緒論：寫作既是個人情感的抒發(fā)，也是對學術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇股票投資的認識范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

根據(jù)世界交易所聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，截至2010年11月30日，中國A股市場總市值達3.96萬億美元，超越日本（3.54萬億美元），成為僅次于美國（16.69萬億美元）的全球第二大市值市場①。截至2010年11月30日，A股賬戶總數(shù)為150，798，830戶，其中個人投資者為150，223，774戶，占比99.62%，機構(gòu)投資者為575，056戶，占比0.38%②。個人投資者深刻地影響著整個市場，市場的穩(wěn)定與否與個人投資者息息相關(guān)。個人投資者相對機構(gòu)投資者而言，無論是在資金規(guī)模、信息獲取能力還是信息處理能力上，都處于明顯的劣勢地位。最新的調(diào)查結(jié)果顯示③：2011年，個人投資者中盈利比例為22.05%，而虧損比例達77.94%，其中盈利超過30%的為2.65%，而虧損超過30%達22.04%，虧損超過50%達11.40%。因此在優(yōu)勢不足，劣勢突出的情況下，個人投資者如何尋求一個有效的投資策略，不僅僅與個人的盈利緊密相關(guān)，同時也事關(guān)整個股票市場的穩(wěn)定。

一、文獻綜述

我國關(guān)于跟隨型投資策略的研究還比較少，有相關(guān)研究的話也主要集中于一些理論性的分析，缺乏實證的跟蹤研究。唐曉紅等（2008）認為在與大型投資者進行博弈時，中小投資者的最佳策略是選擇組合成一個與機構(gòu)投資者勢力相當?shù)臋C構(gòu)投資者，從而使市場博弈成為機構(gòu)投資者之間的博弈，從而避免中小投資者因不公平的博弈而導致?lián)p失[1]。在“智豬博弈”模型的應用研究中，王晰等（2008）運用該模型對鋼鐵行業(yè)的反傾銷進行分析，認為作為處于國際劣勢地位的國家而言，在大國進行反傾銷時的最佳策略是跟隨實行反傾銷措施[2]。

國外學者對于有關(guān)研究“智豬博弈”模型的文獻偏少，但關(guān)于機構(gòu)投資者和個人投資者選股的能力以及個人投資者在股票投資時是否理性的研究相對較多。其中Fama　and　French（2010）通過研究發(fā)現(xiàn)，美國積極管理型共同基金雖然在管理成本上較高，但是他們的投資組合已經(jīng)非常接近市場組合。有大量研究表明美國共同基金具有非常優(yōu)秀的選股能力[3]。Dennis和　Weston（2001）認為機構(gòu)投資者有能力挖掘公司的信息，因此比個人投資者略勝一籌[4]。

不難發(fā)現(xiàn)，機構(gòu)投資者較之個人投資者擁有絕對的優(yōu)勢，從而我們推斷在與機構(gòu)投資者博弈的過程中，個人投資者的最佳策略應該就是如“智豬博弈”模型里面所講的持等待策略。然而實證是否支持該推斷呢？目前文獻并未對此進行研究。本文將通過投資者跟隨型策略的收益對比實證，對上述問題進行深入探析，以期通過我們的研究完善、拓展我國在個人與機構(gòu)投資者博弈問題方面的研究，并對解決個人投資者投資相對弱勢的實際問題作以參考。

二、　“智豬博弈”理論模型

“智豬博弈”（Pigs’payoff）主要說的是在豬圈里因為食物而產(chǎn)生博弈的一頭大豬和一頭小豬的博弈過程。該模型的具體闡述如下：

假設(shè)豬圈里有一頭大豬、一頭小豬。豬圈的一頭有豬食槽，另一頭安裝著控制豬食供應的按鈕，按一下按鈕會有10個單位的豬食進槽，但是誰按按鈕就會首先付出2個單位的成本，若大豬先到槽邊，大小豬吃到食物的收益比是9∶1；同時到槽邊，收益比是7∶3；小豬先到槽邊，收益比是6∶4。那么，在兩頭豬都有智慧的前提下，最終結(jié)果是小豬選擇等待。

將其運用于個人投資者與機構(gòu)投資者的博弈分析中，對于一般投資者而言，由于在與機構(gòu)投資者博弈過程中，其缺乏專業(yè)的信息分析能力和投資技術(shù)能力，因而不可能像機構(gòu)投資者一樣能夠耗費財力、人力等資源獲取相對專業(yè)的分析，更不可能先于機構(gòu)投資者采取投資策略來采取策略主導機構(gòu)投資者的行為，所以個人投資者可認為是“小豬”，機構(gòu)投資者是“大豬”。行動的成本是因獲取、分析與上市公司有關(guān)的信息所付出的人力和財力等資源，收益則指投資股票所取得的收益。在大豬選擇行動的前提下，小豬也行動的話，小豬可得到1個單位的純收益，而小豬等待的話，則可以獲得4個單位的純收益，等待優(yōu)于行動；在大豬選擇等待的前提下，小豬如果行動的話，小豬的收入將不抵成本，純收益為-1單位（此時的小豬付出高成本，但是結(jié)果被大豬共享），如果小豬也選擇等待的話，那么小豬的收益為零，成本也為零，總之，等待還是要優(yōu)于行動。

用博弈論中的報酬矩陣可以更清晰地刻畫出小豬的選擇（見表1）。

當大豬選擇行動的時候，小豬如果行動，其收益是1，而小豬等待的話，收益是4，所以小豬選擇等待；當大豬選擇等待的時候，小豬如果行動的話，其收益是-1，而小豬等待的話，收益是0，所以小豬也選擇等待。綜合來看，無論大豬是選擇行動還是等待，小豬的選擇都將是等待，即等待是小豬的占優(yōu)策略。

三、投資策略可行性的實證研究

個人投資者跟隨開放式基金進行投資的策略主要通過挖掘長期以來業(yè)績突出的基金公布的季報、年報、半年報等信息，找出基金在報告期內(nèi)高度看好并大幅買入的股票，買入這些股票并持有一段時間，以期取得和基金一樣甚至超越于基金的收益率。首先根據(jù)特定時間段篩選累計凈值排名前五的基金，然后通過各基金的季報、半年報確定在最近的時間段呈現(xiàn)凈買入量靠前的股票，最后買入這些股票并持有一段時間（本文研究中分三個月、六個月、一年三個時間段），并計算各股票的超額收益率。具體步驟如下：

（一）開放式基金的選擇

1.　基金累計凈值

累計單位凈值＝單位凈值＋基金成立后累計單位派息金額（即基金分紅）。

基金累計凈值是指基金最新凈值與成立以來的分紅業(yè)績之和，體現(xiàn)了基金從成立以來所取得的累計收益（減去一元面值即是實際收益），可以比較直觀和全面地反映基金在運作期間的歷史表現(xiàn)，較準確地體現(xiàn)基金的真實業(yè)績水平。

2.通過累計凈值選擇基金

在跟隨型投資策略里，主要依靠開放式基金特定時間段累計單位凈值來選擇基金，這樣通過考慮了累計分紅的累計單位凈值選擇基金，保證了所選基金的業(yè)績水平真實可靠。具體來講，即選擇從1999年9月30日起至2004年12月31日、1999年9月30日起至2005年12月31日、1999年9月30日起至2006年12月31日、1999年9月30日起至2007年12月31日、1999年9月30日起至2008年12月31日、1999年9月30日起至2009年12月31日共計6個時間段里累計單位凈值排名前5的開放式基金。選擇得出的結(jié)果如表2所示。

（二）　投資標的股票的選擇

1.股票占基金凈值比重的選擇

（五）小結(jié)

由以上分析可知，按照跟隨型投資策略所選的60只股票（其中有3只股票重復，實際計算為57只股票）3個月、6個月、一年的平均超額收益率分別為8.64%、20.40%、38.38%。三個時間段的收益率均戰(zhàn)勝大盤，同時也遠超過了個人投資者的投資收益，并且隨著收益率計算時間段的增長，投資的超額收益率呈遞增的態(tài)勢。

四、結(jié)論和啟示

本文運用“智豬博弈”模型原理，對個人投資者在與機構(gòu)投資博弈的過程中策略選擇進行了模擬與實證，得出了個人投資者采取等待的跟隨型策略，可以獲取遠高于市場平均收益率的額外收益，有效規(guī)避了個人投資者的相對弱勢地位，得出了以下幾點啟示：

（一）個人投資者跟隨業(yè)績優(yōu)良的開放式基金投資的策略考慮了基金公布季報、年報存在時間滯后性問題，具有現(xiàn)實可操作性。由于挖掘、分析基金季報信息較之于個人投資者自己去搜尋、分析上市公司的投資價值而言具有成本低、分析結(jié)果準確等優(yōu)點，可以有效規(guī)避個人投資者在與機構(gòu)投資者博弈過程中存在的資金成本、信息劣勢等缺點，對于個人投資者而言適用性非常強。

（二）跟隨型投資策略投資股票時間越長，超額收益就越明顯。在一年的投資時間里，3個月、6個月、一年的投資期平均超額收益率均非常明顯，本文實證研究的結(jié)果顯示，三個時期的超額收益率能分別達到8.64%、20.40%、38.38%，不管是較之于銀行存款、國債投資還是目前股票市場中個人投資者的投資收益而言都是一個非常顯著有效的投資方式。

（三）個人投資者占主體地位是當前中國股票市場的突出特點，個人投資者一舉一動不僅深刻影響著整個資本市場，而且他們的切身利益能否得到保障也與整個社會的穩(wěn)定與否密切相關(guān)。由于跟隨型投資策略能為個人投資者帶來明顯的超額收益，能夠保證個人投資者的切身利益，引導個人投資者充分運用這一投資策略不失為一個完善中國股票市場、促進社會穩(wěn)定的良策。

參考文獻：

[1]唐曉紅，徐學軍.從智豬博弈看證券市場[J].湘潭師范學院學報（自然科學版），2008（3）.

