緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇互聯網金融的研究綜述范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

篇（1）

{6}阿里巴巴金融簡介， ，引用日期，2013-9-14.

{8}參見融360官網，.

參考文獻

[1]謝平，尹龍.網絡經濟下的金融理論與金融治理[J].經濟研究，2001年第4期.

[2]李美云.服務業的產業融合與發展[M].經濟科學出版社，2007.

篇（2）

【關鍵詞】互聯網金融；宏觀經濟；影響

一、互聯網金融的概念

隨著互聯網行業的飛速發展，人們的生活和互聯網也息息相關?；ヂ摼W金融的發展也對我國經濟的發展提供了技術上的支持，較之傳統的金融行業，互聯網金融交易范圍更廣，門檻更低，更加大眾化和平民化，人們對其的印象和接受度都會有所提升，人們愿意了解和接受互聯網金融，因為相比于傳統金融，互聯網金融不僅在程序和流程上簡化，還降低了交易過程中的成本，讓人更加信服且節約了相當大的廣告費用，群眾之間彼此口口相傳無形中就相當于做了廣告且擁有廣泛的用戶基礎和良好的口碑。目前可以從兩個方面來理解互聯網金融，一是互聯網行業向金融行業發展融合成的新行業，二是金融行業向互聯網行業發展形成的新行業。其實這是一種理解，只不過側重發展的方向有所不同?；ヂ摼W金融依托其強大的互聯網市場，產生新的經濟發展模式。因此要加強對互聯網金融方面的研究，可以更加準確的認識市場需求，推動我國經濟又好又快的發展。在我國，互聯網金融經濟發展模式主要有第三方支付模式，P2P信貸模式以及眾籌模式。隨著互聯網金融模式的發展，這種金融模式具有效率高，成本低，范圍廣的特點。雖然發展有些非常好的前景，但機遇的同時也意味著風險，因為發展過于迅速，我國還沒來得及出善的相關的法律法規，且對互聯網的金融風險意識還不夠強。

二、互聯網金融對宏觀經濟的積極影響

互聯網金融的出現之所以讓傳統金融行業的人們有了緊迫感和壓力，主要是因為互聯網擁有龐大的客戶群數量，同時，互聯網金融的出現使得融資成本大大下降，在很大程度上提升了企業的融資效率和整理經濟的線性增長。下面從三個方面分析互聯網對宏觀經濟的積極影響。

首先是互聯網擁有的客戶群，使得互聯網經濟下網絡理財的客戶群本身就是十分強大。由于客戶需求多，用戶反饋多，其實在初期的時候還是非常好改進的。互聯網金融非常適合個人和企業，大量吸收個人閑散資金，為社會財務經濟做貢獻。然后是互聯網經濟下網絡借貸更加促進了經濟增長，現實生活中借貸，申請加拿到手里時間會比較更長，網絡也是到帳速度非常驚人，通過融資很好的利用閑散資金，這就是中小型企業發展的福音，在促進了企業發展的根本問題，也是為了后期促進企業發展的水平的提升。此外從實際生活中來看，我國有關部門對金融行業監管非常嚴格，對每一個環節都嚴嚴不扣，一絲不茍。這樣的做法雖然安全度很高，但是資金流動速度過慢，影響了我國市場經濟的發展?，F在有關互聯網金融的應用還是非常廣泛的，不僅有利于資金流動的速度，提高了閑散資金的利用率，促進了我國宏觀經濟的不斷發展，不僅給予我們對于實體經濟發展的強大動力，也給予銀行們一定的緊張感和壓力感，不過帶動了我國各大銀行的主動發展，這點還是具有重大現實意義的。

三、互聯網金融發展中的問題

就我國當前經濟發展形勢來看，互聯網金融還是一個新興的產業，不僅有別于傳統金融行業，就和互聯網行業也是存在很大差異的，互聯網金融的風險比較大，會使宏觀經濟的穩定受到很大的沖擊。比如即將提到的存在借貸違約的風險。

（一）信用違約的風險情況比較高

借貸是互聯網金融發展的一種常見模式，通過網絡虛擬交易的平臺來進行資金的借貸，但是借貸雙方并不能對彼此身份有所詳細的了解并評定風險，貸款人對借款人的資金去向和使用目的都沒有真正的了解。若是借款人違約，那么風險和損失都將有貸款人承擔，也就是說貸款人的資金可能無法挽回。并且國家對于這個方面的監管不是非常嚴格，相關法律法規也沒有得到相應的完善，如果繼續發生這樣的事情，會對互聯網金融造成非常大的信用打擊。

（二）增加商業銀行的經營風險

互聯網金融發展主要依托互聯網網絡平臺，相較于商業銀行，成本大大降低，因此投資者會更傾向于將銀行里的X轉入互聯網理財產品中。銀行失去一定市場份額以后，會想方設法的投入到互聯網金融行業中來收集資金，這樣一來增加了商業銀行本身的成本，也使得其正常經營活動難以正常進行下去。

四、綜述

綜上所述，我們應該更加辯證的來看互聯網金融行業，它其實也是一把雙刃劍。它在調節市場方面有利于提高我國資金流動性和資金配置效率，不僅改善居民生活水平，提供更多的理財產品和方式。另一方面卻也會增加我國金融行業的風險和市場經濟的穩定，因此我國有關部門要對其加以重視，出臺和完善相關法律法規，有關部門要加強調控和監管，盡可能的通過司法手段來規范市場，保證我國互聯網經濟的健康友好發展。希望在不斷的創新改革之下，完善互聯網金融的發展模式，最大程度的規避風險。希望在未來，通過大家齊心協力的努力，可以創設一個良性的互聯網金融發展空間，讓互聯網金融朝著更加積極向上的方向發展。

參考文獻：

篇（3）

中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2016（12）-0034-04

隨著互聯網信息技術的廣泛應用，互聯網金融在近年得到了迅猛發展，特別是從2012 年下半年以來，形式多樣、功能全面的互聯網金融在我國呈現“井噴”式發展，2013年更是呈現出一種超預期的發展勢頭，被稱為“中國互聯網金融元年”。互聯網金融的發展越來越快，將來一定會成為促進我國金融自由化、利率市場化的一股強大力量。并且，總理在兩次政府工作報告中都提到要促進互聯網金融的健康成長，在現有監管的基礎上進行創新，健立健全金融監管體制，這足以表明我國格外關注互聯網金融這一新型金融模式。當然，在互聯網金融發展期間必然有許多問題相繼而來，例如對傳統金融的影響，以及對我國金融監管的挑戰等等。本文在整理和分析相關文獻的基礎上進行了綜述，希望能為我國下一步互聯網金融的發展及監管創新提供借鑒。

一、互聯網金融的概念及模式

目前，有關互聯網金融的概念尚不清晰，而且也沒有取得廣泛認同，對此，各專家學者眾說紛紜。自從謝平和鄒傳偉（2012）初次提出互聯網金融的概念，許多學者就從去中介化、普惠性等多個角度對其進行界定?；ヂ摼W金融根本上是一種新的金融業態或者說金融運行方式，而非傳統金融技術的升級（趙南岳，2013）?；ヂ摼W金融把計算機技術和資金融通業務聯系起來，形成了一種不依靠中介機構的新的金融業態（劉力臻，2015）；它的業務效率不斷提高，節省了人們的時間，逐漸向金融的民主性靠攏，并逐步形成普惠金融，它可以利用互聯網信息技術讓社會經濟中的所有人都有機會在信息對稱的情況下參與到金融活動中并享受金融服務（李耀東、李軍，2014）。也有學者把互聯網技術、思維和精神相結合，通過分析其對金融業的影響來界說互聯網金融的概念。鄧舒仁（2014）覺得互聯網金融是在（移動）互聯網+、大數據、云計算等科技不斷發展的時代背景下，金融行業運用嫻熟的互聯網技術和“開放、平等、協作、分享”的互聯網精神，以互聯網思維為依附，讓互聯網產業主動融合金融實體產業，開發許許多多金融創新，從而產生新的金融產品、模式和機構?；ヂ摼W金融作為一種新型的金融業務模式，主要憑借計算機、移動通訊等現代網絡信息技術與金融行業合作，實現融資、支付、財富管理等功能，有效降低交易成本、提高資源配置效率（牛強、胡藝，2015；蘇穎、芮正云，2015）。綜合這一方面各學者的觀點，可以概括地認為互聯網金融是具有互聯網精神，以互聯網為平臺、云數據整合為基礎，從互聯網的思考方式對整個商業生態重新審視，從而形成的新型的擁有相應金融功能鏈的金融業態（吳曉求，2015）。還有學者通過分析互聯網金融與金融的互聯網化并在兩者的對比中來界說，認為它是以互聯網為平臺，在金融組織體系、市場體系、服務體系以及監管體系等方面與將網絡信息技術應用到傳統金融業務中是有所不同的（楊東，2014）。總結各學者關于互聯網金融的界定，互聯網金融可定義為以互聯網（技術、精神以及思維）為基礎，通過將互聯網與傳統金融業結合來實現資金供給的具有去中介性、普惠性的新型金融運作模式。

文獻中關于互聯網金融的業態分類，大家也莫衷一是，同樣沒有達成一致的標準。許藝瓊（2014）將其分為第三方支付、P2P 網絡貸款、阿里小貸、眾籌融資、互聯網金融門戶、互聯網貨幣六種類型。謝平、鄒傳偉、⒑6（2014）則認為不包括阿里小貸和互聯網金融門戶而包括金融互聯網化和基于大數據的征信。王曙光、張春霞（ 2014） 從業務功能角度將其分為支付平臺型、融資平臺型、理財平臺型和服務平臺型。周雷（2015）從發展階段的角度提出互聯網金融的四種主要業態：第一，基礎業態，即將現代網絡信息技術應用到傳統金融業務中；第二，整合業態，就是電商與金融的結合模式；第三，創新業態，主要以P2P和眾籌為代表；第四，支持業態，即互聯網為傳統金融提供的信息平臺。

