緒論：寫(xiě)作既是個(gè)人情感的抒發(fā)，也是對(duì)學(xué)術(shù)真理的探索，歡迎閱讀由發(fā)表云整理的11篇互聯(lián)網(wǎng)金融論文范文，希望它們能為您的寫(xiě)作提供參考和啟發(fā)。

篇（1）

2鞏固在農(nóng)村地區(qū)的品牌優(yōu)勢(shì)

不可否認(rèn)，百年郵政是郵政金融在農(nóng)村地區(qū)立足和發(fā)展的金字招牌，必須倍加珍惜和愛(ài)護(hù)，要切實(shí)“共舉一面大旗、共享全網(wǎng)資源”。首先，郵銀必須強(qiáng)化共生意識(shí)，健全利益相關(guān)、錯(cuò)位發(fā)展的基層合作機(jī)制，杜絕不同利益主體下惡性競(jìng)爭(zhēng)相互損害的“公地悲劇”。其次，要聯(lián)合發(fā)力，研究農(nóng)村信貸制度，開(kāi)發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化、批量化、規(guī)?；刨J綜合產(chǎn)品，加大金融服務(wù)支持力度，使郵政金融與“三農(nóng)”問(wèn)題以及基層人民政府緊密相關(guān)，關(guān)系根深蒂固。再其次，保險(xiǎn)要回歸理性，真正實(shí)現(xiàn)“以客戶為中心”整合大理財(cái)，注重客戶體驗(yàn)，防范“透支客戶價(jià)值”和“透支品牌聲譽(yù)”的“飲鴆止渴”式虛假繁榮。

3放棄“野蠻生長(zhǎng)”，增強(qiáng)資源整合和方案營(yíng)銷意識(shí)，深挖農(nóng)村市場(chǎng)廣闊潛力

盡管郵政金融一直重視農(nóng)村市場(chǎng)，但長(zhǎng)久以來(lái)其過(guò)于依賴社會(huì)代辦導(dǎo)致基層產(chǎn)生主動(dòng)發(fā)展的惰性，市場(chǎng)營(yíng)銷始終擺脫不了依靠行政命令、靠全員營(yíng)銷、靠成本拉動(dòng)的簡(jiǎn)單粗放式管理烙印，發(fā)展模式幾無(wú)章法可言，近乎“野蠻生長(zhǎng)”。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，今后“野蠻生長(zhǎng)”將越來(lái)越不可持續(xù)。在此背景下，資源整合和方案營(yíng)銷，對(duì)于提升郵政金融核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步深挖農(nóng)村市場(chǎng)廣闊潛力，具有舉足輕重的意義。從戰(zhàn)略層面舉一個(gè)內(nèi)部整合的例子：郵儲(chǔ)銀行發(fā)放一筆貸款，中郵保險(xiǎn)為借款人提供借款人意外險(xiǎn)或者針對(duì)高價(jià)值抵押物的商業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)；為及時(shí)發(fā)揮資金的更大效率，快速回收貸款資金，中郵證券向社會(huì)投資者發(fā)起資產(chǎn)支持證券或其他投行衍生產(chǎn)品。這樣，針對(duì)一筆貸款，郵政金融體系框架內(nèi)多個(gè)業(yè)務(wù)主體均能有效參與，獲得了多次收益，充分發(fā)揮了郵政金融體系整體的派生效應(yīng)。戰(zhàn)術(shù)層面的例子就更多了，比如郵政金融VIP客戶享有農(nóng)資派送服務(wù)、農(nóng)業(yè)技術(shù)專家服務(wù)；郵儲(chǔ)信用卡積分換郵服務(wù)，郵政大客戶享受郵儲(chǔ)銀行VIP服務(wù)等。這樣，郵政業(yè)務(wù)的整合和方案營(yíng)銷，產(chǎn)生的效果決不是簡(jiǎn)單1+1的關(guān)系，而是實(shí)現(xiàn)了從量變到質(zhì)變，成就了別無(wú)我有的核心競(jìng)爭(zhēng)力，可謂“整合營(yíng)銷意識(shí)在，農(nóng)村市場(chǎng)天地寬”。

4重視渠道建設(shè)，走一大一小發(fā)展思路，擴(kuò)大輻射能力

農(nóng)村客戶骨子里的信任感很大程度來(lái)源于銀行門(mén)頭的大小、裝修的豪華程度或其他外在條件的主觀印象，而且易受群體意識(shí)支配，選擇時(shí)極具“羊群效應(yīng)”。因此，農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)裝修要適當(dāng)高標(biāo)準(zhǔn)，越修越“大”；而城市網(wǎng)點(diǎn)和新農(nóng)村網(wǎng)點(diǎn)，要緊跟社區(qū)化趨勢(shì)，越修越“小”、越建越“多”。在優(yōu)化物理網(wǎng)點(diǎn)基礎(chǔ)上，要繼續(xù)加大電子銀行發(fā)展力度，解放柜員“走出去”，運(yùn)用轉(zhuǎn)型的模板、方法和工具，開(kāi)拓周邊市場(chǎng)，擴(kuò)大輻射能力。同時(shí)，要重點(diǎn)關(guān)注、積極嘗試虛擬銀行、微營(yíng)銷等新概念，拉近與客戶之間的時(shí)空距離，擴(kuò)大粉絲效應(yīng)，提升客戶體驗(yàn)，增強(qiáng)客戶忠誠(chéng)度。持續(xù)推進(jìn)精準(zhǔn)走訪，做大基礎(chǔ)客戶規(guī)模?？蛻糍Y源是銀行發(fā)展的根本基礎(chǔ)。基于有限的資源條件和利潤(rùn)貢獻(xiàn)來(lái)源考慮，近年來(lái)，商業(yè)銀行大都在踐行“二八理論”。如果郵政金融踐行“二八理論”，那么，農(nóng)村大部分客戶將被擋在門(mén)外。其實(shí)，不應(yīng)僅以客戶資產(chǎn)多少來(lái)定義客戶貢獻(xiàn)率，還要看交易類收入、信貸類收入以及其他非定量衡量的收入或收益，另外客戶是具有成長(zhǎng)性的?；谏鲜稣J(rèn)識(shí)，郵政金融應(yīng)高度重視基礎(chǔ)客戶的發(fā)展與積累。先生《鄉(xiāng)土中國(guó)》描述的鄉(xiāng)民一切皆以與自己親疏遠(yuǎn)近的圈子為出發(fā)點(diǎn)，這種熟人效應(yīng)恐怕經(jīng)久不變。因此，農(nóng)村地區(qū)發(fā)展客戶的方法沒(méi)有捷徑可走，必須依靠持續(xù)走訪。而“以考代學(xué)”應(yīng)試教育的高分現(xiàn)象啟示我們，帶著業(yè)務(wù)目的、有實(shí)際內(nèi)容的精準(zhǔn)走訪營(yíng)銷，將有效提高發(fā)展客戶的效率。

篇（2）

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的機(jī)會(huì)(opportunity)

政府支持、大數(shù)據(jù)、行業(yè)前景極其廣大。2012年，奧巴馬政府宣布投資2億美元拉動(dòng)大數(shù)據(jù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，將“大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略”上升為國(guó)家戰(zhàn)略。2013年，阿里巴巴的馬云高呼，當(dāng)我們還沒(méi)搞清移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)候，大數(shù)據(jù)時(shí)代來(lái)了。根據(jù)麥肯錫報(bào)告顯示大數(shù)據(jù)所形成的市場(chǎng)規(guī)模在51億美元左右，而到2017年，此數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)會(huì)上漲到530億美元。在中國(guó)，世界第一的網(wǎng)民數(shù)量提供了大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)。使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能夠更為深入的挖掘分析用戶的行為習(xí)慣和偏好，從而找到更符合用戶興趣和習(xí)慣的產(chǎn)品和服務(wù)。滴滴打車和快的打車背后，兩家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭－阿里和騰訊愿意投入24億元通過(guò)打車軟件來(lái)培養(yǎng)用戶移動(dòng)終端的支付習(xí)慣，其實(shí)也是看到了大數(shù)據(jù)時(shí)代背后巨大的商機(jī)和增長(zhǎng)潛力。再比如淘寶最近聯(lián)合萬(wàn)科推出的淘寶賬單抵房款活動(dòng)，從購(gòu)房，貸款到分期付款全部都可以通過(guò)淘寶的平臺(tái)來(lái)完成。這種對(duì)資源的整合是傳統(tǒng)的金融做不到的。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，推動(dòng)了許多行業(yè)不斷創(chuàng)新，進(jìn)化，并形成新的商業(yè)文明生態(tài)圈。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的威脅（threat）

政策風(fēng)險(xiǎn)和安全風(fēng)險(xiǎn)。雖然國(guó)家對(duì)非法集資有著明確的界定，但是互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)新興的行業(yè)，一直都是在國(guó)家法律外緣打這球。這樣既不利于整體行業(yè)的發(fā)展，也不利于保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益。2013年，平均每天就有一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)誕生，同時(shí)平均一個(gè)月也有20家P2P平臺(tái)的倒閉。另外一個(gè)安全風(fēng)險(xiǎn)就在于互聯(lián)網(wǎng)信息安全和金融風(fēng)險(xiǎn)。這是從互聯(lián)網(wǎng)金融誕生起就一直相伴而行的。之前余額寶的用戶就曾出現(xiàn)過(guò)賬戶被盜資金不翼而飛的，也有不少P2P網(wǎng)站負(fù)責(zé)人卷款跑路的。另外還有個(gè)人信息安全及其容易在互聯(lián)網(wǎng)上被泄露給第三方。

篇（3）

導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)類型具有多樣性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)包括來(lái)自網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全和技術(shù)選擇的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)自身存在的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制主要依托電腦程序和軟件系統(tǒng)來(lái)實(shí)現(xiàn)，技術(shù)本身的安全性和穩(wěn)定性成為制約網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)行的最為重要的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦存在風(fēng)險(xiǎn)隱患，容易受到來(lái)自網(wǎng)絡(luò)外部的黑客攻擊或者病毒破壞，互聯(lián)網(wǎng)金融中的安全風(fēng)險(xiǎn)是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其影響普及范圍最廣。同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)尚未建立，在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的選擇上存在風(fēng)險(xiǎn)，如果投入運(yùn)營(yíng)當(dāng)中的技術(shù)本身存在選擇失誤，將對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)造成巨大經(jīng)濟(jì)損失?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、支付與清算風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)以及其他風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中也存在，但由于互聯(lián)網(wǎng)具有充分開(kāi)放、管理松散和不設(shè)防護(hù)等特點(diǎn)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融在延續(xù)融合傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，放大了網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和移動(dòng)終端技術(shù)開(kāi)展的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)，涉及到的參與主體存在差異，且通過(guò)接入網(wǎng)絡(luò)，任何人都有進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的可能性，存在著潛在的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融外部效應(yīng)的放大提高了網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警難度

不確定性程度高。金融系統(tǒng)自身具有公共品的外部性，而網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的引入使得網(wǎng)絡(luò)金融的外部性比傳統(tǒng)金融更為嚴(yán)重，這種外部性一方面能通過(guò)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的放大降低網(wǎng)絡(luò)金融的邊際成本，使網(wǎng)絡(luò)金融具有邊際收益遞增的效果，另一方面網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)使各個(gè)主體之間的聯(lián)系更為緊密，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)也將通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)而無(wú)限放大。網(wǎng)絡(luò)的外部性使得網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與預(yù)警難度加大，并且由于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新程度高，業(yè)務(wù)鏈條較為復(fù)雜，虛擬化程度高，使得網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性和擴(kuò)散性。網(wǎng)絡(luò)本身具有一定的脆弱性，對(duì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的依賴性較強(qiáng)，一旦關(guān)鍵網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，容易引發(fā)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的崩潰。如以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為核心的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)鏈條上，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)公司是整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條的中心，一旦網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難、信用危機(jī)等問(wèn)題，將波及到整個(gè)借貸鏈條，投資人利益無(wú)法保障。網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的成因較為復(fù)雜，金融風(fēng)險(xiǎn)在何時(shí)、何地發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)程度和影響范圍難以進(jìn)行事前估計(jì)，具有較大的不確定性。

（三）網(wǎng)絡(luò)的虛擬化與快捷化使網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)程度提高

