緒論：寫作既是個人情感的抒發，也是對學術真理的探索，歡迎閱讀由發表云整理的11篇企業財務風險分析及對策范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發。

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一、A電解鋁企業基本財務風險特征

最近一個世紀以來，鋁金屬已經成為市場化與國際化程度很高的商品，其具有十分強的流動性，隨著我國經濟的發展，我國鋁產量已經達到全球的三分之一左右，這一點可以由下面的表格看出來。（見表1）

由表1可以看出我國鋁產業中的競爭是十分激烈的，不然不會產生如此的生產量，但是隨著鋁產業的擴張，其中的企業也面臨著許多財務風險。這點可以以A電解鋁企業為例子進行分析。A電解鋁企業當下的財務風險特征主要有籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率與匯率風險等等特征。這些特征都是當下電解鋁企業的主要面臨的問題，下文將會針對這些方面分析A電解鋁企業的財務基本狀況以及相關的問題所在。

二、電解鋁企業財務風險分析

（一） A電解鋁企業面臨的主要財務風險

1.籌資風險分析。籌資風險的主要影響方面是企業償還債務的能力以及控制籌資成本能力。而A電解鋁企業在2010年末的資產負債率為55%，該數據顯示出本企業負債籌資規模較為良好，但是A電解鋁企業在對50億元的權益籌資過程中，引起了股東對企業的回報的不滿意，一般來說，銀行同時期五年期整存整取存款利率是股東要求的最低回報率，而權益資本的主要籌資風險的主要表現模式為公司的股票遭到股東的大幅拋售，形成了股價的大幅下跌，及其損害公司的形象，這就導致了企業籌資成本上升或是無法融資的風險產生。

2.投資風險分析。投資風險分析主要有存貨風險以及股權與固定投資風險。存貨風險主要是源于電解鋁的生產特點，A電解鋁企業的平均存貨周期為一百天，存貨平均占用資金不小。尤其是包括鋁在內的有色金屬其價格波動十分大，同時現在的金屬產業已經不單單是金屬產業其還含有金融色彩，所以這也造成了不小的財務風險。固定資產投資風險，電解鋁企業的固定資產通常是機械設備，其通常具有十分強的專業性，而且投資回收周期十分長，流動性十分差。最后就是股權投資，這方面通常是投資企業的上下鏈產業，但是這就缺乏投資的多元化，不易分散風險，一旦鋁產業產生重創整個A電解鋁企業就會損失十分嚴重，缺乏足夠的風險對沖意識。

3.現金流量風險分析。A電解鋁企業的現金流量風險主要是來自于項目大額資本性支出的資金壓力與正常生產經營周轉的資金需求，同時因為本企業平時對周轉資金使用量十分大，而企業的收款通常集中在月末，這就會使得本企業產生較大的現金流風險。倘若本企業5億元的短期融資融券債務是同時到期的，這就對到期時點的資金形成較大的壓力。

（二） A電解鋁企業現行財務模式下財務風險管理中存在的弊端

1. A電解鋁企業風險管理體系需要進一步完善。隨著企業規模的不斷擴張，企業無論是職工人員還是財務數據都大大增加了財務管理工作人員的工作量，因此自然是對企業風險管理體系的考驗。同時隨著財務工作人員缺乏足夠的風險意識或者說是其風險意識十分淡薄，他們往往只是簡單的認為只要能夠管理好與使用好企業資金，財務風險就不會產生，而這恰恰也是財務風險發生的主要原因之一。所以A電解鋁企業必須要加強自身風險管體系的逐漸完善才能彌補財務工作人員風險意識不夠的問題。

2. A電解鋁企業的資金結構不合理。電解鋁產業逐漸由技術密集型產業向資本密集型產業轉變，而當下這些企業的資金結構是不合理的，剛好這又是財務風險形成的最直接的原因，這樣通常使得企業財務負擔加劇，造成其償付能力不足，直接導致財務風險的誕生。主要體現在以下兩個方面，首先是資金結構不夠合理，企業的股權資本與債權資本嚴重失衡，同時其資產負債率也高居不下。另外就是資金結構以及負債結構缺乏平衡支撐點。然而企業又不得不加大負債以及發行股票來籌集資本加大生產。這也繼續加大了該企業的財務風險。

3.投資不合理以及致使投資資金損失。A電解鋁企業的項目投資主要涵蓋了對外、對內投資。但是該企業在對外投資上缺乏對于投資風險的防范，造成無謂損失的投資，這些缺乏專業人才指導的投資資金使得電解鋁企業不僅不能獲得收益還使得企業損失相當大的一部分利益；同時該企業的管理層一味的追求短期利益，一味的擴大企業的規模，根本就不注重企業的長遠發展戰略。

4. A電解鋁企業財務管理系統不健全。財務風險管理系統是指在財務風險管理的過程中形成的相輔相成的機制。而本企業的財務管理系統是十分不健全的，主要是從企業財務管理系統的模式上來看，其首先缺乏對財務風險管理制定完善的流程，同時也沒有對后續風險管理進行評估的評價。

三、電解鋁企業防范財務風險的具體優化措施

（一）以酷型財務為核心，即以利潤為中心，以預算和C身活動為手段，在預定的產量，營業收入的情況下，倒劑生產成本及費用，來保證年度目標利潤的完成。

該財務系統的核心是利潤，在利用預算以及瘦身活動等手段時要保證企業的目標利潤能夠實現，而所謂的預定產量以及營業收入的狀況下，也就是固定企業的相關目標，通過利用倒劑生產成本以及費用來達到相關的目的。

（二）充分發揮企業生產組織能力，努力降低氧化鋁、碳塊和電的單耗，保證砘鋁成本比同行的降低的優勢，提升產品市場競爭優勢。這是以科學技術來達到提升企業核心競爭能力的方法，降低企業電解鋁的單位成本以及能源消耗是能夠幫助企業更好的生產，這樣也能更好的吸引到足夠的資金投資，同時隨著產品的消耗資源減少，其財務數據也會適當的減少，自然減少了相關財務風險的發生。

（三）在資金安排上，優先保證氧化鋁和碳塊等主要原材料支出，保證原材料可以滿足生產。這方面是針對企業現金流風險的措施，就是說要保證企業有足夠的現金流這樣才能保證企業的日常運營，具體操作方式就是吸引長期投資，這樣能保證企業債務不會同時要求償還，能減少企業的償還債務的壓力，自然就減少了企業現金流的風險。

（四）在籌資方面，要綜合考慮各種籌資渠道和方式，搭配好各籌資渠道和方式，降低融資成本。當下的融資渠道是十分廣泛的，無論是發行債券還是證券，這些都是有效的籌資方法，而且這些方法的融資成本都是可以控制的，能夠有效的避免籌資風險的產生。

（五）充分利用客戶的預付貨款，減少資金使用量，并減少資金成本。利用客戶的預付賬款來支撐企業現金流的運轉這也不失為一個有效的措施，這樣不僅能增大企業的現金流量，同時也減少了企業的資金成本，但是要保障客戶的產品能夠保質保量按時的交付，這樣才能增強企業的信譽度。

（六）樹立品牌意識，加強產品質量管理，保證產品質量，以質量占領市場。產品的質量是任何企業的核心競爭力，同時企業能夠利用自身的差異化產品樹立品牌意識，這樣才能提升企業的吸引投資的能力，才能具有高成長性。

四、結束語

目前，電解鋁企業屬于產能過剩的產業，要想在該困境下能夠存活下來就需要通過各種方法提升自己的生存能力。而企業的財務風險管理是最值得研究分析的。只有充分的尋找企業財務風險的防范對策才能夠達到健全與完善企業財務風險管理系統。最后希望我國電解鋁行業能夠發展的更好，希望本文能夠對相關人士與企業有所啟迪。

參考文獻：

[1]唐正忠.電解鋁企業防范財務風險對策研究[D].云南：云南大學，2010.

