步加快民營經濟發展的若干意見》，《意見》同時要求各類產業發展專項資金應向民營企業傾斜，2013年，市本級支持資金總額要達10億元以上。

因此保定市在“新36條”的要求，結合我市的實際情況，在借鑒其他地區成功經驗的基礎上，采取措施促進我市民營企業的產業結構調整和優化。

1.增加對民營企業的科技支持力度。一是通過稅收優惠，鼓勵民營企業增加科技能力來提升自身的創新水平。二是幫助民營企業建立技術開發、研究中心，提高對民營企業人才的培訓和培養力度。三是鼓勵民營企業實施品牌發展戰略。鼓勵民營企業加快技術升級，淘汰落后產能，提高產品質量和服務水平。

2.建立專項投資基金推動民營企業的轉型升級。通過建立民營企業產業投資基金來支持有條件的民營企業通過聯合重組等方式做大做強，發展成為特色突出、市場競爭力強的集團化公司。繼2006年底中國第一只產業投資基金――渤海產業基金獲準成立后，產業基金已在我國進入穩定的發展階段。截止到目前，河北省組建并獲得了國家發改委批復的河北沿海開發產業投資基金管理公司，該公司將為河北省沿海產業重點發展項目提供資金支撐。保定市可借鑒此經驗在保定范圍內建立民營產業投資基金，對重點產業進行資金支持。比如可以建立高新技術產業專項投資基金，用來為我市新能源、電子信息、新材料、新一代信息、生物醫藥、高端裝備制造等幾大重點產業提供資金支持，加快這些產業升級的進度。

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互聯網與傳統金融逐步融合形成的互聯網金融，降低了信息的不對稱性使市場交易更充分有效，涌現出P2P網絡借貸和眾籌融資等高效快速的模式。它的發展正在改變金融業和其他相關各業的業態和格局，改變企業傳統的融資行為模式。

一、科技型民營企業融資難的瓶頸

科技型民營企業是指以科技人員為主體創辦，從事科技成果轉化及技術開發、轉讓、咨詢、服務或實行高新技術及產品研發、生產銷售的智力、技術密集型經濟實體。在傳統的融資模式中，由于自身規模和經營風險等原因而不被銀行關注，成為融資的弱勢群體。

探究科技型民營企業融資難現象不僅在于企業內部自身也有外部原因。企業創建初期，信息透明度不高，銀行選擇惜貸來降低逆向選擇和信息不對稱性的風險。所以，許多科研項目的啟動資金通過外源性融資方式獲得的可能性微乎其微。科技型民營企業是科技與民營企業的融合，自身在科技研發、技術投入上本來就存在較大的不確定性，又加上民營企業的權利高度集中，增加了項目決策風險，又缺乏可以做擔保的動產和不動產抵押，銀行往往將其拒之門外，因此通過傳統的融資方式，企業很少能從銀行取得資金。同樣由于信息的不對稱性擔心資金安全性的問題，企業也無法取得社會民間閑置資金的支持。

二、云模式融資可行性分析

云來源于云計算，原指其外部資源整合模式。基于云視角的云融資模式將云資源的轉化模式引入到金融借貸領域，將企業、金融機構、政府、其他組織機構和個人等眾多利益相關方重新整合，推動資源的流動與共享，化解了風險收益不確定和信息不對稱矛盾，企業由此得到可持續成長的競爭力。

互聯網金融的出現打破了科技型民營企業融資難關鍵瓶頸中信息不對稱引起的風險阻礙，使市場接近一般均衡狀態。銀行及社會資金提供者可以通過不同的平臺和渠道，取得企業全面信息，使外源性融資成為可能。自從第一個P2P網絡借貸平臺ZOPa面世至今，全球類似的模式得到迅猛發展。我國目前有如拍拍貸形式的無擔保質押物資模式、你我貸的線下擔保線上交易模式、還有線上互動線下交易模式和線上線下結合交易等模式。通過這樣的融資模式，采用標準化的金融產品，將民間大量閑散有無明確投資渠道的資金和資金規模小、可抵押資產少，很難獲得銀行貸款的中小企業，當然包括融資陷入困境的科技型民營企業連接在一起，提供了互利的交易平臺。又如眾籌融資平臺，為項目融資者和投資者提供互動交流信息，相互融合，不僅使項目融資者獲得項目資金，還能得到技術和管理的經驗分享，使投資者通過少量資金的投入參與創新過程，獲得以較低價格取得較大實物或股權回報的可能性。P2P和眾籌融資為解決一小部分資金缺口提供了幫助，但是我國科技型民營企業融資模式的創新并不等同于P2P+眾籌模式，是否有成熟的風險投資機制保障，是否是多元化的資本市場，企業本身經營理念和發展的特定階段特征等都會影響融資創新的模式。如何才能整合更多的資本，使科技型民營企業取得高效充足的資金，實現持續良性發展呢。

三、云融資模式的構建

云視角的科技型民營企業融資模式充分借助互聯網平臺、云計算等信息技術，在全球范圍內尋求創新資源，聚合優化資源，模糊了時間與空間限制和組織邊界，形成開放、互動、動態的資源共享模式。整合資源的過程一方面打破了傳統的融資封閉結構，有數量眾多的云端參與者，擴大了資金提供者的范圍，使科技型民營企業基于云視角的融資模式具有參與主體多元化的特點。不同主體之間相互聯系，交互作用，構成資源整合的一個信息共享系統。另一方面，云融資模式是一種借助信息充分有效的市場實現脫媒的融資，不僅使融資主體的企業有了不同的選擇，而且縮短各主體信息獲取周期，能大幅降低市場交易成本，提高融資效率。構建云融資模式是以云融資平臺為中心，各不同利益主體方通過大數據平臺按需及時共享信息，取得資金、技術等支持，形成的合作共贏、開放有效的良性融資系統。

作為融資核心主體的資金需求的科技型民營企業同時也是云融資模式的發起者和管理者。為獲得低成本的資源，向融資平臺提供客觀可靠，及時明晰的有關企業背景、經營方式、財務狀況、融資規模、項目前景等信息。特別在企業創建初期，可以說是一窮二白，除了科技一無所有，借助云融資平臺提供具有發展前景，有吸引力的信息資源，加強與資金供給方的互動交流，有助于確定可行的融資方案，推動企業創建和迅速成長，取得資金的支持，產生規模效應。與科技型民營企業對應的資金供給者從云融資平臺接收企業的各項信息，以債務和股權形式成為投資主體，以多元化方式參與項目，和企業合作共贏。在云融資模式中，另一重要主體的政府同時扮演著資金提供者和監管者的雙重角色。財政扶持資金投入科技型民營企業成為社會資金投資的風向標。政府這一資金提供者從政策上給了企業發展的扶持方向。云融資模式的順利進行必須以完善的市場和有效的監控管理為保障，不同的經濟、法律環境影響借貸相關方的不同利益。政府同時又是法律政策的制定者，制定進入門檻，行業標準等規則，并定時監控，維護金融市場和社會的穩定。