二、互聯網金融的創新

關于互聯網金融的創新研究，國內專家學者對此已經基本達成共識。互聯網金融的創新主要表現在支付方式創新（以第三方支付為代表）、渠道創新（利用互聯網來銷售傳統金融產品）、機構創新（互聯網公司通過一些方式探索新的金融機構的運行模式）、投融資方式創新（去中介化、降低借貸雙方的信息不對稱和交易成本）等四個方面（郭文超，2015）?；ヂ摼W金融利用計算機交易，其虛擬性可以使資金流向從“一對一”轉變為“多對多”，實現自主化的業務匹配，而且其動態互動的溝通方式更加注重客戶體驗，最終實現雙向溝通（董微微，2015）；這種以客戶為中心，為客戶提供24小時跨市場、跨地區的互聯網金融服務，滿足了客戶的差異化需求（宗良，2015）；同時互聯網金融拓展了市場交易邊界，可以節省人的勞動時間（何龍，2015）。通過總結文獻，互聯網金融最首要的創新當屬融資方式的創新即去中介化，也就是互聯網金融脫媒（李瑞雪，2015）。綜上所述，各專家學者對互聯網金融的創新研究是從不同方面、運用不同的語言進行分析，但其實異曲同工。

三、互聯網金融的風險

互聯網金融在發展過程中必然伴隨著各種問題的出現，其風險不能忽視，它不僅面臨著跟傳統金融同樣的風險，還面臨著傳統金融不存在的特殊風險。整合文獻發現，主要是從宏觀和微觀兩個角度探討。宏觀上，從目前互聯網金融的迅猛發展現狀來分析其面臨的各種風險，包括市場失靈導致的金融泡沫風險、利率即將下降的風險、市場結構重組的風險以及相關法律空缺和監管滯后的風險（劉力臻，2014）。張麗娟（2014）同意以上說法，并且補充到：由于互聯網金融不能進行銀行間同業拆借，所以無法應對大規模資金提取的風險。葛亮（2016）則將互聯網金融的風險分為兩大類：基于網絡信息技術導致的技術風險和基于互聯網金融業務特質帶來的經濟風險。微觀上，因為互聯網金融擁有多種多樣的業態，而且風險特點的差別比較大，所以有些作者是從互聯網金融某個單獨業態來研究其風險特點的。P2P 網貸平臺操作不規范，具有政策和市場雙重風險，而且缺乏法律約束，存在法律真空，致使其有卷款跑路行為，具有法律風險；近年來P2P網貸公司數量瘋長，導致市場出現劣幣驅除良幣的現象，具有連鎖風險?；ヂ摼W基金理財銷售行為不規范，商家看在民眾不懂金融片面強調基金產品的高收益而對于風險揭示一帶而過?；ヂ摼W金融中網絡支付的詐騙風險將大大增加（趙曉英，2015）?？傮w來說，互聯網金融的發展存在以下風險：法律風險，國家缺少與互聯網金融有關的法律體制，存在真空狀態；經營風險，新型經營模式可能經驗不足而無法適應社會經濟的大環境而被淘汰；信息技術安全風險，由于計算機具有虛擬性，存在信息不對稱、信息泄露、病毒入侵、數據毀損等本身存在的相應問題；職業操守風險，立法和監管不當導致職員的道德風險（鐘伊慧，2015）；集體非理性風險，當互聯網金融動蕩時，其所具有的“長尾效應”很容易引發集體非理（石松、孫謙，2015）。

其次，監管路徑的選擇也很重要。第一，監管主體的界定。明確中國人民銀行在宏觀監管中的主體地位，銀監會、證監會和保監會對互聯網金融中的相關業務具體負責、相互協調，輔助央行加強整體監管；成立網絡金融監管的管理委員會進行統一管理；加強互聯網金融民間自律組織的設立，有效控制行業有序發展（王施詩、陳夢喬，2015）。第二，監管邊界的確定。完善法律，畫出紅線，在現有法律法規框架內“打補丁”，明確其法律定位和業務邊界（賀靖貽，2014）。

六、總結

互聯網金融作為一種新興的金融業態，近些年成為社會各行各業關注的焦點，各個領域的專家學者紛紛對其進行研究，但在它快速發展的道路上存在的各種風險層次不齊，各種良莠不齊的參與者也開始涌現，如果只重視互聯網金融的發展，忽略監管創新的發展，那么傳統金融的監管就很難應對互聯網金融現行發展的局面。但是如果加強金融監管，可能會阻礙互聯網金融的發展，扼制創新的積極性，所以互聯網金融監管需要以逐步放松管制、鼓勵金融創新為前提，借鑒國外互聯網金融的成功發展經驗，建立在我國時代背景下符合我國經濟環境的互聯網金融監管模式，促進互聯網金融健康發展。

參考文獻

[1]Eric C. Chaffee，Geoffrey C. Rapp， Regulating Online Peer-to-Peer Lending in the Aftermath of Dodd-Frank： In Search

of an Evolving Regulatory Regime for an Evolving Industry[J].Wshington and Lee Law Review，2012，（69）：485-533.

[2]Giancarlo Giudici，Riccardo Nava， Cristina Rossi Lamastra&Chiara Verecondo， Crowdfunding：The New Frontier for

Financing Entrepreneurship？[J].Social Science Research Network，2012，（10）：1-13.

[3]Lars Hornuf &Armin Schwienbacher，Should securities regulation promote crowdinvesting[J]. Social Science Research

Network，2015，（6）：1-44.

[4]Sebastian C.Moenninghoff and Axel Wieandt，The Future of Peer-to Peer Finance[J].Social Science Research Network，2014，

（5）：466-487.

[5]鄧舒仁.互聯網金融發展與監管的文獻研究[J].金融縱橫，2014，（11）：41-48。

[6]董薇薇.基于異質性特征的互聯網金融監管框架構建[J].金融與經濟，2015，（2）：79-82。

[7]何龍.互聯網金融盈利模式及其監管探討[J].華北金融，2015，（4）：57-61。

[8]王曙光，張春霞.互聯網金融發展的中國模式及其創新[J].L白學刊，2014，（1）：80-87。

[9]吳曉求.互聯網金融：成長的邏輯[J].財貿經濟，2015，（2）：5-15。

[10]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11-22。

[11]謝平，鄒傳偉，劉海二.互聯網金融手冊[M].北京：中國人民大學出版社，2014。

[12]楊東.互聯網金融監管體制探析[J].中國金融，2014，（8）：45-46。

The Innovation， Influence and Regulation of China’s Internet Finance

――The Reflection Based on the Literature

WEI Hua WANG Xueqing

篇（4）

【關鍵詞】互聯網金融 商業銀行 措施

一、文獻綜述

謝平、鄒傳偉（2012）認為，互聯網金融模式是既不同于商業銀行的間接融資，也不同于資本市場的直接融資的第三種資金融通模式。

宮曉林（2013）認為，互聯網金融模式在短期內不會動搖商業銀行傳統的盈利方式與經營模式，但長期看來，商業銀行應充分利用互聯網金融，以獲取新發展。

二、互聯網金融的現實狀況

到目前為止，我國互聯網金融領域的發展大致經歷了兩次變革。上世紀90年代至本世紀初，我國互聯網金融經歷了第一輪發展。2010年后，互聯網技術產生了以移動支付、社交網絡、搜索引擎等為主要特征的發展，因而我國互聯網金融經歷了第二次變革。本文將以第二次變革中的互聯網金融為分析主體。

（一）互聯網金融的分類

1.網絡支付。第三方支付平臺作為收付款人之間的中間人，擔任了資金托管中介的職能。

2網絡借貸。網絡借貸指民間的出資人利用網絡平臺，在收取利息的基礎上，向他人提供小額貸款的模式。

3.金融搜索。金融搜索是指將互聯網大數據、搜索引擎技術與金融領域的專業技術相結合的新模式。

4.網絡金融超市。金融機構與電子商務平臺間不斷加強合作，從而出現了網絡金融超市。

（二）互聯網金融領域的現實狀況

信息處理方式是互聯網金融與直接、間接融資的最大不同。在互聯網金融模式下，其支付方式以移動支付為基礎，通過移動通信設備與技術轉移貨幣價值從而清償債權債務關系。在過去五年中，我國第三方互聯網支付市場交易規模穩步上升，2015 年達11.8萬億元人民幣。

三、存在問題及原因分析

根據對現狀的分析可知，互聯網金融在諸多方面對傳統金融機構起到了沖擊乃至替代效應。以下我們根據互聯網金融的優勢分析原因：

（一）弱化銀行中介角色

互聯網金融中的第三方支付正蓬勃發展，在一定程度上削弱了中小型銀行在傳統支付結算行為中所承擔的職能。

（二）交易信息對稱

銀行信息主要依賴貸款申請人提供和調查人員的搜集，而互聯網金融P2P公同則通過社交網絡獲取客戶信息，通過搜集與分析數據、建立并分析模型，對借款人的還款意愿及能力進行較為準確的評估，能更好解決小微金融客戶的信息不對稱問題。

（三）金融監管少

商業銀行的存款負債業務接受嚴格的監管，存款需向央行上繳約20%的存款準備金，貸款余額需接受75%的存貸比限制。而互聯網金融P2P公司不受這些限制，貸款業務擴張不受資本的約束。

（四）交易成本低

互聯網金融模式下的支付方式以移動支付為基礎，而傳統金融機構采用物理網點，管理費用等成本更大。

四、解決問題的對策思考

互聯網金融對不同主體帶來了不同程度的挑戰，因此不同主體有不同的應對措施。

（一）大銀行應采取的措施

互聯網金融行業的交易量較小，目前在短期之內還不會動搖大銀行運營模式。在互聯網金融的變革中出現了網絡銀行，而我國大多商業銀行都已有自己的網絡銀行。因此，大銀行的應對措施有：

1.繼續完善銀行已有網絡銀行，提供更加全面的服務。

2.在互聯網金融的新型模式下，商業銀行可結合原有的規劃，在尋找新目標客戶的同時，大力加強與原有客戶之間的信任與緊密度，提供低成本快捷服務。

3.關注互聯網金融的最新發展趨勢，優化發展理念。與此同時，商業銀行可通過了解互聯網金融模式的內涵，將互聯網科技與銀行業務相結合，不斷拓寬與優化服務渠道，適應互聯網金融模式帶來的沖擊。

（二）中小銀行應采取的措施

一方面互聯網金融對于小銀行帶來的影響程度相對較大，另一方面互聯網金融也為中小銀行提供了與大銀行競爭的契機。如能利用好這一模式，其將在一些新興業務上趕超大銀行。中小銀行的應對措施有：