波及范圍更廣，復(fù)雜性提高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的虛擬性使網(wǎng)絡(luò)金融的交易能夠突破空間限制，成為一種全球性的金融活動(dòng)，網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)的運(yùn)營(yíng)依賴于遠(yuǎn)程通訊實(shí)現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)的參與者不需要通過(guò)面對(duì)面的接觸，這為識(shí)別參與者的真實(shí)身份與信用情況、分辨客戶的善意等問(wèn)題難以進(jìn)行準(zhǔn)備評(píng)估，使網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)更大的信用風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)的快捷性對(duì)投資者而言，可以在全球范圍內(nèi)選擇資金滿意的網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)，并且隨時(shí)可以在不同的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移；對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)而言，金融機(jī)構(gòu)能夠通過(guò)持續(xù)的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新吸引更多的客戶，強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，使得金融機(jī)構(gòu)為了維持穩(wěn)定的客戶群要付出較高的成本，且客戶的流動(dòng)性增大將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債情況的大幅度變化，這為金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)狀況評(píng)估帶來(lái)困難，容易發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)網(wǎng)絡(luò)的實(shí)時(shí)結(jié)算要求金融機(jī)構(gòu)保證足夠的資金儲(chǔ)備以應(yīng)對(duì)客戶的兌付，否則容易導(dǎo)致擠提風(fēng)險(xiǎn)，其擴(kuò)散程度更廣，危害更大。網(wǎng)絡(luò)的虛擬化、快捷化和信息化等特性，使得網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)具有特殊性，多種風(fēng)險(xiǎn)交織在一起，提高了其復(fù)雜程度和監(jiān)管難度。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架的構(gòu)建

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期金融監(jiān)管要把握適度原則

我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融處于初期快速發(fā)展階段，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管要在兼顧網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的同時(shí)兼顧網(wǎng)絡(luò)金融的創(chuàng)新發(fā)展。由于網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展初期的監(jiān)管相對(duì)滯后，市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻較低，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、電子商務(wù)公司、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及其他主體對(duì)于加入到網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)具有較強(qiáng)的積極性，且網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，這對(duì)于激發(fā)參與主體的創(chuàng)新活力，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制營(yíng)造競(jìng)爭(zhēng)氛圍，促進(jìn)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展具有重要意義，因此，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管不能過(guò)于過(guò)度，否則容易扼殺市場(chǎng)主體的積極性，限制了參與主體的準(zhǔn)入，不利于網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新，限制網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)的發(fā)展。這一時(shí)期的監(jiān)管，要同時(shí)兼顧風(fēng)險(xiǎn)防范與創(chuàng)新發(fā)展，要把握好監(jiān)管的“度”，監(jiān)管的藝術(shù)在于既不限制市場(chǎng)的創(chuàng)造力，又能敏銳地嗅到新的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而防患于未然。

（二）網(wǎng)絡(luò)化和虛擬化特征使得監(jiān)管內(nèi)容具有復(fù)雜性

由于網(wǎng)絡(luò)金融的虛擬易，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)主要通過(guò)無(wú)紙化操作進(jìn)行交易，使得整個(gè)交易無(wú)憑證可查，監(jiān)管當(dāng)局難以收集到相關(guān)資料做進(jìn)一步的JRYJJ稽核審查。同時(shí)網(wǎng)絡(luò)金融交易的電子記錄可以隨意進(jìn)行修改，難以對(duì)交易真實(shí)性進(jìn)行有效確認(rèn)以保障網(wǎng)絡(luò)交易的安全性。這些因素導(dǎo)致監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融機(jī)構(gòu)所從事的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)無(wú)法核查，監(jiān)管數(shù)據(jù)無(wú)法真實(shí)、準(zhǔn)確反映金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際運(yùn)行情況。網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的安全性成為網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的重要內(nèi)容之一。同時(shí)，由于網(wǎng)絡(luò)化對(duì)于金融創(chuàng)新的影響較大，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融模式花樣繁多，主流機(jī)構(gòu)包括第三方支付、P2P貸款平臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)，網(wǎng)絡(luò)金融模式的多樣性也導(dǎo)致了監(jiān)管內(nèi)容具有復(fù)雜性。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主體具有多元性和協(xié)同性

網(wǎng)絡(luò)化促進(jìn)了金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新上也更加注重不同金融產(chǎn)品之間的融合，這就要求網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管向著全面性的綜合化監(jiān)管轉(zhuǎn)變。但由于當(dāng)前我國(guó)仍采用分業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管體制，綜合化的統(tǒng)一監(jiān)管難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管應(yīng)在監(jiān)管主體多元性的前提下，更加注重監(jiān)管主體之間的協(xié)同性。此外，由于網(wǎng)絡(luò)金融涉及到參與主體眾多、金融領(lǐng)域和產(chǎn)品范圍較為廣泛，且是虛擬化的運(yùn)營(yíng)方式，難以由單一外部監(jiān)管主體實(shí)現(xiàn)對(duì)某一網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的全面監(jiān)管，因此，在具體監(jiān)管過(guò)程中應(yīng)調(diào)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的積極性，將其納入到監(jiān)管主體的范疇，作為金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管的重要內(nèi)容，充分依賴金融企業(yè)和市場(chǎng)的自我管理與規(guī)范，構(gòu)建內(nèi)部監(jiān)管與外部監(jiān)管相結(jié)合監(jiān)管體系。監(jiān)管部門(mén)要承擔(dān)起網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展合作者、促進(jìn)者和協(xié)調(diào)者的角色，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融信息溝通、提供積極的服務(wù)，才能在這一過(guò)程中實(shí)現(xiàn)其管理的職能。

（四）注重風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、防控與事后處理的全程監(jiān)管

由于網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的多樣性、不確定性和復(fù)雜性，網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)散效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)的波及范圍和影響程度將難以預(yù)測(cè)，將會(huì)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)體系造成不良影響。因此，網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管不同于傳統(tǒng)的監(jiān)管，重在事后處罰，處罰本身不是監(jiān)管的目的，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管來(lái)說(shuō)，事前的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、防控和監(jiān)測(cè)更為重要。當(dāng)然，監(jiān)管部門(mén)不但要提高識(shí)別和發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，還應(yīng)當(dāng)提高金融風(fēng)險(xiǎn)處置能力和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的救濟(jì)能力，使網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管目的、監(jiān)管手段、監(jiān)管效果相互一致，最終實(shí)現(xiàn)維護(hù)金融秩序，維護(hù)社會(huì)公眾利益，促進(jìn)金融創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的有機(jī)統(tǒng)一。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管創(chuàng)新向自由化和國(guó)際化方向發(fā)展

隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的應(yīng)用不斷普及，金融產(chǎn)品的延伸、金融服務(wù)信息化和多元化以及各種新金融產(chǎn)品銷售渠道的建立，使網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)將不斷向著綜合化、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)發(fā)展，且跨國(guó)化的網(wǎng)絡(luò)金融交易規(guī)模也將不斷擴(kuò)大，這將導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管呈現(xiàn)自由化和國(guó)際合作兩方面的特點(diǎn)。一方面，傳統(tǒng)金融監(jiān)管中的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和防止金融壟斷的監(jiān)管政策將會(huì)被網(wǎng)絡(luò)化背景下的開(kāi)放、融合、自由的綜合化監(jiān)管模式所替代。另一方面，隨著網(wǎng)絡(luò)化和全球化趨勢(shì)的不斷深化，互聯(lián)網(wǎng)將極大地縮短空間距離，使得跨國(guó)的網(wǎng)絡(luò)金融交易成為可能，且交易量將呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，這種背景下，跨國(guó)的全球范圍網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的合作與聯(lián)動(dòng)成為必要，監(jiān)管政策的制定上要兼顧不同國(guó)家和地區(qū)政策的一致性與協(xié)調(diào)性，構(gòu)建跨區(qū)域的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系。

（六）構(gòu)建完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度體系和政策體系

網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展依賴于良好的制度環(huán)境，要建立健全各種相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)金融法律和措施并確保其能夠有效實(shí)施。其一，建立嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，金融業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)且具有強(qiáng)外部性，各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入均有嚴(yán)格控制，由于網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)手段、運(yùn)行方式的擴(kuò)展，使得網(wǎng)絡(luò)金融的市場(chǎng)準(zhǔn)入問(wèn)題應(yīng)更加嚴(yán)格，否則，容易引發(fā)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)。其二，推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)，當(dāng)前我國(guó)社會(huì)征信體系建設(shè)滯后，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展和監(jiān)管造成困難。構(gòu)建引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)健康發(fā)展的社會(huì)信用體系，保護(hù)金融消費(fèi)者的信息安全，為金融體系創(chuàng)新以及金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。其三，積極完善關(guān)于網(wǎng)絡(luò)金融的法律法規(guī)，為了使網(wǎng)絡(luò)金融迅速順利發(fā)展，必須加快關(guān)于網(wǎng)絡(luò)金融的法律制度建設(shè)，有利于使當(dāng)?shù)氐奶摂M金融服務(wù)市場(chǎng)得到一個(gè)被法律有效保護(hù)的發(fā)展空間。其四，制定相應(yīng)的行業(yè)性激勵(lì)機(jī)制，促使網(wǎng)絡(luò)金融正常運(yùn)作。相關(guān)經(jīng)驗(yàn)表明，僅僅依靠法律和法規(guī)難以有效地對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融進(jìn)行監(jiān)管。因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)金融是虛擬的金融活動(dòng)，這使傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式如現(xiàn)場(chǎng)稽核的方式不再適用，增加了金融監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)行監(jiān)管的難度。因此，制定相應(yīng)的行業(yè)性激勵(lì)機(jī)制是維護(hù)金融秩序的好方法。

篇（4）

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)組織已改變傳統(tǒng)記賬方式包括傳統(tǒng)會(huì)計(jì)電算化處理方式，交易信息錄入和傳輸、會(huì)計(jì)憑證及檔案的產(chǎn)生和保管、會(huì)計(jì)操作流程和處理方法依托專業(yè)的會(huì)計(jì)信息處理系統(tǒng)高度自動(dòng)化、標(biāo)準(zhǔn)化處理，大都由所反映的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)或觸發(fā),減少了人為干預(yù)。業(yè)務(wù)規(guī)則和會(huì)計(jì)政策與系統(tǒng)設(shè)置高度結(jié)合，并須遵循相關(guān)的外部監(jiān)管要求，可以隨時(shí)根據(jù)需要生成會(huì)計(jì)報(bào)表和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，滿足內(nèi)外部使用和監(jiān)督管理要求，從而提高財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息處理的效率和工作的質(zhì)量。

(二)對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)環(huán)境的影響

現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)與市場(chǎng)各方的交易活動(dòng)和互相滲透隨著資金流、信息流以及物流等項(xiàng)目的流動(dòng)日益頻繁和加深，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系已無(wú)法固守事后反映的傳統(tǒng)模式。依靠和適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、緊隨日新月異的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，顛覆性改造財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理和作業(yè)流程，在監(jiān)管許可范圍內(nèi)改革內(nèi)控管理措施，實(shí)施從上到下不同層次的管理結(jié)構(gòu)，以此保證企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。如對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，客戶資金轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)以往須由客戶前往網(wǎng)點(diǎn)柜面填寫(xiě)支付憑據(jù)經(jīng)銀行審核通過(guò)后由經(jīng)辦、復(fù)核甚至主管授權(quán)后才能操作完成，耗時(shí)耗力還可能存在客戶身份存疑、支付憑據(jù)造假等風(fēng)險(xiǎn)隱患。而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以由客戶簽約網(wǎng)上銀行后足不出戶自行開(kāi)展資金轉(zhuǎn)賬活動(dòng)，客戶某種程度上“參與”了銀行內(nèi)部財(cái)會(huì)業(yè)務(wù)，大大提高了資金效率和客戶體驗(yàn)。發(fā)展勢(shì)頭猛烈的第三方支付平臺(tái)如支付寶等則完全借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供便捷、全面的金融服務(wù)，給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)帶來(lái)極大的挑戰(zhàn)。這種行業(yè)格局的變化和內(nèi)部資源的優(yōu)化配置使得財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)必須適應(yīng)形勢(shì)改革數(shù)據(jù)獲取和使用方式并采取有效措施保證數(shù)據(jù)質(zhì)量和安全性，同時(shí)也因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等內(nèi)部數(shù)據(jù)和交易的開(kāi)放性、及時(shí)性為企業(yè)贏得更多發(fā)展的機(jī)會(huì)。

