緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇供應鏈金融風險分類范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

篇（1）

一、供應鏈金融的概念

供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結果進行分析的基礎上運用自償性貿易融資的信貸模型，并引入核心企業、物流監管公司、資金流引導工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務①。也就是在供應鏈中，上下游中小企業在核心企業的同意下，以核心企業為擔保，向商業銀行融資，促進整個生產鏈的順利運作。與傳統的貿易融資業務不同的是，銀行通過核心企業來管理上下游中小企業的資金流和物流，把風險控制到最低。供應鏈金融很好的實現了“資金流”、“物流”、“信息流”和“商流”等的多流統一，有巨大的市場潛力和風險控制效果。但供應鏈金融在給整個生產鏈帶來豐厚利潤的同時放松了對供應商的資金約束，因而蘊藏著很大的風險。

二、供應鏈金融風險分析

（一）供應鏈金融存在的風險

供應鏈金融主要流程是中小企業（融資商）在與核心企業簽訂合同后向監管方交付抵押物，并向銀行申請融資，監管方向銀行提供評價證明，銀行確認后向中小企業（融資商）提供授信，同時核心企業受到貨物后驗收，將應收賬款單據交給銀行，并向銀行確認將來支付貸款。因此，供應鏈金融風險主要可以分為五個方面：銀行風險、企業內部風險、企業外部環境風險、擔保存貨風險。

各風險細分圖如下：

（二）風險評估

由于供應鏈涉及因素過多而導致供應鏈金融風險具有很大的不確定性，因此，在做風險評估時采用定量分析法中的層次分析法和模糊層次分析法比較實用。這里選用模糊層次分析法對各風險進行評估。

步驟如下：

1、列出層次結構

三、結束語

由于各因素之間的優先關系評估是由專家判斷得到，數據具有很強的主觀性，所以在做評估時要做好詳細的調查，收集可信數據，總結經驗，結合實際，并且可以采取多位專家評估求平均值的方法。此外對于模糊矩陣做一致性檢驗處理，使得到的權重數據更可

批注：①供應鏈金融的概念出自百度百科

參考文獻：

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[3]王壽陽，張維.金融工程：一個新興的、充滿挑戰的研究領域[J].系統工程理論與實踐，2008，28（8）：1

篇（2）

1引言

在社會經濟快速增長的過程中，小微企業是社會經濟體系中重要的一個組成部分，為國民經濟增長提供了較大的幫助，但是在實際經營過程中，也存在著一定的風險問題。小微企業在運行中，一部分企業管理模式并不適合企業發展，經營期間也會存在著資金短缺的問題。小微企業在我國信貸市場中，一般情況下都是向其他中小微企業進行借款來獲取資金支持。小微企業一般存在著企業和個人資產不明確、財務賬目混亂的問題，為保障供應鏈能夠穩定發展，必然需要解決小微企業融資風險的問題，進而保證供應鏈金融發展效果。

2供應鏈簡述

站在商品從生產到銷售整個過程的角度上來說，供應鏈就是某個商品從材料采購，再到半成品、成品，最后借助網絡平臺銷售出去，經過物流的運輸到達消費者手中的過程。也就是說，供應鏈是將商品材料供應企業、商品制作企業、商品分銷企業、商品零售企業以及消費者集中起來形成一個鏈。在整個供應鏈中核心企業的競爭能力比較強，一般規模比較大，也正是因為核心企業地位的強大，它們一般都會在商品交貨方面或者是價格等條件上占據一定優勢，通常情況下會對上下游企業提出較高的條件，而這些條件最終會為其他企業的盈利帶來一定的壓力。而承受這些壓力的正是上下游企業，多數是小型微利企業，這一類企業在銀行融資方面優勢并不高，在得不到金融資金支持下，很容易導致企業資金運轉緊張的局面，進而導致供應鏈平衡問題，這些是供應鏈金融體系產生的一個內在因素，許多金融機構針對這個需求點，結合各種資源為這一類企業提供金融服務，形成了一個供應鏈內提供金融資源，供應鏈外提供服務的局面。一般在小型微利企業經營中應用供應鏈金融體系比較多，在供應鏈中，小微企業可以與核心企業直接合作，這樣不僅可以解決小微企業貸款困難的問題，同時也可以為企業節省貸款成本。在供應鏈中，金融機構是以一個合作受益者身份存在的，因此，金融機構若是想獲取更多利益就需要保證供應鏈中核心企業與其他企業之間的合作關系，盡可能地將供應鏈中單個企業面臨的問題，轉化成整個供應鏈能夠控制的問題，最大程度上降低企業貸款風險幾率。

3供應鏈金融發展現狀

就小微企業而言，銀保監會采取了一系列的措施，為企業融資提供了更多的渠道和方式，在整個供應鏈中，銀行保險機構應當充分融入核心企業當中，整合供應鏈各個企業合作過程的相關信息，對物流和資金信息進行深入分析，為供應鏈中的企業提供可持續發展的動力，將現金管理、結算、融資等集中起來，形成一套完整的金融服務體系。小型微利企業融入供應鏈金融中，促使供應鏈金融發展快速增長，但同時也為供應鏈金融帶來了較大的風險和管理問題。例如，企業以虛假交易活動信息、不真實的債務協議等，騙取融資資格，導致供應鏈金融風險增加。

4供應鏈金融體系內小微企業貸款風險類型

4.1操作帶來的風險

一般情況下，操作風險有2方面，分別是商品監管不力產生的風險和內部操作、管理產生的風險。所謂的商品監管風險就是銀行掌握的商品信息與商品在倉庫的實際信息不相符，這種情況一般是信息滯后產生的，這種過錯無論出現在哪一方，都會對另外一方產生影響，由此導致質押商品監管問題。內部操作風險指的是企業內部控制管理體系不完善導致風險存在，而管理風險通常是因為管理不到位產生的影響，實際上，發生這樣的問題主要是管理層對企業內控意識不高導致的，久而久之，供應鏈金融體系在企業正常運作時，就會存在諸多風險。

4.2市場帶來的風險

在我國，金融市場波動比較大，導致金融匯率不斷變化，一定程度上也會影響企業質押物價格在某個時間內呈現出較大的波動，因此，金融機構在確定企業質押商品的同時應當對商品價格波動進行分析，對于價格上下浮動較大的商品，以及一些處理起來比較難的商品并不適合作為質押物，金融機構應當明確這一點。如果金融機構強行處理這些商品就會出現風險問題。例如，不合適做質押物的商品在進行質押期間，由于市場波動導致質押物價格下降，這樣就導致了質押物與貸款額不相符的情況，若是企業不肯再提供質押物，那么就會出現金融風險。

4.3企業信用帶來的風險

小微企業在日常經營中，其自身經營和管理能力與其還貸能力有直接關系，因此存在著一定風險。例如，企業商品不是由正規渠道得來的，就很容易被沒收，進而導致企業產生損失，由此引發金融風險。再如，企業并不具備商品的使用或者質押權利，那么商品自身就有非法性質，這也會帶來一定的風險。也可以說是企業的交易信用不良，日常經營中就會存在諸多問題，導致風險增加。

4.4法律帶來的風險

現階段，供應鏈金融體系得到了快速發展，在這種情況下，法律法規的制定就比較滯后，跟不上當前的發展趨勢，為此，供應鏈金融體系在實施的過程中存在著一些法律上的風險。就以往的《中華人民共和國擔保法》而言，實施目標主要是動產質押，在《擔保法》中形成了明確的規范，但是在實際執行上，存在著部分條款和規范概念模糊、過于原則化，并且執行效果不理想、強制性不高等問題。另外，合同條款不明確也會導致風險發生，還有商品的所有權問題也會產生風險，由于法律不健全，對風險的法律保障就不存在了，長期以往，只能促使風險不斷增加。

5小微企業在供應鏈金融體系內風險管理的對策

5.1對市場準入標準加以明確

為有效減少小微企業的信貸風險，信貸機構需要對自身在信貸過程中存在的風險進行深入分析，找到產生的因素，結合自身經營狀況，建設有效的信貸市場準入體系。首先，對小微企業的資質進行嚴格審查，根據審查結果評定其企業信貸等級，建設科學的準入資格，促使小微企業能夠符合貸款機構的放貸要求。其次，應當保證供應鏈上的企業能夠相互聯系，將核心企業的作用充分發揮出來，以此來引導其他企業，進而實現提升管理效果的目的。最后，信貸主體企業需要保證自身市場競爭力，以此保證具備還款能力，保持自身良好的信貸信用。整個供應鏈核心內容就是核心企業，同時也是制定和執行制度的一方，在供應鏈金融服務中具有擔保的作用。為此，有關機構應當加強對核心企業的關注力度，在交易的基礎上，加強對質押物風險防范的措施。另外，作為商業銀行來說，在選擇抵質押物方面，應當選擇一些市場量比較大的資產，且該資產的價額變動不大。此外，在驗收資產時，應當嚴格審查資產的來源是否合法、真實，進而降低信貸風險發生率。

5.2優化管理現金流的方式

貸款機構內部都應當設立現金流管理控制制度，與貸款企業簽訂明確的貸款協議，貸款過程中，除了要嚴格按照規整制度流程進行信貸業務，還需要跟進企業經營動態，在提升現金流管理的基礎上，確定資金流動方向。為了能夠有效防范金融風險發生，金融機構可在企業同意后，對企業內部資金動態進行監督，對資金實際使用和流向進行動態管理，進一步提升監督效果，保證企業還款信用。此外，金融機構還需要深入分析企業財務信息，根據企業實際情況檢視財務報表，進而保證企業還貸能力在可控制范圍內，綜合評價小微企業信貸資質，將貸款風險降到最低，為貸款機構的經濟效益提供保障。

5.3建設線上金融業務

為促使供應鏈上的各方企業能夠有效連接，金融機構應當適當采用對策，將核心企業以及上下游企業相連接起來。金融機構可以利用金融科技手段來保證供貨企業、生產企業、銷售企業都能夠順利運行。金融機構在取得信息資源后，還需要對其進行統一管理，最終進行分類管理。企業在日常運行過程中，還需要簡化工作流程，保證供應鏈能夠融入企業經營中，進而減少融資成本，實現規模效應。另外，供應鏈金融要想在企業中得以實現，就需要借助科學的力量，建設互聯網平臺，在供應鏈資金流、商品流、信息流的基礎上融入網絡平臺，對買賣雙方進行有效的協調，提高信息作用。在保證供應鏈穩定運行的基礎上，做好風險識別和警示工作，保證供應鏈運行效果。

5.4有效規避信用風險

就目前而言，很多金融機構的業務已經逐漸朝小微企業方向發展，導致供應鏈金融模式產生了較大的變化。為有效避免金融銀行信貸風險，可以對產品進行多品種設計，可以設立以下幾種業務：第一，資產證券化，所謂的資產證券化指的是金融機構為轉移風險，可以將企業中的應收賬款作為信貸抵押擔保財產，需要注意的是，證券的發行銷售應當公開化。第二，設置衍生產品，這種業務是防范商品風險的一種方式，通過購買產品的期權，從而降低供應鏈金融風險，在購買時需要注意看跌期權，以此防止由于價格上下浮動而產生的信用風險問題。第三，保險商品，是為了防止商品發生意外而出現風險的方式，也是轉移風險的一種手段，金融機構可以要求企業為信貸抵押物品提供相關保險，并且獲取商品轉讓后的損壞賠償權。在這個過程中，一旦商品在運輸或者庫存期間發生意外，都有保險公司承擔損失，而這個損失則由金融銀行收取，進而保證金融機構的資產安全。第四，金融機構可以采用外包非核心業務的方式來提高自身競爭優勢，金融銀行可以與物流公司進行合作，通過物流公司對商品的運輸和保管能力提高商品安全性。另外，金融銀行也可以借助電子商務平臺開展線上業務辦理功能，利用網絡技術的科學嚴謹性，對信貸風險進行科學防范。

5.5信貸合作后的風險防范

在信貸中，企業需要進行多方面的考慮，就信貸問題建立起風險管理意識，達成協議后，信貸機構需要對風險采取相應的管理措施，對企業經營過程進行監督。信貸業務完成以后，貸后風險管理主要是對企業發展開展跟蹤和監督工作，其中包括商品物流、資金使用流向、質押商品有效性等，現實中，企業與信貸機構之間會形成合理的合同關系，合同中將會明確顯示各方權利義務，為企業自身經營情況提供保障，同時信貸機構還應當積極去監督、分析資金使用情況。此外，信貸機構還需要對企業質押物提高重視，密切關注其價格和安全性，建設一套健全的市場價格信息方案，若是質押商品的價格過低，信貸機構可以要求企業增加質押商品，這一點應當自簽訂合同時加以明確。另外，信貸機構還應當對物流公司實施監督工作，進一步降低信貸風險發生率。

