緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇互聯網金融的理解范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

篇（1）

一、中產階級互聯網財富管理模式的背景

目前我國互聯網財富管理平臺的發展處于起步階段，在互聯網用戶密度、互聯網金融規模、業務 品種、信用體系建設等多方面較發達國家仍有不足。我國主要互聯網財富管理平臺為91金融超市、金斧子、優顧理財等。這些服務平臺主要是提供相關投資信息和金融產品導購，為客戶提供量身定做的投資計劃。同時，讓權威的金融機構和私人財富管理師為客戶提供高質量的金融建議，卻不需要太高的資本準入限度或費用成本。研究表明中產階級在理財方面有充分的意識，產生了多元化的金融需求。我國中產階層在不斷壯大的同時，他們所擁有的金融資產也在逐漸增加，從而產生了多元化的金融需求。另一方面伴隨著互聯網技術的完善、上網設備的普及和電子商務的高速發展，互聯網金融迅速崛起，為財富管理平臺的創新提供了更廣闊的空間。隨著2014年互聯網金融市場體量的不斷增大，業內人士認為互聯網金融發展已經進入2.0時代，我國新型互聯網財富管理平臺的發展也進入新的時期。

二、對中產階級互聯網理財需求的相關問卷調查

本次調查，筆者向成都部分中產階級分發調查問卷491份，收回有效問卷467份。問卷調查的相關數據如下：

根據上表，我們可以分析得出：個人因素如性別、年齡、學歷、職業、年收入等等因素并不會顯著影響受訪者理財產品占收入的比重，絕大部分受訪者都傾向于投資10%―20%的收入到理財產品中。但是部分選項仍會有比較大的傾向性。

年輕人會更加傾向于投資少量收入到理財產品中，而隨著年齡的增長，人們會將更多的收入用于投資理財產品中。高中及高中以下學歷以及大專生的投資習慣類似，投資理財產品往往占收入的10%―20%，但是將高份額收入投入理財產品中確實很少見的行為，與此相對的是大學生往往傾向于將更多的收入用于投資，但是學歷到了研究生階段卻出現了一個明顯的轉折，用于投資的收入明顯下降，30.51%的研究生選擇只投入10%一下的收入。職業因素對人們的投資影響較小，但是創業者卻明顯偏向于中等程度的投資（57.89%），遠高于平均水平（47.50%）。月收入與人們的投資意愿呈正相關關系，收入越多投入到理財產品的中的收入也就越多。

三、互聯網理財模式的發展建議

（一）加強產品創新

互聯網理財模式的發展需要進行產品的創新，目前市場上雖然已存在的眾籌、p2p、余額寶等理財方式，但是產品結構還比較單一，因此應當對互聯網理財模式下的產品進行創新，促進產品的多元化。在注重大眾理財的同時還應注重開發適合中產階級的理財產品，這是因為中產階級的互聯網理財需求存在很大的市場。

（二）建立監督機制

采取防范風險與鼓勵創新并重的監管方法。目前互聯網理財模式面臨著宏觀經濟和監管層價值取向不確定性的風險，利率市場化還未實現?；ヂ摼W理財模式的發展模式還未確定，并且處于監管空白區。一旦出現系統性風險，將帶來不可忽略的社會性損失。因此需要建立防范風險的監管目的和方式。

（三）完善風險控制

目前市場上已經存在的互聯網理財模式與傳統理財模式相比，還面臨著一系列獨特的風險。而中產階級很看重這些風險，并且對風險承受能力大多在25%以內。再者中產階級所掌握的財富占社會總財富較大，一旦出現風險事故將帶來巨大的社會性系統性損失，造成重大不利影響。因此，就互聯網理財公司或平臺而言，應該完善業務管理，在提高產品收益的同時應該做好業務風險和投資風險管控；同時加強互聯網技術安全和網站平臺的開發并且行業間可合作整合資源，建立完善的互聯網理財的統一技術標準。

參考文獻：

篇（2）

如今隨著社會經濟的快速發展，互聯網金融已經逐漸普及到人們的生活當中。P2P網絡借貸平臺作為一種新型的互聯網金融模式，它的出現促進了我國網絡借貸平臺發展進入一個嶄新的階段。但伴隨著P2P網絡借貸平臺給社會互聯網金融帶來的新局面，P2P網絡借貸還存在著極大的風險，P2P 網絡借貸平臺出借人逾期、破產、還款率過高投資人攜款而逃等等不良現象的出現對人們的利益造成了巨大損失。所以為了確保P2P 網絡借貸平臺的正常運行，相關法律制度的制定和完善顯得至關重要。

一、P2P網絡借貸平臺簡析

P2P網絡借貸平臺也就是person-to perpon，是目前最具有代表性的互聯網金融模式。P2P網絡借貸平臺的運作模式主要是借助中間服務平臺，服務于有融資貸款以及投資理財的雙方客戶，為他們提供信息價值認定、信息流通交互和相關促成交易等等。

P2P網絡借貸的模式主要有兩種類型，一種是線上，另一種是線下。P2P網絡借貸的線上服務方式：借款人實現自助式借款，借款人可以自己在互聯網上借款金額、借款利息、還款時間以及還款方式等等借款信息。然后出借人依據借款人的借款信息，確定借出金額，如此就實現了自助式借貸方式。P2P網絡借貸的線下服務方式：借款人把自己借款的金額、借款抵押物信息、借款目的以及還款時間等等借款信息提交給平臺運營商作為融資申請。然后出借人根據平臺運營商提供的借款信息來實施自己的出借行為，如果資金的借貸雙方配對完成，借款人和出借人就運營商的協助下簽署相關借貸協議，并完成借貸手續辦理。

二、我國網絡借貸平臺的發展現狀和存在的制度問題

P2P網絡借貸服務行業的產生是金融行業發展的需求，如今隨著網絡借貸平臺的不斷發展擴大，P2P網絡借貸平臺也引起人們的廣泛關注，P2P網絡借貸平臺未來將發展成為人們理財的重要方式渠道。

第一，P2P網絡借貸相應的法律制度如今存在著一定的空白和滯后性。隨著P2P網絡借貸平臺規模的日益擴大化，為很大融資方解決了融資困難的問題，同時也是我國很多高資產凈值客戶的重要理財方式。P2P網絡借貸服務行業屬于一個新興行業，P2P網絡借貸平臺和傳統金融之間存在的區別和差距使得以往的金融法規不能很好的適應于P2P網絡借貸平臺。導致在P2P網絡借貸平臺迅速崛起的同時并沒有相應的法律制度來寶航護駕，如對于非法集資范疇的限定以及對資金沉淀的管理等等都缺少相應的規范制度。

第二，P2P網絡借貸平臺的基礎設施有待完善。P2P網絡借貸的基礎設施仍舊處于很薄弱的狀態，安全防范能力不足。P2P網絡借貸平臺中的交易模式是以P2P為依據的，不完善的交易機制容易導致出資人信用評級誤差，引起壞賬，一個合理的交易機制可以有效的避免出現風險點。P2P網絡借貸平臺較低的運營成本和較低的借貸標準造成了網站安全系數較低的局面，所以說P2P網絡借貸平臺不完善的安全防范技術再加上本身就具有一定的風險性，這就成為P2P網絡借貸平臺進一步發展的阻力。

第三，缺乏監管，缺乏自律性。P2P網絡借貸由于操作簡便得到很大中小企業的青睞，通過P2P網絡借貸可以很容易的解決了企業對資金的臨時性需求。但有很多個人以及單位機構以高息攬儲放貸的方式以賺得利息差，而且數額巨大，這就使P2P網絡借貸中的借貸關系處于一個嚴重的惡性循環狀態。而且應用法律制度的缺失導致大量消費者利益和投資者的利益受到嚴重損害，所以說加強對P2P網絡借貸的監管顯得尤為重要。

三、P2P網絡借貸需要有相應的法律制度來監管

隨著我國互聯網金融的快速發展，P2P網絡借貸如今已發展到一定的活躍階段，但仍然沒有相應的法律制度來對其進行監管?；ヂ摼W金融是金融行業的一個創新，對P2P網絡借貸平臺的風險監管也和金融業務有了一定聯系，因此相應法律制度的監管是互聯網金融健康發展不可或缺的要素。

（一）互聯網金融法律制度的完善

對互聯網金融法相應律制度的完善要以金融行為的安全性和互聯網金融的便利性為主要依據。P2P網絡借貸形式能不能得到更長遠的發展，關鍵因素在于P2P網絡借貸領域的風險防范措施以及技術手段?；ヂ摼W金融領域并非出于靜態，而是一直出于動態，目前P2P網絡借貸還只是出于初步發展的階段，發展規模相對來說都還有限，網絡借貸領域存在的風險也就不是特別明顯，但隨著互聯網金融的快速發展，P2P網絡借貸的規模也將逐漸擴大，那么對企業的風險管控能力的要求就越來越高。需要退出相應的監管制度，把網絡借貸定位成金融體系在信息時代的有益補充，為了確保資金安全，防止客戶資金遭非法挪用，可以規定由第三方沉來執行對沉淀資金的管理。