(三)對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的影響

傳統(tǒng)按月、季、年度編制財(cái)務(wù)報(bào)告帶有內(nèi)部規(guī)范和行業(yè)準(zhǔn)則的色彩。在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息不僅是滿足會(huì)計(jì)規(guī)范，而是企業(yè)的展示形象和社會(huì)責(zé)任的行為。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，企業(yè)可以及時(shí)根據(jù)信息使用者的要求優(yōu)化信息服務(wù)手段和內(nèi)容，為會(huì)計(jì)信息需求者提供不同類型的決策方案以及相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)告。如一級(jí)法人商業(yè)銀行對(duì)轄屬內(nèi)部層級(jí)和機(jī)構(gòu)的績(jī)效考核不僅僅依靠經(jīng)營(yíng)單元的會(huì)計(jì)報(bào)表，還需通過(guò)具體交易提取的內(nèi)部往來(lái)流水、報(bào)表收支和利潤(rùn)等進(jìn)行調(diào)整、細(xì)分后形成更為合理的“管理駕駛艙”報(bào)表。對(duì)外部披露，則更需配套提供非表內(nèi)信息便于投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)客觀了解銀行業(yè)務(wù)狀況全貌，財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性和擴(kuò)展性成為基本要求。

二、金融會(huì)計(jì)適應(yīng)金融互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的有效對(duì)策

(一)提高會(huì)計(jì)從業(yè)人員綜合素質(zhì)水平

會(huì)計(jì)人員擁有會(huì)計(jì)從業(yè)資格和財(cái)務(wù)軟件操作技能是當(dāng)前工作基本要求，但網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代下業(yè)務(wù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、流程創(chuàng)新和監(jiān)管升級(jí)對(duì)會(huì)計(jì)人員的學(xué)習(xí)能力和應(yīng)用能力提出更高要求。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每年都有更新，金融產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，內(nèi)部流程和系統(tǒng)功能不斷優(yōu)化，監(jiān)管措施逐步跟進(jìn)，雖然會(huì)計(jì)核算主要依托系統(tǒng)完成，但系統(tǒng)交易邏輯設(shè)計(jì)、會(huì)計(jì)要素管理如科目設(shè)置和憑證優(yōu)化等還是需要會(huì)計(jì)人員具備相當(dāng)?shù)膶I(yè)素質(zhì)，甚至技術(shù)缺陷導(dǎo)致的錯(cuò)賬、缺陷等必須依靠會(huì)計(jì)人員參與解決。因此，必須加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員綜合能力培養(yǎng)，及時(shí)掌握新興業(yè)務(wù)規(guī)則和技術(shù)開(kāi)發(fā)需求，配套會(huì)計(jì)核算規(guī)則和操作流程，同時(shí)了解內(nèi)部信息使用需求和經(jīng)營(yíng)模式，避免囿于既定“規(guī)定”，充分利用信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的先進(jìn)性。

(二)加強(qiáng)管理和安全防范的意識(shí)

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是一把雙刃劍，助力發(fā)展的同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)，如內(nèi)部信息泄露、系統(tǒng)資源和性能限制、計(jì)算機(jī)病毒以及內(nèi)部人員道德等風(fēng)險(xiǎn)。特別是金融機(jī)構(gòu)案防內(nèi)控始終需要保持高壓態(tài)勢(shì),會(huì)計(jì)操作風(fēng)險(xiǎn)往往是重中之重。安全運(yùn)營(yíng)，合規(guī)操作是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作開(kāi)展的前提條件，須建立完善章證、現(xiàn)金、重要物品、自助設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)安全等資產(chǎn)安全措施，同時(shí)也完善人員職業(yè)操守和道德風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)培訓(xùn)、檢查、監(jiān)督、問(wèn)責(zé)全流程控制，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)從系統(tǒng)防控和操作權(quán)限等方面減少風(fēng)險(xiǎn)隱患。

(三)加強(qiáng)規(guī)章制度的建設(shè)與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的規(guī)章制度

已有一定的完善，如《中華人民共和國(guó)電子簽名法》和新《民事訴訟法》正式將“電子數(shù)據(jù)”規(guī)定為法定證據(jù)種類之一對(duì)互聯(lián)網(wǎng)在金融活動(dòng)的應(yīng)用是極大的觸動(dòng)。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)，會(huì)計(jì)信息主要是反映與客戶相關(guān)的交易往來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融勢(shì)必導(dǎo)致海量電子數(shù)據(jù)的發(fā)生、使用和保存，會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿、印鑒簽名、會(huì)計(jì)檔案等管理模式的更新和完善是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理的重要課題，關(guān)系到財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作的正常運(yùn)行及對(duì)外維護(hù)權(quán)益、主張權(quán)利的有效保障。目前在金融業(yè)相應(yīng)制度完善多數(shù)還在探索和試行中，如央行推廣使用電子商業(yè)匯票、部分銀行建立了電子會(huì)計(jì)檔案在線查詢流程等，但紙質(zhì)商票、實(shí)物檔案仍并行，從法規(guī)到內(nèi)部制度的建設(shè)都尚有更多的路要走，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢(shì)和應(yīng)用將促使這個(gè)進(jìn)程必須加快。

(四)會(huì)計(jì)核算流程的重建市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的作用

促使金融機(jī)構(gòu)必須以客戶需求和企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)為核心，以信息科技為依托重塑內(nèi)部管理和作業(yè)流程，包括財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)板塊。財(cái)會(huì)人員首先要有創(chuàng)新理念，掌握新興技能，與企業(yè)各條線配合優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，將會(huì)計(jì)核算流程“嵌入”交易過(guò)程，減少交易信息的重復(fù)錄入以及后續(xù)的人為核對(duì)環(huán)節(jié)。因此，財(cái)會(huì)人員應(yīng)接受業(yè)務(wù)信息本身就是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的來(lái)源之一，業(yè)務(wù)交易與核算規(guī)則的有機(jī)組合即形成有效的賬務(wù)信息的觀念。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供了這種前提，但是又要求財(cái)會(huì)人員嚴(yán)密設(shè)計(jì)系統(tǒng)內(nèi)的核算規(guī)則確保符合會(huì)計(jì)核算規(guī)范，并實(shí)施有效的控制措施，防止交易信息被篡改或不真實(shí)等違反財(cái)經(jīng)紀(jì)律的情況發(fā)生。財(cái)會(huì)工作人員從傳統(tǒng)的憑證制作、登記賬簿、編制報(bào)表等工作內(nèi)容轉(zhuǎn)移至設(shè)計(jì)和完善系統(tǒng)內(nèi)會(huì)計(jì)處理規(guī)則、監(jiān)控系統(tǒng)交易和數(shù)據(jù)、分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，為決策者提供管理支持，財(cái)會(huì)工作的效率和檔次也將大大提升。

篇（5）

二、互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)資金管理中的應(yīng)用現(xiàn)狀

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)資金結(jié)算管理中的應(yīng)用模式———第三方支付結(jié)算平臺(tái)

第三方支付主要是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)傳遞支付指令，完成從用戶到商戶的在線貨幣支付、資金結(jié)算、查詢統(tǒng)計(jì)等一系列過(guò)程。從事第三方支付的非銀行機(jī)構(gòu)一般稱為第三方支付企業(yè)，主要服務(wù)于電子商務(wù)，是電子商務(wù)交易中重要的支付手段。按照《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定，非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)，是指非金融機(jī)構(gòu)在收付款人之間作為中介機(jī)構(gòu)提供貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)，第三方支付屬于其中的網(wǎng)絡(luò)支付，因此，本文所稱的第三方支付為非金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付。隨著電子商務(wù)的快速發(fā)展，第三方支付平臺(tái)交易量不斷增大，支付結(jié)算業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)。目前我國(guó)有支付牌照的第三方支付平臺(tái)包括：支付寶、財(cái)富通、快錢、匯付天下、YEEPAY、貝寶、網(wǎng)銀在線、環(huán)迅IPS、首信易、云網(wǎng)、銀聯(lián)支付等，其中支付寶市場(chǎng)交易份額最大，占據(jù)市場(chǎng)份額的近50%。隨著阿里巴巴在美國(guó)申請(qǐng)上市，旗下業(yè)務(wù)的驚人數(shù)據(jù)亦浮出水面，其集團(tuán)關(guān)聯(lián)公司支付寶于2014財(cái)年總支付金額達(dá)6230億美元（約38720億元人民幣），平均每日支付額達(dá)106億元人民幣。第三方支付的快速發(fā)展進(jìn)一步加速了金融“脫媒”，動(dòng)搖了傳統(tǒng)商業(yè)銀行在企業(yè)資金支付結(jié)算中的主導(dǎo)地位，在新型電子商務(wù)資金結(jié)算領(lǐng)域，商業(yè)銀行資金支付結(jié)算中間業(yè)務(wù)受到替代，甚至被邊緣化。企業(yè)通過(guò)第三方支付平臺(tái)進(jìn)行資金的支付結(jié)算具有以下優(yōu)勢(shì)：

（1）降低企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用。相對(duì)銀行資金結(jié)算方式，通過(guò)支付平臺(tái)與客戶進(jìn)行資金結(jié)算成本更低。

（2）保障交易各方的利益。支付平臺(tái)可以規(guī)避企業(yè)無(wú)法收到客戶貨款的風(fēng)險(xiǎn)以及客戶無(wú)法收到企業(yè)貨物的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了交易雙方的互信。

（3）使用方便高效。支付平臺(tái)操作簡(jiǎn)便、界面友好，支付結(jié)算迅速高效，同平臺(tái)的資金支付結(jié)算瞬間完成。支付平臺(tái)同時(shí)還能為客戶提供多樣化的支付工具，尤其為無(wú)法與銀行網(wǎng)關(guān)建立接口的中小企業(yè)提供了便捷的支付平臺(tái)。

（4）滿足個(gè)性需求。企業(yè)可根據(jù)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與商業(yè)模式創(chuàng)新的個(gè)性需求，定制第三方支付平臺(tái)提供的個(gè)性化支付結(jié)算服務(wù)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)籌資管理中的應(yīng)用模式———P2P網(wǎng)絡(luò)借貸籌資平臺(tái)

P2P（Peer-to-Peerlending）網(wǎng)絡(luò)借貸是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸服務(wù)，是一種不依賴銀行等金融機(jī)構(gòu)，而通過(guò)網(wǎng)站平成的信用借貸的籌資形式，是傳統(tǒng)借貸與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的一種金融創(chuàng)新服務(wù)。P2P平臺(tái)為企業(yè)提供了獲得借款籌資的新渠道，為擁有可借出資金的投資人提供了潛在的投資機(jī)會(huì)。2005年，全球第一家P2P在線借貸網(wǎng)站Zopa在英國(guó)出現(xiàn)，到2013年已有85萬(wàn)注冊(cè)會(huì)員，累計(jì)貸款金額2.8億英鎊。2006年成立的美國(guó)Prosper公司，到2013年已有143萬(wàn)注冊(cè)會(huì)員，促成了4.5億美元的會(huì)員間貸款。2007年，我國(guó)第一家P2P在線借貸網(wǎng)站“拍拍貸”于上海成立。P2P在線借貸平臺(tái)作為新生事物，目前在我國(guó)缺乏相應(yīng)部門(mén)的監(jiān)管以及具體法律法規(guī)的規(guī)范，門(mén)檻相對(duì)偏低，各式各樣的P2P在線借貸平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)很快。截至2013年底，我國(guó)P2P在線平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)1000家，活躍的平臺(tái)有200家左右，全年累計(jì)貸款額1058億元，已經(jīng)初具規(guī)模。世界金融危機(jī)后，中小企業(yè)融資環(huán)境急劇惡化，融資難已經(jīng)成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要問(wèn)題，網(wǎng)絡(luò)借貸本身就是在這種環(huán)境下，為應(yīng)對(duì)中小企業(yè)融資難而產(chǎn)生的創(chuàng)新融資模式。網(wǎng)絡(luò)借貸對(duì)中小企業(yè)融資具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)：

（1）拓寬融資渠道。目前我國(guó)中小企業(yè)融資渠道以商業(yè)銀行貸款和民間借貸為主，隨著小微企業(yè)融資需求逐漸增大，傳統(tǒng)的融資渠道無(wú)法滿足其融資需要，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)為中小企業(yè)增加了新的融資渠道。

（2）降低融資門(mén)檻。以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)為了降低自身放貸風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)信用等方面設(shè)定了較高的融資門(mén)檻。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式下，中小企業(yè)只要提供平臺(tái)要求的信息和資料，通過(guò)審核后，便可在平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)的，投資者進(jìn)行競(jìng)標(biāo)向借款人放貸。

（3）提高融資速度。傳統(tǒng)融資過(guò)程中，由于信息不對(duì)稱，金融機(jī)構(gòu)需要中小企業(yè)提供盡可能詳細(xì)的信息，通過(guò)對(duì)中小企業(yè)信息進(jìn)行層層審核，以達(dá)到評(píng)估中小企業(yè)償債能力的目的，延長(zhǎng)了中小企業(yè)融資時(shí)間。相比金融機(jī)構(gòu)的審核，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的審核更加簡(jiǎn)單、快捷。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)投資管理中的應(yīng)用模式———互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品

