緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇互聯網醫療市場范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

篇（1）

“國內至少有2000多家移動醫療互聯網公司存在。在互聯網醫療領域，不管是我們還是對手，或是友商，其實都是從2014年才真正起步。”對這個看起來很龐大的市場，阿里健康副總裁倪劍文顯得很淡然。他對《鳳凰周刊》表示，對這個市場來說，沒有誰具有絕對的優勢，大家都在摸索互聯網醫療運作的模式，遺憾的是，迄今沒有一家真正大面積地實現和醫療系統進行實時、全面的對接。

移動互聯網醫療創業者喜歡把傳統醫療領域比作墻，墻內是大陸的近25000家醫院的生態體系，墻外轉悠著這兩千多家互聯網公司，不得其門而入。不僅如此，傳統體制內的醫務工作者把這些不是醫生的入侵者，視為異類，在各種可能的時間和空間處處防范。

以往的經驗中，互聯網改變了商業、金融等行業的游戲規則，而對尚未被開發的傳統醫藥衛生領域而言，滿懷理想主義的創業者們除了到處陳說醫療痛點之外，幾年努力下來，對醫療產業的核心幾無撼動，現金流方面更沒有贏者。中國醫改已進入深水區，在眾多領域無往而不利的“互聯網+”能否如人所愿，推動醫療資源的合理分配和醫療市場的社會化、市場化，答案不容樂觀。

沒有找到醫生的“騷點”

“現在任何IT人想替醫生看病，一定會出大問題的！”

這樣大咧咧地把話拋給對方的是北京大學人民醫院現任院長王杉，坐在他面前的是“春雨醫生”的創始人張銳。在北京某論壇上的對話有些火藥味，主持人、移動醫療產業評論者劉謙稱，這是代表移動醫療界和公立醫院院長難得的一次對話，此前做互聯網醫療的投資人和公立醫院的院長們做的看似是同一件事，往往很少能心平氣和地坐下來說上幾句。

王杉和張銳兩人都是“互聯網醫療中國會”16位發起人的成員，雖為“同道中人”，但完全是不同的路徑。

大約4年前，大陸媒體人張銳轉型涉足互聯網醫療，他的春雨醫生APP主做網上預診和咨詢，從大陸普通民眾看病難和看病貴中張銳預感到，以后的互聯網醫療可能是一片藍海。張銳一心想把春雨搭建成國內最大的線上醫療平臺，調整中國不均衡的醫療資源，他的理想是要把春雨醫生變成一個讓中國人免費看病和低價買藥的公司。

但無一例外的，像春雨醫生這樣的互聯網醫療企業露頭沒多久，便掙扎在生死線上。

在茍延殘喘幾年后，張銳趕上這輪互聯網醫療政策的好時機，2014年獲得巨額資金注入的張銳現在又重振雄風。在不久前張銳的春雨醫生宣布，從線上預診轉向線下，采取診所模式，患者可以網上咨詢后去診所看病取藥。春雨醫生更是稱，年底前在國內開至300家診所，“300家不能轉起來，你們怎么罵張銳都可以。”

王杉是醫學界權威，又是傳統公立醫院的院長，王杉參與多項國家層面的醫改政策，深諳傳統醫療衛生領域的改革難點和政策桎梏。年輕又任性準備隨時“顛覆醫療”的張銳的所為在他看來，“這真的是個錯事。”醫院這個治病救人的場所的形成和建立，已經有幾百年醫學的歷史。

而張銳當醫患中介不過癮，居然要在線上和線下聯接開辦診所，線下看病，網上賣藥，有點想分解醫院這個組織的意思。“為什么有醫院？不是要把大家限制在一起，而是需要質量控制。”王杉不是一個保守固執的學者，他擔憂的是互聯網醫療走入線下的醫療質量和病人的安全，“什么時候春雨醫生能設計出一套和現有醫院一樣能保證醫療質量和病人安全的保障體系，那你將來就打遍天下無敵手了。”

新興的互聯網醫療創業者不受傳統醫療圈的待見已屬正常。之前的10月初張銳也受到圈內知名“一醫一世界”的“炮轟”，這位身在山東某三甲醫院的資深骨科醫生張銳認為，雖然醫療需求很大，但市場實際上卻很小，因為多數醫療資源都是國有；醫療領域丘壑縱橫，資本想統一市場時，必然遇到阻力；而不統一醫療市場，零散的服務獲利，資本根本看不上，也就不會大規模投資；醫療行業涉及人的健康，互聯網醫療服務商們要取得患者和配套行業的信任，需要很長時間。

顯見的一個事實是，現在互聯網醫療創業者們同質化嚴重，大多做的是爭搶號源、導醫、預診、健康咨詢為主的一類事，對患者看病難和貴的核心問題束手無策。而好的互聯網醫療APP產品對醫生來說，也并非低頻需求，恰恰相反，“低頻主要是醫生的騷點沒有找到，還沒有把自己擺成‘’的樣子，沒有撩起醫生的‘騷情’！”上述業內人士戲謔地稱。

互聯網成拯救醫改的大招？

大陸互聯網醫療創業者們難以成功，不僅是源于類型和功能近似的醫療APP產品，不能真正有效且大量地掌握醫生這一核心資源，也是互聯網+醫療始終不溫不火的另一關鍵因素。這一問題是否會隨著國家“互聯網+”和“新醫改”政策的推動，以及相時而動的巨額社會資本的涌入而有所改變，還有待觀察。

互聯網醫療創業者耗費心血和投資人的巨資，平臺上也網羅了一些醫生和患者，如微醫集團號稱已連接國內1600多家重點醫院，覆蓋三分之二的三甲醫院，已有1.6億患者實名注冊。春雨醫生也稱有9200萬用戶激活，平臺上有公立二級以上的醫生41萬名，這個數字每天還在刷新。其他林林總總的還有“平安好醫生”、“好大夫在線”、“丁香園”、“大醫生”等醫療APP也給出一派欣欣向榮的局面。

不過移動醫療圈的人也心知，問題不在于平臺上三甲醫生的占比和患者的注冊數，而是這些醫生的真正服務和服務時間，真實的數字會很難看。《鳳凰周刊》記者11月初嘗試以患者身份用微醫預約平臺上的浙江省中醫院趙榮祥和杭州市中醫院方偉兩個專家團隊，在按要求填完患者感冒等病情主訴資料后，被告知預約要一周時間，等待一周后，專家的系統顯示“加號需求已滿”。

如果沒有這輪“互聯網+”的東風，張銳這些互聯網創業者離赴死或許真的不遠了。互聯網醫療起步已有幾年，但形成氣候還是2014年以來，大陸宏觀政策利好無疑是主因。伴隨“十三五”規劃建議落地，健康中國正式升級至“國家戰略”，以三醫聯動、醫藥分開、分級診療為核心的健康中國建設成為“十三五”期間深化醫療衛生體制改革的重頭戲

無論在官方還是在民間層面，“互聯網+”成為深化醫改、推進健康中國建設的重要技術手段。高層的醞釀更早于這個時間點，國家衛生計生委醫管中心處長趙靖最近透露，2014年主管醫療衛生的國務院副總理劉延東先后做過兩次批示，“要了解我國的移動醫療或者是互聯網醫療發展狀況”。衛計委在2015年1月份專門組織過一次閉門會，請一些知名互聯網醫療企業座談。

2015年7月4日，國務院專門印發了《關于積極推進“互聯網+”行動的指導意見》，提出大力發展以互聯網為載體、線上線下互動的新興消費，加快發展基于互聯網的醫療、健康、養老、社會保障等新興服務。9月，在衛計委全面啟動健康中國建設規劃編制工作的同時，國務院《關于推進分級診療建設的指導意見》，重點強調提升遠程醫療服務能力，利用信息化手段促進醫療資源縱向流動等。

看病難、看病貴，成了大陸民眾普遍對政府治理不滿的焦點之一，被譽為新時期“三座大山”之一。歷屆高層多次表態發文試圖紓解醫療困境，但幾無成效。本屆政府總理提出“互聯網+”的概念后，在網絡金融、商業流通、交通領域斬獲頗豐的互聯網技術此時被看好助力醫改，對醫療這最后一塊傳統的市場，互聯網能否再行顛覆魔手，各方都很期待。

政策利好趨勢下，資本紛紛進場，阿里、騰訊、平安等資本大鱷都以投資、參股、合作形式試水互聯網醫療。從2014年開始資本在互聯網醫療行業做了大規模的投入，或者說投入增長速度非常快，而2015年的數字增長率應該更高。弘暉資本執行董事姜燕燁近期給出的數字是，上半年的投資總金額是2053億美元。

2014年5月，卓健科技的創始人尉建鋒還在為團隊的工資發愁，他的掌上醫院APP團隊已彈盡糧絕，尉建鋒本來打算拿家里的20萬元借給公司，去給員工發工資。四個月后，他獲得上海一家公司4000萬元的投資，而此后僅一月，騰訊又加投項目投資1.5億元。

2014年以來，在互聯網技術發達的北上廣、成都、杭州等地，幾乎每個月、每周都有各種大小互聯網+醫療健康的論壇，投資人、互聯網創業者天南海北地聚會，熱烈地憧憬著互聯網醫療的偉大前景。

馬云錯了！他錯在哪里

眾多移動科技企業如平安好醫生、春雨醫生、微醫一般選擇介入診療服務流程前端，通過導診、掛號、健康咨詢等手段在平臺上吸納足夠多的用戶和醫療資源，再尋求從保險和醫藥等途徑盈利，但這種商業模式目前仍是存疑。

“移動醫療的商業模式現在根本還不存在！”王杉的理由是，現在和醫保相關的一系列醫政、藥政并沒有成熟。王稱，2014年美國在移動醫療投了41億美元，結果卻不甚理想，就是因為商業模式根本不清晰。

而互聯網巨頭阿里一開始就直奔核心――傳統醫療體系的重要環節醫藥營商而去。阿里健康的商業意圖很明顯，涉足醫藥電商，打通傳統診療和網絡的關節，民眾可以通過天貓醫藥館或各種網上藥店購買比醫院里便宜很多的處方藥，實現推行多年的醫藥分離改革。

阿里這招可謂“釜底抽薪”，一掌瞅準醫療的命門而下，如果順利的話，解決看病貴這一醫療痛點，就勝利在握了。

阿里選擇的第一個試點城市是河北省石家莊市。2014年6月，河北省政府與阿里巴巴集團簽署戰略合作框架協議，雙方將在醫療、電子商務、云計算等領域開展合作。馬云當時表示，“智能藥監”是合作的側重點，希望在醫療領域能取得突破。處方電子化，是“智能藥監”信息化管理體系的內容之一，阿里預想以此撬動“看病貴”醫療市場難題。

公開數據顯示，萬億規模的藥品市場中，處方藥占八成，其中藥店零售渠道只占到20%。一直以來，在藥品分類管理要求憑處方購買處方藥的政策下，醫院對處方嚴防死守，廠商資源更多投在銷量大的醫院渠道，藥店難有更大作為。

有省級政府撐腰，當地幾家知名的藥店也積極配合，但幾次調試后，阿里河北試點最終無法推行下去。阿里健康作為互聯網醫療的領頭羊，也沒有真正找到出路在哪兒，沒有好的解決方案。

“我們知道馬云錯在哪里，輸在哪里。”中國社科院公共政策研究中心主任朱恒鵬研究員事后總結，有人說醫保不支付，這不是主要原因，也不是重要原因，最主要的是醫院處方不會外流。對大型醫院來說，門診的藥品收入構成它主要的收入來源，而且門診不僅僅是利潤來源，還是醫院的前沿哨所，只有足夠多的門診才能支撐足夠多的住院病人。

篇（2）

1、武器一：將醫療數據轉化成生產力

當前，我國醫療數據共享、開放面臨“三座大山”。一是數字化程度不高導致“原材料”缺乏，我國醫療行業每年的IT投入規模僅占衛生機構支出的0.8%左右，遠低于發達國家3%-5%的水平；二是標準不統一導致數據無法流動，由于數據采集交換標準、接口不統一，醫院內部及醫院之間多無法實現互聯互通；三是隱私壁壘導致數據無法大規模使用。

互聯網強大的連接力，讓醫院、醫生和患者擁有了前所未有的龐大醫療數據，若能打破橫亙在數據聯通前面的“三座大山”，就能實現定制化醫療服務、提高醫療生產力，進而重構整個醫療體系。

一方面，醫療服務消費者端數據應標準化與開放共享。這涉及患者滿意度調查、藥物不良反應、可穿戴設備采集的健康數據等。另外，基于醫聯體、醫生集團等實現區域數據共通；此外，鼓勵互聯網公司與醫療機構合作共享數據。騰訊近期與貴州百靈達成“互聯網+慢性病醫療服務”戰略合作，雙方將依托騰訊豐富的用戶數據基礎，構建慢性病用戶大健康數據中心，貴州百靈則基于這些數據研發、生產、臨床檢測相關藥物，為患者提供全面的遠程醫療咨詢、管理與診療服務。

2、武器二：鼓勵醫生、醫院主動擁抱互聯網

醫療行業屬于知識密集型行業，具有較高的專業壁壘。相比英國每10000病人配有27.4名醫生的水平，我國僅能達到17.4人，優質的醫生資源極度稀缺。通過先進的科技手段提高醫生的工作效率，雖可以在一定程度上彌補醫生的短缺，但仍是以醫生的參與為首要條件。因此，如果“互聯網+”醫療，沒有醫生/醫院的深度介入，醫療資源分布不均等問題就得不到實質解決。

國外面向醫院、醫生、零售藥房、制藥企業的“互聯網+”醫療創新加速涌現和迭代，在提高醫生工作效率、擴展服務時空性、最大化醫療資產利用率、加快新藥研發速度等方面表現突出。