[2]王晰，毅君.鋼鐵行業(yè)反傾銷與國際競爭力的國際比較及智豬博弈分析[J].經(jīng)濟問題探索，2008（11）

篇（2）

一、前言

對于我國的經(jīng)濟發(fā)展狀況，可以從股票市場的發(fā)展中得到體現(xiàn)，在短短十幾年的時間里，就實現(xiàn)了資本主義國家百年的發(fā)展成果。由此也能夠體現(xiàn)出我國經(jīng)濟迅猛的發(fā)展態(tài)勢。而在近幾年當中，隨著股票市場的不斷發(fā)展，也逐漸暴露出了很多問題，對于經(jīng)濟市場、股票市場的發(fā)展，產(chǎn)生了很大的威脅。因此，基于多元統(tǒng)計分析方法，對股票投資狀況進行綜合評價，更加充分的理解和認識其中存在的問題，從而更好的存進股票投資市場的發(fā)展。

二、多元統(tǒng)計分析方法的基本概述

在經(jīng)典統(tǒng)計學當中，多元統(tǒng)計是一個重要的發(fā)展分支，作為一種分析方法來說，多元統(tǒng)計分析具有很強的綜合性。應用該方法，能夠在相互關(guān)聯(lián)的多個指標、對象之間，對其統(tǒng)計規(guī)律進行分析，在數(shù)理統(tǒng)計學當中，也是一個非常重要的分支學科。在多元統(tǒng)計分析方法中，包括了很多不同的統(tǒng)計方法，例如多重回歸分析、多元方差分析、判別分析、典型相關(guān)分析、聚類分析、因子分析、對應分析、主成分分析等方法。在實際應用中，多元統(tǒng)計分析方法主要是在一個客觀事物當中，研究多個不同變量之間相互依賴的統(tǒng)計性規(guī)律?；谫M希爾等統(tǒng)計學專家的研究，得到了十分良好的進展。隨著計算機技術(shù)的發(fā)展和應用，也隨之出現(xiàn)了很多統(tǒng)計軟件，因而在醫(yī)學、生物、氣象、地質(zhì)、圖形處理、經(jīng)濟分析等諸多領(lǐng)域當中，多元統(tǒng)計分析方法都得到了廣泛的應用。而隨著應用領(lǐng)域的不斷拓寬，多元統(tǒng)計方法的理論也得到了進一步的發(fā)展，因而為人們的實際應用提供了更大的便利。

三、多元統(tǒng)計分析方法在股票投資狀況綜合評價中的應用

1.因子分析法的應用

因子分析法指的是將共性因子從變量群當中進行提取，從而進行相應的統(tǒng)計。這種方法最早是由英國心理學家斯皮爾曼所提出。在多個變量當中，可以利用因子分析法，對隱藏的具有代表性的因子進行找出，并且在一個因子當中，對本質(zhì)相同的變量進行納入，從而使變量的數(shù)目得以減少，此外，對于變量之間關(guān)系的假設(shè)，也能夠進行有效的檢驗。在股票投資方面，因子分析法主要是用于對股票投資組合模型進行確定。在分析當中，利用不同的變量來替代對股票價格產(chǎn)生影響的因素，從而對股價因子模型進行建立。通過確定各個因子的不相關(guān)性，對股票進行分類，然后基于對股票發(fā)展?jié)摿Φ难芯浚瑢ψ顬檫m當?shù)墓善蓖顿Y模型進行確定。

2.聚類分析法的應用

在聚類分析法當中，主要是對研究對象的特征進行分析，從而進行分類和數(shù)目的減少，是統(tǒng)計分析技術(shù)中的集中。在股票投資狀況的綜合評價當中，聚類分析法能夠?qū)善蓖顿Y的特種特點加以利用。由于在股票投資當中，具有很多動態(tài)變化因素。因此，對于這些因素應當進行恰當?shù)姆治觯瑥亩鴮ふ矣行У姆椒?，來?guī)范治理這種動態(tài)情況，從而更加精確和準確的進行投資分析。在實際應用中，由于股票價格會受到很多因素的影響，因而具有不穩(wěn)定性和波動性的特點，進而也引發(fā)了股票投資不理想的情況。而應用聚類分析法，能夠?qū)@種不確定性進行有效的彌補。作為一種專業(yè)的投資分析方法，聚類分析法能夠?qū)εc股票市場相關(guān)聯(lián)的企業(yè)、行業(yè)等進行深層次的分析，從而對具有潛力的股票進行正確的預測。此外，在實際應用中，聚類分析法的實用性和直觀性更強，因而具有很廣泛的適用范圍。

3.主成分分析法的應用

主成分分析法是多元統(tǒng)計分析方法中一種對數(shù)據(jù)集進行簡化和分析的方法，該方法在20世紀初由皮爾遜所發(fā)明，在數(shù)理模型的建立、以及數(shù)據(jù)分析當中，能夠發(fā)揮良好的作用。在實際應用中，通過分解協(xié)方差矩陣的特征，對數(shù)據(jù)的特征矢量和權(quán)值進行獲取。在實際應用中，主成分分析具有十分廣泛的應用，通過研究各種分類數(shù)據(jù)，對自變量各組之間的差異進行分析和總結(jié)，從而對組件差異中不同自變量的完全貢獻進行判斷，最終利用這些數(shù)據(jù)，樣本歸類自變量的轉(zhuǎn)變方法。在股票投資狀況的綜合評價當中，對于各種對股票市場產(chǎn)生影響因素來說，相互之間往往存在著較大的關(guān)聯(lián)和影響，同時影響因素也非常復雜。利用主成分分析法，能夠?qū)⑦@些因素之間的影響進行降低。通過對各種因素和數(shù)據(jù)的總結(jié)分析，得出不同因素的影響程度，從而對指標選擇的工作量進行降低。此外，相比于傳統(tǒng)的構(gòu)造回歸模型方法，利用主成分分析法，能夠更有效的節(jié)約時間，同時提高分析的精確度，為股票投資提供更加良好的依據(jù)和參考。

四、結(jié)論

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，作為一種重要的經(jīng)濟形式，股票市場也得到了極大的進步。而由于股票市場的發(fā)展時間較短，各方面都還不夠成熟，因此在股票投資中難免會出現(xiàn)一些問題。對此，應用多元統(tǒng)計分析方法，能夠?qū)善蓖顿Y狀況進行綜合評價，從而為更加理性、科學地進行股票投資提供依據(jù)。

參考文獻：

[1]李銀，黃惠娟，梁瑞時. 基于多元統(tǒng)計分析的股票最優(yōu)投資模型[J]. 韶關(guān)學院學報，2014，12：10-14.

篇（3）

1、投資股票門檻低。這是大多數(shù)散戶投資股票的主要原因。不像房地產(chǎn)或黃金等投資類型，如果沒有一定的資金做敲門磚，很難進入市場。

2、能獲上市公司的股息和紅利。這是股民選擇股票的主要目的，因為投資股票獲得的股息和紅利一般比銀行存款或購買國債獲得的利息要高很多。

3、可以通過買賣股票獲得資本利得。有一部分投資者通過在二級市場上自由買賣股票，以低價買進高價賣出，從而獲得差價，即資本利得。

4、流動性強。股票市場的流動性很強，加之現(xiàn)代電子交易系統(tǒng)的輔助，股票的成交速度非常快，從而使得股票市場的變現(xiàn)速度很快，時間成本很低。

（二）股票投資的劣勢

在股市上經(jīng)常流傳一句話：“股市有風險，投資需謹慎”。因此股票的風險是隱藏在很多因素之下，接下來是關(guān)于股票風險的來源進行簡析：

1、市場的流動性較強。每一交易時間單位中的行情，可以視為“獨立重復試驗”，而且概率還不是一樣的。

2、信息的不對稱性。有效市場假說在現(xiàn)實中并不起作用，因為市場價格包含所有的信息，也包含了大多數(shù)人錯誤的信息。

3、市場的不確定性。市場中順次發(fā)生、同時發(fā)生的現(xiàn)象，不一定具有因果關(guān)系。

4、股價的不確定性。估值不是定值，除開企業(yè)談股價沒有任何意義。既然估值永遠是估計的，那么價格也是主觀的。

二、投資者行為分析

雖然不同投資者選擇股票的方向或途徑不同，但是每個投資者的投資目的是相同的，因此投資者大多存在相似的投資行為，基本總結(jié)如下：

1、從眾行為。由于投資者的信息不對稱，當作出投資決策時，會根據(jù)機構(gòu)投資者、經(jīng)驗豐富的權(quán)威人士或其他投資者，甚至是小道消息作出不理性的判斷。當看到股票牛市就貿(mào)然入市，看到股票低迷就退出股市，這都是大多數(shù)投資者不成熟的理財行為。

2、貪婪行為。當在股票投資中獲得收益時，大多數(shù)人會不滿足于當前微弱的收益，會看的更高更遠，希望獲得更多的收益。通常他們會被眼前的利益迷住雙眼，眼睛中只有巨額的收益，而忽視存在的風險。投機心理是大多數(shù)投資者的心態(tài)，一般投資者會執(zhí)著于追漲殺跌，最后資金被市場被套牢。

3、沖動行為。大多數(shù)投資者都存在這種行為，因此“牛市”和“熊市”這兩個詞孕育而生。當投資者的投機心理被市場行情識破時，心里就會著急，擔心自己的資金會成為股市下跌的犧牲品，缺乏耐心的大多數(shù)投資者就會退出股市。當股市見長時，投資者又會初步預測股票繼續(xù)增長，沖動購買股票。這些都是缺乏耐心的不理智投資行為，很容易被股市套牢。

4、政策扭曲行為。有些投資者盯著有關(guān)股票投資的國家政策，每次投資都是依賴對國家政策的判斷。而政策的誤導會扭曲市場，導致投資者錯誤投資。

三、股票投資策略

（一）盡量避免杠桿投資

盡量避免避免負債進行股票投資，杠桿投資的投機性質(zhì)很強。投資者應盡量用自有資金進行投資，避免杠桿投資。應該盡量保持一定的流動資金，進行股票投資首先應該考慮是否有足夠的資金維持日常生活，因為股票的風險是時刻存在的。

（二）適當?shù)倪M行分散投資

職業(yè)炒股者或炒股專家一般都會進行多元化投資，即不會把雞蛋放在同一個籃子里。分散投資實質(zhì)就是分散風險，股神巴菲特一般持有6種股票，在他看來股票太多不利于投資者集中時間和精力關(guān)注企業(yè)經(jīng)營狀況，就會存在投機心理。因此股票應分散投資但不能過于分散，應該遵循少而精的原則。

（三）樹立正確的投資理念

首先應該避免盲目從眾，應該理性客觀的判斷自己的投資方向，不能一味的依賴股票市場的走勢，即應該解決信息不對稱，提高認知能力。其次應該避免貪婪，應懂得知足者常樂。最后也是最重要的是不可沖動投資，避免頻繁交易。頻繁交易會造成正確率下降，出現(xiàn)虧損，同時還會損失手續(xù)費。股票市場是考驗投資者心態(tài)的一大市場，具有穩(wěn)定的心態(tài)那么股票投資就已經(jīng)成功了一半。

別人貪婪的時候要學會恐懼，別人恐懼的時候要學會貪婪。這句話的意思是投資者要選擇適當?shù)墓善蓖顿Y策略，不能盲從。例如2008年的金融危機給我國股票市場帶來了前所未有的巨大沖擊。據(jù)統(tǒng)計我國上證指數(shù)從2007年10月的歷史最高點6124點到2008年10月的最低點1664點，下滑速度如此之大，讓中國的股民不敢輕易步入股票市場。但卻有投資者抓住這次機會冷靜分析股市從中獲巨大的盈利。

（四）善于總結(jié)錯誤

股神巴菲特也不是沒有失誤的時候，但是巴菲特的過人之處在于勇于承認錯誤，善于總結(jié)錯誤并抓住危機中難得的機會最終轉(zhuǎn)敗為勝，獲得成功。因此，只要正確的次數(shù)多于錯誤的次數(shù)，在正確的投資上所獲得的利潤足以彌補并超過失敗投資的虧損，那么該投資策略就是成功的。

四、股票投資選擇的建議

隨著人們對資本市場的認識加深，股票作為一種高收益與高風險并存的投資產(chǎn)品，在人生的各個不同階段所占有的資產(chǎn)比例也應有所不同。

（一）單身青年期

該時期的投資者風險承受能力最強，因此高風險和高收益的股票投資最為合適。比如：成長股、重組股、題材股、周期循環(huán)股等應優(yōu)先選擇。

（二）已婚青年期

這時期的投資者風險承受力較強，且收入也提高了，因此同樣應把重點放在收益上。比如：成長股、重組股、題材股、周期循環(huán)股等應優(yōu)先選擇。

（三）已婚中年期

這時期的投資者風險承受能力較差，但是收入水平最高，因此股票投資更重視收益性和安全性的結(jié)合。比如購買成長股和周期循環(huán)股，同時購買穩(wěn)健的藍籌股，同時前者最好稍微高于后者。