互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)是以傳統(tǒng)的金融理財(cái)為基礎(chǔ)，借助互聯(lián)網(wǎng)的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)理財(cái)收益的一種投資理財(cái)活動(dòng)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)主要是借助第三方支付機(jī)構(gòu)或電商平臺(tái)等來(lái)實(shí)現(xiàn)的，社會(huì)影響力較大的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品主要有阿里巴巴“余額寶”、百度“百賺”、騰訊“理財(cái)通”、蘇寧“零錢寶”、天天“活期寶”等20余種，這種集閑散資金進(jìn)行投資的行為激起了各路零散資金進(jìn)行理財(cái)?shù)臒崆?。根?jù)天弘基金方面披露的數(shù)據(jù)，截至2014年3季度末，余額寶規(guī)模達(dá)5349億元，用戶數(shù)增至1.49億人，單季度增加2500萬(wàn)戶，增幅20%。企業(yè)可以按照流動(dòng)性和收益性相結(jié)合的資金配置原則，靈活運(yùn)用閑置資金投資互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，以提高資金收益率，降低資金持有成本和機(jī)會(huì)成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)是：

（1）程序簡(jiǎn)單，沒(méi)有投資門(mén)檻。像余額寶這樣的由電商平臺(tái)和第三方支付一起助推的理財(cái)產(chǎn)品，還支持隨時(shí)消費(fèi)支付和轉(zhuǎn)賬，極大地便利了投資者，投資者更愿意把手頭上的零散資金投入余額寶。

（2）高流動(dòng)性與收益性。大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品期限靈活、變現(xiàn)能力強(qiáng)，且能給予客戶相當(dāng)于活期存款幾倍甚至十幾倍的利息收益，甚至給予保本承諾，客戶幾乎沒(méi)有理由拒絕這一產(chǎn)品。

（3）理財(cái)費(fèi)用極低，幾乎沒(méi)有結(jié)算費(fèi)用。互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)在某種程度上避開(kāi)了銀行繁瑣的結(jié)算過(guò)程，在一定程度上減少了銀行結(jié)算的費(fèi)用，而且當(dāng)天結(jié)算，流動(dòng)性好，信息公開(kāi)及時(shí)。

（4）參與主體多元化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融理財(cái)將第三方支付機(jī)構(gòu)或電商平臺(tái)與金融理財(cái)企業(yè)緊緊地捆綁在一起，平臺(tái)企業(yè)、客戶均可參與，豐富了金融理財(cái)市場(chǎng)的主體。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代企業(yè)資金管理面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，信息科技迅猛發(fā)展，信息技術(shù)創(chuàng)新日新月異，云計(jì)算技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)、社交網(wǎng)絡(luò)等新技術(shù)的應(yīng)用越來(lái)越廣泛，這為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供了強(qiáng)大的支持和動(dòng)力，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入加速發(fā)展階段，網(wǎng)絡(luò)支付方式更加高效便捷，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融改變了企業(yè)傳統(tǒng)的資金管理模式，實(shí)現(xiàn)了資金市場(chǎng)資源配置的優(yōu)化和高效，解決了資金市場(chǎng)信息不對(duì)稱的問(wèn)題，節(jié)約了企業(yè)資金交易成本，可以說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)更加貼近各類實(shí)體企業(yè)的差異化資金管理需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將對(duì)企業(yè)資金管理產(chǎn)生重大影響，企業(yè)資金管理面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

（一）促進(jìn)企業(yè)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)管理一體化

從企業(yè)內(nèi)部來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可使企業(yè)物流、資金流、信息流實(shí)現(xiàn)無(wú)縫隙、無(wú)隔閡、無(wú)邊界對(duì)接，企業(yè)管理可以做到全時(shí)空、全方位。從企業(yè)外部來(lái)看，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)瞬息萬(wàn)變，業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)不可分割，業(yè)務(wù)對(duì)財(cái)務(wù)的需求無(wú)時(shí)無(wú)刻，如果仍按傳統(tǒng)管理習(xí)慣，職能分工、分口把關(guān)、按序會(huì)簽，企業(yè)反應(yīng)遲緩，必然失去市場(chǎng)機(jī)遇，最終在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰出局。實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)管理的一體化，應(yīng)該在流程再造中實(shí)現(xiàn)物流、資金流、信息流的一體化整合，同時(shí)還要實(shí)現(xiàn)各職能部門(mén)行為的一體化整合。

（二）促進(jìn)企業(yè)資金管理由職能管理向集成管理轉(zhuǎn)變

大多數(shù)企業(yè)的財(cái)會(huì)人員至今仍埋頭于日常事務(wù)工作，無(wú)暇顧及企業(yè)經(jīng)營(yíng)，仍停留在單維度思考的職能管理水平上。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展以來(lái)，社交網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、搜索引擎、多網(wǎng)合一、大數(shù)據(jù)管理等新興的信息技術(shù)日新月異、飛速發(fā)展，完全改變了傳統(tǒng)的信息歸集、傳播與加工利用的方式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的誕生，必將對(duì)企業(yè)資金管理的思維、理念、手段、模式等產(chǎn)生重大影響，促進(jìn)企業(yè)資金管理由職能管理向集成管理轉(zhuǎn)變。

（三）推動(dòng)企業(yè)資金管理模式創(chuàng)新

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)中，資金管理不僅是與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作的資金結(jié)算、資金融通、資金投放方式，更應(yīng)該是與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)合作的“網(wǎng)絡(luò)支付”、“網(wǎng)絡(luò)借貸”、“網(wǎng)絡(luò)理財(cái)”，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的“即時(shí)管理”、“在線管理”、“移動(dòng)管理”，提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率和投資收益，降低企業(yè)綜合資金成本。在資金管理組織方面除必要的層級(jí)與職能科室外，應(yīng)適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)多變與快變的特性，探索資金管理項(xiàng)目化、資金管理平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)化、資金管理崗位扁平化，嘗試資金項(xiàng)目經(jīng)理制。

（四）促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)資金風(fēng)險(xiǎn)管理

在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，企業(yè)資金管理面臨的挑戰(zhàn)主要有：

（1）支付風(fēng)險(xiǎn)。在傳統(tǒng)支付領(lǐng)域，支付結(jié)算的法規(guī)、流程明確，企業(yè)只需按照開(kāi)戶銀行規(guī)定的流程操作即可，支付結(jié)算較安全。在移動(dòng)支付領(lǐng)域，由于運(yùn)營(yíng)商的介入，第三方支付必須要與運(yùn)營(yíng)商、設(shè)備供應(yīng)商建立起緊密聯(lián)系與合作，支付結(jié)算法規(guī)、流程差異較大，第三方支付企業(yè)的資金實(shí)力、技術(shù)實(shí)力、公關(guān)實(shí)力對(duì)支付安全的保證至關(guān)重要。

（2）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品可能出現(xiàn)扎堆贖回基金的風(fēng)險(xiǎn)，如余額寶有著隨時(shí)支付和消費(fèi)的便捷優(yōu)勢(shì)，在遇到節(jié)假日或者網(wǎng)購(gòu)促銷等日期，可能會(huì)有大量的基金用于消費(fèi)而被贖回，在這種情況下，資金管理風(fēng)險(xiǎn)較傳統(tǒng)方式增大，一旦出現(xiàn)投資者集中贖回資金的狀況，將會(huì)引發(fā)基金公司危機(jī)甚至破產(chǎn)。

（3）法律風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法律法規(guī)不夠完善，互聯(lián)網(wǎng)金融還處于無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的狀態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境較為復(fù)雜。一方面，部分互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)在未獲得基金銷售牌照或者超出牌照范圍的情況下，利用旗下的支付渠道與基金公司合作，借道從事基金購(gòu)買和銷售等活動(dòng)，這種打“政策球”的行為存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)，有可能面臨行政處罰甚至法律制裁，給投資人資金安全帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，我國(guó)目前的相關(guān)法律法規(guī)與網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資的方式有沖突，互聯(lián)網(wǎng)金融籌資模式處于無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)主管機(jī)構(gòu)的三無(wú)狀態(tài)，根本原因在于我國(guó)目前沒(méi)有完善的個(gè)人信用評(píng)級(jí)機(jī)制，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資在我國(guó)面臨較大的法律障礙。

篇（6）

一、銀行基金營(yíng)銷的困境分析

首先，產(chǎn)品種類單一。雖然現(xiàn)有基金數(shù)量很多，按投資類型大致可以分為指數(shù)型基金、股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣型基金、保本型基金幾類，但同質(zhì)化嚴(yán)重。但客戶的需求是多元化的，據(jù)調(diào)查顯示，52%的基金投資者是希望長(zhǎng)期持有達(dá)到財(cái)富增值，21%的投資者把基金作為家庭資產(chǎn)投資的一種配置，11%的投資者選擇對(duì)教育、養(yǎng)老等問(wèn)題進(jìn)行中長(zhǎng)期的投資，還有4%的投資者選擇快進(jìn)快出，希望短期快速增值。所以大眾化的產(chǎn)品已經(jīng)不能適應(yīng)新形勢(shì)了。其次，銷售渠道有限。目前基金的銷售主要是銀行渠道和證券公司渠道。證監(jiān)會(huì)五條產(chǎn)品審批通道開(kāi)放，審批的速度已經(jīng)加快，各家金融機(jī)構(gòu)都不斷地有很多新的基金上市。在資金高速流轉(zhuǎn)的今天，銀行基金銷售就像高速公路，上了路以后如果塞就慢一點(diǎn)，如果不塞就快一點(diǎn)。但銀行的接單能力有限，極易阻塞銷售渠道，出現(xiàn)基金份額硬性攤派的現(xiàn)象。目前銀行基金銷售主要通過(guò)銀行柜臺(tái)和網(wǎng)上銀行辦理，但是銀行柜臺(tái)的服務(wù)人員有效，網(wǎng)上銀行的安全性也有待提高。第三，服務(wù)質(zhì)量較低。顧客是上帝，銀行作為服務(wù)部門(mén)，服務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)高低、工作積極性等會(huì)直接影響到服務(wù)態(tài)度，進(jìn)而影響服務(wù)質(zhì)量。但目前銀行的服務(wù)態(tài)度飽受逅病，尤其是幾大國(guó)有銀行，服務(wù)人員態(tài)度傲慢、上班時(shí)間聊天干別的、業(yè)務(wù)處理效率低下等現(xiàn)象比較常見(jiàn)，這是長(zhǎng)期壟斷體制下養(yǎng)成的散漫工作作風(fēng)。銀行的業(yè)務(wù)也很多，基金銷售可能并不是重點(diǎn)工作，所以缺乏專業(yè)化的銷售團(tuán)隊(duì)，很多銷售人員對(duì)基金的專業(yè)知識(shí)不過(guò)關(guān)，也沒(méi)有很好的學(xué)習(xí)過(guò)營(yíng)銷學(xué)。

二、銀行基金營(yíng)銷的策略研究

差異化的產(chǎn)品策略。為滿足不同人群的多樣化需求，要加大對(duì)投資者需求的研究力度，組建由市場(chǎng)銷售人員、研究人員等組成的聯(lián)合產(chǎn)品開(kāi)發(fā)小組，整合市場(chǎng)部門(mén)、研究部門(mén)和其他相關(guān)部門(mén)的力量，為客戶打造精細(xì)化、定制化的產(chǎn)品。可著重打造成長(zhǎng)基金、平衡基金、收入基金、指數(shù)基金、債券基金。應(yīng)該充分依托電子平臺(tái)，構(gòu)建基金管理數(shù)據(jù)庫(kù)，從不同層次將現(xiàn)有基金分解為若干模塊，必要時(shí)可從數(shù)據(jù)庫(kù)中調(diào)取適合的模塊進(jìn)行組合創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)新老產(chǎn)品銜接，最大化創(chuàng)新效益。多元化的渠道策略。從銀行自身出發(fā)，要擴(kuò)展銷售渠道，目前越來(lái)越多的客戶選擇互聯(lián)網(wǎng)完成理財(cái)，所以要重點(diǎn)打造網(wǎng)上銀行，及時(shí)更新基金數(shù)據(jù)，還要有相關(guān)的理財(cái)知識(shí)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析等，最好能有人工客服在線咨詢。另外要加強(qiáng)與優(yōu)秀基金公司的合作，基金代銷也可拓展到一些品牌電商，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，如加入淘寶網(wǎng)雙11理財(cái)分會(huì)場(chǎng)，在一些可靠的大型網(wǎng)站上設(shè)置購(gòu)買入口。第三也要加大新產(chǎn)品宣傳力度，豐富促銷活動(dòng)，形成品牌效應(yīng)，調(diào)動(dòng)客戶購(gòu)買積極性。全方位的服務(wù)策略。首先應(yīng)該確定銀行的服務(wù)水平目標(biāo)，規(guī)定服務(wù)人員專業(yè)技能水平和道德、行為規(guī)范，使服務(wù)人員章可循，讓所有員工認(rèn)同銀行優(yōu)質(zhì)服務(wù)理念。還要加強(qiáng)員工的專業(yè)技能培訓(xùn)，打造優(yōu)質(zhì)的基金營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，把基金從業(yè)資格考試、證券從業(yè)資格考試作為基金業(yè)務(wù)持證上崗的必要條件。并且服務(wù)應(yīng)該是全方位的，不能說(shuō)賣完了基金就萬(wàn)事大吉了，銷售之后也要跟蹤服務(wù)，定期聯(lián)絡(luò)，對(duì)產(chǎn)品的反饋和建議，對(duì)客戶投資需求的變化要及時(shí)跟進(jìn)，做好溝通。