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（一）長短期負債錯配。資本結構不合理

企業中的資本結構表示了長期資本的構成，如果資本結構不合理的話，就會為財務部門帶來十分沉重的負擔，為財務風險的形成埋下隱患。在我國的煤炭企業中，生產以及經營的資金大多數為自有資金和借入資金，從資本結構的角度上來看，煤炭企業的資產負債率比較高，集中體現在短期的負債較高。但長期負債較少，長短期的負債錯配。

（二）盲目投資導致資金的使用效率不高

一些煤炭企業在對外投資的過程中，管理者出現了盲目投資的情況，沒有充分認識到投資有哪些風險，因此在一定程度上造成了企業出現財務風險。除此之外，針對企業內部進行資產改革的過程中，管理者的決策能力不足也會致使投資失誤的情況時有發生，使得所投資的項目無法按照預期的目標獲得利潤，為企業帶來巨大的資金損失。

二、煤炭企業財務風險的成因分析

（一）煤炭企業面臨外界因素的變化

任何一家企業進行經營活動的過程中，都不可能是孤立存在的，會與其他企業及組織進行交流與合作，因此在外界的環境上會面臨一定的變化。通常情況來看，外界的環境因素主要包含了市場環境、文化環境、經濟環境、資源環境、政治環境以及法律環境等。這些因素都會對煤炭企業的財務管理產生一定的影響，同時外界因素具有一個特點，就是無法預見性和無法改變性，煤炭企業的財務情況也會隨著外界因素的變化產生風險。比如受到自然環境的影響，導致煤炭的產量不高，這就會對企業的利潤造成不利的影響。

（二）煤炭企業內部缺乏完善的財務管理機制

企業的財務管理制度主要有投資核算制度、存貨盤庫制度、會計內部監督制度等，只有這些制度都處于完善的情況時，企業才能有效規避財務風險。但就目前我國的煤炭企業來說，這些財務管理機制內容不全面，尤其是會計內部監督制度流于形式，并不能對實際的經營和財務管理起到指導性的作用，為執行帶來很大的困難，進而會產生財務風險。

三、煤炭企業應對財務風險的對策分析

（一）建立風險預警機制，加強對風險的控制

風險預警機制是指企業在進行財務管理的過程中，在財務部門中所形成的一種相互依存并相互制約的體系，風險預警機制是煤炭企業有效規避財務風險的主要措施之一。建立起行之有效的風險預警機制，能讓財務風險的損失降至最低水平，這主要體現在兩個方面，一是在煤炭企業的管理者進行投資決策時，選擇那些風險相對而言較小的投資方案，從根本上減少出現風險的概率：二是在采用風險方案的過程中，一旦發現對企業不利情況出現后，可以及時停止這個方案。比如說煤炭企業的管理者在進行投資時，可以選擇債權性的投資方案，因為與股權性投資相比。債權性的投資方式能讓企業的收益更高。

（二）優化企業的資本結構

企業的資本結構與財務風險息息相關，因此企業在進行融資時要充分考慮到一切影響因素，選擇最合適的方法讓企業的資本結構達到最佳水平。要想實現資本結構的最優化，首先要將企業價值實現最大化。其主要的做法是減少資本成本，確定合理的企業負債額度，利用好煤炭企業的財務杠桿，對籌資的能力進行科學的估計。

（三）加強財務風險制度的建設

內部環境對企業來說至關重要，而科學完善的財務風險制度有利于形成良好的內部環境。在建立完善的財務管理制度之前，首先應了解煤炭企業目前的業務流程，估量好經營活動都需要哪些內容，在經營中會產生怎樣的風險，產生的風險將會對企業造成怎樣的影響。在此基礎上完善財務內部管理制度，加強對會計的內部監督，讓其更好地服務于企業。

四、煤炭企業防范財務風險的技術手段

（一）分散法

分散法是指通過多家，煤炭企業聯營的方式使對外投資呈現多元化的局面，以此方法能分散財務風險。針對一些風險比較大的投資項目，煤炭企業可以和其他企業合作，憑借這種獲得利潤共同分享、形成風險共同分擔的方式來減少財務風險。市場經濟的一個顯著特點就是市場需求的不穩定性，針對這種不穩定性，煤炭企業為了分散風險可以選擇多種經營方式。

（二）回避法

回避法是指煤炭企業在選擇一定的理財方式時，充分考慮到每一種理財方式可能會產生的財務風險。評估完畢后選擇產生風險最小的方法。以此來回避風險。比如在投資方式上，債權性的投資風險要遠遠小于股權性投資，雖然從收益情況上來看股權性投資的回報更大，但是按照規避風險的角度上看，煤炭企業還是應該謹慎選擇。值得注意的一點是，回避風險并不代表煤炭企業不進行風險投資，當煤炭企業想要獲得更大的經濟利潤的話，還是應該勇于承擔風險，選擇股權性投資。

（三）轉移法

轉移法的方式是指煤炭企業將一部分的財務風險轉移給他人來承擔。這種方法體現在企業購買資金保險，這樣就可以將財產上的風險轉交給保險公司。而在對外的投資方面，企業也可以選擇聯營投資的方式，將一部分投資所帶來的風險轉移給其他的企業。而建造固定資產的話，煤炭企業可以利用出包的方式建造，將資本建造中會形成的風險轉交給承保公司。通過將財務風險轉移的方法。可以在很大程度上減輕煤炭企業的財務風險。

（四）降低法

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1.1 經濟結構漏洞帶來的企業負債問題 經濟結構漏洞是由于中小企業本身的流動資金和整體的資本容量較小，使企業在經濟結構建立和規劃過程中無法顧及自身發展的需求，導致經濟結構不完整而存在一系列的問題。很多中小型企業為保證企業的發展，通過貸款等方式解決資金短缺的問題。然而貸款難一直是制約我國中小企業發展的主要問題之一，后金融危機時代的通脹壓力更加大了中小企業的籌資風險。雖然貸款這種方式能在一定程度上緩解企業的經濟壓力，但是自2010年以來央行不斷加息和提高存款準備金率，不但增加了中小企業貸款資金成本，降低了預期收益，也加大了企業再融資的成本。

1.2 決策失誤導致的投資風險 中小企業受自身的經濟承受能力的限制，其投資決策帶有較強的盲目性，容易受到當前市場的影響。很多中小企業盲目追求市場，在準備不充分的情況下投入大量資金購買固定資產，擴大生產線，或者將資金投放到不熟悉的領域，結果大量資金被套牢的同時，還損失了大量的潛在收益，大大增加了企業的投資風險。此外，多數中小企業更多的關注于企業當前的發展，而忽略了長期投資與收益。從長遠角度，這些產業的市場競爭并不強。如果企業在一定時間內的投資無法達到預期的收益，滿足決策需求，可能會使企業面臨重大的經濟挑戰。這種不確定性會給企業帶來一定的財務風險。

1.3 中小企業的經營管理風險 經營風險又稱營業風險，后金融危機時代，金融危機對企業造成的影響并沒有完全消失，通貨膨脹使原材料價格、工人工資不斷上漲，銀行貸款利率不斷提高，這些因素加大了中小企業生產經營成本，為企業帶來了經營風險。管理風險是由于中小企業經營不善帶來的金融風險。我國大部分中小企業都存在財務管理意識淡薄，機構設置不完善，權責分工不明確，稽核制度不完整，企業內部資料管理不到位等問題，這些因素在加大了企業成本的同時也加大了企業的財務風險。

2 中小企業面臨財務風險的主要原因

2.1 外部因素 企業的生產經營活動需要依附于宏觀環境，而外界的不同因素和制約必然會影響企業發展。外界環境主要包括自然環境和社會環境，自然環境又涵蓋自然災害帶來的風險以及債務人死亡等使賬款無法回收的風險。社會環境因素包括政治、經濟、法律、政策、市場等多方面因素。自2009年全球性經濟危機爆發以來資本市場相對萎縮，2012年以來整體資本市場大環境相對微弱，為中小企業帶來了巨大的市場隱患。此外，隨著國家整體的發展狀況，經濟政策也在不斷變化，十以后國家出臺的一系列相關政策為中小企業帶來一定的促進作用的同時，對市場也產生了一定的波動，市場的整體觀望使得企業面臨著重要的財務風險。

2.2 內部因素 除了外部環境的客觀因素外，內部因素也是導致企業存在財務風險的主要原因。第一，缺乏有效的財務風險識別和預警系統。對財務風險進行有效的識別和預警可以對財務風險進行有效的預防，提前采取一系列的風險預防措施，及早地減小或消除財務風險，減少企業潛在的經濟損失。第二，財務管理較為混亂，管理制度不健全。中小企業的資金使用缺少周密的計劃，一般債務資本比例較高，為企業的發展帶來很大的潛在隱患。第三，企業內部調控制度不完善。后金融危機時期，中小企業無法正確評估自身弱點，存在內部控制制度不完善，監督約束機制不到位等弊端。尤其，國家宏觀政策不斷發生變化，中小企業落后的管理體系無法正確及時地評估風險，諸如存貨積壓，應收賬款無法回收，生產能力、原料、人力的安排不匹配，產品質量控制體系不健全等問題，更無法及時做出相應調整，由此產生的風險使中小企業的發展更加舉步維艱。第四，企業的財務決策缺乏科學性。我國中小企業由于內部控制制度及財務管理制度的不完善，對項目的可行性分析不夠周密系統，決策者不能根據全面有效的信息做出判斷，致使財務決策多依靠經驗決策和主觀決策，導致決策失誤，不能獲得預期收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。