云融資模式中的各主體又是如何借助云平臺，如何實現交流互動呢。各個體，包括資金供給者和需求方要實現資源溝通，對信息的有效解讀和風險分擔尤為重要。通過一些專業的社會服務中介機構，如專門評估機構、會計師事務所、互聯網維護管理機構和信用擔保機構等起到溝通橋梁作用。投資者從信用評級中了解投資風險，辨析企業真實可靠狀況，為投資決策提供有用參考。會計師事務所出具的專業財務審計報告，以會計審計的角度對科技型民營企業的經營成果、反映資產權益的財務狀況和現金流量的財務報告鑒定，使信息更客觀可靠。互聯網維護管理機構為平臺交換、共享信息提供安全穩定的操作媒介，使活動順利進行。信用擔保機構為科技型民營企業提供擔保，分散部分風險，一定程度彌補了科技企業高風險的缺陷，這樣的風險分擔降低了資金供給者的回報憂慮，有助于企業獲得更多的資金支持。

在上述云融資模式中，各主體方為不同利益目的的博弈方，它們相互交融，作用于整個云融資體系。市場環境的變化會引起新的博弈平衡，推動該模式的進一步發展。

參考文獻

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一、民營企業融資難的現狀及原因分析

（一）民營企業融資難的現狀

據珠江三角洲地區的民營企業的相關調查顯示，有6成的民營企業感到融資越來越困難，其中民營企業通過個人積蓄和內部員工集資融入所需資金接近總融資額的70%。

我們可以對我國民營企業的融資現狀做以下幾項簡單的分析。

1.我國民營企業內源融資比重過高，雖然內源融資有著效益高、融資費用低的優勢，但民營企業想要快速持續發展，必須迅速融入自己所需的資金。單單依靠企業自身的積累顯然滿足不了企業的發展需要，外源融資具有規模大、速度快、靈活等特點，是民營企業發展中重要的融資來源。

2.民營企業在全社會直接融資總量中所占的比重很低。股票市場融資門檻高、成本大，民營企業規模一般較小，很難達到要求。現階段我國的資本市場主要為國有大型企業提供融資服務，短時間內很難成為民營企業融資的主要渠道。目前民營企業主要還是通過銀行貸款來融資，占據融資總額的98.7%。通過債券融資，股權融資等直接融資僅占1.3%。

3.間接融資是我國民營企業融資的主要渠道，然而，以四大國有商業銀行為核心的銀行體系仍將國有大中型企業作為主要放款對象。從中國人民銀行公布的2011年第一季度統計資料來看，截止3月底，四大國有商業銀行共發放短期貸款44188.34億元，其中私營企業及個體貸款1175.71億元，僅占2.66%。

4.民營企業經營規模小、壽命短、信用等級低，且以家族控制為主，抵押品不足，大大加劇了從銀行等金融機構獲得貸款的難度。同時，資本市場對民營企業沒有足夠的信任，社會也缺乏讓民營企業取得信任的機構。

（二）民營企業融資難的的原因分析

隨著社會的發展，時代的變革，民營企業已逐漸成為推動我國經濟發展的一支不可或缺的力量。在民營企業的成長過程中，其融資難的問題日益突顯，主要表現：

1.民營企業資本金少，抗風險能力差

民營企業要持續經營必須有足夠的資金支持，但資金不足是困擾我國民營企業發展的主要問題，因此籌集資金是民營企業所面臨的首要問題。目前我國民營企業雖然初步建立了較為獨立、渠道多元化的籌資體系，但由于民營企業規模小、經營風險大、資產負債率高等原因，從銀行取得借貸的難度大。不少民營企業由于長期信貸不足，只能通過流動資金貸款的展期或續貸來投資長期項目，不可避免地造成大量的財務風險和經營風險。

2.民營企業制度不規范，財務信息透明度不高

由于我國民營企業大多數屬于家族企業，典型的管理模式是所有權和經營權高度統一，企業的投資者又是經營者，缺乏現代化的企業經營管理，民營企業存在許多不規范的制度和管理。如產前沒有進行市場調研、成本核算；產中沒有質量監控、制定營銷計劃；產后沒有良好的售后服務，容易出現盲目生產，忽視產品質量等短期行為。許多民營企業的管理者缺乏財務知識，往往事先不通過財務人員而憑個人的主觀感覺拍板定奪，沒有形成科學的決策依據。

3.民營企業信用度不高

民營企業一般規模小、信用等級低、資信較差，使得金融機構不敢輕易放貸。對于銀行來說，目前最頭疼的是如何識別民營企業的信用問題，虛假報表層出不窮，在此情況下，商業銀行基于安全考慮，不愿輕易貸款給民營企業。不少地方民營企業改制不規范，逃債現象嚴重。除此之外，社會中介機構與企業勾結，少數會計師或評估師事務所為企業提供虛假評估證明，幫助企業騙貸的事情也屢有發生。因此，我國民營企業主觀上不講信用、資信度差，直接影響到銀行對民營企業貸款支持的熱情。

4.缺乏專門為其服務的金融機構

從金融機構設置上看，民營金融機構發展不理想，缺乏專門為民營企業融資的商業銀行。我國目前的以四大國有銀行占主導的金融體制，占據了國內貸存款的70%以上。近些年來，我國雖然成立了不少股份制商業銀行、地方性銀行以及農村信用合作社，但資金實力沒法和四大銀行相提并論。另外，現有的民營金融機構存在經營效益低下、資產質量不高、經營風險大等突出問題，缺乏專門為民營企業服務的政策性金融機構。

二、解決我國民營企業融資難的對策研究

（一）加快民營企業自身的改進與完善

我國民營企業應當注重提高自身企業素質，進行自我評估，從而能夠進一步的改進和完善。因此可以從以下幾個方面著手：一是繼續推進民營企業的產權制度改革，實現向可持續發展的現代化企業轉變。從國內外成功企業來分析，民營企業必須要走出家族企業的經營圈子才能發展壯大。二是要建立健全各項規章制度，強化各類財務管理，保證財務信息的公開透明，這樣就有利于得到金融機構的信任和支持。三是要遵守誠信原則。民營企業應當以長遠的利益為重，切實履行借款合同，保持良好的信用，為企業融資創造條件。四是企業的領導者要提高自身素養，能夠靈活調動企業的積極性，并且能夠把風險降到最低。

（二）增加權益性資本，提高企業融資能力

目前，我國民營企業如何增強企業的資本實力，為進行融資創造有利條件，主要可以從以下幾個方面著手：（1）加快民營企業資本積累，促進民營企業稅后留存利潤中增加自有資本的積累。（2）走企業聯合、資本集中的道路，資本的聯合和集中對于民營企業也是可行的，現在國際國內的企業為了增強自身的競爭力，都在進行強強聯合，而民營企業走合股等資本集中的路子，將有利于增強實力擴大融資。同時也可以進行民營企業的股份制改造，有利于進行外源融資，同時在股份制改造過程中可以增資擴股以擴大企業的資本實力。

（三）加強民營企業內部資金管理，規范財務制度

要做好民營企業的資金管理，規范財務制度還應做好如下幾個方面的工作：

（1）加強對現金流量分析，嚴格控制現金流入和流出，保證支付能力和和償債能力。將現金流量管理貫穿于企業管理的各個環節，高度重視企業的支付風險和資產流動性風險。

（2）推行預算管理，嚴格控制事前、事中資金支出，保證資金的有序流動。預算編制采取逐級編報、逐級審批、滾動管理的辦法，預算一經確定，即成為企業內部組織生產經營活動的法定依據，不得隨意更改。