1.自建電子渠道，向網絡金融轉型。中小銀行應主動發展手機銀行、移動支付等網絡途徑，努力為客戶提供更加具體的乃至個性化的自助式銀行服務。

2.建設大數據運用平臺，加強與互聯網企業合作。相比大銀行，中小銀行所積累的客戶信息較少。因而在大數據時代，中小銀行應在充分利用已有的客戶信息數據的同時，不斷挖掘新客戶，從而積累與增加數據。同時，中小銀行也可積極與諸多政企部門共享數據。

3.充分利用互聯網科技。中小銀行的劣勢也很明顯，如規模較小、資金不足。其大多是服務所在地經濟的區域性銀行，客戶量不大，市場范圍較小。因此存在風險過于集中以及難以獲取資源的缺陷，不利于發展。中小銀行應充分利用互聯網科技，以建立互聯網金融的平臺。

（三）通用應對措施

一方面，傳統金融機構要強化本身難以替代的絕對優勢；另一方面，互聯網金融本身能帶來幫助，要充分利用。

1.完善設施，提供優質服務?；ヂ摼W金融采取線上操作雖然有它的優勢，但傳統金融機構資金實力雄厚，客戶忠誠度高，實體網點分布廣泛。所以傳統金融可以提升物理網點職工的服務態度，為用戶提供更為貼心的設施與服務，以加強這方面的優勢

2.加速互聯網金融專業領域的人才培養。任何事業的成功都少不了專業領域人才的幫助。即使商業銀行擁有諸多優秀的金融經濟與管理人才，但在互聯網金融，即金融信息技術領域，人才仍舊是缺乏的。互聯網金融業務非常需要專業人才的支持。

五、結論

就目前的形式來看，新興的互聯網金融模式暫時還不會改變商業銀行的運營模式，但是傳統金融機構要正面應對互聯網金融帶來的挑戰，既要彌補劣勢強化優勢，又要適應互聯網金融的發展方向，或者可與其合作從而帶給客戶更加優質的服務。同時，也要注意不同類型的傳統金融機構應當采取不同的措施來應對挑戰。

參考文獻

[1]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）.

篇（5）

2013 年，在中國金融大變革的背景下，互聯網金融已經成為全民熱點話題，余額寶、團購理財、P2P 等互聯網金融快速崛起。傳統的金融機構也開始逐步重視互聯網金融部門的設立。但是2013 年后半年也有不少風頭強勁的 P2P 行業也出現了不少“曇花一現”的公司———倒閉或者跑路，反映出互聯網金融先天的缺陷。對于投資者，由于互聯網處于虛擬狀態，可能將原本極小的風險予以放大，客戶信息、資金等的安全性難以保障；對于互聯網金融經營者，由于入門門檻低，加之發展迅速監管制度相對缺失，出現超范圍經營、踩監管紅線，造成經營風險加大?；ヂ摼W雖然提供大量數據供金融機構做審計決策以及風險管理決策等，但是其本身并不具有提供防范風險管理的功能。為了保障金融市場的穩定發展以及客戶資金的安全，針對互聯網金融的出現，金融審計業務也面臨著巨大的挑戰。

一、互聯網金融審計面臨的挑戰

（一）風險審計方法有待運用

金融風險和互聯網行業本身都是高風險的行業，互聯網金融作為兩者相融合的產物，其高風險性不言而喻。目前，我國金融審計重點在于審查各項操作業務流程是否設置了完善的內部控制體系、金融機構財務狀況以及經營成果是否能夠得到真實的反映等內容，主要是采用制度基礎審計的方式監控金融機構經營的各個方面。但是，正如前文所述，面對互聯網金融業務過程中潛在的巨大風險，金融審計應當側重于風險審計方法的運用。通過風險審計方式，降低互聯網金融所存在的風險，維護客戶資金安全以及經營穩定。

（二）金融審計范圍有待拓寬

互聯網金融背景下，金融市場結構日益復雜化。我國互聯網金融吸收資金所占比例越來越高，2013 年達到金融市場的13%，對傳統金融機構有著一定的沖擊作用。目前，金融審計的范圍主要是針對證券業務、保險業務以及中間業務等進行審計。但是，互聯網金融借助網絡平臺使得信息不對稱的程度極低，讓券商、交易所等信息中介失去了存在的意義，反而增加了對于金融機構網絡信息平臺的需求以及監管控制的需求?；ヂ摼W金融背景下的金融審計就要調整審計對象，將網絡平臺的審計納入審計范圍，以滿足對互聯網金融業務規制的需求。

（三）金融審計技術有待提高

目前，投資者在投資互聯網金融機構的金融產品時，無論是開戶還是辦理各種金融產品業務均是通過互聯網進行的。因此，互聯網金融審計不僅面臨著傳統金融審計如何利用計算機進行有效的輔助審計，還面臨著如何對互聯網下的金融交易通過計算機程序進行審核和管理的挑戰。

（四）金融審計法規有待完善

互聯網金融的迅速崛起給金融市場帶來了一定的活力，但同時由于其發展過于迅猛而使得金融審計產生了一片空白。傳統的金融審計的相關法律法規已經不能滿足互聯網金融審計的需求，需要相關部門進一步完善相關金融審計的法律法規，對互聯網金融審計的工作做出明確的規范指引。

二、互聯網金融審計面臨挑戰之突破

（一）完善風險審計方式的運用

金融審計機構應當量化互聯網金融的相關風險。審計機構可以運用定量風險分析、趨勢分析以及比率分析的方法，結合互聯網金融內部控制的結構、目標、控制體系等指標，抓住互聯網金融交易過程中的重大以及可疑業務，對相關風險予以量化。然后，根據量化的金融風險標準設置互聯網金融風險閥值。主要針對互聯網金融的財務風險、客戶資金運作風險進行閥值設置。通過這樣一個標準劃分，金融審計機構在對互聯網金融活動進行審計時能夠得到一個量化的標準。一旦超過該標準，審計機構能夠迅速發現互聯網金融風險問題所在，避免不必要的損失發生。

（二）調整金融審計范圍

互聯網金融中，證券公司、協會等信息中介機構的作用被弱化，互聯網金融網絡平臺在溝通客戶與金融機構之間以及金融機構與協會之間起到了重要的作用。金融機構應當調整金融審計范圍，將對金融網絡平臺納入審計范圍內。一要增加行為審計。包括網絡發帖審計、收發郵件審計、網絡聊天審計、文件傳輸審計以及頁面信息傳遞審計等內容。二要增加流量審計。審計機構要對金融機構開展互聯網金融所使用的流量進行監控，通過監控金融機構使用流量的異常與否，發現可疑交易或者監控重大交易。三要增加權限管理審計。審計機構要對金融網絡系統的系統權限、外發數據系統權限以及普通用戶權限進行審計。

（三）提高金融審計技術

互聯網金融均通過電子計算機開展金融業務，因此對于金融審計技術要求較高。一方面，要加強審計人員關于互聯網金融審計有關的計算機知識。金融審計人員應當在加強自身審計業務能力的同時，也要加強運用計算機進行審計的知識。此外，審計人員還應當對互聯網下金融業務的操作模式進行相關了解，作為金融審計工作的輔知識。另一方面，要完善互聯網金融審計計算機系統。審計機構應當根據互聯網金融審計自身的特點進行計算機審計系統的開發，尤其是對互聯網金融風險控制審計系統方面的開發。

（四）完善互聯網金融審計法規規制

對于互聯網金融審計的規制主要依靠政府以及行業自律兩個方面。對于政府而言，應當建立金融監管部門與互聯網監管部門跨部門的審計監管制度，盡快建立相關存款保險制度，探索出能夠保護投資者利益的審計法規體系。此外，要制定相應的審計法規規范互聯網金融利率以及民間資本進入金融業的過程，并且加強客戶個人信息的保護。對行業而言，應當加強互聯網金融行業自律。對于損害投資者利益以及導致行業惡性競爭的市場主體形成行業懲罰機制，充分發揮金融行業協會、互聯網行業協會的作用，自覺規范審計風險、接受社會監督。

三、結論

互聯網金融行業的崛起對于社會各個行業的發展都有著很大的影響，一方面促進了金融市場的活躍發展，另一方面也對傳統的金融機構以及非金融機構產生了一定的沖擊。只有通過不斷完善互聯網金融審計的各個方面，規制互聯網金融的發展，才能維護投資者的利益以及金融市場的穩定發展。

參考文獻：

[1]李博,董亮.互聯網金融的模式與發展[J].中國金融,2013(10).

篇（6）

在信息化飛速發展的時代里，互聯網金融的出現有著其必然性，互聯網金融是社會發展的產物，它的出現促進了金融業務的革新。然而互聯網金融是以互聯網為依托的一種金融業務模式，而網絡環境下，互聯網金融面臨的風險也將隨之增加，一旦互聯網金融出現風險，不僅會制約互聯網金融的發展，同時也會給我國社會經濟造成一定的影響。對于互聯網金融而言，風險是一直存在的，其要想在這個競爭激勵的市場環境下更好地發展下去，就必須對互聯網風險進行全面的認識，做好風險管理工作。

一、互聯網金融風險

互聯網金融是信息技術高速發展的產物，是在傳統金融機構上的一種重大創新，它結合了互聯網技術，通過互聯網來開展金融業務。在互聯網金融模式下，我國金融行業迎來了巨大的轉變，有助于金融機構的改革。但是，在互聯網金融環境下，機遇與風險是并存的，風險的存在將成為制約互聯網金融健康發展的一道門檻，如果互聯網金融不能做好互聯網金融風險管理工作，不僅會威脅到互聯網金融的健康發展，同時也會給社會經濟造成影響，故此，必須對互聯網金融風險進行全面的認識。

（一）網絡安全風險

在網絡環境下，網絡信息技術的快速發展使得互聯網金融將面臨著網絡安全風險。在互聯網金融業務過程中，很容易受到不法分子利用網絡技術來竊取互聯網金融業務過程中產生的重要信息，如用戶密碼等，一旦密碼泄露，就容易造成利益損失，不利于互聯網金融的發展。