3、武器三：線上線下連接解決患者“心塞”難題

目前，超過7000個醫療政務微信公眾號正在幫助眾多醫療機構優化醫療流程、提高醫療效率，直擊“三長一短”、醫患關系緊張、三甲醫院人滿為患、看病貴、看病沒“售后服務”等“心塞”問題。

例如，通過預約掛號、分診導診、檢查檢驗報告查詢、支付結算等就醫全流程的互聯網化與再優化，能夠有效節省排隊候診時間，進而縮短看病出行時間。同時還能有效分流醫院掛號窗口和繳費窗口的壓力。

4、武器四：由慢病管理切入”60+“市場

“60+”醫療健康服務是指面向60歲以上人群提供的的互聯網醫療產品與服務。隨著互聯網醫療產業的不斷擴大，面向”60+“消費者的慢病管理、健康服務、養老服務，逐漸成為互聯網醫療的重點。

面向老年人口的遠程檢查和監測、生活方式管理、可穿戴式給藥、藥物依從性管理等醫療健康服務將有廣闊的發展空間。騰訊年初推出的血糖儀“糖大夫”正是這樣一款醫療設備，通過將設備測得的血糖數據同步到微信上，從而達到遠程及時監控父母血糖水平的目的。

5、武器五：瞄準細分領域發展醫療可穿戴設備

用戶認知率的提高直接拉動我國可穿戴設備市場在2014年實現了200%以上的增長，銷售額達到45.5億元。但我國現階段醫療可穿戴設備功能不強。國內醫療健康可穿戴設備已超過150款，但由于缺乏“殺手級”應用，現有設備的同質化競爭問題突出。

從國外發展情況看，醫療可穿戴設備往往專注于醫療技術細分領域的產品創新和應用。例如，記錄更精細化體征數據的可穿戴設備，除了記錄常規體征數據外，還可記錄皮膚溫度、眼球活動等數據；具備血糖、甲狀腺、眼部疾病等檢測功能，例如Scripps Health公司的納米傳感器可通過注射進人體來檢測患者的血糖水平；具備生物識別、提醒功能，Bionym公司研發的Nymi腕帶可以通過心跳數據來生成唯一的ID并解鎖設設備等。

6、武器六：用資本驅動以醫療資源為核心的新業態發展

盡管對醫療創業項目的大多數投資都處于燒錢階段，但投資者普遍認為這只是黎明前的“戰略性虧損”，對醫療健康的投資熱情絲毫未減。據不完全統計，2015年上半年，我國醫療健康市場共發生66筆融資，已披露融資規模達34億元。

不過目前資本市場上的項目多以消費者為核心，提供掛號預約、在線咨詢、健康社區、慢病自我管理等功能。這些項目普遍面臨商業模式不清晰、用戶粘性不高、可持續性不強等問題。

反觀國外互聯網醫療的融資項目，除了以消費者為核心的健康IT項目外，還有很多以醫生為核心的創業項目，涵蓋輔助診斷工具、管理患者、監測藥品不良反應、臨床會診、與患者溝通、醫學研究等功能。這些應用可以幫助醫生提高診斷效率和水平、降低醫療成本。醫生應用的積極性高，進而導入C端用戶，從而雙向增強醫生和消費者的參與度和粘性，進一步凸顯互聯網+的價值。

篇（3）

一是應用環境不斷完善，市場規模持續增長。2015年，中國手機用戶規模預計將突破13億。其中3G和4G用戶爆發式增長，預計凈增1.65億戶，總數達到7.47億戶，同比增長28.4%。在龐大用戶群體的需求刺激下，移動互聯網應用市場規模呈現持續增長態勢。2015年中國移動互聯網市場規模同比增長76.9%，達到3981.5億元。賽迪顧問認為，帶動增長的主要因素包括三個方面：一是由于我國具有龐大的手機用戶群體，對移動互聯網應用存在巨大市場需求；二是由于通信基礎設施不斷完善，通信質量提升、移動通信資費持續下降，為移動設施在更多場景下便捷高效地接入互聯網提供了基礎保障；三是傳統企業的互聯網化轉型升級，以及互聯網創新應用和模式的興起，也極大地豐富了移動互聯網應用產品與服務市場。

篇（4）

據不完全統計，目前市場上的互聯網醫療手機軟件已接近2000款，網絡醫院也在一些地區悄然興起。然而，這一“繁榮”的市場表現并未帶來實質性的改變。

春雨醫生副總裁王建國表示，互聯網醫療當前仍處于未成熟的階段，未來還有很大的市場待開發，同時，互聯網醫療作為一種新興的服務模式，未來勢必會和傳統模式進行互補，其發展一定是正向的。

互聯網醫療平臺的主要連接對象包括醫院、醫生、醫藥和健康資訊四大類，功能包括診前資訊、預約掛號、在線醫療、線下陪護、送藥上門等。主要的互聯網醫療類創業項目有春雨醫生、好大夫在線、尋醫問藥、阿里健康等。

篇（5）

中國疾病預防控制中心公布的數據顯示，目前我國高血壓患者已經達到了3.3億，糖尿病患者已經超過1億，患病率和絕對人數全球最高，有數億人需要通過醫療設備監測生理指標，而這部分群體中年輕人的比重正在變得越來越大。

事實上《連線》雜志主編凱文·凱利在2007年就提出了“自我監測”或“自我量化”的趨勢，而數量龐大的病患和孕婦等脆弱群體正是這一趨勢最直接和剛性的受眾。

一大波互聯網公司正在進入這個充滿機會的行業，不過在走訪幾家相關公司后，記者發現這門生意并不好做。

互聯網公司：慢半拍仍趕上概念紅利

“今年新產品比較多，但是移動醫療早就有人在做了。”快樂媽咪CEO陶建輝說。

國內醫療設備生產商九安醫療2011年在硅谷組建團隊，開始研發iHealth品牌的移動互聯網血壓計、體重計、血糖儀、血氧儀等產品，這些產品將傳統醫療設備體積減小，并通過與iOS設備相連，將檢測數據傳輸到智能手機和平板上，同時傳輸到云端形成大數據。

其國內的跟隨者康康、MUMU和康諾云等產品已經比九安晚了一年，不過不同的是這兩家的創始人并非出身于傳統醫療廠商。MUMU是《讀覽天下》的母公司華閱數碼推出的跨界項目，在此之前華閱是一個地道的互聯網公司，而康康血壓的創始人劉菁此前是IBM架構師。

正如互聯網電視與傳統電視廠商一樣，互聯網人的思維模式與傳統廠商的思維差異在價格上有了最直接的差異，iHealth BP3電子血壓計的售價為999元，而康康和MUMU的售價均在400元上下。

華閱數碼CEO陳遲表示，在終端上iHealth選擇了更標準化的iOS設備，而MUMU則從Android切入，在中國老年人即使使用智能手機，一般也是雜亂的低端機型，不同機型的適配是一個很大的問題，而這也是機會所在。

“APP的適配需要花費很大的工作量，傳統廠商都的人才結構和技術儲備都不是為這個設計的。”陶建輝說。

不過從目前醫療設備行業整體的利潤率看，現在進入在硬件上仍然有利可圖，一家智能心率檢測設備公司的CEO表示，目前憑借移動互聯網的概念，其產品的價格要遠超出市場上同類產品，利潤率保持在50%以上。

同時，憑借勢頭正火的移動互聯網概念，九安醫療的市盈率從此前的幾十倍漲到了現在的500多倍(深交所數據)，在歐洲市場超過了原先的老大歐姆龍，而歐姆龍則在日本市場與運營商NTT Docomo合作成立合資公司Docomo Healthcare進軍移動醫療。

隨著這一概念的不斷升溫，互聯網創業企業將持續受益，最終或被巨頭收購，或通過資本市場套利。

傳統設備商：合作還是單干？

拋開硬件高額利潤，通過后端服務賺錢的互聯網模式已經把手機和電視市場攪動得翻天覆地，對并沒有互聯網經驗的傳統廠商而言，互聯網怪獸來襲也讓他們坐立不安。

或許合作是一個很好的機會，目前快樂媽咪、MUMU等公司都是找了醫療設備生產商進行制造，以互聯網公司的品牌和渠道進行銷售，雙方優勢互補，各取所長。

從目前手機和電視領域看，互聯網公司和設備商有四種關系：1、互聯網公司自己打通供應鏈，繞過傳統廠商，通過代工廠完成制造，如小米，2、雙方合作，在硬件內植入互聯網內容和服務，如愛奇藝與TCL；3、雙方合資建立新的品牌，如阿里巴巴與創維，4、設備商自己開發互聯網服務，如華為、中興。

“傳統廠商都是賣產品，沒有服務，互聯網公司又缺乏專業性。”陶建輝說。基因的差異使得雙方都很難獨立完成這一生意。

而另一位行業人士則持不同看法：“互聯網的玩法是把硬件的利潤空間轉移到軟件服務，傳統廠商不能快速適應這一玩法，自建互聯網服務有利于其更好地控制轉型節奏，也避免自己淪為陪襯。”

事實上在這一問題上傳統廠商有自己的優勢，一名醫療行業人士表示，傳統設備商的渠道優勢很明顯，除了龐大的網絡，他們在社區和醫院的布局也很深，魚躍醫療的數據顯示，去年中國血糖儀及試紙市場規模超過30億元，其中醫院市場超過15億元。

除了銷售，還有大數據積累，拿血壓計來說，廠商在社區醫療站給居民辦理健康卡，測完血壓后上傳到云端，去醫院看病時可以通過健康卡查詢歷史數據。

而據了解，目前互聯網公司的產品全部通過官網渠道銷售，這就意味著企業需要承擔大量的營銷成本，一名業內人士透露，九安通過蘋果店渠道銷售，去年銷售額超過1億，不過蘋果會收取20%-25%的分成，且蘋果店對產品要求非常嚴苛。

另一方面，與手環、手表等產品不同的是，移動醫療設備的用戶大多是病人，陶建輝表示，他們并不愿意把自己的狀況通過社交網絡分享出去，這使得移動醫療產品的社會化營銷效果大打折扣。

互聯網公司要面臨的另一大問題是國家藥監局的醫療器械許可，許可的申辦對醫療器械的專業人員、場地、設備、檢驗機構等都作出了嚴格的規定，對具有很強專業型的移動醫療設備而言，缺乏專業背景的互聯網公司很難像手機一樣自己找到供應商自行生產，與傳統設備商合作或許成為最優解決方案，而這一條件使得傳統設備商在合作中掌握了更多的話語權。

由此看來，合作或許成為最大的趨勢，不過傳統廠商在思維上的轉變仍然需要很長的過程，另一方面，這一市場并不充分成熟，仍然存在很多變數。

看上去是肉咬下去是骨頭

陳遲透露，目前血壓計在國內一年的銷量為1500萬臺，按照每臺價格400元計算，每年的規模就是60億，加上血糖儀的30億規模，以及血氧儀、體重計、胎語儀等設備，市場規模十分可觀。

而這塊市場目前仍然是互聯網沙漠，這對創業者來說是一個巨大的機會——這是一個應該但是尚未被互聯網滲透的領域。

不過事實上這塊肉咬下去，首先咬到的是一些“骨頭”：

1、由于種種技術限制，移動醫療目前仍無法做成輕便的可穿戴設備。測量血壓需要通過充氣加壓，測血糖、血氧需要有創口，而在中醫領域重要的診斷依據——脈搏則基本只能通過人工判斷，手環或手表等產品形態無法實現這些功能；

2、多位人士表示，即使是慢性病患者，大部分也都沒有定期監測相應生理指標的習慣，而健康的用戶群體更沒有監測意識，同時需求最強烈的慢性病患者多集中在老年人，智能設備在這個群體中的普及程度仍然十分有限；

3、血壓、血糖等生理指標監測受到干擾因素較大，如飲食、情緒等，同時用戶的佩戴方式等原因也會影響會影響結果的準確性和可用性，同時據了解目前醫生并不認可家用血壓設備的測試結果；

4、數據采集難度較大，最核心的體液成分、血糖、血氧、血脂等數據大多通過有創方式采集，無創采集的技術尚不成熟，且成本極高。

5、部分群體對電子設備較敏感，在3W舉辦的德爾塔俱樂部可穿戴設備沙龍上，快樂媽咪產品經理王志聰介紹，此前快樂媽咪胎語儀采用藍牙方式無線連接手機，不過用戶仍然擔心輻射問題，最終改為有線連接。“用戶家里用著無線，用手機打電話，卻不能接受我們的無線連接。”王志聰說。

篇（6）

經濟數據顯示，到2015年第一季度為止，我國計算機、通信和其他電子設備制造業同比增長12%；社會消費品零售總額中通訊器材消費同比增長38%；全國網上服務和商品零售額達7607億元，同比增長41.3%。在當前的經濟環境下，互聯網以及相關產業正逐漸成為推動經濟發展和居民消費的主力軍。去年，TCL提出“智能＋互聯網”戰略與“互聯網＋”不謀而合，經過一年的戰略發展，TCL市值翻了一倍有余。2014年TCL手機出貨量7348萬臺，成為全球手機出貨量第5的企業。2014年TCL集團全年營收超千億元，凈利增長近5成，成為傳統企業轉換經營理念、擁抱互聯網成功轉型升級的榜樣。

二、跨界合作催生無限創新可能

目前，我國經濟發展方式還未發生根本的改變，運用“互聯網＋”來推動優勢傳統產業可持續發展，推動網絡和產業之間的融合形成新的價值鏈、產業鏈、新的服務模式和業態是最關鍵的。以大家最為熟知的醫院為例，我國醫療資源分布不均、信息不對稱，看病難、就醫難一直是大難題。當醫療遇上互聯網時，情況就發生了很大的轉變。通過互聯網和醫院的跨界合作，整合醫療資源和信息，便捷患者。病患可以直接使用智能手機獲取基本醫療服務：掛號、繳費、查看檢查報告等，除了診斷和治療其他都可以在線上完成。醫療與互聯網的融合產生了無限創新可能，越來越多的醫療機構已經意識到“互聯網＋”的可能性和重要性，未來“互聯網+醫療”的市場潛力非常大。