（3）加強內部審計，健全內部審計監督制度，強調內部審計與監督不僅僅是對財務會計信息的和經營業績真實性與合法性的結果性審計與監督。

（4）強調資金支付審批制度的管理，避免權利過分集中。企業應根據業務范圍和金額大小，分批確定資金審批人員。

（四）完善政府服務職能，為民營企業融資創造更多機會

政府在制定相關政策和法律法規時應盡可能地減少行政干預，遵循市場化原則，從而保證民營企業和國有大中型企業能夠處在一個相對平等的起跑線上。盡快打破所有制歧視，清除現有政策法規中不合理的規定，要鼓勵國有商業銀行、股份制銀行和政策性銀行提高對民營企業的貸款比例，合理規定民營企業的貸款期限和貸款的額度，最終在全社會范圍內營造一個有利于民營企業發展的良好環境。

（五）加大對民營企業財政稅收政策的扶持

目前為了進一步發揮財稅政策的經濟調控功能，我國政府還必須從以下幾個方面加強和改善對民營企業的財稅支持政策措施：

（1）建立和完善對民營企業的稅收優惠政策。①稅收的減免，對于國家鼓勵和扶持的行業不區分大型企業或民營企業統一確定一定期限、一定幅度的減免稅，使民營企業稅收減負。②投資抵免，即按投資金額的一定比例抵免其稅收，鼓勵企業向國家希望的產業結構調整。③對設立在經濟特區、高新技術開發區和國家重點支持發展的地區的民營企業可實行按15%-24%的優惠稅率征收稅收。

（2）要加大財政對民營企業改革的支持力度，為民營企業改革和發展創造良好的條件。例如：對國家鼓勵的符合產業政策的科技型民營企業實現技術改造，更新舊設備和舊工藝，國家應給予適當的財政補貼和稅收優惠。

（3）增大財政對民營企業資金融通的支持力度，應在財政預算中建立一定規模的民營企業貸款風險準備，降低金融機構對民營企業貸款的風險，設立支持民營企業發展的基金，并引導社會資金流向民營企業。

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篇（7）

隨著我國市場經濟的不斷發展，民營企業已經成為國民經濟中最活躍的經濟增長點，在國民經濟中的地位和作用也日益突出。我國良好的經濟發展態勢為民營企業的發展提供了保障，但民營企業所面臨的融資困境卻成為制約其持續發展的瓶頸。資金是企業發展的第一推動力，而融資風險的存在使民營企業在獲取和使用這一推動力時面臨實質性的挑戰。在經濟國際化、競爭全球化趨勢的時代背景下，民營企業如何提高融資能力，有效控制及防范融資風險，成為其加快企業轉型、走可持續發展道路亟待解決的問題。

一、我國民營企業融資現狀概述

隨著我國經濟的快速發展，民營經濟取得了令人矚目的成績。中華民營企業聯合會會長保育鈞在博鰲亞洲論壇2012年年會分論壇中談到:“截至2011年底，全國民營企業達到964萬家，同比增長70%；從業人員(含個體工商戶)突破2億人；注冊資本金超過25萬億元；全國的平均投資增長23.6%，民營企業投資增長達到34%。同時，民營企業提供了全國80%的城鎮就業崗位，吸納了70%以上的農村轉移勞動力。”①民營企業在促進經濟發展、擴大社會就業、維護社會穩定、提供社會服務、增加財政收入、出口創匯等方面做出了巨大貢獻，已成為推動我國經濟發展的重要力量。民營經濟的發展越來越受到國家及社會各界的重視。“十二五”規劃中明確提出，支持和引導非公有制經濟的發展，消除制約非公有制經濟發展的制度，全面落實促進非公有制經濟發展的政策措施。這就為民營企業在新時期的發展提供了政策支持，使得民營企業站在了新的起點，迎來了持續發展的春天。然而，在民營企業迅速發展的同時，由于經濟環境及其自身因素的制約，融資問題制約了其進一步發展。盡管近年來政府出臺了很多相關政策扶持民營企業融資，如2005年出臺的《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發展的若干意見》、2010年出臺的《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》及2011年出臺的《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》等，這些政策在一定程度上緩解了民營企業融資難的問題，但各類融資風險的存在卻成了民營企業生存和發展的障礙。融資，即“資金融通”，對于企業來說，主要是指資金融入。民營企業融資是以民營企業為資金融入者的融資活動。它是指民營企業從自身生產經營現狀及資金運用情況出發，根據其未來經營與發展規劃的要求，通過一定的渠道和方式，利用內部積累或向企業的投資者及債權人籌集生產經營所需資金的一種經濟活動。目前，我國民營企業融資問題呈現以下幾個特點：

（一）內源直接融資不能滿足企業的資金需求《中國家族企業發展報告》顯示，截止2011年底，我國85.4%的私營企業是家族企業。家族成員的權益資本融資及企業留存收益融資成為其主要的融通資金的方式。在企業初創期和成長期，內源融資基本可以滿足企業資金的需求，但是隨著企業規模的擴大，僅靠企業積累和家族內部集資已無法滿足企業正常經營的資金需要。

（二）外源直接融資渠道狹窄外源直接融資形式主要包括股票、債券融資和風險投資。我國民營企業90%以上是中小企業，規模較小，其達到股票主板上市條件的可能性很小，股票融資渠道尚不能為大多數民營企業所用；創業板市場盡管在一定程度上緩解了民營企業的融資問題，由于其發展并不完善，嚴格的上市條件和審核程序也使得絕大多數民營企業獲得證券市場融資的機會大大減少；而風險投資主要青睞于高新技術企業，并對投資主體設立了較高的門檻，且在投資過程中也存在技術、市場、管理、人才等方面的風險，湖南太子奶集團事件就為民營企業風投方式融資敲響了警鐘。

（三）正規金融機構信貸條件和期限結構限制使民企融資受歧視我國四大國有銀行發放的貸款絕大多數用于支持國有企業和大型企業，而對于民營企業則規定了諸多信貸條件，如在負債率、貸款歸還率、日均存款額、行業性質、股東結構等方面規定了種種標準，加之民營企業財務制度不健全、缺乏抵押資產等自身因素，銀行對民營企業普遍采取歧視態度。民營企業通過銀行貸款融資的渠道被堵塞。雖然地方性金融機構在滿足民營企業融資方面發揮了不少作用，但資金實力不足，仍不能解決民企融資問題。

（四）非正式渠道融資成為民營企業資金的主要來源非正式渠道融資主要包括民間借貸、企業間以拖欠貨款來周轉資金、相互擔保融資等形式。由于國家法律法規缺乏對非正式渠道融資的保護，容易引發非法集資問題，如大午集團的孫大午、德隆系的唐萬新、本色集團的吳英、浦江的“影視大亨”張世強、義烏的“文具大王”樓國輝等都是非法集資的實例。加之企業間互相拖欠貨款會導致競爭環境和信用狀況的惡化，在錯綜復雜的關系中，非正式渠道融資的問題會越來越多。

