緒論：寫作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇如何防范投資風(fēng)險(xiǎn)范文，希望它們能為您的寫作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

譬如，入住商鋪后才發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)逾期無(wú)法開張、市場(chǎng)的建設(shè)和管理不到位、市場(chǎng)行情慘淡等，導(dǎo)致難以實(shí)現(xiàn)盈利目的。但是投資者在和開發(fā)商交涉過(guò)程中，才發(fā)現(xiàn)房屋買賣合同只規(guī)定了開發(fā)商交房的義務(wù)，而缺乏其他方面的規(guī)定。因此開發(fā)商只要按期交房，就不算違約，至于其他盈利不盈利的問(wèn)題，開發(fā)商不承擔(dān)法律責(zé)任。這樣一來(lái)，投資者才感覺到自己投資商鋪的意義落了空，卻又沒(méi)有辦法。

如何避免商鋪的投資風(fēng)險(xiǎn)？我們不妨對(duì)以下幾點(diǎn)給予關(guān)注：

第一、在您投資商鋪的時(shí)候，先問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題，如果沒(méi)有開發(fā)商廣告中誘人的收益率、火暴的市場(chǎng)行情，您還買不買這個(gè)商鋪？如果回答不，那么您有權(quán)要求開發(fā)商把這些廣告宣傳的內(nèi)容盡量地落實(shí)在合同中，成為合同或補(bǔ)充協(xié)議的一部分。

因?yàn)椋凑瘴覈?guó)《合同法》規(guī)定，商業(yè)廣告的內(nèi)容如果具體確定，且表明廣告者受廣告內(nèi)容約束，商業(yè)廣告才被認(rèn)為構(gòu)成要約，具有法律約束力。而通常情況下，商鋪的銷售廣告往往既充滿誘惑、又盡量含糊，以免使開發(fā)商陷于被動(dòng)。那么，作為利益對(duì)立的一方，購(gòu)買者就必須要求開發(fā)商盡量多地將這些廣告內(nèi)容體現(xiàn)為合同義務(wù)。例如，商鋪所在市場(chǎng)何時(shí)開張，入住數(shù)額不足時(shí)是否開張；開發(fā)商將如何對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行總體建設(shè)管理；如何為市場(chǎng)進(jìn)行整體營(yíng)銷宣傳；如何保障經(jīng)營(yíng)者日常水、電、消防、停車、存貨所需等等；

最重要的是約定，如果無(wú)法履行前述方面的義務(wù)，開發(fā)商應(yīng)當(dāng)承擔(dān)何種責(zé)任。有的地方，開發(fā)商賣完商鋪后一推了事，所有的問(wèn)題交給物業(yè)管理公司處理。這是不妥當(dāng)?shù)模┤缬捎陂_發(fā)商沒(méi)有兌現(xiàn)承諾，投資者有權(quán)要求其解除合同并退還購(gòu)房款項(xiàng)，或者要求降價(jià)、或者要求逾期付款等，這都是房屋買賣法律關(guān)系中的權(quán)利、義務(wù)關(guān)系內(nèi)容，物業(yè)管理公司并沒(méi)有介入房屋買賣關(guān)系，根本解決不了這樣的問(wèn)題。所以，為了維護(hù)自己的權(quán)利，投資者首先要在合同中明確自己的權(quán)利、開發(fā)商的義務(wù)和責(zé)任。

第二、注意對(duì)經(jīng)營(yíng)的限制。在確定購(gòu)買前，要注意自己將來(lái)經(jīng)營(yíng)范圍是否與市場(chǎng)的整體協(xié)調(diào)，是否存在一些限制和阻撓。譬如在女人街里賣男式皮鞋行不行，開發(fā)商說(shuō)可以，那么這就應(yīng)該體現(xiàn)在合同中。開發(fā)商說(shuō)行還不夠，還必須要承諾，將來(lái)物業(yè)管理公司或者什么管理委員會(huì)不能說(shuō)不，否則開發(fā)商要么幫著協(xié)調(diào)，要么承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。因?yàn)殚_發(fā)商負(fù)有誠(chéng)信的隨附義務(wù)，有義務(wù)向購(gòu)買者說(shuō)清楚合同的目的、后果和重要事項(xiàng)，如果沒(méi)有履行這種隨附義務(wù)，就應(yīng)當(dāng)賠償購(gòu)買者因此出現(xiàn)的損失。

篇（2）

房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是指房地產(chǎn)投資商或開發(fā)商因?qū)δ撤康禺a(chǎn)投資的決策及客觀條件的不確定性而導(dǎo)致該房地產(chǎn)投資的資本損失或?qū)嶋H收益與期望收益產(chǎn)生負(fù)偏差的程度及其發(fā)生概率，即在房地產(chǎn)投資過(guò)程中遭受各種損失的范圍或幅度及其可能性。

房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)通常包括風(fēng)險(xiǎn)損失的范圍或幅度以及發(fā)生偏差的概率，包括直接或間接損失。

房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要構(gòu)成要素包括房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)因素和房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)損失兩個(gè)方面。

一、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理

（1）房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指房地產(chǎn)開發(fā)商對(duì)房地產(chǎn)投資過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)加以認(rèn)識(shí)和辨別，并對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)的歸類分析，以揭示風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的過(guò)程。其包括兩個(gè)階段，第一是感知風(fēng)險(xiǎn)，即識(shí)別出客觀存在的風(fēng)險(xiǎn) 事件；第二是分析風(fēng)險(xiǎn)，即分析引起風(fēng)險(xiǎn)事件的各種風(fēng)險(xiǎn)因素。（2）房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量。房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量是指房地產(chǎn)開發(fā)商在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，對(duì)房地產(chǎn)投資中某一風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率、損失程度和損失范圍進(jìn)行估計(jì)和衡量，并評(píng)判其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度的過(guò)程。在房地產(chǎn)投資活動(dòng)中，僅僅識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，開發(fā)商還必須對(duì)其發(fā)生的可能性及影響程度進(jìn)行盡可能的準(zhǔn)確量化，為選擇風(fēng)險(xiǎn)防范與處理方法、進(jìn)行正確風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供科學(xué)的依據(jù)。（3）房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)防范與處理。房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)防范與處理是指房地產(chǎn)開發(fā)商在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)衡量的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)選擇風(fēng)險(xiǎn)防范與處理的最優(yōu)方法或方法組合，以有效地處置房地產(chǎn)開發(fā)過(guò)程中的各種風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)防范與處理的方法主要包括風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散等風(fēng)險(xiǎn)控制工具以及風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)自留等風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)處理工具。房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)防范與處理方法的選擇是一個(gè)綜合性的科學(xué)決策，既要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際情況，又要根據(jù)開發(fā)商的經(jīng)濟(jì)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理水平、風(fēng)險(xiǎn)處理方法的可行性，以及風(fēng)險(xiǎn)管理的成本和效用。

二、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理所面臨的新形勢(shì)

1．社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化

土地資源的有限性決定了建筑不可能無(wú)期限地蓋下去,房地產(chǎn)延伸性無(wú)法顯示,一旦過(guò)了這個(gè)階段,住宅市場(chǎng)基本上在二手市場(chǎng)上比較活躍。就房地產(chǎn)業(yè)而言,不少房地產(chǎn)開發(fā)商都在買地,研究容積率,蓋房子,然后銷售。我們發(fā)現(xiàn),按照這樣的模式進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)、投資,可能存在以下幾大問(wèn)題:一是高負(fù)債來(lái)押項(xiàng)目,買地;二是項(xiàng)目周期過(guò)長(zhǎng),資金回收太慢;三是現(xiàn)金流量不穩(wěn)定;四是開發(fā)的項(xiàng)目值錢,而公司不值錢;五是經(jīng)營(yíng)本地化,很少跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)。

2．信息與技術(shù)的變化

影響所有房地產(chǎn)參與者的一個(gè)重要變化是信息的極大豐富。這在兩個(gè)方面影響著房地產(chǎn)業(yè)。其一,計(jì)算機(jī)已使存儲(chǔ)及調(diào)出大量信息成為可能。例如,現(xiàn)在的投資者可隨時(shí)從電腦中調(diào)用特定房地產(chǎn)的相關(guān)資料。其二,衛(wèi)星技術(shù)的使用也提供了大量的信息。人們將由航空攝影及衛(wèi)星遙感而得的信息輸入電腦,再由電腦打印出內(nèi)容詳盡的地圖。由于衛(wèi)星會(huì)定期經(jīng)過(guò)一個(gè)地方,這就使我們能夠通過(guò)衛(wèi)星遙感觀察到城市的發(fā)展變化。

3．消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變

住房消費(fèi)趨向健康化,住房結(jié)構(gòu)與區(qū)位選擇必然成為了人們的關(guān)注熱點(diǎn),這主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:一是建筑式樣與內(nèi)部結(jié)構(gòu)方面,如：外觀、照明、排水、樓道寬度、通風(fēng)狀況等這些人們關(guān)注的熱點(diǎn);二是建筑的配套設(shè)施方面,環(huán)保型和清潔型的配套設(shè)施將受歡迎,尤其對(duì)于空調(diào),具有消毒功能的空調(diào)將受青睞,中央空調(diào)可能面臨尷尬;三是在房地產(chǎn)區(qū)位選擇方面,那些環(huán)境優(yōu)美、設(shè)施配套齊全、空氣質(zhì)量好的地段將受到歡迎。

