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篇（1）

首先，政策風(fēng)險(xiǎn)，包括國際環(huán)境、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策、本行業(yè)及相關(guān)行業(yè)的政策無疑都是影響企業(yè)經(jīng)營的主要因素。如果對各種政策預(yù)判不足，對產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)防范不夠，企業(yè)可能導(dǎo)致決策失誤、業(yè)務(wù)萎縮、重大資產(chǎn)損失等，最終導(dǎo)致現(xiàn)金流短缺甚至資金鏈斷裂，從而導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。其次，市場風(fēng)險(xiǎn)以及由其帶來運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的惡化，也最終表現(xiàn)為資金風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。目前國際市場需求不斷萎縮，國家繼續(xù)加強(qiáng)房地產(chǎn)市場調(diào)控，抑制房地產(chǎn)投資，影響鋼鐵、建材、能源需求增長，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大，市價(jià)波動對于企業(yè)營運(yùn)或投資可能產(chǎn)生虧損風(fēng)險(xiǎn)。此外，法律風(fēng)險(xiǎn)的惡化也最終導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。法律風(fēng)險(xiǎn)，是指因我方或?qū)Ψ竭`法、違約、侵權(quán)，或生產(chǎn)經(jīng)營管理漏洞等因素，導(dǎo)致企業(yè)承擔(dān)行政、民事、刑事法律責(zé)任及經(jīng)濟(jì)損失。其廣泛存在于企業(yè)管理的各個(gè)領(lǐng)域，與其他風(fēng)險(xiǎn)共生，融通或潛存于企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)中。以上這些不同的法律風(fēng)險(xiǎn)，最終都會導(dǎo)致企業(yè)成本增加、現(xiàn)金流減少，資金風(fēng)險(xiǎn)增加、經(jīng)營困難。

（二）資金風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致企業(yè)其他各種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的主要誘因

由于資金活動貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的始終。一旦資金發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)即無力開展正常生產(chǎn)運(yùn)營；也無力加強(qiáng)市場調(diào)研，及時(shí)調(diào)整營銷策略；針對其他風(fēng)險(xiǎn)，更無力提供資金支持；如果資金風(fēng)險(xiǎn)不能得到及時(shí)有效地疏解，更會阻礙企業(yè)整體戰(zhàn)略的順利實(shí)現(xiàn)。從企業(yè)外部來講，資金的短缺將造成應(yīng)付帳款的大量發(fā)生，直接影響到債權(quán)人的利益，加大了法律風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)率。因此，企業(yè)在經(jīng)營過程中，要始終把防控資金風(fēng)險(xiǎn)放在第一要務(wù)。

二、化解資金風(fēng)險(xiǎn)措施

（一）提高資金風(fēng)險(xiǎn)防范意識，確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)安全穩(wěn)健運(yùn)行

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往是同時(shí)存在的，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的誘因，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的貨幣表現(xiàn)。當(dāng)前，市場變化的不確定因素增多，經(jīng)營工作中各種風(fēng)險(xiǎn)隨之增加。強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，要突出控制好經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要把二者有機(jī)統(tǒng)一起來。因此要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識，善于發(fā)現(xiàn)、識別經(jīng)營活動中的各種風(fēng)險(xiǎn)，提高處置應(yīng)變能力。

（二）建立和完善風(fēng)險(xiǎn)防控體系是防范資金風(fēng)險(xiǎn)的有力保障

一是規(guī)范制度，強(qiáng)化執(zhí)行。充分發(fā)揮制度建設(shè)的積極作用，將制度建設(shè)應(yīng)用到實(shí)際工作當(dāng)中；要及時(shí)調(diào)整、修訂相關(guān)管理制度，使其更加適合企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。二是要明確責(zé)任，抓好落實(shí)。根據(jù)分工做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作，責(zé)任到人并抓好落實(shí)工作；總結(jié)涉法涉訴案件經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，防范風(fēng)險(xiǎn)，全力保全企業(yè)資產(chǎn)不受損失。

（三）加強(qiáng)資金預(yù)算管理，有效防范資金風(fēng)險(xiǎn)

一是企業(yè)通過編制資金預(yù)算，把企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中所有的資金收支納入嚴(yán)格的預(yù)算管理之中。同時(shí)，嚴(yán)格預(yù)算外支出、堅(jiān)持授權(quán)批準(zhǔn)制度、規(guī)范業(yè)務(wù)流程、確保資金鏈安全，把風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽狀態(tài)。二是發(fā)揮資金預(yù)算對經(jīng)營預(yù)算的綜合平衡作用。經(jīng)營預(yù)算最終都要反映為現(xiàn)金收支預(yù)算，在資金預(yù)算的編制、執(zhí)行過程中，必然會平衡、修正經(jīng)營預(yù)算，從而保證總體資金平衡，防止產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）進(jìn)一步規(guī)范業(yè)務(wù)流程,是有效防范資金風(fēng)險(xiǎn)的前提

規(guī)范業(yè)務(wù)流程，從客戶準(zhǔn)入、合同簽訂、用戶選擇、流程審批、收付款制度的執(zhí)行等入手，全面清理，對不符合流程規(guī)范要求的，停止業(yè)務(wù)往來，限期收回資金，從源頭規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(五)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)管理

制定應(yīng)收款指標(biāo)與崗位責(zé)任人收入掛鉤辦法，從緊確定應(yīng)收款項(xiàng)預(yù)算指標(biāo)，壓縮應(yīng)收款項(xiàng)總規(guī)模，加大考核獎罰力度，定期分析應(yīng)收款項(xiàng)的變動情況.

篇（2）

企業(yè)在市場中生存的基本條件有兩個(gè)一是以收抵支，二是到期償債。如果一個(gè)企業(yè)不能長期保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力，那么即使它是一個(gè)盈利非常好的企業(yè)也將面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橛⒉淮碇凶銐虻默F(xiàn)金可以用來支付。據(jù)記載，破產(chǎn)倒閉的企業(yè)中有85％的是盈利企業(yè)，終究其破產(chǎn)的原因是現(xiàn)金流出現(xiàn)了問題，簡單地說就是收支不平衡，因此現(xiàn)金流量管理是決定企業(yè)存亡的重要因素。高速公路投資額大，貸款一般占到項(xiàng)目投資額的50％左右，最高可達(dá)到65％，因此做好資金規(guī)劃，保證到期償還債務(wù)是每一個(gè)高速公路經(jīng)營企業(yè)所要面臨的重要任務(wù)。

1．2加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理是企業(yè)成本控制的需要。

由于高速公路經(jīng)營企業(yè)背負(fù)著巨額的債務(wù)，每年的利息支出在公司總成本中的比重較大，如江蘇連徐高速公路有限公司每年的財(cái)務(wù)費(fèi)用占到公司總成本的45~／；左右，因此合理規(guī)劃現(xiàn)金收支，提高現(xiàn)金利用率，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用是成本控制的一個(gè)重要內(nèi)容。

1．3加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理是企業(yè)對外投資與發(fā)展的需要。

高速公路經(jīng)營企業(yè)是實(shí)行特許經(jīng)營制度的公司制企業(yè)，公路收費(fèi)權(quán)是其獲取經(jīng)營收入的最主要的物資條件，一旦收費(fèi)期限屆滿，它將失去持續(xù)經(jīng)營的基本條件，因此在收費(fèi)期限內(nèi)，要合理調(diào)配資金流量，充分利用閑置資金進(jìn)行對外投資，增加獲利能力，延長企業(yè)生命期，為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營、長期發(fā)展提供條件。

2.加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)

2．1科學(xué)合理的編制資金計(jì)劃，作好現(xiàn)金流量預(yù)測。

科學(xué)合理的編制資金計(jì)劃，進(jìn)行現(xiàn)金流量預(yù)測，是做好現(xiàn)金流量管理的首要條件。高速公路經(jīng)營企業(yè)現(xiàn)金流量較大，收入較為穩(wěn)定，但也較易受到國家宏觀政策調(diào)控和周邊經(jīng)濟(jì)區(qū)域發(fā)展的影響，因此要充分考慮各方面影響因素編制現(xiàn)金收入預(yù)算。在編制現(xiàn)金支出預(yù)算時(shí)，要根據(jù)工作計(jì)劃，按照“輕、重、緩，急”的原則統(tǒng)籌安排，對每一筆資金都要進(jìn)行實(shí)時(shí)控制，盡可能地實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的零庫存，保證資金的低成本。

2．2做好現(xiàn)金的收入管理，確保各項(xiàng)收入的及時(shí)足額入賬。

做好現(xiàn)金的收入管理，是保障高速公路企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的基本前提。目前我國大多數(shù)高速公路采用省域聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)模式，半自動收費(fèi)系統(tǒng)，即人工判別車型、計(jì)算機(jī)管理、閉路電視監(jiān)控、人工收費(fèi)。收費(fèi)站是最基層的收費(fèi)管理機(jī)構(gòu)。收費(fèi)站收費(fèi)車道內(nèi)收費(fèi)員負(fù)責(zé)收取車輛的通行費(fèi)用，收費(fèi)車道控制機(jī)根據(jù)車輛在路網(wǎng)上的行駛里程，計(jì)算出應(yīng)收費(fèi)額，并控制車道設(shè)備的動作，將數(shù)據(jù)上傳收費(fèi)站計(jì)算機(jī)；收費(fèi)站計(jì)算機(jī)定時(shí)匯總各收費(fèi)車道的數(shù)據(jù)信息，統(tǒng)計(jì)各路段的應(yīng)得份額，收費(fèi)計(jì)算機(jī)存儲，打印報(bào)表，并將統(tǒng)計(jì)信息上傳公司各監(jiān)控中心計(jì)算機(jī)系統(tǒng)；各監(jiān)控中心將采集到的統(tǒng)計(jì)信息總后上傳到公司總監(jiān)控中心計(jì)算機(jī)系統(tǒng)公司總監(jiān)控中心匯總后將統(tǒng)計(jì)信息上傳到路網(wǎng)管理中心計(jì)算機(jī)系統(tǒng)；由路網(wǎng)管理中心根據(jù)各公司上傳的統(tǒng)計(jì)信息，匯總整理，打印出通行費(fèi)收入拆分報(bào)表，作為各家公司收入的憑證及代收別家公司路段收入的匯出憑證。為此，高速公路經(jīng)營企業(yè)現(xiàn)金收入的管理主要包括收費(fèi)員收取車輛通行費(fèi)收入的管理、收款銀行上門收取收入的管理以及路網(wǎng)內(nèi)各公司拆分收入的管理。

由于高速公路監(jiān)控設(shè)施對收費(fèi)員的收費(fèi)過程進(jìn)行了全過程監(jiān)控和錄像，實(shí)時(shí)有監(jiān)控室值機(jī)人員監(jiān)督，再加上聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)軟件本身的設(shè)計(jì)以及票據(jù)的稽核作用，可以說內(nèi)部控制措施很完善，因此對收費(fèi)員收取車輛通行費(fèi)收入的管理在這里不需要強(qiáng)調(diào)什么。這里所需要強(qiáng)調(diào)的是公司必須加強(qiáng)與銀行之間的合作，因?yàn)闊o論是銀行上門收款服務(wù)，還是路網(wǎng)內(nèi)各公司之間拆分收入，這兩項(xiàng)工作都離不開銀行的支持與合作。銀行及時(shí)的上門收款服務(wù)既保證了資金的安全，又可將資金及時(shí)地歸集到公司所開設(shè)的收入結(jié)算專戶上。但在實(shí)際工作中，銀行往往由于這樣，那樣的原因，致使現(xiàn)金收款或入賬不及時(shí)，給公司收入管理帶來了一系列問題。由于現(xiàn)金入賬不及時(shí)，導(dǎo)致公司拆給別家公司的收入拆不出去的現(xiàn)象偶有發(fā)生。還有，銀行為了自身利益囤積資金，對路公司要求拆分的收人進(jìn)行延期劃出，損害了各路公司的利益。因此，加強(qiáng)企業(yè)與銀行之間的合作是做好現(xiàn)金收入管理的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。

論文關(guān)鍵詞：企業(yè)現(xiàn)金流量管理

論文摘要：本文主要對高速公路經(jīng)營企業(yè)加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理的重要性和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，進(jìn)行簡要的闡述和探討。

高速公路經(jīng)營企業(yè)是實(shí)行特許經(jīng)營制度的公司制企業(yè)，其主要業(yè)務(wù)為收取車輛通行費(fèi)，并發(fā)展與之相關(guān)的配套服務(wù)業(yè)，可以說其收入基本上為現(xiàn)金交易，且流量較大，因此如何DIJg~,該類企業(yè)的現(xiàn)金流量管理，使其發(fā)揮最大的經(jīng)濟(jì)效益?是本文所要探討的目的所在。

1．加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理的重要性

1．2加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理是企業(yè)生存的需要。

企業(yè)在市場中生存的基本條件有兩個(gè)一是以收抵支，二是到期償債。如果一個(gè)企業(yè)不能長期保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力，那么即使它是一個(gè)盈利非常好的企業(yè)也將面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橛⒉淮碇凶銐虻默F(xiàn)金可以用來支付。據(jù)記載，破產(chǎn)倒閉的企業(yè)中有85％的是盈利企業(yè)，終究其破產(chǎn)的原因是現(xiàn)金流出現(xiàn)了問題，簡單地說就是收支不平衡，因此現(xiàn)金流量管理是決定企業(yè)存亡的重要因素。高速公路投資額大，貸款一般占到項(xiàng)目投資額的50％左右，最高可達(dá)到65％，因此做好資金規(guī)劃，保證到期償還債務(wù)是每一個(gè)高速公路經(jīng)營企業(yè)所要面臨的重要任務(wù)。

1．2加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理是企業(yè)成本控制的需要。

由于高速公路經(jīng)營企業(yè)背負(fù)著巨額的債務(wù)，每年的利息支出在公司總成本中的比重較大，如江蘇連徐高速公路有限公司每年的財(cái)務(wù)費(fèi)用占到公司總成本的45~／；左右，因此合理規(guī)劃現(xiàn)金收支，提高現(xiàn)金利用率，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用是成本控制的一個(gè)重要內(nèi)容。

1．3加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理是企業(yè)對外投資與發(fā)展的需要。

高速公路經(jīng)營企業(yè)是實(shí)行特許經(jīng)營制度的公司制企業(yè)，公路收費(fèi)權(quán)是其獲取經(jīng)營收入的最主要的物資條件，一旦收費(fèi)期限屆滿，它將失去持續(xù)經(jīng)營的基本條件，因此在收費(fèi)期限內(nèi)，要合理調(diào)配資金流量，充分利用閑置資金進(jìn)行對外投資，增加獲利能力，延長企業(yè)生命期，為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營、長期發(fā)展提供條件。

2.加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)

2．1科學(xué)合理的編制資金計(jì)劃，作好現(xiàn)金流量預(yù)測。

科學(xué)合理的編制資金計(jì)劃，進(jìn)行現(xiàn)金流量預(yù)測，是做好現(xiàn)金流量管理的首要條件。高速公路經(jīng)營企業(yè)現(xiàn)金流量較大，收入較為穩(wěn)定，但也較易受到國家宏觀政策調(diào)控和周邊經(jīng)濟(jì)區(qū)域發(fā)展的影響，因此要充分考慮各方面影響因素編制現(xiàn)金收入預(yù)算。在編制現(xiàn)金支出預(yù)算時(shí)，要根據(jù)工作計(jì)劃，按照“輕、重、緩，急”的原則統(tǒng)籌安排，對每一筆資金都要進(jìn)行實(shí)時(shí)控制，盡可能地實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的零庫存，保證資金的低成本。

2．2做好現(xiàn)金的收入管理，確保各項(xiàng)收入的及時(shí)足額入賬。

做好現(xiàn)金的收入管理，是保障高速公路企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的基本前提。目前我國大多數(shù)高速公路采用省域聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)模式，半自動收費(fèi)系統(tǒng)，即人工判別車型、計(jì)算機(jī)管理、閉路電視監(jiān)控、人工收費(fèi)。收費(fèi)站是最基層的收費(fèi)管理機(jī)構(gòu)。收費(fèi)站收費(fèi)車道內(nèi)收費(fèi)員負(fù)責(zé)收取車輛的通行費(fèi)用，收費(fèi)車道控制機(jī)根據(jù)車輛在路網(wǎng)上的行駛里程，計(jì)算出應(yīng)收費(fèi)額，并控制車道設(shè)備的動作，將數(shù)據(jù)上傳收費(fèi)站計(jì)算機(jī)；收費(fèi)站計(jì)算機(jī)定時(shí)匯總各收費(fèi)車道的數(shù)據(jù)信息，統(tǒng)計(jì)各路段的應(yīng)得份額，收費(fèi)計(jì)算機(jī)存儲，打印報(bào)表，并將統(tǒng)計(jì)信息上傳公司各監(jiān)控中心計(jì)算機(jī)系統(tǒng)；各監(jiān)控中心將采集到的統(tǒng)計(jì)信息總后上傳到公司總監(jiān)控中心計(jì)算機(jī)系統(tǒng)公司總監(jiān)控中心匯總后將統(tǒng)計(jì)信息上傳到路網(wǎng)管理中心計(jì)算機(jī)系統(tǒng)；由路網(wǎng)管理中心根據(jù)各公司上傳的統(tǒng)計(jì)信息，匯總整理，打印出通行費(fèi)收入拆分報(bào)表，作為各家公司收入的憑證及代收別家公司路段收入的匯出憑證。為此，高速公路經(jīng)營企業(yè)現(xiàn)金收入的管理主要包括收費(fèi)員收取車輛通行費(fèi)收入的管理、收款銀行上門收取收入的管理以及路網(wǎng)內(nèi)各公司拆分收入的管理。