二、民營企業融資風險類型及影響因素分析

（一）民營企業融資風險類型民營企業的融資方式復雜多樣，其資金的主要來源多數從非正式融資渠道獲取，這就隱含諸多融資風險，對企業的經營和發展極為不利。融資風險是指由于融資活動而給企業帶來不利影響的可能性。民營企業融資風險主要有以下兩種類型：1．內源融資風險內源融資是企業首選的融資方式，是企業資金的重要來源，以家族企業為多數的民營企業更是如此。內源融資存在的風險主要有幾點表現：（1）企業內部集資風險內源融資主要基于家族利益和信任，在融資中很多家族成員都過多考慮個人利益，這樣就容易導致企業在不能兼顧所有家族成員利益時陷入融資困境，而家族和企業在財務上的交錯與融合又很難避免這一風險。《2011年中國工業經濟運行夏季報告》顯示，我國民營中小企業整體利潤率不到3%，留存收益較低，加上民營企業自我積累意識淡薄，留存利潤的能力不是很強，僅靠內部積累已不能滿足企業謀求滾動式的發展模式，從而增加企業持續發展的風險。（2）應收款項融資風險民營企業應收款項融資主要包括應收賬款融資和票據貼現融資。由于民營企業間拖欠賬款現象比較嚴重，許多企業不得不采用應收款項融資來解決短期流動資金不足問題。據調查，我國中小型民營企業應收賬款占流動資產比重超過60%，債務企業的還款能力、雙方企業的交易風險以及整個債務鏈的運作狀況都可能成為增加應收賬款融資風險的潛在因素。而且，許多交易糾紛也可能導致應收賬款抵押無效，增加了融資的風險。再者，應收賬款融資有時會涉及銀行、債務企業、債權企業等多方主體，債務鏈往往變的非常復雜，當融資出現問題時，企業權利的有效維護難以實現。票據貼現融資以其成本低廉、手續簡單、辦理快捷等諸多優點為大多數民營企業所用。然而票據“融資化”卻存在著票據的真實貿易背景、票據的真偽、循環貼現導致虛增存貸款規模等問題。很多民營企業為了獲得資金融通不惜制造虛假貿易，開具虛假票據，或將融資來的資金投放民間借貸，或用于股市、房地產等高風險投資。一旦民間借貸資金鏈斷裂或是投資失利，企業將面臨無力償還欠款、無法彌補損失的困境。2011年9月，溫州的鄭珠菊涉億元銀行承兌匯票非法融資一案就充分暴露了票據融資存在的巨大風險。2.外源融資風險（1）負債融資風險負債融資風險主要包括銀行借款風險和民間借貸風險。銀行借款是企業外源融資的主要渠道。但由于國家宏觀調控和銀行貸款限制，加上民營企業自身財務管理制度不健全等問題，民營企業很難從銀行獲取所需的全部資金。若企業在短期內融通資金采用銀行借款方式，其程序的復雜性、貸款門檻的限制等因素很可能造成資金無法按時到位的風險。資金不能到位又會引發一系列的潛在風險。銀行借款的諸多限制使民營企業越來越青睞于民間借貸。但民間借貸利率過高，如果企業一旦決策失誤或經營項目失敗，就會面對無法償還本金和高額利息的風險，從而引發民間借貸危機。此外，由于民間借貸具有門檻低、方便靈活、額度不受限制的優點，許多民營企業“見錢眼開”，大量借貸投資房地產、金融、煤礦等高風險行業，一旦投資失利，實體經濟利潤又無法承擔高昂利息，使企業面臨破產的風險。2011年溫州頻繁曝出的因民間借貸資金鏈斷裂導致的老板“跑路”現象，著實印證了民間借貸風險對民企的影響之大。（2）股權融資風險股權融資風險主要存在于即將上市或已上市的民營企業中。近年來，許多民營企業試圖通過上市來融通資金，但由于資本市場較高的門檻限制，致使很多企業采用“借殼”或“買殼”上市的方式進行融資，這就面臨著殼資源風險、整合風險及融資成本風險等。如果企業不能準確判斷殼資源的價值，花費了巨額收購成本，卻產生借殼預期與實際的差異，從而產生借殼買殼風險。另外，如果企業不能很好的整合，上市后的效益也會大打折扣。這些風險因素都可能導致企業付出巨資卻融資失敗的后果。盡管我國民營上市公司較少，但股權融資風險依然困擾著民營企業。第一，上市融資成本較高，且時間跨度較長，市場競爭激烈，很難滿足企業緊迫的融資需求；第二，新股東分享公司未發行新股前積累的盈余，會降低普通股的凈收益，從而可能引起股價的下跌；第三，股權融資還可能導致企業控制權的轉移，這也成為很多中小企業家的一大心結。（3）融資租賃風險融資租賃是民營企業解決長期資金需求的有效途徑，但由于其租期較長、租金較高、租賃期間市場環境變化引起不可預見的因素很多，會給企業帶來以下風險：①企業融資決策風險，包括對產品設備、租賃公司的選擇引起的風險，以及企業資金運轉能否按時支付租金的財務風險；②租賃公司信用引起的連帶風險，即租賃公司不能按期提供租賃資產，致使企業停工停產的風險；③市場風險，即租期內由于資產的無形損耗，企業產品不能及時更新換代，造成滯銷的風險；④金融風險，即租賃期間市場利率頻繁波動帶來的利率風險等。（4）兼并收購風險民營企業為謀求協同效應，實現戰略重組，經常采取并購的方式進行融資，以迅速提高競爭力。但這一方式也蘊含很多風險。一方面，有一些民營企業家為了擴大規模，追求短期利益，對兼并和收購企業沒有進行詳細調查和可行性分析方案，就盲目兼并收購，最終使企業遭受財務風險。另一方面，許多民營企業盡管對兼并收購做了充分的調研分析和前期準備，但有時把握不住時機，在操作中也沒有選擇合理的融資方式，從而增加了資本成本，最后可能會遭遇反收購風險。（5）其他風險民營企業在融資過程中還存在信用危機引發的信用風險、法律風險等。對于很多民營企業來說，由于規模較小，經營管理不透明，信息公開化程度較低等自身問題，使信用問題成為民營企業發展的頑疾。一旦采取非正式渠道來融資，又會引發一連串的法律風險隱患，在這樣的情況下，企業很容易陷入法律困境。