三、“互聯網+”時代企業管理創新中存在的問題

（一）尚未形成統一的管理理念

在改革開放之前，我國沒有企業管理；改革開放后，有了企業管理但是還沒有管理的理論，我國的管理理論基本都是學習西方國家的。然而，在“互聯網+”的時代背景下，強調的是“以用戶為中心”，能夠滿足用戶需求的就能贏得客戶、贏得市場。目前，還沒有成熟的管理理念可以用來借鑒，很多企業仍然是自我為中心的，進行企業的運營，尚未形成適合互聯網思維的管理理念。

（三）傳統的組織架構

我國一大部分的企業的組織架構，仍然是按照傳統的金字塔多層級的模式，但是隨著信息技術的不斷提高，互聯網思維的不斷進步，傳統的組織架構已經不足以應對瞬息萬變的市場。在傳統的組織架構中，信息的傳遞很緩慢，工作效率低下，對于市場變化的應變能力很差，很難形成戰略優勢。

（四）傳統的管理模式

在我國的基本國情環境下，很多企業都是長期受到計劃經濟的影響，企業的改革與創新受到不同程度的約束，使得企業管理在各個方面的創新都受到制約。企業原來的傳統的營銷模式就是廣告，只是通過廣告把信息出去，企業與顧客之間的信息是不對稱的。然而，處于互聯網的背景下，顧客所需的信息都可以從網上查到，傳統的管理模式已經無法應對高速發展的互聯網時代的形勢。（四）滯后的人才管理在大部分的企業中，傳統的人力資源管理方式，就是嚴格的對員工進行監督與控制，是對員工不信任的體現。主要表現為管理的集權，對員工進行外在的嚴格管理與控制，然而，這是不利于員工素質不斷提高的。隨著互聯網的發展，對企業人力資源的管理有很大的影響。促進企業人力資源改革，增強企業人力資源的工作自，提高企業對人力資源的重視度。因此，企業進行人力資源管理的創新，是非常有必要的，重視與員工之間的溝通，信任員工，同時給與適當的授權。

四、“互聯網+”時代企業管理創新的有效策略

（一）管理理念創新

傳統的管理理念，管理者都是以廠商、產品為中心，追求大規模的生產，形成低成本優勢。在“互聯網+”的時代背景下，企業的生存及其競爭優勢，更多的是取決于顧客，而顧客的需求正日益呈現出多樣化、個性化的特點。因此，企業必須對管理理念進行創新，理念的創新是企業管理創新的發端。在“互聯網+”的時代，新的理念要滿足協同、共贏、開放、融合的時代要求，真正意義上地，向以顧客為導向轉變，實現新興商業生態系統的有效發展。

（二）管理組織創新

傳統的組織架構，是金字塔式的，依靠一層層的信息傳遞到一線員工，溝通的效率低下。但是，在“互聯網+”的時代背景下，企業需要對市場的需求做出第一時間的反應，從而贏得顧客。此時，如果仍然采用金字塔式的結構，是無法對市場信息做出迅速的反應。因此，企業必須對組織架構進行創新，減少管理層次，把結構變得更加扁平化。扁平化組織架構，可以消除層級，加快決策，員工和管理層直接溝通，有利于提高員工的工作積極性，刺激員工創新。這一結構，很適合于“互聯網+”的時代背景，有利于企業的長期發展。

（三）管理模式創新

隨著互聯網的不斷發展，互聯網技術在企業的生產、營銷、配送等各個供應鏈環節得到廣泛的應用，全新的管理技術手段應運而生，如：即時生產管理、業務流程再造、協同供應鏈管理等。在這樣的一個時代背景下，建立以顧客為導向、滿足個性化需求的管理模式，提高服務水平和響應速度，進而提高顧客的滿意度，贏得市場。

（四）管理技術創新

運用信息管理技術，是現代企業管理方式創新的一種趨勢。管理技術的創新，是根據企業快速應對市場和有效整合內部資源的需要。企業的運作，離不開技術的支持。面臨著市場的快速變化，企業戰略的不斷調整，企業的管理技術也必須不斷地創新。對于技術的創新，可以引入各種信息方法來提升企業的管理質量。企業的信息化，有利于企業迅速的掌握各種所需的信息，使企業可以快速做出決策，及時的響應市場的變化，提高了企業的管理效率。

（五）人本管理創新

企業傳統的人力資源管理模式，是有科層等級之分的，對下屬員工及其苛刻、嚴格的監督控制，員工沒有自。然而，這種人力的管理模式，是無法引起員工的工作積極性，從而企業的工作效率無法得到提升，因此，向人力柔性化得管理轉變是勢在必行的。在互聯網的時代，柔性化管理實際上就是“以人為本”的管理。在這種的管理模式下，員工的尊嚴和人格都是受到重視和尊重的，讓員工產生一種歸屬感，增加員工之間的凝聚力，提高員工對企業的向心力，從員工的內心深處激發他們的積極性和創造性，成為企業贏得競爭優勢的力量源泉。

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第一張“在線處方”的消息引爆互聯網醫療行業，有樂觀人士認為，在線處方作為互聯網醫療的“最后一道坎”，如果打通，那么在線掛號、在線問診、在線醫囑、在線處方、以及藥品電商配送將形成一個完整的閉環，實現在線診療的全流程應用。

烏鎮的嘗試

在2014年之前，烏鎮的身份更多的是煙雨畫巷，粉墻黛瓦的江南小鎮。改變始于2014年在烏鎮舉行的第一屆“世界互聯網大會”，這個充滿傳統中國文化元素的小鎮邂逅互聯網，成為“世界互聯網大會”的永久會址，化身“東方達沃斯”，千年古鎮開始散發出現代氣息。

自2014年世界互聯網大會永久會址落戶烏鎮以來，互聯網創業的影子在水鄉處處可見，“智慧小鎮”的色彩愈加突出。在烏鎮，全域實現免費WiFi， “互聯網茶吧”、“互聯網金融咖啡”、“智慧養老”、“智慧出行”成為烏鎮的別樣風景。與此同時，當地政府也在積極推動互聯網行業的各種嘗試，“烏鎮互聯網醫院”即是其中濃墨重彩的一筆。

在2015年全國兩會上提出的“互聯網+”戰略無疑給各行業的轉型指明了方向，與互聯網的融合成為大勢所趨。伴隨著我國醫療資源分布的嚴重不均、效率低下等問題，以及老齡化趨勢和人們對健康的日益重視，互聯網醫療行業迎來爆發期。根據2015年9月份艾瑞的《2015中國在線醫療行業研究報告》統計數據，2009年中國在線醫療行業市場規模為1.6億元，2014年市場規模為108.8億元，2015年預計市場規模將超過170億元，市場規模呈指數增長態勢，市場發展迅速。在線掛號、在線問診以及在線售藥都成為各路資本布局的重中之重，其中微醫集團前身掛號網在2015年9月份獲得近4億美元融資成為2015年互聯網醫療行業融資最多的公司，而他們正是烏鎮互聯網醫院的技術支持和平臺運營商。

據了解，微醫集團成立于2010年，前身為掛號網，最初提供在線掛號服務，并逐漸將業務擴展至在線問診等，在2015年完成4億美元融資后更名為微醫集團，并整合旗下資源向“全國互聯網分級診療平臺”與互聯網界的“凱撒醫療集團”進軍。

微醫集團烏鎮項目負責人張頌奇告訴《中國經濟信息》記者，微醫集團致力于以信息技術推動中國醫療健康產業的變革，經過5年的發展，微醫集團旗下目前形成了三項主流業務，也是微醫集團發展歷經的三個主要階段：PC端產品“掛號網”、移動端產品“微醫”和“互聯網醫院”，即烏鎮互聯網醫院。

事實上，烏鎮互聯網醫院是微醫集團和當地政府共同推動的結果，前者提供資源和技術、運營支持，后者則提供強大的政策支持。

張頌奇告訴《中國經濟信息》記者，烏鎮互聯網醫院的建設建立在微醫集團的各項優勢之上，借助微醫集團目前在全國連接的醫院數量（1900多家）、醫生數量（19萬多）、服務患者量（5年累計接近5億人次）和線上的醫生協作組織“微醫團隊”（5000多組），同時還借助微醫集團的技術開發和運營優勢，設立了烏鎮互聯網醫院，烏鎮互聯網醫院未來將成為互聯網分級診療的經典模式。烏鎮互聯網醫院在技術、資源、運營等方面有序共享，與掛號網目前業務一道，共同服務于醫患和醫、藥、險等產業要素的連接。

烏鎮互聯網醫院掛牌的主要原因得益于當地政府的大力支持，業內人士甚至認為獲得了很大的“特權”。比如烏鎮互聯網醫院允許醫生以多點執業或自由執業的方式注冊，并在桐鄉市衛計委進行注冊備案，在線處方、在線醫保支付等功能的實現也和政策綠燈不無關系，烏鎮互聯網醫院已從公立醫院脫身，并獲得自主定價權，同樣也離不開政府的支持。

張頌奇也承認，烏鎮互聯網醫院相對而言仍然是一個特殊的存在，其政策突破的背景在于烏鎮作為國家級互聯網創新發展試驗區，這是其依賴的政策紅利。

“在線處方”的猜想

據《中國經濟信息》記者了解，自2015年12月10日全國首張在線處方開出后，烏鎮互聯網醫院在線復診、會診已經進入常態運營，目前每日的在線問診量達到2500次左右，但具體每日處方量尚未統計。張頌奇告訴《中國經濟信息》記者：“烏鎮互聯網醫院的核心指標聚焦于在線服務量，是否每次問診都會產生處方行為由醫生根據患者病情需要決定，并非所有在線問診都需要處方。”

但無論如何，首張在線處方的誕生已經給互聯網醫療行業帶來了一絲希望，尤其對于網售處方藥解禁。2014年5月份，國家食品藥品安全監督管理局《互聯網食品藥品經營監督管理辦法（征求意見稿）》被認為是互聯網醫療的重大利好，但至今一年半的時間，并沒有具體的政策落地，對于互聯網醫療行業來說，在在線掛號、在線問診和在線售藥之間，還隔著一紙網售處方藥禁令，所以此次“在線處方”的出現引起業內的轟動。

諸多互聯網醫療行業從業人士認為，“在線處方”的誕生具有代表意義，可能倒逼醫療市場的開放以及處方藥解禁。

然而更多的分析人士認為，“在線處方”的誕生確實有一定的代表意義，但是極其有限，遠程醫療和互聯網醫療不可能離開醫療機構，這不止涉及到專業性、責任劃分，還涉及風險承擔等問題。如果開具電子處方的人不是醫院的在職人員，根本不可能被認可。如一個從醫療機構離職的醫生是根本不具備資質開具電子處方，所以，本就不存在什么遠程診療‘C2C’行為。

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中圖分類號：F724.6 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年10月22日

一、我國互聯網醫療的興起和發展

（一）我國傳統醫療弊端日益凸顯

1、醫療衛生資源分布不均。無論是東西中部的地域差異還是三級甲等醫院對基層醫院的人才與資源的虹吸都是導致我國醫療衛生資源分布不均的主要因素。據《全國醫療衛生服務體系規劃綱要（2015-2020年）》統計顯示：我國東部衛生機構總床位數占全國總數的40%，而西部地區只占29%，東部比西部多出近4.2萬家醫療機構。同時，東部發達地區的醫生資源比西部高出3到4倍。因此，無論是在數量上還是質量上，優質資源都過度集中于發達地區大城市大醫院，從而導致小醫院看不好病，大醫院“看病難、看病貴”等問題。

2、醫療服務各方關系緊張，醫療資源浪費嚴重。對于醫院，其痛點主要來自于盈利的需求、職能所需的公益性和政府干預三者之間所產生的矛盾。對于醫生，其痛點主要來自于高負荷的工作量、職能所需的公益性、政策規定的低收入以及晉升難度大帶來的工作壓力極大，據數據統計，超過92%的醫生都表示對日常工作感到疲憊。對于病患，其痛點無非是由來已久的“號難掛、隊難排、醫難求”社會難題。正是這三方痛點加劇了醫療服務各方關系緊張，而彼此之間的不信任更是對本就不足的資源造成了嚴重浪費。

3、我國醫保結構性問題日漸嚴重。第一，醫保分類不合理，政府醫保遠遠高于商保總額，政府醫保負擔重，商保種類少；第二，缺乏控費機構，過度醫療較嚴重，醫保基金管理模式不健全，醫保收支失衡，支出壓力大；第三，醫保支付不便利，支付標準不合理；第四，缺乏個性化和多樣化的投保方案。

（二）我國“互聯網+”醫療發展現狀

1、遠程醫療興起。在“互聯網+”的沖擊下，遠程醫療逐漸興起。傳統格局將被打破，新的格局尚未形成，未來幾年注定是國內醫藥產業的變革時期。

2、醫療與移動互聯網結合并快速發展。隨著近年移動互聯網的發展，醫療與移動互聯網的結合逐漸成為一種新的趨勢，據不完全統計，國內目前的移動醫療已達2，000多款。隨著全國智能手機普及率的提高以及移動寬帶網絡和服務的拓展，移動醫療無疑將在未來的醫療保健業發展重要作用。

3、互聯網醫療逐漸滲透到日常生活。“互聯網+”醫療時代的到來意味著醫療領域的華麗蛻變，“更便捷，更高效，更智能”的診療彌補了傳統醫療的不足，如今掛號、交費、查取報告等一系列原本復雜低效的診療全都可以通過互聯網上完成，這種科技發展帶來的便利被人們快速接受并廣為傳播，互聯網醫療正在潛移默化地改變我們的生活并滲透其中。

