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我國創設住房公積金的主要目的就是為了維護廣大職工積極的合法權益，增強城鎮的住房建設，從整體上提高城鎮居民的居住水平，增加職工住房消費的能力。近些年來，隨著我國住房公積金政策的大力普及以及房地產市場的高速提升，住房公積金的貸款規模不斷擴大，現行的住房公積金貸款流程存在著許多方面的問題，如公積金中心沒有設置貸款網點；貸款辦理的周期長而復雜；使用率低下，沉淀的資金數量比較大；審批貸款的環節多，管理運作方式相對單一以及中介機構的介入使得公積金貸款缺乏一個統一的管理等。要合理有效解決這些問題就要對現行的住房公積金貸款流程進行一個優化與整合。

一、住房公積金貸款流程的優化措施

（一）增加對低收入群體改善住房狀況的支持力度

首先是要向廣大低收入者傾斜住房公積金歸集政策?？梢砸勒账诘貐^的經濟發展水平以及房價情況等設定一個每月公積金繳存的最低額度。其次，要適當把貸款條件放寬，合理提高貸款的限額。要依照不同地區的經濟發展情況、人民的生活水平以及房地產市場的發展變化狀況，設定比較合理的貸款限額并進行適時調整。在可以控制風險的前提下，適當把貸款條件放寬，讓大多數人特別是那些低收入者享受到公積金貸款政策的優惠。最后是要實行優惠的住房公積金貸款利率。對于那些購買自住、低總價以及小戶型的低收入家庭，要提供比較優惠的貸款利率來支持，讓公積金貸款更加有效的支持低收入者改善自身的住房條件。

（二）加強住房公積金制度的宣傳

要積極加強住房公積金制度的宣傳力度，為住房公積金制度的完善與發展創設一個良好的輿論氛圍，從而打下堅實的群眾基礎。住房公積金管理機構要對公積金的積極作用以及政策優勢進行大力宣傳，采用多種宣傳手段，對住房公積金貸款的相關政策與辦理程序做一個全面介紹，努力讓住房公積金制度深入人心，人盡皆知，家喻戶曉。同時，要積極培養廣大職工的維權意識，提升繳存住房公積金的積極性，讓普通居民可以充分運用住房公積金優勢來貸款買房。

（三）整合貸款業務流程

要依照市場以及客戶需求的變化，在有效控制風險以及確保質量的基礎上，對現有的住房公積金貸款業務流程進行科學梳理、優化與整合。要科學對貸款辦理程序進行簡化，從整體上提高辦事效率，有效縮短貸款辦理的時間，方便人民群眾。要建立一個公積金中心與承辦銀行聯合辦公制度，實行一條龍服務，簡化辦理手續，提高貸款效率；適時降低住房公積金貸款的擔保、評估、保險、公正以及抵押登記各種費用等。

（四）增加業務培訓

針對當前辦理公積金貸款的銀行工作人員對政策掌握不夠熟練的狀況，要積極組織受托銀行相關工作人員進行住房公積金貸款政策以及業務知識的合理培訓，要及時糾正在工作中出現的各種問題。要不定期對受托銀行的委托貸款工作進行檢查與指導，對受托銀行委貸業務實行一個規范化的管理。

（五）創新公積金貸款服務方式

首先要積極引入住房公積金貸款業務承辦銀行競爭機制，提升貸款的受理面，使業務加快發展，切實改善廣大居民的居住水平，特別是解決城鎮中那些低收入職工的住房問題。其次，要開發住房公積金貸款新品種。依照職工住房消費的需求以及房地產市場的變化，在保證資金安全的基礎上，認真研究與出臺多樣化和個性化的公積金貸款新品種，讓公積金貸款既實惠又好用。最后，要推行靈活方便的還款方式。如積極推行自由的還款方式，也就是借款人在不低于最低還款額度的情況下可以自由選擇每月還款的額度；要實行公積金逐月提取還貸，并且可以自動由公積金賬戶劃轉至貸款賬戶中，從根本上減輕還貸負擔；在貸款本息到期的時候，借款人可以優先選用自己的公積金賬戶余額直接抵還其公積金貸款本息，不足的部分可以另加補繳。

二、住房公積金貸款流程的風險控制

目前，雖然許多中介機構已經介入到了公積金貸款業務當中，然而由于缺乏一個合理的監督管理，導致陷入無序的競爭中，服務的質量也日益低下，對公信力造成了巨大損害。中心直接對公積金貸款進行了審批，將貸款收件以及貸款送件等這些前期的工作讓中介機構去辦理，這樣做雖然省去了許多環節，但套貸以及騙貸的風險就隨之而來。這種措施的實施有很大可能讓一些所謂的“黑中介”滲入其中，與房地產開發商串通好來辦理虛假按揭。那怎樣才能對現行的住房公積金貸款流程進行風險控制呢？

（一）對委托的中介機構進行嚴格篩選

要對那些中介機構的信譽、服務水平、承擔風險的能力以及資產狀況進行一個綜合評估與考量，要選擇那些信譽好、服務高、資產充足以及承擔風險的能力強的中介機構來代辦貸款收件業務，這樣做不但可以提高中介機構的服務質量，而且還可以有效降低套貸與騙貸的風險。即使在貸款過程中出現了所謂的“假按揭”，這些資產比較充足的中介機構也有很強的能力來承擔風險。

（二）對中介結構加強日常監督

在住房公積金安全運行的過程中，誠信是最主要的保障。要讓中介機構的每一項服務都能沿著科學有序的軌道進行，就必須對其加以規范與引導，將中介機構納入到科學有效的監督管理體系當中，確保中介機構在辦理住房公積金貸款業務時能夠講究誠信。中心要加強對中介機構進行日常的監督與檢查，如發現有違背誠信的行為，可以終止或者取消資格。中心要積極與相關律師事務所以及房地產中介公司協調好關系，建立一個聯合監督以及檢查機制。

（三）提高公貸申請材料的證明力

對于公貸申請的材料來說，各個銀行有著不同的申請方式，申請的材料也不相統一，這樣不但降低了貸款效率，而且比較容易造假。在申請公貸材料的時候，中心要讓申請人提供有證明力的材料，如單位開的收入證明和收入的流水證明，要嚴格對身份證的真實性進行審查，要積極建立一個相關談話制度，以確定不屬于借證以及偽證的虛假交易。

（四）增強金錢擔保和人保措施

金錢擔保以及人保是有效維護交易安全的重要手段。其中保證金以及保證單位就是增強金錢擔保以及人保措施的重要方式，也是對中介機構能否承擔風險能力的考核。通常情況下，實力較高和誠信較好的中介結構都能繳納一定的保證金或提供保證單位。在出現“假按揭”的情況下，中心可以用這些保證金來償還貸款，或者要求保證單位承擔貸款連帶責任。同時，對于保證金額要注重對那些套貸和騙貸的風險進行防范，保證單位要有一定相應的代償能力。

三、加強對公積金管理人員的廉政教育

在心術不正的人眼里，再好的制度和監督也形同虛設。因此，在進一步強化風險防控和措施的同時，對公積金管理人員加強廉政教育就顯得尤為重要。

一要嚴格簽訂崗位廉潔從政承諾書，建立全員崗位責任制，把廉政風險防范責任細化分解到每個管理部、每個工作崗位、每個工作人員。

二要多層次、多方位、多形式地對公積金管理人員進行廉政教育，促使每一個人都能嚴格遵守《廉政準則》，增強廉潔自律意識，自覺接受監督。

三要建立廉政獎勵機制。雖說高薪不一定能養廉，但必要的廉政考核，對進一步提高公積金管理人員的責任心還是具有極大作用的。

結語：

我國建立住房公積金的根本目的就是滿足廣大住房公積金的繳納者對其房屋的需求，而能夠有效的執行住房公積金的執行制度，擴大住房公積金的覆蓋面積，確保低收入人群的合理利益，對整個社會的健康以及和諧的發展都有著舉足輕重的作用。住房公積金牽涉到千家萬戶，關系到社會的穩定和經濟的發展，住房公積金貸款流程的優化與風險控制任重而道遠，因此每一個住房公積金管理者必須時刻注意對風險的控制及優化，使住房公積金貸款流程朝著一個健康、穩定、安全、高效地方向發展。

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[關鍵詞]住房公積金；資金風險防控；備付金制度；貸后管理

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.10.131

[中圖分類號]F832.45 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）10-0-02

1 住房公積金資金風險的基本分類

對住房公積金資金風險進行分類的方式有多種，本文按照資金的流動過程進行分類，將資金風險分為歸集階段風險、使用中風險和使用后風險三種類型。從住房公積金管理工作的整體運行來看，任何一個環節的風險得不到有效控制都將使整個資金鏈出現問題，從而導致住房公積金資金管理失控，住房公積金業務無法正常開展，甚至成為管理轄區內社會不安定因素。

1.1 歸集階段的企業未繳、斷繳資金短缺風險

歸集是住房公積金資金的源頭和起始，覆蓋率過低將無法保障充足的住房公積金資金，資金短缺達到一定程度會影響制度的正常運行。我國住房公積金制度實施過程中，機關事業單位和國有大中型企業基本實現全覆蓋，未繳、斷繳的發生主體是民營企業。當前，經濟處于低迷期，出口貿易的下滑導致部分民營企業盈利能力下降，效益下滑，如何在經濟波動中維持企業的制度覆蓋率，有力推動歸集擴面工作是管理資金的基礎保障。如果歸集額過低，管理事業將無從談起，住房公積金制度也將成為無根之草。

1.2 使用階段的資金過度使用風險

住房公積金制度的核心目標是保障職工住有所居，而保持一定的資金儲備是為職工提供住房資金支持的基礎。資金的過度使用會導致備付資金比例過低，一旦出現集中提取或職工購房需求旺盛等住房公積金資金使用高峰期，可能會出現資金流動性不足，資金安全受到威脅，甚至短期內出現無法提取住房公積金的情況，導致正常性提取業務開展受阻。由于資金缺乏，貸款業務必然受到影響，放款緩慢甚至短暫停止貸款業務，住房公積金業務開展延遲將引發社會的不安定情緒，容易造成繳存職工恐慌，對制度產生負面效應。

1.3 使用后期的貸款停供風險

當前，住房公積金管理制度正處于變革期，繳存覆蓋面不斷擴大，繳存職工結構也發生變化，自由職業者、進城務工人員等新型繳存主體逐步加入，數量和比例也不斷提高。同時，隨著經濟發展，產業結構產生了前所未有的變化，產業結構調整和重新布局，從業人口流動性逐步加大，購房需求群體的復雜程度和數量變數增大。在這種大環境下，住房公積金貸款的主體將不再局限于機關事業單位和國企等體制內人員，甚至不再局限于簽訂合同的勞動者。如何繼續維持現有的低逾期率，如何通過機制最大限度地避免繳存職工停貸帶來的資金風險是當前需要密切關注的問題。

2 建立資金風險防控機制必須明確的問題

2.1 優先保障提取還是貸款業務的問題

住房公積金歸集資金來源具有相對穩定性，其在一定時期內是基本穩定的。從某個角度來說，提取量和貸款量是此消彼長的過程，因此，提取優先還是貸款優先是必須思考的問題。建立住房公積金制度的根本目的是保障繳存職工住有所居，通過繳存互助的方式改善職工的居住條件。當前，發揮社會職能的主要途徑是讓繳存職工享受遠低于市場購房貸款利率的政策性貸款，按照當前的沉淀資金利息政策，上年結轉資金利息按1年定期存款利息計算，繳存職工賬戶余額可以得到足~的存款利息收益，職工即使不符合其他提取條件，在退休時一次性提取公積金賬戶余額也能保障其資金收益。所以，住房公積金提取不應作為住房公積金制度設置的主要資金使用渠道。從另一個角度來說，繳存職工的繳存額對購買住房來說是杯水車薪。如果以提取為主，就意味著一邊是通過大量的人力、物力開展歸集擴面工作保證的繳存資金，另外一邊是提取窗口人員辛苦勞動達到的較高提取率，這種左手進右手出的制度，任何人都會覺得繳存的必要性值得商榷。綜上所述，無論是從制度建立的目的、制度設置，還是從充分發揮制度優勢的工作需求來看，都應在保證基本提取業務的基礎上，優先開展住房公積金貸款業務，保證貸款資金充裕，謹慎開展創新性提取業務，合理控制提取規模，從而充分發揮制度的互助優勢，使繳存職工切實享受到制度帶來的真正實惠。

2.2 住房公積金貸款業務的傾向性問題

住房公積金制度的繳存主體是普通職工，繳存目的是解決群眾住有所居的問題。這種全體繳存部分人優先購房使用的模式具有明顯的互質，是強制性集合全體繳存職工力量來幫助購房支付能力較差的個人進行購房的制度。擁有較高資金支付能力和一定積蓄的改善性住房購買者并不是制度保障的主體，所以貸款發放應向中低收入群體和購房剛需傾斜。只有積極支持中低收入職工尤其是剛性需求群體的購房要求，才能充分發揮該制度的社會效用，為普通職工的住有所居和社會安定做出巨大貢獻。

2.3 正確認識逾期貸款催收工作的問題

隨著繳存主體不斷擴大，繳存主體結構復雜化，貸款業務量和存量不斷提高，出現貸款逾期問題和逾期戶數增加成為必然。在財務系統中也明確設置了逾期貸款科目，這說明允許出現壞賬情況。作為住房公積金管理機構，應明確認識到逾期貸款催收是管理機構的一項常規工作。