（四）退休老年期

篇（4）

2.有助于培養(yǎng)理財觀念。君子愛財，取之有道；君子愛財，更當治之有道。在校大學生已經(jīng)成年，有部分大學生通過勤工儉學、創(chuàng)業(yè)等方式有了一定的閑余資金，如何讓這些資金獲得收益，需要一定的理財觀念和投資意識，股票投資也是一種理財方式的選擇，通過投資股票將有利于培養(yǎng)大學生的投資理財觀念，讓他們學會通過科學投資獲取相應的投資收益，從而提升資金管理和運營的能力，成為一個會理財、懂投資的新時代大學生。

3.樹立風險意識，鍛煉心理承受能力。股票投資有很大的風險，通過參與股票投資，在校大學生在變化莫測的市場中要慢慢適應各種可能遇到的風險，樹立風險防范意識，有利于他們今后更好地適應社會經(jīng)濟生活。另外，在校大學生股票投資的資金來源有限，如家長給的生活費、兼職收入、獲得獎學金等。投入的資金數(shù)額雖不算多，如果虧損，也有一定的心理壓力。在投資股票中的損失和挫敗感在一定程度上鍛煉了在校大學生的心理承受能力。

4.學會擔當、與時俱進。當代的在校大學生大多是家中的獨生子女，依賴性很強，缺少擔當，面對變化多端的股票市場，需要他們自己做決定，決定的情況將直接影響投資收益，在這個過程中他們會漸漸學會擔當，為自己的決定負責。

現(xiàn)代社會飛速發(fā)展，了解社會及時掌握經(jīng)濟信息變得尤其重要。在校大學生在進行股票投資的過程中，會更多關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展狀況和熱點問題，更新觀念，緊跟時代，成為一個與時俱進的當代大學生。

二、在校大學生股票投資的弊

1.耗費時間和精力。在校大學生進行股票投資需要付出大量的時間、精力來研究股市行情。有部分同學因為不能合理分配學習與股票投資的時間，進而影響了自己的學業(yè)。尤其是一些自制力差的在校大學生在進行股票投資時，會削減他們正常的學習時間，學習效率也會降低；有的學生會在上課期間利用手機關(guān)注股市走勢，把幾乎全部學習和空閑時間都投入到股市行情的研究上；還有學生一旦遇上投資失利，將心神不寧，無法顧及學習。

2.可能導致不正確的人生觀和價值觀。大學時代正處于一個價值觀的形成和塑造階段，投資股票對于一些辨別是非能力不強、自我約束能力較差的在校大學生來說，可能會對他們形成正確價值觀起到消極的影響。對于在校大學生而言，有些人還沒有形成正確的人生觀和價值觀，在進行股票投資的過程中可能會讓他們認為金錢十分重要，進而形成拜金主義的價值觀，這對他們今后的成長及社會風氣的影響十分不利。有些在校大學生通過股票投資盈利，認為金錢來的容易，容易滋生不勞而獲的思想，這種想法如果在大學生中形成，會對我們延續(xù)多年的勤勞致富的價值觀念產(chǎn)生負面的影響。另外，股票市場的漲跌無常，可能會導致大學生形成投機和賭博的心態(tài)。

3.可能影響身心健康。每個人的心理承受能力不同，因此面對變幻莫測的股市要求投資者有過硬的心理素質(zhì)。對進行股票投資的在校大學生來說，如果投資盈利，可能會特別開心，大手大腳消費；如果虧損，家庭經(jīng)濟條件優(yōu)越的學生也許不會有太大的思想負擔和精神壓力，但對于經(jīng)濟情況較差的學生甚至有一些借錢炒股的學生來說，這種損失可能會給他們的身體和心理帶來影響，進而產(chǎn)生心理陰影和障礙，更有甚者會出現(xiàn)精神崩潰，一旦這種情況發(fā)生，后果將無法想象。

4.投資虧損幾率大，股票投資存在較大的風險。我國現(xiàn)在的股票市場投機氣氛較濃，市場本身存在很多不規(guī)范、不成熟的地方。在校大學生投資經(jīng)驗不足，相關(guān)金融知識缺乏，判斷與決策能力欠缺，憑借美好的愿望和過分的自信躍入股票投資市場，投資缺乏理性和專業(yè)性，長期來看，投資結(jié)果大多為虧損。

三、建議

在校大學生股票投資具有兩面性。權(quán)衡利弊，不應該提倡在校大學生投資股票，對于部分有著投資需求和能力的在校大學生，也沒必要禁止，家長、學校、社會可以從以下幾方面給予正確的引導，充分發(fā)揮其有利的一面，盡可能的規(guī)避其不利影響。

1.合理分配時間。在校大學生的首要目的是學習，應該將主要的精力和時間投入到專業(yè)學習和提高自身綜合素質(zhì)上去。只有認真學習，提升自己的專業(yè)能力和水平，才可以在社會競爭中找到自己的位置，同時，通過學習，還可以鍛煉自己的分析、判斷、決策能力，從而形成正確的投資理財觀，減少股票投資中的非理性行為和失誤。因此，家長和學校應該明確股票投資對于在校大學生而言是一種業(yè)余愛好，可以利用課余時間來進行。在進行股票投資時，一定要處理好股票投資與學習的時間分配問題，切勿本末倒置、因小失大。

2.樹立正確的理財觀念。學校要有針對性地引導在校大學生樹立正確的理財觀念。開設(shè)相應的課程，幫助學生了解理財方法，強調(diào)理財?shù)娘L險，教育學生理性地對待各種理財產(chǎn)品，學會理性投資，既不要被盈利沖昏頭腦，也不要被虧損挫敗信心，不要想著一夜暴富，應樹立正確的投資觀，做一個理性的投資者。學校還應該經(jīng)常組織以個人理財、消費道德教育為主題的參觀或社會實踐等活動，讓在校大學生走出校門，親身體會，在實踐過程中形成正確的理財觀念和良好的投資心態(tài)。

篇（5）

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）05-0-02

受2008年的金融海嘯影響，股票市場陷入了新一輪長時期的震蕩，一直未能出現(xiàn)有如2007年的瘋狂牛市，但依然不減大學生進入股市的熱情。在大學生的炒股大軍中，更是以經(jīng)濟類與管理類專業(yè)的大學生為主。大學生特別是經(jīng)濟與管理類專業(yè)大學生對股市熱情高漲的背后，是國民經(jīng)濟高速發(fā)展的反映，也是新時期下，大學生理財觀念轉(zhuǎn)變的一種反映。與其他專業(yè)所不同的是，經(jīng)濟與管理類專業(yè)的學生擁有相關(guān)的專業(yè)背景，因此他們進行股票投資的動機與非相關(guān)專業(yè)學生相比，更具有實際意義，且專業(yè)學生進行股票投資的分析決策方法也受到其專業(yè)的影響，具有其獨到之處。

此外，北京師范大學經(jīng)濟管理學院為加強學生實踐能力，創(chuàng)新意識及綜合素質(zhì)的培養(yǎng)，應對經(jīng)濟知識時代對專業(yè)人才培養(yǎng)模式的挑戰(zhàn)，學院依據(jù)雄厚的科研教學實力，整合校內(nèi)外資源，從2000年開始建設(shè)實驗室，并于2001年建立了金融模擬投資實驗室。經(jīng)管院李老師所教授的《金融市場學》，近年來運用了金融模擬投資實驗室作為教學的輔助方法，使學生在模擬投資的環(huán)境中，積累股票投資的真實操作經(jīng)驗，以及對金融知識進行實際的操作運用。

本次研究旨在研究經(jīng)管商科類大學生在股票投資上的情況，主要包括實際投資和模擬投資兩個部分。在一年時間里，我們對與北京師范大學經(jīng)濟管理學院2009級以及2010級的專業(yè)類學生并且學習了《金融市場學》并進行模擬投資的學生進行了問卷調(diào)查，共計發(fā)放問卷300余份，回收有效問卷249份，并對回收的數(shù)據(jù)進行了分析和研究，從中對于專業(yè)學生的投資情部況進行了解分析，除此之外，小組成員還對樣本中在進行實際投資的個別樣本進行了訪談調(diào)查，一對一了解其在實際投資中的情況。為了達到我們對于專業(yè)學生投資情況的了解，在整個項目的分析中，項目組成員對在問卷中的反映的問題，著重分析了專業(yè)學生在模擬投資中的盈虧率、操作方法以及學生進行股票選擇的出發(fā)點，并通過對這些數(shù)據(jù)的處理，從這些維度出發(fā)，形成對專業(yè)學生模擬投資的行為的基本認識，同時將模擬投資與實際投資的行為進行縱向的對比，從而深入地了解專業(yè)類大學生的投資情況。

從回收的樣本可以看出，盡管2010年下半年到2012年初的股票市場市場的表現(xiàn)并不盡如人意，但專業(yè)學生進行股票操作的盈利率與虧損率的情況，與市場的平均操作水平相比，還是比較可觀的，大多數(shù)學生的模擬投資情況取得了贏利，即使出現(xiàn)了虧損的情況，也在虧損率比較小的情況下及時止損，將自己的損失控制在一個比較合理的范圍?？梢钥闯觯瑢I(yè)類大學生在股票投資的過程中，對風險的把握還是在一個比較不錯的水平，專業(yè)學習對學生從事股票投資有比較大的幫助，專業(yè)知識的積累對于學生在操作過程中所遇的各種問題有一定的借鑒作用，使自己在實際操作中更為謹慎和成熟。

在對樣本的股票投資操作行為進行分析，可以看出大多數(shù)學生進行股票投資時，持股時間和持股支數(shù)，以及平均倉位的選擇都仔細考慮了市場風險的因素，將所學的知識用于操作中，有效地規(guī)避了市場風險。從總體情況可以看出，在模擬投資中，絕大多數(shù)專業(yè)學生的投資心態(tài)較為理性，并未出現(xiàn)過多的投機行為。同學們進行股票投資時，主要以自己的判斷為主，這反映出同學們經(jīng)過專業(yè)學習后，可以從自己的角度出發(fā)選擇股票進行投資。當然還有很多同學對媒體、網(wǎng)絡(luò)也有借鑒，這個比例也占到調(diào)查數(shù)量的近三分之一，主要是因為大多數(shù)的同學是初次接觸股票市場，因此也可能會存在盲目跟風現(xiàn)象，也正因為這個原因，也有部分學生在選擇股票時，也會選擇聽取朋友的意見，但這也從另一個方面反映出我國資本市場發(fā)展這后，外界媒體對于投資者的影響還是不容忽視的。

我們可以看出接近三分之一的學生的倉位把握在30%~50%之間，說明大部分的學生的投資行為還是比較穩(wěn)健的。接近半數(shù)的學生的持股只數(shù)處于5~10支的區(qū)間，超過半數(shù)的學生的持股時間在1個月以下，將這些現(xiàn)象與股票市場的波動背景相聯(lián)系，可以分析出，專業(yè)學生在進行股票投資的過程中，積極根據(jù)市場的變化調(diào)整自己的投資行為，以適應市場的變化趨勢。雖然大部分學生的投資情況比較良好，但其中也有一小部分的樣本的投資行為偏向于投機，持股支數(shù)少，持股時間極短，平均倉位重，這是一種不理性的投資行為，有小部分樣本的投資虧損水平超過了10%。這說明部分同學的投資情況表現(xiàn)不盡如人意，沒有一個良好的投資心態(tài)和正確的投資方式，無法在市場中規(guī)避相應的風險，從而導致了最后處于一種比較嚴重的虧損狀況。我們深入分析可以看出，不健康的投資心態(tài)是導致他們失敗的主要原因。希望以一種短期的投機行為在市場上賺一筆，面對虧損時無法正確面對和處理，進行及時的止損等，這些想法使得他們在操作上也有明顯的問題，導致失敗。