金融本身就是收益和風險共存的結合體，互聯網金融作為一種金融創新，相關法律的出臺要持有積極支持的態度，以免太生硬不利于互聯網金融的進一步發展。所以互聯網金融相關法律制度的立足點要有適度的放松，以免扼制金融創新的形勢。在通過發法律制度進行監管的時候，中心工作放在實效考察檢驗金融創新的現實風險和收益方面，在防范金融危機中要及時做好防范措施。相關法律制度要立足于對金融消費者的保護，對每個金融消費者都要以平等態度對待，出臺一系列較完整的禁止泄露消費者隱私、定期信息披露等等法律制度。

（二）擴大P2P網絡借貸平臺的設施建設

P2P網絡借貸平臺穩定、安全的運營是互聯網金融的一個重要問題，金融和互聯網一樣立足于數據和信息技術，可以在有效的結合中發展，相互借鑒并彼此發展完善，以數據庫為基礎，建立風險識別模式，以數據為核心依據，借助數據庫存在的優勢，建立完整的風險管理和監管體系。

經營數據和客戶是金融機構定制化服務和風險分析的基礎，是互聯網金融環境下的核心競爭力。在互聯網金融環境中，征信系統可以積極融入到互聯網金融經營模式中，更廣泛的累積客戶行為數據和在線交易，在確保金融消費者利益和不違法監管規定的情況下應用互聯網在線聯網核查及客戶稅務、工商、信用數據在線共享等技術，把技術手段作為提高監管效率的主要支撐，以便很好的實現傳統的金融服務下的客戶信用身份識別，并且在線完成開戶及各項交易流程。另外提升客戶數據價值以便給資信評級提供參考。加大社會信用共享體制的覆蓋范圍，失信人的失信社會成本要，建立黑名單公示和征信共享制度，對于出現的逃債及違約失信行為要通過輿論和司法等多種力量來進行嚴懲。

（三）加強對消費者的保護

P2P網絡借貸平臺由于其服務的多樣性幫助廣大借款客戶各種各樣的融資需求，滿足了不同程度風險偏好客戶的理財需求，給客戶提供了資源對接以及企業管理咨詢等等增值服務。這些風險本來就是P2P網絡借貸需要承擔的，而相關的監管制度也需要對其進行不斷優化，以便實現P2P網絡借貸平臺的競爭力。

如今隨著互聯網金融的不斷發展，客戶資金和信息盜取以及圈錢詐騙現象也越來越多，金融消費者對P2P網絡借貸平臺的安全性要求越來越高，相應的P2P網絡借貸平臺對金融消費者的保護工作也要進一步完善。此時建議成立消費者金融保護監管機構，對消費者利益要有優先保護。從事金融服務的企業對金融企業的風險偏好也要有一定的掌握。在相關的制度監管方面，加強完善金融行為主體的合法性等等在監管上的處于空白區域的法律制度。在一定的條件下，可以把金融辦轉化為合法化的監管機構，這樣可以更好的和工商、海關、稅務和銀行等實現數據互換與數據共享，對客戶身份的識別與驗證方式要創新出更先進的技術手段。為確?；ヂ摼W金融的安全運營，對互聯網金融的監管整體框架要做進一步完善，明確由第三方托來管理沉淀資金。

（四）加強對互聯網金融復合型人才的培養

金融行業的健康穩步發展離不開嚴格風險管控的體系制度以及行業人員良好的操守規范。傳統金融服務的發展離不開相關的內控機制，同樣，內控機制也將成為互聯網金融服務風險控制的核心?；ヂ摼W金融屬于一個典型的服務行業，對金融服務的品質性有著具體體現，所以金融行業應有的職業素質和較強的服務意識是從業人員的必備素質。P2P網絡借貸平臺要實現自身快速發展，需要及時的發現需求變化，不斷的創新產品，整體上提高從業人員的業務能力和服務意識。因此，P2P網絡借貸平臺要以互聯網金融復合型人才為培養目標，加強對從業人員的職業素質、職業能力、職業道德以及法律意識的提高，以便樹立良好的P2P網絡借貸平臺形象，進一步促進P2P網絡借貸平臺的快速穩步發展。

篇（3）

理解互聯網金融的三個要點

理解互聯網金融的概念，需要抓住三個要點：

第一，互聯網金融是一個前瞻概念。理解互聯網金融，要有充分想象力。

第二，互聯網金融較傳統金融而言，同時具備了“變”與“不變”?！安蛔儭斌w現在互聯網金融中，金融的核心功能不變，股權、債權、保險、信托等金融契約的內涵不變，金融風險、外部性等概念的內涵和金融監管的基礎理論也不變?！白儭斌w現在互聯網因素對金融的浸入，主要來自互聯網技術和互聯網精神的影響。

第三，互聯網金融的三大支柱分別是支付、信息處理和資源配置。任何金融交易和組織形式，三大支柱只要其一具備了相關特征（注：不要求三大支柱都具有相關特征），就屬于互聯網金融。這也是本報告對互聯網金融的構造性定義。此定義涵蓋了目前互聯網金融的主要形態，而且我們認為所謂“互聯網金融”與“金融互聯網”的劃分（或者爭論）沒有必要。

互聯網金融還需20年才能發展成型

盡管如此，到本報告完成時，互聯網金融遠沒有發展成型，樂觀估計這至少還需20年。因此，互聯網金融既不完全是總結歷史，也不完全是概括現狀，更多是設想未來。盡管如此，互聯網金融依舊扎根于理性思維，并非烏托邦式的空想。

本報告對互聯網金融的研究正是基于以下三個“理性之錨”：

第一，互聯網金融立足于現實。現實中已經出現的互聯網金融形態，是我們推演未來發展的出發點。

第二，互聯網金融符合經濟學、金融學基本理論，就如同現實物體運動遵循物理學基本原理一樣。不管是對互聯網金融已有形態的解釋，還是對互聯網金融未來發展的預測，目前的經濟學、金融學基本理論都提供了足夠的分析工具。這是本報告根本的方法論。

第三，互聯網金融研究的基準，是瓦爾拉斯一般均衡對應的無金融中介或市場情形，這也是互聯網金融的理想情形。

三大支柱助推互聯網金融發展

本報告以“博學之、審問之、慎思之、明辨之、篤行之”為研究理念，既放眼于國際，也立足于中國實踐，對互聯網金融的國際國內發展情況、發展支柱進行了深刻剖析、大膽推演和充分舉證，致力于為中國互聯網金融的發展提供有力借鑒。

一方面，我們認為，金融互聯網化是一個必然趨勢。以網絡銀行、手機銀行、網絡證券公司、網絡保險公司、網絡金融交易平臺以及金融產品的網絡銷售等形式出現的金融互聯網化，順應了互聯網時代金融業發展的要求。

另一方面，互聯網金融的發展遠不僅是金融互聯網化。三大支柱的發展將助推互聯網金融呈現新興的發展態勢。

首先，支付領域的創新為互聯網金融的發展注入創新基因，推動了互聯網金融的迅猛發展。主要表現在，一是移動支付、第三方支付實質就是電子貨幣的流轉；二是移動支付除具備支付功能外，同時還可具有金融商品的屬性。移動支付從表面上看，是把支付終端從電腦端向手機端等轉移，實質是貨幣在不同賬號之間的轉移；三是移動支付與第三方支付的融合，放大了支付實現貨幣轉移這一優勢。

第二，大數據的應用解決了互聯網金融發展中信息處理的問題。數據是金融機構的核心資產。大數據改變了傳統數據及其分析方法，對金融領域產生了重要甚至革命性的影響。目前，大數據在征信和網絡貸款中的應用發展較為成熟，如，Kabbage和阿里小貸已發展成為基于大數據的網絡貸款的典型案例。未來，大數據將逐步應用于證券投資和保險精算中。

第三，P2P網絡貸款和眾籌融資是互聯網金融發展中的新興力量。在國外，P2P網絡貸款及眾籌融資方面已有典型案例，P2P如LendingClub等，眾籌如Kickstarter等。在國內，一方面P2P網絡貸款和眾籌融資雖已如雨后春筍般興起，但發展尚未成熟。另一方面，P2P網絡貸款在中國的實踐，還需解決風險、自律、監管等問題。眾籌融資在中國的實踐，還需解決激勵機制、風險及市場設計等問題。

以監管促發展

對于互聯網金融監管，目前各國政府都還處在探索階段。我們認為，對中國的互聯網金融，不能因其發展尚處不成熟時期，就采取自由放任的監管理念，應該以監管促發展，在一定負面清單、底線思維和監管紅線下，鼓勵互聯網金融創新。