住房公積金管理機構應根據實際工作需要建立貸款逾期催收的專門制度，嚴格逾期催收流程，不斷提高開展逾期催收工作的能力，完善逾期催收的措施，利用法律手段有效解決逾期問題。

3 科學構建住房公積金資金風險防控機制

3.1 建立備付金制度防范資金流動性風險

隨著住房公積金資金使用力度不斷加大，資金使用率不斷提高，如何防范高使用率下的資金流動性風險應作為管理工作的一個重要方面進行考慮，并強制規定住房公積金管理部門預留備付資金，以防范住房公積金管理行業出現系統性風險，確保住房公積金制度持續、穩定、健康發展。

3.2 建立提取和貸款業務分級

根據不同的業務類型，將提取和貸款業務分為基礎業務、中階業務和高階業務。基礎業務是除資金出現嚴重流動性風險時必須保障的業務類型，涉及繳存職工的基本權利；中階業務屬于資金較為充裕的情況下可以滿足的業務類型；高階業務屬于資金極為充裕情況下可以開展的業務類型。

3.3 建立使用率與業務級別選擇聯動機制

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一、住房公積金風險防范的意義

（一）風險的定義

風險就是指經濟政策變化的不確定性，或各種事先無法預見的因素的影響，造成公積金中心資本運營結果的不確定性，是損失發生的可能、或可能發生的損失。因此，公積金中心的“產品”就是資金，“對象”是職工，“過程”是服務，“前提”是安全，“目的”是增值。

（二）風險的理念

1、正確認識、對待風險，承認風險的客觀存在性。

2、樹立經營風險、管理風險的理念，加強風險管理。其目的在于有效平衡風險與回報，獲取效益的最大化。

3、風險管理能力和風險管理水平是決定資金歸集、貸款營銷、增值收益的一個重要尺度。

4、防止兩個極端：一是過于強調業務發展、規模的擴張但忽視風險存在的客觀性；二是過分強調或過度控制風險，限制業務的發展。

（四）風險防范的重要性

一是維護住房公積金繳存人利益的需要。住房公積金制度是一項“民心工程”，影響面很大，同時住房公積金屬于繳存職工個人所有，資金是否安全，直接關系到廣大繳存者的切身利益。

二是構建和諧社會、完成“住有所居”目標的需要。總書記在黨的十報告中提出，努力使全體人民“住有所居”，并明確要求“健全廉租住房制度，加快解決城市低收入家庭住房困難。”建設好美麗中國。

二、住房公積金存在的風險狀況

從風險與收益的關系來看，風險可分為系統性風險和非系統性風險兩種。

（一）系統性風險

1、政策風險：指國家對住房公積金管理中心的整體定位（包括運作管理及監管體制不順產生的體制風險）以及國家宏觀調控政策出現重大調整時所產生的政策風險。

2、利率風險：為適應國際宏觀經濟形勢及國內經濟發展需要，央行采取調控存貸款基準利率的措施產生的利率風險。

3、市場風險：指房地產市場受到國家重大宏觀調控政策影響后所出現的價格暴漲或非理性暴跌，對與公積金中心簽約合作的開發商銷售商品房所產生的市場風險。

4、購買力風險：專指住房公積金貸款方面，即指借款人（購房職工）購房后在正常履行還款期間，若遇到國家宏觀政策調控后出現物價上漲，導致購買力下降，則借款人存在不能按期履約還款的風險。

（二）非系統性風險

1、經營風險：指公積金中心在進行住房公積金歸集、貸款業務運行過程中因管理者管理水平和自身素質限制所產生的風險。

2、財務風險：指公積金中心在資本營運過程中對專用票據、轉賬支票、預留銀行印鑒章、定期存單、記賬式及憑證式國債和所有受托銀行住房公積金賬戶內的活期存款以及網上銀行登錄密碼的管理風險。

3、道德風險

它主要涵蓋了以下幾個方面的道德風險：一是公積金中心工作人員在執行有關管理制度時，言行不一、欺騙領導、亂搞“兩張皮”對策。

二是單位繳存住房公積金，故意與銀行串通或受制于銀行造成公積金沒有繳存至公積金中心指定的賬戶內。

三是借款人故意拖延不還貸款，企圖套取本人或質押擔保人賬戶內的住房公積金。

三、建立風險防范的長效機制策略

根據以上企業住房公積金所存在的風險狀況。為此，從住房公積金可持續發展的角度，提出建立防范風險的長效機制構想。

（一）建立風險防范組織保障體系

我國住房公積金的管理遵循“住房公積會管理委員會決策、住房公積金管理中心運作、銀行專戶存儲、則政監督”的原則。住房公積金資金管理環節多、復雜，為保證資金渠道的暢通，應首先明確住房公積金管理委員會住房公積金管理中心和銀行專戶等各自的責任和關系。其次，建立決策、執行、監督和保障四方面協調運作，資會中心內設部門之間、上下游業務之間、崗位之間相互監督制約的工作格局，內設機構分工更明確、制衡更有力。建立內部稽核、內部控制、部門負責人經濟責任審計等內控管理制度，定期開展內部稽核檢查和風險評估，嚴格落實個貸發放“三級審批”制，加強各業務環節風險點控制，加強逾期貸款的動態管理，啟用“電子稽核系統”，實施后臺網絡稽核，全面強化風險管理，確保資金安全。第二，在查找分析潛存風險點的基礎上，建立內部稽核和監督檢查制度，設立風險管理處，加強對法律事務的協調處理，對重要業務、重大事項的合規性審查和內部審訓監督，如淮北市住房公積金各管理中心積極推進業務管理的規范化和程序化，查找風險點，完善防控卒措施，健全配套制度，開通服務熱線，設立客服中心，暢通投訴舉報渠道，確保資金安全運作。最后，住房公積金貸款資產管理與貸款審批業務相分離，引入第三方機構階段性擔保，消除抵押登記前擔保真空，加快抵押登記辦理速度，加大逾期貸款催收力度，有效提升了貸款資產質量。

（二）建立健全風險預警機制

公積金中心作為廣大繳存職工的住房公積金資金管理重要部門，屬于高風險行業，必須加強風險意識，建立風險預警機制。一是要建立資金流動性情況預警機制，如資金儲備不足或資金過剩預警等；二是要建立資金安全預警機制，如貸款逾期預警、抵押物滅失預警機制等。此外，應加快引入國際通行準則—巴塞爾協議思想，提高對風險的監督和管理能力。

總之，住房公積金制度作為我國城鎮住房制度改革的重要內容之一，長期以來增加了住房的有效需求，為加快住房建設奠定了經濟基礎。在現有住房公積金制度體制下，我們必須建立起一整套行之有效的風險防范體系，扎實做好公積金貸款的風險管理工作，使住房公積金安全營運，廣大繳交住房公積金職工切身利益得到保障。

參考文獻：

[1]劉想梅.論住房公積金的風險管理[J]城市管理，2011，（5）.

[2]張有玉.完善企業住房公積金風險管理的幾點思考[J].財經界，2012，（2）.

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住房公積金事業的發展，它包括制度的建立，這是基礎；資金的不斷積累，這是核心；資金的合理運作，這是效應；資金的安全，這是保證。然而，資金安全的保證作用又是貫穿于發展運作的各個過程，滲透在發展運作中的各個環節，牽涉到管理中的各部門和管理人員，因此，形成資金風險防范體系，特別是強化風險防控體系中的內控機制，采取行之有效的措施和必要的手段顯得尤為重要。

近年來，住房公積金在管理上頻繁出現大案要案，據不完全統計，全國45個城市住房公積金違規逾200億元。僅四川、湖南、甘肅、新疆、遼寧、河北和廣西七省區，發生住房公積金管理中心工作人員瀆職犯罪或工作失誤造成住房公積金流失就達15億多元。究其原因，有以下幾個方面：

一是內控觀念存在偏差。大家片面地認為內控機制就是各種規章制度的匯總，忽視了內控機制是一種業務運作過程中環環相扣、監督制約的動態機制。這種認識偏差反映到業務操作和管理中，必然造成對所發生問題采取事后補救的被動狀態，這完全違背了內控機制的特點，產生了風險隱患。

二是內控機制不健全。大部分公積金管理部門的內控機制在總體上有一定起色，但其有效性并不很理想。如制度貫徹不到位，許多規章制度流于形式，只發文件，不抓落實。遇到具體問題，靈活性多，原則性少，以種種“理由”變通或回避，甚至把內控制度視為絆腳石，對制度視而不見，這是住房公積金風險增加、發案率增高的最直接、最關鍵的原因。

三是內控運行機制失效。住房公積金管理部門既是業務活動的組織者，又是業務運作自身監督的責任者，在實際操作中往往只注重抓業務拓展而忽視業務監督。

四是權力制衡失效。業務人員、管理人員的業務行為、責任行為缺乏可操作的規范制度予以制約。

五是稽核審計部門監督職能弱化。大部分公積金管理部門沒有設置稽核審計部門，或者即使設立稽核審計部門也只是流于形式，難以發揮稽核審計部門應有的監督作用。

如何采取積極有效的措施防范、控制和化解風險，確保住房資金安全、高效運作，維護住房公積金制度健康、穩步、可持續發展，這不僅是住房公積金管理和運作的重點課題和永恒主題，更是當前政府和社會高度重視和廣泛關注的焦點問題。因此要重視和認真解決，將會嚴重損害廣大繳存職工的切身利益。為此，要防范住房公積金的風險，根本在于切實抓好八個內控制度的落實。

1.必須抓好人員素質控制落實

應牢記“物必先腐而后蟲生”的規律，把人員素質控制放在各項控制的首位來抓，方法主要有：

1.1實行競聘制，據事設崗，聘用政治和業務素質好的人員，及時罷免和解除不稱職或者有問題的人員。

1.2實行考評制，根據檢查和考核結果，該表彰的要表彰，該批評的要批評，該處理的要堅決處理。

1.3建立關鍵崗位人員輪崗制度，杜絕住房公積金中心中層干部、公積金業務員、資金會計出納等重要崗位人員或串通作案。

1.4實行定期培訓制度，加強人員進行職業道德、法治和業務專業知識等方面的培訓，提高其自我業務能力水平，減少業務處理上的技術錯誤，預防風險產生。

1.5經常進行警示教育，用各種失誤失職例子和職務犯罪案例作為反面教材，對大家進行警示教育，以克服麻痹心理，增強責任意識，從自我做起把防范風險的到常抓不懈。

2.必須抓好受理與審批職權分離制度落實

平衡制約、分工明確的組織結構是預防住房公積金風險的根本保證。應根據相互協調和平衡制約的原則，建立內部監督機制，配置業務部門、管理部門和監督部門，建立崗位責任追究制和內部自律控制機制。對一些不相容的崗位，實行“不相容職務”分離控制。包括：一是不相容職務應在組織機構之間分離。如：公積金貸款的受理審批與核算記錄等部門分別管理。二是不相容職務應在組織結構內部分離。如公積金貸款科內，受理與審批職權的分離。三是制定工作流程和操作規范，明確每個崗位的職責，使每一個人的工作能自動地相互檢查另一個人或更多人的工作。通過科學合理的分配責任權利，在各部門之間實現相互配合又相互監督制衡。

3.必須抓好授權批準控制落實

嚴格、規范的授權批準制度是防范住房公積金風險的重要基礎。各住房公積金管理中心都應建立和完善法人內部授權管理制度，根據管理水平、工作業績、風險控制能力以及業務管理工作的需要，對分支機構和業務網點實行法人授權管理，明確授權范圍和期限、越權責任追究及授權人認為需要明確的其他事項，并加強對分支機構和業務經辦網點授權管理執行情況的檢查，定期進行業績考核，根據考核和檢查的結果，按規定及時調整授權范圍。分支機構和業務經辦網點應在授權范圍內依法從事各項業務活動。對于大額資金調度應實行集體審批制度，以杜絕公積金中心管理者的獨斷專行。

4.必須抓好控制體系和重點控制落實

4.1要建立健全內部控制機制，依靠專門機構從事風險的檢查、評估、預控、研究工作，有效地遏制風險的發生。

4.2要財政審計部門每年對公積金的歸集、使用和管理經費方面進行嚴格檢查審計，對公積金存在的風險苗頭予以及時提醒和處理。

4.3要控制好“風險點”，對匯繳、提取及轉移、個貸審批及擔保、期房房源的查證、專戶資金調度劃撥、購買國債及兌付、大額現金收支、設備設施購置、會計帳簿及重要空白憑證、印章使用及保管、中心與銀行及客戶對帳等“風險點”進行重點控制。

5.必須抓好內部環境控制落實

控制環境是任何組織內部控制的核心。住房公積金作為屬于繳存職工個人所有的社會資源，對控制環境有著更高的要求。內部控制環境包括：強化對誠信和價值觀念的溝通與落實；堅持對勝任能力的重視；優化管理層的理念和經營風格；嚴密的組織結構和穩健運行；職權與責任的合理分配與施行等等。比如堅持對勝任能力的重視控制，就必須在前臺柜面增設“復核崗”，負責復核綜合柜員承辦的各項業務，守門把關。使前臺柜面業務辦理與會計核算同步進行，交叉監督。