我們還選取了在問卷中有個性的個體進行的訪談調(diào)查，進一步分析專業(yè)類大學生在實際投資中的情況。小組成員訪談的對象包括兩類：一是在模擬投資之前已經(jīng)在實際的股票市場中進行投資的個體；二是在模擬投資之后，對實際資本市場感興趣而投入其中的學生。在對有實際投資經(jīng)驗的學生所進行的訪談調(diào)查中，我們發(fā)現(xiàn)于模擬投資中不同的是，在實際的投資過程中，學生的投資周期更長，選股更為深思熟慮，此外學生投資所用的資金主要來源于家庭的提供，操作也更加謹慎。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，先進行模擬投資的學生，在相關(guān)課程結(jié)束后，憑著對股票市場的興趣以及在模擬投資中積累的經(jīng)驗進入了實際股票市場，并且在市場中取得了不錯的成績；而在模擬投資之前就有一定實際投資經(jīng)驗的學生，在模擬投資中的表現(xiàn)比一般學生更為成熟和游刃有余，盈利情況也更為良好。由此可見，實際投資和模擬投資兩方面的經(jīng)驗是相互促進的，這也從另一個方面反映，對于專業(yè)類大學生而言，在大學階段進行一定的股票投資對于他們未來的職業(yè)發(fā)展是有一定好處的，在相關(guān)的教學中引入模擬投資的手段，也可以促進學生從更深層次學習所學到的專業(yè)知識。

總體來說，從2009級以及2010級專業(yè)學生的調(diào)查可以得出以下幾個結(jié)論：

1.在模擬投資中，大多數(shù)的專業(yè)學生的表現(xiàn)比較良好，與未經(jīng)過專業(yè)學習的學生相比，在投資中的表現(xiàn)更為突出，從中可以得出看出，專業(yè)知識的學習對于股票投資是有所幫助的。同時，學生在模擬投資中的投資行為是比較理性和穩(wěn)健的。并且，大多數(shù)學生認為模擬投資對于實際投資會產(chǎn)生一個正面的影響，對專業(yè)知識的學習也會有積極作用。但也應該對小部分不夠成熟的投資行為進行關(guān)注和分析，這是今后教育中的一個重點。

2.專業(yè)學生對股票投資是觀念總體而言是正面的，認為這是一種不錯的投資方式，并且會愿意嘗試。而且，大多數(shù)的專業(yè)學生認為在大學階段開設(shè)與投資相關(guān)的課程是有必要的。由此可以看出，一定的投資對于專業(yè)學生的有用的，但對于是否應該鼓勵專業(yè)學生進行實際投資，還應該進一步分析研究。

3.專業(yè)學生在股票投資中，心態(tài)是比較積極和健康的。非理性的投資行為較少，可以看出金錢觀和價值觀總的來說是比較健康的，這對于今后專業(yè)學生從事與投資相關(guān)的工作是有積極影響的。但是我們也應該看，有一部分的學生的投資心態(tài)還是偏向與風險較大的投機方法，并且在操作中的并未把握好自己的心態(tài)，這對于未來的專業(yè)學習，甚至是以后的工作都是不利的，因此，對于學生的教育和引導依然是重要和必須的。

4.專業(yè)學生在實際的股票投資中的表現(xiàn)總體情況良好，體現(xiàn)出專業(yè)類學生在實際的股票投資中還是依靠了一定的專業(yè)知識基礎(chǔ)，以及在模擬投資中的經(jīng)驗積累。從這個角度上來說，專業(yè)類大學生適當參與股票市場的投資對于大學生的能力水平提高是有一定幫助的，可以促進專業(yè)類大學生的發(fā)展。

5.高校可以在條件允許的情況下開設(shè)有關(guān)于股票投資相關(guān)的課程，對象不一定只局限于專業(yè)類的大學生。并且相關(guān)部門需要重視對于專業(yè)大學生在股票投資上問題，并對學生的股票投資行為給予適當?shù)囊龑?，幫助學生樹立積極正面的投資心理，建立正確的操作心態(tài)。此外對于專業(yè)類大學生的相關(guān)教學中，可以適當引入如模擬投資等的教學輔助手段，在實踐中使學生們加強對于專業(yè)知識的理解。對于專業(yè)學生進行專業(yè)知識的教育是很重要的一個方面，通過學習讓學生在面對風險時可以積極應對。此外，學校還應該加強對于學生的理財和投資中的心理和行為的輔導，使其在投資的表現(xiàn)更為理智。

通過對于北京師范大學經(jīng)濟與工商管理學院的專業(yè)學生在模擬投資以及實際投資中的表現(xiàn)進行數(shù)據(jù)收集和分析，結(jié)果與預計的基本一致，即專業(yè)學生在經(jīng)過專業(yè)知識學習之后，對于股票投資的操作表現(xiàn)會更為穩(wěn)健和理性，而且多數(shù)學生認為一定的模擬投資和實際投資對于專業(yè)知識的學習是很有必要的。當然，其中我們也可以看出一部分的專業(yè)學生在模擬投資中仍然存在著不成熟的操作，這是值得我們關(guān)注和思考。學生積極良好的投資心態(tài)和正確的投資操作對于學生股票投資有著至關(guān)重要的影響，通過本項目的研究，我們希望專業(yè)類大學生在股票投資中可以樹立一種良好的投資心態(tài)，立足于自身的良好的專業(yè)知識積累，形成良好的操作行為，將股票市場作為鍛煉自身能力的一個平臺，不斷的完善自己，從而為日后投入資本市場打下堅實的基礎(chǔ)。

參與文獻：

[1]韋國善.大學生股票投資行為的現(xiàn)狀及理性思考[J].廣西職業(yè)技術(shù)學報,2009,2(02):28-31.

[2]武博.如何看待大學生炒股[J].學習月刊,2007(07):102-103.

[3]張萌.大學生炒股現(xiàn)象研究[J].遼寧科技大學學報,2008,10(31):33-36.

[4]李祥利.大學生炒股行為調(diào)查研究[J].河北農(nóng)業(yè)大學學報,2008,6(10):242-244.

[5]魏文剛.大學生炒股現(xiàn)象的分析及正確引導[J].素質(zhì)教育,2010(02):80-81.

[6]彭鵬.對在校大學生炒股現(xiàn)象的調(diào)查與分析[J].科技信息,2008:707-708.

[7]谷金陽.淺析大學生炒股的可行性[J].中國高新技術(shù)企業(yè),2008:299.

[8]張洪哲.基于股指期貨模擬交易下學生的風險認知教育體系[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息,2010(06):55-58.

[9]李天弈.大學生股民調(diào)查及心理學分析[J].經(jīng)濟視角,2009(09):122-124.

[10]黃小寧.股票投資中的心理預期淺析[J].理論學刊,2004(07):70-71.

篇（6）

首先，我們必須認識到，股票投資其實是一項極富情感色彩的活動。很多人都認為，股票投資者的競爭對手太多，要想取得成功決不是一件輕而易舉的事情。這種看法無疑是正確的，但并不深刻。其實，真正的成功者都十分清楚：最大的對手不是別人，正是不可避免地存在著人性的固有缺陷的自己！因此，戰(zhàn)勝自我，是成功的一大前提。人同此心，心同此理。各行各業(yè)雖然千差萬別，但在這一點上是異曲同工的。股票投資也是同樣的道理。一個充滿智慧與勇氣的股票投資者一定要在心靈深處樹立這樣一個理念：股票投資者只有真正戰(zhàn)勝自我，才有可能取得真正的成功！

毫無疑問，絕大多數(shù)股票投資者之所以失敗，正是因為他們陷入了人性的兩大缺陷：第一個缺陷叫做恐懼；第二個缺陷叫做貪婪。“恐懼”令人缺乏足夠的信心，缺乏必要的定力，變得瞻前顧后、左右搖擺、唯唯諾諾、猶猶豫豫，往往承受不了巨大的壓力而錯失良機。“貪婪”則令人不能客觀、冷靜地面對現(xiàn)實，一味地憑借自己的主觀想象構(gòu)建成功藍圖，見好不收，貪得無厭，同樣招致滅頂之災。一個股票投資者果真能做到“不恐懼”、“不貪婪”的話，即使未能大獲全勝，也往往會小有所成。這是無數(shù)成功的股票投資者的經(jīng)驗之談。至于兩者的最佳結(jié)合點，則需要每個股票投資者仔細揣摩與反復實踐了。“初則勉強，久而自然；勝負之道，存乎一心。”古人早已將這個道理揭示得清清楚楚。具體到股票投資的心態(tài)調(diào)整上，我們應當給自己確立一個座右銘，那就是：凡事應做最壞的打算，但要盡量爭取最好的結(jié)果！

換一個角度來看，我們又必須承認，股票投資更是一項極具理智特性的活動。打個比方，股票投資就好似大道修煉，既要戰(zhàn)勝人性的諸多弱點，進入理想的圓滿心境，又必須把它當成一門科學，逐步探尋其固有的規(guī)律。而要達到這個目的，就離不開投資風格與投資理念的確立?？梢赃@樣說，缺乏適合自身特點的投資風格與投資理念的股票投資者，即使偶有獲利，也仍然算不上是一個真正合格、真正成熟的股票投資者。其原因就在于：盲目的成功與盲目的失敗其實并沒有本質(zhì)的區(qū)別，都是知其然而不知其所以然，成也奇怪，敗也糊涂。而從長遠來看，盲目的成功有時反而會使投資者的頭腦更加發(fā)熱，從而助長心理上的狂妄與行動上的執(zhí)著，最終得不償失。

每一種投資風格與投資理念都有其相應的、獨特的獲利機制。一般說來，只要方法運用得當，都可以長期獲得豐厚的收益。下面，借鑒國外的歷史經(jīng)驗，介紹三種典型實用的投資風格與投資理念，供讀者朋友在股票投資的實際操作中借鑒參考。

第一種投資風格與投資理念屬于“增長型”，主要代表人物有彼得?林奇、福斯特?弗里斯、約翰?巴雷等。增長型投資者一般選擇銷售及收益特別理想的公司（即高成長的績優(yōu)股）?？疾焖麄兂晒Φ慕?jīng)驗，我們不難發(fā)現(xiàn)，他們之所以獲利，主要來自于以下三個方面的原因：第一，信息渠道十分暢通，信息傳遞極為神速，比方說，就連公司總經(jīng)理生病之類也了如指掌；第二，公司利好消息成為推高股價的催化劑；第三，投資者具備對企業(yè)管理的非凡的洞察能力與對金融風險的出色的防御能力。由于具備以上三大優(yōu)勢，增長型投資者往往能從容不迫地獲取非同尋常的收益。

篇（7）

關(guān)鍵詞 投資心理學 哲學 佛教

股票投資是一門綜合知識的運用，其中心理學是重要組成部分之一，它是研究股票投資者在股票投資過程中的心理和行為規(guī)律的科學。學習股票心理學有助于投資者正確認識自己的投資心理、投資行為、正確認識他人及整個投資群體的投資心理和投資行為 。全世界實證研究統(tǒng)計，心理學學生與教師在股票投資方面遠比從事經(jīng)濟類學科的學生有較高的投資收益，說明研究股票心理遠比研究股票基本分析與技術(shù)分析更重要。