5.6加強法律層面的管理

企業風險管控具有一定的復雜性，需要建立在企業整體管理體系中，供應鏈金融管控屬于特殊風險管理，因此不僅僅是要融入企業管理中，還需要制定特殊的管理體系，供應鏈金融風險防控基礎在于供應鏈金融體系運作的合理性和安全性?，F階段，供應鏈金融體系中具有較多的銀行、企業參與，一旦發生糾紛問題，就為調查取證帶來了一定難度，所以銀行保險機構應當嚴格執行相關規定，保證各項業務的開展都合法，同時強化內部管理相關規章制度。就政府而言,應當對供應鏈金融整個交易過程進行監督管理，審查交易是否真實、合理，并對此進行分析。另外，銀行保險機構也應當積極與各個相關部門進行交流、溝通，實現信息數據共享。此外，應當重點把握供應鏈數據分析，保證網絡良好，為小微企業信貸提供便利，可以在供應鏈金融體系中融入物聯網技術，也可以進一步提高區塊鏈技術。

6結論

綜上所述，對中小微企業來說，供應鏈金融不僅能夠幫助企業獲得融資機會，同時也能夠有效緩解企業運營中存在的風險問題。對于金融機構而言，采用供應鏈金融體系進行信貸業務，不僅能夠降低金融機構在貸款中存在的風險，同時也有利于提高收益，但是在供應鏈金融體系快速發展的過程中，也暴露了各種各樣的風險問題。為此，需要提高防范風險意識，采取動態監管方式找到供應鏈金融體系中的風險隱患，采取一系列手段進行及時處理，提前做好預防措施，最大程度上降低損失度，促進供應鏈金融企業的可持續發展。

【參考文獻】

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中圖分類號:F25

文獻標識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)15-0176-02

供應鏈與企業一樣,都存在物流、資金流和信息流的不斷循環運作,使企業持續經營并創造更多的利潤和財富。供應鏈的研究在近幾十年有突飛猛進的發展,供應鏈的運作機理、運作模式以及風險評估的研究成果很多,但這些研究主要集中于物流和信息流領域,分析原材料、半成品或產成品的運輸倉儲配送等。而涉及資金流的研究相對較少一些。Gonzalo Guillen(2007)認為傳統的供應鏈研究集中于運營過程,缺乏財務方面的研究,提出集成的供應鏈計劃預算模型。在這探索過程中,各國學者不斷從實踐中概括總結出物流金融與供應鏈金融的概念。1 物流金融與供應鏈金融定義

陳祥鋒、朱道立(2005)將物流與金融結合的歷史追溯到公元前2004年左右美索布達米亞地區出現的谷物倉單。在20世紀初,美國執行的倉單法案,確立倉單標準和倉單系統。存貨和倉單可以進行質押融資,同時對質押存貨金融產權認證、價值評估和監督控制的第三方機構應運而生,也促進對質押存貨提供倉儲服務和監控功能的物流倉儲企業的規范和發展。(李毅學,徐渝、王非,2007年)當時美國已出現的存貨融資有融通倉、保理留置和信托收據三種類型。(于萍,徐渝,2006年)當代物流企業如知名的國際四大快遞公司FedEx(聯邦快遞),UPS(聯合包裹),DHL快遞,TNT快遞都擁有飛機及幾萬輛汽車,并提供代收貨款(COD)即指承運商在完成異地間物品遞送的同時代委托方客戶向收貨方客戶同時收取貨款的一項第三方物流增值服務,它是伴隨著電視購物、電子商務發展而出現的,隨著電視、網絡購物的不斷擴大,行業競爭加劇,營銷成本不斷攀升,開展這類購物方式的商家對提高物流派送成交率及代收款返款周期尤為關注。由此可以總結物流與金融的融合的實踐表明物流金融是物流企業在供應鏈或其相關服務領域提供金融服務并擔任金融服務提供商的角色。我國學者鄒小、唐元琦在總結朱道立等學者研究基礎上2004年5月提出“物流金融”概念,并定義內涵和外延。他們認為物流金融是面向物流業的運營,為物流產業提供信貸資金等金融服務,伴隨著物流產業的發展而發展。

供應鏈金融(Supply chain finance)最早是由國外的金融電子服務提供商提出的,如Demica公司于2007年的調查指出,根據數據結果供應鏈融資與定制化授信額度成為國際性銀行流動貸款領域最重要的兩個業務增長點。雖然次貸危機引致“供應鏈危機”,但供應鏈金融作為融資的新渠道,對大型企業可以彌補被銀行壓縮的傳統流動資金的貸款額度,并且可以給大型核心企業的上下游中小企業融資,降低整個供應鏈的融資成本,也使商業銀行拓寬業務領域增加客戶和利潤,降低風險,供應鏈金融比傳統業務的利潤增加,并且可以提供強化客戶關系的寶貴機會。深發展銀行2007年從業務實踐出發運用自償性貿易融資的信貸模型,引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量,對核心企業的上下游企業,包括原材料供應商網絡和下游分銷商零售商等提供授信服務結算理財等綜合及融資服務。

張(2009)認為物流金融與供應鏈金融是兩種不同的融資方式,由于兩者均包含金融和物流兩類服務,又都以中小企業為主要服務對象,因此在融資實務中經常被混淆,但這兩種融資方式的概念、運作主體、運作模式等不同,總結兩者的區別和金融機構選擇融資方式的流程并提出相應的對策。由此可見,物流金融與供應鏈金融研究的對象主體不同,前者是物流企業為主導的供應鏈金融服務,后者是對整個供應鏈提供的金融服務,在我國主要體現于銀行主導的基于整個供應鏈的金融服務創新,而在國外除外資銀行外,提供供應鏈金融電子交易服務軟件平臺也是重要的發展方向。

2 物流金融與供應鏈金融模式

李毅學等(2007)總結諸多學者文獻認為物流金融業務模式有三類:基于交易關系的預付款融資業務模式,包括推動式交易關系和拉動式交易關系兩種基本形式;基于存貨的物流金融業務模式,包括存貨質押融資和倉單質押融資兩種形式;基于應收帳款的物流金融業務模式。并且歸納目前物流金融業務基礎研究主要涉及業務演進、主要模式、監管方式和操作程序等以及資金約束下的企業物流運營決策。李毅學等(2010)認為現階段一些基本的業務形式圍繞存貨質押融資業務組合成多種物流金融業務,如保兌倉、未來提貨權質押融資、打包放款、先票款后貨業務、未來貨權質押開證、進口全程貨權質押授信業務等。

深圳發展銀行和中歐國際工商學院合著的《供應鏈金融:新經濟下的新金融》(2009)詳細介紹相關的產品品種和物流金融提出的產品品種并無實質的差別,只是更加明確在我國供應鏈金融業務實施的主體是銀行,主要為中小企業提供金融服務解決融資問題,因此采用1+N的供應鏈金融業務模式,即對核心企業(“1”)和上下游配套企業(“N”)提供一攬子融資解決方案,并區分汽車、交通、電子、化工等行業提供相應的服務方案。

由此可以發現物流金融和供應鏈金融業務模式研究大多仍基于概念探討或實務操作層面,目前尚缺乏基于整個供應鏈的系統有效的融資服務安排模型的相關模型理論,如使用復雜網絡理論結合運籌學的報童模型變形可以得出更多更有意義的結論。

3 物流金融與供應鏈金融風險評估

物流金融的風險管理主要是研究 以銀行和物流企業為主體的風險控制,包括擔保物在貸款風險中的作用分析、基于事前風險控制的風險控制指標體系的研究、風險預警及違約后處理的方法和技術。張(2010)利用可拓學理論對物流金融可能存在的風險進行分析,建立可拓模型,并對其進行可拓分析及可拓變換,提出運作主體各自及共同規避物流金融風險的有效方法和策略。李電生(2010) 針對物流金融風險研究缺乏定量評價的問題,根據多層次模糊綜合評價法,構建基于三方經營主體、定量與定性指標相結合的風險評價模型。

供應鏈金融的風險管理研究相對更少。閻俊宏(2007) 運用多層次灰色綜合評價法構建供應鏈金融中小企業綜合評價指標體系。《供應鏈金融》(2009)僅從定性角度介紹供應鏈金融風險包括信用風險、操作風險、法律風險,風險管理的兩個重要手段是現金流控制和結構性授信安排,以及風險管理的六個關鍵變量是準入體系、操作平臺、動產擔保物權、風險預警與應急預案、合作監管方和核心企業。

物流金融和供應鏈金融的風險管理研究只是簡單粗淺的分析,在諸多方面如擔保物風險模型分析,基于物流和供應鏈的資金運作風險分析,基于銀行或供應鏈核心企業的貿易融資風險分析等方面進行系統科學有效的研究,尚未形成對物流金融供應鏈金融或供應鏈資金流模型理論的完善和實踐的指導作用。

參考文獻

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中圖分類號：F275.6 文獻標識碼：A

1 供應鏈金融

國內供應鏈金融業務的若干產品，比如存貨質押貸款，最早可以追溯到20世紀20年代的上海。如今的供應鏈金融是由深圳發展銀行在2006年率先推出的，國內其他商業銀行也在之前實踐的基礎上，紛紛開展供應鏈金融業務。依據深圳發展銀行的定義：供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模式，并引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。從供應鏈金融的定義可以看出，它與傳統的融資業務不同之處在于：采用了自償性的信貸模式，控制了資金的回流；同時，引入了核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，提高了風險防控的能力。

2 供應鏈金融模式

供應鏈金融發展至今，已經形成了預付款、存貨抵質押和應收賬款三種基本的模式。預付款模式包括：先票/款后貨授信、擔保提貨（保兌倉）授信、進口信用證項下未來貨權質押授信、國內信用證、附保貼函的商業承兌匯票。應收賬款模式包括：國內明保理、國內暗保理、國內保理池、票據池授信、出口應收賬款池融資、出口信用險項下授信。存貨抵質押模式包括：靜態抵質押授信、動態抵質押授信、標準倉單質押授信、普通倉單質押授信[1]。

國內銀行的供應鏈金融業務與國際性銀行的業務存在一些差別。國際銀行的供應鏈金融以“應收賬款融資”為主要的業務，通過電子平臺對訂單、發票等數據信息流的公示和鑒證，為供應鏈成員和銀行提供面向多個環節的融資申請。國內銀行的供應鏈金融則以“存貨融資”作為主要的業務，通過第三方物流監管的引入以及一定程度上對核心企業的信用引入，為供應鏈中小企業提供融資[1]。

根據國內銀行主要的業務是存貨抵質押授信，因此選擇存貨抵質押模式進行研究將具有廣泛的理論和實踐意義。

3 供應鏈金融風險管理

供應鏈金融風險管理基本流程同商業銀行其他業務的風險管理流程類似，包括風險識別、風險度量、風險評估和風險控制。根據供應鏈金融主要參與對象，供應鏈金融風險主要包括信用風險、操作風險和法律風險。

根據供應鏈融資與傳統流動資金貸款的信貸理念的差異，國內商業銀行進行供應鏈金融風險管理時，常用現金流控制和結構性授信安排這兩個手段?，F金流控制派生出物流控制、核心企業信用引入等其他手段。結構性授信安排是指銀行以真實貿易為背景，對包括受信申請人及其供應鏈節點上主要參與者在內的客戶組團的授信。運用這兩個手段，提高了中小企業的信用水平，但是卻把一些信用風險轉移到操作風險中。

銀行首先進行信用風險的評價，運用現金流控制和結構性授信安排，中小企業的信用風險普遍符合要求。信用評估符合要求，銀行與中小企業、物流監管公司、核心企業簽署合同，開始供應鏈金融業務。開始業務之后，控制風險的措施都在操作上，可以說操作風險是銀行面臨的主要風險。操作風險管理技術發展目前還處于初級階段，操作風險管理方法與技術也處于探索階段。雖然有些人在國內國際商業銀行的實踐中總結出一些原則，但是在實際應用時卻要用合同方式嚴格的規定。

4 合同對風險防范的作用

合同是以合作條款的方式，利用法律效力，監督合同各方履行責任和義務，并強制違約方賠償其他方損失。

合同從三個方面來防范風險：首先，是合同內容的商定，通過商議決定合作各方的權利和義務，明確各方能做到或做不到什么，以此杜絕合同簽署后履行中出現能力達不到而違約。其次，是合同的實施階段。該階段合作各方依據合同條款，履行責任和義務，如果有一方不按照合同要求去做，就會出現違約行為。合同中大部分條款是為實施階段制定的，可以說實施中的風險是合同主要防范的風險，可以稱作操作風險。最后，是合同出現違約情況的損失鑒定和賠償。一方面，損失賠償條款有威懾作用，使合作方不敢輕易違約。另一方面，如果出現違約情況，依據損失賠償條款，對違約方施以處罰，為其他合作方追討損失。

合同對風險防范作用的大小依賴于合同內容和條款，內容全面、條款明確的合同最容易達到合作的目的。所以，研究合同的內容和條款具有十分重要的意義。

5 存貨質押模式下的合同內容研究

在進行存貨質押模式下的合同內容研究時，我們應當注意到國內商業銀行常用的兩個風險管理的重要手段，即現金流控制和結構性授信安排。由此產生的操作風險是銀行面臨的主要風險，控制操作風險最好的措施是依據存貨質押業務的操作風險點制定相應的條款，并且商定違約損失賠償內容，作為合同中的主要內容。

存貨質押模式包括四種授信類型：靜態抵質押授信、動態抵質押授信、標準倉單質押授信、普通倉單質押授信。這四種授信類型共同點是由合法的第三方物流公司對客戶提供的存貨進行監管，不同點在于監管過程中貨物進出庫的安排和控制。在四種授信類型中，靜態存貨抵質押授信是最基本的一種，選擇它作為存貨質押模式的代表進行研究。