3 中小企業財務風險控制措施

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[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.31.163

1引言

在新經濟環境的影響下，企業集團的財務風險貫穿于企業生產經營的各個發展環節。企業對于財務風險不能準確預測，也不能控制與之經營活動相關的影響因素，各種不確定的因素使企業無法避免財務風險帶來的危害。企業若想要在競爭壓力大的市場經濟中生存，就必須加強對企業財務風險的控制。

2企業財務風險基本理論

2.1企業財務風險概念

財務風險是指因企業內部財務制度有缺陷，或是因企業融資不當致使企業發生損失。企業財務風險是不可避免的，在經營活動中有各種可預知和不可預知的風險。在市場環境中，企業應該正確理智看待財務風險。對于財務風險的定義，可從以下幾個方面理解：

首先，企業在日常的經營活動中，財務活動的財務風險會對企業的盈利和發展產生重要影響。其次，財務風險也具有不確定性。企業常常因為負債背負了許多未知的財務風險，比負債利率的變動等，同時也包括普通股收益發生的變動帶來的風險。

2.2企業財務風險特征

2.2.1客觀性

企業在生產經營或者對財務風險進行控制的時候不能一味地追求低風險或者零風險，企業的任何一個經營活動中都有可能出現財務風險，只有通過企業建立財務風險控制機制，才能有效地避免財務風險產生更大的危害。

2.2.2不確定性

財務風險是無法預測的，也就是說在任何情況下財務風險都有可能發生。財務風險會在企業生產經營的任何環節發生，同時也會給企業帶來不可預計的損失。因此，財務風險具有不確定性。

2.2.3損失、收益性

此特性是指財務風險不只會給企業帶來損失，也會帶來一定的收益。風險與收益的關系最顯著的表現形式就是股票，股票是一個高風險的金融產品，但是收益非常客觀，由此可看出，高風險伴隨著高收益，收益和風險的關系就顯而易見了。

3財務風險形成的原因及分析

3.1導致財務風險發生的內部原因

3.1.1企業收益分配不規范

大多數企業的利潤分配方式采用股利分配，主要是以送紅股的方式來分配。但我國對于股利政策沒有明確成文的規定，包括股利分配的方式也時有變動，不利于實現股東價值最大化，這樣就會影響許多潛在的投資者做出投資決策。分配方法的不合理，不規范會使企業的財務結構出現問題，導致財務風險發生。

3.1.2投資規模和結構設置不當、不合理

（1）資本結構不合理。資本結構其實是企業一定時期內融資的結果，資本結構不僅決定了產權的歸屬，也指出了不同的投資主體所承受的風險不同。資本結果的不合理會使企業的內在價值降低，然而中國很多的上市公司都有資本不合理的問題。因此，很多企業都面臨著償債能力的風險。

（2）投資不合理。投資決策的不合理在我國企業中主要表現在固定資產投資不合理，企業對于投資前的可行性分析和調研不充分，缺乏精密的研究和分析，導致財務風險隨之而來。

3.1.3資金回收不當

企業與企業之間的商品交易存在著所謂的商業信用，一些企業在銷售商品時會采取賒銷的方式銷售，將賒銷金額計入應收賬款科目。若企業對賒銷的客戶信譽了解不夠并且賒銷金額過多，賒銷客戶無法按時打款，那么這筆款項就會變為壞賬，造成企業壞賬損失增加，導致財務風險發生。

3.1.4內部決策不當

企業的內部決策一般都是根據財務信息而定的，財務信息若出現失誤就會造成決策失誤。我國很多企業財務方面的決策很多都是根據經驗進行決策的，這樣會造成不少的決策失誤，導致企業面臨風險。

3.1.5企業內部利益過度強化

企業的經營者和投資者出現分化，投資者希望得到利益的最大化，而經營者則希望利潤最大化。對于企業而言“會計利潤”的最大化會使企業出現難控制的局面，一味地追求利益導致企業面臨風險。

3.2導致財務風險發生的外部原因

3.2.1宏觀經濟的變化

宏觀經濟的變動會引起企業的財務風險的發生。在新經濟環境下，市場經濟多變，宏觀經濟環境逐漸復雜。企業如果不能很快地適應復雜多變的宏觀經濟，就會對企業產生影響。

3.2.2稅收法律制度的變化

納稅是每個企業應盡的法定義務。每個企業都要進行稅務籌劃，稅務的籌劃也是企業的理財重點。當然，每個企業也想在不違反稅收法律的情況下，盡量減少企業的稅務負擔。但是，稅收法律如若變化，企業就會對原有的財務決策進行更改。因此，稅收法律制度也是導致財務風險發生的誘因。

3.2.3匯率和利率的變化

對于企業而言，企業的負債率一般是一定的。但是，市場經濟多變，利率變動總會發生。如若利率下降，那么企業按原有合同的利率支付貨款的話，就會支付比原有合同更多的利息，加大財務風險。同樣，若人民幣貶值，直接就會影響企業的財務風險。

4企業財務風險的防范對策研究

針對上述對該企業財務風險的分析以及該企業的實際情況，文章提出了以下防范對策。

4.1樹立財務風險意識

財務風險預警是財務風險實際發生之前，捕獲和監測各種微妙變化的跡象，以防止并采取適當措施贏得時間。集團建立一個完善的管理信息系統，一旦發現危險信號，能準確、及時地做出反應。

4.2加強市場環境的監測

在新經濟環境的驅動下，企業對所處的環境反應敏感，加強對周圍環境監測是提醒企業及時做出決策調整，減少財務風險發生時對企業的損失。要發揮企業人員的主觀能動性，及時對宏觀經濟的變化進行分析和研究，減少財務風險的發生。

4.3進行科學化管理

企業應實行科學化管理模式，做出科學的決策。企業在做各項決策時都應根據企業的發展狀況，做出科學的決策。科學化管理會使企業在進行投資回收或盈利能力分析時，能準確看到風險減少帶來的收益。

4.4建立財務風險預警系統

財務風險預警系統的建立會使企業在財務風險發生之前采取一定的防范措施，并且及時捕獲和監測各種外界變化的跡象，以防止并采取適當措施及時并盡可能縮小財務風險發生帶來的危害。企業建立一個完善的財務風險預警系統，一經發現危險信號，就能準確、及時地反映給企業管理人員，防止企業發生不必要的損失。

4.5建立財務控制機制

企業的財務模式趨于管理化，企業中建立權、責、利相結合的機制。企業的財務人員應對企業的各項投資決策或者是其他財務方面的決策進行有效準確的分析，建立財務控制機制主要是為了防范和化解財務風險，也是為了保證企業財產安全和財務活動安全。廣泛并有效地建立財務控制機制，實現財務信息之間的無障礙交流與溝通，使企業的資源得到充分利用。

4.6規范內部控制制度，防范財務風險

企業的內部管理非常重要，內部管理結構的合理性會減少因內部人員決策失誤導致的財務風險。企業例如通過設計合理的激勵和約束機制來減少財務風險等。企業的內部治理結構完善決定了一個企業的組織效率和其所承受經營風險大小。企業內部規范行使權力、運營生產，才能更好地發展壯大，使企業的利益目標得到實現。通過對企業內部控制制度的完善，企業的內部環境改善，企業內部人員形成合理的競爭機制，從而防范企業內部財務風險的發生。

參考文獻：

[1]鄭琦，新經濟環境下企業集團財務風險分析及其防范對策研究[J].時代金融，2014（6）：159-163.