哲學主要研究人們的世界觀、認識論、方法論，有利于人們正確認識世界、認識社會，認識社會發(fā)展規(guī)律。哲學培養(yǎng)人們寬闊的視野、敏銳的洞察力，使人們能夠居高臨下、高屋建瓴的看待股市的漲跌和股民心理的波動，有助于把握住股市的大勢。佛教主張四大皆空、慈悲為懷、普度眾生、因果報應。學習一點佛教可以平靜人們的浮躁之氣、克制貪婪與恐懼的心理，在調(diào)整人的投資情緒的同時，促進人們更加理性的思考問題。

索羅斯深通歐洲哲學中的辯證法，對客觀事物在發(fā)展中物極必反、否極泰來、矯枉過正等發(fā)展規(guī)律有深刻的理解，索羅斯能夠不循常見，超越慣例，往往是見人之未見，思人之未思，因而能得人之未得。索羅斯的反射理論實際上是大起大落理論，是對股市中流傳幾十年的隨機波動理論的否定。即股票或期貨要漲一定會漲過頭，要跌也一定會跌過頭，這是辯證法中的物極必反、矯枉必過正的原理。

西方的股票市場有效論是統(tǒng)治集團利用御用理論家編造的愚民理論，認識事物的能力不同、知識基礎(chǔ)更不相同，所以即使所有信息都公開披漏，因理解不同，總有一部分人會先知先覺，提前殺入某一股票或板塊，成為主力資金。實際上股市與期市都是主力資金操縱的，只不過在中國操縱市場比國外嚴重得多。正因為是操縱市場，所以股票上漲時，主力資金一定要將股價遠遠漲過價值中樞，使相信股票有價值中樞的散戶在賣出后只能繼續(xù)追漲，最終使散戶失去理智，失去理智的原因是股價漲到了一個散戶根本沒有想到的價位從而使散戶再也不相信股票有價值中樞。舉例，巴菲特在H股中石油炒至10港幣時認為已經(jīng)超過價值中樞而出局，而索羅斯則將中石油炒至20港幣.

在股價下跌時，一定要家股價跌過頭。如果中石油價值中樞10港幣，在股價跌至10港幣時，一定會有投資者抄底，而索羅斯一定會將股價砸至5港幣，其目的一方面是在5-6港幣時重新吸貨，另方面通過股價的恐怖下跌，使在10港幣抄底的散戶由于經(jīng)歷過深套，徹底改變持股心理，待股價重新漲至10港幣附近，很容易交出寶貴的籌碼。

股票投資的常見心理：

一、恐懼心理

表現(xiàn)之一，不敢抄底，主要是被媒體恐怖輿論所迷惑，不知道平均4-5倍市盈率是歷次股市的大底。

表現(xiàn)之二，不敢割肉換股。心理障礙是不愿承認現(xiàn)實的虧損，實際上割肉換同樣價位的別的更好的股票，因股數(shù)不變，實際等于并沒割肉。割肉的策略：確認熊市來臨，果斷割肉。如果已經(jīng)接近底部，且股票質(zhì)地較好，死不割肉。股票質(zhì)地較差，換股操作，主要是懂得機會成本，換好股漲的快，不換漲的慢或短期內(nèi)不漲。底部割肉換股的關(guān)鍵是所換股票質(zhì)地一定好于前者。

表現(xiàn)之三，虧損后不敢面對現(xiàn)實，采取逃避現(xiàn)實的態(tài)度。如股價跌得目不忍睹，長期不看股票以逃避痛苦。不看，不等于能忘記，問題積壓在心底容易影響身心健康，且一旦有一天心理和身體實在承受不了極容易最后崩潰將籌碼割肉割在地板上。

二、貪婪心理

表現(xiàn)之一，買股票時采取低價位掛單，在牛市來臨股價開始暴漲之時，因低價掛單而沒有成交后悔莫及。

表現(xiàn)之二，大盤或股價開始暴跌之時，因賣出高掛幾分錢沒有及時成交而形成深套。

表現(xiàn)之三，隨著股價上漲，不斷調(diào)高自己股票賣出的預期價位，反復計算如果股價再上漲多少，自己又獲利多少，整日生活在憧憬與幻想當中，即使大盤下跌或個股大幅下跌，也仍然不賣，直至有一天個股跌回原地。這是股民表現(xiàn)貪婪性最多的地方，尤其在學歷較高的人群中照樣比比皆是。

三、急躁心理

自己買的股票不漲，割肉賣掉追漲其它正在上漲的股票。一旦被套，忍不住又割肉去追漲。不知賺錢極難，不忍受盤整的痛苦就想賺錢，不符合天道酬勤的常理。心理急躁，必然不能冷靜分析問題。股市中，績差股因主力資金吸貨快，漲勢兇，下跌也兇。績優(yōu)股主力資金吸貨慢，雖漲速慢，但累計漲幅大、風險小，所以應精心選擇績優(yōu)股，以時間換取金錢是股市長期生存之道。

篇（8）

一、研究背景

隨著金融體制的不斷完善，以及家庭資產(chǎn)收入的不斷增加，金融產(chǎn)品也在日益豐富，越來越多的普通居民開始涉足股市，股票由于其高流動性和高收益性受到廣大投資者的歡迎，但是，由于股民個人的風險意識及專業(yè)知識等方面有差異，使投資者的個人收益存在很大的差別，而其高風險性卻往往被重視不足。人們聚在一起的時候，談到的更多的是哪只股票掙了多少錢，但卻很少談及哪些股票賠了多少錢。特別是2005年后，股票開始出現(xiàn)牛市，更多的人開始投身股海，將自己的資金投到股票市場上，以期獲得豐厚的回報，而事實上，股市在2007年創(chuàng)下6000點歷史的最高位之后，就一直呈現(xiàn)下降的趨勢。這樣的大起大落的股票市場，對個人理財產(chǎn)生了重要影響。

二、家庭投資比例分析

從近幾年的家庭投資數(shù)據(jù)看，家庭個人在投資理財?shù)倪x擇中，銀行儲蓄仍然占據(jù)了50%的比例，是家庭理財?shù)氖走x，究其原因，則是銀行儲蓄的高流動性和高安全性一直為人們所信賴。股票則為15%的比例，持有現(xiàn)金為17%的比例。但是，隨著銀行儲蓄利率一直降低甚至出現(xiàn)過低的情況下，伴隨著通貨膨脹的背景，銀行儲蓄收益扣除通貨膨脹之后，根本無法滿足居民存款的初衷既增值保值的目的，這也促使城鄉(xiāng)居民在滿足了日常流動的經(jīng)濟資金的需求下，開始選擇了高風險和高收益的股票投資。

三、股票的投資方式

股票是一種有價證券，是股份有限公司發(fā)給股東的入股憑證，代表著股東對公司的所有權(quán)，股東以其持有的股份數(shù)，對公司承擔有限責任，股東也根據(jù)其持有的股份數(shù)，享有公司的股息和紅利收入，股票作為一種投資方式，特點是方便靈活，資金流動性強，高風險的同時，也帶有高收益，為普通百姓喜愛。

股票有很多種類，主要包括普通股票、優(yōu)先股、后配股、混合股和其他種類股票，其形式有記名股票和無記名股票，面額股票和無面額股票，有形股票和無形股票等。股票作為一種常見的投資工具具有如下幾個特點：

一是股票持有具有永久性。投資者購入股票后，不能向公司退股，若想退股，必須等到公司的破產(chǎn)清盤，否則就要通過市場交易轉(zhuǎn)讓股票給其他投資者。

二是股票投資具有收益性。股票投資的高收益，是股票區(qū)別于其他投資方式的最主要的特征，投資者通過股票投資進入公司的資金成為了公司的資本金，公司運用這些資金來保證生產(chǎn)經(jīng)營和發(fā)展的穩(wěn)定性，使公司產(chǎn)生利潤，也就同時使投資者獲得了收益。

三是股票的流動性強，股票持有者可以按一定的價格將其持有的股票出售給愿意購入該股票的其他投資者。通過轉(zhuǎn)讓，股票持有者可以收回投資并有可能獲取差額收益，但他也失去了領(lǐng)取股息和紅利的權(quán)利。

四是風險性高。股票持有者作為公司的所有者，可以根據(jù)公司的利潤情況，分享公司的收益，但同時也要承擔公司運營中所帶來的風險。倘若公司虧損，股票持有者將以其所持股票數(shù)，對公司的風險承擔有限責任。

四、股票成為個人理財重要選擇的原因分析

當股票市場高漲的時候，人們看到了股票市場賺錢的機會，因此蜂擁進入股市，當股市低迷的時候，你們又看到了超低價買進再高價賣出的機會，又再次進入市場。種種賺錢的可能性，誘惑著人們進入股市，歸結(jié)起來，主要有以下幾點：

一是人們的可支配收入增加。伴隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人們手里的錢越來越多，而銀行的利息收益持續(xù)偏低，越來越無法滿足人們使資金保值增值的欲望，股票的高收益讓人們趨之若鶩。

二是其它理財產(chǎn)品要求較高。雖然各大銀行開出的理財產(chǎn)品越來越多，但一般都是要求大額投入，五萬、十萬的不算大數(shù)，而且基本上是五年十年后才會給本金。對于普通人來說，具有了不可靠性，更何況，各種理財產(chǎn)品的推銷者吐沫橫飛，更讓人對理財產(chǎn)品望而卻步，轉(zhuǎn)而選擇股票。

三是股市暴利的現(xiàn)象宣傳。股市暴利的神話，是吸引著人們進入股市的重要原因，能夠一夜暴富，是每個人的夢想。

五、投資股票要注意的原則

投資股票的目的是為了獲取收益，股民應該根據(jù)自身條件，充分考慮自己經(jīng)濟狀況、身體狀況等，建立適合自己的理財渠道，而不能一味為了追求高收益，最后卻導致一無所有。由于股票市場的高收益伴隨著高風險，因為股票而傾家蕩產(chǎn)的人不在少數(shù)，這就更要求我們提高風險意識。因此，個人投資股票時，要堅持以下幾點原則：

一是量入而出，要根據(jù)自己的收入情況和風險的承受情況進行投資，明白收益與風險是成正比的，不要孤注一擲。

二是要堅持分散風險原則，不要把雞蛋放在一個籃子里。在經(jīng)濟允許的情況下，盡可能選擇多種理財方式，這樣，當某個投資項目出現(xiàn)虧損時，也不至于出現(xiàn)資金全軍覆沒的情況。

三是要堅持風險控制原則。要盡可能多學習與投資相關(guān)的知識，認識到每種投資風險的高與低，拒絕僥幸心理，控制風險較高的投資品種如股票投資的比例。

只有堅持理性投資，看到股票市場的風險與收益，針對個人情況進行資產(chǎn)管理，才能實現(xiàn)資金的保值增值，由于股票風險的難以預期，加之股民個人的心理承受能力以及專業(yè)知識較差，就需要針對個人財產(chǎn)進行充分的權(quán)衡考慮，進行理性投資，方能不因意在投資而失去資金。

參考文獻

[1]李曉君.個人投資理財存在的問題及對策探討[J].財會通訊，2010.3.