三、新形勢(shì)下的房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理方法

新的形勢(shì)要求房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理工作中要跟著時(shí)代的步伐走,要進(jìn)行改革和創(chuàng)新：要看到別人所沒(méi)有看到的新趨勢(shì)，從而搶占先機(jī);在別人不顧一切向前沖時(shí),能機(jī)智地“后退” 一步,也可能獲得機(jī)會(huì)。創(chuàng)新有兩種形式:一種是替代原有市場(chǎng);另一種則是創(chuàng)造新的市場(chǎng)份額,而后一種創(chuàng)新意義更為重要。房地產(chǎn)投資開發(fā)企業(yè)要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新： 1.投資觀念創(chuàng)新，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代是技術(shù)發(fā)展和創(chuàng)新的時(shí)代,在客觀上必然要求投資人員樹立新的觀念。 2.投資內(nèi)容創(chuàng)新，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,籌資、投資和利潤(rùn)分配是企業(yè)投資的主題,知識(shí)資本運(yùn)動(dòng)成為投資的主要對(duì)象。3.投資制度創(chuàng)新，隨著投資內(nèi)容的擴(kuò)展,投資地位不斷提高,為適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的要求,必須建立新的投資制度。

四、結(jié)論

房地產(chǎn)投資開發(fā)活動(dòng)存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)要通過(guò)改革與創(chuàng)新，密切主要市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的變化,深入了解社會(huì)、信息技術(shù)、人們消費(fèi)觀念的變化,根據(jù)新的變化而與時(shí)俱進(jìn), 將風(fēng)險(xiǎn)防范和控制的各項(xiàng)措施落到實(shí)處，使得投資理念、內(nèi)容及制度方面全方位相互協(xié)調(diào)，把風(fēng)險(xiǎn)損失盡量降低。只有這樣，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得生存和發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇（3）

對(duì)于投資組合的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和衡量，是企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大潮中實(shí)現(xiàn)投資和資產(chǎn)配置的合理化應(yīng)該做的重要工作。只有做好投資組合的衡量評(píng)估，才能有效降低風(fēng)險(xiǎn)。多種資產(chǎn)地配置組合就構(gòu)成了投資組合。它主要研究如何通過(guò)資產(chǎn)配置有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)最大的利潤(rùn)，或者是，如何有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保證利潤(rùn)率的穩(wěn)定。

一、投資組合理論

馬科維茲提出的關(guān)于投資理論是把在組合的允許域中對(duì)資產(chǎn)投資主體的馬科維茲邊界的確定作為研究對(duì)象。這是一般意義的投資組合理論。而從更廣意義上來(lái)講，投資組合理論包括一般的投資組合理論以及資本市場(chǎng)論。而資本市場(chǎng)論則由兩部分構(gòu)成，一部分是資產(chǎn)定價(jià)模型，另一部分是市場(chǎng)有效論。資產(chǎn)投資主體按照一定比例來(lái)配置股票債券等有價(jià)證券。這一理論的目的在于有效地提高利潤(rùn)，降低風(fēng)險(xiǎn)。這一投資理論的前提條件是：投資可以通過(guò)對(duì)期望收益率的概率分布來(lái)標(biāo)示。每個(gè)投資者都可以根據(jù)這些分布圖進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)。而根據(jù)預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)可以對(duì)投資進(jìn)行評(píng)估和決策。而在收益一定的情況下，資本持有者往往選擇低風(fēng)險(xiǎn)的投資方案。

二、衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的投資活動(dòng)就需要評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)。而如果企業(yè)進(jìn)行了多項(xiàng)投資，那么就需要評(píng)估整體的投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，整體的投資風(fēng)險(xiǎn)不等于簡(jiǎn)單地把各個(gè)部分的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行累計(jì)或者加權(quán)平均。通過(guò)對(duì)各個(gè)投資的方差進(jìn)行加權(quán)平均，然后對(duì)各個(gè)投資項(xiàng)目的協(xié)方差進(jìn)行加權(quán)平均，最后把前者與后者的倍數(shù)進(jìn)行相加就是投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。用協(xié)方差反應(yīng)隨機(jī)變量之間的相互關(guān)系。當(dāng)協(xié)方差為0時(shí)，它們沒(méi)有什么關(guān)系。當(dāng)協(xié)方差大于0，一個(gè)變量會(huì)隨著另一個(gè)變量的增加而增加，也就是正依存關(guān)系。當(dāng)協(xié)方差小于0，則一個(gè)變量會(huì)隨著另一個(gè)變量的增加而減少，也就是負(fù)依存關(guān)系。當(dāng)各種投資項(xiàng)目收益存在著正的依存關(guān)系時(shí)，證券組合不能起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。當(dāng)各種投資項(xiàng)目收益存在著負(fù)的依存關(guān)系時(shí)，證券組合可以有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。而各個(gè)投資項(xiàng)目收益沒(méi)有相互依存的關(guān)系時(shí)，這些投資項(xiàng)目仍然有分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，但是其分散風(fēng)險(xiǎn)的能力介于正負(fù)依存關(guān)系之間。

三、防范投資組合風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)就是投資收益的波動(dòng)問(wèn)題。如果能夠通過(guò)一定的手段使得波動(dòng)較小而且投資收益很高，那么風(fēng)險(xiǎn)就相應(yīng)地降低了。而組合投資能夠有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)。采用多種投資，相互影響不大的投資項(xiàng)目能夠降低企業(yè)的整體的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（一）時(shí)刻注意國(guó)家政策

國(guó)家的一些法律和法規(guī)會(huì)給投資帶來(lái)一些不可分散風(fēng)險(xiǎn)。證券投資主體應(yīng)該時(shí)刻注意國(guó)家的政策動(dòng)向，并及時(shí)根據(jù)國(guó)家政策的調(diào)整，對(duì)證券投資進(jìn)行方向和方法的調(diào)整，從而實(shí)時(shí)縮減政策風(fēng)險(xiǎn)的不利影響。

（二）進(jìn)行多樣化投資

投資組合要進(jìn)行總體的預(yù)估，而方差就是一個(gè)重要的評(píng)價(jià)工具。影響投資組合的收益的因素很多，其中一個(gè)就是單個(gè)投資的預(yù)期收益的方差，另一個(gè)就是單個(gè)投資預(yù)期收益的相關(guān)性的協(xié)方差。當(dāng)規(guī)模越大時(shí)，單個(gè)資產(chǎn)的方差對(duì)總體的影響就越輕，而對(duì)資產(chǎn)間的協(xié)方差的影響就越大。當(dāng)投資組合的資產(chǎn)規(guī)模特別巨大時(shí)，單個(gè)資產(chǎn)的方差基本上不會(huì)影響到投資組合的方差。這就是說(shuō)，組合投資可以有效分散各個(gè)投資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)降低總體的投資風(fēng)險(xiǎn)效果顯著。總之，投資的多樣化有助于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）減少市場(chǎng)投機(jī)行為

過(guò)渡的投機(jī)影響著證券市場(chǎng)的穩(wěn)定，是造成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要因素。維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定是每一個(gè)市場(chǎng)主體的責(zé)任。證券投資主體應(yīng)該加強(qiáng)自律，與投機(jī)行為作斗爭(zhēng)。可以通過(guò)對(duì)投資組合的合理配置以及選擇合適的機(jī)會(huì)，來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，盡可能實(shí)現(xiàn)收益的最大化。

（四）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立

證券投資組合要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。而預(yù)警機(jī)制應(yīng)該分成多個(gè)階段，首先要確定語(yǔ)境的對(duì)象，然后要分析風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，確定分析風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系，最后是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)報(bào)處理體系。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立能夠保證投資組合的投資方向，能夠?qū)ν顿Y的效率進(jìn)行評(píng)估調(diào)整。

四、結(jié)束語(yǔ)

證券市場(chǎng)無(wú)法避免風(fēng)險(xiǎn)的存在，即使再好的系統(tǒng)也無(wú)法排除風(fēng)險(xiǎn)的存在。市場(chǎng)上也沒(méi)有所謂最好的技術(shù)，只有適合自己的投資風(fēng)格的技術(shù)。只有方向正確，做好風(fēng)險(xiǎn)控制，才可能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的成功增長(zhǎng)，而絕不是靠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)結(jié)果。風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇是并存的，而且是朦朧模糊的，但是利潤(rùn)最大化是共同的追求。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，財(cái)務(wù)人員需要采取各種手段來(lái)防范、控制投資風(fēng)險(xiǎn)。而為此所付出的所有的嘗試和努力都有利于實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

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[2]楊長(zhǎng)漢.《西方證券投資理論》演變與述評(píng)[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2010- 01

篇（4）

根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)可劃分為不同的類型。加拿大銀行家納吉根據(jù)六類標(biāo)準(zhǔn)將對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)劃分為不同的類型：（1）按地理位置和國(guó)別劃分，以特定典型國(guó)家給國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)命名，如美國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)、英國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)、泰國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)、印度投資風(fēng)險(xiǎn)等。國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)首先作為一個(gè)地理概念而存在。（2）按籌資主體的性質(zhì)來(lái)劃分國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)為風(fēng)險(xiǎn)（政府或國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)）、私營(yíng)部門風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)等。（3）按風(fēng)險(xiǎn)的觸發(fā)因素將國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)劃分為政治風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等。（4）按資金用途將國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)劃分為貸款風(fēng)險(xiǎn)、出口融資風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際收支風(fēng)險(xiǎn)和開發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn)等。（5）按風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度劃分國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)有高風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)、一般風(fēng)險(xiǎn)等。（6）按風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因分類，國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)包括拒付風(fēng)險(xiǎn)、否認(rèn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)重議風(fēng)險(xiǎn)等。

對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)分類的細(xì)化和完善過(guò)程是隨著人們對(duì)國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)而逐步加深的。目前通常根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性將對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)劃分為以下幾類：

1．國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)也叫政治風(fēng)險(xiǎn)，是指在對(duì)外直接投資中，由于東道國(guó)政府在政權(quán)、政策法律等政治環(huán)境方面的異常變化，導(dǎo)致投資環(huán)境的惡化，進(jìn)而給外國(guó)投資者的投資活動(dòng)造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)際投資者面臨的最具威脅性的風(fēng)險(xiǎn)，因其發(fā)生一般都比較突然，難以識(shí)別和預(yù)測(cè)，單個(gè)投資者更難以控制其發(fā)展。往往給投資者造成巨大的損失。從理論上講，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)對(duì)外國(guó)投資者的影響是雙重的，既可能產(chǎn)生有利影響，也可能產(chǎn)生不利影響，現(xiàn)實(shí)中以不利影響居多。一般來(lái)講，發(fā)展中國(guó)家的政治風(fēng)險(xiǎn)較大，發(fā)達(dá)國(guó)家的政治風(fēng)險(xiǎn)較小。