二、我國“互聯網+”醫療發展優勢

（一）“便捷+高效+智能”的特性。“互聯網+”醫療的最大優勢就是可以重塑醫院服務流程，跨越時空實現實時閉環服務與管理，有效解決了病患就醫三長一短（掛號、候診、繳費時間長，就診時間短）的問題，增強了患者就醫的便利性，并且醫院、醫生與患者之間的互動更加便捷，信息更加透明，保證了患者的安全，從而改善醫患關系，優化資源配置，提高醫療質量，使患者的就醫體驗更加完善。

（二）相關技術的推動。4G和WiFi技術的快速發展，使終端設備連接互聯網更加便利與快速；智能終端設備大量普及，手機網民高達9億，移動互聯網迅速發展并即將實現全民化；醫療設施與機器技術的日漸成熟將使患者感受到更加智能的服務；大數據、云計算的快速發展，讓即時從實時數據流中獲取有效信息成為可能，等等。這些科學技術的發展與成熟都將為互聯網醫療提供更優質的資源并為其發展提供更大的空間。

（三）國家政策的支持。2014年國家衛計委《關于推進醫療機構遠程醫療服務的意見》，同年5月，國家食品藥品監督管理總局《互聯網食品藥品經營監督管理辦法（征求意見稿）》，2015年1月《關于推進和規范醫師多點執業的若干意見》和《國家發展改革委辦公廳國家衛生計生委辦公廳關于同意在寧夏、云南等五省開展遠程醫療政策試點工作的通知》等等，這些政策都為互聯網醫療的發展提供了更優質的環境。

（四）BAT三大互聯網巨頭的加入。BAT、京東、360、小米等大體量公司憑借敏銳的嗅覺迅速進軍移動醫療領域，引發了業內對互聯網的熱烈關注，大量創業者投身互聯網醫療領域，短短三個月之間，掛號網一億美元、丁香園7，000萬美元、春雨醫生5，000萬美元三起融資使互聯網醫療炙手可熱、熱潮涌動，并即將迎來爆發。

三、我國“互聯網+”醫療的前景

醫療健康是人類生活追求的永恒主題，也是一個國家和社會發展的基礎。在我國，“互聯網+”醫療有著廣闊的發展前景，在全國醫療衛生服務體系規劃綱要中已經提出開展“健康中國云服務計劃”，積極利用移動互聯網、物聯網、云計算、可穿戴設備等新技術，推動惠民健康信息服務和智慧醫療服務，并提出推動健康大數據應用，逐步轉變服務模式，提高服務能力和管理水平，推動開展遠程和移動醫療，逐步豐富和完善服務內容以及方式。

互聯網醫療是未來醫療健康服務業的必然趨勢。第一，在“互聯網+”時代下，隨著我國老齡化程度加深，醫療服務市場的擴展對遠程醫療的需求將會越來越大；第二，隨著移動互聯網的快速發展，醫療健康領域也搭上了移動互聯網這輛快車，移動醫療進入了一個爆發式發展的階段，加之BAT紛紛在移動醫療領域布局，未來的移動醫療市場將作為一座富饒的金礦被開采出來，智能化醫療的時代觸手可及；第三，2014年，BAT和互聯網眾巨頭強勢入駐互聯網醫療產業，2015年互聯網對醫療產業的改變乃至重構更加猛烈，互聯網醫療中國會認為，該產業未來10年將有10倍增長空間。

四、“互聯網+”醫療發展障礙

（一）國內醫療環境尚不開放。就政策來說，醫改并沒有改變本質問題，現在公立醫院仍是基本壟斷著市場，私立醫院生存艱難，醫療市場化發展緩慢。

（二）移動終端診療技術有限。雖然現在科學技術不斷發展，但是移動終端診療畢竟不是面對面的，醫術再高明的醫生在沒有接觸到病患的真實狀況下還是不能百分之百的確診，這是一個需要科技去不斷改善的現實缺點。

（三）醫保支付問題。在傳統觀念里，人們普遍認為醫療由醫保來埋單，但醫保和商業健康保險在互聯網醫療領域并沒有介入，缺乏醫保支付手段支撐，缺乏責任認定機制及行業標準，這都需要政府和社會共同支持解決。

（四）盈利模式不清晰。雖然全國各類醫療健康APP已有2，000多個，但至今還沒有一款APP真正取得成功，獲得用戶的認可，國內互聯網醫療仍都處于投入階段，對于盈利對象和模式不清晰，盈利的很少。

五、建議

（一）改善醫療業發展環境。首先，加強衛生、工信、公安等部門的協作，營造規范有序的市場環境，促進醫療健康業與互聯網的對接；其次，促進優勢企業的強強聯手，以便加快、加強新產品研發速度和力度，培育壯大互聯網醫療品牌；最后，密切關注行業發展動態，將國家關于互聯網醫療政策落到實處。

（二）盈利模式重點關注藥企與險企兩大收費方向。根據醫療產業鏈梳理，互聯網醫療企業的收費對象分別有：患者、醫生、醫院、藥企、社會保險、商業保險等，從價值需求和價值創造兩個方面來看，藥企與險企都對互聯網有極大的依賴性，藥企是互聯網醫療當下和未來的主要盈利模式，同時，險企未來想象空間巨大。

（三）加強行業監管。首先，需要明確行業監管機構，加強對互聯網醫療的監管；其次，出臺相關細則與政策，以明確互聯網醫療中出現問題時責任所在和解決辦法；最后，加強互聯網醫療安全管理，確保醫療過程的安全性。

六、總結

如今是一個互聯網時代，互聯網與醫療的結合順應潮流，未來的醫療將會是互聯網醫療與傳統醫療相結合，雖然在互聯網醫療發展過程中困難重重，但是這些障礙最終會隨著時間和技術的不斷延伸和發展被跨越，互聯網醫療將大大便利人們的生活，其前景依舊廣闊，其發展空間不容小覷。許多互聯網公司將目光轉移到醫療行業上，在不久的將來，互聯網醫療會越發普及，它在人們的生活中也將占據越來越重要的地位。

主要參考文獻：

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云計算&大數據產業

中國的云服務一般分為兩個市場，一個是個人消費市場，一個是企業消費市場。在個人消費市場，有騰訊、百度、阿里、奇虎等等;在企業的消費市場，有金蝶、用友、SAP、Oracle等等。國家也在推動云計算產業的發展，發改委去年公布了云計算重點示范工程。

從國內和國際趨勢來看，包括公有云、私有云、混合云在內的云計算正在逐步擴大整個IT產業份額。傳統產業正在逐步與云計算結合，例如制造領域的云制造，教育領域的在線教育等。可以預見，未來傳統行業與云計算的結合將越來越緊密，發展也會越來越快。

移動電商和O2O

中國互聯網從PC端漸漸轉入到移動端，隨著人們對移動數據業務的需求增加和移動智能設備的普及，移動端的互聯網網民會繼續保持較快增長。2014年，中國互聯網網民達7.76億，其中移動互聯網已超過PC端用戶數;在未來，基于移動電子商務和線上線下（O2O）結合的商業模式會持久發力，有望成為新的經濟引爆點。

在移動電商方面，我國移動電子商務用戶規模達到3.5億人，龐大的移動用戶和移動互聯網的快速發展為移動電子商務的發展提供了強大的動力。隨著移動電子商務的服務領域越來越廣泛，衍生出移動視頻、游戲、閱讀、位置服務等各種虛擬產品和服務，擁有了一定規模的消費群體，成為吸引網上用戶贏利新模式。并且，移動電子商務在公共交通、公共事業繳費、消費購物、一卡通、電子票務、旅游、金融、醫療、教育等領域開展的多項試點應用，為百姓的日常生活帶來了諸多便利。移動電商在未來一定會引爆傳統行業，激發未來產業的發展。

互聯網金融

互聯網金融是指依托于支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎等互聯網工具，實現資金融通、支付和信息中介等業務的一種新興金融。互聯網金融不是互聯網和金融業的簡單結合，而是在實現安全、移動等網絡技術水平上，自然而然為適應新的需求而產生的新模式及新業務。

互聯網金融已經出現了三個重要的發展趨勢：

移動支付替代傳統支付業務。隨著移動通訊設備的滲透率超過正規金融機構的網點或自助設備，以及移動通訊、互聯網和金融的結合，預計全球移動支付交易總金額2016年將達到6169億美元。

P2P小額信貸替代傳統存貸款業務。其發展背景是正規金融機構一直未能有效解決中小企業融資難問題，而現代信息技術大幅降低了信息不對稱和交易成本，使P2P小額信貸在商業上成為可行。

眾籌融資替代傳統證券業務。眾籌融資是最近兩年國外最熱的創業方向之一。2012年4月，美國通過JOBS法案，允許小企業通過眾籌融資獲得股權資本，這使得眾籌融資替代部分傳統證券業務成為可能。

中國有6億互聯網用戶，互聯網金融未來的空間將進一步放大。在互聯網平臺上，產品的搜索和比較成本、交易成本均遠低于實體金融網點，同時互聯網作為一個自助服務的無時間和地域限制的銷售平臺，其時間、空間延展性，非實體金融網點可比。未來互聯網金融將與大金融相互融合，達到與現在直接和間接融資一樣的資源配置效率，并在促進經濟增長的同時，大幅減少交易成本，簡化操作，提供一站式服務。

大健康和環保

大健康產業是具有巨大市場潛力的新興產業，包括醫療產品、保健用品、營養食品、醫療器械、保健器具、休閑健身、健康管理、健康咨詢等多個與人類健康緊密相關的生產和服務領域。大健康產業不同于傳統醫療產業發展模式，是一種從單一救治模式轉向“防―治―養”一體化防治模式。

中國科學技術戰略研究院研究預測，至2020年，我國生物醫藥產業將形成約8萬億元的支柱產業。按此估計，2020年整個大健康產業市場將突破10萬億元。公開資料顯示，醫藥衛生費用占GDP比重的世界平均水平為6.4%，美國在2012年已高達18%，實現全民醫保的英國是12%。在醫療支出方面，我國醫療人均支出僅為139美元，日本是中國的22倍、英國是中國的30倍。中國大健康擁有巨大的市場。

另一相關產業則是環保行業，經過30多年的發展，我國的環保產業已初具規模。數據顯示，我國城市環保行業以資源綜合利用、潔凈產品為主，這兩類子行業的產值在中國城市環保行業產值中所占比重超過3/4。隨著國家對環境保護的標準日漸提高，環保執法日趨嚴格，催生環保相關行業迅速增長。我國環保產業投資未來5-10年每年增長10%以上，在環保行業整體快速增長的同時，環保服務和環保產品在工業領域用于前端治理的發展空間會最為廣闊，我國環保工程服務市場也會面臨較好的發展機遇。

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藥品是人們日常生活不可或缺的必需品，隨著科學技術的發展，互聯網的日益普及，藥品銷售的渠道也不斷多樣化與多元化。互聯網藥品銷售方式在全球范圍內逐漸興起與發展。通過互聯網進行藥品銷售，在提高了銷售效率的同時，降低了成本，對于增強藥品企業的核心競爭力具有至關重要的意義與作用。美、歐、日本等國家與地區的互聯網銷售產業已形成了一定的規模，而我國互聯網藥品銷售產業才處于起步階段，有待于不斷的完善與發展。

一、國外互聯網藥品銷售市場現狀及模式

美國是互聯網藥品銷售產業興起的主要國家之一。如今美國網上藥店約有一千多家，同時關于醫療保健的網頁店鋪已近兩萬多個。在國家政策與網絡技術的支持下，已經形成了相對完善的醫藥商品銷售交易平臺。根據相關調查顯示，約有百分之六十的美國網民通過互聯網咨詢醫療問題或通過網絡購買所需藥品。美國互聯網藥品銷售已逐漸成為了其電子商務的重要組成部分。

歐洲部分國家互聯網藥品銷售行業的發展已形成了一定的規模，并且具有規范的技術支持與完善的法律法規予以規范。但是一些國家對于互聯網銷售采取了一定的制約措施，例如英國制定了多個互聯網藥品銷售的標準，只有在符合這些標準時才可以進行合法的銷售處方與非處方藥品。德國對于互聯網藥品銷售的主體，僅僅限定除了藥房，其他任何個人、組織不得在互聯網上進行藥品的銷售。瑞士約有百分之十六的藥品銷售額是通過互聯網完成與實現的。在意大利，其國家藥師協會網站會提供藥店的信息和相關癥狀與藥品信息，在網站上注冊的藥師可通過該網站進行藥品銷售。隨著經濟的全球化發展，日本學習歐洲的互聯網藥品銷售經濟模式，逐步建立起了以第三方藥品互聯網銷售平臺為主的發展模式。

二、國內互聯網藥品銷售市場現狀

2005 年，原國家食品藥品監督管理局頒布了《互聯網藥品交易服務審批暫行規定》，為我國互聯網藥品銷售行業發展提供了初步的網絡藥品行業規則與標準，為互聯網藥品的銷售行為提供了一定的依據。該規定允許符合相關規定的藥品企業通過規定審批程序申請加入互聯網藥品交易平臺，進行部分特定非處方藥的銷售與相關病情的咨詢。國家商務部在《全國藥品流通行業發展規劃綱要（2011-2015 年）》中，提出了“發展基于信息化的新型電子支付和電子結算方式，降低交易成本，構建全國藥品市場數據、電子監管等信息平臺，引導產業發展，實現藥品從生產、流通到使用全過程的信息共享和反饋追溯機制”。根據中國網上藥店理事會的有關統計，2013年我國網絡醫藥的銷售額已達到了四十多億人民幣，由此可見，如今我國互聯網藥品銷售已逐漸發展，同時引起了藥品銷售企業的高度重視，因為在信息化的今天，新媒體技術迅速發展，互聯網銷售平臺將會是一個前景廣闊、利潤豐厚的交易市場，能夠在增強企業競爭力的同時。為企業帶來不菲的經濟利益。相對于與美國等發達國家，其互聯網月銷售額就超過了近兩億多，因此，我國目前的互聯網藥品銷售市場正處于開拓與起始階段。據有關部門的統計，截至2013年12月，通過申請并注冊，獲得互聯網藥品信息咨詢服務的企業共4682 家，但是享有在互聯網上銷售藥品資格的企業共計有兩千多家。