由于高速公路監(jiān)控設(shè)施對收費(fèi)員的收費(fèi)過程進(jìn)行了全過程監(jiān)控和錄像，實(shí)時(shí)有監(jiān)控室值機(jī)人員監(jiān)督，再加上聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)軟件本身的設(shè)計(jì)以及票據(jù)的稽核作用，可以說內(nèi)部控制措施很完善，因此對收費(fèi)員收取車輛通行費(fèi)收入的管理在這里不需要強(qiáng)調(diào)什么。這里所需要強(qiáng)調(diào)的是公司必須加強(qiáng)與銀行之間的合作，因?yàn)闊o論是銀行上門收款服務(wù)，還是路網(wǎng)內(nèi)各公司之間拆分收入，這兩項(xiàng)工作都離不開銀行的支持與合作。銀行及時(shí)的上門收款服務(wù)既保證了資金的安全，又可將資金及時(shí)地歸集到公司所開設(shè)的收入結(jié)算專戶上。但在實(shí)際工作中，銀行往往由于這樣，那樣的原因，致使現(xiàn)金收款或入賬不及時(shí)，給公司收入管理帶來了一系列問題。由于現(xiàn)金入賬不及時(shí)，導(dǎo)致公司拆給別家公司的收入拆不出去的現(xiàn)象偶有發(fā)生。還有，銀行為了自身利益囤積資金，對路公司要求拆分的收人進(jìn)行延期劃出，損害了各路公司的利益。因此，加強(qiáng)企業(yè)與銀行之間的合作是做好現(xiàn)金收入管理的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。

其次，要做好現(xiàn)金收入的管理還需要各路公司之間達(dá)成共識，保證將所代收的車輛通行費(fèi)收入，及時(shí)，足額地匯至各家公司，堅(jiān)決杜絕無故占用別家公司資金的現(xiàn)象，確保各家公司收入的及時(shí)性與完整性。

再者，各路公司在收入管理上也要做到隨時(shí)掌握資金動態(tài)，對銀行收入賬要及時(shí)進(jìn)行登記、核對。對所發(fā)現(xiàn)的問題要及時(shí)地進(jìn)行調(diào)查與解決，是銀行方面的原因應(yīng)積極進(jìn)行協(xié)調(diào)與協(xié)商，是路公司之間的原因應(yīng)積極主動地進(jìn)行交流與催收，切實(shí)維護(hù)公司的經(jīng)濟(jì)利益，保證收入的及時(shí)足額到賬。

3合理調(diào)配資金．減少資金占用。

高速公路經(jīng)營企業(yè)由于收入的穩(wěn)定性，以致于在現(xiàn)金管理上很難做到資金的最小化占用。要達(dá)到企業(yè)資金零庫存管理的目標(biāo)，一是要做到對收入有較為準(zhǔn)確的預(yù)測；二是要加強(qiáng)企業(yè)各部門間信息的溝通；三是要時(shí)時(shí)掌握銀行的資金政策。有了較為準(zhǔn)確的現(xiàn)金收入數(shù)，根據(jù)部門間提供的信息，對資金進(jìn)行統(tǒng)籌安排，對于暫時(shí)閑置不用的資金，在法律、政策允許的范圍內(nèi)，在沒有風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)很小的條件下，可委托銀行進(jìn)行短期的理財(cái)活動；對于企業(yè)長期不用的多余資金，首先要考慮的是增加對外投資項(xiàng)目，謀取最大的獲利能力，為企業(yè)的持續(xù)有效發(fā)展提供條件。在沒有足夠好的投資項(xiàng)目的條件下，可考慮與有關(guān)的貸款銀行進(jìn)行協(xié)商，提前償貸，降低財(cái)務(wù)成本；對于短缺資金現(xiàn)象，要區(qū)分是暫時(shí)不夠還是長期不足，充分考慮銀行當(dāng)時(shí)的信貸政策與后期政策可能變動的影響，權(quán)衡利弊進(jìn)行決策。

4．及時(shí)掌握金融政策，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

高速公路經(jīng)營企業(yè)由于收費(fèi)期限的限定，使得各路公司為了達(dá)到持續(xù)經(jīng)營的目的，都會在現(xiàn)有資源的基礎(chǔ)上，或多或少地參與相關(guān)產(chǎn)業(yè)的再投資，這必將會帶來現(xiàn)金流在一定時(shí)點(diǎn)上的不均衡。解決此問題的關(guān)鍵在于將企業(yè)庫存資金使用部門所需資金與銀行可貸資金之間進(jìn)行銜接，即采取何種融資方式既可使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)最輕，又可有效地防范金融風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠在最合適的時(shí)候取得所需要的資金。這就要求企業(yè)的財(cái)務(wù)人員要充分掌握實(shí)時(shí)金融政策，了解未來金融趨勢，根據(jù)企業(yè)資金需求，合理進(jìn)行融資規(guī)劃，并對融資規(guī)劃進(jìn)行適時(shí)調(diào)整，保證資金流的渠道暢通，JfI頁應(yīng)企業(yè)發(fā)展的要求。

論文關(guān)鍵詞：企業(yè)現(xiàn)金流量管理

篇（3）

加拿大的養(yǎng)老保障系統(tǒng)中，屬于政府部門管理的老年保障津貼和退休金計(jì)劃的待遇分別占退休前平均工資的25%，即兩項(xiàng)計(jì)劃替代率之和為50%.這個(gè)保障水平，加拿大聯(lián)邦政府已經(jīng)面臨巨大的保障壓力，國際貨幣基金組織已警告加拿大政府不能再依靠外債來維持這樣的現(xiàn)狀。對此，聯(lián)邦政府設(shè)法調(diào)整（降低）養(yǎng)老保障的待遇水平，但受到了公眾的強(qiáng)烈反對，聯(lián)邦議會也難以通過，政府預(yù)算又沒有能力增加支出。在這種情況下，迫使加拿大政府不得不采取措施，對養(yǎng)老保障制度進(jìn)行改革，提高退休金計(jì)劃的繳費(fèi)比例，將1995年雇主和雇員各2.8%，調(diào)整到1999年的各3.5%，計(jì)劃到2006年調(diào)整到各5%，通過這樣的調(diào)整，基本上可以滿足支付。

我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)比較薄弱，生產(chǎn)力發(fā)展水平還比較低，目前，城鎮(zhèn)職工包括機(jī)關(guān)公務(wù)員、事業(yè)單位工作人員和企業(yè)職工的養(yǎng)老保障主要由政府和企業(yè)負(fù)擔(dān)，而且目前的待遇水平超過了國家和企業(yè)的承受能力，支付壓力更大，如近些年來，每逢機(jī)關(guān)、事業(yè)單位工作人員工資調(diào)整，都要增加離退休經(jīng)費(fèi)，這種掛鉤的辦法導(dǎo)致水漲船高，使離退休人員待遇占在職人員工資收入的90%左右。由于機(jī)關(guān)、事業(yè)單位離退休人員待遇的不斷調(diào)整，也不得不增加企業(yè)離退休人員的待遇，導(dǎo)致目前企業(yè)離退休人員待遇占企業(yè)職工工資的80%左右。而且，機(jī)關(guān)、事業(yè)單位離退休人員的待遇水平比企業(yè)離退休人員待遇水平高出十個(gè)百分點(diǎn)。如此下去，必然會帶來諸多問題和弊端，一是待遇水平過高，國家和企業(yè)難以承受；二是機(jī)關(guān)、事業(yè)單位工作人員沒有進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革并建立個(gè)人賬戶，現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)政策只在企業(yè)中實(shí)施。在這種情況下，機(jī)關(guān)、事業(yè)、企業(yè)之間人員流動時(shí)，養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系的轉(zhuǎn)移也很難操作；三是目前機(jī)關(guān)、事業(yè)、企業(yè)之間，離退休人員待遇差別較大，必然會帶來相互攀比的問題。因此，這些問題應(yīng)該盡快研究，逐步加以解決。當(dāng)前，在完善企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的同時(shí)，應(yīng)盡快進(jìn)行機(jī)關(guān)公務(wù)員和事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革，實(shí)行個(gè)人繳費(fèi)并建立個(gè)人賬戶，縮小機(jī)關(guān)、事業(yè)、企業(yè)退休人員之間待遇水平的差距，避免相互攀比的矛盾，這樣也可以順利實(shí)現(xiàn)機(jī)關(guān)、事業(yè)、企業(yè)之間人員流動時(shí)個(gè)人賬戶的轉(zhuǎn)移，促進(jìn)人才市場的健康發(fā)展。

二、保障基金來源渠道應(yīng)拓寬

加拿大養(yǎng)老保障體系雖然很完善，總體保障水平比較高，但保障是多層次的，基金來源也是多元化的。老年保障津貼全部來源于聯(lián)邦政府預(yù)算，退休金計(jì)劃主要來源于雇主和雇員的繳費(fèi)。這種政府保障與社會保障相結(jié)合的養(yǎng)老保障體系，普遍受到加拿大公眾的贊同，并且實(shí)施比較順利。

多年來，我國城鎮(zhèn)職工的養(yǎng)老保障主要靠政府和企業(yè)負(fù)擔(dān)，籌資完全實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付的模式，沒有應(yīng)付未來和支付風(fēng)險(xiǎn)的積累，而且目前企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶空賬運(yùn)轉(zhuǎn)，這些問題應(yīng)盡快研究解決。

2001年起在個(gè)別省和少數(shù)地區(qū)就完善城鎮(zhèn)社會保障體系方案進(jìn)行的試點(diǎn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)的主要問題在于做實(shí)個(gè)人賬戶。在試點(diǎn)和實(shí)際操作中，應(yīng)本著既積極又穩(wěn)妥的方式進(jìn)行，避免帶來新的問題和矛盾。目前全國參加企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌的職工約9000萬人，個(gè)人繳費(fèi)平均比例為5.3%，全年養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人繳費(fèi)收人為315億元，這部分基金基本用于當(dāng)年養(yǎng)老金的發(fā)放。根據(jù)新的試點(diǎn)方案，8%的個(gè)人繳費(fèi)全部計(jì)入個(gè)人賬戶并作為積累，這就意味著國家或企業(yè)每年必須增加養(yǎng)老金支出315億元，才能在原來的基礎(chǔ)上確保養(yǎng)老金按時(shí)足額發(fā)放。新的試點(diǎn)方案規(guī)定，將養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶由空變實(shí)，必然加大社會保障基金的支付壓力，而且“兩個(gè)確保”又是剛性支出。對此必須有充分的基金準(zhǔn)備或?qū)嵤┐胧貙捇鸬膩碓辞馈Ｒ皇羌哟笳{(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的力度，增加養(yǎng)老保障投入。二是適當(dāng)提高企業(yè)繳費(fèi)比例。三是有關(guān)部門應(yīng)盡快研究發(fā)行社會保障彩票，按規(guī)定程序和方法組織實(shí)施并加強(qiáng)管理，所得收益全部用于養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶的補(bǔ)充。由于養(yǎng)老保障是一項(xiàng)關(guān)系到城鎮(zhèn)職工生活的社會公益事業(yè)，拓寬社會保障基金來源渠道，發(fā)行社會保障彩票，一定會得到社會各界的積極支持與擁護(hù)。

三、基金管理應(yīng)加強(qiáng)

加拿大聯(lián)邦政府管理的養(yǎng)老保障基金，建立了一整套管理規(guī)定。人力資源部編制的養(yǎng)老保障基金收支預(yù)算，經(jīng)財(cái)政部審核報(bào)聯(lián)邦議會批準(zhǔn)后，由人力資源部所屬的人力資源中心執(zhí)行。年度預(yù)算執(zhí)行過程中和年度終了，必須接受審計(jì)，向政府和議會報(bào)告預(yù)算執(zhí)行情況，確保養(yǎng)老保障基金的專項(xiàng)用途，維護(hù)廣大公眾的利益。

目前我國養(yǎng)老保障基金來源的主渠道有兩部分，一部分是企業(yè)和個(gè)人繳費(fèi)；另一部分是財(cái)政預(yù)算安排的支出。但養(yǎng)老保障基金管理體制不盡科學(xué)，很難反映出一個(gè)完整、準(zhǔn)確的基金收支情況，基金被擠占、挪用等問題也不同程度地存在。因此，建議就養(yǎng)老保障基金管理體制進(jìn)行研究，按照黨的十四屆三中全會決定，編制獨(dú)立的社會保障預(yù)算。這樣，既符合預(yù)算制度改革、編制部門預(yù)算的要求，又有利于體現(xiàn)各級政府在養(yǎng)老保障方面的投入，也有利于考核資金使用效果。另外，保障基金的籌集、管理和使用，關(guān)系廣大群眾的切身利益和社會穩(wěn)定，在發(fā)揮專業(yè)部門管理監(jiān)督作用的同時(shí)，應(yīng)逐步加強(qiáng)社會保障基金管理的公開性和透明度，以防止基金管理使用中違法違紀(jì)現(xiàn)象的發(fā)生。

四、補(bǔ)充保險(xiǎn)應(yīng)得到規(guī)范

在加拿大，各種行會和工會組織根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)效益情況，待遇或高或低但基本都建立了補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，稱為“公司養(yǎng)老金計(jì)劃”，保險(xiǎn)金由組織自行委托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行運(yùn)營，國家在稅收等方面給予優(yōu)惠政策加以鼓勵，退休待遇可按月支付，也可以一次性領(lǐng)取。這一計(jì)劃使得員工退休后的生活得到進(jìn)一步保障，增強(qiáng)行業(yè)組織的凝聚力。

篇（4）

每個(gè)投資者和消費(fèi)者無時(shí)無刻不在面臨金融風(fēng)險(xiǎn)帶來的一系列問題，也是每一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體生存和發(fā)展的基本內(nèi)容。在經(jīng)濟(jì)生活中開展的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動，與金融風(fēng)險(xiǎn)之間都存在著密切聯(lián)系，同時(shí)對一個(gè)國家宏觀決策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也產(chǎn)生較大的影響。所以，怎么減少和回避金融風(fēng)險(xiǎn)對于金融界而言已經(jīng)成為一個(gè)重要問題。為了可以更好地、更有針對性地防范金融風(fēng)險(xiǎn)，不斷加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，就需要對金融風(fēng)險(xiǎn)的涵義和種類有一個(gè)全面的認(rèn)識和了解。金融風(fēng)險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)中的一方面，就好像人們對于風(fēng)險(xiǎn)存在不同的定義一樣，針對金融風(fēng)險(xiǎn)的定義，實(shí)務(wù)界和理論界也一直沒有一個(gè)確切的定義。有些人認(rèn)為，所謂金融風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)就是人們在金融活動中可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)損失或者事件；有些人認(rèn)為，金融風(fēng)險(xiǎn)是主要發(fā)生在金融領(lǐng)域的一種風(fēng)險(xiǎn)模式；有些人認(rèn)為，金融風(fēng)險(xiǎn)主要是一種經(jīng)濟(jì)損失所表現(xiàn)出來的不確定性等。綜合上述三種觀點(diǎn)，最后一種觀念與風(fēng)險(xiǎn)的范疇似乎更為貼近，換言之，金融風(fēng)險(xiǎn)是一種可能性，與金融風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)更為接近。所謂金融風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)就是指包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的每一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體，在金融活動或者投資經(jīng)營活動中，由于各種因素的不確定變動，所遭受損失的可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)的種類較多，主要有外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、貨幣購買力風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、證券市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及國家風(fēng)險(xiǎn)等幾類。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理起源