在對(duì)外直接投資活動(dòng)中，東道國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)主要包括：國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)；戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；制裁風(fēng)險(xiǎn)等。

2．金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際投資中，由于各種不確定因素的變化，導(dǎo)致國(guó)際金融市場(chǎng)上各國(guó)匯率、利率的變動(dòng)，或國(guó)際信用的變動(dòng)而引起國(guó)際投資者資產(chǎn)價(jià)值變化的可能性。金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)兩類。

1）匯率風(fēng)險(xiǎn)又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指在國(guó)際投資活動(dòng)中，因匯率的波動(dòng)而導(dǎo)致跨國(guó)企業(yè)在東道國(guó)投資的資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值發(fā)生變化的可能性。這種可能性既可能給投資者造成損失，也可能帶來(lái)收益。企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中遇到的匯率風(fēng)險(xiǎn)主要有交易匯率風(fēng)險(xiǎn)、折算匯率風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險(xiǎn)三種。

2）利率風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)際投資所涉及的國(guó)家由于各種不確定性因素的變化導(dǎo)致利率變化，直接或間接引起外國(guó)投資者資產(chǎn)發(fā)生變化的可能性。

3．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資的整個(gè)過(guò)程中，由于市場(chǎng)條件的變化或生產(chǎn)、管理、決策的原因?qū)е缕髽I(yè)經(jīng)濟(jì)損失的可能性。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的類型較多，主要包括：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、組織風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

以上這些風(fēng)險(xiǎn)始終貫穿于跨國(guó)投資的整個(gè)過(guò)程，而且彼此之間相互作用和相互影響。20世紀(jì)80年代，一些跨國(guó)公司在墨西哥、阿根廷等國(guó)的經(jīng)歷證明了這一點(diǎn)。當(dāng)時(shí)這些國(guó)家相繼發(fā)生了金融危機(jī)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)生了長(zhǎng)達(dá)近10 年的蕭條，使跨國(guó)公司遭受了金融風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等一系列打擊。

在跨國(guó)投資的各種風(fēng)險(xiǎn)中，政治風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)是由外部不確定因素導(dǎo)致的，可控性差。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由于內(nèi)部不確定因素導(dǎo)致的，其管理融于對(duì)外投資者日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)之中，可控性較好一些。

二、對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的防范

1、針對(duì)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的防范：在投資前期辦理海外投資保險(xiǎn)，與東道國(guó)政府談判，并達(dá)成協(xié)議，以盡量減少政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。在投資中投資者通過(guò)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)方面的戰(zhàn)略安排，如控制原材料及零配件的供應(yīng)；控制產(chǎn)品的出口市場(chǎng)及產(chǎn)品出口和分銷機(jī)構(gòu)，使得東道國(guó)政府實(shí)施征用、國(guó)有化或沒(méi)收政策后，無(wú)法維持原公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，從而避免被征用的政治風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，投資者通過(guò)對(duì)企業(yè)融資渠道的有效管理，積極爭(zhēng)取在東道國(guó)金融市場(chǎng)上融資，達(dá)到降低國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的目的。

2、針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范：1） 交易匯率風(fēng)險(xiǎn)與折算匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策有，利用遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)套期保值。在對(duì)匯率變動(dòng)進(jìn)行正確預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，采取提前或推遲支付手段，合理選擇軟、硬幣，盡量使用對(duì)投資企業(yè)有利的幣種結(jié)算，以規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。2） 防范經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的最佳管理模式是通過(guò)調(diào)整銷售收入和投入品的幣種結(jié)合，使得未來(lái)銷售收入的變化與投入品成本變化兩者可以相互抵消。主要的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)有分散化經(jīng)營(yíng)策略，跨國(guó)公司將經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)深入到各個(gè)不同國(guó)家和不相聯(lián)的各個(gè)行業(yè)中，通過(guò)分散化經(jīng)營(yíng)降低匯率變動(dòng)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失，使整個(gè)公司業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的波動(dòng)較小。生產(chǎn)管理營(yíng)銷戰(zhàn)略是指當(dāng)跨國(guó)公司子公司所在地貨幣貶值時(shí)，母公司應(yīng)安排子公司用國(guó)內(nèi)投入品替代成本上漲的進(jìn)口投入品，從而維持其生產(chǎn)成本的原有水平；或通過(guò)擴(kuò)大銷售額及提高產(chǎn)品定價(jià)來(lái)增加銷售收入，來(lái)降低經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。

3、針對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范：應(yīng)采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、抑制、自留、轉(zhuǎn)移的策略。跨國(guó)企業(yè)在投資過(guò)程中應(yīng)事先預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性程度，判斷導(dǎo)致其產(chǎn)生的條件及因素，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確的評(píng)估，避免風(fēng)險(xiǎn)或改變風(fēng)險(xiǎn)的流向。如改變生產(chǎn)流程或產(chǎn)品、改變生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)、放棄對(duì)較大風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資等。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是控制風(fēng)險(xiǎn)最徹底的方法。

風(fēng)險(xiǎn)抑制是指采取各種措施減少風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)的概率及經(jīng)濟(jì)損失的程度。對(duì)外直接投資者在分析風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，力圖維持原有決策，減少風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失而采取的積極措施。

風(fēng)險(xiǎn)自留是跨國(guó)投資者對(duì)一些無(wú)法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)采取現(xiàn)實(shí)的態(tài)度，在不影響投資根本利益的前提下自行承擔(dān)起來(lái)。應(yīng)注意企業(yè)需要定期提取一筆資金作為專向基金，以供將來(lái)發(fā)生意外災(zāi)害或事故時(shí)抵償損失之用。

篇（5）

一、私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制存在的問(wèn)題

當(dāng)前，我國(guó)私募投資風(fēng)險(xiǎn)管理控制防范機(jī)制雖然已經(jīng)初步建立，但是面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的新情況，以及金融資本運(yùn)行中出現(xiàn)的問(wèn)題，私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制仍然存在一些問(wèn)題，主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展導(dǎo)致私募投資公司投資風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)字化、多元化以及普惠性的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。主要體現(xiàn)在：由于互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過(guò)程中尚未建立健全的監(jiān)管機(jī)制，導(dǎo)致整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的企業(yè)資質(zhì)參差不齊，大大加大了互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性問(wèn)題的嚴(yán)重性；由于互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過(guò)程中尚未建立健全的監(jiān)管機(jī)制，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的準(zhǔn)入門檻沒(méi)有具體的界定和要求，對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)一些違規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不能做到全面的監(jiān)管，大大增加了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，私募投資公司的風(fēng)險(xiǎn)將大大增加[3]。

（二）私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制防范模式不健全。當(dāng)前，募投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制防范大多針對(duì)的是傳統(tǒng)金融市場(chǎng)上容易出現(xiàn)的問(wèn)題。但是，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，我國(guó)的金融市場(chǎng)交易頻繁的同時(shí)其市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了轉(zhuǎn)變，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉不斷增多，這種情況下，單一的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管防范模式便不能更完善的對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督預(yù)警，缺失必要的私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制[4]。

（三）私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制監(jiān)管體系不完善。有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生的關(guān)鍵在于建立一個(gè)系統(tǒng)完善的私募投資公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，而私募投資公司相關(guān)監(jiān)管部門的工作有效性是投資風(fēng)險(xiǎn)防范的必然要求。但是，由于私募投資公司的風(fēng)險(xiǎn)管控的相關(guān)政策法規(guī)對(duì)于目前的投資風(fēng)險(xiǎn)的管理和識(shí)別存在一定的監(jiān)管盲區(qū)，在一定程度上加大了投資風(fēng)險(xiǎn)，不利于私募投資公司規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二、固定收益產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

固定收益產(chǎn)品主要是指一種為了規(guī)避由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展不穩(wěn)定和其他宏觀因素對(duì)資本投資帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的一種理財(cái)產(chǎn)品。私募投資公司進(jìn)行固定收益產(chǎn)品主要是為了規(guī)避由于隨著宏觀環(huán)境變動(dòng)而造成的利率、匯率的變動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)超額收益的一種投資行為。但是，由于目前國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境的變動(dòng)以及國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)的變動(dòng)，固定產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)主要受以下兩方面的因素影響：

（一）人民幣國(guó)際化進(jìn)程帶來(lái)的匯率波動(dòng)將有可能導(dǎo)致固定收益產(chǎn)品投資的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。一方面，由于我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)一直良好的同時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻呈現(xiàn)出衰退的趨勢(shì)，在這種情況下，人民幣國(guó)際化進(jìn)程的全方位推進(jìn)，有可能會(huì)提升國(guó)內(nèi)外投資者對(duì)人民幣升值的預(yù)期，有可能引起國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)的流動(dòng)，投機(jī)性的投資增多，引發(fā)金融危機(jī)，人民幣匯率的變動(dòng)導(dǎo)致固定收益產(chǎn)品的收益發(fā)生變化。另一方面，當(dāng)人民幣升值區(qū)間沒(méi)有達(dá)到投資者的預(yù)期時(shí)，將有可能導(dǎo)致國(guó)外投資者、投資企業(yè)拋售人民幣資產(chǎn)，引起人民幣匯率的不規(guī)則變動(dòng)，對(duì)我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)以及國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生影響，造成系統(tǒng)性的金融危機(jī)[5]。

篇（6）

（一）證券投資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念

1.證券投資風(fēng)險(xiǎn)的定義及特點(diǎn)。證券投資風(fēng)險(xiǎn)指因未來(lái)的信息不完全或不確定而未來(lái)帶來(lái)投資經(jīng)濟(jì)損失的可能性。不僅包含可能給人們帶來(lái)的直接損失，還包括可能帶來(lái)的相對(duì)損失以及潛在損失。