6.必須抓好會計控制落實

會計控制是內部控制最重要的控制手段之一。從住房公積金管理中心業務實踐來看，業務部門與會計部門業務權限上的相互約束，崗位職責上的相互監督，工作程序上的相互牽制，會計賬務上的相互核對，都是住房公積金業務內部控制的重要內容?；谧》抗e金管理中心的內部控制與會計之間的天然聯系交匯于賬簿、賬簿與資金、賬簿與財產之間的核對這一關節點，對會計控制應著力從兩個方面進行：一方面，在內部控制制度的基礎上建立起住房公積金會計系統，保證住房公積金會計信息的真實正確；另一方面，內部控制制度可以利用會計數據來檢查、監督、驗證住房公積金的運營情況，及時發現問題，確保資金的安全完整

7.必須抓好業務管理控制落實

堅持“安全性、專職管理、專用性”的原則，強化對住房公積金的提取業務、貸款業務和增值收益業務的控制。主要是：嚴格堅持住房公積金的支取條件、范圍、支取手續和支取程序，必須經過受理、審查、批準三個階段，確保住房公積金的安全與?？顚Ｓ?；嚴格堅持住房公積金貸款業務的資格審查，建立完善個人信用制度，加強貸款資信評估、擔保手續和借款內容的審查，把貸款風險降到最低限度；嚴格規范住房公積金增值收益業務的渠道和手段，加強與合作銀行等部門的聯系，對住房公積金存款進行優化理財和風險管理。

8.必須抓好內審和交叉制度落實

為強化內部控制，管理中心必須賦予內部審計人員追查異常情況的權力。內部審計人員要定期對財務、信貸、資產保全等各職能部門進行審計，并對審計結果及內部控制有效性作出獨立評價。針對內部違反法律法規和管理中心內部控制制度的規律，內部審計應著重抓好三個層面：一是著重抓好業務管理層在歸集、貸款等條線上的業務審計；二是著重抓好營運層和金融配套層履行前臺一線的業務受理和操作職能的業務審計；三是著重抓好財務會計和法規稽查部門的業務審計。根據“條”和“塊”的信息數據實施交叉印證，確保每一項有效數據或憑證的產生都必須通過前臺錄入復核財務審核計算機校驗后才能生成。

總之，在當前應對國際金融危機的復雜形勢下，只要切實抓好這八項內控制度的落實，充分發揮內控制度的控制、監督作用，就能預防和化解住房公積金風險，確保住房公積金的安全、保值和增值，更好地促進“保民生、保增長、保穩定”大局任務的實現。

參考文獻：

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中圖分類號：F273.7文獻標志碼：A文章編號：1673－291X（2008）05－0029－03

根據國務院《住房公積金管理條例》規定，住房公積金是指國家機關、國有企業、城鎮集體企業、外商投資企業、城鎮私營企業及其他城鎮企業、事業單位及其在職職工繳存的長期儲金。職工住房公積金包括職工個人繳存和職工所在單位為職工繳存兩部分，全部屬職工個人所有，兩部分繳存比例現均為職工個人工資的8％。住房公積金制度實際上是一種住房保障制度，是住房分配貨幣化的一種形式。單位為職工繳存的住房公積金是職工工資的組成部分，單位為職工繳存住房公積金是單位的義務，享受住房公積金政策是職工的合法權利。國家歷來十分重視住房公積金的安全問題。從住房公積金制度建立初期，就把加強住房公積金管理、防范資金風險，作為住房公積金制度建設的重中之重。但是，在運作過程中，其風險存在是必然的，并且貫穿于住房公積金繳存、使用和管理的全過程。

一、住房公積金的風險分析

按照住房公積金的運作和管理過程，住房公積金在運行過程中主要存在以下風險：繳存風險、貸款風險、檔案管理風險、沉淀風險和投資風險。

（一）住房公積金繳存風險及其成因

住房公積金的繳存風險是指在住房公積金的繳存過程中存在的風險，主要包括代扣代繳過程中的繳存風險，委托收款過程中的繳存風險，收取現金過程中的繳存風險以及個人賬戶管理中的繳存風險。

住房公積金的繳存風險產生的原因是多種多樣的，主要可以歸結為五點：一是住房公積金管理的法律依據是《住房公積金管理條例》而不是《住房公積金管理法》，法律約束力不強。二是地方政府、單位和職工對住房公積金的認識不足，經辦人員責任心不強，單位疏于管理。三是各部門、人員利益不一致。四是我國現有的住房公積金管理中心不是作為一個獨立承擔風險、收取公積金的專業化金融機構，人員缺乏，人員能力不足，沒有一整套較為完善的財務制度。五是住房公積金管理中心和各單位的信息化程度不足，缺乏通過網上來進行歸集的方式。

（二）住房公積金貸款風險

住房公積金貸款的風險是公積金最主要的風險，可以總結為物產權風險、信用風險、欺詐風險、貸款條件風險、流動風險、運作風險、不可抗力風險、法律風險等八種。其中，物產權風險主要表現為抵押物的產權可能并不全是個人所有，以及抵押物被拆遷，但補償價可能不足以償還貸款。信用風險表現為借款人或保證人主觀上不承擔應盡義務以及客觀上難以承擔應盡義務。欺詐風險表現為借款人的重復抵押、虛擬抵押、故意遺漏共有人的抵押、租賃房屋抵押及舊契抵押等五種形式。貸款條件風險表現為：按揭比率過高或首付比例過低造成的違約風險，利率波動造成的利息收入損失或違約風險，還款期限過長造成的自然風險，靜態的按月均還方式造成的違約風險。流動風險表現為中心發放的個人住宅抵押貸款債權流動性差而產生的風險。運作風險表現為實際運作過程中，權力干預造成的風險以及工作人員操作不當造成的風險。不可抗力風險表現為還貸期間，抵押物由于不可抗力而毀滅或借款人意外喪失勞動力造成的違約風險。法律風險表現為借款人違約后，由于法律法規不健全，中心難以行使債權的情況。

公積金貸款風險的成因主要由以下五方面形成：

第一，公積金管理中心機構組織建設不完善。住房公積金管委會與管理中心之間缺少辦公室常設機構的聯系與溝通，使得二者在職能劃分上存在著一定的政策不明風險。

第二，貸款機制脫節。住房公積金貸款按規定采用委托銀行貸款方式，貸款資格的審查、貸款的審批等均由住房公積金管理中心負責。貸款抵押、貸款發放等由受托銀行辦理并收取手續費，住房公積金管理中心承擔住房公積金貸款風險。由此先天地形成了住房公積金個人貸款發放與回收的嚴重脫節。受托銀行對每筆貸款抵押是否到位，是否逐月收回，重視不夠。而住房公積金管理中心因不直接面對還款者，也無法針對還款人的還款進度對其進行經常性的溝通與指導。

第三，貸款特有的政策性。首先，住房公積金的性質決定了它服務的對象主要是廣大中低收入者。其經濟收入狀況在社會中屬中、低水平，對這樣的購房者，住房公積金管理中心提供貸款義不容辭，但是潛在的貸款逾期風險也不言而喻。其次，勞動力日益市場化，家庭收入不穩定性增強，不能按時還貸現象不可避免地存在，使貸款資金安全性受到威脅，借款人因失去工作，意外傷殘和家財被毀等原因，經濟狀況突然惡化甚至基本生活難以保障，導致上述抵押和打包手段無法施行或不足補償風險損失。

第四，個人誠信制度缺失。住房公積金貸款與其他住房貸款一樣，是建立在個人誠信的基礎上，以合同契約為紐帶的經濟行為。我國個人信用才剛剛開始介入經濟生活，現行的個人住房消費信貸是在個人信用殘缺不全的情況下推行的。信貸部門對個人資信情況了解較少，個人守信意識不強，尤其是面對惡意騙貸就較難規避個人信貸風險。在這種情形下，發放貸款勢必承擔較多的不確定因素帶來的違約風險。

第五，還貸法律欠健全。目前我國經濟正處于轉型期，與市場經濟相適應的各種配套法律制度和行為規則還沒有完全建立，盡管《合同法》等為住房抵押貸款提供了法律依據，但諸如受托銀行在公積金貸款回收方面應付責任，各種情況下對抵押物的處置方式等相關操作細則還不完善，使得還款的法律約束被軟化，抵押貸款逾期風險實質上不能得到最終化解，還需要整套行之有效的具體配套方法與它銜接。

（三）住房公積金投資風險

住房公積金的投資風險，是指在住房公積金的運用―投資過程中存在的風險，如投資所面臨的市場風險、利率風險、違約風險、流動性風險，等等。

住房公積金投資風險產生原因主要可以概括為四點：一是未來的難以預知。投資是基于未來的預期收益而發生的行為。但由于人不可能掌握關于過去、現在、未來的完全信息，也不可能是完全理性的，所以實際收益往往與預期收益存在不一致。二是委托問題。是對于資金的投資委托專業的機構而言，但機構與中心利益可能存在不一致。三是投資周期長。投資周期長，容易受各種不可知因素的干預，資金難以在短期回收。四是資本市場不發達。我國的資本市場還不夠發達，缺乏足夠的投資品種和投資渠道。

（四）住房公積金沉淀風險

住房公積金沉淀風險主要是指公積金存款利息大于貸款利息而帶來的風險，如果公積金存款利息大于貸款利息，則住房公積金管理中心就會沉淀，帶來很大的風險，這就是所謂的“倒利差”風險。究其原因，在于住房公積金繳納的強制性和貸款的政策性。住房公積金繳納的強制性，導致中心必須歸集大量的存款，而且存款利率較高。另外，住房公積金貸款的政策性導致它服務的對象主要是廣大中低收入者，而廣大中低收入者的經濟收入狀況在社會中屬中、低水平，難以承擔較高的貸款利率。而且住房公積金貸款的用途也被限定在了住房的購買上，導致其放貸的途徑受限。

（五）住房公積金檔案管理風險

住房公積金制度建立以來，由于管理中心對貸款檔案的管理還不規范，國家也沒有出臺相應的管理規范，貸款檔案管理暴露出不少問題，如信息失真、信息遺失導致壞賬損失和風險隱患。隨著住房公積金制度覆蓋面的擴大，這種風險發生的可能也越來越大。

二、住房公積金風險的防范措施

根據前文的分析，結合住房公積金實踐工作，可以從以下幾個方面防范住房公積金風險：

（一）構建科學合理的公積金監管模式

住房公積金現有的監管模式是以多頭監管、局部監管、合規性監管、結果監管以及現場監管為主，存在著很多不足，因此，構建科學規范的監管模式是防范風險的核心內容。

（二）實行對公積金運用的實時監督

采用智能化技術，通過設計住房公積金風險防控指標，構建住房公積金輔助決策預警系統。

（三）加強住房公積金繳存風險的控制和管理

住房公積金繳存風險形態多樣，其危害性也不容置疑，它將會影響住房公積金安全性，損害職工個人合法權益。為此，我們必須加強住房公積金繳存風險控制和管理，防患于未然。

1.加強住房公積金繳存制度建設，做到有章可循。要根據《住房公積金管理條例》精神，對原有的繳存制度和操作規程進行清理、修改和完善。對住房公積金繳存基數，必須有統一的計算口徑。對確屬經濟困難的單位，建立緩繳和降低繳存制度，規范單位繳存行為。

2.建立健全住房公積金內控機制，相互制約，保證安全。建立住房公積金內控機制，就是要保證繳存、上機、復核三項業務和相關科室之間相互制約。單位上中心繳存的，工作人員在收取公積金后，在規定時限內錄入個人賬戶，并將繳存憑證傳遞給復核人員。一月一對賬，年底對總賬，保證中心與銀行、中心與單位、單位與個人賬賬、賬證、賬實全部相符。中心在內部管理的制度設計、管理理念上必須環環相扣，相互制約，保證資金安全。

3.建立住房公積金協理員制度，規范單位繳存行為。為促進各單位正常繳存住房公積金，防范風險，可在月繳存額達1萬元以上或繳存職工超過500人單位，聘1～2名住房公積金協理員，督促本單位按月足額繳存住房公積金，負責本單位職工的住房公積金變更、基數調整、支取業務。住房公積金管理中心還可根據協理員工作業績予以考核，并給予適當獎勵，提高他們工作積極性。

4.加強住房公積金檢查和監督，保證資金安全。加強檢查，聯合國資委、經貿、工商聯、工會和審計等社團組織和部門，定期對各類單位開展住房公積金專項檢查，以規范住房公積金繳存行為，引起單位和職工對住房公積金重視，維護職工的合法權益。另外，對于受托銀行代收住房公積金的，每年與受托銀行簽訂考核責任制，定期與人民銀行對住房公積金金融業務進行檢查和監督，以規范住房公積金金融業務行為、防范住房公積金代收風險。

5.加強隊伍素質建設，提高業務技能和服務水平。住房公積金管理中心要制定隊伍培訓規劃，定期開展業務操作和計算機培訓，組織職工學習業務政策和相關法規，提高職工理論水平和操作技能，對于新錄用人員，進行上崗培訓、持證上崗。

（四）加強住房公積金的貸款風險管理

1.將防范工作前置。這就要求在日常工作中強化貸款工作的內部管理，建立健全有關審貸規章制度，規范操作流程。建立風險防范機制，既要注重申請借款人資格、償債能力的審查和抵押物等的落實，也要注重貸款使用項目的審查，努力使風險隱患降至最低限度。