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在市場經濟活動中，企業存在財務風險是難免的，關鍵是如何了解風險的起因，加強防范，使自身處于不敗之地。財務風險是指由于多種因素的作用使企業不能實現預期的財務效果，從而產生的經濟損失的可能性。財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，財務風險的存在，無疑會對企業生產經營產生重大影響。以財務決策為例，企業的財務決策幾乎都是在風險和不確定性的情況下做出的，離開了風險，就無法正確評價企業報酬的高低。歸納起來，企業財務風險的特征是客觀性、全面性、不確定性、收益性或損失性。

企業產生風險的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也各不相同。主要有以下幾個方面的原因：

（一）企業財務管理的宏觀環境復雜多變

隨著經濟全球化格局的形成和我國加入WTO，企業財務管理的宏觀環境變得更加復雜多變，這是企業財務風險產生的外部原因。企業財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境對企業來說，是難以準確預見和無法改變的，宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。

（二）對財務風險的客觀性認識不足

企業要有自己的企業文化，要使風險意識成為整個企業全體人員的共識。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，許多企業的管理人員缺乏風險意識，認為企業只要做大做強了，就會有發展前途。

（三）資產、負債結構不合理

企業資產、負債結構不合理，總負債占總資產比例過高。我國企業資產負債結構不合理的現象普遍存在。資產中有形資產與無形資產，流動資產與固定資產的構成比例失調，負債中流動負債和長期負債比例不當，都可能導致財務風險的發生。債務結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，一旦生產過程中斷、阻塞、資金周轉發生困難，屆時企業將面臨失去信譽，承擔敗訴賠償的責任，嚴重的甚至導致破產。

（四）管理者投資決策失誤

企業管理者投資決策失誤，盲目追求規模擴張，搞“大而全”、“小而全”。近年來，不少企業看到海爾集團多元化投資成功，也仿效多元化經營模式，試圖通過多元化經營減輕企業經營風險，這本來無可厚非，畢竟沒有任何行業永遠是“朝陽產業”。然而隔行如隔山，原來適用的經營方式和管理模式，照搬到新的行業可能就不適用了。

二、財務風險防范建議及其具體方法

財務風險防范是指企業在充分認識所面臨的財務風險的前提下，運用各種手段和措施，對各種財務風險進行預計、防范、控制和處理，以最小的成本確保企業資本運動的連續性、穩定性和效益性，以實現企業既定財務管理目標的一種理財活動。筆者認為，財務風險防范可采取以下對策：

（一）財務風險防范建議

（1）增強風險防范意識，正確理解財務風險與經營風險的關系。企業管理者，特別是企業的領導者應牢固樹立風險意識，將風險意識納入企業文化之中，避免盲目決策，從根本上避免財務風險的發生。風險防范就是企業在識別風險、估量風險和研究風險的基礎上，用最有效的方法把風險導致的不利后果降到最低限度的行為。因此，企業不論是對外投資還是對外融資，也不論是研制產品還是銷售產品，都應事先預測可能發生的風險，以降低經營的盲目性和決策的隨意性，保證企業資金的安全使用和財務目標的順利實現。

（2）建立健全企業財務風險管理機制，用活財務風險管理方法。建立財務風險管理機制，首先，要明確承擔風險者的責、權、利，爭取風險、收益之間的相互統一。其次，要建立合理的、協調的行為激勵約束機制，解決好企業所有者、經營者和企業員工等內部主體之間，以及企業與政府、企業與債權人等外部利益主體之間收益分享和風險分擔的關系。而財務風險管理則是企業為降低風險，在財務風險預測、決策、防范、處理過程中，用來完成財務風險管理任務的各種手段和工具。

（3）確定最優的資本結構和籌資方式，合理安排債權資本所占的比例。選擇合理的資本結構，債務資本和自有資本的比例要適當，充分利用債務資本的財務杠桿作用，選擇總風險較低的融資組合。無論是自有資金，還是債務資金，只有比例適當，資金使用效益提高，才能保證企業的盈利能力。要注意長短期債務資本的合理搭配，避免債務資本的還本付息期過于集中，保持企業資金良好的流動性。合理籌措資金，適當控制融資規模。

（4）實現優勢互補，加大資本運營力度。采取資產兼并、債務重組、聯營合作等多種形式，實現企業間的優勢互補，既可以有效降低企業的財務風險，增強企業綜合競爭能力，又能擴大企業知名度，提高融資能力，進而可以達到有效規避財務風險的目的

（5）針對企業管理薄弱環節，建立健全風險控制機制。一是建立客戶管理制度，加強對客戶信用的調整和判別。對信譽不好的客戶應盡量避免合作，對資不抵債的客戶應盡早收回貨款，并停止供貨，形成一套適合本企業的風險預防制度，將風險降至最低。二是建立科學的內部決策制度。對風險經營決策和財務活動，要在企業內部的各職能部門中進行嚴格的審查、評估、論證，集思廣益，盡可能避免個人決策失誤造成的風險。三是建立統計分析制度。目前，許多企業雖然進行了多渠道籌資、多形式投資、盤活存量資產，但沒有集中規范的統計會計資料將其顯示出來，更沒有做經常性的統計財務分析。

（二）企業財務風險防范的具體方法

（1）規避風險。企業對風險的對策，首先考慮到的是避免風險，凡風險所造成的損失不能由該項目能獲得的利潤予以抵消時，避免風險是最可行的簡單方法。對不守信用的廠商應拒絕與其發生業務往來；對可能明顯導致虧損的投資項目要放棄；在新產品試制過程中發現諸多問題時要果斷停止試制。

（2）減少風險。減少風險主要有兩方面的意思：一是控制風險因素，減少風險的發生。二是控制風險發生的頻率和降低風險損害程度。減少風險的常用方法有：進行準確的預測，如對匯率預測、利率預測、債務人信用評估等；對決策進行多方案優選和相機替代；及時與政府部門溝通獲取政策信息；在發展新產品前，充分進行市場調研；實行設備預防檢修制度以減少設備事故；選擇有彈性的、抗風險能力強的技術方案，進行預先的技術模擬試驗，采用可靠的保護和安全措施；采用多領域、多地域、多項目、多品種的投資以分散風險。

（3）轉移風險。企業以一定代價、采取一定的方式，將風險轉嫁給他人承擔，以避免可能給企業帶來災難性損失。主要有兩種方式：一是保險轉移，即企業通過購買財產保險等方式將財產損失等風險轉嫁給保險公司承擔。二是非保險轉移。即企業將某種特定風險轉移給專門機構或部門。

（4）接受風險。對于損失較小的風險，如果企業有足夠的財力和能力承受風險的損失時，可以采取風險自擔和風險自保自行消化風險損失。風險自擔就是風險損失發生時，直接將損失攤入成本費用，或沖減利潤；風險自保，就是企業預留一筆風險金或隨著生產經營的進行，有計劃地計提風險基金如壞賬準備、存貨跌價準備等。

（作者單位為鞍山市財政信息中心）

參考文獻

[1] 李冠眾.論企業財務風險[M].機械工業出版社，2006.

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        1 財務風險的理論概述

        財務風險是指企業財務成果和財務狀況的風險，有狹義和廣義之分。狹義財務風險是指由企業負債引起的，具體是指企業因為借入資金而增加的喪失償債能力的可能和企業利潤（股東權益）的可變性，它是指企業現金支付風險和籌資風險，它與經營風險、資本市場風險一起構成了企業所面臨風險的主體。廣義財務風險是指企業財務系統中客觀存在的，由于各種難以或無法預料、控制的因素作用，使得企業實現的財務收益和預期財務收益發生背離，因而蒙受損失的機會或可能。

        2 企業財務風險的成因分析

        2.1 外部原因

        2.1.1 財務環境復雜。企業財務管理面臨的環境包括國家宏觀經濟、法律及社會文化環境等因素。這些因素存在于企業之外是企業所無法控制的，對企業的財務管理活動產生重大影響。當企業面臨的外部風險增大時，企業經營風險和財務風險也有增大的趨勢。因此，企業的經營管理者應該全面分析各種不同的風險產生原因，增強企業抵御風險和防范風險的能力，提高企業的市場競爭力，從而立于不敗。

        2.1.2 自然原因及其他原因。自然原因也是引起企業財務風險的原因。由于自然原因是不確定的，正體現了財務風險的基本特征之一。其他原因是指國家政策等不可預料的因素。國家政策的復雜多變是企業產生財務風險的外部原因，財務風險涉及到相關政策的穩定程度和完善程度。

        2.2 內部原因

        2.2.1 財務活動自身因素。企業資金結構不合理，資產流動性弱，負債資金比例過高是引起財務風險的原因之一。由于籌資決策失誤等原因，我國企業資金結構不合理的現象普遍存在。企業在債務融資后必須保證有足夠的現金以償還到期的債務和利息，如果企業的資金流動狀部較差變現能力不強而無法保證足夠的現金，這些都會導致使企業財務風險由潛在的變成現實的，從而使企業陷入財務危機。

        2.2.2 管理人員認識滯后。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。

        2.2.3 內部關系混亂。企業內部財務關系混亂是我國企業的通病，企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的又一重要原因。企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用利益分配等方面存在權責不明，管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。

        3 企業財務風險的應對思路及防范措施

        3.1 企業財務風險的應對思路

        3.1.1 利用籌資活動應對財務風險

        資金是企業的血液，是持續從事生產經營活動的前提條件，籌資是企業理財的起點，是投資、用資的基礎。在市場經濟條件下，籌資活動作為一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。 