（二）民營企業融資風險影響因素分析1.宏觀經濟政策及體制方面的限制因素（1）國家經濟政策的變化因素由于民營企業生產經營極不穩定，國家經濟金融政策的變化，都有可能對它的生產經營、市場環境和融資形勢等產生一定的影響。如在貨幣政策緊縮時期，央行緊縮銀根，提高利率，市場上的資金供應量減少，會使民營企業通過市場融資的可能性降低，風險增大。銀行一旦收回部分流動資金貸款，企業要么籌集不到資金，要么籌資成本提高，這必然影響企業資金鏈的連續性，使企業面臨經營風險。民營企業如果不能對國家經濟政策變化及時做出調整，就很難規避潛在的融資風險。（2）國家法律法規的限制目前我國的政策法規還不完善、不健全，與民營經濟的發展不相匹配。我國的民營企業是在改革開放的宏觀環境下的產物，一直以來國家政策在貸款上對民營企業存在一定的偏見，缺乏專門的政策性金融機構為民營企業發展提供幫助，缺乏相應的政策法規的支持，同時政府建立的風險投資基金還處于發展初期，相應的風險投資的法律法規的制定也還處于萌芽階段。此外，政府對民營企業的稅收優惠政策和措施不到位，政府的財政支持力度不夠等原因成為民營企業融資風險的制度因素。（3）銀行等金融機構的限制民營企業外源融資的主要來源仍以銀行等金融機構貸款為主。我國國有銀行壟斷了近70%的資金源，但卻多數為國有企業貸款提供支持，對于民營企業，則設置了諸多限制，加上民營企業自身財務制度及管理等因素，這就在銀行機構限制方面增加了企業融資的機會風險。而國有銀行以外的其他金融機構，如一些地方性的銀行，僅局限于為地方民營企業融資服務，又因其規模較小，資金有限，不能提供民營企業所需的資金支持。（4）資金市場準入制度的限制在主板市場一直實行額度審批制，這對民營企業上市融資極為不利。而且我國政府將現階段證券市場的首要任務確定為為國企改革和發展服務，這必然在上市額度上向國有企業傾斜。據2011年度《中國民營經濟發展形勢分析報告》統計，我國民營上市公司數量僅為1003家，僅占民營企業總數的萬分之一不到。而在二板市場，入市門檻高又成為融資障礙。只有少數大型民營企業能夠滿足二板市場上市條件，多數中小型民營企業無法通過此渠道融資。股票市場如此，債券市場融資環境更加惡劣，同樣設置了諸多融資限制條件。2.民營企業自身方面存在的問題（1）民營企業自身的內部組織形式、管理模式和產權結構的限制［我國民營企業大多是中小企業，其出資方式主要是家庭出資，自有資本占權益結構的60%以上，承擔責任方也是家族成員，其產權結構與家庭組織交錯混合。并且多數民營企業普遍采用家族式管理模式，管理結構簡單，各層次管理人員的權責業不夠明確，管理人員多以自身利益考慮而非從企業的整體利益出發進行計劃和決策，這樣就限制了企業的發展。另外，絕大多數的民營企業產權結構比較單一，家族式管理模式使其在外部排斥外來資本的進入，在內部勞資關系緊張，內源融資風險增加。而無法推行職工持股，就無法拓展外部融資渠道，外源融資渠道堵塞。（2）企業管理者風險意識較差，盲目融資和投資大多數民營企業家在管理理念和風險意識方面較正規上市公司還有一定差距，在融資方面容易陷入許多誤區。如有的民營企業家為了得到資金，不惜過度包裝，制作虛假財務報告和擔保憑證向銀行騙貸，置融資信用風險于不顧；有時又只顧企業擴張，花費高成本不斷加大融資，而忽視企業內部整理，使企業難以走向規范化，營運能力降低等。企業管理者的風險意識及投融資方式成為民營企業融資風險的最直接影響因素。（3）民營企業缺乏有效的財務管理機制和融資機制多數民營企業財務機構的設置不夠科學，財務機構不健全，存在著層次不清、分工不明的弊端，甚至有些民營企業不設置財務機構或雖設機構但形同虛設。這樣一來，企業內部財務控制就很薄弱，資金管理不嚴，對現金、存貨及應收賬款這些流動性較強資產的管理存在缺陷，往往造成企業做出錯誤的融資決策，增加企業融資風險。另外，由于我國的民營企業大量資金都用于內部積累以擴大再生產，沒有足夠的資金來吸引人才，導致企業無法形成用人機制。財務專業管理人才的缺乏，也會導致民營企業在融資過程中沒有切合實際的財務規劃，導致融資決策體系失靈。沒有科學健全的投資機制必然會增加企業融資的風險。

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1 民營經濟發展現狀

目前，民營經濟是我國經濟發展的有生力量，相比國營經濟，更加靈活多變，可以根據市場形勢變化及時進行調整，同時還具有創新性，是科技創新和技術開發的主體，對推動國民經濟發展做出了很大貢獻。民營經濟是在市場競爭的環境下發展起來的，它很好地適應了市場經濟的特點，具有經營方式活、生產效率高、責任劃分清的特點。與此同時，在當前的市場經濟環境下，民營經濟的發展也存在著一些缺陷與不足，主要表現為：起步低、規模小、資金不足以及缺少長期規劃和全局眼光，另外，很多民營企業的經營管理模式不當，融資渠道過于單一，產品科技含量較低。

2 加強民營企業信用制度建設的必要性

當前的市場經濟是一種信用經濟，作為市場主體的企業如果缺乏信用制度，就無法進行融資，保證資金流通，維持正常的運營。在我國的市場化經濟中，要解決民營企業的融資問題，保障企業發展，主要依靠銀行業提供資金支持，在此情況下，民營企業的信用制度應運而生。企業，尤其是民營企業的信用體系建設不僅能簡化貸款程序，降低成本，還能有效地避免以往因信息不對稱，造成貸款無法追回的情況，有效降低風險。

以前，很多企業，尤其是一些中小民營企業在發展過程中，常會遭遇融資難、融資慢、融資少的困境，很多項目因資金短缺而停擺，企業的發展受到很大影響。相比一些大企業，如國營和外資企業等，民營企業發展水平還不成熟，沒有資金、技術、和人才方面的優勢，無法應對市場經濟下的種種考驗。同時銀行業對其存在不信任，常會為了降低經營風險，謹慎放貸或者拒絕貸款。民營企業的資金缺口非常嚴重，融資方式單一，多依靠民間借貸的方式維持企業運營，嚴重的影響和制約了企業的正常發展。

建立信用體系，對解決當前民營企業的融資困境意義重大，一方面，建立信用制度可以為銀行掌握企業信息，提供貸款方案提供信息方面的保障。通過建立企業信息數據庫，了解企業的經營和信用情況，大大節省了以往調查的時間，減少人力和物力上的投入。另一方面信用體系是一個不斷發展和完善的過程，企業可以通過自己的表現，維護自己的信用度，樹立良好的企業信用形象。信用體系可以把企業的良好表現記錄下來，同時，一旦企業做出不誠信的行為，信用體系也要隨時記錄。總而言之，每個企業的信用體系一直處于變化之中，企業必須用自己的良好表現贏得銀行方面的認同，才能增加融資機會，為自己的發展爭取自己支持。同時銀行還要根據不同企業的特點，制定相應的貸款方案，決定貸款額度和償還時間的長短，為企業的誠信建設營造一個良好的氛圍，積極促進企業的信用制度建設。

對此，加快民營企業的信用制度建設，是當前發展民營經濟，拓寬融資渠道，確保企業高速發展的必要手段。我國目前現行的融資模式已經不再適應市場經濟發展的趨勢，管理過死，手續繁瑣，與民營企業的資金需求嚴重不符，民營企業資金周轉較快，對資金需求較急，因此，就綜合分析來看，要想從根本上解決我國民營企業貸款難的問題，加快建設民營企業的信用制度勢在必行。