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)生和發(fā)展，主要有以下三個(gè)方面的原因：第一，其發(fā)展時(shí)間已經(jīng)有30多年，世界經(jīng)濟(jì)和金融市場的環(huán)境和規(guī)則，都呈現(xiàn)出較大的變化。金融市場不斷出現(xiàn)波動，使金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論和工具成為金融市場中不可或缺的需求；第二，隨著經(jīng)濟(jì)學(xué)的不斷發(fā)展和進(jìn)步，金融學(xué)理論也得到較大程度地發(fā)展和進(jìn)步，在此基礎(chǔ)上，對金融風(fēng)險(xiǎn)管理起著決定性的重要作用；第三，當(dāng)前，計(jì)算機(jī)軟件和硬件得到了較為快速地發(fā)展，這樣一來，風(fēng)險(xiǎn)管理在發(fā)展過程中，就會具有一定的技術(shù)支持和保障。在30多年的發(fā)展過程中，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要發(fā)生了以下兩方面的變化：第一，第二次世界大戰(zhàn)之后，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)了世界經(jīng)濟(jì)一體化。世界各國的經(jīng)濟(jì)開放程度越來越高，不管是哪一個(gè)國家，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境都會對其經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政策的制定產(chǎn)生影響及制約；第二，20世紀(jì)70年代初期，布雷頓森林體系全面崩潰，進(jìn)而宣告世界范圍內(nèi)的固定匯率制度走向衰亡。在此之后，很多公司以及個(gè)人都會面臨形式各樣的金融風(fēng)險(xiǎn)，例如，匯率風(fēng)險(xiǎn)等等。尤其是在之前的10多年進(jìn)程中，大規(guī)模的金融危機(jī)出現(xiàn)在世界范圍內(nèi)，例如，1987年美國的“黑色星期一”大股災(zāi)，1997年的亞洲金融風(fēng)暴等。通過這些事件，可以得知，世界經(jīng)濟(jì)和金融市場的發(fā)展受到了嚴(yán)重的制約和損害。與此同時(shí)，人們也開始對金融風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和緊迫性引起重視。20世紀(jì)70年代之后，在經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)占據(jù)著越來越重要的位置，逐漸取代之前傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)。通過新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)，可以看到很多針對信息和不確定性的經(jīng)濟(jì)分析框架，人們開始重新審視傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論和模式。與此同時(shí)，在20世紀(jì)60年代以后，金融學(xué)已經(jīng)從眾多學(xué)科中獨(dú)立出來，并成為一門單獨(dú)的學(xué)科。在這個(gè)過程中，很多全新的經(jīng)典金融理論和模型逐漸創(chuàng)立起來，并且也得到了廣大金融學(xué)理論界和實(shí)務(wù)界的廣泛接受和運(yùn)用。例如，20世紀(jì)60年代，被稱為“有效資本市場之父”的Fama提出“有效市場假說”，夏普和林特納等人創(chuàng)立的“資本資產(chǎn)定價(jià)模型”，羅斯的“套利定價(jià)模型”，以及布蘭科-斯科爾斯創(chuàng)立的“期權(quán)定價(jià)理論”等。綜上所述，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論和工具的發(fā)展過程中，會有更為堅(jiān)實(shí)可靠的依據(jù)。與此同時(shí)，隨著計(jì)算機(jī)硬件技術(shù)和軟件開發(fā)能力的不斷發(fā)展和進(jìn)步，人們也可以充分運(yùn)用數(shù)學(xué)模型、仿真模擬等手段，對遇到的各種金融風(fēng)險(xiǎn)管理問題進(jìn)行有效解決，進(jìn)而在20世紀(jì)80年代出現(xiàn)一門新的學(xué)科，稱為“金融工程學(xué)”。

三、我國目前金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

1.金融組織機(jī)構(gòu)不完善，風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全。當(dāng)前，隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融組織機(jī)構(gòu)也隨之面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，要求其不斷完善和健全，這就需要一個(gè)完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系作為其正常運(yùn)行的基礎(chǔ)和保障。隨著改革開放的不斷深入，中國金融體系也逐年發(fā)生變化，同時(shí)也獲得了較大成效，銀監(jiān)會和證監(jiān)會相繼出臺了相關(guān)文件和規(guī)定，進(jìn)而使我國金融內(nèi)部體制得到進(jìn)一步發(fā)展和進(jìn)步。然而，與國際上較為先進(jìn)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系相比較，我國還沒有建立足夠健全和完善的金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系以及管理體制。主要可以表現(xiàn)為以下幾方面問題：第一，央行的信貸資金管理和金融監(jiān)管工作主要針對業(yè)務(wù)范圍的控制展開，現(xiàn)行的風(fēng)險(xiǎn)管理體制還是運(yùn)用傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理模式，相對而言，較為薄弱，已經(jīng)不能與當(dāng)前金融市場的運(yùn)行模式相符合和適應(yīng)；第二，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部沒有完善的管理制度，導(dǎo)致出現(xiàn)大量債權(quán)，同時(shí)不良貸款的現(xiàn)象也逐漸增多，從而使信用風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，致使金融資產(chǎn)質(zhì)量無法得到有效保障；第三，當(dāng)前，我國很多金融機(jī)構(gòu)并沒有設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管組織機(jī)構(gòu)不夠完善，同時(shí)其他部門也沒有能力獨(dú)立承擔(dān)各方面風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，從而使風(fēng)險(xiǎn)管理出現(xiàn)更多難以解決的難題。總而言之，我國很多金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不夠健全和完善，管理體制也存在較多問題。

2.風(fēng)險(xiǎn)防范意識差，法律意識淡薄。當(dāng)前，市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度越來越快，金融市場全球化發(fā)展也隨之出現(xiàn)更多相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的問題。在這種環(huán)境下，我國金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面轉(zhuǎn)型，但是卻不能正確認(rèn)識金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至對金融風(fēng)險(xiǎn)的基本概念和根源沒有足夠的認(rèn)識和了解，法律意識較為淡薄。例如，針對銀行而言，商業(yè)銀行為了擴(kuò)大自身資金規(guī)模以及貸款規(guī)模，進(jìn)而出現(xiàn)很多不良貸款，無法得到有效解決；沒有結(jié)合自身發(fā)展的實(shí)際情況，盲目擴(kuò)展各項(xiàng)理財(cái)投資業(yè)務(wù)，不斷增加金融風(fēng)險(xiǎn)。針對投資者而言，為了獲得更多收益，沒有了解金融市場行情，盲目投資，風(fēng)險(xiǎn)防范意識較弱。因?yàn)槲覈鹑陲L(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)制度和規(guī)定不夠完善，在金融體系中還不能完全滲透相關(guān)法規(guī)和制度，造成監(jiān)管力度不夠，法律意識淡薄。所以，針對金融風(fēng)險(xiǎn)意識和法律觀念重要性的大力宣傳，對于全面提升金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識有著十分重要的意義。

3.金融市場信息不透明。所謂信息透明度，其實(shí)就是指信息者應(yīng)該在第一時(shí)間將全面、可靠的消息在全社會范圍內(nèi)進(jìn)行公開披露，從而使信息使用者可以對某家企業(yè)的經(jīng)營活動、財(cái)務(wù)狀況以及風(fēng)險(xiǎn)投資理念等進(jìn)行較為準(zhǔn)確地評估。在很大程度上，金融產(chǎn)品其實(shí)就是信息咨詢的集合體，在金融市場可持續(xù)發(fā)展過程中，信息透明度發(fā)揮著舉足輕重的重要作用，不可或缺。當(dāng)前，我國金融市場信息并沒有實(shí)現(xiàn)透明化，這樣就會使上市公司的財(cái)務(wù)信息失真，存在很多內(nèi)部交易，而且也極有可能對資金流向進(jìn)行自行操縱。從宏觀角度分析，會使市場秩序混亂，而且也會引起市場的巨大波動。上述這些情況對于投資者進(jìn)一步投資金融市場產(chǎn)生了較大影響，也進(jìn)一步使金融投資風(fēng)險(xiǎn)加大。而資金的短缺，使金融市場資金融資出現(xiàn)惡性循環(huán)，從而對我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生較大影響。

4.金融業(yè)務(wù)和金融產(chǎn)品單一。當(dāng)前，國際金融市場主要金融機(jī)構(gòu)屬于混合經(jīng)營，就是將傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)以及期貨交易業(yè)務(wù)作為有機(jī)整體，同時(shí)開展，并實(shí)現(xiàn)全球化運(yùn)作模式。但是，我國還在沿用傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，主要為存貸款模式，針對中間業(yè)務(wù)并沒有引起足夠的重視，也沒有作為之后可持續(xù)發(fā)展的重點(diǎn)，金融產(chǎn)品相對較為單一，面對需求各異的投資者無法滿足，投資渠道越來越窄，投資者不能享受到更多的金融服務(wù)。在我國，金融企業(yè)存在較多的指令貸款，致使利潤降低，呆賬積累現(xiàn)象嚴(yán)重，從而使金融風(fēng)險(xiǎn)概率不斷加大。而更多的外資金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始瞄準(zhǔn)我國作為發(fā)展基礎(chǔ)，越來越多地進(jìn)入中國市場發(fā)展，若是我國不能與當(dāng)今國際市場流行慣例運(yùn)作相匹配，那么我國金融企業(yè)，將很難找到一席之地。

四、完善金融管理的應(yīng)對策略和措施

1.完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制。為了使金融機(jī)構(gòu)免受外界金融風(fēng)險(xiǎn)的影響和制約，就要將內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體制放在重要位置，發(fā)揮其應(yīng)有的價(jià)值和作用。對于一個(gè)企業(yè)而言，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱，需要與其內(nèi)部管理體制的完善程度相結(jié)合。所以，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制是企業(yè)發(fā)展的必然趨勢。第一，應(yīng)該定期組織相關(guān)金融人員學(xué)習(xí)相關(guān)法規(guī)制度，從而使相關(guān)從業(yè)人員以及公眾對風(fēng)險(xiǎn)管理防范意識得以不斷提升。金融主管部門應(yīng)該建立科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，不斷完善結(jié)構(gòu)設(shè)置，進(jìn)而使內(nèi)部管控更具有有效性。第二，應(yīng)該建立合理有效的責(zé)任制度，使各相關(guān)規(guī)章制度更加規(guī)范，進(jìn)一步明確責(zé)任人的權(quán)限和責(zé)任范圍，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任意識，進(jìn)而使相關(guān)工作人員的積極性被激發(fā)出來。第三，應(yīng)該不斷加強(qiáng)相關(guān)人員自身素質(zhì)的提升，使其具備發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)的能力，并且可以針對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地防范和解決，從而使風(fēng)險(xiǎn)管理體制得到不斷完善。

2.加強(qiáng)國際合作。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國金融市場與國際金融市場聯(lián)系越發(fā)緊密，加強(qiáng)國際間的交流與合作，是國際金融發(fā)展變化的趨勢和導(dǎo)向。總結(jié)美國金融次貸危機(jī)可以得出：金融危機(jī)的影響是全球性的，任何地區(qū)或國家均無法避免，因此，加強(qiáng)國際金融合作，以共同面對和應(yīng)對危機(jī)是歷史發(fā)展的必然趨勢。應(yīng)加強(qiáng)與國際金融組織的溝通聯(lián)系，應(yīng)對流入或者流出的國際資本進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，以降低金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，維護(hù)和增強(qiáng)金融市場的穩(wěn)定性。此外，還應(yīng)對過往的金融危機(jī)事件進(jìn)行科學(xué)合理的總結(jié)，為以后工作的開展提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)財(cái)富。

3.加強(qiáng)監(jiān)管力度。金融監(jiān)管是指一國政府通過金融主管機(jī)關(guān)對金融市場和機(jī)構(gòu)進(jìn)行的某種規(guī)定或者限定。完善的金融監(jiān)管體系可以確保金融市場發(fā)展穩(wěn)定。第一，應(yīng)明確市場定位，對違規(guī)問題進(jìn)行處罰，嘗試建立信用等級制度。第二，應(yīng)完善財(cái)稅制度,并正確處理企業(yè)、財(cái)政、銀行三者之間的關(guān)系。第三，還應(yīng)加強(qiáng)宏觀調(diào)控,實(shí)行從緊的貨幣政策，為加強(qiáng)金融監(jiān)管力度提供重要支持。同時(shí)，也應(yīng)注重金融法制建設(shè)，以加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)本身防范監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)的能力。

4.加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度創(chuàng)新。在各種類型的金融創(chuàng)新中，制度創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新，這不僅因?yàn)橹贫葎?chuàng)新決定著其他創(chuàng)新依托的制度環(huán)境，從而影響其他創(chuàng)新的收益，更因?yàn)橹贫葎?chuàng)新可以發(fā)揮先進(jìn)制度的激勵功能，對金融起到有力的推動作用。首先，針對風(fēng)險(xiǎn)管理體制的制度創(chuàng)新。為了保證我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，需要更好地實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理和審貸分離的制度，建立健全完善的風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系，并按照新資本協(xié)議的要求，創(chuàng)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理制度。其次，針對交易工具的制度創(chuàng)新。隨著技術(shù)的進(jìn)步和金融理論的發(fā)展，衍生金融產(chǎn)品層出不窮，雖然我國目前的交易手段和交易工具都較為單一，但應(yīng)及時(shí)建立針對衍生金融產(chǎn)品的管理制度，從而為新交易工具的推廣奠定制度基礎(chǔ)并有效規(guī)避由此誕生的風(fēng)險(xiǎn)。再次，針對金融監(jiān)管的制度創(chuàng)新。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)給予交易主體和交易工具充分的成長空間，從原來的靜態(tài)合規(guī)性監(jiān)管向動態(tài)審慎性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。監(jiān)管制度應(yīng)側(cè)重于審查銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，例如，風(fēng)險(xiǎn)模型是否合理、完善和有效，是否建立了完善的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，是否對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了及時(shí)、準(zhǔn)確的度量、監(jiān)測和控制，是否有充足的資本金抵御銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)，等等。

篇（5）

寶鋼集團(tuán)新預(yù)算管理體系內(nèi)容包括損益、資本、現(xiàn)金流量和其他預(yù)算等四方面，將成本預(yù)算和資金預(yù)算作為預(yù)算管理體系的核心。成本預(yù)算以標(biāo)準(zhǔn)成本管理制度為基礎(chǔ)，形成銷售—成本—能力一體化。各部門充分發(fā)揮本部門管理優(yōu)勢，全程控制能耗、成材率等重點(diǎn)指標(biāo)，每月對各重點(diǎn)成本指標(biāo)進(jìn)行追蹤、分析，及時(shí)掌握指標(biāo)情況，對異常情況及時(shí)處理，以保證成本費(fèi)用符合標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。資金預(yù)算以現(xiàn)金收支兩條線為基礎(chǔ)，資金由公司統(tǒng)一調(diào)度、使用以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。努力降低存貨占用，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率。

2.現(xiàn)金預(yù)算管理組織機(jī)構(gòu)

寶鋼集團(tuán)預(yù)算管理組織體系由三部分組成，即預(yù)算管理決策部門、預(yù)算管理職能部門與預(yù)算管理責(zé)任部門。預(yù)算管理決策部門由總經(jīng)理、副總經(jīng)理組成，負(fù)責(zé)預(yù)算管理制度的審批。預(yù)算管理職能部門由專業(yè)管理職責(zé)部門組成，負(fù)責(zé)預(yù)算編制工作。預(yù)算管理責(zé)任部門由各業(yè)務(wù)單位和職能部門組成，負(fù)責(zé)具體落實(shí)預(yù)算指標(biāo)，并進(jìn)行追蹤反饋。

3.現(xiàn)金預(yù)算管理流程

寶鋼集團(tuán)現(xiàn)金預(yù)算管理流程分為四大階段：預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算考核與分析、預(yù)算修正與改進(jìn)。寶鋼集團(tuán)現(xiàn)金預(yù)算編制采取雙向反復(fù)結(jié)合方式，公司確定生產(chǎn)經(jīng)營總目標(biāo)，預(yù)算綜合管理部門將目標(biāo)分解到各個(gè)責(zé)任部門，然后各個(gè)責(zé)任部門根據(jù)本部門實(shí)際情況編報(bào)預(yù)算進(jìn)行核算，預(yù)算綜合管理部門進(jìn)行現(xiàn)金流量的綜合平衡和審核，最后由公司進(jìn)行審批。預(yù)算執(zhí)行過程進(jìn)行全程控制，將目標(biāo)的分解、落實(shí)、考核納入公司運(yùn)營全程。預(yù)算考核改變了以前的考核激勵機(jī)制，強(qiáng)調(diào)價(jià)值貢獻(xiàn)的重要性，對各類預(yù)算進(jìn)行分析并反饋預(yù)算執(zhí)行結(jié)果，找出預(yù)算執(zhí)行存在的問題，提出解決方案。流程的最后一步是對預(yù)算進(jìn)行調(diào)整，以適應(yīng)公司財(cái)務(wù)信息披露要求。

二、寶鋼現(xiàn)金預(yù)算管理模式特點(diǎn)

1.強(qiáng)調(diào)預(yù)算全體參與性

寶鋼集團(tuán)現(xiàn)金預(yù)算管理體系需要全員參與，預(yù)算目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)依靠于每個(gè)部門的合作。預(yù)算目標(biāo)被細(xì)分到每個(gè)部門，每個(gè)部門都有自己的角色并參與其中，全面的預(yù)算管理制度成為一個(gè)有效的激勵機(jī)制，將各部門組織起來，同時(shí)責(zé)任的明確也避免了部門之間的矛盾與沖突。