第一，互聯網金融監管的必要性及特殊性。我們認為，須參照此輪國際金融危機后金融監管改革的理念和方法，對互聯網金融進行監管，并在監管中考慮互聯網金融的一些特殊性。

與傳統金融相比，互聯網金融的兩個突出風險特征在監管中要注意。一是信息科技風險。對信息科技風險可以采取非現場監管（使用監管指標）、現場檢查、風險評估與監管評級、前瞻性風險控制措施，也可以使用數理模型來計量信息技術風險；

二是“長尾”風險。對“長尾”風險，強制性的、以專業知識為基礎的、時間持續的金融監管不可或缺，而金融消費者保護尤為重要。

第二，互聯網金融應以監管促發展。互聯網金融的監管應綜合運用功能監管和機構監管，并通過加強監管協調促進互聯網金融健康發展。

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中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2015）018-000-02

一、概述

互聯網金融是將傳統金融行業與互聯網精神相結合的新興領域。互聯網和傳統金融業的結合對傳統金融產生了具有變革意義的影響，這源于互聯網的精神，即"開放、平等、協作、分享"的精神。傳統意義上的金融與互聯網金融是存在區別的，其區別不單單在于各自的金融業務的開展所采取的媒介不同，更主要的區別在于互聯網金融的參與主體能夠深刻理解互聯網的“開放、平等、協作、分享”的精髓，互聯網金融工具的存在，使傳統的金融業務具備了金融信息透明度更高、金融主體參與金融業務更加廣泛、金融主體與金融中介的協作度更靈活、傳統金融業務中間成本更加低廉、金融工具的操作更加便捷等區別于傳統金融的顯著特征。隨著我國互聯網的日新月異的發展并且和傳統金融的日異緊密結合，互聯網金融已在我國蓬勃興起，現階段，我國互聯網金融發展過程中先后出現了傳統金融業務的網絡化、第三方支付、P2P網絡借貸、大數據金融、眾籌和第三方金融服務平臺等六種模式。

2015年我國的互聯網金融得到了快速的發展，其中我國互聯網金融市場規模超過10萬億元，其中占據主導地位的是支付市場規模，在2015年支付市場規模為9.22億元，這主要是歸因于中國電商的高速發展。其他市場規模如下表所示：

市場規模類型單位（億元）

基金銷售規模超過6000

財富管理規模 100

網絡小貸規模 5000

P2P網貸市場 1000

眾籌規模 100

金融機構創新市場 2000

在以上的市場規模中，其中基金銷售規模和財富管理規模的發展前景是非常好的，其可用資金規模是逐漸擴大的。另外，我們通過比較也可以看出，眾籌市場和P2P市場在我國就目前來說仍處于初期的發展階段。我國互聯網金融市場的發展離不開互聯網金融平臺的大力支持，隨著我國傳統金融業對互聯網越來越重視，可以預見，我國互聯網金融的規模在將來的金融市場上的占比將會越來越大。

互聯網金融在發展過程中，為我國經濟的發展注入了新的活力，但在發展過程中由于內部和外部的原因，也存在一些風險，值得我們關注。

二、當前互聯網金融面臨的主要風險

互聯網金融在我國發展的時間自2013年開始還比較短，對互聯網金融的監管還不夠成熟，還沒有細化，所以互聯網金融在發展過程中必然存在著一定的風險，從事金融活動必然有風險，互聯網金融也屬于金融的范疇，其也不會改變金融的性質和本質。在互聯網金融飛速發展的同時，我們應該認識到互聯網金融在發展過程中是存在風險的，這就需要對互聯網金融存在的風險的加強管理，從而促使互聯網金融得到健康穩步的發展。

1.技術方面的風險

互聯網金融的發展離不開計算機的支持，其大量業務均是通過設計的電腦程序和軟件來完成的。所以，計算機信息系統的技術可靠性和管理的安全性就成為了互聯網金融最應該主要的技術風險。這種技術風險首先體現在計算機系統的內部，互聯網金融運行過程中的系統癱瘓、磁盤破壞等諸多不確定性因素造成了互聯網金融運行的不安全性。其次互聯網金融技術風險還體現在計算機運行環境方面，諸如網絡黑客的攻擊、傳輸故障、外界病毒的入侵等。當然，其技術方面的風險還表現在客戶身份泄露和偽造方面，不法分子利用偽造的客戶身份竊取客戶的金融財產。近年來，互聯網金融技術方面的風險愈演愈烈，這與互聯網金融發展過程中的計算機技術支持是分不開的。技術風險的存在為金融主體帶來了不必要的麻煩和損失，在互聯網金融發展過程中應該引起我們足夠的重視。

2.法律方面的風險

互聯網金融法律風險主要表現在我國針對互聯網金融立法的滯后性而導致的交易過程過程中所產生的風險。我國目前的金融監管法仍然主要集中于傳統的金融業務，如銀行法、證券法、保險法等，而與互聯網金融有關的金融法規則比較少，我國也僅僅在2015年7月頒布了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，這與我國目前互聯網金融的迅速發展的勢頭明顯是不匹配的，還缺乏與互聯網金融市場準入、金融主體身份確認、互聯網金融合同確認等相關細則，這就使得互聯網金融交易過程中的相關權利與義務的確認缺少相關的依據，這就使得互聯網金融交易產生的不確定性，增加了互聯網金融的交易成本。影響到了我國互聯網金融的發展。

3.信用方面的風險

傳統金融中的信用風險是指債務人到期不能履約的可能性，而信用風險在互聯網金融中表現的更加明顯。互聯網金融區別于傳統金融的最大特點是其虛擬性，這不僅體現在金融服務機構上，更體現在互聯網金融業務上?；ヂ摼W金融交易的虛擬性一方面使得金融機構可以借助于互聯網開設虛擬的經營網點和分支機構，從事虛擬化的金融服務，例如網上銀行、手機銀行等。同時互聯網的所有交易業務如交易信息的傳遞、支付結算等都是在虛擬的網絡世界中進行的，交易雙方并不面對面的交易，使得交易者的身份確認難度加大，也增加了金融信息交易的不對稱性，從而加大了信用風險。就目前而言，我國相當一部分金融交易者對于互聯網金融存在一定的疑問，更多的就是來自于對信用風險的擔心。

4.流動性方面的風險

互聯網金融的流動性風險主要表現在互聯網金融機構不能隨時應付客戶提現的不確定性，這主要是由互聯網金融的期限轉換功能不佳所造成的。在互聯網金融中，也存在資金的長短期的問題，若互聯網金融機構長短期資金期限錯配出現問題而不能應付客戶資金體現需求的話，互聯網金融的流動性風險應運而生。例如：互聯網很多的理財產品投資的資產是長期的，而其負債則是流動性比較強的短期資金，一旦流動性較強的負債不能按期償還的話，就可能會存在流動性方面的風險。

三、防范互聯網金融風險的對策

1.進一步加大互聯網技術投入，提升互聯網金融運行的內外部環境安全性

為了防范互聯網金融的技術風險，首先應加強互聯網技術的研發工作，開發安全性能更好、系統運行更加安全的互聯網金融運行系統，從而從源頭上降低互聯網技術風險。同時應提高互聯網金融運行環境的安全性，對互聯網金融的交易系統和數據系統進行升級改造，以防范黑客攻擊。最后應對客戶的交易信息進行嚴格的保密，采取信息備案制，防止客戶信息的泄露。

2.加大互聯網金融的立法工作

法律法規是保障互聯網金融健康運行的重要舉措，國家應該在2015年《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》的基礎上，進一步細化，制定與互聯網金融有關的具體細則，制定嚴格的互聯網金融準入和管理制度、互聯網金融退出制度、互聯網金融業務交易相關細則等。同時應充分發揮行業自律的作用，在成立互聯網金融協會的基礎上盡可能發揮協會的作用，使互聯網金融能夠在國家監管和行業自律的基礎上健康的發展。

3.加強全社會信用體系建設，完善社會信用制度

由于互聯網金融運行的虛擬性，使得信用體系的建設在互聯網金融運行過程中顯得尤為重要。而我國信用體系建設與互聯網金融運行的發展不相匹配的，經常見諸于報端的互聯網金融企業“跑路“事件也引發了人們對互聯網企業誠信問題的思考。為了加強和提高互聯網金融企業的誠信度，首先應加強互聯網金融企業的誠信記錄，再次基礎上確定其信用等級，為互聯網金融的交易者提供參考。其次要促進互聯網金融企業信用公開，從而形成互聯網金融交易雙方的信息對稱性，降低交易成本。最好要建立第三方信用體系評估機制，定期對互聯網金融企業進行信用評定，對于信用評定較低的互聯網金融企業引進退出機制，以此來提高互聯網金融企業的信用意識。另外一個方面，我國也應大力培育互聯網金融參與者的信用意識，建立個人信用評估體系，使信用成為互聯網金融發展的基石，以減少互聯網金融運行過程中的信用風險。