靜態存貨抵質押授信是動產及貨權抵質押授信業務最基礎的產品，是指客戶以自有或第三人合法擁有的動產為抵質押的授信業務，又稱為“特定化庫存模式”。銀行委托第三方物流公司對客戶提供的抵質押的商品實行監管，抵質押物不允許以貨易貨，客戶必須打款贖貨[2]。

在進行這種業務模式合同內容商定時，實際實施中面臨的風險包括：抵質押商品的市場容量和流動性；抵質押商品的產權是否清晰；抵質押商品的價格波動情況；抵質押手續是否完備；貨物價值是否易于核定，以便倉庫等物流監管方操作；以貨易貨過程中防止滯銷貨物的換入[1-2]。

根據這些風險點，需要商定的合同內容包括以下幾個方面：

（1）合作三方的權利和義務。銀行的權利和義務。銀行作為存貨質押業務的主導者，其在合作中可授權第三方物流公司監管抵質押物。其擁有質押物的質權，其他兩方不得隨意處理質押物。受信方未能償還本息或違反協議時，銀行有權按法律規定處理抵質押物。銀行有權隨時獲知庫存質押物的數量、質量和價格等有關信息。銀行需要提供辦理抵押、公證、保證、資產評估等手續所需材料和證明。銀行有督促受信方按時支付應付款項的權利和義務。

受信方的權利和義務。受信方有權利要求銀行按時發放貸款，要求第三方物流公司按照規定及時放貨。受信方同意第三方物流的監管角色，并支付由于貨物監管產生的費用。受信方有義務提供有效的抵質押物所有權證明，有義務提供抵質押物的質檢報告，有義務書面明確告知抵質押物的特點和保管措施，有義務定期報告質押物的價值變動信息，如果未做到，出現損失由受信方承擔。受信方有義務提供辦理抵質押、公證、保險、資產評估等手續所需材料和證明。如需辦理保險需和銀行商議保險種類、覆蓋范圍、期限、受益人和保管人。

第三方物流公司的權利和義務。第三方物流公司負責對質押物的名稱、規格、數量、品質等進行盤點核實制作《質押物清單》，對質押品合格入庫負責，并建立相應臺賬，定期對質押物進行盤點和檢查，以書面報告送給銀行。第三方物流公司應安排專職監管人員對質押物實施嚴密監管，并將人員名單及調動情況報送其他兩方備案。第三方物流公司按照銀行的書面指令出貨，做好出庫記錄。第三方物流公司根據其他兩方的委托，及時辦理抵押、公證、保險、資產評估等相關手續。在監管期內，由于發生質押物的丟失、錯發、短缺，包括由于第三方物流公司過失導致的品質變化等情況造成損失，由第三方物流公司對銀行進行全額賠償。

（2）質押物和價格。合作三方商定質押物應該登記的數據，數據由誰提供，形成什么樣的書面單據，單據由誰提供和保管。質押物價格變動由誰提供，何時提供，以什么形式，最終價格由誰確定。

（3）貨物驗收入庫。三方約定接貨地點和倉庫地點。第三方物流公司依據什么接收貨物，接收貨物時都要檢查哪些，接收貨物后何時以什么作為憑證報送其他兩方。如果第三方物流公司認為必要時，能不能要求相應機構檢驗。

（4）質押物監管。監管期間，第三方物流公司應按照合同法及相關法律規定妥善、謹慎處理監管的質物。保管期間第三方物流公司應該做什么，比如貨物的清點核對，定期檢查，定期報告等。如果出現問題該怎么處理，比如第三方物流監管出現問題、質押物出現問題、質押物質權出現問題等。

（5）質押物提取出庫。①靜態模式。三方商定提取貨物的條件，貨物置換程序，以及采用哪種置換程序。第三方物流公司依據什么放貨，放貨的過程怎么監督，放貨后提交什么形式的證明。②動態模式。動態模式除了靜態模式中的交納保證金提貨外，還允許進行以貨換貨的方式出庫。以貨換貨時，置換入庫的質押物有什么要求，由誰確定是否置換，置換多少。

（6）違約責任。合作三方應嚴格按本協議規定執行，任何一方有違反之處，應向守約方支付違約金。違約金包括什么，怎么確定，守約方損失如何鑒定。

篇（5）

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A 文章編號：1006-0278（2013）04-045-01

一、供應鏈金融的基本理論分析

根據深發展銀行提出的供應鏈金融的概念以及文章所要研究的問題，采用胡躍飛（2007）對供應鏈金融的定義：供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模型，并引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。既包括企業上游的原材料零部件供應網絡和鏈條，也包括下游的分銷商、商，即渠道鏈。

供應鏈金融主要具有以下特點：一是供應鏈金融是針對供應鏈核心企業的上、下游企業開展的一種金融服務；二是對供應鏈成員的融資嚴格限定于其與核心企業之間的貿易背景；三是供應鏈金融強調授信還款來源的自償性，即把銷售收入直接用于償還授信；四是供應鏈金融融資模式不僅引入了核心企業的信用，進行信用捆綁，而且也引入了物流企業的合作，承擔監管貨物的責任。

二、供應鏈金融在我國應用與實踐中存在的問題分析

（一）供應鏈管理的不成熟影響了供應鏈金融推行的效率

目前，我國商業銀行推行的供應鏈金融僅局限于汽車、鋼鐵、能源、電信等有限幾個行業，原因在于目前我國國內的供應鏈管理的意識普遍薄弱，成員之間關系松散且邊界模糊，核心企業對供應鏈成員的管理缺乏制度化的手段。在這種情況下，供應鏈融資中對核心企業的資信引入有時缺乏利益激勵，而成員企業對核心企業的歸屬感不強，也導致基于供應鏈的聲譽效應和違約成本構造起來比較困難。這種狀況不僅使得銀行可選擇開發的鏈條有限，而且也要審慎評估供應鏈內部約束機制的有效性。

（二）供應鏈金融風險控制體系尚不完整

從我國各商業銀行推行的供應鏈金融來，從業務營運的機構設置看，大部分銀行的供應鏈融資尚未獨立，風險控制的核心價值并未有效吸收。結果不僅未能充分發揮營銷的效率，也存在較大的風險隱患。

（三）供應鏈金融的技術支持相對薄弱

目前國內金融信息技術和電子商務的發展相對滯后，使得供應鏈金融中信息技術的含量偏低。在許多銀行的供應鏈金融中，目前在單證、文件傳遞、出賬、贖貨、應收賬款確認等環節很大程度上需要人工確認，這不僅嚴重影響了供應鏈金融的融資效率，也在一定程度上增加了銀行的操作風險。

三、我國推行和應用供應鏈金融的對策分析

（一）商業銀行應實現其在供應鏈金融中的主導作用

如前所述，目前我國供應鏈管理的意識普遍比較薄弱，供應鏈成員之間缺乏共生共榮的合作關系，這必然為商業銀行參與供應鏈金融帶來極大的不便及風險。因此，面對供應鏈成員，首先，商業銀行要掌握產業供應鏈的運作狀態，并且在不同的個體、組織及要素之間尋求到整合的機會和綜合效益，并利用自身綜合融資與風險管理的能力優勢參與到供應鏈應作的設計與組織中，提供量身定制化的金融產品和解決方案，實現自身在供應鏈金融中的主導作用；其次，建立有效的金融供應鏈關系績效指標等相應的制度，努力促進供應鏈合作方管理的規范化和制度化；最后，核心企業對中小企業融資過程中的擔保作用是供應鏈金融建立的一個基礎，為了充分發揮核心企業的優勢和約束作用，銀行和核心企業可以組建一種新型的戰略關系，通過內部化，消除信息不對稱所帶來的道德風險。

（二）應完善供應鏈金融的風險控制體系

供應鏈金融業務涉及到物流、資金流和信息流參與的主體有銀行、物流企業、核心客戶和上下游企業等多方利益，為此，必須建立完整的供應鏈金融風險控制體系：

一是要建立科學的風險管理理念，需注重以真實貿易背景為依據的流程設計，并以此來控制風險、評估企業違約成本；二是在供應鏈金融業務風險管理的評級系統中，企業的等級評定應當更注重企業的實際經營效益，注重每筆業務的現金流，同時，累積相關數據，構建獨立的評級系統；三是銀行要注意對行業的監測分析，包括產業成熟度、市場供求關系、技術風險、行業壟斷程度、價格穩定程度、產業政策等，防范供應鏈整體風險；四是嚴格控制供應鏈參與者的結算賬戶，要做到優先掌握客戶的資金信息，能夠及時的收回放款；五是要防范相應的操作風險。

（三）商業銀行應完善與第三方物流公司的合作機制

篇（6）

本文系黑龍江省哲學社會科學研究規劃項目：“新型城鎮化視角下黑龍江省農業供應鏈金融發展策略研究”（編號：15JYD06）

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2016年12月20日

現代供應鏈金融發端于20世紀80年代，供應鏈金融是指商業銀行依托供應鏈上的核心企業，將核心企業和上下游企業聯系在一起，通過對供應鏈上相關企業的信息獲取和資金流、物流的控制，降低資金風險，為供應鏈上的相關企業提供綜合性金融服務。自深圳發展銀行最早開始從事供應鏈金融業務起，供應鏈金融在我國得到了迅速發展。近年來，“互聯網+供應鏈金融”的全新運作模式進一步拓寬了供應鏈金融應用的廣度和深度。

一、供應鏈金融的產生與發展

中小企業是我國經濟發展中的中堅力量。然而，中小企業融資難在當下中國經濟發展過程中仍然是一個十分棘手的問題。自身信用級別較低、社會公信力不足、固定資產等抵押擔保品少、經營管理不善、財務信息不透明等原因使得中小企業不受銀行等金融機構青睞。供應鏈金融為中小企業融資提供了新思路。

2000年深圳發展銀行在國內開始開展貨押業務，可以視為我國供應鏈金融的最早形態。2003年7月，該銀行率先推出了“1+N”供應鏈金融業務，成為我國首先推出供應鏈金融的商業銀行。2005年7月，提出“面向中小企業，面向貿易融資”的業務策略，2006年深圳發展銀行，推出“供應鏈金融”品牌，當年榮獲深圳市金融創新獎，成為我國開展供應鏈金融業務的拓新者。

隨著深圳發展銀行供應鏈金融業務取得的成功，眾多商業銀行紛紛利用金融產品同質性、易復制等特點，改良出符合自身的供應鏈金融。例如，華夏銀行的“N+1+N”模式、廣東發展銀行的“N+1+M”模式等，至今為止，95%以上的商業銀行都擁有帶有自己特色的供應鏈金融產品和服務。

2008年之后，由于全球性金融危機的爆發，較長一段時間內，無論是國外還是國內都處于銀根緊縮、信貸業務收縮的狀態，但供應鏈金融憑借自身的獨特優勢，卻呈現出蓬勃發展的態勢。以深圳發展銀行為例，在2010年末供應鏈金融業務的授信規模達到1，755億元，不良率僅占0.32%，這既體現出供應鏈金融風險較低的優勢，也彰顯出供應鏈金融作為商業銀行一個重要利潤增長點具有極大的開發潛力。

二、“互聯網+”時代供應鏈金融新發展

當下供應鏈已由傳統模式，發展為互聯網金融與供應鏈金融的結合，實現了信息與產業透明化。金融機構與核心企業及中小企業的有機結合，帶動物流企業等第三方企業的發展。以互動、協同、可視為理念，利用成熟互聯網和IT技術構建平臺，鏈接供應鏈的上下游及各參與方，包括核心企業、中小企業、商業銀行、物流服務商、保險公司等，為企業提供準確及時的在線融資、在線結算等投資理財服務。

相對于電商領域企業，實體企業對供應鏈金融的需求更加的渴望，在當下互聯網電商飛速發展，像淘寶、京東等對實體企業的沖擊越來越嚴重，實體企業希望通過完善的供應鏈金融業務，加強實體企業的競爭力。

較之傳統的供應鏈金融，“互聯網+”時代下的供應鏈金融可以利用成熟的互聯網技術和IT技術構建平臺，金融機構與核心企業密切合作，運用大數據、云平臺等技術實現資源共享，并且通過對相關各方經營活動中所產生的商流、物流、資金流、信息流的歸集和整合，提供適應供應鏈全鏈條的在線融資、結算、投資理財等綜合金融與增值服務。這就擴展了供應鏈金融的規模，由原來的“鏈”逐漸擴大為“網”，這張“網”覆蓋的范圍更大，參與的主體更多，在互聯網技術的支持下，供應鏈金融變得更為復雜和高效。

我國互聯網企業都在供應鏈金融這一領域努力發展，京東就是其中的典型代表之一。京東現在已經不單單是電商，而且集京東物流、京東金融于一身，已經形成了一條較為完整的互聯網供應鏈金融。在京東企業發展戰略中，已將供應鏈金融作為產業的基礎，京東自身建設的物流給它帶來了很大的優勢，經過京東不斷的發展，已經形成了一套較為完善的供應鏈金融，為上游企業提供資金與理財服務，為下游消費者提供分期付款模式。同時，京東擁有優質的上游供應商、下游消費者的精準大數據，成功搭建了較完善的供應鏈金融業務框架。