2.現(xiàn)金成為預(yù)算核心

寶鋼財(cái)務(wù)管理以現(xiàn)金為中心，踐行資金集中統(tǒng)一管理的指導(dǎo)思想。取消二級資金賬號，由公司統(tǒng)一調(diào)度。通過計(jì)算機(jī)電子結(jié)算系統(tǒng)，取代了傳統(tǒng)手工結(jié)算方式，動態(tài)監(jiān)控資金狀況，方便集中管理和調(diào)度。合理使用資金，優(yōu)化資金資源配置，將資金收入和支出控制在預(yù)算目標(biāo)之內(nèi)。

3.資金高度集中“，零余額”管理

在結(jié)算中心推行“自動劃款零余額管理”，財(cái)務(wù)中心集中管理銀行賬戶，統(tǒng)一銀行收支業(yè)務(wù)，確保資金高度集中，降低資金沉淀量，防止資金不合理試用和挪用。

4.重視控制應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)

寶鋼集團(tuán)采取預(yù)收貨款，定期核對應(yīng)收賬，重視追蹤客戶財(cái)務(wù)狀況等措施嚴(yán)密控制應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，提高貨款回籠以保證充足的現(xiàn)金流量。建立信用檔案并對客戶信用進(jìn)行評級，防止信用風(fēng)險(xiǎn)。

三、寶鋼現(xiàn)金預(yù)算管理模式帶來的啟示

1.樹立正確的現(xiàn)金預(yù)算管理理念

現(xiàn)金預(yù)算管理體系緊緊聯(lián)系公司日常管理，貫穿采購、生產(chǎn)和銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)，需要全員參與和重視。公司高層需要提高對現(xiàn)金預(yù)算管理體系的重視，充分認(rèn)識現(xiàn)金預(yù)算管理在企業(yè)控制職能、決策管理職能和價(jià)值增值職能的作用，高層的重視能夠有效增強(qiáng)預(yù)算管理的權(quán)威性，正確處理各部門之間的利益關(guān)系，號召全員參與。將現(xiàn)金預(yù)算管理理念在預(yù)算執(zhí)行部門員工中進(jìn)行普及，讓每位員工充分認(rèn)識到現(xiàn)金預(yù)算管理能有效利用企業(yè)各類資源，提高企業(yè)運(yùn)行質(zhì)量和企業(yè)價(jià)值的優(yōu)點(diǎn)。激勵各部門參與現(xiàn)金預(yù)算管理的積極性，以真正達(dá)到預(yù)算管理的目的。

2.建立合理的現(xiàn)金預(yù)算管理流程

寶鋼的現(xiàn)金預(yù)算管理流程通過預(yù)算的編制、執(zhí)行、考核與分析、修正與改進(jìn)，將預(yù)算管理從上至下，層層落實(shí)。四個(gè)環(huán)節(jié)對預(yù)算全過程的權(quán)力與責(zé)任進(jìn)行清晰界定。由公司董事會確定預(yù)算管理總目標(biāo)，預(yù)算管理辦公室將預(yù)算目標(biāo)自上而下分解到各個(gè)責(zé)任部門。各個(gè)責(zé)任部門編制本部門預(yù)算草案并報(bào)預(yù)算管理部門審核，預(yù)算管理部門將各預(yù)算草案進(jìn)行平衡匯總形成總預(yù)算草案。“自上而下，自下而上”的雙線反復(fù)程序，不僅可以將總目標(biāo)清楚得分解到各個(gè)責(zé)任部門，各個(gè)責(zé)任部門根據(jù)自身情況編制相應(yīng)的現(xiàn)金預(yù)算并上報(bào)、審核，又可以動態(tài)調(diào)整現(xiàn)金預(yù)算管理，使其更為合理，更貼合部門實(shí)際。

3.使用科學(xué)的現(xiàn)金預(yù)算管理體系編制方法

在現(xiàn)金預(yù)算管理工作中，預(yù)算編制不合理是常見問題之一。在企業(yè)預(yù)算管理編制中，一方面要保證預(yù)算管理的全面性，另一方面也要對預(yù)算管理細(xì)節(jié)進(jìn)行詳細(xì)落實(shí)。再組織專業(yè)人員對預(yù)算管理體系進(jìn)行審核，保證管理決策科學(xué)、合理。各部門合理分工，財(cái)務(wù)部門根據(jù)支出重要程度，調(diào)度未來時(shí)期的現(xiàn)金流量，銷售部門、生產(chǎn)部門對銷售收入預(yù)算和產(chǎn)品成本預(yù)算進(jìn)行改進(jìn)。根據(jù)企業(yè)自身情況，選擇合適的預(yù)算管理體系編制方法。預(yù)算管理體系編制方法主要有彈性預(yù)算、零基預(yù)算等。最后，在預(yù)算中重視對現(xiàn)金流量的合理判斷，防止企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂。

篇（6）

目前，社會保險(xiǎn)基金的征收并不規(guī)范，原因在于沒有具體的法規(guī)作為依據(jù)。在社會保險(xiǎn)費(fèi)征收上，企業(yè)職工和事業(yè)單位職工是按照不同的標(biāo)準(zhǔn)繳納的，這必然導(dǎo)致社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)在實(shí)際收費(fèi)過程中，無法對參保單位實(shí)施有效的制約和管理。這不僅加重了稽核單位的工作量，而且加重了社會不公平，造成人們對社會保險(xiǎn)制度的不理解。社會保險(xiǎn)費(fèi)拖欠現(xiàn)象也較嚴(yán)重。一些參加了社會保險(xiǎn)的企業(yè)由于經(jīng)營困難，不能及時(shí)繳納職工的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)。另外，各險(xiǎn)種各自征費(fèi)，各自稽查，造成多頭檢查、重復(fù)檢查和人力、財(cái)力浪費(fèi)的現(xiàn)象也很嚴(yán)重。

2.社會保險(xiǎn)基金增值保值不理想

社會保險(xiǎn)基金被很多人稱為“養(yǎng)老錢”甚至是“救命錢”，所以，社保基金的安全性和完整性受到千萬人的密切關(guān)注。也正因?yàn)槿绱耍绫；鸬闹饕顿Y方式是銀行，其次是國債。眾所周知，這是目前社會上兩種風(fēng)險(xiǎn)最低、回報(bào)率最低的理財(cái)產(chǎn)品。與當(dāng)下市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度相比，社保基金的投資收益率是非常低的。因此，根本無法達(dá)到社保基金保值增值的目的。此外，由于社保基金的征收標(biāo)準(zhǔn)不一，各險(xiǎn)種獨(dú)立收費(fèi)，導(dǎo)致社保基金總額分散，無法達(dá)到集中營運(yùn)獲利的目標(biāo)。

3.社保基金監(jiān)管體系不健全，沒有充分發(fā)揮其應(yīng)有作用

2001年國務(wù)院批準(zhǔn)的《全國社會保險(xiǎn)基金投資管理暫行辦法》規(guī)定了對社保基金投資的基本監(jiān)管要求，但缺少對操作環(huán)節(jié)中產(chǎn)生利益沖突時(shí)的有關(guān)禁止性規(guī)定。使得社會保險(xiǎn)基金在收繳支付、管理運(yùn)營、監(jiān)督檢查方面都由社保部門自己進(jìn)行，根本起不到有效的監(jiān)管作用。經(jīng)過多年實(shí)踐和不斷完善，我國的企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度已基本實(shí)現(xiàn)全國統(tǒng)一。但因?yàn)閰^(qū)域差異和經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不同，基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度還沒有實(shí)現(xiàn)全國覆蓋。中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)養(yǎng)老基金積累較低，社會保障支撐能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力有限，導(dǎo)致社會整體統(tǒng)籌層次不一，基金共濟(jì)能力有限。

二、加強(qiáng)社保基金管理的建議

1.擴(kuò)大社會保險(xiǎn)覆蓋范圍，明確監(jiān)管機(jī)制

社會保險(xiǎn)是一項(xiàng)利民政策，理應(yīng)惠及更多人。所以，相關(guān)部門要創(chuàng)造條件讓更多人受益于社會保險(xiǎn)。一方面可以提高社會保險(xiǎn)基金的支付能力,另一方面也可以降低繳費(fèi)率,全面帶動養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)管理水平的提高。社保保險(xiǎn)覆蓋范圍擴(kuò)大了，立法監(jiān)管水平也要相應(yīng)提高。讓基金管理在公開透明的機(jī)制下良性運(yùn)作，各監(jiān)管主體和監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確職責(zé)，發(fā)揮出基金管理的最大效用。

2.加強(qiáng)社會保險(xiǎn)宣傳，提高全民參保意識

隨著社保基金的制度不斷完善，政府相關(guān)部門要多途徑多方式加大宣傳力度，轉(zhuǎn)變?nèi)藗兂跗趯⒈Ｒ饬x產(chǎn)生不信任的傾向。可通過抓住重點(diǎn)、突破難點(diǎn)，樹立典型、帶動一片的方式，真正提高企業(yè)和廣大職工的社會保險(xiǎn)意識。另外，可用實(shí)際行動取信于民，用良好信譽(yù)和形象說明社保對自身及家庭所起的作用，加深群眾對社會保險(xiǎn)制度的全面了解。相關(guān)部門要與時(shí)俱進(jìn)加強(qiáng)社會保險(xiǎn)制度改革，號召企業(yè)和職工主動參加社會保險(xiǎn)，構(gòu)建新時(shí)代的全民社保體系。

3.提高社保基金信息化管理水平，建立聯(lián)動機(jī)制

當(dāng)今社會是網(wǎng)絡(luò)化高速發(fā)展的社會，信息的收集與輸出對于社保基金的管理與應(yīng)用具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。一方面，通過加強(qiáng)社保信息管理網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，可以建設(shè)覆蓋省、市（區(qū)）、縣在內(nèi)的全區(qū)域社會保險(xiǎn)信息管理網(wǎng)絡(luò)，形成統(tǒng)一的管理系統(tǒng)，提高社會基金的整體應(yīng)用。另一方面，完善的社保基金網(wǎng)絡(luò)化管理體系，可以加強(qiáng)各部門之間的信息溝通和共享，實(shí)現(xiàn)資源整合，大大提高相關(guān)部門的工作效率，確保社保信息及時(shí)、準(zhǔn)確、快捷的相互傳遞。如此的聯(lián)動機(jī)制，可以快速聚攏資金，擴(kuò)大投資回報(bào)率。

篇（7）

企業(yè)年金作為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的一項(xiàng)必不可少的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，近幾年來發(fā)展迅速，已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)薪酬福利制度的重要組成部分。如何建立企業(yè)年金，如何進(jìn)行企業(yè)年金投資以確保其保值增值，已經(jīng)成為企業(yè)管理的一項(xiàng)重要工作。因此，有必要對企業(yè)年金進(jìn)行探討和研究。

一、年金的含義

（一）企業(yè)年金的含義。企業(yè)年金是用人單位和職工在參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，在國家政策的指導(dǎo)和鼓勵下，根據(jù)本單位經(jīng)濟(jì)狀況自愿為職工建立的，一種以彌補(bǔ)基本養(yǎng)老金替代率不足、提高職工退休生活保障水平為目的的補(bǔ)充性養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃。從本質(zhì)上看，企業(yè)年金是企業(yè)員工、領(lǐng)導(dǎo)、企業(yè)之間的一種契約，契約主體包括股東、企業(yè)經(jīng)營者、職工。契約性決定了企業(yè)年金的強(qiáng)大生命力，沒有這種契約就沒有企業(yè)年金的存在價(jià)值。

（二）企業(yè)年金的主要功能。企業(yè)年金不僅是勞動者退休生活保障的重要補(bǔ)充形式，也是企業(yè)調(diào)動職工積極性，吸引高素質(zhì)人才，穩(wěn)定職工隊(duì)伍，增強(qiáng)企業(yè)凝聚力和競爭力的重要手段。它的功能至少可以概括為三個(gè)方面：

1、分配功能。企業(yè)年金既具有國民收入初次分配性質(zhì)，也具有國民收入再分配性質(zhì)。因此，企業(yè)年金補(bǔ)充養(yǎng)老金計(jì)劃又被視為對職工的一種延遲支付的工資收入分配。

2、激勵功能。企業(yè)年金計(jì)劃根據(jù)企業(yè)的盈利和職工的績效為職工年金個(gè)人賬戶供款，對于企業(yè)吸引高素質(zhì)人才，穩(wěn)定職工隊(duì)伍，保障職工利益，最大限度地調(diào)動職工的勞動積極性和創(chuàng)造力，提高職工為企業(yè)服務(wù)的自豪感和責(zé)任感，從而增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力和市場競爭力，獲取最大的經(jīng)濟(jì)利益，又是一種積極而有效的手段。

3、保障功能。建立企業(yè)年金可以在相當(dāng)程度上提高職工退休后的養(yǎng)老金待遇水平，解決由于基本養(yǎng)老金替代率逐年下降而造成的職工退休前后的較大收入差距，彌補(bǔ)基本養(yǎng)老金保障水平的不足，滿足退休人員享受較高生活質(zhì)量的客觀需求，發(fā)揮其補(bǔ)充和保障的作用。

二、企業(yè)年金的作用

有些人認(rèn)為，企業(yè)年金是企業(yè)的一種福利。其實(shí)，企業(yè)年金與企業(yè)福利有本質(zhì)上的不同。福利是當(dāng)期消費(fèi)，企業(yè)年金是未來消費(fèi)，企業(yè)年金的消費(fèi)權(quán)利發(fā)生在退休之后；福利體現(xiàn)公平，企業(yè)年金體現(xiàn)效率；企業(yè)的福利項(xiàng)目一般與生活需求等物質(zhì)條件直接相關(guān)，與人的地位、級別沒有關(guān)系，福利標(biāo)準(zhǔn)對事不對人，企業(yè)年金則不同，重點(diǎn)體現(xiàn)效率，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益好壞、個(gè)人貢獻(xiàn)大小等，都可以導(dǎo)致企業(yè)年金水平不同；福利屬于再分配范疇，企業(yè)年金仍然屬于一次分配范疇。所以說企業(yè)年金是一種更好的福利計(jì)劃，它在提高員工福利的同時(shí)，為企業(yè)解決福利中的難題提供了有效的管理工具，真正起到了增加企業(yè)凝聚力、吸引力的作用。

（一）建立企業(yè)年金制度，有利于樹立良好的企業(yè)形象，吸引和留住優(yōu)秀人才。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和知識經(jīng)濟(jì)的到來，越來越多的企業(yè)認(rèn)識到，企業(yè)的競爭歸根結(jié)底最終是人的競爭。但是，伴隨著勞動人事制度改革的不斷深化，人才流動機(jī)制已逐步形成，企業(yè)有選擇人才的權(quán)利，個(gè)人也有擇業(yè)的自由，人才的合理流動已成為時(shí)代的潮流。因此，企業(yè)單位建立良好的員工福利保障制度，充分解決員工的醫(yī)療、養(yǎng)老、工傷及死亡撫恤等問題，有利于落實(shí)人力資源管理制度，樹立良好的企業(yè)形象，增加市場競爭力，從而吸引優(yōu)秀人才加盟。同時(shí)，又切實(shí)保障了員工利益，穩(wěn)定了現(xiàn)有員工隊(duì)伍，增強(qiáng)了企業(yè)的凝聚力，調(diào)動了員工的積極性，對提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益具有積極的促進(jìn)作用。

（二）企業(yè)根據(jù)員工的貢獻(xiàn)，設(shè)計(jì)具有差異性的年金計(jì)劃，有利于形成公平合理的分配制度，充分發(fā)揮員工的潛能。根據(jù)期望理論，當(dāng)員工認(rèn)為努力會帶來良好的績效評價(jià)時(shí)，他就會受到激勵進(jìn)而付出更多的努力。在設(shè)計(jì)年金計(jì)劃時(shí)，企業(yè)可以充分利用年金保險(xiǎn)的靈活性特點(diǎn)，打破傳統(tǒng)薪酬福利的“平均主義”原則，對于不同服務(wù)年限、不同職級、不同崗位、不同貢獻(xiàn)的員工提供不同的保障計(jì)劃，服務(wù)年限長、職級高、崗位技術(shù)含量高、貢獻(xiàn)大的員工的保障額度更高，保障計(jì)劃更全面。而服務(wù)年限短、職級低、崗位技術(shù)含量低、貢獻(xiàn)小的員工的保障額度較低，保障計(jì)劃較單一。建立差異化的企業(yè)年金制度，可在單位內(nèi)部形成一種激勵氛圍，充分調(diào)動員工的工作積極性，發(fā)揮自身的最大潛力，為企業(yè)的發(fā)展多做貢獻(xiàn)。