        對籌資風險形成的因素，企業可以從以下幾個方面來控制：①建立籌資風險預測體系是防范籌資風險的前提；②合理安排企業收支，避免資金組織不當帶來的臨時風險；③降低籌資成本，提高籌資風險的防范能力；④優化企業資本結構；⑤加強企業經營管理，提高效益增加盈利；⑥科學決策優化籌資方案；⑦對企業實施債務重組；⑧合理選擇籌資幣種。

        3.1.2 利用投資活動應對財務風險 企業籌資的目的就是為了更好的去投資，通過投資為企業創造出更多的利潤。同樣企業無論對內對外投資也存在著風險，這些風險同樣需要企業采取措施去識別和防范。當企業決定進行投資活動時，首先要對企業投資未來收益情況進行合理預測，加強投資方案的可行性研究。企業在進行項目投資時，要合理進行投資組合，使其最大限度地分散投資風險。企業的投資活動包括企業的主業投資和其他項目投資，企業的投資風險主要是根據項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負債利率，則風險較小。反之，投資風險較大。

        對于投資風險的控制對策，可以采用以下方法：①進行市場調研，收集豐富的市場信息。②提出項目可行性研究報告，進行投資決策。③實施過程中的防范④動態監控⑤整體全面的防范⑥組合投資分散風險⑦實行投資保障

        3.1.3 利用資金回收活動應對財務風險 資金回收風險是指企業在收益不錯的情況下，因為銷售實現原則的不同產生的財務困難。在權責發生制的原則下，不錯的經營收益并不能表示銷售回款的結清和銷售利潤的實現。信用工具作為繁榮市場的助推器，他一方面促進了企業業務的開展，但是同時也加大了企業的資金回收風險，導致大量的應收帳款的長期掛帳，壞帳損失的可能性由此加大，財務風險應運而生。企業應依據謹慎原則，對于可能發生的壞帳損失，在其發生之前提取壞帳準備，以減少本期虛增利潤，防范資金回收風險。

        對于在資金回收活動過程中產生的風險，可以采取以下措施：①做好賒銷客戶的資信調查②制定合理的信用政策③建立賒銷審批制度強化管理④建立應收帳款考核制度落實責任制⑤加強營銷人員培訓和提高素質。

        3.1.4 利用收益分配活動應對財務風險 收益分配是企業一次財務循環的最后一個環節。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。收益分配風險是指企業在分配收益的方式、時間和金額上的不同權衡和取舍給企業的價值到來的不確定性。為此企業必須制定合理的收益分配政策，企業應積極采取措施，向投資者傳達正面有利的住息，塑造投資者信心，以利于企業價值的提升。

        收益分配活動中的風險可以采用以下方法：①確定股利政策，降低利潤分配風險；②積極面對利潤分配政策因素的影響，控制企業利潤分配風險。

        3.2 財務風險的防范措施

        3.2.1 加強財務監督，完善內部控制制度建設 企業財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業必須建立和完善相應的組織機構對風險實施及時有效的管理，只有把企業的財務風險實現組織化運作，才能實現企業財務風險管理得到足夠的重視和真正的規模運行。企業可以單獨設立一個財務風險管理處并配備相應的人員對財務風險進行預測、分析、監控，以便及時發現及化解風險，建立健全風險控制機制。

篇（7）

本文研究的主要是廣義上的財務風險，在廣義上的財務風險主要分為以下幾種：籌資風險、投資風險、現金流量風險、利率風險、匯率風險五個方面。這五個方面也是物流企業必須著重注意的方面，要把風險遏制在源頭上，就得逐個分析各個方面，對可能出現的問題做好提前預防，以便在風險發生時能夠盡可能地把損失減小到最低。

財務風險的實質其實就是各種潛在的或是表面的因素的影響使企業不能達到預期的收益，從而蒙受損失。企業財務規劃決策的是未來的經營活動，發生在未來的事情誰也無法準確預料，所以本身就具有不確定性，一定意義上說這種財務風險是客觀存在的。

二、物流企業發展現狀及其財務風險表現

物流企業是經濟全球化下的一個新型行業，國家也大力鼓勵物流企業的發展壯大，加之經濟發展的需要，物流行業在我國迅速發展成長起來。物流行業的經營范圍十分廣泛，已經涉及到了貨物道路公路運輸、倉儲、配送、信息服務；鐵路運輸；高新技術的開發、新技術的轉讓；經營海上、航空、陸地國際貨物運輸等，經營范圍廣，業務能力強。物流公司在全國設有40多家分支機構，現有的集裝箱堆積面積達到120多萬平方米，特別是有9條鐵路專線是用于貨物的配送，在全國的業務范圍網已近形成，輻射面積廣。而且物流行業積極利用信息技術為自己的業務服務，充分利用網絡的優勢，展開集貨物配送和信息服務為一體的高效、暢通、便捷的服務平臺，形成了以物流管理中心為基點向全國輻射開來的服務網絡，使得網絡型現代物流行業的發展成為可能。在物流行業快速蓬勃發展之時，也出現了一些財務風險，主要表現在：

（一）籌資風險與投資風險 國家雖然鼓勵物流企業的發展，物流企業的利潤也吸引了很多人投身物流事業，但是社會上大型的物流樞紐公司不能完全靠國家的資金投入，必須自己想辦法去擴大融資渠道并籌措資金。由于物流企業眾多，這更加劇了籌資融資的難度。物流中心為了解決資金短缺的問題，必須進行社會投資來增加固定資本，但投資也是一項高風險事業，如何正確地抉擇，在不損失資金的情況下來贏得更多的資金儲備是一個十分緊迫的問題。對于物流企業的長遠發展來說，如果沒有固定的資金來流通和流轉，是不能保證企業的正常運行的，所以籌資和投資風險是一個亟待解決的問題。

（二）現金流量風險 現金流量風險其實就是資金回收的風險。企業在生產經營的過程中，也許會出現到期無法按時收回貸款，從而導致企業自身沒有資金來償還已經到期的債務的可能。資金是企業能否繼續有效運轉下去的保障，沒有資金的融通，就沒有企業的業務正常進行的可能，所以在現金流量風險中，現金收付風險是必須要避免的。

（三）信用風險 信用風險是指交易雙方中，一方沒有履行承諾在規定的時間支付資金給另一方，因而造成了另一方的損失。一般就是企業客戶在享受物流公司的服務后，卻不及時付款或者沒有能力付款給物流公司，這樣物流公司就只能自己承擔資金風險，自己想辦法來彌補虧空，以保證下一個項目的順利進行。信用風險是經常出現的一種情況，這就需要交易雙方都要有誠實守信的道德觀，一方既要保證服務的質量，一方也要及時地支付資金。

（四）利率風險 中央銀行的利率政策的微調或社會出現通貨膨脹等因素的影響都會對物流財務資金造成重大的影響。國家每次提高利率都會使物流公司損失一定的利潤，雖然貌似數量不大，但由于物流公司的規模越來越大，存貸款規模也隨之加大，所以每次利率調整所帶來的影響和損失就會加大，呈現由少積多的趨勢。

三、物流企業財務風險化解對策研究

物流企業在發展壯大中逐步暴露出了一系列的問題，如何建立和完善必要的財務風險管理體系，成為了物流企業面臨的重要課題，對此，經過各方面的研究、總結歸納，可以從以下幾個方面逐步實施：

（一）建立完備的財務風險預警體系與風險衡量體系 做任何事情都要有未雨綢繆的準備，對于物流行業現在普遍存在的財務風險，企業要馬上建立財務風險衡量和預警體系，將風險考慮在前。盡管危機已經出現，但預警體系可以在第一時間內拿出切實有效的方案來應付危機，將風險所造成的損失降到最低。那么應該如何建立這樣一種風險預警和衡量體系，這應該是一個逐步實現、逐步細化的過程。

首先，建立一個短期的財務預警體系，特別是要針對現金流量問題。現金流量指標對物流公司是極其重要的，公司的現金積累能力越強，應付突發事件的能力也就越強，不論市場如何變化，都會有后備資金來作為強大支撐。所以現金流量預算精確的程度可以為公司提供預警信號，使經營者能夠及早采取措施來防范。但是如何來精確預測現金流量問題，公司應該將各具體目標加以匯總，將未來預期的收益、財務狀況以及現金流量等投資計劃，以數量化的形式進行表達，建立企業的全面預算機制，預測未來的現金收支狀況，要經常性地查證現金流量問題。