而證券投資風(fēng)險(xiǎn)通常表現(xiàn)出一下幾點(diǎn)常見的特性：

a.普遍性和客觀性。即證券投資風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著投資活動(dòng)客觀普遍存在的。

b.偶然性和必然性。即證券投資風(fēng)險(xiǎn)存在著大量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的必然性，與某具體風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的偶然情況。

c.可變性。即證券投資風(fēng)險(xiǎn)并不是一成不變的，隨著投資活動(dòng)進(jìn)行有可能風(fēng)險(xiǎn)會(huì)轉(zhuǎn)移、縮小或擴(kuò)大。

d.多樣性。即證券投資風(fēng)險(xiǎn)隨著各式各樣投資活動(dòng)的進(jìn)行常伴隨著多變的風(fēng)險(xiǎn)。

e.可防范性。即盡管證券投資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，同時(shí)又帶有不確定性，甚至達(dá)到一定程度后更具危害性，但我們?nèi)匀豢梢圆扇∫欢ǖ姆椒▉?lái)防范和規(guī)避證券投資風(fēng)險(xiǎn)，盡可能避免或減小風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失和危害。

2.證券投資風(fēng)險(xiǎn)的分類。不同的維度，證券投資風(fēng)險(xiǎn)可以分為多種。根據(jù)導(dǎo)致證券投資風(fēng)險(xiǎn)的原因是否與投資活動(dòng)相關(guān)，可將風(fēng)險(xiǎn)分為經(jīng)濟(jì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)和心理證券投資風(fēng)險(xiǎn)。證券投資所要考慮的風(fēng)險(xiǎn)主要是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于證券發(fā)行主體的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)以及證券市場(chǎng)的利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)是否關(guān)系全局由共同因素導(dǎo)致，我們可將證券投資風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)。證券投資的總風(fēng)險(xiǎn)即為系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)的總和。其中，系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)是由某種全性活同性因素引起的收益降低或產(chǎn)生預(yù)期投資損失的可能性。由于該種風(fēng)險(xiǎn)難以通過(guò)不同證券組合等方式進(jìn)行回避和消除，因而又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)活不可回避風(fēng)險(xiǎn)。如，通貨膨脹或者政府政策帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，信貸利率風(fēng)險(xiǎn)等都屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)就與系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)。非系統(tǒng)性證券投資風(fēng)險(xiǎn)則多是由于投資公司自身等某種個(gè)別原因?qū)е碌氖找娼档突虍a(chǎn)生預(yù)期投資損失的可能性。這類風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)出個(gè)別性、具體性和突發(fā)性等，可能是一個(gè)獨(dú)特事件，但又關(guān)系證券投資活動(dòng)的成敗。但由于這種風(fēng)險(xiǎn)通常是個(gè)別因素導(dǎo)致，通常及時(shí)排查可以避免。因而非系統(tǒng)證券投資風(fēng)險(xiǎn)又稱之為可分散或可回避風(fēng)險(xiǎn)。

二、如何在證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)用統(tǒng)計(jì)方法

（一）量化統(tǒng)計(jì)在證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理中得到廣泛應(yīng)用

隨著統(tǒng)計(jì)科學(xué)中量化理論研究結(jié)果的不斷深化，與此同時(shí)，Markowitz的證券投資組合理論在實(shí)際證券投資活動(dòng)中的應(yīng)用也日益廣泛，理論也逐漸完善起來(lái)。時(shí)至今日，Markowitz的證券投資組合理論隨著實(shí)例中驗(yàn)證加之投資者對(duì)防范投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的加強(qiáng)已經(jīng)成為現(xiàn)代證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理中的一項(xiàng)重要工具。后又有美國(guó)斯坦福大學(xué)教授劉遵義運(yùn)用比較、數(shù)量分析和模糊綜合評(píng)判等方法，對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了量化研究。實(shí)踐證明，雖然主要運(yùn)用于指導(dǎo)決策的手段偏好于個(gè)人投資，但通過(guò)組合理論和其他技術(shù)分析進(jìn)行量化的統(tǒng)計(jì)工具逐漸被認(rèn)同，逐漸變?yōu)槔硇酝顿Y規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一般常用形式。定量統(tǒng)計(jì)對(duì)于證券投資活動(dòng)中客觀存在的依賴關(guān)系進(jìn)行了梳理，也鞏固了證券投資決策和管理的壁壘。處理好各種投資活動(dòng)和行為中潛在的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于活動(dòng)的成敗起到至關(guān)重要的作用。

（二）均值-方差模型應(yīng)用于證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理

除定量分析外，根據(jù)常見的證券投資活動(dòng)又結(jié)合統(tǒng)計(jì)分析方法逐漸演變出了一些特定的實(shí)用模型。均值-方差模型便是其中之一。均值-方差模型主要適合于投資者根據(jù)證券的期望收益率估測(cè)證券組合風(fēng)險(xiǎn)，投資者僅依靠證券的風(fēng)險(xiǎn)和收益來(lái)做決策，追求投資收益最大化，相應(yīng)區(qū)間風(fēng)險(xiǎn)最小化的投資活動(dòng)中。

該模型不僅適用于散戶，值得注意的是同樣適用于大規(guī)模的投資決策，尤其是投資基金決策時(shí)。

該模型的意義就在于在滿足預(yù)期收益率情況下，使得組合證券投資的風(fēng)險(xiǎn)降低到最低。隨著參與投資證券活動(dòng)種類的增多，組合證券投資的優(yōu)勢(shì)也隨之凸顯，證券投資風(fēng)險(xiǎn)也就越來(lái)越小。

（三）資本資產(chǎn)定價(jià)模型應(yīng)用于證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理

資本資產(chǎn)定價(jià)模型也是有特定適用類型的一種統(tǒng)計(jì)方法與證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理相結(jié)合的實(shí)際應(yīng)用模型。該種模型適用于投資者較多，且都支持一個(gè)相同周期投資項(xiàng)目，且只關(guān)心本項(xiàng)投資活動(dòng)計(jì)劃周期內(nèi)的收益情況，同時(shí)投資者只能公開交易，市場(chǎng)環(huán)境無(wú)摩擦的投資情況下。

該種定價(jià)模型的意義就在于可以根據(jù)分析的結(jié)果區(qū)分證券類型，從而采取相應(yīng)行動(dòng)。當(dāng)為進(jìn)攻型證券時(shí)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高，但市場(chǎng)證券組合收益率呈現(xiàn)快升快降形勢(shì)。因此，當(dāng)市場(chǎng)看漲時(shí)要買入。當(dāng)為防御型證券時(shí)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)雖然低，但收益率也呈現(xiàn)慢升慢降形勢(shì)。因此，當(dāng)市場(chǎng)看跌時(shí)要買入。當(dāng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等同于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，則購(gòu)入證券漲勢(shì)與市場(chǎng)趨勢(shì)一致，需要根據(jù)市場(chǎng)情況行動(dòng)。

篇（7）

二、證券投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素分析

在證券市場(chǎng)中,風(fēng)險(xiǎn)與收益就像人與心臟一樣永遠(yuǎn)是同時(shí)存在的。而能夠?qū)ψC券價(jià)格產(chǎn)生影響的因素不盡其數(shù)。這其中的大致原因可能是由證券投資的運(yùn)作過(guò)程十分復(fù)雜引起的,還或許是因?yàn)橥顿Y者盲目進(jìn)行投資并沒(méi)有去考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。不過(guò),無(wú)論是哪些因素引起的,只要是引起原由的因素都會(huì)相互影響,這樣就造成了證券市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)。

(一)增多的投機(jī)行為使得市場(chǎng)十分不穩(wěn)定

目前,證券投資行業(yè)存在著許多的投機(jī)行為。其目的是為了得到短期的差價(jià),從而獲得差額利潤(rùn)不管會(huì)遇到多大的風(fēng)險(xiǎn)。這種投機(jī)行為的本質(zhì)就是根據(jù)證券價(jià)格的波動(dòng)性來(lái)進(jìn)行的,所以這樣肯定會(huì)讓證券價(jià)格的波動(dòng)愈發(fā)強(qiáng)烈,從而加劇了證券市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。雖然,投機(jī)者可能會(huì)因此得到一定的收益。但一直存在這種過(guò)度的投機(jī)行為的話,就會(huì)影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展。

(二)證券管理者自身素質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)

在證券市場(chǎng)里面,我國(guó)的證券經(jīng)紀(jì)人和持有人僅僅是法律上的關(guān)系,經(jīng)紀(jì)人的道德風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法通過(guò)法律手段來(lái)防范。證券經(jīng)紀(jì)人沒(méi)有履行義務(wù)時(shí),持有人不可避免會(huì)損失利益。而且,我國(guó)證券從業(yè)人員還不具備全面的專業(yè)知識(shí)和精湛的投資技巧,在防范風(fēng)險(xiǎn)能力等方面缺乏經(jīng)驗(yàn),這些都對(duì)投資者帶來(lái)了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)個(gè)人投資者盲目投資擾亂環(huán)境

很多個(gè)人投資者連基本的政策都不了解,并且沒(méi)有學(xué)習(xí)過(guò)專業(yè)的證券投資知識(shí),進(jìn)而只能夠盲目地跟隨其他投資者進(jìn)行投資。而且,個(gè)人投資者分散廣,想法多,這樣就會(huì)被利用其特點(diǎn),制造出使個(gè)人投資者產(chǎn)生沖動(dòng)情緒的市場(chǎng)氛圍,致使個(gè)人投資者全體蜂擁而上。或者被一些負(fù)面的消息所影響,跟隨大眾群體拋之。證券市場(chǎng)環(huán)境就被弄得一片混亂,投資者也深受其害。

(四)部門執(zhí)行監(jiān)督和管制的力度不夠

從開始制定與頒布證券法律法規(guī)以來(lái),我國(guó)為維護(hù)證券市場(chǎng)的發(fā)展起到了不小的作用。但現(xiàn)在已經(jīng)頒布的法律在許多方面還存在不足,特別是在執(zhí)行方面力度不夠。這樣不僅會(huì)導(dǎo)致投資者的利益受損,同時(shí)也阻礙了資本市場(chǎng)的發(fā)展。