4.重視投資者風險教育

現階段我國互聯網金融的發展才剛剛開始，它的風險暴露不充分，還在集聚之中?；ヂ摼W金融企業有義務向金融投資者進行風險提示、這樣才能使互聯網金融的風險得到有效的控制。一是推廣互聯網金融知識的普及?；ヂ摼W金融理論中存在著很多的專業詞匯，互聯網金融參與者對于其含義和意義很難理解，這就需要加大對互聯網金融基礎知識的宣傳，可以利用比較形象的漫畫、宣傳片等借助于網絡、紙介媒體、電視、手機等媒介進行通俗易懂的普及，幫助互聯網金融主體能夠對互聯網金融的知識有一些基本的了解。二是樹立互聯網金融風險的意識教育，讓互聯網金融投資者了解互聯網金融在運行過程中的風險，從而樹立風險意識。三是推動組合投資、分散投資等多元化的投資技巧。降低投資風險的有效的方法是組合投資和分散投資，互聯網金融投資方式的多樣性為投資者進行組合投資和多元化投資提供了機會，投資者可以選擇多樣化的投資方式，將資金投資于多種多樣的的互聯網金融產品中去，從而減低互聯網金融投資的非系統性風險。

總之，互聯網金融在為我們帶來投資便捷、獲得收益的同時，我們也不能忽視其存在的風險問題，加強互聯網金融的風險防范，注重其風險管理也應該引起我們的重視。

參考文獻：

[1]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012（12）.

[2]李博，董亮.互聯網金融的模式與發展[J].中國金融，2013（10）.

篇（5）

結合以上背景，HCR對211名一線城市消費者進行了調研，希望通過此調研來觀察了解消費者對互聯網金融的認知情況。

阿里又是領軍人

互聯網金融的玩家眾多，但并非觸網就能夠廣為人知，在本次調查中，互聯網中贏者通殺的現象也在互聯網金融領域表現得非常明顯。

調查顯示，消費者對互聯網金融知曉度較高，超過九成的消費者聽說過互聯網金融產品，其中阿里和騰訊兩大互聯網巨頭的相關產品是消費者知曉比例最高的，京東提供的部分服務也被消費者所知曉；但除余額寶和理財通外，消費者對其他產品也大多只是停留在知曉而已。同樣的，我們也可以看到，互聯網產品也確實與網絡密不可分，超過九成的消費者從網絡渠道了解到互聯網金融產品。

安全是角逐的關鍵

互聯網金融依托于互聯網，產品日新月異。在互聯網金融極大地滿足消費者追求便捷體驗需求的同時，信用環境的不完善以及缺乏相關監管與法律約束，致使互聯網金融存在安全隱患。調查了解，在互聯網金融市場，安全問題是消費者擔心的主要問題。能否降低安全風險，同時有效贏得消費者信任，將成為互聯網金融產品能否長久立足于市場的關鍵因素。

調查顯示，超過七成的消費者選擇使用互聯網金融產品，同時在使用之后對產品評價較高，未來繼續使用的可能性指數為8.6。對于為何選擇，絕大多數消費者把使用便利性作為第一考慮，高達62%；其次是考慮收益和成本支出，占比39%。在產品體驗之后，消費者對產品的安全性、保密性、收益及成本方面評價較低，同時對不選擇使用的用戶來說，互聯網金融產品的使用不安全性、對個人隱私的不保密性，以及對服務存在不信任性，成為不選擇使用的主要原因，同樣對未來是否選擇使用互聯網金融產品持觀望態度。

消費者持樂觀態度

面對目前互聯網金融市場的陣痛，消費者表現得十分理性，對互聯網金融未來發展依然表示肯定，71%的消費者認同互聯網金融的發展是必然趨勢，52%的消費者認同互聯網金融本身是對金融行業的有益補充，同時50%的消費者對目前互聯網缺乏監管存在的安全隱患表示擔憂。面對目前互聯網金融市場的高回報，消費者認為高收益只是短期行為，需要銀監會等監管部門進行合理有效的市場監管來推動互聯網金融市場的良性發展。

互聯網金融是未來金融發展的必然趨勢?；ヂ摼W金融的出現改變了傳統金融企業獨大的局面，快速、便捷、低門檻的客戶體驗，極大地迎合了消費者的需求，使得金融服務更加便捷化、大眾化；同時互聯網金融推動了金融服務的電子化、信息化進程，創新了服務模式，代表了金融業未來的發展方向；互聯網金融的高收益、低成本，一面市就受到消費者的青睞，倒逼傳統金融業積極應對挑戰，進行利率改革，推動利率市場化進程。

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一、研究背景

十后，我經濟進入全面調整時期，開始推出并發展經濟新常態，轉型的要求越來越高。要求經濟適應發展需求，調整產業結構，適應可持續發展戰略。近年，傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、在線支付、理財投資和信息中介服務的新型金融業務模式發展迅速，互聯網金融滲透到經濟生活的每個細節，成為大眾生活的一部分，也成為經濟形勢的重要構成部分，也成為投資者參與金融生活的重要渠道，其投資方式和風險把控的研究具有現實意義。

1.現狀。中國經濟發展正處于關鍵階段，我國也將采取不同于以往三十年的發展方式，提供一個更健全更包容更有活力的金融體系。2013年是互聯網金融的元年，通過財富效應的牽引力，調動了居民投身金融業務的積極性，既增加居民收入也促進實體經濟的發展，同時加速了利率市場化的發展。短短幾年，互聯網金融規模達到十萬億級別，P2P公司數以千計?；ヂ摼W金融逐步成長為新常態下經濟發展的新動力，同時也帶來了金融行業的規則變化，金融環境的改變也需要新的投資理念和監管制度出臺。

2.意義。金融是經濟的核心，互聯網金融的本質是風險把控。我國經過三十年的改革開放，經濟基礎取得巨大進步，在發展過程中，傳統金融行業逐步固化，創新活力不足，則無法適應新常態下的經濟發展要求。互聯網金融的崛起，一方面是對市場有效配置，另一方面是對傳統金融行業的挑戰。通過這種倒逼傳統金融行業的創新，進一步促進利率市場化，為現階段經濟發展貢獻更多的動力。

一個新行業的產生必然帶來規則的變化，隨著行業發展推進，互聯網金融帶來創新的同時也伴隨著一系列系統風險，如何在規避這些風險的同時保護投資者利益具有重要的意義，同時也為金融行業發展提供可行性建議。

二、研究方式

借鑒經濟分析的手段并結合互聯網金融發展的現狀，從經濟新常態下金融行業發展前景、互聯網金融投資渠道、互聯網金融風險防范等方面入手，將經濟新常態的要求和互聯網金融發展特性聯合，動態地分析互聯網金融未來的投資價值判斷、投資方式選擇、投資風險把控和完善監管體系。

1.經濟新常態下互聯網金融發展前景。2013年以來，我國互聯網金融發展勢頭十足，兩年內規模突破十億。2015年網貸總量超過兩千億，第三方支付規模增長超過50%。互聯網金融的出現和發展就是我國金融發展和創新的寫照：一是互聯網金融和傳統銀行業的渠道對接，促進了金融行業整體改革；二是采用的營銷方式更加便捷有效，產品特制不斷提升，針對性較強；三是通過大數據統計分析，緩解了市場信息不對稱導致的效率低下，提高了風險評估的可靠性，從而能夠更好地監管和調控金融行業。未來的互聯網金融不僅僅是對我國傳統金融行業的補充，更是一種變革，帶動的不僅僅是產品變化，更是投資理念和投資方式的徹底轉變。這種轉變一旦配合好經濟發展的需要，將會為市場發展提供強大的動力。

2.互聯網金融投資渠道?；ヂ摼W金融是借助于互聯網技術、移動通信技術和大數據分析實現資金融通、支付和信息中介等業務的金融模式，既不同于商業銀行間接融資方式，也不同于資本市場直接融資的融資模式?；ヂ摼W金融包括三種基本的企業組織形式：網絡小貸公司、第三方支付公司以及金融中介公司。當前商業銀行普遍推廣的電子銀行、網上銀行、手機銀行等也屬于此類范疇。對于投資者來說，參與互聯網金融的渠道很多，借助于各個網絡終端，能夠及時有效地參與實施。但是隨著發展的進一步推進，互聯網金融所能夠投放的渠道會越來越少，越來越集中。直到是擦痕能夠選擇了部分風險小且操作效率高的方式。

3.互聯網金融風險防范?；ヂ摼W金融整體操作包括互聯網金融支付、互聯網金融銷售、互聯網金融征信、互聯網數據分析和保護。這其中涉及到的風險包括投資風險、用戶數據保護、技術風險等。互聯網金融依托于網絡平臺，通過簡短的文字圖片等向用戶展示產品特征，存在理解差異和過度包裝等風險。網絡發展過程中也存在諸多不穩定技術因素，如對于如何保護用戶信息不被泄漏，如何合理利用投資者信息等不僅僅是法律問題，還有道德因素。整個互聯網金融風險的防范所包含的范圍很多，超越傳統金融行業業務上的制約，還包括要有成熟的互聯網技術，更安全的數據分析能力。同樣的也需要更完善的制度來約束和引導行業發展。