其次，在建立短期財務預警機制的前提下，策劃建立長期財務預警機制，可以采用多元化的財務指標分析法。建立這個長期預警機制主要是要解決公司財務償還能力，同時還能在各方面獲得盈利，在兩者共同兼顧的前提下，來更好地建立企業的財務測評和預警系統。對于債務償還能力，可以把它定位為基礎指標，公司債務償還能力的高低是應對物流財務風險的基本保障，所以這個基礎指標一定要綜合考慮，最終選取多種適合物流企業管理的債務償還能力指標。對于盈利能力指標問題，作為任何一個企業的最終目標肯定是要有利可圖，才能長久地發展下去，所以應將這個輔助目標最大化，以便在危機發生時能夠有足夠的資金做為后備儲備。

（二）注重應對財務風險能力的人才培養 財務風險是不可避免，也是必然存在的，對于不可避免的問題，采取措施來加以防范，建立預警體系非常重要，但是這些體系還需要有著專業技術知識素養的人來根據市場信息作出具體的評估，要有這樣的人才來掌握這個體系以實現它的功能，所以人才的培養和吸納是至關重要的。中國目前的物流公司就實際情況而言，還沒有財務風險管理的專業團隊，加之現在物流已逐步和國際接軌，與外交流也越來越多，所以可以多引進國外的有管理經驗的人才，進入中國內地市場進行管理評估。對于物流行業一定要及時求變，要多關注外界事物的發展變化，不能固守己見，頑固不化地堅守自己的舊思想。再就是要及時從專業院校中招收一批有專業素養的人才進入公司的風險管理團隊，集合大眾的智慧來解決問題。當然公司原有的內部成員，也一定要齊心協力地為公司出力，特別是當公司處于逆境的時候，更要發揮自己的長處，為公司順利走出逆境獻計獻策。對從事財務管理的職員來說，一定要時刻保持警醒的狀態，時刻要有危機意識，同時要加強內部團結，要處理好財務管理的各個方面。同時企業要定時為員工進行職業素養的培養和訓練，在適當的時候聘請專家進行演講，在學習中不斷成長。同時對于內部員工的道德水準一定要有明確的規范，要使公司成為一個人人守道德、誠信經營、合法處事的好企業。

（三）加強投資風險管理控制 投資和籌資都是資金的重要來源，企業在籌資渠道一定的情況下，就只能靠投資來積累更多的資金，所以投資的最終目的都是贏得經濟利益。企業的投資對于企業未來的發展起到至關重要的作用，甚至是決定性作用，所以怎樣減小風險投資就顯得極其重要。物流企業應該采取多種措施加強投資管理，來規避投資風險。

企業的投資管理要集中，不能太過分散，要集中優勢力量來找準機會，從中贏得高額的利潤。物流企業首先要健全企業的投資立項、審批、控制、檢查和監督體系，在準備進行投資的時候，一定要多方位考慮到企業的整體利益，首先要對國家政策進行各種分析，再者就是對自身行業的優勢狀況和市場運行情況進行整體考慮，再來審核投資項目，選擇合適的投資方向。對于企業中經營與非經營，生產與非生產性資產的比例要合理分配，確保投資的方向與企業的發展戰略要一致，不能出現背道而馳的情況。企業的投資一定是要從長遠利益考慮的，不能為了眼前的利益就失去了長遠的打算。

要充分利用外部資源，進行多渠道的融資，為企業贏得更多的資金儲備。首先一定要把自己的服務做到位，把誠信經營的目標打出去，把自己的美譽度提高，讓社會其他企業接受，相信你的服務，這樣他們就愿意把自己的資金投入進來。

要建立科學的財務監控體系，對于自己旗下的子公司，一定要委派財務代表進駐到公司中進行財務審核、監督，使整個系統都能合力地完成自己的目標。其次是對于投資的企業，企業要派專員去巡檢企業的財務管理，及時發現投資企業存在的問題，并及時將信息返回到本部企業，以便企業的預警系統能及時地采取應對策略，避免發展成財務風險危機，影響企業的正常發展。同時企業的內部審計系統也要逐步走向規范，要定期地進行財務收支等活動審核，特別是對子公司，更要隨時關注財務動向。在審計制度基礎之上，企業定期舉行財務報告，把財務信息及時以報告的形式反映出來，以便及時發現問題。

（四）建立風險基金制度 風險基金就是企業在得到融資的資金的時候，除了一部分用于投資和企業運作成本之外，會儲存一部分的資金，這部分的資金就叫做風險基金。建立風險基金的目的就是在財務風險出現的時候，公司能夠拿出資金來周轉，解決困難，此時這部分基金就成了挽救風險的重要資源。現在我國對于上市公司也要求提取應收賬款準備金、短期投資跌價準備金，這也是上市公司防范風險、穩健經營的重要措施。物流企業也根據相關法律制度規定，做好了各種減產值準備，用以提高承擔高風險的能力，這樣一旦出現財務風險能將對公司所造成的損失降到最低。對于償債能力欠缺的現實，物流企業也應建立償債基金，以避免以后在償還長期負債資金時可能帶來的籌資風險。

四、結論

物流企業的發展是經濟發展的必然需要。本文著重分析了當下物流企業的財務風險問題，并提出了具體的解決方案，最后提出以下幾點建議：一是財務風險是必然存在的，是不可避免的，財務風險不一定只是給公司帶來風險，也同樣可能給公司帶來收益，所以應該客觀地看待財務風險。二是物流公司在財務風險方面要面對的主要風險是籌資和投資風險、收益分配風險以及現金流量風險。三是物流公司在面對這諸多的困境的時候，要及時采取措施來規避風險，及時調整對策，盡量減小損失，在逆境中求得經驗，以便以后更好地發展。最后也是最終目標是物流公司必須確定這樣一個戰略目標，那就是一定要通過各種努力把中國物流企業建成具有國際競爭力的大企業，只要在發展中及時發現問題，運用上述戰略及時解決問題，就可以保證物流企業長久、持續、健康地發展下去。

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1、企業財務管理人員風險意識淡薄。

目前，我國許多企業的財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，是產生財務風險的重要原因之一。隨著企業資產規模的擴大，企業財務活動涉及的問題遍布于企業活動的全過程，包括利潤分配中的比例、負債與權益比例、存貨管理以及應收賬款管理等一系列的問題，企業的財務活動變得越來越復雜，不再是簡單的管好用好資金就可以避免財務風險的產生。許多財務管理人員風險意識淡薄，不能從根本上把握風險的本質，加大了財務風險發生的可能性。

2、企業財務決策缺乏科學性。

我國企業進行財務決策時，通常憑借以往經驗或根據自己主觀臆斷來進行決策，容易導致決策失誤，從而引發財務風險。由于企業進行財務決策所依據的會計報表、財務分析、市場分析、經營分析等信息不可能完全反映事實，這些信息只是盡量接近真實情況，這就決定了財務風險是不可避免的。

同時，財務管理在企業經營中占有非常重要的地位，如果企業不重視財務管理作用，缺乏合理的財務管理流程、科學的財務管理手段以及正確的財務管理決策，使財務管理處于無序狀態，就會造成資金使用效率低下，其安全性和完整性得不到保證，容易引發財務風險。另外，在財務管理中用不同的財務分析方法經常會得出差異較大的結論，由于決策人員在多種方法和方案中進行多次篩選，這也決定了財務風險的存在。

3、企業財務管理所處的外部環境復雜多變。

企業財務管理所處的外部環境復雜多變，主要包括經濟環境、市場環境、人文環境、法律環境等。外部環境的變化導致了企業財務管理的不確定性，能夠對企業財務管理產生重大的影響，企業很難準確預見和改變外部環境。目前我國一些企業建立的財務管理系統在機構設置、財務管理規章制度等方面還存在很多不足，使企業財務管理系統缺乏應對外部環境變化的能力，應對措施不力，容易使企業產生財務風險。

4、企業資本結構不合理。

通常，企業在構建自身的資金結構時，應充分考慮自有資金與負債資金、長期資金與短期資金的相互比例，以確保企業的資金能夠正常周轉。資金結構的合理比率應為產權比率6: 4、流動比率2: 1。

我國很多企業的資金結構是不合理的，具體表現為資產負債率過高，很多企業資產負債率達到80%以上。資產負債率越高意味著企業面臨的財務風險越大，如果企業實現不了目標利潤，到期債務將無法償還，企業會立即陷入嚴重的財務危機。

二、創新型企業財務風險監管的有效應對對策

1、樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制。

具體主要有：一是堅持謹慎性原則，建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式建立用于防范風險損失的專項準備金。如產品制造業可按一定規定和標準計提壞賬準備金、商業流通企業計提商品削價準備金，用以彌補風險損失。二是建立企業資金使用效益監督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核。同時，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業的變現能力，增加企業的短期償債能力。另外，還要盤活存量，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。