（二）資金風險

在現代社會里，依托網絡進行經濟活動的行為越來越頻繁，而網絡具有虛擬性的特點，在依托網絡進行金融業務的時候，網絡上的信息都可能是虛假的，使得互聯網金融將面臨著較大的信譽風險。如某企業在向銀行申請貸款時，企業可以利用網絡來制造一些虛假的信息，如果銀行不能做好相關工作，一旦企業破產，就難以償還貸款，從而造成銀行資金損失。

（三）信譽風險

信譽風險就是金融交易雙方不按照規定的時間來履行金融業務要求的一種風險?；ヂ摼W金融的發展雖然活躍了金融市場，同時也帶來互聯網金融信譽風險。例如，企業為了自身發展需求，向銀行申請貸款，并簽訂在規定期限規范的合同，然而作為市場主體之一，其經濟活動在市場環境下容易受到市場波動的影響，使得企業蒙受損失，如果企業虧損，企業就難以在規定時間內償還貸款，從而造成信譽風險。

（四）競爭風險

互聯網金融的發展帶來的競爭性會越來越激烈，互聯網有著不可比擬的優越性，越來越多的金融機構紛紛開展互聯網金融業務來獲得客源，獲得效益，從而加劇了互聯網金融競爭。另外，在互聯網金融環境下，互聯網的出現也會惡化金融市場環境，一些不法分子會利用互聯網來擾亂金融市場，從而不利于互聯網金融競爭，帶來競爭風險。

二、互聯網金融風險管理的重要性

對于互聯網金融而言，它融合了互聯網技術，而網絡的開放性、虛擬性使得互聯網金融面臨的金融風險也不斷增加。對于互聯網金融而言，風險的發生不僅會威脅到互聯網金融的健康發展，同時也會給我國社會經濟造成影響。當下，互聯網金融取得了快速發展，依托互聯網開展金融業務的行為也越來越多，而對于互聯網金融業務客戶而言，一旦他們的利益受到損害，就會對互聯網金融業務進行抵觸，從而使得互聯網金融失去市場、失去客源?；ヂ摼W風險是制約互聯網金融持續發展的一個重要問題，要想推動互聯網金融的更好發展，就必須對互聯網金融引起高度重視，要加強互聯網金融風險管理，只有加強互聯網風險管理，才能更好地規避互聯網金融風險，從而促進互聯網金融的可持續發展。

三、互聯網金融風險管理措施

（一）提高對互聯網金融的認識

互聯網金融已成為社會發展的一種新趨勢，越來越多的人投入到互聯網金融中來，活躍了我國金融市場，然而互聯網金融的載體就是互聯網，要想保證自己的利益不受侵害，人們就必須對互聯網金融有著全面的認識?；ヂ摼W金融用戶要加強互聯網金融的學習，提高對互聯網金融的認識，掌握一些基本的互聯網金融風險防范措施，自覺的規避風險。作為金融機構，要加大互聯網金融風險的宣傳，提高廣大客戶對互聯網金融風險的認識，要做好風險防范工作。

（二）加強網絡安全技術的運用

在互聯網金融模式下，網絡安全風險的發生會給互聯網金融的發展造成極大影響。而網絡安全風險的發生就在于網絡系統安全性較差，而網絡安全技術是針對網絡安全問題的一種有效解決途徑，常見的網絡安全技術有殺毒軟件、身份認證技術、加密技術、防跟蹤技術等，這些網絡安全技術為互聯網金融提供了技術保障。在發展互聯網金融的過程中，加大網絡安全技術的運用可以有效地提高網絡系統的安全性，避免互聯網金融造成惡意的攻擊，從而促進互聯網金融的健康發展。

（三）健全風險管理體系

互聯網金融模式下，金融風險的發生率也在增加，對于互聯網金融而言，風險管理是其健康發展的保障，為了在這個快速發展的社會里穩步發展，針對互聯網金融風險問題，就必須建立健全的風險管理體系，首先，將風險管理工作納入到日常管理工作中來，建立風險管理體制；其次，要全面了解市場、了解互聯網金融環境，做好風險評估工作，建立有效的風險評估機制，減少互聯網金融資金風險。另外，要運用現代化的管理手段，做好互聯網金融管理工作，減少互聯網金融風險的發生。

（四）健全信用評價體系

互聯網金融的發展活躍了融資行為，在互聯網金融模式下，市場主體融資更加便捷，然而互聯網金融風險也會隨之出現。社會信用評價體系作為考核社會個體信譽的重要途徑，加快社會信用評價體系建設可以有效的規避互聯網金融信譽風險的發生。一方面要加快信用體系建設，對完善市場主體信用評估體系，同時實現網絡實名制；另一方面要善于利用互聯網來對市場主體的信譽進行考核和評價，全面了解其信譽度，從而降低信譽風險的發生。

（五）完善互聯網金融相關法律法規建設

就目前來看，我國互聯網金融相關法律法規建設還不夠完善，以至于一些不法分子利用網絡詐騙、竊取他人信息的行為越來越猖獗，嚴重影響到了互聯網金融的發展。而健全、完善的法律可以為互聯網金融的發展提供依據和保障。相關部門就應當加快互聯網金融法律法規建設，完善互聯網金融法律法規，以法律為依據，為互聯網金融的發展營造良好的環境。另外，互聯網金融機構還必須強化金融監管，完善相關管理體制，為互聯網金融營造一個健康的發展環境，引導互聯網金融進入一個科學軌道。

（六）加強互聯網金融專業人才的培養

在互聯網金融模式下，要想有效的避免互聯網金融風險的發生，加強互聯網金融專業人才的培養十分重要。就目前來看，互聯網金融專業人才還比較匱乏，難以滿足互聯網金融發展的需要。而人才作為現代社會中各大市場主體致勝的關鍵所在，加大人才的培養有著重大作用。為推動互聯網金融的健康發展，就必須重視互聯網金融專業人才的培養。金融機構要注重工作人員互聯網金融專業知識的教育，提高工作人員對互聯網金融的認識，強化互聯網金融專業能力的培訓，同時也要加強素質教育，提高他們的職業素養和服務意識。另外，還必須加強互聯網金融工作人員風險教育，提高他們的風險意識，強化他們風險處理能力，從而更好地開展互聯網金融工作，將互聯網金融引入到一個健康的發展環境中去。

四、結語

在互聯網金融快速發展的當先，對互聯網金融風險管理工作要求也越來越高，風險管理是互聯網金融管理的核心工作，加強風險管理為互聯網金融的發展營造健康的發展環境。隨著互聯網金融的發展，風險問題也不斷突出，而互聯網金融要想快速、穩定、持續、健康的發展，就必須做好風險管理工作，采取有效的風險管理策略，從而降低互聯網金融風險的發生。

參考文獻：

[1]劉志洋，湯珂.互聯網金融的風險本質與風險管理[J].探索與爭鳴，2014（11）.

[2]陳秀梅.論我國互聯網金融市場信用風險管理體系的構建[J].宏觀經濟研究，2014（10）.

[3]沈麗，林冬冬.互聯網金融風險管理文獻綜述[J].山東財經大學學報，2014（05）.

篇（7）

在互聯網時代，我們可以用手機在飯桌上用餐閑聊時買入理財產品；我們可以不必擠在證券公司的大廳里購買股票；我們也可以不再頂著烈日暴雨跑到銀行柜臺進行支付或轉賬……金融交易的方式變得快捷便利，這是新時代金融最直觀的體現，是一場劃時代的金融變革。

一、互聯網金融的概念

目前對于互聯網金融本質的定義仍具有爭議，是互聯網技術還是金融？又或者是二者兼而有之？筆者認為，互聯網金融不是互聯網技術和傳統金融業務的簡單結合。它的出現是自然而然的，應運而生的――在安全的網絡技術前提下，大眾逐步接受了電子商務?；ヂ摼W企業和傳統金融機構合作，利用通信技術，打造集支付、投資、信息中介服務、資金融通為一體的新型金融模式。

二、互聯網金融的發展現狀

在互聯網時代，金融服務方式的改變可謂前所未有。移動互聯網為其提供了全新的服務網點應用空間，覆蓋范圍更加廣闊，服務對象更加多樣。通俗認為互聯網金融浪潮爆發是在2013年。首先是互聯網企業推出的P2P、第三方支付、眾籌等金融業務。其次是電子商務公司與金融機構合作，誕生如余額寶之類的理財產品。再加上由傳統金融機構推出的互聯網交易，構成了目前互聯網金融業務中最主要的三種類型。據悉，中國互聯網金融的規模在2015年已超過10萬億元。

對消費者來說，交易的效率和便捷性大幅提升。除了辦理開戶、資金證明等業務，消費者可以足不出戶，也可以不受時間和地點的限制，通過移動和電腦終端實現其他幾乎所有交易業務。這種變化不僅免除了繁瑣的手續，更節約了大量的交易時間。

對金融機構而言，大幅降低了成本。第一是店鋪成本。以電子終端交易取代店鋪柜臺，店鋪數量減少，店鋪規模也在縮小。特別是體現在證券行業，證券交易大廳大幅縮減，規模也明顯縮小。未來金融機構將基本實現線上業務全面化，無店鋪趨勢會進一步強化。第二是工資和紙質成本?；ヂ摼W讓線上交易取代了柜臺交易，電子憑證取代了紙質憑據。

總之，互聯網金融不僅彌補了傳統金融機構服務方面的空白，提高了資源利用率，降低了融資成本，更實現了金融的大眾化和普遍化，讓金融貼近普通老百姓的日常生活?；ヂ摼W金融完善了社會與經濟的功能。

三、互聯網金融的存在問題

現今的互聯網金融在發展過程中，最主要面臨的問題是缺乏完善的相關法律法規和監管制度。

首先，互聯網金融的部分形式會處于國家法律規定的灰色地帶，甚至突破律法的底線。最具爭議的便是眾籌，因我國法律規定未經國家批準的債券及股票的發行都屬于非法集資，所以大部分眾籌的模式為預購+團購。曾有互聯網公司推出股權投資模式的眾籌方式，出售原始股權，結果該業務因涉嫌非法證券活動而被監管部門取締。