三、發展建議

目前，經濟發展能夠顯出不同以往的特征，進入經濟新常態以后，主要表現為經濟增長速度放緩成為關注的焦點，以互聯網為載體的高增值服務對整個經濟發展的帶動效果日益明顯。普通居民收入增加有了更好的選擇方式，中小企業融資也有了更方便更快捷的渠道，有助于整體經濟發展和穩定。與新常態能夠相適應，金融行業原有的銀行不良貸款上升、盈利能力下降、盈利以較高的利差收入為主轉變為以提供高質量的增值服務、提供便捷的操作方式為主。

1.投資價值判斷?；ヂ摼W金融的出現給傳統金融行業帶來了發展活力，一方面創造了巨大的市場潛力，另一方面帶動傳統金融行業的變革。在互聯網這個大平臺下，給用戶帶來了豐富的投資機會，同時也增加了各種不確定性因素。因此在這個行業沒有完全成熟的前提下，應該審慎投資，判斷好投資價值，避免被高收益吸引，以免風險超過自己的承受。互聯網產品的豐富性要求投資者需要有足夠的判斷能力，投資者應適時提高自身的金融知識，提升投資水平，選擇合適的產品，利用正規的渠道。

2.投資方式選擇?；ヂ摼W金融依托于互聯網平臺、第三方支付和大數據分析，將傳統的金融行業產品結合用戶特征進一步加工改造，形成有針對性的產品并定向投放。所采用的渠道雖然是網絡平臺，但是從網頁到專屬APP，從線上到線下，能操作的方式很多，需要投資者關注投資方式安全程度的高低。所以在投資者參與互聯網金融投資的過程前，應該加大對互聯網金融投放渠道的建設和監管，給予投資者更多健康的選擇，避免非法傳播誘導投資者所帶來的惡果。

3.投資風險把控。互聯網金融參與的途徑很多，產品數量也很多，自然伴隨著互聯網所原有的輿論導向、過度包裝、信息不完全對稱等弊端，對于采納的產品種類、數額大小、時間長短等因素投Y者也要結合自身實際，量力而為。投資者在參與互聯網金融投資的過程中，仍要堅持理解金融的本質，理解投資消費的規范，理解財富增值的速度。互聯網金融風險的把控不同于傳統金融行業的監管，所面臨的問題和不確定性更大，一方面依賴于政府和市場的監督管理，另一方面依在于投資者謹慎的態度，兩者互補互惠。也只有這樣，才能讓互聯網金融成為造福一方的工具。

4.完善監管體系。面對未來，為了實現互聯網金融長久穩定的發展，最大限度規避金融風險實現金融穩定，國家層面應該盡快設立監管標準，積極迎接新的模式。在這個創新的過程中，需要主動接納大數據監管的混業挑戰，促進大數據在互聯網金融發展過程中的各個方面的應用，建立信息整合平臺，完善監督審查制度，確?；ヂ摼W金融安全可靠地發展。隨著發展進一步推進，多領域協調的、統一的監管政策必將出現。行業發展過程中，規模越來越大，也需要一個規范的市場來約束行業發展，來引導行業競爭。

四、結語

隨著國家逐步將經濟新常態作為發展基調，互聯網金融發展必然會為適應新常態做出調整，這種開放的、個性化的投資價值會進一步被挖掘，這也是互聯網金融的發展契機，迎著改革的春風，必將迎來碩果滿園。同樣的隨著各類支付手段不斷拓新，市場投資理念越發深入人心，愿意參與到互聯網金融的投資者也必將越來越多。當行業越發規范，信息逐漸透明，互聯網金融也必將成為我國金融市場中最有力的渠道。

參考文獻：

[1]李建偉，趙春華，陳愛杰.經濟新常態下互聯網金融的新常態化[M].山東：財經，2014：2-3.

[2]李曉麗.電子商務效率一般性總結及其實現途徑[J]商業時代，2010：3-5.

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中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1007-4392（2014）04-0045-02

近年來，隨著互聯網金融在我國的迅猛發展，互聯網金融風險防范問題亦隨之凸顯。特別是2013年以來，以互聯網支付、P2P網絡借貸、眾籌融資等為代表的互聯網金融業務快速增長，在為金融消費者提供更加便利服務的同時，也出現了部分網貸公司資金違約、理財產品銷售誤導性宣傳、個人金融信息被泄露、余額寶賬戶被盜刷等侵害消費者權益事件，互聯網金融消費者權益保護問題亟待引起有關部門的高度重視。

一、目前侵害金融消費者權益的表現形式

（一）互聯網金融產品銷售過程中存在誤導性宣傳

一是突出強調收益，弱化風險提示。如：支付寶用戶通過“余額寶”購買的貨幣基金產品并非保本產品，但支付寶公司過多強調收益，對虧損風險提示不足。事實上，貨幣基金在2006年曾出現過大面積浮動虧損現象，一些大規模的基金公司也都有負值的貨幣基金。同時，不同貨幣基金的收益率也存在較大差異?！坝囝~寶”一旦因收益發生爭執，法律糾紛很難避免，由此引發的影響很難預計。二是名稱含糊、操作過于簡單，易使消費者產生誤解。如：支付寶用戶選擇“余額寶”更多是受支付寶的品牌效應影響，在未充分、明確提示風險的情況下，“余額寶”的名稱容易讓消費者誤認為是類似支付寶的第三方支付業務。實際操作中，用戶將資金轉入“余額寶”的過程中，支付寶公司未進行客戶風險評估、未強制要求客戶閱讀協議內容，也未提示購買貨幣基金的風險，消費者難以認識到其作為理財產品的本質。

（二）網貸公司經營不規范導致資金違約現象

目前，網貸公司的擔保機制不健全加大了資金違約風險，主要表現在擔保權利主體不明、自己為自己擔保、風險準備金使用不規范等問題，網貸平臺也未納入人民銀行征信系統，借款人提供的包括身份證明、財產證明等信息的真偽難以辨別。而針對P2P提供第三方托管的問題也一直未得到有效解決。另一方面，網貸公司運營過程中，沒有監管部門要求其披露各項經營指標，如資金進出、項目結算、壞賬率等數據，用戶也無法便捷地查詢投資進度和擁有的資產狀況；經營者不負責對借款人身份真實性的核查，這些都加大了投資者的風險。

（三）金融消費者身份信息和交易信息被泄漏或非法使用

在互聯網金融的大數據時代，不斷累積的交易數據逐步形成一種新的信息源。部分互聯網金融企業內控制度不健全，不注重對金融消費者信息安全的保護。信息主體的合法權益得不到有效保護，信息被泄漏、盜用和濫用的風險隱患增加。比如第三方支付機構對用戶和交易的審查不嚴，部分互聯網金融企業通過數據挖掘獲得個人與企業信用信息，造成個人與企業信息被濫用、錯用和非法使用。據工信部信息安全協調司調查數據顯示，2012年我國有84.8%的網民遭遇過個人資料泄露、網購支付不安全等網絡信息安全事件，總數達4.56億人次，產生經濟損失的占7.7%，涉及直接經濟損失達194億元。

二、原因分析

（一）監管規則不完善，不利于維護消費者權益

目前，我國法律及制度對于互聯網金融的監管存在空白地帶。我國現有金融法律體系中，對金融消費者保護的內容，多是原則性觸及，而新修訂的《消費者權益保護法》雖然提到金融消費者，但對金融服務質量、如何保護還沒有具體規定。

（二）信息披露不充分，消費者知情權難以保障

對于互聯網金融來講，由于目前沒有明確規定要求其必須進行信息披露，多以框架性、原則性、寬泛性的協議或法律文書代替，因此造成信息披露不充分，存在明顯的信息不對稱現象，普通消費者很難正確理解損益風險、費用及利潤結構、提前退出的懲罰機制及稅收負擔等，消費者的知情權、財產權難以得到充分保障。

（三）責任主體不明確，消費者維權難以實現

目前，我國互聯網金融的投訴處理機制、爭議處理機制尚未建立，互聯網金融經營活動中的責任主體不明確，沒有落實互聯網金融主管部門，也沒有相應的維權機構，導致消費者處于維權無門的境地，維權道路較為艱難。

（四）消費者金融知識匱乏，缺少風險防范意識

由于我國互聯網金融發展時間較短，目前大多數理財投資者的風險意識不強，風險識別能力還相對較弱，加上部分互聯網金融產品銷售過程中存在誤導性宣傳，致使在金融消費者投資理財時往往過多地看重理財產品的收益率而未注意其風險程度，因此極易出現自身合法權益遭受損失而后悔莫及的情形。