民營經濟是我國國民經濟的重要組成部分，是創造就業機會、保持經濟持續增長和社會穩定的重要力量。如何加強信用制度建設對民營企業的可持續發展意義重大，具體來說，可從以下幾個方面做起：①加快建立健全民營企業信用機制。要想建立起一整套完備的企業信用機制，首先要建立企業信息庫，將各個企業的情況如實記錄其中。其次還要建立相應的信用評價機制，依據一定標準，制定評價規則，規范企業的信用行為。②拓寬融資渠道，推動融資方式多樣化。運用信息化手段，充分利用各種資源進行宣傳，對于一些自主創新，發展良好的民營企業給予適時的優惠政策，采用多種方式為他們拓寬融資渠道，促進直接融資。③完善民營企業金融服務機構，促進運轉快捷。隨著民營企業的制度改革，要為民營企業構建“貸款品種多樣化、融資手段多元化、服務范圍廣泛化”的金融服務體系，做到一般貸款與專項貸款服務相結合，實現貸款品種多樣化。金融服務與社會化服務相結合，實現服務范圍廣泛化。④探索建立風險投資新機制，拓展發展渠道。風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、有巨大活力的中小型企業中的一種權益資本，它把資金投向蘊藏著失敗風險的高科技項目及其產品開發領域，以期在促進新技術成果盡快商品化過程中獲得資本收益，是一種有組織的中介方式。

此外，在民營企業的發展中，還要積極拓展發展渠道，主要可通過以下幾個途徑：一是設立當地較大規模的創業投資基金；二是利用國家下撥的創業投資基金；三是利用國際風險投資基金；四是設立專門以投資民營企業為目標的投資基金，支持更多的民營企業創業與發展。

參考文獻：

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[4]林鈞躍.論企業信用制度建設[J].中國標準化，2009（09）.

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自改革開放，民營企業作為我國經濟的重要組成部分，并對我國經濟發展做出了突出的貢獻，同時自身也獲得了良好的發展。然而，全球金融危機的發生，作為我國經濟重要組成部分的民營企業也未能免除災難，很多民營企業都在這次金融危機的暴風雨的洗禮中倒下，或者大傷元氣。隨著經濟的復蘇，各行各業都慢慢恢復了原有的生機盎然的景象。 然而，由于內部外部等多種原因，融資依然是我國民營企業發展中亟待解決的問題，經濟復蘇時期的資金短缺問題成為制約民營企業發展的重要因素。對于民營企業來說，迫切需要重新獲得市場，但是由于我國民營企業融資難的問題，限制了民營企業的發展。

一、經濟復蘇時期我國民營企業融資現狀

（一）經濟復蘇時期民營企業生存環境現狀。

經濟復蘇時期我國民營企業面臨諸多問題，如籌資時面臨著不公平和歧視，使得民營企業只能在競爭激烈、利潤微薄的產業鏈上苦苦掙扎，市場空間制約了民營企業的成長升級。經濟復蘇時期行業準入門檻高，存在“玻璃門”和“彈簧門”的現象，“非公經濟36條”的很多政策得不到有效落實。有人形象地稱為，“上面放，下面望，中間制造頂門杠”。此外民營企業還面臨稅收及稅外負擔重、融資難、國際市場萎縮、轉型壓力加大、經營風險加劇、管理風險要求提高等挑戰。

（二）經濟形勢對民營企業的沖擊。

隨著進出口貿易額的不斷增長，我國企業的外向型程度不斷提高，對外依存程度日益加深。在這種情況下，金融危機所帶來的外部需求銳減對我國民營企業的影響在所難免。由于我國民營企業對外出口占有相當大的比重，金融危機所帶來的人民幣升值壓縮民營企業的利潤空間，甚至出現虧損，金融危機以來中小民營企業倒閉，嚴重制約中國經濟增長。

（三）民營企業融資現狀。

經濟復蘇時期民營企業面臨的問題是市場萎縮、稅費趨重、融資艱難、競爭不公、創新不足和責任加重，有一個統計，銀行貸款中民營企業只得到了貸款當中的8.5%。政策“兜底”也使國企的競爭優勢加強，例如在航空領域，同樣是虧損的情況下，我國很多民航幾乎是慘淡經營，而國營的航空公司得到了大量的貸款。民營企業在經濟復蘇時期，即使發展良好，由于信貸政策的壓力，也很難融資，更不用說得到政府的財政補貼。

中國股市多層次細分的市場架構民營企業基本成形。但實踐證明，在資本市場上，民營企業在資本市場直接融資門檻較高，加之上市融資成本代價大，絕大多數民營企業望而止步。我國對于新股發行一直實行嚴格的計劃管理、總量控制的辦法，2000年實行“核準制”以來，符合上市條件的民營企業寥寥無幾。雖有幾家民營控股民營企業的上市公司，但融到的資金數量很少。根據《公司法》和《企業債券管理條例》對發行債券的企業有基本要求，民營企業很難取得發行債券融資的資格。

二、經濟復蘇時期影響民營企業融資難的因素

（一）民營企業自身原因。

首先，民營企業受到自身條件的限制，不僅僅沒有健全的財務制度，其管理者也大多缺乏管理的意識和決策能力，對現代化的財務管理的理念缺少認識。同時財會人員素質不高，導致會計賬目混亂，使得銀行無法從其賬務中分辨出其經營活動的真實性。其次，我國大多數民營企業的經營效益不高。因為民營企業普遍規模小，經營管理不規范、產業結構層次低、產品結構不合理、技術等級低、自主創新能力弱等，這些問題導致資金周轉能力差、抗風險能力低。再次我國大多數民營企業缺少誠信意識，存在逃避銀行債務的現象，加深了社會各界對民營企業的偏見。最后，目前我國的大多數民營企業仍然選擇家長式的管理模式，管理體制主要體現為“家族”和“親緣化”特征，經營者既是企業的所有者，也是企業的經營者，內部控制制度不完善，影響企業的經營管理。

（二）政府對民營企業的扶持、管理力度還不夠。

在當前中國民營企業的發展狀況和經濟復蘇的特殊趨勢下，要想使民營企業得到又好又快的發展，政府十分有必要對民營企業的扶持幫助。近年來，政府出臺了一系列關于扶持民營企業的政策，資助民營企業創業、實行稅收優惠等，但是這些舉措執行力度不夠，有些政策沒有得到有效的落實，缺乏相關的法律法規來配合，例如我國目前缺乏和信用相關的法律法規來完善社會信用。現在處于經濟復蘇時期，銀根縮緊，本來貸款就困難的民營企業的狀況更加惡化。不健全的政府融資服務體系，不能及時、有效地為企業提供融資服務。

（三）金融管理體制不健全。

資本市場是所有企業融資的直接渠道，但是大多數的民營企業規模小，不能通過發行股票和債券來直接進入資本證券市場融資。經濟復蘇時期，我國經濟面臨風險的影響，我國股市不景氣，這種情況下民營企業在資本市場上進行融資雪上加霜。我國資本市場雖然不斷發展，但是對于民營企業通過資本市場直接進行籌資的門檻依舊十分高。雖然我國證券市場取得了不錯的發展，但是為民營企業提供融資服務的水平仍存在較大的局限。