未來供應鏈金融的發展將更加依靠大數據、云平臺等互聯網技術，體系也將越來越完善，企業發展也必將依靠供應鏈金融這條道路，誰能使體系更加完善且成熟，誰就會在發展的道路上越走越遠。

三、“互聯網+”供應鏈金融運行模式

供鏈金融要實現物流、商流、資金流、信息流的“四流合一”，互聯網則是實現這一目標的最佳方式?；ヂ摼W與供應鏈金融結合的優勢主要表現在網絡化、精準化、數據化方面。從目前我國互聯網金融發展的現狀看，存在著幾種比較主流的“互聯網+供應鏈金融”的運行模式。

第一種是電商平臺發展模式。電商平臺發展模式是指電商平臺通過獲取買賣雙方在其交易平臺上的大量交易信息，并且根據客戶的需求為上下游供應商和客戶提供金融產品與融資服務。即電商平臺憑借在商流、信息流、物流等方面的優勢，扮演擔保角色（資金來源主要是商業銀行）或者通過自有資金幫助供應商解決資金融通問題，并從中獲取收益。電商平臺能夠方便并快速地獲取整合供應鏈內部交易和資金流等核心信息，由于積累了大量的真實交易數據，電商平臺可以通過不斷積累和挖掘交易行為數據，分析、歸納借款人的經營與信用特征，通過云計算和大數據技術電商平臺可以做到合理的風險定價和風險控制，且相關成本很低。電商模式包括綜合電商模式和垂直電商模式兩大類。目前，國內綜合電商模式的成功案例包括阿里、京東、蘇寧等，垂直電商模式主要有上海鋼聯、生意寶等。

第二種是P2P網貸平臺發展模式。P2P網貸的供應鏈金融是網貸平臺圍繞供應鏈核心企業，平臺直接接觸此類企業的經營生產，通過數據共享、實時監控、產品抵押等手段，把企業通過平臺的融資風險經由其生產活動化大幅降低，從而為投資人提供低風險高回報的標的項目。P2P的供應鏈模式面對的是整個行業而非單個核心企業，行業存量、市場空間將會給互聯網平臺提供更為巨大的成長空間。P2P網貸平臺處理和整合信息能力以及審批效率、創新速度都遠超商I銀行，貼合市場、機動靈活，且資金來源風險偏好多元化，可以滿足產業鏈中的中小企業的個性化需求，P2P平臺把相應債權標的可以打包設計成短期產品，符合目前P2P線上投資人的短期投資偏好，且收益率相比銀行理財產品要高出很多。一些國內領先的P2P平臺在自身豐富的行業經驗累積和專業的風控能力的基礎上，紛紛深度介入能源、農業、旅游、珠寶等產業供應鏈領域。目前，國內成功切入供應鏈金融的P2P平臺主要有寶象金融、銀湖網、農發貸等。

四、互聯網金融風險及防范

因搭上“互聯網+”快車而飛速發展的供應鏈金融仍然面對著很多嚴峻的問題。首先，與供應鏈金融相關的法律法規比較滯后，在供應鏈金融飛速發展的同時，急需一套完善的法律法規來保駕護航，這樣才會使供應鏈金融業務走得更加長遠；其次，一些行業不正當競爭，也影響著供應鏈金融的發展，像一些O2O平臺的虛假融資信息等；再次，供應鏈本身內部的風險也日益突出。互聯網技術的發展使供應鏈金融由“鏈”向“網”發展，在更多企業享受到供應鏈金融利益的同時，供應鏈金融的風險也隨之增加；最后，當下的互聯網供應鏈金融需要較為先進的網絡技術，對從業人員業務技術也有較高的要求。由于產業發展不是很完善，一些體制中還有很多漏洞，近些年互聯網金融詐騙越來越頻發，建立完善的管理體制迫在眉睫。

商業銀行競爭優勢的發揮在于創新，而與產品和服務創新相伴而來的各種風險必須得到有效控制和防范。因此，商業銀行供應鏈金融的風險管理作為一項系統工程，它需要在整個商業銀行的范圍內建立一個全面的風險管理體系，只有這樣才能使商業銀行供應鏈金融所面臨的風險減弱到最低程度，從而提高商業銀行的經營效率。對供應鏈金融風險進行管理的方法主要是通過加強風險信息的了解和溝通，對潛在的意外和損失進行識別、衡量和分析，以最小成本、最優化組合對風險實行有效規避、實時監控，以保證供應鏈金融的安全。

主要參考文獻：

[1]趙燕.互聯網金融沖擊下我國商業銀行供應鏈金融業務發展現狀分析[J].經濟研究導刊，2014.11.

篇（7）

農業供應鏈金融是將農業產業鏈條上的企業或個人與上下游的企業、農戶利益捆綁，由第三方物流監督，通過供應鏈的信用轉移作用滿足供應鏈上各成員的資金需求，提升供應鏈的運作效率。農業供應鏈金融的基礎是農業產業化，我國農業產業化發展已初具規模，很多大型企業可在供應鏈中擔任核心企業的角色，通過核心企業的信用轉移，有效降低了銀行的信貸風險。而供應鏈上下游企業簽訂的生產訂單，有效降低了農戶的市場風險。

一、農業供應鏈金融的理論分析及應用模式

該業務的運行機理主要為：首先，構建農產品供應鏈。將分散生產的農民與大市場聯系起來，使公司和專業合作社與農民結成經濟利益的共同體，以產供銷一體化經營擴大銷售，增加農民收入；以訂單農業形式幫助專業合作社與相鄰城市批發市場、果蔬等農產品交易市場及本地大型企業建立供銷合作關系，擴大本地農產品供應量，進一步推進“農超對接”，擴大本地農產品基地直接采購量，減少中間環節，并降低超市銷售農產品的毛利率，以穩定價格。其次，形成農產品供應鏈金融。鑒于農產品供銷公司在整個供應鏈中所處的核心地位，再加上其智慧中心、物流配送中心以及信息平臺作為供應鏈支持系統，能上與各農戶及時交流信息、下與分銷商和賣場及消費者交換信息和有效溝通，進而能快速反映上下游企業的需求。所以，在實際操作中，供銷公司可向商業銀行提供擔?；蛴缮虡I銀行統一授信于供銷公司為農戶提供融資服務，并有選擇地采用應收賬款質押融資、應收賬款保理融資、保兌倉融資、存貨質押融資以及預付賬款融資等模式，可在很大程度上緩解農產品供應鏈各環節的融資難問題，并通過對物資流、融資流以及信息流的“三流”控制，確保農產品產銷平衡、渠道暢通。

我國農業供應鏈金融的模式主要有三種：（1）農戶聯保貸款模式。農戶聯保貸款指社區居民組成聯保小組，貸款人對聯保小組成員發放，并由聯保小組成員相互承擔連帶保證責任的貸款。農戶聯保貸款的基本原則為“多戶聯保、總額控制、按期還款”。這一模式在我國已使用多年，主要由農信社提供為主，其他金融機構也有所涉及。（2）農業合作組織主導模式。該模式以當地的特色農業產業建立農業合作組織，通常借助合作社的形式。由商業銀行向合作社提供貸款，合作社的成員根據信用等級和償還能力分級聯保貸款。這一模式在我國有較多的成功嘗試。例如黑龍江省肇東市海城鄉“收儲公司及農戶”模式；五里明鎮“公司、合作社及農戶”模式；肇源縣“公司及農戶養殖”模式；肇州縣“協會及農戶肉牛養殖”模式等。（3）核心企業供應鏈模式。在農業供應鏈上選擇信用較好且處于核心環節的企業，以取得的銷售合同向金融機構取得短期貸款，并在供應鏈上進行信用擴展。

2010年以來，由于金融危機和企業商業信用風險的加大以及政策調控的作用，商業銀行的貸款額度受到較大的影響。商業銀行紛紛推出了供應鏈金融產品，具體如表1所示。

二、河南省農業產業化發展的現狀

河南是農業大省，近年來著力促進農業產業化經營、推進現代農業建設，積極引導農業產業化經營項目向優勢產業和優勢區域集中、龍頭企業向工業園區集中，強化產業集聚，初步形成了以豫北、豫中南為主的優質小麥生產基地和黃河灘區綠色奶業示范帶、豫東平原奶業養殖基地、中原肉牛肉羊、京廣鐵路沿線瘦肉型豬、豫北肉雞、豫南水禽等一批優勢農業產業帶。目前全省符合農業部統計標準的農業產業化經營組織已發展到9 102家，農民專業合作經濟組織已發展到 8 473家，初步形成了不同層次、不同類別、覆蓋全省的龍頭企業群體。

在全省11 674個農業產業化組織中，屬于龍頭企業帶動型的共計 5 724家，其中年銷售收入1億元以上的共計421家，國家龍頭企業23家，省重點龍頭企業343家，市重點龍頭企業1 200余家，2009年底全省糧食加工能力達到3 450萬噸，居全國第1位，肉類、奶制品加工能力分別達到578萬噸和255萬噸。河南已成為全國最大的肉類加工基地和速凍食品生產基地，分別占全國市場份額的70%和60%；食用菌、味精、方便面和調味品產量均居全國首位。食品工業增加值占全國的比重為7%，占中部的33%。建立了一批在國內外均具有一定影響力的龍頭企業，例如華英集團、雙匯集團、白象集團、金星集團、思念集團、大用集團等十幾家特色企業。

三、河南農業供應鏈金融的模式

參照黑龍江的“五明里模式”，結合河南農業特點，建立適合河南的供應鏈金融模式即“核心企業、專業合作社、農戶、銀行、保險、政府及科技”農業供應鏈金融模式。政府是該模式的規劃者，政府出面牽頭大型企業，建立專業合作社，核心企業向銀行提供信貸抵押，為合作社發放貸款，農戶與合作社簽訂訂單進行生產，由合作社依托當地科技部門對生產實行全過程指導。其運行機制為在原料供應和生產環節，由政府提供支農資金，專業合作社提供農資保障、簽訂訂單，農戶進行農產品專業化生產，銀行向農戶提供貸款，核心企業與合作社簽訂協議，向銀行提供抵押信貸擴展；在存貯環節，利用專業合作社作為農產品的儲存設備及倉庫；在銷售環節充分利用核心企業的銷售渠道。

該模式的特點包括：（1）這一農產品的生產、加工、銷售供應鏈加強了核心企業和農戶的業務關系，農村金融機構可借助這種關系向農戶授信，將資金注入供應鏈中，這樣既增加了對農戶和農業的支持，又擴大了自身的盈利。（2）降低了銀行的風險。核心企業提供的信用抵押使其在供應鏈上承擔了連帶責任，促使核心企業與供應鏈上的合作社與農戶形成了戰略協同關系，核心企業若要降低經營風險就必須監督和改善供應鏈上企業和組織的經營。銀行作為供應鏈條中資金的提供者，就需要對整個供應鏈的物流、信息流和資金流進行全方位的了解，從而降低風險。（3）將原來對大量分散農戶的小額貸款進行集中，降低放貸成本，打破了微型金融的局限。

四、農業供應鏈金融的風險管理

由于農業供應鏈金融參與的主體較多，契約復雜，在推行這一模式的過程中，需要對其存在的風險進行管理。農業供應鏈金融風險構成主要包括：（1）核心企業的信用風險。在整個供應鏈金融中，核心企業在經營規模和融資成本上都占有較大的優勢，是決定整個供應鏈金融資金流量的主導因素。如果核心企業利用自己的優勢地位，對上下游的組織和農戶進行利潤及資金流量的擠壓，必然使得整個供應鏈產生“震動”。另外，核心企業在整個供應鏈中起到了擔保作用，如果其負債水平過高則將使整個供應鏈的合作伙伴之間出現整體危機。（2）供應鏈上中小企業的貸款擔保風險。供應鏈金融是對整個供應鏈整體的物流、資金流、控制技術的結構化運用，對授信主體的中小企業資質要求較低，對授信主體的預付賬款、存貨、應收賬款等動產擔保較為重視，而這些資產存在較大的信用風險。（3）農戶信息不對稱的信用風險。農戶對貸款的用途不明確，并且小規模的農業生產產品科技附加值低、利潤率低，受市場影響較大。（4）操作風險。金融機構在制定供應鏈金融產品時，應根據供應鏈的具體信息設計產品的管理及風險控制，要求金融工作人員要對供應鏈的結構、規模和信息傳遞充分了解。

在對農業供應鏈金融進行風險管理時，需要風險識別、度量、評估及控制四個環節。風險識別是風險管理的前提，在識別過程中要找到影響供應鏈節點企業或農戶不能按時還款的影響因素，并將影響因素進行定性和分類，區分哪些是可以避免的，而哪些是不能避免的。風險的度量即對風險因素進行分析與描述，建立風險度量的數學模型對風險的發生概率進行預測。風險的評估是在對風險進行度量之后，將預計可能發生的風險的概率、造成損失的嚴重程度與貸款的收益進行配比，分析其是否在銀行的承受范圍內，從而采用相應的控制手段和政策將損失降到最低。在整個控制模型中，對風險的評估占重要地位，可建立風險評估指標體系對供應鏈金融中存在的風險因素進行定性分析。