三、防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)的建議措施

證券投資過(guò)程中,防范與管理投資風(fēng)險(xiǎn)是尤為重要的,特別是在防范的同時(shí)如何獲得較大的投資收益是本章要解決的主要問(wèn)題。下面的幾點(diǎn)措施,是對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀加以總結(jié),在對(duì)其結(jié)構(gòu)優(yōu)化后提出的,因此可以促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

(一)抑制過(guò)度投機(jī),控制價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

過(guò)度投機(jī)會(huì)破壞證券市場(chǎng)的環(huán)境,使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)不能穩(wěn)定增長(zhǎng)。防范投機(jī)行為應(yīng)該從兩方面進(jìn)行:一方面,應(yīng)該建立嚴(yán)密的宏觀監(jiān)管體系,并對(duì)所違規(guī)的處罰措施應(yīng)該有明確的規(guī)定；另一方面,強(qiáng)化客戶管理,對(duì)投機(jī)者行為加以規(guī)范。

(二)提高從業(yè)人員的專業(yè)水平及職業(yè)道德

招攬人才是證券公司的重大目標(biāo)之一,而建立科學(xué)的管理體制和有效的激勵(lì)機(jī)制能吸引更多優(yōu)秀的人才加入證券行業(yè)中。定期組織從業(yè)人員學(xué)習(xí)專業(yè)知識(shí),并不斷提高從業(yè)人員的自身素質(zhì)和道德操守,這樣才能培養(yǎng)出好的證券經(jīng)紀(jì)人。專業(yè)水準(zhǔn)高的證券經(jīng)紀(jì)人,能夠使投資者獲取更多的利益。而遵守職業(yè)道德才能推動(dòng)證券市場(chǎng)良性發(fā)展。

(三)加強(qiáng)證券投資者的防范意識(shí)

證券投資者應(yīng)當(dāng)樹立政策與法制觀念、市場(chǎng)與信息觀念、風(fēng)險(xiǎn)觀念。證券投資者的觀念是主觀方面的要求,在這一些方面如果能夠很好地執(zhí)行,將起到更加驚人的效果。并且,投資者應(yīng)該具備許多專業(yè)知識(shí),這些知識(shí)可以幫助投資者根據(jù)有效信息,提煉充分材料,并進(jìn)行分析,之后做出決策。最重要的是投資者應(yīng)該擁有好的心態(tài)和強(qiáng)大的承受力,冷靜的頭腦和良好的自我約束力都是心理素質(zhì)的重要組成部分。切忌沖動(dòng)投資,賭氣選擇股票,只有擁有從容不迫的心理素質(zhì)才能在當(dāng)今市場(chǎng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

篇（8）

【關(guān)鍵詞】

證券投資；投資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范

一、證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分析

證券投資風(fēng)險(xiǎn)就是投資者在投資期內(nèi)不能獲得預(yù)期收益或遭受損失的可能性。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)就其性質(zhì)而言，可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

1.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于全局性事件引起的投資收益率變動(dòng)的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源主要由政治、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)環(huán)境等宏觀因素。(1)政策風(fēng)險(xiǎn)。政策性風(fēng)險(xiǎn)是指由于宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整而對(duì)投資收益帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。如2007年5月30日，財(cái)政部將證券交易印花稅稅率由0.1%調(diào)整為0.3%，兩市股指跌幅均超過(guò)6%。同時(shí)一些間接的政策變化也會(huì)產(chǎn)生一系列風(fēng)險(xiǎn)，如房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)空政策的出臺(tái)會(huì)影響兩市房地產(chǎn)股票的波動(dòng)。(2)利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率變動(dòng)使貨幣供應(yīng)量發(fā)生變化，影響證券的供給和需求關(guān)系從而導(dǎo)致證券價(jià)格波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)。利率的調(diào)整與股價(jià)的波動(dòng)有著密切的關(guān)系，給股市帶來(lái)了很大的利率風(fēng)險(xiǎn)。(3)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。物價(jià)變化導(dǎo)致資金實(shí)際購(gòu)買力的不確定性，稱為購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，或通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹較高且持續(xù)一段時(shí)間后，會(huì)使整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變得不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)增大。通脹還會(huì)直接降低投資者的實(shí)際收益。(4)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是證券投資活動(dòng)中最普遍、最常見的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指由于市場(chǎng)行情勢(shì)頭的變化而引起損失的可能性。市場(chǎng)周期循環(huán)、資金的供求變化、市場(chǎng)的季節(jié)變化、市場(chǎng)預(yù)期等都影響市場(chǎng)行情走勢(shì)。

2.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，指由非全局事件引起的投資收益率變動(dòng)的可能性。公司的經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)銷售、重大投資等因素的變化都會(huì)影響公司的股價(jià)走勢(shì)。(1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部項(xiàng)目投資決策失誤，不注重技術(shù)更新，競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力下降；不注重市場(chǎng)調(diào)查，不注重開發(fā)新產(chǎn)品，滿足現(xiàn)狀；銷售決策失誤等，引起公司經(jīng)營(yíng)管理水平的相對(duì)下降，使企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)失敗的可能性，這種風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)別的、可以規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：無(wú)力償還到期的債務(wù)，利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，利率變動(dòng)增加成本風(fēng)險(xiǎn)，再籌資風(fēng)險(xiǎn)等影響企業(yè)現(xiàn)金流量，影響到企業(yè)的收益。(3)信用道德風(fēng)險(xiǎn)。上市公司出于維護(hù)自身利益的需要，隱瞞公司經(jīng)營(yíng)狀況或故意散布虛假信息尤其是虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的編報(bào)等，來(lái)達(dá)到發(fā)行上市或騙取投資者投資的目的。

二、防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

根據(jù)上述證券投資風(fēng)險(xiǎn)及其成因分析，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有公司企業(yè)、證券投資者和證券種類產(chǎn)生影響，不能進(jìn)行回避和分散，而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是某個(gè)產(chǎn)業(yè)或企業(yè)獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)有效的措施分散這類風(fēng)險(xiǎn)。下面主要針對(duì)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的防范措施。

1.個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)防范。在證券市場(chǎng)上，莊家如大鯊，散戶如魚蝦，稍不小心就會(huì)被莊家吃掉，個(gè)人投資者經(jīng)常處于十分危險(xiǎn)的境地。因此，在防范風(fēng)險(xiǎn)上，個(gè)體投資者(即散戶)尤應(yīng)警戒，不斷充實(shí)自己。(1)要量力而行，理性看待高風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行證券投資時(shí)要量力而行，切忌借入資金進(jìn)行投資。另外還應(yīng)理性看待高風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)一些個(gè)股在短期內(nèi)以漲停板跳躍式上漲時(shí)，投資者就一定要注意風(fēng)險(xiǎn)，若有投資者在高位追漲，定會(huì)被套牢。(2)運(yùn)用證券投資組合，分散風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行證券組合投資應(yīng)遵循如下分散風(fēng)險(xiǎn)原則：a.所購(gòu)證券的發(fā)行單位要分散；b.公司所屬行業(yè)要分散；c.證券種類要分散；d.證券投資期限要分散。對(duì)于投資者而言，應(yīng)根據(jù)證券組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，做到四個(gè)“分散”，定能降低證券投資的風(fēng)險(xiǎn)，保障投資利益。

2.加強(qiáng)上市公司的監(jiān)管。規(guī)范上市公司及其關(guān)聯(lián)人在股票發(fā)行與交易中的行為，督促其按照法規(guī)要求，及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地批露公司的定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告。定期報(bào)告包括年度報(bào)告和中期報(bào)告，主要內(nèi)容是期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料，是投資者分析的主要依據(jù)。臨時(shí)報(bào)告包括常規(guī)公告，重大事件公告，收購(gòu)合并公告，股東持股變動(dòng)公告等，主要是在上市公司發(fā)生可能對(duì)公司股票價(jià)格產(chǎn)生重大影響的事件時(shí)，向公眾投資者批露相關(guān)信息。

3.完善我國(guó)證券市場(chǎng)立法、執(zhí)法。要規(guī)范證券投資市場(chǎng)，從客觀上說(shuō)，必須建立一套完備的、嚴(yán)格的監(jiān)管法規(guī)，規(guī)范上市公司、監(jiān)督過(guò)度投機(jī)和保護(hù)中小投資者的合法利益。根據(jù)國(guó)外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)立法應(yīng)從以下幾個(gè)方面出發(fā)：(1)法律體系比較健全，各法之間銜接性很強(qiáng)，且獎(jiǎng)罰分明，既體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)管，也體現(xiàn)了對(duì)監(jiān)管者的行為進(jìn)行約束；(2)突出了保護(hù)中小投資者的利益，增強(qiáng)他們對(duì)證券市場(chǎng)的信心；(3)針對(duì)性強(qiáng)，突出了對(duì)上市公司、證券公司、證券交易所和證券市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)等進(jìn)行分行業(yè)監(jiān)管的原則；(4)證券法規(guī)的形成超前于證券市場(chǎng)的形成，防患于未然；(5)法規(guī)的內(nèi)容既保持相對(duì)的穩(wěn)定性、嚴(yán)肅性，又能隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展變化而不斷完善，增強(qiáng)其適應(yīng)性。

三、總結(jié)：

通過(guò)對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的剖析，我們對(duì)投資中所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)有了具體深人的了解。在投資中我們將這些防范風(fēng)險(xiǎn)的基本方法運(yùn)用到實(shí)踐中去，在實(shí)踐中積累經(jīng)驗(yàn)，在未來(lái)的投資活動(dòng)中摸索出一套更加完善行之有效的方法，不斷提高防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，一定會(huì)達(dá)到投資收益最大化，投資風(fēng)險(xiǎn)最小化的最終目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡子云,費(fèi)秀婧.證券投資如何做好風(fēng)險(xiǎn)控制[J].經(jīng)營(yíng)管理者,2014(4).