其次，互聯網金融因缺乏健全的客戶資金第三方存儲管理制度體系而存在著不可忽視的安全問題。這一問題在P2P借貸中表現得尤為明顯。一旦出現互聯網借貸平臺攜款逃跑，不僅給放貸人造成資金損失，更會破壞互聯網金融企業的形象，同時給整個互聯網金融業的發展帶來消極影響。

最后，互聯網金融公司的風險管理制度仍存在漏洞，部分企業會未來追求盈利而激進地選擇一些高風險的交易方式，但同時因缺乏相應的客戶信息資源保護機制，會導致不法分子乘虛而入，借助互聯網金融平臺詐欺和洗錢。與此同時，一些企業也會因管理不當而造成客戶信息泄露等情況。

四、互聯網金融的發展趨勢

（一）互聯網金融的綜合性和專業織發展

互聯網金融將實現以服務為核心，提供快捷化、定制化的特色金融服務，打造全能的、標準的、專業的一站式金融平臺，將資源整合和專業化經營有機結合。

（二）傳統銀行、信用卡匯款等支付業務被移動和第三方支付等方式替代

移動設配正逐步發展并超過傳統金融機構自助設備及網點。研究表明，從2012年至2017年5年內，世界移動交易價值和總量的年平均增長率將達到35%，互聯網支付替代傳統支付的趨勢越發明顯。

總之，未來的一切都將是數據化的、移動的、在線的、相互聯通的。前所未有的方便快捷將帶來極致的用戶體驗，人們的行為習慣和生活方式會因為任何一點創新突破而發生翻天覆地的變化――因行業格局的改變和重組。

參考文獻：

[1]洪偌馨.中國活躍P2P平臺已超過300家擔保杠桿過高風險顯露.第一財經日報，2013.1.14

[2]潘曄.網售原始股碰“紅線”被叫停眾籌安全邊界在哪？新華網，2013.6.13

篇（8）

一、引言

隨著市場經濟的發展和經濟政策的調整，小微企業融資狀況有所改善，但小微企業融資還是存在較大困難。在這樣的現實背景下，迫切需要在理論界對小微企業融資問題進行有指導意義的探索。近年來，電子金融商業模式的建立以及互聯網行業涉足金融行業等一系列的金融互聯網化為我們找到問題的解決方法提供了新思路。[1]泛金融機構的興起，為融資、投資等提供了更為豐富的渠道。如何抓住二者之間的紐帶，實現其共同發展就顯得尤為重要。從理論意義上來說，以云計算和大數據為基礎的互聯網金融作為金融學研究中的新興領域，各方面理論尚未形成體系。從實踐意義角度分析，通過研究互聯網金融和小微企業存在的融資難問題，既可以規范當前處于混亂狀態的互聯網金融，又可以為小微企業提供解決融資難問題的方法。相對于以銀行為代表的傳統金融，互聯網金融所面對的資金供需信息對稱性強，可以便利與小微企業進行交易。[2]中小企業融資、民間借貸、個人投資渠道等問題也能得以解決。互聯網金融無疑為小微企業融資實踐注入了新的血液，促進了小微企業的生存發展。本文以互聯網金融與小微企業融資的關聯為研究核心，通過文獻綜述發現在這兩個方面研究的重點和不足，在發現小微企業融資瓶頸問題中，認識到新興的互聯網金融的重要性。在分析互聯網金融的特點模式，與小微企業融資相結合的前提下，結合目前已經發展起來的融資途徑，探索互聯網金融如何實現小微企業融資，并且提出新的途徑用以改進和展望，為小微企業的融資發展提供有益幫助。本文采用的相關研究方法如下：一是案例研究法。對互聯網金融和小微企業融資的具體實例，比如P2P借貸中的阿里小貸、積木盒子、LendingClub等進行途經分析，從個別到一般實現理論深化；二是文獻資料法。通過查閱大量書籍和文獻資料，總結相關學者的研究成果，并提出新的觀點。

二、互聯網金融和小微企業融資概述

我國互聯網金融的發展經歷了網上銀行、個人網上貸款、眾籌等多個階段，[3]在中小微企業的資金供應中發揮了不可或缺的作用?；ヂ摼W金融是互聯網技術與傳統金融相結合的產物，其讓市場上的閑置資金通過互聯網得以實現最優配置。以互聯網為代表的信息科技，特別是當前熱門的移動支付、社交網絡、搜索引擎和云計算等，都對人類社會的傳統金融模式產生深刻影響。[4]第一，依托強大的移動互聯網技術，使得資金供需雙方可以在網絡平臺上自主完成信息甄別，加強了供需雙方的互信，自然信息不對稱就能夠削弱了。第二，通過互聯網平臺進行交易，使得客戶自身能夠突破時間和地域的約束，得到更廣闊的客戶，為互聯網金融贏得站穩腳跟的基礎。第三，相對于傳統金融業，互聯網金融的操作流程完全標準化，可提高其辦事效率。第四，最為重要的是互聯網金融在夾縫中求生存，其針對的客戶大多是傳統金融業中的金融服務盲區，即主要以小微企業為主，幫助其提升資源配置效率。第五，當前互聯網金融在中國處于起步階段，所以沒有完備的監管和法律約束，缺乏有效的準入門檻和行業規范，這就使得該行業有滋生泡沫性和風險性的可能。小微企業融資難的主要表現：第一，小微企業自身不夠壯大，不具有投資優勢，無法吸引資金供給方的注意；第二，小微企業貸款不具有規模而且具有很大的不確定性，導致其市場交易成本比較大；第三，相關擔保市場、信用評價市場、資產交易市場發展不足；第四，傳統銀行一般會向大企業傾斜，對小微企業存在一定的信用歧視。

三、互聯網金融解決小微企業融資問題途徑探索

1、P2P網絡貸款平臺P2P網貸平臺的發展路徑為搭建“全國征信平臺+網貸互聯平臺+網貸信息交易平臺”。[5]首先，利用互聯網積累的客戶信息和交易數據進行大數據分析和風險定價，搭建全國征信平臺。其次，將所有P2P網貸平臺的資金供需雙方的信息實行共享，搭建一個全國性網貸互聯平臺。最后，在上述基礎上，建立只提供資金供需雙方信息，不提供擔保的信息交易平臺。互聯網金融中典型的P2P網貸平臺是阿里小貸。阿里小貸以其獨特的自身優勢，成功運用阿里巴巴及相關企業多年積累的海量數據進行信用甄別，有效控制了小微企業的風險問題，滿足了小微企業在生產經營中的流動資金需求。[6]另外，互聯網的批量化、流水化作業大大減少了業務成本，為電子商務平臺上的小微企業、個人創業者提供了持續性的資金。2、眾籌服務平臺眾籌融資在模式上主要表現為債券眾籌、股權眾籌、回報眾籌、捐贈眾籌等四種模式。它運用當前比較熟知的“團購+預購”形式面向網民募集資金，具體表現為項目發起人申請項目籌資，網友跟據自己的實際能力和風險偏好給予資金支持。以小額、大量、融資門檻低、項目廣、依靠網絡大眾力量以及強度的創意、面對的法律問題比較少等優勢，吸引了大量的小微企業在這個平臺上籌資，為小微企業的融資開辟了新的道路。天使匯創業融資平臺是典型的眾籌平臺，該平臺為小微企業提供詳細的融資指導、商業計劃書模板、項目預路演、投資人約談輔導等一站式服務，激發項目潛力，幫助項目成長。同時小微企業可以化被動為主動，規避融資風險。3、大數據金融平臺大數據金融平臺發展思路就是“平臺+數據+金融”模式。平臺可以是第三方支付平臺、社交平臺和電商平臺，進而依據平臺上積累的數據為中小微企業提供融資服務。目前針對中小微企業融資的阿里貸就是依托阿里巴巴電商平臺，借助互聯網、云計算等信息化技術對客戶較長時間里累積的信息和交易數據進行深層次專業化的挖掘、分析和預測。[7]此平臺有兩種模式：一是自己做大數據金融平臺，以阿里貸為代表；二是僅僅作為一個信息處理中介，一般是互聯網企業借助自己的數據處理分析優勢，為相應的資金供需雙方提供相應的融資、籌資信息，從而減少阻礙雙方成功交易的信息不對稱、不透明的問題，簡而言之就是一個信息銷售中介。

四、結論與展望

1、互聯網金融的融資風險和困境互聯網金融在傳統金融領域的融資服務盲區里面，加以開發和創新，為小微企業的資金需求開辟了新的資金來源，也促進了我國小微企業這一微觀主體的生存和發展?；ヂ摼W的大數據技術，能夠憑借大量客戶曾經留下的信息，加以處理加工，提取與客戶融資有關的信譽資料，了解和評估融資主體的償債能力、信譽水平，從而降低金融機構出借資金的風險，實現了信息的雙方對稱，免除不必要的逆向選擇以及道德風險。但是，在互聯網金融與小微企業融資問題的監管方面，互聯網金融作為一種新興的金融形式，面臨著監管上的空白問題。[8]在小微企業互聯網融資的征信系統方面，由于該領域尚未接入人民銀行征信系統，缺乏信息共享機制，容易誘發惡意騙貸、卷款逃路現象。[9]并且，有一些小微企業借貸人信譽不高，一般都是大型商業金融機構和貸款公司甄別之后不愿意對其貸款的企業，因為信譽風險大，融資風險高，存在潛在壞賬的可能性。2、改進措施與展望互聯網金融在解決小微企業融資難方面既有重大的意義，也有相應的風險，政府、金融機構以及小微企業自身都應該意識到這個問題，并在相應領域采取改進措施。第一，互聯網金融作為新興的融資方式之一，可能存在很大的監管漏洞和制度空白區域，這需要相關政府部門和金融監管部門制定相應的準入條款以及相關手續程序，同時出臺相應的政策法規，在鼓勵該途徑創新的情況下，加以嚴整和規范。第二，小微企業融資難主要還是自身內在的原因，所以小微企業需要規范自身的財務系統，避免財務狀況有太大漏洞從而缺乏能得到融資機構和投資者信任的財務信息。另外，對于企業的制度設置、生產管理、信譽積累等方方面面都需要嚴格把關，從而建立良好的企業信譽。第三，互聯網上提供的客戶信譽信息處于分散、雜亂、可信度較低的狀態，這就需要建立小微企業和互聯網金融融資的相應征信系統和征信平臺，實現信息的透明公開共享。第四，作為一個法律制度監管的盲區，特別容易引發金融犯罪和網絡犯罪，所以需要健全和完善失信懲罰機制。小微企業及其他主體應該樹立互聯網金融思維。同時，互聯網金融在利用其優勢解決小微企業融資短板問題時，必須重視風險規范，從而促進該領域良性發展。

參考文獻

[1]涂子沛：數據之巔[M].中信出版社，2013.