在這一指標體系中，行業風險、專業合作社及農戶風險、核心企業風險和供應鏈整體狀況組成一級指標體系。行業風險體現為行業地位和技術水平，影響整體供應鏈的發展前景和農戶的還款意愿；專業合作社及農戶風險體現為與核心企業的合作頻率及年限、農戶的管理水平和信用狀況，影響供應鏈的穩定及農戶的還款能力；核心企業風險是整個供應鏈金融風險的關鍵，核心企業的信用記錄、盈利能力、運營能力、償債能力、資產質量及行業地位是整個供應鏈金融運行的基礎，其在整個供應鏈金融的風險控制中占據重要地位；最后，供應鏈的整體狀況體現為產品競爭力、總體盈利能力和信息傳遞，是金融機構最終收益的保障。

結合上述對風險指標體系的分析，筆者認為在農業供應鏈金融管理過程中應采取以下措施加強管理。第一，嚴格控制供應鏈節點主體的準入機制。認真收集、整理和分析節點主體即農戶、專業合作社及核心企業的交易情況和風險情況，對其信用水平進行客觀的評價，同時應提高其信用水平。第二，提高對核心企業的風險評估標準。核心企業在供應鏈中起到信用擔保的作用，應對其信用狀況、盈利能力、運營能力和償債能力繼續進行充分的分析與評價。對其所提供質押物價值，應根據以往的資料和市場信息準確判斷其價值，保障金融機構能夠收回貸款。第三，控制供應鏈整體的信用額度。結合供應鏈的運行狀況，針對不同節點主體的特點建立不同的授信額度。對信用額度的控制還應包括對第三方物流企業業務額度的控制，供應鏈的物流企業單一將導致倉儲成本的提高和產品流通速度的減緩，這樣會降低供應鏈的運行效率，影響貸款的收回。第四，建立暢通的信息共享平臺。通過建立網絡信息平臺，可將借款人的信用信息與銀行進行有效對接，幫助銀行了解借款人的資金流向和還款情況，減少銀行和企業間信息不對稱的現象，降低信用風險。

（注：本文系南陽市社科規劃項目《在我市發展農業供應鏈金融解決農業籌資問題研究》的研究課題）

參考文獻：

1.畢家新.“供應鏈金融”出現動因、運作模式及風險方范[J].華北金融，2010，（3）.

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篇（8）

中圖分類號：F275.6 文獻標識碼：A

0 引 言

作為一種新興融資模式，供應鏈金融為商業銀行開拓了新的市場，同時也為各個產業尤其是中小企業拓寬了融資途徑。各行各業紛紛試水供應鏈金融，鋼鐵行業存貨質押業務尤其火熱。然而2012年，全國鋼材行業遭遇了前所未有的打擊。自2012年8月份以來，從鋼鐵生產企業、貿易商到物流倉儲企業，已有多家公司公告，坦承涉入與鋼貿相關的糾紛中。11月，銀行集體訴訟大批鋼貿企業利用虛假質押騙貸一事引起了行業內的高度關注。由此可見，鋼鐵行業存貨質押業務火熱的背后，隱藏的是風險管理巨大的漏洞。因此，如何控制好供應鏈金融業務中的風險已成為熱點問題。文章將針對此問題展開研究，第一部分主要說明論文的文獻研究來源，第二部分主要為結合文獻與調研實際總結得出的鋼鐵行業融資現狀，第三部分主要說明此現狀產生背后的銀行風險管理問題及原因說明，第四部分則針對第三部分提出的問題及原因，從完善風險管理流程及創新業務開展模式兩方面提出建議，第五部分總結本文主要論點及結論。

1 文獻研究

對于存貨質押風險管理的研究，國外集中在對風險度量指標的定量研究，國內則較多通過定性分析評價風險。Barsky和Catanach[1]建立了融資業務風險分析概念模型，這個模型將業務風險劃分為五種：業務過程風險、環境風險、信息技術風險、人力資源風險和基本結構風險。盛巧玲，吳炎太[2]認為供應鏈存貨質押融資風險主要包括六大類風險，并基于此建立風險評價指標體系，將層次分析法與模糊綜合評價法相結合來評價存貨質押融資業務的風險。

總而言之國內外針對存貨質押融資模式下的風險研究大都從風險類別出發，提出風險管理建議，而缺少對于風險管理流程的探討。本文從風險管理的流程出發，分析風險控制問題，并據此提出銀行規避存貨質押風險的解決方案。

本文所依據的主要闡述如下，對于風險管理體系，錢軍[3]針對目前我國商業銀行在風險識別、風險計量、風險監測、風險控制等流程方面的現狀，提出了基于商業銀行全面風險管理模式的風險管理流程的基本對策。段偉常，張仲義[4]認為物流金融風險管理體系包括風險識別、風險評價、風險控制等三個典型過程。關于鋼鐵行業供應鏈融資風險管理問題，孔月[5]認為銀行在業務開展中存在專業水平低、評估指標不合理等問題，而陸岷峰，欒成凱[6]認為信息非對稱導致“逆向選擇”和“道德風險”，并提出構建防范系統性金融風險、化解個體鋼材市場危機是當前保持商業銀行健康、穩步發展的重要措施。關于風險應對策略，楊海明[7]認為應從現金流量控制和結構授信安排兩方面加強管理，而陸岷峰，欒成凱[6]認為應從加強風險管理和創新產品策略兩方面應對風險。

2 鋼鐵行業存貨質押融資現狀分析

（1）鋼鐵行業盈利能力縮水，利潤率下降，融資企業違約嚴重

在全球經濟危機的大背景下，鋼貿市場競爭日趨激烈，鋼材價格一路走低，導致鋼鐵行業盈利空間不斷縮小。鋼鐵生意往往資金占用較大，因此中小型鋼貿商在資金鏈中出于劣勢地位，對大型鋼鐵生產企業不能賒賬，對客戶銷售又需墊付資金，從而造成資金鏈兩端吃緊，需承擔很大的資金風險。因此，當鋼材價格波動激烈、銷售情況不理想時，資金鏈出現大缺口無法填平，因而常常無法償還貸款而造成違約。

（2）信貸政策審批標準不合理，中小企業融資難，造假現象頻繁

銀行為了減少貸款業務的風險，設置了很高的準入門檻。對貸款企業資質進行評估時，最需要融資的中小型的企業往往很難達到銀行的貸款標準。為了獲得貸款，部分中小鋼貿企業不得不冒險，編寫虛假材料以騙取貸款。由此導致虛假質押和重復質押的情況頻發，銀行面臨高信用風險。

（3）鋼貿業務成為融資平臺，資金挪用嚴重

由于鋼鐵行業利潤率低，一些取得了貸款的鋼貿商為了獲取更多利益，將利用鋼貿生意貸來的款項逐漸投向房地產、股票期貨市場、金融公司或民間借貸市場等高收益行業，幾乎所有的資金都在體外循環，鋼材市場已慢慢成為純粹的融資平臺[3]。在此狀況下，銀行所貸出的錢無法解決鋼鐵行業的資金短缺問題，一旦體外循環的資金不能及時補充進來，資金鏈就會斷裂，整個供應鏈也受到極大的挑戰。

（4）過度授信過度擔保現象嚴重

2008年國內擴大內需刺激措施推出，鋼貿企業融資平臺作用發揮到了一個高峰。在此期間，銀行受利益驅動，降低貸款的審批標準，大肆鼓勵鋼貿商進行貸款，盲目對鋼貿企業授信，導致過度授信、過度擔?，F象嚴重。

3 鋼鐵行業存貨質押融資風險管理問題及產生原因

總結存貨質押風險管理的基本流程，認為主要包含評估與監管兩個環節，具體操作流程如圖1所示。

基于上面的存貨質押供應鏈金融業務的流程，對銀行的風險管理進行分析發現：由于目前供應鏈金融體系還很不完善，業務的各個環節的操作沒有一定的規范，缺少科學地評估和準入的體系，供應鏈信息不對稱和風險管理意識差等原因，銀行現行的風險管理存在很多漏洞。這些漏洞體現在業務風險管理操作中的各個環節。下面將對存貨質押供應鏈金融業務風險管理中存在的漏洞及其產生的原因進行分析。

3.1 風險評估與準入

（1）中小鋼貿商報表數據失真，委外風險評估誤差大

對于鋼鐵行業存貨質押融資的過程中存在委外評估導致的風險估計誤差大的問題。在授信前，銀行需要對借款企業的資質進行評估。但是對于銀行而言，其自身并不具備風險評估業務能力，因此在實際操作過程中，銀行大多是與固定風險評估機構進行合作。由銀行向風險評估機構出具業務數據文件，如融資公司報表、質押物價格等，風險評估機構則根據銀行提供資料進行分析評估，為銀行出具風險評估報告，銀行根據風險評估機構提供的評估報告進行風險利益平衡，決定是否通過鋼貿企業融資要求。而這一操作流程實質上存在比較大的漏洞，一方面，由于具有融資需求的鋼貿企業大都為中小企業，而風險評估機構的主要針對對象是大型企業，因此存在指標要求與實際對象不符的問題。另一方面，在現實中，不排除借款鋼貿企業的經營道德水平低下的狀況，報表數據不能真實反映企業經營的狀況。因此銀行期望通過專業風險評估機構獲得風險評估的準確結果，往往因為鋼貿企業的利益驅動而希望落空，風險評估結果往往遠低于實際值，這樣直接導致了銀行的風險提高和決策失誤。

（2）準入標準不完善，物流企業資質能力不足

作為供應鏈金融業務操作的重要主體，物流企業的選擇至關重要。而目前對于物流企業的選擇尚缺乏一個完善而全面的準入體系。在存貨質押業務的不同模式下，物流企業起到的作用不盡相同，因此存在的問題也大有不同。在委托監管模式下，物流企業大多是中小型倉儲企業，銀行對于物流企業大多僅考察其物流運營與存貨監管的安全條件及其他條件是否符合質物的倉儲要求等，而對于其是否具有完善的日常監管制度、專業人才等以及風險預警能力往往并不做要求。一方面，這源于中國物流倉儲企業普遍水平低，大多數物流倉儲企業作為中小企業難以滿足全面的要求；另一方面，也是商業銀行缺乏對于物流倉儲企業資質的重視，風險管理體系存在漏洞。由于這種妥協式不規范的準入體系，導致不合格物流企業進入供應鏈金融風險管理體系，甚至出現鋼貿企業與物流企業勾結騙貸，導致重復質押、虛假質押問題頻發。而在統一授信模式下，物流企業大多是大型綜合物流企業，綜合能力較強，品牌與信譽較好，綜合監管技術水平高于一般物流企業。對于此種物流企業，銀行的主要評判標準為業內評價和規模組織架構，而往往缺乏對于合作意愿的考察。由于綜合性物流企業主營業務盈利水平高于一般企業，供應鏈金融業務發展僅為增值性擴張業務，因此難以受到企業戰略性重視，監管責任意識缺乏，業務監管力度低，導致操作風險增加。

3.2 業務監管環節

（1）供應鏈信息不對稱，質押物監管水平低下

現在的存貨質押供應鏈金融業務中，銀行大多將對質押物的監管事務交由物流公司負責，銀行會定期派遣監管員進行現場檢查[8]。這樣的監管模式中，物流企業在質押物監管的環節中掌握著來自市場、借款企業和銀行三方面的信息，而銀行往往只能從物流企業處獲得關于質押物的信息，供應鏈上下游間信息不對稱，極易導致借款企業和物流企業勾結騙貸的情況發生。另外，盡管銀行會派遣監管員進行現場檢查，以期監督質押物，降低風險。但由于監管員通常不具備專業的物流知識，很難對鋼材的價值和數量進行準確的評估，存在較高人工風險和操作風險，因此銀行派監管員的辦法并不是減小風險的有力措施。在這樣的監管模式下，質押物的監管水平較低，由此帶來的道德風險和人工風險居高不下。

（2）風險管理意識差，對資金流向的監控力度小

鋼材市場的融資中存在嚴重的資金外流現象，主要由銀行對資金去向監管不力造成的。鋼貿是一個利潤空間非常小的行業，很多鋼貿商運用質押鋼材進行貸款后到房地產等高利潤空間的行業去投資，?？畈粚Ｓ?。然而銀行在對貸款資金去向的監管方面明顯意識不強，力度不夠。借款企業在銀行貸款時需在銀行設立專門賬戶，但在銀行的實際業務操作過程中，很少涉及對專門賬戶資金流向的管理，這使得銀行面臨較大的信用風險。當市場發生波動，某一鋼貿商資金鏈斷裂，不僅銀行難以回收資金，甚至會影響整個供應鏈的上下游企業，帶來巨大的供應鏈系統風險。

（3）風險預警意識差，風險應急控制難度大

風險的預警和應急控制屬于銀行業務管控的一個重要環節，預警機制的存在可以使銀行進行存貨質押業務的風險大大降低。然而在現行的融資業務流程中，對風險預警的投入極少，大多數銀行缺少建立健全的風險預警與應急處理機制。一方面銀行缺乏風險預警的意識，另一方面由于業務操作過程中的信息不對稱和標準不完善導致預警困難。