篇（9）

【中圖分類號】F275

投資是企業(yè)為擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高經(jīng)濟效益，以自有或I集的貨幣、實物、無形資產(chǎn)等資源，通過各種不同方式，投入生產(chǎn)、流通、服務、金融等領(lǐng)域的各項經(jīng)濟活動。投資一般分為直接投資和間接投資，間接投資又分為債券投資和股票投資。直接投資是指企業(yè)用現(xiàn)金、實物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等直接對其他企業(yè)進行的長期投資，主要包括投資創(chuàng)辦獨資公司、出資與其他企業(yè)創(chuàng)辦聯(lián)營合營企業(yè)（包括合資、合作、合伙）等。

由于投資者對客觀事物認識的局限性，特別是對未來事物預計的不確定性，投資結(jié)果與預期效益的背離現(xiàn)象時有發(fā)生。既有可能取得較預期更好的效益，也可能低于預期效益，甚至遭受損失，這就是投資風險。由于投資業(yè)務在進行過程中，無處無時不存在各種風險，投資企業(yè)或經(jīng)營者，必須正確樹立投資的風險意識，強化對投資業(yè)務的管理，發(fā)現(xiàn)問題及時采取措施，才能把風險造成的損失降到最低。

一、股票投資風險管理

投資目的決定投資的運作，他關(guān)系到投資的成敗。投資者必須在弄清投資目的的前提下，結(jié)合資金的來源，以及自身承受風險的能力一并決策。要避免以借貸款項進行股票投資，對長期股票投資應有專項資金來源，切不能為追逐一時利益而任意以企業(yè)生產(chǎn)或經(jīng)營所需資金投資股票，以防止對企業(yè)資金的正常運轉(zhuǎn)產(chǎn)生不良影響而造成財務危機。

股票投資必須了解發(fā)行公司生產(chǎn)、經(jīng)營及經(jīng)濟效益的歷史及現(xiàn)狀，對公布的財務會計報告所反映的盈利能力、負債情況、凈資產(chǎn)變化等重要數(shù)據(jù)進行認真分析，慎重選擇投資對象，防止可能出現(xiàn)的風險。

例1：海南海島建設(shè)股份有限公司投資（股票代碼：600515）

1996年原株洲冶煉廠?？诠举徺I該公司定向法人股21萬股，內(nèi)部職工股2.52萬股，共計投資金額68.5萬元。1998年3月原株洲冶煉廠?？诠境蜂N，該股票投資轉(zhuǎn)入株冶，2003年12月債轉(zhuǎn)評估調(diào)增該股票投資金額16.15萬元，現(xiàn)該股票投資掛在湖南有色株冶資產(chǎn)經(jīng)營有限公司長期股權(quán)投資賬上，投資金額84.66萬元。2003年該公司分紅（10送0.8股轉(zhuǎn)增5股派0.2元），內(nèi)部職工股于2003年6月16日上市，2007年4月13日該公司股權(quán)分置改革實施，（10股轉(zhuǎn)增4股相當于每股獲得1.5375股對價），目前湖南有色株冶資產(chǎn)經(jīng)營有限公司擁有“ST海建”定向法人股33.18萬股（21萬股×1.58）股東姓名：株洲冶煉廠，內(nèi)部職工股5.57萬股（2.52萬股×1.58×1.4）股東姓名梁培臣，股票投資總價值：367萬元（38.75萬股×9.47元/股）。由于該項投資存在法律瑕疵，處置有一定的難度，公司證券部門和財務部門人員與證券交易所溝通及時辦理好相關(guān)業(yè)務，2013年9月17日公司抓住股票市場機會及時處置海島建設(shè)股票投資，共獲得投資收益358.66萬元，較好地處置該項投資，規(guī)避了投資風險。

例2：西部礦業(yè)股票投資（股票代碼：601168）

2001年公司投資500萬元持有西部礦業(yè)股票450萬股。2007年該公司股票在上海證券交易所上市，1股配送5股，公司持有2 700萬股，2008年公司出售西部礦業(yè)股票1 000萬股，2013年出售1 700萬股，共獲得股票處置收益1.69億元，另外還通過每年分紅獲得分紅投資收益1 626萬元。（見表1）

該項投資雖表面上看獲利頗豐，深入分析仍可發(fā)現(xiàn)不足。西部礦業(yè)2007年上市，公司持有該投資股票在一年限售期，一年過后該股每股市價達到過60元，按公允價值計量“可供出售的金融資產(chǎn)”曾達到9億元以上，運用政策，公司可在5%內(nèi)適時處置部分股票及時公告即可，用來補充公司流動資金不足或及時歸還部分高息貸款，但因種種原因喪失獲利機會，值得借鑒。

例3：株百股份股票投資（股票代碼：834898）

1997年公司投資株百股份股票100萬股180萬元，公司已收到累計分紅收入達526.4萬元。目前通過國泰君安證券公司該公司股票已在新三板市場上市每股市價9.6元，公司持有株百股份股票市值960萬元以上。

二、直接投資風險管理

直接投資是指企業(yè)用現(xiàn)金、實物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等直接對其他企業(yè)進行的投資，主要包括投資創(chuàng)辦獨資公司、出資與其他企業(yè)創(chuàng)辦聯(lián)營合營企業(yè)（包括合資、合作、合伙）等。投資按區(qū)域劃分又分為境內(nèi)投資和境外投資。不同形勢和類別的直接投資有其不同的要求和特點，但與間接投資相比，有其共同的特點：如投資方式靈活、投資對象廣泛、投資期長等，這就決定了各類不同投資都具有相同的風險。

例4：1995年株冶為了打通鉛鋅主產(chǎn)品銷往國際市場的通道，參與新加坡有豐私人貿(mào)易公司投資，其金額為390.17萬元，所占比率27%，現(xiàn)投資款在株冶資產(chǎn)經(jīng)營公司，其具體的賬務形成如下：

1.1995年6月8日列進出口公司貨款轉(zhuǎn)投資390.17萬元，從“應收賬款”轉(zhuǎn)入“長期投資”（69萬美元 ）。

2.1998年12月收回投資款32.23萬元，投資余額357.94萬元。

3.2003年12月債轉(zhuǎn)股評估調(diào)賬（調(diào)減投資額75%）減少“長期股權(quán)投資”268.46萬元。投資余額89.49萬元，上述資產(chǎn)已形成事實損失，申請核銷。

經(jīng)與新加坡有豐私人貿(mào)易公司對賬，對方應欠株冶32.82萬美元。1995年投資款69萬美元；1998年收回投資款36.18萬美元。因株冶進出口公司期貨事件以前，大量資金往來業(yè)務未入賬，此款已付至期貨經(jīng)紀公司補虧。另據(jù)該公司反映，該公司還代我方支付了其他期貨保證金，沖抵我方的投資款。目前該公司已停止經(jīng)營活動多年，故此投資款收回的可能性幾乎為零。

例5：公司認購珠海鑫光集團股份有限公司股票100萬股，其間 1993年分紅10送1.5股，1996年分紅10送2股，1997年分紅10送3.70922股，10配2.5股。目前公司持股數(shù)：100萬股×115%×120%×137.0922%=189.19萬股

1994年7月根據(jù)審計署特派辦審計結(jié)論調(diào)賬列長期股權(quán)投資――珠海鑫光集團股份有限公司200萬元。2003年12月債轉(zhuǎn)股評估調(diào)減175.41萬元，（依據(jù)2002年該公司每股凈資產(chǎn)0.13元/股計算）。189.19萬股×0.13元/股=24.59萬元。

現(xiàn)該股票投資掛在湖南有色株冶資產(chǎn)經(jīng)營有限公司長期股權(quán)投資賬上，投資金額24.59萬元。

ST鑫光2000年、2001年連續(xù)兩個會計年度審計結(jié)果顯示的凈利潤為負值，按照深交所《股票上市規(guī)則》第九章“特別處理”的有關(guān)規(guī)定，ST鑫光于2002年4月17日開始實行特別處理，股票簡稱由“有色鑫光”變更為“ST鑫光”，股票報價的每日漲跌幅限制為5%。

ST鑫光自2000年～2002年已連續(xù)三個會計年度審計結(jié)果顯示的凈利潤為負值，根據(jù)深交所《關(guān)于股票暫停上市的決定》（深證上【2003】24號），ST鑫光股票自2003年4月30日起暫停上市。

三、投資決策風險防范

投資決策風險是指由于投資信息不全面、不準確或決策思維與決策方法不恰當，致使決策失誤，導致決策風險，而給企業(yè)帶來損失。由于信息的有限性和未來的不確定性，投資決策信息很難達到全面準確，如果決策思維與決策方法不當，或沒有對投資項目進行認真的調(diào)查、分析和評估，將可能造成決策失誤，使企業(yè)蒙受損失。為防范投資決策風險，企業(yè)在進行投資時，必須按基本投資程序，認真做好項目的可行性分析，進行科學的決策。

四、投資項目經(jīng)營管理風險防范

經(jīng)營風險是指由于市場條件和生產(chǎn)技術(shù)的變化，而導致投資項目收益減少或發(fā)生損失的可能。經(jīng)營風險屬于投機性風險，是一種難以控制的風險。項目投產(chǎn)后若市場條件和生產(chǎn)技術(shù)向著有利于投資項目變化，投資項目則可能增加收益；反之，投資項目則可能減少收益或帶來損失。管理風險是指由于企業(yè)對投資項目管理不善而可能給企業(yè)帶來的損失。這是一種人為可控風險，加強對投資項目的管理則可減少此類風險。

五、投資利率風險管理

對企業(yè)的投資業(yè)務而言，利率風險主要存在于以借貸款項為資金主要來源的投資項目，包括固定資產(chǎn)投資和股權(quán)投資，以及進行以獲取利息為主要目的的債券投資業(yè)務。特別是對大型項目投資及境外投資項目，由于投入資金大，利率風險也較大，無論是進行可行性研究或在投資過程中，都應對利率風險給予應有的重視。

下面以株冶投資巴基斯坦杜達鉛鋅礦為例，分析投資決策風險防范、投資項目經(jīng)營管理風險防范和投資利率風險管理。

例6：投資巴基斯坦杜達鉛鋅礦

1.杜達公司概況

2004年11月23日，株冶集團與中冶集團（后于2007年中冶集團將股份轉(zhuǎn)讓給中冶集團銅鋅有限公司）、湖南黃沙坪鉛鋅礦合資在巴基斯坦成立中冶集團杜達礦業(yè)開發(fā)有限公司，共同開發(fā)巴基斯坦杜達鉛鋅礦。

2.案例分析

在巴基斯坦投資，首先需要考慮其安全和交通問題，同時要考慮中巴文化的差異帶來的中方在管理時可能會遇到的問題，再考慮材料采購方面會遇到的交通、通訊的不便利。

在杜達公司成立之前，三家股東已經(jīng)針對澳大利亞企業(yè)遺留的杜達鉛鋅礦進行了實地考察，同時請中國有色工程研究總院進行了可行性研究，并請相關(guān)專家進行會商，共同探討杜達鉛鋅礦開采的可執(zhí)行性。雖然做了這些大量的工作，但在杜達投資過程中，仍因種種問題導致杜達投資由最初四年建成投產(chǎn)成了泡影，且其主要的提升工程混合豎井需要長期建設(shè)，給杜達目前的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來很大的阻礙。當然，這中間有很多的問題值得我們?nèi)パ芯靠偨Y(jié)，但一個不可忽視的事實是，我們在對國外礦山資源投資時，對其國家的具體國情、人文狀況、法律法規(guī)和管理模式認識的不夠充分、不夠細致，對在實際工作中遇到的中方員工安全、巴方員工素質(zhì)和中巴語言差異等方面的問題分析的不夠透徹，其造成的直接后果就是中巴員工的能力不能充分發(fā)揮，在一定程度上削弱了公司發(fā)展的潛力。另外，在杜達投資營過程中，除三家股東出資外，需向銀行借入大量資金，每年杜達都要支付大量的銀行利息，如在2008和2009年杜達都支付了300萬美元的利息，這大大增加了杜達的投資成本，也為以后杜達需在盈利后以大量的資金逐步收回成本，增加了對外投資成本收回的風險。