2.加強貸款檔案管理。我國住房公積金制度建立十多年來，截至2006年底，全國累計發放個人住房委托貸款6 364.33億元，支持了695.24萬戶職工購買住房。這也就意味著將產生695.24萬卷貸款檔案，但是目前各地管理中心對貸款檔案的管理還不規范，國家也沒有出臺相應的管理規范，貸款檔案管理暴露出不少問題，存在一定的風險隱患。信貸資金雖然成千上億，但它只是一種“符號資產”，它的存在和歸屬必須靠各種合同、文字資料、數據表格、賬戶等為載體予以證明。因此，應從建立貸款檔案工作組織體系入手，建立完善貸款檔案管理規章制度、標準、規范；同時，堅持檔案工作與貸款工作同步進行，并將檔案資料集中統一保管和使用。全面加強貸款檔案管理，而只有建立健全貸款檔案，才能掌握貸款發放收回的主要依據、借款人信用情況及債權存在的證明。

3.采取多種手段加強逾期貸款的催收管理。要始終把逾期貸款的催收作為風險防范的重頭戲，要求各貸款承辦銀行必須通過打電話、發信函、登門催、找單位等方式組織催收，并通過提請法院下達支付令、訴諸法律等手段，降低逾期率。

4.取消公積金房貸險代以“擔保制”。當前我國多家銀行取消了房貸險，但用公積金貸款買房的市民，仍必須繳納幾百至數千元不等的保險費。筆者建議，借鑒并推廣北京等城市的做法，取消公積金房貸險，由專門機構為房貸風險提供擔保。此舉將降低公積金貸款風險，同時大大縮短辦理時間。

參考文獻：

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住房公積金是屬于職工個人的長期住房儲金，住房公積金管理的好壞直接關系到職工的切身利益，關系到全社會的穩定。就目前而言，各級政府不斷加大對住房公積金的監管力度，實施由住房公積金管理委員會負責決策、公積金管理中心專職運作、銀行專有賬戶用以存儲、財政配套監督的管理政策，但是，違反住房公積金相關法規和政策的情況依舊時有發生，公積金被擠占、挪用和騙提騙貸的現象，不僅侵害了繳存職工的合法權益，影響公積金住房保障作用的發揮，也損害了住房公積金管理中心在社會大眾心目中的形象。筆者認為外部的監管固然重要，但內部控制也尤為關鍵，加強內控制度建設極有必要。

一、住房公積金管理內部控制失效的成因

原隨州市住房公積金管理中心工作人員張俊，在2006年3月到2009年6月的短短三年間，利用職務之便，采用收入不入賬、虛報冒領、重復支出等手段，貪污公款124.58萬元。最近，發生在我們身邊的淮南市鳳臺縣住房公積金管理部一名工作人員在兩年之內利用職務之便，冒用別人身份證，幫別人代辦；利用假材料轉移封存戶公積金等方式侵占公積金71.69萬元。這兩例案件充分說明了，由于內部控制缺失，兩名管理中心工作人員長期作案，最終形成了大案。如果管理中心內部有很好的內部控制機制，就不會發生或不可能長期發生這樣的違法事件。管理中心內部控制失效的成因主要有以下幾點。

（一）內控觀念存在偏差

在實際工作中，大多數住房公積金管理中心往往將關注重點放在年度繳存任務的完成情況之上，將歸集與貸款的目標任務放在首位，片面地將內部控制看作是各種規章、制度的簡單匯總，沒有正確的將內部控制視為一種隨公積金繳存、投資、增值、支取、回收以及貸款業務運作流程中環環相接的動態治理機制。這種認識上的偏差反映到業務操作管理中，必然會造成事后補救而非事前防范的被動狀態，違背了內部控制機制的關鍵要求，面臨重大的風險隱患。

（二）專職內審機構缺位

內部審計體制不健全、不完善，缺少專職的內部審計機構，缺乏專職的內部審計干部是住房公積金管理內控制度不完善的重要原因。內部審計人員要么身兼多職，要么業務能力欠佳，難以趕上業務快速發展的步伐，難以適應現代化管理下的內部控制機制，管理中心內部審計監督較為薄弱，缺少應有的獨立、權威性。

（三）權力制衡失效

缺乏有效的內部制衡機制。業務人員的業務行為，以及管理人員的責任行為，未能實現相互監督、相互制約，而是出于編制緊張、人手不足等原因，當前住房公積金的繳存業務、支取業務多由一至兩人進行辦理，業務辦理未能采取互相制約的風險防控措施，進而使得公積金的管理更加混亂。

（四）內控信息化管理缺乏

目前，住房公積金的行業內部，還沒有形成統一的，涵蓋業務處理、內部控制、風險監測與防范等各個環節的信息反饋與互動平臺，而各級管理層之間也缺乏必要的信息溝通，未能將管理信息及時傳遞，對組織與實施內部控制產生不利影響。

（五）內控機制不健全

從總體上看，大多數住房公積金的內部控制制度正在逐漸規范化，但是，系統化的、規范化的內控制度與內部控制評價方法依舊較為缺乏，一些內部控制措施缺乏實用性與可操作性；而一些內控制度雖然已經較為健全，但缺乏執行力度，未能落實到位。

二、完善住房公積金管理內控制度的措施

隨著住房公積金事業快速發展，全國公積金年收支規模達到萬億級。就拿合肥市住房公積金來說，2012年度歸集公積金可達60億元，職工提取公積金30億元，貸款近40億元，僅合肥市住房公積金年收支就達到130億元，龐大的資金由中心管理，因此進一步完善公積金管理中心內部控制制度建設具有重要意義。要建立完整的、全方位內控體系，讓內制制度以多種多樣的形式，覆蓋到整個住房公積金的管理以及各項業務環節，進一步增強內部控制的主動性，完善風險監測與風險管理，從源頭上對風險進行控制，筆者認為需要從以下幾個方面入手：

（一）完善組織機構與崗位的設置

依據互相協調、相互制衡的基本原則，對業務部門、管理機構以及監督組織進行合理的配置。借鑒現代企業制度的要求，對各個崗位進行科學的、合理的權責分配。根據業務操作的現實要求，明細并明晰各個崗位的責任，因事設崗、因崗定人；推行定期的輪崗與適時的交流制度，以及強制性的休假制度；對于每一項具體的業務，原則上必須安排兩個相應的崗位或者是兩個相關人員處理，并負責記錄、核實與監督；進一步明確各個具體業務環節的執行規則與業務目標，將崗位責任追究與內部自我控制的制度相結合；按照內部控制制度的要求，遵循不相容職位相分離的原則，實行崗位分離、互相制約，從而達到防范并控制風險的目的[1]。

（二）樹立內控優先的理念和風險管理的意識

管理中心要注重對全體人員風險管理意識進行培訓，確保中心內部所有人員能夠及時準確地知曉并了解法律法規動向及政策層面的導向，將風險管理與防范的貫穿于日常、非日常的工作之中，滲透至所有部門、人員及環節之上，營造積極向上的內部控制氛圍。

（三）抓好授權管理的內控制度

授權管理是管理中心提高工作效率、提升風險管理能力的有效措施，管理中心應當依據各個部門的管理水平、業務辦理情況、風控情況以及實際工作的需要，對管理中心之下的各個分中心、子部門實行授權管理，明確其授權期限、授權范圍、越權責任以及其他相關事項，同時對分中心、子部門的授權管理執行情況進行及時有效的檢查。

（四）加強業務環節控制

1.歸集環節控制。管理中心可以通過采取單位代扣代繳的方式，控制歸集環節，以要求資金及時繳存；通過采取對重點單位進行重點防控的方式，防止舞弊發生于單位繳交環節[2]。

2.還貸環節控制。管理中心應該對還貸環節進行控制，及時對代扣代繳的公積金貸款本息進行核對，確?？铐椉皶r進入指定的賬戶。

3.提取環節控制。管理中心應當對資金支取條件進行嚴格的審核把關，將關注重點放在申請對象、申請材料的真實性與合法性之上，對申請額度的合理性進行分析論證，要求申請人提供完整的材料原件，并檢查復印件與原件的一致性以及相關經辦人員簽章的真實性[3]。

4.貸款環節控制。首先，要加強貸前審查的控制，對開發商的開發能力與資信狀況、項目的合法性以及相關資料的真實性等進行嚴格的調查與核實。其次，要加強對資料審核的控制，每筆貸款都要與借款人進行必要的面談溝通，了解并掌握其信譽狀況與收入情況，分析其還款能力，同時做必要的記錄，經調查人核實后簽字確認。再次，要加強對審批的控制，應該按照貸款的授權額度設置相應的審批權限，防止越權辦理，在必要的時候召開審貸委員會進行集體決策。最后，要加強對貸后跟蹤的控制，對貸后工作設置專人管理，及時跟蹤貸款歸還狀況，建立并完善貸款預警、責任追究制度，減少逾期、呆賬的發生。

5.資金撥付環節控制。大額資金的撥付，應當實行集體審批或者聯簽的制度，資金的劃撥應該嚴格遵循“申請審核審批復核支付”的流程。明確資金撥付職責，建立有效的監督機制，從制定資金計劃、審核審批復核資金撥付，到處理相關賬務等各個環節，應當互相制約，安排兩個或兩個以上的人員辦理，杜絕由同一人員連續處理兩個環節的現象。

（五）加強會計控制

從住房公積金業務實踐來看，會計控制是住房公積金管理內控制度的重要內容，各會計部門與業務部門之間，權限相互約束，職責相互監督，程序相互牽制，會計賬務相互核對。管理中心的內控與會計監督之間聯系相當密切，賬賬核對，賬證核對以及賬簿與資金、財產之間的核對，都是內部控制的重要內容。會計控制從以下兩個方面予以強化：其一，以內控制度為基礎，建立公積金會計核算系統，確保相關會計信息的準確性與完整性；其二，以會計核算數據為基礎，作為內控檢查與監督的依據，從而及時地發現并解決問題[4]。

（六）加強信息化防控能力

管理中心要加大業務運行系統的投入力度，對各項政策規定、審核要件、業務流程、服務時限實行信息化控制，每一項業務處理、每一筆資金運用，都在系統中留有痕跡。設置風險識別指標，建立系統風險防控預警機制，及時識別和警示資金風險。調整優化與受托銀行之間的結算流程，逐步推行與受托銀行實時聯網結算。同時，對相關人員的權限進行控制，降低處理過程中的人為因素對信息數據的影響，注重對數據、硬件設備的維護，定期對其進行檢查與優化，提高運行環境可靠性，確保業務數據安全完整。

（七）完善內部審計制度

提高內部審計監督的權威性與獨立性，保證其在形式與實質上的獨立性；提高內審人員的素質，明確相關人員的專業勝任條件；提高內部審計程序的科學性、統一性與合理性，制定稽核項目與配套的實施措施，開展定期、不定期的內部檢查，分析內控制度的執行狀況[5]。

進一步加大住房公積金管理中心內控制度建設，構筑嚴密的內部控制體系，使住房公積金更為安全可靠，才能充分發揮公積金的住房保障作用，更好地為職工服務，使職工真正體會到住房公積金的好處。

參考文獻

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篇（7）

Abstract ： The paper mainly discusses the risks which China's housing accumulation fund loan face and prevention.