4 鋼鐵行業存貨質押風險管理建議

在上述的風險管理問題及原因中，分析了存貨質押業務目前開展的主要管理問題及其產生原因，針對以上風險管理問題，認為主要應通過完善風險管理流程體系，從流程環節上解決風險管理問題；另一方面，諸如信息不透明等導致風險管理問題的根源，究其根本是其模式開展本身存在問題，由此認為從根本上解決如上問題，需從業務模式上展開創新。在風險管理建議中，將主要從完善風險管理流程體系與創新業務模式開展兩方面展開。

4.1 完善風險管理流程體系

（1）加強評估力度，降低鋼貿企業信用風險

評估和準入作為一項供應鏈金融業務的開端，銀行必須加強對于環節的重視。一方面，由于供應鏈金融業務主要針對中小企業，因此銀行必須完善現有風險評估體系，制定符合中小企業實際情況的評估指標，弱化對于財務指標的要求，加強對于非財務指標的要求，保證評估指標能夠切實有效地把握項目風險，避免“報表決定一切”的評估方法。另一方面，培養熟悉鋼貿業務的專業人才進行實地考察和評估，對鋼貿企業的業務情況及相關合作情況進行全面的把握和掌控，降低由于鋼貿企業造假導致的信用風險。

（2）嚴格準入標準，降低物流企業信用風險和操作風險

由于供應鏈金融實際操作中，銀行缺乏物流管理能力，需要借助物流企業的幫助開展業務，因此物流企業的監管能力和道德水平極大影響了業務開展的風險水平。對于物流企業的選擇，銀行應加強對于準入體系的完善，可采用招標合作形式，根據業內評價及初步考察選定部分物流企業作為初步合作意向對象，向初選名單企業發放招標邀請書，由意向物流企業投標，結合投標資料并對其進行深入調查分析，由專家進行評估后確定合作物流企業名單，確保物流企業的物流監管能力和風險預警能力。另外，對于物流企業的考察指標，特別是大型物流企業，應加強對于合作意愿的權重要求，保證物流企業對于該項業務的重視程度和責任意識，降低由物流企業導致的信用風險和操作風險。

（3）完善質押物監管體系，銀行需對物流企業形成制約

完善的質押物監管體系有利于提高質押物監管水平，可以防范物流企業失信現象的發生，有效降低信用風險。一方面需選擇信譽度高的物流企業，督促物流企業加強質押物監管。另一方面，銀行自身也需要提高自身的物流專業水平，培養自己的物流管理人才，在供應鏈金融業務中的質押物資質認定和后期的質押物倉儲管理方面對物流企業形成制約。

（4）加強貸款賬戶的管理，實時追蹤資金去向

銀行需要加強對借款企業貸款賬戶的管理，發揮供應鏈金融的特色優勢，為借款企業的上下游企業設立業務往來賬戶，實時監控供應鏈上下游企業的資金往來狀況以掌握發放的款項去向，確保貸款企業?？顚Ｓ谩Ｔ诮栀J合約中進行規定，嚴格限制貸款資金流出鋼鐵行業，設置大力度的違約處罰；與物流企業聯合進行嚴密的監管，確保實時掌握借款企業的財務狀況。

（5）銀行聯合物流企業建立全面的風險預警及應急控制系統

由銀行或物流企業單獨建立的預警和應急機制是片面的，對存貨質押業務的風險預警不能僅僅停留針對某個單一對象或某個單一環節，要對整個供應鏈進行全面的管控，銀行需要通過預警系統對借款企業、供應商、下游企業的運營狀況進行有效的監控。建立全面的風險預警和應急控制系統需要對組織結構進行調整，可以由銀行和物流企業聯合設立專門的預警應急機構，制定相應的規章制度，明確各自的職責，有效改善與經營有關的流程，提高信息交換的效率。在第一時間發現風險，并且快速做出反應，及時分散轉移和規避風險。

4.2 創新業務開展模式

（1）建立集成的電子信息交易平臺

信息不對稱導致存貨質押業務開展問題頻發。針對這一問題，可建立全面集成的電子信息交易平臺。在這樣的電子信息平臺下，貫穿整個產業鏈的集商流、資金流、物流于一體的信息資源可以實現及時透明的共享。平臺之中的成員不僅可以共享信息，還可以共享平臺的金融服務、物流服務等。建立這樣的信息交易平臺，不但可以降低存貨質押融資業務中的操作風險，避免物流企業與貸款企業勾結騙貸；更有利于銀行收集借款企業的交易信息進行風險評估，降低風險評估成本。

（2）銀行與物流公司聯合，設立物流銀行

物流企業責任意識差、銀行專業水平低妨礙業務開展。由此，可成立物流銀行，將銀行的資金流與物流企業的物流進行結合，形成專業化的戰略聯盟。銀行與物流企業實現了完全的責任和利益捆綁。合二為一的銀行和物流企業在供應鏈金融業務中擁有共同的目標，這就直接避免了物流企業監督責任意識差、與貸款企業勾結騙貸帶來的信用風險。

（3）引入信用保險，豐富風險規避手段

目前銀行開展供應鏈金融業務，一旦業務出現授信風險，管理方式單一，大都采取風險自留或與物流企業及擔保企業風險共擔的方式。因此，銀行可考慮在此種業務中引入信用保險和監管保險，保證一旦在供應鏈金融中出現授信風險，僅靠貿易自償性難以及時、足額地收回授信時，銀行就可通過保險公司的信用保險來及時化解授信風險。信用保險開展，既能解決供應鏈中企業的融資問題，又能解決銀行授信的擔保問題；同時，保險公司又開辟了一個新的業務領域，是一項企業、銀行、保險公司三方共贏的創舉[9]。

（4）引入第四方風險管理商，加強物流企業監管

由于目前中國物流企業普遍小而雜，自身道德水平低，物流企業與鋼貿企業勾結騙貸的情況時有發生。因此認為有必要存在第四方能夠對物流企業進行監管，確保物流企業操作的規范合法性，降低由于物流企業自身道德水平低導致的操作風險。第四方風險管理商可為銀行提供業務全流程的風險控制方案，降低供應鏈金融的操作風險，監控物流企業及擔保企業參與主體的業務操作，有效彌補了銀行自身監管能力不足的漏洞，銀行可專注于金融業務的開展，符合供應鏈發展專業性分工的大趨勢。

5 結束語

2012年頻繁爆發的鋼鐵行業存貨重復質押事件，可以看出存貨質押業務背后隱藏著巨大的風險管理漏洞。本文首先結合文獻研究以及現場調研，說明了鋼鐵行業存貨質押業務的現狀問題。而這些問題來自于銀行風險管理的漏洞，對此，文章從風險管理流程角度分析，認為銀行的風險評估與風險監管存在問題，并分析其產生原因。在問題分析基礎上，文章從完善風險管理體系與創新業務開展形式兩方面給予建議，認為銀行要加強評估準入體系建設，提高對于業務開展過程中的質物與資金的監管水平，完善風險預警機制；并可以考慮通過建立電子信息平臺、與物流公司聯盟、引入信用風險以及風險管理商來提高風險管理水平。

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篇（9）

相對應的，從供應鏈上的運營商（核心企業、上下游配套的中小企業等）角度出發，供應鏈金融的側重點則轉向產業屬性，金融是手段，供應鏈成為目的。此時，供應鏈金融表現為一種新型的產業組織模式，它是供應鏈管理內涵的發展和深化，即從關注物流到注重物流、信息流和資金流的高效整合。對資金流的有效管理是實現“三流”合一，提升供應鏈整體績效的關鍵，而要實現資金流的有效管理，則必然要借助金融手段。由于商業銀行等金融機構一直是供應鏈金融實踐中最活躍的參與主體，因此大多數關于供應鏈金融的研究都是從銀行的角度展開的。其中，深發展銀行副行長胡躍飛(2007)闡述了相對來說比較具備代表性的供應鏈金融定義，他主張應借助剖析供應鏈內部的交易結構，在融合核心企業、物流監管公司、資金流引導工具等新出現的風險調節變量的同時，應用自償性貿易融資的信貸模型，為供應鏈中存在差異的節點企業提供相對封閉的授信扶持以及結算理財等綜合性金融服務業務[2]。胡躍飛的供應鏈金融定義中，實施主體是商業銀行。與之類似的觀點還有很多，比如彎紅地(2008)認為供應鏈金融是銀行將供應鏈中相關企業看作一個整體，并對其提供形式靈活、全面的金融產品和服務的一種融資模式[3]。除了銀行視角，其他幾種常見的視角還有核心企業、第三方物流企業和電子商務平臺等視角。閆俊宏(2007)認為供應鏈金融主要是為促進供應鏈的穩定和運作暢順，金融機構與企業相互協作，對供應鏈中的單個或多個上下游企業提供全面結算和融資服務，從而建立銀行、企業和供應鏈共贏共存、持續發展的局面[4]。現有研究大多落腳于供應鏈金融的金融屬性，而在一定程度上忽視了對其產業屬性的關注和分析。具體而言，供應鏈金融的內涵可以從三個角度進行分析和理解：第一，供應鏈金融反映了思維模式的創新，它突破了傳統意義上從微觀層面關注企業的視角，而是從中觀的視角剖析整個產業供應鏈，把金融資源的整理合并內容拔高到整體供應鏈組織協調配合的戰略層面。第二，供應鏈金融系統內部存在多方參與主體，主導供應鏈金融并提供相關服務的主體是供應鏈的重要利益攸關方，可以是核心企業、第三方物流，銀行和非銀行金融機構、電子商務平臺等，由此也形成了各具特色的供應鏈金融運作模式。第三，供應鏈金融以開發金融工具，實現供應鏈上物流、信息流和資金流的高效整合為目的，在資源優化配置的同時進一步提高整個供應鏈的運營績效。從廣義層面而言，供應鏈金融是把供應鏈上所具有的金融資源進行有效提煉整合，并且為供應鏈金融中的特殊組織方提供完整的能夠有效解決供應鏈資金流管理問題的策略方案。從靜態上講，不同參與者之間相對繁復龐雜的資金關系都被包含在供應鏈中；從動態層次上講，一般是有指定的供應鏈管理的相關參與方（如核心企業、第三方物流企業）和金融機構作為組織者，為特定的某個供應鏈條或特定的某個供應鏈的某個環節提供關于財務管理的相關服務。

二、供應鏈金融模式

所謂模式，即事物的標準樣式，其表明不同事物間潛在的規律聯系，內容不一定是圖象或圖形，也可能是數字或抽象的關系以及思維方式?？梢哉f模式關注的不是本質上的內在規律而是外在形式上的聯系，是人類把從社會生產和生活實踐中累積起來經驗加以提煉和升華，一種基于認識基礎上的思維方式。簡而言之，就是能夠從持續反復出現的事物中提煉和概括出該事物的規律，是在發現問題并解決問題的過程中不斷積累經驗并對其進行高度歸納總結，因為人們往往能夠從不斷反復出現的事物中觀察并發現出某種特定的模式。一般而言，在一個成熟的領域內，會發展出多種不同的模式。一個關于模式的比較經典的定義是由Alexander提出的，他認為每一個模式都是發現居民生存環境中時常出現的問題，在此基礎上提出解決該問題的重點方案。模式的意義在于其可以作為經驗輔助我們進行決策，即在某種條件下按照這種模式可以產生某種結果，是一種參照性指導方略。在一個優秀方案的指導下，人們能夠快速高效的完成目標計劃且可能會依據已有的良好思路設計出一個更加優秀的方案，從而取得事半功倍的成果?，F有文獻中涉及的“供應鏈金融模式”，通常表達了兩種含義，或者簡單地指代供應鏈金融這一概念，突出其作為一個不可分的完整概念與其他模式的差異，等價于“供應鏈金融”；或者強調了供應鏈金融內部的細分模式，即它在理論上和實踐中各種可能的表現形式，等價于“供應鏈金融的模式”。