（三）通過年金計(jì)劃中“權(quán)益歸屬”的設(shè)定，利用福利沉淀實(shí)現(xiàn)有效激勵，留住人才。很多企業(yè)在用高薪酬福利制度實(shí)現(xiàn)激勵的同時(shí)，用期權(quán)的形式作一些規(guī)定以起到留住人才、長期規(guī)劃的目的。在企業(yè)年金的計(jì)劃中，設(shè)定權(quán)益歸屬方案，規(guī)定服務(wù)滿一定的年限后方可獲得相應(yīng)的年金權(quán)益，與即時(shí)兌現(xiàn)的獎金福利相比，企業(yè)年金既使員工得到了鼓勵，又達(dá)到了類似期權(quán)的良好效果，而且操作上又比期權(quán)要簡單、方便得多。同時(shí)，設(shè)制權(quán)益歸屬還將與未來國家可能設(shè)立的遞延納稅政策很好地銜接。

（四）建立企業(yè)年金制度，在提高員工福利的同時(shí)，利用國家有關(guān)稅收政策，為企業(yè)和個(gè)人合理節(jié)稅。可將企業(yè)年金分成兩個(gè)階段，分別討論如何通過避稅增加企業(yè)福利的問題。

第一階段為繳費(fèi)、增值期間。假定企業(yè)購買年金保險(xiǎn)，除了可充分利用國家財(cái)稅政策，無須繳納企業(yè)所得稅；與假定企業(yè)進(jìn)行其他投資形式相比，在假定投資收益率相同的情況下，由于保險(xiǎn)作為復(fù)利計(jì)算，只在最終扣除相關(guān)稅金，而其他投資每年都將扣除相應(yīng)的所得稅，因此年金保險(xiǎn)與其他投資形式相比，將會獲取更大收益。

第二階段為領(lǐng)取期間，將保險(xiǎn)儲蓄轉(zhuǎn)換為養(yǎng)老金。個(gè)人收入一生均勻化可使企業(yè)福利最大化。假設(shè)企業(yè)給其員工一生的福利費(fèi)用總額一定，其員工建立的企業(yè)年金由于權(quán)益歸屬或權(quán)益實(shí)現(xiàn)的原因，在年金領(lǐng)取之前是不交個(gè)人收入調(diào)節(jié)稅的。根據(jù)現(xiàn)行的個(gè)人收入調(diào)節(jié)稅征繳辦法來看，個(gè)人收入調(diào)節(jié)稅將在年金領(lǐng)取時(shí)征收。如果市場利率與資金增值率相同，現(xiàn)值相同的資金分不同時(shí)期的現(xiàn)金流入，最后的終值必然相等。但由于退休后總收入（基本養(yǎng)老保險(xiǎn)收入＋企業(yè)年金收入）相對下降，從總量上看，可節(jié)約相當(dāng)數(shù)量的稅金。

我國正在完善的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，其由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人儲蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)三個(gè)部分組成。企業(yè)年金被稱為“第二支柱”，是城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的“三個(gè)支柱”的重要組成部分，在企業(yè)的經(jīng)營管理中發(fā)揮著不可替代的重要作用。因此2004年勞動和社會保障部相繼出臺了《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，標(biāo)志著我國企業(yè)年金制度已走向規(guī)范化運(yùn)作，越來越多的企業(yè)走上了年金制度這條道路，它必將對現(xiàn)代企業(yè)乃至整個(gè)社會都產(chǎn)生舉足輕重的作用。

三、企業(yè)年金的風(fēng)險(xiǎn)識別及管理

就我國的現(xiàn)狀來看，企業(yè)年金制度還不成熟、不完善，社會公眾對企業(yè)年金的關(guān)注度還不夠，一些政策、法規(guī)的缺位阻滯了企業(yè)和職工積極發(fā)展和參與企業(yè)年金，企業(yè)年金投資管理的市場化程度不高，在這其中，企業(yè)年金的風(fēng)險(xiǎn)識別及管理是我們要研究的一項(xiàng)重要課題。風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)導(dǎo)入企業(yè)年金的管理流程就顯得十分必要了。

（一）企業(yè)年金的風(fēng)險(xiǎn)識別。企業(yè)年金在運(yùn)行過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類有很多，主要風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)年金的受托人、托管人、投資管理人或賬戶管理人違約而給受益人造成直接或間接的損失風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)根植于企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)之中。

在這種“信托———委托”關(guān)系鏈中，受托人、賬戶管理人、托管人和投資管理人的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，將直接影響一項(xiàng)企業(yè)年金計(jì)劃運(yùn)行的成敗與否，所以信用風(fēng)險(xiǎn)是進(jìn)行企業(yè)年金風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)首先要考慮的風(fēng)險(xiǎn)。而信用風(fēng)險(xiǎn)最終表現(xiàn)形式是違約。

投資風(fēng)險(xiǎn)是指在對企業(yè)年金基金進(jìn)行投資時(shí)，由于市場整體或單只證券的波動性所造成的未來收益不確定性，特別是投資收益低于目標(biāo)值甚至發(fā)生虧損的可能性。在企業(yè)年金的運(yùn)作流程中，投資管理是一個(gè)極其重要的環(huán)節(jié)。一旦投資失敗將會直接影響受益人的經(jīng)濟(jì)利益，甚至?xí)?dǎo)致整個(gè)年金計(jì)劃的失敗，而且投資風(fēng)險(xiǎn)是和投資人的信用風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系在一起的，投資失敗在很大程度上會引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)年金的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。企業(yè)年金的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)長期的、復(fù)雜的過程。在此過程中，與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的制度安排以及這些制度的運(yùn)作效率是影響風(fēng)險(xiǎn)管理效果的關(guān)鍵。

l、信用風(fēng)險(xiǎn)管理。政府應(yīng)該對受托人、賬戶管理人、投資管理人和托管人設(shè)立嚴(yán)格的準(zhǔn)入和退出制度。企業(yè)年金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)要制定全面和詳細(xì)的規(guī)則，對申請從業(yè)的機(jī)構(gòu)的資本規(guī)模、治理結(jié)構(gòu)、人員素質(zhì)、資信水平、經(jīng)營業(yè)績等各方面進(jìn)行嚴(yán)格審核，把不具備資格的申請機(jī)構(gòu)排除在外，從源頭上預(yù)防信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。對于在運(yùn)行中出現(xiàn)違規(guī)行為的機(jī)構(gòu)，要堅(jiān)決取締其相關(guān)從業(yè)資格并給予嚴(yán)厲懲罰。為了從根本上避免某些違規(guī)機(jī)構(gòu)和人員到異地從業(yè)的現(xiàn)象發(fā)生，監(jiān)管部門還應(yīng)當(dāng)逐步建立企業(yè)年金從業(yè)機(jī)構(gòu)和人員的信用檔案信息系統(tǒng)，并與證監(jiān)會、銀監(jiān)會和保監(jiān)會相關(guān)信息系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，互通信息。要明確界定從業(yè)機(jī)構(gòu)和人員的獨(dú)立性，旨在預(yù)防從業(yè)機(jī)構(gòu)之間出現(xiàn)利益勾結(jié)而損害企業(yè)年金受益人的利益。

建立嚴(yán)密的相互制衡機(jī)制。例如，托管人如果發(fā)現(xiàn)投資管理人依據(jù)交易程序已經(jīng)生效的投資指令違反法律、行政法規(guī)、其它有關(guān)規(guī)定或合同約定的，應(yīng)當(dāng)立即通知投資管理人，并及時(shí)向受托人和有關(guān)監(jiān)管部門報(bào)告。

對于金額很大的企業(yè)年金應(yīng)當(dāng)選擇多個(gè)投資管理人進(jìn)行管理，以分散信用風(fēng)險(xiǎn)。這屬于損失抑制的措施，主要是確保一旦某個(gè)投資管理人出現(xiàn)信用危機(jī)，也不至于導(dǎo)致整個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃全盤失敗，從而把損失控制在一定的范圍之內(nèi)。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)管理。明確禁止某些風(fēng)險(xiǎn)極大的投資行為，直接進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)回避。例如，規(guī)定企業(yè)年金基金不得用于信用交易，不得用于向他人貸款和提供擔(dān)保。投資管理人不得從事使企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)承擔(dān)無限責(zé)任的投資等。

對企業(yè)年金的各種投資工具的比例做出規(guī)定，限制股票等高風(fēng)險(xiǎn)工具的投資比例。單個(gè)投資管理人管理的企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)投資于一家企業(yè)所發(fā)行的證券或單只證券投資基金。這類規(guī)定是一種損失抑制措施。

對企業(yè)年金實(shí)行有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留。風(fēng)險(xiǎn)自留屬于財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留是指風(fēng)險(xiǎn)管理者察覺到了風(fēng)險(xiǎn)的存在，估計(jì)到了該風(fēng)險(xiǎn)造成的期望損失，決定以其內(nèi)部資源（自有資金或借入資金），來對損失加以彌補(bǔ)的措施。企業(yè)年金采取有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留的方式包括：企業(yè)年金的投資管理人每年從當(dāng)期收取的管理費(fèi)中，按一定比例提取投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)企業(yè)年金基金投資虧損；企業(yè)年金的受托人也應(yīng)當(dāng)按企業(yè)年金基金凈收益的一定比例提取一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不足而造成的重大虧損。

3、綜合性風(fēng)險(xiǎn)管理。受托人、賬戶管理人、托管人和投資管理人應(yīng)當(dāng)完善各自相應(yīng)的內(nèi)部控制制度。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，內(nèi)部控制制度是企業(yè)的一種基礎(chǔ)性的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，它的有效運(yùn)行可以在很大程度上發(fā)現(xiàn)和化解這些機(jī)構(gòu)本身遇到的外部風(fēng)險(xiǎn)，阻斷風(fēng)險(xiǎn)傳遞鏈條，從而降低企業(yè)年金運(yùn)作的整體風(fēng)險(xiǎn)。

完善信息披露機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)從業(yè)機(jī)構(gòu)在管理中存在的問題，把各種風(fēng)險(xiǎn)因素化解在萌芽狀態(tài)。在每季度和年度結(jié)束后規(guī)定的時(shí)限內(nèi)，受托人應(yīng)向委托人提交企業(yè)年金基金管理報(bào)告；賬戶管理人應(yīng)當(dāng)向受托人提交企業(yè)年金基金賬戶管理報(bào)告；托管人應(yīng)當(dāng)向受托人提交企業(yè)年金基金托管和財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告；投資管理人應(yīng)當(dāng)向受托人提交經(jīng)托管人確認(rèn)的企業(yè)年金基金管理報(bào)告。相應(yīng)地，應(yīng)同時(shí)建立起定期審計(jì)的制度。委托人每年應(yīng)聘請會計(jì)師對企業(yè)年金基金的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告進(jìn)行審計(jì)，并把審計(jì)的結(jié)果作為對相關(guān)當(dāng)事人的工作績效進(jìn)行考核的重要依據(jù)。

篇（8）

1.內(nèi)部審計(jì)工作對企業(yè)環(huán)境變化分析的作用。金融企業(yè)在進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)控制工作的過程中，如何檢驗(yàn)企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)的完整性以及監(jiān)控力度，是進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)工作的重點(diǎn)內(nèi)容之一。內(nèi)部審計(jì)的水平，直接關(guān)系著整個(gè)企業(yè)的運(yùn)作水平、抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此，內(nèi)部審計(jì)工作，在金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中，發(fā)揮著管理與協(xié)同的作用。利用內(nèi)部審計(jì)的工作，可以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)識別金融企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管目標(biāo)，提高企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。內(nèi)部審計(jì)工作對企業(yè)環(huán)境變化分析的作用，重點(diǎn)體現(xiàn)在其可以上至企業(yè)的機(jī)構(gòu)設(shè)置，下至企業(yè)的人員配備工作。內(nèi)部審計(jì)工作對企業(yè)環(huán)境變化的分析工作，是從客觀的角度，對金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行較為細(xì)致的分析與管理。以金融企業(yè)經(jīng)營的實(shí)際利益為基本點(diǎn)，對金融企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行進(jìn)一步的評價(jià)與辨別，合理的確定風(fēng)險(xiǎn)防范的有效建議與措施。內(nèi)部審計(jì)部門通過與相關(guān)部門的溝通與合作，進(jìn)而科學(xué)的評估風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)決策的合理性以及有效性。

2.內(nèi)部審計(jì)工作對金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的顧問與咨詢作用。在金融企業(yè)的發(fā)展過程中，內(nèi)部審計(jì)部門是獨(dú)立于企業(yè)管理部門的一個(gè)部門。這一獨(dú)立性，是企業(yè)內(nèi)部審計(jì)工作可以在正常的環(huán)境下進(jìn)行的必備條件。獨(dú)立于管理部門的內(nèi)部審計(jì)人員，在進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)工作時(shí)，可以保持相對客觀的立場，認(rèn)真的分析存在風(fēng)險(xiǎn)的假設(shè)條件，并按照正常的審計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行審計(jì)，科學(xué)的作出審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的評估，并可以直接上報(bào)到董事會。因此，內(nèi)部審計(jì)控制的有效性，可以有效的規(guī)避各個(gè)部門之間的行為，確保內(nèi)部審計(jì)目標(biāo)的真實(shí)性，對金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)揮顧問與咨詢作用。

二、內(nèi)部審計(jì)在金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的問題及其質(zhì)量控制措施

1.內(nèi)部審計(jì)在金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的問題。在金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，內(nèi)部審計(jì)工作的觀念不強(qiáng)，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部審計(jì)還是停留在過去控制導(dǎo)向的位置，無法及時(shí)的完成向現(xiàn)代審計(jì)工作的轉(zhuǎn)變，致使金融企業(yè)內(nèi)部審計(jì)工作，在一定程度上，被動的承受審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)工作的過程中，不能很好的將企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的目標(biāo)、評估風(fēng)險(xiǎn)以及管理風(fēng)險(xiǎn)等事項(xiàng)的發(fā)展目標(biāo)完成，風(fēng)險(xiǎn)評估速錄不清晰，無法將全面的審計(jì)報(bào)告與制定的審計(jì)計(jì)劃與風(fēng)險(xiǎn)管理工作聯(lián)系在一起，對金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作造成了不利的影響。其次，部分企業(yè)沒有將內(nèi)部審計(jì)工作與自身的風(fēng)險(xiǎn)管理工作有效的結(jié)合在一起，無法達(dá)到內(nèi)部審計(jì)工作與風(fēng)險(xiǎn)管理工作的有機(jī)結(jié)合。因此，對金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制也無法進(jìn)行一定的監(jiān)督，內(nèi)部審計(jì)工作失去了一定的存在的意義。

2.內(nèi)部審計(jì)在金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中質(zhì)量控制措施。

2.1轉(zhuǎn)變工作觀念，強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的地位。不斷的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，企業(yè)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)面向未來發(fā)展的必經(jīng)關(guān)卡，風(fēng)險(xiǎn)管理工作直接關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展策略以及經(jīng)營目標(biāo)。因此，以風(fēng)險(xiǎn)為出發(fā)點(diǎn)與核心的內(nèi)部審計(jì)工作，是金融企業(yè)發(fā)展中不可或缺的。企業(yè)的管理中，應(yīng)在實(shí)踐工作中，轉(zhuǎn)變工作觀念，不斷強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的地位，充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的咨詢職能，促進(jìn)企業(yè)管理決策的科學(xué)、合理化的發(fā)展。在日常工作中，內(nèi)部審計(jì)部門要把參與風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)入內(nèi)部審計(jì)工作制度，使內(nèi)部審計(jì)人員可以清晰的了解企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)評估工作對企業(yè)內(nèi)部控制的評估達(dá)到科學(xué)發(fā)展的目標(biāo)。

2.2將金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作融入內(nèi)部審計(jì)工作中。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，是金融企業(yè)發(fā)展中，無法避免的一項(xiàng)工作，因?yàn)槠髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)經(jīng)營管理的各個(gè)方面，存在于企業(yè)經(jīng)營的各個(gè)細(xì)節(jié)中。內(nèi)部審計(jì)工作無法在一次工作中將企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的檢查和評價(jià)。因此，應(yīng)將金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作融入內(nèi)部審計(jì)工作中，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識，將風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的觀念以及方法，切實(shí)的貫徹實(shí)施到具體的工作中，科學(xué)的評價(jià)企業(yè)審計(jì)范圍內(nèi)存在的風(fēng)險(xiǎn)。為企業(yè)管理者進(jìn)行重大的投資、債務(wù)重組以及重點(diǎn)項(xiàng)目的評估活動提供有價(jià)值的建議。此外，內(nèi)部審計(jì)工作，必須做出必要的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，明確管理者前后任的經(jīng)濟(jì)責(zé)任以及企業(yè)應(yīng)采取的必要措施。為金融企業(yè)的未來的持續(xù)發(fā)展，做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

篇（9）

咨詢公司很少提及現(xiàn)金流的問題，與思騰思特公司類似，典型的專業(yè)咨詢公司，在現(xiàn)金流管理方面也和其他企業(yè)一樣，存在問題。如果您的企業(yè)出現(xiàn)如下問題，那么，你的現(xiàn)金流已經(jīng)亮起紅燈。