1.住房公積金貸款面臨的主要風險

我國住房公積金個人貸款帶有政策性和金融性的雙重屬性，不可避免的存在一定的風險。住房公積金貸款主要采取抵押貸款方式，雖然抵押貸款本身是一種安全性好、資金回收率高的優良信貸方式，但是由于現行的管理機制尚不健全，配套的法律法規尚不完善，因此住房公積金貸款存在較大的風險。

1.1信用風險

一是主觀原因造成信用風險，指的是由于借款人還款意愿不足造成不按時還款或惡意拖欠的情況。二是客觀原因造成信用風險，指的是自然和社會原因造成借款人無力償還貸款。包括貸款人因疾病、車禍、火災等意外事故導致傷殘失去工作能力或死亡；貸款人婚姻發生變化，導致家庭收入減少；貸款人由于觸犯刑法而被判處刑罰；由于國家經濟政策的變化、機構改革、人員分流、企業虧損、破產等原因導致貸款人失業、下崗、收人下降和無收入來源等，造成借款人還貸能力下降的情況。

我國目前個人信用記錄體系不完善，也沒有對借款人實行信用等級細分管理，商業銀行征信系統建設有待完善，一定程度上影響了借款人信用風險評估。

1.2經營管理風險

一是由于住房公積金貸款是政策性資金貸款，貸款期限較長，流動性風險較大。有的地方公積金貸款政策規定個人住房公積金貸款最長期限為30年，時間跨度過長，導致不確定因素增加。二是作為政策性住房貸款，住房公積金管理部門基于考慮減輕職工貸款費用，多數公積金貸款沒有按要求辦理房屋保險或置業擔保，缺乏防范風險的雙重機制。三是在現行管理體制下，個別地方政府忽視貸款質量，違規指定公積金管理部門發放違規或風險較大的貸款。

1.3抵押物執行風險

一是當抵押物是被執行人及其所撫養家屬生活所必需的居住房屋時，人民法院可以查封，卻不能拍賣、變賣或者抵債。二是拍賣抵押房屋的價格低于貸款及利息，加上還要為房屋產權的轉移付出多種勞務費和稅費，使得住房公積金貸款可收回部分減少。

1.4職業道德風險

個人住房貸款業務每一環節都涉及人為審核與具體操作，如果信貸業務人員和相關管理人員業務能力和責任心不強，把關不嚴，審查不力，就會出現操作不規范的現象，甚至會出現由于職業道德缺失，縱容虛假貸款行為發生的情況，從而加大了貸款風險。

2.住房公積金貸款風險的防范措施

2.1強化制度建設，構建住房公積金風險化解機制

地方政府應督促住房管理部門按《住房公積金管理條例》和相關財務管理辦法的規定，在增值收益中按比例提足貸款風險準備金，并嚴格程序，及時核銷壞死賬，增強抗風險能力，化解目前由于政策關系而形成的風險。中心要對內部職能機構進行整合，優化流程控制，明確職責。職能部門要明確各自的風險控制點，并形成約束機制，減少、消除不規范操作。同時加快信息化建設，建立住房公積金數據庫共享系統。住房公積金風險控制要走出人為控制的單一模式，形成信息監控體系，實現風險點的動態監測和預警制度，使住房公積金的管理風險得到有效的化解。

2.2推進信用體系建設，構建個人信用數據庫平臺

住房管理部門應積極提供開發商及借款人財產、負債及信用狀況等信息，及時通報失信事實，與其它部門共享信息，提高對信用可疑的開發商及借款人的記載、分析、處理和通報功能，加強對可疑個貸交易的統一監測，在此基礎上，與公安、城建、工商、稅務等部門形成聯網協作的信息平臺，聯手對失信者進行處罰和抵制，促進誠信有序社會氛圍的逐步建立。

建立借款人資信等級評定機制，科學判斷借款人收入的真實性及未來發展趨勢，并根據年齡、學歷、工作年限、職業狀況等信息對借款人劃定信用等級標準，評定信用級別。應著手開發個人信用自動評級系統和預警系統，動態采集借款人的個人誠信信息，形成動態評級制度。動態評級系統與預警系統實行數據庫共享。

2.3嚴格住房公積金貸款的抵押管理，防范抵押風險

一要嚴把按揭項目評審關。加強住房公積金貸款按揭合作評審，著力扶持優質房地產開發企業，選擇信用良好、實力雄厚的房地產開發企業開展貸款按揭合作。對預售樓盤“五證”不全、土地抵押的不予合作，對財務狀況不佳、銷售前景不明的中止合作，對主體結構尚未封頂的暫緩合作，確保貸款按揭合作無風險。

二要完善抵押物管理措施，科學辨別抵押物。認真審查抵押房屋的合法性，對用存量房作抵押的，產權權屬不清或共有比例劃分不清的，不予貸款；用期房設置抵押的，嚴格審查開發商以往的社會資信狀況及其已開發房屋的銷售結存情況和過去開發工程的質量驗審情況。要求售房單位承諾到期及時辦理產權過戶手續，不履行承諾的，負連帶責任。抵押率嚴格控制在70%以內，避免抵押物的變現風險。

2.4建立開發商連帶責任保證、制度，防范貸款風險

由于住房公積金貸款大都是采用商品房（期房）抵押，中心憑商品房抵押備案登記手續，即《商品房他項權證》發放貸款，要待商品房竣工驗收辦理房屋權屬證明并進行抵押登記后，抵押權人才能取得經換發的正式《房屋他項權證》。其間，為防止抵押物懸空，確保抵押權益，須通過建立開發商連帶責任保證制度來解決這一問題。在保證期間，如因開發商所出售商品房不能如期竣工、綜合驗收不合格，或不能按時辦理房屋權屬證明及《房屋他項權證》等情況而影響借款人按時還款或不履行還款義務的，開發商有回購該房屋的義務，并依保證合同約定承擔連帶還款責任。

2.5規范業務操作與管理，降低業務操作風險

一是規范業務操作流程。對住房公積金貸款業務流程進行科學定制，明確劃分操作環節及其審核重點，提煉形成業務操作規范，保證貸款環節銜接順暢，易于業務人員熟練掌握，以操作程序的規范性保障貸款的安全性。對主要環節歸納制定審核與操作控制要點，對關鍵環節重點控制，避免疏漏。

二是加強對業務操作的監督與復審，實行雙人或多人操作，對操作人員明確分工、落實責任，強化相互監督，對操作失誤降到最低，減少人為操作風險。

2.6建立抵押房屋保險制度，降低貸款風險

為了降低和化解住房公積金抵押貸款的不可抗力風險，最有效的辦法是建立貸款抵押房屋保險制度，可按抵押房屋保險、貸款保證保險、借款人壽險等險種逐步分項投保，以分散和降低貸款意外風險。建立貸款抵押房屋保險制度，對于防范借貸雙方的不可抗力風險都具有重要作用。

2.7加強宏觀調控，保持住房公積金貸款業務的良好發展

建議各主管部門要加強房地產業宏觀調控，并為個人住房貸款業務提供及時、有力的指導，為個人住房貸款業務健康發展提供有力保證。銀行監管部門也要不斷加強對個人住房貸款業務的監管，對個貸業務進行經常性的測量、監督和評估，定期制定風險管理指引，為中心制定風險控制決策提供有力依據。各行業主管部門還應建立信息交流機制，定期交流和披露自己掌握的信息，指導中心根據風險情況及時制定規避、分散、轉移等防控措施，加強對個貸風險的市場約束。

結束語

住房公積金牽涉到千家成戶，關系到社會的穩定和經濟的發展，風險的防范任重道遠，因此每一個住房公積金管理者必須時刻注意防范風險，使住房公積金健康、穩定、安全、 高效地發展。

參考文獻：

篇（8）

根據國務院《住房公積金管理條例》和《浙江省住房公積金條例》等規定，按照積極穩妥、依法治理、標本兼治、突出重點的原則，以加強制度建設、確保資金安全和改進工作作風為重點，全面提高住房公積金管理水平。通過專項治理，實現住房公積金監管力度明顯加強，違紀違規行為得到及時發現、糾正和查處；住房公積金運作的管理制度進一步健全、操作進一步規范，內部管理更加完善，風險防范能力明顯增強，資金運作風險得到有效控制；“控高保低”的繳存政策嚴格執行，住房公積金制度覆蓋面進一步擴大，行風建設進一步加強，服務質量和工作效率明顯提高，社會滿意度顯著提升。

二、主要任務

根據《浙江省開展加強住房公積金管理專項治理工作的實施意見》結合本市實際，專項治理工作的主要任務是：

(一)加強對住房公積金決策、管理制度執行情況的監督檢查。重點檢查住房公積金管委會決策、監督職能的履行情況；住房公積金管理中心、分中心內部制度建立和執行情況；財政、財務會計制度的執行情況，依法提取風險準備金、管理經費、廉租住房建設補充資金，并按規定實行“收支兩條線”管理的情況；廉租住房建設補充資金使用情況；各監督部門監督職責的履行情況；公積金監管系統建設和運行情況；以及2006年以來各級審計報告的執行和整改情況。

(二)認真排查和處置住房公積金管理中存在的資金風險。重點督促檢查住房公積金資金運作中的薄弱環節是否得到加強；提取是否按規定和程序辦理；預售樓盤配套公積金貸款是否按規定辦理；貸款是否按規定和程序審批發放；貸款抵押資料收存是否及時完備；逾期貸款發生的原因；逾期貸款催收制度是否建立健全；以及全省住房公積金貸款檢查發現問題的整改情況。

(三)切實糾正損害國家和職工利益的突出問題。重點督促檢查按省規定大中型企業建立住房公積金制度工作計劃的制訂和落實情況，擴大住房公積金制度覆蓋面；加大行政執法力度，清理、糾正和查處不建不繳、少繳漏繳、拒絕公積金貸款及騙提、騙貸住房公積金等損害職工或國家權益和危害資金安全的行為；嚴格執行“控高保底”的繳存政策，切實糾正少數單位和職工超標繳存行為；完善提取和貸款辦法，增強服務意識，優化業務流程，簡化辦事手續，暢通咨詢和投訴渠道。

(四)嚴肅查處各類違規行為。對違規發放貸款、違規提取、擠占挪用資金、騙提、騙貸公積金等違紀違法問題，要從嚴查處，依紀依法實行責任追究。

三、工作方法和步驟

（一）部署動員階段（2008年7月20日前）

1.成立專項治理工作機構。由市住房公積金管委會牽頭，組成市住房公積金專項治理工作領導小組（名單附后），負責指導和協調解決專項治理工作中的重大問題。領導小組下設辦公室，負責協調聯絡、分析匯總情況、檢查指導等專項治理日常工作。

2.召開會議，布置專項治理工作。7月20日前召開全市住房公積金管理專項治理工作動員會議，下發專項治理工作實施方案，對專項治理工作進行動員部署。

3.加強宣傳，自覺接受社會監督。廣泛開展住房公積金專項治理工作宣傳活動。市住房公積金專項治理工作領導小組設立專門的舉報投訴電話(設在住房公積金管委會辦公室，電話號碼為2215364)，并在**市住房公積金網站（網址：）上開設舉報電子信箱，自覺接受社會和群眾的監督，并在市人大代表、政協委員和住房公積金管委會委員、繳存單位和繳存職工中聘請一批行風建設監督員。

（二）自查自糾階段（2008年8月底前）

市公積金管理中心根據本實施方案的要求，對住房公積金繳存、使用、貸款管理情況進行全面檢查，認真查找問題，深入分析原因，及時進行整改。對以往審計和貸款大檢查發現的問題，逐一檢查是否已經整改到位。對需要市里統一的政策問題和重大問題，應及時報告市領導小組辦公室。對普遍存在的政策問題和重大問題，以及發現的嚴重違紀違法案件，要同時向省專項治理辦公室報告。

8月15日前市中心、縣分中心、區管理部開展自查自糾，并將自查自糾情況上報市公積金中心。8月16日至25日，市公積金中心組織自查自糾檢查組進行全面檢查，并將自查自糾情況報送市領導小組辦公室。領導小組辦公室將我市住房公積金自查自糾情況上報領導小組審批后，于9月1日前上報省專項治理辦公室。

（三）監督檢查和整改階段（2008年10月底前）

領導小組要針對市住房公積金中心自查自糾情況和群眾舉報投訴反映的問題進行監督檢查，并對部分地區專項治理工作進行抽查，幫助市住房公積金管理中心完善相關制度，堵塞管理漏洞，防范資金風險；對存在的問題要下達整改意見書，責令限期整改；對整改仍不合格的，要予以通報批評；對拒不整改或問題嚴重的，要追究相關責任人的責任。

（四）總結提高階段（2008年12月底前）

深入分析專項治理工作中發現的問題，總結住房公積金管理中好的做法和經驗。針對查找出的問題，健全和完善相關管理制度，積極探索并逐步建立不斷加強住房公積金規范管理和防范風險的長效機制，并于12月10日前將有關情況報省專項治理辦公室。

四、工作要求

(一)提高思想認識。建立和完善住房公積金制度是實現黨的十七大提出的“住有所居”的一項很重要舉措，是解決中低收入職工家庭住房困難的有效途徑。加強住房公積金監管是維護公積金所有人合法權益的重要保證。各部門要深刻領會開展專項治理工作的重要性和必要性，提高認識，統一思想，增強做好工作的責任感和緊迫感，切實把專項治理工作各項措施落到實處。

(二)加強組織領導。住房公積金管理專項治理工作要納入2008年全市糾風和機關效能建設的重點工作。要將其納入今年政府議事日程和督辦事項，各有關部門要加強領導，落實工作責任。領導小組要加強領導，精心組織，認真謀劃，周密安排，把握進程，及時處理工作中出現的問題。

篇（9）

（2）住房公積金的資金屬性。根據國務院頒布的《住房公積金管理條例》（國務院令第350號），住房公積金是指職工個人繳存的和職工所在單位為職工繳存的住房公積金，屬于職工個人所有。這就明確了住房公積金的歸屬――個人的資金。 

（3）現階段住房公積金的資金規模。根據《2016年全國住房公積金年度報告》，2016年繳存職工達1.31億人，當年繳存額16，562.88億元，繳存余額達45，627.85億元，人均繳存余額為3.48萬元，如果把全國住房公積金管理中心看作一個整體，其吸收存款的能力（當年繳存額）相當一個中等規模的銀行（根據2016年銀行業資產規模排名，位列第14位的華夏銀行2016年吸收存款13，683億元）。 

（4）當前住房公積金的監管力量。住房公積金的監管機構主要是住房公積金監管處，其隸屬于省（自治區、直轄市）住房城鄉建設廳，但由于其編制少人員不足，全面監管的能力有限。住房公積金管理委員會負責監督住房公積金管理措施的實施，但管委會的成員構成復雜且均為兼任，其結構較為松散，各成員僅每年召開會議時才聚集，要完全依靠其監管也不現實。此外，財政、審計、人民銀行、銀監會、監察等部門都是間接監督部門，而非日常監管部門。 