文章所要探究的是第二種含義，即供應鏈金融的模式。根據對模式的分析，可以推出，供應鏈金融模式就是供應鏈與金融結合在一起形成的標準樣式，表現為在供應鏈金融系統自身內部參與人之間的某種持續平衡穩定的功能結構關系以及有規律可循的交流互動方式。由于這種結構關系和交互方式具有多樣性，從而呈現出多種不同的供應鏈金融模式。每一種供應鏈金融模式都是供應鏈金融參與主體針對某一特定問題或需求而設計、開展的實踐方案的經驗的規律性總結，進而抽象升華出的一種可以在整個供應鏈金融產業生態內被其他參與主體不斷借鑒、復制的實踐樣板。供應鏈金融模式的這種可復制性使得人們可以在較短的時期內，以更低的實踐探索成本實現整個供應鏈金融產業的高效、規模化發展。由于其表現出的對供應鏈金融產業發展的重要意義，供應鏈金融模式一直是供應鏈金融研究的焦點之一，許多學者進行過這方面的研究并對供應鏈金融的各種模式進行了總結分類。雖然供應鏈金融的內涵要大于供應鏈融資，供應鏈融資只是供應鏈金融的一個組成部分，但在實踐中，供應鏈金融一開始便是以其在融資方面表現出的獨特性和創新性而引起廣泛關注的。由于供應鏈金融的最重要的功能是在合理配置資金的基礎上對供應鏈中每一個鏈條上的參與者進行合理的規劃和調度，并且因為每一個鏈條中的參與者及時相互獨立的個體關系，又是相互合作與競爭的競合關系，所以主要會利用債權債務關系對鏈條中的每一個參與者之間的資金進行合理安排。該債權債務關系首先來源于企業和企業之間的商業信用并由此體現出來，盡管企業的資金是有限制的，但企業取得融資的重要渠道是銀行，所以銀行涉入到了該債權債務關系后就可能轉換成為銀行信用。因此，供應鏈金融主要通過供應鏈融資來實現供應鏈資金的合理安排，在很多情況下，學者們不約而同地將對供應鏈金融的研究與運用與供應鏈融資的研究與運用等同起來。從現有的文獻資料看，大多數關于供應鏈金融模式的研究實質上都落腳于供應鏈金融的融資模式。在這方面的研究中，學者們往往選用不同的分類標準或維度對供應鏈金融模式進行分類。比如，從銀行角度來看，根據風險控制體系的差異和解決方案的緯度導向，部分學者把供應鏈金融的業務模式劃分為存貨融資、預付賬款融資、應收賬款融資三類。很多學者對國內供應鏈金融的基本模式進行了總結，一般是在三大類融資模式（預付款、存貨、應收賬款）的基礎上，對每一類融資模式主導下的典型模式進行分析，有學者認為基于預付款的保兌倉融資模式、基于存貨的融通倉融資模式和基于應收賬款的融資模式是目前國內供應鏈金融的主要實踐模式；也有學者認為供應鏈金融的融資方式可以包括應收賬款融資、保兌倉融資、融通倉融資以及監管融資四類，還有學者基于企業生產營運過程中的不同發展階段的視角研究，提出了基于采購階段的預付款融資模式、基于生產階段的動產質押融資模式以及基于銷售階段的應收賬款融資模式的分類。通過分析上述幾位學者的研究結果可以看出，雖然學者們在總結供應鏈金融模式時選取的標準或維度有所差異，但總體而言，都是圍繞預付賬款類、存貨類和應收賬款類這三大類融資模式展開論述的，很少有學者突破這一框架，另辟蹊徑進行分類。

從產業角度看，供應鏈金融作為一種產業組織模式，是一種非常新穎獨特的模式。供應鏈金融模式的研究可以通過分析產業內部參與主體的互動關系來完成。供應鏈金融系統中的主體主要包括兩個部分：第一部分是位于產業供應鏈上的運營商，包含了供應鏈上的核心企業、與之具備長期穩定關系的上下游交易對手（主要是大量的配套中小企業）以及第三方物流、電子商務等企業；第二部分是較常見的銀行或非銀行等金融機構，其中商業銀行可以看作是最具典型和表現活躍的參與主體。從產業層面講，供應鏈金融關注的焦點是怎樣使用金融手段才能在為供應鏈分配資源的同時實現供應鏈全局利益的最大化。以該功能為核心，同時考慮不同主體自身的特點和能力，在供應鏈金融系統內主要有四類角色：第一類，由供應鏈上節點企業所扮演的金融服務需求方，尤其是由中小企業扮演；第二類，以商業銀行為主要代表的金融機構所扮演的金融服務提供方，它們主要承擔在為供應鏈投入資本的同時提供另外的資金管理服務的責任；第三類，由核心企業、商業銀行、第三方物流電商企業所主要扮演的供應鏈金融主導組織方，它們作為供應鏈金融的匯聚點，是組織系統內的不同參與者，它們的一個共同點是在系統內具備充分的影響力；第四類，由第三方物流、保險公司、倉庫儲存監管等類型企業所扮演的供應鏈金融支持協作方。因此，可以將供應鏈金融模式分為三類，分別是銀行等金融機構主導下的供應鏈金融模式、核心企業主導下的供應鏈金融模式以及第三方物流企業主導下的供應鏈金融模式。

三、供應鏈金融協同機制

供應鏈金融在國外的實踐一開始也是以銀行為主導的，其初衷有益于國內的供應鏈金融。國外銀行為了維護與老顧客之間的關系，避免因全球化背景下產業結構變化導致的老客戶流失而推出供應鏈金融；而國內銀行則為了開發新的客戶，為中小企業提供一種新的信貸模式。故而，研究中國供應鏈金融問題，更多的是基于四大參與主體：金融機構、中小企業、核心企業和第三方物流。這在國內的研究中是獲得一致認可的。李飛(2011)[5]指出供應鏈金融有利于開拓中小企業融資市場。林俠、羅霄峰(2011)[6]認為為了控制信貸風險銀行一般選擇行業市場占有率靠前、物流渠道暢通、價格穩定、流通性好的大型物流公司合作。國外很多專家學者對供應鏈金融協同機制進行探討。Duan(2009)建立了在緊急狀況下的供應鏈金融損失最小化的合作決策機制[7]。Allen(1998)等認為有效的合同可以保障銀行和企業以完整的過程完成談判，從而降低道德風險[8]。有學者以系統理論為基礎對供應鏈金融的合作協同管理問題進行了深入探討。Kong運用系統動力學，建立融和物流、信息流、資金流的供應鏈金融仿真模型，討論資金流和融資政策制定對供應鏈績效的影響[9]；Alea(2010)運用智能匹配方法設計了一個供應鏈金融溝通與決策機制[10]。供應鏈金融中的風險問題是國內外研究持續關注的問題。Pater從多角度考慮供應鏈金融的風險。Cranfiel針對供應鏈金融系統中的風險波及性問題提出自己的對策建議。李毅學(2011)表示，供應鏈金融風險應包括系統風險與非系統風險兩個基本層面[11]。張春認為供應鏈金融系統本身就存在一個風險防范與安全控制機制。在風險度量上，Barsky區別供應鏈金融與傳統的信貸業務，將供應鏈金融風險分為五類。有學者從信任的角度研究供應鏈金融機制。信任是人和其交易伙伴之間的一種期望，在契約的基礎上交易伙伴以雙方都能夠相互接受的方式行事，其中一方不可能利用另一方的弱點或缺陷來謀求自身利益。Chopra&Meindl認為，在供應鏈聯盟中，信任是指供應鏈節點上的每一個企業都十分關注不同節點上的其他企業的福利內容，在沒有考慮清楚自身行為對其他節點企業產生的影響時不會隨意采取業務行動。劉永勝在總結和吸取了相關領域的研究情況之后，認為供應鏈企業之間的彼此信任包括兩個方面：一是不同企業在面對處于未來的不確定性時所表現出對彼此的信任和依賴，這種成員之間因將來的不確定性而產生的彼此信任十分珍貴；二是供應鏈盡管以信任為基礎，但其本身也存在巨大的風險。從產業整合的角度設計供應鏈金融協同發展機制需要整合已有的研究。我們發現，供應鏈金融協同發展機制可以分為三大類：一是立足各參與主體的利益分配激勵機制，二是立足供應鏈金融系統的信任文化機制，三是立足更大系統的宏觀配套機制。這三個方面是一個系統，構成了通常所說的“動之以情、曉之以理、誘之以利”。三種機制在供應鏈金融系統中起到不同的作用。由于信息不對稱和經濟人追求個人利益，可通過利益分配激勵機制，依靠市場這只“看不見的手”，推動供應鏈金融的有效運行。供應鏈金融系統的協同發展必須依靠各參與主體的相互信任，在協同發展的過程中，慢慢培養起信任文化，走向協同發展的新階段。而在更宏觀的層面，信息容易對稱或監管的交易成本較小時，采用法律和規章制度這種強制的機制，引導供應鏈金融健康發展。

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一、供應鏈金融研究意義

根據中國人民銀行《2012年三季度金融機構貸款投向統計報告》，2012年6月末全部金融機構人民幣各項貸款余額59.64萬億元，同比增長16%。上半年增加4.86萬億元，同比多增6832億元。主要商業銀行（無論是國有商業銀行還是股份制商業銀行）對中小企業的貸款的發放增長速度（招商銀行7.35%，民生銀行10.35%，工商銀行8.6%，建設銀行7.83%）遠低于整體貸款余額的增速。

從央行的數據與主要商業銀行的年報數據的比較中可以看出，主要商業銀行對中小企業的貸款積極性不高，其對中小企業的貸款增速大大低于整體貸款增速。中小企業從商業銀行融資難的問題可見一斑。

從目前的商業實踐和理論探討來看，發展供應鏈金融，是改善商業銀行貸款結構，優化資金投向，緩解中小企業融資難的一個重要手段。

二、供應鏈金融概念

陳娟（2011）認為供應鏈是在價值鏈的理論基礎上發展起來的，而供應鏈金融則是隨著新型的供應鏈管理運作模式誕生和發展的，突出了供應鏈組織關系中資金流對這個過程增值的作用，并以此作為整個鏈條的整合，從財務的視角對整個供應鏈發展目標進行優化，為參與國際競爭的供應鏈組織提供一體化金融服務的產品體系和服務模式。供應鏈金融的運作目標是幫助供應鏈企業最大化資金利用價值，并依托供應鏈三流（資金流、物流、信息流）整合幫助他們最小化資金的獲得成本，保證供應鏈整體健康發展所需的資金需求[1]。李偉偉（2012）認為供應鏈金融以真實的商品交易為依據，銀行基于對供應鏈上下游客戶交易流程的掌控而提供融資，以封閉控制商品流或資金流為原則，掌控商品流、資金流、信息流的動向，能夠有效的對信貸資金用途進行監管，降低銀行融資的風險[2]。

筆者認為供應鏈融資是以供應鏈為依托，以供應鏈上的中小企業為服務對象，以供應鏈的核心企業為貸款擔保，一方面降低中小企業的融資成本，另一方面擴展銀行的放貸范圍，優化資金配置的新型金融業務。

三、供應鏈金融的研究文獻綜述

國內目前有大量的關于供應鏈金融的研究文獻，這些文獻研究的方向和主題大致可以歸納為三大類：供應鏈金融業務模式、供應鏈金融的風險管理、供應鏈金融的發展建議。

1、供應鏈金融業務模式

目前國內文獻對供應鏈金融模式的分析，有的是從商業銀行的實際供應鏈產品出發對供應鏈金融模式進行分類，有的從供應鏈上的商品流向對供應鏈金融模式做出劃分，有的以質押品的不同區分不同的供應鏈融資模式，有的則對單一的創新產品進行分析。

杜瑞（2010）將商業銀行開展的供應鏈融資業務分為三大類：一是以核心企業為風險責任主體，銀行為其上下游企業提供供應鏈融資。二是基于貨權控制和存貨質押的供應鏈融資。三是基于應收賬款質押或轉讓的供應鏈融資[3]。李華（2010）以供應鏈各環節中小企業的動產能得到有效盤活且能順利流轉為研究目標，提出了一種創新的基于動態質押的融資集合模式，設計了該融資模式的結構和業務操作流程，并對動態質押和靜態質押進行了比較[4]。陳娟（2011）從供應鏈融資實際提供者將供應鏈金融的模式劃分為商業銀行、第三方物流公司、第三方貿易平臺公司和供應鏈上核心企業四大供應鏈金融模式[5]。李偉偉（2012）介紹了以“1+N”理論為基礎的動產質押融資模式、應收賬款融資模式、保兌倉融資模式三種供應鏈融資模式[2]。鄒里蘇（2012）以中興銀行為案例分析了“1+N”的供應鏈金融服務實踐[6]。

2、供應鏈金融的風險管理

銀行在供應鏈金融面臨的主要風險是由信息不對稱帶來的信用風險。當然任何一項銀行金融業務不可避免的也會產生操作風險。由于抵押品的價格波動導致的市場風險最終將在中小企業違約的信用風險上體現，通過對市場風險監控可以更好的把握信用風險的變化。相關文獻主要也是針對如何識別、評估、控制和緩釋信用風險來討論供應鏈金融風險管理的問題。

周純敏（2009）認為信用風險是供應鏈融資的主要風險，并從信用風險識別、度量、評價和控制的角度來分析供應鏈融資風險，同時提出相關防控策略[7]。林樹紅（2010）認為供應鏈融資的風險主要包括融資主體的信用風險、融資支持的債項風險、融資過程的操作風險及法律風險[8]。潘文東（2010）認為欺詐類風險、業務操作類風險、法律風險是供應鏈金融與生俱來的風險，故應重視信用評價系統在金融供應鏈融資產品中的應用，提出金融供應鏈融資產品信貸風險的控制與防范措施[9]。李小龍（2011）介紹了商業銀行供應鏈融資面臨的信用風險，提出供應鏈信用風險的相關因素，通過設計信用評價和激勵機制，盡量避免企業失信的行為，實現供應鏈金融的良好發展[10]。劉雙紅（2011）分析了商業銀行在供應鏈融資業務中面臨供應鏈斷裂風險、道德風險、操作風險、動產質押風險、產品開發和推廣風險及法律風險等，并在分析這些風險及產生原因的基礎上提出了相應的防控對策[11]。王威（2012）分析了供應鏈融資面臨的信用風險、經營風險、市場風險和合作風險，并在此基礎上提出風險防控措施[12]。王卡（2011）認為供應鏈融資風險主要來源于專業操作能力低、交易合同的真實性和核心企業的風險傳遞，商業銀行需要通過建立信息化電子平臺、謹慎選擇核心企業和設計與供應鏈融資需求相適應的授信管理模式和業務流程來控制風險[13]。