你的現(xiàn)金流能有效滿足業(yè)務(wù)發(fā)展嗎？

資本金不足，無后續(xù)資金注入

思騰思特公司，成立時(shí)啟動資金僅一兩百萬美元，股東以財(cái)務(wù)性投資為主要動機(jī)，對于公司在運(yùn)營中發(fā)生的現(xiàn)金流耗損沒有通過進(jìn)一步的注資來支持。許多咨詢公司也都認(rèn)為，公司經(jīng)營以人力資本為主，不需太多流動資金，更不需過高的資本投入。孰不知，咨詢公司運(yùn)營流動資金的充足也是公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展的基本條件，沒有充足的現(xiàn)金流量，就似人體血脈供養(yǎng)不足，必將給公司持續(xù)經(jīng)營帶來問題。

市場拓展并未帶來足夠的現(xiàn)金回流

目前國內(nèi)對咨詢公司專業(yè)服務(wù)雖然十分認(rèn)同，但對服務(wù)價(jià)值的認(rèn)定卻仍未充分考慮，許多咨詢公司付出的專業(yè)勞動并不能獲取充分的現(xiàn)金回報(bào)。思騰思特公司進(jìn)入中國不久，就推出了“中國上市公司財(cái)富創(chuàng)造和毀滅排行榜”，并且以管理咨詢、財(cái)務(wù)咨詢等手段向中國不少國有大中型企業(yè)推廣EVA概念及應(yīng)用方法，市場增長潛力的確不小。然而由于處于市場拓展初期項(xiàng)目定價(jià)往往打有折扣，且客戶來源于國內(nèi)，咨詢服務(wù)難度大，現(xiàn)金收益卻來得低微，項(xiàng)目做了不少，年咨詢業(yè)務(wù)收入?yún)s僅有1000余萬元，扣除相關(guān)付現(xiàn)成本后，留存公司現(xiàn)金流量已很有限。

缺乏其他有效的融資手段

資本金較小，經(jīng)營收益又不理想，且無足額的有效實(shí)物資產(chǎn)用于抵押，一般也就很難通過銀行流動獎金貸款等其他融資手段解決資金缺口。

現(xiàn)金支出是否難以控制？

人力成本支出沒有有效的規(guī)劃

許多咨詢公司已經(jīng)意識到人力資源對公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重要性，但在人力成本支出方面卻沒有合理有效的規(guī)劃，難以對員工形成有效的激勵。員工對薪金收入不滿，工作積極性不高，同時(shí)還會在公司財(cái)務(wù)控制不嚴(yán)的情況下設(shè)法增加自身各種費(fèi)用開支，從而導(dǎo)致公司不能有效控制人力成本，現(xiàn)金支出不確定性增加，公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大。

項(xiàng)目運(yùn)作成本沒有有效的控制

項(xiàng)目運(yùn)作中，也沒有有效的成本核算與支出控制措施，項(xiàng)目運(yùn)作成本往往高出項(xiàng)目收入，導(dǎo)致在項(xiàng)目運(yùn)作層面上的現(xiàn)金收支不平衡。

公司財(cái)務(wù)控制體系并不健全

咨詢公司與生產(chǎn)型企業(yè)、商業(yè)流通性企業(yè)相比，規(guī)模要小許多。因而，公司往往忽視在財(cái)務(wù)控制體系方面的建設(shè)，現(xiàn)金預(yù)算制度、項(xiàng)目成本核算制度、費(fèi)用報(bào)銷制度等不甚健全，最終致使公司成本結(jié)束軟化，現(xiàn)金開支難以預(yù)期與控制。現(xiàn)金流入的不足與現(xiàn)金支出的難以控制，會使咨詢公司的現(xiàn)金趨于匱乏，最終將使公司正常的人力成本開支、項(xiàng)目成本開支以及辦公成本開支難以維繼，從而使公司陷于資金鏈斷裂，公司面臨破產(chǎn)的局面。

現(xiàn)金流量管理的目標(biāo)是否明確？

要有效加強(qiáng)咨詢公司現(xiàn)金流管理，為其經(jīng)營發(fā)展創(chuàng)造良好條件，需從首先明確現(xiàn)金流量管理的目標(biāo)開始。

咨詢公司主動進(jìn)行現(xiàn)金流管理的目標(biāo)包括：

1保證公司日常運(yùn)營合理開支；2增強(qiáng)現(xiàn)金流量的可預(yù)見性；3為不可預(yù)期的現(xiàn)金支出提供合理的內(nèi)外部融資支持；4為閑置資金進(jìn)行有效增值；5為公司業(yè)務(wù)拓展提供決策支持；6信用管理與融資能力管理。

建立一個(gè)有效的財(cái)務(wù)控制體系

建立一個(gè)有效的財(cái)務(wù)控制體系也是加強(qiáng)現(xiàn)金流管理的一個(gè)必要工具，可以從三方面來進(jìn)行控制，讓你的現(xiàn)金流管理拉響警報(bào)。

人力成本控制

人力成本控制應(yīng)注重對人力資源的有效激勵和成本支出的相對可控。人力成本主要包括工資、獎金、項(xiàng)目分成、福利費(fèi)用、日常費(fèi)用開銷、特殊費(fèi)用開銷等。其中，對于工資、獎金、福利費(fèi)用、日常費(fèi)用開銷等，屬于可預(yù)期的日常人工成本，應(yīng)在公司現(xiàn)金流安排中優(yōu)先保證，對于獎金、分成、特殊開銷等不屬日常人工成本，存在一定程度的預(yù)期偏差，但公司應(yīng)根據(jù)有關(guān)員工提出的建議及實(shí)際相關(guān)項(xiàng)目時(shí)間安排節(jié)點(diǎn)，納入年度或月度計(jì)劃，從計(jì)劃上給予事先保證。

項(xiàng)目成本控制

項(xiàng)目成本控制是咨詢公司實(shí)際贏利和現(xiàn)金收支平衡的重要手段。項(xiàng)目成本控制不僅責(zé)任在于公司財(cái)務(wù)部門，更在于培養(yǎng)業(yè)務(wù)部門在項(xiàng)目運(yùn)作中的收入成本意識，既要有效節(jié)約成本，又要切實(shí)保證項(xiàng)目成本合理開支所需現(xiàn)金。

現(xiàn)金預(yù)算制度

咨詢公司同樣應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理的計(jì)劃性，為此可由財(cái)務(wù)部門牽頭，各業(yè)務(wù)部門參與，以人和項(xiàng)目為基本要素，建立現(xiàn)金預(yù)算制度。由各業(yè)務(wù)部門編制現(xiàn)金收支計(jì)劃，由財(cái)務(wù)部門匯總并監(jiān)督執(zhí)行。現(xiàn)金收支計(jì)劃包括年度計(jì)劃與月度計(jì)劃。年度計(jì)劃主要為公司整體業(yè)務(wù)進(jìn)行提供決策參考，月度計(jì)劃主要為項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)程中的有關(guān)收支提供具體支持。

為經(jīng)營發(fā)展創(chuàng)造良好條件

健康的現(xiàn)金流量管理可以從經(jīng)營、投資、融資等三方面為業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持：

對經(jīng)營活動的支持

1公司經(jīng)營活動提供基本的現(xiàn)金流量保證；2公司進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展和市場擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金決策依據(jù)。

對投資能力的支持

篇（10）

在具體的運(yùn)作過程中，現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險(xiǎn)的基本措施是：分散化、交易限額、信貸限額，即通過對其產(chǎn)品、交易伙伴、業(yè)務(wù)活動領(lǐng)域的分散化降低風(fēng)險(xiǎn);通過為每種產(chǎn)品、每一交易單位設(shè)置交易限額，為每一交易伙伴制定信貸限額以規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的獲利能力、市場機(jī)會、公司的長期戰(zhàn)略定期調(diào)整各業(yè)務(wù)、各部門間的資本配置，力圖使獲取給定收益的風(fēng)險(xiǎn)最小化。

一董事會對總體風(fēng)險(xiǎn)管理理念和基本風(fēng)險(xiǎn)管戰(zhàn)略的確定

總體上說，董事會對金融機(jī)構(gòu)承受的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)最終責(zé)任和義務(wù)，因此應(yīng)負(fù)起監(jiān)控職能。公司整體的風(fēng)險(xiǎn)管理及控制政策應(yīng)由董事會審批，為保證戰(zhàn)略和政策得到遵守并保持適應(yīng)性，決策機(jī)構(gòu)應(yīng)通過獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門和獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)部門進(jìn)行實(shí)施和評估。

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理基本原則的確定

一般來說，金融機(jī)構(gòu)的董事會首先要根據(jù)自身的市場定位確定風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理念和原則，并要求風(fēng)險(xiǎn)管理委員會和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門積極予以落實(shí)。

我們可以簡要地比較美林和摩根等公司的風(fēng)險(xiǎn)管理原則。

1美林公司的風(fēng)險(xiǎn)管理原則

在美林公司，盡管風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和策略一變再變，但以下述6個(gè)原則為基礎(chǔ)的基本理念卻幾乎沒變。這主要包括：任何風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案中，最重要的工具是經(jīng)驗(yàn)、判斷和不斷的溝通；必須不斷地在整個(gè)公司內(nèi)部強(qiáng)化紀(jì)律和風(fēng)險(xiǎn)意識；管理人員必須以清晰和簡潔的語句告誡下屬：在資本運(yùn)營中哪些可以做，哪些不可以做；風(fēng)險(xiǎn)管理必須考慮非預(yù)期的事件，探索潛在的問題，檢測不足之處，協(xié)助識別可能的損失；風(fēng)險(xiǎn)管理策略必須具備靈活性，以適應(yīng)不斷變化的環(huán)境；風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目標(biāo)必須是減少難以承受的損失的可能性。這樣的損失通常源自無法預(yù)計(jì)的事件，大部分的統(tǒng)計(jì)和模型式的風(fēng)險(xiǎn)管理方法無法預(yù)計(jì)。

在過去幾年，用數(shù)學(xué)模型來測量市場風(fēng)險(xiǎn)已成為世界范圍內(nèi)眾多風(fēng)險(xiǎn)管理的要點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理幾乎成了風(fēng)險(xiǎn)測量的同義詞。美林公司認(rèn)為，數(shù)學(xué)風(fēng)險(xiǎn)模型的使用只能增加可靠性，但不能提供保證，因此，對這些數(shù)學(xué)模型的依賴是有限的。

事實(shí)上，由于數(shù)學(xué)風(fēng)險(xiǎn)模型不能精確地量化重大的金融事件，所以，美林公司只將其作為其他風(fēng)險(xiǎn)管理工作的補(bǔ)充。

總的來講，美林公司認(rèn)為，一個(gè)產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)不是產(chǎn)品本身，而是產(chǎn)品管理的方式。違反紀(jì)律或在監(jiān)管上的失誤可導(dǎo)致?lián)p失，而不論產(chǎn)品為何或使用何種數(shù)學(xué)模型。

2摩根公司的風(fēng)險(xiǎn)管理原則

摩根斯坦利則認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)固有特性，與金融機(jī)構(gòu)相伴而生。金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營活動中會涉及各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如何恰當(dāng)而有效地識別、評價(jià)、檢測和控制每一種風(fēng)險(xiǎn)，對其經(jīng)營業(yè)績和長期發(fā)展關(guān)系重大。公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)多方面的問題，是一個(gè)與有關(guān)的專業(yè)產(chǎn)品和市場不斷地進(jìn)行信息交流，并作出評價(jià)的獨(dú)立監(jiān)管過程。

應(yīng)當(dāng)說，這些基本的風(fēng)險(xiǎn)管理原則既是其長期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，也是其實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的基本知指導(dǎo)原則，在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系中占有十分重要的地位。

（二）確定風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序

董事會制定風(fēng)險(xiǎn)管理及控制戰(zhàn)略的第一步是，根據(jù)預(yù)定的風(fēng)險(xiǎn)管理原則，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)對資本比例情況，對公司業(yè)務(wù)活動及其帶來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。在上述分析的基礎(chǔ)上，要規(guī)定每一種主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量限額，批準(zhǔn)業(yè)務(wù)的具體范圍，并應(yīng)有充足的資本加以支持。此后，應(yīng)對業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)不斷進(jìn)行常規(guī)檢查，并根據(jù)業(yè)務(wù)和市場的變化對戰(zhàn)略進(jìn)行定期重新評估，并將結(jié)論應(yīng)直接報(bào)告決策層。

在識別風(fēng)險(xiǎn)和確定了抵御風(fēng)險(xiǎn)的總體戰(zhàn)略后，公司就可以制定用于日常和長期業(yè)務(wù)操作的詳細(xì)而具體的指引。為此，風(fēng)險(xiǎn)管理的政策和程序中應(yīng)包括，風(fēng)險(xiǎn)管理及控制過程中的權(quán)力及遵守風(fēng)險(xiǎn)政策的責(zé)任，有效的內(nèi)部會計(jì)控制，內(nèi)部和外部審計(jì)等。如果公司較大較復(fù)雜，則需要建立集中、自主的風(fēng)險(xiǎn)管理部門。就風(fēng)險(xiǎn)管理和控制部門而言，最重要的是配備適當(dāng)?shù)膶I(yè)人員、并獨(dú)立于產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的部門。

因?yàn)榭刂平Y(jié)構(gòu)的有效性取決于運(yùn)用它的人，因此，有效控制的前提是機(jī)構(gòu)內(nèi)所有員工都具有高度的責(zé)任。在確定風(fēng)險(xiǎn)管理及控制過程的權(quán)力和責(zé)任時(shí)，一個(gè)重要的因素應(yīng)是將風(fēng)險(xiǎn)的衡量、監(jiān)督和控制與產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的交易部門分開。高級管理層應(yīng)保證職責(zé)適當(dāng)分開，員工的責(zé)任不應(yīng)互相沖突。

二金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)的比較

(一)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本架構(gòu)

現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)因其業(yè)務(wù)的偏重點(diǎn)不同而具有不同的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，但其基本構(gòu)架都大同小異。一般來說，金融機(jī)構(gòu)設(shè)有"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會"集中統(tǒng)一管理和控制公司的總體風(fēng)險(xiǎn)及其結(jié)構(gòu)。"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會"直接隸屬于公司董事會，其成員包括：執(zhí)行總裁、全球股票部主任、全球固定收入證券部主任、各地區(qū)高級經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、信貸部主任、全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理以及一些熟悉、精通風(fēng)險(xiǎn)管理的專家等，下面直屬不同形式的風(fēng)險(xiǎn)管理部門來實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理委員會的戰(zhàn)略和要求。

同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)具備風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的報(bào)告和評估程序，包括檢查現(xiàn)行政策和程序執(zhí)行報(bào)告和發(fā)現(xiàn)例外情況的制度。一般來說，風(fēng)險(xiǎn)暴露以及盈虧情況應(yīng)每日向負(fù)責(zé)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)的管理層報(bào)告，后者應(yīng)簡要向負(fù)責(zé)公司日常業(yè)務(wù)的高級管理層匯報(bào)。另外，金融機(jī)構(gòu)要對風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略、政策和程序的評估應(yīng)該定期開展，評估應(yīng)考慮到現(xiàn)行政策的結(jié)果、業(yè)務(wù)以及市場的變化。風(fēng)險(xiǎn)管理及控制政策的方法、模型和假設(shè)的變更應(yīng)由決策層審核。政策和程序應(yīng)要求風(fēng)險(xiǎn)管理及控制部門參與對新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的考察。

"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會"的主要職責(zé)是：設(shè)計(jì)或修正公司的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，簽發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則;規(guī)劃各部門的風(fēng)險(xiǎn)限額，審批限額豁免;評估并監(jiān)控各種風(fēng)險(xiǎn)暴露，使總體風(fēng)險(xiǎn)水平、結(jié)構(gòu)與公司總體方針相一致;在必要時(shí)調(diào)整公司的總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會"直接向董事會報(bào)告，它每周開一次例會(需要時(shí)可隨時(shí)召集)討論主要市場的風(fēng)險(xiǎn)暴露、信貸暴露與其它各種頭寸，研究潛在的新交易、新頭寸以及風(fēng)險(xiǎn)豁免等問題。

"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會"下設(shè)不同形式的、分離或者整合的風(fēng)險(xiǎn)管理部門（如分別設(shè)立市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門、信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門等，或者整合為一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理部），他們均獨(dú)立于公司的其它業(yè)務(wù)部門。市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的市場風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)(包括各地區(qū)、各部門、各產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn));信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)監(jiān)管公司在全球范圍內(nèi)的各業(yè)務(wù)伙伴的暴露額度;審計(jì)部通過定期檢查公司有關(guān)業(yè)務(wù)和經(jīng)營狀況，評估公司的經(jīng)營和控制環(huán)境。