[2]謝平、鄒傳偉：互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012（12）.

[3]黃子健、王龑：大數據、互聯網金融與信用資本：破解小微企業融資悖論[J].金融經濟學研究，2015（1）.

[4]李恒：互聯網金融對傳統金融的影響及趨勢預測[J].財經界（學術版），2014（19）.

[5]王天捷、張貽珵：基于互聯網金融模式的中小企業融資問題研究[J].中國市場，2013（45）.

[6]李二亮：互聯網金融經濟學解析———基于阿里巴巴的案例研究[J].中央財經大學學報，2015（2）.

[7]李超、駱建文：基于互聯網金融的小微企業融資策略[J].現代管理科學，2015（1）.

篇（9）

二、文獻綜述

互聯網金融的發展促進經濟發展、增加就業機會，備受社會大眾的關注。國內學者針對互聯網金融發展紛紛展開研究，主要是針對互聯網金融發展的模式，發展存在的問題，以及與傳統金融的相比優勢和劣勢。

劉英，羅明雄（2013）通過分析互聯網金融及其發展歷程，整理互聯網金融的相關理論，分析互聯網金融P2P網貸模式、眾籌平臺模式、大數據金融模式和第三方支付模式等發展模式，并對互聯網金融風險與監管提出了思考。黃海龍（2013）分析電商金融的形成背景，針對參與電商金融的四個要素展開詳述，從電商平結不同對象的角度，將電商金融分為消費者信貸和中小微企業貸款，并對電商金融模式進行細化總結，探討電商金融的乘數效應和對金融脫媒的影響。李有星，陳飛（2014）根據國內法律現狀指互聯網金融在交易過程中是有文可依的，但是在監管方面?s缺乏規范的規章制度。因此，對互聯網金融實施監管已逐漸成為國內外金融監管機構的共識，確定監管主體地方化的方向，采取原則導向監管方式，積極構建互聯網金融“安全港”制度。王錦虹（2014）采用德爾菲法問卷調查與模糊層次分析法為基礎，將專家對指標權重的兩兩測度結果進行模糊處理，獲得指標的綜合權重，從而構建測度指標體系。在此基礎上，研究互聯網金融對商業銀行盈利影響，得到互聯網金融對銀行負債影響較大，對資產類和中間業務的影響較小等結論。羅長青，李夢真（2015）搜集2007年～2013年上市商業銀行信用卡業務數據，運用結構方程模型考量互聯網金融對商業銀行信用卡業務的影響，結果表明互聯網金融通過網絡銀行業務的中介作用實現對信用卡業務的溢出效應，在一定程度上促進商業銀行信用卡業務的發展，但互聯網金融的替代效應卻不顯著。

綜上所述，雖然國內外眾多學者從多方面探討互聯網金融的發展，也取得了豐富的研究成果，但是忽略對傳統金融未來發展的分析。考慮到互聯網金融的大環境，研究傳統金融的發展方向和突破創新。因此，本文在此基礎上展開具體研究，為傳統金融的發展提供重要參考價值。

三、互聯網金融對傳統金融的沖擊

互聯網金融在慢慢融入社會，第三方支付、網絡銀行、P2P 網貸等模式在改變著人們的生活。截止2016年上半年，支付寶用戶已經超過6億。月活躍數量有29472.7萬人，日活躍數量為8382.7萬人，在移動支付類APP中毫無疑問的高居榜首，和同類產品相比有著明顯的用戶優勢。

此外，2016年移動支付業務為257.10億筆，金額為157.55萬億元，同比增長了85.82%和45.59%。

隨著互聯網金融的高速發展，傳統金融受到一系列沖擊。首先，傳統商業銀行中間業務收入空間在不斷縮小。互聯網金融業務的經營成本相對比較低，在與傳統商業銀行進行業務市場空間競爭時會更有優勢，降低銀行業務經營的利潤。而且，互聯網金融創新程度高、優勢明顯，慢慢淘汰商業銀行相對落后的傳統業務。其次，傳統商業銀行的金融中介已經不能再擁有絕對優勢。技術使得信息更加公開，信息不對稱程度減弱，金融中介的作用也就不再明顯。人們越來越習慣和愿意通過網絡交易平臺消費，通過余額寶平臺存放閑置資金，實現存款的高利潤和高流動性。此外，商業銀行客戶資源慢慢向互聯網金融市場流失，客戶越來越依賴科技的快捷?；ヂ摼W平臺實現客戶個性化服務體驗，將金融服務與互聯網通信技術融合。在激烈的競爭環境中，商業銀行雖然在主要業務上也進行市場客戶細分并提供個性化服務，但是缺乏先進的技術手段，不能很好地完成信息收集、市場定位、市場營銷等?；ヂ摼W營銷模式吸引大量的客戶群，隨之而來的是商業銀行客戶群的大量流失。

四、傳統金融應對互聯網金融的策略

盡管互聯網金融發展蒸蒸日上，但是對于傳統金融來說既是挑戰也是機遇。傳統金融逐步向“互聯網+”方向進行創新發展，這是互聯網金融的一種表現形式，同時也是對傳統金融的一種完善。通過互聯網技術的創新改革，傳統金融機構的服務門檻在不斷降低，金融服務更加透明化，社會資源也得到了有效配置，金融服務實體經濟的效率得到提升。在兩者的合作中，一些有活力、有朝氣的小微企業受到了重視，針對小微企業傳統金融行業也在不斷做出改變來適應時代的變革?；ヂ摼W金融具備互聯網的特性，可以隨時隨地的進行網上交易，彌補了傳統金融行業所帶來的在時間和空間上的不足之處。同時傳統金融行業可以借鑒電商金融對于客戶的信用評估機制，對客戶進行評估，更好地滿足客戶的金融需求。因此，在正確處理兩者的關系基礎上，傳統金融需要進行以下各方面的改變，從而把握好發展機遇。

第一，提高對科技發展的認識，轉變傳統的固定觀念。競爭的局面是很激烈的，但是商業銀行必須認識到潛在競爭關系中的合作。在金融市場中，銀行保持著其固有的核心地位。但是，如果一味盲目死守傳統的經營管理，終究會被互聯網金融一步一步威脅。通過轉變的觀念，緊跟“互聯網+”時代的創新革命，針對自身業務進行創新，積極應對挑戰并實現與互聯網金融的雙贏局面。

第二，加強客戶資源重視力度，維系客戶關系。商業銀行應該重視與客戶聯系的優勢，互聯網金融雖然可以贏得大量的客戶資源，但是卻沒有重視客戶維系。網絡技術還是不能直接讓客戶體會到親近的服務和實體體驗，但是商業銀行卻可以做到。因此，商業銀行需要提高客服質量和客戶金融活動的參與度，建立以客戶為中心的金融模式來增強客戶的粘性。同時，商業銀行也可以在互聯網金融企業的幫助下，合作建立全新服務平臺，拓寬金融服務渠道，在穩定原有客戶的基礎上開發新客戶。當然，為了全面地掌握客戶各方面資料，包括消費需求、交易、投資等，商?I銀行需要建立完善的客戶信息數據庫。在此基礎上，銀行的金融產品可以更有針對性地服務客戶，贏得客戶的滿意和好評。在市場營銷方面，商業銀行需要借鑒和學習豐富的經驗，提供安全、開放的營銷模式，擴大營業網點，增加覆蓋面積，吸引更大的客戶群。

篇（10）

近幾年，學界對互聯網金融和普惠金融的研究方興未艾，眾多學者都進行了大量探究，其中關于互聯網金融對普惠金融推進作用的文獻也較多。謝平，鄒傳偉（2012）認為互聯網金融模式是有別于資本市場直接融資、商業銀行間接融資的第三種金融融資模式，而且其接近一般均衡定理描述下的金融無中介狀態，本身具有普惠作用。焦瑾璞（2014）認為普惠金融有著巨大的發展前景，國家對普惠金融也越來越重視，同時也指出普惠金融的發展離不開金融創新的推動，其中便包括互聯網金融的作用。王金龍、喬成云（2014）則探究了互聯網金融、普惠金融和傳統金融的內在關系，分析了各自模式所存在的優勢及不足，主張三者揚長避短，協同發展。朱迎、劉海二、高見（2015）從農村金融普惠的角度，研究了互聯網金融的巨大優勢，認為互聯網金融能夠提高農民金融服務的可獲得性、融資可獲得性及有利于改善農村的金融基礎設施。在對互聯網金融與普惠金融相關關系的大量文獻中，學者們都一致認為基于金融創新的互聯網金融能夠對普惠金融的發展起到很好的推動作用。雖然大部分也都提及互聯網金融在降低成本方面的優勢，但很少就該角度對互聯網金融降低交易成本的作用機制進行細致的分析。本文創新點正立足于此，從成本角度下對這個問題進行深入研究。