三、我國互聯網藥品銷售模式分析

如今，我國聯網藥品銷售包含B to B、B to C 和第三方交易平臺三種主要的模式。

1、B to B 模式

主要是指企業相互之間以及企業和醫藥衛生機構之間借助網絡的藥品銷售平臺，取得良好效果的網站之一是上海醫藥商務網。B to B 模式下的互聯網藥品銷售企業必須具備《互聯網藥品交易服務資格證》和《互聯網藥品信息服務資格證》。實踐中具備兩證的企業比較少，因為涉及到網絡與藥品的特殊性，審批程序較為嚴格。在此種模式下的藥品，既存在普通商品特性的同時，又具有其獨特性。由于藥品的特殊性，為了保障藥品質量與藥效，必須在生產、保存、銷售等各個環節嚴格把關，必須以嚴格的管理規范和技術標準作為支撐。此種模式，在我國目前的市場中表現的比較活躍。

2、 B to C 模式

是指藥品企業采用在網上做廣告、打宣傳的方式來吸引網絡顧客，從而增加藥品的銷售量的模式。比如北京金象大藥房的網上銷售平臺。由于我國互聯網藥品銷售模式處于初級階段，各項基礎設施、監督措施等不健全，我國法律法規對于網絡藥品銷售企業的資質、管理制度、醫療設備等有著具體、嚴格的規定。在一定程度上限制與制約了B to C 模式在醫藥行業的發展空間。同時我國醫藥網絡信息系統尚未統一、科學建立，導致消費者能在互聯網中使用醫保卡購藥，在一定程度上給消費者帶來了不便。

3、第三方交易平臺模式

此種互聯網藥品交易模式主要分為集中采購和政府采購兩種，比如：海虹醫藥電子商務網。通過這種模式，政府可以通過諸多信息對于網絡藥品企業進行有效、及時的監督，充分保障了互聯網藥品銷售企業發展的規范化與合法化。但由于我國藥品市場地域性較強的特點，在一定程度上制約了第三方交易平臺的規模化發展。

四、借鑒國外先進經驗，完善我國互聯網藥品銷售

1、建立統一的信息傳遞標準

科學技術是第一生產力，在經濟全球化的今天網絡信息技術對于企業核心競爭力的增強具有至關重要的作用。建立我國互聯網藥品銷售統一的信息傳遞標準，能夠實現信息在企業、醫療機構，藥品監督機關之間的信息資源共享，從而為網絡藥品銷售市場的正常運行提供了保障，同時有利于監督機關實施有效的監督。

2、改變藥品市場消費觀念

作為發展中大國的中國，我國網絡藥品銷售市場的發展尚不健全，人們對于網絡銷售的藥品的信任度不是很高。政府需要出臺相關的政策與制度，支持網絡藥店以及公益型醫療網站的建設與宣傳，為人們提供藥品信息、醫療保健等方面的咨詢，使人們對于網絡藥品銷售有一個正確、明確的認識，增加對于網絡藥品銷售市場的認可度。

3、提供更多的支付方式

我國互聯網藥品銷售市場的支付方式比較單一，大多數為網銀付款或者支付寶。在美國等發達國家，互聯網藥品銷售的支付方式有醫保卡、醫療保險、保險公司等多種方式。方便了網絡購藥顧客的同時，促進了互聯網藥品銷售市場的繁榮與發展。因此，增加藥品網絡銷售支付方式是加快我國互聯網藥品銷售發展的重要保障措施。

4、創建高效的經營模式

在移動互聯網、大數據、云計算等科技不斷發展的背景下，作為醫藥行業完全可以運用互聯網思維，引入了新的經營模式“O2O模式”，O2O模式與傳統的經營模式不同，它能夠在線上對產品進行全方位的展示，提供全天候的咨詢服務，以及按病找藥、代客尋藥、配伍禁忌、健康手機報、微博、微信等眾多貼心小服務，讓用戶體驗到高質量的服務。同時，線下用戶訂購的藥品，系統會自動安排給就近藥店，藥店的執業藥師會根據訂單配藥并嚴格密封，再交由專職配送員私密送貨上門，確保藥品的安全及用戶的隱私，在滿足用戶及時用藥的同時還可以大大提升醫藥經營企業的服務質量和工作效率。

互聯網藥品銷售是一個復雜的社會系統工程， 要完善我國互聯網藥品銷售市場，尤其是其在我國正處于形成發展階段，需要國家法律、法規、政策的支持，才能逐漸市場化與規模化。

【參考文獻】

篇（11）

其次，中國醫療資源配置極度不合理，讓本來就稀缺的醫療資源更加匱乏。在我國，看病難、看病貴等問題長期無法解決，“等候三小時看病三分鐘”成為常態，受制于頂層設計、醫保聯網欠缺以及分級診療制度不合理，分級診療制度始終難以落地。優質醫療資源被“小病”占據，而基層醫療資源卻被閑置(患者只信任三甲醫院)。這些低效率運行的問題也為互聯網解決方案提供了發展的空間。

最后，無需贅言，移動互聯網發展、智能終端普及、傳感器技術進步、互聯網基礎設施改善為互聯網醫療提供爆發式增長的土壤。

1.1殺入大空間、低效率、長尾特征行業，互聯網從未爽約

我們認為，互聯網為整個社會所帶來的新增意義主要來自兩個方面：“連接”(呈現出去中介特征)和“智能”(智能算法應用在連接過程中所產生的數據，所提供的自動化輸出)。

互聯網的“連接”意義成為了商業模式的核心：人與人的連接成就了騰訊，人與信息的連接誕生了百度，人與商品的連接造就了阿里巴巴，人與服務的連接催生了大眾點評。

而從連接產生的商業模式基礎來自于對“大空間、低效率、多痛點、長尾特征”行業的滲透，通過提高其運行效率，帶來增量價值，BAT、大眾點評、滴滴打車等等商業模式皆是如此。

1.2醫療服務行業是典型的大空間、低效率、長尾特征行業

??? 醫療服務行業，特別是我國的醫療服務行業具備互聯網入侵的所有特征：大空間、低效率、多痛點，長尾特征。

第三、不論從患者、醫生還是醫院角度看，醫療服務行業整體痛點極多。對患者來說，看病難、看病貴問題長時期得不到解決。院內服務質量低，院外無人跟蹤病情問題凸顯。醫生則面臨著醫患關系緊張、工作強度大、收入低、風險高的現狀。對于醫院來說，三甲醫院超負荷運營，被迫擴擴張成管理難度加大，而另一方面基層醫院門可羅雀，醫療資源大幅浪費。總之，醫療價值鏈內各主體的痛點極多。

最后，醫療服務行業也是標準的具備長尾特征的行業。首先，中國人口空間分布的不均勻，使得大量長尾人群由于醫療規模不經濟問題，得不到應有的醫療服務。

1.3無需贅言，技術進步是互聯網醫療行業發展的土壤

互聯網醫療首先解決的是醫療資源低效配置問題，而這個問題由來已久，需求一直存在，無疑技術進步是互聯網醫療行業發展的最肥沃土壤，使得互聯網環境下的高效醫療成為可能。

首先是網絡普及率以及移動互聯網的發展。其次，傳感器技術的快速發展。

1.4盛宴已至，莫等菜涼再下手

我們發現，在當前的互聯網環境下，互聯網醫療行業“先發優勢效應”和“馬太效應”比較明顯，因此提前布局非常重要，如果等到熟模式出現，集中度急劇上升的階段，最佳投資機會已經喪失。

先發優勢效應和馬太效應主要體現在互聯網環境下的“口碑營銷”影響力、結合線下醫療資源的“地盤效應”、資源匯集的“網絡效應”、融資較為容易的“新鮮感效應”。舉例來說，(1)雖然目前在醫患互動APP領域，中國尚處于發展的初期階段，但以“好大夫”、“春雨醫生”為主的企業已經占據了媒體的主要傳播渠道，其他醫患互動的互聯網醫療企業更多情況下便不為人知；(2)同時，由于大量患者和醫生已經在這兩個平臺上進行互動，從而帶來了更多的沉淀內容，從而吸引更多參與者匯集到平臺；(3)另外，除非出現不同于這兩者的新商業模式，純模仿者很難獲得高估值的融資；(4)最后，先占據醫生入口、醫院入口等線下資源的平臺將率先產生粘性，而醫生的精力有限，很難繼續對接其他平臺。因此先發優勢效應極其明顯。

2、哪是骨頭哪是肉——遍覽商業模式，從容品嘗盛宴

如果說互聯網醫療是大勢所趨這個判斷眾人皆知，無需爭論，那么這場盛宴究竟從何處下口呢？哪里是流油的肥肉，哪里是難啃的硬骨頭？這個問題恐怕就不易回答。我們的觀點如下：

首先，互聯網醫療的最佳商業模式應該具備我們所說的“四句真經”特征：(1)人性剛需是盈利基礎、(2)數據決定發展空間、(3)社群帶來流量沉淀、(4)整合線下服務鏈是競爭壁壘。基于此，進一步，我們看好專業醫療移動互聯硬件、醫患互動軟件，不看好當前絕大多數智能手環等穿戴設備、泛健康管理軟件。

其次，互聯網商業模式存在于就醫全流程的各主體訴求之中，主要包括患者、醫生、醫院、藥企、險企5大角色，越剛性的需求，越容易產生合理商業模式。

第三，在盈利空間方面，向藥企收費的模式是目前中國空間最大的收費模式：2014年估計為37.1億元，2020年預計將達到558.7億元第四，在切入點方案選擇方面，我們認為以軟件形式還是硬件形式切入互聯網醫療并不重要。

2.1商業模式的基礎：基于就醫價值鏈的分析框架

從宏觀整體角度看，互聯網醫療存在的基礎是目前稀缺醫療資源低效配置，而互聯網在醫療行業創造的新增價值在于三方面：(1)“連接”屬性：通過高效連接，降低醫療資源的浪費，提高效率，從而產生價值。(2)“智能”屬性：通過整個醫療環節產生的大數據，結合人工智能算法，基于數據為醫生的診斷、治療決策提供新的可靠支撐，從而創造價值。(3)在整個就醫、行醫的過程中改善各方體驗，從而帶來新增商業價值。

從微觀角度看，我們從消費者角度出發，依次將整個就醫相關流程拆分為9個重要環節：健康管理、自診、自我用藥、導診、候診、診斷、治療、院內康復、院外康復(慢性病管理)。我們認為這9個就醫相關環節包含了消費者所有的訴求點，互聯網醫療的商業模式可以，并且也只能從這些環節展開。這也是我們對互聯網醫療商業模式分析的完整全景圖框架，后續研究都基于此。

2.2為誰服務？——患者、醫生、醫院

2.2.1為患者服務

患者是整個互聯網醫療服務鏈的核心。我們認為基于患者服務的互聯網醫療商業模式可以從患者就診的各個環節的核心剛需訴求分析。

自診環節和自我用藥環節剛需較強，基于這兩個環節的商業模式可行性高。在國內主要有好大夫在線、春雨醫生等具有自診、用藥、簡單醫患互動功能的APP。在此環節，患者的主要需求是獲得可靠的信息，能便宜、便捷地獲得解決方法，以及能得到專業醫生的指導。另外自我用藥環節，消費者的訴求是能知道最合理的用藥方法，以及最快，最便捷地買到藥。這部分的需求比較剛性，隨著收入水平提升，“有病硬抗”或隨意吃藥的消費者行為將逐漸減少。因此基于此環節的商業模式比較可行。

導診環節也是剛需，商業模式有擴展空間。在這個環節，病人需要知道自己應該去什么醫院，到什么科室，找什么醫生。對于已經需要去醫院治療的患者來說，這部分需求非常剛性。

候診和診斷環節，消費者主要訴求在于快捷、便利、省時。對一部分病患來說，這是剛需。我們可以觀察到支付寶和金蝶醫療已經在此環節布局，能夠大幅簡化候診就診流程，省時省力，并提供電子化的病例結果輸出。但這一部分的商業模式需要與醫院系統對接，是否具備較強的醫院資源決定了能否涉足這種商業模式。

院內康復和院外康復環節，消費者也存在剛需，而且我們認為是非常剛性的需求。在治療環節已經完成后，病患的主要花費已經支出，最終目的就是為了能快速、徹底治好病，而特別在院外康復階段，患者存在與醫生互動咨詢康復進展的需求，基于這一部分可以有硬件(體征監測)以及軟件(醫患互動)的商業模式。

2.2.2為醫生服務

醫生是互聯網醫療服務鏈的必要參與者，在很多環節內如果缺乏醫生的參與，則無法實現完整的商業模式。

醫生的核心訴求主要體現在：(1)增加合法收入、(2)增加個人的品牌知名度、(3)發表更多論文并評上更高職稱以及(4)減少工作量。同時在整個診療環節，醫生還存在需要病患準確病情信息、需要輔助決策信息、降低風險、持續跟蹤病患(院外)病情并建立個人病歷庫等需求。

2.2.3為醫院服務

醫院的方向，更多從醫療信息化角度考慮，對于互聯網模式不過多做討論，也非互聯網醫療的重點。在這方面，支付寶和金蝶軟件等都在提高醫院運行效率以及改善患者就醫體驗方面有所嘗試。目前仍處于比較初級階段，值得持續跟蹤。

目前面向醫院的IT服務更多是傳統軟件公司運作模式。如何基于醫院信息系統，直接獲取海量就醫患者數據是一個重要的向互聯網思維轉變的方向，也即B2B2C的模式，是傳統醫療IT企業轉型的一條重要路徑。