3、供應鏈金融的發展建議

馬蘇川（2011）通過SWOT分析了供應鏈融資的優越性，并提出銀行開展供應鏈融資采取低成本、低風險和多企合作等戰略[14]。張敬峰（2011）認為銀行應轉變角色，培育優秀供應鏈，建立和完善供應鏈融資管理信息系統，建立供應鏈融資體系的應急處理機制；核心企業在供應鏈融資體系布局和管理中發揮更加積極的作用；作為供應鏈融資服務對象的中小企業要規范管理、科學發展，通過這些措施多方面促進供應鏈金融的發展[15]。楊蓉（2011）從核心企業和建設良好融資環境出發，提出發展供應鏈融資的措施[16]。林聲強（2011）認為商業銀行應該從積極構筑全新的供應鏈性能評價體系、打破授信跨區域限制，實現金融產品一體化、賦予供應鏈融資敘做銀行所有產品的職能和將供應鏈作為一種營銷和培養優質客戶群的策略與手段四方面來發展供應鏈金融服務[17]。張倩（2012）分析供應鏈融資產品品牌建設對商業銀行開展供應鏈金融服務的重要性，并提出品牌建設建議[18]。

四、供應鏈金融的可研究方向

1、供應鏈金融服務模式的研究

目前文獻對供應鏈金融模式的研究僅限于從銀行的角度出發，沒有具體分析目前世界上成功開展供應鏈金融的其他企業實體。如第三方物流公司提供的金融服務，較成功的案例有UPS Capital公司；第三方貿易平臺公司，Trade CARD公司和阿里巴巴公司；供應鏈核心企業憑借自己的資金實力對供應鏈企業進行金融服務?？梢苑治鲞@些成功的供應鏈融資模式，從而得出發展中國供應鏈金融服務的可選擇的路徑。

2、供應鏈金融服務風險管理實施方案的研究

目前的文獻主要偏理論闡述，而缺乏實際的實施方案。

大型商業銀行對中小企業信貸投放缺乏積極性的重要原因就是，對中小企業放貸的成本過高，而收益低。如何建立快速有效、適合供應鏈融資的信貸審批流程是降低大型商業銀行放貸成本、引導資金流向中小企業的關鍵所在。國外較成功的例子是美國的富國銀行。在90年代初，富國銀行建立了成功的小微企業信用評分系統，成為小微企業業務成功的重要技術保障。另外，富國銀行采用科學化、數量化的風險管理模式監管小微企業貸款，以保證風險可控。憑借獨特的業務模式和風險管理理念，富國銀行小微企業業務實現了快速發展。截至2011年末，小微企業貸款同比增長8%，高于整體貸款增速7個百分點，“企業通”已處理超過200萬筆貸款，其中2/3的貸款決策是由系統自動完成的。中國國內目前已經有建設銀行、中國銀行、杭州銀行等銀行在采用“信貸工廠”模式，逐步優化小微企業的審批流程。

信用評級是信貸發放、風險防控的重要環節，研究適合供應鏈金融服務、支持中小企業融資的信用評級量化模型也是供應鏈金融服務的一個研究方向。

3、供應鏈金融信息服務平臺的構建研究

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中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

物流金融是指面向物流業的運營過程，通過應用和開發各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動。這些資金活動包括發生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易，以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等。

物流業與金融業的有機結合，是現代物流業與金融業共同創新的結果。兩者相互促進，共同發展，互為商機。從世界范圍看，物流對經濟發展的巨大貢獻，已被許多國家的實踐所證實。推動現代城市金融創新，實現物流產業跨越式的發展，物流金融服務在現代城市有著非常廣闊的發展前景，其對于區域產業結構優化調整，促進以城市為中心的區域經濟結構合理布局和協調發展具有重要意義。

寧波是我國著名的港口城市。多年來，寧波堅持“以港興市，以市促港”的發展戰略，國際貿易和航運物流有了突飛猛進的發展。在轉變經濟發展方式成為發展主旋律的當今，寧波市加快發展物流金融對促進寧波市物流業轉型升級、強化金融服務對物流業發展的支撐以及解決中小企業融資難問題等方面意義重大。

1 寧波市發展物流金融的SWOT分析

1.1 寧波市發展物流金融的內部優勢

（1）寧波航運物流業實力雄厚。寧波港地處我國大陸海岸線的中部、南北海運航線與長江黃金水道的“T”形交匯處，是江海聯運和國際遠洋航線的緊密結合部，地理位置得天獨厚。經過多年的發展，寧波航運物流發展已具備良好的基礎。截止2011年，寧波港與世界上100多個國家和地區的600多個港口通航。港口貨物吞吐量4.33億噸，集裝箱吞吐量1 451萬標準箱，排名全球第6位，寧波港已發展成為世界著名的遠洋干線港和大型綜合性樞紐港。當前，寧波以東部新城國際貿易展覽中心、國際航運服務中心、國際金融服務中心等為依托的航運服務集聚區正在加速推進，將成為寧波航運物流業快速發展的助推器。

（2）寧波市有著良好的金融基礎。寧波已形成以銀行為主體，包括證券、保險、信托等在內的多樣化金融體系。目前，全市現有銀行業金融機構48家，證券期貨業金融機構77家，保險業金融機構45家。全市有各類金融網點2 367個，金融從業人員5.16萬人。近年來，寧波市積極融入上海國際金融中心建設，加強滬甬金融合作、增強同城化效應。同時，寧波銀行業圍繞打造全國性物流節點城市的發展戰略，將銀行的業務系統與寧波“四方物流市場”平臺對接，共建“網絡物流銀行”，重點打造四方物流“結算平臺、融資平臺”，積極推動物流金融業務的發展。

1.2 寧波市發展物流金融的自身劣勢分析

（1）寧波物流金融專業化水平較低。從總體上看，寧波市物流金融的發展尚處于自發、分散的初級階段，業務規模不大、品種單一，金融服務體系不夠健全，專業化水平較低。物流企業與金融機構之間缺乏合作的意識。金融機構和物流企業間缺少有效溝通平臺，導致銀行對企業的需求知之甚少，金融產品設計缺乏個性。金融機構精心設計的物流金融產品，物流企業也不了解，銀行找不到合適的客戶。

（2）高素質的物流金融復合型人才缺乏?，F代服務業一個很大的特點是要求從業人員具有較高的文化知識水平，物流金融業務的順利開展需要既懂金融又精物流運營的人才參與。目前寧波市物流業的從業人員大部分沒有接受系統的物流管理及金融知識教育，多數是從其他相似行業轉入。商業銀行從業人員對物流金融也比較陌生。與國內北京、上海、深圳等城市相比較，寧波市在精通物流和金融以及法律和擁有創新能力的人才數量上差距很大，人才的缺乏勢必將制約寧波物流金融業務的拓展。

1.3 寧波市發展物流金融的外部機會分析

（1）寧波積極融入上?！皟蓚€中心”建設?！秶鴦赵宏P于推進上海加快發展現代服務業和先進制造業建設國際金融中心和國際航運中心的意見》提出了加快推進上?！皟蓚€中心”建設的戰略舉措，這對新形勢下長三角乃至全國的經濟社會發展和改革開放都有重要意義和深遠影響。寧波作為長三角地區亞太國際門戶的主要城市，積極融入上?！皟蓚€中心”建設。寧波將依托上海，全面加強金融合作，發展與上海國際金融中心相匹配的區域金融市場，共同參與國際航運和國際貿易領域的金融試驗探索。充分發揮優勢打造平臺載體，全面強化滬甬在國際航運和物流領域的合作。

（2）浙江海洋經濟發展示范區建設上升為國家戰略。國務院于2011年2月正式批復《浙江海洋經濟發展示范區規劃》，浙江海洋經濟發展示范區建設上升為國家戰略。該《規劃》明確提出將浙江省建設成為我國大宗商品國際物流中心。浙江省發展海洋經濟將以寧波-舟山港為核心，構建大宗商品交易平臺、海陸聯動集疏運網絡、金融和信息支撐系統“三位一體”的港航物流服務體系，扶持培育一批海洋戰略性新興產業。在浙江省大力發展海洋經濟這一戰略背景下，寧波市發展物流金融業務迎來了難得的歷史機遇。

（3）寧波市對發展物流金融的政策支持。為支持寧波物流金融業務的發展，寧波市政府2010年7月出臺了《關于加快航運物流金融發展促進寧波市現代航運物流業轉型升級的指導意見》。該指導意見明確提出要加快發展寧波物流金融業務，加大對航運、物流業的信貸支持力度，發展以動產質押為基礎的物流銀行業務，發展應收款、專用設備等資產支持的信貸業務，發展供應鏈融資業務，完善航運、物流企業融資擔保機制，培育第四方物流市場的支付結算和融資支持功能，大力發展航運、物流保險。該指導意見還提出六項政策和舉措來完善航運、物流金融發展配套保障體系，政府還將通過財政補貼、稅收優惠等加大對航運、物流金融的財稅扶持力度。

1.4 寧波市發展物流金融的外部威脅分析

（1）國際經濟環境復雜多變。寧波是我國對外貿易的主要城市之一，經濟結構中外向型經濟比重大，因此易受國際宏觀經濟環境變化的影響。近年來，受國際金融危機、歐債危機蔓延等影響，寧波外貿進出口呈現增長乏力的態勢。2012年上半年寧波市進出口總額473億美元，同比僅增長1%。與外貿密切相關的航運物流業也大受影響，工商企業對物流需求和物流融資的需求將萎縮。面對復雜多變的宏觀經濟環境，物流金融服務作為物流業與金融業的業務創新，必須迎接國際經濟環境復雜多變的挑戰。

（2）物流金融業務風險加大。物流金融服務關系到商業銀行、第三方物流企業、貨主等多方利益，在具體運作中常伴隨著資金、貨物、單證等的流動，因而存在運營風險、市場風險、安全風險、法律風險和信用風險等各種風險。尤其是近期國內經濟增長趨緩、企業虧損面擴大的背景下，中小企業及其所擁有的大宗商品、存貨以及應收賬款等擔保品的市場風險加大，進而增加物流金融業務的風險。

2 寧波市發展物流金融業務的對策和建議

2.1 重點發展以動產質押為基礎的物流銀行業務

未來幾年，寧波物流金融業務的發展重點是以動產質押為基礎的物流銀行業務，為客戶提供存貨質押、倉單質押、保兌倉、統一授信、融資擔保等增值服務。當前，寧波市政府有關部門應扶持本地物流倉儲企業做大做強，為標準倉單質押業務的開展創造前提；加強信用體系建設，提高倉儲企業的誠信水平，降低非標準倉單的提貨風險。鼓勵倉儲企業依靠自身的有利條件，開展倉儲貨物質押監管業務，并對現有第三方監管企業給予適當稅收減免或財政補貼，將動產質押監管業務延伸到中小企業。完善物流企業融資擔保機制，鼓勵金融機構與物流行業龍頭企業及同業組織加強合作，發展物流企業聯保、互保貸款業務，探索組建行業性融資擔保機構或專項擔保資金。

2.2 大力發展供應鏈金融

供應鏈金融通過將核心企業與其供應鏈上下游企業聯系在一起，結合動產，提供有針對性的融資、擔保、結算、賬款管理、風險參與及風險回避等金融服務。寧波塊狀經濟發達，產業鏈條較為完整，具有發展供應鏈金融的有利條件。商業銀行應順應市場需求變化，及時調整經營理念，大力發展供應鏈金融，與供應鏈中的核心企業形成戰略合作關系，將銀行與供應鏈的關系內部化，實現供應鏈金融的交易管理向關系管理轉變。在供應鏈金融中，銀行一般借助核心企業信用，通過掌控核心企業與上下游企業交易中產生的現金流，為核心企業及上下游多個企業提供全面的金融服務。通過供應鏈金融，可以穩定產業鏈各成員之間的生產、購銷關系，幫助其建立戰略性聯盟；可以節約各節點企業的資金占用，有效降低經營成本，是解決中小企業融資難的有效途徑。

2.3 完善物流金融風險控制機制

在發展物流金融業務的同時，不能忽視的是對物流金融風險的控制。首先，寧波市政府應盡快從地方性法規、政策制度等方面人手，完善物流金融業務的外部風險控制機制，通過制定相關地方性法律法規或提高現有法規執行力度來規范懲罰違約行為。其次，建立物流金融參與各方的公共信息平臺。物流金融參與各方的公共信息平臺有利于各方實現暢通的信息溝通與信息共享，減少信息不對稱產生的風險，便于銀行和物流企業對業務的監管，便于客戶對服務的跟蹤，提高物流金融的整體效益。

2.4 培養物流金融專業人才

現代物流金融人才的缺乏是寧波市物流金融服務發展的一個重要制約因素。寧波市應積極整合在甬本科院校和職業技術學院資源，打造航運、物流金融高技能人才、應用型人才的培養基地。也可以在完善員工福利機制的基礎上鼓勵金融機構從上海等地引進高端物流金融人才。寧波市的金融機構也要善于向已成功開展物流金融業務的同行學習，通過派遣工作人員到其單位觀摩學習等方式培養自己的物流金融人才。

參考文獻：

[1] 夏露，李嚴鋒. 物流金融[M]. 北京：科學出版社，2008.