二、研究的目的和意義 

住房公積金管理條例規定住房公積金歸職工個人所有，其繳存數額巨大，如果出現問題，其涉及面廣，容易引發社會問題，所以必須通過強有力的內部控制來確保資金的安全。近年來，我國住房公積金領域案件時有發生。這些案件都給當地繳存職工造成了巨大的損失，影響了住房公積金管理中心的整體形象，降低了公眾對于公積金行業的信任度。上述案件發生的原因，一定程度上是由于內部控制尚不完善，因此加強住房公積金內部控制建設，提高管理中心的自我防范能力勢在必行。本文目的在于根據我國目前住房公積金管理中心內部控制的現狀，通過分析目前住房公積金內部控制中存在的問題，提出改進思路和建議。防范住房公積金風險，保障繳存職工合法權益，促進住房公積金事業的健康發展是本文研究的意義。 

三、當前住房公積金內部控制存在的問題 

1.控制活動存在的問題 

（1）制度設計不健全。許多住房公積金管理中心（以下簡稱“公積金中心”）內部控制是在借鑒其他單位內部控制的基礎上，采用“搭積木”的方式建立起條塊化的內部控制制度。很少從系統角度、從全局視角構建與中心組織機構相適應、操作性較強的內部控制體系。其局限性表現為：控制范圍不全面，如資金計劃未納入控制范圍；授權范圍、要求和責任不明確，導致審批人責任意識不強，審批把關不嚴；制度不夠細化，缺乏具體的作業標準，中心職工在實際操作時無所適從，進而引發各種操作風險和道德風險；業績評價體系和獎懲機制不合理，職工對內部控制的執行意識不強等。 

（2）制度執行不到位。公積金中心各職能部門過于強調本部門內部的垂直控制，較少探索各個部門之間相互制約機制的整合作用，部門之間協調較為困難；由于人員編制不足，尚存在一個人辦理完業務全過程的現象，不相容職務的分離形同虛設；部分業務的復核和審批流于形式，或者責任不明確，業務容易出現差錯；缺乏專門的內部審計機構開展專業監督，稽查目標和稽心不明確，尤其是對管理部門的監督未形成常態化，難以有效發現潛在風險和管理漏洞。此外，個別公積金中心權力凌駕于內部控制之上，存在住房公積金資金隨意劃轉的情況。 

2.內部監督存在的問題 

（1）內部審計缺乏組織、人員保障。據調查反饋，很多中心都沒有獨立設置內部審計職能部門，內審職責多由紀檢、稽查、法規科等部門承擔，而這些部門除內審工作外兼顧其他大量工作。同時，中心的管理層更為重視業務的發展，并不注重內部審計制度的建立和審計工作的完善，多數情況下內部審計部門只起到配合業務部門開展外部執法作用，并未對組織內部本身的控制制度建立監督機制。此外，目前大部分中心未確定專職內審人員，僅有的少數內審人員知識結構也不能適應日益發展的內審工作的需要，內部稽核審計的力量較為薄弱。由于內部審計機構缺乏組織及人員保障，弱化了其獨立性，難以充分發揮內部審計的職能。 

（2）內部審計制度管控模式有待改進。目前，公積金中心的內部監督大都采用事后監督為主，缺乏事前和事中的監督；重視結果稽核，缺乏過程監督，不能及時發現管理運作中的問題和風險。且公積金中心具有機構分散等特點，現場審計在一定時間內難以全面覆蓋。另外，利用信息化網絡技術實時監控審計還處于起步階段，僅有少數公積金中心能夠以計算機輔助審計技術進行審計，大多數地方還主要采用人工審計方式。內部監督方式和手段較為單一，影響了審計的時效，弱化了審計監督的作用。 

（3）內部審計執行效果不顯著。主要表現在三個方面：首先，當前公積金中心內部審計主要是對業務執行層面的查錯糾弊進行監督，從未牽頭開展內部控制的自我評估和中心整體評價，無法從根本上發揮內部審計咨詢職能，提升中心價值。其次，現階段公積金中心內部審計的范圍大多停留在公積金會計報表和財務審計的范疇，偏重檢查會計憑證、賬簿和報表的正確性、真實性，業務審批和操作的合理合規性、檔案資料的完整性，基本上是對操作執行層面的查錯糾弊為主。最后，由于住房公積金管理涉及資金量大，運作頻繁，而內部審計人員較少，內部審計力量普遍比較薄弱，大多數中心審計間隔時間長、檢查頻率較低。

      四、完善住房公積金內部控制的建議 

1.針對控制活動存在問題的改進建議 

（1）結合業務及其風險，增強控制措施的針對性，并針對典型業務建立控制制度。住房公積金典型業務包括資金計劃、歸集業務、提取業務、貸款業務、資金管理、增值收益分配、會計核算和檔案管理等，中心至少應當建設包括典型業務在內的內部控制制度；針對風險，靈活運用多項控制措施。控制措施一般包括預算控制、不相容職務分離控制、授權審批控制、會計系統控制、財產保護控制、運營分析控制和績效考評控制等。 

（2）加強控制活動的執行力度，增強控制活動的執行效果。優化業務流程，緊盯關鍵控制環節；加強財務管理，規范會計核算工作；加強檔案管理，做到“有據可查，有源可溯”。 

（3）建立控制活動的定期評價機制，促進控制活動的不斷完善。有條件的公積金中心應設置獨立的內部控制評價機構，專職開展內部控制的監督檢查工作，并就檢查中發現的問題進行督促整改。公積金中心通過對業務活動進行定期或不定期檢查，可以及時發現并糾正業務活動中存在的問題，對新發現的重大風險進行監控，以保障住房公積金內部控制目標的實現。 

2.內部監督存在問題的改進建議 

（1）增強內部審計機構的獨立性。當前多數公積金中心都沒有設置獨立的內部審計部門，內審職責多由紀檢、法規稽查科等部門承擔，一定程度上降低了內審地位。要改變當前這種狀況，首先應設立專門的內部審計機構，與中心其他內設機構平級，并配備專職的內部審計人員，為內部審計工作的開展奠定良好的基礎。其次，要保證內部審計部門的獨立性。在開展工作時，內審機構能不受限制地獲取中心各項業務數據，并能客觀、不受任何干擾地評估各項業務和工作流程，出具內部審計報告。最后，要不斷更新審計理念，創新審計方法。改變傳統以財務審計為主的審計方式，轉變為以審計公積金中心運營風險為主的控制審計模式，并適時對內部控制系統的有效性進行評估，從而有效規避運行過程中的風險，確保公積金中心內控工作的正常開展。 

（2）加強內審隊伍的建設。當前多數公積金中心的內審機構僅有1個專職審計人員（所學專業為會計或法學），而開展內部審計業務應具備財務、法律、計算機等多種專業知識，需要復合型人才或各專業人員協同配合，才能完成內審工作，因此，加強內審隊伍的建設勢在必行。一方面，中心應充實專職審計人員（內審部門至少應配備專職審計人員2人以上），選拔、任用責任感強、專業扎實、經驗豐富的人員（專業為財務和法學）進入內審部門；另一方面，中心應對現有內審人員加強業務培訓，豐富他們的知識儲備、實踐技能，提高對風險防控和把握能力，實現內審人員整體素質的提高。 

（3）加強審計制度的建設。首先，明確內部審計的范圍。應從財務審計、業務審計逐步向風險導向審計過渡，要將傳統的財務報表審計、業務合規審計與風險審計相結合。審計報告要從出具審計意見到提出管理建議，進而為業務部門改進內部控制和風險管理提供咨詢服務。其次，內控自我評價工作應常態化。內部控制自我評價是組織對其內部控制設計、運行有效性進行自我復核。內部審計機構應定期牽頭組織實施內部控制評價工作，逐級落實內部控制評價責任，建立日常監控機制，各部門應負責對本部門的內控進行自查、評價。最后，加強對“三重一大事項”的專項監督。對中心的“重要項目、重要決策、重要人事任免、重大金額”等高風險事項進行針對性監督檢查，及時防范、排大風險。 

參考文獻 

1.李勝林.D市住房公積金管理中心內部控制問題研究.大連海事大學，2014（03） . 

2.張睿婕.淺談住房公積金管理中心的內部控制完善.經營管理者，2015（09） . 

篇（10）

督查工作的范圍包括我市住房公積金管理中心涉及到住房公積金歸集、提取、貸款、核算等各項業務；市中心各科室、各辦事處工作人員違反《住房公積金管理條例》等相關法律法規以及市中心內部各項規章制度的責任行為；經市中心負責人同意，延伸到繳存單位、受托銀行、房地產開發企業、中介機構等涉及住房公積金業務的所有單位。

二、督查方式：

全面啟動即時督查、定時督查、實時監控相結合的督查模式。改變往年每季集中分組檢查的方式，進一步深入開展業務督查，重點加強對購房真實性、自建房真實性、期房進度等進行實地調查核實，將檢查工作延伸到開發商、房產登記部門，土地登記部門等，對直屬辦貸款、提取業務實施即時督查，對其他辦事處業務實施定時督查（具體安排見《2015年對辦事處業務督查安排表》）。

三、督查計劃：

1-2月：

工作任務

1、對全市各辦事處、機關各科室2014年度目標管理工作進行考核。

2、對2014第四季度工作進行檢查。

3、對聘用人員進行年度考核。

4、對機關各科室進行測評。

5、制定“市中心業務工作違反規章制度的處罰暫行辦法”。

6、對直屬辦事處貸款、提取業務做好即時稽查。

7、通過視頻監控督查各辦事處工作紀律和工作作風。

8、接受群眾投訴，處理好投訴事項。

工作措施

1、組成四個檢查組，由市中心領導帶隊，對18個辦事處和機關科室進行2014年度目標管理工作考核。

2、對2014年四季度提取、貸款業務逐戶檢查，實地檢查期房樓盤。

3、組織各辦事處考核聘用人員，各級評分。

4、制定評分表（A、B、C票），組織辦事處、機關所有人員對各科室進行測評。

5、對各辦事處業務工作進行統一劃分崗位，制訂繳存、貸款、財務各崗位的工作職責、崗位責任及責任行為分級；各科室填報各項工作，各個崗位的工作職責、崗位責任及責任行為分級。

6、完善稽查臺賬，對直屬辦事處貸款、提取做好即時稽查工作并記錄存在問題，及時與辦事處溝通處理。

7、每天通過視頻監控督查各辦事處工作紀律和工作作風，發現問題做好記錄并立即要求辦事處整改。

8、耐心接聽群眾投訴電話，及時向被投訴單位調查情況，處理投訴問題。

完成目標

1、進行2014年度目標管理工作考核后匯總各組考核資料，核實后按統一標準計算得分，評出前5名和歸集得分前6名的辦事處，提交主任辦公會。

2、對2014年四季度提取、貸款業務檢查后，匯總各檢查組檢查出的問題，提出整改意見，提交主任辦公會，下發檢查通報。

3、對聘用人員資料進行核實，按統一標準計算得分，評出6名優秀聘用人員，提交主任辦公會。

4、評出得分前2名的科室，提交主任辦公會。

5、對市中心各項工作，各個崗位制訂工作職責、崗位責任及責任行為分級。制定“市中心業務工作違反規章制度的處罰暫行辦法”（初稿）。

6、及時發現直屬辦事處貸款、提取存在的問題，每月向直屬辦反饋、向中心領導匯報，督促整改。

7、及時發現辦事處工作紀律和工作作風存在的問題，及時向領導匯報，督促整改。

8、認真受理投訴，為群眾提供滿意答復，防止事態擴大，在處理投訴過程中，發現問題，督促整改，并向領導匯報，提出政策、制度的改進意見

3-4月：

工作任務

1、對各辦事處1-2月的各項業務進行逐筆檢查。

2、制定“市中心各項工作違反規章制度的處罰暫行辦法”。

3、對各辦事處所有期房樓盤和保證金管理情況進行一次全面排查。

4、做好迎接省建設廳對我市公積金廉政風險防控檢查工作的各項準備工作。

5、對直屬辦事處貸款、提取業務做好即時稽查。

6、通過視頻監控督查各辦事處工作紀律和工作作風。

7、接受群眾投訴，處理好投訴事項。

工作措施

1、對2015年1-2月提取、貸款業務逐筆檢查，實地檢查期房樓盤。采取下到辦事處檢查的方式，隔一個星期檢查3—4個辦事處，具體時間提前一天通知辦事處。

2、對市中心各項工作，各個崗位制訂工作職責、崗位責任及責任行為分級。

3、對超過兩年以上末轉他項權證的期房貸款進行檢查，分析原因。

4、對照《廉政風險防控工作檢查標準》，全面開展自查、補缺、補漏，制作“檢查資料匯編”，“檢查評分表”等。

5、完善稽查臺賬，對直屬辦事處貸款、提取做好即時稽查工作并記錄存在問題，及時與辦事處溝通處理。

6、每天通過視頻監控督查各辦事處工作紀律和工作作風，發現問題做好記錄并立即要求辦事處整改。

7、耐心接聽群眾投訴電話，及時向被投訴單位調查情況，處理投訴問題。

完成目標

1、對1-2月提取、貸款業務檢查出存在問題，提出整改意見，提交主任辦公會，下發檢查通報。

2、擬出“市中心各項工作違反規章制度的處罰暫行辦法”初稿，征求意見，提請主任辦公會討論，下發文件。

3、匯總出所有超過兩年以上未轉正式抵押的期房貸款，分析原因，評定風險級別，將超過兩年以上末轉他項權證的期房貸款檢查情況向領導報告并提出防范風險的措施，督促辦事處整改。