篇（9）

近幾年,隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和發(fā)展,上市公司和大型集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)管理逐步由資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營(yíng)為主,企業(yè)財(cái)務(wù)管理將成為企業(yè)管理中的核心問(wèn)題。在這種經(jīng)濟(jì)背景下,如何有效的防范、抵御各種風(fēng)險(xiǎn)及危機(jī),使企業(yè)更好的追求創(chuàng)新與發(fā)展已是財(cái)務(wù)管理需要研究和解決的一個(gè)重要問(wèn)題。因此,研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),憐理與防范控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就顯得尤為必要。

一、財(cái)務(wù)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)及其成因

(一)信用風(fēng)險(xiǎn)及其成因

信用風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)公司運(yùn)用信用工具從事信用活動(dòng)時(shí),信用工具的本金與收益遭受損失的可能性程度,信用風(fēng)險(xiǎn)的大小同信用工具的特征和信用條件密切相關(guān)。信用風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)公司最主要的風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有:一方面成員單位主觀上存在逃債思想,沒(méi)有償還債務(wù)的意愿,另一方面成員單位將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的各種不確定性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給財(cái)務(wù)公司。

(二)資本風(fēng)險(xiǎn)及其成因

資本風(fēng)險(xiǎn)是指由于財(cái)務(wù)公司的資本規(guī)模較小,不足以彌補(bǔ)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)虧損,影響財(cái)務(wù)公司正常營(yíng)運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)生資本風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有是,財(cái)務(wù)公司作為隸屬于企業(yè)集團(tuán)的余資附屬單位,當(dāng)集團(tuán)擴(kuò)大發(fā)展需要資金時(shí),財(cái)務(wù)公司不得不貸款支持,當(dāng)企業(yè)集團(tuán)所取得的聯(lián)合貸款需要支付利息時(shí),要求財(cái)務(wù)公司墊付,財(cái)務(wù)公司的資本金就在無(wú)可奈何中被企業(yè)集團(tuán)將其抽減、抽空。不管成本多高,只要能融入到資金就行,致使多年來(lái)財(cái)務(wù)公司處于無(wú)利或微利的境地,更談不上用稅后利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本金。在本身己有的資本金被抽減、抽空,又無(wú)增補(bǔ)資本金的來(lái)源的情況下,有可能出現(xiàn)資本風(fēng)險(xiǎn)。

(三)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其成因

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)公司無(wú)力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資,即當(dāng)財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性不足時(shí),它無(wú)法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金,影響了其盈利水平。目前一些財(cái)務(wù)公司由于資金周轉(zhuǎn)不靈,流通阻塞,不能及時(shí)支付到期債務(wù)而引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),這主要是由于財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)、負(fù)債在期限結(jié)構(gòu)上不匹配而引起。

(四)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及其成因

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率或匯率發(fā)生不利波動(dòng),導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司收入減少,或者成本增加或者資產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)兩種基本類型,利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率的變化而引起財(cái)務(wù)公司收益的不確定性。在一般情況下,市場(chǎng)利率上升時(shí),負(fù)債利率上升速度要快于資產(chǎn)利率,對(duì)財(cái)務(wù)公司收益產(chǎn)生不利的影響。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于各國(guó)貨幣之間匯率的波動(dòng)使財(cái)務(wù)公司以外幣計(jì)價(jià)的債權(quán)和債務(wù)、資產(chǎn)和負(fù)債蒙受意外損失的可能性.

(五)管理風(fēng)理及其成因

管理風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)公司因管理不善、經(jīng)營(yíng)不力而蒙受損失的可能性。如決策者憑經(jīng)驗(yàn)、拍腦袋、決策失誤給財(cái)務(wù)公司可能造成的損失,管理人員給財(cái)務(wù)公司可能帶來(lái)的損失,財(cái)務(wù)公司內(nèi)部人員和社會(huì)不法分子勾結(jié)進(jìn)行詐騙和套取資金的犯罪活動(dòng)可能帶來(lái)的損失等。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和分析

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析,是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的首要環(huán)節(jié)。通過(guò)正確的發(fā)現(xiàn)和判斷企業(yè)面臨的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),確定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及損失程度,為進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范決策,選擇有效的風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)提供可靠依據(jù)。

(一)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別內(nèi)容

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是對(duì)尚未發(fā)生的潛在的以及客觀存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的、連續(xù)的識(shí)別和歸類,并分析產(chǎn)生的原因。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別所要解決的核心問(wèn)題,是企業(yè)要判明自己所承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在性質(zhì)上歸屬于何種具體形態(tài)。企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)往往是多種多樣、相互交織的,需要認(rèn)真加以識(shí)別,方能對(duì)其進(jìn)行有的放矢的估計(jì)和處理。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)防范的第一步,它為以后的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和處理確定了方向和范圍。

1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的識(shí)別

財(cái)務(wù)決策失誤,在投資決策過(guò)程中,由于企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力低下等原因,導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂,企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間,在資金符理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、憐理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別的識(shí)別

出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):出資者對(duì)外投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況等方面原因引起對(duì)外投資收益出現(xiàn)不確定性變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)(即對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)),一般可通過(guò)對(duì)外投資收益變異系數(shù)的大小進(jìn)行估算。資本減值風(fēng)險(xiǎn):當(dāng)出資者投入資本以后,企業(yè)管理當(dāng)局為履行其受托責(zé)任,保護(hù)投資者利益,并為了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展,必須事先對(duì)資本的保全并力求不斷增值。從廣義的角度看,資本保全價(jià)值包括原始資本價(jià)值和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益,資本增值價(jià)值則包括資本有型增值、資本無(wú)形增值等。

(二)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析

1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定性分析方法

家會(huì)議是依靠一些專家,對(duì)預(yù)測(cè)對(duì)象的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)及狀況做出判斷而進(jìn)行的一種集體研討形式。召開專家會(huì)議,專家們可以互相交流、互相啟發(fā),通過(guò)討論與辯論,取長(zhǎng)補(bǔ)短,達(dá)成共識(shí)。由于會(huì)議有多人參加,占有資料和信息多,考慮的因素也較全面,有利于得出較為正確的結(jié)論。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量分析

債權(quán)融資對(duì)權(quán)益資本收益與風(fēng)險(xiǎn)的影響。債權(quán)融資對(duì)股東利益的影響是一把雙刃劍。一方面企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以為企業(yè)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),即在一定的條件下,債務(wù)比例的提高會(huì)使權(quán)益資本的收益率相應(yīng)提高;另一方面隨著收益的增加,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也同時(shí)增加。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制對(duì)策

(一)提高風(fēng)險(xiǎn)防范和控制意識(shí)

企業(yè)的投資,在大多數(shù)情況下只能依靠對(duì)有限信息和資料的分析而進(jìn)行決策,這不可避免地使經(jīng)營(yíng)決策帶有一定的風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)必須主動(dòng)建立投資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。一般而言,任何投資活動(dòng)都是具有某種風(fēng)險(xiǎn)的資本投入,投資收益中又都相應(yīng)包含了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)程度高的投資可相應(yīng)地取得較高的收益,這不是說(shuō)所有的高風(fēng)險(xiǎn)追求都可能得到相應(yīng)的高報(bào)酬,投資者只能在可接受的風(fēng)險(xiǎn)度內(nèi)進(jìn)行投資活動(dòng)。投資者可接受的風(fēng)險(xiǎn)度是一個(gè)相對(duì)概念,它是收益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的結(jié)果,權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)就是利用投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,對(duì)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)和選擇的一種決策方法。顯然,風(fēng)險(xiǎn)防范和控制意識(shí)的確立在合理確定負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模和形成合理化經(jīng)營(yíng)預(yù)期方面有重要應(yīng)用。

(二)健全人力資源制度

1.建立嚴(yán)格的招聘程序,保證在聘人員符合招聘要求

員工招聘應(yīng)有明確的職位、崗位責(zé)任、學(xué)歷、經(jīng)歷、技能、年齡等要求。首先人事部應(yīng)對(duì)所有應(yīng)聘材料通覽后,挑選初步合格者,寄發(fā)面試通知書;其次招聘組對(duì)面試人員進(jìn)行考察,填寫面試記錄表,有必要時(shí),可對(duì)面試者進(jìn)行筆試、專業(yè)技能測(cè)定、外語(yǔ)能力的測(cè)試等。

2.制定員工工作規(guī)范

用以引導(dǎo)考核員工行為企業(yè)應(yīng)制定員工工作規(guī)范,并通過(guò)口頭或書面等形式通知每個(gè)員工,如把工作規(guī)范制成書面條例,張貼在適當(dāng)?shù)奈恢?以便時(shí)時(shí)提醒員工要遵守這些行為規(guī)范,并以此作為對(duì)員工行為的考核依據(jù)。

3.對(duì)員工進(jìn)行培訓(xùn),幫助其提高業(yè)務(wù)素質(zhì)

隨著知識(shí)更新?lián)Q代速度的加快,企業(yè)發(fā)展更為重要的是具備獲取新知識(shí)的能力,企業(yè)應(yīng)創(chuàng)造條件讓員工更快的學(xué)習(xí),促使企業(yè)內(nèi)部形成自我學(xué)習(xí)、自我發(fā)展的良好氛圍。

(三)資金使用的風(fēng)險(xiǎn)防范控制

企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)按照投資對(duì)象的不同可以分為實(shí)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)與金融投資風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)內(nèi)部與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的投資以及對(duì)外的實(shí)業(yè)資本投資過(guò)程中投資項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期收益的可能性,它包括長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)和短期投資風(fēng)險(xiǎn)兩部分。金融投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在以基本金融商品和衍生金融商品為載體的資本投資過(guò)程中投資項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期收益,影響企業(yè)金融投資收益實(shí)現(xiàn)的可能性。隨著資本證券化和衍生金融工具的大量創(chuàng)新,資本的虛擬化程度越來(lái)越高,金融投資風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。