2.3向誰收費？——患者、醫生、醫院、藥企、險企

我們認為，互聯網醫療的商業模式核心是服務3個主體：患者、醫生、醫院，并且通過形成產業鏈條閉環，向5個對象：藥企、商業保險機構、醫生、患者、醫院收費。當然，海外模式中還有一些在中國不很適用的收費主體，比如向企業雇主收費，因為雇主承擔了一定員工醫療保健費用，因此有降低費用的訴求。

2.3.1向患者收費：市場空間大，盈利模式多樣，創新點多

向患者收費的商業模式存在的基礎是滿足消費者剛需。我們已經多次提到，患者的剛需可以從整個就醫流程環節拆解，收費的切入點非常多，醫療健康服務的9大環節，每個環節都存在痛點，都可以作為盈利的突破口。而無論哪種盈利模式，真正解決了患者就醫痛點的服務都會獲得盈利空間。患者的核心訴求無非是治好病、省錢、省時、便捷、互動。此外順人性機制也是我們反復強調的核心點。這兩者可以判斷向患者收費商業模式的可行性程度。另外，我們認為，在切入方式上，對于原有就醫環節的互聯網化改善，勝過對消費者新習慣培養。

對消費者收費的具體收費方式大類上可分為：硬件銷售模式和軟件服務模式。(1)硬件銷售模式已經眾所周知，但硬件出售模式在長期發展中可能面臨挑戰：滲透率提升后，更新需求非剛性。由于存在其他潛在衍生盈利模式，可以用來補貼硬件，因此可以判定硬件售價在長期應該會持續下降，因此硬件出售更多是體現出獲取用戶入口功能，本身的盈利能力在長期會越來越難。但硬件銷售本身的市場空間較大，例如血糖儀全球市場空間可達200億美金，短期內依然可觀。(2)軟件服務模式，例如春雨醫生等，以基礎服務免費(獲取流量和粘性)，增值服務收費(剛需)的模式進行。(3)社群模式，這部分的收費模式仍在探索之中，在互聯網醫療行業尚不明顯，但一定是趨勢所在，具體社群商業模式的威力，可以直接參考《羅輯思維》節目的幾次重量級實驗。

國外案例分析借鑒：Zeo1、公司簡介：Zeo是面向消費者的健康移動應用，通過一個可佩帶的硬件，監測心率、飲食、運動、睡眠等生理參數，Zeo提供移動睡眠監測和個性化睡眠指導。

2、主要產品形式和功能：ZEO是一個腕帶和頭貼，可以通過藍牙和手機或一個床旁設備相連，記錄晚上的睡眠周期，并給出一個質量評分。用戶可以通過監測得分變化或和同年齡組的平均值相比較，對自己的睡眠有一個量化的了解。另外，對于睡眠不好的人，ZEO也提供個性化的睡眠指導，通過一些測試找到可能的問題。

3、盈利模式：主要是面向消費者的硬件銷售和軟件服務。Zeo在盈利模式上有兩種選擇。一是軟件即服務(SAAS)——通過用戶訂閱以及持續性盈收，二是用戶購買設備產生利潤。但采用第二種模式非常困難，因為公司為其頭戴設備開價99美元，利潤率并不特別理想。公司在八年內共融資超過3千萬美元。

4、汲取的經驗和教訓：(1)服務是健康管理，非剛需，沒有充分利用人性，技術優勢無法體現。Zeo在研發過程中審閱了大量科學研究資料。Zeo的分析數據精準度接近于睡眠實驗室的權威數據，而腕部活動記錄儀測量得出的數據相對不精準。但是消費者似乎并不關心這些研究結果。這樣一來，像FitBit這樣的競爭設備就會做的更好。

(2)佩戴麻煩，逆人性。Zeo所強調的產品價值是可以為消費者提供個人網上睡眠指導。但消費者需要登錄它的網站，輸入更多的關于自己睡眠以及其他變量的信息。每晚戴著特制頭帶睡覺也很不方便，用戶反而會產生不適感。

(3)不能忽視藝術和用戶體驗的重要性。通過數據視覺化促進行為變革很好很強大，但它更多是一項藝術，而非科學。這類企業需要更多的藝術家，用戶界面設計專家以及心理學家的幫助，而非僅僅是技術突破。

2.3.2向醫生收費：市場空間不大，且盈利模式單一，難以成為主要模式

向醫生收費模式存在的基礎是滿足醫生的核心訴求。包括(1)增加合法收入、(2)增加個人的品牌知名度、(3)發表更多論文并評上更高職稱以及(4)減少工作量。同時在整個診療環節，醫生還存在需要病患準確病情信息、需要輔助決策信息、降低風險、持續跟蹤病患(院外)病情并建立個人病歷庫等需求。但從剛性程度上來看，僅有第1條需求可能產生盈利模式。

向醫生收費的切入點主要包括輔助診療以及預約平臺，輔助診療層面的需求是持續的，基于此的盈利模式具有較大的發展空間。此外，預約平臺類服務存在一定的需求，等我國醫生多點執業政策進一步明確和放開后，會有較大的發展空間。

目前向醫生收費的公司的具體收費方式主要是會員收費。在美國，醫生獨立執業，問診相對自由，所以對醫生的盈利模式非常多樣，客源、診斷、診后、用藥、器械等都可以是盈利的切入點，而中國醫療體系對醫生的限制非常多，所以針對醫生的盈利模式還是限制在輔助診斷用藥以及醫生間交流的層面，而在預約平臺上收費的模式目前發展較好，但存在著會受到政府監管的風險，未來發展并不樂觀。目前針對醫生收費的企業，例如Epocrates、丁香園、杏樹林等，對醫生收費都不是其主要的盈利來源，積極開發其他盈利模式是現存公司的普遍特征。總之，針對醫生的盈利的創新點較少，盈利空間也較小。

國外案例分析借鑒：Zocdoc醫患對接平臺1、公司簡介：初創企業融資“新王”。Zocdoc創立于2007年，是一家線上醫生預約平臺，服務遍及美國的2000個城市，目前每月要向500萬用戶提供尋找醫生和在線預約的服務。在2014年6月完成的D輪融資中，Zocdoc募集資金超過1.5億美元，市場估值超過15億美元，成為紐約初創企業中名副其實的“新王”。

2、提供的主要服務：Zocdoc提供高效透明的對接平臺。基于地理位置，Zocdoc為患者和醫生提供了一個高效的對接平臺，通過Zocdoc網站或是移動客戶端軟件，用戶可以隨時隨地找到附近醫生，并查看醫生的資質認證，服務點評，空閑時間等信息，并在線與醫生預約服務。

3、盈利模式：Zocdoc對患者用戶免費，對注冊醫生則要收取250美元/月的費用，目前有超過530萬名醫療從業者在Zocdoc上向患者提供服務。2013年，Zocdoc的在線預約量增長200%，移動端的預約量的增速則達到500%。

4、經驗總結：目前還不完全適用于中國，等待多點執業政策進一步明確可有發展空間。除了受到聯網技術和移動設備的支撐，Zocdoc的興起與美國醫療行業的環境以及供需狀況有很大關系。首先，在美國，大多數醫生是自由執業，而不是像中國一樣從屬于醫院，醫生與患者是直接對接，而不必通過醫院，Zocdoc正是大大提高了這一環節的透明度和效率；其次，比起中國，美國的醫療資源供給相對充足，醫生需要Zocdoc這樣一個平臺來接收患者資源。基于以上兩點，Zocdoc可以以向醫生收費的方式持續盈利，并且隨著市場份額越來越大，不論是醫生還是患者對于平臺的粘性也進一步增強，閉環商業模式逐漸穩固。

2.3.3向醫院收費：市場空間大，盈利空間大，但盈利模式只能滿足中短期發展

向醫院收費的切入點包括提高醫院管理效率以及提高收入。在這兩個層面，醫院的需求較強，針對此產生的盈利模式都具有較大的盈利空間，但基本上與醫療信息化更相關，而非純互聯網模式。

目前向醫院收費的公司盈利模式主要包括三類：一是軟件銷售以及維護運營收費；二是硬件銷售；三是遠程監測服務收費。

國外案例分析借鑒：Vocera醫院移動通訊，向醫院收費1、主要產品功能：Vocera可幫助大型醫院實現快速而有效的通訊。隨著醫院規模的擴大，一個需要解決的重要問題是如何在醫院內部實現快速而有效的通訊，以應對各種緊急突發事件。Vocera可以為醫院提供移動的通訊解決方案，其主要產品是一個可以讓醫護人員戴在脖子上或別在胸前的設備，可隨時收發信息，隨時通話并設置提醒，取代了醫院過去使用的BP機。

2、Vocera的盈利模式：主要是通過向醫院收費實現盈利。2012年Vocera共擁有醫院客戶875家，包括大型醫院、中小型診所、手術中心和養老中心等，其中775家在美國本土。公司2012年收入近1億美金，主要來自向醫院的Vocera硬件/軟件銷售以及維修服務。公司2012年上市，現市值為3.3億美金。

3、經驗和教訓總結：vocera近年收入情況并不樂觀，總收入增速大幅下降，凈利潤虧損顯著增加。我們認為這主要原因來自于醫療信息化技術的提升，大量替代性、低成本解決方案不斷產生，因此原有基于通訊技術的產品可能會大面積受到基于互聯網技術的產品替代，因此醫療新系統企業更多可以向互聯網方向轉型。

2.3.4向藥企收費：市場空間大，盈利模式多樣

向藥企收費的存在基礎，是滿足藥企的營銷、研發需求。藥品的營銷、產品的研發是藥企發展的基本需求，而基于此產生的盈利模式市場空間大。向藥企收費是目前軟件類移動醫療公司最大的盈利來源，無論是針對醫生、患者、醫院哪個環節的服務，均可以依靠流量和數據采用向藥企收費的盈利模式。

目前向藥企收費的公司盈利模式主要包括三類：一是基于流量的廣告收費；二是基于數據的精準化推送收費；三是研發數據收費。短期內，廣告是向藥企收費的主要盈利模式，而基于數據的精準化營銷將在未來獲得更大的市場空間。我們認為，向藥企收費的公司是目前盈利模式切入點最好的公司，無論在短期還是長期，該盈利模式均有較大的發展空間。但是向藥企收費是在產品獲得流量以及數據基礎上建立的盈利模式，存在一定的壁壘，一旦企業獲得了足夠的用戶以及數據，跨越了盈利模式的壁壘，就能在移動醫療市場上占據一席之地。

國外案例分析借鑒：Epocrates基于軟件的雙向服務1、公司簡介：Epocrates于1998年由兩個斯坦福學生創建，2011年上市，是全球第一家上市的移動健康公司，2013年1月被美國健康護理技術提供商Athenahealth以近3億美元的現金收購。

2、主要產品功能：Epocrates擁有美國排名第一的移動藥物字典，其的核心服務是通過手機軟件向專業醫療從業者提供信息支持，包括藥品相關信息，疾病相關信息，醫療實驗室診斷信息等，從而幫助醫生更準確和高效的為病人提供服務。目前有超過一百四十萬的臨床醫生使用Epocrates的手機軟件。

3、主要盈利模式：Epocrates的主要收入來源并不是手機軟件銷售。2012年，Epocrates收入1.2億美元，其中80%來自向藥品企業提供市場解決方案(包括60%的廣告和20%市場調研服務)，剩下20%來自軟件銷售。基于掌握的醫生客戶資源和軟件平臺的數據資源，Epocrates可以通過DocAlert信息服務向醫生傳遞藥品審批、臨床試驗數據、治療指南、處方規定變化等簡短的信息，并根據藥企的需求進行精準的醫生再教育內容投放，已達到精準營銷的目的。同時，為藥企開展針對特定地區或對象的市場調研也是Epocrates的重要收入來源。

4、經驗教訓和結論：Epocrates被主攻EHR的醫療信息化服務公司Athenahealth收購后，收入下滑，總部裁人，短短幾年間，一顆耀眼明星已成明日黃花。互聯網醫療的App不再單打獨斗，而是委身下嫁給各種HIS，EHR，EMR系統，將信息采集和數據分析服務更多地植入“移動化”元素，與傳統的醫療信息系統進行深度融合，這很可能是一個未來的重要趨勢。

2.3.5向保險公司收費：市場空間較小，盈利模式單一，處于探索階段

向保險公司收費的存在基礎是能夠幫助保險公司實現精準化定價和減少賠付支出。具體操作上的主要切入點來自于移動醫療在慢性病管理上的優勢，移動醫療能夠對慢性病進行長期監測，提供合理的健康指導，從長期上降低保險公司的賠率，所以衍生出了向保險公司收費的盈利模式。

目前向險企收費的公司盈利模式主要包括硬件銷售以及遠程監測服務。向保險公司收費的盈利模式來源于美國，美國商業保險發達，市場占比超過50%，與保險公司的合作為移動醫療公司開辟了新的市場與盈利模式。而中國商業保險覆蓋人群不到2%，市場空間較小，一些公司例如九安醫療、中衛萊康試圖與保險公司合作，開發新的盈利模式，但仍然處于探索階段。我們認為，與保險公司合作的模式值得進一步探索，尤其是能否將移動醫療與社會醫療保險合作，如果能夠打通社保市場，移動醫療行業將獲得質的突變。

國外案例分析借鑒：WellDoc：向保險公司與企業雇主收費1、公司簡介：WellDoc是一家專注于糖尿病管理的移動醫療公司。WellDoc向用戶提供手機APP，并在云端建立糖尿病管理平臺，與保險公司合作為用戶提供糖尿病管理。醫生也可以通過電子病歷查看患者的狀態。WellDoc通過自身開發的平臺和系統幫助用戶監測血糖，利用收集到的用戶數據和醫生建立專門的合作，協助改變用戶的生活習慣以達到控制糖尿病的目的。