2、建立財務風險識別預警系統。

財務風險識別是在財務風險管理過程中，在不利風險剛出現或出現之前，就予以識別，以準確把握各種財務風險信號及其產生原因。企業財務風險識別的主要方法有：現場觀察法和財務報表法。現場觀察法，是指通過直接觀察企業的生產經營和具體的業務活動，了解和掌握企業面臨的財務風險。財務報表法，即通過分析資產負債表、損益表和現金流量表等報表的會計資料，確定企業在各種情況下的潛在損失和原因，對主要指標的實際值和標準值進行對比分析，已確定風險的存在和風險暴露程度。

3、適度負債合理安排資本結構。

企業在充分考慮影響負債各項因素的基礎上，謹慎負債，在制定負債計劃的同時，使其具有一定的還款保證，企業負債好的流動資產與流動負債的流動比率不低于1：1，最好流動比例保持在2：1 的安全區域。流動比率越高，表示短期償債能力越強，流動負債獲得清償能力的機會越大，債權越有保障。還有企業的息稅前利潤率大于負債成本率是企業負債經營的先決條件。如果息稅前利潤率小于負債成本率，就不能負債經營，只能用增資辦法籌資。

4、加強資金管理。

①合理調動使用資金。防范財務風險，需要財務人員進行貨幣資金的合理調度。根據企業自身資金運動的規模和生產特點，妥善安排貨幣資金收支活動，使企業能保證日常的生產經營需要，并且在還款和分紅付息到來時，及時籌措和調度資金，以避免出現無力支付的情況。

②細化應收賬款管理。應收賬款管理是企業日常經營管理的重要內容，企業在賒銷商品之前應該確立信用政策，同時，加強對應收賬款的追蹤分析，有利于確保信用政策的全面落實。

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二、建筑施工企業財務風險因素

1.合同流程簡單粗略

目前建筑施工行業中的競爭日趨激烈，因此在市場競爭中，部分建筑施工單位為了招攬更多的建筑工程項目，會在一些項目工程招標投標過程中簽訂一些有失公正的合同，這些合同存在許多漏洞和一些不公平的款項。例如，施工企業需要接受相應的貸款金額和預付要求等，由于建筑施工企業所簽訂的合同是控制建筑施工企業安全風險源的重要標準，是建筑施工企業所有建筑施工活動的要求體現，如果建筑施工企業的合同存在有失公平的部分或者合同存在一定的弊端，都會導致項目建設施工過程處于被動狀態，使建筑施工企業利益得不到有效保障，不利于建筑施工企業單位規避風險，嚴重影響到建筑施工企業的財務狀況。此外，如果合同中出現一些含糊其辭的條款很可能導致建筑施工企業遭到重大的損失，同時使承包項目也承擔一定的經濟損失，進而使企業財務風險加劇。

2.管理機制不健全

建筑施工企業財務風險中的管理機制不健全主要是指資金管理機制不健全，資金管理機制不健全主要表現在以下方面：首先，財務資金核算缺乏科學、合理性，導致企業對資金的控制作用不明顯，同時，在財務資金核算方面缺乏健全的獎懲制度，造成財務人員責任心缺失，沒有積極性。其次，企業缺乏誠信也是導致財務資金短缺的重要因素，建筑施工企業如果缺乏資金將會使其發展停滯不前，不僅影響到建筑施工的工程進度，還會在一定程度上影響項目工程的質量。

3.成本管理意識不足

建筑施工企業在施工運行過程中無一不存在風險，在企業對工程項目的貸款方面來看，還大量存在拖欠貸款的現象，由于大部分建筑施工企業融資能力有限，導致建筑施工企業要付出大量的資金作為保證前提，唯一解決項目施工的資金問題的方式就是向銀行貸款進行籌集資金。而建筑施工項目中常出現資金短缺或資金周轉中出現問題使建筑施工中所需材料和設備無法正常供應，還會出現企業拖欠員工工資現象。由此可見，建筑施工企業墊資情況下的中標有可能導致建筑施工企業的經濟利潤受到大幅度的影響，使企業面臨虧損狀態進而使企業財務風險發生幾率大幅度上升，這會使建筑施工企業走入困境，不利于建筑施工企業在市場競爭中的可持續發展。

三、建筑施工企業財務風險防范策略

1.細化合同流程

雖然正常合同的簽訂也難免會使企業存在風險，但可以有效的降低風險，將建筑施工企業的風險降到最低，要想通過簽訂合同降低企業的風險，需要在簽訂合同時掌握詳細的合同內容，在簽訂合同之前，對合同方相關的條款以及涉及到的企業進行有效的市場調研與評估，細心地揣摩和研究合同中的各項條款，同時還要掌握合同中條款的法律關系，做到不簽訂有失公平的合同、不簽訂不合法的合同，簽訂合同之前要充分了解企業的實際情況，從企業的實際情況出發，使企業在出現財務風險時能夠有效的規避風險。此外要充分利用合同中的合法權益，保障企業的利益不受到侵害，尤其要保證企業的支出、融資項目等主要材料應該有更加明確的規定，建筑施工企業可根據合同中的合法規定償還貸款本金和利息，最后，在合同的簽訂環節一定要注意法律糾紛問題，對施工中存在的法律糾紛問題有明確的意識。

2.完善管理機制

完善管理機制是指完善建筑施工企業的資金管理機制，資金是建筑施工企業的血液，受到較大的重視，而在建筑施工企業中資金的周轉與流動都決定著企業的建筑生產投入、經營等情況，如果在建筑施工企業中的資金供應鏈出現問題，會導致整個企業運轉失常，經濟效益無法得到保障，所以資金管制機制的完善是保證企業正常運轉的重要前提，完善的資金管理機制需要在管理中重視項目的成本管理和成本控制，將財務管理部門的財務人員責任落實到位，在工作中建立資金成本發生前、中、后的具體管理流程與制度，以便控制成本。在融資方面建立貸款管理、結算制度管理、賬戶的統一管理等制度。

3.加強成本管理意識

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源于美國次貸危機引發的全球金融危機,演變為世界經濟危機,作為已融入世界經濟一體化的我國也深受其害,其中中小企業受到的影響最為深重。許多企業是步履艱難,產品售價持續走低,費用成本不降攀升;大面積的中小企業出現資金鏈條斷裂、開工不足、盈利能力喪失、效益下降,財務風險問題突出,有的甚至資不抵債,引發財務危機進而破產倒閉。至2008年末,中小企業已由3453萬家銳減到3400萬家。這充分說明我國中小企業應變能力之差,迫切需要加強財務管理,強化風險防范,構建風險預警控制機制,不斷提升企業可持續發展能力,最大限度降低財務風險所造成的損失。

一、外部環境引發中小企業財務風險

1.外貿出口增幅明顯下降導致財務風險

2007年,我國出口總值已占GDP的比重高達37.5%,從2008年爆發金融危機以來,中國對美國出口壞賬率竟增長了近3倍。究其原因,一是我國企業對外出口的80%采用信用銷售形式,收款時間少則三個月,多則半年甚至一年,致使大部分銷貨款回籠周期較長,資金周轉緩慢;二是由于金融危機的蔓延,國際金融市場資金流動性不足,使我國企業出口形成的應收賬款及發生壞賬損失的可能性越來越大,壞賬風險突出;三是由于人民幣持續升值壓力,一定程度上使企業應收賬款等外幣資產相對貶值。據資料統計,自2005年7月匯制改革以來,人民幣對美元已累計升值19.25%,僅2008年初就升值了7.41%。金融危機造成未來美元對人民幣繼續走弱的可能性進一步加大,匯率風險較大。

2.國家宏觀經濟政策走向導致財務風險

多年來,我國法律法規和政策扶持對大型國有控股企業照顧頗多,扶持力度較大,對中小企業相對偏少,經濟體制改革的好處明顯傾向于國有企業。盡管今年以來國家多次調低存款準備金率和銀行貸款利率,加大退稅力度,一定程度緩解了企業資金周轉需求壓力,促進了企業經濟的起暖回升,受國際金融危機的深度影響,要完全恢復到金融危機之前的理想狀況,充分顯現中小企業的作用和優勢,仍有許多艱巨工作要做,還有一段較長的路要走。

二、內部環境引發中小企業財務風險

1.經營決策失誤導致財務風險

我國許多中小企業屬于民營企業性質,相當部分的管理者風險意識淡薄,科學合理的可行性分析缺乏。主要表現在經濟工作中的經驗決策及主觀臆斷現象十分普遍,家長制、一言堂的工作作風盛行,重大事項不經集體討論的事例甚多,民主決策蕩然無存,由此導致的決策失誤屢屢發生。避免財務決策失誤的前提就是實行財務決策的民主化、科學化。