4、按要求做好接受省建設廳對我市公積金廉政風險防控檢查的各項準備工作。

5、及時發現直屬辦事處貸款、提取存在的問題，每月向直屬辦反饋、向中心領導匯報，督促整改。

6、及時發現辦事處工作紀律和工作作風存在的問題，及時向領導匯報，督促整改。

7、認真受理投訴，為群眾提供滿意答復，防止事態擴大，在處理投訴過程中，發現問題，督促整改，并向領導匯報，提出政策、制度的改進意見。

5-6月：

工作任務

1、對各辦事處3-4月的各項業務工作進行逐筆檢查。

2、做好省監管處對我中心上半年檢查考核的準備工作。

3、接受建設部對我中心廉政風險防控工作檢查。

4、對直屬辦事處貸款、提取業務做好即時稽查。

5、通過視頻監控督查各辦事處工作紀律和工作作風。

6、接受群眾投訴，處理好投訴事項。

工作措施

1、對2015年3-4月提取、貸款業務逐筆檢查，實地檢查期房樓盤。采取下到辦事處檢查的方式，隔一個星期檢查3-4個辦事處，具體時間提前一天通知辦事處。

2、對照省監管處檢查要求，全面開展自查、補缺、補漏，準備匯報材料。

3、對照《廉政風險防控工作檢查標準》，全面開展自查、補缺、補漏，制作“檢查資料匯編”，“檢查評分表”等

4、完善稽查臺賬，對直屬辦事處貸款、提取做好即時稽查工作并記錄存在問題，及時與辦事處溝通處理。

5、每天通過視頻監控督查各辦事處工作紀律和工作作風，發現問題做好記錄并立即要求辦事處整改。

6、耐心接聽群眾投訴電話，及時向被投訴單位調查情況，處理投訴問題。

完成目標

1、對3-4月提取、貸款業務檢查出存在問題，提出整改意見，提交主任辦公會，下發檢查通報。

2、按省監管處檢查考核要求做好接受檢查的各項準備工作

3、按建設部廉政風險防控工作檢查要求做好接受檢查的各項準備工作。

4、及時發現直屬辦事處貸款、提取存在的問題，每月向直屬辦反饋、向中心領導匯報，督促整改。

5、及時發現辦事處工作紀律和工作作風存在的問題，及時向領導匯報，督促整改。

6、認真受理投訴，為群眾提供滿意答復，防止事態擴大，在處理投訴過程中，發現問題，督促整改，并向領導匯報，提出政策、制度的改進意見。

7-8月：

工作任務

1、對各辦事處、機關各科室上半年目標管理工作進行考核。

2、對各辦事處5-6月的各項業務工作進行逐筆檢查。

3、對機關各科室上半年進行測評。

4、迎接省監管處對我中心上半年檢查考核。

5、對直屬辦事處貸款、提取業務做好即時稽查。

6、通過視頻監控督查各辦事處工作紀律和工作作風。

7、接受群眾投訴，處理好投訴事項。

工作措施

1、制訂相關檢查考核表格，對18個辦事處和機關科室進行上半年年度目標管理工作考核。

2、對2015年5-6月提取、貸款業務逐筆檢查，實地檢查期房樓盤。采取下到辦事處檢查的方式，隔一個星期檢查3-4個辦事處，具體時間提前一天通知辦事處。

3、制定評分表（A、B、C票）組織辦事處、機關所有人員對各科室進行測評。

4、按照省監管處下達的檢查考核方案，準備各項相關資料。

5、完善稽查臺賬，對直屬辦事處貸款、提取做好即時稽查工作并記錄存在問題，及時與辦事處溝通處理，每月向直屬辦進行反饋。

6、每天通過視頻監控督查各辦事處工作紀律和工作作風，發現問題做好記錄并立即要求辦事處整改。

7、耐心接聽群眾投訴電話，及時向被投訴單位調查情況，處理投訴問題。

完成目標

1、進行2014年度目標管理工作考核后匯總各組考核資料，提交主任辦公會。

2、對5-6月提取、貸款業務檢查出存在問題，提出整改意見，提交主任辦公會，下發檢查通報。

3、將科室測評結果提交主任辦公會。

4、向中心領導匯報準備情況，接受省監管處的檢查考核。

5、及時發現直屬辦事處貸款、提取存在的問題，每月向直屬辦反饋，向領導匯報，督促整改。

6、及時發現辦事處工作紀律和工作作風存在的問題，及時向領導匯報，督促整改。

7、認真受理投訴，為群眾提供滿意答復，防止事態擴大，在處理投訴過程中，發現問題，督促整改，并向領導匯報，提出政策、制度的改進意見。

9-10月：

工作任務

1、對各辦事處7-8月的各項業務工作進行逐筆檢查。

2、對歸集、匯繳工作組織一次全面檢查。

3、對直屬辦事處貸款、提取業務做好即時稽查。

4、通過視頻監控督查各辦事處工作紀律和工作作風。

5、接受群眾投訴，處理好投訴事項。

工作措施

1、對2015年7-8月提取、貸款業務逐筆檢查，實地檢查期房樓盤。采取下到辦事處檢查的方式，隔一個星期檢查3-4個辦事處，具體時間提前一天通知辦事處。

2、從內部系統中調取各辦事處歸集、匯繳的有關數據，結合各辦事處歸集、匯繳的相關資料，進行檢查、分析。

3、完善稽查臺賬，對直屬辦事處貸款、提取做好即時稽查工作并記錄存在問題，及時與辦事處溝通處理。

4、每天通過視頻監控督查各辦事處工作紀律和工作作風，發現問題做好記錄并立即要求辦事處整改。

5、耐心接聽群眾投訴電話，及時向被投訴單位調查情況，處理投訴問題。

完成目標

1、檢查出2015年7-8月提取、貸款業務存在的問題，提出整改意見，提交主任辦公會，下發檢查通報。

2、檢查出辦事處歸集、匯繳工作中不規范、資料不健全的問題，進行統一規范改正。并分析各辦事處經濟指標完成的進度，督促全年任務的完成。

3、及時發現直屬辦事處貸款、提取存在的問題，每月向直屬辦反饋、向中心領導匯報，督促整改。

4、及時發現辦事處工作紀律和工作作風存在的問題，及時向領導匯報，督促整改。

5、認真受理投訴，為群眾提供滿意答復，防止事態擴大，在處理投訴過程中，發現問題，督促整改，并向領導匯報，提出政策、制度的改進意見。

11-12月：

工作任務

1、對各辦事處9-10月的各項業務工作進行逐筆檢查。

2、做好對2015年度目標管理考核的各項準備工作。

3、做好對聘用人員進行年度考核的準備工作。

4、做好對各科室進行年度測評的準備工作。

5、對直屬辦事處貸款、提取業務做好即時稽查。

6、通過視頻監控督查各辦事處工作紀律和工作作風。

7、接受群眾投訴，處理好投訴事項。

工作措施

1、對2015年9-10月提取、貸款業務逐筆檢查，實地檢查期房樓盤。采取下到辦事處檢查的方式，隔一個星期檢查3-4個辦事處，具體時間提前一天通知辦事處。

2、制訂相關檢查考核表格，準備對18個辦事處和機關科室進行上半年年度目標管理工作考核。

3、制訂聘用人員檢查考核表格。

4、制定評分表（A、B、C票），組織辦事處、機關所有人員對各科室進行測評。

5、完善稽查臺賬，對直屬辦事處貸款、提取做好即時稽查工作并記錄存在問題，及時與辦事處溝通處理。

6、每天通過視頻監控督查各辦事處工作紀律和工作作風，發現問題做好記錄并立即要求辦事處整改。

7、耐心接聽群眾投訴電話，及時向被投訴單位調查情況，處理投訴問題。

完成目標

1、檢查出存在問題，提出整改意見，提交主任辦公會，下發檢查通報。

2、做好對2015年度目標管理考核的各項準備工作，向中心領導匯報，下發檢查通知。

3、做好聘用人員年度考核的各項準備工作，向中心領導匯報并做出工作布置。

4、做好各科室年度測評各項準備工作，向中心領導匯報并做出工作布置。

篇（11）

二、社保基金所面臨的投資難題

合理的投資模式是尋求一組收益率高且穩定性好的投資組合。社保基金投資原則主要是安全性、流動性、收益性，而這“三性”之間存在著不可避免的投資難題。借助美國經濟學家保羅•克魯格曼（P•Krugman）在分析國際金融政策目標上的“三角形”假說來分析“三性”之間的矛盾。可見，社?；鹜顿Y若要保持安全性、流動性，就必須放棄收益性，即只能投資在銀行存款、政府債券等高安全性、低收益性領域，如2003年年我國社?；饎側胧袝r的選擇。如果要實現收益性、流動性，就必須放棄安全性，即傾向投資于股票、公司債券等高收益率、高風險性領域。若要堅持安全性、收益性，就只能放棄流動性，即只能投資于國債等高信用領域。

三、不同投資渠道的風險程度分析

我國社?；鸩扇≡谏绫；鹄硎聲苯觿幼骱蜕绫；饡型顿Y管理人運作相結合的投資方式，其主要投資渠道按風險程度不同可分為安全型投資和風險型投資兩種，安全型投資包括投資于國債、銀行存款，風險型投資主要投資購買股票、企業債券、實業投資等方式。圖2是不同投資渠道收益率與風險性的相互關系：從圖上可以看出：社保基金所投資的產品中，其風險性與收益率呈正相關的關系。風險性越大，收益率越高。

（1）銀行存款。在物價穩定的前提下，投資于銀行存款可以獲得相對穩定的利息收入，是實現保值增值的最安全途徑。但在通貨膨脹的情況下，根據費雪方程式，名義利率i、實際利率r與通貨膨脹率j之間的關系為r=(i-j)/(r+j)。即在實際利率相對穩定的條件下，名義利率與通貨膨脹率呈同步上升或同步下降趨勢。圖3是我國2007-2009年年存款利率與通貨膨脹率的比較。由上圖可知，在2007年、2008年，通貨膨脹率均高于同期銀行存款利率，此時，投資于銀行存款的社保基金無法實現保值增值。為了沖抵物價上漲的影響，確?；鸬膶嶋H購買力超過同期物價的增長速度，需要通過合理的投資運營，以獲取高于通貨膨脹諧振收益率，進而增強社會保障的給付能力。

（2）政府債券與企業債券。政府債券主要由國庫券及地主政府債券構成，是以國家信用作為擔保的“金邊債券”，但其收益性低于以企業信用為擔保的公司債券。企業債券與政府債券最重要的區別在于風險程度不同，社保基金購買企業債券需要考慮違約風險。另外，企業債券屬約定投資回報型基金，其利率一般高于同期銀行存款利率。雖然企業債券的安全性與流動性比國債差，但就長期而言，待證券市場相對發達的情況下，更理性的作法是選擇一些高盈利能力和高信用的企業進行投資。

（3）抵押貸款與信托基金。抵押貸款收益率相對較高，并且由于有抵押財產作為保障，其投資風險性相對較小。信托基金是一種“利益共享、風險共擔”的集合投資方式，由專門的投資機構進行分化散投資，投資者按出資比例分享收益并承擔相應風險。

（4）實業投資。目前，我國實業投資領域主要為中央直管企業改制或改革試點項目。實業投資的風險程度主要是取決于流動變現能力及到期能否及時償付。投資于基礎設施、能源工業、交通運輸等的社?；鸲季哂薪痤~大、投資回收期長的特點，這在很大程度上限制了其流動變現能力。另外，一旦實業投資項目不能順利運營，無法達到預期收益水平，甚至出現到期無力償付的風險。

（5）股票。股票是收益率最高、風險性最大的投資途徑，股票投資收益權的不確定性主要受到宏觀經濟運行狀況、資本市場的完善與否以及管理水平等因素的影響。2009年，我國社?；鹜顿Y收益的22.7％來自股票收入，年末交易性金融資產、可供出售金融資產、長期股權投資余額為4,131.74億元，占資產總額的53%。

四、社保基金的投資風險分析

我國社?；鹱?003年進入二級市場以來，在成為金融市場重要資金來源的同時，也面臨很高的投資風險。作為資金量龐大的機構投資者，全國社保基金對我國資本市場（特別是股票市場）產生聯動效應。并且，由于我國社會基金的營運管理體系不夠健全，這種投資風險有被進一步放大的可能性。根據風險的可分散程度，主要分為系統性風險和非系統性風險。