2、發展歷程和現狀：2005年成立，在移動醫療時代到來之前，就已經積累了許多糖尿病管理的經驗。2008年6月，在DiabetesTechnology&Therapeutics發表短期臨床試驗報告，證明糖化血紅蛋白水平有顯著降低。2010年10月，軟件通過FDA認證。2011年9月在Diabetes Care發表臨床試驗報告，證明使用移動互聯網平臺控制血紅蛋白水平的顯著療效。試驗組和對照組患者糖化血紅蛋白下降差異達到1.2.如果一個糖尿病新藥上市能證明和對照組差異達到0.3，療效就足夠顯著。糖尿病管家系統是第一款通過FDA對照試驗的APP。2012年8月，和AlereHealth疾病管理公司合作向300000糖尿病患者提供服務。2012年8月，列入保險公司的報銷目錄，和處方藥物并列。2013年推出了App版本的糖尿病管理軟件BlueStar。這也是美國市場目前唯一一款通過FDA認證且需要醫生處方使用的糖尿病管理App。這款產品為確診患有II型糖尿病并需要通過藥物控制病情的患者設計，類似于藥物治療。該方案由WellDoc擁有專利的自動化專家分析系統提供支持，其中包括實時消息，行為指導和疾病教育，推送至患者的移動設備。2014年1月，WellDoc被福布斯評為“美國最有潛力的公司”之一，并獲得新一輪來自默克公司全球健康創新基金(MerckGHI)和風險投資公司溫德姆(WindhamVenture Partners)2000萬美元的投資，至此WellDoc總計投資已經超過5000萬美元。

3、主要產品形式和功能：Blue star是一款可以在移動設備上使用的糖尿病管理軟件，專為確診患有II型糖尿病并需要通過藥物控制病情的患者設計，類似于藥物治療。患者將他們的藥物和碳水化合物的攝入量、血糖等數據輸入到安裝有blue star軟件的移動設備中，系統對現有藥物劑量、血糖波動情況、每餐碳水化合物攝入情況等數據進行分析后，為患者提供自動實時的虛擬指導，包括提醒相關測試、藥物、生活方式的調整及膳食建議。同時，患者的數據會被定期發送到患者的醫生那里以幫助填補在復診間歇中產生的信息差距，并促進疾病管理的討論。

4、盈利模式：在收費對象方面，WellDoc的長期以來是向保險公司收費。在bluestar上市之前，WellDoc在市場上的主要產品是一款名叫DiabetesManager的糖尿病管家系統，一個具有移動功能的糖尿病管理平臺，該系統的使用費用超過100美元/月。由于幫助患者控制糖尿病可以減少保險公司的長期開支，保險公司愿意購買WellDoc的產品提供給其客戶使用。目前WellDoc已停止運營DiabetesManager，專注于新產品bluestar。Blue star上市后，福特、來愛德等公司宣布愿意將BlueStar納入他們的員工處方藥福利計劃，以減少公司的醫療福利開支。

5、值得借鑒的經驗：(1)移動醫療的核心競爭力在品牌+垂直領域服務經驗：WellDoc2005年成立，在移動醫療時代到來之前，就已經積累了許多糖尿病管理的經驗，且證明其方式確實對控制血糖有效，在醫生和保險公司支付方都獲得了認可。WellDoc的產品被納入保險公司賠付計劃的根本原因在于其服務的有效性，以及其品牌來自于病人和患者的信任。這兩點都是單純從App做起的公司無法做到的。(2)個性化服務是關鍵。用戶可以通過很多APP來監測血糖或其他指標，但如果沒有后續的對于用藥和生活方式的建議，那么用戶黏性很難產生。而即使有些APP提出了一些建議，也缺乏病人的個性化管理。怎樣在用好大數據的同時，與醫生建立起長期持續的合作，決定了產品到底只是一個通訊工具還是疾病管理助手。

2.4入口之爭：軟件方案PK硬件方案

硬件、軟件、數據構成了移動醫療的閉環，行業的核心是數據，入口可以是軟件方案，也可以是硬件方案。那么哪種入口更具優勢？我們認為，對于創業型企業，軟件入口相對于硬件具有更低的入市成本、更低的入市壁壘、更高的用戶粘性，因此選擇軟件入口；對于傳統醫療產業中企業，硬件入口相對于軟件入口具有更高的競爭優勢，因此選擇硬件入口。而選擇軟或硬本身對于公司未來的布局影響并不重要。

2.4.1硬件方案：健康管理用戶消費習慣并未形成；慢性病管理入市壁壘較高

硬件本質功能是體征數據的搜集，目前市場上硬件能夠監測的數據包括運動、姿態、血壓、血糖、血氧、心率、心電、體溫、體重九大類。各種功能都有不同類別的產品出現。

硬件產品包括個人健康管理和慢性病管理兩類。個人健康管理類硬件并非消費者剛需，硬件銷售盈利空間相對較小，另一種盈利來源就是基于數據的第三方服務，而這也是基于硬件銷售上衍生的盈利模式，所以，健康管理類硬件發展的關鍵是抓住消費者健康管理的痛點，開發更加符合市場需求的硬件產品。

硬件入口的優勢：相對存在競爭壁壘(不是簡單的技術問題，而是用戶體驗問題，這個不一定是外包能夠解決的)，劣勢：如果缺乏互聯網營銷能力，用戶鋪設太慢，因為多了物流環節。

2.4.2軟件方案：信息系統市場成熟；平臺類公司發展空間大

移動醫療軟件方案包括信息化系統和個人用戶平臺。目前各級醫院已經進行開始使用信息化系統和院內通訊改進設備來提高醫院管理效率，東軟醫療、衛寧軟件等為醫院提供信息系統的公司也獲得快速發展。我們認為，醫院管理系統市場已經進入成熟期，龍頭企業會通過先發優勢進一步擴大市場份額，但未來發展空間受限，未來發展可以利用系統獲得的數據來進一步開發數據服務市場空間，而基于醫院獲得的大數據優勢會使得相關公司在數據服務領域擁有較大的優勢。

個人用戶平臺類公司的盈利模式是首先將產品在用戶中進行推廣，獲得用戶粘性之后，對其提供的資訊以及連接服務、數據衍生的服務進行收費。軟件服務分為主要功能是自用型和主要功能是連接型兩類，前者指為醫生以及患者提供相關的信息和指導的平臺，并不需要在多方之間構成連接，這類軟件發展較快，目前已經具有相對成熟的盈利模式(多為廣告)，而這類非連接型的軟件平臺未來的出路在于構建“社群商業”。第2類為連接醫患的平臺，這類軟件目前還沒有與數據對接的服務，主要是針對連接服務進行收費。同樣可以做成社群商業模式。

2.5投資甄別四句真經：順人性剛需是盈利基礎、數據決定發展空間、社群帶來流量沉淀、整合線下服務鏈是競爭壁壘

在無財務指標可供參考的情況下，如何合理篩選和研判互聯網醫療公司？我們結合互聯網與醫療行業的基本特征，通過總結國內外互聯網醫療以及純互聯網企業案例，得出“四句真經”，可作為投資參考：順人性剛需是盈利基礎、數據決定發展空間、社群帶來流量沉淀、整合線下服務鏈是競爭壁壘。

2.5.1順人性+剛需：盈利之基礎

順人性剛需是盈利基礎。這是我們強調的核心觀點，缺此要素難以成功。基于這個論點，我們的一個衍生結論是：我們不看好目前絕大多數的智能手環等穿戴式設備。我們通過智能手環、智能手表(包括遲遲未出的傳言中的iWatch)、Googleglass等進行論證。

我們以一個典型的智能手環為例，一般來說智能手環的最主要功能是計步，以及所謂的“睡眠監測”，此外還有鬧鐘、手機反向查找、計算食物卡路里等功能。我們認為這些功能幾乎沒有剛需：(1)計算步數、走路距離等手環主要功能是可有可無的，非剛需(這個可以自己做思想實驗：如果沒佩戴，會不會覺得渾身不爽，很不方便？(手機就是這樣)，如果丟了，會不會痛心疾首，感覺損失慘重(手機里的通訊錄和信息就有這樣特征)，如果丟了是否會愿意再次購買？(手機是一定的))。基本上這樣思考完就可以切身感覺到手環的非剛需。

其次，手環本身還有諸多“逆人性”因素：所謂計算食物卡路里，需要人工手動輸入，這種非剛需卻要付出的“勞累”是逆人性的。另外，手環還需要經常充電(通常一次充電可以使用幾天)，但由于其非剛需(和手機不同)，因此頻繁充電也是逆人性的。

同時，從替代性角度看，手機APP等也具有同樣功能(但會比較耗電)，手環的這部分功能難以構成購買需求。

所以，智能手環唯一需求點可能在于酷炫時尚潮流的外形，滿足新潮感和炫耀感，因此手環的工業設計是極為重要的，如果連這個要素都喪失了，那么一般的手環的結局幾乎注定是失敗。

另外，我們簡單分析一下iWatch遲遲未出，以及Googleglass難以大規模應用的原因，核心在于：缺少剛需殺手級應用。

市場曾傳聞iWatch最早在2013年就會，但到2014年3季度仍然沒有推出。這其中的原因值得細致分析：我么初步判斷iWatch可能具備如下特征：健康監測功能、類iPhone體驗的各種功能、炫酷外觀、電力續航仍是難題(1-2天)。如果僅僅如此，那么iWatch極大可能會面臨失敗(當然其社群熟悉是我們后面會探討的重要因素，也是支撐蘋果的重要原因)。

首先看健康監測功能：從技術角度看，目前能夠集成在手表上的與健康醫療相關監測功能有：脈搏(心率)、血氧、計步、睡眠翻身、體溫、濕度。這些體征指標幾乎無法帶來醫學價值。而連續血壓監測技術、傳統血壓監測技術都難以在手表上集成；血糖也是同樣情況，目前指尖采血仍是最可靠最主流方式，連續植入式測量的技術有德康醫療(但是不會有人為了戴手表測血糖要忍受體內植入芯片)，另外Google并不成熟的隱形眼鏡也是備選項，但尚未得到顯著進展。其實技術角度并不重要，重要的在于健康數據監測對于普通人來說根本就不是剛需所在。(同樣的思維實驗法，如果缺少了這個，你的生活會不會極為不便？)缺乏剛需殺手級應用，我們認為這是iWatch遲遲無法推出的原因之一。

此外，類Iphone體驗卻又不能單獨使用，那么手表也顯得雞肋，同樣非剛需。續航時間短，非剛需又需要頻繁充電，是逆人性。

Googleglass其實面臨同樣的情況，同時Googleglass還給人帶來隱私被窺探的恐懼，這也是逆人性的因素。

所以，逆人性、非剛需是互聯網醫療產品的失敗之源，而順人性+剛需是最基本的必要條件，是盈利的基礎，我們在前述案例Zeo的分析中也得到了相同的啟示。

2.5.2數據？數據！

數據決定發展空間。是否具備有效的數據搜集和數據分析能力，是區別傳統醫療模式和互聯網醫療模式的重要因素，也是觀察一個互聯網醫療企業是否具備廣闊發展空間的重要指標。

傳統醫療環境下的醫療數據主要來自醫院的信息化系統，存在封閉不開放、利用效率低等諸多弊端。同時，傳統醫療數據積累更多發生在醫院內部，而醫院之外的患者身體相關數據、反饋和評價數據、新的病情數據都無法持續跟蹤，互聯網醫療的介入將極大改善現狀，使得醫療數據具備連續性、跨區域性、非結構性的特征，大大豐富了數據的維度和廣度。

數據的積累和搜集首先帶來了衍生的商業模式：缺乏數據搜集的醫療企業與患者的關系更多呈現出一次性的特征，傳統收費模式成為主要的盈利模式。從而，也就會缺乏持續性、個性化的衍生商業模式，例如：(1)患者服藥前后的健康體征數據的大量積累有助于新藥的開發、對服藥者的持續跟蹤可以預判新藥的市場規模；(2)大量的病例數據經過智能算法的有效加工，能夠通過匹配同類型病人情況，在臨床上為醫生提供用藥和治療決策支持；(3)再比如對于患者在院內就診和用藥數據的持續跟蹤，可以發現醫生的過度治療(造成醫療資源浪費，患者負擔加大)、患者騙保、欺詐(造成醫療資源浪費)等情況，從而大幅節約醫療資源的低效使用，從而產生新的商業價值；(4)此外，患者在社群中的UGC內容、評價內容等可以產生新的有價值信息，增強醫患之間信息透明度，并且降低醫生個人品牌對于醫院的依賴度，從而可能衍生出新的服務模式。(5)患者個體的多維度個性化數據還能夠加速智慧醫療、個性化醫療的發展，針對用戶更有個性化地進行治療和用藥推薦，這一方面極大改善了用戶體驗，更增加了藥品和醫療服務精準化營銷的新商業模式。除了上述簡單列舉，互聯網醫療環境中還會產生許多富礦數據。

其次，競爭壁壘方面，數據的沉淀將增加客戶粘性，從而形成較強的競爭壁壘。個體健康數據的連續性和完整性對于患者來說至關重要，一旦在一個平臺上積累較長時間數據之后，轉移平臺的成本較大，從而產生消費者粘性。其次，擁有更多數據帶來的個性化體驗也是缺乏數據的新平臺所難以達到的。患者追求數據完整性、一致性的需求，以及更好的個性化體驗是數據積累為互聯網醫療企業帶來的核心競爭壁壘。

2.5.3社群的力量，超乎你想象！

社群帶來流量沉淀，強社群關系是富礦盈利池。社群商業是互聯網環境下的新商業模式，互聯網低成本的“連接”，使得原本具有同樣特征，卻長尾分散的人可以聚合在一起，從而爆發出驚人的商業潛力。我們認為，一個成功的互聯網醫療產品，必須建立起關系緊密的社群，唯有這樣才能將流量有效沉淀，成為競爭壁壘和持續盈利挖掘的富礦池。社群商業是互聯網環境下的新商業模式，很多衍生模式仍處于摸索迭代階段，但小米和《羅輯思維》的案例已經足以產生說服力。重視社群商業模式，才有可能避免進入“看不起，看不懂，學不會”的陷阱。