作者：孫京桃 單位：中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司長(zhǎng)春前進(jìn)大街支行

篇（7）

二、互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全概況

一是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身的信息安全相對(duì)于傳統(tǒng)金融企業(yè)仍較薄弱，其中不完善的密鑰管理及加密技術(shù)將會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)安全和業(yè)務(wù)連續(xù)性帶來(lái)嚴(yán)重影響，如2013年4月，豐達(dá)財(cái)富P2P網(wǎng)貸平臺(tái)遭到持續(xù)攻擊，網(wǎng)站癱瘓5分鐘，2014年3月網(wǎng)貸之家官網(wǎng)遭到惡意攻擊等。二是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制亟待提高，管理也存在較大局限性，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)雖然可以依據(jù)大數(shù)據(jù)來(lái)分析用戶的行為，監(jiān)管各種交易風(fēng)險(xiǎn)，但是這些更多的是對(duì)微觀層面的控制，很難從宏觀上進(jìn)行監(jiān)控，如2013年8月的光大證券烏龍指事件。三是用戶認(rèn)識(shí)度不高，用戶對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融借助的大數(shù)據(jù)云技術(shù)概念和技術(shù)缺乏了解，沒(méi)有考慮自身的需要，完全照搬國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，以致資源利用率不高，導(dǎo)致人力物力財(cái)力的浪費(fèi)。四是消費(fèi)者信息安全防范意識(shí)仍舊薄弱，如點(diǎn)擊不明鏈接，遭受木馬攻擊，導(dǎo)致泄露支付賬號(hào)和密碼以及消費(fèi)者身份信息等。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全風(fēng)險(xiǎn)分類

1．信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

一是計(jì)算機(jī)客戶端安全風(fēng)險(xiǎn)，目前互聯(lián)網(wǎng)金融客戶端基本采用用戶名和密碼進(jìn)行登陸的方式，缺乏傳統(tǒng)金融行業(yè)的動(dòng)態(tài)口令、U盾等輔助安全手段，一旦客戶端感染病毒、木馬等惡意程序?qū)?yán)重威脅互聯(lián)網(wǎng)金融賬戶和密碼安全。二是網(wǎng)絡(luò)通信風(fēng)險(xiǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，交易信息通過(guò)網(wǎng)絡(luò)傳輸，部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)并沒(méi)有在“傳輸、存儲(chǔ)、使用、銷毀”等環(huán)節(jié)建立保護(hù)敏感信息的完整機(jī)制,互聯(lián)網(wǎng)金融中的數(shù)據(jù)傳輸和傳輸?shù)冗^(guò)程的加密算法，一旦被攻破，將造成客戶的資金、賬號(hào)和密碼等的泄露，給互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全造成嚴(yán)重影響。三是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)系統(tǒng)及數(shù)據(jù)庫(kù)存在漏洞風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)面臨網(wǎng)頁(yè)掛馬、數(shù)據(jù)篡改、DDoS攻擊、病毒等信息安全風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)存在越權(quán)使用、權(quán)限濫用等安全威脅。

2.業(yè)務(wù)管理類風(fēng)險(xiǎn)

一是應(yīng)急管理風(fēng)險(xiǎn)，絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)沒(méi)有較好且完備的應(yīng)急管理計(jì)劃和災(zāi)備系統(tǒng)，業(yè)務(wù)連續(xù)性較差，一旦發(fā)生電力中斷、地震等災(zāi)害，將給公司造成非常大的損失乃至導(dǎo)致破產(chǎn)。二是內(nèi)控管理風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)大多存在內(nèi)控制度的建設(shè)不完善和執(zhí)行力欠缺的問(wèn)題，員工的不當(dāng)操作以及內(nèi)部控制的失敗，可能在內(nèi)部控制和信息系統(tǒng)存在缺陷時(shí)導(dǎo)致不可預(yù)期的損失。三是外包管理風(fēng)險(xiǎn)，目前大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)基本采用外包的形式為企業(yè)提供業(yè)務(wù)或技術(shù)支持。如果缺乏業(yè)務(wù)外包管理制度或未明確業(yè)務(wù)外包范圍，將導(dǎo)致不宜外包的核心業(yè)務(wù)進(jìn)行外包，出現(xiàn)泄密風(fēng)險(xiǎn)。四是法律風(fēng)險(xiǎn)，目前有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)不完善，缺乏監(jiān)管措施，這些將影響互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

四、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全風(fēng)險(xiǎn)體系

1．建全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律法規(guī)

一是完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，制定互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，提高互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的安全準(zhǔn)入門(mén)檻，明確互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的法律地位和金融監(jiān)管部門(mén)以及政府監(jiān)管職責(zé)和互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入和退出機(jī)制，從而搭建起互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系。二是構(gòu)建包含一行三會(huì)、司法和稅務(wù)等多部門(mén)的多層次、跨行業(yè)、跨區(qū)域的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。三是提升互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)力度，加強(qiáng)信用環(huán)境建設(shè)和完善信息披露制度，暢通互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)的投訴受理渠道，逐步完善互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的法律制度框架，建立消費(fèi)者保護(hù)的協(xié)調(diào)合作機(jī)制。

2．建立互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)

建立互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的協(xié)調(diào)聯(lián)系機(jī)制，加強(qiáng)信息安全風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)防工作，加快與國(guó)際上有關(guān)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范對(duì)接。整合資源，建立以客戶為中心的互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全數(shù)據(jù)庫(kù)，以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的歸類整理分析和實(shí)時(shí)監(jiān)控業(yè)務(wù)流程。

3．加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全技術(shù)體系建設(shè)

目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)核心技術(shù)缺少自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，加之“棱鏡門(mén)”的出現(xiàn)，使我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融計(jì)算機(jī)系統(tǒng)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，必須加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全技術(shù)體系建設(shè)，在核心軟硬件上去除“IOE”，開(kāi)發(fā)具有高度自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，使在互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)鍵領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)使用國(guó)產(chǎn)化軟硬件設(shè)備，提升互聯(lián)網(wǎng)金融的信息安全風(fēng)險(xiǎn)防范能力，加大對(duì)信息安全技術(shù)的投入，以信息安全等級(jí)保護(hù)為基礎(chǔ)，建立基于云計(jì)算和大數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)體系，應(yīng)用PDCA的思想，從整個(gè)信息系統(tǒng)生命周期來(lái)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融長(zhǎng)期有效的安全保障。

篇（8）

二、互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)成因

（一）擔(dān)保體系不完善

擔(dān)保體系不完善是互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)的主要成因之一。由“余額寶”、“百度百賺”等產(chǎn)品引領(lǐng)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品體系，具有在短期內(nèi)快速吸取大額資金的特征。由于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品購(gòu)買門(mén)檻低，交易程序簡(jiǎn)便，交易費(fèi)用低，發(fā)行平臺(tái)受眾基礎(chǔ)好，這些產(chǎn)品在營(yíng)銷與發(fā)行上更容易與目標(biāo)及潛在目標(biāo)客戶群體形成對(duì)接，快速構(gòu)筑起信息循環(huán)平臺(tái)，因而這些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品往往能夠牽制大額資金，如余額寶的資金規(guī)模一度飆升至5700億元。而互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與發(fā)行方則不具備如傳統(tǒng)商業(yè)銀行一般的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)敞口管理與剛性兌付能力，難以為規(guī)模如此龐大的資金鏈條匹配相應(yīng)的擔(dān)保體系。除產(chǎn)品設(shè)計(jì)與發(fā)行方外，政府、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人、現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)均難以為其提供與之相契合的擔(dān)保保障體系，使此類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品暴露在巨大的風(fēng)險(xiǎn)之中。

（二）內(nèi)控機(jī)制不健全

相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商在產(chǎn)品設(shè)計(jì)與發(fā)行環(huán)節(jié)上，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱，加之大額資金的杠桿效應(yīng)，內(nèi)控機(jī)制不健全將引致較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品多將吸取的大額資金投資于貨幣型基金，其本質(zhì)為理財(cái)產(chǎn)品，卻具有剛性兌付特征，在實(shí)際操作中，此類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品普遍具有以新還舊的資金鏈模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與發(fā)行機(jī)構(gòu)在不具備體系化、戰(zhàn)略化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的條件下，大量進(jìn)行此類操作，很容易造成類似“資產(chǎn)池”效應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）信息不對(duì)稱

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍為體系化的金融服務(wù)行為，而并非其所依托的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺(tái)資源。金融產(chǎn)品及服務(wù)的內(nèi)核為信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，而互聯(lián)網(wǎng)金融體系的虛擬性特質(zhì)加劇了信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，致使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品體系暴露在更大的風(fēng)險(xiǎn)敞口中。P2P和眾籌項(xiàng)目是兩類主要的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，雖然此類產(chǎn)品可依托互聯(lián)網(wǎng)資源整合平臺(tái)快速對(duì)接參與主體，滿足短期流動(dòng)性需求，但受制于受眾群體專業(yè)知識(shí)和項(xiàng)目考核虛擬化瓶頸，此類產(chǎn)品的債權(quán)主體很難通過(guò)傳統(tǒng)的盡職調(diào)查、項(xiàng)目考察等方式綜合研判項(xiàng)目?jī)r(jià)值，進(jìn)一步拉伸了信息缺口，致使產(chǎn)品信用風(fēng)險(xiǎn)大幅提升。

三、完善互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的基本策略

（一）強(qiáng)化外部監(jiān)管

強(qiáng)化外部監(jiān)管是完善互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的基本策略之一。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融體系特點(diǎn)，以更加宏觀的視角設(shè)計(jì)頂層監(jiān)管機(jī)制，將為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品提供更強(qiáng)的制度保障，引導(dǎo)其形成體系化、規(guī)范化的擔(dān)保與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、管理機(jī)制，從整體上規(guī)范資金鏈運(yùn)轉(zhuǎn)，有效降低互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）健全內(nèi)控機(jī)制

健全內(nèi)控機(jī)制可從內(nèi)部形成支撐優(yōu)勢(shì)，從而完善產(chǎn)品現(xiàn)金流鏈條，使信用風(fēng)險(xiǎn)更加可控。在實(shí)踐中，應(yīng)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)與發(fā)行環(huán)節(jié)，在有效對(duì)接受眾群體的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化產(chǎn)品現(xiàn)金流循環(huán)設(shè)計(jì)，做好資金流動(dòng)性管理。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商應(yīng)為其提供的產(chǎn)品及服務(wù)建立內(nèi)部管控機(jī)制，在保證風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上合理匹配現(xiàn)金流預(yù)期，規(guī)范項(xiàng)目選擇，避免大規(guī)模資金缺口的產(chǎn)生，從產(chǎn)品層面管控信用風(fēng)險(xiǎn)。

篇（9）

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生及其特殊性互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)表現(xiàn)為貨幣和數(shù)字化信息在網(wǎng)絡(luò)間的傳達(dá)與調(diào)撥，交易雙方互不明確，交易過(guò)程透明度低，這種依附于高科技和虛擬性的特性，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)具有放大效應(yīng)。互聯(lián)網(wǎng)金融所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜性主要表現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)具有二重性:一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融在本質(zhì)上具有金融屬性，與傳統(tǒng)金融一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)面臨信用、市場(chǎng)、流動(dòng)性、操作性、聲譽(yù)等一切常規(guī)金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題;另一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的載體是互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)本身附有的虛擬性、技術(shù)性以及創(chuàng)新性特點(diǎn)會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)金融附加很多系統(tǒng)性的隱性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。在互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展和強(qiáng)烈競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)下，互聯(lián)網(wǎng)金融也頻繁發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)案件，顯性風(fēng)險(xiǎn)突出。例如，銀行網(wǎng)站遭遇黑客襲擊、個(gè)人金融信息被盜取，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)早期由于基本處在無(wú)門(mén)檻、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管的“三無(wú)狀態(tài)”，而多次發(fā)生“跑路”事件，以及個(gè)人信用信息被濫用等情況。同時(shí)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展尚處于起步階段，加上互聯(lián)網(wǎng)金融本身的行業(yè)交叉屬性，目前對(duì)其沒(méi)有明確的監(jiān)管制度和可完全適用的法律約束，其發(fā)展還蘊(yùn)藏著“隱性”風(fēng)險(xiǎn)。例如，由于監(jiān)管的欠缺，不乏有企業(yè)打制度的“球”，利用互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性特點(diǎn)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)洗錢，違規(guī)經(jīng)營(yíng)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，暗箱操作線下業(yè)務(wù)等，不斷觸及“非法吸收公眾存款”、“非法集資”風(fēng)險(xiǎn)底線等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融全面結(jié)合和創(chuàng)新的產(chǎn)物，其風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要來(lái)源有:

(1)對(duì)信息技術(shù)裝備的依賴，即互聯(lián)網(wǎng)金融的一切活動(dòng)都依托于信息技術(shù)的軟硬件裝備，一旦技術(shù)出現(xiàn)問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)難以控制;

(2)互聯(lián)網(wǎng)的“虛擬性”特點(diǎn)，即互聯(lián)網(wǎng)金融中的一切業(yè)務(wù)活動(dòng)，如交易、支付結(jié)算等都在虛擬的電子信息中進(jìn)行，交易者身份認(rèn)證難以確認(rèn)，容易導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn);

(3)金融的跨界經(jīng)營(yíng)，如金融“觸電”、電商“淘金”等的發(fā)展使得金融的跨界經(jīng)營(yíng)已成趨勢(shì)，進(jìn)而導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的不確定性;

(4)法律與監(jiān)管的缺失，互聯(lián)網(wǎng)金融行為缺乏明確的制度約束，單純的行業(yè)自律會(huì)積累大量隱性風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融主要模式類別及特點(diǎn)

廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融涵蓋了一切依托互聯(lián)網(wǎng)展開(kāi)的金融活動(dòng)，包括了提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的實(shí)體機(jī)構(gòu)、平臺(tái)中介以及相關(guān)的法律法規(guī)。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式從商業(yè)模式的角度大致可分為六類。綜合而言，互聯(lián)網(wǎng)與不同金融市場(chǎng)的融合發(fā)展所形成的各種模式類別，不僅傳承了互聯(lián)網(wǎng)資源開(kāi)放化、成本集約化、渠道多元化、用戶行為價(jià)值化等優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)也更加創(chuàng)新性地細(xì)化了我國(guó)金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，有效促進(jìn)了金融市場(chǎng)的“普惠發(fā)展”。但在我國(guó)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管環(huán)境下，各種模式類別發(fā)展的多元性也使互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)更具復(fù)雜性。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特殊性

結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源和商業(yè)模式特點(diǎn)，與我國(guó)傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)特殊性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)類別中。

(一)技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的依賴性很強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易中的資金安全構(gòu)成威脅。例如，由于網(wǎng)絡(luò)及計(jì)算機(jī)自身缺陷或技術(shù)不成熟造成的停機(jī)、堵塞、出錯(cuò)及故障等，以通過(guò)病毒、黑客等人為破壞手段構(gòu)成的網(wǎng)絡(luò)軟硬件癱瘓、信息泄露、被篡改等，都有可能導(dǎo)致資金的截留或被盜。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)支付密鑰的技術(shù)管理以及TCP/IP協(xié)議的安全性，對(duì)承擔(dān)金融活動(dòng)中資金主體的資金安全性來(lái)說(shuō)也面臨考驗(yàn)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的交易信息完全通過(guò)網(wǎng)絡(luò)傳輸，在這過(guò)程中存在非法盜取、篡改以及個(gè)人信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)《2012中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安全報(bào)告》顯示，2012年我國(guó)有84.8%的網(wǎng)民遇到過(guò)個(gè)人資料泄露、網(wǎng)購(gòu)支付不安全、遭釣魚(yú)網(wǎng)站等網(wǎng)絡(luò)信息安全事件，總數(shù)達(dá)到4.56億人次。此外，在技術(shù)支撐上，很多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)往往通過(guò)購(gòu)買外部技術(shù)支撐來(lái)解決內(nèi)部技術(shù)和管理問(wèn)題，而在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)設(shè)備上我國(guó)又缺乏自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)，國(guó)外進(jìn)口的互聯(lián)網(wǎng)軟硬件設(shè)施對(duì)我國(guó)的金融信息安全問(wèn)題存在的隱患也不得忽視。

(二)虛擬性風(fēng)險(xiǎn)一方面，互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)放性給社交活動(dòng)提供了一個(gè)全新的信息分享平臺(tái)，但其“虛擬性”特點(diǎn)也給海量交易者身份、傳遞信息的真?zhèn)闻袛鄮?lái)明顯弊端，容易引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)題。例如，在虛擬的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)服務(wù)中，由于信息的不對(duì)稱，客戶大都會(huì)根據(jù)行業(yè)服務(wù)的平均質(zhì)量來(lái)確定預(yù)期購(gòu)買價(jià)格，可能會(huì)出現(xiàn)“低質(zhì)量”金融服務(wù)機(jī)構(gòu)驅(qū)逐“高質(zhì)量”金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)象;同時(shí)，在實(shí)際業(yè)務(wù)中客戶可能會(huì)利用自身信息的隱蔽性，做出像網(wǎng)絡(luò)洗錢、網(wǎng)絡(luò)欺詐等不利于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)提供者的行為。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在金融活動(dòng)中很多承擔(dān)著資金周轉(zhuǎn)功能，如第三方支付、電商系金融等，相比傳統(tǒng)金融的線下嚴(yán)格審查，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)由于“虛擬性”特點(diǎn)，很難對(duì)在資金周轉(zhuǎn)過(guò)程中的沉淀資金實(shí)施有效的擔(dān)保和監(jiān)管，信用風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)加大，如果缺乏有效的流動(dòng)性管理或引發(fā)支付風(fēng)險(xiǎn)。

(三)操作性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)傳統(tǒng)的金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的特殊性主要體現(xiàn)在:大數(shù)據(jù)的經(jīng)營(yíng)、操作主體的變換、互聯(lián)網(wǎng)金融賬戶的授權(quán)使用、操作流程設(shè)計(jì)對(duì)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的依賴，以及真假電子貨幣識(shí)別等方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的核心在于對(duì)數(shù)據(jù)的整合、模型構(gòu)建和定量分析，由于平臺(tái)數(shù)據(jù)獲取主要是基于業(yè)務(wù)的交易數(shù)據(jù)，形成維度單一，再加上實(shí)際操作中還存在“刷信用”、“改評(píng)價(jià)”等行為，使得互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制在操作中存在風(fēng)險(xiǎn)“有偏”隱患;互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的操作主體大都是客戶在自有計(jì)算機(jī)上實(shí)現(xiàn)，如不熟悉具體的操作規(guī)范與要求，可能會(huì)引起不必要的損失，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)缺陷、安全性以及運(yùn)行的穩(wěn)定性等，也可能引發(fā)金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn);互聯(lián)網(wǎng)金融可能會(huì)存在由于沒(méi)有樹(shù)立良好的信譽(yù)而導(dǎo)致的各項(xiàng)業(yè)務(wù)不能在良好的信用環(huán)境下有序展開(kāi)而面臨風(fēng)險(xiǎn);互聯(lián)網(wǎng)由于時(shí)效性和快捷性特點(diǎn)，往往一步小小的操作過(guò)失帶來(lái)無(wú)法挽回的巨大損失(如金融機(jī)構(gòu)的“烏龍指”事件)，而且互聯(lián)網(wǎng)通過(guò)媒介對(duì)信息的傳播速度非?？?，操作風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很快進(jìn)而導(dǎo)致聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)法律法規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新性與現(xiàn)行法律制度的滯后性沖突造成的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展尚處于起步階段但發(fā)展非常迅猛，基于傳統(tǒng)金融制定的銀行法、證券法、保險(xiǎn)法，很難滿足互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管需求。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在:一是現(xiàn)有法律的運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，即現(xiàn)有法律運(yùn)用到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的難以適用，容易導(dǎo)致交易主體之間的責(zé)、權(quán)、利邊界不明確，一方面增加交易的不確定性，另一方面對(duì)某些金融行為(如虛擬貨幣)本身的違法與不違法難以界定;二是新法律空白風(fēng)險(xiǎn)，即新法律空白可能造成的“搭便車”風(fēng)險(xiǎn)集聚，而互聯(lián)網(wǎng)金融由于本身涉及領(lǐng)域的交叉屬性，使得其立法過(guò)程很復(fù)雜，難度超過(guò)傳統(tǒng)金融，如實(shí)名制和客戶隱私保護(hù)兩難問(wèn)題的解決等，更加劇了這種風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。

(五)監(jiān)管覆蓋風(fēng)險(xiǎn)首先，互聯(lián)網(wǎng)金融大都存在跨界經(jīng)營(yíng)，如電商系金融領(lǐng)域，這對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)金融的分業(yè)經(jīng)營(yíng)界限及分業(yè)監(jiān)管模式提出了挑戰(zhàn)。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融模式中除了金融機(jī)構(gòu)的信息化金融受原監(jiān)管機(jī)構(gòu)約束外，僅第三方支付企業(yè)的法律地位得到了一定程度的認(rèn)可，受央行支付結(jié)算司監(jiān)管并由中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)作為行業(yè)自律性組織約束。而像P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌等新型互聯(lián)網(wǎng)金融形勢(shì)，雖然2014年上半年已被分類歸口于銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，但相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)建設(shè)任重道遠(yuǎn)，短期內(nèi)監(jiān)管的灰色地帶仍會(huì)存在。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融由于其自身的行業(yè)交叉屬性，與傳統(tǒng)金融相比風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)的因素多樣化，加上其虛擬性、信息量大、傳播速度快，導(dǎo)致監(jiān)管的全面跟蹤難以識(shí)別，這也進(jìn)一步加大了監(jiān)管的難度;再次，在全球化背景下，頻繁的互聯(lián)網(wǎng)金融跨國(guó)交易打破了地域限制，這種趨勢(shì)對(duì)單獨(dú)的國(guó)內(nèi)監(jiān)管也提出了挑戰(zhàn)。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融特殊性風(fēng)險(xiǎn)的防范與監(jiān)管策略

(一)從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)層面構(gòu)筑互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行安全體系計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)安全體系是電子金融與電子商務(wù)活動(dòng)安全的基礎(chǔ)，技術(shù)層面的互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行安全防范體系包括:操作系統(tǒng)安全穩(wěn)定、防火墻技術(shù)、虛擬專用網(wǎng)技術(shù)、入侵檢測(cè)技術(shù)以及金融信息、數(shù)據(jù)的安全防范技術(shù)等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融運(yùn)行安全體系的構(gòu)筑，首先需在硬件方面保障互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行的安全環(huán)境，應(yīng)加大對(duì)計(jì)算機(jī)物理安全措施的研發(fā)投入，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的抵御和防攻擊能力。同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)金融交易體系的信息安全上，應(yīng)加強(qiáng)基本加密技術(shù)、安全認(rèn)證技術(shù)以及安全應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)與協(xié)議三大層次的技術(shù)支撐，這是網(wǎng)絡(luò)金融和商務(wù)活動(dòng)的支付體系和各種業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)的發(fā)展基礎(chǔ)。

(二)從金融屬性層面規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融操作流程，完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)控體系互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)是金融屬性，在業(yè)務(wù)層面，不論是有金融牌照的企業(yè)還是其他形式的網(wǎng)絡(luò)借貸公司，都應(yīng)從金融風(fēng)險(xiǎn)的角度充分認(rèn)識(shí)金融信息化過(guò)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格規(guī)范操作流程，審慎管理信用、流動(dòng)性等其他風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)交叉性和金融屬性，其風(fēng)險(xiǎn)管控不僅需要建立信息科技風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、管理、預(yù)警的機(jī)制，還要在嚴(yán)格內(nèi)控體系的基礎(chǔ)上，對(duì)業(yè)務(wù)操作流程的規(guī)范管理、資金流動(dòng)性管理、信用風(fēng)險(xiǎn)管理等方面建立金融風(fēng)險(xiǎn)的防范制度。如，對(duì)流程中可能存在的操作風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融兩個(gè)層面進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化管理;對(duì)P2P模式中存在的“多對(duì)多”、“資金池”、“期限錯(cuò)配”等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患應(yīng)盡早進(jìn)行規(guī)范;對(duì)互聯(lián)網(wǎng)借貸中由于信息不對(duì)稱及無(wú)抵押品問(wèn)題帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患應(yīng)設(shè)計(jì)出相應(yīng)制度等。