金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理采用多層制，除了"風(fēng)險(xiǎn)管理委員會"及其市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門、信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門、審計(jì)部外，其它如融資部、財(cái)務(wù)部、信息技術(shù)部以及各業(yè)務(wù)部的部門風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理均參與風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)、評估和控制，并接受風(fēng)險(xiǎn)管理部的監(jiān)督和評估、考核。這些部門的經(jīng)理及代表每隔一周開一次例會(需要時(shí)可隨時(shí)召集)以求溝通信息、交流經(jīng)驗(yàn)、正確評估風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)險(xiǎn)管理政策。

以下是對美林等幾家公司的比較。

（一）美林公司的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)

為了在基層交易部門強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，美林公司制定了公司風(fēng)險(xiǎn)控制策略和操作規(guī)程，要求相關(guān)的區(qū)域機(jī)構(gòu)和單位在識別、評價(jià)和控制風(fēng)險(xiǎn)時(shí)予以遵循。

這些策略和操作規(guī)程的實(shí)施涉及許多部門，包括全球風(fēng)險(xiǎn)管理部、公司信貸部和其他的控制部門（比如財(cái)務(wù)、審計(jì)、經(jīng)營以及法律和協(xié)調(diào)部門）。為了協(xié)調(diào)上述風(fēng)險(xiǎn)管理部門的工作，公司還成立了由風(fēng)險(xiǎn)管理部、公司信貸部和控制部門高級管理人員組成的風(fēng)險(xiǎn)控制和儲備委員會，該委員會在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中發(fā)揮著重要的監(jiān)督作用。

風(fēng)險(xiǎn)控制委員會和風(fēng)險(xiǎn)管理部對所有的機(jī)構(gòu)交易活動進(jìn)行總的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督。風(fēng)險(xiǎn)控制委員會獨(dú)立于美林的交易部門，定期向公司董事會下屬的審計(jì)和財(cái)務(wù)委員會匯報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理的狀況。

儲備委員會監(jiān)測與資產(chǎn)和負(fù)債有關(guān)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。美林公司針對那些可能導(dǎo)致現(xiàn)存資產(chǎn)價(jià)值損失或帶來新的負(fù)債的事件，確定在目前形勢下使公司資產(chǎn)和負(fù)債保持平衡的儲備水平。儲備委員會通常由主要的財(cái)務(wù)官員任主席，主要負(fù)責(zé)考察和批準(zhǔn)整個(gè)公司的儲備水平和儲備方法的變化。儲備委員會每月開會一次，考察當(dāng)時(shí)的市場狀況，并對某些問題采取行動。美林公司在決定儲備水平時(shí)會考慮管理層在下述方面的意見（Ⅰ）風(fēng)險(xiǎn)和暴露的識別；（Ⅱ）風(fēng)險(xiǎn)管理原則；（Ⅲ）時(shí)效、集中度和流動性。

（二）摩根斯坦利的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)

摩根公司的高級管理人員在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中發(fā)揮重要的作用，并通過制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和規(guī)程予以保障，以便在對各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、評估和控制過程中，提供管理和業(yè)務(wù)方面的支持。隨著對不斷變化的和復(fù)雜化的全球金融服務(wù)業(yè)務(wù)認(rèn)識的提高，公司不斷地檢討風(fēng)險(xiǎn)管理策略和操作規(guī)程，以使其不斷完善。

公司的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會，由公司大部分高級管理人員組成，負(fù)責(zé)制定整個(gè)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的策略及考察與這些策略相關(guān)的公司業(yè)績。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會下設(shè)幾個(gè)專門風(fēng)險(xiǎn)管理委員會，以幫助其實(shí)施對公司風(fēng)險(xiǎn)活動的檢測和考察。除此之外，這些風(fēng)險(xiǎn)管理委員會還考察與公司的市場和信用風(fēng)險(xiǎn)狀況、總的銷售策略、消費(fèi)貸款定價(jià)、儲備充足度和合法實(shí)施能力以及經(jīng)營和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的總體框架、層次和檢測規(guī)程。會計(jì)主任、司庫、法律、協(xié)調(diào)和政府事務(wù)部門及市場風(fēng)險(xiǎn)部門，都獨(dú)立于公司業(yè)務(wù)部門，協(xié)助高級管理人員和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會對公司風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行檢測和控制。另外，公司的內(nèi)部審計(jì)部門也向高級管理人員匯報(bào)，并通過對業(yè)務(wù)運(yùn)營領(lǐng)域的考察，對公司的經(jīng)營和控制環(huán)境進(jìn)行評價(jià)。公司經(jīng)常在每一個(gè)管理和業(yè)務(wù)領(lǐng)域，聘用具有適當(dāng)經(jīng)驗(yàn)的專家，以有效地實(shí)施公司的風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)測系統(tǒng)和操作規(guī)程。

三對主要類型的風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略

金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理主要涉及市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)的管理，同時(shí)針對不同的風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，確定不同的實(shí)施方案和管理戰(zhàn)略。

（一）主要的風(fēng)險(xiǎn)類型

1市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)是指因市場波動而使得投資者不能獲得預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)，包括價(jià)格或利率、匯率因經(jīng)濟(jì)原因而產(chǎn)生的不利波動。除股票、利率、匯率和商品價(jià)格的波動帶來的不利影響外，市場風(fēng)險(xiǎn)還包括融券成本風(fēng)險(xiǎn)、股息風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。

美國奧蘭治縣（ORANGECOUNTRY）的破產(chǎn)突出說明了市場風(fēng)險(xiǎn)的危害。該縣司庫將"奧蘭治縣投資組合"大量投資于所謂"結(jié)構(gòu)性債券"和"逆浮動利率產(chǎn)品"等衍生性證券，在利率上升時(shí)，衍生產(chǎn)品的收益和這些證券的市場價(jià)值隨之下降，從而導(dǎo)致奧蘭治縣投資組合出現(xiàn)17億美元的虧損。GIBSON公司由于預(yù)計(jì)利率下降，購買了大量利率衍生產(chǎn)品而面臨類似的市場風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率上浮時(shí)，該公司因此損失了2000萬美元。同樣，寶潔公司（Procter&Gamble）參與了與德國和美國利率相連的利率衍生工具交易，當(dāng)兩國的利率上升高于合約規(guī)定的跨欄利率時(shí)（要求寶潔公司按高于商業(yè)票據(jù)利率1412基點(diǎn)的利率支付），這些杠桿式衍生工具成為公司承重的負(fù)擔(dān)。在沖抵這些合約后，該公司虧損1.57億美元。

2信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性，包括貸款、掉期、期權(quán)及在結(jié)算過程中的交易對手違約帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)簽定貸款協(xié)議、場外交易合同和授信時(shí)，將面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。通過風(fēng)險(xiǎn)管理控制以及要求對手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規(guī)定凈額結(jié)算條款等程序，可以最大限度降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

近來，信用風(fēng)險(xiǎn)問題在許多美國銀行中開始突出起來，根據(jù)1998年1月的報(bào)告，其季度財(cái)務(wù)狀況已因環(huán)太平洋地區(qū)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)而受影響。例如，由于亞洲金融風(fēng)暴，JP摩根（JPMORGEN）將其約6億美元的貸款劃為不良貸款,該行97年第四季度的每股盈利為1.33美元，比上年的2.04美元下降35%，低于市場預(yù)期的每股收益1.57美元。

3操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)引致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，包括因公司內(nèi)部失控而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。公司內(nèi)部失控的表現(xiàn)包括，超過風(fēng)險(xiǎn)限額而未經(jīng)察覺、越權(quán)交易、交易或后臺部門的欺詐（包括帳簿和交易記錄不完整，缺乏基本的內(nèi)部會計(jì)控制）、職員的不熟練以及不穩(wěn)定并易于進(jìn)入的電腦系統(tǒng)等。

1995年2月巴林銀行的倒閉突出說明了操作風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的重要性。英國銀行監(jiān)管委員會認(rèn)為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權(quán)、隱瞞的衍生工具交易帶來的巨額虧損，而管理層對此卻無絲毫察覺。該交易員同時(shí)兼任不受監(jiān)督的期貨交易、結(jié)算負(fù)責(zé)人的雙重角色。巴林銀行未能對該交易員的業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)督，以及未將前臺和后臺職能分離等，正是這些操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了巨大損失并最終毀滅了巴林銀行。

類似的管理不善導(dǎo)致日本大和銀行在債券市場上遭受了更大損失。1995年人們發(fā)現(xiàn)，大和銀行的一名債券交易員因能接觸公司會計(jì)帳簿而隱瞞了約1億美元的虧損。與巴林銀行一樣，大和的這名交易員同時(shí)負(fù)責(zé)交易和會計(jì)。這兩家銀行都均違背了風(fēng)險(xiǎn)管理的一條基本準(zhǔn)則，即將交易職能和支持性職能分開。

操作風(fēng)險(xiǎn)的另一案例是Kidder，Peabody公司的虛假利潤案。1994年春，KIDDER確認(rèn)，該公司一名交易員買賣政府債券獲得的約3.5億美元"利潤"源于對公司交易和會計(jì)系統(tǒng)的操縱，是根本不存在的。這一事件迫使Kidder公司將資產(chǎn)售予競爭對手并最終清盤。

操作風(fēng)險(xiǎn)可以通過正確的管理程序得到控制，如：完整的帳簿和交易記錄，基本的內(nèi)部控制和獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)有力的內(nèi)部審計(jì)部門（獨(dú)立于交易和收益產(chǎn)生部門〕，清晰的人事限制和風(fēng)險(xiǎn)管理及控制政策。如果管理層監(jiān)控得當(dāng)，并采取分離后臺和交易職能的基本風(fēng)險(xiǎn)控制措施，巴林和大和銀行的損失也許不會發(fā)生，至少損失可以大大減少。這些財(cái)務(wù)失敗說明了維持適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的重要性。

（二）對市場風(fēng)險(xiǎn)的管理策略

金融機(jī)構(gòu)維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進(jìn)行交易，都要面對利率風(fēng)險(xiǎn)（比如：利率水平或波動率的變化、抵押貸款預(yù)付期長短和公司債券和新興市場資信差異都可帶來風(fēng)險(xiǎn)）；在外匯和外匯期權(quán)市場做市商或維持一定外匯頭寸，要面對外匯風(fēng)險(xiǎn)，等等。在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門作為風(fēng)險(xiǎn)管理委員會下屬的一個(gè)執(zhí)行部門，全面負(fù)責(zé)整個(gè)公司的市場風(fēng)險(xiǎn)管理及控制并直接向執(zhí)行總裁報(bào)告工作。該部在重點(diǎn)業(yè)務(wù)地區(qū)設(shè)有多個(gè)國際辦公室，這些辦公室均實(shí)行矩陣負(fù)責(zé)制。它們除了向全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理報(bào)告工作外，還要向當(dāng)?shù)厣弦患壏墙灰坠芾聿块T報(bào)告工作。

市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)撰寫和報(bào)送風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，制定和實(shí)施全公司的市場風(fēng)險(xiǎn)管理大綱。風(fēng)險(xiǎn)管理大綱向各業(yè)務(wù)單位、交易柜臺經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會審批的風(fēng)險(xiǎn)限額，并以此為參照對執(zhí)行狀況進(jìn)行評估、監(jiān)督和管理;同時(shí)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)限制例外的特殊豁免，確認(rèn)和公布管理當(dāng)局的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。這一風(fēng)險(xiǎn)管理大綱為金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供了一個(gè)清晰的框架。

市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門定期對各業(yè)務(wù)單位進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評估的過程是在全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下由市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門、各業(yè)務(wù)單位的高級交易員和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理共同合作完成的。由于其他高級交易員的參與，風(fēng)險(xiǎn)評估本身為公司的風(fēng)險(xiǎn)管理模式和方法提供了指引方向。

為了正確評估各種市場風(fēng)險(xiǎn)，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門需要確認(rèn)和計(jì)量各種市場風(fēng)險(xiǎn)暴露。金融機(jī)構(gòu)的市場風(fēng)險(xiǎn)測量是從確認(rèn)相關(guān)市場風(fēng)險(xiǎn)因素開始的，這些風(fēng)險(xiǎn)因素隨不同地區(qū)、不同市場而異。例如，在固定收入證券市場，風(fēng)險(xiǎn)因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動;在股票市場，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括股票指數(shù)暴露、股價(jià)波動和股票指數(shù)差;在外匯市場，風(fēng)險(xiǎn)因素主要是匯率和匯率波動;對于商品市場，風(fēng)險(xiǎn)因素則包括價(jià)格水平、價(jià)格差和價(jià)格波動。金融機(jī)構(gòu)既需要確認(rèn)某一具體交易的風(fēng)險(xiǎn)因素，也要確定其作為一個(gè)整體的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素。

市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門不僅負(fù)責(zé)對各種市場風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行計(jì)量和評估，而且要負(fù)責(zé)制定風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)、評估的標(biāo)準(zhǔn)和方法并報(bào)全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理審批。確認(rèn)和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的方法有：VAR分析法、應(yīng)力分析法、場景分析法。

根據(jù)所確認(rèn)和計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)暴露，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門分別為其制定風(fēng)險(xiǎn)限額，該風(fēng)險(xiǎn)限額隨交易水平變化而變化。同時(shí)，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門與財(cái)務(wù)部合作為各業(yè)務(wù)單位制定適量的限額。通過與高級風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理協(xié)商交流，市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門力求使這些限額與公司總體風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)一致。

1美林公司的市場風(fēng)險(xiǎn)管理策略

美林公司市場風(fēng)險(xiǎn)管理過程包含了下述三個(gè)要素：（i）溝通；（ii）控制和指導(dǎo)；（iii）風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)。

風(fēng)險(xiǎn)管理按地理區(qū)域和產(chǎn)品線組織，以確保某一特定的區(qū)域或某一產(chǎn)品交易范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員能進(jìn)行經(jīng)常和直接的溝通。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)與高級的交易經(jīng)理進(jìn)行定期和正式的風(fēng)險(xiǎn)研討。

為了彌補(bǔ)基層交易部門風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避技術(shù)的不足，公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門制定了一些規(guī)范和準(zhǔn)則，包括交易限額，超過限額必須提前得到批準(zhǔn)。另外，作為新的金融產(chǎn)品檢測過程的一部分，新的金融產(chǎn)品交易要由風(fēng)險(xiǎn)管理部門和來自其他控制單位的代表批準(zhǔn)。某些業(yè)務(wù)，比如高收益證券和新興市場的證券承銷、不動產(chǎn)融資、臨時(shí)貸款等，在向客戶作出承諾前，需要事先得到風(fēng)險(xiǎn)管理和其他控制部門的批準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門有權(quán)要求減少某一特定的柜臺交易風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸或取消計(jì)劃的交易。

風(fēng)險(xiǎn)管理使用幾種風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)工具，包括風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫、交易限額監(jiān)視系統(tǒng)、交易系統(tǒng)通道和敏感性模擬系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫每日按產(chǎn)品、資信度和國別等提供庫存證券風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸的合計(jì)數(shù)和總數(shù)。交易限額檢測系統(tǒng)使風(fēng)險(xiǎn)管理部門能及時(shí)檢查交易行為是否符合已建立的交易限額。交易系統(tǒng)通道允許風(fēng)險(xiǎn)管理部門去檢測交易頭寸，并進(jìn)行計(jì)算機(jī)分析。

敏感性模擬系統(tǒng)用來估算市場波動不大和劇烈波動兩種情形下的損益。每一次測算時(shí)僅考慮一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)因素，比如利率、匯率、證券和商品價(jià)格、信貸利差等，同時(shí)假設(shè)其他因素不變。以此為基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門可以檢測到整個(gè)公司的市場風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)需要調(diào)整投資組合。

2摩根斯坦利的市場風(fēng)險(xiǎn)管理策略

公司利用各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法來管理它的頭寸，包括風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸分散化、對有關(guān)證券和金融工具頭寸的買賣、種類繁多的金融衍生品（包括互換、期貨、期權(quán)和遠(yuǎn)期交易）的運(yùn)用。公司在全球范圍內(nèi)按交易部門和產(chǎn)品單位來管理與整個(gè)公司交易活動有關(guān)的市場風(fēng)險(xiǎn)。公司按如下方式管理和檢測其市場風(fēng)險(xiǎn)：建立一個(gè)交易組合，使其足以將市場風(fēng)險(xiǎn)因素分散；整個(gè)公司和每一個(gè)交易部門均有交易指南和限額，并按交易區(qū)域分配到該區(qū)域交易部門和交易柜臺；交易部門風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理、柜臺風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和市場風(fēng)險(xiǎn)部門都檢測市場風(fēng)險(xiǎn)相對于限額的大小，并將主要的市場和頭寸變化報(bào)告給高級管理人員。

市場風(fēng)險(xiǎn)部門使用Value-at-Risk和其他定量和定性測量和分析工具，根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律，獨(dú)立地檢查公司的交易組合。公司使用利率敏感性、波動率和時(shí)間滯后測量等工具，來估測市場風(fēng)險(xiǎn)，評估頭寸對市場形勢變化的敏感性。交易部門風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理、柜臺風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和市場風(fēng)險(xiǎn)部門定期地使用敏感性模擬系統(tǒng)，檢測某一市場因素變化對現(xiàn)存的產(chǎn)品組合值的影響。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)的管理策略