近幾年，中央銀行引導金融機構優化信貸結構，加大了對民營企業的信貸支持，但仍未徹底解決民營企業融資難問題。首先，對金融機構來說，民營企業的交易成本高，金融機構對民營企業貸款審核、發放、催還及提供存取、代收、轉賬等服務時，需花費更多的人力、財力，增加了銀行的經營成本。其次，銀企之間信息不對稱問題突出。銀行很難掌握民營企業真實財務狀況，對民營企業的盈利能力、償債能力、流動資金比例、產品銷路、信用度、企業管理者的管理能力等情況很難做出正確的評判。部分民營企業向銀行提供的賬目不完整，財務報表經過粉飾，使銀行很難掌握其真實的生產經營和資金運用狀況，嚴重損害了民營企業的整體信用。銀行等金融機構為了降低金融風險，很少向民營企業提供融資支持。

民營企業的信用擔保制度不完善，信用擔保體制是許多發達國家解決民營企業融資問有效題的重要手段之一。但是在中國實際的效果并不好，主要原因是擔保公司經營管理能力不強，經營運轉資金有限，無法滿足廣大民營企業的資金需求。況且我國企業通過抵押、擔保貸款等方式進行融資時，必須面對去政府部門登記、進行評估等復雜的環節，還得為各環節支付高額的手續費。我國的擔保制度尚不完善，擔保公司的擔保資金風險分散轉移的能力很弱，使得民營企業通過信用擔保手段籌措發展資金也十分困難。

對民營企業來講，融資的方式可以有多種選擇如銀行貸款、發行股票和債券、融資租賃等方式，但比較而言，融資租賃的進入門檻較低，適合民營企業進行融資的首選方案。然而，目前我國融資租賃發展水平滯后，融資租賃在民營企業融資中發揮的作用更小。融資租賃機構不多、經營規模較小、發展速度緩慢，遠沒有發揮其促進經濟發展的潛在作用。

（四）融資環境不佳。

經濟復蘇時期宏觀經濟形勢風云變幻：人民幣升值壓力持續上升；通貨膨脹壓力越來越大；民營企業的原材料成本不斷攀升，帶來生產成本的大幅提高，擠壓著民營企業的利潤空間；勞動力成本上升過快，局部地區用工難、用工荒問題十分又減少了民營企業的利潤；輸入型通脹，嚴重影響了中國對外出口規模的增長；外匯儲備面臨貶值風險等。與此同時，央行加息，上調存款準備金率，進一步抽緊市場資金的流動性，引起民營企業融資成本上升，營企業融資環境不容樂觀，金融環境不佳制約民營企業融資。

三、經濟復蘇時期民營企業融資策略

（一）加快民營企業自身的發展。

民營企業解決企業融資問題關鍵在企業應該加強自身體系的完善和經營水平的提高，首先民營企業應完善財務制度，通過健全的民營企業的財務制度，為企業的各利益相關方提供真實、公允的財務。真實、完整的財務信息反映了企業的經營狀況，能有效地提高企業在市場的信用水平，有效的解決融資難問題。另外，還應切實加強公司管理體制的建設，促進民營企業經營管理水平的提高。

以市場和品牌建設為重點，著力增強民營企業市場競爭力。積極引導民營企業適應貿易方式的變化，充分利用網絡交易、電子商務、信息化等現代化手段，全面提升民營企業拓展市場能力。深入實施名牌帶動戰略，積極引導民營企業創建省級以上名牌產品和馳名商標，以品牌提升民營企業產品美譽度。尤其在經濟復蘇時期，品牌是企業的無形資產，具有品牌效應，使企業可以在競爭中贏得更多的優勢。民營企業有了自己的品牌才能贏得更多的“信任和融資”，最終才會產生“服務”和“效益”。

優化企業結構，轉型升級。金融危機時受影響最大的是那些技術含量低、處于產業鏈底層的勞動密集型、純加工型或初級生產企業。要改變這種狀況，民民營企業營企業必須借此全球經濟復蘇的勢頭，優化民營企業產業結構，推進轉型升級，提升民營企業在企業鏈條中的位置。

加強人才隊伍建設，全面提升企業素質。濟復蘇時代，人力資源管理是民營企業是發展力量培養的重點對象。金融危機民營企業給民營企業引進人才提供了機遇，民營企業未來的競爭主要依靠高素質的勞動者。因此，我國民營企業應該培養一支職業管理者隊伍并進而建立起民營企業良好的運行機制與監督機制。

提高民營企業對融資方式的認識，讓民營企業認識除銀行貸款、發行股票、發行債券外其他的融資方式，如國際商業銀行貸款、國際金融組織信貸、政府貸款補償貿易、項目融資、租賃等。

（二）國家對民營企業的支持。

在經濟復蘇時期，世界處于緩慢恢復階段，民營企業面臨諸多挑戰，國家要大力扶持民營企業，解決它們發展中的困境：鼓勵銀行等金融機構對民營企業提供信貸；在財政和稅收上適當予以減免，幫助企業擺脫目前的困境。政府還應該在財政中增加對民營企業信用擔保體系的投入，吸收符合條件的民營企業作為信用擔保機構會員，建立健全民營企業信用擔保體系， 同時政府為民營企業要制定一些特殊的扶持政策。

完善政府融資服務體系，拓寬企業融資渠道。經濟復蘇的特殊時期，民營企業對經濟的發展起著特殊作用，政府對民營企業經濟的發展和健全中仍發揮著重要的指導作用。因此，解決我國民營企業出現的融資難問題，應當充分發揮政府的宏觀調控作用，通過完善政府融資服務體系來拓寬企業的融資渠道，從而使得民營企業融資難問題得到有效的解決。

政府應該充分重視產業集群的發展，以產業集群的理念考慮產業的地區布局和引導地區經濟的發展，制定和實施產業集群倡導計劃.并根據產業的經濟特征，促進專業化分工和相關企業在地域的相對集中，注重培育集群的形成，吸引要素集聚的機制以推進科技創新為突破，提高民營企業核心競爭力。

（三）完善金融機構管理體制。

首先，加快銀行管理體制改革的步伐。使銀行真正樹立競爭和服務意識。從對民營企業的“惜貸”轉為對民營企業的“爭貸”；簡化貸款程序，適度的簡化審批環節，提高為企業服務的效率，降低企業融資成本；加快建立以民間資本為主的村鎮銀行、科技銀行等中小銀行；發展和規范私募基金和股權風險投資，拓展民營企業融資通道。其次，加強創新的融資方式建設，讓營企業融資更快捷有效。大多數民營企業貸款信用匱乏，這時民營企業可以利用自有資金互相提供擔保獲得銀行貸款的模式，大大增加了民營企業的流動資金，緩解了民營企業貸款難的問題；供應鏈融資方式主要幫助那些位于供應鏈上端的民營企業獲得資金，通過供應鏈最下端的企業與銀行簽訂協議，保證供應鏈上端的民營企業的現金流，這種方式不僅解決了供應商的資金問題，也解決了民營企業原材料供貨的銜接，達到多企共贏的局面。

參考文獻：

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[2]侯春來.如何破解我國民營企業融資難的問題[J].中國商貿，2012（4）.