3.對境外投資項目的政策建議

根據(jù)例6，走出去企業(yè)希望國家有關(guān)部門從下面一些方面放寬相關(guān)的政策或給予適當?shù)闹С帧?/p>

（1）由于巴基斯坦本地的國內(nèi)工業(yè)相對不是很發(fā)達，杜達需要的材料設(shè)備大多是從國內(nèi)進口，其采購成本往往比在國內(nèi)使用時高出很多。主要體現(xiàn)在運費、港雜費、關(guān)稅及材料設(shè)備的退稅問題，希望國家考慮從國內(nèi)進口材料設(shè)備時給予適當?shù)恼叻龀帧?/p>

（2）由于在國外投資需要大量的現(xiàn)金，僅由股東出資會占用企業(yè)大量的資金，而由國內(nèi)銀行貸款則能解決這方面的問題。希望國家有關(guān)部門在貸款和外匯管理方面給予一定的政策支持。鑒于目前的銀行貸款利率普遍偏高，為了增強涉外企業(yè)的競爭力，在貸款利率上予以適當?shù)膬?yōu)惠。

（3）中國企業(yè)在海外投資，如果沒有國家在后面支持，會在具體的投資經(jīng)營過程中遇到很多實際的困難。如在巴基斯坦，地方政府或私人團體在涉外企業(yè)投資的相關(guān)地方的勢力較大，造成企業(yè)在投資的過程中需要花費相當大的人力物力去解決這方面的問題，同樣其他地區(qū)的投資企業(yè)也會遇到相似的難題。如有政府以適當?shù)姆绞絽f(xié)調(diào)這些方面，將會給企業(yè)減輕大量的負擔。

篇（10）

正文部分：

一、公司簡介

二、具體實習內(nèi)容

我被安排在客戶服務部工作，主要在柜臺跟著xx學習。我從以下幾個方面來介紹下我的實習生活：

首先，每天早晨8：30之前到公司，8：30---9：00晨讀，主要在大戶室讀報，有《中國證券報》、《證券時報》等。主要了解國家的宏觀經(jīng)濟政策、財經(jīng)要聞、以及證券市場最新信息，如上市公司信息披露等公告，主要是分析市場熱點和讀一些股評。

其次，晨讀結(jié)束后，我就開始忙著準備下前臺開戶要用的東西，因為前臺主要的工作就是開戶，再加上現(xiàn)在的股市一直牛得要死，導致越來越多的人熱衷于炒股，于是開戶的人變得異常的多。開戶是證券公司最一般也是最基礎(chǔ)的業(yè)務，因此對于開戶流程，我們都要進行詳細的了解和認真的學習。下面就簡單的介紹下個人開戶的流程：

1、個人開戶需提供身份證原件及復印件，深、滬證券賬戶卡原件及復印件;若是人，還需與委托人同時臨柜簽署《授權(quán)委托書》并提供人的身份證原件和復印件;

2、填寫開戶資料并與證券營業(yè)部簽訂《證券買賣委托合同》;

3、證券營業(yè)部為投資者開設(shè)資金賬戶;

4、辦理開通證券營業(yè)部銀證轉(zhuǎn)賬;

機構(gòu)開戶的流程和個人差不多，只是要提供的證件和添的合同不一樣。

前臺另一個主要的工作就是柜臺服務。例如：客戶需要在柜臺辦理各種業(yè)務，如轉(zhuǎn)托管，撤消指定交易，變更客戶資料和密碼的重置銀證轉(zhuǎn)帳的開通和取消等等。在整個前臺工作的過程中，我們一大部分的時間要用在指導客戶填寫辦理各種業(yè)務的表單并復印身份證，銀行卡及股東代碼卡等，以提高工作效率。同時也跟著老員工習怎樣和客戶交流，并及時了解客戶的需求。

另外，在整個工作的過程中，我們也提供簡單的咨詢服務，和客戶進行溝通。經(jīng)過培訓和多天的觀察學習，我們可以根據(jù)我們的知識對客戶的有關(guān)意見、相對簡單的問題進行處理。但更重要的是我們要多發(fā)現(xiàn)問題，多學習證券知識。由于平時在校學習比較少關(guān)注股市，更準確的說是對證券市場了解的并不多，因此也比較少運用些股票軟件進行分析。在實習期間，工作相對較少的時候，我們比較關(guān)注股市動態(tài)。熟悉了滬深兩市許多上市公司，并對一些各股運用各種指標進行了分析和討論，把所學的相關(guān)知識又回顧了一遍，熟練并且能充分的操作股票行情分析軟件，對股票市場比原來有了更深刻的認識。

最后，當一天的工作基本結(jié)束后，我們就開始了另一項重要的內(nèi)容：整理客戶資料?？蛻糍Y料包括開戶申請書、開戶合同書、銀證對應申請書、客戶資料變更表，及客戶身份證、銀行卡、股東代碼卡復印件等。所做的相關(guān)工作大致包括以下三個方面內(nèi)容：

1、理清相關(guān)的客戶資料，并及時核對下當天業(yè)務所產(chǎn)生的各項單據(jù)，確保完整準確、沒有遺漏。如果有什么缺失，一定要及時的給予糾正。很長一段時間弄得我們都對單據(jù)特敏感，呵呵，總怕有什么閃失似的;

2、把理清整理過的客戶資料，按順序裝入客戶檔案袋，然后寸到檔案柜子里;

3、有時間我們要把當天產(chǎn)生的自然人注冊表和身份證的復印件表掃描到各個業(yè)務科目目錄下，然后統(tǒng)一發(fā)往總部。

整理客戶資料在實習中占了一定分量的工作。這是一個簡單但相當煩瑣的的過程，需要細心和耐心;客戶資料檔案的有序整理是為了將來需要時能夠方便迅速的查找，所以工作人員對我們進行認真的指導。

在我們實習的過程中，廣發(fā)證券的工作人員對我們進行了熱情的接待和指導，感謝他們的關(guān)心，在這里要特別感謝李婉姐，在批評和表揚我日常工作的同時，更多的教我為人處事的道理.

三、自己的一些心得和建議

實習之前，總感覺證券公司是有點神秘的，畢竟對證券市場還不太熟悉，具體到實務方面就更不清楚了。經(jīng)過這次實習，對證券公司及其日常業(yè)務有了比較深刻的了解和認識，與此同時也思考了一些問題：

1、關(guān)于工作時間

股市開市是周一至周五上午9：30---11：30，下午1：00---3：00，證券公司辦理各種業(yè)務也是同步的，以股市為中心展開，這有點難為了好多上班族，因為對他們來說，要辦理各種業(yè)務的話必須請假來營業(yè)部，真的很不方便。

2、區(qū)分客戶

和銀行一樣，證券公司也都會根據(jù)客戶的資產(chǎn)將客戶分成大、中、散戶三類，重視發(fā)展大客戶并為之提供完善的服務，這一點從營業(yè)部設(shè)有眾多專門的單獨大客戶室就可以看出。另外，大客戶還可以申請到更加優(yōu)惠的交易傭金費率;而小客戶則沒有以上的種種待遇，他們要早早的到散戶區(qū)占機子，有什么問題也能解決但可能不是很及時的;

3、交易所交易機制

滬市實行全面指定交易制度，即凡在上海證券交易所交易市場從事證券交易的投資者，均應事先明確指定一家證券營業(yè)部作為其委托、交易清算的機構(gòu)，并將本人所屬的證券賬戶指定于該機構(gòu)所屬席位號后方能進行交易。如果要到其他證券營業(yè)部做股票交易，需要先撤銷原指定再做新指定;轉(zhuǎn)托管，是專門針對深交所上市證券托管轉(zhuǎn)移的一項業(yè)務，是指投資者將其托管在某一證券商那里的深交所上市證券轉(zhuǎn)到另一個證券商處托管，是投資者的一種自愿行為。投資者在哪個券商處買進的證券就只能在該券商處賣出，投資者如需將股份轉(zhuǎn)到其它券商處委托賣出，則要到原托管券商處辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù)。投資者在辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù)時，可以將自己所有的證券一次性地全部轉(zhuǎn)出，也可轉(zhuǎn)其中部分證券或同一券種中的部分證券。雖然二者有些相似，但好多股民都不是很了解，特別是關(guān)于轉(zhuǎn)托管費這個問題，轉(zhuǎn)出證券公司收了30元，而轉(zhuǎn)入證券公司又給予報銷了，很有點報復性的味道。自我感覺很是麻煩;

4、銀證轉(zhuǎn)帳和第三方存管制度

隨著銀行和證券公司合作為不斷深入，最近的銀證轉(zhuǎn)帳和第三方存管制度等證券交易方式，對傳統(tǒng)的證券交易模式提出了挑戰(zhàn)，在業(yè)界引起了高度重視。

有了銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務，一方面，投資者可以就近到相關(guān)銀行辦理存取資金，另一方面，可以隨時通過電話劃賬，方便投資者的投資活動。但是，銀證轉(zhuǎn)賬畢競還存在個“轉(zhuǎn)”字，需要耗費一定的人力物力，有時轉(zhuǎn)帳不成功，還影響股民的操作，于是第三方存款制度便誕生了。

關(guān)于即將推出的第三方存管制度

(1)概念：客戶證券交易結(jié)算資金(俗稱“保證金”)第三方存管制度是指證券公司將客戶證券交易結(jié)算資金交由銀行等獨立第三方存管。實施客戶證券交易結(jié)算資金第三方存管制度的證券公司將不再接觸客戶證券交易結(jié)算資金，而由存管銀行負責投資者交易清算與資金交收?？蛻糇C券交易資金、證券交易買賣、證券交易結(jié)算托管三分離是國際上通用的“防火”規(guī)則。

本新聞共2頁，當前在第1頁12

(2)背景：我國證券市場是在體制轉(zhuǎn)軌過程中建立和發(fā)展起來的新興市場，由于證券市場法律體系不完善，交易管理制度設(shè)計存在缺陷，證券公司法人治理結(jié)構(gòu)不健全和自我守法合規(guī)意識不強等因素，一些證券公司出現(xiàn)了挪用、質(zhì)押客戶證券為您提供大量免費范文!交易結(jié)算資金，占用客戶資產(chǎn)等違法違規(guī)現(xiàn)象，給客戶造成了巨大經(jīng)濟損失，已經(jīng)嚴重損害了證券公司的行業(yè)形象，挫傷了客戶的信心。因此，必須探索從制度上杜絕挪用客戶證券交易結(jié)算資金的行為，換回行業(yè)信譽和客戶信心，督促證券公司規(guī)范發(fā)展。2003年末，證監(jiān)會在設(shè)計南方證券股份有限公司風險處置方案時，提出實行客戶證券交易結(jié)算資金第三方存管制度。

(3)目的：建立客戶證券交易結(jié)算資金第三方存管制度，旨在從源頭切斷證券公司挪用客戶證券交易結(jié)算資金的通道，從制度上杜絕證券公司挪用客戶證券交易結(jié)算資金現(xiàn)象的發(fā)生，從根本上建立起確保客戶證券交易結(jié)算資金安全運作的制度，達到控制行業(yè)風險、防范道德風險、保護投資者利益、維護金融體系穩(wěn)定的目的。