2互聯網金融降低金融交易成本的作用機制

互聯網金融之所以能夠成為普惠金融發展的重要依托，主要是互聯網金融能夠有效降低金融交易成本所決定的。因為普惠金融的宗旨是服務所有有金融業務需求的群體，其中當然包括傳統金融無力服務也服務不好的小微群體，這部分群體得不到傳統金融行業服務的原因也正是金融交易成本在雙方之間居高不下，致使即使在一方有強烈需求的情況下，另一方也沒有動機顧及?；ヂ摼W金融的發展打破了這一“僵局”，創新性的服務模式和突破時空限制的服務途徑，使得那些沒有機會享受到合適的金融服務的群體也能進行各種金融交易，包括在線支付、網上借貸、網絡理財等都很好地填補了傳統金融服務的“真空”地帶。從作用機制上看，互聯網金融通過在以下三個方面發揮作用從而降低了金融交易成本：（1）互聯網金融最大限度突破時空界限，節省了網點布局與人員配備成本?；ヂ摼W金融基于信息科學技術，利用移動終端實現網絡支付等各種金融服務，只需要設備聯網便可輕松實現各種交易。這最大限度的突破了以往金融服務模式的時空限制（特定地點、特定時間獲得某種金融服務），節省了傳統金融需要布局實體服務網點的建設成本和配備專業服務人員的人工成本。而原先這些成本是會被計入銀行業務開展的運營成本中，在隨著業務開展過程中將這些成本分攤給接受服務的群體，這樣金融交易成本隨之抬高?；ヂ摼W金融成本使得這部分成本被最大程度地降低，從而帶來交易成本的下降。（2）降低信息不對稱造成的交易成本。金融交易市場上的信息不對稱是難以避免的，尤其是傳統金融模式下，金融服務機構往往無力收集到小微群體（包括農民、學生、小微企業等）的財產狀況、信譽水平、償還能力等信息。主要的原因便是小微群體相對分散，相關信息繁雜模糊，傳統金融機構在發展這些服務對象進行審查時，投入的成本過高，甚至遠遠超出所得利潤?；ヂ摼W金融則可以通過生成、保留用戶金融服務需求、服務記錄等信息，通過云計算對海量信息進行大數據分析，得到金融服務機構所需要的用戶相關信息，從而降低信息不對稱程度，降低由原來信息收集所帶來的金融交易成本。（3）提高了金融支付效率以及資源配置效率，進而降低金融交易成本。一方面，互聯網金融利用移動電子設備，通過網絡傳輸以及云計算等方式轉移貨幣價值，從而實現各種金融交易，高效率的支付極大地降低了金融支付成本。另一方面，依托互聯網平臺，金融交易可以繞過傳統的金融中介在網上需求，在透明高效的環境里實現直接交易，通過自由競爭的方式最大限度促進了資源配置效率，進而降低交易成本。

3互聯網金融降低成本推動普惠金融發展的典型模式分析

（1）P2P網貸模式。P2P網貸是指個人對個人基于互聯網平臺的資金借貸融通行為。其流程是借款人在網上貸款需求，招標一個或多個投資者提供固定利率的貸款。通過P2P網貸平臺，可以實現零散資金的充分利用：一方面能夠為閑散資金的持有者創造一個更好的投資平臺，使得這部分人獲得較傳統金融機構存款更高的利潤；另一方面為有小額資金借貸需求的群體提供了良好的貸款機會，這部分群體過去往往由于無擔保物、缺乏信用記錄、還貸能力難以鑒定等，而被傳統金融機構拒之門外。在這種模式下，借貸雙方依托于網絡平臺，最大限度節約時間且突破了地域制約，通過專業化服務團隊的運作，信息收集與處理成本也得到大幅度降低，提高資金使用效率的同時也降低了雙方交易成本，契合普惠金融的理念。（2）網絡理財模式。網絡理財模式是一種基于互聯網的新型理財模式，即投資者通過互聯網獲取金融理財服務?；谟嬎銠C技術、網絡通信技術以及云計算技術等，使得網絡理財較傳統理財方式有了更大的成本優勢。與傳統理財模式相比較，網絡理財的服務供應商能夠通過節省運營成本、通信成本、信息收集及利用費用等降低總運營成本，大幅提高服務質量和服務效率，最終使得服務提供方和需求方之間的交易成本也隨之降低。統計數據顯示，發展虛擬網上理財網站的投資僅為建設營業網點費用的三分之一左右，日常費用只有其四分之一左右。網絡理財模式的出現使得個人、家庭等的投資渠道得以拓寬，方式也更加多樣化，低交易成本也致使服務門檻大幅降低，進而為普惠金融的發展帶來了強大動力。（3）眾籌模式。眾籌模式是指個人或團體利用互聯網以及SNS傳播的特性向公眾展示創意，通過團購＋預約的形式，向網友募集項目資金的模式。不同于傳統融資模式，眾籌不再以投資是否盈利作為投資者投資的單一標準，而是部分移向投資者（網友）的興趣。眾籌模式具有低門檻、多樣性、注重創意、依靠大眾力量等特征，使得原先有創意無資金的人能夠啟動自己的項目。在這點上，眾籌模式降低了融資者的融資成本，推動了金融走向普惠性。

篇（11）

關于互聯網金融內涵的界定，學術界存在較大爭議。以下是相關國內學者對互聯網金融的界定研究成果，主要是從靜態和動態兩個角度界定互聯網金融。

從靜態角度看，分為產物說和模式說。產物說認為，互聯網金融是現代互聯網技術與金融相互結合的產物，是以網絡等新技術手段為基礎的一種金融創新形式。而且互聯網金融的概念包括在網絡的基礎上對原有金融產品、金融服務和原有流程、運作方法、運作模式的創新等外部環境的改善[1-3]。模式說則認為，互聯網金融是利用互聯網技術和移動通信技術等一系列現代信息科技技術實現資金融通的一種新興的金融模式，代表人物有：蘭秋軍[4]，羅寧[5]等。莊崚[6]的研究給了我們更靈活的界定，他認為互聯網金融是從傳統的金融機構，在立足于傳統業務的基礎上向互聯網拓展或者是傳統的非金融類從業機構，在取得相應資質的前提下把自身的業務向金融業延伸，諸如馬云的“余額寶”。

而從動態角度來看，文獻相對較少。葉冰[7]指出互聯網金融是互聯網企業（通常是第三方支付機構）向公眾提供金融服務的行為，市場人士將互聯網企業從事金融的行為稱為互聯網金融，是一種動態行為，而不是一種產物或是一種模式。王石河[8]的研究亦顯示，互聯網金融泛指一切通過互聯網技術來實現資金融通的行為。孟祥軻[9]的研究則是以證券行業為核心的，認為證券行業的互聯網金融，它是在“證券交易電子化”的基礎上延伸和擴展出來的“證券商業網絡化”，即互聯網金融是依托現代信息科技進行的金融活動，具有融資、支付和交易中介等功能。

綜上所述，大多數學者對互聯網金融的界定是傾向于從靜態的角度進行分析，認為互聯網金融是技術與金融服務相結合的新興產物，是互聯網技術的金融，技術作為必要支撐，可以稱之為科技金融或者新技術金融。而對于動態角度的內涵界定研究相對較少，并且研究方向主要是認為互聯網金融是一種行為上的金融，指出互聯網金融有著更大的普惠和民主金融的意義。其中的主語或者核心是參與者，是人的一種行為，而不是技術。

二、互聯網金融風險識別

在對互聯網金融進行分析的過程中，相關學者也對互聯網金融的風險類型進行了分析。 事實上，從金融穩定的視角來看，互聯網金融終歸是一種虛擬化的金融交易平臺，因此仍有分析其風險的必要性。

國外對于互聯網金融風險識別的研究主要分為兩種風險：流動性風險和信用風險。Kim討論了B2C電子商務中的保險問題。

國內對于互聯網金融風險的研究起步晚，成果較少。目前國內學者主要表現為從流動性風險、信用風險、技術風險以及法律風險等方面對互聯網金融的風險識別問題進行研究：

對于流動性風險管理，主要集中在互聯網金融第三方支付和網絡借貸方面。對于第三方支付，郭世邦[12]認為由于網上支付行為的隱蔽性和網上交易記錄的缺失，第三方支付構成對反洗錢體系的沖擊。王振等[13]對第三方支付帶來的潛在風險進行了分析，并提出了防范洗錢風險的政策建議。謝凱等[14]指出了客戶支付資金流向帶來的風險隱患，提出了對客戶資金風險防范的措施。對于網絡借貸，楊凱生[15]認為在互聯網金融的投資理財類業務中，缺乏對有關產品嚴禁變相吸收存款的規定，缺乏對其資金來源及應用的嚴格要求及監督辦法，也沒有針對其流動性風險的監管手段。羅寧[5]則指出，互聯網企業在開展支付業務的同時，也開始向網貸業務方向發展，由于缺乏貸后監管和風險控制，導致不良貸款增加，使得企業無法正常運營。

針對信用風險管理，翁舟杰等[16]認為我國P2P網絡借貸未來的發展面臨著個人信用體系不健全、相關法律法規缺失和行業自律性較差等障礙。張玉喜[17]認為由于互聯網金融業務采用的多是新技術，更容易發生故障，任何原因引起的系統問題都會給互聯網金融服務提供者帶來信譽風險。李文博等[18]指出國內的信用環境和信用信息系統對互聯網金融的發展很不利。也有部分學者認為，網絡金融業務和服務機構都具有非常明顯的虛擬特點。通過網絡銀行發生交易，而對交易雙方的身份、真實性驗證具有很大難度，增大了網絡信用風險[19]。

針對技術風險管理，張郁松等[20]認為在互聯網金融的技術方面，尤其是安全技術的使用上，沒有相匹配的規范或標準。金融系統平臺在設計與使用的過程中，沒有進行充分的實驗測試。李文博等[18]研究顯示，互聯網金融技術方面存在潛在的風險，平臺的安全面臨考驗。張玉喜[17]則認為互聯網金融的技術風險主要表現在三個方面：第一，系統性的安全風險[19]。第二，技術選擇風險。第三，技術支持風險。

針對法律風險管理，新平[21]指出現在很多互聯網金融實際上游走于“合法”和“非法”之間，稍有不慎就可能會觸碰“非法吸收公眾存款”或“非法集資”的高壓線。也有部分學者從多個方面識別法律風險：一是違反了國家相關法律法規的規定及網絡中出現的法律法規所沒涉及到的方面。二是網絡金融缺乏法律規定，代表人物有：翁舟杰等[16]，李文博等[18]。

綜上所述，學者認為互聯網金融的流動性風險主要來自第三方支付風險和網絡借貸 風險，信用風險主要來自個人信用和互聯網金融技術風險帶來的信用風險，技術風險主要源自互聯網系統的配套措施不健全導致的黑客和病毒的攻擊，而法律風險則主要源自針對互聯網金融的法律法規不健全。由于互聯網金融尚處于起步階段，相關研究學者對于互聯網金融的風險識別以及風險防范的研究尚不完善，仍需要進一步研究。