信用風(fēng)險(xiǎn)管理是金融機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架中不可分割的組成部分，它由風(fēng)險(xiǎn)管理委員會下設(shè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門全面負(fù)責(zé)。信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門直接向全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理負(fù)責(zé)，全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理再依次向執(zhí)行總裁報(bào)告。信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門通過專業(yè)化的評估、限額審批、監(jiān)督等在全球范圍內(nèi)實(shí)施信貸調(diào)節(jié)和管理。在考察信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門要對風(fēng)險(xiǎn)和收益間的關(guān)系進(jìn)行平衡，對實(shí)際和潛在的信貸暴露進(jìn)行預(yù)測。為了在全球范圍內(nèi)對信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行優(yōu)化管理，信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門建立有各種信用風(fēng)險(xiǎn)管理政策和控制程序，這些政策和程序包括：

(1)對最主要的潛在信貸暴露建立內(nèi)部指引，由信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門總經(jīng)理監(jiān)督。

(2)實(shí)行初始信貸審批制，不合規(guī)定的交易要由信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門指定成員審批才能執(zhí)行。

(3)實(shí)行信貸限額制，每天對各種交易進(jìn)行監(jiān)控以免超過限額。

(4)針對抵押、交叉違約、抵消權(quán)、擔(dān)保、突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)合約等訂立特定的協(xié)議條款。

(5)為融資活動和擔(dān)保合約承諾建立抵押標(biāo)準(zhǔn)。

(6)對潛在暴露（尤其是衍生品交易的）進(jìn)行定期分析。

(7)對各種信貸組合進(jìn)行場景分析以評估市場變量的靈敏性。

(8)通過經(jīng)濟(jì)、政治發(fā)展的有關(guān)分析對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定期評估。

(9)和全球風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理一起對儲存時(shí)間較長、規(guī)模龐大的庫存頭寸進(jìn)行專門評估和監(jiān)督。

美林公司通過制定策略和操作規(guī)程以避免信用風(fēng)險(xiǎn)損失，包括確立和檢測信用風(fēng)險(xiǎn)暴露限額及與某一訂約方或客戶交易額限額、在信用危機(jī)中取得收繳和保留抵押品或終止交易以及對訂約另一方和客戶不斷地進(jìn)行信用評價(jià)的權(quán)利。業(yè)務(wù)部門有責(zé)任與公司制定的策略和操作規(guī)程保持一致，并受到公司信貸部門的監(jiān)督。公司信貸部門實(shí)行集中分區(qū)管理。信貸負(fù)責(zé)人分析和確定訂約另一方或客戶的資信狀況，按訂約方或客戶設(shè)立初始或當(dāng)前的信貸限額，提議信用儲備，管理信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸和參與新的金融產(chǎn)品的檢測過程。

許多類型交易包括衍生品和辛迪加貸款要提前報(bào)請公司信貸部門批準(zhǔn)。公司信貸部門所能審批的交易數(shù)量是有限的，限額視該項(xiàng)交易的風(fēng)險(xiǎn)程度和相關(guān)客戶的資信度確定，超過此限額，須上報(bào)公司信貸委員會批準(zhǔn)。

借助信用系統(tǒng)手工和自動記錄的信息，公司信貸部門能檢測信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸在訂約另一方/客戶、產(chǎn)品和國別的集中度。這一系統(tǒng)能按訂約另一方或客戶累計(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，維持整個(gè)訂約方/客戶和某一產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)暴露限額，并按訂約另一方或客戶識別限額檢測數(shù)據(jù)。整個(gè)公司庫存頭寸和已執(zhí)行交易的詳細(xì)信息，包括現(xiàn)在和潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸信息會不斷地更新，并不斷地與限額相比較。如果需要，可增加抵押貸款數(shù)額，以減少信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，并記錄在信用系統(tǒng)中。

公司信貸部門與業(yè)務(wù)部門一起設(shè)計(jì)和完善信用風(fēng)險(xiǎn)測度模型，并且分析復(fù)雜的衍生品交易的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸。公司信貸部門還檢測與公司零售客戶業(yè)務(wù)有關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，包括抵押品和住宅證券化額度、客戶保證金帳戶資金數(shù)額等。

集中度風(fēng)險(xiǎn)可以視為信用風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)重要類型。集中度風(fēng)險(xiǎn)，即金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)對單一收入、產(chǎn)品和市場的依賴風(fēng)險(xiǎn)。美林公司定期檢測集中度風(fēng)險(xiǎn)，并通過實(shí)施其分散化的經(jīng)營戰(zhàn)略和計(jì)劃來減少此風(fēng)險(xiǎn)。最近，美林公司已將其全球的收入來源分散化，從而減少了公司收入對單一金融產(chǎn)品、客戶群或市場的依賴。

雷曼兄弟公司通過產(chǎn)品、客戶分散化和交易活動在地區(qū)分布的分散化，以圖實(shí)現(xiàn)減少風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。為此，公司合理地分配每類業(yè)務(wù)資金的使用額，為每類產(chǎn)品和交易者制定交易限額，并對上述額度做地域上的合理分配。公司根據(jù)每一類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特性，尋求相應(yīng)的回報(bào)。根據(jù)與公司指南相一致的收益獲得能力、市場機(jī)會和公司的長期戰(zhàn)略，公司定期地重新分配每一業(yè)務(wù)的資金用量。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)的管理策略

作為金融服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)直接面臨市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，它們均產(chǎn)生于正常的活動過程中。除市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)外，金融機(jī)構(gòu)還將面臨非直接的與營運(yùn)、事務(wù)、后勤有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)可歸于操作風(fēng)險(xiǎn)。

在一個(gè)飛速發(fā)展和愈來愈全球化的環(huán)境中，當(dāng)市場中的交易量、產(chǎn)品數(shù)目擴(kuò)大、復(fù)雜程度提高時(shí)，發(fā)生這種風(fēng)險(xiǎn)的可能性呈上升趨勢。這些風(fēng)險(xiǎn)包括：經(jīng)營/結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律/文件風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)控制風(fēng)險(xiǎn)等。它們大多是彼此相關(guān)的，所以金融機(jī)構(gòu)監(jiān)控這些風(fēng)險(xiǎn)的行動、措施也是綜合性的。金融機(jī)構(gòu)一般由行政總監(jiān)負(fù)責(zé)監(jiān)察公司的全球性操作和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。行政總監(jiān)通過優(yōu)化全球信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫實(shí)施各種長期性的戰(zhàn)略措施以加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。一般的防范措施包括：支持公司業(yè)務(wù)向多實(shí)體化、多貨幣化、多時(shí)區(qū)化發(fā)展;改善復(fù)雜的跨實(shí)體交易的控制。促進(jìn)技術(shù)、操作程序的標(biāo)準(zhǔn)化，提高資源的替代性利用;消除多余的地區(qū)請求原則;降低技術(shù)、操作成本，有效地滿足市場和監(jiān)管變動的需要，使公司總體操作風(fēng)險(xiǎn)控制在最合適的范圍。

美林公司采取多種方式管理它的操作風(fēng)險(xiǎn)，包括一個(gè)維持支持系統(tǒng)、使用相關(guān)技術(shù)和雇傭有經(jīng)驗(yàn)的專家。美林公司借助信息系統(tǒng)提供的對主要市場操作風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)信息，能對世界范圍內(nèi)不斷變化的市場環(huán)境立即作出反應(yīng)。內(nèi)部管理信息報(bào)告使得高級管理人員能有效地識別潛在的風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸，并促使眾多的內(nèi)部管理策略和規(guī)章彼此相協(xié)調(diào)。有經(jīng)驗(yàn)的業(yè)務(wù)人員應(yīng)對交易、結(jié)算和清算業(yè)務(wù)提供支持和控制，對客戶及其資產(chǎn)行使監(jiān)管，并且單獨(dú)向高級管理人員報(bào)告。

因此，在現(xiàn)代金融市場的競爭中，西方主要的金融機(jī)構(gòu)之所以能夠獲得良好的經(jīng)營成果，其相對完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的有效有效運(yùn)行是一個(gè)關(guān)鍵性的因素，這主要包括：董事會確立了恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理原則和戰(zhàn)略；具有獨(dú)立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理框架；擁有全面系統(tǒng)、嚴(yán)格而又靈活的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，并積極開發(fā)強(qiáng)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)工具，而且培養(yǎng)了一大批高素質(zhì)的專業(yè)人才隊(duì)伍，這既是一個(gè)良好的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的主要環(huán)節(jié)，也是值得當(dāng)前我國的金融機(jī)構(gòu)借鑒的重要內(nèi)容。

主要參考文獻(xiàn)

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許建華，《國外金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理模式和方法》，載《證券市場導(dǎo)報(bào)》2000年。

篇（11）

（2）進(jìn)度控制是項(xiàng)目實(shí)施的全過程控制進(jìn)度控制包括：事前控制，是工程實(shí)施全過程的預(yù)測；事中控制，是對進(jìn)度計(jì)劃具體實(shí)施，在實(shí)施中需及時(shí)采取各種糾偏措施，使預(yù)先設(shè)定的進(jìn)度計(jì)劃得以順利實(shí)現(xiàn)；事后控制，則是對進(jìn)度控制每一個(gè)過程的總結(jié)、整理和調(diào)整。各參與方都應(yīng)編制各自的進(jìn)度計(jì)劃，并共同努力完成整個(gè)項(xiàng)目的進(jìn)度目標(biāo)。

2通信工程項(xiàng)目進(jìn)度管理的必要性

2.1進(jìn)度管理對當(dāng)今社會和經(jīng)濟(jì)生活有著重要的影響進(jìn)度管理對當(dāng)今社會和經(jīng)濟(jì)生活都有著重要的影響，不管是投資成本還是從業(yè)人員的數(shù)量，在全球通信建設(shè)工程項(xiàng)目都已達(dá)到空前規(guī)模。

2.2進(jìn)度管理對國民經(jīng)濟(jì)的影響通信工程項(xiàng)目涉及范圍很廣，若沒有良好的項(xiàng)目進(jìn)度管理，來保證項(xiàng)目的順利實(shí)現(xiàn)，會帶來資金的巨大浪費(fèi)、同時(shí)也會給經(jīng)濟(jì)生活帶來巨大深遠(yuǎn)的影響。

2.3通信企業(yè)的能否發(fā)展壯大在很大程度上取決于對通信工程建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)度的管理隨著社會的發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展，和社會先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)管理措施的發(fā)展，更多的通信施工企業(yè)開始關(guān)注和重視項(xiàng)目進(jìn)度的管理，而一些跨國通信施工企業(yè)則更是會把通信工程項(xiàng)目進(jìn)度管理作為提高本企業(yè)運(yùn)行效果的解決手段。

2.4通信工程項(xiàng)目進(jìn)度管理需要不斷的創(chuàng)新通信工程項(xiàng)目管理需要不斷創(chuàng)新，在具體的進(jìn)度管理中，不僅要利用現(xiàn)有的知識、方法，還要不斷創(chuàng)造新的知識、新的方法、新的技能和新的理念，使通信工程項(xiàng)目管理不斷有著新的突破和和新的發(fā)展。

3通信工程項(xiàng)目進(jìn)度管理的分析

3.1通信項(xiàng)目進(jìn)度管理的特點(diǎn)分析

（1）通信建設(shè)工程項(xiàng)目進(jìn)度管理具有的一般性特點(diǎn)一般特點(diǎn)就是把項(xiàng)目的管理者放在一位需求者的位置，以投資主體的角度，對該通信建設(shè)工程建設(shè)的全方位和全過程的管理。

（2）通信工程進(jìn)度管理具有目標(biāo)性

1）如何確定目標(biāo)管理計(jì)劃通信建設(shè)工程項(xiàng)目管理主要是在實(shí)施階段，目標(biāo)是在確保施工安全的前提下實(shí)現(xiàn)質(zhì)量、進(jìn)度、成本的三大目標(biāo)。而質(zhì)量、進(jìn)度、成本是既矛盾又統(tǒng)一的，再提高質(zhì)量的同時(shí)，往往會增加成本，延長進(jìn)度；而一味的追求進(jìn)度，又有可能會降低工程質(zhì)量，增加成本；而要想很好的控制成本，往往又會影響工程施工的質(zhì)量和進(jìn)度，因此三大目標(biāo)看起來相互對立，但為了實(shí)現(xiàn)總體目標(biāo)，又必須在保證工期、保證質(zhì)量的前提下控制成本，使三大目標(biāo)都得以實(shí)現(xiàn)。因此項(xiàng)目管理就需要制定詳細(xì)的目標(biāo)管理計(jì)劃，并力求實(shí)現(xiàn)三大目標(biāo)的最優(yōu)組合。

2）項(xiàng)目的目標(biāo)控制項(xiàng)目目標(biāo)控制是指在目標(biāo)按照計(jì)劃的實(shí)施過程中，采取定期的檢查，不斷的收集實(shí)際值，使它與目標(biāo)值相比較，找出偏差，分析原因，采取四大措施糾正偏差，使項(xiàng)目目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。而在目標(biāo)控制中的最重要的就是分析和糾偏，項(xiàng)目管理人員需要及時(shí)、全面、準(zhǔn)確地搜集、整理和反饋全部信息，并建立起詳細(xì)的信息分級反饋系統(tǒng)。

3.2通信工程項(xiàng)目目標(biāo)動態(tài)控制的工作程序第一步，項(xiàng)目的分解將項(xiàng)目的目標(biāo)進(jìn)行細(xì)化分解，以確定用于目標(biāo)控制的計(jì)劃值。第二步，實(shí)施工程中進(jìn)行動態(tài)的控制對項(xiàng)目的實(shí)際值進(jìn)行收集，并使之與計(jì)劃值相比較，如有偏差，及時(shí)采取措施糾偏。第三步，目標(biāo)調(diào)整當(dāng)糾偏措施依然不能取得效果，應(yīng)及時(shí)對項(xiàng)目的目標(biāo)進(jìn)行調(diào)整。

4全面風(fēng)險(xiǎn)管理在通信工程項(xiàng)目實(shí)施中的運(yùn)用

（1）通信工程項(xiàng)目工期長，投資大、從項(xiàng)目的策劃，項(xiàng)目的實(shí)施到項(xiàng)目的使用，全過程都存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，并且風(fēng)險(xiǎn)損失量大，后果也嚴(yán)重。因此需要把整個(gè)通信工程項(xiàng)目作為一個(gè)完整的系統(tǒng)，實(shí)施全面的、綜合的風(fēng)險(xiǎn)管理。就各相關(guān)利益主體而言，無論是施工單位、監(jiān)理單位，設(shè)計(jì)單位、供貨單位等，都面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。各利益主體都出于本能，會將自身利益最大化，而將自身的風(fēng)險(xiǎn)最小化，因此工程項(xiàng)目必須從整體來綜合考慮各方的利益與風(fēng)險(xiǎn)的分配與平衡，而實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理則能夠使工程項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)最小化，使不同的參與方、不同的利益主體在風(fēng)險(xiǎn)和利益方面的平衡，從而進(jìn)一步保證通信工程建設(shè)項(xiàng)目能夠順利的實(shí)施。

（2）通信工程項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理論①項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理含義項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理，是與傳統(tǒng)的局部、單向風(fēng)險(xiǎn)管理相對而言產(chǎn)生的全新概念，它是將項(xiàng)目定義、項(xiàng)目的開發(fā)和項(xiàng)目的實(shí)施三個(gè)具體階段視為一個(gè)多樣的、綜合的、動態(tài)的并不斷變化的過程，而對其管理則是在這樣復(fù)雜條件和外部環(huán)境下進(jìn)行的在一系列措施。外部環(huán)境以及內(nèi)部情況都會不斷變化，因此在這樣一種復(fù)雜多變的環(huán)境下，應(yīng)該把風(fēng)險(xiǎn)管理和其他項(xiàng)目管理活動看作一個(gè)整體，把風(fēng)險(xiǎn)管理具體滲透到通信工程建設(shè)項(xiàng)目的整個(gè)生命周期的每一項(xiàng)具體工作之中，有助于整體項(xiàng)目目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。②項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)源及其風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的來源較多，而分類方法也因劃分方式的不同而不同。著名的英國學(xué)者v．Carr依據(jù)工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的概念，建立起了在國際工程廣泛運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)層次結(jié)構(gòu)圖。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)主要分為外部和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)兩大類。其中，外部風(fēng)險(xiǎn)主要包括自然條件風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的發(fā)展，國內(nèi)施工企業(yè)越來越多的開始承攬國際通信工程項(xiàng)目。因此在分析風(fēng)險(xiǎn)來源時(shí)候，不僅需要考慮國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)，更應(yīng)該考慮和分析全球風(fēng)險(xiǎn)。