三、對策建議

（一）加強互聯網金融立法，健全消費者保護機制

盡快出臺相應的互聯網金融消費者權益保護法律制度，從法律層面界定互聯網金融的相關問題，規范市場主體的各項行為。同時，應明確相應的互聯網金融管理部門，細化管理職責，出臺行業規范，促進互聯網金融健康有序發展。

（二）強化互聯網金融信息披露，暢通消費者投訴處理渠道

一是盡快出臺互聯網金融信息披露相關辦法，建議參照目前《商業銀行信息披露辦法》以及實際要求，規定互聯網金融經營者應對產品、服務及運營等情況進行詳盡的信息披露，確保信息對稱，幫助消費者作出理性選擇，降低消費者的風險。二是應針對互聯網金融設立專門的維權機構，健全投訴處理工作機制，使互聯網金融消費者能夠投訴有門，主管部門也要結合投訴開展相應的監督檢查。

（三）完善金融消費權益保護工作外部協作機制，加強信息共享和風險提示

相關監管部門要進一步完善金融消費權益保護工作的外部協作機制，組織社會力量的廣泛加入和做好互聯網金融企業的聯合自律；強化互聯網金融企業在經營中進行信息披露和風險提示的義務，用普通消費者能夠理解的語言加以表述，切實保證消費者知情權的真實實現。

（四）完善互聯網金融業務有關監管規則

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當前，互聯網金融的迅猛發展對我國金融生態產生了巨大沖擊。到底什么是互聯網金融？它的本質是什么？其快速興起會帶來了哪些風險？以及如何規范和發展等相關問題成了社會各界關注的焦點。本文在考察我國互聯網金融發展軌跡和梳理相關文獻的基礎之上，對上述問題做初步探討，旨在為互聯網金融規范發展起到拋磚引玉的作用。

一、什么是互聯網金融

眼下，互聯網金融成為了熱門話題，各類企業和投資者紛紛效仿進軍互聯網金融。究竟什么是互聯網金融？不同的參與方和研究機構從各自的角度對互聯網金融給予詮釋。歸納起來，大致有以下三種觀點：第一種觀點，從技術的視角認為互聯網金融就是科技與數據金融，是以互聯網為代表的現代信息科技，特別是移動支付、社交網絡、搜索、引擎和云計算等，將對傳統金融模式產生深遠影響，可能出現既不同于商業銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，稱為互聯網金融①。第二種觀點，從行為主體參與形式的角度來理解，認為互聯網金融就是一種普惠金融，是指互聯網企業從事金融業務的行為稱為互聯網金融②。第三種觀點，從功能的視角認為，互聯網金融的本質是利用互聯網和信息技術，加工傳遞金融信息，辦理金融業務，構建渠道，完成資金的融通③。

上述觀點從不同層面對什么是互聯網金融進行了詮釋，仁者見仁、智者見智。筆者認為，這些觀點皆有其局限性，沒有充分揭示出互聯網金融的本質和內涵。要想正確界定什么是互聯網金融，首先需要弄明白的問題是，互聯網金融因何而起？它的本質和內涵是什么？

縱觀全球互聯網金融的演化路徑，大致經歷兩個階段：一是金融業務互聯網化。最早起源于美國19世紀80年代。隨著互聯網技術和信息通信技術的發展，金融業開始利用互聯網技術實現聯網實時交易，結算、資金轉移互聯網化、手機支付等金融核心業務。以后又逐步發展為網上銷售金融產品、利用數據庫技術進行信用評價、產品定價和風險管理等傳統金融業務互聯網化;二是互聯網業務金融化。盡管互聯網金融起源于金融業對互聯網工具的應用，但真正令互聯網金融迅猛發展的卻是互聯網企業的業務創新。上世紀末，以網絡運營公司、通訊商、電商等為代表的互聯網企業利用自身優勢涉足金融業務。從第三方支付開始，創新了網絡借貸、眾籌、社交金融、大數據與智慧銀行等多項互聯網金融業務，互聯網金融逐步向多樣化、大眾化方向發展。

綜上所述，筆者認為，互聯網金融是指互聯網與金融的結合，是借助于互聯網工具實現資金融通、支付和信息中介功能的一種金融創新活動。目前，互聯網金融主要有以下幾種模式：第三方支付、網絡借貸（P2P）、眾籌融資、網絡保險公司及網絡銀行。

二、互聯網金融面臨的主要風險

既然互聯網金融是一種金融創新活動。金融創新意味著是一把“雙刃劍”，在創造巨大利益的同時，也帶來風險隱患。特別是目前互聯網金融正處在初步探索與快速發展時期，監管體系和信用體系尚不健全，勢必會引發諸多風險，主要表現在以下幾個方面：

一是信用風險。信用風險是互聯網金融面臨的最大風險，其產生的主要原因歸納為以下兩個方面：一方面由于互聯網金融的虛擬性，加大了交易者之間的信息不對稱，從而增大了信用風險。另一方面，由于我國互聯網金融準入門檻低、行業標準缺失、法律監管不足等導致了信用風險加劇，各種互聯網金融平臺違約現象層出不窮，令我們不得不關注其背后面臨的風險。

二是安全風險。當前，我國互聯網金融業務面臨安全形勢嚴峻?；ヂ摼W金融本身就是以互聯網技術為支撐，而目前互聯網存在諸多不安全隱患，可能對金融消費者信息安全和財產安全構成嚴重威脅。特別是對大數據存儲的物理安全性要求越來越高，從而對大數據的容災機制提出更高的挑戰。

三是法律風險?，F行法律體系對互聯網金融企業準入和退出標準、運作方式、交易者身份認證等方面尚無明確的法律規定，缺乏互聯網金融消費者權益保護條例，大數據時代客戶隱私權沒有相應保護條款，互聯網金融監管制度建設明顯滯后于互聯網金融的發展，迫切需要進一步研究探索。

四是道德風險?；ヂ摼W金融的快速發展，導致了“道德風險”不斷加大。目前互聯網金融領域的道德風險表現在：一是從業人員故意違規甚至違法操作導致金融消費者遭受損失帶來的道德風險。二是采取欺詐方式誘騙投資者購買，實則資金流向平臺企業的腰包引發的道德風險。

三、防范互聯網金融風險的有效路徑

針對當前互聯網金融面臨的上述風險，筆者認為可以從以下幾個方面入手加以規避：

一是完善社會信用體系。加快建立實現跨部門、跨地區、跨行業的全社會共享的信用查詢平臺，采取嚴厲的失信懲罰機制，約束企業與個人的失信行為，以此防范互聯網金融企業引發的信用風險。

二是加強互聯網安全技術研發。加快開發互聯網加密技術、密鑰管理技術及數字簽名技術，提高計算機系統的關鍵技術水平和關鍵設備的安全防御能力。

三是完善互聯網金融法律法規。加快出臺針對互聯網金融的專門性立法。著手從信息網絡安全維護、社會信用體系構建、金融消費者權益保護等方面搭建互聯網金融的法律法規體系，規范互聯網金融機構運行規則和經營范圍，使互聯網金融企業運營有法可依。

四是健全互聯網金融監管體系。加強互聯網金融企業資金管理，規定資金由銀行全程托管，對資金發放、客戶使用、還款情況等進行跟蹤管理，公開透明披露平臺籌集資金的管理信息，方便客戶隨時查詢。同時，加強互聯網金融從業人員職業道德教育，提高行業人員道德素質。

參考文獻

[1]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012（12）.

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一、互聯網金融與金融互聯網之辯的由來

一般認為，謝平教授是互聯網金融概念的最早提出者、界定者。他認為“在這種金融模式下，支付便捷，市場信息不對稱程度非常低；資金供需雙方直接交易，銀行、券商和交易所等金融中介都不起作用；可以達到與現在直接和間接融資一樣的自愿配置效率，并在促進經濟增長的同時，大幅減少交易成本?！盵1] 謝平教授的研究無疑具有開創性意義。但也有人認為，謝平教授給出的定義過于理想化、烏托邦化，盡管近年來互聯網金融發展態勢有聲有色，嚴格意義上的符合謝平教授詮釋的互聯網金融模式卻并不存在。如此一來，概念的重新界定乃至爭論，在所難免。

有一類觀點習慣于把所有涉及到金融業務的互聯網化經營模式，都納入互聯網金融范疇；另一類觀點對互聯網金融與金融互聯網作了嚴格區分，即互聯網企業介入金融領域才是互聯網金融，而金融企業使用互聯網手段被界定為金融互聯網。2013年6月馬云提出：“未來的金融有兩大機會，一個是金融互聯網，金融行業走向互聯網；第二個是互聯網金融，純粹的外行領導，其實很多行業的創新都是外行進來才引發的。金融行業也需要攪局者，更需要那些外行的人進來進行變革?！盵2] 在馬云的理解中，金融行業擁抱互聯網不算互聯網金融，只是金融互聯網，互聯網行業擁抱金融才算互聯網金融，馬云的觀點廣受推崇。由此，互聯網金融和金融互聯網兩個詞看似接近，意蘊卻大相徑庭，前者突出互聯網公司，后者突出的是金融機構；傳統金融機構期望的是金融互聯網，由自己主導金融和互聯網的融合，而互聯網公司期望的則是互聯網金融。然而，這種純粹從主體出發作出的概念劃分，有意無意間把金融機構與互聯網企業對立了起來，排斥了兩者融合的可能，引發了一系列“口水戰”，具有明顯的狹隘性。