(4)原因：實行客戶證券交易結(jié)算資金第三方存管制度之所以能確?？蛻糇C券交易結(jié)算資金不被券商挪用，是因為該制度有效地在證券公司與所屬客戶證券交易結(jié)算資金之間建立隔離墻。具體而言，實施客戶證券交易結(jié)算資金第三方存管制度后，客戶可以在存管銀行網(wǎng)點或證券公司的營業(yè)網(wǎng)點辦理開戶業(yè)務，在存管銀行的系統(tǒng)中生成客戶證券交易結(jié)算資金賬號，在證券公司的系統(tǒng)中生成客戶號。遵循“證券公司管交易，商業(yè)銀行管資金、登記公司管證券”的原則，由證券公司負責客戶證券交易買賣、登記公司負責交易結(jié)算并托管股票;由商業(yè)銀行負責客戶證券交易結(jié)算資金賬戶的轉(zhuǎn)賬、現(xiàn)金存取以及其它相關(guān)業(yè)務。

5、廣發(fā)證券和廣發(fā)銀行

在這段時間里，柜臺前有些客戶會混淆廣發(fā)證券和廣發(fā)銀行。廣發(fā)證券的前身是1991年9月8日成立的廣東發(fā)展銀行證券部。1993年末設(shè)立公司，2001年改制為廣發(fā)證券股份有限公司，是國內(nèi)首批綜合類券商之一。廣發(fā)證券應該很是注重自身品牌的宣傳的，畢竟品牌對于一個公司來說非常重要的;

6、廣發(fā)證券的發(fā)展前景

在十五年的發(fā)展過程中，公司形成了自己鮮明的特色：經(jīng)營穩(wěn)健，管理規(guī)范;市場地位穩(wěn)固;風險控制得當，資產(chǎn)狀況良好;以人為本，人才優(yōu)勢明顯;服務客戶，不斷創(chuàng)新。更重要的是，營業(yè)部的員工所表現(xiàn)出來的一種積極，樂觀，自信的精神風貌時時給人一鼓舞，我深信廣發(fā)證券的發(fā)展前景一定很令人振奮。

四、經(jīng)過一個月的實習，也想對自己和股民提一些建議

1、正確認識股票投資與人生的關(guān)系

股票投資之所以這樣吸引人，主要在于它的刺激性.它能夠在很短的時間里為投資者帶來巨大的財富，同時也能讓你的財富化為烏有。

對于投資者來說，要想在股票投資上獲得成功，就必須正確認識股票投資.只有正確認識股票與人生的關(guān)系以及對人生的作用之后，才能夠以平和的心態(tài)，在股市里游刃有余.那么，怎樣才能夠正確認識股票投資與人生關(guān)系呢?著名的投資家巴菲特對股票投資與人生的關(guān)系有一個非常正確、清晰的認識?；厥装头铺氐某晒χ罚覀兛梢钥闯鏊且唬赓M范文寫作第一站!個用“善念”投資的人。所謂善念，可以歸納為善立志、善結(jié)緣、善取之等三個方面。股市確實是一個誘人的地方，那些想要獲得巨大財富的人趨之若騖。但是，很多人在金錢面前迷失了方向，之所以造成這種情況，主要是他們錯誤地認識了股票投資與人生的關(guān)系，以及股票在人生中的作用。實際上，股票投資與任何一種賺錢方式都沒有區(qū)別，我們不能在其高額的利潤面前亂了陣腳。

總之，要想在股市里清醒地投資，清醒地賺錢，我們就應該明白投資家巴菲特的“善念”。只有領(lǐng)悟了善念的真正意義，才能夠保持清醒的頭腦，清醒地進行股票投資。

2、樹立屬于自己的投資觀念與原則

作為一個股票投資者，要想獲得成功，首先要做的就是樹立正確的屬于自己的投資觀念。

篇（11）

股票代表的是企業(yè)的資產(chǎn)和業(yè)務發(fā)展狀況，買股票說的通俗一點就是買企業(yè)的股份，也就是對企業(yè)進行的資金投入，是對剩余資金的一種以營利為目的的投資。在投資前，股民都會對企業(yè)進行充分的了解和分析，這樣才能避免高買低賣的賠錢投資。

一、企業(yè)會計披露對股市的影響

由于我國企業(yè)表現(xiàn)出的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分立的狀態(tài)，使得投資者和經(jīng)營管理者無法享受到同等的企業(yè)信息資源，作為上市企業(yè)的投資者之一的股民，主要依賴上市企業(yè)披露的會計信息獲得股市投資信息及決策。但由于很多方面原因，上市企業(yè)披露的會計信息可靠性、充分性都大打折扣，無法成為投資者決策的可靠依賴性條件。比如會計信息失真。會計信息的失真，使股票投資者無法真實的分析企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)及企業(yè)的正確的發(fā)展趨勢，使依靠企業(yè)披露會計信息做決策的投資者風險性增大，易動搖市場經(jīng)濟的信用基礎(chǔ)。會計信息失真的因素很多，有一些企業(yè)甚至會故意隱瞞、漏報公司會計信息。在保護企業(yè)自身利益的基礎(chǔ)上卻損害了投資者利益，使依賴企業(yè)會計信息做投資決策的股民利益受損。如一企業(yè)，在上市前通過調(diào)整財務報表虛報企業(yè)凈利潤，將前一年的銷售利潤轉(zhuǎn)移到下一年，在企業(yè)銷售“利潤截期”上做文章，制造盈利假象，使投資者難以掌握實際的企業(yè)狀態(tài)，造成股票投資的失利。還有企業(yè)會計信息的滯后披露等現(xiàn)象，都嚴重影響了股市投資者的投資決策和切身利益。消弱和扭曲了股市對企業(yè)的資源調(diào)配功能和資金籌集作用。如企業(yè)虧損發(fā)生時，企業(yè)會計信息的滯后就會導致投資者以為企業(yè)仍在盈利的假象，造成投資者風險投資增高，一旦企業(yè)虧損嚴重，該企業(yè)的股票就面臨大幅度的下跌，使該企業(yè)股票投資者受損。可見上市企業(yè)會計信息披露對于股票投資者的決策和證券市場的發(fā)展意義重大，但我國股票市場法制建設(shè)的不完善等因素致使上市企業(yè)公布的會計信息的可利用性不高。而股市又是一個風起云涌投資場所，股民可供參考的投資信息及其有限。一不小心也會“一日破產(chǎn)”的，所以說投資要謹慎，決不可盲目。廣泛收集材料，利用會計學方式分析預測，提出合理的、理性的投資意見，再結(jié)合實際狀況進行投資，將投資的風險降到最小。

二、利用會計學知識對上市企業(yè)進行分析

在現(xiàn)實的股票投資實踐中，一般的股民往往會有以下經(jīng)歷?！靶苁小背霈F(xiàn)時，市場冷淡，股市蕭條?！芭Ｆた糠€(wěn)”時，股票出現(xiàn)大幅度上漲趨勢，股民觀望，行動的人很少。“牛市”形成后，股市就被炒作的熱火朝天，但大多數(shù)股民利潤不多，股票實際的綜合指數(shù)在下跌。在整個股票市場形成了一種高買低賣的形式。股票市場向來都是高風險、難掌控，收獲和損失很難評估和預算的，怎樣才能看清股票的長期價值，避免對股市的盲目投資的。

對于投資者來說，需要獲得和掌握的是關(guān)于上市企業(yè)的一切信息，特別是企業(yè)財務和非財務信息，企業(yè)發(fā)展前景趨向信息，管理人員和股東的相關(guān)信息及企業(yè)背景信息。首先，股票既然是上市企業(yè)股份的一種表現(xiàn)形式，并且代表的是企業(yè)的資產(chǎn)和業(yè)務發(fā)展動向。那么首要的問題就是深入了解上市企業(yè)的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，分析上市企業(yè)在國家經(jīng)濟大環(huán)境下的可能發(fā)展趨向。這種分析不是簡單的人云亦云，也不是只關(guān)注上市企業(yè)的會計信息披露的情況得到的。應該廣泛收集材料，以上市企業(yè)的財務報告等資料作為基礎(chǔ)，用不同的會計分析法去評判、分析和研究。第二，用會計的知識對上市企業(yè)的償還能力進行分析。任何企業(yè)的運營都離不開資金的流動和支持，企業(yè)必須有充足的資金資源才能保證企業(yè)的持續(xù)、增長的發(fā)展，企業(yè)的股票才能穩(wěn)定上漲。對于上市企業(yè)的償還能力分析主要是對企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債之間的關(guān)系分析。盡可能正確的掌握企業(yè)的短缺償還能力和長期償還能力。把企業(yè)的經(jīng)營狀況、所屬行業(yè)支持點等因素結(jié)合起來，對企業(yè)的流動資產(chǎn)趨向及資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)報酬等指示客觀看待，多方面認識和分析。第三，對上市企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進行分析。主要是對股權(quán)資本和債券資本的構(gòu)成及比例關(guān)系的分析，這點直接影響著上市企業(yè)的盈利狀況和長期償還能力。第四，對企業(yè)的經(jīng)營效率和盈利分析。企業(yè)的經(jīng)營效率是企業(yè)經(jīng)營能力的體現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營能力強，其營業(yè)周期、應收賬款的周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率等方面就比較穩(wěn)定，反之就會很糟糕，甚至影響到企業(yè)的正常運營。盈利是企業(yè)經(jīng)營能力、生產(chǎn)銷售活動、財務管理水平等方面成績的綜合體現(xiàn)，也是企業(yè)運營的最終目標，上市企業(yè)的盈虧直接關(guān)系著該企業(yè)股票的漲幅。因此投資者對企業(yè)經(jīng)營能力和盈利能力的分析是非常重要的。第五，對企業(yè)的分紅方案的分析。企業(yè)經(jīng)營狀況好，盈利穩(wěn)定的情況下就會出現(xiàn)連續(xù)的、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅。客觀上，企業(yè)如處于高速成長期間對資金的需求就會很大，會一定程度上影響現(xiàn)金分紅的狀況。但是，現(xiàn)金分紅是企業(yè)股東價值最大化的重要標志，也是企業(yè)現(xiàn)金流量充足的體現(xiàn)。對該企業(yè)的股票價值起到一定的決定性關(guān)系，因此也是我們分析的重點之一。

總之，在對企業(yè)進行財務分析的過程中，企業(yè)的償還能力、盈利能力等各個環(huán)節(jié)都是相互聯(lián)系的，所以我們要將各部分結(jié)合起來對企業(yè)的發(fā)展進行綜合的分析、評估。使我們對企業(yè)的發(fā)展趨向做出正確的判斷，才能使我們對股票市場的投資有更多的保證，減少股市投資風險。

三、小結(jié)

任何投資都是有風險的，首先我們對于投資就要有一個客觀的、理性的認識，絕不可以偏概全，認為是投資就會有回報。其次我們要充分認識到股市投資的利弊和風險性，在投資前要積極、廣泛的收集企業(yè)的會計信息，并對收集到的信息篩選、判別、分析，使我們對企業(yè)的發(fā)展趨勢的判斷更趨于理性化，更具有正確性，這樣才能保證我們股市投資的理性投資和盈利性目的。同時我們還要認識到，即使是最全面的，最真實的分析和判定也有一定的誤差，利用會計學知識對于股票的短期的、長期的價值的判斷也不能保證其絕對盈利性，由于各種因素所造成的不可預知的風險概率還是存在的。因此對于股市投資我們要有一顆平常心，積極籌劃、理性投資、淡然結(jié)果。以一顆平常心化解股市的風起云涌。

參考文獻：