(一)系統性風險系統性風險主要是指資本市場固有的投資風險，其是所有投資者所面臨的共同性風險，是無法通過投資組合進行規避的，其傳導路徑是通過社會政治、經濟等大環境的變動引發整個證券市場的價格波動，進而影響社保基金的投資運營績效。主要包括：一是經濟周期風險。經濟周期是無規律且難以預測的，其變動過重主要分為衰退、蕭條、復蘇和繁榮四個階段。資本市場是反映宏觀經濟周期的晴雨表。社?；鸬耐顿Y收益從某種程度上可以看作是經濟增長的聯動效果。資本市場會跟隨經濟周期的各個階段而出現不同幅度的波動，社保基金不管是直接投資還是間接投資，其投資回報率都與經濟環境緊密相聯，特別是個人賬戶型養老基金的收益同步于宏觀經濟變動。二是利率波動風險。利率主要受貨幣供需狀況、物價水平、宏觀調控等因素影響，當給定證券收益率時，證券價格與市場利率成反比例的關系。當利率上升使經濟主體的預期收益率下降時，會導致社保基金的投資收益率面臨低于最低投資收益率要求的風險。市場利率的變化必然會造成社?；鹜顿Y收益的不穩定性。三是通貨膨脹風險。資本市場中投入的資本和收益都是以貨幣進行衡量的，單位貨幣的貶值必然會使入市的本金和收益變相縮水。社保基金的積累與投資都具有長期性，當出現通貨膨脹時，其實際購買力便會產生下降的可能性。如存入銀行的社保基金，當物價上漲而銀行存款利率無法同比增長時，就會消弱其原有的購買力。四是匯率風險。匯率受各國外匯管制及財政、貨幣等因素影響。投資于海外市場的社?；?，在承擔資本市場固有風險的同時，也要承擔貨幣匯兌過程中的損失風險。

（二）非系統性風險非系統性風險是指引起單只股票價格變動，且可以通過分散或組合投資進行規避的風險。當社保基金所投資的上市公司發生經營財務風險時就會產生投資收益下降的可能性。上市公司由于管理不善或決策失誤或財務詐騙等事件的披露，便會直觀地反映在其公允價格的變動上，引發股價大幅下跌的風險。非系統性風險主要體現在社保基金管理公司的運營風險。截至2009年，全國共有南方基金、博時基金等10家基金管理公司成為全國社?；鸬木硟韧顿Y管理人。其運營風險主要涵蓋以下幾方面幾種：一是管理水平風險。即由于投資管理者的業務水平或心理素質、經驗等因素而引起的投資風險。一旦管理者在市場時機、倉位控制、行業分布和個股（券）選擇方面出現失誤，其投資決策無法跟隨大盤走勢進行量力操作，就會使基金存在潛在的資產風險。雖然，基金管理公司的管理水平一般高于個人投資者或機構投資者，2009年，基金投資收益率最高的銀華基金，其加權收益率為93%，比市場平均水平高出23個百分點。然而，將社?；鸾挥诨鸸芾砉竟芾砣匀淮嬖跍p值風險。2009年，華夏銀行精選基金等號稱“基金中的基金”占據了“到期部分負收益產品”虧損榜前8位，其中華夏銀行的創盈7號平安基金信件理財計劃產品虧損率高達43.72%。二是委托風險。我國社保基金的投資方式是直接投資相接合的管理方式。其中，間接投資采取委托———的運營模式。作為委托人的社?；鹄硎聲c受托人的社?；鸸芾砉局g存在著信息不對稱，難以形成的一個共同的信用約束鏈條，進而無法避免各委托方或方發生違約風險。受托人可能利用在投資動態方面的信息優勢，來為已謀利，如采取暗箱操作的‘老鼠倉’行為，從而使社?；鸢l生損失。三是信用環境風險。市場經濟是以信用為基礎的，良好的社會信用環境能為社?；鹜顿Y提供信用保障，進而減少其信托成本，提高收益。資本市場是社保基金的重要投資場所，我國資本市場的信用環境風險主要體現在：①政府失信風險，如政府職能部門在執法過程中，運用審批或者指標控制等方式允許一些資信不良的公司上市，對操縱股份機構、損害股民利益的機構投資者沒能進行合理的制裁等。②上市公司的失信風險，上市公司利用信息不對稱的優勢，采用在財務報表中披露一些不實信息或故意隱瞞影響利潤的投資行為，以及因為經濟擔保的債務糾紛而導致清算的風險。③中介機構失信風險，券商、資產評估事務所等中介機構對上市公司所披露信息的真偽并沒有嚴格審核；財經頻道、股市專欄等新聞媒體與惡意操縱股價的莊家勾結，有意發表虛假信息。

五、社保基金投資風險的防控對策

我國正處在社會保障體制的轉軌時期，在資本市場處在不斷規范與完善的背景下，要實現社保基金的保值增值，關鍵是要合理防控投資風險，建立科學的風險管理機制。

（一）發達國家社?；痫L險防控的先進經驗發達國家已先行建立起相對完善的社會保障體系，其對社?；鹜顿Y風險的控制經驗較為豐富。目前，世界各國的社?；馉I運方式主要有財政性社會保障基金、市場信托管理基金以及公積金基金。以美國、新加坡智利為例，我國社保投資風險的防控可以借鑒兩者的成功經驗。

1、美國社保信托基金模式（OASDI）。美國社?；鹬饕M成部分為社會保險信托基金（OASDI），OASDI資金來源主要是雇主、雇員和獨立勞動者依法繳納的工薪稅。采取個人賬戶式運營模式，強調科學化投資、民主化管理。信托管理委員會掌管所有社?；?，通過制定相關投資準則、定期對基金收支進行長短期測算來提供投資依據。聯邦政府尤其注重養老保險金的投資，政府與一些信譽良好的基金管理機構簽約，委托這些機構為個人管理養老保險金，但個人賬戶所有者臺根據自身對風險的偏好程度而選擇投資策略。美國政府堅持基本養老保險基金不進入證券市場，其中老年養老型基金結余只能購買政府特別債券，住院保險基金則可購買少量公共債券。政府對社保基金的投資監管完備，信托基金管理委員會每年都要向國會報告基金的收支狀況，投資操作過程透明，能有效防止資金貪污挪用現象。另外，美國完善的資本市場體系為社?；鹛峁┝肆己玫倪\營環境。資本總額不斷增加的社?；鸪蔀橘Y本市場內重要的機構投資者，穩定、規范化的市場環境為社?；鸬谋Ｖ翟鲋堤峁┝酥匾Ｕ?。美國政府還啟動了個人儲蓄養老金計劃，政府對此提供稅收優惠并引導資金投向。

2、新加坡中央公積金制度。新加坡的社保基金實行的是強制儲蓄的中央公積金制度。政府成立公積金管理局統一管理勞動者個人賬戶。當個人賬戶的資金余額超過規定數量，可將多余資金投入資本市場以獲得更高的收益。其投資渠道主要政府債券和政府批準的公司債券、股票等，此種投資模式能較好地規避資本市場的風險。

3、智利“政企公管社?；稹蹦Ｊ?。智利早在20世紀80年代就開始進行社會保障制度的改革，通過私人公司來管理個人賬戶所累積的基金。政府嚴格限制基金投資，如禁止購買人壽保險公司及基金管理公司自身的股票。資金投資強調安全性，主要投資于政府批準的股票、由金融機構擔?；虬l行的證券和企業債券。

（二）化解社保基金投資風險的具體措施借鑒國際成功經驗，我國社?；鹜顿Y風險可從以下幾方面進行防控：

（1）優化投資結構

根據20世紀50年代馬科維茨（Markowitz）分散理論：在保證收益率的前提下，要最大限度地分散投資風險，即注重資產組合內部各資產間的相關性和多元化。相關程度越低，越多元化，剛風險就越分散。可見，社?；鹂梢詫崿F在同等收益水平下承擔更小的風險，或在同樣風險下獲取更高收益。投資組合的分散化措施，可使非系統性風險趨于零。投資結構的優化主要是從時間結構、資產結構、地域結構和固定收益投資到期日的合理組合。去年社?；鹫{整了資產配置結構，截至去年底，固定收益產品投資占全部基金的比例，從年初的56.28%下降到40.67%；對境內外股票投資占比從年初21.98%上升到32.45%；對實業投資占比從年初的14.57%上升到20.54%；對現金等投資占比從年初的7.17%下降到6.34%，但根據《全國社會保障基金投資管理辦法》，社?；鹜顿Y應在遵循“三性”投資原則下，逐步優化投資結構，這不僅有利于分散資本市場過分逐利性而帶來的風險，而且可以相對提高社保基金的投資收益率。主要應注重的可行性投資渠道有：①銀行、保險等金融機構間的資金拆借。金融機構間的資金拆借是一種期限短、收益穩定的資金融通業務。再加上國家對現代經濟基石———金融系統的保護，若社保基金投資于此，不但是一種零風險、穩收益的投資，而且可拓寬金融機構融資渠道。為刺激金融機構向社保基金管理人拆入資金，可規定社?；鸩鸪隼事缘陀谑忻娆F行利率。由于拆借的短期性，在一定期間內，社保基金拆出和收回資金能夠維持在相對均衡的水平。②通過制度設計，尋求無風險投資場所。我國實行的是社會主義市場經濟體制，國家控制著關系國民經濟命脈的壟斷行業，如電力、石油、電信、煙草等。雖然，目前實業投資主要為交通銀行、中國銀行、京滬高速鐵路股份有限公司等。但可以通過制度設計提高壟斷行業進入的門檻，如通過政府許可證、特許經營權等形式，使實業投資領域成為社保基金投資的無風險場所。但建立社?；馃o風險投資體制的前提是要求實業投資必須采取現代企業的管理形式，即壟斷企業的所有權與經營權必須完全分離，以解決壟斷企業內部的低效率問題。兩權分離后，取得經營權的管理者獲得的是管理收入，而社?；鹄硎聲t可以成為不干預經營權卻可以后定期分割平均利潤的所有者。③積極尋求海外投資的合理方法。海外投資與國內投資的相關系數較小，投資于海外，不但可以使投資品種實現國際多元化，而且可以有效規避國內證券市場的系統性風險。各個國家和市場之間的關聯程度不同，國家多元化的海外投資有利于于分散社?；鹪趪鴥韧顿Y所遇到的系統性風險。雖然世界各國的社?；鹜顿Y都表現出國內投資的偏好，但在國際投資方面有豐富經驗的智利、秘魯等國的投資跡象表明國際投資越來越發展為一種選擇。2009年，社?；鸱e極穩妥開展境外股票投資，新增境外股票投資取得了53.26%的投資收益。目前，社?；鹁惩馕型顿Y主要包括股票、債券類產品，主要有積極型的全球股票（除美國）、香港股票、全球債券及指數增強型的美國股票等。海外投資應在現有的基礎上，首選不同國家不同行業中穩健增長型的龍頭股作為投資重點，并且應對個股持有數量、各基金的資產配置比例等設定投資限制。另外，注重指數化投資，即該組合的漲跌幅度同步其所選擇的特定指數，如同步于美國標準普爾500或納斯達克變動。投資于紛繁復雜的國際資本市場，應同樣注重遴選優秀的委托人。④在總體風險收益水平達到合理狀態下，可以適當提高對高風險、高收益的短期資產配置。如創業投資、衍生金融工具。二者都具有高收益性與高風險性并存的特性。

（2）強化投資監管

強化社?；鸬耐顿Y監管是克服市場失靈、實現資源配置帕累托最優的必然要求。目前，發達國家的社保基金投資監管模式主要有審慎型和嚴格限量型兩種。如美國運用的是審慎監管方式，主要依靠審計、精算等中介機構來實現對基金運營的監管，而智利、匈牙利等國采取的是嚴格限量監管方式，是在審慎型的基礎之上，還具體限制了基金的資產結構、運營形式等，且密切監控基金的日?；顒?。首先要加強外部監管。對于社?；鹜顿Y的系統性風險，需要政府監管職能部門的介入，其監管的核心原則是堅持分權制衡。具體要做到：①中央與地方之間的監管分權。在保障中央權力的前提下，為充分調動地方參與的積極性，應堅持中央政府主管全國性社?；鸨O管政策的制定并監督各省級政府的執行情況，而地方各級政府應在行政主管部門的領導下組建各類社?；鹜顿Y管理委員會，作為基金受托人進行相關事務管理。②政府內部各職能部門的監管分權。在我國現行的行政管理體制下，除社會保障行政主管部門的監管外，還應保證其他幾個職能部門參與實際監管。一是財政部門。參與社?；鹜顿Y監管有利于財政部全面掌控社保基金的收支狀況，明確財政撥付資金的具體使用情況等，以便使財政資金更好的用于社會保障事業。二是國家審計部門。審計部門是財經法紀的維護者，審計監督的性質決定了其權力實施必須具有獨立性。由于具備專業經驗和人才優勢，國家審計部門可以開展定期或不定期的審計基金管理公司的財務報告及投資策略、派代表實際參與各類社?；鹜顿Y運作等方式加強。③政府機構與民間組織間的分權。通過社?；鸬闹饕嫦嚓P方建立各類基金監管委員會，如成立社?；鹜瑯I協會，以其作為民間主體參與社?；鹑粘Ｍ顿Y和風險規避進行實際監管，以促進社保投資信息透明化，投資收益公開化，投資操作市場化。同時，也要注重在制度設計上促使各類投資機構間下相互監督。如作為基金保管人的銀行在監督投資人具體投資行為，對其監督不力的違規行為要承擔連帶責任等。其次是注重內部監管。社?；鹜顿Y機構的內部控制是強化風險監管所不可或缺的重要組成部分。機構內部可自行建立一套科學的指標體系來衡量投資決策的風險水平，建立內部審計部門，形成國家審計監督的子系統。以在促進贏利水平提升的同時加強風險監控。有效的內部控制可彌補外部監管的不足，通過對投資環節的自我監控，制定嚴格的崗位責任制，稽核制度，以便及時防控險，確?；鹜顿Y的安全有效性。

（3）完善風險補償機制