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民企困境

我國民營企業已經超過了900萬家，占全國企業總數的87.4%，貢獻了50%的稅收，80%的城鎮就業，占GDP的貢獻率也從改革開放初期的1%發展到現在超過60%。但是，所遇困難和問題也是顯而易見。

一是融資難，融資貴，尤其是中小企業。我國金融機構是國有壟斷機構，很難向民營的中小企業貸款，因此我國民營企業的融資難問題，在目前銀根緊縮的情況下前所未有。第二個困難便是“用工荒”和“兩高一低”，表現為招不到人、留不住人、用工成本大大上升以及“高消耗，高污染，低收益”，大量的小微企業虧損。第三，民營企業面對著越來越高的經營成本，表現在原材料、用工、資金、用地、節能環保、匯率等方面，導致中小企業特別是小微企業的成本大大上升。

另外，國有企業也擠占了民營企業的空間。2008年金融危機后，國家啟動了“四萬億投資”，確實拉動了經濟，起到大作用，但它擠壓了民營企業生存空間。民營企業拿不到優質的資源，特別是金融資源，導致做實業非常困難。

破解困境

在今年“兩會”上，“實體經濟如何扶植”、“民營企業如何發展”成為代表委員們熱議的焦點。總理在“兩會”政府報告中強調要大力發展實體經濟，并特別提到小型、微型企業。全國政協主席賈慶林也在今年的政協報告當中強調，今年要以“大力發展實體經濟，保持經濟平穩快速發展”為議題召開專題議政性常委會議。高層的表態定調，都為實業致富、民營企業的發展制造了良好氛圍。

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1.引言

據政府部門統計，2015年吉林市民營企業創造的經濟收益占吉林市GDP的57.64%，其比重已超過了一半。由此可知，吉林市民營企業在吉林市的經濟地位非常重要。民營企業與其他大中型國企相比其經營模式、管理方式、市場運作機制更為靈活，對激發市場活力和促進經濟增長的效力更為明顯。同時，民營企業規模的擴大能為吉林市廣大民眾提供更多的就業機會，能在一定程度上緩解社會矛盾，吉林市民營企業的不斷發展必將帶動整個吉林市經濟的高速發展。然而，當民營企業發展到某一程度之后將很難進一步的擴張，阻礙吉林市民營企業進一步擴大規模的主要原因在于大多數民營企業難以獲取企業發展所需的經濟融資。阻礙民營企業經濟融資的因素來自多方面：企業自身、社會金融體系，政府政策等等。如何分析找出影響民營企業經濟融資難的影響因素，對其加以解決對擴大民營企業的經營規模，進一步提升吉林市的經濟水平有著重要深遠的意義。

2.吉林市民營企業經濟融資難的原因分析

2.1民營企業自身存在的缺陷

吉林市大多數民營企業存在一個通病：管理層的水平參差不齊、生產經營方向不統一、財務管理制度不規范等等，尤其是財務制度不規范造成對企業進行經濟融資造成的影響最大。民營企業經濟融資來源主要是從銀行，而企業財務管理制度不規范必然無法是銀行對企業的財務狀況作出實際的了解和判讀，盲目為企業貸款必然遭受不可挽回的損失。另外，由于企業人員自身知識結構的限制，大部分人不具備金融和財務的知識，無法通過多種渠道對資金進行合理的籌劃，與金融機構建立長期的合作關系，只能借助于中介機構進行融資，提高了融資成本，這些對于民營企業進行經濟融資來說都是不利的。

2.2銀行貸款融資渠道不暢

吉林市大部分民營企業進行經濟融資的渠道和方式都是通過一定的抵押和擔保從各類銀行進行貸款。這種貸款方式對于一些國家支持發展的大型國有企業而言比較快捷和方便，對于一些中小型的民營企業而言則很困難，銀行為避免給中小民營企業貸款后造成貸款無法回收的情況發生，往往會制定一系列比較嚴格和苛刻的審批條件，當貸款辦下來以后已經過了很長時間，使得中小民營企業錯過了絕佳擴大規模的時期。這種銀行貸款融資渠道的不暢通是影響民營企業進行經濟融資、擴張的另一個重要的負面影響因素。

2.3公司債務融資條件難以滿足

吉林市部分民營企業想通過上市發型公司股票或債券進行經濟融資，然而絕大部分中小型民營企業不滿足上市的調價，即凈資產數額不夠。吉林市的民營企業要么凈資產規模夠，但不是上市公司，要么是上市公司，但沒有合適的用途發行公司債，這一融資途徑很難被吉林市的企業利用。

2.4擔保融資發展不均衡

吉林市大部分民營企業向銀行取得經濟融資的方式是通過：抵押貸款或擔保貸款。很難獲得銀行給予的信用貸款，然而即使是采用抵押貸款或擔保貸款，民營企業除將不得不按銀行的各類貸款制度的要求向銀行支付一定的利息外，還需給擔保公司支付一定的貸款利率和儲備金，這都給很多民營企業帶來了一定的資金風險。大部分中小民營企業難以找到擔保人，銀行也不允許效益一般的民營企業擔保，效益好的企業又不愿以自己企業的資產做抵押，害怕市場風險。這種擔保融資發展的不均衡制約著民營企業進行經濟融資，也制約著民營企業的發展。

3.促進吉林市民營企業經濟融資的對策

3.1加強企業自身建設

建立現代企業管理模式：吉林市民營企業想要突破經濟融資難的困境，必須堅持不懈地建立科學規范的現代企業管理模式，只有建立和完善標準化的現代企業管理模式，才能得到金融機構的認可，降低雙方交易成本，解決融資過程中存在的障礙。

引進培養高素質金融人才：限制大部分民營企業進行經濟融資的一個原因是企業的管理決策層缺乏相應的金融和財務人才，對此企業可以根據公司的實際發展需要設立專項資金去聘用和培養適合公司發展的高素質的金融、財務人才。

樹立全方位融資理念：民營企業進行經濟融資往往是建立在新項目或者擴大生產經營規模的基礎上，而市場機會的出現往往是短暫的。不論是能為企業獲取利益的新項目還是擴大生產經營規模都需要大量的資金支持，而企業恰巧在這個時候沒有充足的資金儲備，也很難在短時間內獲取一定數額的經濟融資。這就需要企業樹立全方位的融資理念，將自身資源最大可能的資本化，增加資本使用效率。

3.2政府扶持角度的對策

政府對民營企業的扶持政策是保障民營企業發展，提升民營企業經濟融資的一個強有力的后盾。政府可以通過加大對銀行業金融機構的考核獎勵力度、打造融資信息對接平臺、加大支持中小企業上市工作力度及組建地方金融控股集團，促進民營經濟融資等多種方式幫助民營企業進行經濟融資，擴大生產規模。

參考文獻：

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[2]王一翔.浙江民營企業融資問題研究[J].現代商貿工業，2010（12）：185-186.

[3]車傳盛.大連市中小企業融資問題及解決對策研究[D].遼寧：大連海事大學，2012.