(四)資金回收的風(fēng)險(xiǎn)防范控制

(1)注意評(píng)估對(duì)方企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。尤其是對(duì)大宗購(gòu)買的客戶,要預(yù)防壞帳損失的發(fā)生。(2)注意評(píng)估對(duì)方的資信情況。資信狀況是指一個(gè)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)交往中,貨款的結(jié)算與支付是否足額及時(shí),遵守合同,惜守信譽(yù)。一般來(lái)說(shuō),資信狀況良好,信譽(yù)高的企業(yè),資金回收風(fēng)險(xiǎn)小。(3)合理利用折扣手段,促進(jìn)貨款的及時(shí)回收。折舊一般有兩種,一種是商業(yè)折扣,另一種是現(xiàn)金折扣,現(xiàn)金折扣主要作用是促進(jìn)貨款的及時(shí)回收。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況,制定折扣政策,以促進(jìn)貨款的及時(shí)回收。

(五)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控的一個(gè)系統(tǒng),它貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先做出警報(bào)和提前防范和控制是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的核心,也具有當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后一定的處理功能。建立上述完整、規(guī)范化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),必須遵循科學(xué)性、全面性、前瞻性、經(jīng)濟(jì)性、合理性等原則,對(duì)現(xiàn)有信息、相關(guān)因素的相互影響、征兆信息的可能結(jié)果、偶發(fā)事件的發(fā)生概率、發(fā)生時(shí)間、持續(xù)時(shí)間、作用峰期以及預(yù)期影響等進(jìn)行預(yù)測(cè)。

總之,加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制,將是我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的一個(gè)重點(diǎn)。

參考文獻(xiàn)

篇（10）

近年來(lái)我國(guó)的購(gòu)房需求猛增，經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)很景氣。但在房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的過(guò)程中，出現(xiàn)了不同的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最為明顯，因此正確認(rèn)識(shí)我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并進(jìn)行積極的風(fēng)險(xiǎn)防范與風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)警至關(guān)重要。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及特征

（一）房地產(chǎn)企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)

房地產(chǎn)企業(yè)的籌資活動(dòng)主要是事前準(zhǔn)備活動(dòng)，房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)籌集資金，進(jìn)而開展房地產(chǎn)的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、再投資、再生產(chǎn)的循環(huán)過(guò)程。房地產(chǎn)的籌資活動(dòng)是企業(yè)運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)的起點(diǎn)，籌得足夠多的資金，然后進(jìn)行資金的運(yùn)營(yíng)。然而目前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)籌集資金的方式多樣化，同時(shí)就會(huì)有不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如籌資方式不當(dāng)、債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等都可能造成資金浪費(fèi)，增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）房地產(chǎn)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)

由于不確定因素，可能使投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，影響房地產(chǎn)企業(yè)的盈利和償債能力，這就是房地產(chǎn)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中國(guó)當(dāng)前的房地產(chǎn)市場(chǎng)上投資環(huán)境的復(fù)雜性，投資過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)很多風(fēng)險(xiǎn)。例如投資項(xiàng)目的滯后性，無(wú)法與時(shí)代接軌；投資項(xiàng)目大小的選擇無(wú)法適應(yīng)企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)，有的企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，可能會(huì)造成企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。

（三）房地產(chǎn)企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)

房地產(chǎn)企業(yè)在完成前面的籌資活動(dòng)與投資活動(dòng)后，接下來(lái)的工作就是資金回收。俗語(yǔ)說(shuō)“有付出就會(huì)有回報(bào)”，這同樣適于房地產(chǎn)企業(yè)。資金在回收過(guò)程中，不論是從時(shí)間上還是金額上都具有不確定性。且資金的回收與國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策密切相關(guān)，受國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的監(jiān)督、規(guī)定的影響，同時(shí)受國(guó)家財(cái)政金融利率政策的影響等。企業(yè)的管理水平也與資金回收有著密切的聯(lián)系。

（四）房地產(chǎn)企業(yè)的收益分配風(fēng)險(xiǎn)

房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)過(guò)上述系列過(guò)程后，獲得了收益，會(huì)面臨收益如何分配的問(wèn)題。在如何分配收益問(wèn)題上，我們又面對(duì)留存收益和分配股息如何分配的問(wèn)題。是用更多的資金去重新投資，擴(kuò)大規(guī)模，還是在現(xiàn)有的規(guī)模上穩(wěn)定發(fā)展，分給股東更多的利益，不同的選擇會(huì)有不同的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的資金鏈至關(guān)重要，收益分配的好壞會(huì)直接影響投資者的積極性，影響企業(yè)的外在形象，可能會(huì)降低企業(yè)信譽(yù)。

二、加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理、建立預(yù)警防范體系

（一）加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理

房地產(chǎn)企業(yè)一般通過(guò)兩種途徑進(jìn)行籌資，一是增發(fā)股票，擴(kuò)大規(guī)模，即所有者投資。房地產(chǎn)企業(yè)同時(shí)可以利用上一循環(huán)的留存收益進(jìn)行第二次投資。二是從外界借入資金，負(fù)債經(jīng)營(yíng)。房地產(chǎn)企業(yè)可以通過(guò)向銀行借款、信托資金貸款、銷售融資資產(chǎn)證券化等途徑最大效益的利用資金的時(shí)間價(jià)值，實(shí)現(xiàn)利益最大化，降低房地產(chǎn)企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）重視投資風(fēng)險(xiǎn)的管理

房地產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，要認(rèn)真分析房地產(chǎn)市場(chǎng)的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)，既要大膽迎接挑戰(zhàn)，又要謹(jǐn)慎對(duì)待投資風(fēng)險(xiǎn)，盡最大的努力降低投資風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)企業(yè)要充分掌握市場(chǎng)需求，土地信息，經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)利率等各方面的信息，努力實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)企業(yè)投資的最大效益、風(fēng)險(xiǎn)最小、穩(wěn)健發(fā)展的目標(biāo)。

（三）完善現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)管理

在房地產(chǎn)企業(yè)的資金回收環(huán)節(jié)中，現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在實(shí)踐上的上下不一致就會(huì)造成一定的資金回收風(fēng)險(xiǎn)。我們應(yīng)盡量降低房地產(chǎn)企業(yè)的機(jī)會(huì)成本、應(yīng)收賬款管理成本、壞賬損失成本。制定相應(yīng)的信用政策、收賬政策、銷售政策等，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的快速周轉(zhuǎn)，加大現(xiàn)金的流動(dòng)比率，使企業(yè)能有更多的運(yùn)營(yíng)資金進(jìn)行企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理，降低資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

（四）提高收益分配風(fēng)險(xiǎn)的管理

留存收益與分配股息在收益分配中是相互聯(lián)系，相互制約，此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)權(quán)衡兩者的關(guān)系與企業(yè)的實(shí)際情況，合理分配。企業(yè)如果處于快速發(fā)展的狀態(tài)，需要投入更多的資金擴(kuò)大規(guī)模，這就需要更多的留存收益進(jìn)行二次投資。企業(yè)如果利率過(guò)高，就要分配股息，吸引投資者的積極性，從另一方面保證企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)。

（五）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，進(jìn)行預(yù)警和分析

任何預(yù)測(cè)都是以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的，企業(yè)應(yīng)該注重財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的搜集整理，并進(jìn)行相應(yīng)分析，綜合考慮各種因素建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。通過(guò)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)長(zhǎng)期指標(biāo)、短期指標(biāo)、動(dòng)態(tài)指標(biāo)、靜態(tài)指標(biāo)等的分析對(duì)比，構(gòu)建一個(gè)適合房地產(chǎn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的體系，并不斷完善該體系，真正的達(dá)到財(cái)務(wù)預(yù)警的作用。在建立預(yù)警體系的基礎(chǔ)上，要進(jìn)行深入分析，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)做出貢獻(xiàn)。

（六）樹立正確的成長(zhǎng)觀念，堅(jiān)持原則

面對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的各種誘惑，房地產(chǎn)企業(yè)首先要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，正視房地產(chǎn)企業(yè)中的“泡沫”風(fēng)險(xiǎn)等，不能盲目擴(kuò)大規(guī)模，應(yīng)在原有的基礎(chǔ)上穩(wěn)步發(fā)展。追求質(zhì)量，樹立良好的企業(yè)信譽(yù)，堅(jiān)持自己的原則，努力在大趨勢(shì)下穩(wěn)步發(fā)展。面對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的復(fù)雜性與風(fēng)險(xiǎn)性，積極采取防范措施，分散風(fēng)險(xiǎn)、順勢(shì)改革、打好基礎(chǔ)。從根本做起，從小事做起，努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康、經(jīng)濟(jì)、高速發(fā)展。

三、結(jié)論

綜上，在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的趨勢(shì)下，房地產(chǎn)企業(yè)要緊跟時(shí)代步伐，不斷適應(yīng)市場(chǎng)需求，針對(duì)企業(yè)的現(xiàn)狀做出正確的分析，并提出相應(yīng)的政策。正確對(duì)待房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)行業(yè)特點(diǎn)，尋找適于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理政策。如何在房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中高效、全面的完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范系統(tǒng)與制定相應(yīng)的預(yù)警措施，對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)高速、穩(wěn)定發(fā)展起著至關(guān)重要的理論意義。

參考文獻(xiàn)：

篇（11）

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，人民生活水平也得到很大的改善，居民可支配財(cái)富也越來(lái)越多，居民家庭金融投資的意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)，投資的渠道、品種也越來(lái)越多，投資規(guī)模也逐漸擴(kuò)大。很多家庭不再局限于傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)蓄投資，而是不斷的擴(kuò)展為股票、基金、黃金、債券、保險(xiǎn)、外匯等方面的投資，投資本身是風(fēng)險(xiǎn)和收益的集合體，我國(guó)居民家庭金融投資還存在很多問(wèn)題，在金融危機(jī)的背景下，受政策、人民幣的匯率、銀行利率、市場(chǎng)發(fā)展等因素的影響，無(wú)疑增加了居民家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)居民家庭經(jīng)濟(jì)生活有很大的影響，因此，如何更好的引導(dǎo)居民家庭金融投資，促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)的健康發(fā)展是一個(gè)亟待研究的課題。 