(三)從法律法規(guī)層面加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的立法力度20世紀(jì)70年代歐美國(guó)家開(kāi)始對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行法律法規(guī)建設(shè)，采取的方式是對(duì)仍然適用的法律繼續(xù)沿用，對(duì)不適用的法律進(jìn)行修訂完善，同時(shí)制定相關(guān)新法規(guī)以補(bǔ)充覆蓋。經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展與完善，歐美逐步建立起了涵蓋交易規(guī)則、交易保護(hù)、制度標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容的互聯(lián)網(wǎng)金融法規(guī)體系。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)建設(shè)借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，可以從三個(gè)層面加大力度:一是梳理與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的現(xiàn)有法律法規(guī)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)加大基礎(chǔ)性立法工作，如明確互聯(lián)網(wǎng)金融交易主體的責(zé)權(quán)利、行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻、交易行為規(guī)范等;二是修訂和完善互聯(lián)網(wǎng)金融的配套法律體系，如修訂現(xiàn)有法律體系中對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融不適用的條款，完善對(duì)互聯(lián)網(wǎng)犯罪責(zé)任追究的法律規(guī)范;三是補(bǔ)充制定有利于互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展的行業(yè)法規(guī)，如互聯(lián)網(wǎng)公平交易規(guī)則、消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)以及安全法規(guī)等。

篇（10）

二、金融業(yè)分工體系演變對(duì)反洗錢監(jiān)管的挑戰(zhàn)

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日新月異的發(fā)展，金融業(yè)逐步形成了新的分工體系，其主要特征是：在全球范圍，資金需求方和提供方直接交易，并在此基礎(chǔ)上形成金融業(yè)新的分工。這種新的分工體系對(duì)傳統(tǒng)的反洗錢監(jiān)管提出了諸多挑戰(zhàn)：對(duì)傳統(tǒng)反洗錢義務(wù)主體安排的挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的反洗錢義務(wù)主體的共性是涉及客戶的資金交易。但隨著傳統(tǒng)的作為資金中介的金融業(yè)逐漸消亡，取而代之的是建立在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的各類信息中介、信用評(píng)價(jià)中介等。這些中介往往不涉及資金交易，這就對(duì)傳統(tǒng)的反洗錢義務(wù)主體安排的有效性提出了挑戰(zhàn)。對(duì)反洗錢跨國(guó)監(jiān)管合作有效性的挑戰(zhàn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)生活突破國(guó)與國(guó)的界限，全球互聯(lián)網(wǎng)貨幣形成，資金交易隨之輕易跨越國(guó)界，跨境支付及交易的洗錢和恐怖融資風(fēng)險(xiǎn)空前加大。犯罪分子利用不同國(guó)家反洗錢/反恐融資監(jiān)督執(zhí)法工作銜接上的不足，或者利用去中心化的虛擬貨幣體系的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的匿名交易，脫離不同國(guó)家的反洗錢監(jiān)管，對(duì)反洗錢跨國(guó)監(jiān)管合作提出了極高的挑戰(zhàn)。對(duì)匿名交易技術(shù)開(kāi)展反洗錢監(jiān)管的挑戰(zhàn)。近年來(lái)，出現(xiàn)了一系列的隱匿交易IP地址、來(lái)源的新技術(shù)，在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的新興支付手段一旦被犯罪分子用于犯罪，會(huì)給相關(guān)部門(mén)執(zhí)法帶來(lái)極大難度。例如，比特幣支付中的Tumbler技術(shù)，可割裂交易與特定虛擬貨幣地址的聯(lián)系，達(dá)到混淆來(lái)源的目的；又如TOR（TheOnionRouter）技術(shù)，可以隱匿真正的IP地址。這些技術(shù)的發(fā)展要求必須對(duì)匿名交易技術(shù)予以監(jiān)管和引導(dǎo)。

三、完善和改進(jìn)對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

加強(qiáng)法人監(jiān)管。進(jìn)一步加大法人監(jiān)管的力度，根據(jù)法人監(jiān)管的要求來(lái)靈活分配監(jiān)管資源，應(yīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)組織機(jī)構(gòu)扁平化。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)方式改造傳統(tǒng)的反洗錢做法，如可疑交易監(jiān)測(cè)集中進(jìn)行、客戶信息在機(jī)構(gòu)范圍內(nèi)共享、加強(qiáng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)建設(shè)等。加強(qiáng)事前、事中監(jiān)管，完善事后監(jiān)管。建立針對(duì)具體業(yè)務(wù)、產(chǎn)品的洗錢/恐怖風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，提升監(jiān)管的前瞻性和針對(duì)性。要求金融機(jī)構(gòu)及時(shí)報(bào)送產(chǎn)品銷售情況、風(fēng)險(xiǎn)演變情況，建立風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制。加強(qiáng)與公安等部門(mén)的合作，及時(shí)修補(bǔ)案件中發(fā)現(xiàn)的制度漏洞。加強(qiáng)監(jiān)管技術(shù)的開(kāi)發(fā)和投入。研究和制定反洗錢技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)（如可疑交易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分類系統(tǒng)等），探索對(duì)反洗錢信息系統(tǒng)開(kāi)展檢查和監(jiān)管的有效方法。研究利用計(jì)算機(jī)技術(shù)和大數(shù)據(jù)開(kāi)展檢查和監(jiān)管的思路，開(kāi)發(fā)相關(guān)軟件，提升監(jiān)管效率。建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)新興支付方式的反洗錢規(guī)則研究和建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)新興支付方式的客戶身份識(shí)別規(guī)則。在有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，最大限度防范利用傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)新興支付方式客戶身份識(shí)別規(guī)則不同所帶來(lái)的洗錢/恐怖融資風(fēng)險(xiǎn)。研究和建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)新興支付方式的可疑交易規(guī)則。加強(qiáng)與執(zhí)法部門(mén)的合作，結(jié)合防范欺詐及相關(guān)犯罪，利用風(fēng)險(xiǎn)提示，建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)支付方式的可疑交易標(biāo)準(zhǔn)。研究適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)新興支付方式的可疑交易報(bào)送時(shí)限、處理要求，提高可疑交易報(bào)告數(shù)據(jù)分析和處理能力，充分發(fā)揮可疑交易報(bào)告的作用。研究和建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)新興支付方式的客戶身份資料及交易記錄保存規(guī)則。加強(qiáng)與執(zhí)法部門(mén)的合作，根據(jù)執(zhí)法部門(mén)實(shí)踐所提出的要求，充分考慮客戶信息泄密風(fēng)險(xiǎn)與客戶匿名交易風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)生物識(shí)別等新技術(shù)的應(yīng)用，明確適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)新興支付方式要求的客戶身份資料和交易記錄保存要求。

篇（11）

（一）監(jiān)管制度體系空白

從備案登記、監(jiān)管政策和警戒懲處三方面看，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)監(jiān)管制度體系基本空白。以P2P行業(yè)為例，首先，監(jiān)管部門(mén)中只有通信部和工商管理部對(duì)設(shè)立信息進(jìn)行登記備案，但沒(méi)有定期審查制度，實(shí)際經(jīng)營(yíng)與登記情況相悖。其次，針對(duì)P2P平臺(tái)“倒閉潮”現(xiàn)象的“十條監(jiān)管原則”至今沒(méi)有相應(yīng)實(shí)施細(xì)則，且對(duì)虛假合同、虛假交易、甚至洗錢和腐敗等其他風(fēng)險(xiǎn)并未涉及，也未提出將P2P平臺(tái)納入社會(huì)征信體系的要求。再次，目前只有涉及刑法第192條、第199條規(guī)定的“集資詐騙罪”的案件可通過(guò)公安和檢查院立案懲處，其他互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管手段仍處于“真空”狀態(tài)，監(jiān)管成本高、覆蓋面小，各類套利行為滋生，亟需金融監(jiān)管部門(mén)將其納入行政執(zhí)法范疇。

（二）治理結(jié)構(gòu)不合理

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)性質(zhì)包括合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司和股份有限公司。其中，有限責(zé)任公司為財(cái)務(wù)困境企業(yè)的主要載體。統(tǒng)計(jì)顯示，2013年風(fēng)險(xiǎn)已暴露的70家P2P平臺(tái)全部為有限責(zé)任公司。有限責(zé)任公司結(jié)合無(wú)限公司的人合性和股份有限公司的資合性，但股東人數(shù)受《公司法》嚴(yán)格限制，治理結(jié)構(gòu)多表現(xiàn)為大股東完全控制經(jīng)營(yíng)權(quán)和財(cái)務(wù)權(quán)，即“一股獨(dú)大”的典型權(quán)力架構(gòu)。實(shí)證調(diào)查顯示，46家接受調(diào)查的有限責(zé)任公司中，32家公司沒(méi)有設(shè)立董事會(huì)，占總數(shù)的69.6%；全由大股東擔(dān)任董事的公司有46家，占總數(shù)的100%（喬寶杰，2011）。這種治理結(jié)構(gòu)的主要弊端是缺少內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，易導(dǎo)致決策失誤和逃避責(zé)任。

（三）產(chǎn)品服務(wù)結(jié)構(gòu)單一

從集中度、期限結(jié)構(gòu)和非常規(guī)產(chǎn)品份額三個(gè)角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融單一業(yè)態(tài)下的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。首先，個(gè)人小額信貸產(chǎn)品比重過(guò)高。2013年個(gè)人小額信貸業(yè)務(wù)占P2P平臺(tái)總業(yè)務(wù)量的80%以上（商業(yè)銀行同期個(gè)人貸款業(yè)務(wù)總占業(yè)務(wù)量20%～30%）。集中度過(guò)高使得平臺(tái)無(wú)法通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整途徑分散風(fēng)險(xiǎn)。其次，短期和超短期產(chǎn)品比重過(guò)高。2014年1～11月P2P平臺(tái)平均借款期限為5.85個(gè)月，其中有10個(gè)月份平均期限低于6個(gè)月（詳見(jiàn)圖3）。產(chǎn)品期限越短，期限調(diào)整幅度越大，到期兌付壓力就越大，財(cái)務(wù)困境發(fā)生概率越高。第三，非常規(guī)金融產(chǎn)品比重過(guò)高。P2P平臺(tái)推出的“秒標(biāo)”“天標(biāo)”和“凈值標(biāo)”等非常規(guī)產(chǎn)品缺乏實(shí)際價(jià)值，加大了運(yùn)營(yíng)商挪用資金的風(fēng)險(xiǎn)。（四）定價(jià)機(jī)制不完善非理性、不受控的定價(jià)模式是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的重要特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為信息中介，本應(yīng)僅供撮合平臺(tái)和交易信息，但部分機(jī)構(gòu)為謀取利差，對(duì)借貸方隱瞞信息以干涉定價(jià)，實(shí)質(zhì)承擔(dān)了信用中介的角色。為吸引投資者，風(fēng)險(xiǎn)暴露的問(wèn)題平臺(tái)最高收益率甚至達(dá)50%以上（同期正常P2P平臺(tái)利率20%～30%），遠(yuǎn)高出《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》規(guī)定“銀行同類貸款利率的四倍”監(jiān)管“紅線”。短期或超短期異常高的收益率往往說(shuō)明平臺(tái)急于在短期內(nèi)彌補(bǔ)資金缺口，逾期風(fēng)險(xiǎn)與自融資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)較高，較可能陷入財(cái)務(wù)困境。

（四）信息披露機(jī)制缺失

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)尚未建立定期披露機(jī)制，由此產(chǎn)生的信息不對(duì)稱問(wèn)題不僅使得交易成本增加，還可能誘發(fā)“擠兌”風(fēng)險(xiǎn)。以P2P行業(yè)為例，信息不對(duì)稱問(wèn)題尤為突出，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)或沒(méi)有披露逾期率、壞賬率和不良貸款率等指標(biāo)和重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，或披露的統(tǒng)計(jì)口徑不一，無(wú)法進(jìn)行比較、判斷和決策。以逾期率為例，各P2P平臺(tái)對(duì)逾期的界定標(biāo)準(zhǔn)、公布時(shí)間和數(shù)據(jù)定義并不一致，“拍拍貸”在逾期90天后公布數(shù)據(jù)，其他P2P機(jī)構(gòu)則界定為壞賬；“拍拍貸”將逾期計(jì)入借款年份，而不是逾期發(fā)生當(dāng)期，可能導(dǎo)致少報(bào)或漏報(bào)逾期數(shù)據(jù)。