2.財務人員風險意識落后導致財務風險

最突出的表現有兩方面:一是時間價值、風險價值、邊際機會成本等觀念淡薄,缺乏財務管理目標的最優化理念;二是企業中會計與財務的職責劃分不清,經常是重會計輕財務,開展財務活動的風險預測、識別、分析與控制的專門機構形同虛設。此外,一些企業會計核算系統不健全、會計資料不齊全、不規范,使得風險預測、評估與控制所依賴的財務會計信息缺失,開展財務風險預測、評價與防范的信息資料支撐力明顯不足。

3.資本結構不合理導致財務風險

負債經營是任何企業經營活動的客觀選擇,資產負債率過高,各階段、各種形態的資金占全部資金的比例不合理,企業財務負擔沉重、資不抵債等情況普遍存在。(1)企業負債水平居高不下,財務支付能力急速下降,流動比率和資產負債率較大,短期償債能力指標遠遠突破行業的警戒線標準; (2)一些企業采取擠占流動資金占用辦法,以短期資金購買固定資產或無形資產等長期資產,導致非流動資產占用資金比例過大,流動資產與長期資產的資金占用不配套、資金比例不協調,加劇了流動負債的償還風險,引發嚴重的債務危機。

4.企業內部控制、監管體系不健全導致財務風險

風險是客觀存在的,關鍵是企業能否充分利用自身的資源,正確評估自身的劣勢,克服內部控制體系不健全,監管部門約束機制不到位的弊端,進一步明確在資金管理、使用及利益分配等方面的權責,提高資金使用效率、堵塞資產流失漏洞。據對當前金融危機情況下中小企業的調查,大凡企業風險管理好,注重監管制度建設,強化風險預測、評估和防范的企業遇到的風險就小,財務損失就少,企業倒閉的也少。反之,企業財務風險就大。

三、化解財務風險的主要措施

1.強化財務風險建設,提升整體抗風險水平

財務風險管理就是企業在充分認識其面臨的財務風險的基礎上所采取各種科學、有效的方法和手段。要有效化解財務風險,中小企業就要時刻關注世界經濟走向,關注國家產業政策、財稅貨幣政策、市場供需關系的變化,防止企業財務成本的不正常上升和資金鏈的中斷而陷入財務危機。在物資供應方面,要與供應商建立良好的長期合作關系,為企業正常生產提供穩定的原材料來源;在生產組織方面,要依靠科技創新,開發新產品,優化品種結構,提高產品附加值,以適應客戶的不同需要和增加自身的業務收入;在營銷策略方面,要做好市場調研,生產適銷對路產品,培育新客源,加強業務整合,確保收入來源的穩定增長,不斷提高企業整體抵抗風險水平。

2.優化籌資渠道,減少籌資風險

企業籌資渠道主要有二:一是接受投資(如發行股票、債券),二是借款(如銀行貸款)。一般而言,發行股票是風險最低的籌資方式。發行股票所籌措的資本成為企業可長期使用的權益資本,不需要到期償還,不至于發生到期無力償還債務的風險,發行股票的前提是能上市流通,否則其籌資對象比較狹窄。鑒于目前我國證券市場不夠發達,公司進入上市門檻不易的國情,公司所能籌集到的資金仍然有限。當市場利率較為穩定時,利率風險相對較小;當市場利率波動劇烈時,則必須考慮因利率變動所帶來的籌資風險。另外,從銀行貸款籌資也要考慮利率變動的風險因素,其運作方式與債券籌資相似。

3.優化投資策略,降低投資風險

投資風險的防范主要通過控制投資期限、優化投資品種的方式來實現。投資期越長,風險越大,企業應盡量選擇短期投資。在進行證券投資時,最好采取分散投資的策略,選擇若干種股票組成投資組合,通過投資組合中風險的相互抵消來降低風險,實現投資收益的最大化。

4.加強內部監督,消除財務風險的潛在隱患

一是強化會計控制職能,嚴格執行會計法律法規和準則的規定,客觀反映財務狀況和經營成果,保證會計核算的合規合法和財務信息的可靠性、相關性,避免會計信息失真誤導財務決策而產生風險;二是加強內部審計,充分發揮內審機構獨立性、操脫性的特點,對本單位會計核算和財務管理活動開展切實有效的再監督,真正起到化解財務風險,構筑企業第二道防線的隔火墻作用。

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一、財務風險的識別與確認

財務風險識別是對其進行管理的第一步，也是很重要的一步。由于風險常常隱藏在企業生產經營活動的各個環節，因此識別財務風險要根據企業生產經營特點采取有針對性的方法和手段。風險識別主要包括收集信息資料、分析不確定性、確定風險事件、編制風險識別報告等內容。

財務風險識別的方法有風險分析問卷、核查表法、財務報表法、流程方法、現場視察、合約分析、損失記錄分析、事故報告等方法。風險分析問卷和核查表法一般是通過進行文件整理、面談和檢驗以獲得財務風險性質和來源的資料。財務報表法是通過分析企業的各種財務報表，逐項檢查企業的資產、負債情況、財務預算以及企業資源的應用消耗等情況，以此來判斷企業承擔的財務風險及其程度。流程方法是通過研究企業的業務范圍及操作流程，進而確定具體環節中是否承擔著某些財務風險的方法。現場視察是風險管理人員必須進行的過程，通過現場視察，檢查企業的設施、設備、生產經營進展情況的第一手資料，來識別潛在的財務風險。合約分析是通過分析企業與不同主體簽訂的各種不同形式的合約，檢查合約界定的雙方權責范圍，恰當的合約簽訂可以有效的保護企業財務利益和權益。損失記錄分析法是指風險管理人員可以從過去的損失記錄中分析損失發生的原因、性質、程度和影響范圍。事故報告法需要企業建立有效的機制，把日常的損失及傷亡事故詳細記錄下來，風險管理人員通過檢查損失及傷亡事故記錄來掌握整個事故的全面資料，確認財務風險損失的程度及影響范圍。

二、財務風險的分析與評價

當企業的財務風險確認后，需要對其進行風險分析與評價，對于風險的規律性進行研究和量化分析。事實上，能夠識別羅列出的企業每一個風險都有自身的規律、特點、影響范圍以及影響后果，它們的影響后果以貨幣單位來度量，最終轉化為企業的財務風險。

財務風險分析的內容包括風險存在和發生的時間分析、風險的影響和損失分析、風險發生的可能性分析、風險級別、風險的起因和可控性分析等內容。對風險存在和發生的時間進行分析即分析風險可能在生產經營周期或施工項目的哪個階段、哪個環節上發生。有許多風險具有明顯的階段性，建筑企業有的風險直接與具體的工程活動相聯系，這個分析對于建筑企業財務風險的預警有很大的作用。

對于建筑企業財務風險的影響和損失進行分析是個非常復雜的問題。建筑企業面臨各種風險，各種風險之間相互作用可能會導致財務風險發生。有的風險影響面小，有的風險影響面很大，可能引起整個施工工程的中斷或報廢。有的風險之間常常是有關聯的，例如，某個施工工程活動因為財務風險的存在，受到干擾而拖延，可能會影響到后續的其他活動。對建筑企業而言，經濟形勢的惡化容易引起物價上漲，一方面可能會導致業主支付能力的變化，另一方面可能會影響建筑工程材料物資的采購、員工薪酬及各種費用支出，最終會影響整個工程的工程費用。財務風險的影響一般通過以下過程分析：首先，考慮正常狀況下，假設沒有該財務風險的情況，如建筑企業的工期、成本費用和收益情況；其次，考慮財務風險，看施工過程、施工消耗等各個方面有什么變化；最后，兩者的差異確定為財務風險的影響。

由于財務風險因素很多，涉及很多方面，人們并不是對所有財務風險都予以十分重視，通常對財務風險進行評級，考慮財務風險的損失以及發生的概率，計算財務風險損失期望值，一般而言，發生的概率很大而且損失金額很高的風險，要重點防控，對于發生的可能性一般而且損失也一般的風險，企業要進行一般防控，對于發生的可能性很小而且損失也很小的風險，企業可以不予考慮。

對于風險的起因和可控性進行分析，是風險預測、風險防控、風險責任分析等工作的前提。有的財務風險企業可以進行控制，減小其發生的可能性；有的財務風險企業對它的發生與否卻無能為力。企業需要根據財務風險的可控與否選擇不同的風險應對策略。

企業財務風險的分析方法包括財務比率分析法、比較分析法，杠桿分析法、敏感性分析法、決策樹分析法、因果分析法、價值分析法、變量分析法等方法，企業在實際工作中可結合自身特點選擇使用或組合使用。