一、我國(guó)居民家庭金融投資現(xiàn)狀及存在問(wèn)題 

(一)我國(guó)居民家庭金融投資的現(xiàn)狀 

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，居民可支配收入水平提高，金融投資也成為現(xiàn)代家庭投資概念的重要組成部分。居民家庭金融投資分為銀行存款、購(gòu)買債券、購(gòu)買保險(xiǎn)、投資基金和股票等。銀行存款是一直以來(lái)都是我國(guó)居民最主要的金融投資渠道；債券投資氛圍國(guó)債和企業(yè)債券，國(guó)債投資安全性較高，企業(yè)債券投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性；保險(xiǎn)投資也是安全性較高的投資品種；基金投資流通性強(qiáng)、交易費(fèi)用低，但是也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)；股票投資風(fēng)險(xiǎn)性高、收益也高。居民作為個(gè)人投資者大多資金有限，不具備機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，很多中的收入的家庭通常選擇預(yù)期收益有明顯保障的國(guó)債、銀行存款等。2006年股票市場(chǎng)處于牛市時(shí)期很多銀行存款流向股票市場(chǎng)，08年股票下跌很多資金轉(zhuǎn)為儲(chǔ)蓄資金，近兩年隨著我國(guó)社保制度的完善，投資保險(xiǎn)的人群越來(lái)越多，規(guī)模也越來(lái)越大。 

(二)我國(guó)家庭金融投資存在的問(wèn)題 

金融危機(jī)背景下，金融市場(chǎng)發(fā)展不穩(wěn)定，再加上金融投資中介機(jī)構(gòu)、投資品種越來(lái)越多等情況，居民家庭金融投資也存在一些問(wèn)題，例如家庭短期投資動(dòng)機(jī)較為明顯，不具備長(zhǎng)期投資的能力；居民個(gè)人投資規(guī)模較小，不具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)；家庭投資者跟風(fēng)投資和經(jīng)驗(yàn)性投資較多，投資的隨意性和盲目性較強(qiáng)，投資質(zhì)量不高；居民接觸的金融投資信息渠道狹窄，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)很難快速地做出反應(yīng)；金融投資需要投入大量的時(shí)間進(jìn)行分析研究和判斷，占用個(gè)人精力較多；居民家庭金融投資是個(gè)人投資行為，難以進(jìn)行組合投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)等等。可見，我國(guó)居民家庭金融投資存在很多的問(wèn)題，金融投資市場(chǎng)需要進(jìn)一步的完善。 

二、影響我國(guó)居民家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)因素 

(一)居民家庭收入水平和結(jié)構(gòu) 

居民家庭金融投資的基本來(lái)源是家庭成員在滿足其消費(fèi)需求后所剩余的那部分資金，因此，家庭收入水平和結(jié)構(gòu)對(duì)家庭金融投資的規(guī)模、范圍都有較大的影響。我國(guó)多數(shù)家庭收入結(jié)構(gòu)單一，可支配的收入有限，居民在滿足日常生活需求的基礎(chǔ)上會(huì)選擇一些投資風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較少的投資方式，來(lái)確保家庭經(jīng)濟(jì)生活的安全性，這就容易導(dǎo)致我國(guó)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理，不利于我國(guó)金融業(yè)的健康發(fā)展。 

(二)金融投資環(huán)境機(jī)制有待健全 

金融市場(chǎng)不僅受到貨幣匯率、銀行利率、市場(chǎng)發(fā)展情況等因素的影響，而且還受到政府的干預(yù)，為了維持市場(chǎng)穩(wěn)定，一些政府干預(yù)的政策相繼出臺(tái)，政府經(jīng)常參與經(jīng)濟(jì)干預(yù)市場(chǎng)，導(dǎo)致投資環(huán)境受到過(guò)多的干預(yù)，金融市場(chǎng)本身的發(fā)展規(guī)律受限，對(duì)投資環(huán)境造成不良影響。加之家庭金融投資本身投資規(guī)模小、信息渠道狹窄、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力較低等，投資者很難做出正確的投資策略。可見，金融投資環(huán)境機(jī)制不健全，在很大程度上增加了金融市場(chǎng)投資行為的風(fēng)險(xiǎn)性。 

(三)金融投資中介機(jī)構(gòu)的投機(jī)行為和投資者的投資心態(tài)問(wèn)題 

家庭金融投資者受信息渠道、專業(yè)知識(shí)等條件的限制，偏向于信賴專業(yè)的投資中介機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行投資，他們能為投資者提供一些符合投資行為的理性化建議和選擇。但是，中介機(jī)構(gòu)往往從自身利益考慮，為了自身利益的最大化，忽視委托投資者的利益，為了避免投資者的問(wèn)責(zé)，他們往往會(huì)跟隨市場(chǎng)投資導(dǎo)向選擇投資方向，并未真正從委托人的利益出發(fā)來(lái)選擇投資。受到市場(chǎng)環(huán)境機(jī)制、政府政策等因素影響，金融市場(chǎng)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，很多投資者沒(méi)有擺正投資心態(tài)，抱著投機(jī)心態(tài)寄希望于短期的額外收益，選擇了風(fēng)險(xiǎn)投資，缺乏理性的判斷和分析，容易導(dǎo)致投資的偏差，無(wú)形中加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)性。 

三、如何更好的防范家庭金融風(fēng)險(xiǎn) 

(一)加強(qiáng)對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)，提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí) 

家庭投資者在金融投資之前，加強(qiáng)對(duì)金融投資專業(yè)知識(shí)的了解和認(rèn)識(shí)是非常必要的。主要是加強(qiáng)對(duì)家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)方面知識(shí)的認(rèn)識(shí)和了解，例如，家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)有多種表現(xiàn)形式如資本風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)、投資者個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)等。居民在對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)類型有所了解的情況下，投資時(shí)就能夠綜合考慮各方面的因素，來(lái)選擇投資的品種和投資機(jī)構(gòu)等，尤其是初級(jí)投資者，在認(rèn)識(shí)并深入了解這些風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還應(yīng)當(dāng)理性地看待這些風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行冷靜的思考，做出理性的投資判斷，增強(qiáng)投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高金融投資質(zhì)量。 

(二)選擇適合居民家庭實(shí)際情況的金融投資策略 

選擇適合家庭實(shí)際情況的投資策略，是降低投資風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。居民家庭金融投資要以家庭收入水平、結(jié)構(gòu)等實(shí)際情況為基礎(chǔ)，對(duì)金融投資方式、風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品等進(jìn)行全面了解的情況下掌握具體的投資操作要領(lǐng)，制定正確的投資方案和策略。家庭投資者在投資時(shí)應(yīng)堅(jiān)持循序漸進(jìn)的原則，在投資初期選擇一些適宜操作的投資產(chǎn)品先進(jìn)行投資，一步步的實(shí)施投資計(jì)劃，確保投資的安全性，不能急于求成，要保持耐心，面對(duì)投資問(wèn)題時(shí)要有積極樂(lè)觀的心態(tài)，找到適合自己的投資方式并認(rèn)真執(zhí)行，在對(duì)投資業(yè)務(wù)比較熟練的情況下可以逐步擴(kuò)大投資范圍、規(guī)模，在穩(wěn)步前進(jìn)中提高投資的效益。 

(三)根據(jù)居民家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇金融投資品種 

每個(gè)家庭對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力都是不一樣的，投資者可根據(jù)家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況或者是風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試等方式進(jìn)行投資分析和判斷，選擇家庭能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的品種進(jìn)行投資，確保投資導(dǎo)致的損失或者是背離自己期望值的指數(shù)在自身可以承受的范圍之內(nèi)。在金融投資過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)越大的投資品種往往潛在的收益也越高，相反投資風(fēng)險(xiǎn)較低的投資品種收益也會(huì)較低，投資風(fēng)險(xiǎn)的大、小是真實(shí)存在的，所以投資者的投資之前一定要考慮到并且明確自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以免出現(xiàn)超過(guò)家庭承受能力的損失，給家庭經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)不良影響。 

(四)政府合理干預(yù)，完善法律監(jiān)督體系 

政府對(duì)金融市場(chǎng)的過(guò)多干預(yù)，對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，容易破壞市場(chǎng)自我調(diào)控機(jī)制，對(duì)商品的價(jià)格浮動(dòng)產(chǎn)生影響，市場(chǎng)調(diào)節(jié)具有自發(fā)性是，在我國(guó)市場(chǎng)發(fā)展機(jī)制還不完善的情況下，政府適當(dāng)?shù)母深A(yù)也是必要的，市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置還需要通過(guò)政府的干預(yù)行為去引導(dǎo)和推動(dòng)，發(fā)揮政府調(diào)節(jié)的功能，引導(dǎo)投資者的投資行為，推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)的健康運(yùn)行。其次，就是要健全法律監(jiān)督體系，完善金融投資法律法規(guī)，規(guī)范投資者和中介機(jī)構(gòu)的行為，同時(shí)保障家庭金融投資者的合法權(quán)益，降低家庭金融投資的風(fēng)險(xiǎn)。 

四、結(jié)束語(yǔ) 

金融危機(jī)背景下，國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)形勢(shì)動(dòng)蕩，如何有效地引導(dǎo)居民進(jìn)行金融投資，提高家庭金融投資的質(zhì)量，防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)，是非常重要的課題。本文從多個(gè)角度分析了家庭金融投資的問(wèn)題，提出通過(guò)加強(qiáng)對(duì)金融投資的認(rèn)識(shí)，提高金融投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；選擇適合居民家庭實(shí)際情況的金融投資策略；選擇適應(yīng)居民家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種；政府合理干預(yù)和完善法律監(jiān)督體系等方式來(lái)更好的防范家庭金融投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)健康發(fā)展。 

參考文獻(xiàn): 

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