而對于醫療行業來說，對社群商業的挖掘則更加重要。醫院、醫生、患者之間存在著巨大信息不對稱性，相互之間的信任程度較低。而社群模式使得同類角色產生聚集，例如對于患者來說，可以找到和自己病情類似的病友，或者已經成功治愈者，獲得經驗分享。同時，還會交流用藥經驗，挑選醫院、科室、醫生的經驗(類似于大眾點評模式)，從而滿足患者的需求，產生極強粘性(生病是人最難以避免的事情)，而后期慢性病的持續治療和自我護理，也是社群商業的一個重要粘性來源。

醫療領域的社群是富金礦，病患的支付意愿較高。在完成社群商業粘性之后，變現的方法相對較多，垂直領域的電商(比如衍生出的藥品、家用醫療器械的推薦等等)等都是很好的變現方式。社群商業為互聯網醫療企業帶來的是極其有效、極具粘性、支付意愿較強的富礦群體，同時也為病患帶來了更好的體驗。

海外的案例：PatientsLikeMe1、公司簡介PatientsLikeMe是一家病友社區平臺。在這里，用戶可以相互分享病歷，尋找與自己癥狀相似的病友，從而提高醫療效果。2011年，大約有7萬名病人在這里分享了病歷。

2、公司創建起因：本·海伍德(BenHeywood)和杰米·海伍德(JamieHeywood)兄弟是麻省理工學院(MIT)的工程師，當他們二人得知他們的另一位兄弟史蒂芬(Stephen)患上了肌萎縮性側索硬化癥[ALS，也叫“盧格里格病”(LouGehrig'sdisease)]時，他們為無法從網上找到權威的信息和支持而感到大失所望。2004年，他們成立了PatientsLikeMe，訪客可以在這個網站上交流個人經歷、醫療史，并且回答網上的提問。如今這個網站有20萬用戶，討論的話題涉及1，800種疾病。

3、盈利模式：這家公司通過向默沙東(Merck)和諾華(Novartis)等制藥公司，以及高校等其他研究機構出售用戶數據來獲利。可以在PatientsLikeMe網站上找到有價值的內容的不只是病人。盡管有各種保護隱私的法律保護病人的數據，但是位于馬薩諸塞州坎布里奇市的PatientsLikeMe還是能夠打包、它的網絡信息。公司對待這個問題持完全開放的態度。公司明確地告訴會員，會如何使用他們的數據，數據交給了誰，出于什么目的，從而解決了大部分公司面臨的處理隱私困境。而且他們認為這樣做是為了爭取更大的好處：利用這些數據可以做更有益的事，生產效果更好的靶向藥物以及療效更好的設備。

2.5.4談壁壘，不談技術，必談線下資源整合！

我們認為互聯網醫療行業的競爭壁壘不在技術，而在于對線下資源的整合能力。

眾所周知，手機APP的開發在基本技術方面并沒有很強的壁壘，當然，如何做出非常好的用戶體驗是一個所謂壁壘，但這塊無需做過多討論。而硬件方面，我們認為由于環境和時代局限性，國內的企業很難投入巨資在充滿不確定性的新硬件技術研發方向，而且過往的經驗也告訴國內企業，在醫療硬件方面，跟隨戰略不失為一個穩健的策略。因此，我們看到在國外，血糖的微創、無創連續測量領域，有德康醫療、google等耗費巨資的努力；心電方面，有Cardionet做出了典范；睡眠監測方面，Zeo以嚴謹的態度面對數據監測，在技術方面投入極大……反觀國內企業，在智能硬件領域以技術為核心競爭力的企業鮮有。

一方面是時代、環境、戰略的局限，另一方面是確實缺乏實際的案例，因此我們在探討移動醫療的壁壘方面，不談技術。

而國內企業更多可以在商業模式上獲得成功。對于互聯網醫療行業來說，整合線下醫療資源的能力是真正的壁壘。雖然互聯網醫療表面的核心競爭力是“得病患者得天下”，但實際上真實的邏輯卻還包含“得醫生者得患者”，進一步，在中國尚未全面推廣醫生多點執業的情況下，又有“得醫院者得醫生”。因此最終要完成互聯網醫療的大布局，必須在醫院資源方面獲取優勢。此外，先占據醫生入口、醫院入口等線下資源的平臺將率先產生粘性，而醫生的精力有限，醫院也以簡為重，很難繼續對接其他平臺。因此先發優勢效應極其明顯。

整合線下醫療資源除了介入醫院的含義之外，還包含了對整個醫療服務鏈條的整合，在互聯網醫療產品上能夠形成完整的閉環和良好的客戶體驗：對患者來說，從平常的健康保健知識、監測、社群，到自診階段、自我用藥(買藥)的就醫前環節，再到導診環節的挑選醫院、科室、醫生；進而到醫院內的掛號、候診、取單、支付、康復環節的便捷體驗；以及院外康復環節持續的醫患溝通等，要與醫生的訴求、醫院的訴求、保險公司的訴求以及藥企的訴求充分結合，充分利用就醫過程中產生的“流量”(包括病人流、醫生流和數據流)，產生價值。率先在區域打通行業價值鏈的企業將產生極強的先發優勢和壁壘，我們都知道，一個手機上不需要第二個功能相似的APP。

3、如何合理估值？——“去偽”容易“存真”難

互聯網醫療在中國普遍處于小荷才露尖尖角的最初級階段，依賴盈利能力的PE、PS估值方法局限突出，難以適用。我們認為目前階段用估值思想“去偽”較易(上限思路)，“存真”較難(不確定性極大難以給出潛在價值)，因此估值思路可以幫助投資者剔除陷阱。而在選股方面，我們認為還應該認真從“四句真經”中分析公司現有布局情況，并結合企業治理、團隊執行力、是否具備“互聯網運作思維”等角度綜合研判。

3.1行業普遍小荷才露尖尖角

遍歷國內上市公司，我們發現在互聯網醫療行業的布局仍處于最初級階段：雖然各家與互聯網醫療相關的企業絕大多數都已經在移動醫療(互聯網醫療)領域進行了相關布局，但基本上互聯網醫療業務占比極小。我們發現，國內的醫療企業主要有幾類參與互聯網醫療業務的方式：(1)依靠原來的硬件優勢開發新型移動產品的，如九安醫療、寶萊特、三諾生物、理邦儀器、邦訊技術(收購凌拓科技)；(2)也有利用原來的渠道優勢和用戶黏性，擴展移動端業務的，如愛康國賓、九州通、易聯眾、東軟醫療；(3)還有利用自身信息化或硬件優勢，升級醫療信息化系統的，如衛寧軟件、樂普醫療等。

我們認為，在互聯網醫療領域，上市公司完全有可能產生大規模的并購潮(參考國外EPOC的例子)，目前一級市場的火爆提供了大量優質標的，而收購進入上市公司體內進而完整服務閉環也是存在海外的案例。因此對于一級市場的關注非常重要。

3.2上限估值思路能夠規避投資陷阱

我們認為目前階段用估值思想“去偽”較易(上限思路)，“存真”較難(不確定性極大難以給出潛在價值)，因此上限估值思路可以幫助投資者剔除陷阱(剔除明顯高估的標的)。

此前由于市場對于互聯網醫療的主要盈利模式和潛在收入空間的概念較為模糊，導致無法有效給予一些暫無盈利業績的公司合理的估值水平。而我們在下面的分析中，就分別測算了各種互聯網醫療收費模式的潛在收入空間以及其敏感性分析測算表，同時我們建議投資者可以結合“四句真經”的半定量標準，判斷企業的市場占有率，從而獲得企業盈利空間的量化判斷。從這個角度，我們可以剔除一些明顯高估的標的，避免投資陷阱，同時能夠對投資標的有一個較為準確的價值判斷。

4、投資建議：主題看海外映射、價值看“四句真經”

4.1當前階段，主題為主：主策略尋找海外映射股

我們認為當前我國互聯網醫療行業處于發展初期，幾乎沒有公司真正能夠在互聯網醫療領域實現業績貢獻，這也是互聯網行業的普遍規律。但，正如我們在報告第一章所述，提前布局還是非常重要，因此我們認為當前階段可以結合市場節奏，參與有價值引導的主題投資機會，我們特別尋找了海外映射對標公司，為A股上市公司的主體性投資機會帶來啟示：(1)率先打通醫療服務價值鏈的互聯網醫療企業股價有望爆發式上漲(Cardionet在宣布與保險公司合作后股價暴漲400%)；(2)只要行業有足夠發展的空間，小收入、大市值的情況是完全可以存在的(Castlight只有1300萬美元收入，卻有15億美元市值)。

4.4.1 Cardionet啟示錄：與保險公司簽訂合作協議是股價重大催化劑

我們發現，Cardionet在2013年6月10日簽訂與美國聯合健康保險公司的3年協議，為超過7000萬醫保客戶提品后，股價出現飆升，最高漲幅超過400%。

我們認為，在國內上市公司中，運作模式和Cardionet最相似的是九安醫療。不同點在于Cardionet提供的是移動心臟監測穿戴式設備(在美國心臟病人群在百萬左右)，而九安醫療提供的是移動互聯電子血壓計、血糖儀以及其他系列體征數據監測設備。我國高血壓及糖尿病人都在億級數量級，空間遠大于Cardionet，但未來的發展模式很可能走出相似的道路。

1、Cardionet公司簡介：Cardionet是一家移動心臟監測設備和心臟監測服務提供商，創建于1999年，2008年在納斯達克上市。

2、主要產品服務：Cardionet的主要產品是MCOT(Mobile Cardiac Outpatient Telemetry)，該產品是一種可監測使用者心臟活動的穿戴設備，包括一臺連接三片芯片的可穿戴傳感器和一臺監測器，該產品能夠記錄30天內患者的心電圖數據，并將數據通過網絡傳輸到公司監控中心，后臺系統對數據進行分析診斷并且將報告發送給醫生。

3、盈利模式：Cardinet的主要收入來源于與保險公司合作，由于MCOT系統通過維護用戶的生命健康可以減少保險公司的長期開支，所以保險公司愿意為自己的客戶購買Cardionet的心臟監測服務。2013年6月10號CardioNet宣布美國聯合健康保險公司與其簽訂了三年的協議，美國聯合健康保險公司將為其超過7000萬的醫保客戶購買大批產品。同時，cardionet也將掌握的監測數據提供給藥企、醫療器械公司等機構的研發部門來獲得收入。2012年，cardionet收入1.1億美元，其中9360萬來自患者服務，大部分由Medicare(美國針對65歲以上老人的醫保)及商業保險公司支付，830萬來自研發服務。

4、經驗教訓和結論：目前Cardionet(BEAT)的市值僅為1.82億美金，我們認為可能主要由于產品線過于單一造成，公司僅能提供商業保險企業所需的一小部分數據監測功能，而對于健康監測非常重要的其他體征數據沒有得到很好的監測。全系列的體征數據監測可能帶來的數據價值是幾何倍數增長的，因為單一數據與全維度數據對于商業保險公司定價決策能夠產生完全不同的價值。

4.4.2 Castlight啟示錄：小收入，大市值是可能存在的

還未實現盈利的CastlightHealth以1300萬美元的年收入獲得15億美元的市值。收入和市值的比例關系并不一定受到限制。我們認為國內最有希望對標Castlight的公司是海虹控股，同時我們也看好衛寧軟件的發展潛力。

1、公司簡介：CastlightHealth總部位于美國加州舊金山市，主要提供個性化的醫療保健交易平臺，針對醫療保健市場提供價格透明和價格比較工具并開展B2B服務，以允許自我投保企業(self-insuredbusinesses)為員工提供工具，對醫療健康服務成本和質量進行比較，幫助相關人員更好地了解醫療服務的價格和某些供應商的質量。

2、發展歷程和現狀：Castlight公司成立于2008年，2014年3月在美國納斯達克上市，目前市值約15億美元。

3、主要產品形式和功能：Castlight的核心服務是向用戶提供簡單透明的醫療健康服務信息。由于美國市場上保險、就醫等醫療健康服務種類多、價差大且服務價格不透明，用戶難以選擇出性價比高的產品，從而有相當部分的支出浪費在虛高的價格和低效的服務上。Castlight建立起包括超過10億條健康保險交易數據的云端數據庫，將它們與公司福利制度信息、醫院臨床指引、軟件用戶所產生的行為數據結合，通過云計算來制定滿足企業及其雇員需求的最優性價比醫療健康方案，并提供比價導購服務，從而極大簡化了醫療健康方案的選擇過程并避免不必要的費用。

4、盈利模式：由于在美國，雇員醫療健康支出的75%以上由雇主承擔，castlight的服務能夠為雇主創造價值，所以其采取了向企業收費的方式。Castlight目前的收入來源主要包括軟件銷售和專業服務(幫助用戶的雇員采納castlight提供方案的溝通服務)，2013年軟件銷售占總收入的90%。軟件購買費用根據客戶公司健康福利覆蓋的人數決定，簽約期通常為3年。2012和2013年castlight平均簽約期為30個月，截至2013年底，castlight手握價值1.1億美元的未付款協議，已付款但未確認的遞延收入為1150萬美元。

過去的兩年中，castlight共簽下95家企業客戶，其中24家是財富世界500強企業。截至2012年底，castlight有47家簽約客戶，其中15家執行了castlight提供的醫療健康方案，到2013年底，這兩項數據分別為106家和48家。Castlight2011到2013的營業收入分別達到190萬美元，420萬美元和1300萬美元，復合增長率262%。預計2014年美國醫療健康總支出將達到3.1萬億美元，其中有6200億美元將由雇主支付。Castlight預計公司未來的市場空間超過50億美元。