我們注意到，監管層的態度似乎并不主張互聯網金融與金融互聯網的截然對立。《中國人民銀行年報（2013）》“互聯網金融專欄”指出：“金融機構創新型互聯網平臺也在不斷發展，以中國建設銀行‘善融商務’、交通銀行‘交博匯’等為代表的平臺日漸成熟。第一家網絡保險公司‘眾安在線’于2月經中國保監會批準籌辦，并于9月29日由中國保監會正式批復開業?！盵3]央行在其年報中，旗幟鮮明地把金融機構的互聯網化與第三方支付、P2P網貸、眾籌融資、互聯網理財并行羅列，視為互聯網金融的子范疇。內中暗含的邏輯是，一切依托互聯網技術或借鑒互聯網模式所開展的消除行業痛點、優化成本、提高效率的行為模式，都應被納入互聯網金融之范疇。竊以為，這種以充實互聯網金融內涵來超越概念之爭的做法，更貼近互聯網金融種類多樣、形態各異、蓬勃發展的事實，也更經得起推敲。

二、互聯網金融與金融互聯網之辯的背后考量

1.刻意與傳統金融機構劃清界限。金融是一種門檻極高的商業形態。長期以來，中國金融業都是一個相對封閉的圈子，金融機構處于牌照管理、分業嚴格監管、利率管制的狀態，準入門檻極高，局外人很難進入，拿不到相應牌照就成立不了相應的機構，也就做不了相關的金融業務。如今一些互聯網公司扛起互聯網金融大旗，在沒有獲得相關經營牌照的情況下，以互聯網技術包裝事實上的金融行為。此時掀起一場概念之辯，不失為一種策略選擇。（1）在一定程度上把金融和非金融的界限給模糊了，便于打政策上的擦邊球；（2）有利于示好監管當局并贏得輿論支持，盡可能減少來自各方的違規爭議，回避諸多“成長的煩惱”。果不其然，監管當局也樂見其成，并給予了足夠的寬容。有些互聯網金融企業還趁機演變成了“披著互聯網金融外衣的金融機構”，從事著跟傳統金融機構一致的金融運作，并想方設法把規模做大，以圖最終形成“生米煮成熟飯”、大而不能倒、大而不能管的局面。

2.謀求監管套利。銀行業普遍抱怨，互聯網企業不用牌照，沒有注冊資本的限制，沒有這樣那樣的監管成本。此抱怨不無道理，互聯網企業從事金融業務，法律地位不明確，業務邊界模糊，是一個不爭的事實。只是由于銀行業長期享受著制度性優越，加之低成本吸儲的“制度性合謀”、久居神壇的傲慢、無暇顧及長尾市場等詬病，銀行業的抱怨淹沒在民眾的指責、唾罵中。不可否認，有些互聯網金融企業的優勢并不在于互聯網技術，更不在于互聯網給金融帶來了更好的風控能力，實質在于暫時沒有納入監管體系，或者說突破了監管，進入了監管空白地帶，實施著監管套利的行為。例如，注冊資本一億元的小貸公司，受到嚴格的監管，最高業務操作上線即最高負債額度為1.5億，而注冊資本一百萬的P2P網貸公司卻可以做到幾個億的規模，兩者強烈的反差所折射的是，典型的監管不一致所引發的P2P進行監管套利的行為。

3.爭奪話語權主導權。關于互聯網金融的本質，有人認為是去中心化，也有人認為是去中介化，兩種理解算比較接近。按此邏輯，金融互聯網之所以與互聯網金融產生概念上的分野，就在于其并非主張金融脫媒。然而事實上，余額寶模式既沒有真正實現金融脫媒，也沒有真正達到去中心化，卻依然被視為互聯網金融的典型范例?？梢姡ヂ摼W精英不遺余力挑起互聯網金融和金融互聯網之辯，其“醉翁之意”并非在于是否脫媒的糾結，而在于金融話語權、主導權及行業利益的爭奪，折射的是互聯網金融企業與傳統金融機構的攻守關系。馬云說過，“如果銀行不改變，我們就改變銀行”。“改變銀行”與“銀行改變”，其側重點不同，攻守關系迥異，前者強調的是互聯網金融，突出的是互聯網行業的主導作用，后者強調的是金融互聯網，突出的是傳統金融機構的主導地位。眾所周知，在傳統經濟互聯網化的過程中，也時常發生到底應由互聯網精英主導還是由傳統行業精英主導的爭論，互聯網金融與金融互聯網之辯正是這種爭論在金融行業的具體貫徹。由于金融行業的特殊性，話語權主導權的爭奪更加重要，也更加激烈。

三、互聯網入局金融業與金融業擁抱互聯網，構成互聯網金融的兩個演進路徑

如前所述，這場非此即彼的概念之爭有著先天的狹隘性，對互聯網金融概念的真正厘清、對互聯網金融的發展與創新并無幫助，且容易在實踐中造成割裂與混亂。充實互聯網金融概念的內涵，把金融互聯網看成是互聯網金融完整業態的一部分，是有效超越這場概念之辯的最佳選擇。從這個意義上，互聯網業切入金融業與金融業擁抱互聯網，與其說是一種攻守關系，反映的是你死我活的競爭態勢，倒不如說是互聯網金融演進的兩種不同路徑，相輔相成，遙相呼應。再者，互聯網與金融的共存與融合是大勢所趨，互聯網的擴散性、滲透性，與金融產品服務獨特的嚴謹性、保守性必然需要尋求一個平衡點，這個尋求平衡點的過程，不應是單向的過程，而應該是互聯網切入金融與金融擁抱互聯網的雙向過程。這個融合過程大體上要按三個階段演進。

1.攻守階段。互聯網企業借助成本優勢、效率優勢、渠道優勢、體驗優勢，以傳統金融機構服務相對薄弱的長尾市場特別是小微客戶作為切入金融領域的最佳突破口，實現對金融業務的攪局，形成鯰魚效應，震撼傳統金融機構的經營理念、商業模式。傳統金融機構則在網上銀行、信用卡商城等基礎上積極發展電商乃至“類余額寶”產品等，建設和優化平臺，逐步培育客戶的粘性，以化解困局。監管層也在為要不要監管、由誰來監管、什么時候監管、怎么監管等問題而絞盡腦汁。

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互聯網金融，即互聯網與金融的結合合，它是一個以互聯網為技術支撐，通過互聯網的平臺，實現資金的支付，整合，為金融服務的發展創造一個新的發展空間。對于互聯網金融而言，解決了以往傳統金融在服務開發，客戶挖掘，社會需求三個方面的問題。能夠及時反饋市場需求，解決以往信息的流通不暢，為社會金融事業的發展提供了一個新的發展空間。

二、互聯網金融法律監管潛在問題

最近談P2P都談到e租寶這個事件，互聯網金融發展到今天，從13年大量的互聯網金融創新是在突破之前的法律制度，創新絕對不是違法創新，利用互聯網進行創新就是渠道創新，技術創新，在現有的法律制度框架下如果進行這樣創新的話，每個人都有自己的底線，不會出現一千多家P2P平臺的跑路和失敗，給投資者帶來這么大的損失，甚至給P2P發展帶來一個瓶頸。當政府以及我們的投資者或者廣大的公民對這個行業無法容忍的時候可能這個行業無法發展和存活了，這是缺少敬畏產生這樣的惡果。怎么創新，怎么合法創新，創新過程當中我們的底線應該是什么。

第一是法律關系，如果是渠道就是個法律關系，P2P平臺和眾籌，或者51理財平臺都是區間合同法律關系，在這個法律關系不能放貸，不能形成資金池，如果利用這樣的方式帶著惡性的目的進行非法集資的話，一開始就已經違法。

第二是沒有監管，我們對監管的理解較為片面，一是立法的監管，一是司法的監管，另外行業自律的監管，企業自身自律的監管，還有外在行政監管，現在缺少的是外在的行政監管，有立法和司法、行業協會，有企業社會責任的約束，缺少了這種監管的制度讓執業者放低了對自己的要求，從而就會影響整個行業，導致出現惡性結果。

三、法律監管對互聯網金融發展的重要作用

對于互聯網金融而言，不僅需要市場調節，也需要法律監管。法律的監管對于互聯網金融而言，為金融事業的發展提供了一個正確的導向，同時也提高了互聯網金融的市場準入門檻。在法律監管過程中，有利于通過資本整合，第三方托管，有利于提升互聯網金融市場的規范性，促進互聯網金融的健康發展。對于互聯網金融而言，法律的監管，促進了企業網貸的發展，為企業的發展解決了資金問題，同時有利于新型的金融服務的產生與發展。