（五）風(fēng)控機(jī)制不健全

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)保障有多種模式，各類模式發(fā)生財(cái)務(wù)困境的風(fēng)險(xiǎn)不同。P2P平臺(tái)風(fēng)控機(jī)制主要分三類模式：一是風(fēng)險(xiǎn)保障金模式，類似于商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)撥備金，是從本金中提取部分資金以違約賠付。在不濫用或不挪用的前提下，風(fēng)險(xiǎn)保障金模式有助于防范風(fēng)險(xiǎn)。二是平臺(tái)擔(dān)保模式，即以平臺(tái)自有資金承諾對(duì)違約損失進(jìn)行本息賠付。此類模式的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)和法律風(fēng)險(xiǎn)水平都較高，如果是有限責(zé)任公司，風(fēng)險(xiǎn)暴露可能性更高。三是第三方擔(dān)保模式，即有直接利益關(guān)系的擔(dān)保公司提供全額擔(dān)保，對(duì)第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)資質(zhì)、資金杠桿及關(guān)聯(lián)關(guān)系等方面要求較高，若擔(dān)保機(jī)構(gòu)先暴露風(fēng)險(xiǎn)，投資者權(quán)益就無(wú)法得到保障。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)困境預(yù)警模型

（一）研究方法

財(cái)務(wù)困境預(yù)警模型研究始于20世紀(jì)30年代。Beaver（1966）將財(cái)務(wù)困境公司的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、現(xiàn)金流量、營(yíng)運(yùn)資本與總資產(chǎn)比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)均值與非財(cái)務(wù)困境公司的同期指標(biāo)均值進(jìn)行方差比較。Altman(1968)提出多元線性判別法(簡(jiǎn)稱Z-score模型)。Ohlson（1980）運(yùn)用Logistic回歸進(jìn)行財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)，此類研究方法對(duì)于變量分布沒(méi)有嚴(yán)格要求，適用范圍廣，運(yùn)用簡(jiǎn)單方便，預(yù)測(cè)效果較好。國(guó)內(nèi)學(xué)者亦對(duì)此進(jìn)行大量的探索研究。吳世農(nóng)和盧賢義（2001）以我國(guó)上市公司為樣本，以Fisher線性判定分析、多元線性回歸分析和二元Logistic回歸分析三種方法，建立企業(yè)破產(chǎn)預(yù)測(cè)模型，發(fā)現(xiàn)對(duì)于同一信息集，Logistic回歸模型預(yù)測(cè)的誤判率最低?；谝酝鶎?shí)證研究的效率比較，本文應(yīng)用Logistic回歸分析對(duì)已暴露風(fēng)險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)———P2P網(wǎng)貸平臺(tái)構(gòu)建財(cái)務(wù)困境預(yù)警模型。

（二）模型構(gòu)建

假設(shè)因變量為“是否發(fā)生財(cái)務(wù)困境”服從二項(xiàng)分布，取值為0或1，0代表不發(fā)生，1代表發(fā)生。假設(shè)X1為第i財(cái)務(wù)困境公司的第i個(gè)預(yù)測(cè)變量。根據(jù)以上原因分析，“企業(yè)性質(zhì)”X1、“3個(gè)月年化收益率”X2和“風(fēng)控保障模式”X3是可量化的預(yù)測(cè)指標(biāo)。其中，“企業(yè)性質(zhì)”“風(fēng)控保障模式”是分類變量?！捌髽I(yè)性質(zhì)”取值為1～3，1代表合伙企業(yè)，2代表有限責(zé)任公司，3代表股份有限公司?！帮L(fēng)控保障模式”取值為1～4，1代表風(fēng)險(xiǎn)保障金，2代表平臺(tái)擔(dān)保，3代表第三方擔(dān)保，4代表無(wú)擔(dān)保。

（三）樣本選擇

本文將研究對(duì)象定為2014年出現(xiàn)重大壞賬、提現(xiàn)困難、高管失聯(lián)和破產(chǎn)四種財(cái)務(wù)困境情形的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和正常經(jīng)營(yíng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，以此標(biāo)準(zhǔn)選取樣本。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融不同業(yè)態(tài)的財(cái)務(wù)指標(biāo)具有較大差異，如果不進(jìn)行劃分，會(huì)降低預(yù)警模型實(shí)用性。目前風(fēng)險(xiǎn)暴露最多、最嚴(yán)峻的為P2P網(wǎng)貸，其他業(yè)態(tài)問(wèn)題數(shù)量較少。其次，考慮到樣本容量，截至2014年10月末，新增P2P網(wǎng)貸平臺(tái)811家，新增問(wèn)題網(wǎng)貸平臺(tái)110家，本文選取20家陷入財(cái)務(wù)困境的P2P平臺(tái)與20家正常經(jīng)營(yíng)P2P平臺(tái)作為樣本，樣本總量達(dá)到40家，問(wèn)題平臺(tái)抽樣率達(dá)到18.18%。再次，在組內(nèi)分布方面，樣本盡量選取投資人規(guī)模、交易金額較相近的平臺(tái)，以控制和減少規(guī)模因素可能帶來(lái)的模型偏差。

（四）實(shí)證結(jié)果

利用Logistic回歸分析參數(shù)估計(jì)結(jié)果如表3所示，自變量“3個(gè)月收益率”的回歸系數(shù)為53.87，P值為0.029，說(shuō)明在5%置信水平短期收益與財(cái)務(wù)困境發(fā)生概率正相關(guān)，短期收益越高，財(cái)務(wù)困境發(fā)生的概率越高。自變量“企業(yè)性質(zhì)(2)by風(fēng)控保障方式(2)”的回歸系數(shù)為4.992，P值為0.079，說(shuō)明在10%置信水平企業(yè)性質(zhì)為有限責(zé)任公司且風(fēng)控保障方式為平臺(tái)擔(dān)保時(shí)，財(cái)務(wù)困境發(fā)生概率較高。其他變量回歸系數(shù)對(duì)應(yīng)P值都超過(guò)10%，說(shuō)明與財(cái)務(wù)困境發(fā)生概率的相關(guān)性不顯著。由此得到如下互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)困境預(yù)測(cè)概率模型：模型系數(shù)混合檢驗(yàn)Chi-square值為40.15，自由度為5，P值小于5%，說(shuō)明5%置信水平系數(shù)綜合性檢驗(yàn)結(jié)果顯著。Hosmer-Lemeshow檢驗(yàn)的Chi-square值1.95＜14.07（5%置信水平自由度7Chi-square臨界值），Chi-square值低于臨界值時(shí)該檢驗(yàn)通過(guò)。據(jù)此，在5%置信水平上，上述模型的整體擬合效果較好。

（五）模型預(yù)測(cè)檢驗(yàn)

根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)困境預(yù)警模型，如果計(jì)算出的概率＜0.5，則預(yù)測(cè)該企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)；如果計(jì)算出的概率＞0.5，則預(yù)測(cè)該企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。將樣本數(shù)據(jù)代入計(jì)算，可得到以下預(yù)測(cè)檢驗(yàn)結(jié)果：靈敏度是觀測(cè)值為1且預(yù)測(cè)值也為1的概率，特異度是觀測(cè)值為0且預(yù)測(cè)結(jié)果也為0的概率，漏診率是觀測(cè)值為1且預(yù)測(cè)值為0的概率，誤診率是觀測(cè)值為0且預(yù)測(cè)值為1的概率?？傮w預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率為結(jié)果正確的比率。由表2可見(jiàn)模型的靈敏度為90%，特異度為90%，漏診率為10%，誤診率為10%，總體預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率為90%，說(shuō)明模型整體預(yù)測(cè)的效果較好。

（六）模型實(shí)際應(yīng)用

根據(jù)上述模型，通過(guò)企業(yè)性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)保障方式和短期收益三項(xiàng)指標(biāo)可以預(yù)測(cè)互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)困境的概率并進(jìn)行預(yù)警，可運(yùn)用于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管：當(dāng)模型預(yù)測(cè)值高于0.5時(shí)，加強(qiáng)對(duì)其資金收益率和交易規(guī)模的監(jiān)測(cè)，排查分析其大額資金動(dòng)向，采取必要保全措施以維護(hù)中小投資者利益。還可用于投資決策：如果預(yù)測(cè)值高于0.5，即便收益率高，投資者也應(yīng)謹(jǐn)慎進(jìn)入。本文模型以2014年P(guān)2P平臺(tái)相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，系數(shù)估值受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響可能有所偏差，但變量之間強(qiáng)相關(guān)性是確定的。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管對(duì)策

（一）建立健全監(jiān)管制度體系

經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行已牽頭成立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)和互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)，銀監(jiān)會(huì)牽頭承擔(dān)P2P監(jiān)管研究工作。應(yīng)對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)困境問(wèn)題，需要盡快建立監(jiān)管制度框架，強(qiáng)化部門(mén)協(xié)調(diào)機(jī)制；加快《商業(yè)銀行法》《保險(xiǎn)法》《反洗錢法》等法律法規(guī)的修訂，賦予各方合法權(quán)利和義務(wù)；構(gòu)建“一行三會(huì)”為主，商務(wù)部、工商總局等部門(mén)參與的聯(lián)席協(xié)調(diào)機(jī)制，同時(shí)加強(qiáng)國(guó)際合作；制定限制沉淀資金及自融行為的管理辦法，加大行政處罰力度，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)，維護(hù)公正市場(chǎng)秩序。

（二）根據(jù)企業(yè)性質(zhì)設(shè)置差異化準(zhǔn)入門(mén)檻

針對(duì)有限責(zé)任制“一股獨(dú)大”的治理問(wèn)題，要提高此類企業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻，如要求注冊(cè)資金達(dá)到5000萬(wàn)元以上，凈資產(chǎn)超過(guò)1000萬(wàn)元，公司自有資金占總資產(chǎn)8%以上，嚴(yán)禁采用平臺(tái)擔(dān)保模式。無(wú)限合伙制企業(yè)的責(zé)任監(jiān)督約束機(jī)制較完善，資金準(zhǔn)入門(mén)檻可適當(dāng)降低，如公司注冊(cè)資金應(yīng)達(dá)到500萬(wàn)元以上，凈資產(chǎn)應(yīng)超過(guò)100萬(wàn)元；任職資格的門(mén)檻可適當(dāng)提高，如必須有5人以上在銀行從事風(fēng)險(xiǎn)管控超過(guò)5年的經(jīng)驗(yàn)。差異化的準(zhǔn)入門(mén)檻機(jī)制可鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)采用無(wú)限合伙制形式，促進(jìn)風(fēng)控人員培養(yǎng)，提高風(fēng)險(xiǎn)防御能力。

（三）重點(diǎn)監(jiān)測(cè)集中度高的非常規(guī)產(chǎn)品

高集中度、非常規(guī)產(chǎn)品的收益率和交易規(guī)模是判斷互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)高低的較好觀測(cè)指標(biāo)。非常規(guī)產(chǎn)品是指沒(méi)有實(shí)際價(jià)值，收益完全來(lái)源于資本“空轉(zhuǎn)”套利的金融產(chǎn)品。當(dāng)非常規(guī)產(chǎn)品的收益率突然異常大幅上漲，交易規(guī)模大幅擴(kuò)張，往往暗示機(jī)構(gòu)正進(jìn)行自融、聚集資金池，或急于通過(guò)短期融資填補(bǔ)資金缺口，故建議監(jiān)管層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融非常規(guī)產(chǎn)品進(jìn)行備案和實(shí)時(shí)監(jiān)控，一旦其收益率和交易規(guī)模出現(xiàn)異常波動(dòng)，則立即加強(qiáng)監(jiān)督和檢查該企業(yè)的運(yùn)行情況，并對(duì)社會(huì)公眾進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)提示。

（四）建立健全信息披露機(jī)制

必須從基本信息、重大事件、定期報(bào)告、關(guān)聯(lián)關(guān)系和風(fēng)險(xiǎn)提示五方面入手，建立健全信息披露機(jī)制。一要公開(kāi)企業(yè)基本信息，包括管理層資歷、經(jīng)營(yíng)理念和治理架構(gòu)，以判斷經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性和管理能力。二要公開(kāi)重大風(fēng)險(xiǎn)事件，尤其是逾期和壞賬率、不良貸款率和高違約率借款人的身份信息。三要完善定期信息披露制度，包括實(shí)時(shí)和定期數(shù)據(jù)。涉及需計(jì)算的指標(biāo)如逾期率，應(yīng)當(dāng)制定行業(yè)統(tǒng)一口徑，堅(jiān)持真實(shí)、準(zhǔn)確和相關(guān)原則。四要及時(shí)披露關(guān)聯(lián)方信息，包括第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)的基本情況等。五要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示，應(yīng)詳細(xì)說(shuō)明企業(yè)的運(yùn)作模式、風(fēng)控策略、政策法律保護(hù)和技術(shù)保障。