三、互聯網金融風險管理

在互聯網金融的風險管理方面，國外的學術界對互聯網金融的發展、互聯網金融風險以及互聯網金融的風險控制和監管進行了深入的探討。Karne Furst[22]對美國金融市場所有商業銀行進行了調查分析，得到的結論是開展電子金融服務的銀行其負債來源更為廣泛，收入也從利息收入更多的向中間業務收入轉移，并且其盈利水平和資產質量也相對較高。Anait K. Pemlhatur[23]認為，銀行開展網上銀行業務，將面臨操作風險、安全風險、法律風險和聲譽風險。隨著銀行進入網上銀行這一領域，一種創新的、具有前瞻性的風險管理方法是必不可少的。隨著網上銀行的出現，早期的自我監管措施將演變成一種日益詳細的審查。

相對于國外學者的風險管理方法，國內對于互聯網金融管理方法的研究主要從流動性風險、信用風險、技術風險以及法律風險的風險管理進行分析。

針對流動性風險管理，其中對于第三方支付研究的大部分文獻都將主要精力集中在沉淀資金的管理方面，熊建宇[24]建議國內要建立健全第三方支付公司的準入和退出機制，規范第三方支付公司的經營活動，保障交易資金的安全。巴曙松[25]針對第三方支付機構跨境業務對現有監管體系的沖擊提出了建議：第一，實行準入制度，嚴格信用管理；第二，積極應對第三方支付機構的宏觀貨幣創造順周期風險；第三，加強對第三方支付業務的積極監管；第四，加強金融消費者權益保護，加強對沉淀資金安全管理。王一飛[26]認為，在資金管理方面，互聯網理財品風險控制需要從兩個角度考慮，一是對于機構對所發行產品自身的風險控制，二是機構幫助理財品消費者管理風險。何虹[27]則從資金管理和消費者兩個角度對互聯網金融網絡借貸的風險管理進行了分析。

針對法律風險管理，王元月[28]研究表明，在相關法律法規缺失、監管缺位的情況下，網絡化的民間借貸給經濟社會的穩定發展帶來了諸多負面影響，亟待納入監管范圍并實行規范化管理。提出應加大網絡金融的立法力度，盡快制定《信息和通訊服務規范法》、《數據保護法》、《電子資金劃撥法》等，清晰界定網絡借貸金融各相關主體的權利義務。王占軍[29]便主張在風險管理方面借鑒國外發達國家的政策，出臺《國際國內電子商務簽名法》、《網絡信息安全穩健操作指南》、《電子銀行業務安全與穩健程序》等一系列專門規則，積極防范互聯網金融交易風險，以保護互聯網金融消費者的權益。而在監管的現實操作中，應全面提高監管人員掌握網絡金融業務經營狀況的能力和對網絡金融風險的預測能力，增強宏觀控制的系統性和前瞻性，還要加強網絡金融監管規范化建設，提高網絡金融監管的現代化、科學化、法制化水平[15]。

針對技術風險管理，殷志勇等[19]指出應提高互聯網金融企業計算機網絡系統技術防范水平，健全銀行金融系統計算機安全管理體系，并且制定發展網絡金融的總體規劃和統一的技術標準。針對信譽風險管理，何虹[27]則提出我們有必要構建有效的橫向合作監控體系，這是促進互聯網金融穩健發展、防范互聯網金融信譽風險的基本途徑。

綜上所述，要實現網絡金融的有效風險管理，首先需要加快互聯網金融相關法律法規體系建設，包括金融法律體系的修正和完善，互聯網金融發展相關的基礎性法律立法，互聯網金融相關的部門規章和國家標準制定加大監管力度。其次應營造科學有序的互聯網金融監管體系，加強國際間網絡金融監管的合作，通過國際間的網絡金融監管合作加強對借用網絡銀行方式進行洗錢等國際犯罪活動進行全方位監管，形成能有力保障網絡金融健康運行和對全球網絡金融負責的監管體系。最后我們應該鼓勵傳統行業大膽嘗試互聯網金融，使傳統行業迎來新的契機。

四、互聯網金融案例分析

我們著手互聯網金融的案例分析是通過碎片化理財產品——余額寶余額寶由第三方支付平臺支付寶打造的一項余額增值服務。通過余額寶用戶不僅能夠得到較高的收益，還能隨時消費支付和轉出，用戶在支付寶網站內就可以直接購買基金等理財產品，獲得相對較高的收益，同時余額寶內的資金還能隨時用于網上購物、支付寶轉賬等支付功能。對互聯網金融的涵義界定、風險識別以及風險管理進行進一步分析和解讀。

從根本上說，余額寶就是用戶購買基金的收益，只是淘寶打著高收益的旗號，讓廣大的客戶將大量閑置資金存在余額寶內，同時高收益伴隨著風險，這與基金是一樣的，存在虧損的可能，需要互聯網金融企業重視余額寶的風險。由于余額寶屬于2013年的新生產物，學術界對于余額寶的風險類型研究尚處于初級階段，且研究成果尚少。以下是學者針對余額寶的風險及風險管理問題的相關文獻綜述：

《福布斯》《福布斯》雜志是美國最早的大型商業雜志，也是全球最為著名的財經出版物之一?！陡２妓埂窞殡p周刊雜志，每期刊登60多篇對公司和公司經營者的評論性文章，語言簡練，內容均為原創?！陡２妓埂分赜诿鑼懫髽I精英的思維方式，秉承“以人為本”的理念，倡導“企業家精神”；不停留在新聞事實的報道上，著力于洞悉新聞背景、把握動態信息和行業趨勢，深入探討和研究企業運作的經濟環境。期刊雜志將學術界對余額寶風險類型研究歸結如下：第一，貨幣市場風險；第二，與銀行競爭風險；第三，糾紛風險；第四，在監管方面：按照央行對第三方支付平臺的管理規定，支付寶余額可以購買協議存款，能否購買基金并沒有明確的規定。馬紅漫[30]研究顯示，余額寶具有流動性風險、政策性風險以及信用控制風險。雖然如此，但他認為余額寶在互聯網金融的實踐中，一定是最耀眼的先驅者。李靜瑕等[31]指出余額寶存在投資風險和IT 風險：投資風險首先表現在基金投資標的的風險，其次是流動性風險的問題，通過大數據分析、合理的投資期限配置、科學的投資考核、合理的引導宣傳等針對流動性風險進行防范。

針對余額寶風險類型，相關研 究學者提出了余額寶的風險管理方法。針對流動性風險管理，李慶治[32]認為，余額寶公司應通過制度安排規避監管風險，通過客戶篩選控制市場風險，并借助大數據降低流動性風險。針對法律風險管理，趙鑫[33]指出，雖然余額寶解決了支付寶中沉淀資金的問題，但是余額寶卻面臨著監管風險、政策風險、競爭風險以及銀行風險，也會面臨虧損的風險，需要立法部門建立健全的互聯網金融法律體系。

綜上所述，余額寶的風險與互聯網金融相同，主要具有流動性風險、信用風險、法律風險以及技術風險。而針對余額寶這個新興理財產品的風險管理，各個學者研究視角豐富。要規避余額寶的風險，需要建立健全與互聯網金融相適應的法律法規，防止監管真空，控制市場風險和流動性風險。通過一系列的風險管理措施，使得余額寶這個新興的互聯網產品能夠長久地生存下去。

五、評析與展望

在互聯網技術的推動下，近年來互聯網業、金融業和電子商務業之間的劃界日漸模糊，行業融合深化，已經形成“互聯網金融”藍海，市場前景巨大。但作為互聯網技術與金融全面結合的產物，互聯網金融面臨諸多新生產物不可避免的風險，對于互聯網金融進行風險管理至關重要。現有文獻為破解這一難題提供了重要的理論依據和經驗證據。現有研究表明，首先，互聯網金融被眾多學者定義為互聯網技術與金融相結合的產物，還有一些學者認為互聯網金融是一種行為。其次，互聯網金融除了具有傳統金融活動中存在的信用風險、流動性風險和市場風險，還面臨由互聯網信息技術引起的技術風險、由虛擬金融服務引起的業務風險以及由法律法規滯后引起的法律風險。再次，面對諸多風險，電商企業以及政府必須對互聯網金融風險進行相關的風險管理：電商企業應健全互聯網金融業務風險管理體系，加強金融機構互聯網金融業務的內部控制，加快社會信用體系建設；政府應加強防范互聯網金融風險的法制體系建設，并且制定網絡公平交易規則。

對于未來研究的展望，我們認為應重點關注對互聯網金融風險識別和風險管理以及互聯網金融應沿著怎樣的方向實現可持續發展：

第一，互聯網金融界定依舊模糊，沒有統一的含義界定?，F在研究雖然對互聯網金融的界定及風險進行了一系列的研究，但互聯網金融的界定尚未得出一個統一的結果，且界定側重于某一個方面。對于一個新生事物的界定對于此后一系列的相關研究都是至關重要的，因此，在研究互聯網金融風險的同時應給互聯網金融一個全面統一的定義。

第二，面對互聯網金融日益滲透到我們的生活中，其風險識別及風險管理對于自身的持續性發展將日益顯著?；ヂ摼W金融的風險很明顯，且它的收益也很明顯，任何事物的產生都是正反相應而生的，若它沒有了風險，也表明其收益將減少或消失。因此，我們的研究應側重于將互聯網金融的收益與風險相權衡，實現二者的動態均衡，將互聯網金融的風險管理建立在持續發展的基礎上。因此，基于互聯網金融實現可持續發展的視角，探討促進互聯網金融實現可持續發展的路徑，前瞻性的提出相應的政策建議和具體措施，將具有重要的理論學術價值和實踐指導意義。

參考文獻：

[1]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012（1）：11-12.

[2]董亮，李博.互聯網金融的模式與發展[J].中國金融，2013（10）：19-21.

[3]楊再平.同享優質資源，融匯無界精彩——“金融與互聯網行業高峰論壇”對話實錄[J].金融科技時代，2013（1）：10-11.

[4]蘭秋軍.互聯網金融數據抓取方法研究[J].計算機工程與設計，2011（5）：1829-1832.

[5]羅寧.互聯網金融不得不說的風險[N].第一財經日報，2014（5）.

.金融教學與研究，2013（1）：41-44.

[7]葉冰.網絡金融的風險管理研究[J].管理世界，2012（10）：139-140.

[8]王石河.互聯網金融時代的挑戰[J].現代經濟信息，2012（5）：187.