四、互聯網金融法律監管的解決方案

完善互聯網金融監管體系已經稱為金融市場發展迫在眉睫的問題。對于金融市場而言，需要有法可依，特別是對于新型的互聯網金融而言，更加需要法律的約束與管理，互聯網金融的法律體系建設在法律監管體系建設上需要有一定的預見性。一是在已有的金融法律體系上經過不斷的嘗試進行修改和完善，總結現有的經驗并制定出相應的法律法規體系。國家政府也需要以立法的形式確定互聯網金融機構的合法性及其地位。同時也需要進行監管，例如對其經營模式、管理模式以及其可能存在的風險等作出相應的調整。急需將互聯網金融行業正式納入監管范圍。二是在互聯網金融機構中需要樹立客戶利益至上的原則，保障客戶的個人信息隱私，使金融法律監管得到更好的實施。三是需要建立與互聯網金融行業相關的部門，為這個運營商平臺、借款人及出款人提供相應的具體化的指引。唯有完善的法律?O管體系，才能真正激勵互聯網金融興起和發展。

第一，互聯網金融作為一種新興產業，國家理應給予它更多的發展空間，在一定的范圍內允許其有問題。但是，互聯網金融作為一種行業，也應和傳統的金融行業一視同仁，在對金融行業所從事的服務相同時，理應受到同樣的監管，預防網絡上的非法詐騙等活動。在互聯網金融上，不能違法集資，不能觸及公共財款。在監管這一方面，應和傳統金融行業同等對待。例如P2P平臺，它不可以作為一個資金池，更不能同時從事擔保以及集借貸等服務。這些都是為了更好的保障客戶的資金安全，獲得投資者的認可。通過一定的放松和監管，讓互聯網金融在其中找到適合自己發展的道路。

第二，相應的規章制度應該完善健全。要實行有效的互聯網金融法律監管，就需要做好以下幾點。一是在已有的金融法律體系上經過不斷的嘗試進行修改和完善?？偨Y現有的經驗并制定出相應的法律法規體系。國家政府也需要以立法的形式確定互聯網金融機構的合法性及其地位。同時也需要進行監管，例如對其經營模式、管理模式以及其可能存在的風險等作出相應的調整。急需將互聯網金融行業正式納入監管范圍。二是需要互聯網金融機構完善客戶的信息，保障客戶的個人信息隱私，使金融法律監管得到更好的實施。三是需要建立與互聯網金融行業相關的部門，為這個運營商平臺、借款人及出款人提供相應的具體化的指引。

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互聯網金融可能顛覆金融行業

在推動金融創新，服務中小企業方面，隸屬于平安保險的上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司（陸金所）在行業中無疑處于領先地位，陸金所副總經理黃黎明在此次互聯網金融峰會上發表主題演講闡述了其對于互聯網金融現狀及未來發展趨勢的看法。

黃黎明首先表示，目前的互聯網金融并不具備顛覆性。他細數目前具有代表性的互聯網金融模式：網銀、網上證券交易、第三方支付、阿里小貸、互聯網基金銷售平臺（余額寶）、P2P與眾籌。并指出，上述模式或是將傳統金融搬到網上，或是傳統金融與互聯網合作的產物，總之，其與傳統金融的互補性強于顛覆性。

黃黎明接下來對“顛覆”給出了自己的定義：“我們一般講顛覆的機會，要不就是技術革新，要不就是一個新的商業模式出現，彌補現有的市場缺陷。”因此，只有能夠彌補現有市場缺陷的新模式，才稱得上是“顛覆性”的。他給出了目前金融市場存在的四點缺陷：資產與負債流動不匹配；國內小微企業與個體工商戶的金融需求難以滿足；實體經濟和中小投資者找不到投資機會；傳統金融機構資金運營交易成本居高不下。

黃黎明認為，未來互聯網金融通過大數據技術、網絡平臺等手段解決上述市場問題，從而徹底顛覆傳統金融。但他同時強調，顛覆實現的前提，是互聯網應堅持公開分享互聯網信息。他以阿里小貸為例：“阿里自己做風投當然好，但是也做不好。因為借款者可以通過阿里小貸借款，也可以通過其他人借錢。阿里只能通過自己的數據判斷給他多少錢是安全的，但是不知道其他人借給他多少錢。在互聯網上這些信息共享是必須的，互聯網金融一定比線下的金融跑得快。你還要公開透明，贏得信任，解決信息不對稱的問題?！?/p>

最后，黃黎明指出，互聯網金融牽扯專業較多，伴隨自身發展，相關各方之間關系會日趨復雜，身份功能模糊化。因此，一方面應形成相互合作的供應鏈；另一方面，監管部門要轉變思路，從根據主體監管變為根據業務監管。

史一文：

互聯網金融本質仍屬金融的范疇

“互聯網金融”，還是“金融互聯網”，這是一個問題。這一問題的答案不僅反映了人們對于這一新生事物的理解，還關系到未來在相關領域傳統金融機構和新興互聯網企業誰將占據主導地位。中國工商銀行總行信貸管理部網絡融資業務中心副總經理史一文的演講即由此展開。史一文的開場白內容耐人尋味：“房間里面非常熱，跟互聯網金融熱度一樣，我坐在下面有點涼意，聽到很多‘顛覆’，很多‘危機’，也敲醒了警鐘。事實上，銀行對互聯網的態度是積極擁抱的，所以我想說的是，銀行并不是21世紀的恐龍，而是21世紀的藍色巨人！”

接下來，史一文著重介紹了工商銀行應用互聯網技術創新自身金融業務的經驗。工行在2006年即投產網絡循環貸款，2007年開發網商信用貸款，2009年成立第一家專門服務機構，“2011年整個網絡交易額突破了1000億，今天非常高興和大家分享貸款余額突破了2000億。”對于未來的發展方向，史一文表示，工行從三個方向進行深入考慮。首先是發展綜合電商平臺，計劃打造“支付加融資模式”的，集網上購物、貸款等為一體的融資平臺；其次是做細金融服務，同時在商品流通領域深入挖掘；最后是在支撐環節推進數據戰略的實施，擴大數據來源，提高數據智能化的應用，構建大數據的業務體系。

史一文認為，首先，互聯網金融本質上屬于金融的范疇，其次，互聯網企業和金融企業兩者之間各有短長?！拔曳浅ＯＭ吹交ヂ摼W企業和金融企業，特別是銀行，能夠相互合作，發揮彼此優勢，才能把互聯網金融做大做強。”

方以涵：借助互聯網實現普惠金融

互聯網金融為人們展現了“普惠金融”的美好前景。宜信公司副總裁方以涵的演講，即圍繞著這一主題展開。

普惠金融是聯合國為宣傳小額信貸推出的概念：為所有的群體提供金融服務。方以涵表示，普惠金融正是希望覆蓋包括農民，包括企業，包括學生的社會大眾。“我們普惠金融更多關注的是幾千萬小微企業主和農民?！北M管普惠金融體現了人們美好的愿景，但在具體落實上，仍存在諸多困難。而互聯網和移動互聯網有助于這些問題的解決。

首先，互聯網可以幫助金融機構覆蓋小微企業主與偏遠地區農戶。借助互聯網，這些客戶可將自己的信息及相關資料上傳，金融機構通過遠程桌面進行信用審核。金融機構還可以推出手機貸款的APP，通過手機上傳資料，完成后期的審核、放款以及還款。“小微企業主做生意的間隙就把借款申請搞定，不用到門店，很方便?！狈揭院硎?，上述手段在國外已經實現并有成功案例。在征信方面，一些國外企業應用互聯網進行信用評估，提出數千個變量，在5秒內完成審核，違約率比應用傳統手段低60%。這對于信用體系不完善的中國，意義重大。融資方面，目前在國內外都十分火爆的P2P無疑是理想的選擇。

值得注意的是，方以涵在演講中提到，金融服務對象的能力建設問題將是普惠金融面對的一大挑戰。“光解決錢的問題還不夠，比如說我們服務的大學畢業生，不在好的機構學到好的知識、好的技能，還會有障礙。”最初，宜信曾經對其服務的小微企業主進行培訓，指導他們如何提升自己的品牌、營銷和財務管理水平，但效果并不理想。原因在于這些客戶喜歡用碎片化的時間解決自身問題。于是，宜信轉而制作短視頻的教育課件，深受歡迎。

最后，方以涵著重介紹了宜信推出的P2P品牌——宜農貸。該產品通過P2P模式，將籌集到的資金用于幫助小微企業主和貧困農戶，鼓勵其創業，門檻非常低。方以涵表示，宜農貸不僅可以實現金融服務的功能，還能在其他領域發揮作用。例如，一些家庭讓子女接觸宜農貸平臺，培養其理財意識和能力，收效良好。